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杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究杜邦财务分析体系是一种经典的财务分析工具，早在20世纪50年代，美国杜邦公司就开始使用杜邦财务分析体系进行财务管理，随着时间的推移，这种财务分析方法已经被广泛地应用于企业财务管理领域。
本文将从杜邦财务分析体系的基本原理和方法入手，探讨其在企业财务管理中的应用研究。
一、杜邦财务分析体系的基本原理和方法杜邦财务分析体系是一种面向股东的财务分析方法，其基本原理是“杠杆率”和“收益率”的综合作用。
杠杆率指的是企业资产的负债占总资产的比例，反映了企业借款资金的比例；收益率指的是企业净利润占总资产的比例，反映了企业利润的水平。
其核心思想是资产运用与财务杠杆的综合利用会对企业的财务状况产生重要影响，进而影响企业的市场地位、商业声誉和经济效益。
杜邦财务分析体系的方法主要包括三个指标：净资产收益率（ROE）、净利润率（NET PRODT MARGIN）和资产周转率（ASSET TURN GROUP）。
其中，净资产收益率指的是企业净利润与所有者权益之比，反映了企业资产利用效率和所有者权益的水平；净利润率指的是企业净利润与总收入之比，反映了企业经营管理的效益；资产周转率指的是企业总体资产周转速度的大小，反映了企业资产利用效率和经营业绩的质量。
杜邦财务分析体系是一种常用的财务分析工具，在企业财务管理和决策中具有重要的指导意义。
具体应用如下：（一）初步分析企业经营状况通过对企业净资产收益率、净利润率和资产周转率的分析，可以初步了解企业的经营状况，确定企业经营成果是否稳定和可持续。
（二）优化财务管理策略通过杜邦财务分析体系，企业可以识别出利润率过低或资产周转率较慢的问题，制定出有针对性的财务管理策略，优化运营模式，提高经营效益。
（三）准确评价企业绩效利用杜邦财务分析体系，企业可以准确评价自身的绩效状况，确定绩效改进的方向和重点，为制定战略决策提供科学依据和理论支撑。
（四）帮助企业更好的应对市场变化杜邦财务分析体系还可以帮助企业把握市场变化，及时调整经营策略，实现业务的快速转型。
杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究一、引言杜邦财务分析体系是一种用于评估企业绩效的方法，通过分解公司的资产回报率（ROA）和股东权益资本收益率（ROE）的分子项，帮助管理者了解企业绩效的各个方面。
该分析体系广泛应用于企业财务管理中，可以帮助企业发现自身的财务状况和经营绩效，为企业制定合理的财务决策提供重要依据。
本文将对杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用展开研究。
二、杜邦财务分析体系的理论基础杜邦财务分析体系是基于基本原则的，它认为企业的绩效是由以下三个基本要素共同影响的：1.毛利率：毛利率是企业净销售收入中剩余的资金，用于支付企业的运营成本和其他费用。
毛利率可以反映企业的盈利能力和运营效率。
2.总资产周转率：总资产周转率表征企业如何有效地利用其资产来产生销售收入。
当总资产周转率越高，企业资产的利用效率越高。
3.资产负债率：资产负债率反映企业的财务杠杆情况，即企业使用债务资本与所有者权益资本的比例。
资产负债率越高，代表企业使用债务资本的比例越大。
1.评估经营绩效2.制定财务决策3.发现财务风险杜邦财务分析体系可以帮助企业管理者发现财务风险。
通过对资产回报率（ROA）和股东权益资本收益率（ROE）的分子项进行分析，可以帮助企业了解企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆状况，从而发现财务风险的根源，并及时采取措施进行风险管理。
四、杜邦财务分析体系在企业财务管理中存在的问题与挑战1.数据质量问题杜邦财务分析体系依赖于企业的财务数据，而企业的财务数据可能存在错误或者虚报情况，从而影响到杜邦财务分析的准确性。
企业需要加强对财务数据的披露和管理，保证财务数据的准确性和真实性。
2.信息披露不完备3.环境因素影响企业的经营环境受到各种因素的影响，如宏观经济环境、行业竞争环境等，这些因素可能会对杜邦财务分析产生影响。
企业需要在进行杜邦财务分析时，考虑到各种环境因素的影响，从而进行更为准确的分析。
2023（11）总第1492期杜邦分析体系在A公司财务分析中的应用分析张丽明新途（无锡）新能源科技有限公司摘要：杜邦分析体系作为一种综合性的财务分析工具，被广泛应用于评估公司的盈利能力、资产利用效率和财务稳定性。
