基于EVA的绩效评价研究
随着我国经济的快速发展,现行的公司制度也在不断完善,企业绩效评价的
方式也在不断改进。国资委对我国企业绩效评价的重点是其能否为企业创造价值,因此,如何准确评价企业创造价值的能力,就成为我国企业发展过程中所面临的
基本问题。我国传统的绩效评价体系在衡量企业业绩时存在一定的局限性,主要体现在:传统指标忽视了权益资本成本的存在,影响了资本总额的确定,从而不能准确地评价企业的经营业绩,反映企业的经营状况。而EVA作为一种新型的绩效评价方法,考虑了权益资本成本,这就增强了企业管理者的资本意识,促使其全面提高资本使用效率,提高了企业的价值创造能力,同时有利于企业管理者更加注
重主营业务的发展和相应组织结构的调整,使企业所有者和管理者的利益更加一致,确保了企业的可持续发展。
2010年国资委对中央企业全面实施EVA绩效考核,以引导中央企业建立正确的经营理念及EVA绩效评价机制,使得EVA绩效考核能够真正的起到促进企业发展的作用。中国华电作为我国电力行业的龙头企业,理应积极响应。因此,本文运用了案例分析法,选取中国华电作为案例分析的对象,详细计算了2009年-2015
年的EVA值,并对EVA绩效评价结果进行了分析。首先,对中国华电的EVA值进行测定,得出EVA绩效评价能更准确地衡量企业业绩,加强企业业绩管理能力;其次,通过对投资收益占利润总额的比率和非经常性损益贡献率的计算分析,得出EVA
绩效评价对中国华电聚焦主业有一定的引导作用;再次,通过分析中国华电的债
务资本结构和权益资本结构,得出中国华电实施EVA绩效评价后,资本结构得到
了优化;最后,基于研发投入和人力投入比例,得出中国华电强化了研发创新能力。
本文认为EVA绩效评价方法较传统绩效评价方法更能真实反映公司业绩,同时EVA绩效评价的应用也能够引导企业更加注重长远发展,重视发展自身的主业,对于优化资本结构和强化研发创新能力也具有一定的作用,从而保证公司的可持续发展。本文的重点在于不仅仅停留在对公司的绩效评价上,更为重要的是为公司管理者和投资者等利益相关者带来新的绩效评价理念,并为企业提供了价值创造的新途径。
（二）Eva绩效考核的理论概述 1.Eva绩效考核的基本理念 管理大师彼得·德鲁克1995年在《哈佛商业评论》刊登的文章中指出，EVA的基础是我们长期以来一直熟知的、我们称为利润的东西，也就是说企业为股东剩下的金钱，从根本上说是利润。只要一家公司的利润低于资金成本，公司就处于亏损状态，尽管公司仍要缴纳所得税，好像公司真的盈利了一样。相对于消耗的资源来说，企业对国民经济的贡献太少。在创业财富之前，企业一直在消耗财富。许多公司往往只关心常规的会计利润。会计利润扣除了债务利息，但完全没有考虑股东资金的成本。同样，大多数业务经理只关注经营利润，而经营利润甚至没有扣除债务利息。只要股东资金的成本像其他所有成本一样被扣除后，剩下的才是真正的利润。 可见，传统业绩评价指标存在两个重要的缺陷，一方面，传统业绩评价指标的计算没有扣除公司权益资本的成本，导致成本的计算不完全，因此无法准确判断企业为股东创造的财富数量；另一方面，传统业绩评价指标对企业资本和利润的反映存在部分扭曲，传统业绩评价指标都是根据会计报表信息直接计算出来的，而会计报表的编制受到各国会计制度的约束，因而会计报表不能准确反映企业的经营状况和经营业绩。 以EVA作为考核评价体系的目的就是使经营者像所有者一样思考，使所有者和经营者的利益取向趋于一致。对经营者的奖励是他为所有者创造的增量价值的一部分，这样，经营者的利益便与所有者的利益挂钩，可以鼓励他们采取符合企业最大利益的行动，并在很大程度上缓解因委托一代理关系而产生的道德风险和逆向选择，最终降低管理成本。因此，经济增加值的实质内涵可以用4M来归纳。 (1)评价指标 在经济增加值的计算过程中，首先对传统收入概念进行了一系列调整，从前消除了会计工作产生的异常状况，并使其尽量与真实状况相吻合。例如，会计准则要求公司把研发费用计入当期成本，而经济增加值则建议把研发费用资本化并在适当的时期内分期摊销，反映了研发的长期经济效益，从而鼓励企业经营者进行心产品的开发。另外，资本化后的研发费用还要支付相应的资本费用，所以说经济增加值的调整是双向的，可以使业绩评价更趋于合理。 经济增加值通过将所有的资本成本纳入核算，表明了在一定时期内企业所创造财富的价值量。由于引入了可接受的最低投资回报的概念，股东得到的回报应当比期望得到的还要多，否则这个企业或项目就没有存在的必要。 (2)管理体系 由于经济增加值是全部生产力的度量指标体系，所以经济增加值能够取代其他财务和经营指标体系，并与决策程序相统一，形成完整的企业管理体系。经济增加值指标体系真正的作用在于将其广泛地应用到企业管理中，包括企业的制度、工作程序和方法及一系列管理决策。建立在经济增加值基础上的管理体系密切关注股东财富的创造，并以此知道公司决策的制定和营运管理，使企业经营更加符合股东利益，使企业经营计划运行更加有效。 (3)激励制度 经济增加值通过其奖励计划，使企业管理者在为股东着想的同时，也像股东一样得到报偿。经济增加值的奖励计划的主要特征：一是只对经济增加值的增加提供奖励；而是不设临界值和上限；三是按照计划目标
