国际金融第五章

国际金融第五章

第五章对外贸易信贷

第一节国际贸易短期融资的主要形式

一、按信贷主体不同而进行的分类

商业信用：在进口商和出口商之间相互提供的信贷属于对外贸易的商业信用。

银行信用：如果进口商与出口商一方信贷资金的获得是由银行或其他金融机构提供的，就构成对外贸易的银行信用。

二、按接受信贷资金对象的不同而进行的分类

对进口商的信贷

对进口商的信贷有：出口商对进口商提供的信贷和银行对进口商提供的信贷。

出口商常常以赊销的方式销售货物，以增强对进口商的吸引力，加强公司的竞争能力，争夺销售市场。出口商对进口商提供的信贷通常被称为公司信贷，主要形式：开立账户信贷和票据信贷。

对出口商的信贷

可分为进口商对出口商的预付款；银行对出口商的信贷；经纪人对出口商的信贷

对出口商的预付款：进口商在收到货物之前就支付一定的金额给出口商。

当地银行和国外银行都可以对出口商提供信贷。

经纪人对出口商提供信贷的方式：无抵押采购商贷款；货物单据抵押贷款；承兑出口商汇票。

三、根据国际贸易环节不同而发放的信贷

银行在发货前对出口商提供信贷

出口商为了进行采购并积累预定出口的商品储备，可以用国内货物作抵押从银行取得贷款。

银行在发货后对出口商提供信贷

出口商将货物装运出口之后，可以向银行申请在途货物抵押贷款。以提单为抵押品。银行在出口商发货前对进口商提供信贷

1、银行对进口商的直接融资，包括透支、商品抵押贷款和进口押汇。

2、承兑汇票贴现：在出口商要求进口商以现金支付的条件下，进口商向银行签发汇票，由银行承兑，进口商持银行承兑汇票在市场贴现，以贴现所得现款支付给出口商。再融通业务。

3、承兑信用：银行承兑，然后由进口商通过承兑银行向出口商进行支付，这是银行对国际贸易融资的主要方式。

4、无保证金开立信用证

银行在出口商发货后提供的信贷

四、进口押汇

由开立信用证的银行向开证申请人（即进口商）提供的一种短期资金融通。

进口押汇协议——开证行向议付行付款——根据进口押汇协议和信托收据将单据交给进口商——进口商提货销售——还款

期限：1~3个月，适合市场好、销售快的进口融资

进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的一项业务，是一种具有抵押性质的融资方式。

五、信用证打包放款

打包放款，指在出口商出口之前，银行以出口商提供的由进口商开立的信用证为抵押，向出口商提供的贷款。

期限：自信用证抵押之日起至出口商提供货运单据并向开证行寄单收回货款为止，一般不超过3个月。

金额：信用证金额的70%~80%。

打包放款：装船前信贷，是指银行对出口商在收到国外订单到货物装船前这段时间内所需流动资金的一种贷款。银行依据出口商收到的国外进口商的订货凭证发放打包放款，而订货凭证主要是进口商开来的信用证、得到认可的出口成交合同和订单或表明最终开出信用证的证明。

六、出口押汇 是银行在信用证、托收和出口保理项下的议付。出口商在货物发运后，将货运单据交给银行，银行在审查单证相符后，向出口商买单付款。之后，银行再向开证行寄单收款，收回垫付的资金。

期限：3~6个月

金额：为信用证的一定比例。

出口押汇：银行根据汇票金额和收款日期，扣除邮程和一定日期的利息后而给予出口

商融资并加以结汇的业务。

第二节保付代理业务

一、概念：

指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关部门单据，卖断给承购应收帐款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。

美国《商业律师》对保理业务的定义：保理业务是在保理商和以赊销方式销售货物或提供服务的供货商之间存在的持续有效的安排，根据这一安排，保理商对通过销售货物或提供服务所产生的应收账款提供下述服务：

使用现金收购所有的应收账款；

记录销售分户账并提供其他有关应收账款管理的服务；

应收账款催收；

承担因债务人偿付能力不足而造成的坏账损失（风险损失）

欧洲对保理业务的主要定义：买入债权（债务人为了自身、家人或家庭需要而购买货物或接受服务所产生的债务的债权，以及长期债务或分期付款方式的债务的债权除外）并提供下述任意或全部服务：提供融资，为卖方解除管理负担和坏账担保。

