2016-2022年中国苯乙烯行业分析研究与投资战略研究报告
什么是行业研究报告
行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。
行业研究报告的构成
一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：
行业研究的目的及主要任务
行业研究是进行资源整合的前提和基础。
对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
行业研究的主要任务：
解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度
预测并引导行业的未来发展趋势
判断行业投资价值
揭示行业投资风险
为投资者提供依据
2016-2022年中国苯乙烯行业分析研究与投资战略研究报告【出版日期】2016年
【关键字】苯乙烯行业分析市场深度调查投资风险预测
【交付方式】Email电子版/特快专递
【价格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元【网址】https://www.doczj.com/doc/a18478078.html,/b/yejin/5119844YVL.html
报告目录：
艾凯行业研究中心发布的《2016-2022年中国苯乙烯市场现状与投资风险报告》共九章。首先介绍了全球苯乙烯行业发展现状、中国苯乙烯行业发展环境等，接着分析了中国苯乙烯行业运行形势，然后介绍了中国苯乙烯行业竞争情况。随后，报告对中国苯乙烯做了重点企业经营状况分析，最后分析了中国苯乙烯行业发展前景预测。您若想对苯乙烯行业有个系统的了解或者想投资苯乙烯行业，本报告是您不可或缺的重要工具。
本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国家统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
第一章 2014年全球苯乙烯行业发展现状分析
第一节 2014年全球苯乙烯行业发展概况
一、全球苯乙烯行业运行特点分析
二、全球苯乙烯市场供需状况分析
三、全球苯乙烯行业产品价格分析
第二节 2014年全球苯乙烯行业主要国家运行情况分析第三节 2016-2022年全球苯乙烯行业发展趋势分析
第二章 2014年中国苯乙烯行业发展环境分析
第一节 2014年中国宏观经济环境分析
一、中国GDP分析
二、消费价格指数分析
三、城乡居民收入分析
四、社会消费品零售总额
五、全社会固定资产苯乙烯分析
六、进出口总额及增长率分析
第二节 2014年中国苯乙烯行业政策环境分析
第三节 2014年中国苯乙烯行业社会环境分析
一、人口环境分析
二、教育环境分析
三、文化环境分析
四、生态环境分析
五、中国城镇化率
六、居民的各种消费观念和习惯
第三章 2014年中国苯乙烯行业运行形势分析
第一节 2014年中国苯乙烯行业发展状况分析
一、中国苯乙烯行业发展历程
二、中国苯乙烯行业价格分析
三、中国苯乙烯行业技术发展现状
第二节 2014年中国苯乙烯行业市场运行动态分析
一、中国苯乙烯行业生产能力分析
二、中国苯乙烯行业市场规模分析
三、中国苯乙烯行业市场需求情况分析
四、国内苯乙烯行业市场行情持涨
第三节 2014年中国苯乙烯行业发展存在的问题与对策分析
第四章 2014-2014年中国苯乙烯行业（所属行业）数据监测分析第一节 2014-2014年中国苯乙烯行业（所属行业）规模分析
一、企业数量增长分析
二、从业人数增长分析
三、资产规模增长分析
第二节 2014年中国苯乙烯行业（所属行业）结构分析
一、企业数量结构分析
1、不同类型分析
2、不同所有制分析
二、苯乙烯收入结构分析
1、不同类型分析
2、不同所有制分析
第三节 2014-2014年中国苯乙烯行业（所属行业）产值分析
一、产成品增长分析
二、工业苯乙烯产值分析
三、出口交货值分析
第四节 2014-2014年中国苯乙烯行业（所属行业）成本费用分析
一、苯乙烯成本统计
二、费用统计
第五节 2014-2014年中国苯乙烯行业（所属行业）盈利能力分析
一、主要盈利指标分析
二、主要盈利能力指标分析
第五章 2014年中国苯乙烯行业市场竞争态势分析
第一节2014年中国苯乙烯行业集中度分析
一、市场集中度分析
二、区域集中度分析
第二节 2014年中国苯乙烯行业竞争态势分析
一、产品技术竞争分析
二、市场价格竞争分析
三、生产成本竞争分析
第三节 2014年中国苯乙烯行业国际竞争力比较
一、生产要素
二、需求条件
三、支援与相关产业
四、行业结构与竞争状态
五、政府的作用
第四节 2014年中国苯乙烯行业竞争策略分析
第六章 2014年中国苯乙烯行业优势企业关键苯乙烯数据分析第一节企业一
一、公司基本情况分析
二、公司经营情况分析
三、公司未来发展战略
第二节企业二
一、公司基本情况分析
二、公司经营情况分析
三、公司未来发展战略
第三节企业三
一、公司基本情况分析
二、公司经营情况分析
三、公司未来发展战略
第四节企业四
一、公司基本情况分析
二、公司经营情况分析
三、公司未来发展战略
第五节企业五
一、公司基本情况分析
二、公司经营情况分析
三、公司未来发展战略
第七章 2016-2022年中国苯乙烯行业发展前景预测分析
第一节 2016-2022年中国苯乙烯产品发展趋势预测分析
一、2016-2022年中国苯乙烯行业技术走势分析
二、2016-2022年中国苯乙烯行业发展方向分析
第二节 2016-2022年中国苯乙烯行业市场发展前景预测分析
一、2016-2022年中国苯乙烯行业供给预测分析
二、2016-2022年中国苯乙烯行业需求预测分析
三、2016-2022年中国苯乙烯行业竞争格局预测分析
第三节 2016-2022年中国苯乙烯行业市场盈利能力预测分析
第八章 2016-2022年中国苯乙烯行业苯乙烯机会与苯乙烯风险分析
第一节 2016-2022年中国苯乙烯行业苯乙烯机会分析
一、2016-2022年中国苯乙烯行业吸引力分析
二、2016-2022年中国苯乙烯行业区域苯乙烯潜力分析
第二节 2016-2022年中国苯乙烯行业苯乙烯风险分析
一、政策和体制风险
二、技术发展风险
三、市场竞争风险
四、原材料压力风险
五、进入退出风险
六、经营管理风险
第九章 2016-2022年中国苯乙烯行业发展策略及苯乙烯建议分析第一节 2016-2022年中国苯乙烯行业发展策略分析
一、坚持产品创新的领先战略
二、坚持品牌建设的引导战略
三、坚持工艺技术创新的支持战略
四、坚持市场苯乙烯创新的决胜战略
五、坚持苯乙烯创新的保证战略
第二节 2016-2022年中国苯乙烯行业市场的重点客户战略实施
一、实施重点客户战略的必要苯乙烯
二、合理确立重点客户
三、对重点客户的苯乙烯策略
四、强化重点客户的管理
五、实施重点客户战略要重点解决的问题
第三节 2016-2022年中国苯乙烯产品生产及投资苯乙烯运作模式探讨
一、国内生产企业苯乙烯运作模式
二、国内苯乙烯企业苯乙烯运作模式
三、外销与内销优势分析
1、产品外销优势
2、产品内销优势
第四节 2016-2022年中国苯乙烯行业项目苯乙烯建议
一、行业苯乙烯环境考察
二、苯乙烯风险及控制策略
三、产品苯乙烯方向建议
四、项目苯乙烯建议
1、技术应用注意事项
2、项目苯乙烯注意事项
3、生产开发注意事项
4、苯乙烯注意事项
图表目录：
图表：国内生产总值同比增长速度
图表：全国粮苯乙烯产量及其增速
图表：规模以上工业增加值增速（月度同比）（%）
图表：社会消费品零售总额增速（月度同比）（%）
图表：进出口总额（亿美元）
图表：广义货币（M2）增长速度（%）
图表：居民消费价格同比上涨情况
图表：工业生产者出厂价格同比上涨情况（%）
图表：城镇居民人均可支配收入实际增长速度（%）
图表：农村居民人均收入实际增长速度
图表：人口及其自然增长率变化情况
