中国股市大事记(1984.11—2009.12)
序言
本大事记是为写作小说《沪吉诃德和深桑丘——戏说中国股市二十多年》做准备而编。从最初的股市——静安柜台市场到2009年是23年。如果从上海交易所成立的1990年开始算是19年。
我参看了网友“悠悠白云”收藏的帖子《中国大陆股市17年大事记》1，但是找不到作者。笔者也看过网上转载的张志雄的《中国股市17年》2以及其他一些文章。在定稿之前，我看到了阿奎的《喧哗与骚动——新中国股市二十年》3。该书史实较为详尽，我参考阿奎的书为本大事记添加了一些内容(一千多字)。小说中前几节内容(1988－1991)的写作也参看了阿奎的书。本人在此向以上作者致谢。本大事记还包含关于法人股市场、柜台市场、H股市场、次贷危机等内容。各种恶性事件也是本大事记重点，笔者希望本大事记是到目前为止恶性事件最全的大事记。技术上，笔者将前后关联的事件尽可能地放在一处叙述。另外，笔者还提供了《沪深股市走势图1990.5—2009.5》(参看封底)，同时减少了行情的文字叙述。希望本文有助于读者对中国股市的认识和理解，欢迎读者批评指正。
1991年及之前
(1) 1984年11月14日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986年11月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送了一张飞乐音响的股票。虽然有报道说深宝安和北京天桥成立股份制企业更早，但是发行股票，小飞乐在先。
1 行情和政策叙述较多，忽略了一些重大事件，比如德隆事件。见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/blog/static/ 3063229520089972310607/。
2 分析讨论有深度，作者经历的事件突出，但是作为大事记，内容缺很多。离股市较远的铁本事件反倒被重点讨论。见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/bbs/dispbbs.asp?boardid=57&id=163747和https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/ viewthread.php? tid=226761&page=1&authorid=59936。
3 阿奎. 喧华与骚动——新中国股市二十年[M]. 北京：中信出版社，2008。
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(2) 1985年1月14日，延中发行500万股，认购火爆。
(3) 1986年9月26日，上海信托投资公司静安营业部提供小飞乐和延中股票柜台交易，交易冷清。当时上海有140家企业发行了股票，可是被批准交易的只有这两家。
(4) 1986年，深圳开始股份制改造。
(5) 1987年，深圳筹建深圳特区证券公司。
(6) 1988年4月1日，深圳发展银行在特区证券公司的柜台上开始了最早的证券交易。
(7) 1988年12月，万科发行股票。万科是第一个由国营企业改制而来的股份制企业。随后金田、安达、原野(世纪星源的前身)等也陆续发行股票，和发展、万科构成“老五家”，一起并于深圳特区证券公司柜台交易。
(8) 1988年3月，由高西庆、王波明、李青原、王巍、刘二飞、茅桐、王大伟、盛溢共8位留美学者写的白皮书《关于促进中国证券市场法制化规范化的政策建议》传到了政府。1988年7月，由宫著铭、张晓彬主持起草的《中国证券市场创办与管理的设想》被提交给中央高层。1989年3月，半民间机构联办(开始叫“证券交易所研究设计联合办公室”，后来改为“中国证券市场研究设计中心”)成立。
(9) 1989年，通货膨胀严重，居民存款达到7 500亿，被视为笼中虎，对“虎患”的担心助长了股市的诞生。
(10) 1990年3月开始，深圳流行股票黑市交易。1990年5月18日，深圳政府发布公告“加强证券市场管理，取缔场外非法交易”。
(11) 1990年5月29日，为了抑制上涨，深圳推出涨停板制度——涨跌不超过10%。后来又缩小范围，特别是缩小涨幅限制。
(12) 1990年11月21日，深圳提高印花税，由卖出征收6‰改为双向征收6‰。同时把涨停板由1%改为0.5%。为的是限制买家投机。
(13) 1990年12月8日，深圳股市在深发展带领下，掉头向下，持续了长达9个月的跌势。
(14) 1990年12月1日，深圳证券交易所试营业(因为申请没有批)，老五家开始交易。
(15) 1990年12月19日，上海证券交易所开业，老八股开始交易。它们是：延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使股份、申华实业、飞乐股份、豫园商城、浙江凤凰。上海综合指数基点为100点，当天开盘96.05点，之后无量空涨，年终收于127.61点。
(16) 1991年，上海股市稳步上涨。深圳股市一直跌到9月份才开始反转。
(17) 1991年6月1日，为了托市，深圳股市印花税从6‰(双方)下调到3‰，但是股票仍旧继续下跌。
(18) 1991年6月，宝安由“宝安联合投资公司”改名为“深圳宝安企业股份有限公司”上市。其实宝安联合投资公司于1983年成立，成立时就按股份制运作。
(19) 1991年7月3日，深交所正式开业。
(20) 1991年10月31日，首家B股深南玻B公开招股。
1992年
(1) 1992年1月19日，邓小平同志南巡，鼓励股市试验，由此推动中国股市第一个大牛市。
(2) 1992年元月开始，上海出现股票认购证。30元的认购证4次摇号，由此产生大批百万富翁，股市开始快速扩张。
(3) 1992年5月21日，上交所取消涨停板限制(开始是1%，后来是0.5%)，上证指数(即沪市综合指数)从前日收盘的617点升到1 266点，涨幅高达105%。其中轻工机械涨幅最大，达450%。上涨动力主要是股票稀缺和拆细。
(4) 1992年上证指数创下新高1 429点，深圳综合指数创下新高312点。那时候还没有深圳成份指数。接着股市扩容加速。
(5) 1992年6月20日，人行深圳分行再次发布公告，全面披露深原野主要股东润涛公司非法窃取控股地位、虚假投资、非法逃汇、大量占用公司资金等问题。11992年7月7日，深原野股票正式停牌。此后深原野重组更名为深圳世纪星源股份有限公司。润涛公司董事长彭建东于1993年10月14日在香港被捕，罪名是“侵占、挪用公司资金”。1995年9月28日深圳
市中级人民法院依法对该案进行了审理，以侵占、挪用公司资金罪，判处彭建东有期徒刑16年，附加驱逐出境。
(6) 1992年8月5日，深圳市邮局收到一个17多公斤重的包裹，其中居然是2 000多张身份证——用于认购新股。
(7) 1992年8月10日，为认购新股，百万申购者云集深圳排队认购，因组织不好，发生暴力冲突和舞弊事件——8·10事件。此后深沪股市首次大跌，8·10事件催生监督机构。
1 参看深圳档案网网页：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/pcyj/pcds/szzqjysdfylc/312.html。
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(8) 1992年8月11日，四川省证券中心发行了第一只可转换债券——工益转券，很快被热炒。接着盐化、金路等8只非上市公司股票流向市场，形成的非上市股权交易市场——红庙子市场。
(9) 1992年10月26日，国务院证券委员会(简称证券委)成立，朱镕基任主任，周道炯任副主任。同年10月底，中国证券监督管理委员会(简称证监会)宣告成立，首任证监会主席是刘鸿儒。1998年4月，二者合并。1999年正式施行的《证券法》进一步明确了我国以证监会为核心的集中统一的监管模式。
(10) 1992年11月，上证指数跌到386点，从高点下来跌幅73%，之后开始回升。深圳股市类似。
(11) 1992年7月1日，STAQ 法人股市场开业，随后不久NET 法人股市场开业。1993年夏天，法人股交易开始火爆。投资者主要分布在成都、长沙、北京、沈阳等地。由于政策原因，不久变冷。
(12) 1992年10日，深宝安发行中国第一只可交易的配股权证。此权证被长期恶炒。不久，深宝安又发行了中国第一只可交易的可换股债券。
1993年
(1) 1993年元旦前后，深沪指数再涨，2月再创新高，上证指数达到1 558点；3个月从低点上上涨303%。深圳综合指数涨到360点(相当深成指3 422点)。
(2) 1993年6月29日，青岛啤酒第一家H 股上市公司在香港正式招股上市。
(3) 1993年，全国各大省会城市相继出现证券公司营业部。新增股民遭遇第一次大熊市——因为通货膨胀严重、银行加息，预期上市公司业绩变差。
(4) 1993年7月至8月，深圳因房地产公司业绩较好，深圳综合指数从190多点反弹到330多点。沪市表现平平。随后两市因股市扩容和法人股困扰，一路下跌。
(5) 1993年8月6日，上海证券交易所A 股采用集合竞价。
(6) 1993年8月18日，新股认购由购买申请表方式改为和存款挂钩方式，后来改为全额预交款方式。此后相当长的一段时间里，全国有许多认购专业户提着装满钞票的箱子，乘飞机飞来飞去认购新股。认购后低价转让存单套现。
(7) 1993年8月20日第一只投资基金——淄博基金上市。它很长时间被当作股票炒作，
价格4~5元。
(8) 1993年9月30日，宝安宣布持有上海延中普通股超过5%，开中国收购上市公司先例。
(9) 1993年12月17日，证监会公布《上市公司送配股的有关规定》，限制送股和配股比例。配股比例不超过30%，配股时净资产收益率不得低于10%。沪市因此大跌117点。
1994年
(1) 1994年1月，在上证指数从800点一路下滑的背景下，界龙实业却逆势而上，连拉32根阳线，后来庄家以连续暴跌方式出货，套住无数跟庄者，制造了一起庄股经典战役。网上传说庄家叫马晓。1998年4月8日起，西安航标咨询有限公司炒作海鸥基金赚了6 000多万，但是却受到证监会没收所得并罚款200万的处罚。后来这种纯技术方法坐庄很少见了，坐庄的大多利用基本面，并和上市公司配合。
(2) 1994年上半年，受通货膨胀和加息影响，股市一路下跌。深交所宣布暂停新股上市，刘鸿儒宣布“四不”政策(即55亿新股上半年不上市、当年不征股票转让所得税、公股不流通、上市公司不得乱配股)，但是作用短暂，对大势影响甚微。
(3) 1994年6月，哈岁宝成为第一家上网竞价发行股票。
(4) 1994年7月29日，上证指数跌到326点，收于334点，深圳综合指数跌到900多点。7月30日，人民日报发表证监会与国务院证券委关于稳定和发展股票市场“三大政策”，导致8月1日股市反转。三项救市措施是：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；扩大入市资金范围，包括外资入市——真正外资入市是大约10年后的QFII。那时候，股市没有涨停板限制，指数有好几天每天涨20%左右。
(5) 1994年9月，上证指数涨到1 052点，不久回到600点附近。深市表现稍差。
(6) 1994年9月，法人股配股权可以转卖给个人，湘中意等股票的转配股权证因延期被恶炒。正股价为7元左右的悦达股份，权证价格竟高达15元。
1995年
(1) 1995年1月23日起，深交所采用成份股指数。1994年7月20日是基准日，基准日指数为1 000点。
(2) 1995年2月23日，发生国债期货3·27事件。以万国证券为代表的空头和以中经开
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为代表的多头在国债期货市场对赌存款贴补率，万国证券赌输违规砸盘，其老总管金生因此坐牢。