它通过分解和分析不同的财务指标，帮助投资者和管理层更好地理解公司的财务状况和经营绩效。
本文以A公司为例，首先简要介绍了杜邦分析体系的基本原理，然后深入分析了A公司的营业状况，并通过运用杜邦分析体系，从销售净利润率、总资产周转率、资产净利率、权益乘数、净资产收益率的角度出发，揭示出公司2019—2021年的盈利和经营状况，进而提出了调整负债结构规模、改进对存货的控制管理、完善财务风险预警机制等相应的建议和改进措施，以实现系统、全面地评价关于企业经营成果和财务状况的目的。
关键词：杜邦分析体系；财务分析；A公司一、杜邦分析体系概况杜邦分析体系作为目前财务分析中运用最多、最具典型性和层次性的方法，它通过将复杂的财务指标分解为更具可解释性和比较性的组成部分，能够帮助分析师深入了解公司的盈利能力和运营状况，揭示公司业绩的关键驱动因素，评估业务部门或产品线的表现，并为公司和投资者提供有价值的洞察和决策支持[1]。
二、A公司的营业状况由于消费者对A公司的产品需求量减少、市场竞争加剧、产品价格下滑，2020年营业收入相比2019年下降了10.07%，净利润下降了3.88%。
这一年由于面对复杂多变的市场形势，公司采取了包括削减不必要的开支、优化供应链管理、减少人力资源成本等降低成本的措施，并更好地利用现有资源，提高生产效率和运营效率，叠加消费者需求扩大，且通过产品升级、品牌价值提升使得产品价格提升，营业收入和成本都有相应的回升。
2021年在同一时期企业营业收入增加了63.11%，净利润增加了351.67%，其中一个原因是公司总结2020年突发经营受阻的经验，在2021年通过采取加强卫生防护措施、制定灵活的运营计划等及时有效的措施，成功地避免了生产中断和供应链问题。
杜邦财务分析体系及应用杜邦财务分析体系是一种重要的财务分析工具，由美国杜邦公司于20世纪30年代提出，用于帮助投资者和决策者深入了解公司的财务状况和经营绩效。
该分析体系结合了公司财务报表上的关键数据，通过计算一系列指标和比率，可以对公司的盈利能力、资产利用效率和财务风险进行综合评估。
以下是对杜邦财务分析体系及其应用的详细讨论。
首先，杜邦财务分析体系主要包括三个关键的指标，分析公司的盈利能力、资产利用效率和财务风险。
具体来说，这三个指标是净资产利润率、总资产周转率和净资产负债比率。
净资产利润率是指公司净利润与净资产之间的比率。
这个指标可以测量公司利用投入资本获得收益的能力，较高的净资产利润率意味着公司的盈利能力更强。
然而，需要注意的是，净资产利润率高并不一定说明公司经营良好，可能是因为公司采用了高风险的财务杠杆。
总资产周转率衡量了公司每一单位资产的收益能力。
比如，如果一个公司的总资产周转率是2，就意味着每一元的资产可以带来2元的销售额。
这个指标可以告诉我们公司的资产利用效率，较高的总资产周转率通常是良好的，它意味着公司有能力更有效地使用其资产来赚取收益。
净资产负债比率是指公司负债与净资产之间的比率。
这个指标可以反映公司财务风险的程度，即公司对债务的依赖程度。
一个高净资产负债比率可能意味着公司存在较高的财务风险，因为负债的偿付需要公司具备足够的支付能力。
在运用杜邦财务分析体系时，可以通过计算上述指标和比率，对公司的财务状况进行全面评估。
此外，还可以将这些指标与行业平均水平进行比较，以帮助判断公司相对于行业的表现。
杜邦财务分析体系的应用可以包括以下几个方面。
首先，投资者可以利用杜邦财务分析体系评估公司的盈利能力和成长潜力。
通过分析净资产利润率和总资产周转率，可以了解公司的盈利能力和资产利用效率是否达到行业水平。
如果公司的盈利能力和资产利用效率超过行业平均水平，可能意味着公司具有良好的竞争优势和发展潜力，对投资者来说是一个有吸引力的投资对象。
杜邦分析体系在企业中的应用探析杜邦分析体系是一种财务分析方法，其基本思想是将企业的财务指标拆解为几个关键要素，以便更深入、全面地了解企业的财务状况和经营能力。
近年来，杜邦分析体系在企业中的应用越来越广泛，成为了企业管理、投资、融资等方面的重要工具。
下面笔者从以下三个方面进行探析。
一、企业财务分析杜邦分析体系可帮助企业进行财务分析和经营评估。
该方法通过将企业的财务指标拆解为几个关键要素，比如资产周转率、净利润率和财务杠杆率等，从而分析企业的经营能力、盈利能力和风险水平。
例如，在分析一家制造企业的财务状况时，可以通过计算资产周转率、净利润率和财务杠杆率等指标，判断企业的销售能力、盈利能力和财务风险。
如果发现企业的资产周转率比较低，说明企业的资产利用率低下，可能存在生产物资的滞后现象；如果净利润率比较高，说明企业的盈利能力较强；如果财务杠杆率过高，说明企业的债务资本占比较高，风险较大。
通过杜邦分析体系对企业的财务状况进行深入分析，可以为企业的经营决策和投资决策提供参考依据。