图表：2014年固定资产苯乙烯（不含农户）同比增速（%）图表：2014年苯乙烯开发苯乙烯同比增速（%）
图表：2015年中国GDP增长预测
图表：国内外知名机构对2015年中国GDP增速预测
图表：2014年中国苯乙烯所属行业全部企业数据
图表：2014年中国苯乙烯所属行业全部企业数据分析
图表：2014年中国苯乙烯所属行业全部企业数据分析
图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同规模企业数据分析图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同规模企业数据分析图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同规模企业数据分析图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同所有制企业数据分析图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同所有制企业数据分析图表：2014年中国苯乙烯所属行业不同所有制企业数据分析图表：2016-2022年中国苯乙烯行业市场规模预测分析
图表：2016-2022年中国苯乙烯行业供给预测分析
图表：2016-2022年中国苯乙烯行业需求预测分析
图表：2016-2022年中国苯乙烯行业市场盈利预测分析
公司介绍
北京艾凯德特咨询有限公司是一家专业的调研报告、行业咨询有限责任公司，公司致力于打造中国最大、最专业的调研报告、行业咨询企业。拥有庞大的服务网点，公司高覆盖、高效率的服务获得多家公司和机构的认可。公司将以最专业的精神为您提供安全、经济、专业的服务。
公司致力于为各行业提供最全最新的深度研究报告，提供客观、理性、简便的决策参考，提供降低投资风险，提高投资收益的有效工具，也是一个帮助咨询行业人员交流成果、交流报告、交流观点、交流经验的平台。依托于各行业协会、政府机构独特的资源优势，致力于发展中国机械电子、电力家电、能源矿产、钢铁冶金、服装纺织、食品烟酒、医药保健、石油化工、建筑房产、建材家具、轻工纸业、出版传媒、交通物流、IT通讯、零售服务等行业信息咨询、市场研究的专业服务机构。经过智研咨询团队不懈的努力，已形成了完整的数据采集、研究、加工、编辑、咨询服务体系。能够为客户提供工业领域各行业信息咨询及市场研究、用户调查、数据采集等多项服务。同时可以根据企业用户提出的要求进行专项定制课题服务。服务对象涵盖机械、汽车、纺织、化工、轻工、冶金、建筑、建材、电力、医药等几十个行业。
A. 北京艾凯德特咨询有限公司公司于2009年注册成立，是国内较早开展竞争情报、市场调研、产业研究及专项研究为主的调查研究机构之一，凭借其专业的研究团队，先进的研究技术在此领域一直处于绝对的优势和领先地位：
a) 拥有全国百万家企业基础数据库
b) 全国各地分支网络和严格的调查控制流程，使我们有足够的知识和能力向客户提供高质量服务。
c) 超过200多个研究项目的成功案例
d) 研究领域覆盖能源、化工、机械、汽车、电子、医疗等诸多行业
e) 我们很荣幸的为工商银行、国家开发银行、麦肯锡、通用集团、波士顿咨询、三菱商事、中国农科院、同济大学、三星电子，松下电器、丸红株式会社海尔、美的等国内外知名企业和机构提供过咨询服务
B. 艾凯德特调研（行业研究）说明
a) 行业研究部分智研咨询主要采用行业深度访谈和二手资料研究的方法：
b) 通过对厂商、渠道、行业专家，用户进行深入访谈，对相关行业主要情况进行了解，并获得相应销售和市场等方面数据。
c) 二手资料收集，对部分公开信息进行比较，参考用户调研数据，最终获得行业规模的数据。
d) 艾凯德特具有获得一些非公开信息的渠道：
e) 政府数据与信息
f) 相关的经济数据
g) 行业公开信息
h) 企业年报、季报
i) 行业资深专家公开发表的观点
j) 精深严密的数理统计分析
我们的服务领域
行业研究报告范文(节选)
第六章2012-2013年中国重点省市物流发展比较分析第一节2012-2013年北京物流发展概况分析
一、北京物流布局正式确立
三环五带多中心”正式确立。在综合考虑货运枢纽、物流需求、产业聚集区等各种因素影响的基础上，最终形成了点、线、面相互协调的…三环、五带、多中心?的物流空间布局规划。”邓岷山说。
“三环”是指在六环路附近重点规划建设物流基地，在五环路附近重点规划建设物流中心，在四环路附近重点规划建设配送中心，形成物流基地、物流中心和配送中心由远及近、相互依托、协调发展的空间格局。
“五带”是指为加强货物运输的合理化，提高物流效率，积极引导各类物流资源向西南（京石高速公路和107国道）、正南（京开高速公路和106国道）、东南（京津塘高速公路、京沈高速公路）、东北（机场高速、京密路、京承高速公路）、西北（八达岭高速、110国道）等五个方向的物流通道聚集，规划建设大型物流基地、若干个物流中心，形成五条集聚发展、连通快捷、服务产业的物流产业带。
“多中心”是指根据北京市各产业集聚和新城建设多中心分散布局的特点，相应配置物流中心、配送中心，实现物流节点服务于产业发展和居民生活的功能。
北京市在优先发展顺义空港、通州马驹桥和房山良乡等三个物流基地的基础上，加快培育平谷马坊物流基地；积极培育已具有一定物流规模的大兴京南和延庆京西北等大型综合物流区，使其加快向物流基地方向发展；结合二级货运枢纽布局，在五环路及五大物流方向的交汇处附近重点规划建设10个左右的物流中心；重点在四环路周边和顺义、通州、亦庄等新城以及远郊区县人口密集区附近规划建设20个左右的物流配送中心。
二、北京市物流业发展特点
北京市物流业活动情况
资料来源：北京市统计局（一）物流存量资源相当丰富，空间布局趋于合理
全市现有物流基础设施规模较大，有着丰富的可利用资源。特别是制造业、批发业内部蕴藏着强大的运力，沉淀着大量的仓库、货场、运输装卸设备资源。工业企业和批发业企业自建仓储设施占总仓储面积80.7%，自有货运车辆占总车辆数的65%。从仓储设施的分布看，我市物流空间布局得到一定优化。改变了原来仓储设施主要集中在三环路以内的格局，市区内物流设施减少，向交通便利、适宜物流发展的四环路以外区域集中。76%的仓储设施已经分布到四环路以外，四环路以外的仓库达到10314个。
（二）专业物流体系基本建立，运行保障能力显著增强
专业物流体系建设取得长足进展。农产品及各类快速消费品的物流配送不断完善，医药、图书、冷链等专业化物流快速发展，已成为本市物流业发展的重要推动力量。
物流业态创新加快推进，“电子商务+物流”、“总部+物流”、“展示交易+物流”等新模式日益成型，满足“最后一公里”物流需求的快递服务实现基本覆盖，物流服务对城市生活、生产的保障能力显著增强。
物流技术支撑体系逐步完善。北京物流公共信息平台（一期）建成并投入使用；自动分拣、实时跟踪、精益化管理等现代物流技术逐步推广应用。物流信息化、自动化、标准化建设持续推进，现代物流技术应用水平居国内领先地位。
物流快速响应能力大幅提高，应急体系建设加快推进。圆满完成了2008年北京奥运会、国庆六十周年庆典等重大活动的物流服务任务，在应对雨雪冰冻天气和汶川地震等突发自然灾害中发挥了重要的应急保障作用。
（三）口岸体系加快建设，国际物流发展空间不断拓展
口岸体系进一步发展和完善，通关效率得到较大提升。初步形成了以首都机场空港口岸为核心，北京西站铁路口岸、朝阳口岸、丰台口岸、北京平谷国际陆
港为重要补充的布局合理、功能齐全的口岸体系，为提高国际物流运行效率创造了条件。
国际物流发展的相关政策功能区建设实现重大突破。天竺综合保税区已封关运营，并与首都机场实现区港一体、无缝对接，成为发展国际物流和保税物流的重要平台，本市国际分拨中心的地位更加凸显。平谷国际陆港积极推动京津两地跨关区快速通关，为本市外向型企业提供了新的海运通道。北京经济技术开发区保税物流中心（B型）获得批准，为保税物流的发展增添了新的政策功能优势。
三、奥运会给北京物流业发展带来机遇与挑战
