论企业负债经营与风险防范
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企业负债经营分析及融资风险防范
率、 汇率 的变动 ， 会使企业的融资变动。 企业负债 经 营受 金融 市场 的影 响 ， 如负 债 的利率 取决 于借
款 时金 融市场 的资金供 求情 况 。
５ 预 期 现金 流入 量不 足 、 产 的 流动 性 差 。 、 资
如果企业投资失误或信用政策过宽 ，不能足额 、 及时地实现预期 的现金流入量来支付到期的借 款本 息 ， 就会 面 临财务 危机 。
【 讨ｌ 探
既 减 轻 了企业 压 力 ， 其轻 装 上 阵 ， 使 又达 到 了预
期 的 经营 目标 。
损或 破产 ， 以应 适度 融 资 ， 持 良好 、 理 的财 所 保 合
２负债 经 营可 以降低企 业综 合 资本成 本 。 、 负
务结构和资本结构 。 ２树 立 正确 的风 险 观念 。首 先 ， 、 企业 在 财 务
化来体现的。企业的负债越多 ，面临的威胁越 大， 过度 的负债 将危及企业 的生存 ， 因此 ， 对负 债 经 营 及融 资风 险进 行 探 讨 具 有 十分 重 要 的意
义。
一
、
则发挥不 了财务杠杆 的作用 ， 还会 企业融资的分类及融资风险产生的原 因 付利息费用 ，
１负债 规模 过大及 资本 结构 不 当 。 、 负债融 资 导 致 企业 丧 失 偿 债 能力 。金 融 市 场 的波 动 如 利
要投 资 收益率 大 于利 息 率 ，企业 是 可 以盈利 的 ， 负债 经 营就 能为 企业 带来 明显 的 财务杠 杆 效应 。 ４、 负债经 营 能发挥 税盾 的作用 。 业会 计 准 企
活 动 中必 须 居 安 思危 ， 立风 险观 念 ， 树 强化 风 险
意识 ，认 真分 析财 务 管理 的宏 观 环境 变 化情 况 ，
浅谈企业负债经营的风险防范与对策
浅谈企业负债经营的风险防范与对策随着市场经济的快速发展，企业的财务管理问题越来越受到广泛关注。
负债经营是企业融资的一种重要手段，但如果负债规模过大、风险防范意识不强，很容易导致企业陷入金融危机、债务违约等重大风险。
因此，加强企业负债经营的风险防范与对策，具有重要的现实意义。
一、负债经营风险的特点负债经营所面临的风险包括两方面的风险：一是市场风险，即市场需求下降、市场萎缩等因素导致销售额大幅下降；二是财务风险，即借款企业不能按期还款或无力偿还债务的风险。
负债经营的风险特点主要有以下几点：1.负债规模大。
企业借款越多，债务成本就越高，企业的还款压力就越大。
2.负债杠杆较高。
负债杠杆是指企业总资产中负债占比的大小。
负债杠杆越高，企业经营风险也就越大。
3.利率波动风险。
市场经济的动荡常常伴随着利率的波动。
企业的负债中一些以固定利率计息的债务，将面临利率风险。
这使企业难以预测其未来还款能力。
对于企业而言，负债经营是企业融资的重要手段，因此，企业在负债经营过程中，应该秉承不超出自身经营能力和偿付能力的原则，同时，要采取以下措施降低负债经营风险。
1.策略性融资。
采取长期的策略性融资，让企业合理利用资产的价值，提高使用效率。
同时，企业还可以根据自身经营状况，选择合适的融资方式，比如私募债、股权融资等方式。
2.控制债务规模。
企业在负债经营过程中应该控制借款规模，合理安排现有资金的使用。
通过优化管理、提高效率等方式，实现企业经营稳定。
3.做好风险抵御。
企业在借款时要坚持风险管理原则，确保贷款与企业实际情况相匹配，如借款利率、期限、抵押品等条件，要审慎选择，防范财务风险。
4.优化企业财务结构。
企业应该根据自身财务情况，及时优化财务结构，降低债务杠杆，同时加强资产负债的把控。
5.加强财务管理。
企业应该加强内部管理，规范财务核算制度，量化经营风险，避免财务风险影响企业经营。
6.规避市场风险。
因市场风险导致企业负债偿还的能力降低，例如：房地产市场波动引发企业经营困难等情况。
浅谈企业负债经营的风险防范与对策
浅谈企业负债经营的风险防范与对策企业负债经营是指企业为了融资或扩大经营规模，通过向外部借贷、发行债券、筹集股本等方式获取资金，形成债务，进行经营活动。
负债经营的风险主要表现为资金链风险、偿债风险、经营风险等，如果不加以有效防范和对策，就可能导致企业经营出现问题，甚至面临倒闭的风险。
企业在进行负债经营时，需要认清风险，采取相应的防范措施和对策，以降低风险，保障企业的稳健经营。
一、风险防范1. 审慎选择融资方式企业进行负债经营时，应根据自身的实际情况和经营需求，审慎选择融资方式。
不同的融资方式具有不同的特点和风险，企业应根据自身的经营状况和风险承受能力，选择适合的融资方式。
如果企业经营稳定，资信良好，可以考虑向银行贷款融资；如果企业业务拓展较大，可以考虑发行债券融资；如果企业业务较为稳定，可以考虑筹集股本融资。
企业在进行负债经营时，应审慎选择融资方式，以降低财务风险。
2. 控制负债规模企业负债规模过大可能导致财务风险和资金链断裂的风险。
企业在进行负债经营时，应合理控制负债规模，避免盲目扩大负债规模而增加还款压力。
企业可以根据自身的经营状况和融资需求，设定合理的负债规模上限，严格控制负债规模不超过规定的上限。
企业还可以通过多种方式降低负债规模，如提高自有资金比例，减少不必要的支出等，以降低财务风险。
3. 做好财务风险预警企业进行负债经营时，应做好财务风险的预警工作。
企业可以通过建立完善的财务风险预警指标体系，及时掌握企业的财务风险情况。
一旦发现财务风险情况，企业应及时采取措施进行调整，避免财务风险进一步扩大，影响企业的经营稳定。
企业还可以委托专业机构对财务风险进行评估，及时发现潜在的风险隐患，为企业进行风险防范和对策提供依据。
二、风险对策1. 加强资金管理企业进行负债经营后，需要加强资金管理，保证企业资金的安全和有效运作。
企业可以通过建立健全的资金管理制度，加强资金监管和运作，确保负债资金的使用透明、合规。
论我国企业负债经营利益与风险防范对策
论我国企业负债经营利益与风险防范对策
□陈 飞
【摘
要】 负债经营是现代企业通过负债提高经济效益的一种经营方式 。 适当的负债经营可以使权益资金和债务资金所有者 都获得益处， 实现双赢， 而其产生双赢的机制在于提高债务资金利润率 。举债融资必须要有较高的资金利润率 ， 要注 并突出风险的防范。当前形势下， 有实力的企业更应抓住时机合理使用债务资金 。 重自身的积累，
·16·
债筹资的困难就会增大， 一方面， 因为债权人在决定是否借 首先考虑的是借款企业的资产负债率 。 由于负债经营 款时， 会使企业负债比率增大， 对债权人的偿债保证程度降低 。 在 此情况下， 要使债权人做出继续借款的决定是很困难的 。 因 使未来筹资的 而也就限制了企业以后增加负债筹资的能力， 由于负债经营的不确定性， 很有可能到 成本增加； 另一方面， 这样就会影响到企业的信誉， 使企业 期不能按时还本付息， 信誉降低， 而对于一个信誉不好的企业， 金融机构或其他企 业就不愿再给它提供资金， 再筹资能力也就降低了 。 （ 四） 增加融资代理成本的风险 。 在现代企业中， 采取了 股东实际上就作为了债权人的代理人， 能够决 负债经营后， 定企业如何使用借款。在这种代理关系下， 债权人作为资金 的实际所有人却不能支配这部分资金， 可见他承担的风险和 因此， 债权人为了保护自己的 获得的收益显然是不对等的， 利益， 就会在与借款企业之间的借款协议中加入某些限制条 件。债券发行成本和限制条款的控制成本组成了负债融资 成本， 而负债就会增加这种成本 。 三、 企业负债经营风险的防范对策 （ 一） 要有强烈的风险意识。