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期权交易规则及操作方法一、期权交易规则期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出一定数量某个标的资产的权利，但并不强制执行。
在进行期权交易时，需要遵守以下基本规则：1. 期权类型期权分为认购期权和认沽期权两种，认购期权赋予持有者以特定价格买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以特定价格卖出标的资产的权利。
2. 标的资产期权的标的资产可以是股票、指数、商品期货等，交易时需明确标的资产的种类和具体品种。
3. 到期日期权合约都有一个到期日，到期日前持有者可以选择是否执行期权，到期日后若持有者不行使期权，则合约自动作废。
4. 行权价期权合约中规定的标的资产交割价格称为行权价，持有者可以按照该价格来买卖标的资产。
5. 交易单位每份期权合约中包含的标的资产数量称为交易单位，交易时需要明确每份合约包含的数量。
二、期权交易操作方法进行期权交易时，投资者需要按照以下步骤进行操作：1. 选择交易平台投资者可以选择证券公司、期货公司或者线上交易平台进行期权交易，需根据自身需求和资金实力选择合适的平台。
2. 开立交易账户在选择好交易平台后，需要开立期权交易账户，完成相关资料的报备和认证。
3. 学习市场知识在进行期权交易前，投资者需要充分了解市场的基本知识和风险，可以通过阅读相关书籍、咨询专业人士或者参加培训课程来提升自身的交易技能。
4. 制定交易策略投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标制定适合自己的交易策略，例如covered call、protective put、bull call spread等。
5. 下单交易根据制定好的交易策略，投资者可以在交易平台上下单进行期权交易，包括购买期权合约、卖出期权合约等操作。
6. 风险控制在期权交易中，投资者需要注意控制好风险，可以通过设立止损点、分散投资等方式来降低风险。
结语期权交易是一种高风险高收益的金融衍生品交易方式，投资者在进行期权交易时需要谨慎操作、充分了解市场情况，并制定好合理的交易策略，以期获取更多的收益。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第301-400题）301.可赎回的反向双货币票据结构中具有隐含的利率期权。
A.正确B.错误正确答案：A302.汇率类结构化票据一定具有期权性质。
A.正确303误正确答案：B303.完全保本型结构化产品中加入了期权空头结构后，可以提高产品的参与率。
A.正确B.错误304.结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用。
A.正确B.错误正确答案：A305.指数分期偿还债券的凸性可以是负值。
A.正确B.错误正确答案：A306.利率互换的价格是指合约签订时双方约定的使其价值为0的互换利率；利率互换的价值是签订合约时双方未来的收益。
A.正确B.错误正确答案：A307.可赎回债券中隐含期权在赋予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征QB.错误正确答案：A308.信用违约互换(CDS)的卖方只承担了信用风险，未承担利率风险。
A.正确B.错误正确答案：B309.某公司一年内发生违约的概率是5%,回收率是75%。
投资者持有了面值为100OOOo元、期限为1年的公司债券，则1年的期望损失是12500元。
A.正确B.错误正确答案：A310.组合内有50个参考实体，在其他条件不变的情况下，当各参考实体违约相关性上升时，第50次违约互换合约的价格将会下降。
A.正确正确答案：B311.股票互换最基本的形式是某一股票指数与相同货币的一个浮动利率的相互支付。
A.正确B.错误正确答案：A312.中国银行间市场以ShiborO/N为浮动利率标的的利率互换合约，利率确定日为重置日的前一日。
A.正确B.错误正确答案：B313.利率互换可以拆分为一系列利率远期协议的组合进行估值。
A.正确B.错误314.固定对固定的货币互换只能规避外汇风险，不又能规避利率风险。