（一）机遇
第一，奥运会建设带来的物流需求。有人测算，1500亿元的新增投资，将拉动北京GDP年增3～4个百分点，拉动全国GDP0.3个百分点。项目建设需要大量生产资料、大量生活资料，必然使物流量大增，交通运输业、仓储业、流通加工业、物流信息业、装卸搬运业、包装业、配送业等等都会得到发展。
第二，奥运会所需装备的物流需求。悉尼奥运会货运代理商德国的SCHENKER公司在比赛前从197个国家组织空运1200吨、海运40000吨，共25000种货物到悉尼，配备了拥有3000个托盘货位仓库进行存储。英国BBC 电视转播设备就有15600公斤。有人估计，北京奥运会这一物流量会明显增加。
第三，奥运会期间的物流需求。上万名运动员、教练员、裁判员和官员，上万名新闻记者，数万名工作人员、志愿服务人员以及来自国内外的上百万旅游者、观众云集北京，需要大量的生活资料物流。
第四，以奥运为契机，改造北京的物流设施，调整物流布局，提高北京物流总体水平。
第五，通过举办奥运会、展示北京的人文风采，展示社会主义中国的特色，让全世界更好地了解中国。
（二）挑战
第一，奥运物流需求与目前北京市物流业相对散、小、弱，布局不尽合理的矛盾。北京市已有了一个物流发展总体规划，但领导层之间、各部门之间思想还不统一。缺少像首都机场航空货运枢纽那样的现代化物流节点。配送中心建设严重滞后，企业“大而全”、“小而全”的商业运作模式基本没有改变。
第二，奥运物流需求与缺少国际水准的第三方物流企业的矛盾。奥运物流的需求需要外包，承接外包的是第三方物流公司，在北京有中央级的物流公司，如中远、中外运、中邮物流、中铁物流等，但北京市的第三方物流公司相对较弱。因此，国内物流公司分得的蛋糕有多少、有多大还不能定论。
第三，奥运物流需求与综合物流服务体系的矛盾。物流需求大并不意味着可以不讲究物流成本，物流成本如何降低，靠的是物流资源的整合，靠的是运作模式，靠的是综合协调能力，靠的是多式联运，靠的是供应链管理。北京还缺少运作这么一个大活动的物流团队，缺少组织协调的方法与经验。
第四，奥运物流需求的特殊性与物流服务能力的矛盾。奥运物流中的比赛器材、新闻器材、生活资料等几乎都是关键物品，要求高度的安全性。其数量必须准确无误，并按时到达，质量上达标，且不能丝毫损坏。由于物流问题而影响比赛，是绝对不允许的。我们过去习惯于人海战術，搞大库存，但现在国际上流行的是市场化运行，既要不出问题，又要最优化，成本最低，这无疑是一大难题。
第五，奥运物流需求与周边城市配套物流协调一致的矛盾。奥运会不光是北京的事，大量国际物资要从天津港进出，需要天津物流的配合；一些比赛场所不在北京，需要城市物流之间的协调作战；奥运会需要的物资大量要从全国特别是周边省市进入，也存在一个统一指挥的问题。物流是一个血脉系统，哪里出问题都不好办。
第六，奥运物流需求与产生大量的回收物流之间的矛盾。北京奥运提倡“绿色奥运”，绿色奥运包括绿色物流，不能由于增加物流量与客流量而污染环境，需要回收的物资进入回收物流系统。
四、北京发展物流存在的问题
（一）物流资源结构不尽合理，运输格局有待优化
一是北京地区无专用货运机场，天然缺乏港口水运。二是公路、铁路、航空各自分立发展，互不衔接。公路和铁路货运场站、装卸点数量多，但大都规模小。铁路、公路建设与站场建设不衔接。三是民航、铁路货运占货运总量比例过低，公路、铁路、民航的格局有待优化。
（二）自营物流比例高，物流非合理化状况突出
大多数工商企业内部生产与流通“大而全”、“小而全”。70%物流需求采取
证券投资基金 投资策略 报告书 新兴产业成长型基金系列
研究小组: 目录 第一部分基本信息篇 (3) 一、基金简介表 3 二、基金基本情况 3 （一）投资目标 (3) （二）投资理念 (4) （三）投资范围4 （四）投资策略5 （五）分红政策与方式6 （六）风险与收益特征6 第二部分投资策略与分析篇 (6) 一、行业分析 6 二、股票备选池 12 三、个股研究（基本面分析） 13 （一）公司简介 (13)
（二）经营分析 (14) （三）公司竞争力与发展前景分析（基本面，技术面）15 （四）估值及评级情况 (17) （五）风险揭示 (19) （六）简短投资意见总结 (19) 四、确定基金具体的投资比例 19 五、个股选择进仓时间与成本控制。（技术分析） 20 六、基金运作过程中的调整策略。 20
第一部分基本信息篇 一、基金简介表 二、基金基本情况 （一）投资目标 本基金通过对新能源、新材料、低碳行业等新兴产业的深入研究与调查，发掘出一些具有估值较低却具有高成长性的新兴企业作为投资标
的，力争在足够低的安全边际下，控制风险以获取超越大盘指数的收益率为目标。 （二）投资理念 本基金以低估值与高成长相结合的投资理念进行投资运作。本基金认为一只股票价格能够保持长时间的上涨，离不开公司稳健或高速增长业绩的背后支撑，因此，市场上靠一时概念炒作的股票，如果没有业绩在背后的支撑，未来公司发展达不到投资者的预期，那么该类型的股票价格最终还是回归到公司的真正价值所在。所以本基金根据正确的投资理念，通过研究来发现那些业绩稳健或高速增长，同时未来具有发展前景而股票价格却被低估值的上市公司作为为投资标的。这样也是本着保证资金在足够安全的基础下，再谋取高收益的投资操作理念。 （三）投资范围 本基金属于股票型基金，投资以证券投资基金法等相关法律允许 投资的范围；同时承诺遵守证监会最新基金法规规定，不低于80験金投资于股票的投资比例。本基金作为新兴产业成长型基金的系列，重点投资于经济转型的新兴产业，优先选择投资于新材料、新能源等国家十二五规划重点支持的行业。
清科：2015年中国天使投资呈现8大特点 清科研究中心每周面向会员客户发布中国股权投资热点行业研究报告以及最新最热专题报告，其中行业报告主要涵盖移动互联网、互联网金融、云计算、可穿戴智能设备、电子商务、传媒娱乐、清洁技术、生物技术、现代农业、医疗设备、医疗服务、教育与培训、食品及饮料、纺织及服装、房地产等二十多个领域，最新最热专题报告主要涵盖创业投资及私募股权投资领域的最新政策、最新项目、最新动态等，所有数据来源来自于私募通https://www.doczj.com/doc/a18478078.html, 。本期分享内容为《2015年中国天使投资与股权投资市场发展概况报告》2014年中国的天使投资迎来了“元年”，在国家鼓励创新创业的氛围下，中国天使投资市场达到了空前的活跃，在募集金额，投资方面都达到了史前最高点。自2013年起各地政府相继出台利好创新创业的政策，伴随着一系列明星天使投资案例成功退出，为投资者带来的超高回报率更是刺激了各方投资人将天使投资并入了投资组合中。在这一天使投资盛况下，清科研究中心近期发布的《2015年中国天使投资白皮书》统计了天使投资元年的募、投、管、退各项数据以及预测天使投资市场的发展趋势，以飨业界。2013及2014年全国多地政府相继成立了天使投资引导基金，由政府牵头带动民间投资机构对创业者提供创业支持。相应地，
2014年由专业天使投资机构新募集的31支天使投资基金总额达到了7.73亿美元，募集总额相较2013全年实现翻番，创下历史高点。在投资方面，2014年的天使投资市场呈现空前盛世，根据清科研究中心不完全统计，2014年全年中国天使投资机构共完成766起投资案例，披露的天使投资机构投资金额总数超过5.26亿美元。案例数量同比增长353%，涉及金额同比增长161.7%。主流天使投资机构2014年全年平均完成投资案例数高达50笔，平均每周投资一个项目，而这种快节奏依然没有放缓的迹象。纵观全年天使投资，市场呈现出以下几大特点：(一)中国天使投资呈现“天使+众筹”，“天使+孵化”趋势，投资主体多元化目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇成立于中关村，截至2014年11月底已为230多个创业项目完成融资，仅2014年前11月就完成160个项目融资，累计融资总额超过10亿元人民币。平台上已注册投资人达15808位，其中经认证的投资人1871位，在天使汇上注册的创业者达到80972人，登记创业项目24522个，所在行业集中于互联网及移动互联网等领域，涵盖社交网络、企业服务、游戏、电商及O2O、教育、健康等门类。已获得融资的项目，融资额度大多集中在100万元-500万元人民币之间，平均获得融资时间为1个月。“孵化+天使”是另一种通过增值服务为初创企业提供创业扶持。就拿中关村为例，中关村作为国家首个自主创
