我国改革开放30年，在市场经济体制下，中国的企业管理者在生产技术，经营技术，管理技术等方面都没有问题。唯独融资、资本运作方面比较欠缺。这是我们的软肋。而就不同行业来看，房地产企业管理者在融资方面又优于其他行业。这是因为，房地产的运作离不开资本。房地产是资本、资源密集型的产业，离不开土地，更离不开资本。尤其在目前形势下，资金、资本显得尤为重要。
几年前，房地产开发商拿到土地，就相当于有了资金。那时土地非常好批，开发商拿到土地，抵押给银行贷款，拿到资金就可以搞开发。但现在不同了，开发商必需有充足的资金才能拿到土地继续搞开发，所以，现在资本排在第一位。房地产也是关系国计民生的产业。房地产是国家的支柱产业，也是百姓最关心的问题。衣食住行，没有汽车我们还可以骑自行车，但不能不吃不住。所以，房地产是国家支柱产业，也是百姓最关心的问题，当前，是焦点问题中的焦点。
中国的房产改革开放之后，从80年代末90年代初一路走高，到2000
年左右，到2004年左右，走到了高潮，两年又走到低谷，是一个经济周期。即使没有经济危机，这个周期也会出现，而经济危机让这次周期雪上加霜，这是目前的问题。所以，房地产开发商对融资，资本运作相关知识和技能的掌握非常重要。房地产开发有三个传统的融资渠道：企业自有资金、借钱、贷款。后来出现了类似按揭等一些融资模式，但还是比较单一。今天我讲的二十八种模式，因为时间比较短，不可能讲全面。但希望能为大家解决一个思路和理念的问题，思路决定出路，理念决定高度。知识决定素质，从事房产业行业，思路、理念、知识都非常重要。
一、国内银行贷款
房地产开发商离不开银行，目前来看主要资金来源还是银行。同时，使用银行贷款成本最低。但是银行贷款有条件。三个条件，要么信誉、要么抵押、要么担保。另外，通过资本运作也可以和银行打交道，通过资本运作的方式取代信誉、担保、抵押。不管怎样，让银行感觉到还款有保证，贷款就不是问题。
二、国外银行贷款
中国加入WTO后，2006年开始，外资银行逐步在中国开展人民币业务。到了2006各国在中国的银行机构都可以开展人民币业务。目前，各大银行在北京、上海等一些主要城市都有分支机构。国外银行非常看好房地产，因为房地产是支柱产业，物有所值，是发展的产业。目前，受调控，行业调整和金融危机的影响。外资银行放贷也相对谨慎，但总的来看，外资银行仍然看好房地产业。
三、民间借贷
据了解，民间借贷在房地产开发中也占到较大比例。一般在资金有限，急需用钱时采取这种方式。采取的方式不一而同。有些借贷属于高利贷形式，但如果是开发回报较高，借贷的高利息仍然可以接受。民间借贷优点是比较简单，不如银行贷款复杂，民营房地产开发企业较多的使用这种方式。
四、房地产抵押
房地产抵押贷款，包括在建工程抵押，预售房屋抵押等，这是开发商根据情况可能会采用的一种融资模式。
五、房产典当模式
典当模式的优点是手续简单速度快，但手续费较高。这就要求开发商在核算项目利润的基础上权衡采用。如果在银行贷款几千万或上亿，办理周期可能要几个月，如果在大的典当行办理典当，只要手续齐全，一个周款项即可到账。去年春天，我给北京山景山区给一个房地产项目做典当，8000万资金3天到帐。
六、房地产项目融资
项目住宅资产或者商业地产，把项目包装进行融资。早期广东的碧桂园，本来是个卖不出去的死盘，找一个策划高人包装之后就把这个项目进行融资卖出去。
七、发行债券融资
我国在九十年代发行过几只地产基金，国家房地产调整之后发展也比较困难了。但作为一种融资模式，时机恰当时还是可以发挥作用的。
八、商业信用融资
房地产融资中的商业信用也称房地产商业信用，是指企业之间相互提供的与房地产交易直接相联系的信用，包括企业在房地产交易中延期或分期付款等形式所提供的信用和在房地产交易基础上派生的预付款或预付定金等形式所提供的信用。
房地产商业信用主要是从房地产经济活动进入开发营建到消费阶段的流通过程中所发生的借贷行为，其内容包括企业之间在进行土地使用权转让和房屋买卖时所采用的延期或分期付款或预付定金或预付金额或预付款。此外，在房地产经营性租赁中也有类似情况，如租金的预付、租赁的定金等。
早期房地产开发中卖楼花等都属于商业信用模式，现在国家政策出台以后规定，楼封顶以后才可以卖，但在房地产开发过程中，应收款、应付款仍然可以做为商业信用模式。
九、金融租赁模式
金融租赁也叫融资租货，是由出租人根据承租人的请求．按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人购买承租人指定的固定资产．在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件．将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。只要双方协商一致，在租赁期满后，
该租赁物即可以归承租人所有。金融租赁的本质是一种债权。这种租赁具有融物与融资双重功能，这实际上解决了生产企业缺乏生产资金的问题。
金融租赁模式，实际是从其他行业转入地产房地产开发的，既是一个融资的模式也是一个销售的模式，如出售回租。
十、信托计划融资
信托计划融资，是指委托人将自己合法拥有的资金委托给信托公司，由信托公司以自己的名义按照委托人和受托人双方的约定，实施信托计划的一种投融资模式。在当前宏观调控的大背景下，除了靠商业银行“输血”之外，房地产企业要选择一种灵活、变通、相融的模式，信托可谓是目前的上上策。信托业务是和银行业、证券业、保险业一起构成现代金融四大支柱。这种模式较适合大项目，大社区。
十一、产业基金融资
投资基金是基金公司靠发行投资基金股份或受益凭证等形式向社会募集资，再将其投资于股票，债券等投资对象，获得的净收益分配给广大投资者的一种集合投资模式。
投资基金是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则，运用现代信托制度的机以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要资于股票、债券等金融产品和其他产业部门，以实现预定的投资目的的投资组织制度。
国内国外都有很多为合作开发设计的产业基金。特别是在2004-2007年，国外有很多资金，通过各种渠道流入国内。
十二、产权交易融资
产权交易是指资产所有者(企业的所有者)将其资产所有权和经营权有偿转让的一种经济活动。而这种经济活动是一种以实物形态为基本特征的财产权益的全部或部分出卖的行为。换言之，就是把企业作为一种实物商品进入市场，按照价值规律和竞争机制进行自由交换、买卖，使优势企业得以壮大，劣势企业就此消亡，使经济发展的“细胞”更具活力。
房地产企业通过产权交易，可以实现资本、土地、劳动力等资源要素的重新组合，是房地产融资的一种重要方式。
产权交易融资实际就是盘活存量资产。地产开发过程中，有些存量资产，完全可以用这种方式，通过产权交易所进行交易融资。比如一个项目的某一部分，如一个大的地下室，不知如何利用，可以通过产权交易向沃尔玛、家乐福等出售。
十三、增资扩股融资
