鲁晨光改编
2009年01月07日10：34 来源：360doc SONNY
本大事记是为写作戏谑小说《沪吉诃德和深桑丘――戏说中国股市18年》做准备而编。参看了网友悠悠白云收藏的帖子《中国大陆股市17年大事记》[1]，但是找不到作者。笔者也看过网上转载的张志雄的《中国股市17年》[2]以及其他一些文章。本人在此向以上作者致谢。笔者添加了一些关于法人股市场，柜台市场， H股市场，全流通问题讨论等内容。另外，还添加并丰富了许多恶性事件的叙述。技术上，笔者将前后关联的事件尽可能放在一处叙述。另外，笔者还提供了“中国股市18年大事记图解”，同时减少了行情的文字叙述。希望本文有助于读者对中国股市的认识和理解。其中错漏难免，欢迎批评，以便纠正。
中国股市18年大事记图解――待完成
1991年及之前
1984年发行的上海飞乐音响公司的“小飞乐”股票――这是是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986年1 1月,邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰.凡尔霖,赠送了一枚飞乐音响股票。虽然有报道说深宝安和北京天桥成立股份制企业更早，但是发行股票，小飞乐在先。
1986年，深圳开始股份制改造。1988年4月1日，深圳发展银行在特区证券公司的柜台上开始了最早的证券交易。随后万科、金田、安达、原野(世纪星源的前身)等也陆续发行了股票并上柜交易。构成「老五家」股票。1990年12月19日新中国大陆第一家证券交易所—上海证券交易所开业。老八股开始交易。它们是：延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使股份、申华实业、飞乐股份、豫园商场、浙江凤凰。上海综合指数基点为100点，当天开盘96.05点，之后无量空涨，90年收于127.61点。
1991年上海股市稳步上涨。
1991年7月3日深交所正式开业。
1991年10月31日，首家B股深南玻B公开招股。
1992年
1992年1月19日，邓小平同志开始南巡，鼓励股市试验。由此推动中国股市第一个达牛市。
1992年元月开始，上海出现股票认购证。3月的认购证4次摇号，由此产生大批百万富翁。股市开始快速扩张。1992年5月21上交所取消涨停板限制（开始是1％，后来是0.5%），上证指数（即沪市综合指数）从前日收盘的617点升到1266点，涨幅高达105％。其中轻工机械涨幅最大，达470％。上涨动力主要是股票稀缺和拆细。1992年上证指数创下新高1429点，深圳综合指数创下新高312点。那时候还没有深圳成分指数。接着股市扩容加速。
1992年7月7日，深圳原野因被港商掏空而停牌。
1992年8月5日，深圳市邮局收到一个17.5公斤重的包裹，其中居然是2800张身份证――用于认购新股。1992年8月10日，为认购新股，百万申购者云集深圳排队认购，因组织不好，发生暴力冲突和舞弊事件――81 0事件。这前后深沪股市首次大跌。810事件促使监督机构成立。
1992年8月11日，四川省证券中心发行了第一只可转换债券——工益转券，很快被热炒。接着盐化、金路等八只非上市公司股票流向市场，形成的非上市股权交易市场――红庙子市场。
1992年10月26日，国务院证券委员会（简称国务院证券委）成立；朱鎔基任主任，周道炯任副主任。同年10月底，中国证券监督管理委员会（简称证监会）宣告成立。首任证监会主席市是刘鸿儒。1998年4月，两者合并。1999年正式施行的《证券法》进一步明确了我国以证监会为核心的集中统一的监管模式。
1992年 11月，上证指数跌到386点，从高点下来跌幅73％。之后开始回升；深圳股市类似。
1992年7月1日STAQ法人股市场开业; 随后不久NET法人股市场开业。1993年夏天，法人股交易开始火爆。投资者主要分布在成都、长沙、北京、沈阳等地。由于政策原因，不久变冷。
1992年10日，深宝安发行中国第一个可交易的配股权。此权证被长期恶炒。不久深宝安又发行了中国第一个可交易的可换股债券。
1993年
1993年元旦前后，深沪指数再涨，2月再创新高，上证指数达到1558点；3个月从低点上来上涨303％。深圳综合指数涨到360点（相当深成指3422点）。
1993年6月29日，青岛啤酒第一家H股上市公司在香港正式招股上市。
1993年，全国各大省会城市相继出现证券公司营业部；新增股民遭遇第一次大熊市――因为通货膨胀严重，银行加息，预期上市公司业绩变差。
1993年7－8月，深圳因房地产公司业绩较好，深圳综合指数从190多点反弹到330多点。沪市表现平平。随后两市随着股市扩容和法人股困扰，一路下跌。
1993年8月6日，上海证券交易所所有上市A股均采用集合竞价。
1993年8月20日第一只上市投资基金--淄博基金。它很长事件被当作股票炒作，价格4－5元。
1993年8月18日，新股认购由购买申请表方式改为和存款挂钩方式；后来改为全额预交款方式。此后相当长的一段时间里，全国有许多认购专业户提着装满钞票的箱子，乘飞机飞来飞去认购新股。认购后低价转让存单套现。1993年9月30日，宝安宣布持有上海延中普通股超过5%，是中国收购上市公司首例。
1993年12月17日，证监会公布《上市公司送配股的有关规定》，限制送股和配股比例，强调配股的净资产收益率标准，沪市大跌117点。
1994年
1994年1月，上证指数从800点一路下滑的背景下，界龙实业却逆势而上，连拉32根阳线，后来庄家以连续暴跌方式出货，套住无数跟庄者，制造了一起庄股经典战役。网上传说庄家叫马晓。1998年4月8日起西安航标咨询有限公司炒作海鸥基金赚了6000多万，但是却受到证监会没收所得并罚款200万的处罚。后来这种纯技术方法坐庄很少见了，坐庄的大多利用基本面，并和上市公司配合。
1994年上半年，受通货膨胀和加息影响，股市一路下跌；深交所宣布暂停新股上市，刘鸿儒宣布宣布“四不”政策（即55亿新股上半年不上市，当年不征股票转让所得税，公股不流通，上市公司不得乱配股）；但是作用短暂，对大势影响甚微。
1994年6月，哈岁宝成为第一家上网竞价发行股票。
1994年7月29日，上证指数跌倒326点，收于334点，深圳综合指数跌到900多点。7月30日，人民日报发表证监会与国务院证券委关于稳定和发展股票市场“三大政策”，导致8月1日股市反转。三项救市措施是：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；扩大入市资金范围，包括外资入市――真正外资入市是大约10年后的QFII。那时候股市没有涨停板限制，指数有好几天每天20％左右。
1994年9月，上证指数涨到1052点，不久回到600点附近。深市表现稍差。
1994年9月，法人股配股权可以转卖给个人，湘中意等股票的转配股权证因延期被恶炒。正股价为7元左右的悦达股份，权证价格竟高达15元。
1995年
1995年1月23日起，深交所采用成份股指数。1994年7月20日是基准日，基准日指数为1000点。”
1995年3月底，周道炯接替刘鸿儒人证监会主席。
1995年3月27日，发生国债期货327事件。以万国证券为代表的空头和以中经开为代表的多头在国债期货市场对赌存款贴补率；万国证券赌输违规砸盘。万国证券老总管金生因此坐牢。
1995年5月18，国债期货非理性上涨，市场被关闭。受此影响，上证指数三天内从582点上涨到926点，然后很快跌回，重归熊途。熊市延续到1996年，这段时间沪市好过深市，深市于1996年年初创下新低――成分指数940点。
1995年8月21日，长虹转配股悄然上市，上交所受到谴责；
1995年的8月开始，四川长虹走强，带动业绩好的股票上涨; 同时，深圳的苏常柴和深发展受到追捧。上海概念和浦东概念退居二线。
1996年
1996年，通货膨胀消失，银行利率降低；3月开始，沪深股市走出大牛市。3月4日，上证指数大涨8.87％，3月5日中国证监会发出通知严厉打击操纵期货市场和期货欺诈行为，该通知使期货市场的资金涌进股市。4月1日，中国人民银行发布公告称，今起不再办理新的保值储蓄业务。
1996年下半年，股市疯长，特别是垃圾股疯长，没有涨停限制，庄家操纵明显，琼民源就是一例；为此管理层采取一系列打压股市措施――被称为12道金牌。
1996年12月12日，深成指创出新高――股市创出新高――4522点，而上证指数达到1258点。
1996年12月16开始实行10％涨停板制度；也是1996年12月16日，《人民日报》刊登了特约评论员的文章《正确认识当前股票市场》，股市连续4天跌停板。6个交易日从1258跌倒867点。深市类似。
1996年12月，开始新股网上认购。
1996年，深圳成分指数上涨225％（原因之一是涨幅较大的深发展占权重较大），上证指数上涨65％。
1997年
1997年2月18日，上证指数大跌8.91％。 2月19日邓小平逝世消息传出， 2月20日，股市先跌后涨，从最低点870点上涨5.39％。
