第七章_清算与交收

备考《证券交易》冲刺班第7章考点分析讲义第七章清算与交收第一节清算与交收的含义一、清算与交收的概念（一）清算、交收的定义（明白得）清确实是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应对的运算。

清算和交收两个过程统称为结算。

（二）清算和交收的联系和区别（重点）二、滚动交收和会计日交收（考点）会计日交收，即在一段时刻内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。

我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1与T+3。

T+1滚动交收目前适用于我国的A股、基金、债券、回购交易等。

T+3滚动交收适用于B股（人民币特种股票）。

（重点）三、清算与交收的原则（考点）四、结算账户的治理（一）结算账户的治理1．结算备付金账户计息。

结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息。

结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日。

（重点）2．最低结算备付金限额。

（1）最低备付的含义。

最低备付可用于完成交收，但不能划出。

（2）最低备付的调整。

运算公式为：最低结算备付金限额＝上月证券买人金额／上月交易天数X最低结算备付金比例（重点）（3）纳入最低备付运算的交易品种。

包括：①A股交易清算；②基金交易清算；③国债交易清算；④企业债交易清算；⑤国债回购交易清算；⑥企业债回购交易清算。

（重点难点）（4）最低备付不足。

若可用余额为负，应赶忙补足资金。

第二节我国A股、基金、债券等品种的清算与交收一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收上海证券交易所资金的清算、交收以结算参与人在该所取得的交易席位为明细核算单位。

（一）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程（了解）（二）资金交收资金交收第一满足二级市场交收，然后满足一级市场交收。

资金交收具有终局性和不可逆转性。

（考点）可用余额＝账户余额+（T+0实收实付）—冻结金额—最低备付限额如可用余额小于零，结算参与人必须在T+1交收前补足差额；可用余额大于零时，即为该账户当前能够划出的最大金额。

证券交易知识复习——第七章清算与交收第七章清算与交收第一节清算与交收的含义加入收藏一、清算与交收的概念（一）清算、交收的定义清算的定义交收的定义清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。

清算和交收两个过程统为结算。

（二）清算和交收的联系和区别1、清算与交收的联系清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。

2、清算与交收的区别清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。

二、滚动交收和会计日交收我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1、T+3。

T+3滚动交收适用于B 股。

三、清算与交收的原则（重点掌握）净额清算原则共同对手方原则银货对付原则分级结算原则四、结算账户的管理结算账户的开立结算账户的管理结算备付金账户计息最低结算备付金限额最低备付的含义最低备付的调整纳入最低备付计算的交易品种最低备付不足结算账户的撤消第二节我国A股、基金、债券等品种的清算和交收一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收（重点掌握，同学们要熟悉，其他交易品种的结算应对比此节内容学习，掌握各品种结算的差异性）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程资金交收资金划拨二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收三、合格境外机构投资者的结算办法第三节我国B股的清算与交收设为首页一、上海市场B股清算与交收净额交收逐项交收具体程序二、深圳市场B股清算与交收第四节我国债券市场回购交易的清算与交收一、质押式回购的清算与交收证券交易所质押式回购的清算与交收全国银行间市场债券回购的清算与交收二、买断式回购的清算与交收开立交收账户买断式回购交易初始结算初始结算的待交收管理买断式回购到期购回结算履约金返还第五节我国交易型开放式指数基金的清算与交收交收账户ETF认购的清算与交收基金认购方式网上现金认购资金结算流程网下现金认购组合证券认购ETF发售失败的协助工作三、ETF二级市场交易的清算与交收清算交收四、风险管理结算资格管理证券待交收管理其他风险管理措施证券交易知识：第七章清算与交收来源：考试大 2009年3月10日【考试大：中国教育考试第一门户】模拟考场视频课程第六节我国权证的清算与交收一、结算参与人申请参与权证结算业务直接参与结算代理结算担保结算二、权证结算总体框架清算交收三、违约处理资金交收违约处理证券交收违约处理待处分权证处置*第七节融资融券业务的清算与交收（2007年教材新增部分）一、资金清算与交收二、证券清算与交收三、证券划转指令处理四、交收违约处理第八节证券营业部与投资者之间的资金结算一、证券营业部自办出纳的结算程序二、银行代理出纳的结算程序三、客户交易结算资金第三方独立存管模式下的资金结算程序第七章模拟试题一、单项选择题1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。

