中级会计职称考试《中级财务管理》知识点：第四章 筹资管理(上)

第四章筹资管理一、单项选择题1.下列各项中，属于外部股权筹资的是( )。

A.利用商业信用B.吸收直接投资C.利用留存收益D.发行债券2.与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。

A.筹资费用较低B.资本成本较低C.易于进行产权交易D.有利于提高公司声誉3.下列既属于直接筹资，又属于长期债务筹资的是( )。

A.发行债券B.银行借款C.利用商业信用D.吸收直接投资4.与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。

A.财务风险较大B.资本成本较高C.稀释股东控制权D.筹资灵活性较小5.一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是( )。

A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股6.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是( )。

A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求7.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机8.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。

A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款9.将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资的分类标准是（）。

A.按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金B.按资金的来源范围不同C.按企业所取得资金的权益特性不同D.按所筹集资金的使用期限不同10.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。

A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券二、多项选择题1.租赁的基本特征包括( )。

A.租赁标的应为专用设备B.所有权与使用权相分离C.租金的分期支付D.融资与融物相结合2.经营租赁与融资租赁相比较，其不同点有( )。

A.经营租赁先有租赁标的，后有租赁需求；而融资租赁是先有租赁需求，后有租赁标的B.经营租赁租期较短；而融资租赁的租期接近资产的有效使用年限C.经营租赁可以中途解除租约；而融资租赁非经双方同意不得中途解除租约D.经营租赁由出租人负责维修；而融资租赁一般由承租人负责维修3.决定租金的因素包括( )。

第四章筹资管理第一节筹资管理概述一、企业筹资的动机企业筹资是为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定筹资方式，通过一定筹资渠道，筹集所需资金的一种财务行为。

筹资原因归纳起来有四种筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机、调整性筹资动机。

二、筹资方式筹资方式是筹集资金的具体形式。

具体有两种，即股权筹资和债务筹资。

股权筹资具体包括吸收直接投资、发行股票、留存收益。

债务筹资具体包括发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用。

第二节债务筹资一、银行借款银行借款是企业向银行或非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。

包括长期借款和短期借款。

优点：筹资速度快；资本成本较低；筹资弹性较大。

缺点：限制条款多；筹资数额有限。

二、发行公司债券依照法定程序发行的、约定在一定期间还本付息的有价证券。

代表债券持有人与发行人之间的债权债务关系。

优点：一次筹资数额大；筹集资金的使用限制条件少；提高公司的社会声誉。

缺点：资本成本负担较高。

三、融资租赁租赁是通过签订资产出让合同方式，使用资产一方（即承租方）通过支付租金，向出让资产一方（即出租方）取得资产使用权的一种交易行为。

承租方通过得到所需资产的使用权，完成筹集资金的行为。

租赁分为经营租赁和融资租赁。

区别如下表所示。

融资租赁筹资的优点：无需大量资金就能迅速获得资产；财务风险小，财务优势明显；筹资限制条件少；能够延长资金融通的期限。

融资租赁筹资的缺点：资本成本负担较高。

四、债务筹资的优缺点第三节股权筹资一、吸收直接投资吸收直接投资是指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位和自然人等投资主体资金的筹资方式。

主要适用于非股份制企业筹集股权资本。

优点：能够尽快形成生产能力；股权没有社会化，公司与投资者容易进行信息沟通。

缺点：资本成本高；公司控制权集中，不利于公司治理；不易进行产权交易。

二、发行普通股股票股票是股份公司为筹集股权资本而发行的有价证券，表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让投资凭证。

2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理（上）考点解析笔记本章考情分析2015年教材的主要变化是删除了原有教材中个别错误的表述，实质内容不变。

第一节筹资管理的主要内容【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）。

A.发行股票B.发行可转换债券C.吸收直接投资D.融资租赁【答案】B【解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。

A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁【答案】D【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

【例题4·判断题】按照资金的来源范围不同可以将筹资方式分为股权筹资、债务筹资和混合筹资（）【解析】筹资管理的原则：（1）筹措合法原则；（2）规模适当原则；（3）取得及时原则；（4）来源经济原则；（5）结构合理原则。

