关于债券投资核算的知识点及例题
债券的发行价格有按面值发行、溢价发行和折价发行三种，其发行价格主要决定于债券票面利率与市场利率的差异。如果票面利率与市场利率相等时，一般按面值发行；票面利率高于市场利率时，一般溢价发行；票面利率低于市场利率时则折价发行，对核算方法分别说明如下：
企业按面值购入债券应按实际支付的价款借记“长期投资——债券投资”账户，贷记“银行存款”账户。
例：A商业公司于1999年4月1日按面值购入B公司3年期债券10 000元，手续费100元，票面利率1O％，到期一次付息。
1.购入时的会计分录如下：
借：长期投资——债券投资10 100
贷：银行存款10100
2.该项债券到期时的利息为3 000元，收到本息时的会计分录如下：
借：银行存款??? 13 000
贷；长期投资10 100
投资收益——债券投资收益??? 2 900
如果债券是在发行日期后一定时期内购入的，则购入价中包括了债券的利息，应将这部分利息从实际支付的价款中扣除记入“长期投资——应计利息”账户的借方，实际支付
的价款扣除应计利息后的差额记入“长期投资——债券投资”账户的借方，实际付款贷记“银行存款”账户。
例：上例如A公司购入B公司的债券于1999年1月1日发行，A公司购买时应包括一个季度的利息250元。购入时的会计分录如下：
借：长期投资——债券投资??? 9 850
——应计利息??? 250
贷：银行存款??? 10100
该项债券到期的利息为3 000元，A公司收到债券本息时的会计分录如下：
借：银行存款??? 13 000
贷：长期投资——债券投资??? 9 850
——应计利息??? 250
投资收益——债券投资收益??? 2 900
该项利息跨期较长，为了正确计算企业损益，投资企业可以按期计算应计利息。
企业购入债券由于其利率高于当时的实际利率，因此，债券的购入价就要高于票面价值。购入时按实际支付的价格，借记“长期投资——债券投资”账户，贷记“银行存款”账户。每期收到的利息因其中包括了一部分因溢价购入而预付的代价，因此必须在收到利息时进行摊销，使债券到期时的账面价值与债券面值相等。收到利息时的会计分录应按实
际收到的金额借记“银行存款”账户，按摊销金额贷记“长期投资——债券投资”账户，差额贷记“投资收益”账户。
1.溢价购入时的核算。
例：A商业公司购入B公司债券10 000 000元，期限5年，票面利率12％，每年付息一次，当时市场利率为10％，因此溢价760 000元购入。购入时的会计分录如下：借：长期投资——债券投资??? 10 760 000
贷：银行存款??? 10 760 000
2.债券利息和债券溢价摊销的核算。债券溢价摊销的方法有直线摊销法和实际利息法两种。直线摊销法是摊销金额按溢价总金额根据付息年数平均摊销。如上例溢价760 000元，每年摊销额
为152 000元，该债券每年利息按账面计算为1 200 000元，投资收益应为1 048 000元。实际利息法是指债券的利息按市场利率计算，按账面利率计算的利息与按市场利率计算的利息的差额即为溢价的摊销。如上例按票面利率计算的利息为1 200 000元，按市场利率计算的第一期利率为1 076 000元，差额124 000元即为第一期溢价摊销额，其余各期见下图表。
债券溢价摊销表
??? 单位：元
付息期
支付利息
实际利息
溢价摊销
账面价值
1
Z
3
4
5
1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 076 000 1 063 600 1 049 960 1 034 956 1 015 484 124 000 136 400
150 040
165 044
184 516
10 760 000
10 636 000
10 499 600
10 349 560
10184 516
lO000 000
注：第二期的实际利息为10 636 000×1O%=1 063 600元，余类推。第五期实际利息的差额为计算尾差。
用直线摊销法摊销溢价。
例：仍用上例资料，企业收到按票面金额及票面利率计算的利息收入为1 200 000元，其中每年应分摊的溢价金额为152 000元，债券投资收益为1 048 000元，会计分录如下：
借：银行存款??? 1 200 000
贷：长期投资——债券投资??? 152 000
投资收益——债券投资收益??? 1 048 000
经过以上分摊，5年后溢价金额760 000元已全部摊销完毕，债券的账面价值与票面价值完全一致，各为1 000万元。
用实际利息法摊销溢价。
上例企业第一期的实际利息为1 076 000元，票面利息为1 200 000元，票面利息与实际利息的差额为124 000元，因此，应摊销溢价124 000元。会计分录如下：
借：银行存款??? 1 200 000
贷：长期投资——债券投资??? 124 000
投资收益——债券投资收益??? 1 076 000
根据前面债券溢价摊销表列示，长期投资经5年摊销后最后账面价值为10 000 000元。
3.到期收回本金的核算。债券到期时不论是采用直线法或者实际利息法，其最后余额均为10 000 000元，收回时的分录如下：
借：银行存款??? 10 000 000
贷：长期投资——债券投资??? 10 000 000
