第十章国际货币体系概述
一、填空题
1、一般来说，国际货币体系包括________ 、 _________ 及 _______ 。
2、国际货币体系的发展体现了为适应不同的历史条件而对这些准则所进行的变革。从时间先后看，可分为三个阶段，即_________________ 、 _______ 及现行的________ 阶段。
3、布雷顿森林体系，最关键的部分是_________ 和_________ ，它们是这一体系的两大支柱。通过两个挂钩实际上让美元代表黄金，各国货币便通过固定汇率制同美元联系，从而使美元成为国际中心货币。
4、______ 是欧洲货币体系的核心，是按__________ 原则由共同市场国家货币混合构成的货币单位。
5、欧洲货币体系的目标是________ ，其重点落在 _________ 上。通过建立双重机制稳定成员国之间的货币汇率，即__________ 和平价篮体系。
二、不定项选择题
1、在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价上下波动，其界限是 ( )。
A ?铸币平价
B ?黄金平价
C ?黄金输送点
D ?法定平价
2、按照布雷顿森林货币体系的规定，两个挂钩是指 ( )
A ?美元同黄金挂钩
B ?英镑同黄金挂钩
C.各国货币之间相互挂钩
D.各国货币同美元挂钩
3、布雷顿森林货币体系内部存在着难以解决的矛盾，即( )
A．J 曲线效应 B ?里昂惕夫之谜
C ?米德冲突
D ?特里芬难题
4、国际货币制度的内容一般包括( ) 。
A ?国际储备资产的确定
B ?货币比价的确定
C ?汇率制度的确定
D ?平衡国际收支方式的确定
5、以下关于牙买加货币体系的说法中，正确的包括 ( )
A ?是多元储备体系B?米取国际收支的多种调节机制
C.是无体系的体系
D.拥有多元化的国际货币
6、国际货币体系进入到浮动汇率时代开始于
A .国际金本位制度B.布雷顿森林货币体系
C.牙买加货币体系
D.欧元诞生之后
7、欧洲货币体系的主要内容有（）。
A .创建欧洲货币单位 B.构建汇率稳定机制
C.建立欧洲货币基金
D.构建多元化国际收支调节机制
8、以下关于区域性经济集团说法正确的是（）。
A .南方共同市场（简称南共市）的主要目的是使南美在美国和欧盟之间取得
平衡
B. 北美自由贸易区由美国、加拿大和墨西哥 3国组成
C. 东盟是亚洲发展中国家经济一体化组织
D .日本当局有意识地推进“亚洲日元经济圈”战略，全力推进日元国
际化
9、以下关于国际货币基金组织（IMF）说法正确的是（）。
A. IMF 是联合国系统的一个专业机构，其总部设在华盛顿
B. 作为该组织创始国之一，中国一直保有该组织的合法席位
C. IMF 是以成员国入股的方式组成的企业性金融机构，会员国的基金份额构
成其主要的资金来源
D. 普通提款权的期限不超过 5年，贷款最高额度为成员国所缴份额的
100％
10、亚洲开发银行（ADB）简称亚行，是西方国家和亚洲及太平洋地区发展中国家联合创办的亚太地区政府间国际金融组织，其宗旨是（）。
A .为亚太地区的经济发展筹集官方及私人资金
B. 向其成员特别是本地区的发展中国家提供贷款
C. 对成员的经济发展计划提供技术援助
D. 帮助各成员之间协调其在经济贸易和发展方面的政策
三、判断分析题
1、布雷顿森林体系下的国际货币制度是以美元一黄金为基础的国际金本位
制。 ( )
2、牙买加体系下，汇率可以通过自由浮动进行调整，对世界性通货膨胀有很好的隔离作用，促进国际货币体系的稳定。 ( )
3、欧洲货币体系的目标是实现西欧各国货币的一体化，其重点落在稳定汇率机制上。( )
4、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行和欧洲投资银行都是区域性的国际金融机构。 ( )
5、世界银行只贷款给低收入水平的会员国，接受部门是会员国政府或经会员国政府、中央银行担保的公司机构。 ( )
四、名词解释
1、国际货币制度
2、国际金本位制
3、金汇兑本位制
4、布雷顿森林体系
5、牙买加体系
6、欧洲货币体系
7、国际货币制度
8、欧洲货币单位
9、特里芬难题 10、国际金融机构 11、国际货币基金组织 12、世界银行
五、简答题
1、简述国际货币体系的作用。
2、布雷顿森林货币体系主要内容有哪些？如何评价布雷顿森林货币体系？
3、牙买加货币体系的主要内容是什么？如何评价牙买加货币体系？
4、简述欧洲货币体系的内容及对世界经济的影响。
5、国际货币基金组织的主要业务活动有哪些？
六、论述题
1、试述国际货币体系的演变历程。
2、有人认为：牙买加体系适应了当今动荡，复杂的国际经济形势，所以它一定可以长久地维持下去。请结合所学知识，对该观点进行评价。
七、技能训练如何应对国际货币体系演变
在一定程度上，全球货币或者储备货币多元化进程已经展开。其起点可能与
20 世纪 90 年代末欧元正式启动巧合。国际货币基金组织有统计的数据显示，美元资产在发展中国家外汇储备中的比重，已由 1999 年初的超过 70%，下降到 2009 年初的约 60%。
目前看来，欧元、英镑与日元有望发挥更大的作用。随着时间的推移，根据全球体系演变与各国改革的情况，其他重要货币也有机会走到国际货币体系的前台。蒙代
尔于 2002年提出的“稳定性三岛”（美元、欧元、日元三个货币区）是多元化货币体系的一个特例，可以是创立全球货币之前，国际货币体系演进的中间形态。由于日元还是全球货币体系中的一个小角色，如果以其代表亚洲，则亚洲在国际货币体系中的地位被严重低估。
然而，亚洲创立单一货币也面临许多障碍，包括区内各国经济规模、发展阶段及经济周期有较大差异。因此，亚洲的汇率协调与货币一体化，也可能围绕某种可能出现的主导货币展开。日元、人民币乃至印度卢比都有可能扮演这个角色，成为亚洲在多元化国际货币体系中的代言人。
从长期看，多元化的国际货币体系无法根除“特里芬难题”。联合国金融改革专家组认为，主权国家货币作为全球储备货币存在很多问题，包括：
——不稳定：随着储备货币积累增加，对其保值的信心很可能衰减；
——各国自保带来通货紧缩倾向：由于很多发展中国家有较大经常项目顺差，因此希望积累外汇，抵御风险，这对全球总需求不利；
——不平等：目前体系使发展中国家将资源转移到发行储备货币的工业国。一个解决办法是创造一个超主权的货币。这是 60 年前凯恩斯的建议。 2009 年初，人民银行行长周小川再次提出这个话题。在 G20 举行伦敦峰会之前，周小川发表了“关于改革国际货币体系的思考”，提出将国际货币基金组织创设的特别提款权（SDR）,发展成一个国际货币。相比之下，联合国金融改革专家组提出的一个建议更加令人关注，即短期如何解决缺乏可信的储备货币问题。其手段是发行“国际货币券”，目的可以理解为部分替代美元的储备功能。
对中国来说，美元地位的衰落与国际货币体系演变的不确定性，既是挑战，也是机遇。中国需要采取合理的措施，最大程度地利用机会减少风险。具体地看，有三个方面的策略值得特别重视，这包括外汇储备多元化、人民币国际化和促进对外投资。这些策略对于帮助中国应对国际货币体系的变迁，具有重要意义。事实上，这些措施在不同程度上已在推行。
（价值中国网 https://www.doczj.com/doc/c611157946.html,， 2009-11-27）根据上述材料，请回答：
