股利分配及股利政策

财务管理股利分配之股利政策什么是股利政策呢？简单地说，股利政策，它是公司关于是否发放股利、发放多少、何时发放、以什么样的形式发放股利的方针和策略。

我们可以发现，从经济影响和市场效应看，股利政策作为公司经营行为和经营业绩的反映与折射，不仅对于投资人的投资积极性产生影响，也会对公司的股票价格和市场形象产生重大影响，而且还会影响公司后续的外部融资。

具体来讲，一方面，它是公司筹资、投资活动的逻辑延续，是公司财务管理活动的必然结果，也是财务管理成果的必然反映；另一方面，好的股利政策，不仅可以树立良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。

那么，股利政策对于公司发展和市场形象如何产生影响作用？以及如何针对股利分配如何进行有效的财务管理？我们首先看股利政策有哪些类型——一、公司股利政策的基本类型1、股利政策的核心及股利来源前已述，所谓股利政策，是关于是否派发股利、发多少、何时发、以什么样形式发股利等等的方针和策略。

分配的股利可以是股票，也可以是現金，也有可能二者同時分配，对于此，财务管理中股利政策的核心，是如何正确处理公司与投资者之间、公司当前利益与公司长远利益之间的关系。

那么——分配股票股利的来源是哪里？当然主要是公司利润，或来自往年计提的资本公积；而分配現金股利的來源，几乎全部是公司利润。

或者说，公司股利原则上应从累计盈利中分派，当年无盈利就不得分派股利，此即所谓“无利不分”原则。

不过，最重要的，还是要考虑公司股东的意愿、考虑公司资本结构及公司发展对现金需求的财务管理规划等。

可见，公司的股利政策不仅和公司未来的资本计划密切相关，也和未来的资金规划密切相关，同时也和未来每股收益预期密切相关。

因此，公司在制定股利政策时，应关注三点：公司成長、盈利及资金需求。

2、股利分配条件及支付方式如前所述，股利是一种积累留存的利润，股东分配股利是他们的权利。

但是，分配股利需具备一些条件的，比如：①发放股利要经过股东大会讨论通过；②公司税后利润必须首先在弥补亏损和提取法定公积金和公益金后方可分配；③公司当年无盈利时，一般不得分配；若需分配，可在用盈余公积弥补亏损后，经股东大会决议，再用剩余盈余公积金部分进行分配。

第十章股利分配政策一、股利分配政策概述1.【识记】（1）股利分配股利分配是指公司按照国家的有关规定，在兼顾公司发展和投资者及各方利益的基础上，对实现的税后利润所进行的分配。