下册 第三讲 运算定律 知识点一、加法的简便运算 加法的交换律：两个数相加，交换加数的位置，和不变。记为a+b=b+a 。 加法的结合律：三个数相加，先把前两个数相加，或者先把后两个数相加，和不 变。记为：(a+b)+c=a+(b+c) 备注：加法的结合律可以和加法的交换律一起使用 例1、李叔叔准备骑车旅行一个星期，今天上午骑了40千米，下午骑了56千米， (1)今天李叔叔一共骑了多少千米？ 40+56 □ 56+40 (2)李叔叔第一天骑了88千米，第二天骑了104千米，第三天骑了96千米，问：李叔叔这三天一共骑了多少千米？ ====== 课上练习 1、根据加法交换律填空 300+600=（ ）+（ ） （ ）+65=65+35 89+（ ）=23+（ ） a+12=12+（ ） 2根据加法结合律填空 （25+68）+32=25+（ ） 130+（70+4）=（ ）+4 能力提升 用简便方法计算 36+158+64 74+（68+26） 149+57+51 知识点二、减法的简便运算 减法性质①：如果一个数连续减去两个数，那么后面两个减数的位置可以互换。 字母表示：b c a c b a --=-- 减法性质②：如果一个数连续减去两个数，那么相当于从这个数当中减去后面两 个数的和。字母表示：)(c b a c b a +-=-- 例2、昨天看到第66页，今天又看了34页。这本书一共有234页，还剩多少页没有看？ 课上练习 1 、在□里和横线上填写相应的运算符号和数。 868-52-48=868□（52+ ） 1500-28-272= -（28 □272）
415-74-26= □（□） 2、计算下面各题，怎么简便就怎么计算 528-53-47 545-167-145 487-187-139-61 456-（27+156）-73 当一个数比整百、整千稍微大一些的时候，我们可以把这个数拆分成整，1006=1000+6，… 当一个数比整百、整千稍微小一些的时候，我们可以把这个数写成一个 然后利用加减法的运算定律进行简便 计算。例如：97=100-3，998=1000-2，… 注意：拆分凑整法在加、减法中的简便不是很明显，但和乘除法的运算定律结合 起来就具有很大的简便了。 4996+3993+2992+1991+98 11+13+15+17+19+21+23+25+27+29 20-19+18-17+……4-3+2-1 2735-(735+29+486)71-514 知识点三、乘法简便运算 乘法交换律：交换两个因数的位置，积不变。字母表示：a ? = a? b b 乘法结合律：先乘前两个数，或者先乘后两个数，积不变。 字母表示：) ? a? ? ? b = ) ( c (c b a 备注：乘法结合律的应用基于要熟练掌握一些相乘后积为整十、整百、整千的数。乘法分配律:两个数的和与一个数相乘，可以先把它们与这个数分别相乘，再相加。 字母表示：c?(b+a)=c?b+c?a，或者是c?b+c?a=c?(b+a) 备注：简便计算中乘法分配律及其逆运算是运用最广泛的一个，一个要掌握它和 它的逆运算。 例如：25×4=100, 250×4=1000 125×8=1000，125×80=10000 例3、简便计算：（1）25×9×4 （2）25×12 （3）125×56 （4）24×25×125 （5）48×125×63 （6）25×15×16
K12在线教育四大产品模式分析 ? K12在线教育可从4点切入：教学、作业、习题、课外辅导，而针对四大切入点，又有不同的产品模式，各类进入者优势不同决定了其切入点不同。接下来我们对这四大产品模式做详细分析。 一、四大切入点：教学、作业、习题、课外辅导 1，我们认为，从一个学生的学习时间来拆分，一般K12教育的过程拆分为：课堂教学、课下作业、自购辅导习题、培训辅导四个环节。这四个环节有所区别： 1）课堂教学的数字化和在线化，针对的是课堂的8小时的教学过程。由于他切入的是围墙内的教学行为习惯，需要的是至上而下的推动力，是最难的； 2）课下作业的环节亦需要打通围墙内，切入点是帮助老师组卷、批改；而辅助学生做题的环节是偏2C的业务； 3）学生自购辅导习题环节，给学生提供辅导书的习题，或者真题，学生自主性最强，最易铺量。 4）课外培训和辅导是额外的教学，目前主要是线下的培训和家教模式，而线上的1：1辅导正在被探索。 2、在线教育发展驱动力：中国至下而上VS 美国至上而下。国内政策对数字化教育推动停留在方向指引上，没有标准体系和大规模的政策实施节点。因此，目前国内在线教育发展总体呈自下而上的推动态势。而在2014年4月23日的《从美国在线教育进程看中国教育数字化和在线化变革前景》报告中，我们对美国过去20年来课堂教学过程的数字化和在线化做了深度剖析。我们认为，美国是从政策角度自上而下推动数字化，经历了近20年的发展，并形成了较为成熟的体系。 3、在中国，教学、作业、习题到课外辅导的切入难度依次递减。由于市场化程度是从课外辅导机构、教辅出版，到学校教学依次减弱。在中国在线教育自下而上的驱动过程中，必然是市场化程度更低的环节更易于切入。 二、针对四大切入点的产品模式比较 根据切入的环节不同，我们来分析一下中国K12课堂正在探索的几种互联网教育产品的模式各自的特点。 1、以学校教学为切入点的产品形态的产业链条最长，包含硬件（学校基础网络、电子展示白板和师生用平板电脑）、学生信息系统、学习管理平台/课程管理平台、内容APP（课程、随堂试题、辅导习题和考试测评）等环节。其特点在于： 1）改变上课的教学行为，降低老师的备课难度，通过录播课程、电子化教材等多元化的教学手段的丰富来提高学校教学的质量。通过此模式，优质老师的教案和录播课程可以产品化并做到传播，可以解决一定程度的师资不平衡问题，实现教育公平。以美国为例，当老师可以使用的教学辅助材料增多时，老师的备课负担在减轻，同时在线课程等多种直播和录播产品有助于将优质的教学资源以产品化的方式传播，并降低对学校老师备课和授业的能力的要求，把老师更多的精力转移到解惑上。 2）改变老师的教学习惯最难，变化也最彻底，需要理论与实践的支撑。同时，随着教学理念的改变，整个教学过程可能被彻底颠覆。比如而随着美国2005年后在线教育的发展以及翻转课堂概念的提出，美国学校教育在课堂上和课下的教学过程和学习行为已经发生较大的改变，线上课程和线下教学组合的混合在线教育模式成为了主流。
