外汇理论与实务 第六章 远期交易

第六章外汇交易实务一、名词解释即期外汇交易头寸即期汇率远期外汇交易远期汇率远期汇水升水贴水套汇地点套汇直接套汇间接套汇时间套汇套利无抵补套利抵补套利择期交易掉期外汇交易外汇期货交易外汇期权保证金权利金二、填空1、传统外汇交易的方式主要有-------------、-----------、------------、-------------、-------------、-------------等。

2、即期外汇交易汇率按支付的方式可分为------------、------------、-------------三种。

3、按利用的外汇市场的数量，地点套汇分为--------------、--------------两种。

4、套利一般分为两种基本形式，即---------------、--------------。

5、掉期外汇交易按其组合的方式不同可分为--------------、----------------、---------------三种。

6、期权交易按交易方向可分为---------------、----------------。

三、单项选择题1、外汇市场上最常用的交易方式是-----------。

A 即期交易B 远期交易C 择期交易 D掉期交易2、现时外汇市场的------是交易员报价的决定性因素。

A 询价者意图B 市场行情C 头寸情况D 经济形势3、零星的外汇交易通常在--------进行交割。

A 当日B 次日C 隔日D 第三个工作日4、远期外汇交易最直接的功能表现在-------------。

A 投机B 调整头寸C 调整持币结构D 保值5、外汇市场上通常用-------来表示远期汇率。

A 远期点数B 升水C 贴水D 利率6、套汇交易是指套汇者利用不同市场上某些货币的-------差异进行低买高卖，赚取汇率差的一种外汇买卖业务。

A 利率B 汇率C 贴现率D 通货膨胀率7、套利也称利息套汇是指利用不同国家和地区的------差异，赚取利润的外汇交易。

远期外汇知识点总结第一部分：远期外汇交易基本概念1. 什么是远期外汇交易？远期外汇交易是指双方约定在未来某一特定日期，按照预先确定的汇率和数量进行外汇交换的一种合约。

通常情况下，远期外汇交易是在交易时确定价格，并在未来交割货币。

交易通常在银行、金融机构或者外汇市场经纪人进行。

2. 远期外汇交易的特点远期外汇交易具有以下几个特点：- 固定价格：交易双方在签订合约时，就确定了未来的交易价格，即使市场价格变化。

- 定期交割：远期外汇交易是按照约定日期进行交割的，双方要在到期日履行合约。

- 量身订制：远期外汇交易的合约可以根据双方的具体需求量身订制，因此更加灵活。

3. 远期外汇交易的参与主体远期外汇交易的参与主体主要包括金融机构、企业、投资者和个人，他们在进行远期外汇交易时都有各自的目的和需求。

金融机构通常是为了对冲风险，企业可能是为了套期保值，而投资者和个人可能是为了投机和获利。

第二部分：远期外汇交易的基本原理1. 机制远期外汇交易的机制是指交易的流程和步骤，包括交易的发起、交易的确认、交易的履行等。

一般来说，远期外汇交易是由交易双方通过外汇市场参与者或者金融机构进行的，他们要确定交易的货币对、金额、汇率、交割日期等重要参数，并签订买卖双方都必须遵守的合同。

2. 交易对象远期外汇交易的交易对象是外汇，即不同国家的货币。

在远期外汇交易中，常见的货币对包括欧元/美元、美元/日元、英镑/美元等。

3. 交易定价远期外汇交易的定价是由市场供求关系和货币利率共同决定的。

通常来说，远期外汇交易的价格是由货币对的即期汇率和两国货币的利率差异共同决定。

第三部分：远期外汇交易的交易策略1. 对冲对冲是远期外汇交易的一种主要策略。

通过对冲，投资者可以减少外汇价格波动对其投资组合的影响。

例如，一个公司拥有海外资产，可能会面临外汇风险，如果公司对外汇风险有所顾虑，可以通过远期外汇交易进行对冲，以便在未来的某个时间点以预先确定的价格交割货币。

一、名词解释国际贸易政策：是从世界范围考察的贸易政策，它是世界各国贸易政策措施的总和，体现了世界贸易体制和贸易政策系统。

自由贸易政策：主要是指政府取消对货物和服务贸易的限制和障碍，取消对本国货物和服务贸易的各种特权和优待，使货物自由进出口，服务自由经营，在国内外市场上自由竞争。

保护贸易政策：是指政府广泛利用各种限制进口和控制经营领域与范围的措施，保护本国货物和服务在本国市场上免受外国货物和服务的竞争，并对本国货物和服务的出口给予优待和补贴以加强其在国际市场上的竞争力。

