第二讲
金融中介的 论与模型 金融中介的理论与模型
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? 金融中介是指同时购买和出售金融契约的专门机 构。 ? 在理想的无摩擦和完备的金融市场上，资本供给 者和需求者可以自己通过多元化手段达到最优风 险配置，它们之间并不需要金融中介的插手。
? 金融中介存在的 金融中介存在的一个明显的解释是，由于现实的金融资 个明显的解释是，由于现实的金融资
产交易需要交易成本，而且金融资产并不是可以无限细 分的，个人投资者无法以有限的资本在众多的金融资产 上作分散投资；相比之下，金融中介汇总多个个人投资 者的资本，有条件地进行有效的分散投资并节约交易成 本，实现投资的规模经济和范围经济。
? 但是，这种观点并不是令人满意的答案。 但是 这种观点并不是令人满意的答案
? 随着现代金融市场中产品的日益丰富，交易手段因引入
计算机等现代工具越来越快捷便利，金融产品的非分割 性和交易成本等外生因素在金融投资中的重要性越来越 低，而金融中介不仅没有逐步消失，它们在金融市场中 的作用反而越来越重要。
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主要内容
? ? ? ? ? 一、完备市场条件下的金融中介 完备市 条件 金 中介 二、流动性调节 三、示意性自投资与企业家同盟 四、监控代理 五 银行挤兑 五、银行挤兑
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一、完备市场条件下的金融中介 完备市场条件下的金融中介
? 1、金融中介的角色
? 金融中介机构，如银行、储蓄机构、金融公司、
人寿保险公司、共同基金和信托公司等，在资 人寿保险公司 共同基金和信托公司等 在资 金间接融通方面扮演着核心的角色。
? 金融中介通过提供间接证券替代本源证券。 金融中介通过提供间接证券替代本源证券
? 金融中介通过提供“间接证券”替代“本源证券” （所谓
本源证券是资金短缺者出具的借款凭证），从最终贷款人 本 券 资 短缺 具 借款 从 终贷款 手中借钱，再把借到的钱贷放给最终借款人。
? 金融中介通过使资产转型，创造信用，提高资金借贷
双方的交易效率 促进经济增长 双方的交易效率，促进经济增长。
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? 2、主要的理论观点
? （1）古典经济学 ? “货币中性论”与“货币信用面纱论”占据主流地位，几乎都把 金融中介的存在视为理所当然的前提，仅研究各种金融中介的行 为，没有深入探讨金融中介的内在本质及其存在的原因。 ? （2）在新古典经济学中，基于对市场作用的依赖和强调，
出现了 金融中介机构多余论 。 出现了“金融中介机构多余论”
? 从一般意义上讲，由传统的阿罗-德布鲁(Arrow-Debreu)范式便可
导出金融中介无效的结论，因为在这个范式中，企业和家庭都通 过市场相联系 状态变量与主观概率在模型中是外生的 。或者说， 过市场相联系，状态变量与主观概率在模型中是外生的 或者说 该模型只考虑到消费者和生产者，而在他们之间除了市场之外， 不再存在任何金融中介。 ? 进一步地，在阿罗 进 步地 在阿罗-德布鲁一般均衡模型中，个人储蓄者和投资者 德布鲁 般均衡模型中 个人储蓄者和投资者 向企业家提供的信贷与企业家向市场提供的普通商品并没有多少 差异。 ? 由于阿罗德布鲁范式是主流经济学理论的核心架构，对经济学家 来说是一个无法回避的基准，因此，后来金融中介理论的兴起可 以视做对这一核心架构的“背叛”和突破。
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? （3）格利和肖批驳了传统的货币中性论
? 认为货币金融理论应该面对多样化的金融资产，货币 认为货币金融理论应该面对多样化的金融资产 货币
只是其中一种；多样化的金融中介机构也同样重要， 商业银行只是惟一能创造活期存款的金融机构，但其 他金融机构也能创 某些独特的金融债权凭 他金融机构也能创造某些独特的金融债权凭证，它们 它 通过放款和投资与商业银行共同进行信用创造；金融 中介机构的多样化有益于经济增长。
? （4）弗里德曼和施瓦茨提出的曾经引起很大争 议的“货币观点”
? 认为由中央银行控制的货币供给是最为关键的金融变
量，这也就意味着，银行在货币创造功能之外不会发 挥其他功能，包括中介功能。 ? 而从此前不久由莫迪利安尼和米勒 提出的所谓“定理” 以及随后发展起来的“真实商业周期模型”中，都可 导出金融中介是多余的或者无关紧要的结论。
? （5）法玛的结论
? 家庭可以构建资产组合以抵消中介持有的任何头寸，
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而无需中介的任何介入与帮助。
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附：真实商业周期理论
? 商业周期(Business cycle)：也称经济周期、商业 循环 景气循环 它是指经济运行中周期性出现 循环、景气循环， 的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一 种现象。
? 它是国民总产出、总收入和总就业的波动。
? 2004年诺贝尔经济学奖得主Kydland y 和Prescott 创建了真实商业周期理论(Real Business Cycle Theory)。
? 过去25年间，其主要结论是技术冲击 年间 其主要结论是技术冲击(Technology (T h l
Shocks)是引发经济周期的决定性因素，宏观经济周期 波动是经济主体对经济情况变化的最优反应，政府不 应该执行熨平经济周期的财政 货币政策 而应该着 应该执行熨平经济周期的财政、货币政策，而应该着 力于经济长期发展、对经济有长期效应的政策。
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结论
? 在信息对称、完全竞争、要素自由流动的 古典完备市场条件下 资本要素会得到合 古典完备市场条件下，资本要素会得到合 理的、最优的配置，不存在金融中介机构 产生的根源：交易费用和信息成本的节约 以及风险的分散等，投资者和借款人都能 够很好地找到多样化选择和最佳的风险分 担状态，因此，不需要金融中介的存在。
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二、流动性调节 流动性调节
? 1、理论阐释
? （1）问题的提出
? 由于未来消费存在着不确定性，消费者面临着流动性
风险。要通过保险公司这种方式在消费者之间实现风 风险 要通过保险公司这种方式在消费者之间实现风 险共担，需要了解消费者在各个时点上的消费需求， 但是 作为消费者的私人信息这一要求很难达到 但是，作为消费者的私人信息这 要求很难达到，于 于 是保险公司的方式不能实现消费者之间流动性风险共 担的功能。 ? 对此， 戴蒙德和戴维格(Diamond and Dybvig)在其 经典论文“银行挤提、存款保险和流动性”中提出了 D-D模型，从流动性转换功能角度证明了存款类金融 中介机构存在的理由。
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（2）D-D模型的基本思想
? A 模型指出，在金融中介下的存款合约具有为消 费者提供完全的流动性保险的功能 或者说在金 费者提供完全的流动性保险的功能，或者说在金 融中介下的资产转换功能可以为社会提供流动性。
? 在戴蒙德和戴维格看来，以商业银行为首的存款机构 在戴蒙德和戴维格看来 以商业银行为首的存款机构
（广义的银行）被认为是“流动性蓄水池”，为消费 者提供防范影响消费需求的意外流动性冲击的保险手 段，通过向存款者提供活期存款合约筹集资金，同时 向借款人提供非流动性的贷款，而存款合约可以随时 换取现金 具有完全的流动性 从而可以为存款人和 换取现金，具有完全的流动性，从而可以为存款人和 企业提供流动性保险，承担起将非流动性资产转换为 流动性负债的流动性转换职能，允许消费者在最需要 的时候消费。 的时候消费
