一带一路对人民币国际化的意义

货币国际化反映了该国主权信用在全球的政治经

济地位。以2009年我国发布《跨境贸易人民币

结算试点管理办法》为起点，人民币国际化取得了长

足发展。2016年10月1日，人民币正式纳入IMF的SDR

货币篮子，开创了人民币国际化的新局面。习近平总

书记亲自提出、亲自谋划、亲自部署推动的“一带一

路”倡议，又为人民币国际化带来了新的历史机遇。

一、“一带一路”有利于推动形成“人民币区”

“一带一路”倡议以政策沟通、设施联通、贸易

畅通、资金融通和民心相通为主要内容，五年来取得

了令世人瞩目的成绩，“朋友圈”越来越大，合作项目越来越多。当前阶段，“一带一路”建设的大格局

已经形成，六廊六路多国多港的合作框架得到了各国

广泛共识。

󰀃经济学上“锚”的概念有助于我们更加深刻地

理解“一带一路”和人民币国际化的协同关系。锚是

行为经济学的范畴术语，也称锚定，指人们趋向于把

对将来的判断和过去已有的判断相联系。我们先探讨

一下“一带一路”和人民币国际化的理论之锚。1961

年，以欧元之父著称的美国经济学家罗伯特·蒙代尔

提出了最优货币区的概念，同期的美国经济学家罗纳

德·麦金农也对该理论进行了深入阐述。根据最优货随着中国和“一带一路”建设参与国之间基础设施互联互通、投资和贸易合作不断深化、政策统筹协调能力不断增强，“一

带一路”建设为“人民币区”的形成创造了良好条件，有利于加速人民币国际化进程，有助于缓解“去杠杆和稳增长”、

“走出去和保储备”、“货币篮子和美元独大”等三个突出矛盾。文章结合“一带一路”建设三大金融支撑，就“一

带一路”与人民币国际化协同推进提出相关政策建议。

With the establishment of infrastructure connectivity, the deepening of investment and trade cooperation, and the strengthening of policy coordination between China and the participating countries of the “Belt & Road” Initiative, the development of the “Belt & Road” has created favorable conditions for the formation of the “RMB zone”, which is conducive to the speeding up of the RMB internationalization and can help alleviate the three contradictions between de-leveraging and steady growth, going abroad and stabilizing FX reserves, the currency basket and the US Dollar. The article discusses the three major financial supports for the development of the “Belt & Road” and offers relevant policy recommendations on the coordinated advance of the “Belt & Road” and the RMB internationalization.

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“一带一路”战略下人民币国际化的新路径

作者：史俊鑫

来源：《科技经济市场》2017年第05期

摘要：“一带一路”国际合作高峰论坛的成功召开，意味着各国之间的合作更加紧密。随着“一带一路”战略的不断推进，沿线经济带的形成增加了人民币的使用，有助于提升人民币在国际市场上的认可度，为人民币国际化发展提供了新契机。在人民币国际化步伐放缓的情况下，充分利用好“一带一路”战略为人民币国际化发展注入的新新动力，发挥两者之间的协同效应，形成以“一带一路”经济走廊为框架的“人民币区”。

关键词：人民币国际化；“一带一路”战略；路径选择

0引言

2017年5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛圆桌峰会正式开幕。峰会的成功举行进一步推进了国际合作，加强了各国在经济、金融、贸易以及投资等领域的政策协调以及各发展战略的对接。随着“一带一路”战略的进一步推进，不仅推动了中国对外贸易和直接投资的增加，更是人民币国际化发展的重大机遇。中国银行首席经济学家曹远征在“第八届国富论坛”中表示，“一带一路”战略与人民币国际化的发展进程是相辅相成的。“一带一路”的建设促进境外业务的增加，势必会增加对人民币的需求，是人民币国际化推进的一大契机。

