一、单项选择题(只有一个正确答案)
【1】美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司（）。
A: 从英国的进口，应加快支付
B: 对英国的出口，应推迟收汇
C: 从德国的进口，应推迟支付
D: 对德国的出口，应推迟收汇
答案: D
【2】可以反映将使用国内和国外两种资金的企业经济效益与只使用国内资金的企业经济效益进行比较的指标是（）。
A: 外资偿还率
B: 使用外资收益率
C: 补偿贸易换汇率
D: 补偿贸易利润率
答案: D
【3】通过用规定利率上限的方法来限制浮动利率贷款方式成本上升的合同是（）。
A: 封顶利率期权
B: 封底利率期权
C: 两头封利率期权
D: 以上答案都可以
答案: A
【4】债券利息的支付方式可以采用（）。
A: 一次性支付
B: 定时偿还
C: 任意偿还
D: 买入抵消偿还
答案: A
【5】在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。
A: 转移价格
B: 利率波动
C: 通货膨胀
D: 汇率波动
答案: B
【6】设某一国某一时期股票市场的月平均收益率为0.57%，标准离差率为 4.84%，无风险利率（年利率）为5%，则SHP指标的值为（）。
A: 0.028
B: 0.030
C: 0.032
D: 0.034
答案: C
【7】国际企业面临的新的风险来源不应该包括（）。
A: 经营风险
B: 外汇风险
C: 政治风险
D: 法令方面的风险
答案: A
【8】国际证券组合投资可以降低（）。
A: 系统风险
B: 非系统风险
C: 市场风险
D: 不可分散风险
答案: B
【9】在国际信贷计算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。
A: 大陆法
B: 欧洲货币法
C: 英国法
D: 时态法
答案: C
【10】国际商业银行贷款中不属于短期的是（）。
A: 同业拆放
B: 授信额度
C: 流动资金贷款
D: 国际银团贷款
答案: D
【11】一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，以该外国的货币为面值的债券是（）。
A: 普通债券
B: 国内债券
C: 欧洲债券
D: 外国债券
答案: D
【12】可以被称为会计风险的是（）。
A: 交易风险
B: 折算风险
C: 经济风险
D: 以上答案都不对
答案: B
【13】"使用外资收益率"这一指标等于1减去（）。
A: 可偿还期
B: 外资偿还率
C: 补偿贸易换汇率
D: 补偿贸易利润率
答案: B
【14】来源于企业内部的经营风险可能是（）。
A: 市场供求和价格变化
B: 税收调整
C: 产品结构和设备利用率的变化
D: 通货膨胀率的变化
答案: C
【15】以下主要是用来防范利率风险的是（）。
A: 货币互换
B: 利率互换
C: 货币期权
D: 货币掉期
答案: B
【16】如果票面利率小于市场利率，此时债券应该（）发行。
A: 溢价
B: 折价
C: 平价
D: 以上答案都可以
答案: B
【17】在国际技术转让中，利润分享率一般认为应是（）。
A: 1/2
B: 1/3
C: 1/4
D: 1/5
答案: C
【18】一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。
A: 普通债券
B: 国内债券
C: 欧洲债券
D: 外国债券
答案: C
【19】如果票面利率大于市场利率，此时债券应该（）发行。
A: 溢价
B: 折价
C: 平价
D: 以上答案都可以
答案: A
【20】外汇风险的构成因素不包括（）。
A: 外币
B: 本币
C: 时间
D: 汇率变动
答案: B
二、多项选择题
【21】在短期内，影响利率变化的主要原因有（）。
A: 通货膨胀率的高低
B: 国际收支状况
C: 各国中央银行的市场干预
D: 市场预期心理
E: 国家宏观政策的变化
答案: A B E
【22】影响国际信贷成本率高低的因素有（）。
A: 利息率
B: 费用率
C: 所得税税率
D: 汇率
E: 发行差价率
答案: A B C D
【23】从经营的角度看，直接投资的动机有（）。
A: 获取资源
B: 争夺市场
C: 增加盈利
D: 避免风险
E: 获取股利
答案: A B C D
【24】债券投资收益率计算的形式包括（）。
A: 认购者收益率
B: 最终收益率
C: 持有期间收益率
D: 本期股利收益率
E: 资产增值收益率
答案: A B C
【25】影响国际债券成本率高低的因素有（）。
A: 利息率
B: 费用率
C: 所得税税率
D: 汇率
E: 发行差价率
答案: A B C D E
【26】外汇收支结算中的基本单据有（）。
A: 商业发票
B: 保险单据
C: 海关发票
D: 运输单据
E: 包装单
答案: A B D E
【27】以下属于出口信贷形式的有（）。
A: 同业拆放
B: 双边贷款
C: 福费廷信贷方式
D: 信用安排限额
E: 签订存款协议
答案: C D E
【28】在进行国外投资时，需要考虑的基本因素有（）。
A: 收益性
B: 安全性
C: 流动性
D: 外国的国家风险
E: 汇率和利率波动风险
答案: A B C D E
【29】国际商业银行贷款的特点有（）。
A: 贷款可以自由使用
B: 贷款方式灵活手续简便
C: 允许借款者选用多种货币
D: 利率较高
E: 期限较长
答案: A B C D
【30】可以计算使用外资期间和进口设备服务期间的指标有（）。
A: 可偿还期
B: 外资偿还率
C: 使用外资收益率
D: 补偿贸易换汇率
E: 补偿贸易利润率
答案: D E
【31】避免国际双重征税可以采用的办法主要包括（）。
A: 免税
B: 税收扣除
C: 税收协定
D: 直接抵免
E: 间接抵免
答案: A B C D E
【32】使用买方信贷时，接受贷款方通常要支付的费用包括（）。
A: 管理费
B: 代理费
C: 承担费
D: 杂费
E: 信贷保险费
答案: A C E
【33】影响汇率的具体因素有（）。
A: 国际收支状况
B: 通货膨胀率差异
C: 货币供求状况
D: 利率差异
E: 市场预期心理
答案: A B D E
【34】在进行国外投资项目财务可行性分析时，要编制（）。
A: 投资费用和资金来源预测表
B: 销售预测表
C: 成本费用预测表
D: 预计损益表
E: 现金流量计划表
答案: A B C D E
【35】外汇借款的风险主要有（）。
A: 利率风险
B: 汇率风险
C: 市场风险
D: 生产技术风险
E: 经营管理风险
答案: A B C D E
【36】属于国际投资环境评分分析法中因素的有（）。
A: 政治稳定性
B: 当地资金可供程度
C: 对外商的管制程度
D: 货币稳定性
E: 经济发展和成就
答案: A B C D
【37】国际财务管理产生和发展主要取决于（）。
A: 金融市场国际化
B: 企业生产国际化
C: 企业贸易国际化
D: 企业技术国际化
E: 企业会计国际化
答案: A B
【38】在对受管理或固定汇率进行预测时，应该考虑的影响政府倾向的经济指标有（）。
A: 国际收支平衡
B: 通货膨胀的差别
C: 货币供求量
D: 商业循环
E: 外汇储备的变化
答案: A B C D E
【39】属于国际投资环境冷热分析法中因素的有（）。
A: 市场机会
B: 文化一元化
C: 资本抽回
D: 外商股权
E: 近5年的通货膨胀率
答案: A B
【40】以下各理论中，可以用来预测浮动汇率的有（）。
