财务管理案例期末大作业
会计132班20131411081李梦婷
研究背景
企业融资一直以来是企业关注的重要问题，而这一问题是制约我国经济发展的突出因素，尤其是2010年以来，随着世界金融危机，通胀高涨，银行信贷逐渐收紧，企业融资受到了世界各界的关注，同时我国企业融资难问题更加凸显出来。但由于我国特殊的经济背景，可以让我国企业选择的融资方式十分有限，这就导致了我国企业资本结构比较单一。就权益性融资而言，在欧美发达国家占据主导地位的风险基金和公众资金在我国的发展相对缓慢；就债务性融资而言，我国企业可以取得的债务性资金种类也只有寥寥几种；就企业的资本负债率而言，我国企业资本结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平，而且我国企业，流动负债普遍过高，虽然这在降低融资成本方面有一定的促进作用，但企业若长期处在流动负债偏高的情况下就将面临巨大的偿债压力，从而无形之中提高了企业的经营风险、信用风险和财务风险。综上所述，我国企业现行的融资方式与融资理念有待改进。
一、现行条件下我国公司可获得的融资渠道
1、融资渠道的含义
融资渠道，指协助企业的资金来源，主要包括内源融资和外源融资两个渠道，其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;协助企业融资即企业的外部资金来源部分，主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资与间接融资的区别主要在于是否存在融资中介。间接融资是指企业的融资是通过银行或非银行金融机构渠道获取，而直接融资即企业直接从市场或投资方获取资金。企业融资的渠道即融资方式。
2、国内研究观点
国内主流观点认为融资是一个企业的资金筹集的过程，也就是企业根据自身的生产经营情况，以及企业经营发展的需要，通过科学的预测和决策，从一定的渠道向公司的投资者和债权人筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常需要、经营管理活动需要的理财行为。
国内大多数学者认为企业应该不断加强企业内部的管理，适当扩大企业生产规模，提高企业自身的积累水平，这样可以增加企业的自有资金，在融资时应该优先考虑内部融资，其次是债务性融资最后才选择权益性融资这样的融资的顺序。
3、国内企业融资方式现状分析
近年来，中小企业的数量持续增加，逐渐成为推动我国经济飞速发展、提高我国科技发展水品的一支中坚力量力量。实际上，我国中小企业长久以来都面临着融资困难的问题。近几年，工业和信息化部、中国人民银行、中国银监会等机构积极参与解决中小企业融资难的工作，加快中小企业服务体系建设，落实国务院关于鼓励和引导民间投资新36条，逐步引导和释放民间资本的市场活力，支持商业银行提升对中小企业特别是小型微利企业的金融服务水平。但由于中小企业和金融市场之间存在着信息收集、分析和传播方面的障碍，中小企业的融资依旧存在巨大的困难。目前，我国中小企业主要的融资方式是向银行借款，融资手段单一，而且融资的金额也比较有限。
自改革开放至今，在很长一段时间内国有企业在融资时总是依赖于国有商业银行，结果使得国有企业的资产负债率一直处于偏高的状态。加上有些国有企业经济效益低下，无法偿还数额庞大的的负债，形成了一个长期借债又无力偿还的恶性循环。据统计，我国目前四家商业银行有2万亿元以上的不良资产，占贷款总额的30％以上，其中有相当一部分已无法收回。相关数据表明，目前我国国有企业的债务总量和资产负债率正处于大幅度上升趋势。而过度负债的不合理资本结构越来越成为深化国企改革发展的障碍。近年来虽然国家有关部门采取了一系列的措施，如国有企业兼并破产、“债转股”等进行综合治理．但资料显示，目前我国国有企业及国有控股企业的资产负债率仍然偏高。
反观我国上市公司的融资情况，不难发现我国上市公司在进行融资时存在强烈的股权融资倾向，其具体表现为公司融资首选配股或发行，如果不能如愿以偿，则改为具有延迟股权融资特性的可转换债券，设置十分宽松的转换条款，促使投资者转换，最终获得股权资本，只有在山穷水尽之时才会尝试债务性融资，而且首选短期贷款，其次才是长期贷款。有些公司并无好项目需要投资，也不需要扩大生产规模，却本着有机会融资就应该尽量多融资的观念在股市圈钱，资金到手后，因为多余的资金没有用武之地，又通过一些手段将多余的资金重新投回股市。所以我国上市公司资本结构中，负债比率很低，出现“一股独大”的局面。由于股权的稀释，导致控制权结构变化，公司更容易被少数大股东所控制，从而忽视了广大股东的利益，使得企业在达到企业价值最大化的进程中没有顾及股东利益最大化。
综上所述，我国企业的融资方式存在融资渠道单一、且有较强的股权融资倾向的问题。
4、我国企业融资的方式
与非上市公司相比，上市公司在融资方式的选择上更为灵活多样。目前，我国上市公司的融资方式按资金来源主要分为内源融资和外源融资。
(1)内源融资
内源融资内源融资也称为内部融资或收益留用资金，是企业不断将自身的留存收益和折旧转让为投资的过程。它是企业筹集内部资金的融资方式。主要是指公司的自由资金和在生产经营过程中的资金积累部分，包括两种方式，一是在公司内部通过计提折旧而形成现金，二是通过留用利润等来増加公司资本。内部融资具有不涉及现金流量，融资成本较低的特点。
内源融资的优点：第一，自主性。内部融资来源于自有资金，上市公司在使用时具有很大的自主性，只要股东大会或董事会批准即可，基本不受外界的制约和影响。第二，融资成本较低。公司外部融资，无论采用股票、债券还是其他方式都需要支付大量的费用，比如券商费用、会计师费用、律师费用等。而利用未分配利润则无需支付这些费用。因此，在融资费用相对较高的今天，利用未分配利润融资对公司非常有益。第三，不会稀释原有股东的每股收益和控制权。未分配利润融资而增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权，同时还可以增加公司的净资产，支持公司扩大其它方式的融资。第四，使股东获得税收上的好处。如果公司将税后利润全部分配给股东，则需要缴纳个人所得税；相反，少发股利可能引发公司股价上涨，股东可出售部分股票来代替其股利收入，而所缴纳的资本利得税一般远远低于个人所得税。内部融资的缺点：第一，内部融资受公司盈利能力及积累的影响，融资规模受到较大的制约，不可能进行大规模的融资。第二，分配股利的比例会受到某些股东的限制，他们可能从自身利益考虑，要求股利支付比率要维持在一定水平上。第三，股利支付过少不利于吸引股利偏好型的机构投资者，减少公司投资的吸引力。第四，股利过少，可能影响到今后的外部融资。股利支付很少，可能说明公司盈利能力较差，公司现金较为紧张，不符合一些外部融资的条件。
(2)外源融资
外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。又可分为以下三种：
一是权益资金融资方式。其中以股权融资方式最为典型，在我国以发行普通股为主；
二是负债资金融资方式。其中重要的一种是债权融资方式，以向银行贷款和发行债券为主要形式；
三是半股权半债权的融资方式，其中最典型的是发行可转换债券，对上市公司而言，外源融资尽管融资费用偏高，风险较大，但因涉差实际资金流人，其稳定的来源是保证现代企业本续发展的关健。
1）发行股票融资
股票融资是向全社会公开筹集资金的一种方式，股票属于股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，它证明股东对企业享有相应的所有权。股票可以作为流通交易的对象进行买卖或抵押，是金融市场上主要的长期信用之一。股票融资主要有2种，普通股融资和优先股融资。
普通股权益融资简单来讲就是企业通过发行普通股的方式进行融资．进行公司并购。普通股融资具有以下优点：第一，不必给投资者支付固定的股利，而且本金也没有固定的偿还期，因此不会加剧企业的财务负担。第二，有利于提高企业的自有资本比率，为企业日后进行债务融资提供有利条件。第三，可以向市场传递积极信号。通过股市融资在我国是公司实力的象征。普通股融资的缺点是：第一，分散了公司的控制权，降低了原有股东的持股比率，从而会降低公司的稳定性，也可能使公司面临被兼并收购的危险。第二，普通股融资的成本相对较高，除了日后要给股东支付高额的股利，本身的发行费用也很昂贵。普通股的发行方式有公募与私募两种。在使用公募发行时一般需要注意好发行时机，牛市中股票发行相对容易，而且发行价格会比较高，能为企业融得更多资金。在采用私募发行时，对发行对象的选择至关重要，除了获得资金支持之外，募集对象最好能作为战略合作者，为公司带来先进的管理经验、技术及营销渠道。并能为公司并购提供相应的帮助。
