期货投资咨询考试习题集(第四章 期货品种投资分析 问答题)
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期货投资分析试题1. 题目概述期货投资是一种金融衍生品投资方式,它涉及对商品、货币或金融资产未来价格变动的预测,并通过交易进行投资。
本文将通过一系列试题,对期货投资进行深入分析,以帮助读者更好地理解和应用期货投资策略。
2. 试题一:期货交易的基本概念(300字)期货交易指的是在约定的未来时间和地点,以约定的价格买入或卖出标的资产的合约交易。
它是一种标准化合约,具有交易所监管和交易清算的特点。
请简要介绍期货交易的基本概念,并以你所熟悉的商品(如原油、黄金等)为例解释交易的流程和参与者。
3. 试题二:期货价格影响因素分析(400字)期货价格受多种因素影响,包括供需关系、市场情绪、货币政策等。
请列举并解释三个主要的期货价格影响因素,并分析它们对期货市场的影响。
同时,说明如何利用这些因素进行投资决策。
4. 试题三:技术分析在期货投资中的应用(400字)技术分析是通过研究市场的历史价格和交易量,以预测未来价格的方法。
它主要依靠图表和指标进行分析。
请介绍技术分析在期货投资中的应用,并选择一个常用的技术分析工具,解释其原理和使用方法。
5. 试题四:风险管理与期货投资策略(400字)风险管理在期货投资中起着至关重要的作用。
请分析期货投资存在的主要风险,并提供两种有效的风险管理策略。
同时,结合实际案例,说明如何选择和实施合适的投资策略以应对市场波动。
6. 试题五:期货市场形态与交易信号(400字)期货市场的价格走势表现出多种形态,如头肩顶、双底等。
这些形态往往会给交易者提供交易信号。
请选取两种常见的期货市场形态,分别进行解读,并说明在这些形态出现时如何做出相应的交易决策。
7. 总结本文通过试题形式对期货投资进行了全面的分析。
从基本概念、价格影响因素、技术分析、风险管理到市场形态与交易信号,读者可以更加深入地了解期货投资的重要概念和实际操作技巧。
希望本文能为读者在期货投资中提供一些实用的指导,并促使读者进一步学习和探索这一领域。
2024年期货从业资格之期货投资分析题库与答案单选题(共45题)1、假设产品运营需0.8元,则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】 C2、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。
下列不属于策略思想的来源的是( )。
A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】 C3、根据下面资料,回答85-88题A.4250B.750C.4350D.850【答案】 B4、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时,选择()置信水平比较合理。
A.5%B.30%C.50%D.95%【答案】 D5、在中国的利率政策中,具有基准利率作用的是()。
A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】 B6、以下工具中,()是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。
A.逆回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】 D7、套期保值有两种止损策略,一个策略需要确定正常的基差幅度区间;另一个需要确定()。
A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】 B8、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持,但是受到监督政策方面的限制,其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.甲方向乙方支付1.98亿元B.乙方向甲方支付1.O2亿元C.甲方向乙方支付2.75亿元D.甲方向乙方支付3亿元【答案】 A9、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据,在季后()天左右公布。
A.15B.45C.20D.9【答案】 B10、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。
打算把股票组合分配比例增至75%,国债组合减少至25%,M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货,同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。
9月2日,M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元),买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点,9月18日两个合约到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】 A11、根据下面资料,回答99-100题A.买入;l7B.卖出;l7C.买入;l6D.卖出;l6【答案】 A12、场内金融工具的特点不包括()。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案单选题(共45题)1、6月2日以后的条款是()交易的基本表现。
A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】 B2、程序化交易一般的回测流程是()。