1、国际货币体系改革面临怎样的趋势？
2、为什么多元化的国际货币体系仍无法根除“特里芬难题”？
3、谈谈中国应该采取什么措施来应对国际货币体系演变的不确定性。
第十章参考答案
一、填空题
1、汇率制度安排，国际储备资产的确定，国际收支的调节方式；
2、国际金本位制阶段，布雷顿森林体系阶段，牙买加体系；
3、“两个挂钩”，固定汇率制；
4、欧洲货币单位，“一篮子”；
5、实现西欧各国货币的一体化，稳定汇率机制，平价网体系。
二、不定项选择题
1、C；
2、AD；
3、D；
4、ABCD ；
5、ABD ；
6、C；
7、ABC；
8、ABCD；
9、AC；10、ABCD
三、判断分析题
1、X布雷顿森林体系下的国际货币制度是以美元一黄金为基础的国际金汇
兑本位制。
2、X浮动汇率加剧了世界性通货膨胀，汇率的频繁波动不仅影响对外贸易和资本流动，而且使发展中国家的外汇储备和外债问题都变得复杂化。
3、V
4、X亚洲开发银行、非洲开发银行和泛美开发银行是半区域性的。
5、V
四、名词解释
略，参考课本。
五、简答题
1、国际货币体系的作用主要有：（1）确定国际清算和支付手段的供应和管理原则；（2）确定国际收支的调节机制；（3）确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调监督机构；（4）通过多边支付制度，加速世界经济一体化
2、布雷顿森林体系的主要内容有：（1 ）建立一个永久性的国际金融机构—国际货币基金组织（IMF）（2）规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元一黄金本位制 (3)实行可调整的固定汇率制度。 (4)IMF 向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。
评价：在布雷顿森林体系下，由于美元可以兑换黄金，因此也有人把它称作以美元为中心的金汇兑本位制。但它与一次大战后的金汇兑本位制不同，其特点如下：(1)美元发挥了世界货币的职能，处于国际货币体系的中心地位 2．实行钉住关元的可调整固定汇率制度( 3)运用两种方法调节国际收支的失衡( 4) 国际性的货币机构发挥着积极作用。布雷顿森林体系也存在以下缺陷：(1)美元
享有特殊地位，导致美国的货币政策对各国经济产生重要影响。(2) 以一国货币作为主要的储备资产，必然给国际储备带来难以克服的矛盾。 (3)国际收支调节机制效率不高 (4)国际收支调节压力不对称。
3、牙买加体系的内容： (1)浮动汇率合法化( 2)黄金非货币化( 3)使特别提款权成为主要的国际储备资产( 4)扩大对发展中国家的资金融通 (5)增加国际货币基金组织成员国缴纳的基金份额。
评价：牙买加体系的特点(1)各国货币地位发生变化(2)以浮动汇率为主的混合汇率体制得到发展(3)国际收支的调节机制多样。牙买加体系本身同样存在一系列弊端：(1)储备货币过于分散( 2)牙买加体系的国际收支调节机制仍不健全，国际收支危机的隐患犹存。 (3)牙买加体系下的汇率体系也极不稳定。
4、欧洲货币体系包括以下内容：(1)创建欧洲货币单位；(2)构建汇率稳定机制；
(3)建立欧洲货币基金。
影响：(1)巩固和发展了多元化的国际货币体系，有和于世界范围内汇率的稳定(2)欧盟成功发展的示范效应。欧盟使用统一的货币后，在贸易方面，成员国之间实行的是自由贸易，而与非成员国进行贸易时则采取关税保护。这种政策实际上是给区域性集团成员国在与非成员国竞争时提供了一条共同的边界。 ( 3)区域性货币体系的发展将为更多国家提供平等的发展机会( 4)将对国际金融市场产生广泛影响简述欧洲货币体系的内容及对世界经济的影响。
5、根据《国际货币基金协定》的有关条款，国际货币基金组织的业务活动主要包括以下几个方面：(1)汇率监督。为了保证有秩序的汇兑安排和汇率体系的稳定，取消不利于国际贸易的外汇管制，防止成员国操纵汇率或采取歧视性的汇率政策以谋求竞争利益， IMF 对成员国的汇率政策进行监督，以保证作出有秩序的汇兑安排，并促进建立一个稳定的汇率制度。这就是国际货币基金组织的汇率监督功能。（2）磋商与协调。为了能够履行监督成员国汇率政策的责任，了解成员国的经济发展状况和
政策措施，迅速处理成员国申请贷款的要求， IMF 按基金协定规定，每年原则上应与成员国进行一次磋商，磋商可以定期或不定期举行。（3）金融贷款。国际货币基金组织通过由成员国用本国货币向基金组织申请换购外汇的方式向成员国提供贷款，成员国在向国际货币基金组织偿还贷款时再以外汇购回本国货币。
六、论述题1、国际货币体系不是一成不变的，它是随着历史的发展不断演变的。不同的国际货币体系意味着各国在实现内外平衡时要遵循的准则不同。国际货币体系的发展体现了为适应不同的历史条件而对这些准则所进行的变革。从时间先后看，国际货币体系大体可分为三个阶段，即国际金本位制阶段、布雷顿森林体系阶段及现行的牙买加体系阶段。（各阶段具体内容参见本章第二节）。
2、参考思路：从牙买加体系特点与缺陷入手，分析其不一定能长久维持下去的原因。
1976年1月8日，国际货币基金组织的临时委员会在牙买加首都金斯敦召开会议，就许多有关国际货币制度的问题达成了协议，即《牙买加协议》。1978 年4月1日，经过修改的国际货币基金协定正式生效。一般将其后的国际货币制度称为“牙买加货币体系”。该体系涉及汇率制度、黄金问题、扩大 IMF 对发展中国家的资金融通，以及增加会员国在IMF 中的份额等问题。它对形成目前的国际货币制度有着重要作用。
牙买加体系具有以下特点：（1）各国货币地位发生变化（2）以浮动汇率为主的混合汇率体制得到发展（3）国际收支的调节机制多样。但同时也具有一系列弊端：（ 1）储备货币过于分散（ 2）牙买加体系的国际收支调节机制仍不健全，国际收支危机的隐患犹存。（3）牙买加体系下的汇率体系也极不稳定。
七、技能训练1、国际社会应加紧合作，进一步改革国际货币制度，努力建立一个健全的、公平合理的世界货币体系。但是，由于不同的货币制度对各个国家的利害关系不同，所以在今后的货币改革中必然存在着巨大的利益冲突，目前，有三个值得注意的动向： (1)美元地位的变化； (2)区域货币集团的出现和发展； (3)IMF 的作用和职能仍需要改革。
对现行国际货币体系进行改革，涉及到不同国家的经济政治利益，其中充满了矛盾和斗争，其中既有发达国家与发展中国家之间的矛盾，同时也有不同发达国家之间的矛盾。因此，要在国际货币制度改革问题上形成共识，并达成一致，还需要相当长的时间及各成员国做出更大的努力。
2、从长期看，多元化的国际货币体系无法根除“特里芬难题”。联合国金融改革专家组认为，主权国家货币作为全球储备货币存在很多问题，包括： ( 1)不稳定：随着储备货币积累增加，对其保值的信心很可能衰减； (2)各国自保带来通货紧缩倾向：由于很多发展中国家有较大经常项目顺差，因此希望积累外汇，抵御风险，这对全球总需求不利； (3)不平等：目前体系使发展中国家将资源转移到发行储备货币的工业国。
3、面对国际货币体系演变的不确定性，中国应特别重视三个方面的策略：即外汇储备多元化、人民币国际化和促进对外投资。
首先，在外汇储备增量部分，减持美元资产的份额。此外，根据国际金融市场状况，相机逐步调整存量部分的币种和资产结构。另外，在美元资产内，也可以逐步将国债调整为与币值、通胀更为紧密关联的资产。
