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第六章金融市场资料

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证券从业资格金融市场基础知识第六章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述

证券从业资格金融市场基础知识第六章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述

证券从业资格金融市场基础知识第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、以下属于证券投资基金特点的有（）。

Ⅰ.集合理财，专业管理Ⅱ．组合投资，分散风险Ⅲ．利益共享，风险共担Ⅳ．独立托管，保障安全A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ. ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金的特点包括：集合理财.专业管理；组合投资.分散风险；利益共享.风险共担；严格监管.信息透明；独立托管.保障安全。

2、按照基金运作方式划分，证券投资基金可分为（）和（）。

A.封闭式基金；开放式基金B.公募基金；私募基金C.股权投资基金；风险投资基金D.债券基金；股票基金【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金。

3、按基金运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的区别有（）。

①期限不同②投资者地位不同③发行规模限制不同④价格形成方式不同A.①②③B.②③④C.①②④D.①③④【参考答案】：D【试题解析】：考点：辨析封闭式基金与开放式基金的区别。

封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 2．发行规模限制不同 3．基金份额交易方式不同 4．价格形成方式不同 5．激励约束机制与投资策略不同4、下列关于封闭式基金与开放式基金的区别说法正确的是（）。

A.开放式基金一般有固定的存续期；而封闭式基金一般是无期限的B.开放式基金的基金份额是固定的，封闭式基金规模不固定C.投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成D.价格形成方式不同【参考答案】：D【试题解析】：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：1．期限不同封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。

第六章 国际金融市场

第六章 国际金融市场
1、清算作用 2、授信作用 3、套期保值作用 4、投机作用 5、蓄水池作用 6、晴雨表作用
第三节 欧洲货币市场
1.欧洲美元：Eurodollar 2.欧洲货币：Eurocurrency 3.欧洲银行：Eurobanks 4.欧洲货币市场（Eurocurrency Market）
一、概念
• 1、欧洲货币：并非指欧洲国家的货币，而是指投放在某
– 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现
外汇市场24小时营业
现代外汇市场特点
• 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
二、外汇市场的构成
• 1、外汇银行：外汇市场的核心。包括专营或兼营外汇业 务的本国商业银行；在本国的外国银行分行或代办处； 其他金融机构。 • 2、外汇经纪人：介绍成交或代客买卖外汇，分为一般经 纪和掮客。
他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。
二、国际金融市场的分类
按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 内外混合型 内外分离型 避税港型
国际 金融市场
新型市场 按市场性质分 传统市场 国际信贷市场 按融资渠道分 证券市场
银行短期信贷市场
货币市场
贴现市场 短期票据市场 国际 金融市场 资本市场 证券市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规 模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易 量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款保密制度

证券从业考试《金融市场基础知识》第六章练习及答案解析

证券从业考试《金融市场基础知识》第六章练习及答案解析
【答案】
1.【答案】D 2.【答案】A 3.【答案】B 4.【答案】C 5.【答案】B 【解析】封闭式基金存续期延长需经过持有人大会通过。 6.【答案】D 【解析】持有一般不能赎回，只能在二级市场转让封闭式基金份额，这只能在证券交易所也 就是场内进行。 7.【答案】B 8.【答案】A 9.【答案】B
C.0.3% D.0.5% 38.关于机构投资者买卖基金产生的税收，下列说法正确的有（ ）。 ①机构投资者购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，属于金融商品转 让，计征增值税 ②机构投资者买卖基金份额暂免征印花税 ③机构投资者在境内买卖基金份额获得差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所 得税 ④机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税 A.①②③ B.①②④ C.①③④ D.②③④ 39.中国证券投资基金业协会是我国证券投资基金行业的自律性组织，按照（ ）的有关规 定，对会员及其从业人员实施自律管理，制定和实施行业自律规则。 ①《证券投资基金法》 ②《协会章程》 ③《证券市场基本法律法规》 ④《会员管理办法》 A.①②③ B.①②④ C.①③④ D.①②③④ 40.基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理 人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起（ ）个工作日内报 主要经营活动所在地的中国证监会机构备案。 A.3 B.5 C.7 D.10 41.存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每（ ）披露一次更新的招募 说明书。 A.3 个月 B.6 个月 C.9 个月 D.1 年 42.以下（ ）是对私募基金合格投资者的要求。 ①投资于单只私募基金的金额不低于 200 万元人民币 ②投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元人民币 ③金融资产不低于 500 万元或者最近 3 年个人年均收入不低于 80 万元的个人 ④金融资产不低于 300 万元或者最近 3 年个人年均收入不低于 50 万元的个人 A.①③ B.①④ C.②③

