《证券法》（2019）主要修订内容（下）
返回上一级
单选题（共2题，每题20分）
1 . 违反《证券法》的有关规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的，责令改
正，给予警告，可以处（）万元以下的罚款。
? A.十
? B.二十
? C.五十
? D.一百
我的答案：C
2 . 违反《证券法》的有关规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场的，没收违法所
得，并处以违法所得（）的罚款。
? A.一倍以上五倍以下
? B.一倍以上十倍以下
? C.百分之十以上一倍以下
? D.一倍以上三倍以下
我的答案：B
多选题（共2题，每题20分）
1 . 以下属于应承担民事责任的情形的有（）。
? A.利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的
? B.编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的
? C.证券公司及其从业人员欺诈客户造成损失的
? D.证券投资咨询机构及其从业人员欺诈给投资者造成损失的
我的答案：ABCD
2 . 关于证券欺诈发行，发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，
（）。
? A.尚未发行证券的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款
? B.已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之一以上百分之五以下的罚款
? C.已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之十以上一倍以下的罚款
? D.对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以一百万元以上一千万元以下的罚款我的答案：ACD
判断题（共1题，每题20分）
1 . 境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易，应当符合国务院的有关规定。对错
我的答案：对
1 . 根据《证券法》，下列有关公开发行的说法不正确的是（ ）。 2 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关证券上市与退市的相关制度安排，说法不正确的是（ ）。 1 . 以下（）在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证 券。 2 . 在我国境内，以下（ ）适用《证券法》。 1 . 2019 年修订的《证券法》强化了证券账户实名制要求，任何单位和个人不得违法规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。 单选题（共2题，每题20分） A.向不特定对象公开发行证券的为公开发行 B.向特定对象发行证券累计超过二百人的属于公开发行，计算特定对象人数时，实施员工持股计划的员工人数需穿透计算 C.公司首次公开发行新股，应具有持续经营能力 D.公司公开发行公司债券，最近三年平均可分配利润应足以支付公司债券一年的利息 我的答案： B A.申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件 B.取消了暂停上市制度 C.证券交易所按照其业务规则决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构核准 D.对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核 我的答案： C 多选题（共2题，每题 20分） A.证券交易场所从业人员 B.证券公司从业人员 C.证券登记结算机构的从业人员 D.证券监督管理机构的工作人员 我的答案： ABCD A.股票的发行和交易 B.公司债券的发行和交易 C.存托凭证的发行和交易 D.政府债券、证券投资基金份额的上市交易 我的答案： ABCD 判断题（共1题，每题 20分） 对错 我的答案：对 《证券法》（2019）主要修订内容（上） 返回上一级
关于《中华人民共和国证券法（修订草案）》的说明中国人大网https://www.doczj.com/doc/ff4384103.html,浏览字号：小中大打印本页关闭窗口——2005年4月24日在第十届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议上 全国人大财政经济委员会副主任委员周正庆 委员长、各位副委员长、秘书长、各位委员： 我受全国人大财政经济委员会的委托，现对《中华人民共和国证券法（修订草案）》作说明。 《中华人民共和国证券法》（以下简称证券法）是1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过、1999年7月1日起实施的。证券法的实施对于规范证券发行和交易行为，保护投资者合法权益，维护社会经济秩序，促进社会主义市场经济发展，发挥了重要作用。随着经济和金融体制改革的不断深化和社会主义市场经济不断发展，证券市场发生了很大变化，在证券发行、交易和证券监管中出现许多新情况，证券法已经不能完全适应新形势发展的客观需要：一是部分上市公司的治理结构不健全，质量不高，信息披露制度不完善，对董事、监事和高级管理人员缺乏诚信义务和法律责任的规定。二是一些证券公司内部控制机制不严、经营活动不规范、外部监管手段不足。三是对投资者特别是中小投资者的合法权益的保护机制不完善，对损害投资者权益的行为缺乏民事责任的规定。四是证券发行、交易、登记结算制度等不够完备，没有为建立多层次资本市场体系留下法律空间。五是对资本市场监管中出现的新情况、新问题缺乏有效的应对手段，有关