第二节债务筹资一、银行借款（一）银行借款的种类【例题6·单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。

下列各项中，不能作为质押品的是（）。

（2014年）A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】A【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。

作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、着作权中的财产权等。

厂房是不动产，不能质押。

（二）长期借款的保护性条款【例题7·多选题】应用于大多数借款合同的条款是（）。

A.例行性保护条款B.一般性保护条款C.特殊性保护条款D.限制性保护条款（二）债券的偿还1.提前偿还（提前赎回或收回）【例题8·多选题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述正确的有（）A.当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值C.提前偿还所支付的价格通常随到期日的临近而逐渐上升D.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性【答案】BD【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利,A错误。

考情分析本章属于非重点章节，主要介绍了筹资管理的基础理论，在此基础上，分别介绍了债务筹资、股权筹资、衍生工具筹资和筹资实务创新四大部分。

内容上，以文字性知识为主，计算性知识为辅。

重要的考点有筹资的分类、各种不同筹资方式的特点、租金的计算等。

从历年考试的情况来看，本章常以客观题形式来考查。

预计2020年的分值在8分左右。

『知识框架』第一节筹资管理概述一、企业筹资的动机为啥要筹资？企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。

动机说明举例创立性企业在设立时对资本金进行筹措盖厂房、买设备、加装生产线、安排辅底流动资金支付性为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要原材料的购买、工资的发放、股利的支付、所得税的上缴扩张性因扩大经营规模或对外投资需要企业扩大再生产、经营规模扩张、开展对外投资调整性调整资本结构如调整长短期借款比例，资产负债比率等。

『记忆』从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。

『提示1』企业调整性筹资动机的具体原因大致有：（1）优化资本结构，调整债务资金的比重，从而通过财务杠杆，调整企业财务风险，合理利用财务杠杆效应；（2）偿还到期债务，通过“举借新债，偿还旧债”等方式，调整债务资金内部结构，如长短期债务资金的调整，不同筹资渠道的调整。

属于资金来源的调整，通常不会增加企业的资本总额。

『提示2』对于企业来讲，筹资的动机可能并不单一，对于多种目的的同一笔筹资，通常可以叫做混合筹资。

『指南例题1·单选题』甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机『正确答案』B『答案解析』支付性筹资动机是为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要。

2022年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理（上）课后作和润会计把经验分享给有梦想的人2022年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理（上）课后作业一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.下列各项属于资金使用费用的是（）。

A.证券印刷费B.公证费C.律师费D.利息支出3.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。

A.发行股票B.吸收直接投资C.融资租赁D.发行债券4.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。

A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.发行股票6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。

A.财务风险大B.筹资速度慢C.变更公司的控制权D.资本成本高7.下列各项中，属于长期借款例行性保护条款的是（）。

A.限制企业资本支出规模B.保持企业的资产流动性C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押D.要求企业主要领导人购买人身保险8.最常见的债券偿还方式是（）。

A.提前偿还B.按月偿还芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理和润会计把经验分享给有梦想的人C.按季度偿还D.到期一次偿还9.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。

A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大10.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2022年1月1日到2022年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0611.按照《公司法》规定，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。

第四章 筹资管理（上）【考情分析】本章属于一般重要章节，内容不多，难度不大，主要介绍了筹资管理的基础理论、各种筹资方式，学 习过程中重点关注筹资的分类、不同筹资方式的特点及其相互间的比较、融资租赁租金的计算等内容。

每 年考核分值在 9分左右。

【本章重点】第四章 考点 近 3年考频重要程度 ★★★ 第一节 筹资管理概述 4-1筹资的分类 4-2 银行借款 33221233333 ★★★ ★★ 4-3融资租赁的基本形式 第二节 债务筹资 4-4 融资租赁的租金计算 4-5 债务筹资的优缺点 4-6 吸收直接投资 4-7 发行普通股股票 4-8 留存收益 ★★★ ★★ ★★ ★★★ ★★★ ★★★ ★★★ ★★★第三节 股权筹资 4-9 股权筹资的优缺点 4-10可转换债券第四节 衍生工具投资 4-11 优先股 第一节 筹资管理概述【考点 4-1】企业筹资的分类1.【2020年-单选】下列各项中，属于从内部筹资的是（ ）。