2006年四季度投资策略报告：市场在强势中前行 市场承接超乎预期，多头系统运行完好A股市场在经历二季度的躁动之后，三季度出现降温。投资人适时对前两个季度的热情做出反思，我们在三季度报告中提到的一些可能出现的不利因素也陆续变成现实。 但市场并未选择大幅向下修正的方式完成调整，而是在一个并不太宽的幅度内横向整理。客观地讲，市场的承接力度要超出我们的预估。 从一个完整的多头系统运行的角度来看，三季度虽然平淡，却非常重要。 第一，在经历了初期的快速涨升之后，市场终于得到了喘息和休整的机会。我们在上期报告中指出，牛市不可能建立在一个浮躁的心理基础上。三季度的市场表现使得已经入场和即将入场的投资人有机会进行重新思考，在相对冷静的氛围中，市场的理性因素得以提升。 第二，多头力量得到检验。我们不能把三季度的V型波动仅仅看成一个技术调整，因为在此期间，许多重要的空头因素已经悄然得到消化。在经济基本层面，针对投资过热的宏观调控政策密集出台，加息甚至出乎大多数人的意料，而用地收紧、出口退税调整等更是直接瞄准了要素价格；在资金层面，无论加息会不会对流动性产生影响，中行、国航、大秦铁路等大盘股相继完成IPO和上市，以及工商银行、中国人寿、平安等一批大企业相继披露IPO消息，则必然会对资金预期构成影响；制度层面，首批小非流通权得到确认，在中信证券等一批股票上开始看到原非流通股东减持的信息。 小非减持，是一小步，也是一大步。相比于中石化的股改，我们认为小非减持更有资格代表股改进入新阶段。在享受股改对价之后，现在轮到流通股东开始支付对价了。 我们很难判断会不会还有持续的、未预期的利空因素出现，但可以确定的是，重要的因素已经被有效消化。市场在如此大幅涨升的基础上，只是用横盘整理的方式就已经将上述利空因素基本消化，显示其强劲的一面。 长期而言，一旦确认牛市，市场将在一个多头系统中运行，除非出现两种情况。 第一，股价涨过头，多头系统因泡沫破裂而崩溃。到目前，这种担心还为时尚早。A股市场从来不缺基本面恶劣的高估值股票，今后此类股票仍将继续走结构性分化的道路，但这类股票也不在我们的观察和研究范围之内。在我们持续观察的优质股中，我们对估值的总体评价是：不算贵。 第二，支持牛市的基本面因素消失。我们已经在前面几期报告中反复提到，这一轮牛市有强烈的内在合理性：中国经济快速增长和全球经济复苏，为企业提供了很好的盈利环境；长期低迷的股票市场使重要股票的价格处于合理甚至低估的水平；股改的实施有机会在制度层面出现创新和接轨。目前，股改进入新阶段，制度创新还在持续，对资本市场的支持尚未得到有效启动；中国经济因为增速过快而需要调控，目前还看不到宏微观层面的新的不利因素，重要的担忧来自于美国经济可能放缓，但按照我们的理解，美国经济同样并存着不利因素和有利因素，虽然房价出现下跌趋势，但利率见顶，油价回落，美股创新高，显示经济前景预期依然强劲。 我们认为在股票市值只占GDP25%水平、经济连年高速增长、人民币升值、制度改革取得成效的背景下，我们并不太担心资金从何而来，能够持续多久，我们可以确认的是，在充足的流动性支持下，投资人承担风险意愿强烈，市场趋势清晰。可以确定，多头力量正在进一步有效积累，股价面临向上宣泄的动力。
中国创投市场研究报告 篇一：XX-2020年中国创业投资市场调研及发展前景预测报告 创业投资 什么是行业研究报告 行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。 企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。 行业研究报告的构成 一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务 行业研究是进行资源整合的前提和基础。 对企业而言，发展战略 的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。 行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和
发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。 行业研究的主要任务： 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据 XX-2020年中国创业投资市场调研及发展前景预测报告【出版日期】XX年 【交付方式】Email电子版/特快专递 【价格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元 【订购电话】电话：400-700-9228 传真： 【报告超链】/report/XX06/122655.html 报告摘要及目录 XX年，中国募集形势不容乐观，无论是新成立基金数量还是获得披露的基金规模较XX年均出现了显著的下滑，XX 年新成立基金166支，较XX年度同比减少15.31%,已经获得
中国著名的天使投资人 徐小平 (2) 黄明明 (4) 朱敏 (5) 邓峰 (6) 张醒生 (7) 刘晓松 (8) 钱永强 (9) 李镇樟 (10) 雷军 (11) 杨宁 (13) 沈南鹏 (14) 张向宁 (15) 周鸿祎 (16) 蒋锡培 (17) 郑晓军 (18) 麦刚 (19) 李开复 (20) 蔡文胜 (22) 富二代天使投资人 苏禹烈 (23) 任熙 (24) 陈豪 (25) 联系邮箱 (26)
徐小平 人物简介：徐小平，真格基金创始人、新东方联合创始人，是国内最著名的天使投资人之一，他将天使投资看做是青年导师生涯的延续。他被称为圈内最受创业者欢迎的天使投资人。1956年，生于江苏泰兴，曾在江苏省泰兴市襟江小学学习； 1983年，毕业于中央音乐学院； 1983年-1987年，先后任北京大学艺术教研室教师、北京大学团委文化部长、北大艺术团艺术指导； 1987年-1995年，在美国、加拿大留学、定居，并获加拿大萨斯卡彻温大学音乐学硕士学位；1996年1月，回国，建立创业实验田新东方咨询处，从事新东方出国咨询和人生咨询事业；2010年离开新东方，创立“真格”天使投资基金。 投资企业：世纪佳缘、聚美优品、兰亭集势、红黄蓝教育、多看、赛龙等上百家。 投资领域：教育、婚恋网站、电子商务等。 投资心得：天使阶段没有数字可以查，只有梦，所以天使投资人必须要有和创业者“同床共枕”的冲动，有一起做梦的激情和勇气才能成功。
挑选标准：投资的项目，没有熟人不熟人的问题。只要你的微笑能打动我，你的项目能说服我就可以。最喜欢的创业者，是那种为了创业梦想而敢于放弃一切的人。而对那些三心二意、左顾右盼的人，谈几句就会失去兴趣，理性而狂热的创业者才能得到投资。
