金融双学位期末复习 (1) 2

证券投资考点考试题型：选择题、填空题、简答题、材料分析题（计算分值少）2.证券公司的业务限制。

禁止下列欺诈行为（7点）1、违背客户的委托为其买卖证券；2、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；3、挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；4、未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；5、为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；6、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；7、其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。

欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

3.证券交易所——设立和解散由国务院决定；实行会员制，权益由会员共同享有；因突发性事件而受影响可以采取技术性停牌措施；可临时停市；实时监控；披露义务；对异常证券账户限制交易（注意这点不是证监会的权利）。

县级以上人民政府可取缔非法开设的证券交易所。

4.证券登记结算机构——为证券交易提供登记、存管和结算服务，不以营利为目的。

设立必须经国务院证券监管机构批准。

5.市场微观结构市场微观结构理论：对交易机制，即价格形成方法的研究。

交易机制的关键功能在于：能够在有效交易规则的约束下将投资者的潜在需求转化为可实现的价格和成交量。

交易方式大致可分为报价驱动(quote-driven)和指令驱动(order-driven)两大类。

*指令驱动:通过交易者提交限价指令，交易系统根据一定的指令匹配规则来决定成交价格我国各大证券交易所以及日本的东京证券交易所等都采用这种交易方式。

交易者表达交易意愿：拍卖（现价的好处——清晰地表达了交易者的真实意愿；现价的坏处——成交的结果无法确定。

）*报价驱动交易：做市商向交易者报出特定证券的真实买卖价格，并在该价位接受交易者的买卖要求，充当交易者的交易对手。

（市场委托的好处，报价驱动市场中的做市商其主要功能就是价格发现，提供流动性和连续性，并稳定证券交易价格。

1.比较商业信用与银行信用的特点，两者之间有怎样的联系?商业信用主要有以下特点：①是企业之间提供的信用，债权人与债务人都是企业。

②商业信用的发生必包含两种经济行为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一。

③商业信用在生产资本循环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，其增减变化也受产业资本循环的影响和制约。

银行信用具有如下特点：①银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业。

银行成为专门经营信用的企业和信用中介。

②银行信用在规模、方向和时间上都大大超过了商业信用。

商业信用与银行信用的关系①从信用发展的历史来看，商业信用先于银行信用产生，银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生和发展起来，并且与银行的产生与发展相联系。

②商业信用直接和商品的生产和流通相联系，在有着密切联系的经济单位之间，它的发生有其必然性，甚至不必求助于银行信用。

③在市场经济条件下，商业信用的发展日益依赖于银行信用，并在银行信用的促进下得到进一步完善，二者在总体上互相依存、互相促进。

3.中央银行区别于一般商业银行的特点是什么?试通过中央银行的资产负债表来说明其特定的职能。

①中央银行的活动不以盈利为目的。

获取利润是商业银行业务经营的目标。

②中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。

③中央银行具有特殊的业务对象。

中央银行不对工商企业和个人办理业务，其业务对象是政府和各类金融机构。

④中央银行的资产流动性高。

⑤中央银行不在国外设立分支机构。

中央银行资产负债表示要资 产负 债 国外资产贴现和放款政府债券和财政借款外汇、黄金储备其他资产流通中通货 商业银行等金融机构存款 国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目 合 计 合 计 由此可见，中央银行具有发行的银行、、、、、、银行的银行、、、、、和 国、家的银行、、、、 三大职能4.货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系?货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。

暨南⼤学⾦融学双学位⾦融⼯程复习1.名词解释1) 远期价格指标的资产的远期价格，是指使得远期合约价值为零的交割价格。

2) ⾦融互换是约定两个或两个以上当事⼈按照商定条件，在约定的时间内，交换⼀系列现⾦流的合约。

3) 货币时间价值指货币经过⼀定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资⾦的时间价值（指⼀定量的货币在不同时点上的价值量的差额。

）4) 远期利率协议是卖卖双⽅同意未来某⼀商定的⽇期开始，在某⼀特定的⽇期内，按协议利率借贷⼀笔数额确定的、以具体货币表⽰的名义本⾦的协议。

5) 利率互换是指双⽅同意在未来的⼀定期限内根据同种货币的同样名义本⾦交换现⾦流，其中⼀⽅的现⾦流根据浮动利率计算出来，⽽另⼀⽅的现⾦流根据固定利率计算。

6) 货币互换是将⼀种货币的本⾦和固定利息与另⼀货币的等价本⾦和固定利息进⾏交换。

7) 平价期权是执⾏价格与个⼈外汇买卖实时价格相同的期权。

8) ⽆风险套利定价原理⾦融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在⽆风险套利机会，这就是⽆风险套利定价原理或者简称为⽆套利定价原理。

9) 基差是指现货价格与期货价格之差（是指某⼀特定商品在某⼀特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差）10) 远期外汇综合协议是对未来远期差价进⾏保值或投机⽽签订的远期协议。