财务管理部绩效考核管理制度 一、部门职能 二、部门绩效考核指标 三、部门经理岗位职责 四、部门经理绩效考核指标 五、部门副职（核算组主管）岗位职责 六、部门副职（核算组主管）绩效考核指标 七、各岗位职责与绩效考核指标 八、部门绩效考核评估标准 一、部门职能 ?筹集调度资金，满足公司经营需要，并控制资金风险。 ?准确及时地进行会计核算，真实反映公司经营成果。 ?监督生产、业务、物流等相关部门的节能降耗、资金、物资的管理。?组织公司财务预算，进行经济活动分析，加强成本费用控制。 ?准确及时提供各种财务管理报表。 ?为公司外客户提供优质服务。 二、部门绩效考核指标 序号考核指标权重%数据提供指标说明
三、经理岗位职责 ?组织会计核算，制订并监督执行公司年度经营预算，做好经营预测。?合理调度资金，努力降低资金成本，控制资金风险。 ?控制公司和部门成本费用，加强财产物资的管理和监督。 ?制订相关措施，对下属实施有效激励，做好本部门员工管理工作。
四、部门经理绩效考核指标
五、部门副职（核算组主管）岗位职责 ?负责成本核算组及营业大厅工作质量的管理?负责销售往来资金的监督和管理 ?加强部管理，提高财务监督质量 ?协助经理做好具体财务工作 六、部门副职（核算组主管）绩效考核指标
七、各岗位职责与绩效考核指标
7.01 管理组主管 7.02 资金小组组长 7.03 银行会计 7.04 出纳（费用报销） 7.05 核算小组组长（榨油、油脂、饲料）7.06 销售核算会计 7.07 成本核算会计 7.08 材料会计 7.09 营业厅主管 7.10 票务会计 7.11 结算员 7.12 审小组组长 7.13 考评会计 7.14 审会计 7.01管理组主管岗位职责
浅谈EVA评价指标与企业绩效管理 内容提纲： 一、EVA含义及应用 （一）、EVA概念及计算公式 （二）、EVA在国外的应用 （三）、EVA在我国的应用 （四）、EVA在我国应用遇到的问题 二、企业绩效管理含义及EVA绩效管理应用（一）、企业绩效管理的含义 （二）、绩效管理在我国应用遇到的问题 （三）、EVA绩效管理的优点 （四）、EVA绩效管理应用中可能存在的问题及其对策
浅谈EVA评价指标与企业绩效管理 学号：1334001210949 姓名：朱勉丽 [内容摘要]：企业绩效评价的意义企业绩效是指“一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩”。企业绩效水平主要表现在企业的偿债能力、财务效益、资产营运和发展能力四个方面。企业绩效评价体系作为企业管理系统的重要环节,有效的企业绩效评价是保证企业战略目标实现的基本前提。 [关键词]：EVA评价指标绩效管理 EVA作为一种新的企业业绩评价方法,在西方国家备受推崇,在许多著名企业获得广泛应用。本文在分析EVA原理和特点的基础上对其进行了浅入分析,指出了EVA在实际操作中的实际问题,以期对探寻企业业绩评价方法提供借鉴。 一、EVA含义及应用 （一）、EVA概念及计算公式 1、EVA即经济增加值（Economic Value Added）的简称，这个名词是美国著名的思腾思特公司（Stern Stewart & Co.）创始人于1990年首先公开提出的，并于1991年创立了EVA绩效评价系统。《财富》（Fortune）杂志（1993年9月20日中的“EVA创造财富的关键”（EVA The key to Greating wealth）一文对该系统进行了完整表述。 2、按照思腾思特公司的定义 EVA是指企业税后净经营利润减去投入的全部资本（主要包括计息债务资本和股东投入的资本）成本后的余额。其计算公式为：EVA＝税后净经营利润（NOPAT）-资本成本=投资资本x（投资资本回报率-加权平均资本成本） 从上面的公式可以看出，EVA可以用来衡量企业的经营利润是否足以补偿所投入的全部资本成本。EVA＞0，表明公司管理者在经营中为股东创造了价值，股东获得了比其投入资本