四、第三单元运算定律知识点归纳及练习1/2 第三单元运算定律知识点归纳及练习 （一）加减法运算定律 1.加法交换律 定义：两个加数交换位置，和不变字母表示：a﹢b﹦b﹢a 例1：16+23=23+16 546+78=78+546 2.加法结合律 定义：先把前两个数相加，或者先把后两个数相加，和不变。 字母表示：（a﹢b）+c﹦a+（b+c） 注意：加法结合律有着广泛的应用，如果其中有两个加数的和刚好是整十、整百、整千的话，那么就可以利用加法交换律将原式中的加数进行调换位置，再将这两个加数结合起来先运算。举一反三： （1）46+67+54 （2） 680+485+120 （3）155+657+245 3.减法的性质
注：这些都是由加法交换律和结合律衍生出来的。减法性质①：如果一个数连续减去两个数，那么后面两个减数的位置可以互换。 字母表示：a－b－c＝a－c－b 例2.简便计算：198-75-98 减法性质②：如果一个数连续减去两个数，那么相当于从这个数当中减去后面两个数的和。字母表示：a－b－c＝a－﹙b＋c﹚ 例3.简便计算：（1）369-45-155 （2） 896-580-120 4.拆分、凑整法简便计算 拆分法：当一个数比整百、整千稍微大一些的时候，我们可以把这个数拆分成整百、整千与一个较小数的和，然后利用加减法的交换、结合律进行简便计算。例如：103=100+3，1006=1000+6，… 凑整法：当一个数比整百、整千稍微小一些的时候，我们可以把这个数写成一个
整百、整千的数减去一个较小的数的形式，然后利用加减法的运算定律进行简便计算。例如：97=100-3，998=1000-2，… 注意：拆分凑整法在加、减法中的简便不是很明显，但和乘除法的运算定律结合起来就具有很大的简便了。 例4.计算下式，能简便的进行简便计算： （1）89+106 （2）56+98 （3）658+997 随堂练习：计算下式，怎么简便怎么计算 （1）730+895+170 （2） 820-456+280 （3）900-456-244 （7） 876-580+220 （8） 997+840+260 （9）956—197-56
凤凰教育独家发布：2013年中国在线教育盈利模式分析 2013年12月20日 11:21 来源：凤凰网教育专稿 分享到： 0人参与0条评论年度重磅《凤凰教育最强音2013年度“回声”》2013年度教育行业分析报告独家发布，转载请注明出处（凤凰网教育）。 目录 第一章在线教育行业概述 一、在线教育发展历程 二、我国在线教育现状 第二章在线教育行业盈利模式分析 一、在线教育产业链 二、在线教育盈利模式 第三章在线教育行业趋势分析 一、行业格局变革 二、市场规模预测 附图 图1 在线教育发展历程 图2 我国各年龄段人口构成 图3 中、美家庭教育占收入占比 图4 职教培训投入金额占比情况
图5 通过视频学习的人群构成情况 图6 中国网民规模及互联网普及率 图7 我国在线教育市场规模及变化情况 图8 细分领域市场占比 图9 内容提供商各种形式 图10 在线教育平台提供商两种模式 图11 在线教育盈利模式 图12 好未来在教育领域的探索 图13 学而思在线教育收入情况 图14 YY教育课程 图15 邢帅网络学院收入情况 图16 淘宝同学框架 附表 表1 在线教育市场规模预测 第一章在线教育行业概述 一、在线教育发展历程 在线教育是互联网技术与传统教育的结合，相比传统教育，在线教育的优势主要在于： 1、突破时空限制，知识获取方式更为灵活； 2、碎片化学习，尤其随着移动互联网的发展，移动设备更具便携性；
3、内容多样化，除了K12教育（指幼儿园到高中的基础教育）、高等教育外，还包括各类学前教育、职业教育、兴趣教育等细分领域。 从发展历程来看，在线教育经历了从远程教育平台、培训机构转战线上、到目前的互联网公司涉足在线教育三个阶段，在这一发展过程中，在线教育的形式和内容越来越多样化，便利程度也不断提高，越来越多的消费者开始乐意尝试这种新型学习方式。据《2012搜狐教育行业白皮书》调查显示，通过网络进行学历教育、职业技能培训、专业认证考试培训的需求十分旺盛。 在线教育发展历程。 二、我国在线教育现状 1、我国在线教育发展空间 1）我国学龄人口数量庞大 目前，我国是世界上人口最多的国家，2013年人口数量达到13.5亿，其中，5-24岁的学龄人口约3.3亿，占人口总量的24.5%。
2018年K12教育培训行业分析报告 2018年7月
目录 一、教育行业红利凸显，K12教育机构竞相扩张网点 (6) 1、2017年K12线上占比仅为6.64%，线下教育仍是主战场 (6) 2、六大策略引领K12教育行业扩张潮 (9) 二、降维攻击，全国性K12企业快速渗透三四线城市 (11) 1、借助双师模式，双巨头进行网点扩张下沉 (12) （1）好未来：重点省份+全国布局 (12) ①目前网点分布情况 (12) ②深耕原有城市+向非一线城市逐步扩张 (15) （2）新东方：网点下沉至四线城市，双师模式加速网点扩张步伐 (20) ①目前网点布局 (21) ②双师模式加快新东方网点下沉 (24) （3）标准化课程体系推动去名师化进程，为地域扩张提供条件 (28) （4）周期性扩张网点为双巨头基础单元能力的提升保驾护航 (29) ①好未来 (29) ②新东方 (32) （5）通过在线业务辐射更多的地区 (34) 2、K12个性化培训企业：学大、精锐、龙文走出三种布局策略 (36) （1）学大教育：采用广撒网政策，网点遍布全国30个省、127个市 (37) ①一线城市网点占比不高，16.64%，共110家 (38) ②不存在某个省大量聚集网点的现象 (38) ③网点下沉至五线城市 (38) （2）精锐教育：从上海出发，专注高端领域，主打品牌策略 (40) （3）龙文教育：社区店模式围剿一二线城市 (42) 三、八仙过海，区域性K12龙头发展策略各显神通 (45) 1、巨人教育 (46)