A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估【答案】 A3、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。
未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。
合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。
假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为95,期限1个月,期权的价格为3.8个指数点,这3.8的期权费是卖出资产得到。
假设指数跌到90,则到期甲方资产总的市值是()元。
A.500B.18316C.19240D.17316【答案】 B4、根据指数化投资策略原理,建立合成指数基金的方法有( )。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】 C5、美元指数中英镑所占的比重为()。
A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】 C6、下列策略中,不属于止盈策略的是()。
A.跟踪止盈B.移动平均止盈C.利润折回止盈D.技术形态止盈【答案】 D7、套期保值的效果取决于( )。
A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】 A8、根据下面资料,回答89-90题A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】 B9、在我国,中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按()考核。
A.周B.月C.旬D.日【答案】 C10、在险价值风险度量时,资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈()。
2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)单选题(共45题)1、某机构持有1亿元的债券组合,其修正久期为7。
国债期货最便宜可交割券的修正久期为6.8,假如国债期货报价105。
该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3,合理的交易策略应该是()。
(参考公式,套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)/(CTD修正久期×期货合约价值))A.做多国债期货合约56张B.做空国债期货合约98张C.做多国债期货合约98张D.做空国债期货合约56张【答案】 D2、政府采取宽松型财政政策,降低税率水平,会导致总需求曲线( )。
A.向左移动B.向右移动C.向上移动D.向下移动【答案】 B3、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是()。
A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标B.同样的收益风险比,模型的使用风险是相同的C.一般认为,交易模型的收益风险比在2:1以上时,盈利才是比较有把握的D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣【答案】 D4、()是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】 A5、( )是第一大PTA产能国。
A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯【答案】 A6、中国海关总署一般在每月的( )同发布上月进山口情况的初步数据,详细数据在每月下旬发布A.5B.7C.10D.15【答案】 C7、()可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的偏离。
A.股指期货B.股票期权C.股票互换D.股指互换【答案】 A8、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳,到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳,当日汇率为6.1881,港杂费为180元/吨。
据此回答下列三题73-75。
A.410B.415C.418D.420【答案】 B9、材料一:在美国,机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了,英国的指数化程度在20%左右,近年来,指数基金也在中国获得快速增长。
最新资料,WORD文档,可下载编辑!投资咨询培训习题第一章:期货投资分析概论多选:1、期货价格的特殊性表现在:()A特定性B远期性C预期性D波动敏感性2、期货市场交易者包括:()A套期保值者,B投机者,C套利者D 以上都不是3、期货定价理论主要包括:()A 有效市场假说B 持有成本假说C 风险溢价假说D 无风险套利假说4、有效市场假说的形式包括:()A 弱势有效市场B 半强势有效市场C 强势有效市场D 半弱势有效市场5、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括:()A 融资利息B 仓储费用C 收益D 交易费用单选:6、以下说法错误的是:()A 基本面分析认为,如果期货价格与未来的供求关系是相适应的,则不存在买卖机会。
B 基本面分析认为,供求关系决定价格。
C 技术面分析认为,历史会重演。
D 基本面分析的优势在于,利用各种图表,没有收集资料之苦。