A.正确B.错误正确答案：B315.场外期权的杠杆效应体现在期权费往往只占标的资产价格的很小比例。
一、全球各主要股指期权市场做市商制度比较研究为了深入研究全球主要期权市场的做市商制度，本章有针对性地选取了香港交易所、台湾交易所、韩国交易所、芝加哥期权交易所、欧洲期货交易所、伦敦国际金融期货交易所等六个期权产品较为活跃的市场。
这六家交易所的指数期权成交占据了全球大部分的市场份额，具有良好的代表性。
1.1 香港交易所的期权做市商制度（1）香港市场期权做市商发展历史与现状香港交易所于1993年推出恒指期权，随后于1995年推出了股票期权。
香港交易所在推出期权交易时即引入了做市商制度，采用了竞价和做市商混合的交易机制，在股票和指数期权市场起到了明显的作用，推动了香港期权市场的稳步发展。
2010年香港交易所衍生品成交量达到1.16亿手，个股期权和指数期权分别成交了6100万手和1192万手，其中恒生指数期权、小型恒生指数期权以及H 股指数期权分别成交852万、48万以及291万手。
根据香港交易所对2009年7月至2010年6月衍生品市场成交情况的统计显示，香港指数期权市场是一个以机构投资者为主，个人投资者有限参与的市场。
在上述的交易时段内，恒生指数期权做市商成交占比为39%，H股指数期权的做市商交易占总成交的23%，均超过了其他机构投资者和个人投资者。
做市商作为指数期权市场成交量占比最高的参与者类型，为市场提供了充分的流动性。
（2）香港期权做市商分类香港交易所针对不同的产品类别将其做市商分为回应报价做市商和连续报价做市商两大类。
目前，在香港交易所上市的股指期权产品主要包括恒生指数期权、小型恒生指数期权和H股指数期权三项，而这三项股指期权均全部设有做市商。
其中，恒生指数期权的回应报价做市商有4家，连续报价做市商14家；小型恒生指数期权的回应报价做市商有2家，连续报价做市商12家；H股指数期权的回应报价做市商有1家，连续报价做市商11家。
（3）香港期权做市商申请做市商制度在香港称为“庄家制度”，交易所的参与者可以填写申请表格，经过香港交易所批准并注册后，才能正式成为期权市场的做市商。
某财经学院《金融市场基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、组合型选择题（66分，每题1分）1. （）不可用于证券公司的自营业务。
[2013年12月真题]A．证券公司的自有资金B．集合资产管理计划C．证券公司依法筹集的资金D．证券公司以自己名义开设的证券账户答案：B解析：2. 目前基金注册程序分为简易程序和普通程序，按简易程序注册，注册审查时间原则上不超过（）；按照普通程序注册，注册审查时间不超过（）。
A． 15个工作日；3个月B． 20个工作日；4个月C． 15个工作日；5个月D． 20个工作日；6个月答案：D解析：3. 股票是（）在筹集资本时向投资者签发的证明股东所持股份和享有权益的凭证。
股票实质上代表了股东对股份公司净资产的所有权。
A．股份有限公司B．合伙企业C．个人独资企业D．有限责任公司答案：A解析：4. 下列关于债券估值的基本原理的说法中，错误的是（）。
A．债券估值的基本原理就是现金流贴现B．债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付C．在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金D．债券的付息方式会影响债券的现金流，但债券的币种不会影响债券的现金流答案：D解析：5. ETF的投资目标是（）。
[2012年3月真题]A．提供尽可能多的套利机会B．取得与指数基本一致的收益C．使ETF规模不断扩大D．超越指数答案：B解析：6. 套利的经济学基础是（）。
[2014年11月真题]A．价值规律B．一价定律C． MM定理D．投资组合管理理论答案：B解析：7. 负责组织制订证券行业技术标准和指引的是（）。
A．中国证券业协会B．中国证监会C．国家技术监督管理局D．证券交易所答案：A解析：根据《中国证券业协会章程》第八条，中国证券业协会依据行业规范发展的需要，行使自律管理职责，其中包括：推动会员信息化建设和信息安全保障能力的提高，经政府有关部门批准，开展行业科学技术奖励，组织制订行业技术标准和指引。