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? B 模型分析了金融中介在防范因消费需求的 意外流动性冲击而造成的不确定性方面的作 用。
? 这里所说的不确定性是指投资者将资金投入长期项目
后，在项目未产生收益期间，投资者可能需要使用这 笔资金以应付未预期到的消费支出。
? 这是 这是一个两阶段模型。在第一期期初投资者进行 个两阶段模型。在第 期期初投资者进行
投资，投资项目要在第二期才能产生收益。
? 投资者在投资后可能会遇到两种不同的情况：
? a在第一期期末他们可能不得不提前进行消费，为此必须出
售正在进行中的项目以满足消费需要，由于项目尚未完成， 这样就只能获得较小的收益。 这样就只能获得较小的收益 ? b在投资过程中没有遇到消费的流动性冲击，因而可以将项 目完成，而在第二期期末消费，这时投资可获的收益较大。
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? 假设投资者是风险厌恶者，将为流动性风险寻求保 险,而金融中介的存在正好可以为其实现这一目的。 而金融中介的存在正好可以为其实现这 目的
? 这是因为，金融中介可以提供这样一个存款合同：投资
者在第 期期初将资金存入金融中介，金融中介承诺投 者在第一期期初将资金存入金融中介 金融中介承诺投 资者在第一期期末若遇到流动性风险冲击时，可以得到 一笔款项以满足提前消费之需，若没有遇到流动性风险 则在第二期期末得到 笔不同金额的款项。 则在第二期期末得到一笔不同金额的款项 ? 这样，金融中介就为个人投资者提供了流动性保险。
? 至于金融中介在第一期和第二期向投资者所支付的款项金额，则
根据投资者跨期效用最大化计算所获得。金融中介在向投资者出 根据投资者跨期效用最大化计算所获得 金融中介在向投资者出 售这些存款合同后，再根据其在第一期和第二期所需要支付的不 同金额比例，将吸收的存款投资于不同的项目。 ? 这里，金融中介之所以可以为投资者提供流动性保险，是因为根 这里 金融中介之所以可以为投资者提供流动性保险 是因为根 据大数法则，投资者不会同时遇到流动性冲击。因而，金融中介 面临的流动性风险总是小于单个投资者所面临的流动性风险，与 个 资 介 资产 式持 部 单个投资者相比，金融中介总能够用流动性资产的形式持有一部 分投资。 投资
? 因此，金融中介的存在使得国民经济从整体上能更有效
地管理流动性风险。 地管理流动性风险
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? C 三个重要的结论：
? 首先，银行提供的活期存款合约为那些希望在不同时间进
行消费的消费者提供有效的风险分担形式，能改善竞争性 市场资源配置效率，或者说具有比市场更优的均衡。 ? 其次 其次，活期存款合约还有另一个人们不愿意接受的均衡 活期存款合约 有另 个人们不愿意接受的均衡---银行挤提，如果存款人因为恐慌而争相到银行提款就会产 生类似于囚徒困境那样的银行挤提最优均衡。
? 可能会同时存在着这两个均衡的原因在于，存款者之间以及存款
者与银行之间存在着信息不对称，存款者既不知道其他存款者将 如何 择 如何选择，也不知道银行实际的经营状况如何。 不知 银行实际的 营状况如何
? 最后，银行挤提一旦发生，即使是健康的银行也会被牵连
进去，实际经济活动将因此受到阻碍。
? 为此有两种阻止银行挤提的选择：暂停提款或者实行存款保险制
度。
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2、模型分析
? 假设1
? 考虑一个包含三期的简单储蓄模型。假设在时刻 考虑 个包含三期的简单储蓄模型 假设在时刻t=0 t 0，
有一群完全相同的个体，每人有1元的初始禀赋。在时 刻t=1，由于发生了某种事件，与此事件有关联的 由于发生了某种事件 与此事件有关联的一些 些 人必须在此阶段进行消费，其余的人则必须在时刻t=2 消费。假设个体在t=1消费时的效用是u(x ( 1)，其中x1是 消费金额，u是单调递增的凹函数；个体在t=2消费时的 效用函数是δu(x2) ，其中δ<1是贴现因子。 ? 个体可以持有他的货币禀赋，跨期不产生升值或贬值； 或者，他可以在时刻t=0投资于一种非流动性资产，到 时刻t=2时获得确定的投资收益R>1，但是，如果该项 但是 如果该项 投资需要在t=1时提前套现，只能获得获得收益率L<1。
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? 假设2：
? 由于每一个人在t=0时并不知道自己是否会与
下一期发生的事件有关联，从而也不知道自己 下一期发生的事件有关联 从而也不知道自己 需要提前或者推迟消费。假设每个人估计自己 需要t=1消费的概率为π，在 在t=2消费的概率为 1-π。在t=0，如果个体准备在随后的两期分别 消费x1和x2，他的期望效用是 他的期望效用是
U ( x1 , x2 ) = π u ( x1 ) + (1 ? π ) δ u ( x2 )
其中δ<1 1是贴现因子，假设Rδ>1 1。
（1）
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2、自给自足的情形
? 如果不存在个体间的交换，每个人一开始就将禀赋 中的I元投资于非流动性资产，那么，在他需要提前 消费的情况下 I元体制在t=1 消费的情况下， t 1套现获得LI，此时个 此时个 体可以消费 X1=1-I+LI (2) ? 如果个体需要推迟消费，I元投资最终获得投资收益 RI，这样个体在最后阶段的消费量是 x2=1-I+RI （3 ） ? 在这个自给自足的经济中，个体将在上述两个等式 约束下，选择适当的非流动性资产投资I，使得目标 函数（1）达到最大。
? 显然，只要个体选择的最优投资 显然 只要个体选择的最优投资I*≠0，1，个体能获得的 个体能获得的
消费量x1* <1,x2*
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3、个体间可以进行交换，但不存在 金融中介的情形
? 在t=0，由于每个人都不知道自己是否需要提前消 由 每个人都不知道自 是 需要提前消 费，所有人都是一样的，从而即使这时存在金融 市场 也不会有人光顾 市场，也不会有人光顾。 ? 对改善个体效用有帮助的金融市场应当开在时刻 t=1，因为此时个体间的区别已经清楚了。
? 假设此时存在一种无风险贴现票据市场，个体以一个 现
低于面值1元的的价格p购买(出售)一份这样的票据， 到下一期t=2获得(偿还)其面值1元的收益。 ? 假设这种贴现票据是可以任意分割的，即是说个体的 购买量可以是任何非整数。
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? 如果个体在t=0时以I投资于非流动性资产，在t=1 时得知需要提前消费的情况下 金融市场的存在 时得知需要提前消费的情况下，金融市场的存在 允许他卖空RI份贴现票据(下一期从非流动性资产 投资中获得的收益RI偿付)，避免提前套现非流动 性资产投资带来的损失。所以他在t=1可以消费 x1=1-I+pRI 1 I pRI =1-I(1-pR) 1 I(1 pR) （4） ? 如果在t=1，个体得知自己需要推迟消费，他可以 手中残余的货币1 1-I I购买(1 (1-I)/p I)/p份贴现票据，从而 在t=2时消费 x2=(1-I)/p+RI=[1-I(1-pR)]/p (1 I)/p RI [1 I(1 pR)]/p （5） ? 由式（4）和（5）可知，要让模型有意义，贴现 票据的均衡市场价格只可能是 pm=1/R （6 ）
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? 在贴现票据的均衡价格pm下，个体在两种 下 个体在两种 场合所得的消费量分别是 x1m=1，x2m=R （7） ? 与自给自足的消费量（2）和（3）相比较， 在t=1时增开一个金融市场实现了帕累托改 进。 ? 但是，市场机制下的配置式（7）往往并不 是最优的。事实上，抛开特定的配置机制， 各个体对称的帕累托有效配置可由下面最 大化问题求解：
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max ? ?π u ( x1 ) + (1 ? π ) δ u ( x2 ) ? ?