企业冒险总会存在风险， 企 不计后果， 大肆筹资举债， 增 业不能为了持续地追求高利润， 加财务负担。利润多少不是衡量一个企业强与弱的唯一标 准。过度负债不仅会背上沉重的利息包袱， 而且一旦再生产 阻塞、 资金周转发生困难， 不能按时偿债， 企 过程发生中断、 业将面临丧失信誉、 负责赔偿的风险， 甚至导致破产。 企业 首先要考虑的是生存， 然后才是高额利润。 应排除一切不利 于生存发展的各种因素， 不能冒生存受威胁的风险， 要树立 强烈的风险意识来控制风险 。 （ 二） 建立最有利的资本结构 。 企业必须根据自己的风 险承受能力来选择对企业最有利的资本结构 。 以最低资金 成本， 最小风险程度， 取得最大的投资收益， 在风险和利益之 间寻求最佳配合。 在好的市场环境中， 采取进取型策略， 并 对可能的风险有充分的估计和准备， 可以适当多借入资金； 在不利的环境中， 应谨慎从事， 耐心等待有利时机的转化， 以 此组织调整资本结构， 并做到胸有成竹， 机动灵活， 可以有效 地控制财务风险。 （ 三） 选择正确的筹资方式。在综合考虑资金成本、 财务 风险、 信息传递等各种因素的基础上， 企业应选择以下筹资 顺序来控制财务风险， 使企业财务风险降到最低， 首先， 企业 筹资应选择内部积累， 这种方式筹资难度小， 风险小， 保密性 好， 能为企业保留更多的借款能力 。 其次， 如果企业从外部 筹资， 应首选发行股票， 因为普通股票发行成本高于债务发 行成本， 外部筹资最后的选择是向银行借款， 把还本付息的 财务压力降到紧低限度 。 （ 上接第 88 页） 网接地电阻所起的作用， 其中地网为方形由 9 40 ㎜ × 40 ㎜扁钢水平排列组成， 根 × 9 根、 垂直接地体为均 可见在大中型地网中， 垂直 匀分布的 81 根 2． 5m 长接地体， 接地体对降低接地网工频接地电阻的作用很小， 约为 3% ～ 10% 。 四、 结语
□陈 飞
【摘
要】 负债经营是现代企业通过负债提高经济效益的一种经营方式 。 适当的负债经营可以使权益资金和债务资金所有者 都获得益处， 实现双赢， 而其产生双赢的机制在于提高债务资金利润率 。举债融资必须要有较高的资金利润率 ， 要注 并突出风险的防范。当前形势下， 有实力的企业更应抓住时机合理使用债务资金 。 重自身的积累，
·16·
债筹资的困难就会增大， 一方面， 因为债权人在决定是否借 首先考虑的是借款企业的资产负债率 。 由于负债经营 款时， 会使企业负债比率增大， 对债权人的偿债保证程度降低 。 在 此情况下， 要使债权人做出继续借款的决定是很困难的 。 因 使未来筹资的 而也就限制了企业以后增加负债筹资的能力， 由于负债经营的不确定性， 很有可能到 成本增加； 另一方面， 这样就会影响到企业的信誉， 使企业 期不能按时还本付息， 信誉降低， 而对于一个信誉不好的企业， 金融机构或其他企 业就不愿再给它提供资金， 再筹资能力也就降低了 。 （ 四） 增加融资代理成本的风险 。 在现代企业中， 采取了 股东实际上就作为了债权人的代理人， 能够决 负债经营后， 定企业如何使用借款。在这种代理关系下， 债权人作为资金 的实际所有人却不能支配这部分资金， 可见他承担的风险和 因此， 债权人为了保护自己的 获得的收益显然是不对等的， 利益， 就会在与借款企业之间的借款协议中加入某些限制条 件。债券发行成本和限制条款的控制成本组成了负债融资 成本， 而负债就会增加这种成本 。 三、 企业负债经营风险的防范对策 （ 一） 要有强烈的风险意识。企业冒险总会存在风险， 企 不计后果， 大肆筹资举债， 增 业不能为了持续地追求高利润， 加财务负担。利润多少不是衡量一个企业强与弱的唯一标 准。过度负债不仅会背上沉重的利息包袱， 而且一旦再生产 阻塞、 资金周转发生困难， 不能按时偿债， 企 过程发生中断、 业将面临丧失信誉、 负责赔偿的风险， 甚至导致破产。 企业 首先要考虑的是生存， 然后才是高额利润。 应排除一切不利 于生存发展的各种因素， 不能冒生存受威胁的风险， 要树立 强烈的风险意识来控制风险 。 （ 二） 建立最有利的资本结构 。 企业必须根据自己的风 险承受能力来选择对企业最有利的资本结构 。 以最低资金 成本， 最小风险程度， 取得最大的投资收益， 在风险和利益之 间寻求最佳配合。 在好的市场环境中， 采取进取型策略， 并 对可能的风险有充分的估计和准备， 可以适当多借入资金； 在不利的环境中， 应谨慎从事， 耐心等待有利时机的转化， 以 此组织调整资本结构， 并做到胸有成竹， 机动灵活， 可以有效 地控制财务风险。 （ 三） 选择正确的筹资方式。在综合考虑资金成本、 财务 风险、 信息传递等各种因素的基础上， 企业应选择以下筹资 顺序来控制财务风险， 使企业财务风险降到最低， 首先， 企业 筹资应选择内部积累， 这种方式筹资难度小， 风险小， 保密性 好， 能为企业保留更多的借款能力 。 其次， 如果企业从外部 筹资， 应首选发行股票， 因为普通股票发行成本高于债务发 行成本， 外部筹资最后的选择是向银行借款， 把还本付息的 财务压力降到紧低限度 。 （ 上接第 88 页） 网接地电阻所起的作用， 其中地网为方形由 9 40 ㎜ × 40 ㎜扁钢水平排列组成， 根 × 9 根、 垂直接地体为均 可见在大中型地网中， 垂直 匀分布的 81 根 2． 5m 长接地体， 接地体对降低接地网工频接地电阻的作用很小， 约为 3% ～ 10% 。 四、 结语
关于企业负债经营风险问题的探讨
关于企业负债经营风险问题的探讨【摘要】本文针对企业负债经营风险问题展开探讨。
在我们首先介绍了背景和问题意义。
接着在我们解释了企业负债风险的定义和特点，分析了影响企业负债风险的因素，探讨了企业负债的影响和应对策略，并通过案例分析展现实际情况。
提出了负债经营风险管理的建议。
在我们探讨了企业应该如何避免负债经营风险，分析了负债经营风险对企业的启示，并展望了未来发展方向。
通过本文的分析和讨论，读者可以更好地了解企业负债经营风险问题，为企业管理者提供参考和指导。
【关键词】企业负债经营风险、定义、特点、影响因素、影响和应对策略、案例分析、管理建议、避免风险、启示、展望未来。
1. 引言1.1 背景介绍企业负债经营风险是当前企业经营管理中一个极其重要的问题。
在市场竞争日益激烈的情况下，很多企业为了扩大生产规模、开拓新市场或进行技术更新等需要大量的投资和资金支持。
这就使得企业的债务规模趋于扩大，一旦市场环境变化或经营管理不善，企业的财务状况将会受到严重威胁，甚至导致企业的倒闭。
企业负债经营风险问题亟待引起企业和社会的高度重视和深入研究。
随着全球经济一体化的发展，企业负债经营风险也呈现出新的特点和趋势。
越来越多的企业面临着来自市场竞争、金融风险、政策风险以及自身经营管理不善等问题，负债管理工作的重要性更加凸显。
而且，随着信息技术的发展和金融市场的快速变化，企业负债经营风险也变得更加复杂和多样化，需要企业和管理者更加理性和科学地加以应对。
对企业负债经营风险问题进行深入探讨和研究，不仅有助于企业及时发现潜在风险并加以规避，保障企业的持续健康发展，也有助于提高企业的管理水平和风险意识，增强企业的竞争力和抗风险能力。
希望通过本文的探讨，能够为企业负债经营风险管理提供一些启示和借鉴，促进企业经营管理的健康发展。
1.2 问题意义企业负债经营风险是当前企业管理中一个极为重要的问题。
事实上，负债经营风险不仅仅是企业面临的挑战，更是企业永续发展的隐忧。
浅谈中小高新技术企业负债经营的风险及防范
浅谈中小高新技术企业负债经营的风险及防范1. 引言1.1 定义负债经营负债经营是指企业在经营过程中通过借款或其他方式增加企业资金来源，以便实现企业业务扩张或盈利增长的一种经营方式。