A: 购买力平价说
B: 菲沙效果（费雪效应）
C: 无偏差理论
D: 利率平价说
E: 利息套汇
答案: A B C D E
三、判断题
【41】国际补偿贸易的偿还能力是指从事补偿贸易的企业对外资的还本付息能力，可以用偿还期这个指标来表示。（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【42】出口换汇成本的数值越是高于银行挂牌汇率就越好。（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【43】对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【44】在国外办的子公司和分公司的主要区别是分公司具有东道国国籍，而子公司不具有。
（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【45】国际租赁对于承租人的缺点之一就是在租赁期内，租赁物仍属于出租人所有，所以要承担风险。（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【46】在国际技术转让价格的支付中，入门费必须一次付清。（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【47】出口换汇成本是指每出口一元人民币成本的商品能换回多少外汇。（）A:正确: B:错误
答案: 错误
【48】在对子公司的经济效益进行评价时，按剩余收益作为评价指标可以保持各子公司经营目标和公司总体目标相一致。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【49】在国际融资租赁中，承租人有租赁设备采购的选择权。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【50】债券偿还方式中的“任意偿还”是指由发行人可以选择在对自己有利的时间内，包括宽限期，偿还所发行债券的全部或一部分。（）
A:正确: B:错误
答案: 错误
【51】在各种技术转让的方式中，普通许可的价格比独占性许可的价格要低。（）A:正确: B:错误
答案: 正确
【52】相同条件下，融资租赁中若在期初支付租金，数额会比期末支付租金大。（）A:正确: B:错误
答案: 错误
【53】对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【54】国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【55】在以本币结算的赊销交易中，即使交易发生日到结算日期间汇率发生变动，企业也不会承担外汇风险。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【56】国际补偿贸易的形式中，直接产品补偿方式又可以称为“产品回购”。（）A:正确: B:错误
答案: 错误
【57】税收扣除法是直接将已缴外国政府税款作为总公司本国税务负债的扣除数，而不是抵减应税收益。
A:正确: B:错误
答案: 错误
【58】LSLP（利润分享）原则是确定技术价格的基本原则。（）
A:正确: B:错误
答案: 正确
【59】在承担期内，借款人应支用而未支用的贷款要支付承担费，还要支付利息。（）A:正确: B:错误
答案: 错误
【60】固定利率债券通常是折价或溢价发行，而浮动利率债券通常是按面值发行。（）A:正确: B:错误
答案: 正确
四、简答题
【61】简述出口信贷的特点与形式。
答案: 出口信贷主要有以下特点：（1）出口信贷的利率低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴；（2）出口信贷的发放与信贷保险相结合；（3）国家成立专门的出口信贷机构和出口保险机构。出口信贷主要有买方信贷及卖方信贷两种主
要形式，此外，还有其他一些形式，如福费廷信贷方式、信用安排限额和签订存款
协议等。
【62】企业进行国际证券投资的目的有哪些？
答案: 企业进行国际证券投资，其最终目的是要通过持有证券获取经济利益，使投资资金增值，但具体来说又有以下几个目的：（1）有效利用资金；（2）积累巨额资金；
（3）加强竞争能力；（4）降低投资风险；（5）保持资产流动性。
【63】国际财务管理与世界财务管理有什么关系？
答案: 国际财务管理是指对企业与其他国家的企业、银行等单位以及个人之间发生的财务活动及其所形成的财务关系所进行的组织、指挥、协调、计划和控制等一系列活动；
而世界财务管理是想要建立世界上通用的一种财务管理的理论和方法，而这是一个
未来想要达到的理想状态，因此可以说，世界财务管理是国际财务管理发展的一种
最高形式。
五、计算题
【64】某公司从外国某商业银行借款，借A元，年利率12%；借B元，年利率9%。借款期一年，借款时汇率为1A元=2B元，预测还款时汇率为1A元=1.8B元。要求：（1）计算借何种货币比较合算？（2）计算平衡点汇率。
答案: （1）
根据借款时汇率，应借100A元或200B元。
如借A元，则一年后本利和为：100×（1+12%）=112万A元
如借B元，则一年后本利和为：200×（1+9%）=218万B元，
将其按一年后汇率折合为A元，=218÷1.8=121.11万A元
因此，借A元比较有利。
（2）
即，平衡点汇率为1A元=1.95B元
【65】某公司从外国某商业银行取得一笔贷款 5 000万美元,于2007年5月10日签订贷款协议，确定承担期为半年（到2007年11月10日截止），并规定从签订贷款协议日
一个月后（即2007年6月10日起）开始支付承担费，承担费率（年率）为0.25%。
该公司实际支用贷款情况如下：5月12日支用 1 000万美元，6月5日支用 2 000万美元，7月12日支用500万美元，8月9日支用700万美元，到11月10日仍有800万美元未动用，自动注销。要求：计算该公司应支付的承担费。
答案:
【66】我国甲公司2009年1月从英国某银行借入500万美元，期限3年，每半年还本50万美元，浮动汇率为LIBOR+1/5 ，第一期（2009年上半年）LIBOR为8.322%，实际天数为181天；第二期（2009年下半年）LIBOR为8.211%，实际天数为184天，……
要求：计算第一期和第二期的应付利息。
答案: 第一期应付利息21.42万美元
第二期应付利息19.35万美元。
【67】我国某公司在美国发行美元债券，票面金额1000美元，票面利率7%，期限5年，每年年末付利息。第三年末还本300美元，第四年末还本300美元，第五年末还本
400美元。市场流行利息率9%。（各年利息均按票面金额计算）要求：计算这种债券
的发行价格。（P/A，9%，5）=3.8897 （P/F，9%，5）=0.6499 （P/A，
9%，4）=3.2397 （P/F，9%，4）=0.7084 （P/A，9%，3）=2.5313 （P/F，9%，3）=0.7722
答案: 该债券发行价格为：
1 000×7%×3.8897+300×0.7722+300×0.7084+400×0.6499=976.42美元
【68】我国某公司从A国某银行借入 1 000万A元，年利息率12%，借款费用（筹资费）10万A元，期限一年，期满时一次还本付息。借款时汇率为1A元=8.6250元人民币，还款时汇率为1A元=8.7975元人民币，所得税税率33%。要求：计算这项借款的资
金成本率。
答案: 汇率变动率=（8.7975-8.6250）÷8.6250=2%