其次，人民币国际化既可以看做中国改革的必由之路，也可以看做中国主动应对美元衰落的策略。不过短期内，似乎区域化是比较可行的做法，起码亚洲对人民币的接受程度比较高，而且中国对亚洲国家有贸易逆差，人民币容易走出去。当然，人民币国际化，绕不开资本项目的开放，包括允许资本的流入、流出，让中国的机构到国际市场发行以人民币计价的证券产品，也让外国投资者到中国发行或投资人民币资产，实现人民币真正的可自由兑换，让人民币成为国际经济交易的一个重要中介。
最后，促进对外投资是化解外汇储备压力和中国企业国际化的必要步骤。直接投资地域多元化，不但有利于应对国际货币体系演变给全球经济带来的不确定性，也有助于增加中国经济的国际影响力。不过要有效地推进对外投资，中国也还有许多功课要做，包括人民币汇率改革、增强对外投资决策的透明度以及进一步改善国有企业体制，降低国际社会对中国投资的误解和抵制。
现行国际货币体系存在的问题与改革建议摘要:国际金融危机让现行国际货币体系固有风险暴露无遗,对危机调节乏力、主要储备货币国家利用其国际货币优势而相继开动印钞机,将危机损失向其它国家转嫁等等不和谐现象再一次证明现代国际货币体系越来越不能适应经济金融全球化发展的要求。推进主要储备货币稳定汇率机制、探索区域货币一体化和改革IMF使其更公平更加强力是未来国际货币体系改革的方向。 关键词:国际货币体系;特里芬难题;国际货币基金组织 在国际金融危机持续影响下,凭借利益和责任不对等的国际货币地位,作为国际储备货币的美元、欧元相继都采取了量化宽松的货币政策,使得其他国家和地区无法控制风险,尤其是包括中国在内的新兴市场经济体面临着诸如外汇储备贬值、危机转嫁、货币错配、货币政策两难困境等风险,充分说明了现行国际货币体系越来越不适应经济发展的需要。引起了更多人对美元地位和现行国际货币体系变局的思考。 一、国际货币体系概念及演变 (一)国际货币体系的概念 国际货币体系是指各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要,对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称[1]。国际货币体系具有三方面的内容和功能:一是规定用于国际间结算和支付手段的国际货币或储备资产及其来源、形式、数量和运用范围,以满足世界生产、国际贸易和资本转移的需要。二是规定一国货币同其他货币之间汇率的确定与维持方式,以确
保各国间货币的兑换方式与比价关系的合理性。三是规定国际收支的调节机制,以纠正国际收支的不平衡,确保世界经济稳定与平衡发展。 (二)国际货币体系的发展演进历程 1.一战前国际货币体系是国际金本位制度。黄金是最主要的国际储备,国际间支付原则、结算制度是统一的,各国货币都有各自的含金量,因此都必然是固定汇率制。没有一个公共的国际组织的领导与监督,各国自行规定其货币在国际范围内发挥世界货币职能的办法。 2.一战后二战前资本主义国家先后建立金块本位制和金汇兑本位制。这时的汇率制度仍然是固定汇率制,国际储备除黄金外,外汇(主要是英镑和美元)占有一定比重。黄金仍是最后的支付手段,具备金本位的基本特点。 3.第二次世界大战后国际金汇兑本位制——布雷顿森林体系。布雷顿森林体系内容: “国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、以美元为中心的国际金汇兑本位制。“双挂钩”的具体内容是:(1)美元与黄金挂钩;(2)其他货币与美元挂钩,保持固定比价。通过黄金平价决定固定汇率;各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%,否则各国政府必须进行干预。布雷顿森林体系的运转必须具备三个基本条件:(1)美国国际收支必须顺差,美元对外价值才能稳定;(2)美国的黄金储备充足;(3)黄金必须维持在官价水平。这三个条件实际上不可能同时具备。这说明布雷顿森林体系存在不可解脱的内在矛盾——“特里芬难题”最终导致布雷顿森林体系崩溃。
国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年
8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（）
第十章国际货币体系概述 一、填空题 1、一般来说，国际货币体系包括________、________及________。 2、国际货币体系的发展体现了为适应不同的历史条件而对这些准则所进行的变革。从时间先后看，可分为三个阶段，即________、________及现行的________阶段。 3、布雷顿森林体系，最关键的部分是________和________，它们是这一体系的两大支柱。通过两个挂钩实际上让美元代表黄金，各国货币便通过固定汇率制同美元联系，从而使美元成为国际中心货币。 4、________是欧洲货币体系的核心，是按________原则由共同市场国家货币混合构成的货币单位。 5、欧洲货币体系的目标是________，其重点落在________上。通过建立双重机制稳定成员国之间的货币汇率，即________和平价篮体系。 二、不定项选择题 1、在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价上下波动，其界限是( )。 A．铸币平价B．黄金平价 C．黄金输送点D．法定平价 2、按照布雷顿森林货币体系的规定，两个挂钩是指( )。 A．美元同黄金挂钩B．英镑同黄金挂钩 C．各国货币之间相互挂钩D．各国货币同美元挂钩 3、布雷顿森林货币体系内部存在着难以解决的矛盾，即( )。 A．J曲线效应B．里昂惕夫之谜 C．米德冲突D．特里芬难题 4、国际货币制度的内容一般包括( )。 A．国际储备资产的确定B．货币比价的确定 C．汇率制度的确定D．平衡国际收支方式的确定 5、以下关于牙买加货币体系的说法中，正确的包括( )。
A．是多元储备体系B．采取国际收支的多种调节机制 C．是无体系的体系D．拥有多元化的国际货币 6、国际货币体系进入到浮动汇率时代开始于( )。 A．国际金本位制度B．布雷顿森林货币体系 C．牙买加货币体系D．欧元诞生之后 7、欧洲货币体系的主要内容有（）。 A．创建欧洲货币单位B．构建汇率稳定机制 C．建立欧洲货币基金D．构建多元化国际收支调节机制 8、以下关于区域性经济集团说法正确的是（）。 A．南方共同市场（简称南共市）的主要目的是使南美在美国和欧盟之间取得平衡 B．北美自由贸易区由美国、加拿大和墨西哥3国组成 C．东盟是亚洲发展中国家经济一体化组织 D．日本当局有意识地推进“亚洲日元经济圈”战略，全力推进日元国际化 9、以下关于国际货币基金组织(IMF)说法正确的是（）。 A．IMF是联合国系统的一个专业机构，其总部设在华盛顿 B．作为该组织创始国之一，中国一直保有该组织的合法席位 C．IMF是以成员国入股的方式组成的企业性金融机构，会员国的基金份额构成其主要的资金来源 D．普通提款权的期限不超过5年，贷款最高额度为成员国所缴份额的100％ 10、亚洲开发银行(ADB)简称亚行，是西方国家和亚洲及太平洋地区发展中国家联合创办的亚太地区政府间国际金融组织，其宗旨是（）。 A．为亚太地区的经济发展筹集官方及私人资金 B．向其成员特别是本地区的发展中国家提供贷款 C．对成员的经济发展计划提供技术援助 D．帮助各成员之间协调其在经济贸易和发展方面的政策