(3) 1995年3月底，周道炯接替刘鸿儒任证监会主席。
(4) 1995年5月18日，国债期货非理性上涨，市场被关闭。受此影响，上证指数三天内从582点上涨到926点，然后很快跌回，重归熊途。熊市延续到1996年，这段时间沪市好过深市，深市于1996年年初创下新低——成份指数940点。
(5) 1995年8月21日，长虹转配股悄然上市，上交所受到谴责。
(6) 1995年的8月开始，四川长虹走强，带动业绩好的股票上涨；同时，深圳的苏常柴和深发展受到追捧。上海概念和浦东概念退居二线。
1996年
(1) 1996年年初，通货膨胀消失，随后银行利率降低；3月开始，沪深股市走出大牛市。3月4日，上证指数大涨8.87%。3月5日，中国证监会发出通知严厉打击操纵期货市场和期货欺诈行为，该通知使期货市场的资金涌进股市。4月1日，中国人民银行发布公告称，今起不再办理新的保值储蓄业务。
(2) 1996年下半年，股市疯长，特别是垃圾股疯长，没有涨停限制，庄家操纵明显，琼民源就是一例。为此，管理层采取一系列打压股市措施，被称为“12道金牌”。
(3) 1996年12月12日，深成指创出新高——4 522点，而上证指数达到1 258点。
(4) 1996年12月16开始实行10%涨停板制度；也是1996年12月16日，《人民日报》刊登了特约评论员的文章《正确认识当前股票市场》，股市连续4天跌停板，6个交易日从1 258跌至867点。深市类似。
(5) 1996年12月，开始新股网上认购。
(6) 1996年，深圳成份指数上涨225%(原因之一是涨幅较大的深发展占权重较大)，上证指数上涨65%。
1997年
(1) 1997年2月18日，上证指数大跌8.91%。2月19日，邓小平逝世消息传出，2月20日，股市先跌后涨，从最低点870点上涨5.39%。
(2) 1997年2月27日，琼民源因业绩做假被停牌。该股从1996年2月5日到1997年2
月27日的一年时间里，股价由最低1.55元(复权后)，直冲至最高26.4元。以收盘价计算的最大涨幅达到15倍，停牌前其股价仍高居23.49元。随后，董事长马玉和被判刑三年。11999年6月，琼民源经挽救变身为中关村，股票开盘价37元多，最高到达38元。中关村高价配股后，价格曾到过44.8元。到2008年11月跌到3元多。政府为违规行为卖单，最后亏损的还是股民。
(3) 1997年3月至5月，在深发展、四川长虹的带领下，沪市指数从870点一路攀升至当年最高1 510点。深成指创出6 103点的历史最高点——此高点到2006年年底才被突破。
(4) 1997年5月9日，印花税调升至5‰。
(5) 1997年5月16日，国务院证券委确定1997年股票发行额度为300亿元。
(6) 1997年5月22日，国务院证券委、人总行、国家经贸委规定严禁三类企业入市。
(7) 1997年6月6日，人民银行发出通知：禁止银行资金违规流入股市。在一系列降温政策的作用下，大盘还是呈现高位强势整理。
(8) 1997年6月17日，深发展贺云受到证监会处罚，被认定为“证券市场禁入者”，5年内不得在证券界内任职，其错误是违规动用深发展资金炒作深发展股票。深市龙头深发展的高成长原来也有水分！同时受到处罚的是申银万国证券公司董事长阚治东，其错误是操纵陆家嘴等股价。原来两人在两大交易所竞争时做出了“重大贡献”。戏剧性的是，2002年，贺云和阚治东两人同被深圳政府委任以重任——分别任南方证券董事长和总经理。南方证券此前因坐庄等问题造成巨大资金黑洞。两人未能扭转残局，反而因继续坐庄哈医药和哈飞，造成更大资金漏洞。阚治东因此入狱，20天后被释放。
(9) 1997年7月1日，香港回归祖国。7月1日休市，7月2日沪市跌4.10%。
(10) 1997年7月2日，泰国宣布取消泰铢对美元的联系汇率制，实行浮动汇率制。东南
亚金融危机拉开序幕。
(11) 1997年6月，周正庆接替周道炯任证监会主席。
(12) 1997年8月15日，国务院决定：沪深交易所划归中国证监会直接管理，但是地方柜台股市仍然由地方政府管理。
(13) 1997年8月至9月，山东体改委想统一山东柜台市场——青岛证券交易所、淄博自动报价系统、济南产权交易所，并和其他几个省的产权交易所联合，可是计划不久流产。随后
1 参看中国收藏热线网页：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/bbs/show_166332_1____1_1.html。
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全国柜台股市，包括STAQ 和NET 如同弃儿，纷纷大跌。
(14) 1997年10月8日，国务院原则通过《证券投资基金管理暂行办法》。
1998年
(1) 1998年3月至4月，国务院下发关于柜台股市出路的内部文件，鼓励深沪上市公司吸收合并柜台市场质量好的股票。山东柜台市场表现好转，随后，清华同方吸收济南产权的鲁颖电子上市，同济科技吸收淄博自动报价系统的万鑫上市。有些柜台股后来转到深沪交易所上市，比如山东的万杰、药玻、南山等。但是原流通股作为内部职工股，3年后才能上市。
(2) 1998年3月23日，第一批大型证券投资基金启动。金泰、开元、兴华、裕阳、安信等五大证券投资基金和南化转债、丝绸转债两个可转换债券相继登场。最早的小盘基金深天骥，深蓝天、广东华信、广东南方等基金陆续撤牌。
(3) 1998年3月24日，央行第四次降息。此后分别在7月1日和12月7日作第五次、第六次降息。
(4) 1998年4月，国务院证券委和证监会合并。
(5) 1998年4月22日，上市公司开始实行“特别处理”制度。深市的辽物资(000511)成为首家ST 股票。
(6) 1998年5月以后，亚洲金融危机波及韩国和日本。我国政府从最高领导人到财政金融主管部门的官员，在各种场合纷纷表示，人民币不贬值。
(7) 1998年6月4日，上证指数一路震荡上行至当年最高1 422.98点。深成指则表现较弱。
(8) 1998年6月12日，降低印花税，单边交易4‰。
(9) 1998年7月24日，中国证券报发布国泰、君安两大公司合并消息。君安证券董事长张国庆因为谋求君安股权被判入狱两年，一同入狱的还有总经理杨俊。2005年12月，伊利董事长郑俊怀因为同样问题被判刑6年，一同被判刑的还有其他4名高管。好在他们谋求的是职工持股会的股份，判刑不重。1
(10) 1998年8月6日至18日，受亚洲金融危机、海外股市暴跌、特大洪水和“千年虫”等多重因素的影响，上证指数9个交易日内下跌20.5%，从1 312点直落1 043点。
(11) 1998年8月27日，原东方锅炉董事长、四川省证管办副主任江仲生，董事长何允明
1 参看腾讯网页转载《21世纪经济报道》的文章：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/a/20081204/002842.htm 。
等人因私分股票被定为贪污罪，后来分别被判为死刑和无期徒刑。
(12) 1998年10月26日，中国证监会对ST红光做出处罚决定。ST红光隐瞒亏损、虚报盈利15 700万元，骗取上市资格。同样是1996年通过做假骗取上市资格的还有大庆联谊和湖北的康赛集团。1997年，大庆联谊董事长张大生离奇身亡，1999年其继任者薛永林因贪污和行贿被捕。1999年4月27日，康赛集团董事长童施建和总经理张建萍因做假、行贿、贪污、炒自己公司股票等罪被捕，后来分别被判15年和10年。
(13) 1998年11月25日，证监会发出通知：拟上市公司职工股一律停发；已经发行的在公司上市三年后才能流通。此举否定了柜台股市作为沪深股市的跳板。
(14) 1998年12月29日，《证券法》从初审到通过历时5年获通过，自1999年7月1日起实行。
(15) 1998年，上证指数年底收在1 146点，全年微跌3.97%，深成指跌幅较大。报上说1998年汉城股市涨幅(46%)世界冠军，而事实上，1998年全世界涨幅冠军是济南产权——指数从190涨到270，涨幅约90%。
1999年
(1) 1999年1月至4月，股市继续下跌。
(2) 1999年2月，宣布STAQ和NET择期关闭。1999年9月，两网关闭。这期间两网股票暴跌。曾经到过12元的STAQ的恒通跌到0.11元，曾到过12元的NET的东方实业跌到0.2元，据说还有的股票瞬间到过1分钱；少部分股票如海航、蜀都、建北后来经重新发行和重组到沪深股市上市了；其余股票2001年进入三板市场。此后两网股民上访不断。
(3) 1999年5月8日，中国驻南联盟大使馆被炸。5月10日股市开盘，上证指数下跌4.36%。
(4) 1999年5月19日，开始了著名的5·19行情。从这一天开始，沪深股市走出了一轮强劲的上扬行情，高科技概念股清华同方、东大阿尔派、深科技、风华高科……被热炒；网络概念开始流行，东方明珠、中信国安、广电股份等网络概念股再三涨停，但是绝大多数股民不知道上涨的原因。
(5) 1999年6月1日，B股降低交易印花税，当日上证B指大涨8.54%。
(6) 1999年6月14日，在股市连续上扬，超过1996年最高点后，证监会官员发表讲话，指出当前股市上升是恢复性的，上证指数当天再涨4.14%。1999年6月15日，《人民日报》
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第二次在头版发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，指出近期股市是正常的恢复性上涨，各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面，次日上证指数再涨5.23%。
(7) 1999年6月23日，上证指数突破了保持6年的高点1 558点，创下历史新高1 606点。6月30日，上证指数从最高点1 756点回落。上证指数从1 047点直上1 756点，涨幅67.72%，深成指涨94.21%。
(8) 1999年7月1日，《证券法》开始实施，股市大跌。6个月后回调到低点1 341点。
(9) 1999年7月9日，农商社、双鹿、苏三山、渝钛白成为第一批PT 公司。
(10) 1999年9月9日，三类企业再度获准进入资本市场。
(11) 1999年9月10日，沪深两市上市股票突破1 000只。
(12) 1999年10月，申能国家股回购。
(13) 1999年10月27日，国务院批准保险公司间接进入证券市场，证监会同时宣布国有股年内配售规模和定价标准。1999年12月2日，国有股配售试点启动：中国嘉陵、黔轮胎进行试点。1999年12月6日，财政部有关人士指出：国有股减持办法将出台。
2000年
(1) 2000年开始，因为政府对国内股市持保护态度，担心扩容压力，大型企业中石油、中石化、中海油、江铜、中铝、中国人寿等纷纷到香港上市。长期以来，国内市场在服务于国企改革指导思想下，接纳了很多烂企业。
(2) 2000年1月6日，三大报发表证监会主席周正庆的文章《为建设发展健康、秩序良好、运行安全的证券市场而努力》，股市第二天上涨超过3%。
(3) 2000年2月13日，证监会发布向二级市场投资者配售新股的通知，第二天大盘接近涨停。
(4) 2000年2月15日，第一个百元股亿安科技诞生，两天后创出126元新高。一周后跌到100元以下。公司原名深锦兴，后被广东亿安科技借壳，聚各种高科技概念于一身。2001年1月10日，证监会宣布：因亿安科技股票异动(其实大涨在一年前)，正在查处其涉嫌操纵案。股票从40多元连续跌停板。后来查明，亿安科技老总罗成动用18亿，利用4个公司账户炒作亿安科技股票，获利4亿多。2001年4月，证监会决定处罚：没收违法所得4.49亿，另外罚款4.49亿。2001年8月20日，《财经》杂志披露罗成逃跑。2003年9月，其他5人获刑