法律责任的规定过于原则，难以操作，不利于打击违法、违规行为，维护资本市场的秩序。六是证券法调整范围和某些限制性规定已经不适应证券市场的发展，需要补充和完善。 近年来，社会各界要求修订证券法的呼声比较高，在十届全国人大一、二次会议期间，有230位全国人大代表提出议案和建议，要求修订证券法。国务院有关部门，一些企业和专家学者也通过不同形式表达了修订证券法的意见和建议。 根据十届全国人大常委会立法计划，2003年7月全国人大财经委负责成立证券法修改起草组，由全国人大财经委部分委员和全国人大常委会法工委、国家发展和改革委员会、国务院法制办、中国证监会、最高人民法院等单位的负责同志组成起草领导小组，并从上述部门和人民银行、银监会、保监会抽调有关人员组成起草工作小组，同时聘请刘鸿儒、周道炯、厉以宁等八位专家和学者组成专家顾问组。起草组认真分析研究了全国人大代表提出的关于证券法修订的议案和各部门关于修 订证券法的建议，专门赴上海、深圳进行实地考察与调研，多次邀请国内证券法律专家和证券公司、上市公司、证券交易所、证券登记结算公司、证券投资基金公司代表，以及中小投资者代表举行研讨会和座谈会，就有关条款修订征求意见。同时，召开了“证券法国际研讨会”，邀请美国、德国、英国、韩国和香港特别行政区的证券法律专家和国内专家就相关问题进行专题研讨，对国外有关证券立法作了比较研究，借鉴其有益经验。经过多方征求意见，反复论证，形成《中华人民共和国证券法（修订草案）》。
《证券法》（2019）主要修订内容（上） 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1 . 以下（）不属于《证券法》规定的信息披露义务人范围。 ? A.上市公司 ? B.公司债券上市交易的公司 ? C.股票在新三板挂牌的公司 ? D.股票在区域性股权市场转让的公司 我的答案： D 2 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关证券上市与退市的相关制度安排，说法不正确的是（）。 ? A.申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件 ? B.取消了暂停上市制度 ? C.证券交易所按照其业务规则决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构核准 ? D.对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核 我的答案： C 多选题（共2题，每题 20分） 1 . 以下（）在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券。 ? A.证券交易场所从业人员 ? B.证券公司从业人员 ? C.证券登记结算机构的从业人员 ? D.证券监督管理机构的工作人员 我的答案： ABCD 2 . 下列选项中，属于操纵证券市场手段的有（）。 ? A.不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报 ? B.利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易 ? C.对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易 ? D.利用在其他相关市场的活动操纵证券市场 我的答案： ABCD 判断题（共1题，每题 20分）
1 . 在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照《中国人民共和国证券法》有关规定处理并追究法律责任。 对错 我的答案：对
2020新修订《证券法》竞赛试题及答案 一、单项选择题（共30题，每题2分） 新修订《证券法》已由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，该法于（）正式开始实施。 A、2020年2月29日 B、2020年3月1日(正确答案) C、2020年3月31日 D、2020年4月1日 根据《证券法》的规定，为证券发行出具审计报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该证券承销期内和期满后（）内，不得买卖该证券。 A、十五日 B、三十日 C、三个月 D、六个月(正确答案) 根据《证券法》的规定，股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之（）的，为发行失败。 A、六十 B、七十(正确答案) C、八十
D、九十 根据《证券法》的规定，证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的（）或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。 A、集合竞价方式 B、连续竞价方式 C、集中交易方式(正确答案) D、做市商方式 根据《证券法》的规定，关于证券监督管理机构的工作人员持有股票或其他具有股权性质的证券的相关规定，下列说法正确的是（）。 A、可以以他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券 B、不能收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券(正确答案) C、可以以化名持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券 D、可以直接持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券 上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司持有百分之五以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后（）内卖出，或者在卖出后（）内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。 A、三个月、三个月
