论1994年-人民币汇率制度演变精编版
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人民币汇率制度与汇率政策改革中国人民币汇率制度自从1978年改革开放以来,经历了多次调整和改革。
这个制度在中国的经济发展过程中起到了重要的作用。
本文将探讨人民币汇率制度的演变历程以及近年来的汇率政策改革。
一、人民币汇率制度的演变历程1978年,中国启动了改革开放的大门,人民币汇率制度也开始进行改革。
当时的人民币采取了双重汇率制度,即“单一交易窗口”和“自由市场窗口”。
这种制度在一定程度上提高了人民币的灵活性和市场化程度。
1994年,中国正式实行了统一的汇率结算制度,即“统一市场汇率制度”。
这一制度将银行之间的外汇交易汇率确定为统一的市场价格,在一定程度上减少了政府对汇率的干预。
2005年,中国宣布放开人民币汇率,并与美元挂钩,以一篮子货币为基准进行浮动汇率。
这一改革引起了国际社会的广泛关注,也标志着人民币汇率制度的一个重要转折点。
二、汇率政策改革的背景与意义近年来,中国面临着国内外多重挑战和变化,特别是全球金融危机对中国经济的冲击。
在这一背景下,汇率政策改革成为中国政府调整经济结构和保持经济稳定的重要手段。
汇率政策改革的意义主要体现在以下几个方面:1. 促进经济结构的调整和升级。
在人民币汇率上升的背景下,中国的劳动力成本上升,传统产业竞争力下降,加快经济结构的调整和升级刻不容缓。
2. 降低外部压力。
中国是世界第二大经济体,人民币在国际贸易和金融中的地位不断提升,因此,人民币汇率的稳定对于维护中国的国际声誉和稳定外部环境至关重要。
3. 促进市场化改革。
通过推动人民币汇率的市场化改革,可以提高金融机构的风险管理能力,促进金融市场的健康发展。
三、汇率政策改革的主要举措与成效近年来,中国政府采取了一系列措施推动人民币汇率政策的改革,包括扩大人民币汇率浮动区间、增加外汇市场准入、推动人民币在国际市场的使用等。
这些举措的效果主要表现在以下几个方面:1. 提高了人民币汇率的市场化程度。
通过扩大人民币汇率的浮动区间,使市场对汇率的决定更加自由,提高了外汇市场的流动性和透明度。
人民币汇率制度人民币汇率制度是指中国政府对人民币兑换其他货币的方式和管理机制的规定。
这一制度在中国经济发展中扮演着重要的角色,影响着国内外贸易、国内经济运行以及外汇市场等多个方面。
本文将从人民币汇率制度的历史演变、目前的汇率政策以及人民币汇率制度的影响等方面展开讨论。
一、人民币汇率制度的历史演变1. 初期汇率体制人民币汇率制度的起源可以追溯到从新中国成立之初。
那个时候,中国实行了固定汇率制度,即人民币与美元的兑换比例固定不变。
这一制度的初衷是为了稳定国内外贸易和资金流动,但在后期的发展中逐渐暴露出一些问题。
2. 双重汇率体制为了应对国际经济形势的变化,中国于1994年开始实行了双重汇率体制。
这一制度中,人民币分为官方汇率和市场汇率两种,前者用于政府间的贸易结算,后者则用于企业和个人的经济活动。
这一制度为经济发展提供了更多的灵活性和自主权。
3. 汇率市场化改革随着中国经济快速发展和国际化程度的提高,中国政府于2005年启动了汇率市场化改革。
这一改革的核心是将人民币与一篮子货币挂钩,实现了汇率的浮动。
这种市场化的制度有助于促进外汇市场的稳定和人民币的国际化进程。
二、目前的汇率政策目前,中国政府实行了一篮子货币汇率管理制度。
具体来说,人民币汇率是由市场供求和政府调控相结合决定的。
中国央行会根据国内外经济形势和市场需求,适时进行干预,以保持人民币汇率的基本稳定。
此外,中国政府还鼓励企业通过外汇市场进行合理的对冲和风险管理,以保护其资金兑换的变动风险。
这一政策的出台为企业的国际竞争提供了更多的支持。
三、人民币汇率制度的影响1. 对国内经济的影响人民币汇率制度的稳定是确保国内经济平稳运行的重要因素之一。
稳定的汇率有助于提升企业的信心,促进投资和消费的增长,同时也有利于控制通货膨胀和资本流动的风险。
2. 对外贸易的影响人民币汇率的稳定与否直接关系到中国的对外贸易。
过高或过低的汇率都可能对进出口贸易造成负面影响。
人民币汇率历史回顾1949年-1994年人民币汇率历史回顾 1949年--1994年人民币汇率历史回顾 1949年--1994年1949年3月人民币汇率为600旧人民币/美元,至1950年3月调至42 000旧人民币/美元1950年3月至l951年5月共调高15次,从42 000旧人民币/美元调至22 380旧人民币/美元l955年3月,新币代替旧币,直到1971年11月,人民币汇率在近16年时间里基本保持为2.4618人民币/美元的水平在1972年人民币汇率偏离2.46人民币/美元后,人民币快速升值,并于l979年达到1.49人民币/美元1985年至1990年根据国内物价的变化,我国多次大幅度调整官方汇率。