第六章 国际金融市场

第六章 国际金融市场

1、国际短期信贷市场
种类：
按当事人不同，可划分为： ① 银行对银行的信贷，又称银行同业拆放， 在整个短期信贷中占主导地位。 ② 银行对非银行（如企业、政府机构等） 的信贷。
1、国际短期信贷市场
特点：
① 期限短。 ② 手续简便（无需交纳抵押品，一般也不 用贷款协议）。 ③ 金额较大（通常为100万美元以上）。 ④ 灵活方便。 ⑤ 利率随行就市，利息贴现支付。 （LIBOR）伦敦同业拆放利率
欧洲美元是存 放于美国境外的外国 银行及美国银行的海 外分行的美元存款； 或是存储在美国以外 银行以美元为面值并 以美元支付的存款。
欧洲美元市场的形成
1、美国政府于1947年实施马歇尔计划的结果，使巨 额美元资金流向欧洲。 2、英镑危机（1957年）

为对付危机，英格兰银行严格禁止英国银行以英镑进行贸易 融资，并禁止银行以英镑放款以避免外国人抛售英镑，于是 完全依赖英镑融资的海外商人和银行只能另谋生路，以美元 融资国际贸易。 1963年，限制美国居民购买外国债券。 1963年，《Q字条例》规定银行支付利息的最高限额。
国际金融市场
Foreign Investors or Depositors
国外投资者或存款人 Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
西方金融中心——纽约华尔街 华尔街(wall street)是 纽约市曼哈顿区南部一条大街 的名字，长不超过一英里，宽 仅１１米。它是美国一些主要 金融机构的所在地。 华尔街设有纽约证券交易 所、美国证券交易所、投资银 行、政府和市办的证券交易商 、信托公司、联邦储备银行、 各公用事业和保险公司的总部 以及棉花、咖啡、糖、可可等 商品交易所。华尔街是金融和 投资高度集中的象征。 上图为华尔街铜牛塑像 下图为美国证券交易所正门

06.【题库】《金融市场基础知识》第六章

06.【题库】《金融市场基础知识》第六章

第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。

A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。

投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。

故选B。

3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。

A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。

Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。

5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。

Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。

金融市场基础知识第六章-证券投资基金

金融市场基础知识第六章-证券投资基金

第二节 证券投资基金概述
考点1 我国证券投资基金的运作关系
基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金市场上的各类中介服务机构通过自己的专 业服务参与基金市场，监管机构则对基金市场上的各种参与主体实施全面监管。 从基金管理人的角度看，基金运作可分为基金的市场营销、投资管理与后台管理三大部分。基金的市场 营销主要涉及基金份额的募集与客户服务，基金的投资管理则体现了管理人的价值，而份额的注册登记、 基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务则对保障基金的安全运作起着重要的作用。
(4)基金份额的交易价格计算标准不同。
(5)基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式基金一般每周或更长时间公布一次;开方式基金一般在每个交 易日连续公布。
(6)交易费用不同。投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费;投资者在买卖开放式基金时
考点5 交易所交易基金(ETF)与上市开放式基金( LOF)的区别
第三节基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金 的行为。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。
考点2 开放式基金认购费用与认购份额的计算
根据规定，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，相应的基金认购费用与认购份额的计算公
考点2 基金与股票债券的区别
区别 所反映的经济关系不同 所筹集资金的投向不同
投资收益与风险水平不同
具体内容 股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而 基金反映的则是信托关系 股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要投向实业领域， 而基金是间接人投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等 金融工具 通常情况下，股票价格的波动性较大,是一种高风险高收益的 投资品种;债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动 性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种;基金的 投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来 说由于基金可以投资于众多金融工具或产品,能有效分散风 险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种