x1 , x2
（8）
s.t.π x1 + (1 ? π ) x2 R = 1 OR
? 求解这个最优化问题，帕累托有效配置(x1*,x2*)满足一阶必 要条件： u’(x ’( 1*)= *) δRu’(x R ’( 2*) (10) ? 由于u是凹函数，这同时还是充分条件。前面得到的市场均 衡配置( (x1m, ,x2m) )=(1,R) ( , )通常不满足这个条件 通常不满足这个条件。特别，如果个 特别，如果个 体的阿罗-普拉特风险厌恶相对系数大于1： -xu’’(x)/u’(x)>1 则有[xu’(x)]’<0，即是说 即是说xu’(x)是x的单调递减函数。因为 的单调递减函数 因为R>1， 有 δRu’(R)< ( ) δu’(1) ( ) < u’(1) ( ) ? 此时，增加个体在t=1能获得的消费，同时降低他在t=2的消 费将导致帕累托改进。所以帕累托有效配置(x1*,x2*)满足 x1*>1 >1和x2*
1 ? π x2 x1 = ? π π R 1
（9）
金融中介学客观题重点
金融中介学客观题重点
1、金融中介的定义：金融中介是指为资金供需双方实现资金融通提供服务的各类金融机构的总称。 2、传统上，直接融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介，这里的金融中介是指商业银行。一般来说，直接融资包括股权融资和债权融资，间接融资主要指向银行借款。 3、金融中介在融资过程中的作用： a)解决这方面的矛盾，通过聚少成多、续短为长而使资金融通变成现实，促使储蓄最大限度地转化为投资。 b)降低资金融通或金融交易的成本 c)在防范和降低金融风险方面具有一定的优势 4、金融中介产生的原因：5个需求 a)商品生产和交换发展中的支付需求 b)社会经济活动中的融资需求 c)社会经济发展中的投资需求 d)经济和金融活动扩大过程中对信息的需求 e)经济社会生活中的风险转移与管理需求 5、金融中介的发展与经济社会发展的关系 a)金融需求的持续与扩大导致了金融中介的演
进与发展 b)经济社会不同发展阶段对金融的需求不同，决定了金融中介发展的阶段、规模和结果 c)经济社会组合与制度的进步，促进了金融中介的规范发展 d)经济发展中的技术进步及其在金融业的广泛应用，为金融中介的发展提供了极大的推动力 6、金融中介的基本功能： a)便利支付结算 b)促进资金融通 c)降低交易成本 d)改善信息不对称 e)转移与管理风险 7、直接融资是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式，直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。间接融资是指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的互动，而是分别于金融中介机构发生债权债务关系，银行的存贷款业务就是典型的间接融资。 8、在间接融资中，金融中介机构促进资金融资的功能更为突出。这是由于：
职业决策理论模型 职业决策就是职业生涯发展过程中的重要过程,因此常常会出现各种问题,不同的理论研究者对此也有不一样的瞧法,刚好瞧到一个文献,截取出来为老师们提供一些瞧待决策问题的不同视角—— 早在1909年Parsons提倡用科学的方法来研究社会问题,提出了职业决策的第一个正式模型。这个模型逐渐成为有关职业决策与生涯不确定的理论、评价、研究与干预的框架。Parsons 的模型主要内容包括三点:1、对自己的能力、兴趣、抱负、资源与缺点等有一个清晰的认识;2、对工作要求、成功标准、优势与劣势、机会与发展前景有一个清晰的理解;3、对这两者之间关系的正确推理。Parsons的三维模型对现代的职业发展与咨询而言仍然就是最本质的核心,这一匹配模型直到今天还遍及职业选择与发展理论以及职业咨询实践活动中,该模型构成了特质与因素职业咨询方法与人与环境匹配职业理论的核心。Phillips认为“正确推理”包含了职业决策模型的两种基本类型:理性选择模型与非理性选择模型。理性模型精确地描述了职业决策,具有价值推理、逻辑、客观性与独立性的特点。这种模型把明智的决策者瞧作一个“客观的科学家”,就是系统的、独立的与理智的,确保个体获得最终目标的最大化,强调个体决策。而非理性模型则具有直觉的、情感的、主观的与依存性的特点,认为决策过程充满了模糊性与不确定性,强调决策过程的环境因素的作用,把对个体有意义的环境因素考虑在内。Savickas认为非理性模型与后现代主义一样强调“解释”、意义建构、关系、中介与共同体。 因此我们也把职业决策理论分为两种类型:职业决策的理性模型与职业决策的非理性模型。 1、职业决策的理性模型 理性的职业决策模型又可以分为广义的过程理论、任务理论(阶段理论)与期望效价理论。其中广义的过程理论又包括CPI理论与逐步消除模型,任务理论包括PIC模型、Krumboltz模式、Tiedeman模式与Gelatt模式。 (1)Tiedeman模式 虽然Parsons的正确推理模型得到了大部分职业心理学家的认同与肯定,但就是Super认为Parsons的正确推理模型对职业决策过程的描述过少,对个体如何详细地、精确地出处理与收集信息的过程描述过少。也就就是说对个体如何评价与权重她所获得的信息的建议很少。我们认为Super对正确推理模型强调决策过程不够的批评就是中肯的。为了弥补了这个不 足,Tiedeman,O’Hara与Harren提出了一个职业决策模型(Tiedeman模式):把个体瞧作就是从一系列决策过程中获得了发展。这个过程包括意识与探究阶段、职业替换认同与选择认同、澄清决策如何实施等。Tiedeman模式注重描述职业决策历程,并特别强调个人的独特性与主动性。Tiedeman将职业决策视为一个连续的过程,它与个人心理发展同时进行,认为只有通过系统的问题解决,以个体的整体认知能力为基础,把个体的独特性与职业世界的独特性结合在一起,才能做出合理的职业决策。该理论强调决策问题的终身性、决策过程的反复性、决策结果的主观性,对职业决策理论模式的发展有积极意义。但应瞧到,Tiedeman模式仅仅就是职业决策过程的理论描述,不够具体与深入。 (2)认知信息加工过程理论(Cognitive Information Process theory,简称CIP理论)
名词解释 1.金融中介：为从事金融活动以及为金融活动提供相关服务的各类金融机构。 2.贷者逆向选择：贷款人极可能根据有限的信息，把贷款发放给那些借款特别积极但信用 风险很高的借款人的行为。 3.借者的道德风险：在交易过后，借款人不按申请是的承诺使用资金而从事高风险的投机 活动的行为。 4.交易成本：在交易过程中，双方为了达成有关协议或执行相关活动而花费的成本。 5.关系型银行业务：基于长期隐性契约关系上的银行业务，主要指基于长期隐性契约关系 的贷款业务。 6.规模经济：指随着生产或者服务规模的扩大企业的产品或劳务平均成本下降的特征。 7.范围经济：指随着企业经营范围和产品组合的扩大，企业成本降低、收益增加的特征。 8.全能银行制度：指一种金融机构可以经营各类金融业务，甚至可以经营商业业务，参股 或控股非金融机构。 9.分离银行制度：指一种金融机构不能同时经营银行、证劵或保险业务，也不能经营非金 融业务，或参股非金融企业。 10.信用风险：债务人不愿意或缺乏能力偿还债务，使债权人承受有关的损失的风险。 11.最惠国待遇：指一国现在和将来给予任何一个缔约国降低、豁免关税或提供其他优惠政 策的待遇，则该国也必须无条件地给予其他缔约国同样的待遇。 12.国民待遇：指外资金融机构在市场进入、金融服务产品的提供、金融服务的环境等方面， 要受到与国内金融机构一样的平等对待，否则，就认为是岐视。 13.负债业务：指商业银行组织资金来源的业务活动，形成商业银行开展资产业务的资金基 础，也是保证商业银行生存以及发展的关键业务。 14.资产业务：指对负债加以运用的业务，是银行获取收益的主要途径。 15.广义的表外业务：指商业银行从事的按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响银 行资产负债总额，但可能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的各种业务经营活动。 16.侠义的表外业务：指未列入银行资产负债表内，但与银行资产负债表内的资产业务和负