股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例。

（2）法定公积金法定盈余公积金是从净利润中按比例提取形成的、用于弥补公司亏损、扩大生产经营或转增资本的留存收益。

法定盈余公积金的提取比例是10%，当法定盈余公积金累计金额超过注册资本50%时，可不再提取。

（3）股利宣布日即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。

公告中将宣布每股股利、股权登记日、除息日和股利支付日等事项。

（4）股权登记日即有权领取股利的股东资格登记截止日期。

只有在股权登记日这一天登记在股东名册上的股东，（即在此日及之前持有或买入股票的股东），才有权分享本期股利。

（5）除息日即领取股利的权利与股票相互分离的日期。

我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。

（6）股利支付日即公司确定向股东正式发放股利的日期。

（7）现金股利现金股利是股份公司以现金的形式发放给股东的股利。

（8）股票股利股票股利是公司以股票的形式发放股利，即股利分配方案中的送股。

2.【领会】股利分配的概念和意义公司的股利分配是关系到公司自身发展和股东以及其他有关方面经济利益的重大问题。

做好股利分配工作，其重要意义主要有两点：股利分配关系到公司的生存和发展。

公司的生存和发展离不开资本，而资本一方面要从公司外部融通，另一方面应当从公司盈利中补充。

留存的净利润作为一项重要的资本来源，能为公司的发展奠定一定的物质基础。

合理的股利分配政策能处理好公司与经济利益各方的财务关系。

制定合理的股利分配方案，最终目的在于恰当地解决公司在发展中与各个股东及其他利益关系人之间的经济利益问题。

公司在留用部分利润以用于生产经营扩大需要的同时，还要向股东分派股利，满足他们的利益要求，增强他们对公司发展的信心。

利润分配与股利政策一、引言近年来，随着经济的不断发展，企业利润分配和股利政策备受关注。

利润分配是指企业将盈余按一定比例分配给各方利益相关者的过程，而股利政策则是指企业制定的关于股利分配的规定和原则。

本文将探讨利润分配与股利政策的一些重要方面，旨在加深对这一话题的了解。

二、利润分配的基本原则利润分配是企业盈利后将剩余资金分配给股东、雇员、社会和自身发展的过程。

在利润分配中，应遵循以下基本原则：1. 股权原则：按照股东持股比例分配利润，并向股东提供相应的红利。

股东是企业的所有者，享有投资风险和回报。

按照股权原则分配利润，能够保证股东的利益得到合理保护。

2. 公平原则：利润分配应公平合理，不偏袒任何一方。

公平原则是企业内部各利益相关者的权益的平衡和协调，确保各方在利益分配中都能获得公平的待遇。

3. 稳定原则：利润分配应稳定、可持续，并满足企业健康发展的需求。

稳定原则是企业保证依法履行责任、持续经营的基础，也是投资者对企业的信心所在。

三、股利政策的制定和内容股利政策是企业为了合理、透明地分配股利而制定的一系列规定和原则。

其主要内容包括：1. 股利政策的目标：股利政策应关注股东利益，追求股东价值最大化。

同时，也应兼顾企业的发展需求、内部控制和经营稳定等因素。

2. 股利分配比例：企业应根据实际情况，制定合理的股利分配比例。

分配比例的确定应充分考虑企业的盈利能力、发展阶段、行业特点等因素，确保可持续性和公平性。

3. 股利支付方式：常见的股利支付方式包括现金股利和股票股利。

企业可以根据自身情况选择适当的支付方式，同时需确保支付方式的合法合规。

4. 股利分配时间：企业应基于盈利情况，制定合理的股利分配时间表。

分配时间的确定需要考虑企业内外部环境的变化、股东的利益等因素。

四、利润分配与股利政策的重要性1. 促进股东权益保护：通过合理的利润分配和股利政策，能够增加股东的回报，促进股东权益的保护。

2. 增强企业的竞争力：透明、公平的利润分配与股利政策有助于树立企业良好的信誉，增强企业品牌形象，提高企业的竞争力。

2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第十一章　股利分配知识点：股利分配政策● 详细描述：一、剩余股利政策 1.含义 是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

2.特点 采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。

【思考】有什么缺点？ 股利不稳定。

股利的多少取决于盈利和未来的投资机会。

【提示】 ①注意理解“保持目标资本结构”。

这里的资本结构是指长期有息负债和所有者权益的比率。

——不是指保持全部资产的负债比率，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率。

——不是指一年中始终保持同样的资本结构，是指利润分配后（特定时点）形成的资本结构符合既定目标，而不管后续经营造成的所有者权益变化。

②在剩余股利政策下，能否动用以前年度未分配利润分配股利？ 不能。

如果动用，企业为保持目标资本结构，还需要按照目标资本结构去增发新股和借款，不符合经济性原则。

【注意】如果公司不采用剩余股利政策，动用以前年度的未分配利润分配股利，法律对此并无限制。

二、固定或持续增长的股利政策 含义将每年发放的股利固定在某一固定的水平上，并在较长的时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额理由（1）稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格； （2）稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出； （3）即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利缺点（1）股利的支付与盈余脱节，可能造成公司财务状况恶化； （2）不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本含义公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利　优点能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则缺点各年股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利含义该股利政策是公司一般情况下每年只支付一个固定的、数额较低的股利；在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。