1985年1月1日至10月1日由2.80人民币/美元逐步调整到3.20人民币/美元,下调12.5%。
l986年7月5日调至3.70人民币/美元,下调21.6%。
1990年11月17日调至5.22人民币/美元,下调9.6%。
l990年11月的5.22人民币/美元小步调整至1993年底的5.70人民币/美元1988年至1993年由于经济过热、通货膨胀、物价上涨、进口需求猛增,外汇求大于供,市场汇率不断下跌,由5.70/美元贬值为l993年2月的8.20人民币/美元。
1993年5月取消限价,市场汇率骤升至11.20人民币/美元。
1993年7月以后,在国家加强宏观调控和中国人民银行对市场进行干预下,到1993年底市场汇率回落到8.72人民币/美元1994年1月1日实行人民币官方汇率与外汇调剂价并轨,人民币官方汇率由1993年12月31日的5.80人民币/美元下浮至1994年1月1目的8.70人民币/美元。
中国历年外汇储备总表--1950-2005年单位:10亿美元[打印]---------------------------------------------------------------------------------------- 年末End of Year 外汇储备Forex Reserves 年末End of Year 外汇储备Forex Reserves 年末End of Year 外汇储备ForexReserves1950年0.157(10亿美金)1969年0.483 (10亿美金) 1988年 3.372 (10亿美金)1951年0.045(10亿美金)1970年0.088 (10亿美金) 1989年 5.550 (10亿美金)1952年0.108(10亿美金)1971年0.037 (10亿美金) 1990年 11.093 (10亿美金)1953年0.090(10亿美金)1972年0.236 (10亿美金) 1991年 21.712 (10亿美金)1954年0.088(10亿美金)1973年-0.081(10亿美金) 1992年 19.443 (10亿美金)1955年0.180(10亿美金)1974年0.000 (10亿美金) 1993年 21.199 (10亿美金)1956年0.117(10亿美金)1975年0.183 (10亿美金) 1994年 51.620 (10亿美金)1957年0.123(10亿美金)1976年0.581 (10亿美金) 1995年 73.597 (10亿美金)1958年0.070(10亿美金)1977年0.952 (10亿美金) 1996年 105.049 (10亿美金)1959年0.105(10亿美金)1978年0.167 (10亿美金) 1997年 139.890 (10亿美金)1960年0.046(10亿美金)1979年0.840 (10亿美金) 1998年 144.959 (10亿美金)1961年0.089(10亿美金)1980年-1.296(10亿美金) 1999年 154.675 (10亿美金)1962年0.081(10亿美金)1981年 2.708 (10亿美金) 2000年 165.574 (10亿美金)1963年0.119(10亿美金)1982年 6.986 (10亿美金) 2001年 212.165 (10亿美金)1964年0.166(10亿美金)1983年8.901 (10亿美金) 2002年 286.407 (10亿美金)1965年0.105(10亿美金)1984年8.220 (10亿美金) 2003年 403.251 (10亿美金)1966年0.211(10亿美金)1985年 2.644 (10亿美金) 2004年 609.932 (10亿美金)。
我国人民币汇率制度的演变国贸12-2班李慧武学号28人民币汇率机制经历了曲折的发展演变过程。
我国的外汇体制改革也经历了一个由高度集中的计划管理模式,转变为在外汇留成和外汇上缴体制基础上的计划与市场结合的管理模式,然后再转变为建立在结售汇制上的以供求关系为基础,市场调节为主的管理模式。
人民币汇率制度的演变以各阶段经济发展为基础,以各阶段经济体制改革为线索,以改革开放为分界点,可以分为三个阶段。
改革开放前的人民币汇率安排大致可以划分为两个阶段,。
改革开放后我国汇率制度经历了四个阶段的演变。