金融市场学-06第六章 利率机制

向右移动 • 紧缩性货币政策→M ↓s →货币供给曲线
向左移动。
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均衡利率的决定
• 收入水平的变动 利率水平随着收入的增加而上升。
• 价格水平的变动 利率水平随着价格水平的上升而上升 。
• 货币供给的变动。 如果其他经济变量保持不变，货币供给增加的流动 性效应会使利率水平下降，而收入效应、价格水平 效应和通货膨胀预期效应会使利率水平上升。从而 利率水平最终到底是上升还是下降取决于上述四种 效应的大小以及发挥作用时滞的长短。
因此该笔投资的终值为74,304,250元。
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贴现债券的现值和终值 • 贴现债券现值与终值计算原理实际上与
简易贷款是一样的
后退 前进 本章答案 返回
到期收益率
• 到期收益率，是指来自于某种金融工具的现金 流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水 平,它可以从下式中求出：
P 01 C 1 y F 1 C y 22F 1 C y 33F 1 C y nnF t n 11 C y ttF
第六章 利率机制
金融工具分类 • 简易贷款 • 年金 • 附息债券 • 贴现债券
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简易贷款 • 贷款人在一定期限内，按照事先商定的
利率水平，向借款人提供一笔资金（或 称本金）；至贷款到期日，借款人除了 向贷款人偿还本金以外，还必须额外支 付一定数额的利息。
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年金 • 年金是指在一段固定时期内有规律地
的收入（或支付）固定金额的现金流。 如养老金、租赁费、抵押贷款等。
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附息债券 • 附息债券的发行人在到期日之前每年向
债券持有人定期支付固定数额的利息， 至债券期满日再按债券面值偿还。在这 种方式下，债券持有者将息票剪下来出 示给债券发行人，后者确认后将利息支 付给债券持有者。 如中长期国库券和公 司债券 。

《金融市场》第六章课件

当公司进入成熟期以后股东权益收益率会降低并低于股票投资的期望回报率此时提高派息率会使市盈率升高公司倾向于提高派息率与不变增长市盈率模型相比零增长市盈率模型中决定市盈率的因素仅贴现率一项并且市盈率与贴现率成反比关系零增长模型是股息增长率等于零时的不变增长模型的一种特例其中是第t期的每股收益由上式可得
第六章
t
T
(13)
市盈率模型类型

零增长模型

不变增长模型

多元增长模型
不变增长模型

当市场达到均衡时，股票价格应该等于其内在价值 ，由
式（8）得：
D1
P V
(14)
yg
每期的股息等于当期的每股收益 (E) 乘派息比率 (b),即：

E b
代入式 D
(6.18)，得到

D1
E1 b1
+
(% − %)( + %)
=22.64➢➢➢➢
H模型
福勒和夏 (Fuller and Hsia, 1984) ，大大简化了现
金流贴现的计算过程 。
模型假定：
股息的初始增长率为g a ，然后以线性的方式递减或
递增
从2H期后，股息增长率成为一个常数g n，即长期的
正常的股息增长率 。
在股息递减或递增的过程中，在H点上的股息增长

= − =
−=

求得， =


= . %
不变增长模型 (Constant-Growth Model)