1997年2约27日，琼民源因业绩做假被停牌。该股从1996年2月5日到1997年2月27日的一年时间里，股价由最低1.55元(复权后)，直冲至最高26.4元。以收盘价计算的最大涨幅达到1528%，停牌前其股价仍高居23.4 9元。董事长马玉和被判刑三年。1999年6月，琼民源经北京市挽救变身为中关村，股票开盘价37元多，最高到达38元。中关村高价配股后，价格曾到过44.8元。到2008年11月跌倒3元多。政府为违规行为卖单，最后亏损的还是股民。
1997年3-5月，在深发展，四川长虹的带领下，沪市指数从870点一路盘升至当年最高1510点。深成指创出61 03点的历史最高点――此高点到2006年年底才被突破。
1997年5月9日，印花税至千分之五。
1997年5月16日，国务院证券委确定97年股票发行额度为300亿元。
1997年5月22日，国务院证券委，人总行，国家经贸委规定严禁三类企业入市。
1997年6月6日：人民银行发出通知：禁止银行资金违规流入股市。在一系列降温政策的作用下，大盘还是呈现高位强势整理。
1997年7月1日，香港回归祖国。7月1日休市，7月2日沪市跌4.10％。
1997年7月2日，泰国宣布取消泰铢对美元的联系汇率制，实行浮动汇率制。东南亚金融危机拉开序幕。
1997年6月，周正庆接替周道炯任证监会主席。
1997年8月15日，国务院决定：沪深交易所划归中国证监会直接管理。但是地方柜台股市仍然由地方政府管理。1997年8－9月份，山东体改委想统一山东柜台市场――青岛证券交易所，淄博自动报价系统，济南产权交易所，并和其他几个省的产权交易所联合。可是计划不久流产。随后全国柜台股市，包括STAQ和NET如同弃儿，纷纷大跌。
1997年10月8日，国务院原则通过《证券投资基金管理暂行办法》。
1998年
1998年3－4月份，国务院下发关于柜台股市出路的内部文件，鼓励深沪上市公司吸收合并柜台市场质量好的股票。山东柜台市场表现好转。随后清华同方吸收济南产权的鲁颖电子上市，同济科技吸收淄博自动报价系统的万鑫上市。有些柜台股后来转到深沪交易所上市，比如山东的万杰，药玻，南山等。但是原流通股作为内部职工股，三年后才能上市。
1998年3月23日，第一批大型证券投资基金启动。金泰、开元、兴华、裕阳、安信等五大证券投资基金和南化转债、丝绸转债两个可转换债券相继登场。最早的小盘基金深天骥，深蓝天等陆续撤牌。
1998年3月24日，央行第四次降息。此后分别在7月1日和12月7日第五，第六次降息。
1998年4月22日，上市公司开始实行“特别处理”制度。深市的辽物资（000511）成为首家ST股票。
1998年5月以后，亚州金融危机波及韩国和日本。我国政府从最高领导人到财政金融主管部门的官员，在各种场合纷纷表示，人民币不贬值
1998年6月4日，上证指数一路震荡上行至当年最高1422.98点。深成指则表现较弱。
1998年6月12日，降低印花税，单边交易千分之四。
1998年8月6－18日，受亚州金融危机、海外股市暴跌、大洪水和“千年虫”等多重因素的影响，上证指数九个交易日内指数跌20.5％，从1312点直落1043点。
1998年10月26日，中国证监会对ST红光做出处罚决定. ST红光隐瞒亏损、虚报盈利15700万元，骗取上市资格。同样是1996年通过做假骗取上市资格的还有大庆联谊。1997年大庆联谊董事长张大生离奇身亡，1999年其继任者薛永林因贪污和行贿被捕。
1998年11月25日：证监会发出通知：拟上市公司职工股一律停发。已经发行的在公司上市后三年后才能流通。此举否定了柜台股市作为沪深股市的跳板。
1998年12月29日：从初审到通过，历时五年，证券法获得通过，自1999年7月1日起实行。
1998年，上证指数年底收在1146点，全年微跌3.97％，深成指跌幅较大。报上说1998年汉城股市涨幅(46%)世界冠军，而事实上，1998年全世界涨幅冠军是济南产权――指数从190涨到270，涨幅约90％。
1999年
1999年1－4月，股市继续下跌。
1999年5月8日，中国驻南联盟大使馆被炸，5月10日股市开盘，上证指数下跌4.36％。
1999年5月19日，开始了著名的519行情。从这一天开始，沪深股市走出了一轮强劲的上扬行情；高科技概念股清华同方、东大阿尔牌、深科技、风华高科……被热炒；网络概念开始流行，东方明珠、中信国安、广电股份等网络概念股再三涨停。但是绝大多数股民不知道上涨的原因。
1999年6月1日，B股降低交易印花税，当日上证B指大涨8.54％
1999年6月14日，在股市连续上扬后，证监会官员发表讲话，指出当前股市上升是恢复性的，上证指数当天再涨4.14％。1999年6月15日，人民日报第二次在头版发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，指出近期股市是正常的恢复性上涨，各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面，次日上证指数再涨5.23％。1999年6月23日，上证指数突破了保持六年的高点1558点，6月30日，上证指数从最高点1756点回落。上证指数从1047点直上1756点，涨幅67.72％，深成指涨94.21％。
1999年7月1日，《证券法》开始实施，股市大跌。六个月后回调到低点1341点。
1999年7月9日，农商社、双鹿，苏三山、渝钛白成为第一批PT公司。
1999年9月9日，三类企业再度获准进入资本市场。
1999年9月10日，沪深两市上市股票突破1000只。
1999年9月9日，STAQ和NET以不宜公开说明的理由停牌。停牌前股票暴跌，曾经到过12元的STAQ的恒通跌到0.11元，曾到过12元的NET的东方实业跌到0.2元；据说还有的股票瞬间到过1分钱。少部分股票如海航，蜀都，建北后来经重新发行和重组到沪深股市上市了。其余股票2001年进入三板市场。此后两网股民上访不断。1999年10月，申能国家股回购。
1999年10月27日，国务院批准保险公司间接进入证券市场，证监会同时宣布国有股年内配售规模和定价标准。1999年12月2日，国有股配售试点启动：中国嘉陵，黔轮胎进行试点。1999年12月6日，财政部有关人士指出：国有股减持办法将出台。
2000年
2000年开始，因为政府对国内股市持保护态度，担心扩容压力，大型企业中石油，中石化，中海油，江铜，中铝，中国人寿……纷纷到香港上市。长期以来，国内市场倒是在服务于国企改革指导思想下，接纳了很多圈钱烂企业。
2000年1月6日：三大报发表证监会主席周正庆的文章《为建设发展健康、秩序良好、运行安全的证券市场而努力》。股市第二天上涨超过3％。
2000年2月13日，证监会发布向二级市场投资者配售新股的通知，第二天大盘接近涨停。
2000年2月15日，第一个百元股亿安科技诞生，两天后创出126元新高。一周后跌倒100元以下。公司原名深锦兴，后被广东亿安科技借壳，聚各种高科技概念于一身。2001年1月10日，证监会宣布：因亿安科技股票异动，正在查处其涉嫌操纵案。股票从40多元连续跌停板。后来查明，亿安科技老总罗成动用18亿，利用四个公司帐户，炒作亿安科技股票，获利4亿多。2001年4月，证监会决定处罚：没收违法所得4.49亿元，另外罚款4.49亿。2001年8月20日，《财经》杂志披露罗成逃跑。 2003年9月，其他5人获刑2－3年不等。
2000年2月24日，周小川接替周正庆任证监会主席。
2000年3月14日，证监会宣布转配股4月起逐步安排上市。4月3日东方明珠、外高桥等第一批转配股上市。当初通过转配股权证买了东方明珠、国脉通讯、武汉长印、深科健等转配股的股民，意外地大赚了一笔。
2000年4月16日，新浪网在美国纳斯达克市场上市，随后，搜狐，网易等网络股陆续上市。随着美国网络股泡沫破灭，这些股2001年跌到1元以下。但是2002－2003年暴涨，网易涨幅超过100倍。后来1股拆细为4股，到2008年年底，还有18元的价格。
2000年6月23日，STAQ的恒通董事长杨博因恒通控股并掏空沪市棱光被刑事拘留。
2000年7月19日，上证指数首度突破2000点，创历史新高。
2000年10月12日，中国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》。
2000年12月4日，中国证监会主席周小川日前表示：证监会有决心妥善解决A，B股和国有股不流通两大历史遗留问题。1994年被搁置的全流通问题再次提上议事日程。
2000年12月25日下午，中科创业（现在恢复为康达尔）开始暴跌。一连10个跌停板。这以前，该股在庄家朱焕良和吕梁的操纵下，上涨近10倍。庄家吕梁先是自我曝光，然后神秘失踪。
2001年
2001年1月，吴敬琏的赌场论引起争议。经济学家厉以宁、董辅仁、肖灼基等经济学家聚会反击，说要像对待婴儿一样爱护股市。
2001年1月9日，中国证监会主席周小川透露：开放式基金面世在即。
2001年2月9日：新华社发表文章：新世纪中国股市要有更大发展.