股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）深证会〔2013〕44 号第一章总则第一条为规范股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）相关部门规章，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关业务规则及规定，制定本办法。

股票质押回购交易及登记结算业务适用本办法。

本办法未规定的，适用深交所和中国结算其他相关业务规则及规定。

第二条股票质押回购是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

第三条证券公司根据融入方和融出方的委托向深交所交易系统（以下简称“交易系统”）进行交易申报。

交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算深圳分公司。

中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。

第四条证券公司应当建立健全的股票质押回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。

深交所对证券公司股票质押回购业务规模进行监测。

第五条融入方、融出方、证券公司各方根据相关法律法规、部门规章及本办法的规定，签署《股票质押回购交易业务协议》（以下简称“《业务协议》”）。

证券公司代理进行股票质押回购交易申报的，应当依据所签署的《业务协议》、基于交易双方的真实委托进行，未经委托进行虚假交易申报，或者擅自伪造、篡改交易委托进行申报的，证券公司应承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。

深交所及中国结算不对《业务协议》的内容及效力进行审查。

融入方、融出方、证券公司之间的纠纷，不影响深交所依据本办法确认的成交结果，亦不影响中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果已经办理或正在办理的证券质押登记及清算交收等业务。

•清算•••净额清算••注意•钱货两清•••••••••••••••••••••T+1交割、交收T+3交割、交收•所谓T+1交割、交收••证券回购交易•••••以资融券•这是因其在回购到期时反向交易中处于卖出的地位而定的。

•全国银行间债券市场债券回购业务Ø••••回购成交合同权利义务权利义务Ø全国银行间市场债券交易Ø公开报价、对话报价。

ØØ回购期限最长365•••••••年收益率国外••0.0050.01••标准券•标准品种•品种名称代码•1天国债回购R001 201008•3天国债回购R003 201000•4天国债回购R004 201010•7天国债回购R007 201001•14天国债回购R014 201002 •28天国债回购R028 201003•91天国债回购R091 201004•182天国债回购R182201005•品种名称代码•1天企业债券回购RC001 202001•3天企业债券回购RC003 202003•7天企业债券回购RC007202007•品种名称代码•3天回购R003 131800•4天回购R004 131809•7天回购R007 131801•14天回购R014 131802•28天回购R028 131803•63天回购R063 131804•91天回购R091 131805•182天回购R182 131806•273天回购R273 131807•品种名称代码•3天回购RC--003 131900•7天回购RC--007 131901••••••证券回购的清算特点交易清算•二次清算•••ØØØ•见券付款•券款对付•见款付券•标准券的折算率••Ø目标：••••内部控制机制Ø原则：•••••Ø原则：••••。

清算与交收的含义一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1. 下列定义中，符合证券交易清算的是。

A.结算参与人根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为B.一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算C.公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和D.银行同业往来中应收或应付差额的轧抵答案：B[解答] A项属于证券交易中交收的概念；CD两项属于清算的另外两种解释，但不是证券交易的清算解释。

2. 下面给出关于清算的四种解释，其中错误的是。

A.一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算B.公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和C.企业与企业往来中应收或应付差额的轧抵及资金汇划D.银行同业往来中应收或应付差额的轧抵答案：C[解答] 清算一般有三种解释：①一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算；②公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和；③银行同业往来中应收或应付差额的轧抵。

3. 证券交易过程中，财产的实际转移是在时。

A.成交B.清算C.交收D.到账答案：C[解答] 交收是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。

4. 目前我国对实行T+3滚动交收方式。

A.A股B.B股C.基金D.债券答案：B[解答] 我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1与T+3。

前者目前适用于我国的A股、基金、债券、回购交易等；后者适用于B股(人民币特种股票)。

5. 净额清算方式的主要优点是可以。

A.简化操作手续，减少资金在交收环节的占用B.防止买空卖空行为的发生，维护交易双方正当权益，保护市场正常运行C.防止在市场风险特别大的情况下净额交收会使风险积累。

第五节证券公司与客户之间的清算和交收熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。

每日交易结束后，证券公司要为客户证券和资金的清算与交收。

目前我国证券市场采用的是法人结算模式。

法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。

证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。

证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收，是整个结算过程不可缺少的环节。

一、证券公司与客户之间的证券清算交收实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。

证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。

证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。

二、证券公司与客户之间的资金清算交收(新的考点)在“客户交易结算资金第三方存管”模式下有规定的资金结算程序。

证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与存管银行配合完成：1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额，并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。