关税：是指进出口货物通过一国关境时，由该国政府所设立的海关向进出口商征收的一种赋税。

进口税：是进口国家的海关在外国商品输入时，根据海关税则对本国进口商所征收的关税。

反倾销税：是对实行商品倾销的进口货物征收的一种临时性进口附加税，即在倾销商品进口时除征收进口关税外，再征收反倾销税。

反补贴税：是指为了抵消进口商品在制造、生产或输出过程中直接或间接接受的奖金或补贴而征收的一种进口附加税。

特惠税：是对来自特定区域或国家的进口商品给予特别优惠的低关税或免关税待遇。

普遍优惠制：是发达国家给予发展中国家出口的制成品和半制成品普遍的、非歧视的、非互惠的一种关税优惠制度。

从量税：是按照商品的重量、数量、容量、长度和面积等计量单位为标准计征的关税。

从价税：是以进口商品价格为标准计征一定比率的关税，其税率表现为货物价格的百分率。

有效保护率：是关税等保护措施对某工业单位产品“增值”部分增多给予的影响，即一国整个的贸易壁垒体系使某产业单位产出的增值提高的百分比。

非关税壁垒：是指一国政府采取的，除了关税以外的，任何可以对国际贸易形成阻碍的措施的总和，包括一国的法律和行政规定、对本国对外贸易活动进行调节、管理和控制的所有政策。

非关税措施和关税措施一起充当政府干预贸易的政策工具。

进口配额：是一国（或地位）政府在一定时期（如一年、一季度）内，对于某些商品的进口数量或金额加以直接限制，在规定时间内，超过配额的商品不许进口，或者被征收较高的关税或罚款才能进口。

外汇交易原理与实务考点总结外汇：从动态角度：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为，是国际间的一种汇兑活动。

从静态角度：一般是指以外币表示的用于进行国际结算的支付手段。

汇率：又称外汇汇价、外汇牌价、外汇行市。

是一国货币与另一国货币的比价。

外汇市场：是指进行外汇卖卖或者货币兑换的交易场所外汇交易：即外汇买卖，是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要，按特定的汇率和特定交割日而进行的不同货币间的汇兑行为即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交日后的两个营业日内交割的外汇交易远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇交易合约成立时，双方并无外汇或本币的支付，而是双方约定于将来某一特定日期，以原约定的汇率买卖外汇交易外汇期货交易：是指在固定的交易场所，买卖双方通过公开竞价的方式买进或卖出具有标准合同金额和标准交割日期的外汇合约的交易期权：也称为选择权，是指具有在约定期限内，按照事先约定的协定价格买入或卖出一定数量的某种商品、货币或某种金融工具等标的物的权利掉期交易：是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易互换：又称掉期交易，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，以达到规避风险的目的互换交易：主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为利率互换：交易双方在约定期限内相同货币不同利率形式的资产或债务相互交换货币互换：交易双方交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息的业务外汇的特点：外币性、可自由兑换性、普遍接受性、可偿性。

外汇交易特点：利润较高；交易时间灵活；利用杠杆作用，以小博大；交易方式灵活，风险容易控制；市场空间巨大，资金流动性最强影响汇率的主要因素：政治局势、经济形式、军事动态、政府和央行政策、市场心理、投机交易、突发事件根据外汇交割期限长短不同，汇率分为即期汇率和远期汇率。