2~3年不等。
(5) 2000年2月21日，海南凯立公司因申请上市被拒起诉证监会，理由是：证监会对其收入不真实的判断是错误的。凯立赢了官司，但后来上市还是失败了。
(6) 2000年2月24日，周小川接替周正庆任证监会主席。
(7) 2000年3月14日，证监会宣布转配股4月起逐步安排上市。4月3日东方明珠、外高桥等第一批转配股上市。当初通过转配股权证买了东方明珠、国脉通讯、武汉长印、深科健等转配股的股民，意外地大赚了一笔。
(8) 2000年4月，粤金曼被大股东掏空的消息传出，其被占资金达9.95亿元。后来粤金曼被转到三板交易。
(9) 2000年4月16日，新浪网在美国纳斯达克市场上市，随后，搜狐、网易等网络股陆续上市。随着美国网络股泡沫破灭，这些股2001年跌到1元以下。但是2002年至2003年暴涨，网易涨幅超过100倍。后来1股拆细为4股，到2008年年底，还有18元的价格。
(10) 2000年6月23日，STAQ的恒通董事长杨博因恒通控股并掏空沪市棱光、造成7亿资金黑洞而被刑事拘留。
(11) 2000年7月19日，上证指数首度突破2 000点，创历史新高。
(12) 2000年10月，《财经》杂志刊登揭露文章《基金黑幕——关于基金行为的研究报告解析》，随后基金公司联名反击。
(13) 2000年10月12日，中国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》。
(14) 2000年10月31日，新华社记者发表署名文章《郑州百文：假典型巨额亏空的背后》，揭露出郑百文公司内幕——有效资产不足6亿元，亏损超过15亿元，拖欠银行债务高达25亿
元。不久，董事长李福乾被判处有期徒刑3年，缓刑5年。郑百文最早搞家电连锁店——如同国美和苏宁，但是扩张失败。1999年，郑百文关门停业。2003年7月，三联商社重组郑百文，借壳上市。三联重组方案前无古人后无来者，此方案要求流通股两股换1股，不愿过户给三联集团的股票，公司以每股不高于两元的价格回购并注销。后来三联商社也沦为ST，被首富黄光裕控股。2008年11月，黄光裕因涉嫌操纵股价被捕。
(15) 2000年12月4日，中国证监会主席周小川表示：证监会有决心妥善解决A、B股问题和国有股不流通问题。1994年被搁置的全流通问题再次提上议事日程。
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(6) 2000年12月25日下午，中科创业(现在恢复为康达尔)开始暴跌，一连10个跌停板。这以前，该股在庄家朱焕良和吕梁的操纵下，上涨近10倍。庄家吕梁先是自我曝光，把责任推给朱焕良，然后神秘失踪。
2001年
(1) 2001年1月，吴敬琏的赌场论引起争议。厉以宁、董辅仁、肖灼基等经济学家聚会反击，说要像对待婴儿一样爱护股市。
(2) 2001年1月9日，中国证监会主席周小川透露：开放式基金面世在即。
(3) 2001年1月10日，证监会宣布：因亿安科技股票异动，正在查处其涉嫌操纵案。
(4) 2001年2月9日，新华社发表文章《新世纪中国股市要有更大发展》。
(5) 2001年2月13日，证监会任命香港铁娘子史美伦任证监会副主席，期望严惩掏空行为。2004年9月13日，史美伦被免职。
(6) 2001年2月19日，证监会宣布B 股向境内投资者开放。随后，上证B 股指数从2月23日的83点上涨到最高5月31日的241点，上涨幅度达200%；深证B 股指数从2月23日的126点上涨到5月28日的445点最高点，上涨幅度达250%。因为6月1日开始，境内资金才能入市，此后B 股大跌，入市资金被严重套牢。
(7) 2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，宣布国有控股公司发行流通股时，国有股减持10%充实社保基金。2001年6月26日，江苏索普和韶钢松山率先进行国有股减持。
(8) 2001年6月14日，上证综指创出2 245.44点的历史高点。
(9) 2001年7月，证券公司代办股份转让系统正式运行，简称为三板市场。其中股票包括STAQ 和NET 的停牌股票，以及从沪深股市撤牌的ST 和PT 股。
(10) 2001年7月24日，新股发售“减持”开始，广西北生等4家公司在招股说明书中表示：将有10%的国有股存量发行，其定价即为新股发行价。随后上证指数数日连续下跌。
(11) 2001年8月，东方电子因受到证监会调查暴跌。其复权价到过330元，前后有60倍的涨幅，在深市仅次于深发展。2002年5月13日，东方电子董事长隋元柏被刑事拘留，后来被判刑两年，罚款5万。东方电子炒自己的股票，通过虚假业绩推高股价，把炒股17亿收入做成主营业务收入，造福了一大批职工。
(12) 2001年8月20日，上海证券报刊登文章《湖北立华会计师事务所疯狂造假》，该会计事务所先后为康赛集团、活力28、幸福实业、湖北车桥、襄阳轴承、美尔雅、湖北兴化、兴发集团等几家严重违规的上市公司做假账。曾创下每股收益1.18元的历史纪录、获得“最受欢迎的湖北上市公司”的湖北兴化，在1999年8月12日的中报中公布亏损，股票当天跌停。后来湖北兴化被重组为国投电力。
(13) 2001年9月4日，首只开放式基金——华安创新宣布发行。
(14) 2001年9月10日，银广夏由于被《财经》杂志披露业绩做假，开始连续15个跌停板，跌幅达79%。银广夏的麻黄草神话破灭了。
(15) 2001年9月11日，美国发生“9·11”恐怖袭击事件，加重中国股市恐慌心理。
(16) 2001年10月，监管部门出台禁止法人股拍卖的规定。这以前，法人股通过拍卖市场交易火热，吸引了大量资金。
(17) 2001年10月15日，上证指数跌破1 600点。周小川表示，国有股减持具体做法可不断改进。
(18) 2001年10月22日，证监会紧急叫停《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》。
(19) 2001年10月24日，因证监会宣布首发增发时停止国有股出售，沪深股市涨幅接近涨停板。
(20) 2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，随后受到恐吓。蓝田养鸭养虾神话逐渐破灭。2003年5月23日，上交所通知蓝田股票终止上市。2008年10月，蓝田老总瞿兆玉因行贿罪被判处3年有期徒刑，缓刑4年。协助蓝田上市的农业部的孙鹤龄因受贿罪和滥用职权罪被判处8年有期徒刑。1
(21) 2001年11月12日，中国正式签署加入世贸组织议定书。
(22) 2001年11月16日，印花税税率下调，大盘高开低走。
(23) 2001年12月5日，中国证监会出台新的退市办法。ST后不再有PT，直接退市。
2002年
(1) 2002年1月28日，中国证监会公布国有股减持方案阶段性成果，大意是：做全流通实验交易产生全流通股价，然后由非流通股股东补偿流通股损失差价，非流通股在补偿后上市。
1 参看《上海证券报》文章《蓝田造假案回顾》，见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/news/2007-11-15/000002927747.html。
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很多人担心大小非股东操纵全流通股价，当天大盘暴跌。
(2) 2002年5月，开始新股市值配售。从精伦电子开始，新股中签率持续显著下滑到万分之几。认购新股先后经历了认购证抽签、存款配售、网上定价申购(后来加上对战略投资者配售)、网上竞价申购，回到定价申购、市值配售多种方法。但是最后还是回到定价认购(加上网下机构认购)。
(3) 2002年6月7日，中经开关门。它曾经是3·27事件的赢家，这时被认为是银广夏和东方电子的庄家——通过和上市公司大股东的配合，操纵股价。
(4) 2002年6月24日，国务院决定停止在国内证券市场减持国有股，证监会制定《关于进一步规范上市公司增发新股的通知》，提高增发门槛。在重大利好的刺激下，大盘再现井喷。上证指数开盘涨幅达9.09%，全天震荡后涨9.25%收盘，收出长下阴线。此后股市继续走低。
(5) 2002年7月1日，上证180成份指数取代上证30成份指数。
(6) 2002年7月，李青原应周小川邀请，任证监会规划发展委员会主任。
(7) 2002年11月8日，党的十六大开幕，证监会、央行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，QFII 开闸。
(8) 2002年02月28日，张卫星在新浪网发表文章《非流通股的全流通解决方案》，提出同股同钱，按认购价格拆细方案。随后，报上和网上(特别是和讯网站)掀起了全流通方案大讨
论。华生和李振宁等名家以及笔者都参与讨论并提出自己的方案。
1此讨论一直持续到2005年，为最后的送股方案打下理论基础和舆论基础。
(9) 2002年12月30日，周小川调任央行行长，尚福林出任证监会主席。证监会不久成立由李青原、波涛(规划委委员)和李振宁(市场人事)组成全流通研究小组。
2003年
(1) 2003年5月，H 股开始了直到2007年10月的大牛市。从“9·11”算起，国企指数5年多上涨将近10倍。
(2) 2003年3月20日，美国攻打伊拉克，道指上扬，石油价格上涨。石油价格随着战争结束回落，但是却开始了一轮长期大牛市，远期合约从22元上涨到2008年的148元。铜价类似，只是见顶时间早两年，在高位徘徊两年多。
1 见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/qlt/。
(3) 2003年4月4日，沪深证交所发布通知，警示退市风险将启用*ST标记。
(4) 2003年4月，上证指数创出当年最高1 649点，之后“非典”疫情日趋严重，股市大跌。
(5) 2003年4月，巴菲特买了H股中石油股票——通过在美国交易的存托凭证。
(6) 2003年5月26日，周正毅因骗贷等问题被捕，后来被判刑3年。2003年6月7日，消息传出，周坐庄的股票徐工科技开始8个跌停。2008年9月，上海地方检察院再次逮捕周正毅，罪名是虚开增值税发票、行贿等问题，一审判刑16年。
(7) 2003年5月27日，首批QFII诞生，瑞银、野村获批。
(8) 2003年6月20日，百科药业(以前叫湖北中天，现在叫天贸集团)崩盘，半年后，庄家朱耀民被捕。朱耀民鼎盛时期同时操控6 509个股票账户，涉及资金近50亿元。他也曾坐庄康达尔，后来把股票卖给了吕梁。百科药业后来被新理益控股，改为天贸集团。朱耀明先因贷款诈骗罪、对公司人员行贿罪、违法发放贷款罪被判处有期徒刑9年，后来主动交代操纵股价罪行，请求一并处罚。最后获刑14年，被判终身不得炒股。他还操纵了凯诺科技、爱使股份、南方建材等股价。
(9) 2003年11月3日，啤酒花发布消息说董事长艾克拉木·艾沙由夫失踪。啤酒花被掏空，涉嫌炒自己公司股票，留下17多亿违规担保。股票一连14个跌停板。在胡润制作的2003年富豪榜中，艾克拉木·艾沙由夫名列资本控制50强第22位。
(10) 2003年12月19日，ST北大科技公告称，因为虚开增值税专用发票，公司原董事长洪友声被判处有期徒刑10年。在掏空株洲庆云(中国股市最早的掏空行为)和北大车行(改名北大科技)之后，万时红的洪友声终于锒铛入狱。
2004年
(1) 2004年1月2日，上证50指数亮相首日，南方证券因坐庄哈医药等股票巨亏而被行政接管。汉唐、闽发、大鹏等券商命运类似。南方证券多名高管向境外汇出7.8亿美元未能追回。前董事长沈沛留在美国不回。负责操纵证券的孙志田只受到判刑两年，缓刑两年的处罚，这是南方证券所有人中最重的处罚。