同时，企业也可以通过分析竞争对手的财务状况，了解自身在市场上的地位，制定相应的战略规划。
二、投资决策杜邦分析体系也是投资决策中常用的方法之一。
投资者可以通过分析企业的财务指标，了解其盈利能力、资产负债情况等，进而确定是否进行投资和投资的程度。
例如，一家投资者关注的企业的杜邦分析体系显示其净利润率高，资产周转率快，财务杠杆率恰当，说明该企业的经营能力强、风险低，可能是一个具有吸引力的投资标的。
当然，杜邦分析体系只是投资决策中的一部分，投资者还需要考虑企业的市场竞争力、战略规划等因素，建立一套完整的投资决策体系。
杜邦分析体系也对企业的融资决策有一定的指导意义。
企业在进行融资决策时，需要考虑其财务状况和债务承载能力，以确定适合的融资方式和还款计划。
通过杜邦分析体系，企业可以了解自身的借贷能力和承受风险的能力，为融资决策提供依据。
如果企业的资产周转率高、净利润率高，说明企业的现金流量充足，可以考虑采取较多的债务融资方式；如果企业的财务杠杆率已经较高，风险较大，应考虑适当降低债务比重，增加股权比重。
杜邦财务分析体系的应用探讨摘要在企业的财务管理中，杜邦财务分析法对于企业管理者及相关利益者来说是一种科学的财务管理体系，企业依赖发展的重要基础是营业利润，同时也作为企业最先要实现的财务目标和从事生产经营活动的动力。
其中股权净利率是一个具有全面性和一般性的财务分析指标，杜邦财务分析法把它作为起始点与立足点，进而对其进行全面展开并对公司的一些时间点的财务状况和一段时间的运营状况进行一系列分析比较。
本文中分别对长虹、TCL集团2023年和2023年的财务状况和经营状况进行相应的财务指标和在此期间的财务经营状况和盈利能力的变化及其变化产生的原因分析。
由股权净利率，净销售率，资产周转率和股权乘数等财务指标并结合市场的宏观大环境、企业的行业环境和竞争策略应用杜邦财务分析法来剖析关键词：杜邦分析法，权益净利率，财务状况，盈利能力前言随着中国经济不断发展导致企业出现会计信息内容复杂化、资本运作多元化，在经营管理运营中，杜邦财务分析法凸显出不同大小的缺陷不足,所以为了更好地适应现代企业时代的发展和需求,有许多专家学者不断研究出许多有助于管理分析的补充改进缺陷不足的方法,提供有效的分析方法和管理途径,为更好地了解经营结果和财务经营状况，因此为杜邦财务分析法提供了一定的应用讨论和分析对策的基础。
本文也是从收集企业的相关财务数据并对提供的财务报表中的财务数据进行计算对比分析,在里面找出杜邦财务分析法应用中存在的不足缺陷,最后结合大学中所学的财会相关专业知识,针对杜邦财务分析体系应用产生的问题进行探索,使论文研究报告内容中表达出实际的应用价值,也提高了论文的专业含金量。
当然,论文之中存在有诸多的不足之处,请大家给予多多的指正!1杜邦财务分析法的概念及原理1.1概念对企业的盈利能力进行客观表达分析评价，并将它返回到股东权益的具体方法应用理论。
对企业业绩和多个财务分析指标评价分析从财务分析的角度去观察，并进行全面分析了解财务情况，在美国的杜邦公司最先开始得到使用后来得到传播和使用，因此把它叫做杜邦。
毕业论文杜邦分析法杜邦分析法是一种常用于财务分析的工具，它通过将公司的财务指标分解为几个关键因素，帮助投资者和分析师更好地理解公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆。
本文将介绍杜邦分析法的基本原理和应用，并探讨其在毕业论文中的潜在价值。
杜邦分析法最早由美国杜邦公司的财务经理F.杜邦于20世纪20年代提出，它通过将公司的ROE（净资产收益率）分解为净利润率、总资产周转率和资产负债率三个指标，帮助分析师深入了解公司的盈利能力和资产运营情况。
具体而言，杜邦分析法的公式如下：ROE = 净利润率× 总资产周转率× 资产负债率其中，净利润率表示公司每一销售额的净利润占比，总资产周转率表示公司每一单位资产的销售额，资产负债率表示公司资产与负债的比例。
杜邦分析法的优势在于它提供了一个系统的框架，帮助分析师全面了解公司的盈利能力和资产运营情况。
通过分解ROE，分析师可以快速识别出公司盈利能力的主要驱动因素，并进一步分析这些因素的变化对ROE的影响。
例如，如果公司的净利润率下降，分析师可以通过进一步研究发现是成本上升、销售额下降还是其他因素导致的。
这种分解的方法使得分析师能够更加深入地理解公司的业务和财务状况。
在毕业论文中，杜邦分析法可以作为一个有力的工具，帮助研究者深入分析公司的财务状况和业绩表现。
例如，研究者可以选择一家上市公司作为研究对象，通过杜邦分析法分解其ROE，并对分解后的指标进行定量和定性分析。