7、以下不是期货交易特点的是:()A 卖空机制B T+0交易制度C 到期交割D 低风险、高利润8、套期保值者是指:()A 与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易B试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者C利用具有关联的可交易资产(工具)之间的不合理价差进行交易D 以上都不是9、以下符合风险溢价假说的是:()A 期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。
B现货价格和期货价格的差(即持有成本)有三部分组成:融资利息,仓储费用和收益。
C 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。
D 以上都不对。
10、以下不是行为金融学的研究成果的选项是:()A 行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。
B 行为金融学根据对实际情况的分析,认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。
C 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的,他们只是准理性人或者有限理性人,他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差,这些误差在有些情况下,成为影响全局的错误。
期货投资分析考试试题一、选择题1. 在期货市场中,下列哪一项是期货合约的基本特点?A. 履约方式多样,可以选择实物交割或者现金结算。
B. 参与者利益面广泛,涵盖农产品、能源、金属等各个领域。
C. 杠杆效应较大,投资者可以通过较小的本金控制大量资产。
D. 期货合约具有无限期限,可以随时买卖。
2. 下列哪一项不属于技术分析指标?A. 均线B. 成交量C. 红绿柱D. 政策分析3. 在期货投资策略中,下列哪一项是属于趋势交易策略?A. 套利交易B. 高频交易C. 逆势交易D. 动量交易4. 下列哪一项是影响期货交易风险的因素?A. 市场预期B. 成交量C. 政治局势D. 期货合约品种5. 期货交易中的限制性规定是指什么?A. 限制投资者的买卖操作次数。
B. 限制投资者的交易资金规模。
C. 限制投资者进行杠杆交易操作。
D. 限制投资者买卖的时间窗口。
二、简答题1. 什么是期货合约的收益率计算公式?请列举。
答: 期货合约的收益率计算公式为:收益率 = (期货合约的结算价 - 期货合约的买入价)/ 期货合约的买入价2. 请简要解释以下技术分析指标的含义和使用方法:- 均线- 成交量- 红绿柱答:- 均线是指根据一定的时间周期计算出来的平均值曲线,用于判断价格的走势和趋势。
投资者可以通过观察均线的交叉和均线与价格的相对位置来决定买入或卖出的时机。
- 成交量是指在一定时间内买卖交易的合约数量,用于分析市场的活跃度和资金流向。
成交量的增加通常会伴随着价格趋势的延续,投资者可以结合成交量来判断市场的买入或卖出力量。
- 红绿柱是指某种指标与其基准值之间的差异,用于判断价格的强弱和买卖力量。
红绿柱是通过对比指标数值与基准值的差异来绘制的柱状图,红色表示正差异,绿色表示负差异。
投资者可以观察红绿柱的变化来判断价格的买卖信号。
三、论述题请结合实际案例,分析期货投资中的套利策略和风险管理措施。
答:期货投资中的套利策略是投资者通过利用市场上价格上的差异或者同一品种不同交割月份之间的价差来进行买卖操作,以获取利润的一种策略。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题(共45题)1、需求价格弹性系数的公式是( )A.需求价格弹性系数=需求量/价格B.需求价格弹性系数=需求量的变动/价格的变动C.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格的相对变动【答案】 D2、从投资品种上看,个人投资者主要投资于()。
A.商品ETFB.商品期货C.股指期货D.股票期货【答案】 A3、广义货币供应量M2不包括()。
A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】 C4、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨,运费为55美元/吨,保险费为5美元/吨,当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨,则:A.75B.60C.80D.25【答案】 C5、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为()。
A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】 B6、()是指留出10%的资金放空股指期货,其余90%的资金持有现货头寸,形成零头寸的策略。
A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】 A7、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货,βs=1.20,βf=1.15,期货的保证金为比率为12%。
将90%的资金投资于股票,其余10%的资金做多股指期货。
如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的β为()。
A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】 C8、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。