(2) 2004年初，托普软件大圈软件园、违规担保、转移资金等问题逐步暴露。5月，老总宋如华拒绝回国接受调查。
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(3) 2004年2月2日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，提出“国九条”，肯定了证券市场的作用。随后“钢铁、石化、金融、汽车、电力”五大板块被热炒，产生“五朵金花”行情，上证指数见当年最高1 783点。5月后，大盘继续下跌，跌到1 300点附近。
(4) 2004年3月，仰融因涉嫌侵占国有股被辽宁省通缉。仰融包装国内汽车产业，成立华晨控股——在美国上市；国内又借壳申华上市。仰融被通缉不久，华晨退出申华。
(5) 2004年4月14日，庄股德隆三架马车——新疆屯河、合金投资、湘火炬——跌停。在此之前，大盘跌，它们涨，成为股市奇观。新疆屯河连跌5个停板。德隆前后控股许多证券公司和信托投资公司，非法融资数百亿，上百亿资金不能收回。2004年12月17日，唐万新回国被捕。2006年4月29日，武汉法院一审宣判：操纵股价、挪用上市公司500多亿元的唐万新，因罪行深重被判处有期徒刑8年，其个人被处以罚金40万元，德隆国际、新疆德隆分别被处以罚金50亿元。其他高管先后获刑。1郎咸平早在2001年11月23日的《证券市场周刊》中就分析揭露过德隆的做法，预言：其“资金链必将断裂”，“投入德隆系的钱最终是拿不回来的”。那时候德隆的融资规模远不如后来大。
(6) 2004年6月，腾讯在香港上市，从上市3元多涨到2009年的150多元，成为中国第一高价网络股。2009年12月，其市值达2700亿。
(7) 2004年6月17日，郎咸平质疑TCL 产权改革方案。2004年8月2日，郎咸平四问海尔管理层，试图得出海尔高管人员曲线完成MBO 的结论。2004年8月9日，郎咸平发表题为《格林柯尔：在“国退民进”的盛宴中狂欢》的演讲，由此引爆了意义深远的“郎顾之争”。2005年8月，顾雏军因挪用科龙资金被捕，后来被判刑10年。
(8) 2004年7月8日，上证所获准推出ETF (交易型开放式指数基金)。2004年8月18日，深交所获准推出LOF (上市开放式基金)。
(9) 2004年8月31日，证监会发布通知暂停发行新股，IPO 将推行首发询价制度。
(10) 2004年8月31日，证监会规划委委员波涛在《中国证券报》发表文章《用新政扭转股市发展危机》。文中指出，以圈钱为目的的股市已经严重偏离“以人为本”、“执政为民”的执政方针，这种掠夺式的经营已经难以为继。笔者1999年写过一篇杂谈《只剩下狮子和土
1 参看新浪专题报道：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/nz/d-long/index.shtml 。
狼》(后来改为《话说股市生态》在《证券市场周刊》发表)，主题类似。波涛的文章也说明了股改补偿的合理性。
(11) 2004年9月13日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，要求抓紧落实“国九条”，引起大盘反弹。
(12) 2004年9月23日，电广传媒发布公告。首例上市公司“以股抵债”方案正式实施。清欠是尚福林要做的第二件大事。第一件大事是全流通。
(13) 2004年10月25日，保险资金获准直接入市，落实“国九条”迈出重大一步。
(14) 2004年10月29日，央行9年来首次加息。
(15) 2004年11月5日，股票质押贷款办法出台。
(16) 2004年11月26日，证监会发审委工作处副处长王小石因为出售发审委名单被捕，后来被定罪受贿72万，被判刑13年。
(17) 2004年11月30日，香港上市的创维数码黄宏生因盗取上市公司资金被香港廉政公署逮捕。香港廉政公署给证监会树立了榜样。
(18) 2004年12月8日，证监会正式发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，出台分类表决制度，为全流通方案协商做准备。
(19) 2004年12月，鸿仪系崩塌，掌门鄢彩宏因挪用上市公司资金被拘，曾控股的公司有：国光瓷业、张家界、嘉瑞新材和泰阳证券。据说占用上市公司资金约26亿，光是占用ST嘉瑞的资金就高达5亿多元。1
2005年
(1) 2005年1月17日，恢复新股发行，首份询价发行股票——华电国际招股说明书亮相，
上证指数跌2.33%。
(2) 2005年1月24日，印花税当日起由2‰下调为1‰，大盘涨1.73%。
(3) 2005年2月24日，首只ETF——上证50ETF登场，交投活跃。
(4) 2005年4月5日，由上证所和深交所联合编制的沪深300指数4月8日正式发布，该指数以2004年12月31日为基日，基点1 000点。
(5) 2005年4月30日，证监会发出股权分置改革试点通知。5月9日，股权分置改革试点
1 参看《商界名家》报道，见网页：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/mb/2/ReadNews.asp?NewsID=455827。
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正式启动。首批股改试点公司确定：清华同方、金牛能源、紫江企业、三一重工。
(6) 2005年5月10日，南方证券关闭。此后行情持续低迷，券商关闭或破产消息不断传出。
(7) 2005年5月16日，股权分置改革遇到种种反对，尚福林明确提出：开弓没有回头箭。
(8) 2005年5月16日，*ST 华圣(原名英豪科教、欧亚农业、广华化纤)因连续3年亏损而退市。该股票和3个显赫人物——杨斌、陈忠联和关百豪相连。杨斌在2001年“福布斯中国大陆富豪排行榜”上排名第二；2002年9月，这位荷兰籍华人担任朝鲜首个经济特区新义州的特首，但不到一个月后，他因“荷兰村”造假诈骗案锒铛入狱。陈忠联因办贵族学校闻名。关百豪是香港精明商人，控股三家上市公司，在拍卖市场用600多万购买了ST 华圣将近30%控股权。ST 华圣负债2.38亿，不久转到三板。关百豪买它何用？网上有人猜测，他在流通股上已经赚几个600万了。
(9) 2005年6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，上证指数跌破1 000点大关，最低见998.23点。许小年的千点论终于成为现实。收盘1 034点，涨2.05%。
(10) 2005年6月10日，三一重工通过股权分置改革方案——每10股送3.5股和8元现金。上证指数暴涨超过8%。清华同方首次股改方案没有通过。
(11) 2005年6月20日，42家公司获准进行第二批股改试点，不再进行第三批试点。大多公司选择送股方案，送股比例10送3左右。不便送股或送股少的公司以送现金、认购权证或沽空权证方案补充。股改后的股票名称前面加G 。
(12) 2005年8月24日，五部委联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》。
(13) 2005年9月5日，全面股改即将步入操作阶段，《上市公司股权分置改革管理办法》正式出台。
(14) 2005年9月，成功控股集团董事长刘虹因挪用湘酒鬼4.2亿元资金被刑事拘留，之前曾掏空岳阳恒立。1
(15) 2005年12月9日，证监会发审委工作处助理调研员王小石因涉嫌受贿，被判处有期徒刑13年。
(16) 2005年12月6日，上证指数位于1 074，大盘从此上涨，沪深股市迎来大牛市。
1 参看新华网报道：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/stock/2005-11/01/content_3712016.htm 。
2006年
(1) 2006年1月14日，中国证监会主席尚福林指出：年内基本完成股改。
(2) 2006年1月18日和19日，B股暴涨带动A股，上证指数突破1 200点。
(3) 2006年1月25日，大鹏证券成破产首例，资不抵债近28亿。
(4) 2006年2月25日，飞天系掌门邱忠保兄弟接受上海警方调查，随后被刑事拘留。2008年12月，邱忠保因掏空3家上市公司，留下12亿元资金黑洞，被上海第二中级人民法院一审以合同诈骗罪、挪用资金罪判处有期徒刑20年，罚金100万元人民币。2000年6月，飞天集团进入ST海洋(000658)，不到一年退出，随后ST海洋曝出担保和债务黑洞，被勒令退市。2001年3月至2002年11月，邱忠保以飞天集团为平台，先后收购了福建三农(000732)、中油龙昌(600772)及浙大海纳(000925)的股份，形成了一个拥有3家上市公司、70余家控股及实际控制企业的资本大系。邱忠保本人也曾在2003年、2004年连续登上由《新财富》杂志评选的富豪榜，分列第56名和144名。调查显示，邱忠保不断套用上市公司现金，以维持“飞天系”资金链。至2006年案发，邱忠保等人制造了共12亿元人民币的资金黑洞1。
(5) 2006年3月17日，北京建昊集团董事长、亿万富翁袁宝璟及其兄弟袁宝琦、袁宝森在宣判后分别被押赴刑场采取注射方法执行死刑。袁宝璟曾被誉为北京的李嘉诚，在股市闻名是因为他控股比特科技和丽珠制药，他有名言：卖电脑的和卖蔬菜的一样，没有科技含量。后来他向比特科技注入生物制药产业，比特科技也没见好转，其代码是000621，现在已不知去向。案发是因为早年在期货市场遭遇四川的刘汉，因亏损不服，雇佣一刑警队长刺杀刘汉。刺杀未成，刑警队长反而要挟索取报酬，于是遭袁氏兄弟暗杀。传说判决后，袁宝璟声称他控股的在港上市公司在印度尼西亚拥有400多亿石油资产，拟交给国家，换取生命，但是未能如愿。2008
年汶川大地震曝出新闻：刘汉援建的希望小学地震无损。
(6) 2006年3月1日，原南方证券总裁阚治东，原南方证券总裁、董事长刘波，原南方证券总裁郭元先被深圳公安机关逮捕，涉嫌罪名是操纵证券交易价格。
(7) 2006年3月，数码网络董事长钟小剑因挪用上市公司资金4.3亿，非法融资10多亿被捕。2听到后来许多证券公司股份以天价转让，想必他遗憾不已。
1 参看新华社稿件《12亿资金黑洞制造者邱忠保被判刑20年》，见网页https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/site1/ xwpdxw/2008-12/05/content_1573680.htm。
2 见《深圳商报》报道，网址：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/stock/t/20061110/03021032398.shtml。
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(8) 2006年4月3日，大盘突破1 300点。经过两个月小幅调整后，新一轮涨势开始。
(9) 2006年4月17日，证监会新闻发言人表示：新老划断拟分三步走。
(10) 2006年4月底，取消新股市值配售。
(11) 2006年5月15日，沪市成交量533亿，创下历史天量，两市212只非ST 个股涨停，指数7个交易日涨幅近20%。
(12) 2006年5月18日，IPO 新规正式实行。2006年5月25日，全流通IPO 第一股中工国际发行6 000万A 股。2006年6月19日，中工国际上市，发行价7.4元，开盘17.11元，收31.97元。盘中最高50元，最大涨幅576%。随后连续5天跌停。