通过这种分析，研究者可以识别出公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆的优势和劣势，并进一步探讨这些因素对公司长期发展的影响。
此外，杜邦分析法还可以与其他财务分析方法结合使用，以提供更全面和深入的分析。
例如，研究者可以结合杜邦分析法和比较公司的财务指标，通过比较不同公司的ROE分解结果，找出行业领先者和后来者之间的差异，并进一步探讨这些差异的原因和潜在影响。
然而，需要注意的是，杜邦分析法也有其局限性。
杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究【摘要】本文主要探讨了杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究。
在对研究背景、研究目的和研究意义进行了介绍。
在详细讨论了杜邦财务指标的基本概念、杜邦财务分析模型、应用案例、优势和局限性，以及与其他财务分析方法的比较。
在结论部分分析了杜邦财务分析体系的实际应用效果，对企业财务管理的启示，并提出了未来研究方向。
通过本文的研究，可以更好地了解杜邦财务分析在企业财务管理中的作用，为企业的财务决策提供参考和指导。
【关键词】关键词：杜邦财务分析体系、企业财务管理、财务指标、财务分析模型、应用案例、优势、局限性、比较、实际应用效果、启示、未来研究方向1. 引言1.1 研究背景在过去的几十年里，杜邦财务分析体系已经在企业财务管理领域得到广泛应用。
通过借鉴杜邦财务指标的基本概念和模型，企业能够更加全面地评估其财务状况，为决策提供科学依据。
随着经济形势的变化和市场竞争的加剧，如何更好地运用杜邦财务分析体系来指导企业财务管理，成为当前亟待解决的问题。
本研究旨在探讨杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究，旨在为企业提供更加科学和有效的财务管理策略。
1.2 研究目的研究目的是在对企业进行财务分析和评价时，通过应用杜邦财务分析体系，深入挖掘各项财务指标间的关联性，帮助管理人员更全面地了解企业财务状况，发现潜在的财务问题和风险，为企业的财务决策提供科学依据。
通过本研究，旨在探索杜邦财务分析体系在企业财务管理中的实际应用效果，揭示其对企业财务管理的启示，为企业未来的财务管理提供参考和借鉴，进一步完善和发展杜邦财务分析体系的应用方法，促进企业财务管理水平的提升和发展。
通过对杜邦财务分析体系的研究和探讨，可以更好地指导企业财务管理工作，提高企业的经营效益和竞争力，实现可持续发展的目标。
1.3 研究意义杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用研究具有重要的研究意义。
通过对杜邦财务分析体系的研究，可以更好地理解企业财务状况，及时发现财务风险，为企业的决策提供科学依据。
杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用引言随着企业经营环境的复杂性不断增加，财务分析变得越来越重要。
企业需要能够准确评估财务状况、制定有效的财务战略和决策。
在财务管理中，杜邦财务分析体系是一种常用的分析工具，可以帮助企业全面了解财务状况并评估企业绩效。
本文将探讨杜邦财务分析体系在企业财务管理中的应用。
杜邦财务分析体系概述杜邦财务分析体系是20世纪20年代由美国杜邦公司发明的一种综合性财务分析工具。
该体系基于杜邦方程（杜邦方程描述了企业的绩效与净资产回报率之间的关系），通过将企业财务报表分解为几个关键指标，帮助企业识别财务风险、测量企业绩效并制定相应的财务战略。
杜邦财务分析体系的关键指标杜邦财务分析体系主要由三个关键指标组成，分别是净资产利润率、总资产周转率和资产负债比率。
1.净资产利润率（ROE）：净资产利润率是企业净利润与净资产之比，它反映了企业利用资本的能力。
高ROE表明企业经营效益良好，资本利用效率高。
2.总资产周转率（ATO）：总资产周转率是企业销售收入与总资产之比。
它衡量了企业资产的利用效率，高ATO表明企业在使用资产方面更加高效。
3.资产负债比率（D/E）：资产负债比率是企业负债与净资产之比。
它反映了企业财务稳定性和债务风险。
低D/E表明企业财务风险较低。
杜邦财务分析体系的应用评估财务状况企业可以使用杜邦财务分析体系评估自己的财务状况。
通过计算ROE、ATO和D/E等指标，企业可以了解自己的经营效益、资产利用效率和财务稳定性。
如果ROE较低，可能意味着企业利用资产的能力有限；如果ATO较低，可能意味着企业在使用资产方面存在问题；如果D/E较高，可能意味着企业负债过高。
这些指标可以帮助企业发现财务问题并及时采取措施进行调整。
评估竞争对手杜邦财务分析体系也可以用于评估竞争对手的财务状况。