《期货投资咨询》考试习题集及答案汇总第一章期货投资分析概论 (5)1、期货价格的特性有哪些? (5)2、期货投资分析的目的是什么? (6)3、什么是持有成本假说? (6)4、有效市场假说的前提是什么? (6)5、有效市场有哪三种形式?各自的含义是什么? (6)6、行为金融学有哪些主要研究成果?............................................... 错误!未定义书签。
7、基本面分析和技术面分析有哪些区别和优缺点?....................... 错误!未定义书签。
8、期货投资中方法论与方法有什么区别?....................................... 错误!未定义书签。
9、期货投资中预测分析和风险管理措施孰轻孰重?................... 错误!未定义书签。
第二章宏观经济分析 (7)1、为什么要分析宏观经济? (7)2、期货投资中宏观经济分析有哪些含义? (7)3、宏观经济分析的方法包括哪些? (7)4、为什么商品价格会受到经济周期影响? (7)5、通货膨胀有哪些类型,各有什么特点? (7)6、什么是通货紧缩,通货紧缩对经济增长有何影响? (7)7、什么是国际收支,影响汇率的因素包括哪些? (8)8、财政政策包括哪些内容? (8)9、紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响? (8)10、宽松货币政策对金融期货市场的影响如何? (8)11、央行有哪些调控货币供应量的手段? (8)12、如何理解通货膨胀和货币政策的关系? (8)13、从经济学的角度,如何理解商品的金融属性? (9)14、政府的产业政策包括哪些内容? (9)15、用以反映经济运行的总量指标包括哪些?................................. 错误!未定义书签。
16、我们为什么要关注工业产值?..................................................... 错误!未定义书签。
第一章期货投资分析概论1.期货价格的特性有哪些?特定性:不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同;远期性:期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格;预期性:反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期;波动敏感性:指期货价格相对于现货价格而言,对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。
期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性,以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。
2.期货投资分析的目的是什么?期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析,追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
3.什么是持有成本假说?持有成本假说是早期的商品期货定价理论,也称持有成本理论。
持有成本理论是以商品持有为中心,分析期货市场的机制,论证期货交易对供求关系产生的积极影响。
4.有效市场假说的前提是什么?(1)投资者数目众多,投资者都以利润最大化为目标;(2)任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场;(3)投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5.有效市场有哪三种形式?各自的含义是什么?有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次;弱式有效市场假说:当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息,技术分析无效;半强式有效市场:当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息,而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应,因此,技术分析和基本面分析方法都是无效的;强式有效市场:当前的期货价格已经充分反映了全部信息,包括内幕消息。
6.行为金融学主要有哪些研究成果?有效市场假说认为金融市场中的价格包含了一切信息,因而在任何时候的证券或期货价格均可以看作为价值的最优估计。
这个假说实际上隐含着两个假设前提:一是投资者的投资行为模式是没有偏差的;二是投资者总是以自身利益最大化为目标。
行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假说前提一定成立。
期货投资咨询考试试题含答案汇编投资咨询培训习题最新资料,WORD文档,可下载编辑!第一章:期货投资分析概论多选:1、期货价格的特殊性表现在:()A特定性B远期性C预期性D波动敏感性2、期货市场交易者包括:()A套期保值者,B投机者,C套利者D以上都不是3、期货定价理论主要包括:()A有效市场假说B持有成本假说C风险溢价假说D无风险套利假说4、有效市场假说的形式包括:()A弱势有效市场B半强势有效市场C强势有效市场D半弱势有效市场5、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括:()A融资利息B仓储费用C收益D交易费用单选:6、以下说法错误的是:()A基本面分析认为,如果期货价格与未来的供求关系是相适应的,则不存在买卖机会。
B基本面分析认为,供求关系决定价格。
C技术面分析认为,历史会重演。
D基本面分析的优势在于,利用各种图表,没有收集资料之苦。