11) 看涨期权：赋予期权买者购买标的资产权利的合约12) 看跌期权：赋予期权买者出售标的资产权利的合约13) 升⽔：升⽔是指远期汇率⾼于即期汇率。

14) 贴⽔:贴⽔是指远期汇率低于即期汇率⼆.选择题1.如果某公司在拟定投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保期⼯具是（BC）A.即期交易 B 远期交易 C 期权交易 D互换交易2.⼀份3*6的远期利率协议表⽰（b）A在3⽉达成的6⽉期的FRA合约。

B在3⽉开始的3⽉期的FRA合约C在3⽉后开始的6⽉期的FRA合约 D上述说法都错误3.期权交易的正真⽬的（C.减少交易者的风险）4.利率期货交易中，价格指数和未来利率的关系（c.利率上涨时，期货价格下降。

商业银行信贷管理复习题（2010－06）供金融双学位使用一、名词解释1、审贷分离制度：贷款调查人员负责调查评估，审查人员负责贷款风险的审查，贷款的发放人员负责贷款的检查和清收，审、贷、查三分离的制度，就是审贷分离制度。

2、信贷政策：信贷政策，是中央银行根据国家宏观经济政策、产业政策、区域经济发展政策和投资政策，并衔接财政政策、利用外资政策等制定的指导金融机构贷款投向的政策。

信贷政策的制定应遵循扶优限劣的基本原则，其主要目标是为了改善信贷结构，促进经济结构的调整、科学技术的进步、社会资源的优化配置。

3、贷款风险度（公式表达）：贷款风险度就是影响贷款安全的各个因素通过量化，并冠以系数值作为衡量贷款资产风险程度的尺度[1]。

用公式表达为：单笔贷款风险度=变换系数×基础系数×期限系数×过渡系数单笔贷款风险额=贷款金额×该笔贷款风险度综合贷款风险度=Σ单笔贷款风险额/Σ单笔贷款金额4、担保贷款：担保贷款，系指由借款人或第三方依法提供担保而发放的贷款。

担保贷款包括保证贷款、抵押贷款、质押贷款。

5、信用风险：信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。

信用风险[1]是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性6、审贷分离: 贷款调查人员负责调查评估,承担调查失误和评估失准的责任；贷款审查人员负责贷款风险的审查，承担审查失误的责任；贷款的发放人员负责贷款的检查和清收，承担检查失误、清收不利的责任。

7、个人住房贷款：是指借款人以自己或第三人所购住房或其他具有所有权的财产作为抵押或质押，或由第三人为其贷款提供保证，并承担连带责任的贷款。

8、贷款展期：是指借款人因故使借款未能按合同约定期限偿还而要求继续使用贷款。

9、贷款公开授信：公开授信是指商业银行对符合一定条件的单一法人客户或集团性客户，在对其风险和财务状况进行综合评价的基础上，就核定的综合授信额度，与客户签订授信协议，使客户在一定时期和核定的额度能够便捷地使用银行信用。

名词解释1、费雪分离定理在完善的资本市场，投资决策仅仅由市场利率决定，与个人主观偏见无关。

即投资决策和消费决策是分离的。

2、强独立性3、确定性等价财富风险溢价指风险厌恶者为了躲避风险而愿意放弃的投资收益，或让一个风险厌恶者参与一项博彩所必需获得的风险补偿。

它与个体的风险厌恶程度有关。

我们通常衡量风险溢价的方式，将其表示为个体进行投机活动获得的期望财富与个体不进行投机活动时所得到的确定性等量财富之间的差额。

公式：风险溢价=期望财富-确定性等价财富=U[E(W)]-E[U(W)]。

绝对风险厌恶系数相对风险厌恶系数一阶随机占优资产x随机占优另一个资产y，若在每一个状态下个体从资产x获得的收益多于资产y。

对所有具有连续递增的效用函数U而言，投资者对x的偏好胜过y，即EU(x)>=EU(y)。

二阶随机占优如果所有具有连续效用函数的风险厌恶投资者偏好x胜过y，即EU(x)>=EU(y)。

对所有风险厌恶投资者，x优于y意味着，在任何既定的财富水平下，y的累积概率分布的覆盖面积均大于x 的覆盖区间。

纯证券是指对某给定的状态发生时，纯证券的价值是1；在其它状态下，其价值是0完全市场可产生任何形式的收益，线性无关的证券个数与所有自然状态的数目相等。

两基金分离定律每位投资者所具有的最大效用投资组合是由无风险资产和一个风险资产组合合成的，后者由出发于无风险收益率并与投资者风险资产的有效集相切的直线所决定。

特征线表示的是证券均衡预期收益率（实际上，这是事前特征线）与实际预期收益率的关系。

如果通过对过去观察的数据得出实际收益率对市场均衡收益的回归分析而得到的拟合直线就是事后特征线。

有效市场假说中弱式、半强式、强式有效市场的概念①市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，没有任何投资者可以基于历史的价格或者收益率的信息推测出交易规则，从而获得超额收益；②价格已充分所应出所有已公开的有关公司营运前景的信息，没有任何投资者可以通过任何公开可获得的信息建立交易规则而获得超常收益；③价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，没有任何投资者可以通过任何信息而获得超常收益，无论该信息是否为公开可获得信息；有限理性为抓住问题的本质而简化决策变量的条件下表现出来的理性行为。