优先股融资是企业通过发行优先股进行融资，用于公司并购。优先股是相对于普通股而言的，在股利支付与公司剩余财产权分配上优先于普通股，但不具有公司经营决策的表决权，并且只享受固定的股利。优先股具有如下优点：第一，没有固定的到期日，不用偿还本金，可减轻企业的财务压力。第二，优先股同样属于企业的权益资本，因此，可以改善企业的资本资产比率，从而为日后进行债务融资创造有利条件。第三，优先股可以保持普通股股东的控制权。第四，优先股虽然需要支付固定股利，．但是又有一定的弹性。如果企业财务状况不佳，也可暂时不支付优先股股利。这相对于债务性融资的硬性约束而言更为有利。优先股融资也有缺点：第一，成本较高。相对于债务融资来讲，优先股股利需要从税后利润来支付。、第二，发行时的限制性条款比较多，会对企业的生产经营产生一定影响。
2）发行债券
企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。企业债券用途多为新建项目，利息高于同期银行利率、期限为二至三年。市场上一般大型企业发债较多。中小型企业如果有盈利较高的项目、资金需求量较大，可以采用这种方式融资。关健要解决债券的包销、利息支付、如期偿还等具体问题。2008年，金融危机，股市萎靡不振，债券市场异常火爆。
债券融资的优点：第一，债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。第二，债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外（衍生品种除外），其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。第三，债券融资的资本结构优化作用。
罗斯的信号传递理论认为，企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。
3）可转换债券
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。可转换债券具有债权和期权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：一是债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息;二是股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构;三是可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
二、不同融资渠道获得融资后对公司资本结构产生的影响
一个企业的存在是为了追求企业价值最大化，而影响企业价值的众多因索中，资本结构是最重要的一个，而影响企业资本结构的一个至关重要的因素，就是企业的融资方式，融资方式的选择与资本结构的优化，对企业的生存和发展都有至关重要的作用，选择合理的融资方式，使各种资金来源和资本配比保持合理的比例从而优化资本结构，既是企业提文升核心竞争力，提人高经营绩效的必要条件，也是企业战略管理的核心。
1、资本结构的含义
企业的资本结构，是指企业长期负债和权益资本的比例关系。资本结构是企业融资的结果，它决定了企业的产权归属也规定了不同投资主体的权益以及所承受的相应风险。资本结构也是一项重要的财务指标，可以准确的反映企业的财务状况，合理的资本结构有利于企业资源的有效配置，更有利于企业实现自身价值的最大化。
2、国内企业资本结构现状分析
在我国中小企业资本结构中，内源融资的比例大大超过外源融资的比例，占全部资金来源的60%，这与发达国家相比有很大差异，远高于美国等发达国家中小企业内部融资比例。在外源融资方面，发达国家国家中小企业融资渠道比较顺畅，直接融资的比例占全部资金来源的70%，而我国中小企业直接融资比例仅为40%。在政策性融资方面，我国政府对中小企业的资金支持力度与发达国家相比也比较弱。另外我国中小企业的负债结构严重不舍理，资产负债率偏高。纵观中小企业负债结构，不难发现，中小企业的负债以短期负债为主，长期借款比重较小，这使得长期资金在中小企业的资本中所占比例过低，所以中小企业几乎无法以长期资金来弥补固定资产缺口，只有依靠更多的短期负债来弥补，如此循环，大大增加了出现财务危机的可能性。
相比之下国有企业则因为长期依赖国有商业银行的贷款，导致国有企业的负债比率高、负债结构过于单一，并使国家银行的资产过于集中，增加了财务风险。国有企业的债务基本上都来自国有商业银行的贷款，由于我国金融体制的局限和我国国有企业、商业银行所有权主体的归一，使贷款的债务债权关系在根本上呈虚置状态，使得负债无法起到约束和激励的作用。国有企业存在的问题主要是在融资方面高度依赖于国有商业银行，结果形成较高的资产负债率，形成了数额巨大的无法履行还本付息义务的负债。
第一，上市公司作为改革开放后出现的企业，其情况较为特殊，是股份制改革和证券市场发展的结果。我国资本市场还不发达，市场机制尚不健全，可选择的融资方式十分有限，而且有众多的条件约束我国上市公司筹资，这些不利条件使我国上市公司形成了特点鲜明的资本结构。其中最明显的特点就是资产负债率偏低，基本上不存在负债经营的情况。负债经营的基本原理就是在保证公司财务稳健的前提下充分发挥财务杠杆的作用，谋求股东利益最大化。我国上市公司的资产负债率很低，近年来资产负债率有所增加，这是由于上市公司在证券市场上的股权融资量大幅下降，转而加大了对银行贷款量的需求所致。对此的解释是：一是由于二级市场持续的低迷，造成投资者降低了对一级市场的参与热情，从而影响了新股的首发；二是上市公司对于所募集资金的使用效率不高，随意改变资金使用方向，造成经营业绩逐年下滑，不仅未能给投资者带来回报，反而使投资者资金损失，因此“亏钱效应”使得投资者远离资本市场。而且我国上市公司还存在负债结构不合理的问题，流动负债水平偏高。同时我国上市公司的净现金流量不足，公司要使用数额巨大的短期债务来保证正常的经营。一般而言，短期负债占总负债一半的水平较为合理，偏高的流动负债水平将增加上市公司在金融市场环境发生变化，如利率上调时，上市公司就很有可能出现资金周转困难的情况从而增加了上市公司的信用风险，是公司经营的潜在威胁。而且我国上市公司的资金来源以股权融资为主。按照西方融资方式的“啄食”顺序理论，内部融资的成本最低，债务性融资的成本次之，权益性融资的成本最高。因而融资顺序为：内源融资>债务融资>股权融资。而在我国，上市公司的融资顺序却完全不是这样。
3、融资方式对资本结构的影响
第一，负债筹资会降低资本成本，增加财务杠杆利益。由于债务资金的利息在企业税前支付，而且由于债权人比投资者承担的风险要小，所要求的报酬率也低，因此债务融资的成本是最低的。一般地，债务融资可以降低企业的综合资本成本率，为公司带来更多的收益。但是由于负债存在代理成本，并且随着公司负债的增加而愈显重要，因此，成本最低的筹资方式也不能够过多的利用，即过度负债会大大增加公司的财务风险。权益资本带来负债比率的降低。企业的权益资本来源包撬企业初创时，创办人投入的资本；留存收益向独立投资人公开出售的权益资本。
长期债务融资是仅次于内部股权性融资方式外的主要融资渠道，如美国在长期债务融资中，以债券融资为主的债务融资在外部证券融资中．占据了绝大部分的比倒。而有关分析资料显示。我国沪深两地的上市公司普遍偏好股权资本，存在着较低的资本结构比例，并且这一状况还在呈扩大趋势。目前这样盲目地通过扩大股权资金来降低上市公司的负债率，实质上可能并不全是为了提高效益，更多的是为了选避负债的风险。从根本上说。企业真正降低负债率，提高效益应该通过提高现有资全的运作效率，从当前利润及现金流当中来。效益提高了，那么所谓的高负债未必等于高风险；相反，假若企业的自有资金的增加不是通过提高效益所致，那么高权益资本比率未必就不是一种经营风险。资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。各种筹资方式的不同组合决定着企业的资本结构及其变化。通常，企业都采用债务筹资与权益筹资的组合，由此形成的资本结构又称“搭配资本结构”或“杠杆资本结构”其搭配比率或杠杆比率表示资本结构中债务资本与权益资本的比例关系。根据现代资本结构理论分析，企业存在最佳资本结构，即使企业加权平均资本成本最低，同时企业价值
最大时的资本结构。在筹资决策中，企业应通过筹资活动不断优化企业资本结构，以至达到最佳，并以此作为企业的目标资本结构。若企业成功发行可转换债券，更有利于资本结构的优化。
第二，可转换债券融资对资本结构的影响
发行可转换债券可用较低的成本筹集资金。一方面，由于可转换债券的基夯特征一附带公司的股票期权，作为其补偿允许其票面利率低于普通的公司债券。因此，在债券市场上，可转换债券的票面利率一般大大低于普通债券的票面利率。可转换债券持有者看中的是转换为股票获得资本利得的好处。如果发行公司的预期收益增长前景良好，可以将票面利率设计得低一些。另一方面，由于可转换债券大多附带回售条款，回售务款使投资者能够获取较高的“买回权收益率”有利于到期对可转换债券持有者的收益进行保护。所以，附带回售条款的可转换债券对投资者的吸引力更强。因此：公司发行可转换债券，不仅提高了低利率债券在转换之前的吸引力，大大减轻债务融资的利息负担，而且有机会在将来以高于现时股价的价格售出公司的股票，获取发行溢价。一些处于朝阳行业或持续成长阶段的企业，更可以利用自己股票价值的吸引力，发行低利率可转换债券。获取低成本融资，大幅降低资本成本。