证券投资策略分析报告——主题投资 主题投资： 主题投资概念起源于90年代全球经济一体化的大背景。是国际新兴的投资策略，有别于传统的价值投资及行业配置策略，其具有更强的前瞻性和更大的灵活度：摈弃了传统的地域和行业概念，发掘家经济体的发展趋势及趋势背后的驱动因素，寻找符合产业升级要求、符合经济增长、受益于政策趋势或确定性事件的相关企业，纳入同一主题范围下进行投资并获取超额收益。 其特点在于它并不按照一般的行业划分方法来选择股票，而是将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”，来选择地域、行业、板块或个股。 主题投资策略： 通过对事件发展趋势预期的判断为主要基础 投资过程体现预期趋势持续发展或偏差纠正 主题投资更加强调把握主题核心驱动因素 主题投资策略“核心假设变量”相对较少 投资机会的触发因素 宏观性主题：可以促进经济长期发展趋势或短期变化及结构性变化的宏观驱动因素。例如：金砖四国、中国城镇化、人民币升值、通货膨胀、消费升级、区域经济振兴 事件性主题：某些确定性事件会提升相关企业的资产价值或盈利水平所衍生的主题性机会。例如：奥运会、世博会、迪斯尼、H1N1流感、央企重组、上海国资重组 实施主体投资的关键 1、分析投资主题：从宏观经济、政策制度、技术进步和确定性事件等多个角度， 挖掘投资主题； 2、预期趋势判断：把握经济发展、企业盈利、事件确定性等趋势因素，多顶具 有长期发展前景主题 3、投资目标选择：主题行业配置、主题汗液内个古精选，主题配置动态调整 4、投资组合卖出：密切跟踪投资主题驱动因素强弱变化选择合适时点、卖出投 资组合 主题投资的核心步骤就是要素分析、驱动力分析和逻辑分析。要素分析是主题投资的内涵，一切主题投资都要依赖一定的要素，这是肢体投资的出发点。驱动力分析是主题投资的外在表现，要素确立了，驱动股价上涨的动力自然就确立了。逻辑分析则是主题投资的灵魂和方法论。 实战分析 根据此前中央政治局会议精神、高层领导近期表态，以及本次中央经济工作会议内容，未来A股将迎来四大投资主题。 主题一：新型城镇化概念 中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在。“这种提法涉及的产业链很多，股市应该会有所反应，特别是基建等板块”。因此，新型城镇化概念有望成为2013年A股主题投资。在此主题下，基建、建筑建材、房地产等相关领域将成为直接受益者。 主题二：农业现代化
电信行业2003-2004年度投资策略报告 主要观点： 中国电信市场在全球地位迅速提升，各主要指标均有较大幅度的增长，中国电信市场各主要指标的发展速度超过同期全球电信市场，中国电信业对经济增长的贡献程度逐渐超过全球平均水平 国电信行业状态整体良好，运营业稳定增长，通信制造业收入出现恢复性增长，利润却继续下滑 预计我国会在2004年年底发放3G频率许可证，目前仍需要一年左右的时间进行场外测试，中移动、中电信和网通都倾向于采用WCDMA标准，联通选择CDMA2000作为3G方向小灵通的固定投资将会缩减 未来五年我国电信运营市场的增长速度要快于全球总体水平，电信市场用户规模领先，但市场规模与用户数量不匹配，设备市场可观 基础运营商业绩保持稳定增长，且海外上市公司市盈率相对较低，具有更高投资价值 建议增持中国电信（HK：0728） 行业背景分析 中国在全球电信市场的地位近年来迅速提升 年份1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003-2Q 电信市场价 2.00% 2.40% 2.70% 3.30% 4.20% 4.50% 4.70% 4.90% 值 固定用户7.40% 8.80% 10.30% 12.00% 14.70% 17.10% 19.20% 20.80% 移动用户 4.80% 6.30% 7.80% 8.80% 11.50% 15.40% 19.30% 21.10% 互联网用户0.30% 0.40% 1.40% 3.70% 6.20% 6.80% 7.30% 7.90% 5%，固定和移动两大业务用户规模达到20%。中国电信市场各主要指标的发展速度超过同期全球电信市场。 表：1997～2003年中国电信市场主要指标增长速度 年份1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003-2Q 平均 29.50% 19.60% 37.10% 38.40% 15.20% 14.40% 15.20% 24.20% 电信市 场价值 28.00% 24.30% 24.50% 33.10% 23.60% 18.92% 19.80% 24.60% 固定用 户 移动用 94.70% 85.00% 73.10% 97.20% 69.80% 42.16% 32.80% 70.68% 户 150.00% 425.00% 323.80% 152.80% 49.80% 41.50% 40.80% 169.10% 互联网 用户 年份1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003-2Q 平均电信市 6.00% 7.70% 9.90% 9.10% 9.80% 9.70% 9.60% 8.83% 场价值 固定用7.30% 6.80% 6.80% 8.70% 5.90% 6.00% 5.80% 6.76%
中国走出去的对外投资战略(上)试卷答案
中国走出去的对外投资战略（上）试卷88分答案 [考试时限]：60分钟 [及格分数]：60分 [考试说明]： 1、纵向并购是以扩大规模，降低边际成本为核心的行业内并购。 正确 错误 2、绿地投资是指跨国公司通过在东道国新建厂房、设备的方式建立企业，实现对东道国的投资。 正确 错误 3、按人均计算，截止2009年，中国人均海外投资额不到全世界人均海外投资额的5%。 正确 错误 4、中国对外直接投资管理体系在1980年建立，之后持续改进。早期的监管严格、限制多，近期的变得更加自由化。 正确 错误 5、根据本讲，对外投资的目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 正确 错误 6、根据本讲，铝是我国最为紧缺的大宗有色金属商品之一，对外依存度长期保持在65%左右。 正确 错误 7、根据本讲，中国从七十年代末的改革开放到现在已经成为世界贸易第一大国。 正确 错误 8、根据本讲，中国现在目前对外投资的额度仅仅相当于丹麦的水平，略微低于我们中国台湾省的水平。 正确 错误 9、根据本讲，改革开放初期，中国企业发展的重点是从市场经济向计划经济转变成为真正的企业主体。 正确 错误 10、本讲认为，中国对外投资在起步晚基数小的情况下，对外的政策应该是逐渐考虑到从一个贸易地国开始转向对外投资的阶段。 正确
错误 11、中国最大制药企业三九集团的海外投资基本上属于市场获取型的模式。 正确 错误 12、跨国并购是（）的一种方式。 区域直接投资 区域间接投资 国际直接投资 国际间接投资 13、按照联合国贸易与发展会议的定义，收购境内企业（）以上的股权，就使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业。 10% 20% 30% 40% 14、（），中国第一次进入全球十大投资者之列。 2007年 2008年 2009年 2010年 15、从2004-2008年,中国对外直接投资的年增长率为（）。 50% 70% 100% 130% 16、（），国家提出了“走出去”的战略，对外投资批准简单化、地方化。 1999年 2000年 2001年 2002年 17、中国在（）加入世界贸易组织。 1999年 2000年 2001年 2002年 18、根据本讲，中国在投资的区域上布局最多的（）。 非洲 欧洲 亚洲
（行业报告）众筹融资行业报告
众筹分享 第一章概述 一、众筹时间节点 2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。 2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。 2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立 2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立 2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。 2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。 2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。 2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万 2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著