2001年2月19日证监会宣布B股向境内投资者开放，随后，上证B股指数从2月23日的83点上涨到最高5月31日的241点，上涨幅度达200％；深证B股指数从2月23日的126点上涨到最高5月28日的445点，上涨幅度达250％。因为6月1日开始，境内资金才能入市，如实后B股大跌，入市资金被严重套牢。
2001年6月12日国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，宣布是国有控股公司发行流通股时，国有股减持10％充实社保基金。2001年6月26日，江苏索普和韶钢松山率先进行国有股减持。
2001年6月14日，上证综指创出2245.44点的迄今为止的历史高点。
2001年7月“证券公司代办股份转让系统”正式运行，简称为“三板市场”。其中股票包括STAQ和NET的停牌股票，以及从沪深股市撤牌的ST和PT股。
2001年7月24日，新股发售“减持”开始。广西北生等四家公司在招股说明书中表示：将有10％的国有股存量发行，其定价即为新股发行价。随后上证指数数日连续下跌。
2001年8月，东方电子因受到证监会调查暴跌。其复权价到过330元，前后有60倍的涨幅，在深市仅次于深发展。2002年5月13日，东方电子董事长隋元柏被刑事拘留，后来被判刑2年，罚款5万。东方电子炒自己的股票，通过虚假业绩推高股价，把炒股17亿收入做成主营业务收入，造福了一大批职工。
2001年9月4日，首只开放式基金――华安创新宣布发行。
2001年9月10日，银广夏由于被《财经》杂志批露业绩做假，开始连续15个跌停板，跌幅达79％。银广夏的麻黄草神话破灭了。
2001年9月11日，美国发生“911”恐怖袭击事件，加重中国股市恐慌心理。
2001年10月15日，上证指数跌破1600点，周小川表示，国有股减持具体做法可不断改进。 2001年10月22日，证监会紧急叫停《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》。
2001年10月24日，因证监会宣布首发增发时停止国有股出售，沪深股市涨幅接近涨停板。
2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，随后受到恐吓。蓝田养鸭养虾神话逐渐破灭。2003年5月23日，上交所通知蓝田股票终止上市。2008年10月，蓝田老总瞿兆玉被因行贿罪被判处3年有期徒刑，缓刑4年。协助蓝田上市的农业部的孙鹤龄因受贿罪和滥用职权罪被判处8年有期徒刑
2001年11月12日，中国正式签署加入世贸组织议定书。
2001年11月16日，印花税税率下调，大盘高开低走。
2001年12月5日，中国证监会出台新的退市办法。ST后不再有PT，直接退市。
2002年
2002年1月28日：中国证监会公布国有股减持方案阶段性成果――大意是：做全流通实验交易产生全流通股价，然后由非流通股股东补偿流通股损失差价，非流通股在补偿后上市。很多人担心大小非股东操纵全流通股价。当天大盘暴跌。
2002年5月，开始新股市值配售。从精伦电子开始，新股中签率持续显著下滑到万分之几。认购新股先后经历了――认购证抽签，存款配售，网上定价申购（后来加上对战略投资者配售），网上竞价申购，回到定价申购，市值配售多种方法。但是最后还是回到定价认购（加上网下机构认购）。
2002年6月7日，中经开关门。它曾经是327事件的赢家，这时被认为是银广夏和东方电子的庄家－－通过和上市公司大股东的配合，操纵股价。
2002年6月24日，国务院决定停止在国内证券市场减持国有股，证监会制定《关于进一步规范上市公司增发新股的通知》，提高增发门槛。在重大利好的刺激下，大盘再线井喷。上证指数开盘涨幅达9.09％，全天震荡后涨9.25％收盘，收出长下影线。此后股市继续走低。
2002年7月1日，上证180成份指数取代上证30成分指数。
2002年11月8日：党的十六大开幕，证监会，央行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，QFII开闸。
2002年02月28日，张卫星在新浪网发表文章《非流通股的全流通解决方案》，提出同股同钱，按认购价格拆细方案。随后，报上和网上（特别是和讯网站）掀起了全流通方案大讨论。华生和李振宁等名家以及笔者都参与讨论并提出自己的方案[3]。此讨论持续到2005年。为最后的送股方案打下理论基础和舆论基础。
2002年11月15日，党的十六大在京胜利闭幕，党的中央领导集体顺利实现新老交替。
2002年12月30日，周小川调任央行行长，尚福林出任证监会主席。
2003年
2003年5月，H股开始了直到2007年10月大牛市。从911算起，国企指数5年多上涨将近10倍。
2003年3月17日，十届人大选出新一届国家领导人，胡锦涛当选国家主席；选举江泽民为中央军委主席。
2003年3月20日，美国攻打伊拉克，道指上扬，石油价格上涨。石油价格随着战争结束回落，但是缺开始了一轮长期大牛市，远期合约从22元上涨到2008年的148元。铜价类似，只是见顶时间早两年，在高位徘徊多两年。
2003年4月4日，沪深证交所发布通知，警示退市风险将启用*ST标记。
2003月4月，上证指数创出当年最高1649点，之后“非典”疫情日趋严重，股市大跌。
2003年4月，巴菲特买了H股中石油股票――通过在美国交易的存托凭证。
2003年5月27日，首批QFII诞生，瑞银，野村获批。
2003年6月7日，徐工科技开始8个跌停，因坐庄徐工科技的上海首富周正毅被香港廉政公署调查和搜查。2003年7-9月，三联商社重组郑百文，借壳上市。郑百文最早搞家电连锁店――如同国美和苏宁，但是扩张失败。1999年，郑百文关门停业，当时有效资产不足6亿元，而亏损超过15亿元，拖欠银行债务高达25亿元。董事长李福乾为高价配股虚报利润，因此被判处有期徒刑3年，缓刑5年。三联重组方案前无古人后无来者，此方案要求流通股2股换1股，不愿过户给三联集团的股票，公司以每股不高于2元的价格回购并注销。后来三联商社也沦为ST，首富黄光裕涉嫌操纵。
2003年11月3日，啤酒花发布董事长艾克拉木·艾沙失踪。公司被掏空，涉嫌炒自己公司股票，留下17多亿违规担保。股票一连14个跌停板。在胡润制作的2003年富豪榜中，艾克拉木·艾沙由夫名列资本控制50强第22位。
2004年
2004年1月2日，上证50指数亮相首日，南方证券因坐庄哈医药等股票巨亏而被行政接管。汉唐、闽发、大鹏等券商命运类似。
2004年初，托普软件大圈软件园、违规担保、转移资金等问题逐步暴露，5月，老总宋如华拒绝回国接受调查。2004年2月2日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，提出“国九条”，肯定了证券市场的作用。随后“钢铁，石化，金融，汽车，电力”五大板块被热炒，产生“五朵金花”行情，上证指数见当年最高1783点。5月后，大盘继续下跌，跌到1300点附近。
2004年3月，仰融因涉嫌侵占国有股被辽宁省通缉。仰融包装国内汽车产业，成立华晨控股，在美国上市；国内又借壳申华上市。仰融被通缉不久，华晨退出申华；两败俱伤。
2004年4月14日，庄股德隆三架马车――新疆屯河，铁合金，株火炬――跌停。在此之前，大盘跌，它们涨――股市奇观。新疆屯河连跌5个停板。德隆前后控股许多证券公司和信托投资公司，非法融资数百亿，上百亿资金不能收回。2004年12月17日，唐万新回国被捕。2006年4月29日，武汉法院一审宣判：操纵股价、挪用上市公司500多亿元的唐万新，因罪行深重被判处有期徒刑8年，其个人被处以罚金40万元，德隆国际、新疆德隆分别被处以罚金50亿元。其他高管先后获刑。郎咸平早在2001年11月23日的《证券市场周刊》中就分析揭露
过德隆的做法，预言：其“资金链必将断裂”，“投入德隆系的钱最终是拿不回来的。”那时候德隆的融资规模远不如后来大。
2004年6月，腾讯在香港上市，从上市3元多涨到2007年的70多元。成为中国第一高价网络股。2008年市值最高时达1300多亿，到2008年11月，市值还有700多亿。
2004年6月17日，郎咸平质疑TCL产权改革方案。2004年8月2日，郎咸平四问海尔管理层，试图得出海尔高管人员曲线完成MBO的结论。2004年08月11日，郎咸平质疑顾雏军，“七板斧”伎俩席卷国家财富。2005年8月，顾雏军因挪用科龙资金被捕，后来被判刑10年。
2004年7月8日，上证所获准推出ETF（交易型开放式指数基金），2004年8月18日：深交所获准推出LOF（上市开放式基金）。
2004年8月31日，证监会发布通知暂停发行新股，IPO将推行首发询价制度。
2004年9月13日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，要求抓紧落实国九条，引起大盘反弹。
2004年9月23日，电广传媒发布公告。首例上市公司“以股抵债”方案正式实施
2004年10月25日，保险资金获准直接入市，落实“国九条”迈出重大一步
2004年10月29日，央行9年来首次加息。
2004年11月5日，股票质押贷款办法出台。
2004年12月8日：证监会正式发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，出台分类表决制度――为全流通方案协商作准备。
2005年
2005年1月17日，恢复新股发行，首支询价发行股票华电国际招股说明书亮相。大盘跌2.33％。
2005年1月24日，印花税当日起由千分之二下调为千分之一，大盘涨1.73％。
2005年2月24日，首支ETF－上证50ETF登场，交投活跃。
2005年4月5日，由上证所和深交所联合编制的沪深300指数4月8日正式发布，该指数以2004年12月31日为基日，基点1000点。
2005年4月30日，证监会发出股权分置改革试点通知，5月9日，股权分置改革试点正式启动。首批股改试点公司确定：清华同方，金牛能源，紫江企业，三一重工。
2005年5月10日，南方证券关闭。此后行情持续低迷，券商关闭或破产消息不断传出。
2005年5月16日，股权分置改革遇到种种反对，尚福林明确提出：开弓没有回头箭。
2005年5月16日，*ST华圣（原名英豪科教，欧亚农业，广华化纤）因连续三年亏损而退市。该股票和两个显赫人物――杨斌和关百豪相连。杨斌在2001年“福布斯中国大陆富豪排行榜”上排名第二；2002年9月，这位荷兰籍华人又因担任朝鲜首个经济特区新义州的特首；但不到一个月后，他因“荷兰村”造假诈骗案锒铛入狱。关百豪是香港精明商人，控股三家上市公司。在拍卖市场用600多万购买了ST华圣将近30％控股权。ST华圣负债2.38亿，不久转到三板。关百豪买它何用？有人网上猜测，他在流通股上已经赚几个600万了。
2005年6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，上证指数在跌破1000点大关，最低见998.23点。许小年的千点论终于成为现实。收盘1034点，涨2.05％。
2005年6月10日，三一重工通过股权分置改革方案――每10股送3.5股和8元现金。上证指数暴涨超过8％。清华同方首次方案没有通过。
2005年6月20日，42家公司获准进行第二批股改试点，不再进行第三批试点。大多公司选择送股方案，送股比例10送3左右。不便送股或送股少的公司补充以送认购权证（或沽空权证）方案。股改后的股票名称前面加Ｇ．2005年8月24日：五部委联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》。