简答题整理第一章3，为什么说货币的出现降低了交易成本？答：早期社会的物物交换存在许多缺陷，使交易成本不断上升，表现在：搜寻成本、机会成本和直接成本的上升。

货币的出现，一方面简化了交换方式，把所有商品或劳务的交换都简化成买与卖，大大降低了交易成本；另一方面，提高了交换效率，跨越时间和空间交换，解决了持有一种商品来等待另一种商品的不经济和低效率问题。

5，如何理解马克思对货币本质所作的表述答：首先，货币是商品，它与其他商品一样，具有价值和使用价值，因此，能够在交易中作为一般等价物为人所接受。

其次，货币作为一般等价物，体现了一定的社会关系，即商品生产者之间的相互交换劳动关系。

6，不兑现的信用货币制度有什么重要意义？答：信用货币制度，是以不兑现的纸币或银行券作为本位币的货币制度。

在这种货币制度下，纸币有政府授权中央银行发行，有法律赋予无限法偿能力，具有强制流通的性质。

它意味着货币供应量不受金银的控制，可以根据市场的需要作适当的调节；纸币不于定量的金属相联系，其外汇汇率也不受国际市场价格的影响。

第二章3，试述信用的主要形式。

答：商业信用和银行信用是现代经济中最主要的两种形式。

商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。

银行信用指银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等多种业务形式与国民经济各部门所进行的借贷行为。

此外，还有国家信用、消费信用、国际信用和民间信用等形式。

4，试述商业信用的作用和局限性答：作用：（1）对经济的润滑和增长作用。

（2）调剂企业之间的自己余缺，提高资金使用效益，节约交易费用；也是创造信用流通工具的最简单方式。

（3）商业信用的合同化，使自发的、分散的商业信用有序可循，有利于银行信用参与和支持商业信用，强化市场经济秩序。

局限性：（1）严格的方向性；（2）产业规模的约束性；（3）融资期限的短期性；（4）信用链条的不稳定性；（5）增加了政府宏观调控的难度5，银行信用为什么会取代商业信用，成为现代信用的主要形式？答：由于商业信用具有严格的方向性、产业规模的约束性等特点，所以它不可能从根本上改变社会资金和资源的配置与布局，也不可能广泛满足经济资源的市场配置和合理布局的需求。

Chapter2.国际收支一、名词解释：国际收支:是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值的系统记录。

国际收支平衡表：一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。

官方储备: 一个国家中央银行或其他官方货币机构所掌握的外币储备资产及其对外债权。

官方储备包括货币、黄金、外汇和分配的特别提款权以及国际货币基金组织的普通提款权。

综合差额:是经常项目差额与资本和金融项目差额之和。

马歇尔－勒纳条件:本币贬值可以改善本国贸易收支的必要条件：本国和外国的需求价格弹性很大，且其和大于1 。

即εx+εm＞1J曲线效应: 当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使贸易收支状况得到改善。

自主性经济交易:个人或企业出于自主性的目的而从事的经济交易。

丁伯根原则:要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。

二、问答题：1、国际收支平衡表的记帐原则采用复式簿记原则：任何一笔交易发生，必然涉及平衡表中借方和贷方两个项目，有借必有贷，借贷必相等。

2、国际收支平衡表的主要内容三个基本帐户：1.经常项目帐户:（1）货物贸易（Goods）。

（2）劳务贸易（Service）。

（3）收益（Income）。

（4）单方转移（Transfers）。

2.资本金融项目帐户（1）资本帐户。

包括资本转移和非生产、非金融的有形和无形资产的收买和放弃。

（2）金融帐户。

包括:直接投资,证券投资,其他投资,储备资产,3.错误和遗漏帐户：包括由于资料来源渠道不同、资料遗漏、资料本身不够准确等原因造成的数据错误和遗漏。

3、国际收支状况对一国国民经济影响1对汇率的影响.顺差…..外汇供>求…..外汇贬值，本币升值逆差…..外汇供<求…..外汇升值，本币贬值2对外汇储备的影响.逆差…..外汇储备减少；顺差…..外汇储备增加。

第一章1.国际货币体系:是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和组织形式。

2.金汇兑本位: 该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价，并在后者存放外汇或黄金作为平准基金，从而间接实行了金本位制。

3.特里芬难题:美国在布雷顿森林体系中有两个基本责任：一是保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心；二是提供足够的国际清偿力，即美元。