二、众筹的定义、特征及分类 1.定义 众筹，集众筹资，取自英文CrowdFunding，根据2014年《中国金融稳定报告》给出的 定义是：通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发 起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着 2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。 2.特征 1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目 2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等 3.依靠大众力量,支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人 3.分类 国际上已有不少对众筹平台的研究，参照Massolution的一份报告，众筹平台可以分为四类： 分类债权众筹 （Lending-basedcrowd-fundin 股权众筹 （Equity-basedcrowd-fundin; 回报众筹 （Reward-basedcrowd-fundin 捐赠众筹 （Donate-basedcrowd-fundin
垄断性上市公司投资策略分析 摘要 垄断，在市场化日益完善的今天，成为了每家公司在面临竞争时最希望获得的要素之一。它为公司带来持续的超额利润的同时也为股东们带来了持续的超值回报。本文正是通过结合具体的上市公司，对垄断模式进行了一个梳理，并且提出了基于某一细分市场中公司的数量以及具体的财务指标的特点进行垄断性公司的寻找，最后简单的介绍了针对它们的一些投资策略和应该注意的问题。一，引言， 在中国，市场化日益完善的今天，每每只要一出现高于平均利润率的某个行业，或某一细分市场，都能迅速地吸引着无数潜在竞争者的进入，展开着产品的模仿，替代，价格的竞争和市场份额的挤占。然而，在这样过度拥挤的产业市场中，硬碰硬的竞争只能令公司陷入血腥的“红海”。在这样一种大背景下，在商业的“战场”上，拥有自己的一座高大坚固的“城堡”和一条又宽又深的一条“护城河”不失为公司实现自己持续高盈利，并以此为基础展开疆域扩张的一种明智的战略选择。对于间接参与到这样一场激烈残酷战争中的普通投资者而言，其投资受益的多与寡，好于坏在很大程度上就取决于所投资的公司城堡质地的好与坏，持续收益能力的强与弱（至少从长期上看，两者是高度一致的），无论前提是拥有公司百分之一的股份或全部，因此，如何在众多的上市公司中寻找出那些具有强大实力的一个个独立王国，以及如何在它们身上运用正确的投资策略获得其波动或成长价值，如何避免被外表所蒙蔽而陷入其价值陷阱都成了具有重要的分析与研究意义的问题。 二，认清垄断，垄断模式的分析。 （1）垄断市场，其条件有以下三点：1，市场上只有唯一的一个厂商生产和销售商品；2，该公司生产的商品和销售的商品没有任何相近的替代品；3，其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能。 （2）基于垄断产生的原因把垄断公司分为以下几类： 1，自然垄断，公司的规模经济需要在一个很大的产量范围和相应的巨大的资本
中国天使投资成交规则 拒绝投资拖延症 《中国天使投资成交规则》由天使汇AngelCrunch联合王利杰及其他著名天使投资人及组织（天使汇、中国基金业协会、中国青年天使会、中关村天使投资协会、中关村企业家天使投资联盟、中关村互联网金融行业协会、天津市天使投资协会、中关村上市公司协会、亚杰商会、清华校友TMT协会、车库咖啡、创业工场、AngelVest、ChinaVenture、投资潮、中央财经大学金融法研究所等）共同发布。 1.背景和问题 天使投资是一个对信任度要求足够高和决策速度足够快的事情。 每隔一段时间我们都会听到所谓的投资告吹而互掐的消息。有很多项目，即使签署了termsheet，也有不及时交割拖延打款的，给创始人带来很多煎熬的等待。 投资人经常说：我们要内部商量一下，走一下投委会流程，回头给你发termsheet。投资人通常不会当面拒绝，有可能他们觉得项目太贵想压价，或者的确没有看上。而当有少数最优秀的投资人当场决策，当场谈价，第二天打款，拿下了项目，项目事后变成了大热门，之前犹豫不决的投资人又后悔没有跟进……
早期项目有很多不确定的因素，那些往往看起来完美的项目最终不一定能成功，那些看起来可能一般般，好像有点问题，但有一个特别的亮点的项目，最终有可能成功。所以，天使投资的魅力就在于此，但很多投资人因为太忙而忽略了那些看起来一般般的项目，错失了时机。 更糟糕的是，一些投资人有意误导创业项目他们是多么感兴趣投资，投资人用一种委婉的方式表达拒绝或保留意见，但听上去却像是积极地鼓励创业者甚至听上去像有意向投资。他们基本上给自己预留了投资与否的自由，但并没有实际承诺，他们的成本为零，他们想看到别人对这个项目的认可情况，来最终做出自己的判断，而这对创业者是非常不公平的。 没有证据，没有规则，没有追溯，意向是否明确并不清晰，最终无法判断到底是创业者的问题还是投资人的问题。 2.中国天使投资成交规则 天使汇试图解决这个问题。在2013年，天使汇发布了行业首个《中国天使众筹领投人规则》，其中的操作指引与硅谷YC的《握手成交》规则思路不谋而合。 我们试着给天使汇上的创业者和投资人提供一个实际操作指引，以帮助他们高效沟通，达成协议，并希望整个天使投资行业都来采用这个规则。
证券投资策略报告 --进攻转防御，不确定性中的再平衡 一.信息前瞻： 三月份财经日历-预计财经信息： 1.两会相关政策：根据十八大管理层提出的新四化，即信息化、工业化、城镇化、农业现代化四个方向，有望在环保，医疗，信息科技，高端装备等领域出台相关产业政策。相关热点题材目前已经开始启动，三月初仍具有交易性机会。 二．市场研判： 对于三月份的行情，我们判断在国内和海外政策不确定性的背景下，政策进入观察期，房地产调控，转融券推出的影响，美国财政悬崖等问题将直接影响资本市场。而与之对应的政府换届带来的产业政策出台预期，将利好部分行业，直接导致的市场状况就是经过大幅反
弹和阶段调整之后市场进入一个寻求再平衡的过程，我们认为，2261点—2380点为指数主要运行区间，运行节奏由逼空改为箱体震荡，“大涨不易，深跌亦难”。操作策略，由积极进攻转为防御，布局防御性品种，捕捉主题性投资机会，低位滞涨股的补涨机会。回避因为美元走强而弱化资源板块。 三．板块聚焦： 1.城镇化：两会议题，城镇化有望再度提及，新型城镇化受益的基建，医疗，光纤，信息，建筑节能均有望受益。 2.军工：两会后，国防预算有望披露，另外根据十二五规划，2013 年行业将迎来重组整合计划落实执行年。也预示着军工板块资产重组的步伐加快，为整个军工股未来走势都带来遐想。 四．个股关注：
五．市场焦点： 什么是转融券？证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券。借助即将试点的转融券业务，当证券公司自有证券不足时，可以向证金公司借出股票，再转借给客户。而证金公司借给券商的股票，则来自符合条件的机构投资者。也就是说，转融券主要发生在证金公司和券商之间，而融券才是券商和普通投资者之间的业务。 转融券对市场影响几何？市场不好的时候，转融券可能会放大利空的杀伤力。但做空也是有风险的，如果在市场估值处于合理位置时依然卖空，将来则要在高价买回股票归还，所以做空方也不可能随意卖空。转融券推出增大了市场做空的筹码，对市场有一定影响，但不会太大。 如何防范"炒新"风险，减少投资的盲目性？ 如何避免股票上市首日的交易风险，有“四大招数”可供投资者参考： (1)仔细研读公司的各种公告，了解公司基本情况；
