摘要：本文阐述了万科公司现金流量表的背景和进行现金流量表分析的重要性，并且对万科公司在3个不同的角度进行了实际案例分析，还提出了分析企业财务状况的办法。企业必须加强现金流量表的编制及分析工作，以便于提供企业一定会计期间的现金流量的信息。通过以上各方面的分析可以更加清晰的了解万科公司的财务状况，可以更好的管理公司的资金，可以更加正确评价公司当期取得利润的质量，使我们更加明确了现金流量表的意义。
关键字：现金流量表；万科公司；分析
引言：现金流量表分析在现在来看扮演的角色越来越重要，主要是为了分析企业在不同的会计期间的现金流量情况，通过它的现金流量分析可以更好看出公司的盈利情况及能否偿还外资的能力。本文主要采取资料分析法，通过对很多资料的整理和分析才能够更全面的去判断企业的营业能力和发展路径，同时需要处理好现金流量与公司其他经济业务活动的分配情况问题才能让企业发展得更好、更快。
1 万科公司现金流量表的背景及重要性
1.1万科公司现金流量表的背景
万科公司上市于1991年1月29日，在风雨兼程的10年以后中国的大多数房地产企业都筋疲力尽，直至衰老，但只有万科公司例外，“凌寒独自开，为有暗香来”正是它最好的写照。它不仅保持着原本的发展速度，没有被市场淘汰反而近期的销售额更是有惊人的突破，刷新了万科历史上的记录，在中国上市房地产企业名列前茅、排名第一。
万科公司2016年主要收入、利润及利润占比详见表1：
表1 万科公司主要资料地区分配表
地区 收入(万元) 利润(万元) 利润占比
抵销 -61632 -61632 -0.82%
未分配项目 22572 22572 0.30%
物业管理公司 230533 230533 3.08%
中西部区域 1184890 1184890 15.84%
上海区域 2453960 2453960 32.81%
广深区域 1866934 1866934 24.96%
北京区域 1782273 1782273 23.83%
为了方便阅读，将其转化为饼图详见图1：
图1 万科公司主要资料地域分布图
由图1清晰可见，万科公司由七个地域组成，涵盖抵消、未分配项目、物业管理公司、中西部区域、上海区域、广深区域、北京区域七个部分。显然占比最多的是上海区域为32.81%，其次是广深区域24.96%，北京区域23.83%，占比最低为抵消-0.82%。
1.2万科公司现金流量表的重要性
当今世界，现金流量表在企业管理和分析中所扮演的角色越来越重要，是企业报告中不可或缺的一部分。现金流量表往往体现了一个公司运营的好坏程度，是一个公司是否继续发展、能否生存的重要指标，因此它的重要性不容小觑，我们应该重视它，让它实现应有的价值！
2 万科公司现金流量表实例分析
在了解了万科
公司的背景和重要性之后，我们要对万科公司列举一个实际案例进行透彻的分析。万科公司是以房地产为核心进行扩展业务几十年，在这几十年中历尽艰辛、跌跌撞撞逐渐成为中国上市房地产最大的住宅开发企业，并且销售量排名世界第一。
表2 万科公司现金流量表
项目 2015年 2014年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 19190827 16830907
收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 1915676 1701855
经营活动现金流入小计(万元) 21106503 18532762
购买商品、接受劳务支付的现金(万元) 12997942 9523183
支付给职工以及为职工支付的现金(万元) 504630 513263
支付的各项税费(万元) 2504007 2304019
支付的其他与经营活动有关的现金(万元) 3495322 2019815
经营活动现金流出小计(万元) 19501901 14360280
经营活动产生的现金流量净额(万元) 1604602 4172482
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金(万元) 71862 8750
取得投资收益所收到的现金(万元) 109468 28817
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元) 428 66
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 24453 565828
收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 158356 77494
减少质押和定期存款所收到的现金(万元) -- --
投资活动现金流入小计(万元) 364567 680954
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元) 206300 183075
投资所支付的现金(万元) 1171343 261247
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元) 516258 68321
支付的其他与投资活动有关的现金(万元) 565413 517050
投资活动现金流出小计(万元) 2459315 1029691
投资活动产生的现金流量净额(万元) -2094748 -348737
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(万元) 429605 242238
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 405351 242238
取得借款收到的现金(万元) 2291010 3088481
发行债券收到的现金(万元) 792419 420837
筹资活动现金流入小计(万元) 3513034 3751556
偿还债务支付的现金(万元) 2502858 4293621
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元) 1318101 1099722
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元) 242440 34640
筹资活动现金流出小计(万元) 4023425 5713281
筹资活动产生的现金流量净额(万元) -510391 -1961725
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) 9967 2897