但信心和清偿力同时实现是有矛盾的。

1、国际货币体系包含的主要内容?1、世界货币和国际储备资产的确定。

2、汇率制度的确定。

3、国际收支的调节方式。

2、国际货币体系的分类1、根据储备货币或本位货币分为金本位制度、金汇兑本位制度和信用本位制度2、根据汇率制度分类分为固定汇率制度和浮动汇率制度，以及介于两者之间的可调整钉住汇率制度、管理浮动汇率制度等。

3、两者结合的分类（历史发展）国际金本位制——国际金汇兑本位制——布雷顿森林体系——牙买加体系3、国际金本位、金汇兑本位下国际货币体系内容1、黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础。

2、各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。

汇率在黄金输送点范围内波动。

3、国际金本位有自动调节国际收支的机制。

即英国经济学家休谟（D.Hume）所谓的“价格－铸币流动机制”。

4、布雷顿森林体系主要内容和特点1、建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），旨在促进国际货币合作。

2、规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行以美元－黄金为基础的、可调整的固定汇率制。

美元与黄金直接挂钩，各国政府或中央银行随时可用美元向美国按官价兑换黄金；其他国家的货币与美元挂钩，从而间接与黄金挂钩3、IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。

4、废除对经常项目的外汇管制，但允许对资本流动进行限制。

5、制定了稀缺货币条款（Scarce-currency clause）。

5、牙买加协议的主要内容1、取消货币平价和各国货币与美元的中心汇率，确认浮动汇率的合法性，允许成员国自由选择汇率制度。

15级双学位《金融法》复习关注点题型:名词解释、单选、填空、简答、论述、案例分析1金融法对存款人的保护?行政保护,仲裁保护,司法保护2票据的种类(区别与意义)、性质、职能有哪些?种类1、汇票。

包括:银行汇票、商业汇票2、本票。

包括:商业本票、银行本票3、支票。

包括:记名支票、不记名支票、划线支票、现金支票、转帐支票性质1.票据是具有一定权力的凭证:付款请求权、追索权2.票据的权利与义务是不存在任何原因的,只要持票人拿到票据后,就已经取得票据所赋予的全部权力。

3.各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。

4.票据是可流通的证券。

除了票据本身的限制外,票据是可以凭背书和交付而转让。

职能信用,支付,汇兑,结算1、支付功能。

2、汇兑功能。

指一国货币所具有的购买外国货币的能力。

3、信用功能。

即票据当事人可以凭借自己的信誉,将未来才能获得的金钱作为现在的金钱来使用。

4、结算功能。

即债务抵消功能。

5、融资功能。

即融通资金或调度资金。

票据的融资功能是通过票据的贴现,转贴现和再贴现实现的。

3对商业银行接管的目的和条件是什么?接管的期限?目的:指银监会对拟被接管的商业银行采取必要的措施,以保护存款人的利益, 恢复商业银行的正常经营能力条件:商业银行已经或者可能发生信用危机,严重影响存款人的利益期限:2年4金融法及其特征?金融法的渊源?金融法的主要作用?金融法是调整金融关系的法律规范的总称,特征1金融法具有实体法和程序法相统一的特点2金融法具有融合公法和私法、以社会为本位的社会法的特点3金融法具有强行性、准则性特点,其法律规范多为义务性、禁止性规范。

4金融法具有调整范围越来越广、法律内容日益增多的特点渊源1国内:宪法,法律,行政法规和规章,金融地方性法规和规章,金融立法解释和司法解释,经授权批准和备案的金融自律性规章2国际:国际条约,国际惯例主要作用(一)1指引作用2教育作用3评价作用4预测作用5强制作用(二)1保障金融宏观调控的有效运行2维护金融秩序3促进新型银企关系的建立4促进金融市场体系的建立5我国金融法立法及其特点立法基本原则1以稳定币值为前提,促进经济发展的原则2维护金融业稳定的原则3公平竞争,促进金融业发展的原则4吸收国外立法经验,与国际惯例接轨的原则5提高货币资金效益6维护债权人,投资者的合法权益的原则7统一管理外汇,外债的原则8宏观调控与分业监管相统一的原则立法特点1实体法(专门规定人们权利义务的法律)和程序法(保护人们实体权利义务的实现而设定的有关程序的法律规范)相统一2公法(保护国家和社会公共利益的法律规范)和私法(保护个人利益和私有财产)相统一3义务性,禁止性规范较多4具有综合性,取决于金融的综合发展5宏观调控性,金融法设立主要是为了宏观金融调控6人民银行的监管的目标、依据是什么?目标:保护商业银行,存款人和其他客户的合法权益,规范商业银行的行为,提高信贷资产的质量,加强监督管理,保障商业银行的稳健运行,维护金融秩序,促进社会主义市场经济的发展。