在负债经营中，企业通过增加债务资本来融资，以期获得更高的回报。
负债经营也存在一定的风险，包括财务风险、市场风险、技术风险和人才流失风险等。
对于中小高新技术企业来说，负债经营的风险更加突出。
一方面，这些企业的创业资金有限，对于需要大量资金投入的技术研发和市场推广来说，往往需要借款来支持企业的运营。
由于中小高新技术企业的盈利能力和市场影响力相对较弱，一旦负债积累过多，就有可能导致企业陷入资金链断裂的危机。
在当前竞争激烈的市场环境下，中小高新技术企业要想稳步发展，就必须认清负债经营的风险，并采取有效的措施加以防范。
也需要加强财务管理、规避市场风险、持续创新发展，以及建立稳定的人才队伍，从而确保企业在风险中稳健前行。
1.2 中小高新技术企业面临的风险中小高新技术企业是指依托技术创新、科技成果转化而成立的企业，具有高新技术含量和市场竞争力。
这类企业在发展过程中面临着多方面的风险，包括但不限于财务风险、市场风险、技术风险以及人才流失风险。
中小高新技术企业的财务风险是一个常见的问题。
由于这类企业通常处于创业或初创阶段，资金需求较大，但融资渠道有限，财务周转困难，容易陷入资金链断裂的危机之中。
市场风险也是中小高新技术企业需要面对的挑战之一。
市场不确定性导致企业产品在市场上的表现不尽如人意，销售额无法达到预期，从而影响企业经营的稳定性和可持续发展能力。
技术风险是中小高新技术企业需要重视的问题。
技术创新是这类企业的核心竞争力，但技术更新换代速度快，需要不断投入资源进行研发和改进，一旦技术跟不上市场需求，就会陷入困境。
人才流失风险也是中小高新技术企业需要关注的问题。
人才是企业发展的基石，但高新技术人才的流动性大，企业难以留住优秀人才，导致业务发展受阻。
浅析企业负债经营的风险防范
增加、 现金 股 利 之 和 ） 该 比率 越 大 ， 明 资 金 自给 率 越 高 ， 达 １ ， 。 说 到 时 １３ 确 定 负债 规 模 时 应 保 持 企 业财 务 有 一 定 的应 变 能 力 ． 说 明企 业 可 以用 经 营 获 取 的 现 金 满 足 扩 充 所 需 要 的 资 金 ； 小 于 １ 若 ， 般 来 说 ， 业 的 借 款都 要 由现 金 来 偿 还 ， 期 借 款 用 当期 形成 企 短 则是靠外部融资补充。 的 现金 进 行 偿 还 ， 长 期借 款 要 用未 来 实 现 的 现 金 来偿 还 ， 而 因而 企业 ３３ 流 动 性 比率 分析 ． 现金流量 的充分性与稳定性 ， 对企业 的债务清偿起保证作 用。 企业破 流 动 性 比率 表 明 企 业 用 流 动 资 产 偿 付 流 动 负 债 的 能 力 ，流 动 产的原 因不是 因为无法实现利润、 亏损严重 ， 而是 因为没有足失败。 当长期负债利息率等于企业 总资本利润率时 ， 属于企业 地反 映偿还债务的能力。①现金到期债务比（ 到期 的债务） 一般该 比率大于 １为好 ， 。 但好坏须跟同行业比， 才能确 自有资本无增值 的经营 ， 如长期没 有改善措施 ， 负债 经营应 当终止。 ② 经 债务总额）这个比率越高 ， 。 当长期负债利息率低于企业总资本利润率时 ， 则借入资本越 多， 企业 定 。 现金债务 总额 比（ 营现金净流入 ／ 企业承担债务的能力越 强，同时该 比率也能反映企业支付利息的最 自有资本收益率越 高 ， 负债经营是有利 的 ， 以增 加负债 比率 ， 可 但是 高限度。③ 现金 满足投 资比率 （ 经营活动现金流 量 ／ 资本支 出、 货 存 要 注 意财 务 风 险 相 应 提 高 ， 有 应 对措 施 。 要
浅析企业负债经营 的风 险防范
浅析企业负债经营 的风 险防范
浅谈企业负债经营的风险防范与对策
浅谈企业负债经营的风险防范与对策随着市场经济的发展，企业负债经营已经成为企业经营中的一种常见现象。
企业为了扩大规模、增强竞争力，往往需要通过负债来融资。
企业负债经营也存在着一定的风险，如果管理不当，可能会给企业带来严重的后果。
企业在进行负债经营时需要注重风险防范，制定科学的对策，以降低风险，保障企业的健康发展。
一、企业负债经营的风险1. 发生债务危机。
企业如果过度依赖贷款，财务风险可能会增加，一旦经营不善，企业可能无法偿还债务，导致资不抵债，甚至破产倒闭。
2. 财务成本增加。
随着债务规模的增加，企业需要支付的利息支出也会增加，从而加重了企业的财务负担。
3. 经营压力增加。
企业负债增加会增加企业的偿债能力的压力，增加了企业的经营风险，可能导致企业陷入经营困境。
二、对策一：科学制定负债策略1. 合理制定融资计划。
企业应该根据自身的发展需要和未来的资金需求，制定合理的融资计划，避免不必要的负债。
2. 控制债务规模。
企业在进行负债经营时，应该控制债务规模，避免过度负债，影响企业的偿债能力。
3. 多元化融资渠道。
企业可以通过银行贷款、发行债券、股权融资等多种渠道来获取资金，降低单一融资渠道的风险。
三、对策二：提高经营管理水平1. 提高资金利用效率。
企业应该通过优化资金结构，提高资金利用效率，降低财务成本。
2. 加强内部控制。
完善企业内部控制制度，加强财务管理和风险控制，确保企业资金的安全和有效使用。
3. 完善偿债计划。
企业应该制定偿债计划，合理安排资金使用，保障偿债安全。
四、对策三：加强风险管理1. 做好风险评估。
企业在进行负债经营前，应该对市场、经济和财务等方面的风险进行评估，科学制定风险对策。
2. 建立风险预警机制。
企业应该建立健全的风险预警机制，及时发现和解决潜在的风险隐患。
3. 多元化投资。
企业可以通过多元化投资来分散风险，降低负债经营带来的风险。
浅谈企业负债经营及风险控制毕业论文
浅谈企业负债经营及风险控制毕业论文财务管理系毕业论文论文题目：浅谈企业负债经营及风险控制专业班级：会计（1102班）姓名：薛旭洋指导教师：孙中义答辩日期：2014 年 5 月内容摘要随着我国市场经济的发展，竞争越来越激烈，作为竞争主体的企业，普通采用负债经营方式参与市场竞争。
负债经营可以提高企业的市场竞争能力，扩大生产规模，使企业得到财务杠杆效益，获得节税效益，减少货币贬值的损失，降低综合资本成本。
负债经营是一种有效的经营方式，在一定的条件下能为企业带来生机和巨大效益，但同时也具有不利的风险一面。
本文分析于负债经营对企业的利弊，并提出了发债经营的风险防范措施。
关键词：负债经营财务风险财务杠杆效应浅谈负债经营对企业的影响及风险规避措施一、负债经营的含义负债经营是指企业以己有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，生产财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债务等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资金并不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
二、负债经营对企业的利弊（一）负债经营对企业的积极作用从财务管理理论角度考察，各流派对负债的认识在一定程度上有一致的地方，即认为债务有抵税、激励、不会分散控制权、降低代理成本和传递积极信号的好处。
当然这些积极作用对企业负债经营起一定的刺激作用。
从对负债经营的理解可以看出负债经营不等于企业负债，负债经营是一种积极、进取的企业负债。
1．保持企业控制权在现行产权制度下，国有企事业的基本权利如所有权、经营管理权、收益权等实际被分割给不同的利益集团，产权不清导致权利让渡不足，各方都可利用自由裁量权对会计信息的产生进行干预，以获得潜在的收益。