第九章财务管理与绩效评价 第一节财务管理概述 1、简述财务管理的对象？ 答：企业财务管理的对象包括财务活动和各种财务关系两个方面： （一）企业财务活动 企业的财务活动包括以下五个方面： （1）资金筹集 资金筹集是指物业管理企业为了持续从事物业管理、经营与服务活动而必须筹集所需资金的过程。它是资金运动的起点，是决定物业管理企业生存发展的重要环节。 （2）资金运用 （3）资金耗费 （4）资金收回 （5）资金分配 企业的资金运动有静态和动态两种表现形式。静态形式是资金占用和资金来源的统一，包括固定资产和流动资产，流动负债、长期负债和所有者权益；动态形式则可以分为经营性现金流动、投资性现金流动和筹资性现金流动三种类型。 （二）企业财务关系 是指企业财务活动所体现的企业与各方面的经济关系，包括以下几个方面： （1）企业同期所有者之间的关系。 （2）企业同其债权人之间的关系。 （3）企业同其债务人之间的关系。 （4）企业内部各单位之间的关系。 （5）企业同职工之间的关系。 （6）企业同国家机关之间的财务关系。 2、简述财务管理的目标？ 答：财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理、有效的标准。一般来讲，财务管理的目标有总体目标和具体目标两个方面。 3、简述财务管理总体目标？ 答：最具有代表性的财务管理总体目标主要由以下几种提法： （1）利润最大化 人们常常把利润最大化作为企业财务管理的总体目标。但是，以利润最大化作为财务管理目标存在一系列的问题： ①利润最大化没有考虑资金的时间价值； ②利润最大化忽略了风险因素； ③利润最大化往往会使企业财务决策短期化。 （2）资本利润最大化或每股利润最大化 资本利润最大化即净资产收益率，是企业净利润与资本（及净资产或所有者权益）的比率，用以反映企业运用资本获得利润的能力。该指标仍然不能避免诸如忽略资金的时间价值和经营中各种风险因素的缺陷。 （3）企业价值最大化或股东财富最大化 企业价值不是账面资产的总价值。而是企业全部财产的市场价值，即企业有形资产和无形资产价值的市场评价，反映力企业潜在或预期获利能力，它考虑了风险和资金的时间价值因素。
EV A绩效考核指标运用的特点及意义 摘要：在企业传统业绩评价指标存在各种缺陷的背景下，经济增加值（EV A）这种有效的企业业绩度量指标的出现，克服了传统指标的缺陷。EV A指标在企业理财中起着重要作用，它能严谨地评价企业价值，有助于完善企业治理、规范企业的投融资行为。在我国企业的理财活动中EV A指标将得到广泛的应用，企业的绩效管理将跟战略管理紧密联系在一起。 关键词：EV A指标；财务理财 随着全球大企业普遍采用EV A 作为业绩评价和奖励经营者的重要依据，我国国资委也鼓励中央企业从2007年起使用EV A 作为经营业绩考核指标。对经济增加值比上一年有改善和提高的企业给予奖励。到2010年中央企业要全面开展EV A考核。这是国资委对中央企业考核从重表面到重内在、从重短期效益到重长期效益的一次重大转变。 1EV A指标简介 EV A（Economic Value Added,经济增加值）20 世纪80 年代被提出，经过三十年的推广，EV A 逐渐被资本市场投资者接受。EV A是企业财务会计中的一个新名词。EV A在数量上等于税后净经营利润超过加权平均资本成本的价值，其公式为：经济增加值=税后净经营利润-投入资本总额*加权平均资本成本。公式中的税后净经营利润为企业经营活动创造的净利润，它不包括金融活动的损益，即税后利息费用；投资资本为经金融负债与股东权益之和，它不包括企业在经营活动中自发形成的短期和长期无息负债；加权平均资本成本是企业股权资本成本和债权资本成本的加权平均数。从上述公式可以看出，EV A考虑了股本资本的机会成本，是扣除包括股权资本成本在内的所有资本成本之后的剩余利润。而会计利润没有扣除资本成本。EV A指标告诉我们，无论是债务还是股权，所有的资本都是有成本的，扣除所有成本之后的那部分，才是真正的盈余。当EV A为零时，企业经营产生的效益正好等于股东期望汇报水平；当EV A 值为正, 则表明企业为股东创造了财富;如当EV A 值为负,则表明股东财富减少。EV A指标的运用防止企业出现“数字”上的业绩水分和利润虚高，让“数字”变得更准确、更真实。 2EV A在我国的运用现状 我国企业的经营理念正在由传统的利润最大化转向企业价值最大化即股东权益最大化，考核企业经营业绩的依据也逐渐从传统的会计利润指标转向股东权益价值指标。为进一步引导中央企业提高风险防范意识，实现稳健经营，国资委近年来在部分中央企业试行经济增加值考核。据有关资料显示，截至2009年初，65%的中央企业已经推行该项考核。这一举措对促进管理者和员工重视资金的使用成本并提高利用效率，从而节约资源，无疑具有很重要的意义。许多上市企业
