代理理论

第六章委托——代理理论委托-代理理论起源于20世纪40年代，在20世纪70年代获得迅速发展，并日益受到社会各界尤其是经济学界的重视，逐渐发展成信息经济学的主要研究领域之一。

社会契约论认为，社会是一个由众多不同的个体组成的集合，个体与个体之间时刻发生着不同形式的联系，他们之间的行为靠社会契约来协调。

经济社会中的任何有组织的或需要进行组织的行动都是根据某种契约来协调组织内部人与人的行为。

当这些社会契约在经济活动中存在并发挥效用时，它们就成为经济制度的一个基本内容。

然而，这些契约如何达到，其效率如何，它们的经济效用如何得以改进和受到了怎样的限制等，这些都是委托-代理理论关心和需要探讨的问题。

6.1 委托——代理的基本概念1.委托-代理关系的概念委托-代理（principal-agent relation）的概念最先源自于法律。

在法律关系中，当A授权B代表A从事某项活动时，委托-代理关系就发生了。

A称为委托人，B即为代理人。

简单地说，就是一个人（代理人）以另一个人（委托人）的名义来承担和完成一些事情，更通俗地说，就是委托人出钱或付出相应的代价请代理人按照自己的意愿办事。

现代意义上的委托-代理关系的概念最早是由罗斯（Ross，1973）提出的：“如果当事人双方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些决策权，则委托-代理关系就随之产生了。

”如今，委托-代理被广泛应用于经济活动中，它泛指任何一种涉及不对称信息的交易，交易前后，市场参与者之间所掌握的信息是不对称的，掌握信息多，具有相对信息优势的一方称为代理人；掌握信息少，具有相对信息劣势的一方称为委托人。

经济学中的委托-代理关系就是处于信息优势与处于信息劣势的市场参与者之间的经济关系。

也可以这样说，委托-代理是起源于“专业化”的存在。

当存在专业化时，就可能出现这样一种关系：代理人（具有专业化知识的一方）因为相对信息优势而代表委托人行动（Hart and Holmstrom，1987）。

“代理理论”读书笔记代理理论是现代企业理论的重要组成部分，它建立在企业的所有权和经营权相分离的基础之上，强调委托人和代理人之间的利益不一致且存在信息的不对称。

现代企业的发展要求与之相适应的理论建立，而代理理论的发展正符合这一趋势。

本文将从代理理论的起源，相关理论基础及其应用对代理理论做一个简要的分析。

一、代理理论的起源早在经济学经典论著《国富论》中，亚当·斯密就指出：“股份公司的经理人员使用别人而不是自己的财产不节能期望他们会有像私人公司合伙人那样的觉悟性去管理企业……因此，在这些企业的经营管理中，或多或少的疏忽大意和奢侈浪费的事总是会流行。

”伯利和米恩斯（1932）提出了“两权分离”问题，指出企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权而将经营权利让渡，此时，委托代理理论的框架还没有真正建立起来。

随后人们开始逐渐突破新古典经济学理论，关注企业内部的运作结构及原理，信息经济学和契约理论等现代企业理论逐渐建立，代理理论逐渐形成。

阿尔钦和德姆塞茨(1972)重点研究企业内部结构的激励问题(监督成本),两人提出了“团队生产”理论,并认为企业就是一种典型的团队生产。

它有三个形成条件:①有n≥2个具有共同目标愿望的队员;②所有成员协作生产,任何一个成员的行为都会对他人产生影响;③团队生产结果具有不可分性,即每个成员的个人贡献无法精确地进行分解和测算,因而也不可能精确地按照每个人的真实贡献去支付报酬。

因此会产生偷懒(shirking)和搭便车(free一ridng)行为。

为了减少这些行为的发生,就需要有人来专门从事监督工作,而为了监督者积极工作,就应该允许监督者占有剩余权益和拥有修改合约的权利。

另外,监督者还必须是团队固定投入的所有者,因为由非所有者的监督者监督投入品的使用成本过高,由此,经典意义的资本主义企业就应运而生(张维迎,1995)。

Jensen和Mecklin于1976年发表了《企业理论:管理行为、代理成本与所有权结构》构建了代理理论分析公司治理问题的基本框架，构建了代理成本理论。

理论的建立基础委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上的。

非对称信息(asymmetric information)指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。