五、现金及现金等价物净增加额(万元) -990570 1864917
加:期初现金及现金等价物余额(万元) 6165332 4300415
六、期末现金及现金等价物余额(万元) 5174762 6165332
净利润(万元) 2594944 1928752
资产减值准备(万元) 49595 78976
固定资产
折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元) 49016 37603
无形资产摊销(万元) 22565 --
长期待摊费用摊销(万元) -- 17288
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元) -49539 -20060
公允价值变动损失(万元) -- -1101
财务费用(万元) 47774 64084
投资损失(万元) -356191 -415926
递延所得税资产减少(万元) -106773 -57860
递延所得税负债增加(万元) -2799 -8242
存货的减少(万元) -1117458 -603962
经营性应收项目的减少(万元) -2959725 -2698830
经营性应付项目的增加(万元) 3433193 5851502
经营活动产生现金流量净额(万元) 1604602 4172482
现金的期末余额(万元) 5174762 6165332
现金的期初余额(万元) 6165332 4300415
现金及现金等价物的净增加额(万元) -990570 1864917
2.1水平分析
水平分析实质上是要比较同一公司或企业的各项现金流量情况在不同的时间段里的变化情况，通过水平分析可以更加清楚的明白公司或企业现金流量水平的变化状况，可以看出各个时间段现金流量表的差异情况。
表3 万科公司现金流量水平分析表
项目 2015年 2014年 增减额 增减（%）
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 19190827 16830907 2359920 14.02%
收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 1915676 1701855 213821 12.56%
经营活动现金流入小计(万元) 21106503 18532762 2573741 13.89%
购买商品、接受劳务支付的现金(万元) 12997942 9523183 3474759 36.49%
支付给职工以及为职工支付的现金(万元) 504630 513263 -8633 -1.68%
支付的各项税费(万元) 2504007 2304019 199988 8.68%
支付的其他与经营活动有关的现金(万元) 3495322 2019815 1475507 73.05%
经营活动现金流出小计(万元) 19501901 14360280 5141621 35.80%
经营活动产生的现金流量净额(万元) 1604602 4172482 -2567880 -61.54%
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金(万元) 71862 8750 63112 721.28%
取得投资收益所收到的现金(万元) 109468 28817 80651 279.87%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元) 428 66 362 548.48%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 24453 565828 -541375 -95.68%
收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 158356 77494 80862 104.35%
投资活动现金流入小计(万元) 364567 680954 -316387 -46.46%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元) 206300 183075 23225 12.69%
投资所支付的现金(万元) 1171343 261247 910096 348.37%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元) 516258 68321 447937 655.64%
支付的其他与投资活动有关的现金(万元) 565413 517050 48363 9.35%
投资活动现金流出小计(万元) 2459315 1029691 1429624 138.84%
投资活动产生的现金流量净额(
万元) -2094748 -348737 -1746011 500.67%
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(万元) 429605 242238 187367 77.35%
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 405351 242238 163113 67.34%
取得借款收到的现金(万元) 2291010 3088481 -797471 -25.82%
发行债券收到的现金(万元) 792419 420837 371582 88.30%
筹资活动现金流入小计(万元) 3513034 3751556 -238522 -6.36%
偿还债务支付的现金(万元) 2502858 4293621 -1790763 -41.71%
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元) 1318101 1099722 218379 19.86%
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元) 242440 34640 207800 599.88%
筹资活动现金流出小计(万元) 4023425 5713281 -1689856 -29.58%
筹资活动产生的现金流量净额(万元) -510391 -1961725 1451334 -73.98%
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) 9967 2897 7070 244.05%