2.存管银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。

3.证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令，存管银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。

在客户交易结算资金第三方存管模式下，证券公司与客户之间的资金存取、清算与交收过程可简要概括如下：1.客户从其银行结算账户向资金账户存入交易结算资金，可以通过存管银行提供的电话银行、网上银行、柜面服务、多媒体自助终端等方式发出转账指令，也可以通过证券公司提供的电话委托、网上交易、自主委托等方式发出转账指令;系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易。

项目交接与清算一、项目的交接1、项目交接的定义项目交接过渡就是在项目收尾的基础上，确保项目最终成果交到使用者手中时，后者能够正确地使用、维护、改造或扩大，并取得预期的效益。

项目交接实际上时生产和管理技术的转让，使得项目的所有者能够独立使用这一最终成果的过程。

2、项目交接的目的确保项目的最终成果使用者有效地使用，实现这一项目的本来目的，做到可持续发展。

3、项目交接包含的子项目项目交接包括技术交接和组织交接两个子过程1）技术交接①依据和前提项目收尾中整理出来的技术资料和文件，以及项目最终成果。

②可交付成果熟练掌握了项目最终成果夺得使用、操作和维护技术的人员和组织机构，以及有关的文件，如项目成果的运作手册、人员培训的考核结果和总结等。

2）组织交接①依据和前提项目收尾中整理出来的技术资料和文件、项目最终成果，以及项目实施中发现的问题。

②可交付成果已建立起来的适合于该项目最终成果的管理系统（如财务系统、人事系统）和有关文件，如组织机构与管理体制的改革以及软、硬件配置的计划等。

二、竣工、竣工验收、交接三者间的关系1、当项目准备提交最终成果的时候，项目班子应当做好项目的收尾工作。

否则，项目各当事人为完成本项目所承担的义务和责任就没有终止，也不能及时从本项目获取应得得权益。

项目验收——核查项目计划规定范围内得各项工作或活动是否已经全部完成，可交付成果是否令人满意，并将核查结果记录在验收文件中。

项目接近完成时，班子的注意力往往转移道新的任务，有些成员也要调离。

而收尾工作常常是零碎、繁琐、费时、费力的，容易被人忽略。

因此，项目收尾的重要性应当特别强调，否则会给项目的运营带来后患。

竣工、竣工验收、交接三者间的关系如图所示。

2、项目交接与竣工验收的区别项目交接与项目竣工验收是项目收尾工作中两个不同的概念，也是两个不同的工作过程。

所谓竣工验收是基于采购合同的供方与需方而言的，它有以下三层含义：第一，采购合同的供方按合同要求完成了工作内容；第二，合同供方按合同中有关质量、资料等条款要求进行了自检；第三，项目的进度、质量、工期、费用均满足合同的要求。

北京2017年证券从业《证券交易》：清算与交收的原则试题一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）1、证券投资基金有不同的投资目的，对于收入型基金来说__。

A．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较低B．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较低C．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较高D．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较高2、上市公司在每一会计年度结束之日起______个月内向中国证监会和证券交易所报送年度财务会计报告，在每一会计年度前6个月结束之日起______个月内向中国证监会派出机构和证券交易所报送半年度财务会计报告。

__A．3；2B．3；3C．4；2D．4；33、理财顾问服务的__要求提供服务的人员有扎实的金融证券知识基础，对相关的金融市场及其交易机制、相关的金融产品的风险和收益性有清晰的认识，在此基础上提供专业性的判断。

A．顾问性B．专业性C．综合性D．长期性4、证券清算是证券公司以__为对手办理清算与交收。

A．中国证券登记结算有限责任公司B．客户C．证券交易所D．其他证券公司5、上市公司应当自收到中国证监会核准发行通知之日起-——内发出获准发行新股的公告。

A．2个工作日B．3个工作日C．5个工作日D．6个工作日6、净资本是证券公司在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行（）后得出的综合性风险控制指标。

A．风险调整B．纳税调整C．负债调整D．资产调整7、对在6个月内_______被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起_______日后，方可使用。

__A．连续两次；5B．连续三次；5C．连续两次；10D．连续三次；108、在实际运用中，在进行资本结构决策时一般使用（）。

A．间接资本成本B．加权平均资本成本C．个别资本成本D．边际资本成本9、由于特殊原因，可转换债券发行人可申请豁免披露__。