国际货币体系 一、重点 国际货币体系的概念和内容，布雷顿森林体系的内容、特点和作用，牙买加协议的主要内容，布雷顿森林体系崩溃的主要原因，战后布雷顿森林国际货币体系的特点，欧洲货币体系的发展、沿革及其内容，欧洲经济货币联盟的趋同标准、作用和对世界经济的影响 二、难点 布雷顿森林体系与金本位制的差异，布雷顿森林体系与现行国际货币体系的差异，欧洲货币体系发展对世界区域性货币体系发展的启示作用 三、习题 （一）名词解释 国际货币体系，布雷顿森林体系，黄金总库，借款总安排，货币互换协定，特里芬难题，欧洲货币单位，美元危机，联合浮动汇率制，欧元 （二）对比题 1.凯恩斯计划和怀特计划的异同点是什么？ （三）单项选择题 1.凯恩斯计划中建议创造的国际货币称为（）。 A.SDR B.班柯 C.尤尼他 D.份额 答案与解析：选B。 2.怀特计划中建议创造的国际货币称为（）。 A.SDR B.班柯 C.尤尼他 D.份额 答案与解析：选C。 3.维持布雷顿森林体系运转的基本条件不包括（）。 A.美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定 B.世界各国有充足平衡的黄金储备，以维持对黄金的充分兑换 C.美国有充足的黄金储备，以保持美元对黄金的有限兑换性 D.黄金价格维持在官价水平上 答案与解析：选B。布雷顿森林体系实行“美元同黄金挂钩，其他各国货币同美元挂钩”的双挂钩机制，所以世界其他各国没有将其货币兑换成黄金的义务，故不需要有充足平衡的黄金储备。 4.意味着美元与黄金脱钩，标志布雷顿森林体系开始崩溃的是（）。 A.《史密森协定》的签订 B.黄金双价制的实行 C.美国“新经济”政策的实行 D.特别提款权的创建 答案与解析：选C。
浅论现行国际货币体系对世界经济的影响 引言 国际货币体系又称国际货币制度，国际货币体制，是为了适应经济国际活动的需要，各国政府对货币在国际上的支付结算及其货币关系所确定的规则，惯例和机构安排的总称。布雷顿深林体系崩溃后，国际货币秩序又重新陷入混乱。这一时期国际社会虽然就国际货币体系改革提出了许多主张，但未得到实质性的进展。1976年1月，IMF理事会在牙买加举行会议，经过反复协商，达成了《牙买加协议》，从而形成了新的国际货币体系——牙买加体系。 牙买加体系对世界经济发展既有积极影响，也带来的很大的弊端，因此,缓解全球失衡、防范和减少金融危机的发生,改革现行的国际货币体系显得尤为关键。 一现行国际货币体系对世界经济的影响 从现行的国际货币体系来看，其对世界经济的发展既存在正面的作用，也存在负面的影响。 1.现行的国际货币体系在一定程度上促进了世界经济的发展 首先，国际储备资产的多元化，促进了其他国际货币的发展，为国际储备资产的供给提供了多种渠道，有利于缓解美元作为主要储备资产的供给压力，在一定程度上保证了全区流动性的充足性，从而为世界经济的发展提供了保障。 其次，多种汇率制度的实行赋予了各国在汇率制度上选择更大的操作空间。各国根据自身的情况选择适合自己国情的汇率制度，降低了布雷顿深林体系下固定汇率制度对各国的硬性约束，可以更好地促进本国经济战略的实施，促进经济的发展。 再次，多种国际收支调节手段为各国国际收支调节带来了极大的灵活性，避免了外部经济环境变化对国美经济调整的巨大压力。在布雷顿深林体系下，国际收支调节主要在IMF框架下进行，类似国际金本位制。而在现行的国际货币体系下，还包括汇率政策的调整，国内宏观经济政策调节等，利于多国经济稳定发展。２.在经济全球化的推动下，国际货币体系的缺陷和不足也对世界经济的正常运行造成相当大的负面影响 首先，现行国际货币体系下储备资产虽然呈现多元化局面，但美元依然占据主导地位，特里芬难题依然存在。牙买加体系规则弱化，是美国享有货币国际化好处的同时，却不承担义务，更没有约束，这为国际货币体系带来了新的风险。多元化储备资产在一定程度上也加剧了储备资产之间竞争与投机，导致了国际金融市场的动荡。 其次，现行国际货币体系下的汇率安排允许各国根据自身情况选择合适的汇率制度，这虽然赋予了各国更大的政策选择空间和经济灵活性，但也相应的加剧了不同货币之间的汇率波动，当下主要发达经济体货币之间的汇率波动正成为世界经济新的不稳定来源。 再次，国际收支调节虽然方式众多，但是调节的效力却越来越差。
国际货币体系的演变 真正现代意义上的外汇交易起始于1973年，但最初的萌芽则可追溯到古代中东的外汇交易市场，当时的货币兑换仅局限于金属铸币之间的交换。直到欧洲中世纪时，随着旅行者人数的增加，金属铸币的弊端不断暴露，一些商人银行家开始设计出汇票，外汇交易也逐渐成型。 在国际货币体系的演变中，金本位体系是最早且相对最稳固的一种体系。金本位制的盛行始于19世纪中期，止于1914年第一次世界大战爆发，其间多数西方国家均采行金本位制（Gold Standard）。金本位制共有三种实现形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制，其中金币本位制最具有金本位制的代表性。各国在流通中使用金币作为货币，金币可以自由冶炼、铸造、交换并在国与国之间流动。在金本位制下，货币汇率由各自的含金量之比，即金平价（Gold Parity）来决定。只要两国的货币含金量不变，则汇率就维持稳定。 一战爆发后，英国、法国、俄国、德国、日本等参战国纷纷禁止黄金出口，金本位体系实际上已经崩溃了，虽然英国于1925年宣布恢复金本位制，但当时的历史条件和客观环境已经不再支撑这样一个旧有体制。其彻底的终结则始自1929年开始的世界股市大崩溃，由其触发的1931年的世界经济危机迫使英国宣布退出金本位制，其后诸多国家纷纷效仿，1936年达成的美英法三国货币协定则宣告该体制的正式结束。在一战与二战之间的这段时期，各国货币之间没有一个固定的汇率形成体制，基本上处于各行其是的状态，市场极度波动造成投机活动盛行。 二战期间，外汇市场实际上已经消失了。战争对英国经济造成巨大损害，并对英镑造成了毁灭性的影响，且人们对英镑的信心亦因德国大量伪造英镑而收到严重冲击。自美国加入二战之后，美元就顶替英镑成为全球地位最突出的货币。鉴于欧洲主要国家以及日本均在战争中付出了巨大代价，国民经济严重受损，作为唯一一个本土没有受到战争洗礼的大国，美国自然成为未来国际金融秩序的主导者。 （杀戮是正确的，你也可以攻击宗教但却不受惩罚，但你正在威胁的是很多人视之比生命更加宝贵的东西......——美国总统罗斯福写给作家约翰斯坦贝克的信，拒绝其提出的伪造德国货币的建议。） 到了二战末期，盟国已胜利在望。1944年，45个同盟国在美国新罕布什尔州举行的布雷顿森林村（Bretton Woods）召开了一次旨在恢复国际货币秩序和支付体系的重要会议——联合国货币与金融会议。会议通过了《国际货币基金协定》等文件，统称布雷顿森林协定，由此开启了布雷顿森林体系时代。会议上，一种改头换面的金本位制被视为激励全球经济复苏和国际贸易扩张的最好办法。根据协议，美元与黄金挂钩（1盎司黄金=35美元），国际货币基金组织（IMF）成员国货币与美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度。各国有义务对外汇市场进行干预，以便使汇率维持在平价上下1%的区间内。事实上，该协议使得美元取代英镑成为具有主导地位的货币，并取代黄金成为国际支付体系的储备资产。 几近固定的汇率机制源于以下几个目的。首先，其会避免两次世界大战之间出现的汇率机制混乱的问题。其次，当时的世界最需要的是稳定的重建环境，各国均不希望看到大量的货币投机所带来的不稳定因素。最后，由于战争导致多数货币受到严重影响，全球经济客观上需要一个稳定的支柱以树立信心。IMF的建立亦令成员国可以维持稳定的货币买卖体系方面进行磋商，以便国际支付更加顺畅。当某些成员国遭遇财务困难的时候，IMF会向其提供贷款以助其度过难关。