一旦委托人远离企业或无法确认，受托人缺少相应的监督，会计诚信缺失就会因为缺乏动力和压力而成为一种必然，从而造成会计信息的失真。
在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对企业的控制权。
企业负债经营的风险控制问题
企业负债经营的风险控制问题【摘要】企业负债经营是企业在经营活动中使用借款资金的行为，可以带来一定的企业发展机会，但也伴随着风险。
本文旨在探讨企业负债经营的特点、可能带来的风险以及有效控制方法。
通过分析案例，探讨企业应具备的风险管理能力，并强调企业负债经营风险的重要性。
未来研究可以进一步深入探讨不同行业的负债经营风险特点及解决方案。
企业在面对负债经营风险时应及时调整策略，加强内部管理和监督，以避免风险对企业造成不可挽回的损失。
企业负债经营风险的控制不仅关乎企业自身的生存和发展，也关系到整个经济体系的稳定和健康发展。
【关键词】企业负债经营、风险控制、风险管理能力、案例分析、重要性、研究展望。
1. 引言1.1 研究背景企业负债经营是指企业为了扩大规模、获得更多资源或应对市场竞争等目的而采取的一种策略。
在当前经济形势下，企业负债经营已成为企业发展的常见现象。
随着企业规模不断扩大，对资金需求也越来越大，由于负债经营可以有效提高企业的资金利用效率，因此越来越多的企业选择这种发展模式。
企业负债经营也存在一定的风险。
一方面，过高的负债率可能导致企业经营风险加大，财务风险增加；负债经营可能会导致企业资金链断裂，甚至影响企业的生存与发展。
如何有效控制企业负债经营的风险成为每个企业都需要思考和解决的问题。
本文旨在通过对企业负债经营风险控制问题的研究，探讨企业在负债经营过程中可能面临的风险和挑战，并提出相应的解决方案，以帮助企业更好地掌握负债经营的风险控制策略，提高企业的经营效率和风险管理水平。
1.2 研究意义企业负债经营是企业在经营过程中所使用的一种常见的融资手段，其可以帮助企业扩大规模，提高生产效率，加快发展速度，但同时也会带来一定的风险。
对企业负债经营的风险进行控制具有重要的研究意义。
研究企业负债经营的风险控制问题可以帮助企业更加清晰地认识自身的经营状况，了解负债经营可能带来的风险因素，及时采取相应的措施加以防范和化解，保障企业的可持续发展。
中小企业负债经营的风险防范
B usiness手记中小企业负债经营的风险防范文/胡欣雨 福州外语外贸学院现代社会的发展速度加快，企业销售利润和规模在扩大的同时，也面临着过度负债的风险，特别是中小企业。
中小企业如果仅仅依靠内部资金发展，在很多情况下会受到限制，不能完成扩张规模的目标。
如果中小企业想要获得更多、更优质的发展机遇，就需要以充足的资金作为发展支撑，但大多中小企业在资金量不足的情况下，负债经营就成为最好的选择。
企业负债经营是指企业通过向外部借款或融资开展经营活动的一种模式，但如果对负债经营的程度把控不当，极有可能造成过度负债经营，并引发大量的隐患和风险。
因此，对中小企业而言，了解负债经营的潜在风险，并结合自身实际制定科学合理的风险防范机制，是必须考虑的问题。
中小企业负债经营的潜在风险中小企业负债经营会存在一些弊端，但负债经营对发展又有一定的必要性和重要性。
如何充分利用自身优势规避过度负债风险，已成为每个中小企业在发展过程中必须正面的问题，可以从宏观市场、企业自身和负债规模三个层面，探讨负债经营管理过程中存在的潜在风险。
宏观市场存在市场利率变动增加风险。
中小企业在负债经营时，首要任务便是及时还本付息，但利息的多少能够直接影响债务偿还的难度。
因此，中小企业必须及时了解市场债率的变化，尽可能地在负债经营过程中降低风险，而不至于造成过度负债经营的局面。
可以明确地说，市场利率总是在变化。
事实上，一旦宏观调控使货币政策趋紧，就会给中小企业的生存和发展带来巨大影响，利率上升会导致中小企业的债务成本上升，严重时会导致中小企业破产。
企业自身的经营决策失误引发风险。
为了进一步扩大业务规模，中小企业通常通过负债经营完成原始资本的积累。
如果想让项目的长期收益率高于债务利率，中小企业必须进行更充分的准备，只有通过这样的方式，中小企业的偿债能力才会有所增强。
一旦中小企业在实际项目运营或规模扩张过程中做出不合理的决策，就会造成严重损失，很可能会使企业无力偿还债务，甚至给企业的生存造成很大的障碍。
试论企业负债经营及其风险规避
（ 企 业的销 售状 况 ，企 业 的销 售状 况 对负债 结 构 的确定 主要 ２） 业在 未 来 能 够提 供 的现 金流 量 较 为 稳 定 ．资金 可 以顺 利 回收 ．可
大 ，一 方 面 因 为债 权 人 在决 定 是 否 借款 时 ．首 先 考虑 的是 借款 体 现 在 以下 两 方面 一 方面 ．如 果 企 业 的销 售 程 度 稳 定 ．说 明企
信 誉 ．使 企业 信 誉 降 低 而对 于 一 个 信 誉 不好 的企 业 ． 金融 机 构 大 于 销 售 收 八 的 增 长 速 度 ，那 么 外 部 投 资 者 会 对 企 业 的 前 景看 好 ．愿意 继 续 投资 因此 ，补 偿 固 定成 本 和利 息 支 出的 把握就 大 ． 或 其他 企 业 就 不 愿 再 给 它 提 供 资 金 ．再 筹 资 能 力 也 就 降 低 了 。
企 业 的 资 产 负债 率 。 由于 负债 经 营 会 使企 业 负 债 比 率增 大 ．对 债 权 人 的 偿债 保证 程 度 降低 。在 此 情 况 下 ．要使 债 权 人做 出继 续 借 款 的决 定 是很 困难 的 。 因而 也 就 限 制 了企 业 以后增 加负损 筹 资 的 能 力 ，使 未 来筹 资 的 成 本增 加 另 一 方 面 ， 由于 负 债经 营 的 不 确
也 就 是 合 理 的
的利 息 支付 之 后 ，留给 股 东 的 将 所剩 无几 。在 这 种惰 况 下 要维 或 等 于 该 企 业 的营 业 现 金 流 量 这 样 ．即使 在 该 年 度 内企 业发 争
随 着 负 债 经 营 的进 行 ＋企 业 继续 采 用 负债 筹 资 的 困难 就 会 增
３ 筹 资风 险
收益 来 衔 量 的 因此 如 果 总 的收 益 越 大 ．那 么普 通股 股 东 收益 也
论企业负债经营的风险分析与防范
理 研究 论
商 品与质 量
２１年７ ０ ０ 月
论企业负债经营的风险分析与防范
口赵
（ 西安工业大学思政部
东
陕西西安 ７ ０２ ） １０ １
摘 要： 文章通 过对企业负债经营的风险分析 ， 了现代企业树立风险意识 ， 阐述 建立有效的风 险防范机制 ， 保持合理的资产 负 债率及合理的负债财 务计划， 能使企业获得 负债经营带来的财务杠杆效益， 同时也能将管理风险降低到最低限度 ， 有利于提 高经营效益， 增强企业市场竞争力， 出 并提 风险防范措施或是对现代企业管理提供参考 。 关键词： 企业； 负债经 营； 险； 风 防范措施