2005年9月5日，全面股改即将步入操作阶段，《上市公司股权分置改革管理办法》正式出台。
2005年９月，成功控股集团董事长刘虹因挪用湘酒鬼４．２亿元资金被被刑事拘留。鸿仪系掌门鄢彩宏因控股和挪用上市公司资金被捕。
2005年12月9日，证监会发审委工作处助理调研员王小石因涉嫌受贿，被判处有期徒刑13年。
2005年12月6日，上证指数1074，大盘从此上涨，沪深股市迎来大牛市。
2006年
2006年1月14日，中国证监会主席尚福林指出：年内基本完成股改。
2006年1月18－19日，B股暴涨带动A股，上证指数突破1200点。
2006年1月25日，大鹏证券成破产首例，资不抵债近28亿。
2006年03月17日，北京建昊集团董事长、亿万富翁袁宝璟及其兄弟袁宝琦、袁宝森在宣判后分别被押赴刑场采取注射方法执行死刑。袁宝璟早年在期货市场遭遇四川的刘汉，因亏损巨大，雇佣一刑警队长刺杀刘汉。刺杀未成，刑警队长反要索取报酬，于是遭袁氏兄弟暗杀。袁宝璟最在股市闻名是因为他控股比特科技和丽珠制药，他有名言：卖电脑的和卖蔬菜的一样，没有科技含量。后来他向比特科技注入生物制药产业，比特科技也没见好转。其代码是000621，现在不知去向。2008年汶川大地震爆出新闻：刘汉援建的希望小学地震无损。
2006年3月，数码网络董事长钟小剑因挪用上市公司资金4.3亿，非法融资10多亿被捕。听到后来许多证券公司股份以天价转让，相必他遗憾不已。
2006年4月3日，大盘突破1300点。经过两个月小幅整理后，新一轮涨势开始。
2006年4月17日，证监会新闻发言人表示：新老划断拟分三步走。
2006年4月底，取消市值配售新股。
2006年5月15日, 沪市成交量533亿，创下历史天量，两市212只非ST个股涨停，指数7个交易日涨幅近20％。2006年5月18日, IPO新规正式实行。2006年5月25日, 全流通IPO第一股中工国际发行6000万A股。2006年6月19日，中工国际上市，发行价7.4元，开盘17.11元，收31.97元。盘中最高50元，最大涨幅576％。随后连续5天跌停。
2006年6－7月，中国银行先后在香港和上海上市。2006年10月27日，工商银行A, H股两地同步上市。
2006年6月14日，三一重工股改限售股流通。当天微跌，几天后重归升势。
2006年7月3日，宣布融资融券试点8月启动。 2006年7月4日，上证指数突破1700点。
2006年7月13日，牛市大回调，跌4.84％，超过200只个股跌停。2006年8月7日，上证指数见回调低点154 1点后一路上扬。
2006年11月20日，上证指数5年后重上2000点。2006年12月14日，上证指数突破2245点创下历史新高。全年沪深指数上涨超过120％。
2006－2007年股票轮番上涨特点：有色金属股2006年年初涨得多，以后半年多停滞，2007再暴涨；房地产股类似； 2006年下半年银行股开始上涨； 2006年年底钢铁股和化肥股开始上涨。煤炭股则到2007年才开始涨，而且大涨。
2007年
2007年1月9日，中国人寿A股上市，大盘大涨3.72％，沪深股市总市值首次突破10万亿。证券化率（占GDP 比重）超过50％ 2007年1月22日，沪市成交量首次突破1000亿大关，成交1049亿。
2007年2－3月，股市经过2月27日暴跌后又继续上涨。出现全民炒股，居民银行存款大搬家现象。存款准备金率屡次提高也难挡牛市。 2007年5月9日，上证指数突破4000点。垃圾股被疯炒。
2007年5月14日，证监会发布《关于进一步加强投资者教育，强化市场监管有关工作的通知》，提出“买者自负”的原则。2007年5月21日，央行出台调控“组合拳”，提高利率和准备金率。可大盘继续上扬。
2007年5月14日，证监会宣布对杭萧钢构的处罚。在这以前杭萧钢构声称和安哥拉签订了43亿美元大单，股价出现10多个涨停板。
2007年5月30日，财政部29日晚宣布印花税30日起上调为千分之3。股市出现所谓的530大跌行情。当天上证指数大跌6.50％。6月4日再大跌8.26％，垃圾股连续跌停。
2007年6月5日，指数大跌反弹，继续走高。开放基金推波助澜。有银行而无证券公司的小城镇居民大多成为基民，他们未必知道所买基金投资的股票以及这些股票的价格。
2007年8月6日收盘，沪深两市共有百元以上股票六只：中国船舶、成都建设、贵州茅台、国脉科技、山河智能、山东黄金；百元以上股票的平均动态市盈率为135。随后上过百元的还有：吉恩镍业、中国平安、天马股份、石基信息、金风科技、獐子岛、广电运通和东华科技。2007年10月11日，中国船舶超过300元，一年后跌到30多元。
2007年8月9日，沪深总市值达到21万亿，超过GDP。 2007年8月23日，上证指数站上5000点。
2007年8月15－17日，港股和H股受美国次贷危机和美国股市影响暴跌。好像是2008年长期暴跌的预演。8月20日，国家外汇管理局宣布港股直通车――允许境内股民购买港股，并拿天津作试点。目的似乎是解决外汇过剩。港股H股因此继续上涨。2007年10月底，港股和H股创新高。11月开始走向大熊市。港股直通车后来不了了之，但是向境外投资的QGII基金发行渐多。
2009年9月初，我国第一个股票类QDII基金，南方全球精选配置基金获准发行。到年底共有4只QDII基金发行。一年后亏损惨重。
2007年10月15日，上证指数突破6000点大关；党的十七大开幕。
2007年10月16日，上证指数见高点6124.04点。
2007年11月5日，已经再香港上市的中国石油发行A股40亿上市，募集资金668亿元。发行价16.7元，开盘48.6元，收43.96元。一年后跌破10元。2007年，中国石油、中国神华、建设银行、中国平安等9家H股或红筹股回归，每家募集资金超过100亿元。中石油上市后，两市总市值超过30万亿元。
2007年11月13日，CPI快速上涨，10月CPI是 6.5％，创11年最高。2007年11月27日，中共中央政治局会议提出：防过热，防通胀。大熊市接着展开。
2007年，深圳成指上涨173％，上证指数上涨105％。深强沪弱，和1996年一样。
2007年12月21日，杭萧钢构疑案
2008年
2008年1月10日到春节，中国南方发生前所未有大雪灾，6省(湖南、湖北、安徽、贵州、广东、陕西)12条国道局部分路段无法通行。无数高压线铁塔被压垮，电视成天播放广州火车站和各国道堵塞录像。雪灾似乎预示2 008年躲在多难行情。
2008年1月15日，美国花旗银行宣布季度巨亏90余亿。
2008年1月16日，存款准备金率上调0.5百分点，股市收跌2.63%。
2008年1月21日，平安传出欲再融资1600亿元, 平安跌停, 沪指暴跌5.14%。上证指数跌破5000点。 22日收跌7.22%。幸亏平安融资失败，增持富欧洲通银行计划失败。 10月，富通银行几乎破产，被比利时政府廉价收购大部分股权。平安损失近200亿人民币。舆论界对一直对平安董事长马明哲2007年6000万薪酬表示不满，笔者在《证券市场周刊》上发表文章说，高额薪酬会鼓励平安高管拿股东利益冒险。果然。
2008年2月5日，春节前最后交易日, 中石油10亿股解禁，跌幅超6%, 大盘收小阴。
2008年2月20日, 市场传出浦发再融资计划, 沪指从此走出5连阴。3月4日传闻深发展再融资500亿, 深发展跌停。
2008年4月22日，沪指大涨4.15%, 晚上有消息宣布：降印花税从千分之3降为千分之1。4月24日大盘涨9. 29%, 而此后走势证明, 这仅为一波借题材拉高出货行情。也是这一天，证监会公布对基金管理公司从业人员唐建、王黎敏“老鼠仓”案处理决定――在没收其违法所得并各处罚款50万元外，还对两人实行市场禁入。这是基金法实施以来的处罚第一单。
2008年4月29日，最成功的资本玩家魏东当着家人面跳楼身亡。魏东家人说是因为精神抑郁症。传言之前曾受到有关部门调查，并被限制不得出国。魏东控股的涌金系先后控股了上市公司九芝堂和国金证券，和曾控股湘酒鬼的刘鸿以及曾控股湖南泰阳证券的鄢彩宏并称为资本湘军三位高手。据说魏东早年靠国债期货起家，和中经开有很深的联系。有人说魏东之死为327事件划上句号。2008年6月10日，有消息传出：曾任证监会副主席的国家开发银行副行长王益被双规。传言王益和太平洋证券上市有关，并且王益和魏东来往密切。
2008年5月12日，发生汶川大地震。沪指在盘整中逐渐走低。似乎是爱国情绪阻止大家卖股票，股市当时跌幅并不大，一个月后才出现较大跌幅。这期间出现了捐款热潮。捐款上千万的上市公司很多，股民只有赞扬没有抱怨。万科董事长王石因为开始不积极，受到舆论谴责。
2008年上半年，境外煤价、钢材价格、化肥价以及许多化工产品价格暴涨，带动国内价格上涨。国内化工产品5 -6月份出现井喷行情。通货膨胀形势严峻。
2008年6月7日，存款准备金率上调1％，到达17.5%。这是一次最有争议的上调。6月10日, 沪指暴跌7.7%, 近千只个股跌停。6月12日沪指跌破3000点。随后房价大跌消息不断，房地产股表现更差。
2008年7月，在存款准备金率上调和石油价格见顶暴跌的影响下，中国经济快车嘎然而止。煤炭、钢材等需求似乎一夜间消失得无影无踪。到处求购煤炭的卡车不见了，8月份秦皇岛码头煤炭库存创出历史新高。宝钢本宣布第三季度提价，不得不很快改为降价。
2008年9月14日，美国雷曼公司宣布破产。
2008年9月16日（宣布日期，下同），人币贷款基准利率下调0.27个百分点。
2008年9月19日，汇金开始回购三大银行股，印花税改为单边征收(千分之一)。股市大涨，银行股涨停。2008年10月6日，国庆节过后，铜期货带领几乎所有期货包括粮食期货暴跌。因国庆期间，外盘大跌，中国休市。铜期货在不到一个月时间里出现10个跌停板。有色金属股随之暴跌。云南铜业从一年前的98元跌倒7元附近。西部矿业类似。
2008年10月８日，下调存款准备金率０．５个百分点；一年期存贷款基准利率０．２７个百分点。
2008年10月22－27日，在美国经济危机影响下，H股出现疯狂杀跌行情。国企指数跌倒5802点。有人描述：“没有恐怖，只有更恐怖”。马钢H跌倒0.87元，而它前三季度利润是0.45元，每股净资产是3.7元。过后出现反弹，一个月后不少股票涨幅超过1倍。一些H股公司宣布回购。
2008年11月3日，美国国会众议院通过了经过7000亿援救计划。股市不涨反跌。
2008年11月11日，中国政府宣布4万亿投资计划，钢铁股、水泥股、工程机械股……强劲反弹; 马钢H股反弹到过2.5元，月底回到2元。
2008年11月21日，海通证券一年前高价增发股解禁上市，海通证券连续三个跌停。
2008年11月24日，黄光裕涉嫌操纵中关村（琼民源变身）和三联商社（郑百文变身）股价被拘留调查的消息传出。
2008年11月26日，银行利率下调1.08个百分点；存款准备金率下调1－2个百分点（小银行2％）。指数冲高收低。
2008年11月27日，吉林制药宣告，和滨地钾肥重组失败，狂炒重组概念和钾肥概念的游资损失惨重。在这以前第二大股东乘利好大肆减持，违背股该承诺。