第六章货币市场一、复习建议本章是此次教材改版的新增章节，是金融市场的重要内容之一。

其内容有一部分来自于原来的教材，但更多的是新增内容。

建议学员掌握基本理论框架和基本概念,由于知识点比较琐碎，建议学员在把握重点的基础上全面复习。

从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、计算题以及简答题。

二、本章重要知识点第一节货币市场的特点与功能一、货币市场的特点★第一，交易期限短。

货币市场中的金融工具最短的期限只有半天，最长的不超过1年。

第二，流动性强。

货币市场金融工具偿还期限的短期性决定了其较强的流动性。

此外，货币市场通常具有交易活跃的流通市场，这进一步增强了货币市场的流动性。

第三，安全性高。

这是因为，货币市场金融工具发行主体的信用等级较高。

第四，交易额大。

货币市场是一个批发市场，大多数交易的交易额都比较大，个人投资者难以直接参与市场交易。

二、货币市场的功能★第一，它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。

政府在货币市场上发行短期政府债券——国库券，企业在生产经营过程中，通过签发合格的商业票据，筹集流动资金。

第二，它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。

商业银行等金融机构通过参与货币市场的交易活动可以保持业务经营所需的流动性。

第三，它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。

在市场经济国家，中央银行为调控宏观经济运行所进行的货币政策操作主要在货币市场中进行。

第四，它是市场基准利率生成的场所。

货币市场交易的高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位，发挥基准利率特有的功能。

第二节同业拆借市场一、同业拆借市场的含义同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。

其参与主体仅限于金融机构。

金融机构以其信誉参与资金拆借活动，也就是说，同业拆借是在无担保的条件下进行的，是信用拆借，因此市场准入条件往往比较严格。

二、同业拆借市场的形成与功能同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。

《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。

(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。

但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。

因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。

问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。

三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。

《外汇交易理论与实务》复习大纲一、课程简介《外汇交易理论与实务》是国际金融及相关专业的一门专业必修课。

本课程教学的主要内容是学习各类常见外汇交易的理论和实务，以及外汇管理的相关知识。

目的是让学生系统地掌握各种常见外汇交易的种类、原理及实务操作，同时对有关外汇管理的理论和实务有较全面的学习，并能运用所学的外汇理论和实务知识进行简单的外汇风险管理。

学生在学习中不仅要掌握传统的外汇交易，如：即期、远期外汇交易；而且要学习创新的外汇交易种类。

二、课程重点章节简介第一章外汇交易的一般原理§1.1 外汇交易惯例第二章即期、远期和掉期外汇交易§2.1 即期外汇交易§2.2 远期外汇交易§2.3 外汇掉期交易§2.4 案例分析第三章套汇、套利与外汇调整交易§3.2 套汇与套利交易（一）套汇交易间接套汇：三角套汇第四章互换交易§4.1 利率互换§4.2 应用（举例）§4.3 货币互换第五章外汇期货交易（一）基本概念（二）期货交易的应用一：套期保值（三）期货交易的应用二：投机第六章外汇期权交易（一）概念（二）基本术语第七章其他金融交易§7.1 远期利率协议第八章外汇风险及其管理（一）交易风险的管理三、课程重点和难点内容简介第一章外汇交易的一般原理§1.1 外汇交易惯例（一）报介方法双价制，即同时报出买入价、卖出价（二）交易技巧基本原理：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价（三）入市与出市技巧一个原则：（获得）最高收益，最低损失。

两个技巧：入市、出市。

第二章即期、远期和掉期外汇交易§2.1 即期外汇交易（一）定义：现汇交易、外汇现货交易（二）应用1. 套期保值2. 投机操作投机交易原理：（三）交易程序§2.2 远期外汇交易（一）定义（二）报价方式与计算1. 报价方式2. 计算：期汇汇率或掉期率（三）应用套期保值：§2.3 外汇掉期交易（一）定义（二）报价方式买入价：卖出价：§2.4 案例分析P39：案例一案例二案例三第三章套汇、套利与外汇调整交易§3.2 套汇与套利交易（一）套汇交易间接套汇：三角套汇第四章互换交易§4.1 利率互换（一）定义（二）原理：互换方各自在利率上的比较优势§4.3 外汇掉期交易（一）原理货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap) Case 例4-6（二）应用Case1. P82 例4-7 Case2. P83 例4-8第五章外汇期货交易（一）基本概念：1、标准化合约2、保证金制度（Margin）（二）期货交易的应用一：套期保值见书P129例5-5、5-6 （三）期货交易的应用二：投机案例分析P134 例5-12第六章外汇期权交易（一）概念（二）基本术语第七章其他金融交易§7.1 远期利率协议（一）定义：(Forward Rat)（二）交割额第八章外汇风险及其管理§8.2 外汇风险的分类（一）交易风险；（二）会计风险；（三）经济风险§8.4 外汇风险的管理（一）交易风险的管理（二）会计风险的管理（三）经济风险的管理四、本课程内容梳理即应用领域第一章外汇交易的一般原理第一节：外汇交易惯例（一）报价方法双价制，即同时报出买入价、卖出价。