企业 负债 经营风 险及作 用 企业 在一定 条件下 其 自有 资金是有 限 的。单纯靠权 益资金往 往不能满足其对资金 的需求 ， 了解 决其 自身的资金 问题 ， 为 一方面 ， 企业 可 以通 过发行 股票等方 式筹集 权益 资金 ， 一方面 负债 筹资 另 也是企业 的一 个非常 重要的融 资渠道 ， 如何认识 负债风 险、 防范风 险是现代经 济背景 下企业发 展 的核 心任务 之一 。 （ 负债 经营 的筹资风 险 一） 筹 资风险是 指与企 业筹资相关 的风险 ， 它有两层 含义 ， 是指 一 负债筹 资导致企 业所有 者收益 下降 的风险 ；二是指负债 筹资可 能 导致企 业财务 困难甚至 破产 的风险 。 企业 的筹资风险主 要来源 于 以下几个 方面 。 １企 业经营 活动的成 败 。 果企业运 用负债进 行投 资的项 目 ． 如 不能获得预 期的收益 、 整体 的生产经营 和财务状 况恶化 、 短期借款 资金运作不 当等加 大企业 经营风 险和财 务风险 ， 企业 的权 益 资 使 本收益 率大幅度 下 降， 时企业 的生产经 营环节稍 有脱节 ， 此 资本金 无法及 时收 回、 不能按 期支付债 务本息 ， 给企业 带来偿还债 务 的 会 压力 ， 誉受损 ， 信 陷入财务风 险 ， 至资不抵 债无法 持续经营 。 甚 ２ 资本 结构 。企业在 资本 结构决策 过程 中， ． 根本 目标是追 求 最佳资本 结构 ，使债务 资本和权 益资本 的 比例 合理 。一方面债 务 资本和权 益资本 的 比例 的确定 是否适 当，与企业 财务上 的利益 和 风险也有 着密切 的联系 。另一方 面经营 规模对企 业负债 结构也有 重要影 响， 在金融 市场较发 达的 国家 ， 大企业 因其规模大 、 信誉好 ， 可以采用发 行债券 的方式 ，在金融 市场上 以较低 的成本筹 集长期 资金， 因而 ， 利用流 动负债 较少 。 ３ 利率变动 企业 在筹措 资金 时， 率水平 的高低直 接决定 ． 利 企 业资金成本 的大 小， 这与 国家的财政政 策和货 币政策有 关， 如实 行 ” 紧” 双 的政策 ， 币的供 给量减少 ， 货 贷款 的利 息率提 高， 业此时 企 筹 资， 资金成本增 加 ， 企业 所负担 的经营成 本提高 ， 资风险较 大 。 筹 ４ 汇率 变动 。企业倘 若筹借 外 币， ． 还可 能面临汇 率变动 带来 的风 险， 当外 国货 币在借 款期 间升 值时 ， 企业 到期偿 还本息 的实际 价值就要 高于借 入 时的价值 。反之使 借款企 业得到 ” 持有 收益” 即 由于外 币的贬值 ， 期仍按 借入额 归还本 金， 原利率支 付利 息， 到 按 从而使 实际归还 本金 的价值减 少 。 （ ） 二 负债经 营 的作用 分析 １ 负债 经营 的积极作 用 ． 在较 短的时间 内筹集足够 的资金 ， 大经营 规模 ， 与市场竞 扩 参 争； 使企业 得到财 务杠杆效 益 ， 高企业股 东的收 益； 提 使企 业获得 节 税收益 。据 现代 企业会 计制度 中的有 关规定 ，负债利息应 在税 前支 付。在 同样 经营 利润 的条件下 ， 负债经 营与无债经 营相 比 ， 由 于 上缴 的所得税 减少 ， 业可获 得潜在 的利益 ； 企 减少 货 币贬值 的损 失， 使企业从通 货膨胀 中获 益： 降低综 合 资金 成本 ２ 负债经 营对企 业的 消极作用 ． 负债 经营增 加 了企业 的财务风险 ，过度 的负债 降低 了企业 的 再筹资 能力 ； 负债 比率过 高 ， 可导致股 票市场 价格下跌 。就股份 制 企业而言 ， 负债经营 所产 生 的财务风 险， 不仅影响企业所有者权 益， 而且还会 影响 到股票 的市场价 格 。当负债率超 过允许 范围 ， 负债 比率越高 ， 股票风 险越大 ， 其市场 价格也 必然随着 下 降。 加 了企 增 业 的经营 成本 ， 响资金 的周转 。 影 二 、 业负债 经营过 程 中存在 的 问题 企 高负债 经营 下的 国营 企业 。 业大面 积亏损 ， 企 导致还债 逾期 ， 迫使 银行加 罚息 ， 成企业利 益共损 ， 造 带来 的将是更 严重 的拖 欠 。 例如某 国有企业 是一家 国防军工企 业 ， 地处 三线 ， 生产领域属 专业 化基础 方面 。 就该企 业 ２ 年的 资本 结构和 财务状 况构成 情况 现 ０ 如下 ， 期借款年 初数 ｌ ９ ６ ２ 元 ， 长 ６ ８． 万 ７ 年末 数 １ ４ ２９ 万元 ； ５２ ． ３ 长期 应 付款年初 数 ５ ９ ． 万 元， ８３ ０ ６ 年末数 ５ ４ 万元 ； ６０ 所有 者权益年初数
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论企业负债经营的风险分析与防范
口赵
（ 西安工业大学思政部
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陕西西安 ７ ０２ ） １０ １
摘 要： 文章通 过对企业负债经营的风险分析 ， 了现代企业树立风险意识 ， 阐述 建立有效的风 险防范机制 ， 保持合理的资产 负 债率及合理的负债财 务计划， 能使企业获得 负债经营带来的财务杠杆效益， 同时也能将管理风险降低到最低限度 ， 有利于提 高经营效益， 增强企业市场竞争力， 出 并提 风险防范措施或是对现代企业管理提供参考 。 关键词： 企业； 负债经 营； 险； 风 防范措施
企业 负债 经营风 险及作 用 企业 在一定 条件下 其 自有 资金是有 限 的。单纯靠权 益资金往 往不能满足其对资金 的需求 ， 了解 决其 自身的资金 问题 ， 为 一方面 ， 企业 可 以通 过发行 股票等方 式筹集 权益 资金 ， 一方面 负债 筹资 另 也是企业 的一 个非常 重要的融 资渠道 ， 如何认识 负债风 险、 防范风 险是现代经 济背景 下企业发 展 的核 心任务 之一 。 （ 负债 经营 的筹资风 险 一） 筹 资风险是 指与企 业筹资相关 的风险 ， 它有两层 含义 ， 是指 一 负债筹 资导致企 业所有 者收益 下降 的风险 ；二是指负债 筹资可 能 导致企 业财务 困难甚至 破产 的风险 。 企业 的筹资风险主 要来源 于 以下几个 方面 。 １企 业经营 活动的成 败 。 果企业运 用负债进 行投 资的项 目 ． 如 不能获得预 期的收益 、 整体 的生产经营 和财务状 况恶化 、 短期借款 资金运作不 当等加 大企业 经营风 险和财 务风险 ， 企业 的权 益 资 使 本收益 率大幅度 下 降， 时企业 的生产经 营环节稍 有脱节 ， 此 资本金 无法及 时收 回、 不能按 期支付债 务本息 ， 给企业 带来偿还债 务 的 会 压力 ， 誉受损 ， 信 陷入财务风 险 ， 至资不抵 债无法 持续经营 。 甚 ２ 资本 结构 。企业在 资本 结构决策 过程 中， ． 根本 目标是追 求 最佳资本 结构 ，使债务 资本和权 益资本 的 比例 合理 。一方面债 务 资本和权 益资本 的 比例 的确定 是否适 当，与企业 财务上 的利益 和 风险也有 着密切 的联系 。另一方 面经营 规模对企 业负债 结构也有 重要影 响， 在金融 市场较发 达的 国家 ， 大企业 因其规模大 、 信誉好 ， 可以采用发 行债券 的方式 ，在金融 市场上 以较低 的成本筹 集长期 资金， 因而 ， 利用流 动负债 较少 。 ３ 利率变动 企业 在筹措 资金 时， 率水平 的高低直 接决定 ． 利 企 业资金成本 的大 小， 这与 国家的财政政 策和货 币政策有 关， 如实 行 ” 紧” 双 的政策 ， 币的供 给量减少 ， 货 贷款 的利 息率提 高， 业此时 企 筹 资， 资金成本增 加 ， 企业 所负担 的经营成 本提高 ， 资风险较 大 。 筹 ４ 汇率 变动 。企业倘 若筹借 外 币， ． 还可 能面临汇 率变动 带来 的风 险， 当外 国货 币在借 款期 间升 值时 ， 企业 到期偿 还本息 的实际 价值就要 高于借 入 时的价值 。反之使 借款企 业得到 ” 持有 收益” 即 由于外 币的贬值 ， 期仍按 借入额 归还本 金， 原利率支 付利 息， 到 按 从而使 实际归还 本金 的价值减 少 。 （ ） 二 负债经 营 的作用 分析 １ 负债 经营 的积极作 用 ． 