资金时间价值原理在企业财务管理中的应用
摘要：资金时间价值是广泛客观存在的、，并贯穿企业财务管理活动的始终文章从资金时间价值的产生根源入手介绍了资金时间价值计算中应明确的问题阐述了资金时间价值在企业理财环节中的重要地位
关键词：资金时间价值财务管理应用资金时间价值是十分重要的经济学概念是资金使用中必须认真考虑的一个重要问题资金时间价值不仅是评价投资方案的基本标准而且是资产估价的重要依据在资金筹集证券估价投资项目分析租赁分析等问题中都必须考虑资金时间价值，因此只有真正地理解资金时间价值的内涵并树立正确的时间价值理念才能真正地理解财务管理也才能有效地实施理财活动
一、什么是资金时间价值
资金时间价值是指一定量的货币资金在不同时点上的价值量的差额，也称为货币的时间价值，依据也就是说数量一样的资金如果存在的时间点不一样那么它们就是不等值的，比如说，将，元存入银行一年以后你就可以得到，元假设年利率为，这告诉我们今年的，元和明年的，元不是等值的，而和明年的元是等值的，这，元的差额就是元钱经过，年时间产生的时间价值
二、资金时间价值产生的根源
大家都知道你把钱存在银行不论你存款的类型什么样存多久银行都会给你利息银行为什么要给你利息利息又从何而来是不是所有的资金都会出现上述的增值马克思曾说过这样一句话你把钱埋在地下即便，年也不会增值他告诉我们一个最简单的道理钱不会自动生钱，那么，上述元的增值是哪来的呢其实资金时间价值产生的根源或条件是在商品经济的高度发展和借贷关系的存在下出现了资金使用权和所有权的分离资金的所用者把资金使用权转让给使用者使用者要将资金进行投放使用并在使用中获得增值由于资金的使用者让渡了资金的使用权他就要把资金使用后所产生的增值的一部分作为投资回报支付给资金的所有者并且资金的使用者占用的资金量越大占用时间越长，支付给投资者的回报就应越大因此，资金时间价值产生的根源是资金投入到生产经营中去所获得的资金增值。
1 第二讲 公司金融的基本理念
第一节 货币的时间价值
一、货币的时间价值
（一）货币时间价值的含义
货币时间价值是指货币资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。也就是说货币时间价值是货币随时间的推移所产生的增值。
例如：假设银行存款利率为10%，现在将1元钱进行银行，1年以后取得的资金为1.1元，其中的0.1元就是1元钱的时间价值。
（二）货币时间价值的形成
货币时间价值的产生是货币所有权和使用权分离的结果。
1、在商品生产和商品交换的初期，货币时间价值表现为高利贷形式。
2、资本主义社会，货币时间价值表现为借贷资本的利息。
3、资金时间价值实现的基础是：只有当资金参加到社会再生产过程中，实现了劳动要素的相互结合，创造出剩余价值，价值才能实现增值。
（三）货币时间价值的来源或产生原因
1、因为利息的存在，投资在将来需要更多的货币量。
2、货币的购买力会因通货膨胀的影响而对时间改变。
3、一般来说，预期收益具有不确定性。
4、即期消费偏好的存在，放弃即期消费必须获得更多的补偿（节欲说）。
（四）货币时间价值的实质
资金时间价值的实质，是在只考虑时间因素而不考虑风险和通货膨胀的条件下全社会平均的无风险报酬率。
二、单利和复利的现值与终值
（一）相关概念
1、单利与复利
单利（Simple Interest）就是只以本金作为计算利息的基数，而不考虑利息再产生的利息。
复利（Compound Interest）是指以本金和累计利息之和作为计算利息的基数/，也就是通常所说的“利滚利”。
2、现值与终值
现值（PV）是指在一定利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。如：10年后的100元，现在是多少？
终值（FV）是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即货币的本利和。如：现在的1000元5年后值多少？
（二）单利的终值和现值
1、单利终值
单利法计息结果：
Excel在货币时间价值计算中的应用学习情境设计