➢
➢
➢

假定条件：
股息的支付在时间上是永久性的，即：式 (1) 中的t 趋向
t )
于无穷大 (

金融理论与务实第六章

金融第六章货币市场一单项选择1.货币市场中金融工具交易期限最短可以是半天.2.金融工具的流动性与其偿还期限呈反向变动关系.3.政府解决国库收支先支后收这一矛盾的较好方式是发行国库券.4.流动资金快速周转的特征决定了短期融资是企业生产经营过程中最大量最经常的融资需求.5.流动性管理是商业银行等金融机构资产负债管理的核心.6.公开市场业务作为各国中央银行最经常采用的一种货币政策操作.7.基准利率是一种市场化的无风险利率,被广泛用作各种利率型金融工具的定价标准.8.同业拆借市场参与主体仅限于金融机构.9.同业拆借市场中最普遍的拆借期限是隔夜拆借.10.在美国的联邦基金市场上,隔夜交易占到所有联邦基金交易的75%11.同业拆借利率是货币市场的基准利率12.中央银行对同业拆借市场利率的影响工具是货币政策工具.13.上海银行间同业拆放利率英文缩写Shibor14.Shibor在2007年1月1日正式运行,标志着中国货币市场基准利率培育工作的全面启动.15.我国同业拆借市场起步于1984年.16.1986年是我国同业拆借市场真正启动的一年.17.1990年,中国人民银行下发了同业拆借管理试行办法,第一次用法规形式对同业拆借市场管理做了比较系统的规定.18.1995年,中国人民银行参考意大利屏幕市场模式.19.1996年1月,全国统一的同业拆借市场网络开始运行,标志着我国同业拆借市场进入一个新的规范时期.形成全国统一的同业拆借市场利率,Chibor20.从表面上看,回购协议是一种证券买卖.21.回购协议和逆回购协议是一个事物两个方面,从证券提供者角度看是回购,自己提供者来说则是逆回购.22.中央隐含参与回购协议市场的目的是进行货币政策操作.23.回购协议是中央银行进行公开市场操作的主要工具.24.商业银行等经融机构参与回购协议市场的目的是在保持良好流动性的基础上获得更高的收益.25.同业拆借通常是信用拆借.26.债券回购市场成为我国货币市场的主体.27.回购协议的期限只有1天的称为隔夜回购.1天以上的为期限回购协议.最常见的回购协议是14天之内.28.在回购协议交易中,回购利率是交易双方最关注的因素.29.回购利率与证券本身的年利率无关.30.在英国出现了世界上最早的以贴现方式发行的短期政府债券.31.投资者通常将国库券看作是无风险债券.32.国库券的发行人以财政部为主.33.中央政府发行的一年期以内的债券是国库券.34.作为短期债券,国库券通常采用贴现发行的方式,即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券.35.国库券通常采用拍卖方式定期发行。