信息的非对称性可从以下两个角度进行划分:一是非对称发生的时间，二是非对称信息的内容。

从非对称发生的时间看，非对称性可能发生在当事人签约之前(ex ante)，也可能发生在签约之后(ex post)，分别称为事前非对称和事后非对称。

研究事前非对称信息博弈的模型称为逆向选择模型(adverse selection)，研究事后非对称信息的模型称为道德风险模型(moral hazard)。

从非对称信息的内容看，非对称信息可能是指某些参与人的行为(action)，研究此类问题的，我们称为隐藏行为模型(hidden action);也可能是指某些参与人隐藏的知识(knowledge)，研究此类问题的模型我们称之为隐藏知识模型(hidden knowledge)。

理论的主要内容委托代理理论是制度经济学契约理论的主要内容之一，主要研究的委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。

授权者就是委托人，被授权者就是代理人。

委托代理关系起源于“专业化”的存在。

当存在“专业化”时就可能出现一种关系，在这种关系中，代理人由于相对优势而代表委托人行动。

现代意义的委托代理的概念最早是由罗斯提出的:“如果当事人双方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产生。

”委托代理理论从不同于传统微观经济学的角度来分析企业内部、企业之间的委托代理关系，它在解释一些组织现象时，优于一般的微观经济学。

理论的历史发展委托代理理论是过去30多年里契约理论最重要的发展之一。

它是20世纪60年代末70年代初一些经济学家深入研究企业内部信息不对称和激励问题发展起来的。

代理理论(Agency Theory)代理理论是信息经济学中很重要的课题之一，最早的观念是由Douglas McGgregor于1948年提出。

在1960年代及1970年代早期，经济学者发现，当合作团队对于风险分担(risk sharing)问题有不同态度时就发生的代理问题。

代理理论是指现代公司中将所有权与控制权分开，利害关系人(业主)与经理人(代理人)间有利益背离之处。

代理理论主要探讨的问题有二：1.代理问题(agency problem)：当业主(principal)与代理人(agent)的企图或目标冲突时，或者当业主无法确认代理人时际行为时。

这是难解而且是双方必须面对的问题，业主通常是指董事会或资方，代理人是指专业经理人或劳方。

2.风险分担问题(risk sharing problem)：这是业主与代理人对待风险的态度有所不同。

由于风险的偏好不同，自然采取的应变动作就不相同。

所以公司要文化融洽，就要双方都有足够的政治素养与相互信任才能解决问题。

代理理论的主要内容：1.基本想法：业主与代理人之关系应该反应「有效率的信息组织」，以及「风险承担的成本」。

2.分析单位：业主与代理人的合约。

3.人性假设：人性自利，有限理性，风险规避。

4.组织假设：双方有部分矛盾；效率为成效之标准；双方信息不对称。

5.信息假设：信息是可以买到的商品，正式的信息制度扮演重要的角色，所谓「正式信息制度」是指预算、目标管理、董事会，组织可以投资在信息系统以用来监控代理人的投机。

6.契约问题：代理问题；风险分摊问题。

7.问题领域：业主与代理人部分目标与风险偏好之差异的相互关系上，例如领导、报酬、游戏规则等。

代理问题发生的原因有二：1.业主与代理人有不同的目标2.业主不能决定代理人的行动是否恰当主要有两种代理问题：1.道德危机(moral hazard)：是指代理人缺乏努力，代理人可能不致力于意见一致，也就是代理人畏缩。