《证券法》（2019）主要修订内容（下）课 后测验100分 一、单选题（共2题，每题20分） 1 . 违反《证券法》的有关规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场的，没收违法所得，并处以违法所得（）的罚款。 A.一倍以上五倍以下 B.一倍以上十倍以下 C.百分之十以上一倍以下 D.一倍以上三倍以下 我的答案：B 2 . 违反《证券法》的有关规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的，责令改正，给予警告，可以处（）万元以下的罚款。 A.十 B.二十 C.五十 D.一百 我的答案：C 二、多选题（共2题，每题20分）
1 . 关于证券欺诈发行，发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，（）。 A.尚未发行证券的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款 B.已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之一以上百分之五以下的罚款 C.已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之十以上一倍以下的罚款 D.对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以一百万元以上一千万元以下的罚款 我的答案：ACD 2 . 以下属于应承担民事责任的情形的有（）。 A.利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的 B.编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的 C.证券公司及其从业人员欺诈客户造成损失的 D.证券投资咨询机构及其从业人员欺诈给投资者造成损失的 我的答案：ABCD 三、判断题（共1题，每题20分） 1 . 境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易，应当符合国务院的有关规定。 对错 我的答案：对
2020证券法修订草案二审 本文“2020证券法修订草案二审”由证券从业考试网整理而出，希望能帮到你! 证券法修订草案4月24日提请全国人大常委会二审。在充分考虑我国证券市场实际情况、认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上，证券法修订草案二次审议稿聚焦七大市场焦点。 证券发行规定暂不作修改 全国人大法律委员会副主任委员安建介绍，2015年12月，根据党中央的决策部署，全国人大常委会通过了关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定。目前注册制改革相关准备工作仍在进行，具体改革举措尚未出台。据此，对现行证券法第二章“证券发行”的规定，暂不作修改，待实施注册制改革授权决定的有关措施出台后，根据实施情况，在下次审议时再对相关内容作统筹考虑。 同时，为了做好修订草案与注册制改革授权决定的衔接，体现改革方向和要求，修订草案二审稿增加规定，国务院应当按照全国人大常委会相关授权逐步推进股票发行制度改革。 监管：执法权限、处罚力度双升级 针对证券市场违法违规行为的新特点，在认真总结2015年股市异常波动的经验教训基础上，草案二审稿对相关规定作进一步修改完善：增加证监会应当依法监测并防范、处置证券市场系统性风险的原则规定;进一步发挥证券交易所的一线自律管理职能;
对涉嫌违法人员实施边控等措施;加大对证券违法行为的处罚力度，完善处罚规则，提高罚款数额。 收购：增持资金应说明“来路” 对于近年资本市场上的举牌收购热潮，草案二审稿强化持股达到百分之五的投资者的信息披露义务，进一步规范上市公司收购。 草案二审稿要求投资者在持股变动公告中应当公告增持股份的资金来源以及在上市公司中拥有表决权的股份变动的时间及方式;对投资者违规增持的股份，明确在一定期限内不得行使表决权;将在上市公司收购中收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后不得转让的期限，由“六个月”延长为“十八个月”。 信息披露：全面升级为专章规定 草案二审稿将现行证券法“证券交易”一章中的“持续信息披露”一节扩充为专章规定，并予以修改完善：扩大信息披露义务人的范围，增加信息披露的内容，明确信息披露的方式;强化公司董事、监事、高级管理人员在信息披露中的责任;明确信息披露的一般原则要求，强调信息披露应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂;应当同时披露、平等披露。 证券交易：增加操纵市场等情形 关于证券交易，草案二审稿作出以下完善：扩大应予严格规范的内幕信息知情人的范围，增加操纵市场的情形;增加禁止利用未公开信息进行证券交易的规定;进一步强化证券交易实名制的要求，禁止利用他人账户从事证券交易;增加对程序化交易的规范;
新旧法条对比解读证券法 1.为混业经营预留政策空间 现行证券法(以下简称原法)：证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。 修订后的法律(以下简称新法)：证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。 2.允许开发新的证券交易品种 原法：证券交易以现货进行交易。 新法：证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易。 3.为国企买卖股票留出法律空间 原法：国有企业和国有资产控股的企业，不得炒作上市交易的股票。 新法：国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。 4.不再限制券商融资融券 原法：证券公司不得从事向客户融资或融券的证券交易活动。 证券公司接受委托卖出证券必须是客户证券账户上实有的证券，不得为客户融券交易。