二、程序 1)申请、同意、签约、确定信用总额

2)进出口商约定采用保付代理形式的结算

3)出口商向保理机构通报

4)保理商对进口商进行资信调查

5)保理商体制出口商核定的信用额度

6)出口商履约、交单、获得融资

三、特点

保付代理组织承担了信贷风险——保付代理提供的是无追索权的短期贸易融资

保付代理组织承担资信调查、托收、催收帐款甚至代办会计处理手续，业务综合性。

预支货款

四、保代理业务在国际贸易中的作用

对出口商的好处

有利于出口商对进口商的准确评估——保理组织能够根据新的发展情况对客户做出客

观公正的评估，并避免了在评估上可能发生的错误。

增加出口营业额

避免收汇风险

简化手续和降低经营成本

增加利润——使出口企业增加出口额，降低业务成本，排除买方信用风险和坏账损失， 获得无追索权的融资，可以扩大再生产，获得更多的利润。

对进口商的好处

利用有限的资金，扩大经营规模——进口商可以在收到货物甚至将货物出售之后一定时

期再付款。

降低经营成本——进口商可以免除在信用证结算方式下的开证押金和有关的银行费用。

保证收到与合同规定相符的货物——保理组织对出口商承担买方信用担保的前提条件

是出口商严格按照合同的各项规定履行合同。

简化购货手续——采用非信用证方式结算，进口商免去开证、改证等手续与费用。

保付代理的不足：保理组织承担风险较大，保付代理业务费用较高，大大高于信用证。

五、保理业务的发展

2000~2006年：年均增长10.48%。

2006年占世界贸易总额的5.64%

范围：所有与应收账款有关的业务

保理模式：多样化，保理商与保险公司、保险经纪公司、银行及催账公司全面合作

IT技术的广泛运用

六、类型

到期保付代理业务与预支或标准保付代理业务；

商业发票贴现业务

隐蔽型保付代理 双保付代理业务、直接进口保付代理业务、直接出口保付代理业务。

各种保付代理的功能

第三节出口信贷概述

一、概念、

出口信贷是中长期信贷，一国以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓

励本国的银行对本国出口商或外国进口商（或其银行）提供利率较低的贷款。

二、特点

1)信贷发放以资本货物出口为基础——大型设备的出口，金额大，信贷期限长

2)利率较低

3)信贷发放与信贷保险相结合——以出口信贷保险为基础

4)出口信贷是政府干预经济生活的一个重要手段——促进设备出口以带动国内生产就业

三、出口信贷的作用

积极作用

有利于扩大提供出口信贷国的资本货物输出——有利于本国民间资本的输出和商品输

出，促进提供信贷国家的出口。

有利于扩大接受出口信贷国的资金融通——有利于接受国重点建设项目和技术改造项

目，促进经济增长。

弊端

加重出口国的财政负担 是进口商购买商品的采购范围受到限制

使用不当会加重进口国的债务负担

政府在出口信贷中的作用

1)政府作为贷款人

2)政府作为保险人

3)政府作为补贴者

4)政府在混合贷款中作为援助者

混合贷款是政府援助与出口信贷结合在一起的一种资金援助。

第四节出口信贷的种类与业务流程

一、卖方信贷

含义：在大型机械设备及成套设备等资本品的出口贸易中，为解决出口商以延期付款卖出设备时所遇到的资金困难，由出口商所在国银行向出口商提供的低利率优惠贷款。

基本业务流程

1)贸易洽谈，并明确使用卖方信贷

2)出口商与出口商银行进行卖方信贷洽谈

3)贸易合同的签订与贸易合同、卖方信贷合同的履行

4)贷款的偿还

二、买方信贷

含义：指在大型机械设备或成套设备的资本品的出口贸易中，由出口商所在国的银行为进口商或通过进口商所在国的银行为进口商提供的旨在扩大贷款国资本品出口的低利率优惠贷款。

买方信贷的方式：

1、直接提供给进口商的买方信贷：

2、通过进口商银行提供给进口商的买方信贷

1)进出口商签订现汇贸易合同，并载明进口商将使用出口国银行提供的买方信贷支付货款 2)由进口国银行与出口国银行签订贷款协议

3)进口国银行将从出口国银行获得的贷款转贷给进口商

4)进口商根据交货情况分批支付85%的货款

5)进口国银行根据信贷协议还本付息

6)进口国银行与进口商的债权债务在国内清算

买方信贷与卖方信贷的比较

卖方信贷：以本币发放，对贸易合同金额要求较低，但贷款比率可能较高；出口商

风险大，对其资产负债表有不良影响

买方信贷：以外汇发放，对贸易合同金额要求较高，但进口商必须先付15%现汇，

出口商风险小，对资产负债表无不良影响

三、混合信贷

（一）含义：政府贷款与买方信贷或卖方信贷一起发放。

政府贷款的特点：利率更低，期限更长，法、意使用较多

（二）西方发达国家提供混合信贷的形式

一个项目，分别提供：对某一项目同时分别提供一定比例的政府贷款和一定比例的买方信贷。

一个项目，混合提供：对某一项目的融资，将一定比例的政府贷款和一定比例的买方信贷或

卖方信贷混合在一起，然后根据赠与部分的比例计算出一个混合利率。

四、福费廷

（一）含义：在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销的方式卖出商品后，将经过其预先选定的贴现行或大金融公司认可的担保行担保过的本票（或经过进口商承兑、担保行担保的汇票）卖断给贴现行或大金融公司，以提前取得现款的一种融资方式。

（二）福费廷业务的基本流程

1)出口商与进口商贸易洽谈，言明使用福费廷，同时出口商寻求同意买断其远期票据的银