金融学试题二__单项选择题（每小题只有一个正确答案。

每小题 1.5分，共12分。

）1 .商业银行最早萌芽于 17世纪末叶设立的（） A. 瑞典国家银行 B. 英格兰银行 C. 法兰西银行 D.德国国家银行2 .按我国货币供应量的统计口径，准货币指（ ） A. 流通中的现金 B.活期性质存款C. M2-M1D.储蓄存款 3 •商业汇票签发后，必须经过债务人的认可和承认，即债务人签字、划押、盖章的过程，这一行为 称为（）A. 背书B.承兑C.贴现D.转让4 •在商品的赊买赊卖过程中，货币发挥的职能是（ ）A.价值尺度 B.交易媒介 C .支付手段D.贮藏手段E.世界货币5. 2月10日，美元兑日元的报价为103.00 美元=100.00日元 2月15日，美元兑日元的报价为 101.00 美元=100.00日元。

则贬值的货币是（）A . 美兀 B. 日元C.美兀和日兀D.不能确定。

6. 商业银行开展的代理保险业务属于（ )A .中间业务 B.表外业务C.资产业务D.负债业务7.商业银行开展的贷款承诺业务属于（ ) A . 中间业务 B.表外业务 C.资产业务 D.负债业务8.中央银行从商业银行收购外汇或黄金，意味着（ ）A. 基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量多倍扩张B. 基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量等额扩张C. 基础货币流入中央银行，基础货币与商业银行的存款准备金等额减少，货币供应量多倍收缩D. 基础货币从中央银行流出，商业银行的存款准备金多倍增加，货币供应量多倍扩张 二、多项选择题（每小题有两个以上的正确答案。

每小题 2分，共16分。

） 1 .人民币符合以下特点（ ）A.是信用货币 B.起一般等价物作用 C.是我国唯一合法流通的货币4 •在下列各项中，属于中央银行“政府的银行”职能的内容是（ ）。

A.充当最后贷款人 B. 代理国库 C. 监督和管理全国的商业银行D.制定和执行货币政策E.作为全国票据清算中心，实现商业银行之间的票据清算5. 商业银行经营的原则包括（）。

国际金融学课程学习笔记网院学号：__ _ 批次： __ 辅修专业：_金融学姓名一、学习内容（30分）1. 学习目标第一讲国际收支及其平衡表1.国际收支的基本概念（1）国际收支的概念（2）国际收支不平衡的原因2.国际收支平衡表的涵义和内容（1）国际收支平衡表的涵义（2）国际收支平衡表的内容第二讲外汇、汇率与外汇市场1.外汇的基本概念（1）外汇的概念（2）外汇的分类2.汇率与外汇市场（1）汇率的涵义（2）汇率的表示方法（3）外汇市场第三讲外汇交易1.即期外汇交易和远期外汇交易2.套利和套汇3.外汇期货和期权第四讲汇率风险与汇率预测1.汇率风险的基本概念（1）汇率风险的概念（2）汇率风险的分类2.汇率预测第五讲国际资本流动1.国际资本流动的涵义2.国际资本流动的原因3.国际资本流动的方式第六讲国际金融市场1.国际金融市场概述（1）国际金融市场的概念（2）国际金融市场的发展2.国际金融市场的构成3.欧洲货币市场第七讲汇率决定1.外汇的决定基础2.现代经济中影响汇率变动的因素3.西方汇率理论发展4.主要汇率决定理论5.人民币汇率的决定第八讲国际收支的均衡与调节1.国际收支均衡与失衡的含义2.国际收支均衡的原因3.国际收支的调节4.西方学者的国际收支调节理论第九讲开放条件下的经济政策1.开放条件下的经济政策目标和工具2.开放条件下的财政、货币政策3.汇率政策4.直接管制政策5.国际储备政策第十讲国际货币体系1.国际货币体系的涵义2.国际货币体系的历史和现状3.欧洲货币一体化和欧元4.国际金融机构2．章节重点及关键词第一章国际收支（广义）：根据IMF的解释，一国的国际收支是指一个国家（或地区）在一定时期内（通常为一年）对外政治、经济、军事、文化往来所发生的全部国际经济交易的系统的货币记录。

关于国际收支概念的几点解释：（一）国际收支记录对外往来的内容：居民和非居民：对外往来的内容即居民和非居民之间的经济交易。

（二）以交易为基础的货币记录：IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础。

1、财务杠杆、经营杠杆、综合杠杆定义财务杠杆：由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。

指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。

综合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，用于衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度。

2、并购产生的协同效应有哪些？概念及定义经营协同效应：主要指的是并购给企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。

其含义为：并购改善了公司的经营，从而提高了公司的效益，包括并购产生的规模经济，优势互补，成本降低，市场份额扩大，更全面的服务等财务协同效应：并购在财务方面给公司带来的受益。

3、雷曼公式、反向投资策略、市盈率幻觉法、势头投资策略雷曼公式——IB的佣金随着交易金额的上升而比例下降。

反向投资策略-----由于投资者的心理等原因，会夸大对各种信息的反应，从而引起股票价格的剧烈波动，超过预期的理论水平，然后再以反向修正的形式回归到其理论价格上来，投资者可以买进前期表现差的股票，卖出前期表现好的股票，从中获取超额利润。