2020年等级考试《金融市场基础知识》考前练习考试须知：1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，合格境外机构投资者在批准的交易额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，包括( )。
①证券投资基金②在证券交易所挂牌交易的股票③在证券交易所挂牌交易的债券④在证券交易所挂牌交易的权证⑤股指期货A.①③④B.②③④⑤C.①③④⑤D.①②③④⑤2.首次公开发行股票的简称为( )。
A.PPPB.OTPC.IPOD.CIO3.关于公司债，下面说法正确的是( )。
①公司债券公开发行区分为面向公众投资者的公开发行和面向合格投资者的公开发行②非公开发行公司债，每次发行不得超过200人③非公开发行公司债券，募集资金用于核准的用途④非公开发行公司债券，募集资金用于约定的用途A.①④B.①③C.②③D.①②④4.关于封闭式基金的交易，以下说法不正确的有( )。
1、封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则2、投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户3、封闭式基金的交易需收取印花税4、封闭式基金的单笔最大数量应低于80万份A.1、2、3B.1、2、4C.1、3、4D.2、3、45.企业集团财务公司发行金融债券，财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的( )。
A.50％B.70％C.80％D.100％6.多数情况下，( )并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易平仓了结，而且，交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。
A.现货合约B.远期合约C.金融远期合约D.期货合约7.根据我国《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括( )。
股指期权是一种金融工具，由两个交易方根据一定合约交易规则而达
成买卖协议而产生的。
它分为认购期权和认沽期权，买方获得行使权，卖方则履行的义务。
认购期权：卖方同意将指定的股票或资本定量的
资产转让给买方，而买方则按照指定的时间和价格向卖方行使他的行
使权。
认沽期权：买家在期票的期限内根据一定的价格买入指定的股
票或资本定量的资产，而卖方则被迫根据合同价格将资产出售给买家。
股指期权交易规则是指让双方在交易时遵守的规则，其中涉及到保证
金比例要求，交易次数和期间限制，以及波动率、保证金等多项规定。
双方必须遵守股指期权交易规则，以及进行有效交易，否则将会面临
法律问题。
首先，股指期权交易规则要求买卖双方都必须按照规定的保证金比例
向期货公司提供足够的保证金，用于承担交易风险。
农历新年期间，
每笔交易的数量和期限都是有限的，如果超过期限则交易无效，并且
可能导致损失。
其次，双方必须根据交易额低的波动率的要求，及时
降低保证金水平，以达到保护双方资金的最佳效果。
股指期权交易规则只有遵守，交易才能够有效顺利，才能保护双方的
利益，且可以有效降低风险。
买卖双方要定期检查交易规则，了解最
新情况，以免受到不必要的影响。
指数期权交易规则一、概述指数期权是一种金融衍生品，允许持有者在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出一篮子股票或股指。
指数期权交易规则是指在交易指数期权时都需要遵守的规定和步骤，以确保交易的公平、有序和合法进行。
下面将介绍指数期权交易的基本规则。
二、交易对象指数期权的交易对象是特定的指数，如上证指数、沪深300指数等。
投资者可以根据自身的需求和风险偏好，选择合适的指数期权进行交易。
三、交易时段指数期权的交易时段通常分为开盘前、交易时间和收盘后，具体交易时段根据交易所规定而有所不同。
投资者在交易时段内可以进行买入和卖出操作。
四、交易要求在进行指数期权交易前，投资者需要具备相应的证券账户，确保账户内有足够的资金用于交易。
另外，投资者需要了解相关的交易规则，风险提示以及交易费用等信息。
五、交易方式指数期权的交易方式一般分为线上和线下交易。
投资者可以通过证券公司的交易软件或电话进行交易，也可以前往交易所柜台进行现场交易。
六、交易流程指数期权交易的流程一般包括选择交易指数、确定交易方向、选择合适的合约期限和行权价、下单交易和结算等步骤。