证券公司接受委托买入证券必须以客户资金账户上实有的资金支付，不得为客户融资交易。 新法：证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。 5.取消禁止银行资金入市规定 原法：禁止银行资金违规流入股市。 新法：依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市。 6.建立证券发行上市保荐制度 原法：没有这方面的规定。 新法：发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。 申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。 7.增加公司负责人的责任规定 原法：没有这方面的规定。 新法：上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。
证券法重大修订条款解析(上) 蔡奕副研究员 关键词: 证券法修订/法律解释/金融创新 内容提要: 《中华人民共和国证券法》(以下简称证券法)的全面修订是我国资本市场法制建设的标志性事件，许多重大条款的修订为从根本上解决影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾创造了条件。笔者有幸参与了证券法修订的一些外围工作，参与了证券法修订过程中的一些重要会议，掌握了证券法修订的一些背景资料。笔者试图从法律解释学的角度，以证券法重大条款的修订历程为主线，通过对繁琐资料的收集和整理，理清证券法修订的基本脉络，并对证券法一些重大条款的修订要义和理由进行粗浅的解读与分析，为证券业实务与研究人士提供一些参考。新证券法共修改了146条，增加了53条新条文，删除了27条旧条文，可谓是真正意义上的法典重纂。其中重大的修改问题，可大别为八类：总则中证券法调整范围的修改;证券公开发行制度修改;多层次资本市场的修订;违法交易的认定与责任条款的修订;上市公司收购制度的完善;证券交易所自律管理职能的丰富与完善;证券公司监管与规范运作;国务院证券监督管理机构职责与权限的加强，等等。本报告拟在简要介绍证券法修订历程的基础上，以上述重大修订问题为主线，对证券法重大修订条
款的修订要义、修订背景和理由作解释和分析，并对该条款的应用前景作出预测。在证券法调整范围方面，证券法虽然仍是主要规范股票和公司债券的法律，但也将其他一些适宜由证券法调整的投资品种在条文中作了规定。修订主要体现在以下两方面：一是将政府债券、证券投资基金份额的上市交易纳入本法的调整范围，但其发行与非上市交易适用其他相关法律法规的规定;二是将证券衍生品种的发行与交易纳入本法的调整范围。在证券发行制度方面，证券法增加了对公开发行情形的规定，修改了原公司法公开发行条件的规定，从而在基本法律上第一次明晰了“公开发行”与“私募”的界分，为丰富和完善发行制度奠定了法律基础。在多层次资本市场修订方面，证券法为多层次市场提供了明确的法律依据。虽然新证券法也没有明确多层次市场的具体构成，但明确了合法证券交易场所的法定标准，即合法的证券交易场所必须是经国务院批准的场所。在违法交易的认定与责任条款的修订方面，证券法对短线交易、内幕交易、市场操纵等违法交易的具体认定标准和法律责任条款均作了细致的修订，使上述条款更具可操作性。在上市公司收购制度的完善方面，证券法主要修订了上市公司收购方式、大宗持股报告和强制性要约收购制度等内容，总体而言，证券法的修订放松了上市公司收购的管制，为上 一、证券法的修订历程
《证券法》新旧条文对照表 目录 目录 (2) 第一章总则 (2) 第二章证券发行 (3) 第三章证券交易 (9) 第四章上市公司的收购 (17) 第五章信息披露 (20) 第六章投资者保护 (24) 第七章证券交易场所 (26) 第八章证券公司 (30) 第九章证券登记结算机构 (36) 第十章证券服务机构 (39) 第十一章证券业协会 (40) 第十二章证券监督管理机构 (41) 第十三章法律责任 (44) 第十四章附则 (55)
目录 原《证券法》 （现行有效 2014年修订） 新《证券法》 （2020年3月1日起施行） （红色字体为新增部分，黄色为修改部分） 目录 第一章 总则 第二章 证券发行 第三章 证券交易 第一节 一般规定 第二节 证券上市 第三节 持续信息公开 第四节 禁止的交易行为 第四章 上市公司的收购 第五章 证券交易所 第六章 证券公司 第七章 证券登记结算机构 第八章 证券服务机构 第九章 证券业协会 第十章 证券监督管理机构 第十一章 法律责任 第十二章 附则 目录 第一章 总则 第二章 证券发行 第三章 证券交易 第一节 一般规定 第二节 证券上市 第三节 禁止的交易行为 第四章 上市公司的收购 第五章 信息披露 第六章 投资者保护 第七章 证券交易所 第八章 证券公司 第九章 证券登记结算机构 第十章 证券服务机构 第十一章 证券业协会 第十二章 证券监督管理机构 第十三章 法律责任 第十四章 附则 第一章 总 则
第二章证券发行
（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的； （三）法律、行政法规规定的其他发行行为。 非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 （一）向不特定对象发行证券； （二）向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内； （三）法律、行政法规规定的其他发行行为。 非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 第十一条发行人申请公开发行股票、可 转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。 保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。 保荐人的资格及其管理办法由国务院证 券监督管理机构规定。