市盈率幻觉法----因收购公司的规模大或盈利能力强或增长速度快，导致并购后公司的市盈率大幅提高，使公司股价上涨，总市值超过并购前两公司市值之和的现象。

势头投资策略----增长投资战略：增长投资战略是指以“增长型”公司的股票为投资对象的股票投资战略。

4、反并购策略有哪些？以及概念（一）保护公司成员利益1 董事会的保护：“董事会轮选制”和“超多数规定”经理层的保护：“金降落伞”协议普通员工的保护：“锡降落伞”协议（二）调整资产和股权结构1 “皇冠宝石”策略2 “焦土”政策：3 公司分拆和子公司上市4直接反并购5股票回购（三）设置“毒丸”：目标公司为防止敌意收购而做的布署，一旦目标公司被购并，并购方立即陷入大规模清偿债务的困境，犹如吞食了毒丸。

中财金融双学位国际金融考试重点名词解释 5 * 3分（概念的定义）1. 【第一讲】国际收支一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部对外经济往来的系统的货币纪录。

（居民非居民，一段时期流量，反应货币的记录，事后的记录）2. 【第二讲】即期外汇交易（外汇市场上最常用，50％以上）又称现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。

可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率的风险。

3. 【第三讲】买入期权＝看涨期权：期权合约的购买方支付一笔期权费后，将来就可以按照事先约定的协定价格买入一定数量外汇的期权。

卖出期权＝看跌期权：期权合约的购买方支付一笔期权费后，将来就可以按照事先约定的协定价格卖出一定数量外汇的期权。

欧式期权：合约购买方只能在合约到期日才能执行的期权。

美式期权：合约购买方可以在合约到期日前任何一个营业日执行的期权。

4. 【第三讲】货币互换两笔金额相同、期限相同，计算利率方法相同（通常为固定利率），但是币种不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。

货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。

5. 【第七讲】米德冲突英国经济学家米德于1951在其名著《国际收支》中最早提出了固定汇率制下的内部均衡和外部平衡冲突问题。

他指出，在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内部均衡和外部平衡。

这样，在开放经济运行的特定区间便会出现内部均衡和外部平衡难以兼顾的情形。

6. 【第七讲】丁伯根原则1969年诺贝尔经济学奖得主，荷兰经济学家丁伯根提出了将政策目标和工具联系在一起的主张，指出要实现n个独立的政策目标，至少需要相互独立的n个有效的政策工具。

7. 【第七讲】最优指派原则（结论）每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大影响力、因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡上的不同效果，提出了以货币政策实现外部平衡目标、财政政策实现内部均衡目标的指派方案。

名词解释溢价发行：即以高于票面额或净值的价格发行证券 折价发行：即以低于票面金额的价格发行证券的方式。

看涨期权：也叫买权，指期权的买方享有在规定的有效期内按某一约定的执行价格买进某一特定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

看跌期权：也叫卖权，指期权的买方享有在规定的有效期内按某一约定的执行价格卖出某一特定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

多头排列：在长期牛市中，短期、中期平均线将依次从上往下保持在长期平均线之上，呈多头排列。

空头排列：在长期熊市中，短期、中期平均线将自下而上被压抑在长期平均线之下，呈多头排列。

选择题系统性风险和非系统性风险系统性风险主要包括政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等 非系统性风险：信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险、道德风险和操作风险 财务分析各指标p268反转形态的类型：头肩型（头肩顶、头肩底）双重顶和双重底、圆形顶和圆形底、V 形 P331 计算YTM(到期收益率)=%1002/)(n /)(00⨯+-+P F P F C HPR （持有期收益率）=%100/)001⨯-P nP P （ p56股票不变增长模型V ＝D/(K-G)可转换债券CV ＝P ×CR总资产报酬率=净利润/总资产平均余额 ×100% 净资产报酬率=净利润/股东权益平均余额×100% p278 11章1.有效市场指为证券价格充分反映所有可获得信息的市场。