1948年12月1日,中国人民银行成立,并发行了统一的货币——人民币。
人民币对西方国家货币的汇率于1949年1月18日率先在天津产生。
全国各地区以天津口岸的汇率为标准,根据当地具体情况,公布各自的人民币汇率。
1950年全国财经工作会议以后,于同年7月8日开始实行全国统一的人民币汇率,由中国人民银行公布。
1979年3月13日,国务院批准设立国家外汇管理总局,统一管理国家外汇,公布人民币汇率。
1994年1月1日起,改由中国人民银行根据银行间外汇市场形成的价格,公布人民币汇率。
改革开放前的人民币汇率制度1. 管理浮动制阶段(1949—1952年)人民币诞生初期,计划经济体制尚未建立,人民政府宣布人民币不以黄金为基础,在实际操作中实行的是管理浮动制。
人民币对美元汇率根据人民币对美元的出口商品比价,进口商品比价和华侨日用生活费比价三者加权平均来确定;这段时期,人民币汇率确定的依据是物价,其作用实际上是调节对外贸易,照顾侨汇收入。
2. 固定汇率制度(1953-1972)自1953年起,我国进入全面社会主义建设时期,国民经济实行计划化,物价由国家规定且基本稳定。
这一时期的人民币汇率主要是用于非贸易外汇兑换的结算,按国内外消费物价对比而制定的汇率已适当照顾了侨汇和其他非贸易外汇收入,亦无调整的必要。
由于在此阶段资本主义国家的货币实行固定汇率制度,汇率不常变动,因此人民币汇率亦保持稳定,实质上实行固定汇率制度。
国际金融学论文1994年至2005年人民币汇率变化及其原因分析研究生姓名: 陈立学号:学科门类:国际金融学专业名称:工商管理硕士二〇一五年八月摘要:人民币汇率自1994年以来呈上升趋势,若想要对人民币的汇率走势进行预期,必要先分析人民币汇率的影响因素。
本文从经济增长、国内外收支状况、外汇储备、货币供给量和中美物价涨幅及利率差对人民币汇率的影响因素进行了分析。
关键词:人民币汇率影响因素Abstract:The exchange rate of RMB has been showing an upward trend since 1994. To predict the movement of the exchange rate of RMB, it is necessary to analyze the influencing factors of the exchange rate of RMB. This paper analyzes the influencing factors of the exchange rate of RMB, such as economic growth, international balance of payment, foreign currency reserves, the money suplply, the price growth in China and America and the interest gap between these two countries.Key words: the exchange rate of RMB, influencing factors正文:一、问题背景1994~2005年的人民币汇率形成机制1993年12月,国务院正式颁布了《关于进一步改革外汇管理体制的通知》,具体内容包括:人民币官方汇率和外汇调剂价格并轨;设立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;取消外汇留成,实行结售汇制度;建立全国统一的外汇交易市场等。
人民币汇率制度的发展历程【人民币汇率制度的发展历程】一、固定汇率制度时期(1949年-1978年)1949年新中国成立后,人民币开始正式流通,与美元进行双边固定汇率兑换。
这一时期的人民币汇率制度表现出了相对稳定的趋势,在国内和国际上保持了一定的汇率稳定性。
在行政管制经济体制下,中国政府以保障国家金融安全、维护经济稳定为主要目标,采取了严格的外汇管制措施。
政府通过严格限制资本流动和外汇交易,维持人民币的稳定性,推动了国内经济的发展。
然而,这一制度的缺点也逐渐显现,外汇市场的稳定性依赖于政府的干预,经常发生外汇短缺和黑市交易等问题。
二、双轨制时期(1978年-1993年)改革开放以后,中国开始推行市场经济体制,并逐步放开外汇管制,引入了双轨制汇率体制。
这一制度在国际收支平衡的问题上起到了积极的作用,同时也推进了金融体制的改革。
双轨制汇率体制分别设置了一个官方汇率和一个市场汇率。
官方汇率适用于政府和国有企业,市场汇率适用于其他经济主体。
这种安排既能满足政府对外贸易、外债和国际支付的需要,又能保持市场化的特点,促进了外贸的发展。