投资者需要谨慎选择交易时机和合约，以规避风险。
七、交易风险指数期权交易存在一定的风险，包括价格波动风险、市场风险、操作风险等。
投资者在进行交易时需要注意风险管理，设置止损和止盈点，合理控制仓位等。
八、交易禁止在指数期权交易中，存在一些禁止行为，如操纵市场、内幕交易、盲目跟风等。
一旦发现有违规行为，交易所将对其进行处罚并追究责任。
九、交易税费指数期权交易过程中会产生一定的税费，包括印花税、交易佣金、过户费等。
投资者需要了解相关税费政策，以避免因税费问题影响交易。
十、交易监管指数期权交易受到交易所和监管部门的监管，确保交易的合规、公正和透明。
投资者在交易时需遵守相关规定，配合监管部门的监督。
结语指数期权交易规则是保障交易公平、有序和合法进行的重要依据，投资者在进行指数期权交易时需要严格遵守相关规定，谨慎操作，做好风险管理，以确保投资安全和回报稳定。
公司期权交易规则及操作方法期权交易是一种金融衍生品交易方式，它允许投资者在特定时间内，以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产。
公司期权交易是指在公司股份基础上进行的期权交易。
本文将详细介绍公司期权交易的规则和操作方法。
1. 公司期权交易规则1.1 期权合约公司期权交易基于期权合约进行。
期权合约是指买方获得在特定时间内以特定价格购买或卖出公司股份的权利，卖方则有义务在合同约定的时间和价格执行交易。
1.2 期权标的公司期权交易的标的是公司股份。
标的股份可以是现有的已公开上市的股份，也可以是未来计划进行公开上市的股份。
1.3 期权交易时间公司期权交易的时间一般与交易所的股票交易时间相吻合。
交易时间一般为工作日的上午9:30至下午3:00。
1.4 期权合约类型公司期权交易的合约类型主要有买入期权和卖出期权两种。
买入期权是指投资者购买期权合约，获得以特定价格买入或卖出公司股份的权利。
卖出期权是指投资者出售期权合约，有义务在合同约定的时间和价格执行交易。
1.5 期权合约参数公司期权交易的合约参数主要包括标的物、合约单位、合约到期日、行权价格等。
标的物是指期权合约所关联的公司股份。
合约单位是指期权合约所表示的公司股份数量。
合约到期日是期权合约生效的截止日期。
行权价格是指期权合约生效时，买方可以买入或卖出标的物的价格。
2. 公司期权交易操作方法2.1 选择期权交易平台在进行公司期权交易前，投资者需要选择一个可靠的期权交易平台。
平台的选择应考虑交易费用、交易品种、交易工具、交易接口等因素，并确保平台合法合规。
2.2 开立期权交易账户投资者需要在选择的期权交易平台上开立期权交易账户。
开立账户时需要提供个人身份信息，完成风险评估等程序。
2.3 学习期权交易知识在进行公司期权交易前，投资者应该充分了解期权交易的基本知识和操作原理。
可以通过阅读专业书籍、参加培训课程或咨询专业人士来提高自己的交易技巧。
2.4 制定交易策略投资者需要根据自身的投资目标和风险承受能力，制定适合自己的交易策略。
KOSPI200指数期权：全球交易量最大的金融衍生品金融衍生品及其对全球金融市场所造成的影响已经成为媒体所关注的焦点。
沃伦·巴菲特甚至把在过去两年里发展最快的金融衍生品称为“大规模金融杀伤性武器”。
对金融衍生品作出如此负面评论是否公平呢？在进行风险分析时，有必要把新兴的和具有潜在“毒性”的金融工具与常见的普通金融衍生品进行区分。
对抵押贷款衍生品（mortgage derivative）来讲，它们不是散户以及小股民们想要的投资产品，因为它们是极其复杂的，只有专业的金融博士们才能理解它们。
而股票﹑股票指数期货及期权已存在多年。
相对而言，它们比较容易理解，具有较高的透明度并且被投资者和交易商们所广泛使用。
另人意想不到的是，世界上交易量最大的金融衍生产品并不是在美国﹑欧洲或日本这样的主要金融市场上进行交易，该衍生品还不能用美元或欧元进行交易，而且北美或欧洲的经纪人和交易所也不能进行该项交易。
KOSPI（韩国综合股价指数）200指数期权只在韩国并且只用韩元进行交易，这就是韩国证券期货交易所（KRX）的成交量位于世界第三位的原因（见图1）。
图1 合约交易量排名前10位的交易所*包括芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所。