金融市场学第六章债券价值分析


预期收益率
.
4% 5% 6% 7% 8%
1年 101.92
101.95 100
99.07 98.15
期限
10年 116
20年 127
108
112
100
100
93
89
87
80
30年 135
115 100 88 77
债券定价的五个原理
✓ 定理五：
➢ 对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债 券价格的波动幅度成反比关系。
-10.5%
+27.1%
6%
89 80 112
-10.0%
+25.8%
7%
100 90 125
- 9.8%
+25.1%
8%
110 100 137
- 9.5%
+24.4%
可赎回条款 (Call Provision)
可赎回条款，即在一定时间内发行人有权赎回 债券。
赎回价格 (Call price) ：初始赎回价格通常设 定为债券面值加上年利息，并且随着到期时间 的减少而下降，逐渐趋近于面值。赎回价格的 存在制约了债券市场价格的上升空间，并且增 加了投资者的交易成本，所以，降低了投资者 的投资收益率 。
第6章
债券价值分析
贴现债券(Pure discount bond)
定义
➢ 贴现债券，又称零息票债券 (zero-coupon bond)，是一种以低于面值的贴现方式发行，不 支付利息，到期按债券面值偿还的债券。
贴现债券的内在价值公式
V
A
1 yT
(1)
其中，V代表内在价值，A代表面值，y是该债券 的预期收益率，T是债券到期时间。
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衍生交易（derivatives trading）：现在达成交易协议， 而在约定的未来某一时间、按契约中规定的价格和数量进行 交割。
1848年82位美国商人发起组建了芝加哥期货交易所，采用远期交易方式； 1865年推出了标准化合约，并实行保证金制度。当时进行期货交易的基本
上是农产品。
20世纪70年代以来，股票、债券、外汇等金融商品的交易先后出现期货交
➢ 一级市场是二级市场的基础和前提； ➢ 二级市场是一级市场存在的必要条件。
提供流动性 价格确定 对发行者进行监督
2020/11/19
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二、按照交易的地点P241
1、场内交易市场（证券交易所） 证券交易所提供具体的场地，以供经纪人同作为交 易所会员的交易商进行面对面的交易。
红马甲：证券公司或投资机 构派驻交易所的交易员，又 称“出市代表”。 黄马甲：交易所管理人员。
2020/11/19
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三、按照交易期限：货币市场和资本市场P232
1、货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的 交易市场。 融资期限：一年以内 交易目的：短期资金需要 金融工具：流动性强（准货币） 种类：短期国债市场、票据市场、大额可转让定 期存单市场、回购协议市场、同业拆借市场等。
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2、资本市场：指以期限1年以上的金融工具为媒 介，进行长期性资金交易活动的市场。
➢ 融资期限：一年以上 ➢ 交易目的：长期投资性资金的供求需要 ➢ 种类：股票市场和债券市场
2020/11/19
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四、按照成交与定价的方式分：公开市场与议价市场 1.公开市场：
2020/11/19
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二、金融市场的构成要素P227
1、金融市场的交易主体： 资金的供给者、资金的需求者、中介服务机构、管理者
2、金融市场的交易对象： 货币资金 金融工具
3、金融市场的交易价格： 利率（收益率）
4、交易的组织形式： 场内交易和场外交易
2020/11/19
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2020/11/19
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❖ 2、场外交易市场 由自营商通过计算机、电话、电传、报刊等通信工具建立起来 的一个无形交易网络。
证交所交易特点： 有形市场； 采用经纪制； 竞价 上市证券
场外交易特点： o 无形市场 o 直接进行交易 o 议价 o 非上市证券
3、影子市场 特征之一：参与者为机构投资者和进行巨额交易的交易商。 特征之二：直接交易。
二板市场（second board market）：是一国证券主板市场 (一板市场)之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高 成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业 的直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。与主板市场 相比，在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低，中 小企业更容易上市募集发展所需资金。
易形式。
1990年10月12日中国郑州粮食批发市场正式引入期货交易机制，成为我国
第一家商品期货市场。
2200210/011年/19 4月16日我国正式推出沪深山东3财0政0学股院金票融学价院 格指数期货交易。
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六、 主板市场与二板市场
主板市场（main board market）：按照传统程序在证券交 易所挂牌上市的股票的交易市场。
第六章 金融市场
2020/11/19
山东财政学院金融学院
1
教学目的与要求
通过本章的学习，掌握金融市场的组织结构及其功能； 金融市场的分类；理解金融市场的效率的分类及影响市场效 率的主要因素。
教学内容
❖ 第一节 金融市场的构成要素与功能 ❖ 第二节 金融市场结构 ❖ 第三节 金融市场的效率
2020/11/19
债券市场
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一、按照交易层次：一级市场和二级市场P237 （一）定义
一级市场（发行市场、初级市场）
新证券发行市场
二级市场（流通市场、次级市场）
已发行证券的交易市场
2020/11/19
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• （二）两个市场的关系 • 1、区别 ✓ 一级市场促进物质资本的形成，反映信用关系； ✓ 二级市场增强证券的流动性，反映买卖关系。 ✓ 2、联系
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第二节 金融市场结构
2020/11/19
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金融市场 结构
一级市场 （发行市场）
二级市场 （流通市场）
场内市场 （交易所市场）
影子市场 （大宗交易市场）
场外市场 （柜台市场）
主板市场
二板市场
三板市场
货币市场
资本市场
同业拆借市场
2020/11/19
票据市场
股票市场
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三种基本功能：促进所有权交易；提供流动性（使跨时间的 购买力转移成为可能）；孕育金融机构的发展。
三种基本功能的具体化：
1.资金融通功能 2.风险管理功能 3.支付与清算功能 4.价格发现功能
5.财富积累功能 6.提供信息和解决激励问题
7.传递政策效应 8.推动经济一体化
2020/11/19
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2
第一节 金融市场的构成要素与功能 一、金融市场的定义
以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
广义金融市场：涵盖 各类金融交易活动和 交易关系
狭义金融市场：限定 为有价证券的交易活 动和交易关系
金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，当前经济的发 展趋势是趋向于市场主导型的金融体系。
4
证券市场组织结构示意图
市场监管机构 证券监督管理委员会
市场 监管
市场主体
融资者： 发行证券
投资者： 买卖证券
交易指令
服务机构 证券公司
交易指令
代理交易
资金证券结算
交易信息
资金 证券
市场组织机构
交易所 撮合成交
2020/11/19
清算机构 清算所
交易清算
交易信息
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三、金融市场的功能P230
金融工具的交易价格是通过众多的买主与卖主公开竞 价而形成的市场。
一般是在有组织的证券交易所进行。
2.议价市场： 金融工具的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨
价还价方式进行Biblioteka 。 一般是在场外进行的。2020/11/19
山东财政学院金融学院
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五、现货市场和衍生市场P237
现货交易（ spot trading）：是指即期买卖，买卖双 方在达成交易协议后立即交割（一般在成交当日或 3日内进 行），钱货两清，所以一般有T+0、T+1、T+2三种形式。