中级财务管理 PPT课件

企业财务会计报告条例
财政部及 中国证监会
2020/4/企16业等 经济组织
企业会计准则、企业会 计制度、小企业会计制 度、金融企业会计制度、 事业单位会计准则、公 开发行证券的公司信息 披露内容与格式准则等
单位内部会计制度.
综合性会计法规、地方政府行政 法规、行业性会计规范等
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3.财务会计的环境与目标
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2.财务会计概念框架
❖ 我国的财务会计概念框架 ——《企业会计准则— —基本准则》——的基本结构
会计基 本假设
财务报 告目标
会计要素
会计信息 质量要求
确认、计量和报告 的基本原则和要求
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3.财务会计的环境与目标
我国财务会计所面临的社会环境： ❖ 高新技术和产业的迅猛发展； ❖ 经济全球化的形成； ❖ 全球资本市场的逐步成熟和完善； ❖ 我国处于经济体制转轨、经济结构调整和经济方式
课程名称：中级财务会计
Intermediate Financial Accounting
湖北经济学会计学院
2016年9月—计学原理与高级财务会计的定位： ❖ 会计学原理（也称基础会计学）：介绍记账、算账
和报账等方面的基本理论、基本方法和基本技能； ❖ 高级财务会计（也称特种会计）：介绍一般会计业
❖ 有关会计本质的几种代表性观点：
❖ 艺术论
❖ 服务活动论
❖ 管理工具论
❖ 管理活动论
❖ 信息系统论
❖ 财务会计的定义：财务会计是依据会计规范，运用 确认、计量、记录和报告等专门程序与方法，向企 业外部会计信息使用者提供以财务信息为主的经济 信息系统。
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Discount Factor
Value today of a future cash flow. Discount Rate
Present value of a $1 future payment.
Interest rate used to compute present values of future cash flows.
Step 3: Discount future cash flows
PV
C 1 ( 1 r )

400 ( 1 . 07 )
374
Step 4: Go ahead if PV of payoff exceeds investment
NPV 350 374 24
NPV = PV- required investment C 1 NPV = C0 1 r

400 ( 1 . 07 )
374
Pv=357
R=12%
government securities
Pv=374
R=7%
Step 1: Forecast cash flows Cost of building = C0 = 350 Sale price in Year 1 = C1 = 400 Step 2: Estimate opportunity cost of capital If equally risky investments in the capital market offer a return of 7%, then Cost of capital = r = 7%

We can calculate how much better off in today’s dollar the investment makes us by calculating the Net Present Value:.

资产负债表分析：资产、负 债和所有者权益的构成及质 量分析
利润表分析：收入、成本、 费用及利润的构成及质量分 析
现金流量表分析：现金流入、 流出及净现金流量的构成及 质量分析
财务指标分析：偿债能力、 营运能力、盈利能力及成 长能力等财务指标的计算 及分析
定义及目的
比率分析的 局限性
比率种类 改进措施
公司背景及发展 历程
财务管理的挑战 与困境
解决方案及实施 效果
案例的启示与思 考
案例名称：GE资本公司
案例分析：GE资本公司的成功在于 其全球化的经营策略、多元化的业 务领域、先进的信息技术和优秀的 风险管理能力。
添加标题
ห้องสมุดไป่ตู้
添加标题
添加标题
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案例介绍：GE资本公司是一家跨国 金融服务公司，提供各种金融服务 产品，包括商业贷款、消费者贷款、 资产管理和投资银行服务等。
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汇报人：
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06
Part One
定义：财务管 理是组织企业 财务活动、处 理财务关系的 一项经济管理
活动。
内容：财务管 理的内容包括 投资决策、筹 资决策、利润 分配决策等， 旨在实现企业 价值最大化。
决策过程：评估融资需求、选择融资方式、 确定融资规模、制定融资计划等。
定义：营运资金是 指企业用于日常生 产经营活动所需的 资金
目的：确保企业正 常运转，提高资金 使用效率
管理重点：现金流 管理、存货管理、 应收账款管理等
方法：制定合理的 预算、控制成本、 优化现金流结构等
兼并收购的动机与类型 兼并收购的财务规划与决策 重组的动机与类型 重组的财务规划与决策

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债券估价模型
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股票估价模型
（1）基本模型 （2）零成长股票模型 （3）固定成长股票模型
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股票估价基本模型
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零成长股票估价模型
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固定成长股票估价模型
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六、证券投资组合
1、净现值都大于零的情形，增加项目比不增加要好：
A1B1C1>A1B1, A1C1, B1C1, A1, B1, C1 2、现金流可加 3、淘汰后需要考虑的投资组合有
A1B1C1 ，A1B1C2 ， B2C2
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贴现率的选择
实质：机会成本 资本成本
WACC=（1-L）×Ks+L×Kd×（1-T） Ks：CAPM模型 Kd：利率
A公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替4年前购 置的一台旧设备，以减少运行成本。有关资料如下表
项目 原值 尚可使用年限 第二年年末大修费用 最终残值 变现价值 年运行成本 税法规定使用年限
旧设备
250万元 5年
40万元 50万元 80万元 60万元
8年
新设备 300万元
8年 0
25万元 300万元 40万元
类比公司求Ks
资产1(1-所得类 税比 )税 类 公 率比 司 权益 公 的司的产权比率
本公权 司益 的 资[产 1(1 -所得税 )本 税公 率司的 ] 产权比率
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五、证券投资价值评估
1．证券价值 2．债券估价模型 3．股票估价模型