增资扩股是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权,从而增加企业的资本金。股权重组一般不须经清算程序,其债权、债务关系,在股权重组后继续有效。增资扩股融资，是指根据发展的需要，扩大股本进行融资的一种模式。
房地产公司，通过产权资本金来追加融资，再追加投资。这是一种成本非常低的融资。因为股权融资不需要还本还息。投资的股东不管大小，赚钱大家分红，赔钱大家抗着，不愿做股东把股权转让给别人。
十四、证券化融资
证券化是指在企业金融与资产金融两方面领域，主要以证券形式由资本市场进行资金筹措现象的普遍化。
所谓房地产证券化，就是把流动性低的、非证券形态的房地产投资直接转变为资本市场上的证券资产的金融交易过程，从而使得投资者与投资对象之间的关系由直接的物权拥有转化为债权拥有的有价证券形式。它将沉淀在房地产上的巨大财产变成可流动的投资方式，吸引社会投资进行开发经营活动。
这种证劵化即房地产证劵化。美国的次级贷款实际上就是这样一种形式，只不过他们没有掌握好分寸，最后鼓了包了。但如果掌握好，还是一种很好的融资模式。
十五、REIT
房地产投资信托在国外称为REIT ，是指信托公司通过制定信托投资计划，与投资者(委托人)签订信托投资合同，通过发行信托受益凭证或者股票等方式受托投资者的资金，然后进行房地产或者房地产抵押贷款投资，并委托或聘请专业机构和人员实施具体的经营管理的一种资金信托投资方式，一般以股份公司或者契约型信托的形式出现。这种模式在美国、新加波、日本、中国香港已经正在开通，国内的资本市场还没有开始，这种模式也是把这种房产项目计划通过资本市场进行买卖。如广东的越秀地产，原是广州市政府的一个国有企业，后来变成一个控股企业在香港上市，把广州一些物业打包在香港发行的信托，融资20多个亿。目前国内尚没有这种融资渠道，但只是个时间问题。具备条件的房地产企业可以到香港、新加坡去进行这种方式的融资。
十六、ABS 项目融资
所谓ABS，是英文“Asset Backed Securitization”的缩写，它是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。目前，ABS资产证券化是国际资本市场上流行的一种项目融资方式，
已在许多国家的大型项目中采用。
这实际也是资产证劵化的一种形式，但和信托不完全一样，他也是在资本市场发债的一种融资模式，这是个非常流行的地产项目融资模式
十七、夹层融资
夹层融资（Mezzanine Financing）是一种介于优先债务和股本之间的融资方式，是在债券和股权之间的一种模式。指企业或项目通过夹层资本的形式融通资金的过程。它包括两个层面含义：从夹层资本的提供方，即投资者的角度出发，称为夹层资本；从夹层资本的需求方，即融资者的角度，称为夹层债务。夹层融资产品是夹层资本所依附的金融合同或金融工具，例如夹层贷款（Mezzanine Loans）。资金供求双方对夹层融资产品进行交易的场所，称为夹层融资市场。以债券的方式进入，到一定时候可以转化为股权。这种模式最早在美国出现的，比较实用。现在广东、福建一带的地产商开始运用这种模式。这种融资模式是介于证劵融资和股本融资之间的一种融资模式，可以转化，就是你和债权人之间的一种协商。
十八、国内上市融资
国内上市融资是指企业根据国家《公司法》及《证券法》要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式。
中国的H股上市公司有100多家涉及到地产开发，这个比率并不低。从1991年到2009年18年，中国A股1600多家上市公司，有100多家从事地产业务。这个比例不低。近年，国家对房地产的调控，银行贷款的限制，对房地产上市也有影响，但还要看如何运作。我给山西一个比较大的房地产集团运作上市。它的思路是做两头，二线城市和四线城市，做省会太原和县级市。我的运作方式是把公司分开，对四线城市地产进行包装。四线城市地产公司称新农村建设投资股份公司，做新农村建设，搞一些农贸市场，上边居住下边开铺的，前边开店后边开场的，农用产品深加工，前边开铺后边住人，不称房地产开发，叫新农村建设，这种形式国家和当地政府都很支持。同样一件事，概念很重要。
十九、境外上市融资
境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策规定及境外资本市场的法律法规及《上市规则》，在境外资本市场上市融资的一种融资模式。
房地产开发企业，若想做强做大，一定要进入资本市场。目前国内比较大的房地产企业几乎都是上市公司。不是在国内上市就是在国外上市。靠银行资本根本做不大，银行的钱都要还本付息，资本市场的钱无论拿了多少都不需要还本付息。做房地产，只有进入资本市场才能做大做强。
二十、买壳上市融资
买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来
取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。比如国美电器，在香港买壳上市比较成功。
二十一、借壳上市
借壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过介入上市公司，将资产装入进去，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。借助已经上市公司的壳把资产装进去，然后上市，国内A股市场这种接壳上市的案例也是很多的。
二十二、造壳上市融资
造壳上市融资是非上市公司在境内外“造壳”，将资产装入进去，然后进行资产和业务重组进行发行上市的一种融资模式。借客造壳，是金融市场高科技的金融产品。把壳造好把资产装进去，才能把事做成。
二十三、私募股权融资
私募股权融资是非上市公司通过私募股本进行融资的一种模式。对于这一模式，可能大家并不陌生，就是非上市公司通过私募股本进行融资的一种模式。
二十四、小额贷款公司融资
小额贷款公司融资，是地产公司与小额贷款公司融资及进行合作的一种模式。
目前国家已经放开了小额贷款融资，很多市县都成立了。国家规定，它的利率可以比银行高4倍。但它是一个合法的存在的融资工具。
二十五、TOD项目融资
TOD(Transit-Oriented Development)融资模式，是西方国家常用的一种以公共交通为导向进行城市规划和城市经营的模式。所谓TOD，就是政府利用垄断城市规划具有的信息与资源优势，对规划发展区的用地以较低的价格征用；接着进行基础设施的建设，使土地升值；然后出售基础设施完善的“熟地”，利用“生地”与“熟地”之间的价差而形成的一种融资模式。
二十六、UEC项目融资
UEC模式（Using—Equipment—Contract）即使用设备协议模式，投资者事先同项目设施使用者签署“设施使用协议”并获付费承诺，然后组建项目公司，项目公司以使用协议作为融资载体来安排融资。其信用保证主要来自于“设施使用协议”中使用者的无条件付费承诺，在具体的融资结构设计中往往把使用协议做成一个实际上的项目债务融资担保或信用增强途径。
二十七、URM项目融资
