证券投资学第十一章的形考题及答案
注意：选项（abcd）后面数字是一道题对这题的的评分，也就是答案，如果是0，是错误的，.就不要选择。
绿色为：单选题
蓝色为：多选题
紫色为：判断题
top/第11章/单选题
第十一章单选题
长盛资产拟建立一项基金，每年初投入500 万元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）。
A. 3 358万元100
B. 3 360万元0
C. 4 000万元0
D. 2 358万元0
第十一章单选题
某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。若年复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（）。
A. 1 234 470.59元0
B. 205 000.59元0
C. 2 176 470.45元0
D. 1 176 470.59元100
第十一章单选题
假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）。
A. 6 000元0
B. 3 000元0
C. 4 882元100
D. 5 374元0
第十一章单选题
关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（）。
A. 每股股票的预期股利越高，股票价值越大0
B. 必要收益率越小，股票价值越小100
C. 股利增长率越大，股票价值越大0
D. 股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率0
第十一章单选题
有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设必要收益率为10%（复利、按年计息），其价值为（）。
A. 1 002元0
B. 990元0
C. 993.48元100
D. 898.43元0
第十一章单选题
如果债券预期利息和到期本金（面值）的现值与债券现行市场价格相等，则等式所隐含的折现率为（）。
A. 赎回收益率0
B. 到期收益率100
C. 实现收益率0
D. 期间收益率0
第十一章单选题
基准利率又称无风险利率，即投资于风险资产而放弃无风险资产的机会成本，其构成因素为（）。
A. 市场平均收益率和预期通货膨胀率0
B. 实现收益率和预期通货膨胀率0
C. 真实无风险利率和实现收益率0
D. 真实无风险利率和预期通货膨胀率100
第十一章单选题
某公司年初以40元购入一只股票，预期下一年将收到现金股利2元，预期一年后股票出售价格为48元，则此公司的预期收益率为（）。
A. 4.5% 0
B. 5% 0
C. 30% 0
D. 25% 100
第十一章单选题
某企业购买A 股票100 万股，买入价每股5 元，持有3 个月后卖出，卖出价为每股
6 元，在持有期间每股分得现金股利0. 1 元，则该企业持有期收益率为（）。
A. 10％0
B. 40％0
C. 8％0
第十一章单选题
A 公司股票股利的固定增长率为6％，预计第一年的股利为1. 2 元/股，目前国库券的收益率为4％，市场风险溢酬为8％。该股票的β系数为1. 5，那么该股票的价值为（）元。
A. 30 0
B. 12 100
C. 10. 6 0
D. 31. 8 0
第十一章单选题
甲在2004 年4 月 1 日投资12000 元购买B 股票1000 股，于2007 年3 月31日以每股15 元的价格将股票全部出售，持有期间没有收到股利，则该项投资的持有期年均收益率为（）。
A. 8. 33％0
B. 25％0
C. 7. 72％100
D. 10％0
第十一章单选题
某证券投资者在年初预测东方公司股票每年年末的股息均为2元，而折现率为11%，则该年初股票投资价值为（）
A. 161. 20 0
B. 30 0
C. 19 0
D. 18.18 100
第十一章单选题
东方公司支付每股股息为2元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速度增长，假定必要收益率是11%，该公司股票的价值为（）
A. 30 0
B. 35 100
C. 40 0
D. 25 0
第十一章单选题
某政府发行永久性公债，票面价值为1000元，票面利率为6%，折现率为9%，则该债券的价值为（）
B. 163. 666.67 100
C. 164.750 0
D. 165.600 0
第十一章单选题
某投资者在某开放式基金募集期认购1000元基金，该基金面值1元，认购费率1.2%。则认购份额为（）
A. 166. 900 0
B. 167. 998.14 100
C. 168.1000 0
D. 169.500 0
top/第11章/多选题
第十一章多选题
下列关于债券价值的表述中，正确的有（）。
A. 债券面值越大，债券价值越大20
B. 息票率越大，债券价值越大20
C. 必要收益率越大，债券价值越小20
D. 如果必要收益率高于息票率，债券价值低于面值20
E. 随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。20
第十一章多选题
决定债券发行价格的因素主要有（）。
A. 债券面值20
B. 债券利率20
C. 市场利率20
D. 债券到期日20
E. 市场收益水平20
第十一章多选题
某债券面值为1000,期限为5年,以折价方式发行,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为8%，如果公司决定购买，且这一决策较为经济，则债券当时的市场价格可能为（）。
A. 681元33.3
B. 600元33.3
C. 590元33.3
D. 720元0
第十一章多选题
在预测未来增长率时，除了使用历史数据之外，还应利用对预测未来增长率有价值的其他信息调整历史增长率。这些信息主要有（）。
A. 在最近的财务报告之后，已公开的公司特定的信息20
B. 影响未来增长率的宏观经济信息20