发行可转换债券有利于提高公司价值。发行可转换债券使公司在获取低成本融资的同时，更可以通过资产负债率的提高获取债务融资的节税收益。在资金收益率适当的务件下发挥财务杠杆作用，提高权益资本的收益率。而且由于可转换债券同时兼具债券和股票期一112一权的双重性．它对公司的资本结构会产生特殊的影响。当公司经营状况良好，公司股票价值增值，市场价格超过转换价格时债券持有人将执行其股票期权，将所持可转换债券转换为股权。这样，公司的资本结构将在投资者的投资决策过程中得到自然优化，债务资本在公司资本结构中的比例就会逐渐降低，而股权资本的比例将逐渐提高。降低了公司的财务风险。同时，偿债压力的减轻，可使公司把更多的资金投放到高效益的项目以提高公司的经营业绩，带动公司股价的进一步上扬，从而使公司的经营进入良性循环。
发行可转换债券与资本结构优化相适应。可转换债券在功能上既是投资选择权和直接融资的组合，更是调整与优化资本结构的工具。因此，发行可转换债券要与资本结构优化相适应。为此，进行可转换债券决策应考虑两个方面的问题：一方面要使企业的加权资本成本最低，另一方面要尽可能准确地评估与预测企业未来的经营业绩。在资本结构决策中，由于债务利息通常低于股票股利，并可在税前支付减少企业的所得税。因此在一定限度内合理提高债务资本的比例，可降低企业的综合资本成本。当负债比率特别高时，债务利息的免税价值将逐渐被随负债比率同步增加的财务危机成本和代理成本所抵消，总成本反而会上升。因此债券的发行规模是有上限约束的。可转换债券与其他企业债券不同，它是一种可向股权转换的债务资本。正是基于这一性质，可转换债券的发行妊须以债券持有者行使选择权后，企业资本结构能这到最优目标。
3、优化我国企业融资方式与资本结构的建议
（一）根据企业筹资目的，理性融资
一般而言，企业筹资的动机有为了扩大经营规模的扩张性动机，有为了偿还债务而筹资形成的偿债性动机，也有同时需要长期资金和现金而形成的混合性动机。企业应根据自身筹资动机，考虑风险状况，预计筹资效果，合理选择权益性资本和债务性资金等融资方式。如果企业财务状况较好且企业有良好的发展前景，因扩大经营规模而需要资金，可选择债务性融资方式。如果企业财务状况不好，且资产负债率较高，则适合采用权益性融资方式，以调整资本结构，达到偿还债务、调整资金结构的目的，改善财务状况。
同时要注意合理的利用债务性融资，控制债务性资产在总资产中的比率。重点是要利用债务性资本的降低企业资本成本，因为债务利息率通常低于股票利率，而且债务利息从税前支付，企业可减少所得税，这样债务资本的成本明显低于权益资本的成本。因此，在一定的
限度内提高债务资本的比率，就可降低企业的综合资本成本。其次，利用债务筹资可以获取财务杠杆利益。由于债务利息一般情况下都是固定不变的，当税前利润增大时，每一分利润所负担的固定利息就会相应的减少，从而可分配给企业所有者的税后利润就会相应增加。因此，可以利用债务性融资发挥财务杠杆的作用，给企业所有者带来丰厚的收益。
（二）根据企业资本结构，合理选择融资方式
国有企业的资本结构的特点是普遍存在着资产负债率过高的问题，其原因是国有企业在融资时过于依赖国有商业银行。所以在优化国有企业资本结构时可以尝试优先选择权益性融资，扩充所有者权益。另一方面可实行债权转股权。针对企业问相互拖欠的债务，有条件的转化为企业间的相互投资或控股、持股，解开企业问的债务链死结，优化资本结构。但是优先权益性融资不代表债务性融资是可以忽视的，因为负债有以下两方面的作用：一、负债具有财务杠杆作用。负债的杠杆作用是指负债对企业的经营效果具有放大作用。如果企业息税前资金利润率高于利息率，在拥有负债之后就会增加税后利润，为企业所有者带来收益。二、负债可以促使企业金融结构渐趋最佳，使企业逐渐实现市场价值最大。债务融资并非企业追不得已的选择，而是为了实现企业财务管理的目标——企业价值最大化的一种资本结构决策。
鉴于现在国有企业普遍面临资产负债率较高的问题，优先进行权益性融资可以有效降低资产负债率，使资本结构趋于合理。
（三）提高股权融资成本，发展完善债券市场
我国上市公司资本结构存在的主要问题在于忽视了债务作为财务杠杆的作用，盲目的进行股权融资，负债比率很低，出现“一股独大”的局面，而且容易导致将来资产收益率的下降。所以在优化上市公司资本结构时首先应该从国有股减持入手，国有股减持的目的就是要打破“一股独大”的局面，改变国有股东和非国有股东之间的力量对比。其次则要完善股权制度，提高股权融资成本，上市公司看重股权融资主要是由于我国上市公司股利分配制度不合理，我国上市公司并不注重分红，我国上市公司大多存在分红较少甚至不分红的现象，这严重损害了广大股东的利益和投资积极性。我国只将对股东的股利支付作为股权融资的成本，而且制服的那点股利也少的可怜，从而造成股权融资的成本比债务融资成本低的现象。所以，在优化上市公司的资本结构之前，必须先规范我国的股利分配政策，加大力度维护广大股东权益，在法律上规定一定比例的利润必须作为股利的发放，并做好对企业财务信息的对外披露，同时加强对上市公司股利分配的监管，这样我国股权融资的成本就会被提高，上市公司在选择融资方式时也会更为谨慎。
同时应当发展和完善我国的债券市场，针对我国债券市场发育还不完善的特点，应该从以下几个方面着手：一是大力发展企业债券市场，提高上市公司债务的融资比例，目前债券市场的落后已影响到企业的资本结构，政府应尽快推行企业债券发行核准制，彻底转变上市公司“重股权轻债权”的思想，凡是符合企业债券发行条件的，都应一视同仁，允许其发行债券。二是要着手培育二级市场，尽量提高企业债券流动性，建立健全投资企业债券的风险转移机制。这既有利于发行债券的主体，也有利于投资者，而且二级市场的发展还将有力促进一级市场的发展。三是建立健全债券信用评级制度，明朗清晰的信用评级体系是债券发行相对风险的一致的度量，这将促使债券发行者改善其财务状况，提升信息质量和发行者自身的质量。
三、不同融资渠道获得融资金额在投资时相应的投资内容
由不同融资渠道获得融资金额来进行项目投资时，投资内容因项目风险不同，所使用的融资来源不同。而且，由于行业性质不同，不同行业间使用资金投资项目也不同。一般来说，来自银行的长期借款用于长期投资项目，因为债的融资成本低，风险小，更有利于企业长时间使用投资。股权融资融资成本高，风险大，一般不会用于长期项目的投资，而是用于高回
报的项目。由此可见，不同融资渠道获得融资金额在投资时相应的投资内容是不同的，如有雷同，也是行业间的不同，同一行业间的融资渠道获得融资金额在投资时相应的投资内容是基本相同的，其所承受的风险也是一样的。
四.不同融资方式下的融资行为给股价带来的影响
1、发新股对股价的影响
增发新股对二级市场股价走势具有明显的影响,而在最近国内二级市场行情下跌的过程中,提出增发预案和实施增发的公司股价下跌更为明显。从理论上说,增发的数量是一个很重要的因素。在其他条件不变的情况下,增发的股票数量越大,对市场的资金需求也就越大,从而导致资金相对紧张,引发股票价格下跌。但是,如果从信息经济学的观点来说,增发的股票数量向外部股东们传递了公司内部管理层的信息,数量越大,表明公司内部管理层对未来的前景越看好,未来盈利就越多,从而股票的价格应该有所上升。至于股价到底是升是降,这取决于这两者相对力量的强弱。公司的资产负债水平也是一个比较重要的因素。一般而言,如果公司资产负债比很高,那么增发股票就可以降低公司的债务负担,从而有利于公司的盈利状况,股票价格相应就会有所上升。相反,如果资产负债比很低,公司还要增发股票,这就会让投资者认为公司虽然负债不多,但筹资已经很困难,没有债务人愿意以较低的价格向公司提供资金,所以公司的经营前景不妙,从而股票价格就会有较大的下跌。
股票的市盈率可能也会影响公司增发对股价的冲击。如果增发时市盈率非常高,那么增发对公司来说就可以获取更多的溢价收入,老股东就相对有利,所以此时增发一般会使股价有一个较大幅度的下降。反之,市盈率水平不高,那么增发对老股东而言并没有很大的利益,所以增发对股价的影响可能并不大。
公司的现金储备也是一个值得考虑的因素。如果增发时公司拥有大量的现金储备,那么投资者就会认为增发可能并不是公司发展的真正需要,从而对增发产生一定的怀疑和抵触,导致公司股票的下跌。
2、发行可转债对股价的影响：
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