2、金石教育 (47) 3、高思教育 (47) 4、明师教育 (49) 5、邦德教育 (50) 6、卓越教育 (50) 7、龙门教育 (51) 8、佳一教育 (52) 9、昂立教育 (54) 10、星火教育 (54) 四、朴新教育：一场并购风席卷K12培训市场 (55) 五、回望过去，展望未来，新模式打法有望突出重围 (64) 1、非一线城市增长速度较快，降维攻击仍将持续 (67) 2、集中度逐步上升，缺乏竞争力的区域性企业将被淘汰 (69) 3、全国性K12机构和区域性K12龙头竞争与合作并存 (71) 4、双巨头模式难以复制，突围需要另找他法 (74)
四年级简便计算知识点归纳 第三单元运算定律知识点归纳及练习 （一）加减法运算定律 1.加法交换律 定义：两个加数交换位置,和不变字母表示：a﹢b﹦b﹢a 例1：16+23=23+16 546+78=78+546 2.加法结合律 定义：先把前两个数相加,或者先把后两个数相加,和不变。 字母表示：（a﹢b）+c﹦a+（b+c） 注意：加法结合律有着广泛的应用,如果其中有两个加数的和刚好是整十、整百、整千的话,那么就可以利用加法交换律将原式中的加数进行调换位置,再将这两个加数结合起来先运算。举一反三： （1）46+67+54 （2） 680+485+120 （3）155+657+245 3.减法的性质 注：这些都是由加法交换律和结合律衍生出来的。减法性质①：如果一个数连续减去两个数,那么后面两个减数的位置可以互换。 字母表示：a－b－c＝a－c－b 例2.简便计算：198-75-98
减法性质②：如果一个数连续减去两个数,那么相当于从这个数当中减去后面两个数的和。字母表示：a－b－c＝a－﹙b＋c﹚ 例3.简便计算：（1）369-45-155 （2）896-580-120 4.拆分、凑整法简便计算 拆分法：当一个数比整百、整千稍微大一些的时候,我们可以把这个数拆分成整百、整千与一个较小数的和,然后利用加减法的交换、结合律进行简便计算。例如：103=100+3,1006=1000+6,… 凑整法：当一个数比整百、整千稍微小一些的时候,我们可以把这个数写成一个整百、整千的数减去一个较小的数的形式,然后利用加减法的运算定律进行简便计算。例如：97=100-3,998=1000-2,… 注意：拆分凑整法在加、减法中的简便不是很明显,但和乘除法的运算定律结合起来就具有很大的简便了。 例4.计算下式,能简便的进行简便计算： （1）89+106 （2） 56+98 （3）658+997
在线教育网站分析 摘要：在线是指使用电视及互联网等传播媒体的教学模式，它突破了时空的界线，有别于传统需要往校舍安坐于课室的教学模式。使用这种教学模式的学生，通常是业余进修者。由于不需要到特定地点上课，因此可以随时随地上课。学生亦可以透过电视广播、互联网、辅导专线、课研社、面授（函授）等多种不同管道互助学习。是现代信息技术应用于教育后产生的新概念，即运用网络技术与环境开展的教育。 关键词：在线教育；远程教育；学习 一、猿题库 1.教育类别: 公务员考试、司法考试等多个职业类考试以及K12领 域高考题库 2.模式: 智能在线题库 3.服务: 猿题库是智能在线题库产品，提供历年考试权威真题供考 生练习，还能根据考生的水平一对一智能出题，真正提升做题效率。不仅支持通过电脑答题，也支持通过iPhone和Android手机进行练习。 a)智能练习模式 猿题库根据用户目标考试的考点、考频、难度分布，并根据用户对各个考点的掌握情况，利用人工智能算法实现的一对一智能出题。每次提供给用户的15道或1套题，都来源于猿题库智能出题系统对用户历史练习数据的评估分析。 b)海量试题优质解析 提供各科目历年真题及精编模拟题，最新真题在考试后24小时内提供，是国内最大在线题库。每题答案和解析均由2位业界名师编审，参照图书出版标准，经过5轮严格审校。 c)精确预测用户考分 猿题库将根据用户的答题情况实时生成个人能力评估报告，准确评估用户当前对各个知识点的掌握情况，并提供测练建议。同时，猿
题库还能通过用户设置的目标考试以及用户当前的能力水平，精确预测用户参加该考试可能获得的分数。 d)随时随地可做题 用户可以通过电脑、智能手机和平板电脑进行在线练习。另外，猿题库还支持下载打印试卷和答题卡，手机扫描答题卡就能自动实现评分、查看答案和解析。 猿题库已于8月底完成700万美元的B轮融资。据介绍，猿题库这一轮新融资的领投方为经纬中国，而A轮的投资者IDG中国则继续跟投。官方介绍显示，猿题库是一家提供学生在手机和Pad上做题业务的公司。通过引入智能算法和大数据挖掘技术，优化学生在学习过程中做题这一重要环节的体验，猿题库可以针对每一位考生实现一对一智能出题，提升做题练习的效率。 二、优米网 1.教育类别: 创业类课程职场类课程大学生课程新趋势类课程 2.模式: 网络电视平台移动互联网教育 3.服务: 打造多层次各领域实操型课程内容，以用户为中心，按需 打造在线课程。以具体问题为导向，突出可操作性和系统性。讲师阵容独特丰富，以一线企业家、行业资深人士为主。独一无二的“优米汇”互动服务提供用户线下交流会，为优米的学习者对接资源平台和圈层。500多位知名企业家讲师，1000多个在线课程。 三、腾讯课堂 1.教育类别: 综合课程 2.模式: 在线教育平台，O2O 3.服务: 腾讯课堂与QQ、QQ群在产品底层有深度整合，在网站课程 页面报名成功后，可以在QQ客户端找到已报名的课程，通过QQ 客户端直接进入课堂。腾讯课堂凭借QQ客户端的优势，实现在线即时互动教学；并利用QQ积累多年的音视频能力，提供流畅、高音质的课程直播效果；同时支持PPT演示、屏幕分享等多样化的
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第一部分在线教育宏观发展背景一片利好