筹资费率=10÷1 000=1%
该笔银行借款的成本率为：
【69】我国某公司在美国发行普通股票，共发行100万股，每股市价15美元，发行费用总额45万美元。发行时汇率为1美元=8.3元人民币。预计第一年股利为每股20元人民币，今后每年股利按3%递增。要求：计算该股票的成本率。
答案:
该股票成本率为：
【70】日本某种债券面额10 000日元，年利率8%，期限6年。投资者甲购买此券，购入价
9 300日元，持有6年；投资者乙在第3年年初购买此券，购入价9 500日元，持有
4年；投资者丙在第3年年初购买此券，购入价9 500日元，持有3年，卖出价9 700日元。要求：计算甲的认购者利率、乙的最终利率以及丙的持有期间利率。
答案:
【71】我国甲公司2007年1月1日卖给B国B公司商品一批，货款10万B元，B公司将于12月31日付款。1月1日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=5元人民币，远期汇率（一年）1B元=4.85元人计算题民币。甲公司预测12月31日的即期汇率为1B 元=4.65元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：
（1）进行远期外汇交易；（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B
元，年利息率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%。所得税税率33%。要求：计算比较，说明哪一种方法的收入较多。答案: （1）远期外汇交易
收入=10×4.85=48.5万元人民币
（2）借款和投资方法
借款数额按人民币汇回国内，10×5=50万元人民币
将借款在国内投资，可获利：50×13%×（1-33%）=4.355万元人民币
支付借款利息数额：10×13%×4.65=6.045万元人民币
借款和投资方法收入：50+4.355-6.045=48.31万元人民币
因此，第一种方法的收入较多
《国际财务管理》模拟试题（一）（选择题） 1.国际财务管理就是（） A，组织国际企业财务活动，处理国际企业财务关系 B，研究财务管理原理和方法 C，比较不同国家财务管理制度差异 D，组织跨国公司财务管理 答案：A 2.评价国际企业财务活动是否合理的标准是（） A，国际财务管理的内容 B，国际财务管理的环境 C，国际财务管理的风险 D，国际财务管理的目标 答案：D 3.国际企业财务管理的最优目标是（） A，产值最大化 B，利润最大化 C，每股盈余最大化 D，企业价值最大化 答案：D 4.国际财务管理环境分为静态和动态财务管理环境的划分标准是（） A，按环境与企业关系划分 B，按环境变化情况划分 C，按环境与国家关系划分 D，按环境包括范围划分 答案：B 5.某企业2003年度的税前利润为3200万元，该年度的利息费用为900万元，则该企业的利息保障倍数是（） A，1.125 B，4.6 C，4 D，5 答案：B 6.将一种货币调换成另一种货币时，为了避免汇率变动风险，常常采用（） A，掉期交易 B，远期交易 C，择期交易 D，即期交易 答案：A 7.假设某期权合约金额为DM20000，协定价格为$0.5520/DM，当即期价格为$0.6010/DM，则该期权合约的内在价值为（） A，$61100 B，$980 C，$5900 D，$690 答案：B 8.一国货币单位兑换另一国货币单位的比率称为（） A，外汇行市 B，标价方法 C，真实汇率 D，远期汇率 答案：A 9.当一定数额的本国货币只能兑换较少的外国货币时，说明（） A，本国货币升值 B，国际汇率下降 C，外国货币贬值 D，本国货币贬值 答案：D 10.影响纯利率的最基本因素是（） A，资金的时间价值 B，资金的风险价值 C，资金的供求数量 D，资金的投资回报答案：C 11.利率划分为市场利率和官定利率的标准是（） A，利率之间的变动关系 B，按债权人取得的报酬 C，在借贷期内是否不断调整 D，利率变动与市场的关系 答案：D 12.出口商所在地银行向出口商提供的信贷被称为（） A，出口信贷 B，进口信贷 C，卖方信贷 D，买方信贷 答案：C
CHAPTER 6 INTERNATIONAL PARITY RELATIONSHIPS SUGGESTED ANSWERS AND SOLUTIONS TO END-OF-CHAPTER QUESTIONS AND PROBLEMS QUESTIONS 1. Give a full definition of arbitrage. Answer: Arbitrage can be defined as the act of simultaneously buying and selling the same or equivalent assets or commodities for the purpose of making certain, guaranteed profits. 2. Discuss the implications of the interest rate parity for the exchange rate determination. Answer: Assuming that the forward exchange rate is roughly an unbiased predictor of the future spot rate, IRP can be written as: S = [(1 + I ￡)/(1 + I $)]E[S t+1?I t ]. The exchange rate is thus determined by the relative interest rates, and the expected future spot rate, conditional on all the available information, I t , as of the present time. One thus can say that expectation is self-fulfilling. Since the information set will be continuously updated as news hit the market, the exchange rate will exhibit a highly dynamic, random behavior. 3. Explain the conditions under which the forward exchange rate will be an unbiased predictor of the future spot exchange rate. Answer: The forward exchange rate will be an unbiased predictor of the future spot rate if (I) the risk premium is insignificant and (ii) foreign exchange markets are informationally efficient. 4. Explain the purchasing power parity, both the absolute and relative versions. What causes the deviations from the purchasing power parity?