中国股市大事记(1984.11—2009.12) 序言 本大事记是为写作小说《沪吉诃德和深桑丘——戏说中国股市二十多年》做准备而编。从最初的股市——静安柜台市场到2009年是23年。如果从上海交易所成立的1990年开始算是19年。 我参看了网友“悠悠白云”收藏的帖子《中国大陆股市17年大事记》1，但是找不到作者。笔者也看过网上转载的张志雄的《中国股市17年》2以及其他一些文章。在定稿之前，我看到了阿奎的《喧哗与骚动——新中国股市二十年》3。该书史实较为详尽，我参考阿奎的书为本大事记添加了一些内容(一千多字)。小说中前几节内容(1988－1991)的写作也参看了阿奎的书。本人在此向以上作者致谢。本大事记还包含关于法人股市场、柜台市场、H股市场、次贷危机等内容。各种恶性事件也是本大事记重点，笔者希望本大事记是到目前为止恶性事件最全的大事记。技术上，笔者将前后关联的事件尽可能地放在一处叙述。另外，笔者还提供了《沪深股市走势图1990.5—2009.5》(参看封底)，同时减少了行情的文字叙述。希望本文有助于读者对中国股市的认识和理解，欢迎读者批评指正。 1991年及之前 (1) 1984年11月14日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986年11月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送了一张飞乐音响的股票。虽然有报道说深宝安和北京天桥成立股份制企业更早，但是发行股票，小飞乐在先。 1 行情和政策叙述较多，忽略了一些重大事件，比如德隆事件。见https://www.doczj.com/doc/db11559893.html,/blog/static/ 3063229520089972310607/。 2 分析讨论有深度，作者经历的事件突出，但是作为大事记，内容缺很多。离股市较远的铁本事件反倒被重点讨论。见https://www.doczj.com/doc/db11559893.html,/bbs/dispbbs.asp?boardid=57&id=163747和https://www.doczj.com/doc/db11559893.html,/ viewthread.php? tid=226761&page=1&authorid=59936。 3 阿奎. 喧华与骚动——新中国股市二十年[M]. 北京：中信出版社，2008。
中国证券市场发展历程 自1949年新中国成立以来，中国证券行业从零开始，经历了一段漫长而又曲折的发展历程。 1949年5月上海解放，上海证券交易所停业。旧中国半殖民半封建的证券市场从此结束。新中国从此开始考虑建立自己的证券交易所。 1949年6月，天津证券交易所重新设立，这是新中国设立的第一个证券交易所，标志着中国当代证券市场的正式启动。 1950年2月，新中国在北京设立了北京证券交易所。 1952年7月和10月，政府相继关闭了天津和上海证券交易所。1958年以后，受当时中国国内外政治局势影响，中国证券市场更是长期受到摒弃。 1953年12月，中央人民政府颁布了《1953年国家经济建设公债条例》，决定从1954年起发行国家经济建设公债，筹集经济建设资金。1954～1958年，政府连续5年发行了国家经济建设公债，总额35.54亿元，但到了1955年，中国取消商业信用，同时限制国家信用。1958年又完全否定了国家信用。1968～1978年中国进入既无外债又无内债的无债时期。 直到1978年中共十一届三中全会改革开放后，中国当代证券市场才得以逐步恢复。 1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。 1986年11月14日，邓小平会见纽约证交所董事长约翰.范尔霖，并向其赠送了中国第一股——飞乐音响股股票。 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。 1990年12月19日，数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。上市交易的有被称为“沪市老八股”的8只股票，“老八股”都是一些集体企业或国有小企业，带有很强的试水性质，试点不成功，也无关乎国民经济发展大局。 1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。 这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国百年证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。 1991年8月28日，中国证券业协会在京成立。开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。从那之后直至2000年之前，股票发行依靠的是行政审批，投行经历的是“额度制”阶段。 1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了
中国股市“铁达尼号”————琼民源 琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最高理论升幅达1637%。1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马加鞭未下鞍”。 琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。 然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。 沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。同时，有13.38亿元的资金在最后一天入套。 琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。以其巨型的流通盘和豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。 耐人寻味的是，在最后的日子里，市场上却传出“快买琼民源”的消息，消息的来源是“有背景”的权威人士。因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从此落入暗无天日的深渊 中国股市曾经的航空母舰————上海石化 上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。该股为主力部队驾驭的航空母舰。从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；另一方面通过它调控沪市大盘。 在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。该主力不失时机，在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。 1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。当日开盘3.90元，报收4.19元。至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅达212.3％。其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的酒田战法分析，几乎日日都该卖出。从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高阶段。 之后，主力用手中剩下的一些筹码将该股做了一个非常标准的漂亮的W双底形态，至12月5日，破位冲上8.63元，从技术图形上看，向上突破已成定局，在疯狂的大盘涨势中，这显然是给散户们火上浇油，于是主力从该日起倾囊派发，散户蜂拥接货。至12月20日，主力已功成身退。散户们回头一看，原来是一个更漂亮的M头部形态。这是主力送给散户们的一份大礼、一个永久的纪念品――麦当劳标志。 50亿资金量的航空母舰，被该主力在短短两个月左右的时间里玩弄于股掌之中，翻手为云，覆手为雨。 水不在深，有龙则灵————界龙实业 到1994年7月底，中国股市持续了17个月的连续暴跌。 在最后的5个月恶跌之中，界龙实业股票，走出了熊市牛股，其中从4月21日到6月24日的45个交易日，只有3根阴线，其余那42根不可思议的连续红阳，使当时所有的中国股票黯然失色。
2004年证券市场大事记 周菊荣 2004年1月1日国内首只货币市场基金——华安现金富利投资基金昨日正式成立。截至12月28日，华安现金富利基金募集42.54亿份基金单位，有效认购户数近12万户，其中个人认购比例超过93%。 2004年1月1日总规模为50亿元的国家电网企业债券将于12月31日起正式发行。这是国家电网公司成立后发行的第一只企业债券，也是电网企业发行的第一只企业债券。 2004年1月2日中国证监会发行监管部日前发布《发审委2003年第52 次会议审核结果公告》，宣布TCL 集团股份有限公司首发申请及京东方科技集团股份有限公司定向发行B股申请获发审委2003年第52次会议审核通过。这是中国证监会对发审委进行重大改革后,首批按新程序获发审委审核通过的公司。 2004年1月4日鉴于南方证券股份有限公司违法违规经营，管理混乱，为保护投资者和债权人的合法权益，中国证监会和深圳市政府联合颁发公告，自2004年1月2日起对南方证券实施行政接管。 2004年1月5日在刚刚过去的2003年中，上海期货交易所成交规模再创新高。据初步统计，该市场全年成交8015.95万手(数据均为双边计算)，合计60539.91亿元，分别比2002年同比增长229.25％和269.11％，成交手数和成交金额约占三个期货市场总和的29％和56％。2004年1月5日2004年1月2日，中国证监会、深圳市政府宣布对南方证券股份有限公司实施行政接管。至昨日，接管组已顺利完成接管工作, 南方证券目前局面稳定,运营管理正常。 2004年1月5日我国商业银行次级债发行已悄然启动。去年12月底，兴业银行发行总额为30亿元人民币的次级定期债务，成为国内首家依据中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定，实现资本补充新方式的商业银行。 2004年1月8日中国网通北方通信有限公司8日正式挂牌运营。中国网通集团一位高层人士透露，中国网通集团将于今年内实现分拆上市，2006 年将进一步实现海外整体上市。2004年1月8日据中国期货业协会最新统计，2003年我国期货市场全年累计成交量为2.798亿手，累计成交金额突破10万亿，达108389.03亿元，同比分别增长100.72％和174.47%。2004年1月11日昨日，财政部分别与中国人民银行、中国证券监督管理委员会发布了《全国银行间债券市场2004年国债承购包销团的通知》、《证券交易所债券市场2004年国债承购包销团的通知》。 2004年1月12日1月11日，著名媒体《财富中国》在对全国102家券商、基金和证券咨询公司的研究部门进行问卷调查的基础上，发布了《2004年中国证券市场领导力报告》。2004年1月12日全国人大常委会副委员长成思危日前在"第八届(2004)资本市场论坛"上指出，股权的流动性分裂给资本市场的发展带来了很多弊病, 因此股市要在规范的同时，重视发展，在发展中实现全流通。 2004年1月12日中国证监会日前发布《关于规范上市公司实际控制权转移行为有关问题的通知》，要求上市公司控股股东在转移控制权时不得损害股东的共同利益，不得通过所谓的"股权托管"、"公司托管"等方式，违反法定程序，规避法律义务，变相转让上市公司控制权。 2004年1月15日中国证监会发审委将于1月18日(星期日)召开2004年第1 次工作会议和2004年第2次工作会议，分别审核新疆北新路桥股份有限公司、浙江航民股份有限公司和浙江栋梁新材股份有限公司、广东巨轮模具股份有限公司、黄山永新股份有限公司的股票