1）与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1％上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40％左右；从另一方面看，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。
2）转股价格是所有条款的核心，可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。
3）发行可转债对公司经营是利好，但一般来说不影响公司大的基本面，是改良而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公司的运营方向和策略。
4）从走势上看，可以把可转债视为权证。而权证的走势，一般领先于正股。所以，推论可转债价格加速背离其实际价值时，就是正股突破前兆。可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
了解了发行可转债对股价的影响，更多的有债转股对股价的影响、如何判断股价高低、如何用市净率判断股价走向等。
公共组织财务管理 一、单项选择题 1. 下列不属于公共组织财务管理原则的是（B）。 A. 依法理财原则 B. 公平原则 C. 责任性原则 D. 正确处理国家、集体和个人三者之间的利益关系原则 2. 在债券投资的核算中，实收金额与账面金额的差额，借记或贷记（B） 账户，同事调整事业基金的明细账户。 A. 银行存款 B. 其他收入 C. 对外投资 D. 事业基金一般基金 3. 人员支出包括（A）。 A. 基本工资 B. 办公费 C. 离休费 D. 劳务费 4. 执 法机关和单位追回的应上缴国库的赃款及赃物变价款属于（ A）。 A. 应缴预算款
B. 应缴财政专户款 C. 暂存款 D. 预算外资金收入 5. 事业单位的财务报告由资产负债表、（C）、附表、会计报表附注和收支情况说明书组成。 A. 会计报表 B. 年终结账表 C. 收入支出表 D. 支出决算表 6. 公共组织财务核算不进行（D）,着重核算有关资金的收支结余。 A. 收支结余 B. 成本核算 C. 资产核算 D. 盈亏核算 7. 在暂付款的核算中，须在本科目下设（A）明细科目进行明细分类 核算。 A. 政府采购款 B. 应缴预算款 C. 拨入经常性经费 D. 数量金额限制 8. 下列说法正确的是（。。 A. 投资基金也有两个主要来源，一是从当年未分配结余中转入；二是
从拨入专款形成的结余中转入 B. 职工福利基金按照收入的一定比例提取，医疗基金和修购基金按结 余的一定比例提取 C. 事业单位盘亏的事业用材料，应冲减事业收入 D. 事业单位对外投资时，在增加对外投资的同时，应增加事业基金一投资基金。 9.1月6日签发的票据，150天期，贝倒期日为（B）。 A. 6月6日 B. 6月5日 C. 6月7日 D. 6月4日 10.某事业单位对外提供劳务服务，收到带息票据一张，面额为50000 元，年利率为10%期限为9个月，则票据到期值为（D）。 A. 50000 B. 3750 C. 46250 D. 53750 二、多项选择题 1. “结账前”的资产负债表和“结账后”的资产负债表的区别是（BD。 A. 编制的时间不同
网上预约报销系统使用说明 温馨提示：预约报帐人员必须使用IE 8浏览器或以IE 8为内核的浏览器，才能正常操作本系统。 第一步：登陆山东大学主页后，点击“财务系统” 第二步：进入山东大学财务信息门户，开始网上预约报帐 登陆山东大学主页后，点击“财务系统”
第三步：选择网上预约报账 点击“网上预约报帐” 第四步：开始预约了，找左下角的“申请报销单” 点击“申请报销单” 第五步：看看报销的“注意事项”，会减少许多麻烦
第六步；使用项目负责人本人的工号预约，其名下所有项目会直接显示出来，点击“选定项目报销”。如果学生和其他人员则点击“其他项目报销”。 点击“下一步” 项目负责人点击此处非本项目负责人：学生、代办人员点击此处
第七步：请仔细阅读注意事项，然后点击“下一步”。 点击“下一步” 第八步：留下手机号，有问题可以收到短信。附件张数不可超过20张，多了预约起来很麻烦。最好一事一约，一类一约。如报销餐费时单独约一次，报销材料费时单独约一次。经验证明，一类一约又快又好。
1.此表项目全 为必填内容 2.电话填写手机号码， 请勿填写固定电话 3.点击“下一 步” 第九步：按照提示认真仔细填写，注意右方的项目预算，不可超支。 1、请将各类发票按照“费用 说明”分别填入相应费用项 2、点击“下一步” 第十步：给单位钱的选“汇款”，给个人钱的选“转卡支付”。如果选择现金或支票就需要在报账大厅现场排队等候。
请选择“汇款”或 “转卡支付”方式 汇款方式操作如下（含支票和汇款）： 1、请按此格式填 写汇款信息 附言限10个汉字或20个字符 2、点击“确定” 3、点击“下 步预约” 转卡支付操作如下：
一、解释下列概念（每题6分，共计5×6分＝30分） 1. 管理者的人际技能 2. 德尔菲技术 3. 扁平组织结构形态 4. 程序化决策与非程序化决策 5.沟通网络 二、简答题（任选5题, 每题10分，共计5×10分=50分） 1.管理活动具有哪些基本职能？并简述它们之间的关系。 2. 简述改善企业道德行为的途径。 3. 与个人决策相比较，集体决策的优缺点? 4. 简述管理科学学派的主要特点。 5. 简述滚动计划法的基本思想及其优点。 6. 什么是适度控制？并简述如何进行适度控制？ 三、论述题（每题20分，共计2×20分=40分） 1.如何理解责任管理原理？结合实际谈谈责任管理原理在管理实践中 的指导意义。 2. 结合你熟悉的一个企业，谈谈维持与创新的关系及其对企业发展的 重要作用。 四、案例分析题（共30分） 案例Ⅰ CEO如何巩固他的领导地位 蓝星电脑公司和美国硅谷的许多高科技公司一样，以火箭般的速度发展，但也面临着来自东海岸大公司的激烈竞争。公司刚开张时，一切就像闹着玩似的，高层管理人员穿着T恤衫和牛仔裤来上班，谁也分不清他们与普通员工有什么区别。然而当公司财务上出现了困境，原先那个自由派风格的董事会主席虽然留任，但公司聘入了一位新的首席执行官琼斯。琼斯来自一家老牌公司，他照章办事，十分传统，与蓝星公司的风格相去甚远，因此，冲突也不可避免了。 第一次公司内部危机发生在新任首席执行官的首次高层管理会议时，会议定于上午8点半开始，可有一个人9点钟才跌跌撞撞地进来。西装革履的琼斯眼睛瞪着那个迟到的人，对大家说：“我再说一次，本公司所有的日常公事要准时，你们中间谁做不到，请下午5点之前向我递交辞职报告。
会计电算化新版网络学院试题A 财务管理学试卷3 一、单项选择题 1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。 A. 优先股股东具有优先决策权 B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益 2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 4.下列公式表述正确的是（ D ）。 A. 综合边际贡献率 固定成本 目标利润销售额 = B. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + = C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额 D. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + = 5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力 7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。 A.100 B.102.48 C.98 D.110 8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B. 6% C. 8.8% D. 7.4% 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。 A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本 10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是( B ）。 A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。 1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。 