(13) 2006年6月，原中川国际董事长丛钢因诈骗罪和挪用资金罪被判处无期徒刑。1丛钢用虚假的电力公司换取了中川国际的控股权和2 400多万资金，又通过四川省副省长李达昌的女儿，让李达昌违规动用429万美元专项资金，拨给中川国际，解决非洲水电项目赔偿问题，李达昌因此被判刑7年。接着，丛钢挪用中川国际1 350万美元未能偿还。这以前他曾多次诈骗。丛钢曾租用广州的南方金融服务公司在沈阳的国债交易席位，通过这个席位卖空国债融到上亿资金。据说这些资金有的贷出未能收回，有的收回谎称未收回，有的贷给关系户了。笔者亲眼见过许多外省机构派人来广州可怜巴巴地要债。丛钢在当时是掏空上市公司判刑最重的(后来有云铜和济南轻骑高管获无期和死刑)，真是多行不义必自毙！
(14) 2006年6月至7月，中国银行先后在香港和上海上市。2006年10月27日，工商银行A 、H 股两地同步上市。
(15) 2006年6月14日，三一重工股改限售股流通。当天微跌，几天后重归升势。
(16) 2006年7月3日，宣布融资融券试点8月启动。2006年7月4日，上证指数突破1 700点。
(17) 2006年7月13日，牛市大回调，跌4.84%，超过200只个股跌停。2006年8月7日，上证指数回调到低点1 541点后一路上扬。
(18) 2006年7月，资本运作高手严晓群被刑拘，因南京斯威特集团及关联方占用上海科技的资金5.98亿元。斯威特曾控股上海科技、中国纺机、小天鹅、ST 长岭等。
(19) 2006年7月，泰跃系掌门刘军被捕，泰跃系旗下景谷林业、湖北金环、茂化石华纷
1 见《中华工商时报》报道，网址：https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/20060609/n243637710.shtml 。
中国股市大事记(1984.11—2009.12) 序言 本大事记是为写作小说《沪吉诃德和深桑丘——戏说中国股市二十多年》做准备而编。从最初的股市——静安柜台市场到2009年是23年。如果从上海交易所成立的1990年开始算是19年。 我参看了网友“悠悠白云”收藏的帖子《中国大陆股市17年大事记》1，但是找不到作者。笔者也看过网上转载的张志雄的《中国股市17年》2以及其他一些文章。在定稿之前，我看到了阿奎的《喧哗与骚动——新中国股市二十年》3。该书史实较为详尽，我参考阿奎的书为本大事记添加了一些内容(一千多字)。小说中前几节内容(1988－1991)的写作也参看了阿奎的书。本人在此向以上作者致谢。本大事记还包含关于法人股市场、柜台市场、H股市场、次贷危机等内容。各种恶性事件也是本大事记重点，笔者希望本大事记是到目前为止恶性事件最全的大事记。技术上，笔者将前后关联的事件尽可能地放在一处叙述。另外，笔者还提供了《沪深股市走势图1990.5—2009.5》(参看封底)，同时减少了行情的文字叙述。希望本文有助于读者对中国股市的认识和理解，欢迎读者批评指正。 1991年及之前 (1) 1984年11月14日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986年11月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送了一张飞乐音响的股票。虽然有报道说深宝安和北京天桥成立股份制企业更早，但是发行股票，小飞乐在先。 1 行情和政策叙述较多，忽略了一些重大事件，比如德隆事件。见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/blog/static/ 3063229520089972310607/。 2 分析讨论有深度，作者经历的事件突出，但是作为大事记，内容缺很多。离股市较远的铁本事件反倒被重点讨论。见https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/bbs/dispbbs.asp?boardid=57&id=163747和https://www.doczj.com/doc/0613409886.html,/ viewthread.php? tid=226761&page=1&authorid=59936。 3 阿奎. 喧华与骚动——新中国股市二十年[M]. 北京：中信出版社，2008。
中国股市历史详述 股市的诞生 上个世纪80年代，改革开放刚刚起步，整个社会都弥漫着除旧布新的气息和不破不立的激情，但是同时各种新潮思想也随时要应付相应的政治风险。 笔者认为资本市场构想的提出具有划时代的意义，非常佩服当时中国人民银行研究部的那20个研究生。他们在1984年写的一篇“中国金融改革战略探讨”引爆金融界。其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想，直接引发了当时的股份制热潮。 1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票-飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元）。 飞乐当时得天时地利人和，在1984年7月，上海颁布了一个地方性法规-《关于发行股票的暂行规定》，飞乐抓住这一次机会，一切都顺理成章的发生了，用现在的话讲就是第一个吃螃蟹的人 中国第一张上市公司股票 就这样，“小飞乐”承担起了我国证券市场从无到有——零的突破。 1986年9月26日，中国工商银行上海分行信托投资公司（静安分公司曾于1984年公开发行“飞乐音响”股票）开设交易柜台-静安证券业务部，中国第一个证券交易部诞生，产生了股票交易。 ●这一阶段，涉及到两个重要人物 黄贵显（静安分公司经理，后更名为静安证券营业部）
主导“飞乐音响”股票的发行，在1986年9月静安营业部开设交易柜台批准成立，在他的努力下新中国真正意义上出现了股票交易 黄贵显在静安证券交易部 秦其斌（前飞乐音响董事长） 一个很有想法也很果断的人，跟吴邦国关系很要好，在领导下面自然得做出点成绩来啊，1984年上半年，他便提出了股份制的构想，通过发行股票向其他单位和内部职工集资。 秦其斌在接受采访 量变到质变：由于后续股票交易的火爆，已经越来越多的股份制公司开始发行股票，为了规范化，同时加深金融改革，大的背景是改革开放-证券交易所应运而生。 1990年11月20日，上海证券交易所成立，同年12月19日正式营业，以当日为基日，基日指数定为100点。有上证综合指数，俗称“沪指”。 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 请注意：目前所讲的深指全称为“深证成分股指数”，并不是指“深证综合指数”。 值得一提的是，在当时，国际上证券交易的交易模式主要有两种： ●口头竞价 ●电子计算机交易系统 尽管上交所的交易规则中规定的是口头竞价和计算机交易两种方式，其实“宝”全部押在电子计算机交易上。可以讲，这是一种极大胆的、跨越式的发展，因为当时连最简单、
2004年证券市场大事记 周菊荣 2004年1月1日国内首只货币市场基金——华安现金富利投资基金昨日正式成立。截至12月28日，华安现金富利基金募集42.54亿份基金单位，有效认购户数近12万户，其中个人认购比例超过93%。 2004年1月1日总规模为50亿元的国家电网企业债券将于12月31日起正式发行。这是国家电网公司成立后发行的第一只企业债券，也是电网企业发行的第一只企业债券。 2004年1月2日中国证监会发行监管部日前发布《发审委2003年第52 次会议审核结果公告》，宣布TCL 集团股份有限公司首发申请及京东方科技集团股份有限公司定向发行B股申请获发审委2003年第52次会议审核通过。这是中国证监会对发审委进行重大改革后,首批按新程序获发审委审核通过的公司。 2004年1月4日鉴于南方证券股份有限公司违法违规经营，管理混乱，为保护投资者和债权人的合法权益，中国证监会和深圳市政府联合颁发公告，自2004年1月2日起对南方证券实施行政接管。 2004年1月5日在刚刚过去的2003年中，上海期货交易所成交规模再创新高。据初步统计，该市场全年成交8015.95万手(数据均为双边计算)，合计60539.91亿元，分别比2002年同比增长229.25％和269.11％，成交手数和成交金额约占三个期货市场总和的29％和56％。2004年1月5日2004年1月2日，中国证监会、深圳市政府宣布对南方证券股份有限公司实施行政接管。至昨日，接管组已顺利完成接管工作, 南方证券目前局面稳定,运营管理正常。 2004年1月5日我国商业银行次级债发行已悄然启动。去年12月底，兴业银行发行总额为30亿元人民币的次级定期债务，成为国内首家依据中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定，实现资本补充新方式的商业银行。 2004年1月8日中国网通北方通信有限公司8日正式挂牌运营。中国网通集团一位高层人士透露，中国网通集团将于今年内实现分拆上市，2006 年将进一步实现海外整体上市。2004年1月8日据中国期货业协会最新统计，2003年我国期货市场全年累计成交量为2.798亿手，累计成交金额突破10万亿，达108389.03亿元，同比分别增长100.72％和174.47%。2004年1月11日昨日，财政部分别与中国人民银行、中国证券监督管理委员会发布了《全国银行间债券市场2004年国债承购包销团的通知》、《证券交易所债券市场2004年国债承购包销团的通知》。 2004年1月12日1月11日，著名媒体《财富中国》在对全国102家券商、基金和证券咨询公司的研究部门进行问卷调查的基础上，发布了《2004年中国证券市场领导力报告》。2004年1月12日全国人大常委会副委员长成思危日前在"第八届(2004)资本市场论坛"上指出，股权的流动性分裂给资本市场的发展带来了很多弊病, 因此股市要在规范的同时，重视发展，在发展中实现全流通。 2004年1月12日中国证监会日前发布《关于规范上市公司实际控制权转移行为有关问题的通知》，要求上市公司控股股东在转移控制权时不得损害股东的共同利益，不得通过所谓的"股权托管"、"公司托管"等方式，违反法定程序，规避法律义务，变相转让上市公司控制权。 2004年1月15日中国证监会发审委将于1月18日(星期日)召开2004年第1 次工作会议和2004年第2次工作会议，分别审核新疆北新路桥股份有限公司、浙江航民股份有限公司和浙江栋梁新材股份有限公司、广东巨轮模具股份有限公司、黄山永新股份有限公司的股票
中国股市大事年表1989－－2007 1989年，深股开市，中国在1949年之后终于有了第一代股民。 1991年，沪市老八股登场。 1992年5月21日，沪指从616点蹿至1265点，随后几天又登顶1420点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了11月，沪市创出393点新低。 1994年7月30日，“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策同时出台，沪指从333.92点一路涨至1052.94点。 1995年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是5月18日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易试点，沪指当天涨幅40%多；但仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.39%。 1999年5月19日，沪市上涨51点，深市上涨129点。空前的大牛市在9月9日最终奠定。当天，三类企业获准入市，沪指大涨103.52点。 2001年6月14日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴跌至1514点。 2005年4月29日，证监会发布通知宣布启动股改试点。10天后，4家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序。 2005年12月6日，上证指数开始了长达一年的逼空行情， 2006年12月14日以16年新高2249点收盘。 2007年2月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂首站上了3000点，并刷新了历史新高。 2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年5月9日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色25分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳4000点整数关口，收于4013.09点，全天上涨63.07点。 2007年5月15日，沪深股市由于交通银行的上市，沪指直接高开，但之后走弱，银行股成为盘中跳水的最大动力。午后大盘又出现一波快速跳水，截至收盘，上证综指跌破3900点关口。 2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。