利润分配与股利政策随着企业发展和运营的不断壮大，利润分配和股利政策成为了公司管理和股东关系中的重要议题。

在这篇文章中，我们将探讨利润分配的基本概念、股利政策的制定与执行以及对企业和股东的影响。

一、利润分配的基本概念企业利润分配是指将企业经营所得的净利润按照一定的比例或政策分配给各方利益相关者的过程。

利润的分配既涉及内部的公司经营决策，也受到外部法律法规的限制和监管。

企业可以通过利润分配来回报股东、留存盈余以支持企业发展，或者给予其他利益相关者回报。

二、股利政策的制定与执行1. 制定股利政策：企业根据公司发展战略、盈利状况和资金需求等因素制定股利政策。

股利政策应该与公司的长期目标一致，同时要公平、透明，并考虑到股东的利益。

2. 确定股利分配方式：企业可以通过现金分红和股票分红两种方式向股东派发利润。

现金分红是指将现金直接发放给股东，股票分红是通过增发股票或赠送股票的方式向股东分配利润。

3. 实施股利政策：企业应根据股利政策的规定及时向股东分配利润。

股东通过持有股份来分享企业盈利的回报，同时也可以选择将股利再次投资到股票市场或其他领域。

三、利润分配与企业1. 资金支持企业发展：通过利润分配，企业可以留存一部分利润作为内部再投资的资金，用于企业扩张、新产品研发、设备更新等。

这些资金的投入有助于提高企业竞争力和创新能力。

2. 股东回报与激励：股东作为企业的投资者，期望通过持有股份分享企业盈利带来的回报。

良好的利润分配政策可以吸引更多的投资者，增加股东对企业的忠诚度和参与度。

3. 维护股东利益和股价稳定：合理的利润分配政策可以维护股东的利益，并对企业股价产生积极影响。

稳定的股价有助于保持股东的财富和信心，同时也有利于吸引更多资本的流入。

四、利润分配与股东1. 股利收入：股东通过持有股份来分享企业分红带来的收益。

股利收入可以在经济上满足股东的需求，也是股东投资的重要回报之一。

2. 投资决策：股利政策的执行对股东的投资决策产生直接影响。

公司股利政策形式
一、股利分配政策
股利分配政策是公司对其收益进行分配的策略，通常包括以下几种形式：1.剩余股利政策：公司首先满足其投资需求，然后将剩余的收益作为股利分
配给股东。

这种政策的优点在于保持了良好的资本结构，但可能会降低股东的收益。

2.稳定股利政策：公司每年向股东支付相对稳定的股利。

这种政策有利于股
东预期未来的收益，但可能会限制公司的灵活性。

3.变动股利政策：公司根据经营状况和市场需求的变化来调整其股利支付。

这种政策适应性强，但可能会让股东感到不稳定。

4.正常股利加额外股利政策：公司除了支付正常的股利外，还会根据其经营
状况额外支付股利。

这种政策有利于提高股东的收益，但可能会增加公司的成本。

二、股票回购政策
股票回购政策是指公司购买其发行在外的股票的行为，通常用于减少公司的股本或提高股东的持股比例。

股票回购可以通过公开市场回购、私下交易回购或要约回购等方式进行。

三、留存收益政策
留存收益政策是指公司将部分收益留存在公司内部，用于再投资或偿还债务等用途。

留存收益的多少取决于公司的经营状况、投资需求和财务状况等因素。

四、负债政策
负债政策是指公司通过借款或发行债券等方式筹集资金，以满足其投资和运营需求。

负债政策的合理性对于公司的财务状况和经营绩效具有重要影响，因此公司需要权衡负债的利益和风险。

五、税收政策
税收政策是指政府通过税收来调节和引导经济活动的一种手段。

对于公司而言，税收政策的变动对其经营和财务状况会产生重大影响。

因此，公司需要密切关注税收政策的变动，并采取适当的应对措施。

股利分配政策和股利政策的区别股利分配政策简介股利分配是指企业向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，包括股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等。

上市公司管理当局在制定股利分配政策时，要遵循一定的原则，并充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应，使公司的收益分配规范化。

股利政策简介股利政策Dividend policy是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。

它有狭义和广义之分。

从狭义方面来说的股利政策就是指探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。

而广义的股利政策则包括:股利宣布日的确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。

一剩余股利政策是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。

根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额:1、确定公司的最佳资本结构;2、确定公司下一年度的资金需求量;3、确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额;4、将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。