A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法 2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用 E ．待处理流动资产损溢 3.存货属于总成本组成的是（ ACD ）。 A. 进货成本 B. 销售成本 C. 储存成本 D. 短缺成本 E. 存货损失成本 4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ABD ）。 A.无风险报酬率 B.风险报酬率 C.内含报酬率 D.边际报酬率 E.通货膨胀率 5.下列属于企业获利能力的指标有（ ABD ）。 A.销售利润率 B.总资产收益率 C.已获利息倍数 D.净资产收益率 E.资产负债率 三、判断题 判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×” 1.从投资者的角度讲,投资于普通股风险较高.( √ ) 2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。( × ) 3.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。( × ) 4.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（ × ） 5.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为合伙公司( × ) 6.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬。（ × ） 7.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（ × ） 8.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（ √ ） 9.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。（ × ）
中级财务会计模拟卷1 一、判断（对者划√，错者划×） 1、企业在支付现金时，若库存现金不够用，可以直接用当日收入的现金支付。（×） 2、固定资产在计提折旧时，当月增减的固定资产不影响当月计提折旧的数额。（√） 3、现金折扣也就是商业折扣，是企业为了尽快回笼资金而发生的理财费用。（×） 4、在物价上涨时，根据稳健性原则，企业应该采取先进先出法。（×） 5、当市场利率低于票面利率时，债券应溢价发行。（√） 6、银行存款余额调节表用来核对企业与银行双方的记帐有无差错，不能作为记帐的依据。（√） 7、固定资产由于使用或受自然力的影响而发生的自然损耗称为无形损耗。（×） 8、企业在筹集资本过程中，吸收投资者的无形资产的出资最高不得超过企业注册资本的 30% 。（×） 9、永久性差异是由于会计与税收在计算收益时所确认的收支口径不同所造成的，差异在本 期内发生，在以后各期转回。（×） 10、主营业务收入和其他业务收入的划分不是绝对的，一个企业的主营业务收入可能是其 他企业的附营业务收入。（√） 二、选择（1 - 5单选，6 - 10多选） 1、外购存货的实际成本中不包含下列（3 ） ○1买价○2运杂费○3增殖税○4途中合理损耗 2、下列（ 1 ）不属于企业的期间费用。 ○1制造费用○2管理费用○3财务费用○4营业费用 3、收到职工的未领工资，应借记“现金”，贷记（ 3 ） ○1应付工资○2应付帐款○3其他应付款○4其他应收款
4、企业在收到下列（2 ）时，应在“应收票据”科目核算 ○1银行汇票○2商业汇票○3支票○4银行本票 5、资产负债表的存货项目不应该包括下列（ 4 ） ○1生产成本○2产成品○3原材料○4固定资产 6、下列固定资产中应计提折旧的有（12 4 ） ○1房屋、建筑物○2融资租入固定资产 ○3经营租赁方式租入固定资产○4经营租赁方式租出固定资产 7、“材料成本差异”帐户的贷方应记录23 ○1购入材料的超支差异○2购入材料的节支差异 ○3发出材料的超支差异○4发出材料的节支差异 8、应该在管理费用帐户核算的税金包括（1234 ） ○1车船使用税○2房产税○3土地使用税○4印花税 9、下列报表中属于月报表的有12 ○1资产负债表○2损益表○3现金流量表○4利润分配表 10、企业的留存收益包括（34 ） ○1实收资本○2资本公积○3盈余公积○4未分配利润 三、名词解释 1、流动负债：指企业在一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计。其中包括短期借款、应付票据、应收账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款等。 2、商业承兑汇票：是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
我们的核心竞争力是什么？人生的各种经历告诉我，所有能速成的东西一定不是核心竞争力，因为速成，就可以复制。但人的思维无法复制，所以“小胜凭智，大胜靠德”。 今天的主题是“如何建立现代企业管理制度”，三个小时做透彻的讲解显然不够，但“授人以鱼不如授人以渔”。所以今天我主要围绕在建立企业管理制度中应该用到的指导思想，让大家知道，在企业里要怎样建立适合你企业的制度。 制度的管理解读 举个例子，假设你为你的新员工进行了企业规章制度等方面的上岗培训，在培训结束以后，有员工提出，如果在实际工作中真的违反了规章制度，企业将如何待他？ 这个问题怎么回答？答案能显示出企业经营管理水平和理念。并且，违反规章制度有很多种情况，比如好心办坏事、合理不合法、王子犯法、规章制度已经过时了等。所以，制度在文字方面可以速成，但背后体现的思想性却是构筑核心竞争力的根本。 那么，这个问题怎么解决？你可以告诉员工们，在一般情况下照章处理，在特殊情况下酌情处理。你在管理一个组织，所以你首先要让你的语言滴水不漏，如果你做不到这一点，将来你的企业会很难管。但这是我们经常忽略的。接下来的问题更能体现管理水平。“特殊处理”中什么叫“特殊”？“酌情”又怎么去酌情？ 什么是特殊？我梳理出两种。第一种是目标一致，第二种叫规章失效。什么是酌情？就是目标有力。前提是情况紧急且条件确认。后果是责任自负。 比如“红灯停，绿灯行”。能不能闯红灯？不能。是不是绝对不能闯红灯？不是。什么情况下可以闯红灯？特殊情况下，如消防车、救护车等。所以看起来特殊情况有无穷无尽种可能，但我们总能抽象出两种。 需要注意的是，日常工作中老板要做的一定是选择题而不是问答题，员工要屡责，而不是把问题推给上司处理。制度都是大同小异的，但制度背后的解读差别是很大的。 比如，“王子犯法与庶民同罪”这本身没错，但如果在没有新王子产生的时候，你敢处理老王子吗？他掌握着你80%的利润、80%的客户，你处理他？所以如果把资源放在一个人手中，那叫个别竞争力，只有把知识用流程的方式细化在公司里，那才叫做企业的竞争力。 制度更多的时候体现的是一种管理思维方式，而不仅仅是手段。制度外显的肯定只是一些基本的东西，但背后的思想解读确千差万别。所以，管理是整合资源以实现目标的过程，不要把手段当目的。柳传志曾说董事长就干三件事——“定战略、搭班子、带队伍”。管理人员也做三件事——“做系统、搭平台、抓瓶颈”。制度建设是整合资源最为直接的外显，是管理的集中体现。制度重要的不是卷宗，而是卷宗背后的思想。管理制度一样的是文字，不一样的是解读。解读过程往往也是最容易出问题的环节。 问题出现在哪儿？ 现在很多企业的老板都认为自己有一套完整的管理系统和管理理论，但还是出现各种问题，那么，问题出现在哪儿？
山东建筑大学第五届“艺术杯”大学生乒乓球赛 秩 序 册 主办：校团委 体育教学部 学生处 承办：艺术学院
2015.03. 第五届“艺术杯”大学生乒乓球比赛规程 一、比赛项目：设男、女团体。 二、报名形式：以学院为单位，男、女团体分别报4名队员，另报领队、教练各一人。 三、组织单位： 主办：山东建筑大学校团委、学生处、体育教学部 承办：艺术学院 四、比赛方法： 1.团体赛： 比赛分两个阶段进行。 第一阶段是分组循环，上届比赛前4名作为种子抽签分别进入A、B、C、D四个组别，其他院队随机抽入，每小组有3—4个参赛队。经单循环分别决出前两名，进入下一阶段。 第二阶段是淘汰加附加赛。各小组第一名重新抽签定位，分别进入上、下两个半区（1、4、5、8位）：然后各小组第二名再抽签，分别进入上、下两个半区（2、3、6、7位），且只能进入同组别第一名的另一个半区，最后经淘汰加附加赛决出前八名。 五、奖励办法：团体奖励前八名（一等奖：一名；二等奖：两名；其余为三等奖）。 六、比赛地点：山东建筑大学新体育场北看台下乒乓球球室。