URM模式（User—Reimbursement—Model）即使用者付费模式，是指政府通过招标的方式选定合适的基础设施项目民间投资主体，同时，政府制定合理的受益人收费制度并通过一定的技术手段将上述费用转移支付给项目的民间投资者，作为购买项目服务的资金。
在URM模式，与BOT模式一样，资金的平衡来自于项目的收费，但与BOT 模式不同的是，此种模式中的产品和服务的收费是以政府为中介完成的。对于一些不适合私人直接进行收费、市场风险较大的基础设施项目，如污染治理工程，比较适合采用URM方式来运作。
有些商业地产、住宅地产不景气的情况下。政府招标对一些公用设施进行改造，我们投标，有投资企业进行投资，我们做为一个开发者和经营者，通过收费，转移支付使用费给投资者，投资者进行投资我们进行开发建设，通过社会，转移支付给投资机构，这也是一个融资的开发模式。
二十八、IIF项目融资
IIF模式（Infrastructure—Investing—Fund）即基础设施产业投资基金模式，具体流程是组建基金管理公司，向特定或非特定投资者发行基金单位设立基金，将资金分散投资于不同的基础设施项目上，待所投资项目建成后通过股权转让实现资本增值，其收益与风险由投资者共享、共担。 IIF模式的优点在于可以集聚社会上分散资金用于基础设施建设。
国内知识产权质押融资三种模式: 整体而言，从国内各地方的知识产权质押融资运作模式来看，主要以北京、上海浦东、武汉三种模式为代表。 1. 北京模式: 北京模式是“银行+企业专利权/商标专用权质押”的直接质押融资模式,也是一种以银行创新为主导的市场化的知识产权质押贷款模式.。在这种模式下，交通银行北京分行根据支持服务科技型中小企业的市场定位，不仅推出了以“展业通”为代表的中小企业专利权和商标专用权质押贷款品种，而且还推出了“文化创意产业版权担保贷款”产品，可以说，交通银行北京分行充当的是主动参与的“创新者”角色。 但存在着门槛高、小企业难以受益的缺陷。具体表现为：一是贷款门槛高、风险大，贷款额度一般是1,000万元，最高不超过3,000万，一旦发生坏帐，银行和其他中介服务机构将承担巨大的损失；二是贷款对象有一定的局限性，贷款客户群主要集中在处于成长期、有一定规模和还款能力的中型企业，基本上将小型和微型企业排除在外。 2.浦东模式: 浦东模式是“银行+政府基金担保+专利权反担保”的间接质押模式,也是一种以政府推动为主导的知识产权质押贷款模式。此模式中, 浦东生产力促进中心提供企业贷款担保，企业以其拥有的知识产权作为反担保质押给浦东生产力促进中心，然后由银行向企业提供贷款，各相关主管部门充当了“担保主体+评估主体+贴息支持”等多重角色，政府成为了参与的主导方。 政府承担着重要风险。在推行过程中,存在科技专项资金的利用效率较低的问题，且一旦产生坏帐则主要由政府买单，政府将承担较大风险。所以从长远来看，这种做法并不可取，也不具备推广价值。 3.武汉模式: 武汉模式则是在借鉴北京和上海浦东两种模式的基础上推出的“银行+科技担保公司+专利权反担保”混合模式，其中最大的亮点是引入了专业担保机构——武汉科技担保公司，一定程度上分解了银行的风险，促进了武汉市专利权质押融资的开展。 但操作过程中受实际条件制约，致使武汉直接质押贷款尚未开展。其原因可能是多方面的：一是当地银行认为直接质押贷款风险过大，难以控制和操作，不愿意尝试； 二是武汉资产评估机构服务水平与武汉市专利权质押融资工作的要求还存在一定的差距；三是武汉城市经济发展水平有限，客观上难以支撑中小企业专利权质押融资工作大规模开展。 同时，三种模式在运行中也遇到了一些知识产权质押融资共性的法律风险、估值风险、经营风险、处置风险等风险问题。 ——主要收集于百度百科，无具体作者。
融资担保基本常识概述
融资担保基本常识概述 1 、担保的基本概念? 民商法上的担保概念有广义与狭义之分。广义上，担保是指一切能保障债权人债权实现的法律措施，主要表现为：物权担保、保证担保、定金担保、违约金担保及债的保全制度等。狭义上，民商法上的担保仅指物权担保制度、保证担保制度和定金担保制度，债的保全制度是被排除在外的。 依据我国《担保法》，担保适用的主要范围为：民商活动中所涉及的合同，现实民商活动中在借款、买卖、货物运输、加工承揽等活动设定担保的最为常见，它们是担保适用的主要范围。债权人可以而不是必须设定担保，须设定担保的应当依照《担保法》规定。对于海商法、航空法等法律对担保有特别规定的，应当依照其特别规定设定。担保有以下特点： （1）担保具有从属性。所谓担保的从属性是指担保从属于主债，即担保的成立、变更和终止均依附于主债。如果没有主债务，担保不可能发生；如果主合同债权转移给第三人，担保权也转移给第三人，主债务变更的，一经担保人同意，即对担保人发生效力；主合同的效力影响担保的效力。
（2）担保具有自愿性。所谓自愿性是指担保在大多数情况下依据担保人、债权人、债务人三方的自愿合意成立，只有少数情况下依据法律规定而成立。债的关系成立后，担保是否设立、形式如何、担保人是否愿意提供担保等，都由担保人、债权人、债务人平等协商，自愿决定，订立担保合同。如果担保人被欺骗、强迫提供担保，担保合同无效。 （3）担保责任的承担具有或然性。所谓或然性是指担保合同成立后，担保人最终是否承担担保责任具有不确定性。只有主合同债务人不履行、不完全履行或不适当履行义务时，债权人在担保有效期内主动请求担保人履行担保义务的，担保人才承担担保责任。如果主合同债务人已经履行、正在履行或有不履行的合法抗辩理由，或者债权人不主动行使担保请求权或不是在担保期间提出请求权的，担保人就不负担保责任。 （4）担保具有财产权性。所谓财产权性是指担保权本质上是一种财产权，反映的是财产权关系。担保的财产权性可分为物权性和债权性两种。保证和定金是一种债权，抵押、质押和留置是一种担保物权，所以，财产性是债权担保的共性。 （5）担保具有变价性。所谓变价性是指作为一种价值权的担保权，是通过对担保物的变价受偿，而并不要求其实体用意来实现债权。
企业投融资知识简单介绍 一投资释义 一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。 二投资的类型 （一）、按投资行为的介入程度：直接投资、间接投资；（二）、按投入领域：生产性投资、非生产性投资； （三）、投资方式：对内投资，对外投资； （四）、投资内容：固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、房地产投资、保险投资、信托投资等。 三项目投资 以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。其主要能增强投资者经济实力、提高投资者创新能力、提升投资者市场竞争能力。同时还需对项目的环境与市场、技术与生产、财务（投入与产出）进行可行性分析。 四投资决策及其影响因素 投资决策及其影响因素主要是市场需求、时间及时间价值、成本因素等。
五投融资组织架构 资产管理、融资管理、投资项目管理人员。 六投资的程序 （一）、提出投资领域和投资对象； （二）、评价投资方案的可行性； （三）、投资方案比较与选择； （四）、投资方案的执行； （五）、投资方案的再评价。 七常见基础设施建设投融资模式介绍 （一）BOT（Build-Operate-Transfer）及其变种 1、BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目。