2017年，商品房销售面积169408万平方米，比上年增长7.7% 中国在线教育发展史 §函授§幻灯/投影仪§广播/电视§录音/录像带§...... §学习社区§视频课件§网校§...... §电子计算机§多媒体课件§互联网§远程教学§网校§...... §录播客/直播课§MOOC §移动教育§大数据应用§...... 传统教育 数字化教育互联网+教育 移动+教育1990 智能+教育 §知识付费平台§B2B2C平台§人工智能应用§...... 2000 2010 2013
K12或K-12，是kindergarten through twelfth grade的简写，是指从幼儿园（Kindergarten，通常5-6岁）到十二年级（Grade Twelve，通常17-18岁），这两个年级是美国、澳大利亚及英国、加拿大的免费教育头尾的两个年级，K-12是国际上对基础教育的统称。 K12教育行业市场总规模 调查显示，2015年中国K12教育行业市场规模3763.76亿元，2019年中国K12教育行业市场规模6375.31亿元。 图表：2015-2020年1季度中国K12教育行业市场规模年份2015-2020年1季度中国K12教育行业市场规模（亿元）2015年3763.76 2016年4174.01 2017年4791.76 2018年5572.82 2019年6375.31 2020年1季度1834.49 数据来源：智研瞻产业研究院
K12主要被美国、加拿大等北美国家采用。 K-12教育是美国基础教育的统称。“K12”中的“K”代表Kindergarten（幼儿园），“12”代表12年级（相当于我国的高三）。“K－12”是指从幼儿园到12年级的教育，因此也被国际上用作对基础教育阶段的通称。 图表：K12教育行业分类 资料来源：智研瞻产业研究院 做题类市场分析 （1）产品分析 以自身的题库为基础，以“做题->错题分析->查看答案->相关试题推送”为主线，典型场景为“我如何通过做试题发现我的知识缺陷，不断提高成绩？”。 （2）代表企业分析 相关产品：猿题库、梯子网、快乐学、提分网、易题库等。 （3）产品优劣势分析 图表：K12在线教育做题类产品优劣势分析
在线教育行业品牌企业新东方在线调研分析报告
1. 基本介绍 (4) 1.1. 中国领先的在线教育服务提供商 (4) 1.2. 四项教育产品并驾齐驱，多层次满足市场需求 (4) 1.3. 新东方集团持股54.7%，二股东腾讯持股9.89% (7) 1.4. FY18营收6.51亿元，净利0.82亿元 (7) 2. 竞争力：强大的品牌和教学内容开发，领跑中国在线教育 (12) 2.1. 品牌效应强大，业务扩张迅速 (12) 2.2. 结合最新科技，课程产品不断丰富 (12) 2.3. 优秀的管理层和战略股东，助力公司未来发展 (13) 3. 行业分析：顺应互联网潮流，线上课外辅导及备考市场势不可挡 (14) 3.1. 受多因素推动，课外辅导及备考市场加速增长 (14) 3.2. 在线教育优势明显，日益成为市场热点 (15) 3.3. 中国在线课外辅导及备考教育市场：门槛高，市场分散 (18) 4. 盈利预测 (18) 图1：集团业务发展里程碑概要 (4) 图2：公司主要股东 (7) 图3：FY18学生人次190万人，同比增长91.9% (7) 图4：FY18 H1学生人次110万人，同比增长37% (7) 图5：FY18营收650.5百万元，同比增长45.8% (8) 图6：FY18H1营收478.0百万元，同比增长45.4% (8) 图7：新东方在线各业务收入 (8) 图8：公司K12营收占总营收的在FY16至FY18由8.0%增至13.5% (9) 图9：FY16-FY18各分部学生人次 (9) 图10：FY2016-FY2018总营收成本占总营收之比 (10) 图11：线上媒体推广包括于中国主要互联网搜寻引擎营销及于中国主要社交网络上的精准媒体营销 (10) 图12：新东方在线各阶段获课成本 (11) 图13：FY18的EBITDA减少39.5%，纯利润减少11.1% (11) 图14：FY18 6-11月的EBITDA减少53.5%，纯利润减少59.9% (11) 图15：FY16、FY17及FY18及FY19H1，新东方在线毛利率分别为67.4%、68.0%、61.2%及58.8%。由于新东方在线在扩展、多元化及改进课程方面的大量投资所致 (11) 图16：新东方在线各个分部的课程产品独特设置 (13) 图17：2013年-2022年（估计）中国课外辅导及备考市场 (14) 图18：2013-2022年（估计）中国在线课外辅导及备考课程付费学生人次及增长率 (15) 图19：2013年至2022年（估计）中国按总营收分割的在线课外辅导及备考市场 (17) 图20：我们预计公司FY19-21年收入分别为9.4亿、13.9亿、20.8亿 (18)
2017 K12教育行业分析报 告 2017年十一月
目录 1. 好未来公司概况 (3) 1.1 公司简介：K12课外培训龙头迈入千亿市值俱乐部 (3) 1.2业务简介：具备综合竞争实力，教育航母起航 (5) 1.2.1 小学奥数起家的K12课外辅导机构，上市后快速成长 (5) 1.2.2 好未来主营业务：K12教育培训业务剖析 (7) 1.3财务简析：营收增速惊人，规模增长与精细运营带动净利增长 (9) 2．高筑墙：学而思数学声名鹊起，高质量教学奠定市场地位 (14) 2.1 以北京奥数市场为突破口，星星之火可以燎原 (14) 2.2 全方位塑造品牌口碑，提升客户粘性 (17) 2.3后端教研塑造标准化课程与地域扩张能力 (21) 2.4竞争壁垒初显，教研开发能力塑造核心竞争力 (23) 3．