A.银行存款B.留存收益C.发行股票D.吸收直接投资 2.【2019年-多选】下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是（ ）。

A.认股权证筹资B.商业信用筹资C.可转换债券融资D.融资租赁筹资 D.留存收益 3.【2018年-多选】下列各项中，属于债务筹资方式的有（ ）。

A.商业信用B.吸收直接投资C.融资租赁4.【2017年-单选】下列筹资方式中，属于间接筹资的是（A.银行借款B.发行债券C.发行股票 ）。

D.吸收外商投资【2021 年调整】5.【2020年-判断】相对于股权筹资成本，债务筹资成本较低、财务风险较高。

（） 第二节 债务筹资【考点 4-2】银行借款1.【2020年-多选】相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有（A.财务风险低B.不分散公司控制权C.筹资数额有限 ）。

D.筹资速度快2.【2019年-单选】与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（ ）。

A.资本成本较低B.资金使用的限制条件少D.单次筹资数额较大C.能提高公司的社会声誉 3.【多选】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请抵押贷款。

中级财务管理第四章筹资管理（上）一.单项选择题1.下列各项中，属于企业创立性筹资动机的是（）。

A.购建厂房设备B.发放股东股利C.开展对外投资追加筹资D.银行借款的提前偿还2.相对于银行借款来说，下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A.募集资金使用的限制条件多B.提高公司的社会声誉C.相对于银行借款来说，资本成本较高D.一次筹资数额大3.根据我国目前相关法规的规定，如果一家上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司股票交易将被交易所（）。

A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.终止交易4.可转换债券的基本性质不包括（）。

A.证券期权性B.资本转换性C.赎回与回售D.筹资灵活性5.下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。

A.吸收直接投资B.发行普通股C.留存收益筹资D.引入战略投资者6.甲企业于本年年初从租赁公司租入一套专用设备，该设备价值100万元，预计可以使用6年，与租期相等。

租赁期满时预计残值为4万元，归甲企业所有。

租金于每年年末支付，假定基准折现率为10%，则每年的租金为（）万元。

已知；（P／A，10%，6）＝4.3553。

A.22.44B.22.04C.22.96D.22.017.吸收法人投资和吸收社会公众投资共同的特点是（）。

A.每人投资的数额相对较少B.发生在法人单位之间C.出资方式灵活多样D.以参与公司利润分配为目的A.优先股在年度利润分配和剩余财产清偿方面，具有比普通股股东优先的权利B.优先股股东一般没有选举权和被选举权C.优先股只能采用固定股息率D.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优于普通股而次于债权人9.以下各项中，不能作为贷款担保的质押品的是（）。

A.股票B.存款单C.不动产D.专利权10.在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。

A.以实物资产出资B.以货币资产出资C.以土地使用权出资D.以工业产权出资11.甲公司目前急需一笔资金，于是将自己生产用的设备出售给乙公司，然后再从乙公司租入该设备，继续用于生产，则甲公司的这种租赁形式属于（）。

中级会计师-财务管理-基础练习题-第四章筹资管理（上）-第一节筹资管理概述[单选题]1.下列各项中，（）筹资方式兼有股权筹资和债务筹资性质。

A.（江南博哥）融资租赁B.商业信用C.杠杆租赁D.发行可转换债券正确答案：D参考解析：可转换债券是在一定条件下债券可以转换成股票的一种筹资方式，所以是兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。

故选项D正确；选项A、B、C均属于债务筹资，故选项A、B、C不正确。

[单选题]2.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。

A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益正确答案：A参考解析：长期筹资通常采取吸收直接投资（选项C）、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁（选项B）等方式；从资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金（选项D），也可以是债务资金。

短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务（选项A）等方式来筹集。

故选择选项A。

[单选题]3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。

A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同正确答案：C参考解析：按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资。

选项A不正确；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资。

选项B不正确；按其是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资。

故选项C正确；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。

选项D不正确。

[单选题]4.长期筹集资金是指使用年限在（）以上的筹资。

A.3个月B.半年C.一年D.三年正确答案：C参考解析：长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。