近年来，知识产权质押融资在全国各地蓬勃发展，2016年全国知识产权质押融资金额首次超过千亿元。国务院发布的《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》中指出，到2020年，年度知识产权质押融资金额达到1800亿元。知识产权质押融资已经成为缓解中小企业资金不足的有效途径之一，不少拥有核心知识产权的中小科技企业，通过知识产权质押融资为企业发展帮上了一臂之力。 但是，尽管政策和市场看好，越来越多的银行开始接触开展业务，知识产权质押融资仍然面临着“评估难、风控难、处置难”的三大核心难点。剖析三大难点，找出市场化的解决方法，是快速推进知识产权质押融资工作的核心任务。 “评估难、风控难、处置难” 评估难。首先，知识产权内涵丰富、涉及面广，具有复杂性、非物质性、价值不确定性等特点。其价值评估涉及技术、法律、会计、统计、财务管理、营销管理等多学科知识，需要评估人员具备综合、全面的素质。其次，评估方法不全面。目前知识产权评估方法主要有成本法、市场法、收益法，各种方法适用的情况不同，优缺点不同，需要根据实际情况认真分析研究选择。并且三种方法偏重财务的角度，缺乏技术专业方面的深度。最后，借贷双方价值关注点不同。企业倾向于强调知识产权未来收益的当前价值，也就是在未来可使用年限内预期可获得现金流的折现值;而银行更为关注的是资金的安全性，对知识产权的清算价值更为看重。在这种分歧面前，评估人员要做到公正客观，得出一个合理的评估值，需要较高的专业素养和良好的职业道德。
风控难。首先，知识产权自身的不确定性较高。知识产权的存续状态在时间、空间上均有法律界限的范围，一旦超出范围即失效。即使在权利存续期内，知识产权仍然存在不确定性。其次，知识产权对企业经营重要性难以判断。企业知识产权数量不一、质量参差不齐，作用也存在差异，包括核心知识产权、防御型知识产权、进攻型知识产权、一般知识产权等。最后，还要克服因为企业宣传描述而造成工作人员对知识产权的主观判断。 处置难。知识产权质押融资出现风险之后，质押标的难以处置。一方面是交易拍卖难，我国知识产权交易市场尚不成熟，知识产权的处置拍卖极难达成交易，且转让程序复杂。另一方面知识产权授权许可难，知识产权应用并不具备普适性，授权许可需要找到同行业或者同领域企业进行合作，在原实施企业未能良好运作的情况下，新的实施企业面临着很大的挑战。 破解难点的对策 完善知识产权评估体系。目前国家知识产权局正在建立和完善的“专利价值分析体系”，通过经济、技术、法律三个维度18个指标的分析，对知识产权作出更加全面、科学、客观的评价。知识产权评估机构在知识产权质押融资中扮演着中间人的重要角色，科学、客观的评估服务是企业与银行长效合作的有力保障，如中金浩资产评估公司。 建立风控体系。一方面，通过知识产权保险的方式，可以增强知识产权的稳定性。另一方面，针对银行的坏账风险，目前已经可以通过风险池、保证保险、担保公司、混合增信等多种方式来补偿银行的坏账损失。构建银行、政府、评估机构、保险、担保、运营公司等多机构、一体化的融资模式，各司其职、相互监督，才能够共同防范风险。
企业融资基本知识 企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金;当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。 莫迪格连尼(Modigliani)教授和米勒(Miller)教授分别在1985年和1990年获得诺贝尔经济学奖，他们的贡献主要是在资本结构理论和公司理财理论方面的研究成果。他们在1958年联名发表论文《资本成本、企业融资与投资理论》，被学术界认为构建了现代资本结构学说的基础，并称之为莫迪格连尼-米勒定理(Modigliani-Miller Theorem)。 因两位金融学家的名字第一个字母都是M，所以，该理论又被称为MM定理。1963年，两位学者又发表论文《企业所得税和资本成本：一项修正》，对他们的理论进行修正和完善。两位金融学家通过数量模型分析得出结论：假定没有税收、破产成本、信息不对称的因素，并且处于完美市场状态下，一个公司的价值不会因公司融资方式的不同而受到影响——不管公司的资本是通过发行股票，还是发行债券筹集到的，也不管公司的分红政策如何。显然，上述的假定条件在现实世界中无一符合。不过，这个看似与现实无关的结论具有很重要的意义——企业家必须考虑不同的资本结构对于公司价值的影响。
1.绝大多数的企业都需要交纳收入所得税。税收几乎是现代人类社会重要特征之一。政府通过税收来维持社会福利、公共工程、国防开支、社会安全等公共利益的事业。可以说，没有税收就没有政府，没有政府就没有秩序，没有秩序何来现代人类社会?因此，企业在运作中都需要把税务因素纳入决策考虑范围中。我们从企业的损益表中看到，企业在核定应税收前必须要扣除一系列的费用和成本，其中就包括利息成本，债务成本也可以在税前扣除。相对来说，股权资本成本就没有这个优势，因为公司是将税后净利润在股东中进行分配的。也就是说，与股本融资相比，债务融资的成本可以在税前扣除，因此，可以相应地减少应税收入，从而减少了税收支出。从这一点出发，我们很容易理解，为什么企业家需在要资金的时候，首先考虑的就是借债。 2. 公司在负债经营中，可能要承担“破产成本(Bankruptcy Cost)”。一个“零负债”的公司是不可能破产的，因为没有人有权利要求公司破产，如果股东大会做出决议，公司可以清算并解散，那是一种主动性的结业行为。当一个企业负债太多，以至于没法按期还本付息的时候，企业就面临很危险的境地：债权人可以通过法院诉讼的办法，强制企业清盘偿还债务。 一个企业如果被迫清盘破产，企业所有人——股东将蒙受很大的损失。首先，企业的无形资产(公司品牌价值、市场地位价值等)价值可能会大大降低，甚至丧失;其次，企业的资产很可能会被低价出售。例如企业原来价值1亿元的一栋物业可能在急于出售的情况下按8000万元卖掉。这样股东就蒙受了2000 万元的损失。不过，我们在这里讲的“破产成本”，还不仅仅指这些。事实上，当企业面临破产危险的时候，已经在支付破产成本了：公
小微企业八种融资方式 中小企业融资难，企业界、金融界对这一问题的探索从未停止过，而小微企业融资的路径和模式也不断被创新。如果您是小微企业主，以下融资方面可供您参考。综合授信即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。 银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。票据贴现融资票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则300天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在 3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是"用明天的钱赚后天的钱"，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。 信用担保贷款目前在全国已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行