关于国际货币体系存在问题的分析 国际货币体系是关于汇率规定、国际收支调节和国际储备供应等问题的一系列制度安排的总称。它是一个宏观层面制度的安排，体现国与国之间货币兑换、资金流动及债权债务关系清算所涉及的规则和秩序。通常其核心包括国际本位货币的确定和国际储备货币形成的机制、汇率制度的确定、国际收支平衡的调节机制。美国的次债危机所引发的全球金融危机暴露了当前国际货币体系长期以来积累的问题。几种重要货币之间的汇率波动以及美元不稳定的风险，足以使世界各国的经济陷入严重的危机，从中我们可以看到发达国家之间、发达国家和发展中国家之间的种种矛盾，世界经济的发展与稳定和货币问题紧紧联系在一起，关系到各国经济的发展。 国际货币体系迄今有一百多年的历史，随着国际商品交易的发展，国际货币关系显得尤为重要，这就需要有一种各国普遍接受的国际货币单位，需要各国货币之间建立确定的兑换关系，需要有某种方式调节国际贸易收支和资金流动的不平衡，于是国际货币体系不断发展和演变。历史上曾存在过的国际货币体系分为国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加协议体系，目前在欧盟区还出现了单一的欧元货币体系。自布雷顿森林体系崩溃以来，国际经济金融环境已经发生了很大的变化，牙买加体系已经越来越不适应国际经济发展的需要。特别是九十年代以来，一系列世界性的金融危机的相继爆发，使其存在的弊端得以暴露。当前各国普遍实行浮动汇率制度，国际间需要一个统一稳定的货币体系。 现行国际货币体系在运行过程中的主要缺陷是汇率的不稳定和国际支付体系的脆弱性。当前国际货币体系本身的不足使得金融危机呈周期性爆发。当下各国多采取自由的汇率制度，表面上很自由，但实际上仍存在着国际储备货币发行国对汇率制度的主动安排与其他国家被动选择汇率制度的矛盾。大多数发展中国家金融发展具有依附性，只能被动的选择美元等少数货币。在国际储备货币间的汇率波动的情况下，出现了发行国货币竞争性升值的现象，不利于维持汇率制度的秩序。 在我国有中央银行管理我国货币，国内中央银行在我国经济稳定中发挥了不可替代的作用。从大的范围来看，现行的国际货币体系也需要像我国中央银行一样的最终贷款者当国际成员国发生货币危机时，就能很快找到解决方案。在经济全球化和金融全球化的趋势下，任何单个国家的国内监管措施对高度国际化、全球化的资金流动和信用关系已很难再具有相应的控制能力，但现行的国际货币体系仍将主要目标放在货币自由兑换和资本项目自由化上，但对国际金融危机等问题重视还不够。在现行的国际货币体系下，一方面缺乏危机防范措施，另一方面又缺少缓解危机所必需的最终贷款者，从而会导致一旦发生危机可能传播开来的现象。 现行国际货币体系下美元的供应缺乏约束，国际收支的调节不平衡，并使国际金融和实体经济出现周期性波动。国际货币大体上还是以美元为主体，欧元、日元和瑞士法郎也产生影响。发展中国家和许多新兴市场经济国家实行的是低频钉住美元的汇率制度，亚洲金融危机之后，东亚国家重新依附美元，国际货币体系围绕美元展开，这被称为“新布雷顿森林体系”。在这一体系下依
内容提要 本文通过分析当前国际货币体系的问题和缺陷以及对历史上各种货币体系的回顾，来试图寻找和建立一种既能够维持各国币值稳定、汇率稳定又能削弱美元的霸主地位、减轻美元单一作为国际货币的压力的新的国际货币体系。在这种新的体系中，黄金将重新发挥重要的作用——货币与黄金挂钩。世界货币不单单是美元，还应有欧元、日元、人民币，形成四方货币联盟的多元化国际货币体系。 【关键词】国际货币体系改革金本位四方货币联盟
Abstract This paper analyzes the current international monetary system through the problems and deficiencies as well as historical review of the various monetary system, to try to find and establish a value both to maintain national stability, exchange rate stability, but also weaken the U.S. dollar's dominance, reducing U.S. dollars the single currency as an international pressure on the new international monetary system. In this new system, gold will be re-play an important role - the currency was pegged to gold. A world currency is not only in dollars, there should be the euro, yen, yuan, the formation of the Quartet monetary union diversified international monetary system. Keywords：International Monetary System Reform Gold standard The Quartet Monetary Union
v1.0 可编辑可修改 国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。 A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果
v1.0 可编辑可修改 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年 8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位
v1.0 可编辑可修改 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（） A 德国 B 英国 C 美国 D 法国 16．下列哪一项不是金币本位制的特征（） A. 金币自由铸造