然而,在双轨制汇率体制下,由于市场汇率的流动性和风险,导致官方汇率和市场汇率之间出现差异,出现套利行为和外汇市场的扭曲。
因此,中国政府决定进一步改革人民币汇率制度。
三、单一汇率制度时期(1994年-2015年)1994年,中国实行单一汇率制度,废除了双轨制,将官方汇率和市场汇率统一为一个汇率。
这一制度改革使人民币的汇率更加市场化,推动了金融市场的健康发展。
在这一时期,人民币汇率相对稳定,但政府仍然采取了一些干预措施,例如建立了外汇市场干预机制,调控跨境资金流动等。
这一制度使中国政府能够更好地掌握外汇市场的稳定,保障国家的金融安全。
然而,随着中国经济的快速发展和国际市场竞争的加剧,人民币汇率的稳定性受到了一定的挑战。
因此,中国政府决定进一步改革人民币汇率制度。
四、浮动汇率制度时期(2015年至今)2015年8月11日,中国人民银行宣布改革人民币汇率形成机制,引入了市场供求因素,决定人民币的汇率参考一篮子货币,并且在一定范围内允许人民币汇率的浮动。
人民币汇率制度的发展历程2008年09月27日 16:38来源:中国经济网综合[推荐朋友][打印本稿][字号大中小]1994年以前,我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。
1994年汇率并轨以后,我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。
企业和个人按规定向银行买卖外汇,银行进入银行间外汇市场进行交易,形成市场汇率。
中央银行设定一定的汇率浮动范围,并通过调控市场保持人民币汇率稳定。
实践证明,这一汇率制度符合中国国情,为中国经济的持续快速发展,为维护地区乃至世界经济金融的稳定做出了积极贡献。
但是,1994年确定的汇率制度存在着如下的问题:一是中央银行干预外汇市场的被动性。
从1994年起,实行结售汇制,绝大多数国内企业的外汇收入必须结售给外汇指定银行,同时中央银行又对外汇指定银行的结售周转外汇余额实行比例幅度管理。
上述管理办法,使央行干预成为必需行为。
特别是近年来,我国国际收支出现大量顺差,国家外汇储备大幅增加。
外汇储备的多少成为一种信心指标,具有向下刚性,一旦外汇储备下降,市场贬值预期骤增,会迫使中央银行干预市场,以确保储备的增长。
二是汇率变化缺乏弹性。
由于我国国际收支连年顺差,央行对外汇市场的干预不可避免,因此人民币汇率水平不纯粹由市场供求来决定,在很大程度上受国家宏观经济政策影响。
而因汇率波动幅度小于1%,汇率被国际货币基金组织认定为盯住美元的固定汇率。
三是汇率的形成机制不健全。
现行人民币汇率形成机制的基础即银行结售汇制,强制结售汇使得市场参与者,特别是中资企业和商业银行,持有的外汇必须在市场上结汇,不能根据自己未来的需求和对未来汇率走势的预测自主选择出售时机和出售数量,这种制度上的“强卖”形成的汇率并不是真正意义上的市场价格。
四是形成汇率的外汇市场不完善。
目前我国外汇市场存在交易主体过于集中、交易工具单一的问题。
银行间市场主体主要由国有商业银行、股份制商业银行、经批准的外资金融机构、少量资信较高的非银行金融机构和央行操作室构成。
人民币汇率发展历史人民币汇率的发展历史可以追溯到改革开放初期。
以下是一些重要的历史节点:- 1978年:人民币官方汇率实行盯住美元的汇率制度。
- 1981-1984年:人民币官方汇率实行贸易内部结算价和对外公布汇率双重汇率制度。
- 1985-1993年:人民币官方汇率实行盯住美元的汇率制度,由1美元兑2.8人民币逐步调整为1美元兑5.8人民币。
- 1994年:人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
- 2005年:中国人民银行完善人民币汇率形成机制改革,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
近年来,人民币汇率在全球金融市场中的地位不断提升,对全球经济和金融市场的影响也越来越大。
人民币汇率是指人民币与其他货币之间的兑换关系,它受到多种因素的影响,包括经济发展、国际贸易、货币政策等。
以下是人民币汇率的一些历史背景:1949-1978 年:计划经济时期,人民币汇率由国家统一规定,基本保持稳定。
1979-1993 年:经济改革开放初期,人民币汇率实行双重汇率制度,即官方汇率和市场汇率并存。
1994 年:中国进行汇率制度改革,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