业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。买方贷款如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。 或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。异地联合协作贷款有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。自然人担保贷款 2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。 可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会
融资融券基础知识及风险提示 1、什么是融资融券交易? 答：融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入标的证券或借入标的证券并卖出的行为。 与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。 2、什么投资者可以参与融资融券交易？ 答：根据中国证监会《证券公司融资融券管理办法》的规定，投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。 对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足6个月、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及本公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。 前款所称股东，不包括上市证券公司仅持有5%以下上市流通股份的股东。 3、什么证券公司可以开展融资融券业务？ 答：根据中国证监会《证券公司融资融券业务管理办法》，证券公司开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利
和服务。 4、投资者进行融资融券交易前，应做什么准备工作？ 答：投资者参与融资融券业务前，应当了解该证券公司是否获得开展融资融券业务的许可，并接受证券公司组织的投资者教育，提供证券公司要求的征信材料，按照有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户。 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。 5、融资融券期限最长是多少？ 答：为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。 6、融资融券投资者可能面临的主要风险有哪些？ 答：融资融券业务投资者面临的风险包括： 市场波动风险：融资买入、融券卖出放大普通证券交易的市场波动风险，可能导致投资者遭遇较大资产损失。投资者既要提高投资能力，又要制定严格投资纪律，设置严格的投资止损标准，避免市场波动的风险。 流动性风险：当投资者信用证券账户维持担保比例低于最低维持担保比例时，投资者如果不能及时提交资金、符合要求的证券等担保物，将面临强制平仓带来资产损失的风险。投资者应保持足够的流动性，及时足额提交但保物，避免强制平仓带来的资产损失风险。
优选资料 概念解释 融资 英文(F inancing）。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或 为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。 指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。 解决方案 由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。 我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。目前尚未建立完善的中小企业融资市场。 国务院总理温家宝20**年7月30日主持召开国务院常务会议，要求各地区及有关部门采取有效措施，落实鼓励民间投资相关政策，对企业反映的部分行业领域进入规则、标准和条件仍不够明确具体等问题，要抓紧研究解决。有国务院新36条细则做后盾，融资租赁或称为中小企业融资重要渠道，中小企业融资重见新曙光。 融资定义 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
金融术语第一期—投融资的知识简介 （一）企业融资方式 按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式；债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。 （二）股权融资 股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。资金用途广泛，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动； 主要融资特点 1.长期性： 股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。 2.不可逆性： 企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。 3.无负担性： 股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。 股权融资按融资的渠道有两大类，公开市场募集和私下募集。 （三）债券融资
企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。 银行贷款是企业债务融资常见的一种方式。 （四）私募股权融资： 私募股权融资（Private Equity，以下简称PE）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 股权融资主要优势： 1.稳定资金来源 中小企业较难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制性契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。和贷款不同，私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务，因此私募股权融资会加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。 2高附加值服务 私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。私募股权基金会尽其所能来帮助企业成长，例