国际货币体系改革的现状、困难与趋势 国际货币体系是支配各国货币关系的规则和机构以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。国际货币体系主要涉及三方面的管理：（1）国际货币或储备资产的供应（2）汇率的规定和变动（3）国际收支的调节（陈彪如，1996）。 一、国际货币体系改革的现状 布雷顿森林体系崩溃以后，1976年1月8日，IMF临时委员会在牙买加会议上通过了关于国际货币制度改革的协定，称为《牙买加协定》。主要内容包括：取消平价和中心汇率制度，允许成员国自由选择汇率制度；废除黄金官价，实行黄金非货币化；使“特别提款权（SDR）”成为主要国际储备资产，加强IMF对国际清偿能力的监督。基本特征是：第一，储备货币多元化。美元、欧元、日元、英镑是储备货币。第二，汇率制度多元化。根据IMF的分类，现行体系下的汇率制度可分为8种。第三，国际收支调节机制多样化。汇率、利率、IMF贷款、国际金融市场融资等多种调节方式。该协定于1978年4月1日正式生效，从此国际货币体系进入了牙买加体系。 牙买加体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，使以浮动汇率为主的多种汇率安排能够比较灵活的适应世界经济形势的变化，多种手段调节国际收支平衡，总体上适应当前的国际经济形势，但也存在许多缺陷：第一，以主权信用货币作为国际储备货币是牙买加体系的根本缺陷。黄金非货币化后，信用货币充当本位货币，受储备货币国的经济影响大，基础不稳固。布雷顿森林体系崩溃后，美元的地位虽有下降，但仍处于核心地位。从国际储备的变动和国际清偿能力的提供，处处体现着美元的霸主地位。美国的国民生产总值只占全球的27%，但国际结算货币的53%、全球外汇储备的57%和外汇交易货币的40%都是美元，这显示出美元在国际货币体系中发挥的作用远远超过美国的经济实力。20世纪90年代以来，美国经济走向虚拟化，国际收支长期大量逆差，“特里芬难题”引发的“美元悖论”开始显现，这都给现行体系的运行机制造成冲击。由于美元的发行没有了黄金准备的约束，货币发行量完全取决于美联储的操纵，加上货币发行调控机制的缺失，美国货币超发导致了美元泛滥，加剧了现行货币体系的不稳定性。第二，汇率体系不稳定。现行体系下各国可以根据自身情况对汇率制度自由作出安排，多种汇率制度并存加剧了汇率体系运行的复杂性。汇率波动和汇率战不断爆发，助长了国际金融投机活动，金融危机风险大增，国际贸易的发展受到影响。浮动汇率为国际投机资本套取汇率差价提供了机会，巨额投机资本在汇率市场上
第六章战后国际金融与国际货币体系的演变 练习题 一、名词解释 国际货币体系布雷顿森林体系特里芬两难 牙买加协议国际支付体系黄金总库十国集团 互惠信贷协议对称性调节汇率目标区 二、简答题 1．国际货币体系的主要内容是什么？ 2．一个稳定的国际货币体系必须具备哪些条件？ 3．国际储备货币多样化的优缺点是什么？ 4．特里芬两难为何构成布雷顿森林体系的致命缺陷？ 三、论述题 1．布雷顿森林体系崩溃的原因是什么？ 2．储备货币多样化和汇率制度多样化对中国的利弊如何？ 四、思考题 发达国家与发展中国家在国际货币体系改革问题上争论的焦点是什么？ 参考答案 一、名词解释 国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构及由习惯和历史演革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。传统的约定俗成的国际货币惯例与做法是基础，具有法律约束力的国际货币制度是传统做法与惯例的法律反映，而国际货币机构则是一种协调与监督。
布雷顿森林体系：是存在于1946-1973年之间的一种以黄金为基础，以美元为中心的国际货币体系。其内容是以《国际货币基金协定》的法律形式固定下来的，可以概括为双挂钩，即美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，其他国家的货币必须与美元建立固定的比价关系，它是一种固定汇率制度。 特里芬两难：指美耶鲁大学教授特里芬提出的布雷顿森林体系存在着自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。布雷顿森林体系是建立在美国一国的经济基础上的，以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币，如果美国国际收支保持顺差，那么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的短缺现象；但如果美国的国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现象，造成美元泛滥，进而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。特里芬两难决定了布雷顿森林体系的不稳定性和垮台的必然性。 汇率目标区：英国学者威廉姆逊等人提出的关于汇率制度的改革方案，指通过协商规定主要货币之间的汇率波动的目标幅度，幅度可达10%，当汇率波动超越目标区里，就实行干预。其旨在既扩大汇率的灵活性，又保持汇率的相对稳定性。 牙买加协议：指1976年1月所谓“临时委员会”在牙买加会议上，就有关国际货币制度的汇率制度、黄金处理、扩大借款额度、增加会员国在国际货币基金中的份额，修改国际货币基金组织条款等问题达成的协议。此次条款修改的主要内容为：第一，承认现行浮动汇率制的合法性；第二，削弱黄金在国际货币制度中的地位；第三，扩大特别提款权的使用。 国际支付体系：国际金融交易方式的总称，即持有不同国家货币的不同国家居民间的支付，其包括各种不同的汇率制度、外汇管制以及与国际消偿力有关的诸问题。 黄金总库：是美国、英国、法国、前联邦德国、意大利、荷兰、比利时和瑞士8国中央银行于1961年10月达成的共同出资以维护金价稳定和布雷顿森林体系正常运转的一项协议。 十国集团：即指参加“借款总安排”的10个出资国，包括美国、英国、法国、加拿大、前联邦德国、日本、意大利、荷兰、比利时、瑞士。十国集团又称“巴黎俱乐部”。 互惠信贷协议：是指美国与其他4个国家签订的彼此间在规定的期限和规定金融幅度内利用双方的货币来干预外汇市场和稳定汇率的一种协议。 对称性调节：指在以美元为主要国际储备货币的清算条件下，如果单由储备货币顺差国担负国际收支调节的任务，那么发生持久性逆差的国家美国就可利用积累债务的方式来解决国际收支的不平衡。而如果单由美国担负国际收支的调节，其在储备缩减的情况下，就要立即调节国际收支的不平衡，而顺差国家则可以继续积累储备，不受政策改变的压力，但作为储备中心的美国要承受很大的负担，所以，美国主张逆差国和顺差国都要调节其国际收支的不平衡，即所谓调节的“对称性”。 二、简答题 1．国际货币体系的主要内容是什么？