1.下列关于银行间债券市场的说法，正确的有( )。Ⅰ.投资者在银行间债券市场可进行债券买卖和回购 Ⅱ.政策性金融债券目前不在银行间市场进行交易 Ⅲ.银行间债券市场已经成为我国债券市场的主体部分Ⅳ.银行间债券市场规模快速扩大，直接融资比例不断上升 A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 【答案】A 2.中期票据是( )发行的债务融资工具。 A.非金融企业 B.签发人 C.中国人民银行 D.出票人 【答案】A
3.基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打 击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露，这体现了证券投资基金的()的特点。 A.严格监管、信息透明 B.集合理财、专业管理 C.独立托管、保障安全 D.利益共享、风险共担 【答案】A 4.可转换公司债券最主要的金融特征是() A.双重选择权 B.附有投票权 C.风险权益的限定性 D.套期保值 【答案】A 5.既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构的是() A.基金评价机构 B.基金份额持有人 C.基金托管人
D.基金投资顾问机构 【答案】C 6.上海证券交易所成立于()年11 月 A.1990 B.1992 C.1989 D.1991 【答案】A 7.金融债券的登记、托管机构是() A.深圳证券交易所 B.中央国债登记结算有限责任公司 C.上海证券交易所 D.中国证券登记结算有限责任公司 【答案】B 8.下列有关凭证式国债的说法，正确的是() A.对在发行期内已缴纳但未售完及购买者提前兑取的凭证式国债，不能在原额度内继续发售 B.凭证式国债是一种可上市流通的储蓄型债券 C.各金融机构均有资格申请加入凭证式国债承销团
经典决策理论模型 经典决策理论模型 职业决策理论模型 职业决策是职业生涯发展过程中的重要过程，因此常常会出现各种问题，不同的理论研究者对此也有不一样的看法，刚好看到一个文献，截取出来为老师们提供一些看待决策问题的不同视角——早在 1909 年 Parsons 提倡用科学的方法来研究社会问题，提出了职业决策的第一个正式模型。这个模型逐渐成为有关职业决策和生涯不确定的理论、评价、研究和干预的框架。 Parsons 的模型主要内容包括三点： 1. 对自己的能力、兴趣、抱负、资源和缺点等有一个清晰的认识； 2. 对工作要求、成功标准、优势与劣势、机会和发展前景有一个清晰的理解； 3. 对这两者之间关系的正确推理。Parsons 的三维模型对现代的职业发展和咨询而言仍然是最本质的核心，这一匹配模型直到今天还遍及职业选择和发展理论以及职业咨询实践活动中，该模型构成了特质与因素职业咨询方法和人与环境匹配职业理论的核心。 Phillips 认为“正确推理”包含了职业决策模型的两种基本类型：理性选择模型和非理性选择模型。理性模型精确地描述了职业决策，具有价值推理、逻辑、客观性和独立性的特点。这种模型把明智的决策者看作一个“客观的科学家”，是系统的、独立的和理智的，确保个体获得最终目标的最大化，强调个体决策。而非理性模型则具有直觉的、情感的、主观的和依存性的特点，认为决
策过程充满了模糊性和不确定性，强调决策过程的环境因素的作用，把对个体有意义的环境因素考虑在内。 Savickas 认为非理性模型和后现代主义一样强调“解释”、意义建构、关系、中介和共同体。 因此我们也把职业决策理论分为两种类型：职业决策的理性模型和职业决策的非理性模型。 1. 职业决策的理性模型 理性的职业决策模型又可以分为广义的过程理论、任务理论（阶段理论）和期望效价理论。其中广义的过程理论又包括 CPI 理论和逐步消除模型，任务理论包括PIC 模型、 Krumboltz 模式、Tiedeman 模式和 Gelatt 模式。 （ 1 ） Tiedeman 模式 虽然 Parsons 的正确推理模型得到了大部分职业心理学家的认同和肯定，但是 Super 认为 Parsons 的正确推理模型对职业决策过程的描述过少，对个体如何详细地、精确地出处理和收集信息的过程描述过少。也就是说对个体如何评价和权重他所获得的信息的建议很少。我们认为 Super 对正确推理模型强调决策过程不够的批评是中肯的。为了弥补了这个不足， Tiedeman ， O ’ Hara 和 Harren 提出了一个职业决策模型（ Tiedeman 模式）：把个体看作是从一系列决策过程中获得了发展。这个过程包括意识和探究阶段、职业替换认同和选择认同、澄清决策如何实施等。 Tiedeman 模式注重描述职业决策历程，并特别强调个人的独特性和主动性。 Tiedeman 将职业决策视为一个连续的过程，它与个人心理发展同时进行，认为只有通
第六章金融中介概述 第一节金融中介及其包括的范围 一、金融中介、金融中介机构、金融机构 二、联合国统计署和SNA的分类 1. 联合国统计署的分类： 联合国统计署，按经济活动类型，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介Financial Intermediation，是其中的一大类，包括： （1）不包含保险和养老基金的金融中介活动： （2）保险和养老基金——不包括强制性社会保障： （3）辅助金融中介的活动： 除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按中心产品的分类，共分9大类。其中有“金融中介、保险及辅助服务”类。大体包括： （1）金融中介服务；（2）投资银行服务；（3）保险和养老基金服务；（4）再保险服务；（5）金融中介辅助服务；（6）保险和养老基金辅助服务，等等。 2. 国民核算体系SNA按机构的分类： （1）中央银行； （2）其他存款公司； （3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等； （4）金融辅助机构，如各类经纪人； （5）保险公司和养老基金。 3. 对金融中介机构体系这个复杂大系统进行分类存在许多困难。 四、金融服务业与一般产业的异同 1. 金融中介与其他产业部门的区别很难全面、准确地概括，主要有： ——资产负债表中，金融资产比率极高； ——营运资本规模对各自的权益资本的比率极高； ——均属高风险产业； ——通常处于政府的严格监管之下；而且往往是国有化、非国有化问题的焦点…… 2. 金融中介与其他产业部门的共性： 其经济活动的目标，与其他产业同样——追求利润。 国有化的目的之一就是消除利润目标，或使之退居次位。但利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率的动力和机制。 第二节西方国家的金融中介体系