公司业绩评价指标体系案例研究 ——记成长中的腾飞股份有限公司 引言： EVA是经济增加值（Economic value added）英文名称的缩写。从最基本的意义上说，EVA是公司业绩评价指标，EVA与其他传统业绩评价指标的不同之处在于其计算考虑了带来企业利润的所有资金的成本，包括权益资金成本和债务资金成本。其计算公式如下： EVA=税后营业净利润×（1－公司所得税税率）－加权平均资本成本率×（债务资本+权益资本） EVA的基本理念：资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险，也就是说，股东必须赚取至少等于资本市场类似投资回报的收益率。 公司背景 腾飞股份有限公司创建于 1991 年，是以生产柴油机为主的公司。公司自创建至今，账面利润基本上是盈利，尤其是近两年，账面利润均超过一千万元， 2003 年达 119 万元； 2002 年达 126 万元。因此，近几年腾飞公司受到了外界的一致认可，公司员工对公司的发展前途也充满了信心，公司近几年的销量也呈上升趋势，因此，公司近几年扩大了生产规模，不仅加大了对流动资产投资也加大了对固定资产的投资，由此可以看出腾飞公司正处于蒸蒸日上的时期，其盈利状况是相当可观的。 行业背景
柴油机是极具典型的汽车零部件，是很多关键零部件的集成，其核心技术仍然被国外几家大公司所垄断。从总体上看，我国柴油机技术基础薄弱，设计水平低，零部件材质差，还不具备完整的全新柴油机产品和关键零部件的开发能力。目前，我国柴油机生产要在技术上超过国外水平还是有一定难度的。 随着产业规模的逐步扩大，我国柴油机生产能力加强，另外，由于我国汽车工业巨大的市场潜力，必将使我国内燃机制造业的技术水平迅速提高。然而，我国加入 WTO 后，我国市场逐步开放，大批国外产品涌入我国市场，国内产品压力增大，我国内燃机行业也将面临激烈的竞争。 腾飞股份有限公司（以下简称腾飞公司）现状 根据有关资料可以得到腾飞公司的以下数据： 腾飞公司的所得税税率为 30% ， 2003 年、 2002 年加权平均资本成本率分别为8% 、 % 。 腾飞公司 2003 年、 2002 年的简易资产负债表、损益表如下： 资产负债表 表一：单位：万元 资产2003 年2002 年负债和所有者权益2003 年 2002 年 现金短期投资10 15 65 应付账款 应付票据 60 110 30 60
企业绩效评价体系（Performance -Appraising System of Enterprise）企业绩效评价体系概述 企业绩效评价体系是指由一系列与绩效评价相关的评价制度、评价指标体系、评价方法、评价标准以及评价机构等形成的有机整体。企业绩效评价体系由绩效评价制度体系、绩效评价组织体系和绩效评价指标体系三个子体系组成。 企业绩效评价体系的科学性、实用性和可操作性是实现对企业绩效客观、公正评价的前提。企业绩效评价体系的设计遵循了“内容全面、方法科学、制度规范、客观公正、操作简便、适应性广”的基本原则。评价体系本身还需要随着经济环境的不断变化而不断发展完善。 企业绩效评价的内容依企业的经营类型而定，不同经营类型的企业，其绩效评价的内容也有所不同。工商企业与金融企业就有不同的评价内容，在工商企业中，竞争性企业和非竞争性企业的评价重点就存在差别。 破解企业绩效评价体系设计之惑 我国目前试行的企业绩效评价体系，是以工商类竞争性企业为评价对象设计的。根据工商类竞争性企业的特点，绩效评价的内容包括四个方面，即财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况。财务效益状况主要反映企业的投资回报和盈利能力；资产营运状况主要反映企业的资产周转及营运能力；偿债状况主要反映企业的资产负债比例和偿还债务能力；发展能力状况主要反映企业的成长性和长远发展潜力。这四部分内容相互联系、相辅相成、各有侧重，从不同的角度揭示了被评价企业当前的实际经营管理情况。通过对以上四方面内容的评价，可以得出反映企业全貌的绩效评价结论。 目前我国采用的企业绩效评价方法除国有资本金绩效评价体系外，一些企业还积极采用了由美国学者和实业界提出的“杜邦财务分析体系”、“平衡记分卡”和“经济增加值”（EVA）等评价方法。这几种绩效评价方法虽各有长处，但每一种方法在企业绩效评价中都还存在着一些缺陷。结合我国企业目前的状况及特点，应采用多因素全面评价原则和定量分析与定性评议相结合的原则，建立多维的基于绩效预算管理的动态的 一、传统企业绩效评价方法的缺陷 1、杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系是一种因素分析法，一经问世便风行世界，为通用、松下等众多大型企业竞相采用，并在以后几十年中成为普遍使用的企业业绩评价系统。但杜邦分析体系就财务论财务，对企业绩效评价和考核没有深入到经营管理的过程中去，不能全面、动态地反映过程中的问