第十条发行人申请公开发行股票、可转换 为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请证券公司担任保荐人。 保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。 保荐人的管理办法由国务院证券监督管理机构规定。 第十二条设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件： （一）公司章程； （二）发起人协议； （三）发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明； （四）招股说明书； （五）代收股款银行的名称及地址； （六）承销机构名称及有关的协议。 依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。 法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。 第十一条设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件： （一）公司章程； （二）发起人协议； （三）发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明； （四）招股说明书； （五）代收股款银行的名称及地址； （六）承销机构名称及有关的协议。 依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。 法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。 第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）具有持续盈利能力，财务状况良好； （三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； （四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条第十二条公司首次公开发行新股，应当符 合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）具有持续经营能力； （三）最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告； （四）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪； （五）经国务院批准的国务院证券监督管理
新《证券法》知识测试题库 1、《证券法》修订案于2005年10月27日由十届全国人大常委会第十八次会议审议通过，该法将于何时正式开始实施？ A 2006年1月1日 B 2006年3月1日 C 2006年6月1日 D 2006年9月1日 2、依照《证券法》，以下对证券公开发行的叙述中，哪项是错误的？ A向不特定对象发行证券，属于公开发行 B向累计超过二百人的特定对象发行证券，属于公开发行 C发行人公开发行的证券，必须由证券公司承销 D未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券 3、股份有限公司公开发行股票，向国务院证券监督管理机构报送的下列文件中，依照法律的规定，不是必须要报送的是： A发行保荐书 B发起人协议 C招股说明书 D 公司章程 4、依照《证券法》，以下关于公司公开发行新股的条件的叙述，哪项是正确的？ A前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上 B 公司预期利润率可达同期银行存款利率 C最近三年连续盈利，并可向股东支付股利 D最近三年内财务会计文件无虚假记载 5、依照《证券法》，以下关于公司公开发行公司债券的条件的叙述，哪项是正确的？ A有限责任公司的净资产不低于人民币三千万元 B累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十 C最近三年连续盈利 D公开发行公司债券筹集的资金，用于弥补亏损和非生产性支出 6、以下关于不得再次公开发行公司债券情形的描述，哪项是错误的？ A前一次公开发行的公司债券尚未募足 B对已公开发行的公司债券有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态 C违反法律规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途 D 公司累计债券余额为公司净资产的百分之三十 7、国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起( )内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定。 A一个月 B三个月 C五个月 D六个月 8、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式被称为（） A证券代销 B证券包销 C证券经销
《证券法》（2019）主要修订内容（中） 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关上市公司股东权利代为行使征集的相关制度安排，说法不正 确的是（）。 ? A.征集人公开征集股东权利时，应委托证券公司、证券服务机构 ? B.依法征集股东权利的，征集人应当披露征集文件，上市公司应当予以配合 ? C.不得以有偿或者变相有偿的方式公开征集股东权利 ? D.公开征集股东权利违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构有关规定，导致上市公司或者其股东遭受损失的，应当依法承担赔偿责任 我的答案：A 2 . 证券服务机构应当妥善保存客户委托文件、核查和验证资料、工作底稿以及与质量控制、内部管理、业 务经营有关的信息和资料，保存期限不得少于（）。 ? A.三十年 ? B.二十年 ? C.十五年 ? D.