1人民币国际化的概念

一般来说，一国货币国际化是指该货币跨越国界，在境外流通并得到国际的普遍认可和使用。货币国际化的实质就是一国货币国内职能向国外的拓展，在国际经济市场中发挥其作用。

货币职能包括三个方面，即价值尺度、支付手段以及价值储藏。货币一般从实体货币到金属货币，最后发展为信用货币。一国货币在政府的信用支撑下逐步发展为国家货币，在国际市场中逐渐发挥其基本职能。也就是说，一国货币突破国籍的界限，在国际市场中充当交易媒介，随其不断发展，逐渐得到国际市场和各国政府的认可，那么可以认为该货币已渗入国际市场，发挥其价值尺度、交易媒介以及价值储藏的国际货币职能。

一带一路 助推人民币国际化

目前，我国正处在为推动“人民币国际化”寻找突破口的关键时期，必须将“一带一路”建设作为重要抓手，通过对外援助、投资、贷款等手段，促进“一带一路”沿线国家使用人民币进行结算，推动“人民币国际化”的进程。

我国作为“一带一路”战略的主要发起国，通过以我为主的基础设施建设及相关投融资合作，扩大中国对沿线国家的投资和贷款份额。在今后一个时期，我国要抓住“一带一路”战略机遇期，不断扩大对外投资规模，提高对外投资质量，通过适当贴息等优惠政策，鼓励企业以跨国并购，设立境外产业园区等形式，在转移产能、扩大市场、抢占渠道和获得高新技术等领域，开展人民币对外直接投资，逐步改变当前对外投资以外币为主的局面。

日元的国际化进程的加速推进得益于其“黑字还流”贷款的策划与实施。从“黑字还流”计划的实施来看，日本向境外输出的日元，绝大部分是以向世界银行、IMF等机构提供日元资金的方式实现的。借鉴日本“黑字还流”的模式，通过多边性金融机构加大对外的直接投资和人民币境外贷款，向世界各国提供人民币的流动性。我国可以在我国主导的亚洲基础设施投资银行、丝路基金等新成立的多边金融机构中，优先使用人民币开展业务，奠定人民币在重大项目中得主导地位。

“一带一路”战略的实施所带来的积极意义是多样化的：一方面可以为我国巨额的外汇储备提供了一条有效的投资渠道。在管理好现有外汇储备的基础上，用好现有外汇储备，由财政举债置换外汇储备，从进口比重较大的石油、铁矿石等大宗商品做起，稳步提升金融交易中以人民币计价的大宗商品，证券等资产的比重，争取国际市场的定价权。另一方面，进一步加大支持中资企业在能源资源引进，优势产能输出，以及基础设施互联互通等境外重大项目的力度，推动核电、高铁、高端制造等中国技术与标准走出去。重要的是，越来越多的沿线国家和企业愿意在能源计价和贸易结算中选择人民币。目前，人民币已经是全球第二大贸易融资货币，第五大支付货币，第七大储备货币。据汇丰银行调查表示，人民币在外汇储备中的比重将逐步上升，预计2015年底达2.9%，到2020年达到6.9%，而2030年达到12.5%。