故选项C正确，选项A、B、D不正确。

[单选题]5.企业利用不同的筹资方式筹集资金时，不仅要考虑筹资的难易程度，还要针对资金成本，认真选择各种筹资渠道。

【考情分析】本章是次重点章，主要介绍筹资管理概述、债务筹资、股权筹资、衍生工具筹资的主要方式及其优缺点，以及筹资实务创新。

本章题型以客观题为主，预计2020年分值在9分左右。

本章近三年题型、分值分布主要考点1.筹资管理概述（动机、方式、分类、原则）2.债务筹资方式及其优缺点（银行借款、发行债券、融资租赁）3.股权筹资方式及其优缺点（吸收直接投资、发行股票、利用留存收益）4.衍生工具筹资方式及其优缺点（可转换债券、认股权证、优先股）5.筹资实务创新——新增第一节筹资管理概述企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。

筹资活动涉及资产负债表右方的项目：负债、所有者权益。

知识点：企业筹资的动机1.创立性筹资动机企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

2.支付性筹资动机为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要（超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要）而产生的（临时性）筹资动机，如：原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。

3.扩张性筹资动机企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

4.调整性筹资动机企业因调整资本结构而产生的筹资动机，其原因包括：（1）优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；（2）偿还到期债务，债务结构内部调整。

【提示】（1）为维持目标资本结构进行筹资，也属于调整性筹资动机。

（2）企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的，称之为混合性的筹资动机。

【例题·单项选择题】（2017年）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

A.支付性筹资动机B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机D.扩张性筹资动机『正确答案』A『答案解析』支付性筹资动机，是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如：原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。

1、融资租赁其租金通常比银行贷款或发行债券所负担的利息高得多。

因此其资本成本高。

2、债权筹资财务风险大，资本成本低；股权筹资财务风险小，资本成本高。

3、有限责任公司股东首次出资额不低于注册资本的20%，货币资产不低于30%4、留存收益是企业内源性股权筹资方式，但也存在资本成本。

5、上市公司引入战略投资者的主要作用有1提升公司形象，提高资本市场认同度2优化股权结构，健全公司法人治理3提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力4达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。

6、在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资动机一般兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机。

7、特定债权指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。

主要有：1上市公司依法发行的可转换债券2金融资产管理公司持有的国家及国有控股企业债权3企业实行公司制改建时，经银行以外挂其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，瘵其债权转为股权。

4国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债权转股改组为外商投资企业5国有企业改制时，账面原有应付工资中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。

8、认估权证不属于债权，不是特定债权。

9、按是否借助金融机构改革为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资。

直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

10、非公开发行的优点：有利于引入战略投资者和机构投资者；有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

11、有利于提高公司的知名度是公开发行股票的优点。

12、《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等等作价出资。

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第四章 筹资管理（上）知识点：筹资管理的内容● 详细描述：（一）科学计算资金需要量；（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式；筹资渠道，是指企业筹集资金的来源方向与通道。

一般来说，企业最基本的筹资渠道有两条：直接筹资和间接筹资。

直接筹资，是企业与投资者协议或通过发行股票、债券等方式直接从社会取得资金；间接筹资，是企业通过银行等金融机构以信贷关系间接从社会取得资金企业的筹资。

具体来说，渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。

（三）降低资本成本、控制财务风险；资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。

财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险，主要表现为偿债风险。

尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定合同还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股份资金要大一些。

例题：1.下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。

A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资正确答案：D解析：按是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项D说法不正确。

2.筹资活动是企业资金流转运动的起点，筹资管理要求企业（）。

A.科学计算资金需要量B.合理安排筹资渠道、选择筹资方式C.降低资本成本、控制财务风险D.提高投资效率、增加企业效益正确答案：A,B,C解析：选项D属于投资的要求不属于要求。

3.由于债务资本的成本较低，因此，企业承担债务资本的财务风险比股权资本要小。

（）A.正确B.错误正确答案：B解析：尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资考有固定合同还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些，因此，本题的说法错误。