2.逆选择(adverse selection)：代理人能力的错误表现，可能因为业主在雇用代理人时，不能完全查证代理人的能力。

代理理论综述本文对代理理论的起源，内容，产生等做了详细的综述，对代理理论做出了较为全面的分析，同时对未来的研究提供了一定的参考。

标签：代理理论两权分离代理成本一、代理理论的起源20世纪30年代，两权分离的概念首次被提出。

20世纪60年代末70年代初一些经济学家不满于新古典经济学下的阿罗——德布鲁（Arrow–Debreu）体系中的企业“黑箱”理论（何亚东、胡涛，2002；胡涛，查元桑，2002；戴中亮，2004；刘有贵、蒋年云，2006；金晶、王颖，2008），因为它把厂商当作一个具有利润最大化倾向的经济个体，把企业的一切组成要素都看作是企业资本的一部分，企业投入各种要素并在预算约束下采取利润最大化行为。

而这种厂商观过于简单，它无法解释现代企业的很多行为，也无法全面地理解企业这种经济组织。

于是，一些经济学家，如简森（Jensen）和梅克林（Meckling）（1976），便深入研究企业内部的关系，分析企业内部信息不对称和激励问题，现代企业理论得到了迅速发展。

二、代理理论的内容作为过去30多年里契约理论最重要的发展之一的代理理论，包括两个分支：一个是由阿尔钦（Alchian）和德姆塞茨（Demsetz）（1972）、简森（Jensen）和梅克林（Meckling）（1976）发展的代理成本理论；另一个是委托代理理论，其结论来源于数学模型，并受到理论预测和实际观察到的合约之间差异促进。

三、代理关系的产生及内涵代理关系的产生，是由社会经济发展的客观需要和条件所决定的。

随着科学技术日益进步和市场经济不断发展，交易范围扩大，资本积累增加，企业的规模也随之增大。

企业的经营活动不能再由资本所有者完全独立控制，而越来越受到所有者所具有的精力、时间、相关知识、管理能力等相关因素的限制。

当企业所有者不能亲自经营企业或亲自经营企业的效益并不能达到理想预期的时候，企业所有者将企业交给他人代为控制和经营，企业所有权和控制权便分离，这就产生了委托代理关系。

委托代理理论名词解释委托代理理论是指一个人（委托人）通过与另一个人（代理人）建立特定的协议关系，授权代理人代表自己行使一定的权力和职责。

委托代理理论是管理学中的一个重要理论概念，用来解释组织中的权力分配与运营机制。

在委托代理理论中，委托人是指授权或委托权力的一方。

委托人需要将一部分的权力和责任交给代理人，以便代理人能够代表委托人进行特定的活动或决策。

委托人在选择代理人时需要考虑代理人的能力、诚信和动机等因素，以确保代理人能够忠诚、有效地履行委托。

代理人是指被委托执行某项任务或代表委托人进行某项活动的一方。

代理人在执行委托事项时需遵守委托人的授权和指令，以维护委托人的利益。

代理人通常会根据合同、协议或规定来行使自己的权力和职责，同时也需要遵守法律和道德规范。

委托代理理论强调委托人和代理人之间的权力关系和职责分工。

委托人在将权力委托给代理人时，需要明确规定代理人的权限和责任范围，并约定一些监督和约束机制，以确保代理人的行为符合委托人的利益。

同时，委托人也需要为代理人提供一定的奖励或激励机制，以提高代理人的动机和工作效率。

委托代理理论主要涉及到的概念还包括信息不对称和代理行为。

信息不对称是指委托人和代理人在信息获取和交流方面存在差异。

委托人通常无法完全了解代理人的行为和意图，因此需要通过监督、考核和奖惩等手段来减小信息不对称的影响。

代理行为是指代理人为了自身利益而偏离委托人的利益，可能存在的道德风险。

为了防止代理行为的发生，委托人需要制定合理的监控和约束机制，同时也需要对代理人进行激励和奖励，以提高代理人的忠诚度和工作效率。

总之，委托代理理论是管理学中的一个重要理论概念，用于解释组织中的权力分配与运营机制。

通过明确委托人和代理人之间的权力关系和职责分工，制定合理的授权和监督机制，可以有效地避免信息不对称和代理行为等问题，提高组织的绩效和效益。