章节练习_第二十章业绩评价 一、单项选择题 1、公司经济利润最正确和最准确的度量指标是（）。 A、披露的经济增加值 B、特殊的经济增加值 C、真实的经济增加值 D、基本经济增加值 2、下列关于经济增加值的说法中，错误的是（）。 A、计算基本的经济增加值时，不需要对经营利润和总资产进行调整 B、计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息 C、计算特殊的经济增加值时，要使用公司内部的有关数据 D、计算真实的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本 3、下列关于《暂行办法》的规定的说法中，正确的是（）。 A、企业通过变卖主业优质资产等取得的非经营性收益不需要在税后净营业利润中全额扣除 B、无息流动负债包括短期借款 C、中央企业资本成本率原则上定为5.5% D、资产负债率在75%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点 4、若丙公司为军工企业，税后净营业利润为200万元。平均资产为100万元，平均无息流动负债占平均资产5%，平均在建工程为6万元，该企业的简化的经济增加值为（）万元。 A、196.351 B、195.105 C、196.105 D、194.775 5、按照平衡计分卡，其目标是解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题的维度是（）。 A、财务维度 B、顾客维度 C、内部业务流程维度 D、学习与成长维度 6、某组织有关战略的形成以至执行必须很明确地针对无形资产的动员与整合问题有所交代，说明该组织的无形资产代表（）。 A、75%以上的价值 B、65%以上的价值 C、70%以上的价值 D、60%以上的价值 7、A企业以前年度是采用基本经济增加值进行企业业绩评价，但是甲经理认为该方法歪曲了公司的真实业绩，因此想要进行调整，通过调整可以使得经济增加值更接近公司的市场价值，该应该采用的经济增加值是（）。 A、基本的经济增加值 B、披露的经济增加值 C、特殊的经济增加值 D、真实的经济增加值
对于EV A公司业绩评价方法与传统财务业绩评价指标的比较 摘要:EV A财务指标体系拥有无可比拟的优势,但是在我国的应用仍然存在着很大的局限性。文章通过对EV A与传统财务分析指标的比较,全面地阐述了EV A的原理及其区别于传统财务分析指标的特点,以期对我国企业运用EV A指标有所帮助。 标签：EV A 业绩评价比较 经济增加值(EV A)财务管理系统是由美国斯特恩·斯图尔特咨询公司在20世纪90年代所提出的一种业绩评价与激励系统。EV A作为一种新的企业业绩评价方法,在西方国家备受推崇,在许多著名企业得到了广泛应用。 一、传统业绩评价指标概述及不足之处 (一)传统的业绩评价指标概述 公司绩效是指公司经营的业绩和效率,它反映公司的经营效果,一般用一个或是一组财务指标加以反映。常用的反映上市公司业绩的指标有以下方面。 1、净资产收益率(ROE)。净资产收益率又称股东权益收益率,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。净资产收益率同时也是反映资本收益能力的国际通用指标,它是杜邦财务分析模型中的核心指标,优点是综合能力强,缺点是容易被人操纵,上市公司由于盈余管理及其他动机,有可能通过关联交易虚增利润。 2、每股收益(EPS)。每股收益又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标。该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。 3、总资产收益率(ROA)。总资产收益率是净利润与资产总额的比率,用以衡量企业运用全部资产获利的能力,该指标越高,表明资产的利用效率越高。它是分析公司盈利能力时一个非常有用的比率,是另一个衡量企业收益能力的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。 (二)传统财务评价指标的局限性 对于上市公司而言,实现股东价值最大化是公司经营的最终目标,因此,衡量上市公司经营业绩的指标应该能够准确反映为股东创造的价值。这也使得几十年来,以财务衡量为主的、面向企业内部的、注重战术性反馈的传统业绩评价体系