国际财务管理 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.评价国际企业财务活动是否合理的标准是（） A.国际财务管理的内容 B.国际财务管理的环境 C.国际财务管理的风险 D.国际财务管理的目标 2.国际财务管理环境分为静态和动态财务管理环境的划分标准是（） A.按环境与企业关系划分 B.按环境变化情况分 C.按环境与国家关系分 D.按环境包括范围分 3.某企业2003年度的税前利润3200万，该年度的利息费用900万，则该企业的利息保障倍数（） A.1.125 B.4.6 C.4 D.5 4.一国货币单位兑换另一国货币单位的比率称为（） A.外汇汇率 B.标价方法 C.真实汇率 D.远期汇率 5.影响纯利率的最基本因素是（） A.资金的时间价值 B.资金的风险价值 C.资金的供求数量 D.资金的投资回报 6.提出财务拮据成本和财务代理成本概念的资金结构理论是（） A.MM理论 B.营业净利理论 C. 净利理论 D.权衡理论 7.国际共同投资基金的特点主要是（） A.单一的投资者 B.投资对象单一 C.投资风险分散 D.兼职人员管理 8.经营期限终了但还是继续使用的投资项目的终极现金流量的确定方法（） A.市场价值法 B.收益现值法 C.清算价值法 D.重置成本法 9.国际企业税收管理目标（） A.设法偷税 B.降低成本 C.提高收入 D.合理降低总税负 10.为了使国际企业的整体纳税额减少，由高税国子公司向低税国子公司的出口业务应采取（） A.市价策略 B.议价策略 C.高价策略 D.低价策略 11.将一种货币调换成另一种货币时，为了避免汇率变动风险，常采用（） A.掉期交易 B.远期交易 C.择期交易 D.即期交易 12.什么又称为交叉汇率，指两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率（） A.套算汇率 B.浮动汇率 C.有效汇率 D.名义汇率 13.下列哪种金融工具为外国公司进入美国资本市场筹资提供了便利？（） A.ADRs B.EDRs C.IDRs D.GDRs 14.财务租赁中最常用的是（） A.售后租回 B.杠杆租赁 C.经营租赁 D.直接租赁 15.下列因素不会引起国际证劵投资违约风险是（） A.公司劳资关系紧张 B.公司经营不善 C.公司财务管理失误 D.政治发生重大变动 16.衡量期望报酬率不同的各投资项目的风险程度的最佳指标是（） A.标准离差 B.风险报酬 C.标准离差率 D.方差
《国际财务管理》模拟考试题目答案 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共30个小题，每小题2分） 1. 国际证券组合投资能够降低（）。 A .系统风险 B .非系统风险 C .市场风险 D .不可分散风险 【答案】B 2. 如果票面利率小于市场利率，现在债券应该（）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都能够 【答案】B 3. 以下风险中最重要的是（）。 A .商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险 【答案】D 4. 如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采纳的偿还方式是（）。 A .到期一次偿还 B .分期等额偿还 C .逐年分次等额还本 D .以上三种都能够
【答案】C 5. 在国际信贷运算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 【答案】C 6. 欧洲货币市场的要紧短期信贷利率是（）。 A .LIBOR B .SIBOR C .HOBOR D .NIBOR 【答案】A 7. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。 A .一般债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券 【答案】C 8. 在对国外投资的子公司进行财务评判时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A .转移价格 B .利率波动 C .通货膨胀 D .汇率波动
【答案】B 9. 在国际技术转让中，利润分享率一样认为应是（）。 A .1/2 B .1/3 C .1/4 D .1/5 【答案】C 10. 美国A公司推测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A 公司（）。 A .从英国的进口，应加快支付 B .对英国的出口，应推迟收汇 C .从德国的进口，应推迟支付 D .对德国的出口，应推迟收汇 【答案】D 11. "使用外资收益率"这一指标等于1减去（）。 A .可偿还期 B .外资偿还率 C .补偿贸易换汇率 D .补偿贸易利润率 【答案】B 12. 国际商业银行贷款中不属于短期的是（）。 A .同业拆放 B .授信额度 C .流淌资金贷款 D .国际银团贷款 【答案】D 13. 外汇风险的构成因素不包括（）。
名词解释（5'*4） （1）外汇市场：指经营外汇交易的场所，这个市场的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。 外汇：是指把一个国家和地区的货币兑换成另一个国家和地区的货币，借以清偿国际间债券、债务关系的一种专门性经营活动。 （2）直接标价法：又称应付标价法，是指用一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币。 间接标价法：又称应收标价法，是指用一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币。 （3）买入汇率：也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率，多用于出口商与银行间的外汇交易。 卖出汇率：也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率，多用于进口商与银行间的外汇交易。（4）平行贷款：是指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。 背对背贷款：母公司或其他提供资金的子公司把自己存入中介银行，银行就指示其在子公司所在国的分行向子公司提供等值资金，通常是以当地货币进行贷款。 （5）信用证：银行按照进口商的要求和指示，对出口商发出的，授权出口商开立以该银行或进口商为付款人的汇票，保证在交来符合信用证条件规定的汇票和单据时，必定承兑和付款的保证文件。 银行保函：又称保证书，是指银行、保险合同、担保公司或个人（保证人）应申请人的请求，向第三方（受益人）开立的一种书面信用担保凭证，保证在申请人未能按双方协议履行责任或义务时，由担保人代其履行一定金额、一定期限范围内的某种支付责任或经济责任。 （6）美国存托凭证：是非美国公司把本国市场发行的股票拿到美国股票市场二级上市的变通形式，由发行公司委托某银行作为存券银行，负责ADR在美国的发行、注册、支付股利等有关事宜，美国委托凭证以美元定价、报价及清算交割，在美国股票市场进行交易。 简答（10'*2） 国际金融市场的作用： 1.积极作用：1）加速生产和资本国际化。资本突破了突破国界的限制，得以在更广阔的空间自由流动，并在国际范围得到优化配置，推动跨国公司的发展壮大。 2）推动国际贸易的发展。发挥国际结算和国际信贷中心的作用，还为贸易双方回避汇率、利率变动的风险设立有效的避险工具等业务的开办有力地保证和推动了国际贸易的发展。 3）为各国经济发展提供资金。国际贸易市场通过自身的各项业务活动，聚集了大量资金，似的多级金融市场能够为各国经济发展提供所需的资金。 4）促进银行业务国际化。它吸引了无数跨国银行，通过各种业务活动把各国金融机构有机地联系起来，使各国银行信用发展为国际间银行信用，从而促进银行业务国际化。 2.消极作用：1) 能造成一国经济的不稳定。它的存在使得国际间短期资本形成了一种相对独立的力量。2）使金融危机在国家之间传递。离岸金融市场使得金融管制制度对国际金融市场的参与者的约束性降低，从而令不当交易发生的情况增加。 3）引发国际债务危机。如果一国利用国际金融市场融资的便利性与无限制性，在其无法合理配置国内资源的情况下，逆差加剧，一旦借款国没有办法偿还债务，那么国际债务危机就会发生。 4）成为犯罪集团的洗钱场所。 国际直接投资的动因和方式： 动因：1.突破保护主义屏障，打破贸易壁垒。企业通过对外直接投资，将企业的资金在出口国建立生产基地进行生产，可以成功绕过出口国政府设置的贸易壁垒。比如美国对日本进口的汽车征收高关税，日本的本田公司就在美国的俄亥俄州投资生产汽车避开贸易壁垒。 2.调整产业结构。直接投资可以将资源密集型、劳动密集型以及一些重污染的企业转移到国外，节