第一章外汇、汇率与外汇交易市场一、单项选择题:1、目前，多数国家(包括我国人民币）采用的汇率标价法是( A ).A、直接标价法B、间接标价法C、应收标价法D、美元标价法2、按银行汇款方式不同，作为基础的汇率是( A )。

A、电汇汇率B、信汇汇率C、票汇汇率D、现钞汇率3、外汇成交后，在未来约定的某一天进行交割所采用的汇率是( B )。

A、浮动汇率B、远期汇率C、市场汇率D、买入汇率4、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价,应用( A ）.A、买入价B、卖出价C、现钞买入价D、现钞卖出价5、银行对于现汇的卖出价一般( A ）现钞的买入价。

A、高于B、等于C、低于D、不能确定6、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的( B ）。

A、收盘价B、银行买入价C、银行卖出价D、加权平均价7、外汇规避风险的方法很多。

关于选择货币法,说法错误．．的是（ A ）.A、收“软”币付“硬"币B、尽量选择本币计价C、尽量选择可自由兑换货币D、软硬币货币搭配8、下列外汇市场的参与者不包括．．．( C ）。

A、中国银行B、索罗斯基金C、无涉外业务的国内公司D、国家外汇管理局宁波市分局9、对于经营外汇实务的银行来说，贱买贵卖是其经营原则，买卖之间的差额一般为1‰～5‰，是银行经营经营外汇实务的利润。

那么下列哪些因素使得买卖差价的幅度越小( A )。

A、外汇市场越稳定B、交易额越小C、越不常用的货币D、外汇市场位置相对于货币发行国越远10、被公认为全球一天外汇交易开始的外汇市场的（ C ）。

A、纽约B、东京C、惠灵顿D、伦敦11、下列不属于．．．外汇市场的参与者有（ D ).A、中国银行B、索罗斯基金C、国家外汇管理局浙江省分局D、无涉外业务的国内公司12、在有形市场中,规模最大外汇交易市场的是( A )。

A、伦敦B、纽约C、新加坡D、法兰克福二、多项选择题：1、下列哪些经济因素会对汇率的变动产生影响（ABCDE）A、国际收支状况B、通货膨胀率C、利率水平D、国家干预E、财政政策与货币政策的协调2、外汇市场有以下哪些作用 (ABCDE）A、调节外汇供求B、形成外汇价格体系C、便利资金的国际转移D、提供外汇资金融通E、防范外汇风险3、外汇市场上的参与者有 (ABCD）A、外汇银行B、进出口商C、外汇经纪人D、中央银行4、从银行买卖外汇的角度,汇率可分（ ABCD )A、买入价B、现钞价C、基准价D、卖出价5、根据汇买卖后资金交割的时间，汇率可以分（BD )。

期货从业考试笔记：外汇远期交易
期货从业考试笔记：外汇远期交易
外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。

下面由yjbys考试网店铺为大家提供的期货从业考试笔记：外汇远期交易。

外汇远期交易通常应用在以下几个方面：
(一)进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险
商品贸易往来中，进出口商从签订买卖合同到交货、付款通常需要很长时间，有可能因汇率变动而遭受损失。

因此，进出口商为规避汇率风险而进行外汇远期交易。

(二)短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险
在没有外汇管制的情况下，如果一国的利率低于他国，则该国的资金就会流向他国以谋求高息。

投资者如果在国外有定期外汇债务，则可以利用外汇远期交易以防债务到期时多付出本国货币。

无本金交割的外汇远期也是一种外汇远期交易，这是一种场外交易的外汇衍生工具，主要是由银行充当中介机构，交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币(一般为美元)，无需对NDF的本金(受限制货币)进行交割，与本金金额、实际收支毫无关联，并且对企业未来现金流量不会造成影响。

无本金交割外汇远期交易一般用于实行外汇管制国家的`货币，为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。

新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。