十年 我的答案：D 多选题（共2题，每题20分） 1 . 根据《证券法》的规定，下列关于投资者适当性管理的说法正确的有（）。 ? A.投资者在购买证券或者接受服务时，如拒绝提供或者未按照要求提供相关信息的，证券公司应当告知其后果，并按照规定拒绝向其销售证券、提供服务 ? B.证券公司未履行投资者适当性管理义务，并导致投资者损失的，证券公司应承担赔偿责任 ? C.普通投资者与证券公司发生纠纷的，举证责任倒置，证券公司证明自己合法，而非投资者证明证券公司违法 ? D.专业投资者的标准由证券公司根据投资者财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素制定 我的答案：ABC 2 . 以下（）可以作为征集人，公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表 决权等股东权利。 ? A.上市公司董事会 ? B.独立董事 ? C.持有百分之一以上有表决权股份的股东
新证券法36大要点全解析及实操释疑 本次修订是《证券法》第二次大修，前后经历了四读。本次《证券法》修订是继2005年之后的又一次大修，在2015年4月与2019年12月间总共经历了四读。 2015年4月一审稿推出的背景是政策支持金融创新，其旨在一步到位修改股票发行制度为注册制，支持证券行业创新，由于其较为激进，且之后不久A 股经历异常波动而被搁置；2017年4月的二审稿在A股异常波动之后推出，具有很强的严监管痕迹，基本上逆转了一审稿的修订方向，对证券发行制度仅做衔接性规定；2019年4月的三审稿推出于科创板被提出之后、落地之前，最大变化是规定股票发行采取双轨制，引发了一定的争议，同时体现了存托凭证、减持新规等当时资本市场最新发展内容；此次通过的是四审稿，科创板顺利落地为其明确规定全面注册制提供了信心。 好了，下面是干货整理上架时间~ 1扩大证券定义 第二条，将CDR、资管产品和ABS纳入证券的定义。
CDR不陌生，2018年沪深交易所股票上市规则第二次修订的时候就加进去了： 资管产品和ABS本质上是标准化的投融资金融产品，符合证券的筹集资金、由他人从事经营活动、获取收益并承担风险、可交易可转让等金融属性，将其纳入证券范畴有利于为规范资管市场和资产证券化产品提供法律支持。此外，与现行《证券法》和三审稿相比，新修《证券法》删去了证券衍生品的管理办法应当按照《证券法》原则规定的论述，意味着对其进行规范的《期货法》立法加快，会另行推出。 2规定证券发行实行注册制 本次新修《证券法》在第九条中直接规定证券发行实行注册制，并在其余条款中做出相应调整，如删去证监会发改委相关描述（对应现行《证券法》第二十二条、三审稿第二十三条），并在第二十一条中明确证券发行的注册权归属证监会或其他国务院授权的主体，证券发行的审核权归属证券交易所或其他国务院授权的主体（对应现行《证券法》第二十三条、三审稿第二十四条），有助于注册制的全面实施。 目前，仅有科创板实行的是注册制，其他板块仍为审核制还没有完全注册制，但可以参考科创板的流程：
《证券法》（2019）主要修订内容（下）1：违反《证券法》的有关规定，出借自己的证券账户或者借用他人 的证券账户从事证券交易的，责令改正，给予警告，可以处（）万元以下的罚款。C A.十 B.二十 C.五十 D.一百 2：保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或 者不履行其他法定职责的，没有业务收入或者业务收入不足一百万元的，处以（）罚款。B A.二百万元以上二千万元以下 B.一百万元以上一千万元以下 C.五十万元以上五百万元以下 D.二十万元以上二百万元以下 3：违反《证券法》的有关规定，编造、传播虚假信息或者误导性信 息，扰乱证券市场的，没收违法所得，并处以违法所得（）的罚款。B A.一倍以上五倍以下 B.一倍以上十倍以下 C.百分之十以上一倍以下 D.一倍以上三倍以下
4：利用未公开信息进行交易的，没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处以（）。C A.二百万元以上二千万元以下 B.一百万元以上一千万元以下 C.五十万元以上五百万元以下 D.二十万元以上二百万元以下 5：关于证券公司和证券从业人员违反《证券法》有关规定受处罚的情形，正确的有（）。ABC A.证券从业人员私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款 B.证券公司未对投资者开立账户提供的身份信息进行核对的，责令改正，并处以五万元以上五十万元以下的罚款 C.证券公司未履行或者未按照规定履行投资者适当性管理义务的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款 D.证券从业人员为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖，没有违法所得或者违法所得不足十万元的，处以五十万元以下的罚款6：以下属于应承担民事责任的情形的有（）。ABCD A.利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的 B.编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的 C.证券公司及其从业人员欺诈客户造成损失的
《证券发行上市保荐业务管理办法（修订草案征求意见稿）》起草说明 为配合修订后《证券法》的实施和创业板注册制改革，进一步规范证券发行上市保荐工作，我会对《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》）进行了修订。现就相关修订情况说明如下： 一、修订背景 《保荐办法》实施以来，对规范证券发行上市保荐业务、提高中介机构执业水平和上市公司质量发挥了重要作用。但随着法律环境和市场环境的变化，《保荐办法》部分内容需要相应调整完善，特别是新《证券法》实施后，《保荐办法》相关条款需要做好配套衔接，注册制下对中介机构的专业能力和执业质量也提出了更高要求，因此有必要对《保荐办法》进行修订。 二、修订主要内容 （一）与新《证券法》衔接 一是调整保荐业务程序相关条款。明确证券交易所对保荐业务的自律监管职责，要求保荐机构配合交易所审核，相应调整上市保荐等安排。 二是调整保荐代表人资格管理。取消保荐代表人事前资格准入，强化事中事后监管，相应将暂停、撤销保荐代表人