五、现金及现金等价物净增加额(万元) -990570 1864917 -2855487 -153.12%
加:期初现金及现金等价物余额(万元) 6165332 4300415 1864917 43.37%
六、期末现金及现金等价物余额(万元) 5174762 6165332 -990570 -16.07%
净利润(万元) 2594944 1928752 666192 34.54%
资产减值准备(万元) 49595 78976 -29381 -37.20%
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元) 49016 37603 11413 30.35%
无形资产摊销(万元) 22565 --
长期待摊费用摊销(万元) -- 17288
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元) -49539 -20060
公允价值变动损失(万元) -- -1101
财务费用(万元) 47774 64084 -16310 -25.45%
投资损失(万元) -356191 -415926 59735 -14.36%
递延所得税资产减少(万元) -106773 -57860 -48913 84.54%
递延所得税负债增加(万元) -2799 -8242 5443 -66.04%
存货的减少(万元) -1117458 -603962 -513496 85.02%
经营性应收项目的减少(万元) -2959725 -2698830 -260895 9.67%
经营性应付项目的增加(万元) 3433193 5851502 -2418309 -41.33%
经营活动产生现金流量净额(万元) 1604602 4172482 -2567880 -61.54%
现金的期末余额(万元) 5174762 6165332 -990570 -16.07%
现金的期初余额(万元) 6165332 4300415 1864917 43.37%
现金及现金等价物的净增加额(万元) -990570 1864917 -2855487 -153.12%
通过表3分析：
（1）可以看出万科公司2015年净现金流量比2014年减少了2855487万元。三者的变化情况如下：经营活动方面减少了2567880万元，筹资活动方面增加了1451334万元，投资活动方面减少了1746011万元。
（2）可以看出2015万科公司的经营活动净现金流量是1604602万元，2014年的是4172482万元，两年间减少了2567880（1604602-4172482）万元，增长幅度是-61.54%（-2567880/4172482）。从中可以知道万科公司在2015年的销售情况不如2014年，情况不太乐观，下降幅度偏大。针对这一的情况，我们需要制作一定的策略来
使万科公司的经营活动变得更活跃。
（3）可以看出万科公司在2015年的投资活动净现金流量是2094748万元，2014年的是348737万元，两年间增加了1746011（2094748-348737）万元，增长幅度为500.67%（1745011/348737）。从中我们清楚的知道了万科公司在2015年中的投资支出直线上升，发生了巨大的变化，达到5倍以上的疯狂状态，可想而知万科公司在这一年里的资金支出都拿去做投资了，但是巨额投资到底能不能带来可观的收益呢？可要我们对它进行多方面的分析了。
（4）可要看出万科公司在2015年的筹资活动净现金流量是510391万元，2014年的是1961725万元，两年间减少了1451334（1961725-510391）万元，增长幅度为-73.98%（1451334/-1961725）。经营活动现金流量流入减少6.36%，流出减少29.58%，变动额分别为238522万元和1689856万元。可要看出万科公司在2015年中由于经营状况不好，所以别的企业都不愿意给其凑钱投资，整个筹资状况不好。。
通过以上万科公司水平财务分析可知，万科公司本期负债的资金和偿还的债务都多余上期。具体来自：第一，万科公司经营状况又所下降；第二，投资状况过于疯狂；第三，筹备金额能力不够。
2.2 结构分析
2.2.1 现金流入结构分析
现金流入结构分析是指分析公司的总流入结构和内部流入结构。分析二者的目的是可以明确公司的现金流量来自哪里，对如何更好的管理公司的现金有一定的作用。
表4 万科公司现金流量流入结构分析表
项目 2015年 流入结构（%） 内部结构
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 19190827 76.81% 90.92%
收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 1915676 7.67% 9.08%
经营活动现金流入小计(万元) 21106503 84.48% 100.00%
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金(万元) 71862 0.29% 19.71%
取得投资收益所收到的现金(万元) 109468 0.44% 30.03%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元) 428 0.00% 0.12%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 24453 0.10% 6.71%
收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 158356 0.63% 43.44%
投资活动现金流入小计(万元) 364567 1.46% 100.00%
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(万元) 429605 1.72% 12.23%
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 405351 1.62% 11.54%
取得借款收到的现金(万元) 2291010 9.17% 65.21%
发行债券收到的现金(万元) 792419 3.17% 22.56%
筹资活动现金流入小计(万元) 3513034 14.06% 100.00%
现金流入合计 24984104 100.00%
详见表4分析：
万科公司其2015年现金流入总量为24984104（21106503+364567+3513034）万元，其中