2005 年:中国再次进行汇率制度改革,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
2015 年:中国人民银行宣布进一步完善人民币汇率形成机制,强调市场供求在汇率形成中的决定性作用。
近年来,人民币在国际货币体系中的地位逐渐提升,成为全球重要的储备货币之一。
同时,人民币汇率的波动也受到全球经济形势、贸易摩擦、货币政策等多种因素的影响。
人民币汇率改革历史轨迹1994年1月1日作为建设社会主义市场经济的改革措施之一,人民币汇率形成机制进行改革,将双重汇率制度改为单一汇率制度,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
并将1美元兑换5.8元人民币的官方汇率调整为当时通行的1美元兑换8.7元人民币的市场汇率,一夜之间使人民币贬值33%。
新的“受控制的浮动汇率制度”使人民币在政府规定的较小范围内浮动。
1996年12月1日我国允许用于贸易的人民币与外币完全可兑换,但对买卖外币进行贷款和投资仍有规定和限制。
1997年-1999年亚洲金融危机爆发后,我国主动收窄了人民币汇率浮动区间,并因在亚洲危机期间坚守不让人民币贬值的承诺帮助维护亚洲稳定而获得称赞。
通过央行频繁干预,人民币对换美元汇率被固定在1美元兑换8.28元人民币。
2001年-2005年加入世界贸易组织后,我国开始逐渐放松资本管制,但国际社会日益施压,促使人民币更快升值以帮助平衡全球贸易。
2004年2月允许香港银行提供有限的人民币零售银行服务,以促进跨境旅游消费。
2005年7月21日我国将历时10年的与美元挂钩的汇率制度改为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。
人民币一夜间升值2.1%,与美元的兑换汇率为1美元兑换8.11元人民币。
2005年7月22日人民银行宣布将于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价。
2005年8月9日人民银行扩大外汇指定银行远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务。
2006年1月4日在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式,并保留撮合方式,在银行间外汇市场引入做市商制度。
2007年5月21日人民银行宣布将人民币兑美元汇率日波动区间从0.3%扩大至0.5%。
2007年7月首批人民币计价债券在香港发售。
2008年7月-2010年6月随着全球金融和经济危机日益恶化,我国事实上将人民币兑换美元汇率固定在1美元兑换6.83元人民币,作为稳定中国经济的紧急措施。
人民币汇率制度变迁历史1. 人民币汇率制度的起源人民币汇率制度的起源可以追溯到中华人民共和国成立之初。
1949年10月1日,中华人民共和国成立后,人民币成为中国的法定货币。
然而,在新中国成立初期,人民币并未在国际间实行自由兑换,由于国内外政治、经济环境的复杂性,人民币实行了一系列相对封闭的汇率制度。
2. 早期的人民币汇率制度(1949年-1978年)在新中国成立后的早期,中国政府实行了“人民币等外币”的汇率制度。
这一制度下,人民币与外币的存在等价关系,以确保人民币的稳定和可换性。
然而,由于当时中国经济还处于刚刚解放的状态,汇率制度主要由政府控制,不存在市场化的汇率形成机制。
在这个早期阶段,人民币的兑换主要是通过外汇管制和贸易结算方式实现的,国内个人和企业无法自由买卖外汇。
这使得人民币与外币之间的汇率往往存在较大的折价差距,限制了个人和企业的国际交易活动。
3. 实行“双轨制”(1978年-1994年)随着改革开放的推进,中国经济逐渐走向市场化,人民币汇率制度也开始发生变革。
1978年,中国政府实行了“双轨制”,即同时存在着官方汇率和自由汇率两种汇率体系。
官方汇率由政府部门设定,主要用于政府间和国际贸易的结算。
自由汇率则是在香港等地的外汇市场上形成的汇率,用于外商在中国的投资和企业之间的汇款。
这一“双轨制”旨在逐步推动市场对汇率的形成起到了积极作用,但由于其存在限制和管理的问题,与真正的市场汇率仍然有一定差距。
4. 人民币汇率制度改革与国际支付与结算中心的建立(1994年-2005年)在改革的推动下,中国政府逐渐放宽对人民币汇率的控制,并积极推动外汇市场的发展。
1994年,中国成立了国际支付与结算中心(PBOC),开始主导人民币汇率制度的改革。
该改革试图通过增加市场参与度、逐步弱化政府对汇率管理的作用,使人民币汇率更加市场化和可自由兑换。