直接融资:传统上直接融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介。一般来说,直接融资包括股权融资和债权融资。 间接融资:主要是指向银行借款。 内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。 外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。 1.为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着十分重要的作用 金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现,通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看，各种金融活动都与金融机构密不可分，一个重要事实是，这些金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的，金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位 2.如何认识金融中介的性质。 基本性质：金融中介是为实质经济部门提供投融资服务的金融机构。 金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。 金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济影响巨大。 第二章 风险管理:风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。 信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。 交易成本:交易成本指达成一笔交易要花费的成本，也指买卖过程中花费的全部时间和货币成本。逆向选择:由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。 道德风险:是指在信息不对称的情形下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致另一方的利益受到损害。 1.如何分析把握金融中介的功能 从金融中介机构的产生与分类角度看，各类金融中介机构的主要功能有所差异，不同时期同类金融中介机构的各种功能也有强弱之分，从金融中介的发展和动态角度看，其基本功能是陆续具备和不断增强的，功能发挥的方式、手段、技术与载体也在不断变化；从金融中介的整体和现实的角度考察，其功能是多重的，且具有基本稳定的特征。现代金融中介同时具备便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险五个基本功能。 2.不同金融中介机构是如何发挥促进融通资金功能的这一功能在经济社会发展中有何重要影响 融资类金融机构发挥融资功能最主要的方式是充当融资中介； 投资类金融机构发挥融资功能的方式主要是通过为投融资提供服务促进资金融通； 现代保障类金融机构，如保险公司通过向公众出售保单为投保人提供各种保险服务，并将聚集的大量保费收入投资于资本市场，并将获得的投资收益用于对投保人承担保险义务。从而间接地将投保人的资金融通给了资本市场的筹资者。 信息类金融机构主要通过开展征信、信用评估、财务分析、信息搜索、研究分析、提供咨询、会计审核等方式，为投融资活动提供各种条件和相关服务，在满足投融资过程中的信息和服务性需求过程中发挥着促进融资的功能。 影响： ①有效地动员和筹集资金 ②合理的分配和引导资金
经典决策理论模型 职业决策理论模型 职业决策是职业生涯发展过程中的重要过程，因此常常会出现各种问题，不同的理论研究者对此也有不一样的看法，刚好看到一个文献，截取出来为老师们提供一些看待决策问题的不同视角—— 早在1909 年Parsons 提倡用科学的方法来研究社会问题，提出了职业决策的第一个正式模型。这个模型逐渐成为有关职业决策和生涯不确定的理论、评价、研究和干预的框架。Parsons 的模型主要内容包括三点：1. 对自己的能力、兴趣、抱负、资源和缺点等有一个清晰的认识；2. 对工作要求、成功标准、优势与劣势、机会和发展前景有一个清晰的理解； 3. 对这两者之间关系的正确推理。Parsons 的三维模型对现代的职业发展和咨询而言仍然是最本质的核心，这一匹配模型直到今天还遍及职业选择和发展理论以及职业咨询实践活动中，该模型构成了特质与因素职业咨询方法和人与环境匹配职业理论的核心。Phillips 认为“正确推理”包含了职业决策模型的两种基本类型：理性选择模型和非理性选择模型。理性模型精确地描述了职业决策，具有价值推理、逻辑、客观性和独立性的特点。这种模型把明智的决策者看作一个“客观的科学家”，是系统的、独立的和理智的，确保个体获得最终目标的最大化，强调个体决策。而非理性模型则具有直觉的、情感的、主观的和依存性的特点，认为决策过程充满了模糊性和不确定性，强调决策过程的环境因素的作用，把对个体有意义的环境因素考虑在内。Savickas 认为非理性模型和后现代主义一样强调“解释”、意义建构、关系、中介和共同体。 因此我们也把职业决策理论分为两种类型：职业决策的理性模型和职业决策的非理性模型。 1. 职业决策的理性模型 理性的职业决策模型又可以分为广义的过程理论、任务理论（阶段理论）和期望效价理论。其中广义的过程理论又包括CPI 理论和逐步消除模型，任务理论包括PIC 模型、Krumboltz 模式、Tiedeman 模式和Gelatt 模式。 （1 ）Tiedeman 模式 虽然Parsons 的正确推理模型得到了大部分职业心理学家的认同和肯定，但是Super 认为Parsons 的正确推理模型对职业决策过程的描述过少，对个体如何详细地、精确地出处理和收集信息的过程描述过少。也就是说对个体如何评价和权重他所获得的信息的建议很少。我们认为Super 对正确推理模型强调决策过程不够的批评是中肯的。为了弥补了这个不足，Tiedeman ，O ’ Hara 和Harren 提出了一个职业决策模型（Tiedeman 模式）：把个体看作是从一系列决策过程中获得了发展。这个过程包括意识和探究阶段、职业替换认同和选择认同、澄清决策如何实施等。Tiedeman 模式注重描述职业决策历程，并特别强调个人的独特性和主动性。Tiedeman 将职业决策视为一个连续的过程，它与个人心理发展同时进行，认为只有通过系统的问题解决，以个体的整体认知能力为基础，把个体的独特性与职业世界的独特性结合在一起，才能做出合理的职业决策。该理论强调决策问题的终身性、决策过程的反复性、决策结果的主观性，对职业决策理论模式的发展有积极意义。但应看到，Tiedeman 模式仅仅是职业决策过程的理论描述，不够具体和深入。 （2 ）认知信息加工过程理论（Cognitive Information Process theory ，简称CIP 理论）Peterson 、Sampson 和Reardon 提出了CIP 理论。该理论认为可以通过教给个体必要的职业和生活计划技能从而帮助个体成为足智多谋的和有责任心的职业问题解决者和职业决策者。有效的问题解决所必须的知识和技能可以被看作一个按等级排列的金字塔。主要有两种基本的知识领域：自我知识和职业知识构成了这个金字塔的底部。金字塔的第二层是决策技能领域，包括了从问题识别到执行决定的程序性知识；金字塔的顶部是执行加工领域。执