知识产权融资的方式：知识产权质押融资是企业将其合法拥有且目前仍有效的专利权、注册商标权、着作权等知识产权出质，从银行等金融机构取得资金，并按期偿还本息的一种融资方式。 知识产权质押制度早在1995年《担保法》中就已被确立 知识产权质押融资的法律依据 各主要发达国家在立法允许以知识产权作为融资工具的前提下先后出台了对中小企业金融扶持的法律规，如日本的《改善中小企业金融方法纲要》、《中小企业振兴资金助成法》，英国的《改善付款状况蓝皮书；此外部分国家还建立了中小企业公平经营环境的法律法规，如美国的《机会均等法》、日本的《稳定中小企业时措施法》、韩国的《公平交易法》等。 知识产权质押融资的法律依据在我国主要体现在《物权法》、《担保法》及其司法解释上。《物权法》第二百二十三条、第二百二十七条，《担保法》第七十一条都规定了专利权、商标权和著作权中的财产权利可以质押，逾期不履行债务的，质押权人可以依法拍卖、变卖质物。且在质权的公示方式上也有别于传统意义上采用交付主义的动产质押，而适用的是登记生效主义。此外，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》及其配套政策明确鼓励金融机构发展知识产权质押贷款。2008年实施的《中华人民共和国科技进步法》提出“国家鼓励金融机构开展知识产权质押贷款业务”。在 2009年颁布的《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》中，银监会指出将开展专利等知识产权质押贷款业务。 由此可见，在国家实施科教兴国和知识产权战略的大背景下，中小企业通过自主创新走出资金短缺困境的途径问题已引起政府部门重视。 知识产权质押的范围及条件 我国《担保法》第75条规定：“依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权可以质押”。《物权法》第227条规定：“以注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权出质”。 从上述法律规定看，可供质押的知识产权范围是商标专用权、专利权、著作权，并且还必须同时具备以下两个基本条件： 一、必须是注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权。知识产权的内容不仅包括财产性权利，还包括了人身性权利，如著作权中的署名权、发表权等等，由于人身权与知识产权权利人的人身不可分割，因此不能成为权利质权的标的，只有知识产权中的财产权才可以设定质权。 二、知识产权必须依法可以转让，即具有可转让性。一般而言，可转让性是担保品理所应当具备的条件，如果没有可转让性，质权人的质权将难以实现和保障。知识产权的财产性与其可转让性具有一定的内在联系，正是因为其财产性权利可以变现，因此具有可转让性。
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/ef18769502.html, 专利权质押融资难题及应对 作者：刘思敏 来源：《商场现代化》2015年第03期 摘要：由于企业规模较小，可供抵押资产较少，中小企业融资难一直是阻碍中小企业发 展的难题，专利权质押融资的出现为解决这一难题提供了很好的途径。但是，由于我国专利权质押相关法律不成熟，质押风险大等问题，我国专利权质押融资进程较缓慢。本文通过分析我国专利权质押融资的现状，找出了其中的问题，并为专利权质押融资的发展提出了一定的建议。 关键词：专利权质押；融资；风险；措施 专利权质押，是指专利权人将自己的有效专利权作为质押标的，出质给某一债券债务关系中的债权人，当债务人不履行到期债务或者发生约定的实现质权的情形时，债权人有权就该专利权优先受偿的法律制度。 一、专利权质押融资的现状 我国的专利权质押起步较晚，自2008年《国家知识产权战略纲要》提出引导企业采取知识产权转让、许可、质押方式实现知识产权的市场价值以来，专利申请逐年增加，专利权质押数量也出现爆炸式增长，但是被用来质押的专利数量占专利总量的比例仍不足1%，被政府和企业寄予厚望的专利权质押融资业务发展状况并没有预期的那样顺利。 在不断的实践和摸索中，我国的专利权质押融资模式逐渐多样化。在不同的区域背景下形成了以银行创新为主导且相对市场化的“北京模式”、以政府推动为主导的“上海模式”、直接质押融资+间接质押融资混合的“武汉模式”。专利权质押作为一种新的融资方式正受到越来越多的关注，但是在实际的发展中所暴露出的“政府热、企业热、金融机构畏缩不前”问题也不得不引起我们的重视。 二、专利权质押融资的制约因素 1.专利权质押立法体系不完善。首先，我国专利权质押的相关法律制度可操作性不强。《物权法》中规定对于权利质权没规定的参照动产质权的规定，而关于动产质权的规定并不能完全适用于专利权质权。《担保法》中关于专利权质押的具体操作规则较少，大多数都是部门规章或者管理办法的程序性规定。其次，我国知识产权的相关法律不够重视专利权等相知识产权的流转制度，限制了专利权价值的实现，影响了专利权市场化的进程。 2.专利权的价值评估困难。只有对专利权的价值做出科学的评估才能确定专利权质押融资所能获得的贷款金额。作为无形资产，专利权具有无形性、地域性、时间性和法定性的特点，其价值受各种因素的影响，因此专利权价值的评估比其他资产价值评估更加复杂，评估难度也
1.BOT（build-operate-transfer）一个项目投融资建设、经营回报、无偿/有偿转让的经济活动全过程。 最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资。一般称其“特许权”，是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目发起人为此专设的项目公司Project company）签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护； 在协议规定的特许期限内，这个私人企业向设施使用者收取适当的费用，由此来回收项目的 投融资，建造、经营和维护成本并获取合理回报；政府部门则拥有对这一基础设施的监督权、调控权；特许期届满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。 特点与优势： 很显著的特征就是“权钱交易”：政府赋予私营公司或企业对某一项目的特许权，由其全权负责建设与经营，政府无需花钱，通过转让权利即可获得一些重大项目的建成并产生极大的 的社会效益，特许期满后还可以收回项目。 当然，投资者也因为拥有一定时期的特许权而获得极大的投资机会，并相应赚取了利润。所以BOT投资方式能使多方获利，具有较好的投资效果。