中国股市20年回顾：风云人物(图) 中国股市20年回顾：风云人物(图) 作者：稿源：每日甘肃网-兰州晨报2010-12-26 15:42刘鸿儒 20年弹指一挥间。翻开中国证券市场历史，远到中国资本市场的“开山始祖”中国证监会首任主席刘鸿儒、中国“股份制改造”第一人厉以宁及“中国经济学界的良心”经济学家吴敬琏，近到中国股市“三大证券教父”、中国股市“德隆神话”缔造者唐万新及迅速成长迅速倒下的上海“首富”周正毅……过去20年间那一个个在中国证券市场上叱咤风云、沉沉浮浮的领军人物、资本大鳄如今仍历历在目。 领军人物各领风骚 翻开中国证券市场20年的历史，他们的名字无不与中国资本市场的走势息息相关。 刘鸿儒：资本市场的“开山始祖” 刘鸿儒，高级经济师。1930年11月生，吉林榆树人。1992年-1995年任中国证券监督管理委员会主席。著有《社会主义货币与银行问题》、《社会主义信贷问题》等。 1992年10月12日，国务院证券委员会成立，时任副总理的朱镕基兼任主任，其办事机构是中国证券监督管理委员
会，简称中国证监会，是中国股市的最高直接管理当局。而证监会首任主席即是刘鸿儒。 落幕却并不落寞。如今，他依然活跃在资本市场。刘鸿儒现任中国人民银行研究生部教授、博士生导师、学术委员会主席，中国金融学会副会长。清华大学、北京大学、南开大学、中国人民大学兼职教授，1996年香港城市大学授予荣誉博士学位。30多年来，结合实际致力于有关金融政策、货币流通理论、金融体制改革等方面的理论研究工作。有专著8部，译著2部，主编著作20部，论文300余篇。 厉以宁：“股份制改造”第一人 厉以宁，1930年11月生，江苏仪征人。教授、博士生导师。1951年考入北京大学经济学系，1955年毕业后留校工作、任教至今。现为北京大学社会科学学部主任，北京大学光华管理学院名誉院长、博士生导师。 “厉股份”的名号，久传中国大地。 当年，厉以宁在对中国以及其他许多国家经济运行的实践进行比较研究的基础上，发展了非均衡经济理论，并运用这一理论解释了中国的经济运行，在改革之初就提出用股份制改造中国经济。这一思路在中国经济改革与实践中证明是行之有效的，被理论界与政策制定者广泛接受，对中国经济改革与发展产生了重要的影响，他也因此被称为“厉股份”。 吴敬琏：“经济学界的良心”
中国股市的发展历程 从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规。1986年美国证券代表团来，我国将一标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。
二、我国股票市场取得的成就 沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。由于国家财政负担着科、教、文、卫、体、国防等多项开支，国家投资将不再是绝大多数国有企业资金的主要来源，发行股票上市是国有企业筹资的最佳方式，能有效地缓解国有企业生产发展资金不足的矛盾，并可以减少国有企业财务费用的支出，提高盈利水平。配股权的使用也为国有企业的长期发展不断提供资金来源。国有企业改制上市后，由于各种新闻媒体的广泛宣传和报道，无形中提高了企业的知名度，起到了广告宣传所无法起到的作用，从而大大提高了客户和消费者的认同感。另外，改制上市后的国有企业股本结构呈多元化，产权明晰，企业高层管理人员的行为置于广大股东、职工、社会舆论的监督之下，经营活动更加规。在沪、深股票市场2000多家上市公司中，绝大多数为原国有独资企业。 硬件设施建设居世界先进水平。90年代初期，投资者买卖股票还不得不到大中城市才行，股票的交割，过户也需等待几天时间，很
2002年证券市场大事记 周菊荣 2002年1月4日财政部对关联交易相关问题予以明确，《关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》发布前，如关联交易实质上已完成，可按原计量原则计量。 2002年1月7日中国人民银行公布《股份制商业银行公司治理指引（征求意见稿）》和《股份制商业银行独立董事、外部监事制度指引（征求意见稿）》，公开向社会征求意见。 2002年1月8日中国证监会公布《证券公司管理办法》，对机构审批、业务监管、人员管理、风险控制等方面作出了规定。据此，综合类公司可申请设立专门从事某一证券业务的子公司；证券公司经批准可申请设立或参股、收购境外证券公司。 2002年1月9日国务院办公厅转发国家经贸委等8部门起草的《关于发展具有国际竞争力的大型企业集团的指导意见》。 2002年 1月10日中国证监会和国家经贸委共同发布《上市公司治理准则》2002年1月11日国务院发展研究中心组织召开“国有股减持方案专家评议会”。2002年1月12日中国证监会起草《公开发行证券的公司信息披露编报规则第X号——外商投资股份有限公司在境内首次公开发行股票招股说明书特别规定》，并公开征求社会各方意见。 2002年1月14日中国人民银行宣布，已经批准中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、中国建设银行、招商银行以及渣打银行、汇丰银行和花旗银行三家外资银行的上海分行从事QFⅡ境内证券投资托管业务。 2002年1月15日最高人民法院审判委员会第1201次会议通过的《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》下发，规定今后凡由中国证监会及其派出机构作出生效处罚决定，因虚假陈述行为引发的民事侵权赔偿纠纷案件，人民法院可以受理和审理。这标志着我国证券市场民事赔偿机制正式启动。 2002年1月17日时隔四年之后，1元股再度出现。ST九州报收于1.96元，至终盘时跌停板上仍堆积着1000余万股抛单。 2002年1月18日中国证监会主席周小川与美国商品期货交易委员会主席纽瑟姆在华盛顿签署中美期货监管合作谅解备忘录。 2002年1月21日深交所决定对成份股指数样本进行调整，更换10家成份股，剔除了银广夏、环保股份等公司，中集集团、佛山照明等新样本榜上有名，样本总量40家保持不变。这是深证成份股指数的第三次样本股调整。 2002年1月23日沪深大盘强劲反弹，上证指数报收于1444.96点，升86.27点，深证成份指数报收于2890.07点，升192.41点，两市合计成交金额137.89亿元，两市A、B股有将近200只涨停。这是自2001年10月23日宣布暂停国有股减持以来最大的一次反弹。
xx股市大事年表1989－－2007 1989年，深股开市，中国在1949年之后终于有了第一代股民。 1991年，沪市老八股登场。 1992年5月21日，沪指从616点蹿至1265点，随后几天又登顶1420 点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了11月，沪市创出393点新低。 1994年7月30日，“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策同时出台，沪指从333.92点一路涨至1052.94点。 1995年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是5月18日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易试点，沪指当天涨幅40%多；但仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.39%。 1999年5月19日，沪市上涨51点，深市上涨129点。空前的大牛市在9月9日最终奠定。当天，三类企业获准入市，沪指大涨103.52点。 2001年6月14日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴跌至1514点。 2005年4月29日，证监会发布通知宣布启动股改试点。10天后，4家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序。 2005年12月6日，上证指数开始了长达一年的逼空行情， 2006年12月14日以16年新高2249点收盘。 2007年2月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂首站上了3000点，并刷新了历史新高。 2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。
2007年5月9日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色25分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳4000点整数关口，收于4013.09点，全天上涨63.07点。 2007年5月15日，沪深股市由于交通银行的上市，沪指直接高开，但之后走弱，银行股成为盘中跳水的最大动力。午后大盘又出现一波快速跳水，截至收盘，上证综指跌破3900点关口。 2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。2007年7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。并未对股市造成严重冲击，上证指数低开高走，最高距5000点仅差1点，上证指数开盘报5002.84上涨22.77点，直接冲破5000点。 2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 2007年9月28日，节前最后一个交易日上证指数突破6000点． 截至本周五(9月28日)收盘，沪市总市值为196494亿元，流通市值57212.18亿元，平均市盈率由周四的61.8倍攀升至周五的63.7倍；深市总市值为56663亿元，流通市值为28344亿元。两市总市值为253157亿元，较周四大增7746亿元 2007年10月13日宣布，从10月25日起，将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。是今年来央行第8次上调存款准备金率，也使得存款准备金率与1988年创下的13%的历史高位持平。 央行表示，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。而市场分析人士认为，此次上调存款准备金率0.5个百分点，可冻结银行体系资金超过1800亿元，一定程度上有助于缓解流动性过剩局面。 2007年11月5日中石油A股开盘48.6元 2007年11月7日沪指一度跌破5500点关口．后收于5600点。