中国股市历史详述 股市的诞生 上个世纪80年代，改革开放刚刚起步，整个社会都弥漫着除旧布新的气息和不破不立的激情，但是同时各种新潮思想也随时要应付相应的政治风险。 笔者认为资本市场构想的提出具有划时代的意义，非常佩服当时中国人民银行研究部的那20个研究生。他们在1984年写的一篇“中国金融改革战略探讨”引爆金融界。其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想，直接引发了当时的股份制热潮。 1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票-飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元）。 飞乐当时得天时地利人和，在1984年7月，上海颁布了一个地方性法规-《关于发行股票的暂行规定》，飞乐抓住这一次机会，一切都顺理成章的发生了，用现在的话讲就是第一个吃螃蟹的人 中国第一张上市公司股票 就这样，“小飞乐”承担起了我国证券市场从无到有——零的突破。 1986年9月26日，中国工商银行上海分行信托投资公司（静安分公司曾于1984年公开发行“飞乐音响”股票）开设交易柜台-静安证券业务部，中国第一个证券交易部诞生，产生了股票交易。 ●这一阶段，涉及到两个重要人物 黄贵显（静安分公司经理，后更名为静安证券营业部）
主导“飞乐音响”股票的发行，在1986年9月静安营业部开设交易柜台批准成立，在他的努力下新中国真正意义上出现了股票交易 黄贵显在静安证券交易部 秦其斌（前飞乐音响董事长） 一个很有想法也很果断的人，跟吴邦国关系很要好，在领导下面自然得做出点成绩来啊，1984年上半年，他便提出了股份制的构想，通过发行股票向其他单位和内部职工集资。 秦其斌在接受采访 量变到质变：由于后续股票交易的火爆，已经越来越多的股份制公司开始发行股票，为了规范化，同时加深金融改革，大的背景是改革开放-证券交易所应运而生。 1990年11月20日，上海证券交易所成立，同年12月19日正式营业，以当日为基日，基日指数定为100点。有上证综合指数，俗称“沪指”。 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 请注意：目前所讲的深指全称为“深证成分股指数”，并不是指“深证综合指数”。 值得一提的是，在当时，国际上证券交易的交易模式主要有两种： ●口头竞价 ●电子计算机交易系统 尽管上交所的交易规则中规定的是口头竞价和计算机交易两种方式，其实“宝”全部押在电子计算机交易上。可以讲，这是一种极大胆的、跨越式的发展，因为当时连最简单、
中国股市之7波熊市 第一次熊市 (1992.5.25-1992.11.17) 沪指：1429-386 跌幅：73% 深成指：2918-1529 跌幅：40% 行情特点：沪指在第一轮牛市冲上1429后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大。1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8 10风波，刺激沪深两市大幅下挫。这次熊市仅仅半年时间，股指跌幅却高达73%。 第二次熊市 沪指：1558–325 跌幅：79% 深成指：3422–944 跌幅：69% 行情特点：1992年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A 股筹资额1992年为50亿，1993年为276亿元，1994年为99.78亿元，扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确，市场进入真正的低迷期，第二次熊市来临。1994年2月14日，政府宣布1994年新股发行额度55亿元，明显要比1993年的195亿元低得多，但沪指在3月10日击破700点，4个月后跌到全年最低325点。 第三次熊市 (1994.9.13- (1995.5.16) 沪指：1052-547 跌幅：48% 深成指：2162-1018 跌幅：50% 行情特点：第三次熊市时，证券市场一片萧条，在人们对股市信心丧失殆尽的时候，相关部门出台三大利好救市，沪指1个半月涨幅达200%。但政策刺激是短暂的，随后A股进入第三次熊市。而早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。但随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低。 第四次熊市 (1995.5.22-1996.1.19) 沪指：926-512 跌幅：45% 深成指：1473-931 跌幅：31% 行情特点：短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。为抑制投机，1995
中国资本市场得发展历程、情况及问题 上个世纪70年代末期以来得经济改革大潮,推动了资本市场在中国得出现与成长.中国资本市场从无到有,从小到大，从区域到全国，得到了迅速得发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至就是上百年得道路。今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济得重要组成部分，总市值居于世界第二。 （一)中国资本市场得发展历程 与成熟市场自下而上得“自然演进”得发展模式不同，中国资本市场就是在政府与市场得共同推动下,逐步探索与发展起来得。 资本市场出现得直接原因就是股份制试点。上个世纪８0年代早期,少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资,随后逐步形成了“股票热"。１99０年,上海、深圳两家证券交易所开始营业。 在资本市场创建之初,人们还有不少得犹豫与争论。19９2年1月，邓小平在南方讲话中指出:“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，就是不就是资本主义独有得东西，社会主义能不能用?允许瞧，但要坚决地试”（详见《邓小平文选》第三卷).随后,股份制试点进一步扩大,中国资本市场开始了快速发展。同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱得“８?10事件”,暴露出缺乏统一管理体制得弊端。10月,中国证监会成立，标志着市场纳入统一得监管框架。
１9９9年７月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场得地位,规范了证券发行与交易行为,将资本市场纳入更高层次得发展轨道.20０４年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金得发展。在这些法律法规得保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处,资本市场在不断规范中逐步成长壮大。 ２0０1年11月,中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放与国际化发展得步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司与３８家中外合资基金管理公司，引入了116家QFＩI（合格境外机构投资者),并推出了50只QDIＩ(合格境内机构投资者)产品（截至于2011年9月底。）。 ２004年１月，国务院出台《关于推进资本市场改革开放与稳定发展得若干意见》(俗称“国九条”)，将大力发展资本市场提升到了完善社会主义市场经济体制、促进国民经济发展得战略高度。20０5年5月启动得股权分置改革，使得市场早期制度安排带来得定价机制扭曲得以纠正,打造了一个股份全流通得市场，市场得深度与广度大为拓展. 近年来,我国初步建立起主板、中小板、创业板、代办股份转让系统构成得多层次资本市场体系，以适应多元化得投资与融资需求;上市公司大股东清欠工作共清欠金额数百亿元，保护了中小投资者得利益,提高了上市公司质量；证券公司得综合治理化解了行业风险，夯实了发展基础;基金业得市场化改革带来了行业得迅速成长,基金规模已占到流通市值得近１0％,并带来了市场投资理念得深刻转变。
中国股市大事年表1989－－2007 1989年，深股开市，中国在1949年之后终于有了第一代股民。 1991年，沪市老八股登场。 1992年5月21日，沪指从616点蹿至1265点，随后几天又登顶1420点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了11月，沪市创出393点新低。 1994年7月30日，“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策同时出台，沪指从333.92点一路涨至1052.94点。 1995年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是5月18日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易试点，沪指当天涨幅40%多；但仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.39%。 1999年5月19日，沪市上涨51点，深市上涨129点。空前的大牛市在9月9日最终奠定。当天，三类企业获准入市，沪指大涨103.52点。 2001年6月14日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴跌至1514点。 2005年4月29日，证监会发布通知宣布启动股改试点。10天后，4家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序。 2005年12月6日，上证指数开始了长达一年的逼空行情， 2006年12月14日以16年新高2249点收盘。 2007年2月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂首站上了3000点，并刷新了历史新高。 2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年5月9日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色25分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳4000点整数关口，收于4013.09点，全天上涨63.07点。 2007年5月15日，沪深股市由于交通银行的上市，沪指直接高开，但之后走弱，银行股成为盘中跳水的最大动力。午后大盘又出现一波快速跳水，截至收盘，上证综指跌破3900点关口。 2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。