七、比赛时间：2015年4月11日 2015年4月11日（星期六）上午08:00-11:30 下午13:30-16:30 八、活动注意事项： 1）要求各学院体育部部长选派男、女团体分别报 4名队员，另报领队、教练各一人。（要求运动员身体健康，符合比赛条件方可参赛）请各参赛团队按水平高低进行报名，水平最高的运动员放在第一位，由高到低依次填写在报名表上。 2）请各学院根据学院具体情况进行训练，参赛时球拍自备，乒乓球由我院提供各学院带队学生认真组织本学院学生参加，不明事宜及时联系我院。 3）参赛者4月11日上午参赛者08:00到场，查看上场顺序。 八、比赛流程： 1）团体赛： 第一阶段（4月11日上午8:0 0-11:30 ）分组循环赛各队抽签进入A、B、C、D四个组，经单循环分别决出各组的前两名进入下一阶段。 第一轮 8:30~9:30 第二轮9:30~10:30 第三轮10:30~11:30 第二阶段淘汰赛（4月11日下午13:30-16:30） 晋级参赛队重新进行抽签定位，经过淘汰加附加赛，分别决出前八名。*具体时间以比赛进程为准！ 闭幕式暨颁奖典礼：4月11日16:30赛场举行闭幕式
1.名词解释（共5个名词，每个6分，共30分） （1）信息 （2）信源 （3）自信息量 （4）后验概率 （5）信宿 2.选择题(共9题，每题2分，共18分) (1) 信息的基本特征表明( ) A.信息既来源于物质世界又来源于精神世界 B.信息不是知识，所以信息没有知识的本性 C.信息是一种抽象的概念，它不能像物质、能量那样被感知 D.信息量在传递、加工过程中实现增值 (2) “给定系统中发生的信息传播是不可逆过程”表示( ) A.信息熵是不能减少或增加的 B.信息接收方不能再把信息传播给信息发送方 C.信息只能在给定系统内部传播 D.接收者获得信息消除掉的某种不确定性不可能再回到原先 的不确定状态 (3) 系统的整体性原理表明( ) A.系统的总体功能总是大于各元素独立作用之和 B.系统的总体功能一定不会小于各元素独立作用之和 C.系统的整体性原理仅表明了系统存在的意义，但实际系统的 总体功能并不一定 D.超过各元素独立作用之和“一个和尚挑水吃，两个和尚抬水 吃，三个和尚没水吃”违背了系统整体性原理。 (4) 抽样样本数目( ) A.与总体中的个体数N成正比 B.与总体中的个体差异成正比 C.是抽样误差的单调递增函数 D.是抽样误差的单调递减函数
(5) 在离散无记忆平稳信道中通信，( ) A.码字个数M越大，通信的可靠性越没有保障 B.码字的长度N越大，通信的可靠性越没有保障 C.信道容量C越大，通信的可靠性越没有保障 D.通信的可靠性只与信道容量有关，而与编码无关 (6) 设码C=(0000,0011,1000,1100)，在二元对称传送中，检错码是 ( )位。 A. 0 B. 1 C. 2 D. 3 (7) 某条信息告诉你，韦小宝的骰子做了手脚，1和6出现的概率为 1/4，5和4出现的概率是1/6，而2和3出现的概率是1/12， 则该信息提供的信息量是( ) A. 2.585bit B. 2.459bit C. 0.126bit D. 5.044bit (8) 设码C=(0000,0011,1000,1100)，在二元对称传送中，如果收 到A=0111，根据极大似然译码法，A应译为( ) A. 0000 B. 0011 C. 1000 D. 1100 (9)信息传输至少包括下列一些事物、环节和过程( ) A. 信源、载体、变换、信道、信宿 B. 信源、载体、信号、信道、信宿 C. 信源、信号、变换、信道、信宿 D. 信号、载体、变换、信道 3.填空题（12空，每个空1分，共12分） 1.信息的基本特征有：（1）______________，有来源于精神世界；（2） ______________；（3）______________，并且可以被人所感知、获 取和识别，也可以被传输、存储、变换、处理、显示、检和利用； （4）______________。 2.信息采集的原则包括：（5）_______、（6）_______、（7）_______、 （8）_______、易用性。 3.系统论基本原理包括：（9）_______、（10）_______、（11）_______、 （12）_______。
财务管理学试卷3 一、单项选择题 1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。 A. 优先股股东具有优先决策权 B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益 2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 4.下列公式表述正确的是（ D ）。 A. 综合边际贡献率 固定成本 目标利润销售额 = B. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + = C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额 D. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + = 5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力 7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。 8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率 为8%，该公司股票风险系数为，该公司股票资本成本为（ C ）。 % B. 6% C. % D. % 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。 A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本 10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是( B ）。 A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。 1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。 A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法 2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用 E ．待处理流动资产损溢 3.存货属于总成本组成的是（ ACD ）。 A. 进货成本 B. 销售成本
山东大学财务档案 借阅规范 为规范财务档案借阅行为，维护财务档案的安全，防止财务档案毁损、丢失和泄密,根据《会计法》及档案管理相关规定，结合我校实际情况制定本规范。 一、校外人员因原始发票丢失而需查阅、复印财务档案的： 1、借阅人需持本人身份证件与经其单位财务部门签字、盖章的“发票未报销证明”于各学院委派会计处，或该项收费业务的原办理科室查出所需凭单号。 2、借阅人与档案管理人员持所查出的凭单号于“山东大学财务档案借阅登记簿”上签名、登记。 3、档案管理人员现场陪同借阅人于档案室查阅、复印。 二、校内单位因科研项目结题、审计等需借阅财务档案的： 1、借阅人需登陆财务部网站下载、填写“财务档案借阅申请表”，加盖本单位公章； 2、科研财务科科长、核算科档案管理负责人审核签字； 3、借阅人在“财务档案借阅登记簿”上签名、登记。 4、财务部档案管理人员现场陪同借阅人于档案室查阅。 三、校内单位因接受校内或上级财务检查，需要借阅会计档案的： 1、借阅人需登陆财务部网站下载、填写“财务档案借阅申请表”，加盖本单位公章；
2、相关科室负责人、核算科档案管理负责人审核签字； 3、借阅人在“财务档案借阅登记簿”上签名、登记。 4、相关科室人员、财务部档案管理人员现场陪同借阅人于档案室查阅。 四、因财务审计等原因，需要大量复制财务档案的，需经财务部分管领导审核签字后，由档案管理人员负责办理。财务档案复印件需加盖财务专用章的，由档案管理人员于复印件上审核签字，由结算部加盖财务专用章。 五、财务档案未经批准不得携带外出。如需借出，须经财务部分管领导于“财务档案借阅申请表”上审核签字。借出财务档案后不得转借他人；不得在案卷中标画、删改或拆散原卷册，更不得抽换；严格遵守档案工作保密规定，不得泄密；借阅财务档案应在限定期限，并由财务档案管理人员按期收回。 山东大学财务部 二零一三年六月