**包括比利时、荷兰、法国、葡萄牙、和英国市场。
该表格列示了合约交易量排名前十位的衍生品交易所以及合约交易量。
主要工业化国家的交易所占了很大比例，但由于KOSPI200指数期权，韩国证券交易所排在了第三的位置。
资料来源：《期货杂志》KOSPI 200指数期权为什么如此受欢迎图2列出了合约交易量排名前10位的衍生品。
其中，排在第一位的KOSPI 200指数期权是排在第二位的欧洲美元期货成交量的3倍多，DJ EURO STOXX 50指数期货与期权也很受欢迎，分别排在第四位与第五位。
图2 合约交易量排名前10位的衍生品*EI表示股票指数产品, IR表示利率产品。
**它可以在多个美国期权交易所交易。
股指期权在境外证券公司中的使用（下）
从各个境外市场的发展状况来看，股指期权目前已经成为了国际衍生品市场的重要组成部分。
可以预见，未来我国股指期权的推出也将会对我国证券公司的各项业务带来广泛而深远的影响。
股指期权的推出对证券公司经纪业务的影响
股指期权将有助于证券市场成交规模的扩大
从境外各个市场的发展经验来看，股指期权作为一种风险管理工具，不但可以扩大投资者的投资选择，满足投资者的各种避险需求，还有利于吸引更多的场外资金进入证券市场，促进证券市场成交规模的扩大。
通过对北美、欧洲和亚洲等多个代表性地区股指期权、股指期货和股票现货市场各自的历年成交量情况进行研究可以发现，股指期权、股指期货和股票现货的成交规模具有较强的正相关性和同步性，三者间不存在替代关系。
这在一定程度上表明，股指期权的推出不但不会对股票现货市场的流动性带来负面影响，反而或将起到一定的推动作用，并吸引更多的增量资金进入市场。
因此，对我国市场来说，未来股指期权的推出或将不但可以进一步完善我国的衍生产品体系，为投资者提供更加广泛的投资途径，从长期来看，还能进一步吸引更多的机构投资者进入证券市场。
股指期权将提高证券公司的IB业务收入
从近年沪深300股指期货的运行情况来看，其年成交金额基本与股票现货市场年成交金额保持在较为接近的水平，而不少证券公司通过IB业务获得了一定的期货佣金收入。
因而，若进一步推出股指期权，可以预见，证券公司将可以通过开展IB业务从股指期权的交易中获取更多增量佣金收入。
参照境外市场的发展经验，预计在股指期权推出后，其成交规模将会接近或超出股指期货的成交规模。
股指期权将提高参股或控股期货公司的证券公司净利润
目前，证券公司参与股指期货经纪业务的另一种方式是通过参股或控股期货公司的方式间接参与。
伴随着股指期权等越来越多的新品种的推出，期货公司的业务经营范围和收入来源将得到不断扩大，盈利能力也会稳步提升。
因此，作为参股或控股期货公司的证券公司，其不但可以通过IB业务直接获取期货经纪业务的佣金收入，更能够在期货公司的不断发展壮大中通过利润分配的形式分享到其盈利能力提升所带来的胜利果实。
股指期权的推出对证券公司资产管理业务的影响
在沪深300股指期货推出以前，由于现货市场投资品种和交易机制的约束，证券公司的资产管理业务显得较为单一，所推出的产品同质性较高。
而沪深300股指期货的成功推出，使得以上情况得到了一定程度的改善，不同证券公司的不同资管产品在风险收益特征上开始出现了一定的分化。
出于风险管理的目的，证券公司目前仍迫切需要更多的风险对冲工具，而股指期权则无疑是一个重要品种。
一方面，股指期权具有保本和保险功能，只要合理地运用股指期权，机构投资者完全可以根据自身对市场走势的判断和交易需要，通过构造各种不同的期权价差组合来实施套期保值，达到其所预想的风险管理目标，从而更好地实现资产的保值增值。
另一方面，围绕股指期权的产品创新也将面临良好的发展机遇。
在股指期
权推出以后，证券公司可以利用股指期权来设计出大量具有不同风险收益特征的资产管理产品，同时，还可通过其专业化和个性化服务来开展差异化竞争，满足各类客户多样化的产品需求。
股指期权的推出对证券公司自营业务的影响
股指期权的推出，不但直接拓宽了证券公司自营部门的投资范围和投资工具，更重要的是，或许会使证券公司自营业务的盈利模式发生重大变革。
从境外市场的成功经验可以发现，证券公司的自营部门主要通过两种方式参与股指期权的交易：做市与套利。
做市是境外证券公司自营部门最重要的核心业务之一。
作为证券市场上的做市商，证券公司需要不断地向公众投资者报出相应证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求。