企业可以通过比较自己与竞争对手的ROE、ATO和D/E等指标，了解竞争对手的经营效益、资产利用效率和财务稳定性，进而评估竞争对手的竞争力。
毕业论文杜邦分析体系下比亚迪财务分析摘要近年来，许多欧美国家非常注重新能源汽车的发展，都把发展新能源汽车提升到国家战略高度，欧盟一些国家提出了“禁止销售燃油时间表”，尤其是在全球变暖、生态环境变得十分恶劣、化石能源储存量有限的情况下，发展新能源汽车就显得十分重要。
杜邦分析体系是的是世界上知名度较高的一种财务分析体系，基础指标为权益净利润率，可帮助管理层科学评测和合理预估企业营运、偿债、盈利等各个层面的水平和能力，其指标可进一步细分为权益乘数、总资产周转率以及销售净利率。
以企业经营管理和投资眼光来给予企业资金投资者和公司管理者遇到的问题以一定的参考和借鉴。
本文以比亚迪股份有限公司作为主要研究对象，基于杜邦分析体系的基本原理进行了相关财务分析。
第一章，主要介绍国内外研究背景及意义、趋势。
第二章，是对本篇文章主要运用的理论和方法进行介绍。
第三章，大体概括和介绍了研究对象的现状。
第四章，基于杜邦财务分析体系，对研究对象进行深入分析研究。
第五章，以研究对象的金融投资水平为核心关键进行深入分析，并提出来解决企业投资和管理方面遇到的相关问题的解决意见。
本文最终得出结论，比亚迪的偿付能力、运营能力和盈利能力都需要提高，并且有很大的成长空间，在中国经济快速发展世界经济逐渐复苏的情况下，比亚迪前途可期。
关键词：杜邦财务分析体系；比亚迪股份有限公司；财务分析AbstractIn recent years, many European and American countries have paid great attention to the development of new energy vehicles, and have promoted the development of new energy vehicles to the national strategic level. Some countries in the European Union have proposed a “prohibition of sales fuel schedules”, especially in the context of global warming and ecological environment. The development of new energy vehicles is very important in the case of very harsh and limited fossil energy storage.The DuPont analysis system is a well-known financial analysis system in the world. The basic indicator is the equity net profit rate. The following includes the net sales rate, total asset turnover rate and equity multiplier, which can make profits and repay debts. The ability and level of operation and other aspects of the operation are reasonably evaluated and predicted. From the perspective of investment and business management, the problems encountered by corporate capital investors and company managers are given some reference and reference.This paper mainly uses DuPont financial analysis method to conduct financial analysis on BYD Co., Ltd. The first chapter mainly introduces the research background, significance and trend at home and abroad. The second chapter introduces the theory and methods mainly used in this article. The third chapter