在此阶段,中国政府逐步取消了“双轨制”,最终于1995年废除了官方汇率。
人民币汇率制度演变和改革一、人民币汇率的历史演变(一)人民币汇率频繁波动时期(1949-1952年)(二)人民币汇率相对稳定时期(1953-1972年)(三)人民币汇率高估时期(1973-1980年)(四)内部贸易结算价时期(1981-1984年)(五)人民币汇率不断贬值时期(1985-1994年)(六)人民币汇率小幅升值时期(1994年至今)(一)人民币汇率频繁波动时期这个时期人民币汇率实行机动调整,变化很大。
在1950年3月全国统一财经工作会议前,人民币汇率频繁且大幅度人民币的完全自由兑换的利弊贬值。
而1950年3月到1952年底,人民币汇率转为持续升值。
1949年至1952年始定人民币汇率阶段的特点:(1)汇率的安排采取钉住美元的方法实行浮动;(2)汇率的调整依照国内物价和国外物价相对水平的变动予以调整。
(二)人民币汇率相对稳定时期1953年,我国在国民经济恢复的基础上进入有计划的建设时期。
中国实行计划经济体制,对外贸易由国营对外贸易公司专管,外汇业务由中国银行统一经营,逐步形成了高度集中、计划控制的外汇管理体制。
国家对外贸和外汇实行统一经营,用汇分口管理。
(三)人民币汇率高估时期1973年至1980年,中国的社会状况发生了很大变化,人民币汇率却保持坚挺。
当时国际上,一个是布雷顿森林体系瓦解,一个是尼克松访华,前者结束了国际上主要货币固定盯住美元的汇率安排,后者部分打开了中国的封闭的国际环境。
相应地,人民币汇率也作了改变,改成了盯住一篮子货币。
人民币对美元汇率从1973年的1美元兑换2.46元逐步调至1980年的1.50元,美元对人民币贬值了39.2%,同期英镑汇率从 1英镑兑换5.91元调至3.44元,英镑对人民币贬值41.6%。
(四)内部贸易结算价时期1981年至1984年,中国开始了改革开放阶段,为鼓励出口、限制进口、加强外贸的经济核算和适应我国对外贸易体制的改革,从1981年起,我国实行两种汇率,一种是使用于非贸易外汇收支的对外公布的汇价,一种是使用于贸易外汇收支的内部结算价。
人民币汇率制度的演变、不足及完善对策研究目录一、绪论 (2)(一)研究背景 (2)(三)研究目的 (2)(三)研究意义 (2)(四)研究内容 (2)(五)研究的创新点 (3)二、国内外研究现状 (4)(一)国外研究现状 (4)(二)国内研究状况 (4)三、相关理论概述 (5)(一)外汇干预 (5)(二)汇率制度选择理论 (5)四、人民币汇率政策的演变历史与现状分析 (5)(一)人民币汇率政策的演变 (5)(二)人民币汇率政策的现状分析 (6)(三)人民币汇率政策的效果分析 (7)五、现行人民币汇率政策的不足之处 (8)(一)货币篮子币种、权重不透明 (8)(二)制约了人民币汇率的自主性 (8)(三)做市商竞争不充分 (8)(四)人民币汇率市场化改革存在制约因素 (8)六、对我国人民币汇率政策的建议 (10)(一)建立灵活的人民币汇率制度 (10)(二)深化我国汇率体制改革 (10)(三)优化货币政策和汇率政策目标体系 (10)(四)进一步疏通利率汇率联动机制 (11)结论 (12)谢辞................................................................................................ 错误!未定义书签。
参考文献 . (13)一、绪论(一)研究背景最近几年,中国金融宏观调控迎来了许多挑战,随着我国经济的暂时性增长以及与外部世界的开放和相互依存度的提高,中国的汇率已经成为影响国家经济运行的最重要因素之一。
因此,政府官员必须监督人民币的经济发展和财政政策的实施,以实现预期目标。
现行货币代表我们的货币政策,人民币汇率的灵活性将改变我们国家的规模、结构和交付机制,以实现我们坚实的经济目标。
在一个开放的经济体中,我们必须仔细监测汇率变动。
从货币现在的政策落实角度来看,它可以为中国经济提供必要的时间和稳定的经济环境,同时通过积极的货币政策继续稳步推进汇率改革。
1994汇率改革内容
我很高兴为您提供关于1994年中国的汇率改革内容的文章。
1994年,在中国的外汇制度中进行了一次重要的改革,这个改革被广泛称为1994汇率改革。
这次改革的目的是通过逐步市场化的方式,使中国的货币汇率能
够更加灵活和市场化。
以下是1994汇率改革的几个关键内容:
1. 两种汇率并行:在改革开始时,中国采用了两种汇率并行的制度。
一种是官
方汇率,由政府主导并用于进出口贸易、外商投资等领域。