缓称王：线下稳健全国性扩张，线上积极拥抱互联网 (23) 3.1 线下稳健全国性扩张，深耕一二线城市挖掘三线城市 (24) 3.1.1登录资本市场助推全国布局，由一线城市向二三线城市渗透 (24) 3.1.2低价策略助推一线城市深耕，借品牌优势抢占二三线城市 (27) 3.2“学而思网校+双师课堂”，线上线下加速融合剑指全国市场 (30) 3.2.1学而思网校：率先布局在线教育，历经多年尝试效果显著 (32) 4. 深挖渠：多赛道外延布局完善产业链，全方面构筑教育生态圈 (36) 5.财务剖析：成长性显著、财务风险低、现金流状况好 (39) 5.1利润表分析：营收增长强劲，费用端稳定 (39) 5.2资产负债表分析：资金利用率有所提高，负债健康 (41) 5.3杜邦分析：基于充足现金流与强盈利能力，利用财务杠杆撬动ROE (43) 5.4现金流分析：经营性现金流充足 (43) 5.5好未来成长性分析：成长性显著 (44) 6.以史为鉴：解码好未来千亿市值登顶之路 (45) 6.1好风凭借力：选对了K12教培这一条千亿级规模赛道 (45) 6.2十年磨一剑：构建核心竞争力，抬高行业竞争壁垒 (45) 6.3敢为天下先：敢于尝试，善于调整 (46)
（一）加减法运算定律 1.加法交换律 定义：两个加数交换位置，和不变 字母表示：a b b a 例如：0.1+0.2=0.2+0.1 0.6+0.4=0.4+0.6 2.加法结合律 定义：先把前两个数相加，或者先把后两个数相加，和不变。 字母表示：(a b)c a(b c) 注意：加法结合律有着广博的应用，如果其中有两个加数的和刚好能够减少小数位数的话，那么就可以利用加法交换律将原式中的加数进行调换位置，再将这两个加数结合起来先运算。 例1.用简易方法计算下式： （1）6.3+1.6+8.4（2）7.6+1.5+2.4（3）1.4+6.39+8.6 举一反三： （1）4.6+6.7+5.4（2）6.8+4.85+1.2（3）1.55+6.57+2.45 3.减法的性质 注：这些都是由加法交换律和结合律衍生出来的。 减法性质①：如果一个数持续减去两个数，那么后面两个减数的位置可以互换。 字母表示：a b c a c b 例2.简易计算：1.98-7.5-0.98
减法性质②：如果一个数持续减去两个数，那么相当于从这个数当中减去后面两个数的和。 字母表示：a b c a(b c) 例3.简易计算：（1）3.69-4.5-1.55（2）8.96-5.8-1.2 4.拆分、凑整法简易计算 拆分法：当一个小数比整数稍微大一些的时候，我们可以把这个数拆分成整数与一个小数的和，然后利用加减法的交换、结合律进行简易计算。例如：1.03=100+0.3，10.06=10+0.06，… 凑整法：当一个小数比整数稍微小一些的时候，我们可以把这个数写成一个整数减去一个小数的形式，然后利用加减法的运算定律进行简易计算。例如：9.7=10-0.3，9.98=10-0.02，… 注意：拆分凑整法在加、减法中的简易不是很明明，但和乘除法的运算定律结合起来就具有很大的简易了。（1）8.9+10.6（2）5.6+9.8（3）6.58+9.97 随堂练习：计算下式，怎么简易怎么计算 （1）7.35+8.95+1.65（2）8.24+4.76+2.8（3）9-4.56-2.44 （4）8.9+9.97（5）10.76-2.58-4. 76（6）4.58+9.96 （7）8.76-5.8+2.2（8）9.97+8.42+2.58（9）9.56—1.97-0.56 （二）乘除法运算定律 1.乘法交换律 定义：交换两个因数的位置，积不变。 字母表示：a b b a 例如：2.5×0.2=0.2×2.51.5×5.6=5.6×1.5 2.乘法结合律
本次研究的网站分类如下图所示，各网站具体定位可参考最后四张附表： 本文陈述的结构如下所示：、 - 功能 - 作业/练习 - 答疑 - 用户黏性与持续性学习 - 互动社群/O2O - 盈利方式 - 战略 - 总结 在线教育 K12 平台类 跨学网、大海、e 学大、微课 网 题库类菁优网、一起作业网、快乐学、魔方格、猿题库app 答疑类陪读学堂 互联网职业 教育 所有领域慕课网、极客学院、Fenby 、 我赢职场、多贝网细分领域萝卜网（数据分析）、奇迹曼 特（动画） 其他 综合平台网易云课堂、百度传课网、淘 宝同学 出国留学 智课网创意产业自化创意 考公考研尚仕教育、粉笔题库app 语言学习 沪江网
功能 网站必备功能 K12平台类K12题库类*** 互联网职业教育 知识点/课程视频同步练习职业知识体系 知识点测试练习错题本学课视频**** 真题试卷竞技答题在线练习 错题本* 智能组卷社区答疑/互动 学习分析报告** 资料下载与分享 * **学习分析报告：弱项分析、成绩趋势、知识掌握、能力结构 ***题库类产品（一起作业网、魔方格）会有作文素材功能 ****视频课程是否需要开发由网站用户投票决定，用户也可以自己提出课程需求 作业/练习 1.系统自动发送：e学大与魔方格采取一月两次系统自动发送少而精的作业。 2.老师通过系统发送：在快乐学，用户关联学校老师后会收到在线作业，有助于老师快速统 计分析作业反馈情况。 3.个性化作业：大海对用户作业进行“因材施教”，老师会根据学生使用网站留下的数据布 置个性化作业并精心批改给出反馈。 答疑 1.网站微信公众号/app答疑： ·e学大、快乐学：公众号与app端，拍照答疑更方便。 ·新东方与腾讯联合推出的优答app做到了“真人在线答疑+题库”兼而有之，后期会推出答疑相关知识点的微视频解析。 2.真人实时在线答疑：陪读学堂独辟蹊径，以这种方式的“随时随地提供个性化辅导”的特 点切入在线教育，加上良好的师资与价格较低的答疑套餐，非常有潜力。