7、以下不是期货交易特点的是:()A卖空机制BT+0交易制度C到期交割D低风险、高利润8、套期保值者是指:()A与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易B试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者C利用具有关联的可交易资产(工具)之间的不合理价差进行交易D以上都不是9、以下符合风险溢价假说的是:()A期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。
B现货价格和期货价格的差(即持有成本)有三部分组成:融资利息,仓储费用和收益。
C任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。
D以上都不对。
10、以下不是行为金融学的研究成果的选项是:()A行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。
B行为金融学根据对实际情况的分析,认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。
C行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的,他们只是准理性人或者有限理性人,他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差,这些误差在有些情况下,成为影响全局的错误。
期货投资咨询业务资格考试习题集第四章期货品种投资分析1、简述农产品行业分析的共同特征。
答:(1)农产品也是商品,商品的价值是用货币来衡量的,故测算农产品价值区间时不应仅参照历史数据,科技进步和金融形势直接影响农产品计价基础。
(2)农产品价格行情具有明显季节性,农产品平衡表的数据大多为官方公布,如美国农业部的月度报告、季度报告。
相对于已经体现市场预估数据的即时行情和领先的价格发现机制,农产品官方报告数据具有明显的时滞性和反向性,在期货市场中有可能一个利空的报告带来的是利空出尽的上涨行情。
(3)农产品作为人类食物和生存需求的一般特征,具有明显的相关性和可替代性,不能只看一个品种的平衡表。
不同品种、不同市场、不同关联农产品的期货合约之间的价格可从相互之间的逻辑关系和比价关系计算出价格偏离程度和回归关系。
(4)受种植条件和资源禀赋的限制,农产品产量具有相对有限性,人口增长带动的需求增长具有相对无限性。
因此,在一般金融形势下,多头行情表现比较明显,单边投机易导致价格向上偏离机会较多。
2、简述农产品产业链分析的基本环节和主要关注的内容。
答:农产品产业链分为农作物种植、生产加工以及下游消费三个不同的阶段。
农作物种植阶段需要关注天气因素和季节因素;农产品生产加工阶段主要关注采购环节、生产加工环节、产品销售环节;下游企业需求阶段主要关注成本因素和下游因素。
3、如何进行农产品季节分析?答:以大豆为例,目前全世界最主要的大豆生产国分别是美国、巴西、阿根廷和中国。
美国与中国同处北半球,大豆主产区纬度差不多,受天气的影响因素基本相同,5、6月份是中国和美国的种植期,7、8月份是最为关键的灌浆期,10、11月是收获期。
南美的春秋季节与北半球正好相反,巴西比阿根廷更靠近赤道,播种期稍早一些,10月份就开始播种,南美大豆的关键生长时期在2、3月份的开花灌浆期、4.5月份开始收割。
4、影响农产品进口成本的因素有哪些?举例说明。
答:国外进口的考虑因素包括进口成本、港口库存量、汇率和进口关税等。
进口成本主要是到岸价格、港杂费和运输成本,决定了企业的原料成本。
对于大豆这种进口依存度较高的品种而言,进口到岸价格直接影响着国内大豆的现货市场价格。
影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸(FOB)现货升贴水、大洋运费和期货作价成本。
5、如何看待和分析农产品之间的比价关系?答:进口与国产农产品的比价关系决定了企业采购的动向和采购成本。
如果进口产品的价格成本与国内相比更合适,则企业在采购时更多的会选择进口。
6、如何分析农产品的库存消费比与供求大势的关系?答:在整个农产品的生产和消费过程中,能够反映该产品供求态势的指标就是库存消费比。
库存消费比是对供给紧张程度的描述,它说明我们能够将多少剩余供给量结转到下一年,作为对下一年度产量的保险供给量。
7、影响基本金属价格的共同因素有哪些?答:(1)国内外经济形势;(2)供求关系、库存;(3)汇率、进出口关税。
8、基本金属行业有哪些共同特点?答:(1)与经济环境高度相关,周期性较为明显;(2)产业链环节大致相同,定价能力存在差异。
(3)需求弹性大于供给弹性,供求变化不同步。
(4)矿山资源垄断,原料供应集中。
9、基本金属产业链分析包括哪些内容?答:矿山采选、金属冶炼、金属加工、终端消费。
10、什么是TC/RC?答:铜的加工费通常用TC/RC表示,其中TC是铜精矿转化为粗铜的粗炼费用,以美元/吨铜精矿报价,而RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用,RC以美分/磅精铜报价。
11、铝的成本构成有什么特点?答:电解铝是高耗能产品,平均每吨电解铝的耗电量为1.45万千瓦时,电力成本在中国电解铝生产成本占比35%-40%左右,电价对电解铝成本存有较大的影响,电价每降一分钱电解铝成本即可减少145元;平均每吨电解铝消耗氧化铝为1.95吨,氧化铝成本占比在35%左右。
由此,氧化铝和电价的波动直接影响了电解铝成本的变动。
12、锌的消费结构有什么特点?答:锌的主要中间制品(镀锌板、压铸件、锌基合金)在国内主要被用在建筑业、汽车业和家电业。
目前,国内建筑业用锌占精锌产量的33%。
13、能源化工行业分析有何特点?答:受到原油走势影响、价格波动具有季节性和频繁波动性、产业链影响因素复杂多变、价格具有垄断性。
14、我国石化产品价格形成有何特点?答:在我国,除石脑油和燃料油外,其他油品的价格仍然由“发改委统一定价”,采用区间定价的原则。