金融中介学 金融中介学一单选二多选 1 IBRD 世界银行 SDRS 特别提款权 CDS 大额定期存单 IMF 国际货币基金组织 Shibor 上海同业拆借利率 Libor 伦敦同业拆借利率 2 中国出口信用保险替出口公司担保，赔偿，接受政府指令，相当于政策保险公司。 3 大公国际评级信用所 4 浦华永道会计师 5 凯恩斯认为货币需求可以分为_ 动机 A交易与收入正比 B预防与收入正比C投机获利与利率成反比 6 关于金融机构产生原因解释包括 1)产生规模，节约成本<成本说> 2)信息不对称说 3)不确定说(保障资产不确定性说) 7 杠杆收购特点:1)以小搏大(高杆杠比率) 2)特殊资本结构 3)高风险高收益并存 4)提高企业股权回报率 5)企业控制权与所有权相结合 8 a信用创造论:熊?彼特哈?恩 1)金融中介不仅仅是媒介性还具有信用创造作用。2)银行的资产业务优先于负债，资产业务决定负债业务。3)信用创造论认为信用就是货币，信用就是社会物质财富。4)货币是一种交换手段，因此所有具有交换职能的物体都是货币。5)信用就是财富，所以通过信用扩张可以创造社会财富。 b信用调节论:萨缪尔森汉森凯恩斯1)需求决定生产以货币为支持的需求才能称为有效需求。2)在运 用货币手段进行调控的条件中，以商行为代表的金融中介机构，可以通过货币乘数的作用，将货币政策工
具效果放大，是传导过程中的关键环节，在货币政策传导作用，央行有不可替代的作用，应特别强化其功 能，保证其独立性。3)认为其他类金融机构是银行类中介机构的有益补充，其在货币政策传导中发挥次 要作用居于从属地位 c金融深化论:肖 1)应当扩大金融规模 2)提高金融市场和金融工具的效率 3)实现国际自由资本流 动，实现外汇自由兑换。 d重商主义学派:(1)一个国家的财富必不可少的是贵金属，如金银等。(2)对外贸易必须保持顺差，即出口必须超过进口。 e金融抑制论:麦金农通过货币当局规定利率，不能反应货币供求状况，资本效率低下。 F重商主义学派:费雪 9 我国证券交易品种 A国债 B股票 C可转债 D企业债 E股票 F股指期货没有G期权期货 10 5C要素，5个英文，哪几个机构对象(股票行不行) 固定收益 (1)借款人品德(Character)。(2)经营能力(Capacity)。 (3)资本(,apital)。 (4)资产抵押(Collateral)。 (5)经济环境(Condition)。 11 保险公司面临风险 1)经济环境风险。通货膨胀、汇率变化、投资资产总体跌价、技术变化、经济周期、自然因素、经济周期，2)保险行业风险，法规变化(资本金要求、法定保险)、市场主体改变、公众风险态度，3)保险公司内部风险(经营风险)，费率不足、准备金不足 12 “全劳技”日本“职总英康”新加坡“蓝十字-蓝顿”组织美国资金来源运作模式
决策风格和CASVE循环模型 一、对自身的决策风格的认识： 我个人的决策风格属于谨慎型。这种决策风格的主要特征是使损失的危险降到最小。谨慎风格的人认为，人们应该时刻注意到事情可能变坏的趋向，并且选择能够避免导致毁灭性结局的决策。这种决策风格的人比较适合于从事具有重大损失可能的高度冒险性工作，如股票、房地产等。 在这里，谨慎决策不仅安全，而且可以带来虽不巨大但很稳定的收益。谨慎风格的人不可能被委托来设计一项庞大的工程或经营巨款。因为他们不愿意冒险，不受潜在奖励的诱惑，对投机性很大的计划不感兴趣。 这种风格的弱点在于，有些千载难逢的良机很容易被错过，而且在力图使损失减到最小时，可能忽视了潜在的收益。 二、决策的CASVE模型带给我的启发以及如何应用该模型： CASVE循环包括五个阶段：沟通、分析、综合、评估和执行，CASVE就是这五个词的英文单词首字母。它可以在整个职业生涯问题解决和决策制定过程中为我们提供指导。这一循环如图所示：
给我启示是：计划是用来实施的，在实施的过程中可以发现计划的漏洞，一边实施一边完善，找到理想与现实之间的差距，最终才能和理想越来越近。在此过程中，我们会反复思考着沟通、分析、综合、评估和执行这样几件事情，循环螺旋式上升。 下面是具体应用： 一、沟通（Communication） 在这个阶段，我们收到了关于职业理想与现实之间存在差距的信息。这些信息可能通过内部或外部交流途径传达给我们。内容沟通包括情绪信号，还有身体信号。外部沟通包括父母对我们的职业规划的询问，同事、朋友对我们的职业评价，或者是杂志上关于自己的专业的文章。 这是意识到自己需要做出选择的阶段。在这个阶段，我们通过各种感官和思考充分接触问题，发觉存在一个差距已不容忽视。
第一章金融中介学概述 一．名词解释 1.金融中介：是指与金融市场对应的资金配置机制 2.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具而融通资金的市场 3.结算：是指金融中介机构为客户之间办理的货币收付 4.清算：是指金融中介机构同行业之间办理的双边或多边货币收付 5.风险管理：是指金融中介机构通过各种业务。技术和管理，分散、转移、控制和减轻金融、经济及社会活动中的各种风险 6.信息不对称：是指交易的一方对交易的另一方了解不充分，造成信息拥有方面的不平等。 二．判断题 1.从广义上说，金融系统中存在的所有机构和组织都可以视为金融中介机构 判断：正确。P4倒数第二段 2.投资银行是历史最悠久，规模和影响最大的金融中介机构 判断：错误，是商业银行。P5页第一段第三行 3.为资金盈余者和资金需求者提供融资和投资工具等条件是金融中介的基本职责 判断：正确。P5倒数第三段最后一句 4.金融机构“效率现”是金融中介存在合理性分析所采用的基本观点和思路 判断：正确。P21页标题2第二段 5.金融中介的功能是在适应实体经济发展的过程中逐渐延伸形成的 判断：正确。P7倒数第一段 三．单项选择题 1.商业银行是以接受存款，提供贷款和办理（ B ）为基本业务，其他金融机构都是在商业银行发展和新兴业务发展的基础上建立的 A.支付结算 B.转账结算 C.储蓄存款 D.证券买卖【P5】 2.金融中介机构充当支付中介，所提供的（ D ）服务促进了社会经济的顺畅进行 A.清算 B.转账支付 C.结算支付 D.支付结算【P8,p2】 3.直接融资的工具包括（B ）股票和债券等 A.银行承兑汇票 B.商业票据 C.支票 D.贷款【P10.最后一段】 4.保险公司通过向公众出售其发行的（D ）为投保人提供各种标的的保险保障 A.合约B基金C.股票D.保单【P12,p3】 5.融资交易成本包括资金商品的价格（即利率），交易过程中的（C ）等 A汇率高低B.风险C.机会成本D.沉没成本【p13】 四．多项选这题 1.根据各类金融机构在金融活动中的业务特点和基本功能，把金融机构划分为（ABCD ） A证券类金融中介 B.保险类金融中介 C.金融信息息服务类中介 D.融资类金融中介【P18~19] 2.以下属于融资类的金融中介是（ABD ） A.商业银行 B.信用合作社C 中央银行D.储蓄银行【P18的（1） 3.现代金融中介机构的基本功能是（ABCD ）
职业世界探索与职业决策 发布者：刘亚蓓时间：2011-12-09 第一节职业世界探索 职业成功是人生成功的关键，一个人的一辈子有70%的时间做着和职业有关的事情。如果说70%成功了，个人的一生可以被认为是成功的。从事职业活动是人生存、生活的根基，什么样的职业才适合自己？职业、行业、产业又有什么区别呢？ 案例：贺明，外国语大学毕业，有六年工作经验，熟悉项目管理，在一家国际知名的汽车公司做英语翻译。外表英俊潇洒、说话声音洪亮，英语口语流利，是一个难得的做翻译的好材料。贺明在公司工作得力顺手，并无什么不太好的地方。但是，为了追求更大的职业发展，贺明还是想通过职业顾问帮助他好好规划，并推荐更合适的工作。目的只有一个，求得职业金字塔更高的一个台阶。 职业顾问认为：贺明的核心竞争力是英语能力。自学能力强，有上进心。具有良好的品质和做事认真。可以商务英语老师或项目助理为切入点。发展方向：高级英语教师，路线是英语教师→高级英语教师；项目经理，具体发展路线：项目助理→项目经理。 一、岗位、工种与职业、行业、产业的区别 1、岗位是机关、企业、事业单位根据生产的实际需要而设置的工作位置。企业根据劳动岗位的特点对上岗人员提出的综合要求形成岗位规范，它构成企业劳动管理的基础。 2、工种是根据劳动管理的需要，按照生产劳动的性质、工艺技术的特征、或者服务活动的特点而划分的工作种类。 3、职业是按照工作性质划分的。我国现行的职业分类标准是1999年5月正式颁布的《中华人民共和国职业分类大典》，它把我国职业归为8个大类，66个中类，413个小类，1838个细类。随着时代的发展和科技的进步，很多职业消失了，同时又有一批新兴的职业如雨后春笋般涌现。2009年11月，人力资源和社会保障部正式向社会发布我国生产操作和服务业领域近来产生的8个新职业的信息。这8个新职业是：皮革护理员、调味品品评师、混凝土泵工、机动车驾驶教练员、液化天