分数的加减法 一、同分母的分数加减法 知识点：在计算同分母的分数加减法中，分母不变，直接用分子相加减。 注意：在计算同分母的分数加减法中，得数如果不是最简分数，我们必须将得数约分，使它成为最简分数。 例题一 5654+=5 10564=+=2 注意：因为5 10 不是最简分数，所以得约分，10和5的最大公因数是5， 所以分子和分母同时除以5，最后得数是2. 例题二 1059105109= -=-注意：因为10 4 不是最简分数，必须约分，因为4和10的最大公因数 是2，所以分子和分母同时除以2，最后的数是5 2 知识点回顾：如何将一个不是最简的分数化为最简？ （将一个非最简分数化为最简，我们就是将这个分数进行约分，一直约到分子和分母互质为止。所以要将一个分数进行约分，我们必须找到分子和分母的最大公因数，然后用分子和分母同时除以他们的最大公因数。）
专项练习一：同分母的分数加减法的专项练习 一、计算 715 - 215 712 - 112 1 - 916 911 - 711 38 + 38 16 + 16 314 +314 34 + 34 二、连线 19 +4 9 2 7377+ 145 +1 5 1 8 987+ 47 + 67 137 115 11141+ 18 +78 2911 9 3 92+ 2411 +511 59 2 121+ 三、判断对错，并改正 （1）47 +37 = 714 （2）6 - 57 - 37 =577 -57 -3 7 =527 -3 7 =51 7 四、应用题 （1）一根铁丝长710 米，比另一根铁丝长3 10 米，了；另一根铁丝长多少米？ （2）3天修一条路，第一天修了全长的112 ，第二天修了全长的5 12 ，第三天修了全长的几分之几？
四则运算 一：不带括号的混合运算 重点：掌握含有两级运算的顺序 难点：运用混合运算解决实际问题。 知识点一：没有括号的加减混合运算的运算的顺序。 在没有括号的算式里，如果只有加减，要按从左到右的顺序计算。 知识点二：没有括号的乘除混合运算的运算顺序。 在没有括号的算术里，如果只有乘除法，要按从左到右的顺序计算。 知识点三：积商之和（差的混合加减法，要先算乘除法后算加减法。 二：含有小括号的运算顺序及有关O的运算。 重点：掌握含有小括号运式的运算顺序。 难点：理解O为什么不能作除数。 知识点一：含有小括号的混合运算。 含有小括号的运算顺序，要先算括号里面的，再算括号外面的。 知识点二：四则混合运算的运算顺序。 四则混合运算的运算顺序，在没有括号 的算式李，只有加减法或者只有乘除法的，要按从左到右的顺序计算，有乘除法和加减法的，要先算乘除法，历算加减法；如果有括号，要先算括号里面的，再算外面的。 知识点三：有关O的运算。 有关O的运算字母可表示为：a+0=a a-0=a 0×a=0 0÷a=0（a≠0） 学生常见问题与数学指导：1：在四则混合运算中，学生在实际做题中往往会忘记先乘除后加减和先乘括号内后算括号外地式子的规则，老师应时常提醒。 2：四则混合运算的考察不拘泥于简单的算式，更注重对学生的解决问题能力考察，也就是应用题的方式。3:0的不能做除数这一知识点老师一定要讲清楚（不参与全解P17） 三运算定律与简便计算 一：加减运算定律 重点：理解运算定律，并能进行简便运算 难点：灵活应用运算定律解决问题。 知识点一：加法交换律 两个加数交换位置，和不变，用字母表示：a+b=b+a 知识点二：加法结合律 三个数相加，先把钱两个数相加，或者先看把后两个数相加，和不变。用字母便是：（a+b）+c=a+（b+c）在一个加法运算式中，当某些加数可凑成整+整百数时，运用加法交换律，加法结合律来改变算顺序，可以使计算简便。 教学指导： 1:加法的变换律和结合律往往在同一道题中出现。 2:在运用的简便运算时有时会用到“基准数加法”和“凑整法”，这两种方法对于基础较好的学生要求其掌握，基础一般的学生不要求掌握，详见全解P48—49 二：乘法运算定律： 重点：理解乘法运算定律，并能进行简便计算。 难点：灵活应用运算定律解决实际问题。 知识点一：乘法交换律：
在线教育 英文：e-learning 发源地：美国 产生时间：十年前 又称：远程教育、在线学习 定义：是以网络为介质的教学方式，打破了时间和空间的限制，通过应用信息科技和互联网技术进行内容传播和快速学习的方法。 E-Learning：“E”代表电子化的学习、有效率的学习、探索的学习、经验的学习、拓展的学习、延伸的学习、易使用的学习、增强的学习。 在线教育类别：学前教育、K12 教育、高等教育、语言教育、职业培训等 在线教育商业模式：B2C、C2C、O2O、MOOC MOOC：Massive Open Online Courses的简称，即大型开放式网络课程。 在线教育按照产业链分工：内容提供商、平台提供商和技术提供商 盈利模式：内容收费、技术服务、软件收费、线下交易、平台分成和广告等。 在线教育网站列表
在线教育行业分析 一、在线教育正向我们走来 1、政策松绑：公办教育日趋开放将从根本上促进教育产业信息化2014年1月8日，国务院宣布将取消和下放“利用网络实施远程高等学历教育的网校审批”。一直以来，在公办教育指挥棒下的中国教育体系具有鲜明的中国特色：无论是K12教育还是高等教育，中国的核心教育资源基本都被把控在公办教育体系下。我们认为，这是中国的教育体系与海外相比最大的不同点，也是多年以来中国教育行业信息化过程中的核心困惑。而近年以来公办教育开放化的信号日趋明显，公办教育资源的逐步开放将成为促进教育产业信息化重要信号。 2、新技术引领新发展：移动互联网爆发，在线教育将得到更具长尾效应的延伸与传统教育培训行业相比，在线教育有以下几方面优势：突破时空、师资限制，知识获取方式更为灵活；碎片化学习，尤其随着移动互联网的发展，移动设备更具便携性；内容多样化，除了K12教育、高等教育外，还包括各类学前教育、职业教育、兴趣教育等细分领域。电脑是目前占比最高的线上教育形式。我们认为，在线教育多以图片、音频、视频等形式展示，对基础网络条件和用户终端的要求更高。4G时代的全面来临和智能终端的日趋普及将极大地拓展在线教育的应用场景。