即只有当国际油价的波动超过一定幅度时,才会进行调整。
因此,这些油品的价格与国际市场价格的联动性并不太大,且存在滞后期。
但我国的石脑油和燃料油已率先采用了“市场定价机制”。
在市场定价的环境下,油品价格一方面受原材料成本和加工环节边际利润的影响,另一方面还要受产品供需关系的影响。
15、化工品价格传导有何特点?答:(1)时间滞后性。
由于石化产品产业链复杂,所以价格在传导中存在着滞后性,越是下游的产品,越在价格传导过程中处于劣势。
(2)过滤短期小幅波动的特点。
从短期来说,原油价格的波动对石化中间体实际价格影响一般不会立即显现出来,而各环节原料和产品的价格是决定其当时价格波动的重要因素;而从中长期来看,原油价格波动对石化产品价格波动具有重要的指引作用。
(3)传导过程可能被阻断。
上游产品价格的波动并不是一定能引起跨环节下游产品相应的价格波动,有时,下游产品受供求状况或其他因素影响,价格可能呈现相反的波动。
(4)可能的差异化。
由于受石化产品加工工艺的不同或者消费结构的变化等因素影响,一些石化产品与上游直接原料价格存在较大的差异性。
(5)国际市场价格的影响。
在石脑油和最终产品之间各环节的产品属于石化“中间体”,进口依存度较高的“中间体”,其定价常常受到国际市场价格的影响。
进口依存度越高,受国际市场价格的影响就越大。
在我国,“中间体”的定价通常参照亚太地区的市场结算价,而最终定价权则主要集中在中石油和中石化手中。
16、影响原油期货价格的主要因素有哪些?答:原油需求、原油供给、库存、OPEC的政策、地缘政治和突发事件、自然因素影响、资金的推动。
17、影响化工品期货价格的主要因素有哪些?答:供需情况、下游开工情况、相关商品价格、原油价格、国家宏观政策及法规对价格的影响。
18、期货市场上的贵金属品种有哪些?答:贵金属是金、银和铂族金属钌、铑、钯、锇、铱、铂的统称,其中金和银又称作货币金属。
在国际期货市场上,贵金属的品种仅为金、银、钯、铂四个品种。
19、贵金属中需求的特殊性主要表现为哪些方面?答:贵金属需求的特殊性主要分为首饰需求和工业需求。
20、黄金的二次资源主要包含哪些?答:黄金的二次资源包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面,补足了每年生产所形成的不足。
再生金指的是首饰等回收后再做成金锭投入黄金市场,而非以旧换新。
央行售金是指各国中央银行和国际组织销售所持的黄金。
生产商对冲是生产商利用现货、期货和期权市场进行保值的活动。
21、美元对黄金的影响主要表现为哪些方面?答:美元对黄金市场的影响主要有两个方面:一方面,美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关。
假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨。
另一方面,黄金作为美元资产的替代投资工具,一般而言,在美元汇价已看涨的时候,投资于美元资产的资金会急剧增加,黄金市场则会相对清淡,黄金价格也会下跌。
反正,黄金则会受到追捧,价格也会上升。
22、黄金除供需影响因素外,还有哪些影响因素?答:除供需影响因素外,美元走势、原油、地缘政治以及通货膨胀也会对黄金价格产生影响。
23、经济周期与股市的关系是怎样的?答:股市周期与经济周期的运行有紧密的关联,股市波动的根源在于经济的周期性运行本身,而经济周期性波动是市场经济不可避免的现象。
经济有着内在的周期性运行规律,即“衰退—萧条—复苏—繁荣—衰退”的循环。
一般来说,在经济衰退时期,股票价格会逐渐下跌;到萧条时期,股价跌至最低点;而经济复苏开始时,股价又会逐步上升;到繁荣时,股价则上涨至最高点。
24、政策对股市的影响表现在哪些方面?答:(1)货币政策。
宽松的货币政策有利于股市上扬,而从紧的货币政策将使得股市价格下跌。
(2)财政政策。
财政政策分为积极的财政政策和稳健的财政政策。
积极的财政政策刺激经济发展,股票市场走强。
财政政策由积极转向稳健将使得过热的经济受到抑制,股票市场将走弱。
(3)其他政策。
产业政策是指政府将宏观管理深入到社会再生产过程中,对产业结构变化进行定向干预指导的方针和原则,它包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业贸易政策。
25、哪些因素影响股票市场的供给与需求?答:股票市场供给方面的主体是上市公司,上市公司的数量和质量构成了股票市场供给的主要影响因素。
股票市场需求即股票市场资金量的供给,是指能够进入股票市场购买股票的资金总量。
股票市场的需求主要受到以下几方面因素影响。
主要包括流动性、政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的壮大、资本市场的逐步对外开放。
26、指数的估值方法有哪些?答:股指的估值方法分为两类:相对估值法和绝对估值法。
相对估值法主要采用乘数方法,较为简便,如市盈率估值法、市净率估值法等。
绝对估值法主要采用DDM(股利贴现)模型、DCF(现金流贴现)模型和FED模型,计算市场合理估值水平,和当前市场估值进行比较,以判断市场的估值水平高低。
27、货币政策如何影响债市?答:货币政策的实施都是通过影响货币供应量来调节经济,货币供应量的变动必然引起利率水平的变动,直接影响债券市场,而且货币政策的扩张或收缩也会直接影响投资者的积极性,从而影响债券市场的资金面。
28、债券市场的供求关系应从哪些方面分析?答:(1)流动性。
流动性是债市资金面的环境因素,对债市影响较大。
(2)债市的需求。
从债券市场的需求主体来看,中央银行、金融机构、机构投资者以及普通社会投资者是我国债券市场的投资主体。
(3)债市的供给。
在债券市场中,债券的供给者主要是政府、中央银行、金融机构和企业等。
29、影响外汇的因素主要有哪些?答:劳动生产率、国际收支状况、财政收支状况、通胀和货币政策、中央银行干预、其他因素。