C. 竞争对手在定价政策和未来增长方面所透露的信息20
D. 公司的留存收益、边际利润率和资产周转率等财务指标20
E. 公司未公开的其他信息20
第十一章多选题
关于股票估价与债券估价模型的表述中，正确的有（）。
A. 股票和债券的价值等于期望未来现金流量的现值25
B. 普通股价值决定于持续到永远的未来期望现金流量25
C. 普通股未来现金流量必须以对公司未来盈利和股利政策的预期为基础进行估计
25
D. 股票股利与债券利息相同，在预测公司价值时均应使用税后值0
E. 债券利息与股票股利不同的是债券利息可以税后支付25
第十一章多选题
认购或认沽权证的价格走势主要受以下几个因素的影响（）。
A. 标的证券的现价20
B. 权证的施权价格20
C. 标的证券预期的未来价格20
D. 距离权证到期日的时间20
E. 标的证券预计派发的股息20
第十一章多选题
与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（）。
A. 预期第1 年的股利50
B. 股利年增长率50
C. 投资人要求的收益率0
D. β系数0
第十一章多选题
下列关于债券的说法正确的是（）。
A. 票面收益率又称名义收益率或息票率33.3
B. 持有期收益率等于债券的年实际利息收入与债券的买入价之比率33.3
C. 对于持有期短于1 年的到期一次还本付息债券，持有期年均收益率＝（债券卖出价－债券买入价）/债券买入价×100％0
D. 持有期收益率不能反映债券的资本损益情况33.3
第十一章多选题
决定债券收益率的因素主要有（）。
A. 票面利率33.3
B. 持有时间33.3
C. 市场利率0
D. 购买价格33.3
第十一章多选题
在计算不超过一年的债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（）。
A. 利息收入25
B. 持有时间25
C. 买入价25
D. 卖出价25
top/第11章/判断题
第十一章判断题
如果股票市价低于股票价值，则股票投资的预期报酬率低于投资者要求的必要报酬率。
对0
错100
第十一章判断题
只要股利增长率固定不变，就可以用股利固定增长模型计算股利的现值之和。
对0
错100
第十一章判断题
由于现金流是未来时期收益的预期值，因此必须按照一定的贴现率返为现值，对于股票来说，这种预期的现金流即在未来时期预期支付的股利。
对100
错0
第十一章判断题
市盈率估值法更适用于盈利相对稳定、周期性较弱的企业的估值。
对100
错0
第十一章判断题
市净率也要在比较中才有意义，绝对值无意义。
对100
错0
第十一章判断题
如果一种债券的市场价格上涨，则其到期收益率必然上涨；反之，如果债券的市场价格下降，则其到期收益率必然下降。
对0
错100
第十一章判断题
久期与价格波动正相关，因为较长的久期在利率改变时，其价格波动也大。
对100
错0
第十一章判断题
凸性与利息率呈反反方向变化。即凸性随着息票利率的增大而减少，利率较高的债券凸性较为平缓。
对100
错0
第十一章判断题
权证的市价不会低于内在价值(底价),否则,市场上就会出现无风险套利。
对100
错0
第十一章判断题
在通货膨胀的条件下采用固定利率，可使债权人减少损失。
对0 错100
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
《证券投资学》练习题（1—7章） 一、名词解释 1.证券投资、投资三要素、投资与投机、持有期回报 2.债券、国际债券、股票、基金：封闭式与开放式基金 3.衍生金融产品：股价指数期货、认股权证、可转换公司债券 4.普通股、优先股、成长股、蓝筹股、防守股、周期股 5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票 6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋 7、市盈率、流动比率、市净率 8、股票保证金交易、股票过户、开户、交割、清算 9、证券交易所与场外交易OTC 10、NASDAQ、集合竟价、连续竟价、股价指数 11、核准制与注册制、证券发行审核、证券监管 12、债券六大属性、债券五大定理 13、证券内在价值、DDM折现模型 14、证券基本分析 二、简答题 第一章 1、投资有哪些要素？投资者的目标是什么？ 2、证券市场上的投资与投机如何区分？ 3、证券投机有何积极作用和消极作用？ 第二章 1、讨论股票、债券、基金、股票价格指数期货四种投资工具的异同。 2、普通股主要有哪几种类型？它与优先股主要有哪些不同点？ 3、普通股股东有哪些权利？讨论我国股票市场普通股股东享受权利的情况。 4、公司型基金与契约型基金、开放式基金与封闭式基金的差别有哪些？ 5、简述股票价格指数期货的概念及作用。 6、试概括股票和债券的主要区别。
7、试述股票与债券的性质。 第三章 1、证券发行市场和证券流通市场各有什么功能？它们之间的关系是什么？ 2、证券发行有哪几种方式？公募发行和私募发行之间有什么特点、区别？ 3、试述股份有限公司发行新股的目的及相应的发行类型。 4、证券流通市场由哪几部分组成？试分析证券交易所在二级市场的角色。 5、试述证券交易所的交易程序及各自的作用。 6、什么是股价指数？股价指数的作用是什么？ 8、简单算术股价平均数有何缺点？这些缺点可以用什么方法弥补？ 9、选择股价指数的成分股主要考虑哪些因素？ 第四章 1、机构投资者的重要作用体现在哪些方面？与个人投资者相比，机构投资者有那些特点？ 2、简述证券投资中介机构的分类。 3、什么是证券监管？如何理解证券监管的必要性？ 4、简述证券监管的基本原则与监管模式。证券监管的内容主要有哪些？第五章 1、试运用收入资本化法来判断债券价格高估还是低估。 2、债券的六大属性是什么？它们对债券价格的作用机制是什么？ 3、试述债券的五大定理对债券价格的影响及它们与债券属性之间的关联。 4、试讨论债券久期与凸性的关系。 第六章 1、理解账面价值、清算价值、替代成本和托宾q值的含义。 2、股票基本分析的主要内容有哪些？ 3、财政政策和货币政策分别起什么作用？在经济深陷衰退的时候，应采用 什么样的货币和财政政策？ 4、普通股基本分析的一般思路。 4、公司财务报表及其审计报告主要有哪几种？各自有何特点？ 5、试用青岛海尔股份有限公司的资产负债表、利润及利润分配表和现金流