而随着移动互联网的爆发，在线教育将摆脱互联网和PC 的局限，在移动终端上和人们的碎片化时间中将得到更具长尾效应的延伸。 3、市场：教育消费需求旺盛，在线教育占比偏低；2015在线教育市场规模将超过1600亿元新东方俞敏洪认为：未来3-5 年教育产业将形成线上40%、线下60%的格局。据中国行业咨询网数据：2012 年中国教育培训行业市场总规模高达9600 亿元，而当年在线教育市场规模在700 亿元左右，比重仅为7.3%。未来在线教育占比提升空间巨大，粗略计算与之对应的市场规模增量为3000-4000亿元。另据iMedia research数据，2013年中国在线教育市场规模预计将达到924亿元，较2012年同比增长32.9%。未来几年中国在线教育市场将保持每年30%以上的增速，到2015年中国在线教育市场规模将超过1600亿元。 4、在线教育分类：在中国，职业技能培训需求最为旺盛在线教育按照教育对象可分为学前教育、K12 教育、高等教育、职业培训等类别。目前在线教育细分市场中以职业培训占比最高。据《2012搜狐教育行业白皮书》调查显示，通过网络进行学历教育、职业技能培训、专业认证考试培训的需求最为旺盛。 5、资本行业热捧在线教育行业，巨头公司纷纷布局；行业热度正在迅速提升近期在线教育行业收购与投资案例屡见不鲜。仅2013年就发生了几十起相关并购。近期，各大巨头争相涌入在线教育行业。亚马逊宣布收购在线数学教育服务商TenMarks，谷歌在测试其 C2C在线教育平台Google Helpouts；好未来宣布投资母婴服务企业宝宝树；阿里巴巴集团宣布投资TutorGroup集团旗下VIPABC。我们认为，巨头类公司争先涌入在线教育行业的举动，反映出对该行业前景的强烈看好。也同时反应出在线教育行业将迅速变成资本和创业的红海，无论是在传统教育领域深耕多年的教育公司还是在互联网领域风生水起的科技类公司，未来均将面临非常激烈的竞争局面。 二、典型商业模式和产业链关系 1、目前主要平台为“B2C”和“C2C”两种模式；典型案例：YY教育、淘宝学校、91外教。按照现有的典型在线教育商业模式来看，在线教育有B2C、C2C、O2O、MOOC等多
K12教育培训行业市场调研分析报告
目录 第一节 K12教育：大市场高增长，政策利好加速资本化 (6) 一、K12教育：万亿市场行业空间广阔，刚需性决定弱周期下增速有支撑 (6) 二、政策利好风口逐步来临，分类管理趋势日益明确 (10) 1、教育行业政策属性强，政策限制影响资本化力度 (10) 2、分类管理政策逐步突破，行业政策持续利好！ (11) 三、立足当下看政策突破难易：民办K12培训>民办K12学历制学校 (13) 四、K12教育A股资本化：2015年后驶入快车道 (13) 第二节 K12培训：资本化空间广，课外辅导与素质教育齐飞 (17) 一、K12培训：崛起的70s80s90s家庭带来消费升级，补课限制加速成长 (17) 二、K12培训：跨板块比较，A股资本化空间最广阔 (19) 三、民办K12培训：课外辅导与素质教育齐飞 (21) 第三节 K12培训之课外辅导：寻找商业与教育共赢的龙头 (22) 一、K12课外辅导：行业市场空间较大，持续较快增长 (22) 二、市场格局：分散格局下龙头初现 (22) 三、运营模式：追求商业与教育的共赢模式 (24) 1、核心运营模式PK：如何降低对教师的依赖或形成对教师的强大黏性？. 25 （1）好未来（学而思，XES.） (25) （2）新东方（优能中学，EDU） (27) （3）学大教育 (28) 2、授课模式PK：大班模式VS小班模式VS一对一VS在线教学 (29) 3、跨区域扩张：全国龙头VS区域龙头 (31) 4、在线教育：K12课外辅导龙头积极布局 (31) 四、部分相关企业分析 (35) 1、新南洋 (35) 2、勤上光电：收购龙文教育获批，发力K12培训产业 (37) 3、紫光学大：回归A股平台，背靠清华系发力国际教育 (38) 第四节 K12培训之素质教育：重视度提升，机器人培训兴起 (41) 一、国际借鉴：高度重视K12阶段STEAM教育，机器人培训新兴公司兴起 (41)
k12在线教育竞品分析 第一篇背景篇 1.1 前言 随着全球教育信息化的发展，在线教育市场将呈现出爆发式增长。在业内，2013年也被称之为“在线教育市场的发展元年”。在过去一年内平均每天诞生2.6家在线教育公司。其中K12（指幼儿园、小学、初中、高中阶段）是整个教育市场的一块重要阵地，中国的中小学生有2亿之多，预计五年内中国K12教育互联网化市场规模则将达1500亿元，而在2013年新东方、学大、好未来、龙文、巨人、京翰、卓越、精锐、昂立、邦德全部加起来，top10的线下k12合计营收为112.8亿。 谁都能够看到K12在线教育未来体量巨大的市场，但谁也都能看得到做基础
教育阶段在线教育的难处——牵扯其中的各个利益方：教委、学校、老师、线下教育机构、家长、学生，这还不算完，别忘了题库和教辅书集团，经过多年的发展，这些利益方已经基本达成一种稳定的生态，在线教育想进来分一杯羹谈何容易。 2014年9月份，明星创业家“小龙女”龚海燕的梯子网和那好网提前出局，标志在线教育行业泡沫已经显现。不过，尽管“泡沫论”不绝于耳，但这并没有妨碍资本的狂热。有第三方机构统计，仅在2014年8月，公开披露的国内在线教育投融资(含收购)案例便达13起，累计涉及金额超过10亿元。 所以，本次竞品分析将专注于K12领域的产品，从发展历程、产品定位和功能、运营和盈利模式等方面进行分析，旨在说明各自的优势，加以借鉴。 1.2 产品分类 在线教育类的产品太多了，从细分业务领域、商业模式、定位人群等角度可以有不同划分方式。在此，仅从K12市场的细分领域来看，把目前题库答疑类的产品（之所以选择该领域，是因为个人认为练习和答疑是学生的刚需）分为以下几类： 1. 做题类