在较 短的时间 内筹集足够 的资金 ， 大经营 规模 ， 与市场竞 扩 参 争； 使企业 得到财 务杠杆效 益 ， 高企业股 东的收 益； 提 使企 业获得 节 税收益 。据 现代 企业会 计制度 中的有 关规定 ，负债利息应 在税 前支 付。在 同样 经营 利润 的条件下 ， 负债经 营与无债经 营相 比 ， 由 于 上缴 的所得税 减少 ， 业可获 得潜在 的利益 ； 企 减少 货 币贬值 的损 失， 使企业从通 货膨胀 中获 益： 降低综 合 资金 成本 ２ 负债经 营对企 业的 消极作用 ． 负债 经营增 加 了企业 的财务风险 ，过度 的负债 降低 了企业 的 再筹资 能力 ； 负债 比率过 高 ， 可导致股 票市场 价格下跌 。就股份 制 企业而言 ， 负债经营 所产 生 的财务风 险， 不仅影响企业所有者权 益， 而且还会 影响 到股票 的市场价 格 。当负债率超 过允许 范围 ， 负债 比率越高 ， 股票风 险越大 ， 其市场 价格也 必然随着 下 降。 加 了企 增 业 的经营 成本 ， 响资金 的周转 。 影 二 、 业负债 经营过 程 中存在 的 问题 企 高负债 经营 下的 国营 企业 。 业大面 积亏损 ， 企 导致还债 逾期 ， 迫使 银行加 罚息 ， 成企业利 益共损 ， 造 带来 的将是更 严重 的拖 欠 。 例如某 国有企业 是一家 国防军工企 业 ， 地处 三线 ， 生产领域属 专业 化基础 方面 。 就该企 业 ２ 年的 资本 结构和 财务状 况构成 情况 现 ０ 如下 ， 期借款年 初数 ｌ ９ ６ ２ 元 ， 长 ６ ８． 万 ７ 年末 数 １ ４ ２９ 万元 ； ５２ ． ３ 长期 应 付款年初 数 ５ ９ ． 万 元， ８３ ０ ６ 年末数 ５ ４ 万元 ； ６０ 所有 者权益年初数
企业负债经营的风险及防范措施
企业负债经营的风险及防范措施【摘要】企业负债经营是企业运营过程中常见的现象，但其背后也存在着一定的风险。
本文首先对企业负债经营的风险进行了分析，包括负债风险和经营风险的全面探讨。
然后，介绍了针对这些风险的防范措施，包括严格控制负债规模、提高负债结构和加强内部控制等方面。
指出了对应的应对措施，如建立健全的风险管理体系和加强财务监管等。
通过对企业负债经营的风险及防范措施的探讨，可以帮助企业更好地应对负债带来的各种挑战，确保企业稳健经营。
企业应充分认识到负债经营所带来的潜在风险，并采取有效措施加以规避，从而保障企业的长期发展。
【关键词】企业负债经营、风险、防范措施、风险分析、负债风险、经营风险、应对措施、总结1. 引言1.1 企业负债经营的风险及防范措施企业负债经营是指企业通过借款等方式筹集资金，以支持企业经营和发展。
企业负债经营也存在一定的风险。
负债过多可能导致财务风险增加，一旦经营不善或者市场波动，企业可能无法偿还债务，甚至面临破产清算的风险。
负债过多也会增加利息支出和财务费用，降低企业盈利能力，影响企业持续经营的能力。
为了有效防范企业负债经营的风险，企业需要做好风险分析和评估。
首先要认清当前的财务状况和债务结构，确保债务水平处于可控范围内。
其次要密切关注市场环境和行业发展趋势，及时调整经营策略，避免因市场波动带来的经营风险。
企业还应建立健全的财务风险管理制度，加强内部控制和监督，确保财务风险得到有效控制。
企业负债经营的风险不能被忽视，但只要企业能够科学评估风险、合理规划负债结构并制定有效的防范措施，就能有效降低负债经营所带来的风险，保障企业的稳健发展。
2. 正文2.1 风险分析风险分析是企业负债经营中至关重要的一环。
通过对风险的全面分析，企业可以更好地了解潜在的风险因素，并采取相应的防范措施，以降低风险对企业经营的不利影响。
在进行风险分析时，企业应该考虑以下几个方面：企业要对市场风险进行分析。
市场风险包括市场需求变化、竞争加剧等因素，对企业经营会产生重大影响。
企业负债经营的风险及其防范
企业负债经营的风险及其防范摘要：负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券等方式取得借入资金来弥补自有资金的不足，以获取最大收益的一种经营活动方式。
如今社会中，企业以负债经营的方式越来越常见。
为了运用好这把双刃剑，扬长避短，为企业更好的服务，企业就必须对负债经营的风险要有充分的认识，从而采取防范负债经营风险的措施。
关键词：负债经营利益风险防范一、负债经营风险的内外成因（一）资本结构的不合理负债经营风险是因举债经营所导致的企业经营成果的不确定性。
资本结构不合理，是企业负债经营风险形成的主要原因之一。
引资本结构不合理而引发的财务风险主要有两种情况，一是当企业的资产报酬率高于借入资本成本率时，如果借入资本在全部资本中所占的比重越大，企业的权益资本收益率就越高，按照高报酬高风险的原则，企业的财务风险也会越大。
二是当企业的资产报酬率低于借入资本成本率时，企业负债越多，企业权益资本收益率就越低，企业的财务风险也会越大。
此时，较低的资产报酬率、过高的借入资金成本率和资产负债率也会导致企业资不抵债而破产。
（二）资本金配置不到位我国企业长期以来在国家高度计划经济条件下运行，国家对企业实行“统收统支”或“半统收统支”政策，企业自身资本积累，自我造血机制没有形成，有的老企业运转已有几十年，而所需资本90%以上还靠银行贷款，企业在经济高度增长的情况下，为求生存，谋发展只有在原有相对较高的负债率基础上，继续举债造成资产负债率越来越高。
另外，企业负债比例过大，债务资本成本费用过高是其中的重要因素之一。
（三）经济环境变化的影响一是经营环境、供求关系和商品价格的变化对负债经营的影响，这些因素的变动会对企业的盈利水平产生一定的影响，从而使负债经营结果的不确定性增加。
二是国家实施经济调控对负债经营的影响，如果国家实行紧缩的财政政策和货币政策，货币的供给量萎缩，此时企业负债筹资会增加成本，使其所负担的经营成本提高，负债经营的风险也就大，反之则小。
试论企业负债经营风险与防范
衡安排 ， 尽量避免出现还款高峰。
１２ ｌ
因为通货膨胀可 以导致货币贬值 ， 与还款时的利率 借款 差， 使债务人偿还资金的实际价值 比没发生通货膨胀 时 的价值要小 ， 实际上债务人将货币贬值的风险转嫁 到债 权人 身上 ， 减少了 由于通货膨胀造成 的损失 。 ５可以降低综合资金成本 。企业借入资金 ， ． 不论盈 亏均应按期偿还本息 ， 对于债权人来说风险较小 。 同时 ， 企业 除还本付 息外 ， 不再承 担其 他经济责任 ， 发行 不象 股票那样 ， 在税后 还要支付一笔 不小 的股利 ， 而且企业 支付的利息是在成本中列支 的 ， 不需要负担所得税。因 此， 比较而言 ， 务的资金成本一般低于权益资本成本 ， 债 从 而有利于降低综合资金成本。 二、 负债经营的风险 如果 负债企业决策失误 ， 营不善 ， 经 或过度负债 ， 导 致无法按期偿还本息 ，就会 给企业带来极大 的危害 ， 负 债经营的风险表现为以下几个方面 ： １ ． 无力偿还债务风 险。对 ， 如无法定 期支付利 息或按 期偿还本金 ， 债务人要 承担违 约责任 ， 受到加息 、 罚息 的 处罚。负债 比率逐步上升 ， 企业整体 生产经营和财务状
况会进一步恶化 ， 丧失偿 债能力 的可能性 也越大 ， 其结 果不仅导致企业 资金 紧张 ， 也会 影 响到企 业信誉 ， 严重 的还可能迫使企业破产清算 。 ２利率变 动风险 。在社会 经济处于通货 膨胀 时期 ， ． 如果贷款利率增长 ，必然会增加负债企业 的资金成本 ，
