大健康产业市场深度投资分析报告
目录
第一节大健康产业发展大势所趋：人口、环境、健康意识、政策四轮驱动 (5)
一、人口老龄化加速、环境污染提高健康产业潜在需求 (5)
二、健康意识提升扩大消费支出 (5)
三、政策推进健康中国建设 (7)
第二节行业景气度上升期：14年规模达2.5万亿 (9)
一、市场规模快速扩大且未来仍有增长空间 (9)
二、利润率较高 (10)
第三节各年龄层保健需求重点企业分析 (11)
一、幼童时期：孕妇检测、辅助生殖服务、孕妇用药、奶粉、婴儿日常用品、儿童
用药 (11)
1、产前：重点关注孕妇检测、辅助生殖服务、孕妇用药 (11)
（1）孕妇检测案例：博晖创新 (12)
（2）辅助生殖案例：通策医疗 (12)
（3）孕妇用药案例：千金药业 (12)
2、婴儿：重点关注奶粉、婴儿日常用品、母婴用品电商平台 (13)
（1）奶粉案例：贝因美 (13)
（2）婴儿日常用品案例：中顺洁柔 (14)
（3）母婴用品电商平台案例：苏宁云商 (14)
3、儿童：重点关注儿童医疗 (14)
（1）儿童用药案例：康芝药业 (16)
二、中青年阶段：体育健身、医疗美容 (16)
1、体育健身 (16)
（1）体育健身案例：贵人鸟 (19)
2、医疗美容 (20)
（1）医疗美容案例：华东医药 (22)
三、中老年阶段：慢性病治疗 (22)
1、慢性病治疗案例：鱼跃医疗 (24)
第四节分级诊疗、精准医疗、民营医院、跨境医疗、互联网医疗 (25)
一、分级诊疗：独立医学影像、第三方检测 (25)
1、独立医学影像案例：华润万东 (26)
2、第三方检测案例：迪安诊断 (26)
二、精准医疗：细胞免疫治疗、基因检测、基因编辑 (26)
1、细胞免疫治疗 (27)
（1）细胞免疫治疗案例：香雪制药 (27)
2、基因检测 (27)
（1）基因检测案例：达安基因 (28)
3、基因组编辑 (28)
（1）基因编辑案例：劲嘉股份 (28)
三、民营医院：专科连锁、综合性医疗集团 (29)
1、专科连锁案例：爱尔眼科 (31)
2、综合性医疗集团案例：信邦制药 (31)
四、跨境医疗：综合性健康管理 (31)
1、综合性健康管理案例：华邦健康 (34)
五、互联网医疗：远程医疗、在线问诊、慢病管理 (35)
1、远程医疗案例：康恩贝 (37)
2、在线问诊案例：银江股份 (38)
3、慢病管理案例：鱼跃医疗 (38)
图表目录
图表1：2000年，我国进入老龄化社会，2012年，我国劳动力人口占比首次下降 (5)
图表2：人均GDP与人均可支配收入持续增长 (6)
图表3：2014年居民医疗保健支出增速显著高于消费性支出增速 (6)
图表4：医药与医疗美容市场规模 (9)
图表5：医疗器械、保健品、健身市场规模 (10)
图表6：医药、医药器械、保健品销售利润率（%） (10)
图表7：我国妇幼诊疗人数近年来加速增长 (11)
图表8：以13%复合增长率计算，我国婴幼儿奶粉市场规模在2018年有望超900亿元 (13)
图表9：儿童用药市场规模（亿元） (14)
图表10：0-1岁人口规模与占总人口比重（万人） (15)
图表11：儿童医疗市场供给状况 (15)
图表12：中国体育产业规模与GDP占比 (17)
图表13：2012年全球主要国家体育产业增加值占GDP比重 (17)
图表14：城镇居民家庭人均可支配收入（元） (18)
图表15：20岁以上各年龄组参加体育锻炼人数百分比 (18)
图表16：国内健身俱乐部逐年增加 (18)
图表17：健身俱乐部盈利状况统计 (19)
图表18：医疗美容行业市场规模（亿元） (20)
图表19：2014年医疗手术量前十国家（万例） (20)
图表20：韩国整形外科就诊统计（万人） (21)
图表21：中国在美容医师人数与医美机构数量上与韩国存在巨大差距 (22)
图表22：重点慢性病患病情况 (23)
图表23：重点慢性病死亡情况 (23)
图表24：分级诊疗流程图 (25)
图表25：民营医院数量逐年上升 (29)
图表26：民营医院就诊数上升幅度有所提升 (30)
图表27：各国高端和特色医疗旅游服务 (32)
图表28：国内各地政府根据自身优势进行医疗旅游布局 (33)
图表29：世界跨境医疗流动图 (33)
图表30：互联网医疗规模逐渐增加，以在线医疗为主 (35)
图表31：2013年医药电商销售额仅占药品销售额的0.32% (36)
图表32：2013年医药电商销售中非处方药占比低 (36)
表格目录
表格1：健康中国的提出与相关政策 (7)
表格2：民营医院相关政策 (29)
表格3：各国部分医疗项目价格比较（单位：美元） (32)
表格4：大健康相关个股业绩、估值等指标梳理（截止2月16日） (38)
第一节大健康产业发展大势所趋：人口、环境、健康意识、政策四轮驱动
从行业发展趋势看，大健康产业在当下迎来了加速发展期，行业景气度高。支撑行业高速运行的引擎有三个：第一，人口老龄化与环境污染提高了居民的保健、医疗潜在需求；第二，居民健康意识提升扩大了医疗保健支出；第三，政策推进健康中国建设。这三大利好因素预计在未来仍将继续发酵，从而推动大健康产业的持续发展。
一、人口老龄化加速、环境污染提高健康产业潜在需求
老龄化与环境污染成为大健康产业发展的内在因素。2015年我国65岁以上老年人口占比达10.5%，2010年我国居民平均预期寿命为74.83岁，展望未来，人口的加速老龄化与寿命的延长将是大趋势。在此背景下，养老、慢性病等健康问题将受到广泛的关注。同时，日益恶化的环境状况对居民的身体健康具有较大负面影响，这也提高了人们对健康的重视。三次全国死因调查显示，过去30年我国人群恶性肿瘤标化死亡率由75.6/10万上升至91.24/10万，与生态环境、生活方式有关的肺癌、肝癌、结直肠癌的死亡成明显上升趋势。因此，人口老龄化与环境问题是驱动大健康产业发展的内在因素。
图表1：2000年，我国进入老龄化社会，2012年，我国劳动力人口占比首次下降
资料来源：wind，北京欧立信咨询中心
二、健康意识提升扩大消费支出
我国居民收入的提升为大健康产业发展奠定了购买力基础。国际发展经验显示当人均GDP超过6000美元时，进入典型的消费升级周期，非生活必需品消费将成为主。