《国际财务管理》 一、单项选择题 1. 国际证券组合投资可以降低（）。 A .系统风险 B .非系统风险 C .市场风险 D .不可分散风险【答案】B 2. 如果票面利率小于市场利率，此时债券应该（）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都可以【答案】B 3. 以下风险中最重要的是（）。 A .商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险【答案】D 4. 如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（）。 A .到期一次偿还 B .分期等额偿还 C .逐年分次等额还本 D .以上三种都可以 【答案】C 5. 在国际信贷计算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 【答案】C 6. 欧洲货币市场的主要短期信贷利率是（）。 A .LIBOR B .SIBOR C .HOBOR D .NIBOR 【答案】A 7. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。 A .普通债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券【答案】C 8. 在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A .转移价格 B .利率波动 C .通货膨胀 D .汇率波动【答案】B 9. 在国际技术转让中，利润分享率一般认为应是（）。 A .1/2 B .1/3 C .1/4 D .1/5 【答案】C 10. 美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司（）。 A .从英国的进口，应加快支付 B .对英国的出口，应推迟收汇 C .从德国的进口，应推迟支付 D .对德国的出口，应推迟收汇
《国际财务管理》章后练习题及参考答案 第一章绪论 一、单选题 1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。 A. 国际财务管理是学习财务管理的基础 B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科 C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支 D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄 2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。 A. 国际企业 B. 跨国企业 C. 跨国公司 D. 多国企业 3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点 A.资金 B.人事 C.外汇 D成本 4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。 A. 完全相同 B. 截然不同 C. 仅是名称不同 D. 内容有所不同 4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。 A. 国际技术转让费管理 B. 外汇风险管理 C. 合并财务报表管理 D. 企业进出口外汇收支管理 5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。 A. 二者毫不相关 B. 二者完全相同 C. 二者相辅相成 D. 二者互相起负面影响 二、多选题 1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。 A.公司规模的大小 B.国际经营的投入程度 C.管理经验的多少 D.整个国际经营所采取的组织形式 2.国际财务管理体系的内容包括（） A.外汇风险的管理 B.国际税收管理 C.国际投筹资管理 D.国际营运资金管 3.国际财务管理目标的特点（）。 A.稳定性 B.多元性 C.层次性 D.复杂性 4.广义的国际财务管理观包括（）。 A.世界统一财务管理观 B.比较财务管理观 C.跨国公司财务管理观 D.国际企业财务管理观 5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。 A. 企业从内向型向外向型转化 B. 外贸专业公司有了新的发展 C. 在国内开办三资企业 D. 向国外投资办企业 E. 通过各种形式从国外筹集资金 三、判断题 1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。（） 2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。（）
国际财务管理师考试方式与时间安排 国家财务管理师(EIFM、AIFM、IFM、SIFM)在华试点考试采取“考前培训辅导+全国统一考试”的模式。符合申报条件的报考人员可以就近参加当地培训(考试)特许机构举办的考前培训辅导班，并在当地参加考试。 国际财务管理协会同意在华考生使用国际财务管理协会中国总部组织编译和编写的中文版教材进行学习和复习，使用中文或英文参加培训考试，中、英文考试成绩具有同等效力。 国际财务管理协会考试分为初级财务管理师(EIFM)、助理级国际财务管理师(AIFM)、中级国际财务管理师(IFM)和高级国际财务管理师(SIFM)四个级别的考试。 国际财务管理师(EIFM 、AIFM、IFM、SIFM)考前培训辅导采取特许授权方式。各地培训机构的建立必须经国际财务管理协会中国总部统一审核和授权。所有特许机构必须按国际财务管理协会的统一标准和要求进行培训辅导。 考试地点由国际财务管理协会中国总部根据考生分布情况确定。 统一考试每季度一次，具体安排为： 1)初级国际财务管理师(EIFM) 08：00～09：40 专业知识综合考试(I) 10：00～11：40 专业知识综合考试(II)
2)助理级国际财务管理师(AIFM) 08：00～09：40 专业知识综合考试(I) 10：00～11：40 专业知识综合考试(II) 3)中级国际财务管理师(IFM) 上午8：30 ～12：00 专业知识综合考试(I) 下午14：00 ～17：30 专业知识综合考试(II) 4)高级国际财务管理师(SIFM) 第一天： 上午8：30 ～12：00 专业知识综合考试(I) 下午14：00 ～17：30 专业知识综合考试(II) 第二天：上午8：30 ～11：30 Corporate Financing 关于中、高级国际财务管理师(IFM、SIFM)的考试说明： 1)中、高级国际财务管理师(IFM、SIFM)01、02两个科目的考试不分级别。已通过中级国际财务管理师(IFM)考试/认证的人员申请SIFM级考试时只需参加03和05科目的考试。 2)01、02、03科目均为统考科目，采取统一闭卷笔答考试的方式实施考试。 3)01、02科目考试语种为中文;03科目考试语种为英文。 4)04、05科目由考试现场下发考评科目说明试卷，考生根据卷面要求的时间和方式提交。 5)考生可以分科报考，也可以全部报考。所有考生必须在2年内完成所有科目考试，且成绩合格。
《国际财务管理》章后练习题 第一章 【题1—1】某跨国公司A，2006年11月兼并某亏损国有企业B。B企业兼并时账面净资产为500万元，2005年亏损100万元（以前年度无亏损），评估确认的价值为550万元。经双方协商，A跨国公司可以用以下两种方式兼并B企业。 甲方式：A公司以180万股和10万元人民币购买B企业（A公司股票市价为3元/股）； 乙方式：A公司以150万股和100万元人民币购买B企业。 兼并后A公司股票市价3.1元/股。A公司共有已发行的股票2000万股（面值为1元/股）。假设兼并后B企业的股东在A公司中所占的股份以后年度不发生变化，兼并后A公司企业每年未弥补亏损前应纳税所得额为900万元，增值后的资产的平均折旧年限为5年，行业平均利润率为10%。所得税税率为33%。请计算方式两种发方式的差异。 【题1—1】答案 （1）甲方式： B企业不需将转让所得缴纳所得税；B企业2005年的亏损可以由A公司弥补。 A公司当年应缴所得税=（900-100）×33%=264万元，与合并前相比少缴33万元所得税，但每年必须为增加的股权支付股利。 （2）乙方式： 由于支付的非股权额（100万元）大于股权面值的20%（30万元）。所以，被兼并企业B应就 转让所得缴纳所得税。 B企业应缴纳的所得税=（150×3+100-500）×33%=16.5（万元） B企业去年的亏损不能由A公司再弥补。 （3）A公司可按评估后的资产价值入帐,计提折旧,每年可减少所得税(550-500)/5×33%=3.3万元。 【题1—2】东方跨国公司有A、B、C、D四个下属公司，2006年四个公司计税所得额和所在国的所得税税率为： A公司：500万美元33% B公司：400万美元33% C公司：300万美元24% D公司：-300万美元15% 东方公司的计税所得额为-100万美元，其所在地区的所得税税率为15%。 请从税务角度选择成立子公司还是分公司？ 【题1—2】答案 （1）若A、B、C、D为子公司 A公司应纳所得税额=500×33%=165（万美元） B公司应纳所得税额=400×33%=132（万美元）