国际商贸

现代商贸工业２０１９年第９期５２　

(２)中国可以运用WTO中的“最惠国待遇”维护自己的合法权益.最惠国待遇要求一国给予别国在进出口、税收及通航等方面的优惠也适用于第三国,中国可根据这一条款要求美方对中国放开贸易管制,结束贸易战,平等交易.(３)中国应积极开拓海外市场,加强国际合作.目前,美国对中国的贸易管制已经对中国的经济发展造成了一定的影响,中国想要打破僵局,需要寻找新的、有实力的贸易伙伴,俄罗斯、印度、墨西哥等国家依然与中国保持着良好的贸易往来.另外,中国“一带一路”的建设已经进入了高速发展期,所涉及的区域广、国家多、人口多,大部分国家均与中国保持良好的贸易关系并都支持“一带一路”的建设,其所蕴含的贸易潜力十分巨大.中国应该把握好机会,着眼于“一带一路”的沿线国家,进行深度的贸易往来,从而促进自身的经济增长与科技进步.(４)中国应加快自主研究的速度,减少对外国产品的依赖性.中国在此次的贸易战开始时暂时性处于下风,很大原因是中国对美国产品的依赖性较高.目前我国出口的产品仍具有“低价格,低技术含量,低附加值”的特点,在尖端领域与一些产品的核心部件仍旧没有独立的知识产权.中国政府应出台政策鼓励企业自主研发,设立科研奖励体系,完善相关法律,以促进中国产品形成核心竞争力.(５)鼓励中国企业走出国门,鼓励人民在外国自主创业.美资产业在华销售额远高于中资企业在美销售额,双方的差额达到几千亿美元,甚至高过于两国之间的贸易差额.中国政府应加大对自主创业的鼓励力度,出台政策降低企业跨国销售的门槛,完善相关的法律法规,缩小两国企业的销售差额.参考文献[１]隆国强,王伶俐．对中美贸易失衡及其就业影响的测度与分析[J]．国际贸易,２０１８,(０５):４Ｇ７．[２]卫平,张朝瑞．美国对华高技术产品出口管制及其对两国贸易影响[J]．工业技术经济,２０１８,３７(０１):７６Ｇ８５．[３]尹向来,张晓青,黄彩虹．中美双边贸易潜力及效率分析———基于随机前沿引力模型[J]．华东经济管理,２０１８,３２(０６):３７Ｇ４２．[４]李琳．出口管制对中美贸易失衡的影响研究[J]．现代营销(下旬刊),２０１８,(０９):２４Ｇ２５．[５]乔松涛．中美经贸关系的战略思考及应对[J]．经济论坛,２０１８,(０９):１３０Ｇ１３４．[６]李斯琦．发达国家技术性贸易壁垒对中国机械及运输设备出口的影响及作用机制分析———基于引力模型的实证分析[J]．未来与发展,２０１８,４２(０５):４０Ｇ４７．[７]张闪．中国商品进口额影响因素的实证分析[J]．中国商论,２０１８(０２):８１Ｇ８２．[８]肖瑶．论中美贸易战对中国企业转型的影响及对策[J]．现代商贸工业,２０１８,３９(２９):４０Ｇ４１．[９]蓝裕平．中美贸易战中的金融对策[J]．国际融资,２０１８,(０９):１８Ｇ２２．[１０]张静文．以史为鉴:美日贸易战的启示[J]．金融博览,２０１８,(０９):６０Ｇ６１．“一带一路”与人民币国际化的协同发展探讨马菲雨(西安高级中学,陕西西安７１０００１)摘　要:金融危机的后时代,受国际投资贸易格局和多边投资贸易规则调整的影响,当前世界经济面临着复苏缓慢、发展分化等多重问题.我国提出“一带一路”倡议通过加强沿线各国的政治经济文化往来以推动和维护全球自由贸易体系与开放型世界经济,与此同时近几年发展显著放缓的人民币国际化现象也因此回暖.近几年来,随着人民币跨境贸易的迅速发展,人民币离岸市场的建立及稳步发展,人民币在国际上的地位不断提高.作为中国构建全方位对外开放新格局的两大重要战略,“一带一路”建设与人民币国际化战略具有必然的协同性,因此相互之间的发展是协同、贯通和共促的.