教学要求
掌握Excel在终值计算中的应用；
掌握Excel在现值计算中的应用；
掌握Excel在年金计算中的应用；
能够运用Excel计算终值、现值和年金。
教学重点
运用Excel计算终值、现值和年金
教学难点
运用Excel计算终值、现值和年金
课时安排
本学习情境共安排4课时。
教学大纲
模块一 Excel在终值计算中的应用
一、一笔现金流单利终值的计算分析模型
一笔现金流的单利终值是指现在的一笔资金按单利的方法只对最初的本金计算利息，而不对各期产生的利息计算利息，在一定时期之后所得到的本利和。其计算公式如下：
F=P+P·i·n=P·（1+i·n）
式中，F为单利终值；P为现在的一笔资金；i为单利年利率；n为计息期限。
二、一笔现金流复利终值的计算分析模型
一笔现金流的复利终值是指现在的一笔资金按复利的方法不仅对最初的本金计息，还对各期产生的利息计息，在一定时期以后所得到的本利和。其计算公式如下：
F=P·(1+i)n或F=P·FVIFi,n
式中，F为复利终值；P为现在的一笔资金；i为复利年利率；n为计息期限；FVIFi,n=(1+i)n称为复利终值系数，表示现在的1元钱在n年后的价值。
三、一笔款项的单利终值与复利终值选择计算和比较分析模型
IF函数是一个条件函数，其功能是根据参数条件的真假返回不同的结果。
模块二 Excel在现值计算中的应用
所谓现值，是指未来一笔资金按给定的利率计算所得到的现在时刻的价值。根据已知的终值求现值的过程称为贴现或折现，贴现过程中所使用的利率称为贴现率或折现率。
一、一笔款项单利现值的计算分析模型
单利现值的计算实质上是单利终值计算的逆运算过程，即在已知一定时期后单利终值的基础上，求其按给定贴现率计算的现在时刻的价值。其计算公式为：
P=F/（1+i·n）
式中，P为现值；F为未来值；i为单利年利率；n为计息期限。
第二章财务管理基础
【高频考点1】货币时间价值一、复利现值和终值
类型计算式系数复利终值F=P×ni1）（
=P×（F/P，i，n）复利终值系数ni1）（
符号（F/P，i，n）
复利现值P=F×1/ni1）（
=F×（P/F，i，n）复利现值系数1/ni1）（
符号（P/F，i，n）
关系复利终值和复利现值互为逆运算复利终值系数ni1）（和复利现值系
数1/ni1）（互为倒数
二、年金终值和年金现值（一）年金的种类
普通年金：从第一期开始每期期末收付的年金
预付年金：从第一期开始每期期初收付的年金
递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金
永续年金：普通年金极限形式（二）终值和现值的计算
类型现值终值
普通年金P=A×（P/A，i，n）F=A×（F/A，i，n）
预付年金P=A×（P/A，i，n）×（1+i）=A×[（P/A，i，n-1）+1]
【提示】期数减1，系数加1F=A×（F/A，i，n）×（1+i）=A×[（F/A，i，n+1）-1]
【提示】期数加1，系数减1
递延年金P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）F=A×（F/A，i，n）
【提示】终值与递延期无关
永续年金P=A/i无终值
年资本回收额A=P/（P/A，i，n）
【提示】与普通年金现值互为逆运算——
年偿债基金A=F/（F/A，i，n）
【提示】与普通年金终值互为逆运算
【高频考点2】利率的计算一、现值或终值系数已知的利率计算
计算方法基本原理基本公式
内插法(插值法)假设利率与系数间存在线性关系假设所求利率为I，I对应的系数为B，B1、B2为系数表中B相邻的系数，I1、I2为B1、B2对应的利率，则有：−12−1=−12−1解得：=1+𝘒12−1×（2−1）
列式规则：1.等比关系：“短差/长差=短差/长差”2.对应关系：等式左边的i和右边的B一一对应
二、实际利率的计算
（一）一年多次计息时的实际利率
含义一年多次计息时，给出的年利率为名义利率，按照复利计算的年利息与本金的比值为实际利率