储蓄与投资:储蓄是当期未用于消费的货币收入。投资是指把资金用于各类生产活动,也即资本形成。 直接融资:传统上直接融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介。一般来说,直接融资包括股权融资和债权融资。 间接融资:主要是指向银行借款。 内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。 外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。 金融中介:在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现,通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。 金融中介性质:第一,金融中介是为实质经济部门提供融资、投资等服务的金融机构；第二,金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业；第三,金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济的影响巨大。 金融中介分类:商业银行及其他以融资业务为主的融资类金融中介机构,证券公司以及其他以融资业务为主的投资类金融中介机构,保险公司及其他以保障业务为主的保障类金融中介金融中介机构,咨询评估公司及其他以金融信息咨询服务业务为主的信息咨询服务类金融中介机构。 资金流量表:资金流量表是以全社会资金运动为对象，核算各部门资金的来源和运用，反映全社会各种资金在各部门间的流量、流向及其相互关系。是反映常住者之间以及常住者和非常住者之间的经济交易的矩阵表式。 国民收入流量循环:包括消费、储蓄、政府收入、国外投资四部分,投资等于储蓄是总产出平衡的必要条件。
金融体系的内容、类型与功能
金融体系 百科名片 金融体系的结构说明 在现实中,世界各国具有不同的金融体系,很难应用一个相对统一的模式进行概括。一个是德国,几家大银行起支配作用,金融市场很不重要;另一个极端是美国,金融市场作用很大,而银行的集中程度很小。在这两个极端之间是其它一些国家,例如日本、法国传统上是银行为主的体制,可是近年来金融市场发展很快,而且作用越来越大;加拿大与英国的金融市场比德国发达,可是银行部门的集中程度高于美国。 目录 什么是金融体系 金融体系的内容 金融体系的两种类型 各国金融体系的差异
金融体系的功能 金融体系实现其功能必须具备的能力 银行和证券市场对完成金融体系功能的作用 科技进步对金融体系的影响 什么是金融体系 金融体系的内容 金融体系的两种类型 各国金融体系的差异 金融体系的功能 金融体系实现其功能必须具备的能力 银行和证券市场对完成金融体系功能的作用 科技进步对金融体系的影响 ?中国金融机构体系框架 展开 编辑本段什么是金融体系
金融体系不是这些部分的简单相加,而是相互适应与协调。 因此,不同金融体系之间的区别,不但是其构成部分之间的差别,而且是它们相互关系协调关系的不同。 编辑本段金融体系的内容 金融体系包括金融调控体系、金融企业体系(组织体系)、金融监管体系、 金融资产结构 金融市场体系、金融环境体系五个方面。 (1)金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分,包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作,提高调控水平等;也是金融宏观调控机制,包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场(货币、资本、保险)的有机结合等。 (2)金融企业体系,既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业,也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。
职业决策理论模型 Tiedeman（泰特曼）模式 Tiedeman受white(1952)研究人类生活和生存竞争的个人主义思想的影响，根据Erikson(1950)划分的心理发展八个阶段理论，认为职业发展与人的心理发展是同时进行的，并特别强调自我同一性发展与职业决策发展的一致性，提出了一个以分化与整台贯穿职业决策过程的模式。 一般来说．分化是一个自我评价的过程，或是通过同一性和所从事或学习的职业的特点耗直我融入职业世界中的过程。在决策过程中，分化指对可考虑韵事件作分析；整合则是将分化的部分再予以统合，以符合个体钧需求。这两种心理作用在整个理性的决策过程中不断进行。 整个职业决策过程分为两个阶段、七个步骤。 第一，预期阶段(anticipation)，该阶段可分为四个步骤： (1)试探(exploration)：考虑不同选择方向及可能目标； (2)具体化(crystalization)：经过对各种选择方向或目标优缺点的斟酌，情况逐渐清楚；
(3)选择(choice)：选定一个能解除目前困扰的目标； (4)明确化(clarification)：再审视，修正与调整准备要行动的目标。 第二，实践与适应阶段(implementation and adjustment)包括三个步骤： (1)入门(introduction)：开始执行自己的选择，也是新经验的开始，在新的环境中，争取他人的接纳； (2)转化(reformation)：调整步伐与心态，专心一致，肯定在薪环境中的角色，全力以赴； (3)整合(integration)：个人的信念与集体的信念达到平衡与妥协。 其中第一阶段的主要任务是作出职业决策，而第二个阶段则是对前一阶段的决策钧实践和检验。 后来，Anna Miller-Tiedeman和David-Tiedeman在先前模式的摹础上，对决策结果的合理性标准、决策过程进行了深入研究，提出了个人主义论的职业决策模式。关于决策结果的合理性标准问题，Tiedeman(1990)认为：决策的合理性是指决策结果符合个人现实的程度。现实是个体对决定环境的一种觉察。一个人作了决定，要符合谁的现实呢？他们认为现实可以区分为两种：个人现实与集体现实。 个人现实(personal reality)是一种主体的现实，主要说明个人知觉到什么是对的，纯粹是一种感觉，决策者觉得自己所作的决定或方向是对的、恰当的，其过程是朝着符合自己需要的方向发展的。 集体现实(common reality)是一种客体的现实，是指别人认为决策者该