在此背景下,通过对“一带一路”倡议与人民币国际化之间的发展关系展开研究进行分析,提出了两者发展在政治经济文化上面临的挑战,并对该挑战提出了政策性的建议.关键词:“一带一路”;人民币国际化;协同发展中图分类号:F７４ 文献标识码:A doi:１０．１９３１１/j．cnki．１６７２Ｇ３１９８．２０１９．０９．０２４１　“一带一路”倡议的提出及发展２０１３年,习近平主席出访哈萨克斯坦与印度尼西亚等地,提出开展对“丝绸之路经济带”和“２１世纪海上丝绸之路”的建设,该提议一经提出便迅速得到国际社会的积极响应.其中,哈萨克斯坦首先表示可建设信息丝绸之路,两国各个领域的合作因此密切.２０１４年１１月８日,习近平主席宣布中国将为丝路基金的成立出资４００亿美元,以为“一带一路”的建设提供投资金支持.２０１５年３月２８日,国家发展改革委、商务部、外交部联合发布了«推动共建丝绸之路经济带和２１世纪海上丝绸之路的愿景与行动»,正式将“一带一路”建设提上日程.截至２０１５年底,已经有７０余个国家和国际组织表达了与中国合作建设“一带一路”的愿望,更有３０多个国家签署了与中国的合作协议.２０１７年５月１４－１５日,北京举行了首届“一带一路”的国际合作高峰论坛.总共有来自２２０多个国家和国际组织的１６００多名代表来到北京参加会议.其中,在高峰论坛上提出了圆桌峰会联合公报,各国达成了共建“一带一路”的共识.１０月２４日,“一带一路”建设被正式写入党章.截至目前,中国已经逐步完成了对“一带一路”的顶层架构设计,“一带一路”被记载进入联合国大会、安理会等重要决议,进入了国际话语体系之中,而以双边合作筑底、多边机制、高峰论坛引领呼应的“三位一体”国际合作架构正在逐步搭建之中.截至２０１８年７月,我国对“一带一路”沿线国家进出口额增长１１．３％,吸引了全球范围内包括亚欧大陆、非洲、拉美、加勒比地现代商贸工业２０１９年第９期５３　区以及南太平洋地区在内的超过１００个国家和国际组织签署了共建“一带一路”的合作文件.表１　“一带一路”发展成果时间合作国家项目成果地位或意义２０１４．５肯尼亚蒙内铁路肯尼亚独立以来的首条铁路２０１５．６．６匈牙利中匈协议中国同欧洲国家签署的第一个此类合作文件２０１５．１２．２２巴基斯坦卡拉奇－拉合尔高速公路中巴经济走廊最大交通基础设施项目２０１６．１．１０巴基斯坦巴基斯坦卡洛特水电站丝路基金首个对外投资项目２０１６．１．２１印度尼西亚印尼雅万高铁印尼乃至东南亚地区的首条高铁２０１６．２．６伊朗德黑兰至马什哈德高铁该项目将由伊朗基础设施工程集团MAPNA和中国中机公司及苏电集团承建.２０１６．１２．２５老挝老挝高铁老挝将把老挝“陆锁国”变为“陆联国”２０１８．７．５乌克兰乌克兰“一带一路”贸易投资促进中心标志着中乌双方推动经贸合作的机制化联系得到加强.２　人民币国际化的发展历程及现状２．１　发展历程２００６到２００７年间,美国因住房按揭贷款衍生品中的问题所引起的次贷危机,从而造成了危及全球的金融危机.多国在面对所造成的严重损失,随即便发出重构国际货币体系的激烈呼声.当时的中国已经有着第一大贸易国和外汇储备国,第二大经济体的经济实力,但人民币对外影响及国际地位却始终落伍.２００８年,中俄磋商在贸易中改用本国货币结算;中韩签署１８００亿元货币互换协议.２００９年,跨境贸易人民币结算试点正式启动.２０１１年,尼日利亚计划将１０％的外汇储备投资于人民币;巴西、泰国、委内瑞拉、智利拟将人民币纳入央行储备.２０１３年人民币国际化的地位和国际声望逐渐提高.中国进一步重视人民币国际化之路的发展推动.２０１６年,人民币正式被加入SDR,成为全球第六大支付货币,市场占有率为１．６８％;人民币已经连续六载成为中国跨境收付第二大货币;据不完全统计,截至２０１６年末,世界上已经有６０多个国家和地区将人民币作为外汇储备.