gives a brief introduction to BYD Co., Ltd. The fourth chapter is the financial analysis of BYD using DuPont analysis. The fifth chapter mainly analyzes BYD's financial investment ability and proposes solutions to the problems related to corporate investment and management. The paper concludes that BYD's solvency, operational capability and profitability need to be improved, and there is a lot of room for growth. In the case of China's rapid economic development and the gradual recovery of the world economy, BYD's future is expected.Key Words：DuPont financial analysis system; BYD Co., Ltd.; financial analysis目录第1章绪论 (1)1.1研究背景及意义 (1)1.1.1研究背景 (1)1.1.2研究意义 (1)1.2文献综述 (1)1.2.1国外研究综述 (1)1.2.2国内研究综述 (2)1.2.3国内外研究的不足及趋势 (3)1.3研究方法 (3)第2章杜邦财务分析体系的理论 (4)2.1财务分析理论 (4)2.1.1财务分析基本方法 (4)2.1.2财务分析综合方法 (4)2.2杜邦财务分析体系 (5)2.2.1净资产收益率 (5)2.2.2总资产净利率 (6)2.2.3销售净利率和总资产周转率 (6)2.2.4权益乘数 (6)第3章比亚迪股份有限公司简介及其财务状况 (8)3.1 比亚迪股份有限公司简介及发展历程 (8)3.1.1公司简介 (8)3.1.2公司发展历程 (8)3.2比亚迪公司财务状况 (9)第4章比亚迪股份有限公司杜邦分析法分析 (11)4.1净资产收益率分析（ROE） (11)4.2总资产净利率分析（ROA） (12)4.3销售净利率和总资产周转率分析 (12)4.4权益乘数分析 (14)第5章比亚迪财务投资综合能力分析 (15)5.1偿债能力分析 (15)5.2营运能力分析 (16)5.3盈利能力分析 (16)5.4偿债能力问题及对策 (17)5.5营运能力问题及对策 (17)5.6盈利能力问题及对策 (18)第6章结论 (19)参考文献 (20)致谢 (21)第1章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景当今，汽车产业在全球范围内得到了进一步发展，这主要得益于世界整体经济水平日益提高，中国首屈一指，虽然已成为全球第一大汽车市场，但不管是我国各个地区还是家庭来说汽车的人均拥有量与美国、加拿大等发达国家还有很大差距。
主要内容：本文从杜邦财务分析体系的概念结构出发，层层深入剖析，以海尔，春兰，格力三个上市公司为例着重讨论了杜邦财务分析在企业中的应用情况以及发现的一些不足及应采取的措施，主要阐述以下几方面的问题：第一部分绪论：主要对杜邦分析体系进行综合介绍。
第二部分阐述了杜邦分析体系的研究发展。
第三部分着重介绍杜邦财务分析体系。
第四部分实例分析，以海尔，春兰，格力三个上市公司为例,讨论了杜邦分析法在企业财务分析中的应用情况。
第五部分发现问题：笔者对杜邦分析体系在具体应用时发现的问题。
第六部分解决方法：对杜邦体系在原有基础上进行的改进。
接着进行评价：改进后的杜邦体系的优点及应用性。
最后对杜邦体系进行了展望，对全文进行了总结。
主要参考文献：[1] 邓家姝. 杜邦财务分析体系的不足及改进. 财务研究，2010(12).[2] 李华俊. 杜邦财务分析法及应用实例. 会计之友，2009（09）.[3] 刘芳芳. 现代企业财务管理. 经济科学出版社, 2010(01).杜邦财务分析体系在企业财务分析中的应用研究摘要：众所周知，实现股东财富最大化或公司价值最大化是公司进行财务管理的中心目标。
经营者需要一套实用、有效的财务指标体系，以便据此评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。
在我国上市公司中，应用较广泛的是杜邦财务分析体系。