二稳定股利额政策以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。

这一股利政策有以下两点好处。

1、稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。

2、许多作为长期投资者的股东包括个人投资者和机构投资者希望公司股利能够成为其稳定的收入来源，便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。

采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。

一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。

三固定股利率政策政策公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。

财务管理的利润分配与股利政策一、引言财务管理在企业运营中扮演着至关重要的角色，其中利润分配和股利政策是其中一个重要的方面。

利润分配与股利政策的制定对于公司内外部利益相关方都具有重要意义。

本文将探讨财务管理中的利润分配问题，重点关注股利政策的制定与影响。

二、利润分配的意义在财务管理中，利润分配是指企业将净利润分配给各个利益相关方，包括股东、管理层和其他投资者。

利润分配的意义在于合理回报投资者，激励管理层，保障公司的可持续发展。

三、股利政策的制定股利政策的制定是公司管理层决定如何分配利润给股东的重要环节，也是衡量公司财务稳定性和回报水平的关键指标。

1. 股利政策制订的目标股利政策制订的目标多样化，主要包括：- 合理回报投资者：确保股东获得可接受的回报率。

- 激励管理层：与公司业绩挂钩的股利政策可以激发管理层的积极性和创造性。

- 吸引和留住投资者：具有稳定的股利政策能够吸引更多投资者参与，推动公司发展。

- 维护公司财务稳定性：在充分考虑公司财务状况的情况下，制定合适的股利政策，保持公司财务健康发展。

2. 影响股利政策的因素制定股利政策需要综合考虑多个因素，包括但不限于以下几个方面： - 公司盈利能力：企业盈利水平是制定股利政策的基础，盈利能力越强，公司分配给股东的股利也会相应增加。