中国股市20年回顾：风云人物(图) 中国股市20年回顾：风云人物(图) 作者：稿源：每日甘肃网-兰州晨报2010-12-26 15:42刘鸿儒 20年弹指一挥间。翻开中国证券市场历史，远到中国资本市场的“开山始祖”中国证监会首任主席刘鸿儒、中国“股份制改造”第一人厉以宁及“中国经济学界的良心”经济学家吴敬琏，近到中国股市“三大证券教父”、中国股市“德隆神话”缔造者唐万新及迅速成长迅速倒下的上海“首富”周正毅……过去20年间那一个个在中国证券市场上叱咤风云、沉沉浮浮的领军人物、资本大鳄如今仍历历在目。 领军人物各领风骚 翻开中国证券市场20年的历史，他们的名字无不与中国资本市场的走势息息相关。 刘鸿儒：资本市场的“开山始祖” 刘鸿儒，高级经济师。1930年11月生，吉林榆树人。1992年-1995年任中国证券监督管理委员会主席。著有《社会主义货币与银行问题》、《社会主义信贷问题》等。 1992年10月12日，国务院证券委员会成立，时任副总理的朱镕基兼任主任，其办事机构是中国证券监督管理委员
会，简称中国证监会，是中国股市的最高直接管理当局。而证监会首任主席即是刘鸿儒。 落幕却并不落寞。如今，他依然活跃在资本市场。刘鸿儒现任中国人民银行研究生部教授、博士生导师、学术委员会主席，中国金融学会副会长。清华大学、北京大学、南开大学、中国人民大学兼职教授，1996年香港城市大学授予荣誉博士学位。30多年来，结合实际致力于有关金融政策、货币流通理论、金融体制改革等方面的理论研究工作。有专著8部，译著2部，主编著作20部，论文300余篇。 厉以宁：“股份制改造”第一人 厉以宁，1930年11月生，江苏仪征人。教授、博士生导师。1951年考入北京大学经济学系，1955年毕业后留校工作、任教至今。现为北京大学社会科学学部主任，北京大学光华管理学院名誉院长、博士生导师。 “厉股份”的名号，久传中国大地。 当年，厉以宁在对中国以及其他许多国家经济运行的实践进行比较研究的基础上，发展了非均衡经济理论，并运用这一理论解释了中国的经济运行，在改革之初就提出用股份制改造中国经济。这一思路在中国经济改革与实践中证明是行之有效的，被理论界与政策制定者广泛接受，对中国经济改革与发展产生了重要的影响，他也因此被称为“厉股份”。 吴敬琏：“经济学界的良心”
中国股市的发展历程 从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规。1986年美国证券代表团来，我国将一标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。
二、我国股票市场取得的成就 沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。由于国家财政负担着科、教、文、卫、体、国防等多项开支，国家投资将不再是绝大多数国有企业资金的主要来源，发行股票上市是国有企业筹资的最佳方式，能有效地缓解国有企业生产发展资金不足的矛盾，并可以减少国有企业财务费用的支出，提高盈利水平。配股权的使用也为国有企业的长期发展不断提供资金来源。国有企业改制上市后，由于各种新闻媒体的广泛宣传和报道，无形中提高了企业的知名度，起到了广告宣传所无法起到的作用，从而大大提高了客户和消费者的认同感。另外，改制上市后的国有企业股本结构呈多元化，产权明晰，企业高层管理人员的行为置于广大股东、职工、社会舆论的监督之下，经营活动更加规。在沪、深股票市场2000多家上市公司中，绝大多数为原国有独资企业。 硬件设施建设居世界先进水平。90年代初期，投资者买卖股票还不得不到大中城市才行，股票的交割，过户也需等待几天时间，很
中国资本市场的发展历程、情况及问题 上个世纪70年代末期以来的经济改革大潮，推动了资本市场在中国的出现和成长。中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至是上百年的道路。今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，总市值居于世界第二。 （一）中国资本市场的发展历程 与成熟市场自下而上的“自然演进”的发展模式不同，中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。 资本市场出现的直接原因是股份制试点。上个世纪80年代早期，少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资，随后逐步形成了“股票热”。1990年，上海、深圳两家证券交易所开始营业。 在资本市场创建之初，人们还有不少的犹豫和争论。1992年1月，邓小平在南方讲话中指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试”(详见《邓小平文选》第三卷)。随后，股份制试点进一步扩大，中国资本市场开始了快速发展。同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“8?10事件”，暴露出缺乏统一管理体制的弊端。10月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架。
2019年7月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位，规范了证券发行和交易行为，将资本市场纳入更高层次的发展轨道。2019年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金的发展。在这些法律法规的保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处，资本市场在不断规范中逐步成长壮大。 2019年11月，中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司和38家中外合资基金管理公司，引入了116家QFII（合格境外机构投资者），并推出了50只QDII（合格境内机构投资者）产品(截至于2019年9月底。)。 2019年1月，国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（俗称“国九条”），将大力发展资本市场提升到了完善社会主义市场经济体制、促进国民经济发展的战略高度。2019年5月启动的股权分置改革，使得市场早期制度安排带来的定价机制扭曲得以纠正，打造了一个股份全流通的市场，市场的深度和广度大为拓展。 近年来，我国初步建立起主板、中小板、创业板、代办股份转让系统构成的多层次资本市场体系，以适应多元化的投资与融资需求；上市公司大股东清欠工作共清欠金额数百亿元，保护了中小投资者的利益，提高了上市公司质量；证券公司的综合治理化解了行业风险，夯实了发展基础；基金业的市场化改革带来了行业的迅速成长，基金规模已占到流通市值的近10％，并带来了市场投资理念的深刻转变。
中国股市发展历程（以上证综指走势为例） 分上中下三篇发至经济观察木泉投资原创文章 上证综指于1991年7月15日首次发布，其样本股是全部上市股票，因此其对中国股票市场有非常好的代表性。下面以上证综指自发布以来的收盘价为载体，对中国股票市场的发展进行分析。 （1）1990-1992年10月：初步实验，股市第一次起落 邓小平南方讲话，提出坚持改革开主、发展市场经济（含股票市场）的观点，国内开始进行股票市场试点开放，国内掀起一轮投资热，股票价格的逐渐上涨也使得上证综指从90多点涨至400多点。 1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，在这一利好消息刺激下，大盘从616.99点直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%，这也是上证指数首次突破千点大关。此后仅仅3天时间，各只股票价格都呈现一飞冲天的走势，平均涨幅为570%。其中，5只新股更狂升2500%至3000%。最终上证指数暴涨至1300多点。 但由于这一年有30多只新股票上市，比1991年增长了3.88倍，对投资者的心理冲击和资金面压力巨大，股指一路下滑，深圳“810事件”也加速了上证综指的下跌。“1992股票认购证”第四次摇号。当时预发认购表500万张，每人凭身份证可购表1张，时称有“百万人争购”，不到半天的时间，抽签表全部售完，人们难以置信。秩序就在人们的质疑中开始混乱，并发生冲突。这天傍晚，数千名没有买到抽签表的股民在深南中路打出反腐败和要求公正的标语，并形成对深圳市政府和人民银行围攻的局面，酿成“8·10事件”。上海股市受深圳“8·10”风波影响，上证指数从8月10日的964点暴跌到8月12日的781点，跌幅达19%。暴跌五个月后，1992年11月16日，上证指数回落至398点，几乎打回原形。 （2）1992年10月-1994年6月：股市第二次起落 从1992年底到1993年初，我国新兴的投资基金开始得到政府支持，上市投
2002年证券市场大事记 周菊荣 2002年1月4日财政部对关联交易相关问题予以明确，《关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》发布前，如关联交易实质上已完成，可按原计量原则计量。 2002年1月7日中国人民银行公布《股份制商业银行公司治理指引（征求意见稿）》和《股份制商业银行独立董事、外部监事制度指引（征求意见稿）》，公开向社会征求意见。 2002年1月8日中国证监会公布《证券公司管理办法》，对机构审批、业务监管、人员管理、风险控制等方面作出了规定。据此，综合类公司可申请设立专门从事某一证券业务的子公司；证券公司经批准可申请设立或参股、收购境外证券公司。 2002年1月9日国务院办公厅转发国家经贸委等8部门起草的《关于发展具有国际竞争力的大型企业集团的指导意见》。 2002年 1月10日中国证监会和国家经贸委共同发布《上市公司治理准则》2002年1月11日国务院发展研究中心组织召开“国有股减持方案专家评议会”。2002年1月12日中国证监会起草《公开发行证券的公司信息披露编报规则第X号——外商投资股份有限公司在境内首次公开发行股票招股说明书特别规定》，并公开征求社会各方意见。 2002年1月14日中国人民银行宣布，已经批准中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、中国建设银行、招商银行以及渣打银行、汇丰银行和花旗银行三家外资银行的上海分行从事QFⅡ境内证券投资托管业务。 2002年1月15日最高人民法院审判委员会第1201次会议通过的《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》下发，规定今后凡由中国证监会及其派出机构作出生效处罚决定，因虚假陈述行为引发的民事侵权赔偿纠纷案件，人民法院可以受理和审理。这标志着我国证券市场民事赔偿机制正式启动。 2002年1月17日时隔四年之后，1元股再度出现。ST九州报收于1.96元，至终盘时跌停板上仍堆积着1000余万股抛单。 2002年1月18日中国证监会主席周小川与美国商品期货交易委员会主席纽瑟姆在华盛顿签署中美期货监管合作谅解备忘录。 2002年1月21日深交所决定对成份股指数样本进行调整，更换10家成份股，剔除了银广夏、环保股份等公司，中集集团、佛山照明等新样本榜上有名，样本总量40家保持不变。这是深证成份股指数的第三次样本股调整。 2002年1月23日沪深大盘强劲反弹，上证指数报收于1444.96点，升86.27点，深证成份指数报收于2890.07点，升192.41点，两市合计成交金额137.89亿元，两市A、B股有将近200只涨停。这是自2001年10月23日宣布暂停国有股减持以来最大的一次反弹。