3.2.3 各种技术方法的比较分析 1〕投资规模不同
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年份
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甲方案销售收入（1）
6000
6000
付现成本（2）
2000
2000
折旧（3）
2000
2000
税前利润
2000
2000
（4）=（1）- （2）-（3）
所得税
800
800
（5）= （4）*40%
税后利润
1200
1200
（6）= （4）- （5）
营业现金流量
3200
3200
（7）= （1）- （2）-（5）
精选ppt
3.2 资本预算技术
计算净现值需注意： ①各年的现金净流量相等时，可用
年金现值系数进行折现。 ②各年的现金净流量不等时，要先
分别折现，再加总计算净现值。
精选ppt
3.2 资本预算技术
折现率一般采用以下三种标准： 〔1〕资本本钱率 〔2〕同类工程报酬率 〔3〕期望报酬率
精选ppt
3.2 资本预算技术
不买保险 10000 5000 0 5000 1500 3500
精选ppt
买保险 10000 5000 1000 4000 1200 2800 700=3500-2800
3.1 现金流量及其分析
所得税和折旧对现金流量的影响 税后本钱和税后收入 税后本钱的一般公式为： 税后本钱=实际收付额×〔1-所得税税率〕 税后收入的一般公式为： 税后收入=收入金额×〔1-所得税税率〕
资分次性支付的情况
∑It=∑Ot
n
n
t=1
t=1
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投资回收期法的优缺点： 优点：容易理解，计算比较简单。 缺点：没有考虑货币时间价值，

金流和增量IRR
现金流发生时机问题（-10000，10000，
1000，1000）
（-10000，1000，1000，12000）
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动态回收期
计算问题
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盈利指数
PI=初始投资后现金流的现值/初始投资 决策规则：PI〉1，接受，否则拒绝〔适合
于独立项目）
税前NCF×（1－税率）
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现金流计算举例
某工业项目需要原始投资500万元，其中固定资产投 资300万元，开办投资50万元，流动资金投资150万元。 建设期为1年。固定资产投资和开办费于建设起点投 入，流动资金于完工时第一年年末投入。该项目寿命 期为5年，固定资产按直线法折旧，期满有30万元的 净残值。开办费于投产开始分两年摊销完毕。流动资 金于终结点一次回收。投产后每年每年可以获得销售 收入分别为280万元，每年发生的付现成本为130万元。 计算该项目各年的现金流量。
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内含报酬率
决策规则： 当IRR>折现率时接受项目，否则拒绝项目
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内含报酬率
问题：
独立项目、互斥项目
影响独立和互斥项目的问题
1、融资与投资
2、多个内含收益率（-100，230，-132）
影响互斥项目的问题
规模问题 （-1，1.5） （-10，11），增量现
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投资管理〔资本预算）
资本预算的定义 投资受益期超过一年的投资项目的决策 资本预算的类型 固定资产的购买或更新 各种类型项目决策 企业规模的扩大，购并企业 新开办企业

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案例分析
通过实际案例，讲解如何运用评 估方法和指标体系对投资项目进
行全面、客观的分析和评价。
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股票、债券等金融产品投资分析
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股票投资分析
包括基本面分析、技术分析等，用于评估股票的 内在价值和市场走势，为投资决策提供依据。
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债券投资分析
包括信用评级、利率风险、久期等概念，用于评 估债券的风险和收益，帮助投资者选择合适的债 券产品。
分析不同融资方式的成本构成，为企业选择最合适的融资方式提供 依据。
融资风险控制
探讨短期融资过程中可能出现的风险及其控制措施，确保企业融资 安全。
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提高资金使用效率途径探讨
利用企业内部资本市场，实现资 金在不同项目间的优化配置。
运用大数据、人工智能等金融科 技手段，提升企业财务管理的智 能化水平。
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成本计算
资金成本率、综合资金成本率、边 际资金成本率等
影响因素
筹资规模、筹资期限、筹资方式、 企业风险等
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权益性筹资和债务性筹资比较
01
02
03
权益性筹资
发行股票、吸收直接投资 等
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债务性筹资
银行借款、发行债券、租 赁等
比较分析
资金成本、财务风险、控 制权、灵活性等
何制定科学合理的并购策略。
并购后整合管理
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探讨并购后企业在文化、组织、人力资源等方面的整合管理，
以确保并购成功并实现预期目标。
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风险识别、评估及应对措施
风险识别
介绍常见的投资风险类型，如市场风险、信用风险、操作风险等 ，并讲解如何识别这些风险。