- 资金需求：如果公司有大额投资项目或者紧急资金需求，股利政策可能会相应调整。

- 税务因素：税务政策对股利的规定也会对股利政策的制定产生一定影响。

- 法律和监管要求：不同国家和地区对股利政策有着不同的法律和监管要求，公司需要合规运营，确保按照规定执行。

四、不同股利政策的类型在财务管理中，股利政策可以分为多种类型，每种类型对公司和股东都有不同的影响。

1. 稳定股利政策稳定股利政策是指公司在一段时间内保持相对稳定的股利发放水平。

这种政策适用于稳定盈利能力和经营现金流的企业，能够吸引和留住长期投资者。

2. 比例股利政策比例股利政策是根据公司每年的盈利情况，按照一定比例分配给股东。

利润分配与股利政策规章一、引言二、利润分配规定1. 股利分配：公司可以通过派发现金股利或进行股票回购等方式向股东分配利润。

股利的分配比例和时间将根据公司的经营状况和盈利能力决定。

2. 应付优先股股利：对于持有优先股的股东，公司将按照约定向其支付优先股股利。

3. 应付普通股股利：对于持有普通股的股东，公司将按照盈利情况和董事会的决定向其支付普通股股利。

三、股利政策制定1. 公司长期经营目标：股利政策应与公司的长期经营目标相一致。

公司要考虑股东的利益，同时也要保证足够的利润用于可持续发展和再投资。

2. 盈利能力和现金流：股利政策应根据公司的盈利能力和现金流情况制定。

公司要确保有足够的现金流来支付股利，同时要提前考虑未来发展需要。

3. 法律法规和监管要求：公司的股利政策应遵守相关的法律法规和监管要求，以确保合规性。

4. 股东权益保护：股利政策应注重保护股东权益，提高股东回报率，并保证股东对公司的持续支持和信任。

四、利润分配决策程序利润分配决策一般由公司董事会负责，具体程序如下：1. 审查财务报表：董事会将审查公司的财务报表，了解公司的盈利能力和现金流情况。

2. 考虑公司需求：董事会将根据公司的未来发展需求和投资计划决定利润分配方案。

3. 决策与公告：董事会将就利润分配方案进行决策，并及时向股东公告，明确股利分配比例和时间。

4. 财务支付：公司将按照公告的股利分配方案进行财务支付，向股东支付应得的股利。

五、注意事项1. 公平公正：利润分配和股利政策应公平、公正地对待所有股东，不得偏袒任何特定股东或利益集团。

2. 透明度和及时性：公司应确保利润分配方案的透明度，并及时向股东公告和支付股利。

3. 审查监控：公司应建立审查和监控机制，确保股利分配的合规性和正确性。

4. 监管合规：公司应密切关注相关的法律法规和监管要求，确保股利政策的合规性。

六、结论利润分配与股利政策是公司治理中的重要组成部分，对于股东利益保护和公司稳定发展具有重要意义。

金融观察Һ㊀我国上市公司股利政策研究马志国摘㊀要:股利分配是上市公司将企业盈利在留存股本与支付股利之间如何进行合理分配的抉择行为ꎬ它既反映了上市公司现实的经营状况和盈利能力ꎬ也反映了在保护投资者利益中是否执行了公平㊁公正的原则ꎮ随着我国资本市场的建立和股份制企业的快速增长ꎬ股利分配的重要性日渐突出ꎮ股利分配是公司当期利润分配的终结ꎬ它作为周期性事件在证券市场上引发了股价波动ꎮ关键词:股利ꎻ股利政策ꎻ建议一㊁股利政策及股利分配政策(一)内容１.确认股利的支付情况和比例高低ꎬ支付率表示为实际分配率与可分配率ꎬ比率可高可低ꎬ也可以为零ꎮ２.可以选择股利支付的方式ꎬ常见的股利支付方式有股票股利㊁现金股利等ꎮ３.在一段长时间内ꎬ公司预计发放股利的方式ꎬ可分为:持续增长或固定的股利政策㊁低正常股利加额外股利政策㊁剩余股利政策㊁固定股利支付率政策ꎮ４.股利发放首先要确定发放日期ꎬ公司事先做好准备以防当股利现金步骤出现问题影响公司正常运行ꎮ(二)分类１.低正常股利加额外股利政策公司可根据自身发展状况和未来发展目标来调整当期股利的分配情况ꎮ２.剩余股利政策处于波动成长期的上市公司ꎬ慢慢熟悉了市场环境ꎬ也可以对市场行情作出理性判断ꎬ企业有较强的扩张欲望和良好的盈利能力ꎬ但利润额会受到一定影响ꎮ此政策有利于完善公司资本结构ꎬ有利于增强企业内部融资能力ꎬ降低财务费用ꎬ实现股东财富最大化的目标ꎮ３.