2.弱有效市场3.半强有效市场4.强有效市场5.异常现象_6.有效市场假说理论的假设条件p213①投资者理性。

所有市场参与者都是理性的，并且追求效用最大化，且投资者根据他们的期望价值来估计股票价格的可能收益率的概率加权平均值。

②完全市场。

市场没有摩擦，不存在交易成本和税收；③充分竞争。

市场中存在大量相互竞争的投资者，所有市场参与者都是价格的接受者。

④完全信息。

所有市场参与者都知晓并同时接受所有信息，且所有人对价格的信息含量和未来价格所有可能的分布达成一致。

基本框架：财政理论、公共支出、公共收入、财政管理理论基础：探讨市场与政府、效率与公平的关系核心概念：公共物品是同时具有非排他性与非竞争性的物品消费的非竞争性（边际成本为零）（非竞争性源于商品本身的成本属性，指消费者的增加不引起生产成本的增加（非竞争性是内生的））受益的非排他性（不可能排他、不得不消费）（非排他性源于技术和法律制度，指一个人消费该物品时不能排除他人的消费（非排他性是外生的））效用的不可分割性纯公共物品准公共物品（1）拥挤性的公共物品（2）价格排他的公共物品私人物品市场失灵：内涵：指市场无法实现帕累托效率，或无法自发地实现社会公平与经济稳定（某些东西没有在供求关系中表现出来）表现：（1）公共物品（2）外部性（3）自然垄断：规模报酬递增（4）信息不对称（风险和不确定性）（5）社会分配不公（收入分配）基尼系数(A/A+B)判断收入分配平等程度的指标（6）宏观经济总量失衡菲利普斯曲线，失业率与通货膨胀存在反向关系财政职能含义：是指财政在弥补市场失灵中所固有的职责和功能界定：（马斯格雷夫）资源配置职能1. 公共物品的供给：私人生产；私人供给2. 外部性的治理：庇古税、补贴/合并/交易3. 垄断的治理：反垄断的法律规定；价格管制；企业拆分收入分配职能经济稳定职能充分就业、物价稳定、国际收支平衡决定机制：公共选择理论（投票理论、阿罗不可能性理论、政党理论）三个基本要素五个基本假设1.个人具有理性2.个人选择具有独立性3.符合帕累托效率原则4.个人偏好不受限制5.公共选择的过程能够充分发扬民主政府失灵主要表现：（1）政府政策的低效率（公共决策失误）（2）政府工作机构的低效率（执行）（3）政府的寻租（4）政府的扩张公共支出含义（公共财政支出/财政支出/政府支出）政府为提供公共物品和服务、满足社会共同需要而进行的财政资金的支付公共支出是国家为履行其职能而支出的一切费用的总和其本质是政府行为的成本原则效率/公平/稳定范围界定弥补市场失灵的支出矫正市场偏差的支出分类（支出是否能直接得到等价的补偿）购买性支出（消费性支出/投资性支出）配置转移性支出分配（扩大社会总需求）普雷斯特法则：发展中国家购买支出所占比重相对较大，而发达国家转移支出所占比重相对较大基本理论瓦格纳法则：政府活动扩张法则随着人均国民收入的增长，公共支出必然以比生产增长更快的速度增长。

信贷管理选择判断简答计算案例分析第一章经济学理论基础资本结构理论：企业为何要借债？MM理论：企业的市场价值与其资本结构无关，而是取决于按照与其风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水平。

税差学派：企业可以利用债务融资的“税盾效应”（tax shield）→任何有盈利企业的最优融资策略应该是争取更多的债务融资破产成本主义：过度债务融资增加企业破产可能性，因而增加了企业的风险性。

一旦企业债务水平越过“债权人可接受的”水平，企业的资本成本将随债务水平递增权衡理论：企业最优资本结构是在负债的税收利益和破产成本现值之间进行权衡；现实中企业的最优资本结构是使债务资本的边际成本和边际收益相等时的比例新优序融资理：企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资的先后顺序不对称信息下的资本结构理论：1）信号传递理论：在信息不对称下，企业可以通过适当的融资方式将信息传递给投资者，企业家可以通过自有资金投资或发行债务向市场传递“好信号”；2）代理成本理论：委托人（投资者）和代理人（寻求融资的企业家/经理）之间的代理问题造成的风险态度和风险认知共同决定主体承担风险的行为倾向在现实中，企业风险态度取决于股东分散度、净值水平、预算约束硬度等多种因素经济主体的风险识别取决于：1、对未来事件结果的概率分布的主观信念2、拥有的信息量，或信息处理能力银行在信贷管理中的风险管理策略风险判别：银行观察到某种信号（如财务和非财务信息），推断借款企业的类型（好/坏企业）风险规避：信贷配给, 即银行并不是单纯根据价格（利率）确定信贷金额。

银行先筛选，对被判别为优质客户的借款申请者发放贷款，被判别为劣质的申请人将不能得到贷款风险监督：发放贷款后，根据中期信号，确定下一阶段对借款人：清算企业/ 允许企业存续风险转移：融资合约的二级市场交易；利用风险转移合约将风险暴露转让给第三方风险补偿：通过贷款损失准备金和坏帐冲销制度消化银行容忍度以内的预期损失第二章信贷管理概述广义的信贷：表内授信和表外授信表外授信：银行承兑汇票；信用证；贷款承诺；贴现第三章企业贷款管理国内银行信贷业务的一般流程：国外银行信贷业务的流程：信贷人员与客户之间的会面、信用调查、现场参观；情景规划、分析财务报表分析、非财务报表分析；抵押品估价；客户选择贷款方案安排；审批贷款复审；抵押品评估贷款合同制作、贷款谈判、合同订立；签订合同贷款发放；贷款组合管理；早期预警；贷后监督和问题贷款处理保全；贷款回收；核心债务维护专家信贷分析的基本原则----分析模版：6C原则：品格character能力capacity资本capital担保品collateral环境conditions事业连续性continuity5W原则：Who了解借款人的情况；Why明确贷款目的和用途；What确定借款人适宜的资产作为抵押品；When明确合理的贷款期限；How弄清借款企业的还款来源和还款计划财务分析：会计信息的质量特征：相关性；可靠性；一致性；可比性；重要性会计噪声：由于一些突发性、一次性的事件或主观原因导致公司披露的利润指标不能真是反映公司的盈利状况，即会计数据失真。