基于EVA的绩效评价研究 随着我国经济的快速发展,现行的公司制度也在不断完善,企业绩效评价的 方式也在不断改进。国资委对我国企业绩效评价的重点是其能否为企业创造价值,因此,如何准确评价企业创造价值的能力,就成为我国企业发展过程中所面临的 基本问题。我国传统的绩效评价体系在衡量企业业绩时存在一定的局限性,主要体现在:传统指标忽视了权益资本成本的存在,影响了资本总额的确定,从而不能准确地评价企业的经营业绩,反映企业的经营状况。而EVA作为一种新型的绩效评价方法,考虑了权益资本成本,这就增强了企业管理者的资本意识,促使其全面提高资本使用效率,提高了企业的价值创造能力,同时有利于企业管理者更加注 重主营业务的发展和相应组织结构的调整,使企业所有者和管理者的利益更加一致,确保了企业的可持续发展。 2010年国资委对中央企业全面实施EVA绩效考核,以引导中央企业建立正确的经营理念及EVA绩效评价机制,使得EVA绩效考核能够真正的起到促进企业发展的作用。中国华电作为我国电力行业的龙头企业,理应积极响应。因此,本文运用了案例分析法,选取中国华电作为案例分析的对象,详细计算了2009年-2015 年的EVA值,并对EVA绩效评价结果进行了分析。首先,对中国华电的EVA值进行测定,得出EVA绩效评价能更准确地衡量企业业绩,加强企业业绩管理能力;其次,通过对投资收益占利润总额的比率和非经常性损益贡献率的计算分析,得出EVA 绩效评价对中国华电聚焦主业有一定的引导作用;再次,通过分析中国华电的债 务资本结构和权益资本结构,得出中国华电实施EVA绩效评价后,资本结构得到 了优化;最后,基于研发投入和人力投入比例,得出中国华电强化了研发创新能力。 本文认为EVA绩效评价方法较传统绩效评价方法更能真实反映公司业绩,同时EVA绩效评价的应用也能够引导企业更加注重长远发展,重视发展自身的主业,对于优化资本结构和强化研发创新能力也具有一定的作用,从而保证公司的可持续发展。本文的重点在于不仅仅停留在对公司的绩效评价上,更为重要的是为公司管理者和投资者等利益相关者带来新的绩效评价理念,并为企业提供了价值创造的新途径。
【关键字】财务 第九章财务管理与绩效评价 第一节财务管理概述 1、简述财务管理的对象？ 答：企业财务管理的对象包括财务活动和各种财务关系两个方面： （一）企业财务活动 企业的财务活动包括以下五个方面： （1）资金筹集 资金筹集是指物业管理企业为了持续从事物业管理、经营与服务活动而必须筹集所需资金的过程。它是资金运动的起点，是决定物业管理企业生存发展的重要环节。 （2）资金运用 （3）资金耗费 （4）资金收回 （5）资金分配 企业的资金运动有静态和动态两种表现形式。静态形式是资金占用和资金来源的统一，包括固定资产和流动资产，流动负债、长期负债和所有者权益；动态形式则可以分为经营性现金流动、投资性现金流动和筹资性现金流动三种类型。 （二）企业财务关系 是指企业财务活动所体现的企业与各方面的经济关系，包括以下几个方面： （1）企业同期所有者之间的关系。 （2）企业同其债权人之间的关系。 （3）企业同其债务人之间的关系。 （4）企业内部各单位之间的关系。 （5）企业同职工之间的关系。 （6）企业同国家机关之间的财务关系。 2、简述财务管理的目标？ 答：财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理、有效的标准。一般来讲，财务管理的目标有总体目标和具体目标两个方面。 3、简述财务管理总体目标？ 答：最具有代表性的财务管理总体目标主要由以下几种提法： （1）成本最大化 人们常常把成本最大化作为企业财务管理的总体目标。但是，以成本最大化作为财务管理目标存在一系列的问题： ①成本最大化没有考虑资金的时间价值； ②成本最大化忽略了风险因素； ③成本最大化往往会使企业财务决策短期化。 （2）资本成本最大化或每股成本最大化 资本成本最大化即净资产收益率，是企业净成本与资本（及净资产或所有者权益）的比率，用以反映企业运用资本获得成本的能力。该指标仍然不能避免诸如忽略资金的时间价值和经营中各种风险因素的缺陷。 （3）企业价值最大化或股东财富最大化 企业价值不是账面资产的总价值。而是企业全部财产的市场价值，即企业有形资产和