固定股利支付率政策公司按照其长期发展规划ꎬ制订一个固定的股利支付率并长期执行ꎮ处于稳定成长期的上市公司ꎬ对市场环境和市场行情已经相当了解ꎬ企业扩张的欲望也慢慢平稳ꎬ企业面临着更多的投资机会ꎬ企业盈利稳步增长ꎬ企业持有较多的流动现金ꎮ４.稳定增长股利或固定股利政策稳定的股利可向公众展现一个良好的形象ꎬ从而吸引投资ꎮ股利的稳定性收益减少了其投资风险ꎬ股东更乐意持有这种股票ꎻ稳定的股利政策有利于减少股市的异常波动ꎬ有利于股市的平稳发展ꎮ二㊁股利政策的影响因素(一)上市公司的持续盈利能力公司在这种情况下不会出现经营和财务危机ꎬ投资者对其后续发展充满信心ꎬ从而上市公司更容易从资本市场上等集资金ꎬ公司会保持可观的股利支付率ꎮ(二)上市公司的变现能力上市公司生产经营活动能够正常进行的前提是公司资金能够灵活周转ꎮ公司现金股利必须在不危及企业正常运营的前提下进行ꎮ(三)上市公司的筹资能力公司的等资能力较强ꎬ那么发放较高的股利就不会影响企业后续发展所需要的货币资金:如果其筹资能力比较差ꎬ则应该考虑保留更多资金用于内部周转或偿还债务ꎮ(四)上市公司的资本结构和资金成本这种情况下公司有最大化价值和享有最低的成本ꎮ留存收益使企业避免了发行股票或发行债券的成本ꎬ是内部筹资的一种重要方式ꎮ三㊁我国股利分配现状和成因(一)我国上市公司股利分配现状１.公司大多不分配ꎬ股利支付率低上市公司的目标应该是企业价值最大化ꎬ企业留存较多的利润表明企业扩大生产经营规模或者有新的投资机会ꎮ２.分配过多或过少大多数的上市公司现金股利比较低ꎬ投资者在缴纳个人所得税之后ꎬ能获得的现金收益比较低ꎮ３.股利政策波动性较大上市公司在对股利政策的执行上存在一定的波动ꎬ时常出现间断ꎬ不稳定ꎮ只有经营状况良好的上市公司才会维持稳定的股利政策ꎮ(二)股利分配不合理的成因１.上市公司股权结构不合理(１)流通股比重远远低于不能上市的非流通股比重ꎬ虽然在股权分置改革以后这一情况有所改善ꎬ但是就现在看来ꎬ非流通股的比例依然很庞大ꎮ(２)非流通股过于集中ꎬ其中国有股 一股独大 最为普遍ꎮ(３)流通股过于分散ꎬ机构投资者在流通股股东中比重过小ꎮ２.投资者偏好个人散户所占比例远远高于以投资基金为主的机构投资者ꎬ投资者整体素质跟不上来ꎮ３.证券市场的制度缺陷非流通股比例高于流通股比例ꎬ使我国证券市场长期处于供不应求的市场状态ꎬ这造成了股市过度投机ꎮ四㊁完善上市公司股利政策建议(一)加强外部监管与规范１.法律法规的完善由于我国证券市场发展起步较晚ꎬ不少上市公司的投资回报意识不强ꎬ股利分配行为不规范ꎬ助长了证券市场的短期投机行为ꎬ损害了众多社会公众股东的利益和信心ꎮ由此可见ꎬ不断完善法律法规ꎬ从法律制约方面规范市场的参与者行为是十分必要的ꎮ证监会要把维护正常的市场秩序ꎬ引导企业进行合理的股利分配ꎬ国家也会对其中的违法行为起到监督和惩治的作用ꎮ２.对市场退出机制有完整的规定上市公司没有把股东的利益放在第一位ꎬ自然也不会重视股利政策ꎮ如果发现其留存资金使用不当或者故意不进行股利分配的ꎬ直接进行退市或者预退市处理ꎬ强制上市公司进行股利分配ꎮ(二)优化内部结构与管理１.公司股权结构优化我国特殊的股权结构是影响我国上市公司现金股利发放的一个重要因素ꎮ２.公司治理结构优化我国大部分上市公司流通股过于分散ꎬ社会公众股东在流通股种占比太大ꎬ机构投资者比重过小ꎮ(三)有分析的借鉴国外成功经验１.制订长期稳定的分配政策我国目前很少有长期坚持稳定的股利政策的上市公司ꎬ大部分公司的年度支付率差异较大ꎬ具有较强的随意性２.有区别的以市场价格计算发放金额当前我国发放现金股利的计算方法都是按照股票的票面价格计算ꎮ五㊁结论经过多年的发展ꎬ我国的上市公司在不断的摸索中取得了巨大的成就ꎬ但是仍有许多现存的问题没有解决ꎬ在股利分配中存在行为过于随意的问题也得到了控制ꎬ派现意识也得到提高ꎮ越来越多的上市公司开始意识到稳定的股利政策的重要ꎬ并且采取了稳定的股利政策ꎮ在各个方面的不断努力下ꎬ股利分配问题得到解决ꎬ股利分配政策越来越完善ꎮ作者简介:马志国ꎬ辽宁理工学院ꎮ５１１。