资格等监管措施调整为认定为不适当人选。 （二）落实注册制改革要求 一是强化发行人责任。明确发行人及其控股股东、实际控制人配合保荐工作的相关要求，并制定相应的罚则。 二是压实中介机构责任。细化中介机构执业要求，明确保荐机构对证券服务机构专业意见的核查要求，督促中介机构各尽其责、合力把关，提高保荐业务质量。 三是强化保荐机构内部控制。要求保荐机构建立分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的内控机制，将保荐业务纳入公司整体合规管理和风险控制范围，建立健全廉洁从业风险防控机制，强化对保荐业务人员的管控等，并制定相应的罚则。 四是加大对中介机构的问责力度。丰富监管措施类型，扩大人员问责范围，加大处罚力度，强化内部惩戒，提高违法违规成本。 此外，优化辅导安排，为下一步制定辅导监管细则预留空间，同时将分散在其他规则中的保荐业务相关规定统一纳入《保荐办法》，如补充科创板持续督导期规定，补充境外企业上市辅导验收规定等。
《证券法》（2019）主要修订内容（上）1：在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在 收购行为完成后的（）内不得转让。A A.十八个月 B.十二个月 C.三十六个月 D.二十四个月 2：以下（）不属于《证券法》规定的信息披露义务人范围。D A.上市公司 B.公司债券上市交易的公司 C.股票在新三板挂牌的公司 D.股票在区域性股权市场转让的公司 3：根据《证券法》，下列有关公开发行的说法不正确的是（）。B A.向不特定对象公开发行证券的为公开发行 B.向特定对象发行证券累计超过二百人的属于公开发行，计算特定 对象人数时，实施员工持股计划的员工人数需穿透计算 C.公司首次公开发行新股，应具有持续经营能力 D.公司公开发行公司债券，最近三年平均可分配利润应足以支付公 司债券一年的利息 4：根据2019年修订的《证券法》，下列有关证券上市与退市的相关制度安排，说法不正确的是（）。C
A.申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件 B.取消了暂停上市制度 C.证券交易所按照其业务规则决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构核准 D.对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核 5：在我国境内，以下（）适用《证券法》。ABCD A.股票的发行和交易 B.公司债券的发行和交易 C.存托凭证的发行和交易 D.政府债券、证券投资基金份额的上市交易 6：以下（）在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券。ABCD A.证券交易场所从业人员 B.证券公司从业人员 C.证券登记结算机构的从业人员 D.证券监督管理机构的工作人员 7：下列选项中，属于操纵证券市场手段的有（）。ABCD A.不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报
关于新证券法下注册制的最详细解读 我们看到草案回答了关于注册制改革的很多焦点问题：改革理念是什么？改革后是不是没有实质性审核了？谁来审，怎么审？怎样保护投资者的利益？改革对资本市场和经济有什么影响？ 一、证券法草案修订概况（注册制部分） 2015年4月20日至24日举行的十二届全国人大常委会十四次会议审议了证券法修订草案（下称“草案”），虽然还没能看到草案全貌，但我们整理了媒体的报道，从中看到草案回答了关于注册制改革的很多焦点问题：改革理念是什么？改革后是不是没有实质性审核了？谁来审，怎么审？怎样保护投资者的利益？改革对资本市场和经济有什么影响？ 答案是，草案强调保护投资者利益，强化信息披露，强调发行市场化，鼓励创业创新；注册制暂时针对股票发行，债券等其他证券仍然适用核准制；放松申请上市企业的盈利条件，由交易所审核申请文件，强化中介机构的责任；强调事后监管，加大对欺诈发行等违法行为的处罚。 分析证券法修订，我们关注的人物有肖钢和吴晓灵，前者为现任证监会主席，后者是负责审议草案的人大财经委副主席，《证券法》修改起草工作小组组长，他们的讲话有重要的指向性作用。 1，便利企业融资，发行市场化，鼓励创新 便利企业融资，发挥资本市场资源配置的作用，是本次改革的初衷。放松发行的盈利条件，意味着仍在亏损的公司但有实力的企业能融到发展急需的资金。强调信息披露，由投资者对公司进行价值判断，让市场发挥其资源配置能力。放松管制，鼓励创业创新，有利于促进经济改革转型。历史经验表明，相对于政府，市场有更强大的资源配置能力，而革命性的、能大幅提高生产率的创新往往来自于市场驱动下的草根创新。 李克强总理在不同场合提倡大众创业，万众创新，表明决策层开始重视创新对于经济的提振作用。通过注册制改革让好的企业更容易从资本市场拿到钱，让有能力的创业者从企业上市获得丰厚的财务报酬，这和决策层鼓励创业创新的旨意是一脉相承的。 2，投资者保护 肖钢主席2013年11月在上证法治论坛题为“证券法的法理与逻辑”的演讲中指出，“由公众交易的特殊性所决定，证券法应当把维护公众投资者的权益，作为基本价值追求。我认为，证券法本质上就是一部投资者保护法。”草案强化了发行过程中的信息披露，强调