引言 （一）研究背景 企业绩效评价是现代企业一个重要的发展推动器，推动企业提高价值管理、自主创新、可持续发展力以及核心竞争力，在企业管理中占着举足轻重的地位。因此，对于长期以来作为中国国民经济重要支柱的中央企业（简称“央企”）而言，有效的企业绩效评价更是其经营管理程序中不可分割的重要组成部分。然而，由于央企的以传统财务指标为核心的绩效评价体系在广泛应用中逐渐显现出很多不足，为切实履行企业国有资产出资人职责，维护所有者权益，国务院国有资产监督委员会（简称“国资委”）于2010年将EV A引入央企绩效评价体系中并进行尝试性应用1。 （二）研究目的及意义 本文研究的目的是以中国石油天然气股份有限公司为例，试图探讨EV A指标在企业绩效评价中的应用，对EV A的先行性和合理性进行了探究，试图提出一套较之传统绩效评价方法更为行之有效的评价方法，力图探索适合我国国情的完善央企绩效评价体系的途径和方法，以更好地为企业服务。同时也对基于EV A 的央企绩效评价体系所显现出的不足进行深刻剖析，并提出改进意见，从而不断完善央企绩效评价体系。 本文研究意义在于EV A指标的引入，能够满足我国加入WTO后所面临的世界经济环境的要求，更科学、更真实地反应央企的经营业绩，推动央企的运行和发展，确保国有资产的保值增值，有利于央企现代企业制度的建立和完善，对于提高企业未来生产经营核心能力具有重要意义。 （三）文献综述 约尔?思腾恩及贝内特?思图尔特（1976）研究将EV A思想应用于公司的价值评估方面，并结合企业未来自由现金流的净值，扎根于公司的经济模型，认为以EV A为核心进行价值管理，保证了股东的利益，有利于实现股东价值最大化。 Teemu Malmi和Seppo Ikaheimo（2003）具体分析了EV A这一绩效评价指标，认为将EV A作为一种绩效评价指标能够很好地与企业财务管理目标相符合，对于企业的运营具有无法替代的作用，即EV A作为一种先进有效的企业绩效评价指标，为投资者评估公司价值提供了一种全新视角。 潘永昕和李国春（2012）对我国深市A股上市公司进行研究，提出以EV A 1国资委．中央企业综合绩效评价实施细则．https://www.doczj.com/doc/b24607665.html,/gzdt/2006-10/27/content_425677.htm，
EVA业绩评价指标体系分析 一、引言 怎样的指标体系才能真实的、合理的衡量公司的业绩，这是一个财务学界一直讨论的问题。这样一套完善的指标体系的建立也有着重大的实际意义，比如，我们可以利用这样一套指标去合理的评价我们深沪两市几千家上市公司的投资价值；我们也可以利用这套指标去考核我们数以万计的国有企业的老总们；一个有效的业绩评价标准也能够作为公司经营决策的重要依据。我们最常见的来衡量企业盈利能力和资产状况的指标是一套精巧的财务会计比率，比如净资产盈利率、毛利率、资产周转率等等，他们都是基于责权发生制的财务会计数据，而这些会计数据并未反映出通涨和货币时间价值的影响，此外会计对资产和负债的计价采用历史成本原则，对一家公司实际的资产负债水平缺乏合理的评价。 本文就是要去探究EVA指标体系在衡量企业业绩方面到底存在哪些优势？ EVA指标体系在我国非完全有效的市场体制下是否能更好的衡量企业价值？ 二、经济增加值与传统业绩评价指标的对比 （一）经济增加值的概念 经济增加值(Economic Value Added：EVA)是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额（注1）。其计算公式为： EVA＝NOPAT－ＫＷ（NA） 式中： ＫＷ：企业的加权平均资本成本 NOPAT：经过调整的营业净利润 NA：公司资产期初的经济价值
经济增加值指标是在扣除了全部债务资本成本和权益资本成本的基础上来衡量企 业价值的。也就是说，只有在经营利润超过了所有债务成本和权益资本的机会成本时，才会为股东创造财富，才会产生真正意义上的利润，即经济利润。因此，经济增加值的提高一方面有赖于有效的经营，另一方面需要对资产负债进行有效的管理，减少不必要的资金成本． 如今，经济增加值被越来越多的公司所采用，成为公司治理的流行工具。而实际上，EVA并非全新的概念，营业收入要高于资金成本，是财务管理的老观念，但由于传统会计计算的误导，这一概念常常被忘却。EVA的提出使管理者重新关注企业的经济利润，而不仅仅是会计利润。 （二）传统业绩评价标准的弊端 一般来说，人们常常使用每股收益、净资产收益率等指标来衡量企业的经营绩效，同时也用以评价管理者管理的好坏。这些指标都是建立在会计利润基础上的，而会计利润在一定程度上存在着被企业操纵的现象，这会使这些指标的可信度降低而不能对企业的经营业绩做出正确的评价。因而，将每股收益、净资产收益率作为薪酬激励制度的衡量标准会产生种种弊端。本人认为主要的弊端体现在以下几个方面： １、重视利润使管理者存在过度投资的行为。我们知道在现代公司治理结构中，管理权和所有权分离，管理者存在道德风险和代理成本问题，他们倾向于在任期使得企业利润最大化，以便得到最高的个人利益。因此管理者很少考虑股本的资金成本，只要当投资项目的收益率高于债务的税后成本时，管理者就会进行投资。例如，一个1000万元的投资项目能产生每年8％的税后收益，该项目的资金70%用股权，30％用债务方式筹措。假设该企业的加权平均资本成本为10％，税后债务成本为5％。管理者在考虑此项目时，由于债务成本5%低于税后收益8%而有利可图，会选择接受该项目。而实际上，用净现值法计算得出的结论是相反的。8％的税后收益，在假定每年固定资产净值不变(即固定资产投入额与折旧相等)的情况下，每年可获得80万的现金流入，用10％按永续年金折现的现值是800万，因而此项目的净现值是-200万。若用EVA计算，每年税后收益为80万，资金成本为100万，即每年的经济增加值是-20。无论以NPV还是EVA来衡量均应放弃这个项目。