当前金融危机的后危机时代中,人民币国际化已经进入了新的历史发展时期.伴随着中国经济地位的提升将带来人民币国际化,当今国际货币体系改革也在加速变革,人民币国际化彰显出了巨大的发展潜力.图１　跨境贸易人民币结算业务２．２　现状人民币国际化即是指人民币在国际范围内行使货币职能,成为世界主要的贸易结算货币、金融交易货币和国际储备货币的过程.(１)人民币跨境贸易发展迅速.自２０１０来,中国跨境贸易人民币结算业务逐年增加.数据显示,从２０１０年到２０１４年,跨境贸易人民币结算业务的金额同比增长速度始终保持在３０％以上.截至２０１７年,跨境贸易人民币结算业务金额达到４．３６万亿,包括以人民币进行结算的服务贸易、对外直接投资、外商直接投资等业务,其中离岸金融市场、外汇市场及国际债券市场规模都在不断扩大.近五年来,央行与多国等央行及货币当局所签署的双边本币互换协议累计２８１２７亿元.(２)人民币离岸市场稳步发展.２０１２年,伦敦金融城发起伦敦人民币离岸发展中心计划.２０１８年９月２６日,根据中国人民银行欧洲代表处和伦敦金融城联合发布的首份«伦敦人民币业务季报»,其中显示伦敦已成为世界最大的人民币离岸外汇交易中心.同时,伦敦也已成为仅次于香港的世界第二大人民币离岸清算中心.２０１７年,德国央行已于去年决定将人民币资产纳入外汇储备.人民币离岸市场将逐渐增多,发展势头强劲.(３)人民币国际储备货币地位提高.人民币在２０１５年１１月３０日被国际货币基金组织决定纳入SDR货币篮子从而成为货币篮子之中的第五种重要货币.目前全球已有超过６０个央行持有人民币资产并进行投资,这个数字在未来还将继续增加.中国债券市场总规模已为全球第三,并有望很快超越日本成为全球第二大债券市场,因此境外投资者的投资在未来具有增长潜力.今年是中国改革开放４０周年,中国表达了扩大对外开放的决心,进一步加快了金融市场对外开放的步伐.外资对中国金融业的认可度也越来越高,越来越有信心.到目前为止人民币的贸易结算、金融交易和国际储备货币三大职能都已具备,人民币国际化也将不断被完善,不断被推进,人民币在国际上的地位也将于中国在国际上的地位一般势如破竹.３　“一带一路”下人民币国际化的契机与风险３．１　“一带一路”给予人民币国际化机会,人民币国际化加速发展中国发起了以五通为核心的共商共建共享的联动发展的“一带一路”倡议,所谓五通即政策沟通、贸易畅通、建设联通、资金融通、民心相通,而成功完成五通指标来建设“一带一路”无法规避的便是资金的支持,从而“一带一路”不仅增强了中国在国际上的地位,而且为人民币国际化提供了适时的机遇,扩大了人民币在国际上的流通量,为人民币的跨境贸易助力.第一,“一带一路”助力沿线国家基础建设,扩大人民币国际化市场.大多沿线国家同中国一样处于仍是处于发展中国家的阶段,所以基础设施建设过于匮乏.因此此项投资需求为人民币打开一条国际道路.中国可以帮助沿线国家建设基础设施,从而为人民币的融资条件创造了更为宽广的市场.第二,人民币是否具有国际化水平需要中国的经济实力来检验.“一带一路”为沿线国家提供了直接又便捷的贸易通道,沿线各国可以结合自己国家的优势来吸引外来投资商,从而发展市场,中国的企业便有了进一步广阔的市场条件,人民币国际化的发展也能取得深入的进展.第三,“一带一路”建设提升了人民币在国际上的知名度,提升了人民币在国际上的影响.随着“一带一路”的推进,中国与沿线各国的贸易往来也会不断加深,人民币在国际上的流通量也会增大,使用规模也将扩大.因此人民币的贸易结算的能力也会增强,国际储备也将进一步呈现增加的趋势,从而提高了人民币在国际范围内的公信力,这也进一步加快了人民币国际化的进程.３．２　风险与挑战“一带一路”的提出有利于沿线各国的经济、文化、国际商贸