1.企业价值的计算： n 1 FCF V=∑FCFt------ 可化简为V ≈--- t=1 (1+i)t i FCFt ：年企业报酬； t ：取得报酬的具体时间；i:与企业相适应的贴现率； n ：取得报酬持续的时间； 在持续经营假设的条件下，n 为无穷大。 2.企业偿债能力分析：（可分为长期；短期） ★短期偿债能力分析：指企业偿付流动负债的能力； 评价企业短期偿债能力的财务比率主要有： ①流量比率；②速度比率；③现金比率；④现金流量比率；⑤到期债务本息偿付比率等； 流动比率=流动资产流动负债 流动比率等于2时最佳。 速动比率=速动资产流动负债 =流动资产－存货流动负债 （酸性试验比率） 速动比率等于1时最好。 现金比率=可立即动用的资金流动负债 该比率是对短期偿债能力要求最高的指标。主要适用于那些应收账款和存货的 变现能力都存在问题的企业。这一指标越高，短期偿债能力越强。 现金净流量比率=经营活动现金净流量流动负债 现金净流量是年度内现金净流量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流 量表获得。该指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。 （注：如果有在一年内到期的长期负债，则应视为流动负债） ★长期偿债能力分析：指企业支付长期负债的能力。（企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有关） 评价企业长期偿债能力分析： ①资产负债率； ②长期负债比率；③所有者权益比率； ①资产负债率＝负债总额资产总额 ×100% （资产负债率越高，说明偿债能力越差） ②长期负债比率=长期负债总额资产总额 ×100% = 负债总额?短期负债资产总额 ×100%（此比率越低说明企业偿债能力越强） ③所有者权益比率=所有者权益总额资产总额 ×100%＝资产总额－负债总额资产总额 ×100% 此比率越高越好，所有者权益比率的倒数又称为权益乘数） （注:上述的资产总额都为资产净值总额，根据分析得出，因此在分析长期负债能力时，应结合盈利能力的指标进行，也要充分的考虑到长期租赁、担保责任等对长期偿债能力的影响） 3.企业负担利息能力的分析:（指企业所实现的利润支付利息的能力） ★一般是运用利息的保障倍数来反映； 利息的保障倍数= 息税前盈余利息费用 =税前利润+利息费用利息费用 （注：利息保障倍数至少大于1，否则就难以偿还债务及利息） 4.企业盈利能力分析：（指企业赚取利润的能力。） ★与销售收入有关的盈利能力指标：（销售毛利率；销售净利率。） ①销售毛利率=销售毛利销售收入净额 ×100%=销售收入净额－销售成本销售收入净额 ×100%（此指标越大获得利润能力越大） ②销售净利率=净利润销售收入净额 ×100% （此指标越高，企业通过销售获取的收益能力越强） 净利润=利润总额 ×（1-所得税率） ★ 与资金有关的的盈利能力指标：（投资报酬率；所有者权益报酬率；）
Lecture 4 Exchange Rate Parity Problems: 6-2, 3, 4, 7, 8 Suggested Solutions 2. Option a: When you buy ￡35,000 forward, you will need $49,000 in three months to fulfill the forward contract. The present value of $49,000 is computed as follows: $49,000/(1.0035)3 = $48,489. Thus, the cost of Jaguar as of today is $48,489. Option b: The present value of ￡35,000 is ￡34,314 = ￡35,000/(1.02). To buy ￡34,314 today, it will cost $49,755 = 34,314x1.45. Thus the cost of Jaguar as of today is $49,755. You should definitely choose to use “option a”, and save $1,266, which is the difference between $49,755 and $48489. 3. a.(1+I$) =1.02 (1+I￡)(F/S) = (1.0145)(1.52/1.50) = 1.0280 Thus, IRP is not holding exactly. b.(1) Borrow $1,500,000; repayment will be $1,530,000. (2) Buy ￡1,000,000 spot using $1,500,000. (3) Invest ￡1,000,000 at the pound interest rate of 1.45%; maturity value will be ￡1,014,500. (4) Sell ￡1,014,500 forward for $1,542,040 Arbitrage profit will be $12,040 c.Following the arbitrage transactions described above, The dollar interest rate will rise; The pound interest rate will fall; The spot exchange rate will rise; The forward exchange rate will fall. These adjustments will continue until IRP holds. 4. a.(1+ i $) = 1.014 < (F/S) (1+ i € ) = 1.053. Thus, one has to borrow dollars and invest in euros to make arbitrage profit. 1)Borrow $1,000,000 and repay $1,014,000 in three months. 2)Sell $1,000,000 spot for €800,000. 3)Invest €800,000 at the euro interest rate of 1.35 % for three months and receive €810,800 at maturity. 4)Sell €810,800 forward for $1,037,758. Arbitrage profit = $1,037,758 - $1,014,000 = $23,758. b.Follow the first three steps above. But the last step, involving exchange risk hedging, will be different. 5)Buy $1,014,000 forward for €792,238. Arbitrage profit = €810,800 - €792,238 = €18,562 7. a.ZAR spot rate under PPP = [1.05/1.11](0.175) = $0.1655/rand. b.Expected ZAR spot rate = [1.10/1.08] (0.158) = $0.1609/rand. c.Expected ZAR under PPP = [(1.07)4/(1.05)4] (0.158) = $0.1704/ran d. 8. a.First, note that (1+i €) = 1.054 is less than (F/S)(1+i €) = (1.60/1.50)(1.052) = 1.1221.