产负债率指标来表示 ，资产负债率＝ 负债总额 ／ 资产总 额 ×１０ ０ ％。资产负债率 的大小与企业 经营的安全程度 直接相关 。 一般来讲 ， 在正财务杠杆率 的情况下 ， 企业举 债越多 ， 利润越大 ， 资本金利润率越高。 这种结果对所有 者来讲是理想 的 ， 因为企业用别人 的钱经营 ， 而增加 了 所有者的权益 。但是对 于债权人来讲 ， 企业 资产 负债率 越 高 ，说 明企业 资产 中大部分是 由债权 人的贷款提供 的， 企业经 营的安 全程度降低 ， 营风 险可能主要 由债 经 权人承担 ， 此时 ， 债权人将设 法收回 自己的贷款 ， 努力降 低贷款风险。 在这种情况下 ， 不仅不利于企业争取贷款 ， 而且有可能使企业资金周转 出现 困难 ， 影响企业的经营 安全 。 因此 ， 的负债规模是受到限制的。 企业 资产负债率 的大小取决于企业所有者与债权人 的认同程度 。 ２ ． 负债期 限的合理性 。企业的举债期限也是 十分重 要的。资金的运用效果与举 债期 限密切相关 ， 它决定 了 贷款期限的长短 ， 一般来讲 ， 负债经营的企业应在 投资 报 酬率 大于利息率的前提下尽 量做到投资 回收期小 于 贷款还款期 ， 合理安排 债务结构 ， 对长 、 、 中 短期贷款均
１２ ｌ
因为通货膨胀可 以导致货币贬值 ， 与还款时的利率 借款 差， 使债务人偿还资金的实际价值 比没发生通货膨胀 时 的价值要小 ， 实际上债务人将货币贬值的风险转嫁 到债 权人 身上 ， 减少了 由于通货膨胀造成 的损失 。 ５可以降低综合资金成本 。企业借入资金 ， ． 不论盈 亏均应按期偿还本息 ， 对于债权人来说风险较小 。 同时 ， 企业 除还本付 息外 ， 不再承 担其 他经济责任 ， 发行 不象 股票那样 ， 在税后 还要支付一笔 不小 的股利 ， 而且企业 支付的利息是在成本中列支 的 ， 不需要负担所得税。因 此， 比较而言 ， 务的资金成本一般低于权益资本成本 ， 债 从 而有利于降低综合资金成本。 二、 负债经营的风险 如果 负债企业决策失误 ， 营不善 ， 经 或过度负债 ， 导 致无法按期偿还本息 ，就会 给企业带来极大 的危害 ， 负 债经营的风险表现为以下几个方面 ： １ ． 无力偿还债务风 险。对 ， 如无法定 期支付利 息或按 期偿还本金 ， 债务人要 承担违 约责任 ， 受到加息 、 罚息 的 处罚。负债 比率逐步上升 ， 企业整体 生产经营和财务状
况会进一步恶化 ， 丧失偿 债能力 的可能性 也越大 ， 其结 果不仅导致企业 资金 紧张 ， 也会 影 响到企 业信誉 ， 严重 的还可能迫使企业破产清算 。 ２利率变 动风险 。在社会 经济处于通货 膨胀 时期 ， ． 如果贷款利率增长 ，必然会增加负债企业 的资金成本 ，
产负债率指标来表示 ，资产负债率＝ 负债总额 ／ 资产总 额 ×１０ ０ ％。资产负债率 的大小与企业 经营的安全程度 直接相关 。 一般来讲 ， 在正财务杠杆率 的情况下 ， 企业举 债越多 ， 利润越大 ， 资本金利润率越高。 这种结果对所有 者来讲是理想 的 ， 因为企业用别人 的钱经营 ， 而增加 了 所有者的权益 。但是对 于债权人来讲 ， 企业 资产 负债率 越 高 ，说 明企业 资产 中大部分是 由债权 人的贷款提供 的， 企业经 营的安 全程度降低 ， 营风 险可能主要 由债 经 权人承担 ， 此时 ， 债权人将设 法收回 自己的贷款 ， 努力降 低贷款风险。 在这种情况下 ， 不仅不利于企业争取贷款 ， 而且有可能使企业资金周转 出现 困难 ， 影响企业的经营 安全 。 因此 ， 的负债规模是受到限制的。 企业 资产负债率 的大小取决于企业所有者与债权人 的认同程度 。 ２ ． 负债期 限的合理性 。企业的举债期限也是 十分重 要的。资金的运用效果与举 债期 限密切相关 ， 它决定 了 贷款期限的长短 ， 一般来讲 ， 负债经营的企业应在 投资 报 酬率 大于利息率的前提下尽 量做到投资 回收期小 于 贷款还款期 ， 合理安排 债务结构 ， 对长 、 、 中 短期贷款均
企业负债经营风险与防范分析
企业负债经营风险与防范分析负债经营是现代企业普遍采用的一种经营方式，这也是作为现代企业的管理者及员工应该了解和研究的问题。
下面主要通过分析企业负债经营的含义和优点、负债经营存在的风险，对其风险防范进行一下探讨。
一、负债经营的含义负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券等方式取得借入资金来弥补自有资金的不足，以获取最大收益的一种经营活动方式。
它也是企业谋求其经济获得迅速增长，在一定的风险条件下采用的经营方式。
二、负债经营的利益负债经营的内涵从资本经营的角度看，负债经营并不一定对企业不利。
债务是企业的资本，对于债权人来说，它是一种借出资本，可以获得利息报酬，并且也是一种资本经营；而对于债务人来说，它是一种借入资本，利用它来进行经营就是负债经营。
负债经营可以获利，可以实现企业的财务管理目标——企业价值最大化，它是企业发展的一种有效途径。
因此，在企业经营状况良好、投资报酬率较高的情况下，负债经营具有如下许多优点：（一）负债经营有利于降低企业综合资金成本。
一方面，对于资金市场的投资者来说，债权性投资的收益率固定，能到期收回本金；企业采用借入资金方式筹集资金，一般要承担较大风险，但付出的资金成本较低。
企业采用权益资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高。
对于企业来说，负债筹资的资金成本低于权益资金筹资的资金成本。
另—方面，由于负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能获得减少纳税的好处，企业实际负担的债务利息低于其投资者支付的利息。
（二）负债经营具有财务杠杆作用。
负债经营能给企业带来“财务杠杆效应”。
由于利息支付是一项与企业赢利水平高低无关的固定支出，当企业的资金利润率高于债务资金成本时，企业收益将会以更大程度增加，即财务杠杆效应。
同时，企业可利用负债节省下来的自有资金创造更多的利润。
（三）负债经营能使企业从通货膨胀中获益。
在各国通货膨胀普遍存在的今天，货币贬值现象一直存在。
在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，这样使企业获得货币贬值的好处。
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企业管理
徐峥
一、负债经营的重要性及前提条件
(一)负债经营的重要性
负债经营是企业有偿使用别人的资金进行生产、经营
以获取利益的活动。
它包含了以下三层含义：(1)其资金来
源是企业以举债的方式从银行、非银行金融机构、其它单位
筹集的资金，其资金所有权归属债权人，债务人仅具有规定
期限内资金的使用权，以及到期的偿还义务。
(2)货币具有
时间价值，债务人除到期向债权人归还本金外，还应支付相
应的利息及相关费用。
(3)负债应用于生产经营，以弥补自
有资金的不足，促进企业的发展，而不能随意挥霍浪费。
当今世界，负债经营不仅是一种正常合理的现象，而且
是企业一项重要的经营战略。
因此，企业若要在竞争中立于
不败之地，就应合理地利用负债以弥补自有资金的不足，使
企业获得更多的利润。
(二)负债经营的前提条件
企业是否采用负债经营方式，要根据负债经营的利弊
和企业的经营状况而定。
根据财务杠杆理论，在企业预期筹
集资金的报酬率大于资金成本率(贷款利率)的前提下，企
业可以考虑负债经营，如果不满足上述条件，则企业财务杠
杆率升高，企业资本金利润率将下降，甚至出现亏损。
财务
杠杆率[财务杠杆率=息税前利润，(息税前利润—利息))
是计算企业由于负债经营而使利润加速增长(或下降)的程
度。
以下数据进行分析说明：
表一单位：万元