中国天使投资人名单汇总 我们将天使投资人分为创业天使型和草根天使型，从他们所关注的不同行业和一般投资项目的规模中，你或许会找到能为自己助一臂之力的天使。 创业天使型 ■创业天使——沈南鹏(红杉资本中国基金创始合伙人) 关注行业：不限制领域、行业、阶段 投资规模：1 亿美元左右 尽管沈南鹏是一位成功的创业者，先后创立携程网与如家酒店连锁，并成功把两家企业带上纳斯达克；但沈南鹏一直有一个投资梦，梦想着自己投资的企业，有朝一日也享受上市风光。 沈南鹏选择了红杉资本(Sequoia Capital China)这只久负盛名却宣称不进行超过硅谷40 英里半径投资的基金，并联合德丰杰全球基金(ePlanet Ventures)董事张帆(现擎辉资本创始合伙人)成立了投资决策相对独立的红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)。 ■伯乐天使——朱敏(赛伯乐创投董事长、前NEA 创投合伙人) 关注行业：偏重于快速成长期的现代服务业 投资规模：1000 万美元 朱敏曾任美国最大的早中期著名风险投资企业NEA(NewEnterpriseAssociates)的风险合伙人，荣归故里后的朱敏联合邓锋成立赛伯乐创投，专注于高科技领域的天使投资。其实作为“天使”的朱敏而言，只有一个梦想，那就是打造一个“属于中国的硅谷”。 ■“魔鬼”天使——周鸿祎(奇虎网Qihoo 董事长) 关注行业：专注于高科技领域 投资规模：300 万元左右 周鸿祎自称“中国天使投资第一人”。曾创建著名的网络公司3721，后被雅虎以1.2 亿美金收购，他出任雅虎中国区总裁，后因矛盾离职。2005 年，周鸿祎加盟IDGVC 出任投资合伙人，其关注的https://www.doczj.com/doc/a18478078.html, 等项目引起颇大争议。一年后，周鸿祎出走IDG 并成立“天使投资基金”成为天使投资人；之后他投资并成立的奇虎网(Qihoo)获得数千万美金的风险投资，而他的天使投资仍在继续。 ■海归天使——邓锋(北极光创投及创始合伙人) 关注行业：专注TMT 领域 投资规模：300 万美元左右 邓锋作为北极光创投创始合伙人，早年留学美国，毕业于沃顿商学院。而后与好友柯严从车库起步创建NetScreen 公司，使之成为世界上领先的网络安全设备供应商之一；并在纳斯达克上市，后被Juniper Networks 以40 亿美金并购。 邓锋专注于中国初创期企业TMT 领域投资，并先后投资珠海矩力、展讯通信、红孩子及百合网等；创立北极光创投后，他与朱敏联合成立赛伯乐创投，成为知名“天使”。 ■家族天使——冯华伟(小村资本SmallVille 创始合伙人) 关注行业：专注于制造、教育及家族产业 投资规模：500 万美元左右 冯华伟是小村财富SmallVille 创始合伙人及执行总裁，创立“小村财富”已成为国内家族办公室(family office)的先行者，亦是中国最具竞争力的私人银行业务公司；小村旗下的FOF(Fund of Fund)先后牵手鼎晖(CDH)、达晨、联想等主流基金，充分放大了家族财富的价值；
十大通用投资策略 1. 市价委托策略 6. 联想涨跌法 2. 限价委托策略7. 赚10%计划法 3. 停止损失委托策略8. 均价成本投资法 4. 固定金额投资计划法9. 分段买高法 5. 哈奇计划法10. 分批买卖法 市价委托策略 市价委托是最普通、最容易执行的一种委托指令,是客户要求经纪商按交易市场当时的价格买进或卖出证券的委托型态。 采用市价委托策略买卖证券有两个好处： 一是成交迅速快捷，因为这种委托没有规定买卖的具体价格，有时在委托单位交给经纪商几分钟后，即可成交。 二是成交的把握性大，只要没有意外情况发生，该种委托一般都能得到执行。 一般在客户急于买进或急于卖出股票时采用，通常更受那些急于在跌势中出售股票的客户所欢迎。因为在市场股价处于下跌时，往往股价下跌的速度比股价上涨的速度来得更快，因此，采用市价委托策略则可更为效地减少损失。 市价委托策略的缺陷，当市场价格波动较大，且所报的卖价较高或买价较低时，容易出现高价买进或低价卖出的情况。因此，投资者在选用此种委托策略时，需权衡利弊而后用，以避免造成不必要的损失。 限价委托策略 限价委托是指投资者在提出委托买卖订单时,限定其买卖价格的委托型态。
经纪商在接到客户这种委托后，只可按客户提出的限价或低于限价买进证券，按限价或高于限价卖出证卷。如果市场上的证券价格符合客户的限价要求，委托就可以立即成交。如果其价格不符合要求，经纪商则要耐心等待。 例如，某客户要求以每股不超过20元的价格购进某种股票，当股票价格为21元时,经纪商就不能执行其指令,只有当股价降到20元以下时,客户 的限价指令才能被执行。客户发出的限价指令通常都有时间限制，超过其限定时间，指令将自动作废。 采用限价委托策略的优点是：投资者可以低于市价的价格买进证券或高于市价的价格卖出证券，从而获得较大利润。 限价委托的缺陷是：当限价与市价出现偏离时，容易出现无法成交的结果。即使限价和市价持平，但若同时有市价委托出现，则市价委托就会优先成交，从而容易降低成交率。 采用限价委托策略，最要紧的是合理确定好限定价格。例如，在买进证券时，如果限价过高，就起不到限价的作用，如果限价过低，则难以成交而坐失购入良机。一般来讲，委托的价格是以现行市价为基础并根据市场短期走势来灵活加以固定。目前，我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都采取了限价委托方式。 停止损失委托策略 停止损失策略，又称阻止性指令策略或停止委托策略。它是指投资者委托经纪人在某种股票涨跌至其给定的上下限价格水平时，将其买卖自动转为市价委托的策略。 停止损失买进委托是指投资者经纪人，在股份上涨至某一水平或以上时，就买进股票。这种委托规定的买价必然高于当时的市价。 例如，某投资者预测股价将会大幅下跌，他以每股30元的价格卖出了某种股票100股，并期望在今后能以较低的价格予以补回。
天使投资弊端：国内天使投资成功率仅10﹪ 国内的投资者，无论是个人还是企业，都有下面类似的一些心态，一喜欢控股，二喜欢干预和管理，我觉得有意思，拿出来分享下。 1、喜欢控股 投资人爱控股，感觉自己的话受到重视，心理上感觉这事能掌控，其实不靠谱。尤其对于实体企业出身的老板心态更是如此，为何呢?实体企业的老板在打拼的过程中，取得的成功许多靠磨练和更加艰苦的努力还有时间积累换来的，在这里富二代官二代除外。他们觉得做企业是一件漫长的事情，所以对年轻人是不大放心的。第二个，实体企业的老板对互联网的神奇了解的不尽彻底。第三个，实体企业的老板在投资实体企业时，往往喜欢大股东身份，有话语权，觉得没这个权利可能根本不受重视，他要这样的一种感觉。第四个，实体企业老板赚的钱许多是辛苦钱，血汗钱，甚至是用尊严和妥协换来的，很难以不在乎资金的心态去投资。 可我为什么说他们做天使投资控股，不靠谱呢? 第一个原因，每一类型的企业都有一个灵魂，实体企业比如制造业吧，它的灵魂更多的是承载在标准化生产流程以及流水线机械化的过程，人的主观能动因素会弱一些。那么互联网企业呢，互联网企业拼的是持续不断的创新能力，拼的是速度和布局，从这点上看，更多的是人的因素。一个是标准生产流程和机械化，另外一个是人的灵魂，自然有了很大的差异。 区别在哪儿呢，控股一个工厂，标准流程和机械化都有了，人不行，我换个厂长，我换个车间组长;互联网企业，你换个CEO，换个COO，你试试看，可能立马变味，原有的系统或许得推倒重来。如果投资方控股的程度让创业者感觉这公司就不再是他的了，你想想，这个灵魂人物还会神多久呢，还谈什么持续创新吗? 2、喜欢投后干预和管理，而不是服务 这个因素和上一个本质是相同的，就是投资人控股了或参股了，要体现自我价值，最根本的是我说话你要听，而且要听得进去。好了，问题又出来了，你不断地干预，刚开始创业者还能接受，再一久矛盾就来了，矛盾来了，大家各自心里都不舒服，投资人觉得创业者不靠谱，创业者觉得投资人怎么能这样呢，我有自己的实际情况啊，我也在卖命啊。再一久，投资人可能派个人过去创业团队，而此时创业者的激情和源动力逐渐褪去，慢慢地相互推诿，扯皮，最后很可能不欢而散，创业者觉得做的好累，搞关系比搞事复杂的多。 天使精神 1、慈善精神，把钱不当做自己的钱 先讲个身边的故事：一朋友在证券公司帮客户代为理财，基本上每年的收益可圈可点，表现不错，然而他和老婆两人的股票投资总是很一般，甚至亏损，问其原因，他说帮人代为理财是另一种心态，毕竟钱