2.BT（build -transfer） BT是政府利用非政府资金来进行非经营性基础设施建设项目的一种融资模式，BT模式是BOT模式的一种变换形式，项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协 议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。 特点与优势： 1. BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设； 2.与BOT相比，不存在投资方在建成后进行经营，获取经营收入这个阶段；投资方在项 目建成后直接进行移交。
项目投融资基础知识 一、什么是融资： 融资是企业或个人在自身发展和创业过程中，或在产品开发和市场推广过程中，通过银行、金融机构、外资机构、投资公司、其他企业和个人等渠道和媒介，以股权形式和债权形式取得适量的资金，满足自身发展的一种途径。 二、企业融资的合作形式： 企业融资所采取的合作形式主要有两种： 1、股权融资：企业或个人以一定量的固定资产、土地、厂房设备、拥有自主知识产权的专利技术，及少量流动资金入股，投资方以资金来参股、入股的合作形式。股权融资多常见于高新技术企业、农业深加工和养殖、种植项目，多采用中外合资或合作双方共同出资成立公司的形式。 股权融资所要确定的主要问题是，投资方的持有股份的比例问题，及投资方是否参与企业的经营管理。 2、债权融资：企业或个人通过固定回报、借贷的形式，筹集资金，到期还本付息的合作形式。债权融资常见于个人、房地产、基础设施建设、石油、化工、交通、运输、冶金、矿产等大型或综合型项目。 债权融资所要确定的主要问题是企业借款的还款期限，一般情况下还款期以3—5年较为适宜，某些大型基础设施建设和房地产项目可超过8年。另外债权融资还要询问企业所能承受的还款利率，一般民间借款利率要比银行同期存款利率高2-3个百分点。 3、风险投资：风险投资主要是针对高新技术、IT、计算机、软件、电子商务或网络信息技术、生物、医药等新兴行业，及少量具有高增长率的传统行业，风险投资是以种子资金、高风险、高回报为前提的投资行为，投资方一般采用股权合作，待企业发展到一定阶段回购股权来实现超额赢利。但国内风险投资机构的资金投入十分有限，一般前期很少超过2000万元人民币。预期风险投资一般适用于技术含量较高的客户，需要询问客户持有技术的先进性、竞争情况等，要告诉客户风险投资商在投入资金的同时可以利用自身资源和市场推广经验，委派专业人才协助企业经营管理和开拓市场。 三、企业资金的主要用途： 1、固定资金：是指企业需要的土地、厂房、设备、人员支出等固定的资金
专利投资融资可选择的操作模式分类 专利投资融资 1．专利转让 专利转让是指直接发生专利权主体变更的法律行为。专利转让之后，转让人丧失该权利，受计人取得相应的权利。受让人有权使用知识产权，有权再向第三人转让专利权，有权许可第三人使用该专利。对于侵犯专利权的行为，受让人有权追究侵权人的法律责任。 专利转让和专利许可有严格的区别。许可不改变权利主体，转让则发生权利主体的变更；被许可人必须依赖许可人权利的存在才能对抗第三人，受让人则可以独立地以自己的权利对抗第三人。 专利权转让有合同转让、法定转让两种形式。合同转让是指在自愿原则下，转让人和受让人签订书面转让合同，并在依法办理知识产权转让的手续后发生法律效力的专利权转让。法定转让是指因为出现法律事实，例如继承、遗赠、破产等所产生的权利主体的变更。专利权转让的合同形式有任意书面形式或强制书面形式。大多数国家和地区的知识产权法都规定了知识产权转让必须以书面形式订立合同。
除许可合同另有规定外，专利权转让不影响转让前专利许可的法律效力，如《最高人民法院关于审理商标民事纠纷案件适用法律若干问题的解释》第20条的规定。类似于物权中买卖不破租赁的原则，确定许可合同的优先效力；另一方面，也体现了约定优先的原则。如果原许可合同中有约定，因为转让终止许可合同的，应当按照约定处理。 一些国家和地区的规定专利权转让必须（或可以）履行登记手续。知识产权登记的作用是：第一，对抗作用。当权利人就同一专利权同时进行两次或两次以上的转让时，只有登记的受让人才能对抗其他受让人。第二，证明作用。专利权和商标权的转让登记可以证明转让的事实本身（著作权转让与专利权的转让不同，需要向著作权管埋机关备案）。 2．专利出资 专利出资是指在设立企业时以专利权缴付资本的行为。专利权出资是知识产权资本化的一种方式，条件是： ①出资的专利权应为出资人合法所有； ②出资的专利权只能是其中的财产权，不能是人身权（例如发明人姓名权）； ③向一般法人企业出资的专利权在出资以前不得设定质押（个人独资企业、合伙企业除外）； ④法人企业的专利权出资的比例有限制;
实用投融资分析师-AIFA考试基础知识部分攻略总结
税务基础税务概述纳税义务人法人或自然人 征税对象流转额、所得额、财产和特定行为、资源 税目、税基应纳税额=税基*税率 税率比例税率、定额~、超额累进~（如个人所得税）、超率累进~（土地增值税） 分类流转税（如增值税、营业税）、所得税、财产行为税、资源税 出口货物退免税退税率=真实退税额/退税计税依据 常见税种增值税纳税人：一般纳税人与小规模纳税人 税率、征收率、应纳税额 一般纳税人应纳税额=销项税额-进项税额 小规模纳税人应纳税额=销售额*征收率 销项税额（向购买方收取的增值税税额 ，销项税额=不含税销售收入*税率） 进项税额=不含税购买金额*适用税率 会计处理：资产负债表-应交税金 营业税应纳税额=营业额*税率 消费税应纳税额=消费品销售额*税率，或=销售数量*单位税额 城市维护建设税应纳税额=（实缴增值税+消费税+营业税）*税率 教育附加税应纳税额=（实缴增值税+消费税+营业税）*税率 资源税应纳税额=课税数量*单位税额 企业所得税纳税人：居民企业（实际管理机构在境内）非居民企业（不在~）税率25%（居民和非居民）20%（非居民） 税收优惠：减免税、加计扣除（研发、残疾人）加速折旧、减计收入（综合利用资源）、 税额抵免（购买环保设备）、其他优惠（高薪技术、创业） 应纳税额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-上年度亏损 应纳税额=会计利润总额+纳税调整项目金额（如15%内广告费、12%内捐赠） 国家补贴不征税，商誉减值不得扣减 （营业收入-成本-税金-费用-应扣减）*税率 会计处理：应纳税暂时性差异*税率=递延所得税负债 可抵扣暂时性差异*税率=递延所得税资产 递延所得税=（期末余额-计税基础）*税率-（期初账面-计税基础）*税率- 当期所得税、递延所得税（计入资本公积） 利润表所得税费用=当期所得税+递延所得税 有效税率：有效税率=实缴所得税/利润总额未来某年所得税=有效税率*未来年利润总额 边际税率：新增税基对应应纳税所占比率财务预测时调整税额，纳税调整（如关联企业） 税收相关会计科目利润表营业税金及附加（消费税营业税）、管理费用（房产税）、所得税（企业~）营业税金及附加（土地增值税、教育等）资产负债表在建工程（耕地占用税、契税）、固定资产、固定资产清理（土地增值税）、长期待摊应交税费（增值税、消费税、营业税、城市、教育）