第8章证券投资的技术分析 一、判断题 1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。 答案：是 2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。 答案：非 3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。 答案：是 4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。 答案：非 5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。 答案：非 6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。 答案：非 7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。 答案：是 8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。 答案：是 9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。 答案：非 10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。 答案：非 11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。 答案：是 12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越
大。 答案：非 13．波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。 答案：是 14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。 答案：是 15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。 答案：非 16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。 答案：非 17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。 答案：非 18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。 答案：非 二、单项选择题 1．技术分析的理论基础是______。 A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论 答案：A 2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。 A 市场行为涵盖了一部分信息 B 证券的价格是随机运动的 C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复 D 证券价格沿趋势移动 答案：D 3．道氏理论的主要分析工具是______和______。 A 道琼斯公用事业股价平均数；标准普尔综合指数 B 道琼斯工业股价平均数；道琼斯公用事业股价平均数 C 道琼斯工业股价平均数；道琼斯运输业股价平均数 D 标准普尔综合指数；道琼斯综合指数
一、判断题 1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。 答案：是 2．如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。 答案：非 3．利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。 答案：是 4．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。 答案：非 5．债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。 答案：是 6．股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。 答案：非 7．股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。 答案：非 8．对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。 答案：非 9．资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数和。 答案：非 10．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。 答案：是 11．证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