xx股市大事年表1989－－2007 1989年，深股开市，中国在1949年之后终于有了第一代股民。 1991年，沪市老八股登场。 1992年5月21日，沪指从616点蹿至1265点，随后几天又登顶1420 点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了11月，沪市创出393点新低。 1994年7月30日，“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策同时出台，沪指从333.92点一路涨至1052.94点。 1995年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是5月18日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易试点，沪指当天涨幅40%多；但仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.39%。 1999年5月19日，沪市上涨51点，深市上涨129点。空前的大牛市在9月9日最终奠定。当天，三类企业获准入市，沪指大涨103.52点。 2001年6月14日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴跌至1514点。 2005年4月29日，证监会发布通知宣布启动股改试点。10天后，4家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序。 2005年12月6日，上证指数开始了长达一年的逼空行情， 2006年12月14日以16年新高2249点收盘。 2007年2月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂首站上了3000点，并刷新了历史新高。 2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。
2007年5月9日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色25分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳4000点整数关口，收于4013.09点，全天上涨63.07点。 2007年5月15日，沪深股市由于交通银行的上市，沪指直接高开，但之后走弱，银行股成为盘中跳水的最大动力。午后大盘又出现一波快速跳水，截至收盘，上证综指跌破3900点关口。 2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。2007年7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。并未对股市造成严重冲击，上证指数低开高走，最高距5000点仅差1点，上证指数开盘报5002.84上涨22.77点，直接冲破5000点。 2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年9月28日，节前最后一个交易日上证指数突破6000点． 截至本周五(9月28日)收盘，沪市总市值为196494亿元，流通市值57212.18亿元，平均市盈率由周四的61.8倍攀升至周五的63.7倍；深市总市值为56663亿元，流通市值为28344亿元。两市总市值为253157亿元，较周四大增7746亿元 2007年10月13日宣布，从10月25日起，将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。是今年来央行第8次上调存款准备金率，也使得存款准备金率与1988年创下的13%的历史高位持平。 央行表示，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。而市场分析人士认为，此次上调存款准备金率0.5个百分点，可冻结银行体系资金超过1800亿元，一定程度上有助于缓解流动性过剩局面。 2007年11月5日中石油A股开盘48.6元 2007年11月7日沪指一度跌破5500点关口．后收于5600点。
中国股票市场发展历程 现如今中国股票市场经过20多年的发展，已取得巨大的成绩。股票市场作为中国证券市场的重要组成部分，对中国经济的发展和社会的稳定起着重要作用。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段(1990——1992)，1990年上交所成立，尽管当时规模有限，但标志着中国的股票市场进入了从小柜台到大市场的新时期。第二阶段股票市场的规范和发展阶段(1993——2001)，该阶段股票市场大起大落，政府行为成为股市最主要影响，1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立，也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段。第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)，该阶段的显著特点是我们开始关注中国的具体国情，研究探索适合中国国情的股票市场制度，并结合国外的实践经验不断完善我国股票市场制度。 中国股票市场发展现状 中国股票市场经过不断的发展和完善，已经取得巨大的成绩。但是，在中国股票市场建立和发展过程中也存在许多问题。 一、股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系。 目前，中国股票市场参与者的投资理念存在问题，投资者往往不会考虑长期价值投资，只采取短线投资行为。股市参与者对股市的未来预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力，这使得股票市场的投资能力弱化，出现投机行为过度的现象。另外，中国股票市场的融资能力不强，融资手段也较为单一。而对于投资者来说，进入到股市十有八九是赔钱的，群众对股市明显缺乏信心。 二、“政策市”成为股市发展制约因素，企业“圈钱”行为未得到有效遏制。 中国股市的结构性缺陷主要表现为股市始终跟着政府的发展思路而不断变化，并不符合市场规律，与西方较为成熟的股市相比差异明显。另外，企业通过上市“圈钱”的行为没有得到有效遏制，近年来类似“银广夏”等事件对股民信心的打击是非常大的，这种行为也伤害了众多的中小股民。 三、股市内部环境有待改善，制度建设急需加强。 随着我国经济的快速发展，中国股票市场的内部环境急需改善，相关制度也急需建立和完善，因为依靠法律制度保护股票市场的发展才是正路，行政干预过多只会影响股市的自我发展和完善。 四、治理结构不健全，内控机制不完善，抗风险能力差。 股本结构不合理，股权过于集中。股权流动性差。激励机制不合理，激励手段落后。股票市场的未来展望
中国股市与国际股市的差距比较 以我国社会主义市场经济条件下的改革开放为大背景，借助大量统计 数据，从纵向与横向的八个主要方面，综合论述了我国股市特指大陆股市 的现状特征，并指出了它与经济发达国家或地区股市相比之下的差距之所 在，及其在未来改革与发展中的总体趋势。 一、上市公司规模据国务院发展研究中心的一份研究报告 1998 年， 中国工业 500 强的总资产平均值为 7． 11 亿美元， 销售收入平均值为 3． 98 亿美元，分别仅相当于当年世界 500 强平均规模的 0．88％和 1．74％。 1998 年中国最大工业企业的销售收入为 61．13 亿美元，仅相当于同 年世界 500 强最小企业销售收入 89．02 亿美元的 68．7％。 即使以中国工业 100 强同世界 500 强比较，差距也仍然是显著的。 1998 年中国工业 100 强的总资产平均值折算成美元为 19． 48 亿美元， 销售收入平均值为 10．89 亿美元，分别仅相当于当年世界 500 强平均规 模的 2．44％和 4．75％。 1999 年我国四大全资国有商业银行首次全部进入世界 500 强， 但相比 之下，它们在其中的表现却是大而不强。 其中的原因不言自明我国四大全资国有商业银行的庞大规模是政府 过去用巨额财政资金和垄断经营政策做大的。 因此，我们的国有银行虽有世界级大银行的外壳，但尚缺乏跨国大银
行的内在素质，当然也就不能算做名符其实的世界 500 强。 不难想象， 从上述企业中产生的上市公司， 其规模也必然会是偏小的。 以上市公司的总股本规模为例，上海 30 指数所含 30 只成分股的可流 通股本规模普遍都是偏小的。 以 2001 年 4 月底的统计数据为准，在 30 只成分股中，可流通股本不 足 1 亿股的就有 2 只 1 亿～2 亿股有 12 只； 2 亿一 4 亿股有 8 只； 4 亿～6 亿股有 6 只；6 亿股以上有 2 只。 从统计结果看，有近一半成份股的可流通股规模不足 2 亿股，而且没 有一只股的可流通股本达到 10 亿股。 即便从这 30 家上市公司的总股本来看，公司规模也是偏小的。 其中，总股本大于 20 亿元的只占 2 家；而总股本不足 7 亿元的则占 18 家；总股本介于 7 亿～20 亿元之间的有 10 家。 再以香港股市为例，在香港恒生指数所含的 33 只成份股中，大多属 于蓝筹股，它们的总股本即可流通股本规模现状是 5 亿股以下只有 1 只； 5 亿～10 亿股有 6 只；10 亿一 20 亿股有 7 只；20 亿～30 亿股有 12 只； 30 亿一 50 亿股有 4 只；50 亿股以上有 2 只；100 亿股以上有 1 只。 二、上市公司股本结构依世界各国的先例，股本一般只有普通股与优 先股之分，而我国上市公司总股本却异样地分割为国有股、法人股和社会 公众股三大块，而且，只有社会公众股才能上市流通，可流通股占总股本 的比重仅 30％多一点。 原本偏小的总股本规模，当其中的 60％以上又不能上市流通时，至少 会引发以下后果 1． 由于股市的实际股本流通量狭小， 易于大户操纵控盘，
中国证券市场20年发展报告 一、二十年资本大国路 从1990年沪深交易所的成立算起，中国资本市场走过了整整二十个春秋。在过去的二十年当中，中国资本市场从无到有，从小到大；从最初的“老八股”到如今近2000家的上市公司，从市值区区几千亿到如今接近二十五万亿居全球第三的市值规模。中国资本市场用了仅仅二十年，走完了发达国家百年的发展路程。历经二十年的风雨洗礼，中国跨入了资本大国之行列。 （一）上市公司数量从最初的“老八股”到现在近两千家。1990至2009年中国上市公司由8家发展为1740家，增长了200多倍。 数据来源：wind数据库 图11990年-2009年中国上市公司家数走势图 （二）沪深A股市值跃居全球第二。截至2009年底，沪深A股市场总市值已经达到24.27万亿元水平（3.57万亿美元），较2008年增长了100.88%，成功超越日本（3.53万亿美元），成为列美国（15.08万亿美元）之后的全球第二大市值市场。
数据来源：市值管理网站https://www.doczj.com/doc/db11559893.html,/ 图5-21990年-2009年中国证券市场A股市值与GDP走势图 （三）A股投资账户数已超1亿，增长神速。（机构投资者） 截至2010年09月03日，沪深两市共有A股账户14,691.84万户，B股账户248.45万户；有效账户12,860.42万户。基金账户数3,297.32万户。截至2010年7月底，证券投资基金有626只，当月交易所上市证券投资基金成交金额达559.23亿元。 数据来源：wind数据库 —2009年上交所上市证券投资基金规模 图5-32002 2002— （四）证券市场强大的融资功能促进了千万企业的发展壮大