我国的利润分配政策
我国的利润分配政策
 根据我国有关法规的规定，一般企业和股份有限公司每期实现的净利润，首先是弥补以前年度尚未弥补的亏损，然后应按下列顺序进行分配：
 一、提取法定盈余公积；
 二、提取法定公益金；
 三、提取任意盈余公积；
 四、向投资者分配利润或股利。

企业实现的净利润在扣除上述项目后，再加上期初未分配利润，即为可供投资者分配的利润。

对于股份有限公司而言，可供投资者分配的利润，还应按下列顺序进行分配：
 (一)应付优先股股利，是指企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利。

 (二)应付普通股股利，是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利。

 (三)转作资本(或股本)的普通股股利，是指企业按照利润分配方案以分派股票股利的形式转作的资本(或股本)。

企业以利润转增的资本，也在这一顺序进行分配。

 需要说明的是，外商投资企业实现的净利润在首先弥补以前年度尚未弥补的亏损之后，应当按照法律、行政法规的规定按净利润提取储备基金、企业发展基金、职工奖励及福利基金等。

中外合作经营企业按规定在合作期内以利润归还投资的投资，以及国有工业企业按规定以利润补充的流动资本，也应从中扣除，随后的净额才为可供投资者分配的利润。

 可供投资者分配的利润，在经过上述分配后，即为未分配利润(或未弥补亏损)。

未分配利润可留待以后年度进行分配。

企业如发生亏损，可以按规定由以后年度利润进行弥补。

企业未分配的利润(或未弥补的亏损)应当在资产负债表的所有者权益项目中单独反映。

上市公司股利政策制订以及股利分配1. 什么是股利股利是上市公司利润的一部分，通过向股东派发现金或者股票形式的收益，是上市公司对股东的回报。

股利包括现金股利和红利股，现金股利是公司以现金形式向股东派发的利润，红利股是公司以股票形式向股东派发的利润。

2. 股利政策制订的重要性股利政策制订对于上市公司至关重要，它关系到公司内部和外部的利益平衡、公司的稳定发展和投资者的预期收益。

通过制订合理的股利政策可以提高对公司的投资吸引力，增强投资者信心，促进股价稳定和公司价值的增值。

3. 股利政策制订的原则（1）与公司发展战略相适应在制订股利政策时，应当充分考虑公司发展战略，保持与公司长期规划和经营业绩的一致性。

（2）合理回报股东股利政策制订时应当兼顾股东权益，维护股东的合法权益，合理回报股东对公司的投资。

（3）稳定性和可持续性股利政策应当具有较高的稳定性和可持续性，避免频繁变更对投资者信心的影响，以保持股价的稳定。

（4）纾解公司资金压力应当根据公司的资金情况和盈利能力制订合理的股利政策，避免因过高的股利支付导致公司财务压力过大。

4. 股利分配的方式（1）现金股利现金股利是指公司以现金形式向股东派发的股利，在股利分配时可以选择年度现金红利、特别红利等方式。

（2）红利股红利股是指公司以公司股票形式向股东派发的股利，公司在股利分配时可以选择派发远期配股或者送股等方式。

5. 股利分配的程序（1）公司股东大会授权公司应当依法召开股东大会，就股利分配方案进行表决，由股东大会决定股利分配的比例和方式。

（2）披露股利分配方案公司应当按照相关规定及时向股东公告股利分配方案，公布股利支付的时间、数量、方式等信息。

（3）实施股利分配公司财务应当根据股东大会授权和股东名册进行股利支付，确保股利的合法性和准确性。

6. 股利政策制订的局限性虽然股利政策对于上市公司和投资者都具有重要意义，但是在实际操作中也存在一些局限性。

股利政策制订的过程中受到宏观经济环境、行业竞争、政策法规等因素的影响，可能导致政策的灵活性受限；公司内部管理和治理结构不完善也会对股利政策制订产生一定影响。

上市公司的股利政策是指公司在分配利润时采取的策略和政策。

具体的股利政策可能因公司的经营状况、盈利能力、发展阶段、行业特点以及法律法规等因素而有所不同。

以下是一些常见的股利政策：
1. 现金股利：公司向股东以现金形式分配利润，直接支付给持有股份的投资者。

2. 股票股利：公司向股东以公司股票形式分配利润，即向股东发放额外的股票份额。

3. 转增股本：公司将积累的盈余转化为新的股份，并按比例分配给现有股东，增加他们的持股数
量。

4. 选择性股利：公司根据股东的选择，提供不同的股利分配方式，如现金或股票。

5. 不分红政策：公司将所有利润用于再投资、债务偿还或其他用途，不向股东分配股利。

需要注意的是，具体的股利政策由公司董事会和股东大会决定，并在合规和法律规定的范围内执行。

股利政策的制定应考虑公司的财务状况、未来发展需求、股东利益以及市场预期等多个因素的综合考量。