国际财务管理师 证书简介 国际财务管理师（International Finance Manager, IFM）是国际财务管理协会推行的国际财经管理专业领域的职业资格认证体系。该证书由劳动和社会保障部批准引进（劳引字[2004]001号），国际财务管理协会与中国总会计师协会联合认证（中总协[2005]011号）。该证书在国家人力资源和社会保障部注册，纳入国家职业资格证书统一管理体系。国际财务管理师资格证书是正规、合法、权威的全球化高层财务管理人员的资格证书。国际财务管理师胜任现代财务管理工作，具备国际专业水准的管理理念、执业能力和从业经验，是高层财务管理人员职业能力的象征。 自2004年始至今，IFM在中国地区的推广一直呈平稳增长态势，截至2008年底，中国地区已有15000多人参加IFM培训，有8000余人考试合格取得IFM证书，其中，在企业中担任中高级管理职务的比例
高达79.5%。几年来，IFM项目为中国培养和输送了大量的战略财务管理专业人才，取得了良好的社会效益，实现了中国政府引入国际先进职业标准，培养和储备紧缺人才的目的。 证书价值 国际财务管理师（IFM）由以上四家权威机构盖章（或防伪标志）认证颁发（中）（英）文对照的双本证书。与中国国家职业资格证书具有同等效力，并纳入中国国家职业资格证书统一管理体系。 对于财务从业者来说，获得IFM认证表明持证人具备胜任现代财务管理工作所需的观念、知识、经验和技能；意味着持证人能够为企业或客户提出合理的财务管理方案，并具有切实执行的能力。业界、雇主、客户和同行都将IFM证书看做财务高管人员职业能力水平的象征。IFM证书对于持证人来讲至少具有三方面的价值： 第一：证明持证者遵守诚信执业原则，同时表明其对所从事的财务专业工作精益求精的承诺。 第二：证明持证者符合与国际接轨的专业标准，同时表明其掌握现代财务管理原理和知识的程度。 第三：证明持证者具备权威认可的职业资质，同时表明其胜任现代财务管理实际工作的经验和能力水平。 毫无疑问，取得IFM资格对于财务专业人员顺利进入优秀组织、建立高尚的职业信誉、获得优越的职业发展机会具有极大的帮助。 在香港上市公司中，有超过1/3的公司财务总监、CFO由IFM持
自考国际财务管理试卷及答案 国际财务管理试卷一、单选题（每题1分，共10分） 1、在取得外汇借款时，最为合算的是（）。 A.利息率最低的货币 B.软货币 C.硬货币 D.资金成本率最低的货币 2、（）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 A.间接标价法； B.买入汇率； C.卖出汇率； D.直接标价法 3、可以反映将使用国内和国外两种资金的企业经济效益与只使用国内资金的企业经济效益进行比较的指标是（）。A.外资偿还率B.使用外资收益率C.补偿贸易换汇率D.补偿贸易利润率 4、大多数国家对本国居民和企业向外国投资者和债权人支付的股息和利息征收的税种是（）。A.资本利得税B.关税C.预扣税D.所得税 5、（）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 A.间接标价法； B.买入汇率； C.卖出汇率； D.直接标价法 6、以下不是国际财务管理的特点有（） A新的环境因素；B新的风险来源；C新的经济机会；D新的财务原理 7、外国借款者在美国债券市场公开发行的中长期债券称为（） A.欧洲债券； B.美元债券； C.杨基债券; D.武士债券 8、如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（）。 A.到期一次偿还 B.分期等额偿还 C.逐年分次等额还本 D.以上三种都可以 9、在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A.转移价格 B.利率波动 C.通货膨胀 D.汇率波动 10、在直接标价法下，远期汇率=（） A即期汇率-升水；B即期汇率+贴水；C即期汇率+升水；D即期汇率 二、多项选择题（每题2分，共20分） 1、影响国际信贷成本率高低的因素有（）。 A.利息率 B.费用率 C.所得税税率 D.汇率 E.发行差价率 2、国际补偿贸易的形式主要有（）。A.产品返销B.产品回购C.加工费补偿D.借款补偿E.部分补偿，部分付汇 3、在国际融资租赁方式下，租金包括（）。 A.出租人购买租赁设备的价款、运输费、保险费 B.出租人购买租赁设备的银行借款、利息和费用 C.承租人支付给出租人的融资利息 D.租赁手续费 E.租赁设备的修理费 4、在进行国外投资项目财务可行性分析时，要编制（）。 A.投资费用和资金来源预测表 B.销售预测表 C.成本费用预测表 D.预计损益表 E.现金流量计划表 5、债券投资收益率计算的形式包括（）。 A.认购者收益率 B.最终收益率 C.持有期间收益率 D.本期股利收益率 E.资产增值收益率 6、以下学科中与国际财务管理学有一定联系的有（）。 A.国际信贷 B.国际结算 C.国际贸易 D.国际投资 E.国际税收 7、以下属于国际中长期商业贷款的是（） A.双边贷款 B.联合贷款 C.国际银团贷款 D.买方信贷 E.卖方信贷 8、布雷顿森林体系的基本内容有（）
国际财务管理考试答案 Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】
1. S(￡/$)=，F1 (￡/$)=，F3 (￡/$)= ，F6 (￡/$)=。.计算欧式标价法下美元对英镑1个月、3个月、6个月期的远期升水或贴水。（假设每个月只有30天）你对结果如何解释答：f1 = [F1 (￡/$) - S (￡/$)]/ S (￡/$)*360/30 = =% f3 = [F3 (￡/$) - S (￡/$)]/ S (￡/$)*360/90 = =% f6 = [F6 (￡/$) - S (￡/$)]/ S (￡/$)*360/180 ==% 2. 目前S($/￡) = ，F3 ($/￡) = ，在你对汇率进行分析的基础上，你认为S3 ($/￡) = 。假如你愿意买入或者卖出￡1 000 000； (1) 如果在远期市场上进行投机的话，你需要采取那些行动投机美元的预期收益是多少 (2) 如果即期汇率最终事实上是S3 ($/￡) = ，那么你投机美元的收益将是多少 答：卖出英镑，买入美元 ￡ 1 000 000 × S($/￡) = $ 1 950 000 (1) S3($/￡) = 做多头——买入远期英镑 $ 1 950 000 ÷ F3($/￡) = $ 1 950 000 ÷ = ￡1 026 316 ￡ 1 026 316 × S3($/￡) = ￡ 1 026 316 × = $1 970 527 $ 1 970 527 – $ 1 950 000 = $ 20 527 (2) S3($/￡) = ￡ 1 026 316 × S3($/￡) = ￡ 1 026 316 × = $1 908 948 $ 1 908 948 – $ 1 950 000 = –$ 41 052 3. Cray研究所赊销给德国Max Planck研究院一台超级计算机，6个月后应收1000万欧元。目前，6个月的远期汇率是美元/欧元，而Cray研究所的外汇顾问预测6个月后的即期汇率是美元/欧元。 (1) 使用远期合约套期保值的预期损益是多少 收益(Gain) = ( F–S T) ×€ 1 000 万 (2) 如是你是财务经理，你会建议对这笔欧元进行套期保值吗
浙大远程金融学国际财务管理在线作业第1 次 1. 依据财务计划、各项管理制度等标准，运用一定的方法，对企业各项财务活动的全过程 进行有效的日常监控，以保证财务目标的实现属于国际财务管理的（）。 B 财务控制职能 正确答案:B 2.（）科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。 D 股东财富最大化目标 正确答案:D 3.非预期的汇率变动通过影响跨国公司的生产销售数量、价格、成本等，导致公司国际竞争地位发生变化的风险是（）。 C 经营风险 正确答案:C 4.（）是两个或两个以上主权国家之间，为了协调在处理跨国纳税人征税事务和其他方面的税收事务，依据国际关系准则所签订的协议或者条约。 B 税收协定 正确答案:B 5.（）是评价国际财务管理活动是否合理的标准，是整个国际财务管理活动的定向机制、出发点和归宿。 C 国际财务管理的目标 正确答案:C 6.（）是指通过货币收付结清国际间由于国际贸易后其他政治、经济、文化等交流活动而发生的债权债务所确定的原则和采取的措施。 C 国际结算制度