项目，筹资方案行次方案方案方案方案
四
自有资金l1000100010001000借人资本2500l o oO2000
资产总额(1行+2行)3l o oO150020003000息税甬『和阚(投资报酬率20％)4200300400600利息(和率10％)550100200
息税前利润减利息6200250300400财条杠杆率(4行／6行)7l1．21．331．5
自有资金利润率(6行／1行)820％25％30％40％资产负碛率(2行，3行)933．3％50％66．67％从上表可以看出，企业的投资报酬率(20％)大于资金成本率(10％)。
此时计算的财条杠杆率为正。
说明企业借人资金越多(无借款，500万、1000万、2000万)财务杠杆率越高(1、1．2、1．33、1．5)，企业税前利润增加(200、200、300万、400万)，企业自有资本金利润快速增长(20％、25％、30％、40％)。
反之亦然，企业投资报酬率小于资金成本率时，此时计算的财务杠杆为负(财务杠杆率的正负是从效益角度而言，并非财务杠杆率的数字计算结果)，企业借入资金越多，财务杠杆率越低，企业税前利润下降，企业自有资本金利润率越低。
因此，企业负债经营是有前提条件的，负债经营必须严格按照投资报酬率大于利息率的要求进行，否则企业资产负债率越高，亏损越大。
’二、负债经营的优点
(一)负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业资金不足，增加经济实力。
在市场经济的激烈竞争中，企业开发新产品，对外投资，都需要大量资金，单纯依靠自有资金往往难以完成，而采取负债经营的企业可以先声夺人，灵活及时捕捉市场机会，变被动为主动，不失时机地进行投资获取收益。
(二)负债经营有利于投资者不会因企业筹措资金而削弱所有者的控制权，借入资金不具有决策权和经营管理权。
(三)有助于企业加强经营管理，提高经济效益。
负债经营是一种动力和压力并存的经营方式。
一方面可以使企业运用更多的资金力量，扩大生产规模，提高企业的运行效率和竞争能力，为企业的生存发展注入活力和动力；另一方面。
企业不能无偿的使用资金，要付出资金代价，承担一定的债务责任。
这种压力促使经营者不断改善和加强管理，努力提高资金利用率。
(四)可以降低企业的资金成本。
负债经营的负债利息支出期问支出列入财务费用，在税前支付，这样可以减少应税所得额。
获得一定的减税利益。
尤其是目前贷款利率奇高的情况下，通过银行信用融资形成的负债，如银行承兑汇票、短期融资券、中期票据等金融产品。
在一定程度上也减少了利息支出，降低了企业的资金成本。
(五)负债经营能使企业从通货膨胀中获益。
在通货膨胀环境中，货币贬值物价上涨，而企业负债偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，企业实际还款项的真实价值低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。
企业管理
目前，有些企业采用负债经营方式，走上了成功之路，也有不少企业因负债经营而背上沉重包袱，陷入财务困境，甚至破产倒闭。
同是负债经营，结果迥然不同，说明了负债经营在给4-、11,带来经济利益的同时，也增加了企业的风险。
三、负债经营风险
(一)财务风险。
财务风险是指企业使用债务时所增加的风险。
主要表现在：(1)经营活动的成败，无力偿还风险。
负债经营具有偿付性特点，这就要求债务人到期还本付息，若企业负债经营不能按期收回投资或取得预期收益，企业面临无力偿付债务的危险，即影响企业信誉和形象，又阻碍正常经营，企业将被迫延期债务或借新还旧，严重时还会危及企业生存，导致破产。
(2)利率、汇率变动风险。
负债经营要求双方在签订借款协议或合同中的约定固定利率，若在负债期内，国家根据宏观运行或资本市场的资金供求情况调低利率时，企业仍须按约定利率支付利息，将会蒙受损失。
企业倘若筹借外币，还可能面临汇率变动带来的风险，当借人的外国货币在借款期间升值时企业到期偿还本息的实际价值就要高于借入时的价值。
(二)短期负债风险和长期负债风险。
(1)短期负债风险。
一般情况下，短期负债金额小且期限较短，要求企业现金流充足，一旦不能到期支付，会危及企业的商业信誉。
(2)长期负债风险。
长期负债一般数额较大，使用期限较长，企业可用它来进行深层次的开发。
但企业在较长时间内的经济状况存在着较大的不确定性，因而其风险较大。
主要表现为：长期负债短期使用风险。
企业取得长期借款，在债务期间内，即使没有资金需求，也不易提前归还，而且长期负债利率较高，只好继续支付利息。
(三)负债经营规模的风险。
由于在负债经营过程中存在着多种对企业不利的风险。
若负债不合理，将会使企业风险加大，面临破产的风险。
衡量负债度的指标通常用资产负债率，资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。
至于负债的度多少为合理，并没有—个统一的标准。
不同的行业，不同类型的企业，都有较大的差异。
一般而言，若企业经营好，产品畅销、资金周转快，企业处于规模扩张期，资产负债率可高一些，国外某些先进企业的资产负债率有的高达80％。
但是，对一般企业普遍认为负债比率30％为安全，40％较合适，50％为上限。
突破50％，企业资金周转将出现困难，债权人也将考虑不再增加贷款。
因此，作为管理者在确定企业的负债比率时，一定要审时度势，充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境，做出正确的财务决策。
四、防范资金风险
企业对负债经营的风险应有充分的认识，必须采取防范负债经营风险的措施。
(一)应树立风险意i R。
在社会主义市场经济体制下，企业必须独立承担风险。
企业在从事生产经营活动时，内外部环境的变化，导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。
如果在风险临头时企业毫无准备'．筹莫展，必然会遭致失败。
(二)应建立有效的风险防范机制。
企业必须立足市场，建立—套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时对财务风险进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案，通过合理的筹资结构来分散风险。
(三)应确定适度的负债规模。
保持合理的负债比率。
为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险’企业一定要傲到适度负债经营。
企业负债经营是否适度，是指企业的资金结构是否合理，即企业负债比率是否与企业的具体情况相适应。
以实现报酬与风险控制的最优组合。
(四)应根据企业实际情况，制定负债财务计鼍l l。
企业根据资产数额，按照需要与可能在制定负债计划，同时须制定出还款计划，使其具有一定的还款保证。
同时还要注意，在借人资金中，长短期资金应根据需要合理安排，使其结构趋于合理，并要防止还款期过分集中。
(五)应认真研究资金市场的供求情况，根据利率走势，把握其发展趋势．并以此做出相应的筹资安排。
在利率处于高水平时期’尽量少筹资或只筹急需的短期资金。
在利率处于由高向低过渡时期，也应尽量少筹资，不得不筹的资金，应采用浮动利率的计息方式。
在利率处于低水平时，筹资较为有利。
在利率处于由低向高过渡时期应积极筹集长期资金，并尽量采用固定利率的计息方式。
／作者单位：内蒙古集通铁路(集团)有限责任公司、
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