中国走出去的对外投资战略（上）试卷88分答案 [考试时限]：60分钟 [及格分数]：60分 [考试说明]： 1、纵向并购是以扩大规模，降低边际成本为核心的行业内并购。 正确 错误 2、绿地投资是指跨国公司通过在东道国新建厂房、设备的方式建立企业，实现对东道国的投资。 正确 错误 3、按人均计算，截止2009年，中国人均海外投资额不到全世界人均海外投资额的5%。 正确 错误 4、中国对外直接投资管理体系在1980年建立，之后持续改进。早期的监管严格、限制多，近期的变得更加自由化。 正确 错误 5、根据本讲，对外投资的目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 正确 错误 6、根据本讲，铝是我国最为紧缺的大宗有色金属商品之一，对外依存度长期保持在65%左右。 正确 错误 7、根据本讲，中国从七十年代末的改革开放到现在已经成为世界贸易第一大国。 正确
错误 8、根据本讲，中国现在目前对外投资的额度仅仅相当于丹麦的水平，略微低于我们中国台湾省的水平。 正确 错误 9、根据本讲，改革开放初期，中国企业发展的重点是从市场经济向计划经济转变成为真正的企业主体。 正确 错误 10、本讲认为，中国对外投资在起步晚基数小的情况下，对外的政策应该是逐渐考虑到从一个贸易地国开始转向对外投资的阶段。 正确 错误 11、中国最大制药企业三九集团的海外投资基本上属于市场获取型的模式。 正确 错误 12、跨国并购是（）的一种方式。 区域直接投资 区域间接投资 国际直接投资 国际间接投资 13、按照联合国贸易与发展会议的定义，收购境内企业（）以上的股权，就使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业。 10% 20% 30% 40%
2014天使投资年度报告 第一章中国天使投资概况 1.1中国天使投资产生背景及发展历程 顾名思义，天使是指能能够为别人带来无偿帮助的群体，而天使投资在创业圈内的定义也因此而生，即能够为创业者带来资金或其他服务的投资人，他们独具慧眼，能够挖掘到最有潜力的创业者，并帮助他们度过创业的艰难岁月，甚至最后推动其登陆资本市场或进行资本运作，成为下一个耀眼的明日之星。 中国的天使投资行业起步于80年代，发展于90年代，21世纪后开始步入快速发展阶段。天使投资行业的发展与国内GDP的不断提升带来的高净值个人增多密不可分，高净值个人以其丰富的资产存量及较高的风险承担能力对投资的风险偏好逐渐提升，也在尝试着不动产、存款、股票以外的投资方式，并以追求超高回报为最终目标。 90年代初，搜狐、百度、腾讯纷纷获得VC基金注资，这些企业也是国内最初在资本助推下获得飞速成长的优质企业，随着天使投资的崛起，国内一级市场也逐渐呈现天使、VC、PE各司其职的格局，天使投资行业的发展也由过去以个人投资者为主开始向机构化天使转变。在这个转变过程中个人投资者与天使机构投资者在募资渠道、决策流程、投资理念及投后管理的风格也不尽一致，然而其在最终的导向上都为国内初创企业提供了良好的创业氛围，并帮助其搭建创业生态圈，缓解融资难、融资贵因资金紧缺而放弃创业的尴尬境地。 伴随着国内天使投资行业不断走向成熟，其成功的投资案例也开始不断吸引市场眼球：2014年，徐小平投资的国内首家B2C化妆品垂直电商平台聚美优品(JMEI.NYSE)、戈壁创投蒋涛投资的在线旅游企业途牛(TOUR. NASDAQ)、联想之星王明耀投资的乐逗游戏(DSKY. NASDAQ)纷纷登陆美国资本市场，为其天使投资人带来超高回报的背后，也为天使投资行业带来了极大的正能量。
国内PE机构投资策略及经典案例解析 2013年IPO暂停，VC/PE行业洗牌，加之监管部门“推进股票发行注册制改革”政策的出台，VC/PE机构一味追求Pre-IPO的投资模式不可持续。各家活跃机构结合自身在私募股权行业积累下来的经验与优势，对自身发展进行定位，逐步形成自身独特的投资策略。格上理财在投资阶段、投资行业、投资地域、项目挖掘四个方面，对活跃在我国的VC/PE机构的投资策略进行了全面分析。 图1 国内PE机构投资策略 来源：格上理财研究中心 一、从投资阶段看投资策略 企业的成长一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期四个阶段。在投资阶段方面，VC/PE机构有不同的投资偏好，分为天使投资机构、风险投资机构(VC)、狭义的私募股权投资机构(PE)。因近年VC/PE行业“PE 趋向VC化”的发展趋势，风险投资和PE投资的界限越来越模糊。鉴于此，依据机构在投资阶段的投资策略，我们把机构分为天使投资人(机构)、VC/PE投资机构两类。 1、天使投资人(机构) 专门对种子期企业进行投资的机构是天使投资机构。天使投资多以个人形式进行。天使投资人(机构)的投资特征有以下几点： (1)投资于极具成长性的高科技创业企业。投资风险较高，因此要求的投资回报也很高。如真格基金于2007年投资兰亭集势10万美元，2013年因兰亭集势在纽交所上市，真格基金账面退出回报253倍，内部收益率高达173%。 (2)以较小的投资金额获得较多的股份。在我国，每笔天使投资的投资额约为100万美元以内；且一般不会要求控股，股份在10%到30%不等。 (3)更注重提供增值服务。为使所投企业顺利发展壮大，天使投资机构通常会对企业的主营业务、商业模式、人才需求、财务规范、法律事务等提供帮助。 目前，硅谷拥有7万多活跃的天使投资人，而中国则有1000多活跃者。中国天使投资还处在初级阶段。表1 我国著名的天使投资人(机构)及其投资情况 来源：格上理财研究中心据公开资料整理 2、VC/PE投资机构
2020-2021年度投资策略报告
主要结论 全球经济下行压力凸显，中国也面临增速换挡和结构转型的挑战。2020年经济政策更 加强调“保稳定”，提出“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”，预计政策和改 革动作将更加活跃，尤其是基建投资政策刺激有望进一步发力。 制造业投资承压，库存周期处于低位，企业盈利进入底部区域。盈利周期一般持续3- 4年，若以17年6月作为本轮盈利高点，盈利拐点可能在2020年上半年出现。企业盈 利将成为决定2020年股市走势的重要因素。 目前看股市三大驱动因素，企业盈利修复仍在途中，无风险利率存在向下空间，中美 达成第一阶段经贸协议等事件助力提升市场风险偏好。低估值优势、逆周期调节政策 预期叠加市场制度改革红利释放，A股在全球范围的吸引力持续提升。以外资为代表 的长线资金加速入场，投资者结构向机构化、价值化方向发展。春季躁动行情或已提 前启动，明年一季度后市场大概率将震荡波动。中期聚焦盈利拐点，预计下半年市场 机会将大于上半年。 行业和主题配置建议：1、市场风格有望逐渐偏向科技成长，关注5G产业链、电子 （光学、无线耳机等）、计算机（医疗信息化、国产替代、信息安全等）、新能源汽车、传媒等方向。2、关注稳增长相关的大金融和基建板块。3、关注景气回暖的汽车、地产等行业。4、关注资本运作主题机会（分拆上市等）和国企改革相关机会。 风险提示：经济超预期下行风险；海外市场大幅波动风险；中美贸易谈判长期博弈。
A 股投资策略 市场走势：存量博弈-春季躁动-中期聚焦盈利拐点 企业盈利修复尚在途中 市场结构性机会探讨 中长期投资风格趋于价值化 2020年仍将面临基本面和政策面再平衡