题型及分值1 名词解释5个，每个3分，共15分2 填空，每题2分或每空1分，共20分3 判断，每个1分，共10分4 计算，每个10分，共10分5 简述，每个6分，共30分6论述或材料题，每个15分共15分题型及分值1判断，每个2分，共20分2计算，每个10分，共20分3简述，每个10分，共30分4论述或材料题，每个30分共15分复习题常见名词金融：指货币资金的融通周转。

货币：是固定的充当一般等价物的特殊商品信用货币：是以信用作为保证，通过一定的信用程序发行、充当流通手段和支付手段的货币形式，是货币发展中的现代形态。

货币制度：国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式电子货币：是指电子计算机系统存储和处理的存款。

信用货币本位制：又称不兑现的纸币本位制，是以政府或中央银行不兑现黄金的纸币为本位货币，其纸币的单位价值并不与一定量的金属保持等值关系，也不要求政府给予兑换金银，因此被称为不兑现纸币本位制度。

准货币：M2-M1=企业定期存款+居民储蓄存款+信托类存款+财政预算外存款信用：以偿还和付息为条件的借贷行为。

商业信用：它是指企业之间相互提供的与商品交易相联系的信用活动。

银行信用：它是指银行及其他金融机构以货币形式向社会和个人提供或接受的信用。

国家信用：它是国家利用信用向社会筹集财政资金的一种方式消费信用：它是指工商企业、银行以商品或货币向消费者个人提供的信用信用工具：是进行资金融通时所签发的一种证明债权和债务关系的具有法律效力的凭证信用卡：是在消费信用基础上产生的对具有一定信用的顾客发行的一种信用凭证。

信用卡是商业银行向个人和单位发行的，凭以向特约单位购物、消费和向银行存取现金，具有消费信用的特制载体卡片票据：仅指依照法定的格式，签发和流通的汇票、本票和支票三种票据。

债券：是债务人向债权人发行的、且承诺在一定时期内还本付息的信用凭证国库券：是为弥补国家财政短期收支差额而发行的一种短期政府债券政府债券：是由中央政府、地方政府或者政府担保的公共事业部门发行的债券。

金融市场影响债券价格的最主要的两个因素，是债券的供求和（）。

A、汇率的变化B、货币供给量C、财政收支状况D、市场利率标准答案:D确定证券价格的条件除了需要知道市场上的必要的合理的到期收益率外，还需要知道（）。

A、该证券的票面价值B、该证券的票面利率C、该证券的到期时间D、该证券的预期现金流量标准答案:D学员答案:D现有一个风险组合期望收益率为15%，无风险收益率为5%。

若某投资者将75%的资产投资于风险组合，并将25%的资产投资于无风险资产，则他的总投资组合的期望收益率为（）。

A、20%B、17%C、14%D、12.5%标准答案:D下面资产中通胀风险最大的资产是（）。

A、股票B、固定收益类证券C、房地产D、汽车标准答案:B某投资者打算持有一只普通股1年，期初买入价格为24元，预期能在期末获得1.5元的股息，且能以26美元的价格卖出，则该投资者的预期收益率为（）。

A、14.58%B、15%C、15.58%D、16%标准答案:A下列债券中久期最长的是（）。

A、10年期，息票率为10%B、10年期，息票率为8%C、8年期，息票率为10%D、8年期，息票率为8%标准答案:B资本资产定价模型的基本假定有（）。

A、所有投资者的投资期限均相同B、投资者是厌恶风险的C、每种资产都是无限可分的D、税收和交易费用均忽略不计标准答案:ABCD根据对股息增长率的不同假定，市盈率模型可以分为以下哪三种（）。

A、零增长模型B、不变增长模型C、三阶段增长模型D、多元增长模型标准答案:ABD金融监管的目标有（）。

A、使整个社会金融资源配置效率的提高B、避免信息不对称性造成交易的不公平性C、克服或者消除超出正常的金融系统性风险D、促进整个金融业的公平竞争标准答案:ABCD债券投资所带来的收益有（）。

A、将本金作再投资所的收益B、利息收入C、资本损益D、将利息作再投资所的收益标准答案:BCD根据债券发行价格与其票面金额的关系，债券的发行方式可分为（）。