2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义 第八章财务分析与评价 【考点透视】本章属于重点章节，掌握财务分析方法、盈利能力、偿债能力、营运能力的指标与方法，上市公司财务分析的内容与方法，企业综合分析的内容与方法。了解财务分析的含义、内容与意义。 【提纲树】 第一节财务分析与考核概述 一、财务分析的意义与内容 （一）财务分析的意义 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 1.可以判断企业的财务实力； 2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题； 3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径； 4.可以评价企业的发展趋势。
（二）财务分析的内容 主要包括：（1）偿债能力的分析（2）资金营运能力分析（3）获利能力分析；（4）发展能力分析（5）企业综合能力分析 【例1】（2006）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 【例2】(2006)债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。 A.企业获利能力 B.企业偿债能力 C.企业发展能力 D.企业资产运营能力 成果变动趋势的方法称为水平分析法。（） 【例4】下列指标中，属于效率比率的是（）。 A.流动比率 B．资本利润率 C.资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重 【因素分析法原理】（1）连环替代法 设某一指标 N 是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：基期（计划）指标：N0=A0×B0×C0 (1) 第一次替代：N2=A1×B0×C0 (2) 第二次替代: N3=A1×B1×C0 (3)
财务管理绩效考核 篇一：财务管理人员绩效考核表 财务管理人员绩效考核 财务部关键绩效考核指标 财务部经理绩效考核指标量表 第 1 页共 4 页 财务资产管理人员绩效考核方案 第 2 页共 4 页 第 3 页共 4 页 第 4 页共 4 页 篇二：指标 财务、金管理绩效考核方法 篇三：绩效考核与财务管理的关系 绩效考核与财务管理的关系 公司运作的最主要目的就是创造利润回报，因此，绩效管理工作必须面对如何通过考核财务指标提升公司绩效的问题。 例如人力资源部要想让平衡记分卡在实施过程中发挥应有的作用，除了客户满意度、运营效率、学习与创新三项指标需要合理设计之外，财务指标设计还必须得到财务部的技术支持，让每一项与成本或利润相关的考核指标有正确的引导作用和相对公平合理的科学依据。平衡记分卡是一位财
务管理博士发明的，不是人力资源专家发明的，人力资源部门如果离开财务管理的主题设计和推行平衡记分卡，绩效管理只能是空中楼阁。 对于财务部来讲，财务管理工作也不是仅仅依靠财务管理人员的优质服务就可以顺利开展的，改善企业财务指标更不是拥有高管层的授权之后财务部就可以做到。因为财务部不具备考核和激励的功能，他们可以做到发现问题，但是对解决问题却无能为力。要想切实改善企业财务指标，财务部必须得到人力资源部在考核、激励、培训等工作上面的全力配合。所以，人力资源部与财务部在上述二项工作中是相辅相成的。 有些企业虽然建立了财务管理体系，但是人力资源部没有配合财务部将各部门的经济责任与绩效激励工作有机的结合在一起，结果造成了财务部门只能监督各部门经济责任的完成情况，分析并发现部门营运中的问题，但是却不能促使各部门针对存在的问题积极改进自己的工作。我市某四星级宾馆就曾经因为人力资源部没有配合成本管理的后期工作出现了上述现象，结果不但导致了财务部门前期的成本管理工作变得毫无价值，还与其它各部门之间搞的矛盾重重，最后财务管理工作不了了之。因此，在企业中无论是绩效考核工作还是财务管理工作，如 果没有财务部与人力资源部之间的密切配合，无论哪一