本文从杜邦财务分析体系的概念结构出发，层层深入剖析，以海尔，春兰，格力三个上市公司为例着重讨论了杜邦财务分析在企业中的应用情况以及发现的一些不足及应采取的措施，主要阐述以下几方面的问题：第一部分绪论：主要对杜邦分析体系进行综合介绍。
第二部分阐述了杜邦分析体系的研究发展。
第三部分着重介绍杜邦财务分析体系。
第四部分实例分析，以海尔，春兰，格力三个上市公司为例,讨论了杜邦分析法在企业财务分析中的应用情况。
第五部分发现问题：笔者对杜邦分析体系在具体应用时发现的问题并提出解决方法：对杜邦体系在原有基础上进行的改进。
接着进行评价：改进后的杜邦体系的优点及应用性。
最后对杜邦体系进行了展望，对全文进行了总结。
关键词：杜邦分析；净资产收益；财务比率；权益乘数目录一、绪论 (1)二、杜邦分析体系的研究发展 (1)（一）杜邦分析体系的产生 (1)（二）国外研究发展 (1)（三）国内研究发展 (2)三、杜邦财务分析体系 (2)（一）杜邦分析图 (2)（二）杜邦财务分析体系的作用 (5)四、利用杜邦分析法做实例分析 (6)（一）纵向比较 (6)（二）横向比较 (8)五、杜邦分析法存在的问题 (8)（一）不利于计划控制和决策 (9)（二）不利于企业加强内部控制 (9)（三）不利于成本控制 (9)（四）不利于洞察关键因素 (9)（五）无法解决企业治理结构中存在的问题 (9)（六）如何解决存在的问题 (9)六、杜邦分析系统的评价 (10)（一）突出了成本费用按成本形态分类的方法 (10)（二）便于事前预测和事中控制 (10)（三）有利于企业进行短期经营决策 (10)七、结束语 (11)参考文献 (12)附录 (13)致谢 (23)声明 (24)一、绪论杜邦财务分析体系（The Du Pont Analysis System）是一种比较实用的财务比率分析体系。
这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系。
其基本原理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，在全面财务分析的基础上进行全面财务评价，使评价者对公司的财务状况有深入而相互联系的认识，有效地进行财务决策；其基本特点是系统、简明、清晰，以净资产收益率为核心指标，将偿债能力、资产营运能力、盈利能力有机结合起来，层层分解，逐步深入，构成了一个完整的分析系统，全面、系统、直观地反映了企业的财务状况。
这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标――净资产收益率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。
杜邦财务分析是一种通过分解财务比率，解释指标变动的原因和趋势，为采取改进措施指明方向的财务分析方法。
二、杜邦分析体系的研究发展（一）杜邦分析体系的产生1903年，由多个各自独立的单一经营公司合并并在美国创立了杜邦公司，面对需要协调的垂直式企业的多种经营市场组织以及如何将资本投向利润最大的经济活动等问题，公司的经理们潜心研究并于1919年首创了以净资产收益率为核心的杜邦财务分析体系并应用成功。
迄今为止，已使用了近一个世纪。
（二）国外研究发展杜邦分析法最初是在1919年由美国杜邦公司的财务经理唐纳森布朗创造出来的，因此称之为杜邦财务分析体系。
在这一时期，净资产收益率最大化是公司普遍追求和实现的目标。
因此，原始的杜邦模型是以净资产收益率为核心的。
美国哈佛大学教授帕里普对杜邦财务分析体系进行了变形，补充而发展起来的财务体系称为“帕里普财务分析体系”帕里普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率，盈利比率，资产管理效率比率，现金流量比率。
帕里普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。
之后，学亚历克斯凯恩教授和波士顿学院艾伦马思库教授提出了将税收，利息费用因素引入杜邦模型的五因素杜邦模型体系。
该模型通过税收负担这个单独的因素较直接地反映企业所得税变化对权益净利率的影响程度并将分析得重点集中在财务费用指标上。
财务费用指标与资本结构的合理性有着直接的联系。
资本结构合理的标志是在企业资金需要量一定的情况下企业价值最大而资金成本最低，因此，利息费用的高低及其对企业利润的影响作为反映企业资本结构是否合理的“预报器”，告诫理财者对资本结构进行优化研究，最终实现降低财务费用和风险，增加企业利润的目的。
（三）国内研究发展国内学者对杜邦财务分析方法的研究成果并不在多数，此类论文一般都是先分析其局限性，提出改进的措施。