定收益证券的影响要大于浮动利率证券。 答案：是 13．购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。 答案：是 14．非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。 答案：是 15．信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。 答案：非 16．经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。 答案：非 17．收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，风险也较小。 答案：是 18．对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。 答案：非 19．方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。 答案：非 20．无差异曲线反映投资者对不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合的偏好不同。 答案：非 21．资产组合的收益率高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险则小于组合中任何资产的风险。 答案：非
证券投资学期末总练习 第一章证券概述 一、判断题 １、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（） ２、购物券是一种有价证券。（） ３、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（） ４、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（） ５、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（） ６、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（） ７、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（） ８、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（） ９、资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。（） １０、股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（） 答案：一、１、对２、错３、错４、错５、错６、对７、错８对９对１０、错 第二章债券 一、判断题 １、债券不是债权债务关系的法律凭证。（） ２、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负担。（） ３、债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。（） ４、债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。（ ） ５、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（） ６、发行债券是金融机构的主动负债。（） ７、债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。（） ８、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。（）五、简答题 １、债券票面有哪些基本要素。
２、影响债券利率的因素主要有哪些。 ３、决定债券偿还期限长短的主要因素有哪些。 ４、债券有哪些基本特征。 ６、公司债券有哪些特征。 答案：一、１、错２、错３、对４、对５、错６、对７、错８、对 第三章股票 一、判断题 １、普通股是股份公司发行的一种标准股票。（） ２、所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。３、B股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。（） ４、公众股是指社会公众股部分。（） ５、境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（） 五、简答题 １、股票有哪些特征？ ２、简述普通股股票的基本特征。 ３、普通股股东享有哪些主要权利。 ４、简述优先股股票的基本特征。 ７、简述发行优先股的意义。 答案：一、１、对２、对３、错４、错５、错 第四章证券投资基金 一、判断题 １、证券投资基金既是一种投资制度，也是一种投资工具。（） ２、证券投资基金是一种金融信托形式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。（） ３、公司型基金是以发行股份的方式募集资金的。（） ４、契约型基金设有董事会。（） ５、基金托管人是基金资产的名义持有人。（） ６、基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及相关指令。（） ７、债券基金的收益受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会下降；反之，若市
证券投资学课后习题 一、单项选择题 第一章：概述 1、证券按其性质不同，可以分为（） A、凭证证券和有价证券 B、资本证券和货币证券 C、商品证券和无价证券 D、虚拟证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。 A、商品证券 B、凭证证券 C、权益证券 D、债务证券 3、有价证券是（）的一种形式。 A、商品证券 B、权益资本 C、虚拟资本 D、债务资本 4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（）、政府证券和国际证券。 A、银行证券 B、保险公司证券 C、投资公司证券 D、金融机构证券 5、把证券分为政府证券、金融证券和公司证券，是按（）划分的。 A、构成内容 B、是否上市 C、是否有价 D、发行主体 6、证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（）划分的。 