中国股市发展历程 1984年—第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。 1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票——飞乐音响。 1986年9月26日，中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张，标志着新中国从此有了股票交易。从静安证券交易柜台到上海证券交易所，中国的股市就此已经走了28年。 1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。 1990年12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字。挂牌企业有：深发展、深万科、深安达、深金田、沈原野。 1991年4月22日深市出现零成交，中国股市第一次政府救市，深圳市政府筹资2亿元拉动深发展托市。 1991-08-28 中国证券业协会成立在北京成立。 1992年5月21日-上交所取消股票交易价格限制，股市交易价格开始尝试由市场引导。仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%！5月21日，上证指数首度跨越千点，在全面放开股价的利好刺激下，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%。 1992年10月12日，国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会成立。 1994年7月30日-三大利好救市政策引发大涨，7月30日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。 1996年12月-政策扼住股市涨势，12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》终于扼住了涨势的咽喉。当天，沪深两市均跌满１０％，大部分股票被巨大的卖单封死在跌停板上。 1999年5月19日-5.19行情爆发。 1999年6月-多重利好促股市大涨，6月10日，央行宣布第7次降息。6月14日，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢复性的。6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》重复股市是恢复性上涨，要求
股改两周年：后股改时代熊市一去不复返 2002年12月27日，尚福林从周小川手中接过证监会主席“帅印”，成为了第五任证监会主席。如果尚福林还记得的话，北京气象历史之最—最长连续降雪日就出现在他上任那年的几天前，12月19日至24日北京连续6天降雪—一如当时寒冷的股市。 当时的市场表现也没有给走马上任的尚福林一点面子。就在他宣布就职的时候，上证指数几近“拦腰斩断”。之后，股市拾阶而下，上证综指更是创下十年来998.23点的新低。 尽管中国证券市场仍然存在制度缺陷、监管漏洞等问题，但二级市场情形却今非昔比。2007年5月29日，站在上证综指4335.96点的高岗上回头望，此轮激情燃烧的“牛市”的主动力正是源于尚福林两年前那场惊心动魄的变革—股权分置改革。 破冰：“开弓没有回头箭” 在描述股权分置形成的背景时，官方和专家通常用“历史原因”4个字一言以蔽之。那是一段怎样艰难的历史呢？ 改革开放之前，国企形成的利润几乎全额上缴，国企的投资和再生产发展资金都是采用财政拨款方式。从政府财政拨款、利改税、拨改贷一路走来，许多国企背上了沉重的债务，直至威胁到了企业的生存、发展和社会稳定。 在1984年上海飞乐音响第一只股票发行前，甚至是1990年上交所成立后的一个时期，人们围绕姓“资”姓“社”、国有控股地位、国有资产交易等问题展开了激烈讨论。当时，担忧国有企业股份制改造后控制权丧失的想法占了上风。“为规避上述矛盾，在‘可以试一试’的宏观环境下，人们便创造性地设计出了‘股权分置’制度。”三一重工执行总裁向文波向《中国经济周刊》回忆说。 但股权分置毕竟存在制度上的局限性。十多年过去，随着社会经济的发展，当人们在观念上达到高度统一时，两种股东同股不同价、不同权、不同利等制度性缺陷严重影响到了资本市场的发展和国有资产管理体制变革。2003年10月，当时的中国证监会规划发展委员会主任李青原更是表示，“这个问题不解决，做任何事情都走不动。” 经过两年多的倾听、调研和准备后，尚福林终于举起了“手术刀”。 2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革试点工作启动。这年的“五一”节刚过，三一重工、清华同方等4家企业即被确定为首批股权分置改革试点公司。 “作为历史遗留的制度性缺陷，它扭曲了证券市场定价机制，导致公司治理缺乏共同利益基础，不利于深化国有资产管理体制改革，不利于上市公司的购并重组，不利于形成稳定的市场预期，制约着资本市场国际化进程和产品创新。”2005年5月15日，尚福林在痛陈股权分置的弊端后指出，“股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事，也是党中央、国务院的重大决策，开弓没有回头箭，必须搞好。” 股改同时迎来“大牛市” 在证监会“统一组织、分散决策”的总原则指导下，2005年6月10日，抱着“不惜代价，只许成功”的思路，三一重工股改方案最终以高票通过—这是中国证券市场首家通过股权分置改革的企业。公司董事长梁稳根对《中国经济周刊》表示，“股改试点企业的成败，是股改的关键一役。中国可以没有
中国证券市场20年大事记 2010年06月18日15:58 来源：投资与理财【字体：大中小】供稿／中国上市公司市值管理研究中心 编辑／《投资与理财》尚晓娟 1990年12月19日上海证券交易所开业，时任上海市市长朱镕基在当时交易所所在地浦江饭店敲响开市之锣。 1991年7月3日深圳证券交易所正式开业。 1991年7月15日上海证券交易所开始公布沪市8种股票的价格变动指数。 1991年8月1日第一只可转换企业债券琼能源发行。 1991年10月31日中国南方玻璃股份有限公司与深圳市物业发展（集团）股份有限公司向社会公众招股，这是中国股份制企业首次发行B股。 1992年1月19日邓小平视察南方，考察了深圳股市情况并发表讲话。 1992年2月2日上海申银证券公司与上海联合纺织实业股份有限公司签定协议，发行我国第一只中外合资企业股票。 1992年2月21日第一家B股上市公司上海真空电子器件股份有限公司首次向境外投资者发行股票。 1992年5月21日沪市全面放开股价管制，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天猛涨104.27％，上证综指当天从616点蹿升至1265点，首度跨越千点。股价随后一飞冲天，仅隔3天，又登顶1420点。 1992年7月7日，深圳原野股票停牌。 1992年8月10日深圳数千人因为排队数日没买到认股抽签表而爆发震惊全国的“8??10”事件。"8??10"之后第三天，沪指猛跌22.2％。此时点位与5月25日的1420点相比，净跌640点，两个半月内跌幅达到45％。 1992年10月12日，国务院证券委员会中国证监会成立。 1992年10月19日，深圳宝安企业(集团)股份有限公司发行1992年认股权证，这是中国首家发行权证的上市企业。 1993年2月开始，在国家遏制经济过热的宏观紧缩政策影响下，中国股市开始进入长达3年的第一次大熊市。
★1990年11月26日，上海证券交易所正式成立，这是中华人民共和国成立以来大陆成立的第一家证券交易所。 ★1990年12月1日，深圳证券交易所成立；《上海市证券交易管理办法》施行。 ★1991年8月1日，第一只可转换企业债券——琼能源发行。 ★1992年2月21日，第一家B股上市公司——上海真空电子器件股份有限公司首次向境外投资者发行股票。 ★1992年5月21日，上交所取消股票交易价格限制，上证指数跳空高开在1260.32点，较前一天涨104.27%，首度跨越千点。 ★1992年10月12日，国务院决定成立中国证监会。★1993年8月20日，第一只上市投资基金——淄博基金发行。 ★1995年1月3日，开始实行T+1交易制度（投资者当天买入的股票或基金不能在当天卖出）。 ★1995年3月，证券市场在发展四年多以后正式走进政府工作报告。 ★1996年12月16日，沪、深证券交易所上市的股票交易，实行涨跌幅不超过前日收市价10%的限制。★1998年4月28日，辽物资A成为中国证券市场第一家ST（指境内上市公司连续二年亏损，被进行特别
处理的股票）公司。 ★1999年7月1日，《证券法》开始实施。 ★2001年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌。 ★2001年10月22日，国有股减持办法暂停。 ★2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革正式启动。 ★2008年4月20日，在大小非减持成为众矢之的之际，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台。 ★2008年6月20日，最后一只股改权证——南航认沽权证存续期满，股改权证自此彻底退出资本市场。 ★2009年10月30日，创业板正式揭开了帷幕，28只股票齐发的壮观场面，也刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。 ★2010年3月31日，深圳、上海证券交易所接受券商的融资融券交易申报，融资融券交易正式进入市场操作阶段。 ★2010年4月16日，筹备多年的股指期货合约正式上市交易。
中国股市发展历程 30年，一个呱呱落地的婴儿可以长成一个风华正茂的青年；30年，中国股市从无到有，从小到大，走过了一些成熟市场几十年甚至是上百年才能完成的道路。回顾改革开放以来中国股票市场的发展，大致可以划分为三个阶段。 中国股票市场萌芽及最初探索阶段（1978-1991） 1986年11月14日，我国改革开放“总设计师”邓小平在北京人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰?凡尔霖时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发行的第一只股票——一张面额为人民币50元的上海飞乐音响（爱股,行情,资讯）公司股票，成为我国股票市场发展史上的标志性事件之一。 1、股票发行创“新纪元” 1984—1986年，北京、上海、广东、四川、辽宁等地的部分集体和国有中小企业纷纷开始股份制试点，设立股份有限公司，如广东宝安县联合投资公司、北京天桥百货公司、上海飞乐音响股份有限公司等，其中北京天桥百货、上海飞乐音响、上海延中实业等公司还公开发行了股票。 1987年召开的党的“十三大”对前期股份制试点的成绩做出肯定，允许继续试点并提出了规范性意见。从此政府逐渐加大对股份公司的规范化管理，股份公司开始按照国际惯例设立和运作，股票发行更加规范，真正意义上的股票发行数量也越来越多。上海、深圳出现了股票的公开柜台交易，沈阳、武汉、成都等地也出现了股票的公开交易或场外交易。成立了一批专门从事股票发行、转让或交易相关业务的证券公司，从而为股票市场的发展奠定了市场基础。 1987年1月，上海真空电子器件公司向社会公开发行股票，成为我国第一家实行股份制的大中型国营企业。该公司股票的发行，拉开了国营大中型企业股份制试点的序幕，股份制试点进一步扩大和深化。截至1990年底，我国共有4750家企业发行了各种形式的股票，共筹资42.01亿元。其中，公开发行股票筹资17.39亿元，非公开发行筹资24.62亿元。 2、股票交易由“暗”转“明” 1984年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司的股票发行不久，一些持有者即开始了自发的股票转让，这就是股票的私下交易。股票的私下交易广泛地存在于公开柜台交易之前的深沪两地。由于没有固定的交易场所、缺乏市场化的价格、信息不对称以及交易成本过高等问题，股票的私下交易存在着较多的投机和欺诈成分。 为解决股票的流通问题，1986年，上海试办了股票的公开柜台交易。1986年9月26日，“飞乐音响”与“延中实业”两只股票率先在中国工商银行上海信托投资公司静安证券部柜台交易。为规范股票柜台交易，1987年1月中国人民银行上海市分行出台了《证券柜台交易管理暂行办法》，规定股票必须在经人民银行批准的证券柜台转让，同时放开了股票交易价格。随后，上海的股票交易柜台和股票交易数量均有所增加，到1990年，上海已有16 个证券交易柜台和40多个证券交易代理点。