新修订《证券法》竞赛题试题与答案 您的姓名： [填空题] * _________________________________ 一、单项选择题（共30题，每题2分） 1. 新修订《证券法》已由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，该法于（）正式开始实施。 [单选题] * A、2020年2月29日 B、2020年3月1日(正确答案) C、2020年3月31日 D、2020年4月1日 2. 新修订《证券法》规定，我国现行证券发行制度为（）。 [单选题] * A、审批制 B、核准制 C、注册制(正确答案) D、审定制 3. 根据《证券法》的规定，以下对证券公开发行的叙述中错误的是（）。 [单选题] * A、向不特定对象发行证券，属于公开发行 B、未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券(正确答案) C、向特定对象发行证券累计超过二百人，属于公开发行，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内 D、发行人申请公开发行股票，应当聘请证券公司担任保荐人
4. 根据《证券法》的规定，《证券法》的适用范围不包括（）。 [单选题] * A、股票、公司债券、存托凭证 B、政府债券、证券投资基金 C、资产支持证券、资产管理产品 D、证券衍生品(正确答案) 5. 根据《证券法》的规定，股票的发行人在招股说明书等证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，已经发行并上市的，国务院证券监督管理机构可以（）。 [单选题] * A、责令发行人回购证券(正确答案) B、撤销发行注册决定 C、责令发行人按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人 D、终止上市 6. 根据《证券法》的规定，以下有关证券承销的说法错误的是（）。 [单选题] * A 公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司 B、证券承销业务采取代销或者包销方式 C、发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议 D、向不特定对象发行证券票面总值超过五千万的，需由承销团承销(正确答案) 7. 根据《证券法》的规定，股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之（）的，为发行失败。 [单选题] * A、六十 B、七十(正确答案) C、八十 D、九十
1《证券法》2019年年修订概况 2证券发?行行的条件与注册要求 3上市公司收购相关规则调整 4投资者保护制度全?方位完善 5发?行行与并购中的违规?行行为及后果6禁?止的交易易及其他重要修订
《证券法》 01 2019年年修订概况
《证券法》2019年年修订概览 201408现?行行版 240条201904 三审稿 201912 修订稿239条226条
《证券法》近年年修订历程 * 200408、201306、201408共三次“修正”(?小修) *200510第?一次“修订”，201912为第?二次“修订”(?大修) 2014.08现?行行证券法 ?1998.12，?人?大常委会通过?2014.08，第三次修正(取消要约收购前置审批)?一审稿 ?拟取消发?行行审核 ?确?立股票发?行行注册制 2015.04 2015.12注册制授权?授权国务院注册制改?革2017.04 ?二审稿 ?注册制暂不不作规定 ?收购制度；投资者保护等 2019.04 三审稿 ?科创板注册制设专节?200?人突破；众筹发?行行；?小额豁免等 2019.12表决通过?20191228，表决通过 (主席令第三?十七号) ?20200301，正式实施 ?注册制全?面推?行行，由 国务院确定实施步骤 注册制授权延期?授权延?至202002292018.02
《证券法》2019年年修订要点概览 * 相?比201904三审稿，可豁免注册的?网络平台众筹发?行行、?小额发?行行条款未被采纳 A A 2 1 3B B 5 4 6 《证券法》 201912修订 ? 证券公开发?行行 -全?面实施“注册制”-取消证监会发审委-200?人有限度突破 ? 证券品种-增设CDR -增设资管产品-删除“衍?生品种” ? 证券交易易 -取消暂停上市环节，触发条件的直接退市-禁?止的交易易制度完善 ?上市公司收购制度-权益变动披露露规则-要约收购变更更要求-短线交易易规则 ? 投资者保护 -增设第五章信息披露露-增设第六章投资者保护-代表?人诉讼制度开启-投服中?心深度介?入 ? 违规监管 -违规成本?大幅提升-监管措施明确-执法?手段完善 *相?比201904三审稿，全?面实施 注册制，不不再核准+注册双轨制
2020年如何看待证券从业人员炒股解禁问题 根据安排，十二届全国人大常委会第二十七次会议于4月24日至27日举行。在这次会议上，将审议投资者关注的《证券法》修订草案。这也是《证券法》修订草案的“二读”。 对于《证券法》修订草案的“二读”，市场关注的热点有很多。不过，对于证券从业人员来说，《证券法》修订草案是否能为证券从业人员炒股解禁，这更是他们所关心的事情。此举甚至涉及到证券从业人员的切身利益。 要不要为证券从业人员炒股解禁，对于这个问题，市场上是存在较大分歧的，而且这个分歧也是由来已久。如今，这个问题之所以再度引起市场的关注，当然是由于《证券法》修订草案“二读”的缘故。部分证券从业人员希望《证券法》修订草案的“二读”能为证券从业人员炒股松绑。 允许证券从业人员炒股，确实存在有利的一面。比如可以避免一些证券从业人员纸上谈兵，有利于提高证券从业人员整体上的投资能力，从而可以更好地满足客户的需要，为投资者提供更有质量的咨询服务。而且允许证券从业人员炒股，也可以壮大广大投资者的同盟军队伍，使证券从业人员可以站在投资者的角度考虑问题，进而为投资者提供更有针对性的服务。 但是，允许证券从业人员炒股，问题也是显而易见的。毕竟，证券从业人员在信息来源方面明显优于普遍的投资者，而且一些证券从业人员社会资源丰富，允许他们炒股，不排除这些证券从业人员会通过一些未公开的信息从事内幕交易，进而破坏中国股市正常的运行秩序，破坏“三公”原则。 在这个问题上，证监会最近查处的“冯小树案”可以说是为证券从业人员炒股打了一个预防针。冯小树作为在交易所承担重要职责的监管干部，证监会第七、第八届发审委兼职委员，通过“突击入股”的方式买进拟上市公司股份，待股票解禁之后卖出股票。通过