7.国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管理属于（）。 D 国际营运资金管理 正确答案:D 8.对企业的会计核算职能与财务管理职能不能进行分工的财务管理机构是（）。 A 以会计为轴心的财务管理机构 正确答案:A 9.（）是企业因进行对外交易而取得外币债券或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能导致收入或支出发生变动的风险。 A 交易风险 正确答案:A 10.在国际企业中，由（）负责日常的财务管理活动和决策。 B 经营者 正确答案:B 11.交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割的交易方式是（）。 A 即期交易 正确答案:A 12.大量的银行间交易是通过（）进行的。 B 外汇经纪人 正确答案:B 13.（）参与市场的目的是对已经存在的出口或进口活动进行汇率风险管理。 B 交易者
财务管理师证书含金量 篇一：财务管理相关证书 *小鼻子* 财务管理专业相关证书 财务管理专业相关证书 1.会计从业资格证 即合法从事会计职业所必须的证件 考试内容会计基础，财经法规，会计电算化（会计电算化随时可以进行报名考试，合格后颁发电算证，三门全部过关后就OK）不过会计专业的应该可以在毕业两年内可以申请免考基础会计的会计电算化, 只考财经法规 这是考初级职称（助理会计师）的前提 2.初级职称（助理会计师） 属于会计初级职称理论上是在从事会计职业三年以上（有会计证）才可以进行报名的考试 考试科目：一共2门，《初级会计实务》和《经济法》考试时间：一般10-11月报名，次年5月考试初级会计师是一次通过全部课程,即可获得证书. 3.中级职称（会计师） 必须具备以下条件之一：取得大学专科学历, 从事会计工作满五年; 取得大学本科学历, 从事会计工作满四年; 取得双学士学位或研究生毕业, 从事会计工作满两年;
取得硕士学位, 从事会计工作满一年; 取得博士学位, 即可报考. 考试时间：每年10月左右报名,第二年5月考试. 考试科目：《中级会计实务》《经济法》《财务管理》。中级会计师的考试成绩2年为一个周期, 单科成绩采取滚动计算的方法. 4.CPA（注册会计师） 必须具备以下条件 1、高等专科以上学校毕业的学历； 2、会计或者相关专业（相关专业是指审计、统计、经济。下同）中级以上专业技术职称. 考试科目: 《会计》《审计》《财务成本管理》《经济法》《税法》考试科目调整为“6＋1”，分两阶段考核，09年开始实施，20XX年，现行考试制度废止，全面实施新考试制度。加了一门《公司组织与风险管理》。改革就是变成前面说的6门加 1门高级综合测试英语是独立的一项你可以不考不影响你拿全科合格证 09年的改革最终方案还未出台。 5.资产评估师 考试科目《资产评估学》、《经济法》、《财务会计学》、《机电设备评估基础》、《建筑工程评估基础》报名条件： 凡中华人民共和国公民，遵纪守法并具备下列条件之一
2. Explain the mechanism which restores the balance of payments equilibrium when it is disturbed under the gold standard. Answer: The adjustment mechanism under the gold standard is referred to as the price-specie-flow mechanism expounded by David Hume. Under the gold standard, a balance of payment disequilibrium will be corrected by a counter-flow of gold. Suppose that the U.S. imports more from the U.K. than it exports to the latter. Under the classical gold standard, gold, which is the only means of international payments, will flow from the U.S. to the U.K. As a result, the U.S. (U.K.) will experience a decrease (increase) in money supply. This means that the price level will tend to fall in the U.S. and rise in the U.K. Consequently, the U.S. products become more competitive in the export market, while U.K. products become less competitive. This change will improve U.S. balance of payments and at the same time hurt the U.K. balance of payments, eventually eliminating the initial BOP disequilibrium. 12. Once capital markets are integrated, it is difficult for a country to maintain a fixed exchange rate. Explain why this may be so. Answer: Once capital markets are integrated internationally, vast amounts of money may flow in and out of a country in a short time period. This will make it very difficult for the country to maintain a fixed exchange rate. 3. The United States has experienced continuous current account deficits since the early 1980s. What do you think are the main causes for the deficits? What would be the consequences of continuous U.S. current account deficits? Answer: The current account deficits of U.S. may have reflected a few reasons such as (I) a historically high real interest rate in the U.S., which is due to ballooning federal budget deficits, that kept the dollar strong, and (ii) weak competitiveness of the U.S. industries. 8. Explain how to compute the overall balance and discuss its significance. Answer: The overall BOP is determined by computing the cumulative balance of payments including the current account, capital account, and the statistical discrepancies. The overall BOP is significant because it indicates a country’s international payment gap that must be financed by the government’s official reserve transactions. 9. Explain and compare forward vs. backward internalization. Answer:Forward internalization occurs when MNCs with intangible assets make FDI in order to utilize the assets on a larger scale and at the same time internalize any possible externalities generated by the assets. Backward internalization, on the other hand, occurs