第七章国际货币体系 一、填空题 1． 1944年7月在布雷顿森林会议上，通过以为________基础的“国际货币基金协定”和_______________，总称______________。 2．国际收支的调节机制在_____________制度下是自发进行的。 3． ______________和______________是历史上第一次出现的真正具有世界意义的常设国际金融合作组织。 4．所谓“双挂钩”是指______________挂钩、______________挂钩。 5．在牙买加体系下，国际储备的特征是______________。 6．“稀缺货币”是指国际收支出现持续性_____，且在IMF的货币库存下降到其份额的_____以下的IMF会员国的货币。 7．“浮动汇率合法化” 是___________协议的主要内容。 8．在布雷顿森林体系下，一国国际收支的短期失衡主要是靠______________解决，而对于长期性失衡则可通过______________解决。 9．“特里芬难题”是指布雷顿森林体系在______________方面存在的缺陷。10．“特里芬难题”是指布雷顿森林体系下在______________与______________之间所存在的矛盾。 11．布雷顿森林体系下的汇率制度实际上是一种________的固定汇率制度。12．_________是指战后布雷顿森林体系下所出现的美元短缺现象。 13．标志布雷顿森林体系最终崩溃并从法律上予以肯定的协议是 ______________。 14、欧元正式启动是从______至______阶段。 15、标志向欧洲经济货币联盟过渡的条约是______。 二、不定项选择题 1．从历史角度看，国际货币体系的发展历程是： A．国际金银本位制、国际金本位制、布雷顿森林体系 B．国际金本位制、国际银本位制、布雷顿森林体系 C．国际银本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系 D．国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系 E．国际金银本位制、国际金本位制、牙买加体系 2．布雷顿森林体系是采纳了（）的结果： A．凯恩斯计划 B．怀特计划 C．布雷迪计划 D．贝克计划 E．马歇尔计划3．黄金双价制的实施：
现行国际货币体系的新特征和内在缺陷 20世纪90年代以来频繁发生的金融危机，充分表明现行国际货币体系已越来越不适应世界经济金融发展的需要。改革现行国际货币体系，推动国际货币体系向多元化、合理化方向发展，已成为当今世界经济金融发展中最为紧迫和重大的课题之一。 现行国际货币体系的新特征 进入21世纪，在全球化浪潮推动下，随着各国经济金融相互依赖、相互影响的程度日益加深，以及世界经济金融化趋势的发展，现行国际货币体系也呈现出许多新特征。 全球流动性过剩成为常态。2000年网络泡沫破灭和2001年“9·11事件”的发生，严重影响了美国国内消费需求，导致美国经济增长动力不足。为促进经济增长，美国联邦储备委员会从2001年1月开始，连续多次下调联邦基金利率。由于美元是最主要的国际支付工具、储备资产和外汇市场干预手段，欧元区、亚太区等经济体和国家也不得不实施宽松的货币政策，以应对美元持续贬值所引发的本国经济衰退。宽松的货币政策一方面刺激了世界经济复苏，另一方面也造成了全球流动性过剩，导致一些国家出现了资产泡沫，全球通货膨胀风险加大。 “美元悖论”现象更加突出。“美元悖论”是指美元相对世界其他主要货币的持续贬值和各国美元储备资产持续增加并存的现象。2002年以来美元开始了新一轮贬值，在2008年12月美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率下调至0～0.25% 的目标区间后，美元兑日元汇率下跌至13年来的最低水平，美元兑欧元汇率也创下历史最大跌幅。美元贬值给美元资产持有者造成较大损失，特别是新兴市场经济体多年积累起来的巨额外汇储备价值严重缩水。同时，吸取亚洲金融危机教训，很多国家将拥有大量国际储备作为国家货币的信用支撑和应对国际游资冲击的有效手段，从而大量储备美元资产。美元持续贬值与美元储备资产急剧增加形成强烈反差，这是“美元悖论”最突出的表现。 美元主导下的“中心—外围”架构逐渐形成。位于国际货币体系中心的美国获得了巨额铸币税，而外围国家则更多地承担着通货膨胀和金融危机的成本。美国在享受美元主导带来收益的同时，却经常拒绝履行维持国际货币体系稳定的责任和义务。美国作为主要国际储备货币发行国，拥有向世界输出货币的特权，因而其货币政策具有明显的国际主导性，可以轻易地将汇率风险和国际收支调节责任转嫁给其他国家，而其他国家尤其是发展中国家势必成为金融危机的主要受害者。 现行国际货币体系的内在缺陷
专题：国际货币体系 一、当前国际货币体系的特点 当前国际货币体系的特点主要由三个方面组成： 1、全球货币政策的决定因素。主要储备货币国家的货币创造机制与国际金融环境息息相关,其他国家经济运行所产生的溢出效应会对储备货币发行国的货币政策产生很大影响。 2、通过资本流动来传导货币政策。储备货币发行国货币当局的负债是其他国家的资产,并且由于全球货币乘数的存在,会有越来越多的货币通过这样的方式创造出来,这就使得储备货币发行国必须通过特定途径使这些货币从本国流出进入到国际市场中,一条途径是通过经常性账户,另外一条途径是通过资本流动来实现的财富转移。 3、需要为各国的一些急需解决的问题让出空间。在全球金融危机之后,需要用很长一段时间对主要国家银行、企业及个人的资产负债表进行修复。欧洲债务危机后,也需要首先对欧洲国家政府和银行的资产负债表进行修复。 二、美国的过度负债现象及其解决方案 对于美国的过度负债现象及其解决方案的分析主要由三个方面组成： 1、停止进一步的过度负债是一个政治问题。 2、解决过度负债的一条途径是以通过膨胀的形式减少债务负担,将实际利率维持在很低的水平,在必要时还可以为负。如果实际债务负担加重,则一国可以通过加深本国的通货膨胀水平来缓解债务压力,而债权人将承担由此带来的损失。 3、解决过度负债的另一条途径是滥发货币,让汇率自由变动以反映经常性账户的真实情况。这次金融危机中,货币滥发成为美国躲避危机的最有效避风港。在滥发美元的过程中,债权人承担了相应的货币风险,而且该风险不足以通过其他主要国际货币进行对冲。从实际有效汇率的变动可以看出,美国较高的通货膨胀水平使得美元从危机后就开始不断贬值,而人民币则一直在不断升值。 三、中国的应对之策 对于中国的应对之策的分析主要由四个方面组成： 1、中国有着巨额的经常项目顺差,所以要求大量的资本输出,中国政府已经从去年开始允许在海外使用人民币进行直接投资,这是其资本输出的一个良好开端。 2、体制改革。目前在这些国际机构中,并不存在制定全球货币政策的全球中央银行。现在需要建立一个国际货币政策委员会来承担全球中央银行的职能。 3、市场法则,即市场行为。事实上,是市场决定了一种货币是否能成为国际储备货币,市场更加倾向于接受在金融市场中拥有广泛流动性的货币。 4、对美元未来的发展有清醒认识。基于市场规模的考虑,我认为美元仍将在未来很长一