余宏奇（2011）针对上市公司最早提出以每股收益为核心指标对杜邦财务分析体系加以改造和运用，并在此基础上引入了现金流量指标，从而使改造后的体系能够提供更加准确有效的财务信息以更好的服务与上市公司的综合财务评价。
乔建平(2009)在《论财务体系的改进》中，提出了一枚负收益为核心的改进的综合财务分析法。
新的综合财务分析体系引入了“经济利润”的原理，按照企业轰动的不同类型把资产负债表和利润表进行了调整，把资产分为经营资产和金融资产，把负债分为经营负债和金融负债，以及经营活动损益和金融活动损益等等，突出了经营活动对企业业绩的重大影响。
三、杜邦财务分析体系（一）杜邦分析图杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。
采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。
杜邦财务分析体系如下图所示：图3-1 杜邦分析体系可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。
１．杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（１）净资产收益率。
净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心，同时也是综合评价体系的核心。
其他各项指标都是围绕这一核心，通过研究彼此间的依存制约关系，从而揭示企业的获利能力及其前因后果。
财务管理的目标就是使所有者财富达到最大化，净资产收益率不仅反映所有者投入资本的获利能力，而且反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，因此，提高净资产收益率是实现财务管理目标的基本保证。
（２）权益乘数。
权益乘数反映股东权益同企业总资产的关系，在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减少股东权益所占份额，就可以使此财务比率提高，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
因此，企业既要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高权益利润率。
（３）总资产净利率。
总资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强，它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。
（４）销售净利率。
销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。
当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。
（５）总资产周转率。
总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。
对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。
除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。
（６）各项成本费用。
通过各项成本费用开支的列示，有利于企业进行成本费用的结构分析，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的途径提供依据。
2.图中各财务指标之间的关系净资产收益率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。
由公式可以看出：决定净资产收益率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。
销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。
这方面的分析是有关盈利能力的分析。
要想提高销售净利率：一是要扩大销售净额；二是降低成本费用。
扩大销售具有重要意义，首先有利于提高销售利润率，同时它也是提高总资产周转率的必要前提。
降低成本费用率是提高销售利润率的重要因素，利用杜邦分析图可以研究企业的成本费用结构是否合理，从而加强成本控制。
而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。
（二）杜邦财务分析体系的作用杜邦财务分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势，揭示有关重要财务指标的内在联系,为采取措施指明方向。