浅议知识产权投融资 张林利陈科杰[①] 摘要：现今社会已进入知识经济时代，无形资产在经济体中的比重不断加大，如何利用无形资产，如何更好地发挥知识产权的经济效益已经成为一个新的课题。本文从知识产权的投融资角度阐述其可行性及风险性，希望能拓展出新的投融资方式，解决时下中小企业投融资难的困境。 关键词：知识产权经营、投资、融资、质押、证券化、信托 前言：知识产权已经成为经济全球化背景下的制高点，它能够使企业获得超额利润，已成为企业乃至国家竞争的焦点。现在我们已经进入了知识经济时代，知识资产逐渐取代传统的实物资产而成为企业核心竞争力所在。 企业作为一种以盈利为目的的组织形式，应该有效利用自己拥有的全部资源，提高企业竞争力和收益能力，为股东谋求最大的利益。目前，企业所拥有的无形资产的价值占企业整体资产价值的比例逐年递增。尤其是进入21世纪，很多大型企业的无形资产的价值占到了本企业整体资产价值的70%以上。因此现在企业更应该注重无形资产的有效利用，提高经营效率。所谓知识产权的经营，就是指为了提升企业价值，最大限度的利用知识产权的活动。[②]这就要求企业除了采取常规的转让和许可他人使用知识产权等收益化手段之外，应该将投资的方式从实物资产转向知识资产，融资的重点从实物资产转向知识资产。 一、知识产权投资 知识产权除了转让和许可他人使用等收益化手段之外，知识产权作为一种非货币财产，可以用货币估价并依法转让，因此，2006年实施的《公司法》明确认可，知识产权可以作价出资。自此，包括专利权、商标权、著作权、商业秘密等在内知识产权都可以直接用来投资。另外，出资比例可以高达注册资本的70%。所以，新的公司法尤其有利于技术型人才用所拥有的知识产权设立公司。对于很多掌握一项前沿或实用技术的团队来说，先以技术能力成立公司，再进行风险投资融资尤为重要。[③] 但是知识产权属于“无形资产”，其无形性、专有性、时间性、地域性和知识产权的法定授权性，决定其进入生产的过程要比实物资产复杂得多。同时，知识产权的投资主体也存在争议，知识产权的所有权作价出资目前已确定无疑，但是知识产权的使用权是否可以作价出资，是否可以单独作为一个资产用作投资，理论界仍然持有不同的意见。 反对派认为我国现行立法并未肯定知识产权使用权出资这一出资形式。根据修订后的《公司法》第28条规定，股东以非货币出资的，应当办理财产权转移手续，反对派认为这里的财产权应当是知识产权的专有权，而不是使用权。因为使用权无法办理转移手续。 笔者认为知识产权使用权出资是可行的，就像某些持支持论的学者所说，即便是认为以知识产权出资者系以其专有权出资而非使用权出资者也认为，以知识产权的使用权作为出资从学
专利权质押贷款需要金融机构积极作为 □王立涛 【摘要】随着知识经济和经济全球化深入发展，专利权质押在这几年迅速兴起，很多银行和地区也都进行试点，但还处于探索阶段，虽然已有银行开展专利权质押贷款这一业务，但是很多金融机构对此还是持观望态度。金融机构应当在整个专利权质押贷款中积极作为，努力探索，贷款前充分准备，贷款过程中严格审查，贷款发放后加强监管。 【关键词】专利权；质押贷款；金融机构；审查监管 【作者简介】王立涛（1978．2 ），男，河北金融学院教师；研究方向：经济法学 一、金融机构开展专利权质押贷款业务的背景 虽然我国早在《担保法》中就有关于权利质押的规定，《专利权质押登记办法》又对专利权设定质押做出了相应的规定，但是专利权质押融资则是在最近几年才开始大规模兴起。2009年更是专利权质押贷款管理办法密集涌现的一年，尽管如此，金融机构对专利权质押融资贷款依然采取较为保守的态度，谨慎参与。 （一）专利权质押贷款兴起的社会背景。专利权质押融资在这几年兴起与经济水平、经济结构有着极为密切的关系。随着知识经济和经济全球化深入发展，无形资产在整个社会资产的比重逐步增加，知识和技术在国际竞争中的地位越来越重要。知识产权作为自主创新能力和水平的集中体现，是企业提高竞争力的核心要素。但是一些科技型中小企业，在技术研发阶段投入了大笔的资金，当技术成熟后，需要大规模产业化生产时，企业的资金往往已经消耗殆尽。这些科技型企业往往只是拥有一项或几项核心技术或服务等无形资产，缺乏土地、房产等实物不动产作为抵押，使得这些企业不能或者很难获得银行的贷款支持，科技型中小企业贷款融资难成为一个备受关注的问题。 （二）专利权质押贷款的开展是银行业自身发展的需求。 水企业实现成本补偿和合理盈利的良性发展；同时提高了居民的节水意识，实现水资源可持续利用。各城市政府应切实做好水价改革的领导和组织工作，统筹规划，成立专业部门，大力支持市物价局、水务局和供水公司进行了“一户一表、水表出户”设施改造，尽快解决长期困扰水价改革的抄表到户难、精确计量难等问题，早日实现准确计量、合理收费，落实阶梯式水价制度。 （四）强化有效的供水价格补偿机制。为保证低收入人群、特困户和特困企业的基本生活、生产用水，弥补用水户因为供水价格上涨而受到的损失，政府需要强化供水价格补偿机制，制定供水价格优惠政策，适当给予水费的减免和补贴，这包括对用水户在用水方面进行补贴和对供水设备的投资进行补贴。可以通过建立水价调节基金的方式来强化供水价格补偿机制，水价调节基金的来源：一是供水企业实行阶梯式水价而获得的超额收益；二是政府的转移支付；三是用水户交纳的水资源费的一部分。 （五）形成高效的供水价格监督机制。建立价格主管部门、城市供水企业、消费者三方共同参与的价格监督机构、价格审计机构和信息沟通机构，形成三方为主体相互制衡的价格监督机制，这样便于充分协商达成共识，有效解决价格主管部门与供水企业之间信息不对称以及生产者与消费者之间的信息不对称问题，形成各方都能接受的价格。通过国家出台相应的政策规定明确价格监督机制的权限，赋予价格监督机构拥有价格的决策权和对企业和消费者行为的管理权，保证价格审计机构拥有对供水企业上报的成本资料的审核权。强化价格主管部门、城市供水企业、消费者三方在价格听证会中的核心地位，提高城市供水价格制定和调整的透明度，确保水价改革顺利实施。 【参考文献】 1．徐晓鹏．基于可持续发展的水资源定价研究［D］．大连：大连理工大学，2003 2．万军．英国水价管理［J］．人民长江，2000 3．黄涛珍，黄秋洪．美国水价考察报告［J］．中国水利，2001 4．段冶平．借鉴美国水价管理经验，推进我国水价改革［J］．山西大学学报，2003 5．周余华等．美国加州水资源开发管理历史与现状的启示．水利水电技术，2001 6．黄涛珍．面向可持续发展的水价理论与实践［D］．南京：海河大学，2004 7．崔俊华等．加拿大城市水费类型和水价评估的启示［J］．中国给水排水，2002 8．许德智．水管理与水价的国际比较［J］．世界经济与政治论坛，2001 9．耿竹峰．城市水价体系改革的途径探索—深圳市利用水价政策促进生态文明建设的实践与思考［J］．价格理论与实践，2008 10．李德生，潘鹰希，程国栋．城市供水价格的确定及模型—以兰州市为例［J］．水利经济，2008 11周鹏，胡剑锋．水价与水资源的合理利用—以温州市为例［J］．浙江理工大学学报，2009 · 55 ·