土木工程施工 一、土方工程 常见的土方工程有：场地平整，基坑、基槽与管沟的开挖与回填；人防工程、地下建筑物或构筑物的土方开挖与回填；地坪填土与了碾压；路基填筑等。 土方工程施工特点：1、面广量大、劳动繁重2、施工条件复杂 土的工程分类：一类土（松软土），二类土（普通土），三类土（坚土），四类土（砂砾坚土），五类土（软石），六类土（次坚石），七类土（坚石），八类土（特坚石） 土的可松性：自然状态下的土，经过开挖后，其体积因松散而增加，以后虽经回填压实，仍不能恢复到原来的体积的性质。 土中水的重量与土的固体颗粒重量之比的百分率，称为土的含水率。土的渗透性：土体孔隙中的自由水在重力作用下会渗过土体而运动，这种土体被水透过的性质。 场地平整土方量计算示例（13-15） 土方的调配原则：1、应力求达到挖方与填方基本平衡和总运输量最小，即使挖方量与运距的乘积之和尽可能最小。 2、考虑近期施工和后期利用相结合。 3、应注意分区调配与全场调配的协调，并将好土用在回填质量要求高的填土区。 4、尽可能与城市规划、农田水利及大型地下结构的施工相结合，避免土方重复挖、填和运输。
土方调配的目的：是方便施工，并且在土方总运输量最小或土方运输成本（元）最低的条件下，确定填、挖方区土方的调配方向，数量和平均运距，从而缩短工期，降低成本。 集水坑降水法：是在基坑开挖过程中，在基坑底设置若干个集水坑，并在基坑四周或中央开挖排水沟，使水流入集水坑内，然后用水泵抽走。 当基坑挖土到达到地下水位以下而土质为细砂或粉砂，又采用集水坑降水时，坑底下的土有时会形成流动状态，随地下水涌入坑底，这种现象称为流砂。 当基坑坑底位于不透水土层内，而不透水层下面为承压含水层，坑底不透水层的覆盖厚度的重力小于承压水的顶托力时，基坑底部即可能发生管涌冒砂现象。 流砂的防治：主要途径；减少或平衡动力水压力G D;设法使动力水压力G D方向向下；截断地下水流。具体措施有：1、枯水期施工法，2、抢挖并抛大石块法，3、设止水帷幕法，4、水下挖土法，5、人工降低地下水法。 井点降水法：即人工降低地下水位法，就是在基坑开挖前，预先在基坑周围或基坑内设置一定数量的滤水管（井），利用抽水设备从中抽水，使地下水位降至坑底以下并稳定后才开挖基坑。同时在开挖过程中仍不断抽水，使地下水位稳定于基坑底面以下，使所挖的土始终保持干燥，从根本上防止流砂现象发生，并且改善挖土条件，可改为陡边坡数量，还可以防止基坑隆起和加速地基固结，提高工程质量。
精品文档 一、单项选择题 1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。 A. 优先股股东具有优先决策权 B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益 2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 4.下列公式表述正确的是（ D ）。 A. 综合边际贡献率 固定成本 目标利润销售额 = B. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + = C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额 D. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + = 5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力 7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市 场利率为10%时的发行价格为（B ）元。 A.100 B.102.48 C.98 D.110 8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B. 6% C. 8.8% D. 7.4% 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。 A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本 10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是(B ）。 A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。 1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。 A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法 2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用 E ．待处理流动资产损溢 3.存货属于总成本组成的是（ACD ）。 A. 进货成本 B. 销售成本 C. 储存成本 D. 短缺成本 E. 存货损失成本 4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ABD ）。 A.无风险报酬率 B.风险报酬率 C.内含报酬率 D.边际报酬率 E.通货膨胀率 5.下列属于企业获利能力的指标有（ ABD ）。 A.销售利润率 B.总资产收益率
关于印发《山东大学科研财务助理管理办法》的通知 各有关单位： 《山东大学科研财务助理管理办法》业经学校2017年第9次校长办公会议研究通过，现予以印发，请遵照执行。 山东大学 2017年4月25日
山东大学科研财务助理管理办法 第一条为进一步规范科研经费管理，更好地支持科研工作，根据中共中央办公厅、国务院办公厅《关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见》（中办发〔2016〕50号）精神，结合我校实际情况，制定本办法。 第二条科研财务助理是指在教学科研单位和科研团队从事科研财务管理，为科研人员提供支撑服务的辅助性工作人员。 第三条各教学科研单位和科研团队可根据工作需要设置科研财务助理岗位。科研财务助理一般聘用非事业编制人员，采用劳务派遣用工形式。鼓励聘用有相关工作经验的退休人员担任科研财务助理，教师和实验人员可兼任科研财务助理。 第四条教学科研单位和科研团队提出设岗申请，经科学技术研究院、人文社科研究院、财务部审核后，报学校人事部（编制工作办公室）审批。 第五条科研财务助理任职条件： （一）认真贯彻执行党的路线方针政策，遵守国家法律法规； （二）具有良好的职业素养和道德品质，法律意识和自律意识较强，能严格执行财经纪律； （三）熟悉国家科技政策、财会制度和学校内部的各项科研财务管理规定； （四）应具有本科及以上学历或中级及以上专业技术职务；
（五）具有较好的业务能力和沟通协调能力； （六）身心健康。 第六条科研财务助理主要职责： （一）协助科研人员做好项目预算编制和调剂、经费支出和执行、财务决算和验收等方面工作； （二）审核经费支出的合法性、合理性和规范性，严格执行各项费用开支范围和开支标准，办理日常财务报销； （三）协助编制科研项目财务决算报告，定期对科研经费管理和使用情况进行分析，确保按照预算执行； （四）协助完成各级审计、财政、科研部门或受托机构组织的检查、审计等监督管理工作； （五）负责与学校科研和财务管理部门对接联系，及时传达宣传科研财务的政策和文件，充分发挥桥梁作用。 第七条科研财务助理按照《山东大学非事业编制人员管理暂行办法》（山大人字〔2009〕76号）管理。教学科研单位负责本单位科研财务助理的日常管理工作。科研团队负责人对本团队所聘科研财务助理承担直接管理责任。 第八条财务部、科学技术研究院、人文社科研究院负责对科研财务助理组织相应的岗位技能培训。培训内容包括：科研财务管理相关法规与条例、科研财务管理要求和工作流程、项目预算编制和调剂、科研经费支出、财务决算和结题验收等。 第九条科研财务助理的考核工作分年度考核和聘期期满考核，由科研团队和教学科研单位组织实施。
土木工程专业大学排名 土木工程专业，是大学的一种工程学科。所谓的土木工程，是指一切和水、土、文化有关的基础建设的计划、建造和维修。一般的土木工作项目包括：道路、水务、渠务、防洪工程及交通等。 土木工程专业大学排名 序号学校名称评估结果 1同济大学A+ 2东南大学A+ 3清华大学A 4北京工业大学A 5哈尔滨工业大学A 6浙江大学A 7天津大学A- 8大连理工大学A- 9河海大学A- 10湖南大学A- 11中南大学A- 12西南交通大学A- 13解放军理工大学A- 14北京交通大学B+ 15石家庄铁道大学B+ 16沈阳建筑大学B+ 17上海交通大学B+ 18中国矿业大学B+ 19山东大学B+ 20武汉大学B+ 21华中科技大学B+ 22长沙理工大学B+ 23华南理工大学B+ 24重庆大学B+ 25西安建筑科技大学B+ 26广州大学B+ 27北京科技大学B 28北京建筑大学B