另一种是市场汇率,由市场供求决定,适用于个人和企业之间的外汇交易。
2. 汇率浮动范围的扩大:改革后,中国逐渐放宽了汇率浮动范围的限制,使汇
率更加受市场因素影响。
市场力量的参与有助于根据供需情况来合理确定汇率水平。
3. 建立外汇交易市场:为了促进汇率形成机制的市场化,中国建立了国内外汇
交易市场。
这个市场为个人和企业提供了一个公平、透明和自由的交易平台。
4. 逐步放开资本项下的外汇管制:改革后,中国逐步放宽了对资本项目下外汇
的管制。
这意味着个人和企业可以更自由地进行跨境资金流动,从而促进了经济的国际化和全球化。
1994汇率改革对中国的经济发展产生了积极的影响。
它提高了市场经济体系的效率和流动性,促进了外贸和外资的增长,同时也为个人和企业提供了更多的选择和灵活性。
虽然在改革初期可能会面临一些挑战和不确定性,但随着时间的推移,这次改革为中国开放经济发展奠定了坚实的基础。
国际金融学论文1994年至2005年人民币汇率变化及其原因分析研究生姓名: 陈立学号:学科门类:国际金融学专业名称:工商管理硕士二〇一五年八月摘要:人民币汇率自1994年以来呈上升趋势,若想要对人民币的汇率走势进行预期,必要先分析人民币汇率的影响因素。
本文从经济增长、国内外收支状况、外汇储备、货币供给量和中美物价涨幅及利率差对人民币汇率的影响因素进行了分析。
关键词:人民币汇率影响因素Abstract:The exchange rate of RMB has been showing an upward trend since 1994. To predict the movement of the exchange rate of RMB, it is necessary to analyze the influencing factors of the exchange rate of RMB. This paper analyzes the influencing factors of the exchange rate of RMB, such as economic growth, international balance of payment, foreign currency reserves, the money suplply, the price growth in China and America and the interest gap between these two countries.Key words: the exchange rate of RMB, influencing factors正文:一、问题背景1994~2005年的人民币汇率形成机制1993年12月,国务院正式颁布了《关于进一步改革外汇管理体制的通知》,具体内容包括:人民币官方汇率和外汇调剂价格并轨;设立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;取消外汇留成,实行结售汇制度;建立全国统一的外汇交易市场等。
论1994年-2017年人民币汇率制度演变由于国内经济形势和国际经济环境处于动态的调整过程,因此汇率制度选择是一个中、短期呈现静态、长期呈动态的变化过程。
汇率制度是货币比价一系列关系总和,人民币汇率制度只不过是中国经济体制中关于外汇资源配置的一种价格机制,但反映着不同利益主体的利益关系,不仅涉及到国内经济主体之间,而且还涉及到国际经济主体之间的利益关系,演变为一种国际政治关系。
一、人民币汇率制度的改革
1.单一的、有管理的浮动汇率制
从1994年1月1日起,人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
取消以前官方汇率与调剂汇率并存的制度。
企业和个人按规定向银行买卖外汇,银行进入银行间外汇市场进行交易形成市场汇率。
中央银行设定一定的汇率浮动范围,并通过调控市场保持人民币汇率稳定。
但是,人民币名义汇率进行了一次性贬值,至1994年年初人民币元/美元下浮8.17人民币元/美元,同时,中行汇买价、中行钞卖价|汇卖价、央行中间价成同等趋势的下降。
由于现汇的买入需要支付包装费、运费、保险费等费用,所以中行钞买价略低于中行钞卖价。
2.钉住美元的汇率制度
在1997年的东亚金融危机的冲击下,我国为稳定货币不贬值,在多重压力下,最终选定了汇率不贬值,并逐渐演变为事实上的钉住美元的汇率制度。
因此,我国货币基本没有受到金融危机的影响,人民币现汇和现钞买卖价保持相对稳定。