当然，在为市场提供流动性的同时，做市商可以通过买卖报价的差额来补偿提供服务所需要的成本和费用，并从中实现稳定而可观的收益。
套利交易同样是证券公司自营部门参与股指期权交易的另一重要方式。
证券公司自营部门可以通过实施各种股指期权价差组合套利策略来构建各种低风险的盈利模式，在确保风险可控的前提下从中获取稳定收益。
從各個境外市場的發展狀況來看，股指期權目前已經成為瞭國際衍生品市場的重要組成部分。
可以預見，未來我國股指期權的推出也將會對我國證券公司的各項業務帶來廣泛而深遠的影響。
股指期權的推出對證券公司經紀業務的影響
股指期權將有助於證券市場成交規模的擴大
從境外各個市場的發展經驗來看，股指期權作為一種風險管理工具，不但可以擴大投資者的投資選擇，滿足投資者的各種避險需求，還有利於吸引更多的場外資金進入證券市場，促進證券市場成交規模的擴大。
通過對北美、歐洲和亞洲等多個代表性地區股指期權、股指期貨和股票現貨市場各自的歷年成交量情況進行研究可以發現，股指期權、股指期貨和股票現貨的成交規模具有較強的正相關性和同步性，三者間不存在替代關系。
這在一定程度上表明，股指期權的推出不但不會對股票現貨市場的流動性帶來負面影響，反而或將起到一定的推動作用，並吸引更多的增量資金進入市場。
因此，對我國市場來說，未來股指期權的推出或將不但可以進一步完善我國的衍生產品體系，為投資者提供更加廣泛的投資途徑，從長期來看，還能進一步吸引更多的機構投資者進入證券市場。
股指期權將提高證券公司的IB業務收入
從近年滬深300股指期貨的運行情況來看，其年成交金額基本與股票現貨市場年成交金額保持在較為接近的水平，而不少證券公司通過IB業務獲得瞭一定的期貨傭金收入。
因而，若進一步推出股指期權，可以預見，證券公司將可以通過開展IB業務從股指期權的交易中獲取更多增量傭金收入。
參照境外市場的發展經驗，預計在股指期權推出後，其成交規模將會接近或超出股指期貨的成交規模。
股指期權將提高參股或控股期貨公司的證券公司凈利潤
目前，證券公司參與股指期貨經紀業務的另一種方式是通過參股或控股期貨公司的方式間接參與。
伴隨著股指期權等越來越多的新品種的推出，期貨公司的業務經營范圍和收入來源將得到不斷擴大，盈利能力也會穩步提升。
因此，作
為參股或控股期貨公司的證券公司，其不但可以通過IB業務直接獲取期貨經紀業務的傭金收入，更能夠在期貨公司的不斷發展壯大中通過利潤分配的形式分享到其盈利能力提升所帶來的勝利果實。
股指期權的推出對證券公司資產管理業務的影響
在滬深300股指期貨推出以前，由於現貨市場投資品種和交易機制的約束，證券公司的資產管理業務顯得較為單一，所推出的產品同質性較高。
而滬深300股指期貨的成功推出，使得以上情況得到瞭一定程度的改善，不同證券公司的不同資管產品在風險收益特征上開始出現瞭一定的分化。
出於風險管理的目的，證券公司目前仍迫切需要更多的風險對沖工具，而股指期權則無疑是一個重要品種。
一方面，股指期權具有保本和保險功能，隻要合理地運用股指期權，機構投資者完全可以根據自身對市場走勢的判斷和交易需要，通過構造各種不同的期權價差組合來實施套期保值，達到其所預想的風險管理目標，從而更好地實現資產的保值增值。
另一方面，圍繞股指期權的產品創新也將面臨良好的發展機遇。
在股指期權推出以後，證券公司可以利用股指期權來設計出大量具有不同風險收益特征的資產管理產品，同時，還可通過其專業化和個性化服務來開展差異化競爭，滿足各類客戶多樣化的產品需求。
股指期權的推出對證券公司自營業務的影響
股指期權的推出，不但直接拓寬瞭證券公司自營部門的投資范圍和投資工具，更重要的是，或許會使證券公司自營業務的盈利模式發生重大變革。
從境外市場的成功經驗可以發現，證券公司的自營部門主要通過兩種方式參與股指期權的交易：做市與套利。
做市是境外證券公司自營部門最重要的核心業務之一。
作為證券市場上的做市商，證券公司需要不斷地向公眾投資者報出相應證券的買賣價格，並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求。
當然，在為市場提供流動性的同時，做市商可以通過買賣報價的差額來補償提供服務所需要的成本和費用，並從中實現穩定而可觀的收益。
套利交易同樣是證券公司自營部門參與股指期權交易的另一重要方式。
證券公司自營部門可以通過實施各種股指期權價差組合套利策略來構建各種低風險的盈利模式，在確保風險可控的前提下從中獲取穩定收益。