第一章货币概述 本章思考题 1．马克思是如何分析货币起源的？ 2．如何全面、科学地表述货币“质”的规定性？ 3．试述作为一般等价物的货币的类型。 4．如何理解马克思关于货币量范围的论述？ 5．试述我国传统货币量范围的片面性的根源及其后果。 6．什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？ 7．什么是价值尺度，它与价格标准的关系如何？ 8．货币执行流通手段有哪些特点？ 9．随着商品经济发展，货币的贮藏作用有哪些进展？ 10.与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？ 11. 货币制度构成的基本要素是什么？ 12. 典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？ 13. 为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？ 14. 为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？ 15. 信用货币制度具有哪些特点？ 16. 为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？ 17. 一国两制下香港货币制度的基本内容是什么？ 18. 什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？ 19. 试述国际货币制度改革及前景。 20. 试述欧洲货币一体化的演变发展过程。 第一章货币概述 本章重要概念 等价交换原则：商品交换中，相互交换的两种商品必须具有相等的价值（即生产这两种产品时，必须耗费同样多的人类劳动），这就是等价交换原则。 简单的偶然的价值形式：人类社会最初的商品交换相对应的商品价值形式，是价值形式发展过程中的原始阶段。当时只是有了剩余产品而交换，还没有专门的商品生产，商品的价值只是偶然地通过另一种商品表现出来，所以称简单的或偶然的价值形式。 总和的扩大的价值形式：处在相对价值形式上的商品的价值不仅表现在某一种商品上，而且表现在一系列其他商品上。这种商品价值的表现形式就是总和的扩大的价值形式。 一般价值形式：即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上。 货币价值形式：即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，这种特殊商品（黄金、白银）固定地充当一般等价物。它是价值形式的最高阶段。 信用货币：信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。它通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。 货币量层次划分：货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性
浅议国际货币体系的历史与发展趋势 一、国际货币体系的历史回顾和评价 历史最长、影响最大的国际储备货币体系是金本位制。在英镑之前，国际贸易主要是获取金银，金银成为主要的储备货币和财富的主要形式，黄金大体上能自由进出，铸币平价成为汇率的决定因素。 英镑只是货币单位的名称，因此英镑实质上也是金本位制。1861年，英国通过金本位法案，以法律的形式规定黄金作为货币的本位，1862年开始铸造金币，货币单位为英磅。金本位制存在缺点：市场物价受到黄金供求的影响，经济规模扩大会增加黄金需求，而黄金产量有限;黄金在世界分布不均，金币自由铸造与自由流通的基础不断削弱，最终金币本位制改为金汇兑本位制。金汇兑本位制又称为“虚金本位制”,仍然规定货币的含金量，但是禁止国内金币的铸造和流通，银行券代替金币流通。银行券只能兑换成外汇，可以使用外汇向承诺兑换金币的国家兑换黄金。金汇兑本位制本质上还是金本位，同样很不稳定。 19世纪到20世纪前半叶，英镑垄断了国际储备货币。首先，19世纪英国是世界最大的贸易国，1860年占世界贸易总量的30%,1890年占20%.英国是全世界的制造业中心，进口原材料出口工业品，因此1860年至1914年世界贸易的60%使用英镑结算。商品贸易以英镑标价和结算，更容易打开英国市场，期货市场更多的采用英镑标价。英国的国际地位强化了英镑的地位。整个18世纪，英国鼓励世界各国使用英镑交易。其次，英国也是最重要的对外投资国家，外国政府总是喜欢在伦敦融资，采用英镑发行债券。由于本国债券的流动性差，且不是国际货币，本币标价的债券很难获得投资者欢迎;英镑资本市场深度大、波动小，任何政府和机构都不能操纵英镑的价格，流动性强。一旦获得募集资金，这些公司就会在伦敦开立英镑账户，并将其储存。最后，英国金融机构在全世界开立分支机构，殖民地也在伦敦设立办公室。英国政府规定了英镑和银行券的兑换比例，当属地的币值发生变化时，英国政府会强制维持固定汇率。这些措施使得英镑受到外国央行和政府的欢迎，并以英镑作为生息资产的最佳持有工具，中央银行可以利用英镑的这种流动性和市场深度，来维持本国货币的黄金输入输出点，保持币值稳定。虽然英国央行可能偶尔干预黄金价格，但是他们并不干涉黄金的进出口。1914年之前，英镑一直是唯一的全球储备货币。 英镑之后，美元在二战初期恢复使用金币本位制，美元开始对英镑的储备货
现行国际货币体系研究 【摘要】：综览中外文献，关于国际货币体系的研究主要侧重于历史回顾基础上的比较分析，或者针对现行国际货币体系某一方面的研究，尚未见到针对现行体系并结合数理论证和实证分析进行系统研究的文献。本论文以对国际货币体系演进历史的概括总结为起点，以逐渐递进的层次结构依次对现行国际货币体系的货币关系与汇率制度环境、国际收支调节机制与运行机制、当前面临的主要问题和内在缺陷以及未来演进趋势等问题进行深入论证和研究；鉴于日益强化的区域性货币合作将是一种长期趋势，并考虑到东亚货币合作必将对现行体系的演进产生重要影响，本文在最后一章专门前瞻性地研究了东亚货币合作的高级阶段——东亚汇率协调的相关问题。具体地，本论文的主要内容可概括为：1．国际货币体系演进历史回顾。本论文首先对古典金本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系等在汇率制度特征、本位货币、运行机制和国际收支调节机制等方面的问题做了总结概括性的回顾。为随后的理论研究、实证分析和比较论证搭建了一个兼具理论性和实践性的研究平台。2．现行国际货币体系下的货币关系。国际货币关系是决定国际货币体系基本特征的重要因素，本论文从多个角度研究了国际货币的基本职能，并分析了美元地位及其对现行体系的影响；基于网络分析(networkanalysis)的基本思路，根据抽样调查的基本原则，本论文还选取了一个由来自全球7大洲的28个国家(或地区)组成的样本，对现行体系下的国际货币关系做了统计分析，
并描绘了一幅现行体系下的货币关系图。结论认为：现行国际货币体系有着清晰的核心与外围层级之分；同时也有着鲜明的时代特征——世界经济更加融合和均衡。3．现行国际货币体系的汇率安排。本部分首先根据IMF的分类，对现行体系下实际汇率安排(defactoexchangeratearrangement)与货币政策框架(monetarypolicyframework)的组合关系进行了概括，随后以实证的方法分析了汇率安排在国家间以及地域间的分布状况，以及IMF投票权与实际汇率安排的关系；最后，对汇率安排的变化做了历史比较。结论认为：从实际汇率安排的角度看，与以往的货币体系相比，现行体系存在着明显的独特性——实际汇率安排多样化且具有不对称性，独立浮动和相对固定的汇率制度可能更具有普适性，而“有管理的浮动汇率制”或许仅是一种现行体系演进过程中的过渡性制度。4．现行国际货币体系的国际收支调节机制。在现行体系下，国际收支的自【关键词】：现行国际货币体系运行调节机制演进趋势东亚货币合作 【学位授予单位】：华东师范大学 【学位级别】：博士 【学位授予年份】：2006 【分类号】：F821 【目录】：论文摘要6-9ABSTRACT9-15第一章导论15-31第一节选