2001年我国加入WTO后,对外开放进入了制度性开放阶段,僵化的、事实上的钉住汇率制度也越来越不适应我国对外开放和经济发展的需要,在2001年9月31日,现钞买价陡然上升到了819.38,比上个月上升了12.33。
因此人民币汇率制度的再次市场化是适应外部环境的必然结果。
3.完善人民币汇率的市场化形成机制
2005年7月21日,中国人民银行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》,宣布自公告起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
这说明人民币汇率不再单一钉住美元,人民币汇率在向更富弹性的方向转变。
人民币的升值同时导致现钞和现汇买卖价持续下降,中行的尽管汇率水平在发生积极的变化,但是,人民币汇率形成机制的变化并不明显,这说明人民币汇率形成机制的市场化尚待进一步完善。
2005年汇率形成机制改革以来,我国汇率改革坚持主动性、可控性、渐进性原则,人民币对美元汇率总体呈现持续小步上扬态势。
4.重启汇率改革
随着2008年金融危机的爆发和蔓延,现钞和现汇的买卖价开始保持稳定。
进入2008年以来,人民币汇率升值速度在加快,波动幅度在增大,弹性在增加,这似乎预示着汇率制度可能要发生某种突变。
2010年6月19日,中国人民银行为提高货币政策的有效性。
人民币重启对美元的持续升值,但汇率仍保持在2%的爬行区间内。
因此,央行宣布重启汇率改革,IMF重新将我国汇率制度调整为类似爬行制度。
到2016年,人民币开始贬值,现钞和现汇的买卖价也相应开始上升。
二、人民币对美元汇率波动的影响
1993年底以来,人民币对美元汇率波动中间价形成机制中引入逆周期因子,是影响人民币稳中有升的技术性因素近年来,人民币兑美元汇率中间价定价机制不断完善。
人民币兑美元汇率波动性的增大,导致了经济主体的汇率风险显著增大,对汇率风险管理的需求逐渐提高。
1.第一阶段:1994年-2005年稳定时期
1994年1月1日起,人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
但是,人民币名义汇率进行了一次性贬值。
从1998年的8.279人民币元/美元到2005年7月的8.277人民币元/美元,这一汇率水平在8年间基本保持在狭小的区间波动,由此导致了人民币名义汇率的扭曲,人民币汇率市场化进程受挫。
2.第二阶段:2005年7月-2014年2月升值时期。
2005年7月汇改后,人民币对美元开启了长达9年的升值之路。
该汇率水平从初始的8.2765一路升值到最高点的6.104。
升值幅度高达27%,2008年到2010年两年时间里,人民币在6.82到6.84的水平上盯住美元。
人民币对美元汇率保持基本稳定外,这期间主要时间人民币对美元均处在升值状态,尤其是2006年3月至2008年7月,短短两年人升值幅度高达14.4%,年均升值幅度为7%以上。
保持了两年的基本稳定后,人民币对美元继续升值。
2010年6月-2012年4月,升值幅度为7.5%,2012年5月-2012年9月,短暂的小幅贬值;之后继续保持缓慢升值,直至2014年2月的6.104。
3.第三阶段:2014年3月-至今贬值时期。
2014年2月始,人民币对美元升值趋势结束,2014年2月-2015年8月,汇率开始频繁的双边波动。
2015年8月11日,人民银行宣布调整人民币对美元汇率中间报价机制,强调参考上日收盘价来提供中间价报价。
2015年12月11日,CEFTS(中国外汇交易系统)人民币汇率指数发布,初步形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制。
2015年8月11日,人民币汇率制度改革后,人民币汇率的弹性比之前明显增大,人民币兑美元的汇率一改之前连续9年单边升值的趋势,双向波动愈发明显,甚至已进入了贬值通道。
人民币对美元三天内贬值幅度高达4.7%,2015年8月-2016年1月初,贬值幅度约为7.3%,随后三个月进入小幅回调后,人民币对美元又开始新一轮贬值,尤其是2016年10月后,跌势凶猛,中间价曾一度高达6.95。
在整个阶段,人民币兑美元汇率贬值幅度为12%,最高时曾达14%,相当于把2010年至2013
三、总结
人民币汇率制度的变迁反映着中国经济体制的变迁过程。
通过人民币汇率变迁的历史总体来看,当前我国宏观经济运行稳中向好、稳中有进,经济基本面稳中向好是支撑本轮人民币汇率走强的根本原因。
总的来说,人民币汇率影响着国家经济运行的各个方面,保持人民币汇率的基本稳定,合理制定相应的汇率调控政策,推动汇率形成机制更加市场化具有积极和现实的意义。