《金融中介学》作业参考答案 一、填空题 1、清算 2、银行的结算体系 3、信息可靠性问题 4、头寸 5、套期保值 6、金融机构的监管 7、合作制 8、证券交易所 9、个人资产 10、便利支付结算 11、间接融资 12、签约过程中为谈判发生的费用 二、名词解释 1、所谓合作制，是由分散的、小规模的商品生产者，为了解决经济活动中的困难以及获得某种服务，按照自愿、平等、互利的原则组织起来的一种经济组织形式。 2、按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。按揭证券公司是笫二按揭市场的资金提供者，它主要的服务对象是商业银行。 3、资信评级是一种专门针对融资债券发行人(包括发行债券的企业、主权国家)的信用(主要指偿债能力)所进行的评价活动，该活动通过划分评估对象的信用等级来判断其信用风险。 4、所谓风险防范，是指在企业经营过程中采用严格的外部监控和内部控制措施和制度，在风险发生之前，防范风险，减少风险发生的可能性；在风险发生之后，降低风险损失的严重性。 5、资产证券化是指经过证券公司把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分
6、金融中介的脆弱性是指一个运行良好的金融中介体系会由于内部或外部的突然冲击而导致整个体系运行混乱、功能受损。 7、债务胁迫问题：当银行背负大量的不良债权或者银行的负债比率很高时，筹集新的资本往往会遇到很大困难，这就是债务胁迫问题。 8、信息专用性问题也称为信息再出售问题，是指如果信息生产者确实生产了有价值的信息，当这一信息出售给了另一个经济主体后，信息生产者并不能组织第二个经济主体将信息再出售给第三个经济主体，在这样的情况下，信息生产者不能获得生产该信息的所有收益，从而影响到信息生产者的积极性。 9、主权信用也称国家信用，主要是指一个国家在国际金融市场上，通过发行债券以债务人身份借入资金。 10、金融安全网是防止金融危机发生和在金融危机发生后尽量减少金融危机对金融制度和实体经济造成混乱和损失的一系列制度安排。 11、所谓风险处理是指综合考虑企业面临的金融风险的性质、大小，企业的经营目标、风险承受能力和风险管理能力、核心竞争力等因素，选择合适的风险管理策略和工具，对其所面临的金融风险进行处理，包括风险防范、风险回避、风险转移和风险保留。 12、表外业务，一般是指商业银行所从事的、按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响银行资产负债总额，但可能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的各种业务经营活动。 13、证券投资基金又称共同基金、投资信托等，它是将个人的资金集中起来，在证券市场上进行分散投资和组合投资的一种集合投资方式。 14、所谓分支机构制，一般是指法律上允许除了总部以外，金融中介机构还可以在国内的同一地区或者是不同地区、甚至是国外设立分支机构来开展业务。 15、金融法律规范是由国家制定的一系列有关金融活动的行为规范，旨在调整金融关系，防范金融风险，保证金融和经济的稳定运行。金融法律规范是国家经济法律规范的重要组成部分。 三、简答题 1、为什么资信评级公司受到欢迎 资信评级公司提供的投资信息之所以被投资者相信，而筹资发债企业也愿意接受资信评级，主要原因是资信评级公司所保持的中立立场L．资信评级公司作为专门提供信息服务的中介机构，本身不从事商品的生产流通，
金融基础知识作业(含答案)1（4(DOC)）- | 金融基础知识 第一次普通作业 被评分 1，名词解释 被评分老师签名1。金融:从广义上讲，政府、个人、组织和其他市场参与者通过资金的筹集、分配和使用而产生的所有资本流动都可以称为金融| 2。金融体系:金融体系是经济中资本流动的基本框架。它是一个复杂的金融要素，如资本流动工具(金融资产)、市场参与者(中介)和交易方法(市场) 3。金融资产管理公司:国务院设立的国有独资非银行金融机构，收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产。 4。金融体系:它是金融体系各要素的有机结合。它是关于金融交易、组织安排、监督和管理及其创新的一套规则，在社会上普遍存在或为社会所采用。它是一套规则，包括道德、法律和法规等。 5。间接融资:指货币资金暂时闲置的单位通过存款或购买银行、信托、保险等金融机构发行的证券，预先向这些金融中介机构提供资金，然后这些金融机构通过贷款、贴现等形式或购买需要资金的单位发行的
证券，向这些单位提供资金，从而实现融资的过程。 6。直接融资:一种不以金融机构为中介的融资方式货币资金的转移应通过需要纳入资金的单位和发放资金的单位之间的直接协议进行。7。信用货币:指通过信用程序发行和创造的货币，包括流通货币和银行存款，以信用为担保8.货币体系:是国家法律规定的货币流通规则、结构和组织体系的总称。换句话说，货币体系是由国家对货币的相关要素、货币流通的组织和管理等方面的规定所形成的体系。 9。格雷欣定律:这是“坏硬币驱逐好硬币”的现象。也就是说，当金银的市场价值高于官方确定的价格比率并被人们不断收集时，金银这种“昂贵”的金属最终将退出流通，使回收体系无法实现。 10。超主权货币:它是一种与主权国家脱钩的国际储备货币，能够维持其货币价值的长期稳定。它被用来解决当前国际货币体系中因金融危机而暴露的一系列问题。评分者 2，选择题 1 1。货币资金融通一般是指货币的流通和与()有关的所有活动A.银行信贷商业信贷资本借贷证券投资。根据一般工业分类方法，金融通常被分类为()A.工业b。服务业c。信息产业d。第二产业3。以下属于微观金融层面的是()A.货币平衡b .金融政策c .金融危机d .金融工具4。下列属于市场主导的金融体系的国家是()
金融中介机构 本章重要术语：金融中介机构商业性金融中介机构政策性金融中介机构管理性金融中介机构货币性金融中级机构非货币性金融中介机构商业银行商业银行负债业务商业银行资产业务商业银行表外业务资本充足率信用放贷抵押放款票据贴现储蓄贷款协会互助储蓄银行信用合作社保险公司共同基金投资银行金融公司 第一节金融中介机构及其类型 一、金融中介机构的含义 笼统地讲，金融中介机构即进行资金融通活动，从事投融资活动和提供各种金融服务的机构，他们是为投资者和筹资者牵线搭桥，媒介资金融通，为客户提供各种金融服务的机构或组织，金融中介机构既包括从事融资活动的机构，也包括进行投资活动的机构。 二、金融中介结构的类型
第二节 存款类金融中介机构 存款类金融中介机构是以吸收存款和发放贷款为主要业务的金融中介结构。这类机构在美国主要包括商业银行、储蓄贷款协会与互助储蓄银行和信用合作社。 一 商业银行 （一）资产负债表内业务 1 商业银行负债业务 （1）商业银行的自有资本：自有资本主要由注册资本，资本公积金，盈余公积金和未分配盈余组成。（自有资本分类见下页表） 资本充足率（资本风险（加权）资产率）：指商业银行资本对加权风险资产的比率。 公式：资本充足率=（资本—扣减项）/加权风险资产；（应达到8%） 核心资本充足率=核心资本/加权风险资产（不得低于4%） （2）商业银行负债 A 被动型负债 B 主动型负债 2 商业银行资产业务 （1）现金资产业务 （2）放款业务：信用放款和抵押放款（西方国家）；中国：信用放款，担保放款和票据贴现。其中担保放款又细分为抵押放款，质押放款和保证放款 （3）票据贴现业务： 实现贴现金额=票据票面金额—贴现利息 贴现利息=票据票面金额*贴现天数*（月贴现率/30） （4）证券投资业务 （二） 资产负债表外业务 不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 广义的商业银行资产负债表外业务：结算业务，代理业务，信托业务，租赁业务，银行卡业务以及信息咨询服务等业务，担保与承诺以及金融衍生工具投资等业务。 狭义的商业银行资产负债表外业务：担保与承诺以及金融衍生工具投资等业务。