中国证监会历任主席 第一任主席刘鸿儒：开荒修路打基础 谈笑有鸿儒，往来无白丁。刘鸿儒被誉为上世纪90年代初中国最懂资本市场的官员，在业内拥有良好人缘的他在任证监会主席期间，开创了一个官方监管与市场行为的博弈时代。 刘鸿儒涉足股票的那几年，市场正处在一个动荡不安的大环境里。1989年,王波明、高西庆、李青原等人设计了两大证券市场。1990年，深圳抢购股票成风，出现许多问题。人们对股票市场进行了激烈争论，深沪两个股票市场面临被**部门撤销的压力。 1992年8月，深圳股票市场发生8·10事件，投资者对新股抽签表发售工作不满,引发股市骚乱,受其影响，深圳股市几乎全面停顿。1993年至1996年出现了我国股市历史上的一大熊市。1992年上证指数达到1400点以上，到了1994年的头7个月，上证指数一直跌，从最高907点跌到最低325点。1994年至1996年还分别出现了两个底部。 1991年春节前后，江泽民、李鹏等中央领导先后找体改委副主任刘鸿儒谈话，刘说："应当相信我们这些**员、老同志不会去搞私有化，主要是在以社会主义公有制为主体的前提下建立股票市场。要允许我们搞实验。"中央表示保留现有的上海、深圳两个点，股票市场就这样保留下来。 1992年10月，国务院证券委员会成立，刘鸿儒担任其下属机构证监会的主席。刘到"8·10事件"救火，把自己救成了证监会主席。
政绩：火山口做出大市场 当时的证监会是个身份不明的半民间组织，开办费是借的，甚至连自己到底是干什么的、归谁管都说不清楚。它和国务院证券委都是深圳"8·10"事件的产物，刘鸿儒扮演的是一个"救火队长"的角色。他对时任国务院副总理的朱镕基说：这项工作是火山口。 刘鸿儒任内的答卷：他离开前的1994年，沪、深两市的上市公司达291家，总股数为639.47亿股，市价总值为3690.62亿元，投资者人数为1058.99万。 前人栽树，后人乘凉。人如其名，刘鸿儒像在五道口教书一样，在证监会有条不紊地处理其任内的三大工作：立法、组织机构投资者、规范市场。刘鸿儒这些枯燥但又不能体现出业绩的工作，给后来证监会的发展挖好了地基，福荫了后来的领导人。在他任职的29个月里，股市逐渐形成了全国统一的大市场，中国股市由此经历了启蒙期。 刘鸿儒说，第一任主席任务就是开荒、修路、铺轨道，把这些事情做起来，任务就算完成了。遗憾：供求平衡成死结 白璧微瑕。刘鸿儒任内，有一些很遗憾甚至是工作做得不到位的地方。在1991年至1996年的5年间，股票营业部从数十家扩展到现在的近3000家，入市资金从10多亿元增加到现在的3000多亿元，而上市公司却只从当年的近20家增加到现在的400多家，上市流通的股票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡，这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面。 刘鸿儒现在的工作单位是全国政协经济委员会，离任11年来，他
中国股市发展历程30年，一个呱呱落地的婴儿可以长成一个风华正茂的青年；30年，中国股市从无到有，从小到大，走过了一些成熟市场几十年甚至是上百年才能完成的道路。回顾改革开放以来中国股票市场的发展，大致可以划分为三个阶段。 中国股票市场萌芽及最初探索阶段（1978-1991） 1986年11月14日，我国改革开放"总设计师"邓小平在北京人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰·凡尔霖时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发行的第一只股票--一张面额为人民币50元的上海飞乐音响(600651)公司股票，成为我国股票市场发展史上的标志性事件之一。 1、股票发行创"新纪元" 1984-1986年，北京、上海、广东、四川、辽宁等地的部分集体和国有中小企业纷纷开始股份制试点，设立股份有限公司，如广东宝安县联合投资公司、北京天桥百货公司、上海飞乐音响股份有限公司等，其中北京天桥百货、上海飞乐音响、上海延中实业等公司还公开发行了股票。 1987年召开的党的"十三大"对前期股份制试点的成绩做出肯定，允许继续试点并提出了规范性意见。从此政府逐渐加大对股份公司的规范化管理，股份公司开始按照国际惯例设立和运作，股票发
行更加规范，真正意义上的股票发行数量也越来越多。上海、深圳出现了股票的公开柜台交易，沈阳、武汉、成都等地也出现了股票的公开交易或场外交易。成立了一批专门从事股票发行、转让或交易相关业务的证券公司，从而为股票市场的发展奠定了市场基础。 1987年1月，上海真空电子器件公司向社会公开发行股票，成为我国第一家实行股份制的大中型国营企业。该公司股票的发行，拉开了国营大中型企业股份制试点的序幕，股份制试点进一步扩大和深化。截至1990年底，我国共有4750家企业发行了各种形式的股票，共筹资42.01亿元。其中，公开发行股票筹资17.39亿元，非公开发行筹资24.62亿元。 2、股票交易由"暗"转"明" 1984年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司的股票发行不久，一些持有者即开始了自发的股票转让，这就是股票的私下交易。股票的私下交易广泛地存在于公开柜台交易之前的深沪两地。由于没有固定的交易场所、缺乏市场化的价格、信息不对称以及交易成本过高等问题，股票的私下交易存在着较多的投机和欺诈成分。 为解决股票的流通问题，1986年，上海试办了股票的公开柜台交易。1986年9月26日，"飞乐音响"与"延中实业"两只股票率先在中国工商银行(601398)上海信托投资公司静安证券部柜台交易。为规范股票柜台交易，1987年1月中国人民银行上海市分行出台了《证券柜台交易管理暂行办法》，规定股票必须在经人民银行批
中国证券市场大事记[1978-2008] 中国证券市场大事记[1978-2008] 19804月1日1980年4月1日，经国务院批准，中国银行开始发行外汇兑换券，面额分为1角、5角、1元、5元、10元、50元、100元7种。1984年1984年7月，北京天桥股份有限公司和上海飞乐音响股份有限公司经中国人民银行批准向社会公开发行股票。1986年9月26日对于中国资本市场来说是一个重要的日子，中国第一个证券交易柜台———静安证券业务部的开张，标志着新中国从此有了股票交易。新中国第一股——上海飞乐音响股份有限公司在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市的100股股票不到一个半小时即被抢购一空。11月14日我国改革开放“总设计师 ”邓小平在北京人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰·凡尔霖时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发行的第一只股票——一张面额为人民币50元的上海飞乐音响公司股票，成为我国股票市场发展史上的标志性事件之一。1988年1988年9月回国前，高西庆、王波明、李青原等人在美国编写出了关于中国证券市场最早的提案——《关于促进中国证券市场法制化和规范化的政策建议》。11月26日上海首家证券公司—上海万国证券公司
成立。1989年3月15日证券交易所研究涉及联合办公室成立，简称联办。1990年11月26日经国务院授权、中国人民银行批准，上海证券交易所正式成立。这是中华人民共和国成立以来在大陆开业的第一家证券交 易所。12月1日1990年12月19日，上交所成立。同日申银证券开设了上海第一个大户室，出现了中国第一代个人证券投资大户。12月31日上交所两次调整股价涨跌停幅度。1991年8月28日中国证券业协会成立。1992年7月1日STAQ系统正式投入运行。8月10日深圳百万人争购抽签表。10月25日证券委及证监会成立。1993年2月 16日上证指数创1558.95点历史新高。4月28日NET系统开通试运行。6月28日深圳B股改为港币挂牌结算。6月29日青岛啤酒成为首支H股。8月20日淄博基金上市，成为首只上市的投资基金。 9月30日宝安宣布收购延中，揭开收购上市公司第一页。10月15日上交所决定B股实行T+0。12月20日上证指数跌117点,上交所首次暂停交易5分钟。1994 年3月14日刘鸿儒宣布“四不”救市政策。8月1日三大救市政策出台，沪深两市飙升。9月5日深综指闯过200点大关。9月6日沪指跃过1000点大关。1995年1月1日沪深股
中国股市的发展历程 在中国建立证券市场这一构想是在1984年提出的，当时第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。 1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。此前的中国人，只是从茅盾的小说《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象。 1991年8月-中国证券业协会在北京成立。此后，中国股市不断规范，股市交易价格尝试由市场引导。1992年，国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会成立。全国人大也开始讨论要不要制定《证券法》。管理层开始实施以“打压”为主的监管，加之1993年年中的金融整顿，股市迅速变冷，这种不景气的局面持续了一年多。此后，中国股市不断在不正常和不理性的状态下发展，这种状况一直持续到1999年。1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立,也标志着中国证券市场法制化建设步入新阶段。此后，沪深两市单日成交金额也创下了历史天量。 2001年7月-社保基金正式入市，7月23日中石化公布法人配售结果,全国社会保障基金理事会参与了中石化A股的申购和配售，共配售3亿股中石化。此举说明中国的社会保险基金已悄然进入证券市场。 2002年12月-QFII制度正式实施，12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施，当日证监会公布了QFII相关申请表格式及内容，沪深交易所分别发布了QFII交易实施细则，QFII实施全面启动。 2005年4月30日-股权分置改革试点正式启动，经国务院批准，中国证监会4月30日发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革试点工作宣布正式启动。