29南京工业大学B 30合肥工业大学B 31福州大学B 32青岛理工大学B 33郑州大学B 34中国地质大学B 35武汉理工大学B 36四川大学B 37重庆交通大学B 38长安大学B 39兰州理工大学B 40兰州交通大学B 41太原理工大学B-42东北大学B-43上海大学B-44苏州科技大学B-45安徽理工大学B-46华侨大学B-47山东科技大学B-48山东建筑大学B-49广西大学B-50成都理工大学B-51西安理工大学B-52西安科技大学B-53三峡大学B-54北京航空航天大学C+ 55河北工业大学C+ 56辽宁工程技术大学C+ 57东华大学C+ 58浙江工业大学C+ 59华东交通大学C+ 60湖北工业大学C+ 61湖南科技大学C+ 62深圳大学C+ 63昆明理工大学C+ 64西安交通大学C+
07级工商管理专业《概率统计》试题A 一、单项选择题（2分×10） 1、某学生做电路实验，成功的概率是0(p
0，P (B )>0，则（ ）。 (A) A 与B 一定独立 (B) A 与B 一定不独立 (C) A 与B 可能独立，可能不独立 (D) A 与B 独立 3、设f (x )，F (x )分别为X 的密度函数和分布函数，则有（ ）。 (A) P {X=x }=f (x ) (B) P {X=x }=F (x ) (C) 1)(0≤≤x f (D) P {X=x }≤F (x ) 4、已知随机变量X 的分布函数是??? ??? ?≤<≤<≤<=x x x x x F 41435.0312 .010 )(， 则EX =（ ）。 (A) 6.6 (B) 3.1 (C) 4.3 (D) 3.6 . 5、设1ξ~ 2(,)N μσ，2ξ服从期望值为1λ-的指数分布，则下列式子中不成立的是（ ）。 （A ）1 12()E ξξμλ-+=+ （B ）22 12()D ξξσλ-+=+ （C ）22222 12, 2E E ξμσξλ-=+= （D ）22222 12()2E ξξσμλ-+=++ 6、设样本),......,,(21n X X X 取自总体)4/1,0(~N X ，X 为样本的平均值，设样本方差9/12 =S ，则有 （ ）。 (A) )1,0(~N X n ； (B) )1,0(~2N X n ； (C) )1,0(~3N X n ； (D) )1,0(~6N X n . 7、设总体X ～2 (,)N μσ，其中2 σ已知，则当样本容量n 保持不变时，总体均值μ的置信区间长度l 与置信度1α-的关系是（ ）。 （A ）当1α-缩小时，l 缩短 （B ）当1α-缩小时，l 增大 （C ）当1α-缩小时，l 不变 （D ）以上均不正确 8、设)4,2(~N X ，Y 服从 [1，3]上的均匀分布，则 )(2 Y X E +＝（ ）。 (A) 8 (B) 10 (C) 18 (D) 20. 9、总体X 服从正态分布2 (,)N μσ，其中μ已知，2 σ未知，123,,X X X 是从总体中抽取的样本，则下列表态式中不是统计量的是（ ）。
财务管理学试卷3 一、单项选择题 1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。 A. 优先股股东具有优先决策权 B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益 2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 4.下列公式表述正确的是（ D ）。 A. 综合边际贡献率 固定成本 目标利润销售额 = B. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + = C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额 D. 综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + = 5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力 7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。 A.100 B.102.48 C.98 D.110 8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B. 6% C. 8.8% D. 7.4% 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。 A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本 10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是( B ）。 A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。 1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。 A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法 2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用
财务会计A模拟题答案 一．单项选择题 1.企业发生的下列支出中，属于资本性支出的是（ D ） A．固定性资产日常的维修费用 B．产品生产人员的工资 C．为构建固定资产借入的长期资产在固定资产达到预计可使用状态之后的利息支出 D．机器设备的安装费 2.对企业的各种资产按照经济业务发生时的实际价格或成本计价，而不考虑随后市场价格变动的影响，所依据的会计原则是（ C ） A．相关性 B。权责发生制 C．历史成本原则 D。谨慎性原则 3.下列各项中，使企业的银行存款日记帐余额小于银行对帐单余额的业务是（ C ） A．企业送存银行的转帐支票，银行尚未入帐 B．企业开出支票，持票人未到银行兑现 C．银行借款利息银行已经入帐，企业尚未接到通知 D．银行代扣水电费，企业尚未接到通知 4.按照我国会计实务的惯例，企业采用总价法下，发生现金折扣的时候，应列为（ C ） A．营业外支出 B。营业费用 C．财务费用 D。管理费用 5.长期股票投资采用权益法核算，被企业当年实现净利润时，应编制的会计分录是（ D ） A．借：现金 B。借：银行存款贷：投资收益贷：投资收益 C．借：现金 D。借：长期投资贷：长期投资贷：投资收益 6.我国企业会计制度规定，公司的短期投资期末计价的方法是（ D ） A．成本法 B。市价法 C．可变现净值法 D。成本与市价孰低法 7.甲公司用一台原值100万元，已提折旧40万元的机器设备，换入乙公司原值120万元，已提折旧80万元的机器设备，两台机器设备公允价值都是80万元，，则甲公司换入机器的入帐价值为（ B ） A．40万元 B。60万元 C．80万元 D。120万元
2011-2012年研究生教育分专业排行榜——结构工程 排名学校名称星级重点学 科 博士点 开此专业学 校数 1 同济大学5★ 1 1 119 2 西安建筑科技大学5★ 1 1 119 3 哈尔滨工业大学5★ 1 1 119 4 清华大学5★ 1 1 119 5 大连理工大学5★ 1 1 119 6 浙江大学5★ 1 1 119 7 广西大学4★ 1 1 119 8 北京工业大学4★ 1 1 119 9 湖南大学4★ 1 1 119 10 天津大学4★ 1 1 119 11 中南大学4★ 1 1 119 12 东南大学4★ 1 1 119 13 华南理工大学4★0 1 119 14 北京交通大学4★0 1 119 15 兰州理工大学4★0 1 119 16 合肥工业大学4★0 1 119 17 上海交通大学4★0 1 119 18 河北工业大学4★0 1 119 19 上海大学4★0 1 119 20 河海大学4★0 1 119
2011-2012年研究生教育分专业排行榜——防灾减灾工程及防护工程 排名学校名称星级重点学 科 博士点 开此专业学 校数 1 同济大学5★ 1 1 85 2 哈尔滨工业大学5★ 1 1 85 3 湖南大学5★ 1 1 85 4 浙江大学5★ 1 1 85 5 中南大学4★ 1 1 85 6 清华大学4★ 1 1 85 7 长安大学4★0 1 85 8 重庆大学4★0 1 85 9 东南大学4★0 1 85 10 武汉大学4★0 1 85 11 华中科技大学4★0 1 85 12 中国矿业大学4★0 1 85 13 西安建筑科技大学4★0 1 85 14 大连理工大学4★0 1 85 15 河海大学4★0 1 85 16 北京交通大学4★0 1 85 17 西南交通大学4★0 1 85 18 北京科技大学3★0 1 85 19 武汉理工大学3★0 1 85 20 广州大学3★0 1 85