A、交易对象 B、市场职能 C、市场组织形式 D、交易目的 7、证券投资是指投资者购买（）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 A、有价证券 B、股票 C、股票及债券 D、有价证券及其衍生品 8、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（） A、主体 B、客体 C、中介 D、对象 9、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 A、正比 B、反比 C、不相关 D、线性 10、以下哪种风险属于系统性风险（） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 11、以下哪一类不是证券发行主体?( )。 A、政府 B、企业 C、居民 D、金融机构 12、有价证券代表的是( ) A、财产所有权 B、债权 C、剩余请求权 D、所有权或债权 13以下风险最大的有价证券是（）。 A、股票 B、国债 C、基金凭证 D、金融债券 14、购买力风险指的是因 ( )变动而带来的证券投资风险。 A、利率 B、汇率 C、物价 D、政策 第二章股票 1、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（） A、20% B、25% C、30% D、35% 2、监事由（）选举产生。 A、股东大会 B、职工代表大会 C、董事会 D、上级任命 3、以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，获纽约证券交易所批准上市的股票，称为（）
《证券投资学（第四版）》习题及答案 ——吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。 4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下： 债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式
《证券投资学》（杨德勇2010 版）读书笔记 证券投资学是研究证券投资规律及技术分析的一门综合性强，应用性强的交叉学科。而且对于变化比较快的东西我比较有兴趣，所以我选择了杨德勇2010 年版的《证券投资学》作为我的暑假的专业读书书目，通过读这本书，我也了解了好多证券、投资和市场分析方面的知识。 本书一共分为十六章的内容，总体来说大致可分为四部分内容。其中，第一章“导论”、第二章“股权类投资工具”、第三章“债权类投资工具”、第四章“金融衍生工具”为第一部分，综合阐述了证券和证券投资的相关基础知识，使读者充分了解什么是证券。其次，第五章“证券发行市场”、第六章“证券交易市场”、第七章“证券监管”为第二部分，既然有了证券，那就不可避免要有证券市场，这一部分就是针对证券市场这一方面来写的。随后的第八章“证券投资的宏观经济分析”、第九章“证券投资的行业分析” 、第十章“证券投资的公司分析” 、第十一章“证券投资技术分析” 、第十二章“证券投资方法与技巧”以及第十三章“投资理论”为第三部分，主要告诉我们如何来进行证券投资。最后的几章为扩展知识，是让我们对前几章理论知识的具体的分析、总结、举例等等，让我们对理论的了解更加的深入。 作为一本学术类书籍，本书最大的特点就是分的特别清，各种知识都讲的特别清。而且还关注前沿理论、强调中国证券市场的特色、突出理论和实践的结合。比如，就有一些相关链接，就像“国际基金入股联想收购IBM PC 业务”、“我国 债券市场前沿——可交换公司债券” 、“老鼠仓”等实际的问题。并且还会提出一些思考题，让我在阅读完一部分之后有更深层次的思考。 首先，在第一部分中，我们要了解什么是证券，证券呢，是一种信用凭证或金融工具，它是商品经济和信用经济发展的产物，生活中常见的股票、公债券、基金证券、保险单、存款单等都是证券，其中有价证券的应用是最广的。其次呢，证券投资是随着证券的出现而产生，随着信用经济的发展而发展的，伴随着股份制经济的进一步发展，证券投资也得到了长足的发展。不同于直接的投资，证券投资实际上是一种金融投资或间接投资。 第二部分，证券发行市场是新证券首次向社会公众发行的市场，也被称为初级市场。由发行者、投资者和证券中介机构组成。证券发行市场一方面为资金的需求者提供筹集资金的场所，另一方面为资金的供给者提供投资获利的机会，同时通过新证券的发行创造出新的金融投资工具，增加有价证券总量和社会投资总量，是实现资本职能转化的场所。证券交易市场是与证券投资市场相对应的市场，是指对一级市场已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，因此，也称二级市场、次级市场或流通市场。这一市场为证券的持有者提
福师《证券投资学》第三章股票课堂笔记 ◆主要知识点掌握程度 掌握股票概述，包括股票的含义、特点、种类；股票的价格，包括股票价格的含义及股票市场价格的评价方法；股价的波动及其原因；股票价格指数及其编制。 ◆知识点整理 第三章股票 一、股票概述 股票是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证，是股东对股份公司享有权利的依据。 （一）股票的基本特征 1.股票的特点 （1）股票是公司所有权的象征 购买了公司的股票，就成为公司的股东。股东有权按出资的比例，即拥有公司股份的多少，享受公司的收益和参与公司的经营管理，包括参与股东大会、进行投票表决、享受股息红利、参与公司剩余财产的分配等各项权利。 （2）股票是一种不定收益的证券 公司的经营管理的效果直接关系或影响到股东的收益，而且，在股票市场上，各种因素都有可能影响股票的市场价格，投资者有可能遭受价格波动所导致的损失，而一旦公司经营不好，破产倒闭时，则会导致灾难性的资本投资损失。 （3）股票是一种具有流通性的证券 投资者持有的公司股票，可以在股票的二级市场上进行交易。在健全的股票交易市场存在的条件下，持有股票可随时卖出变换成现金。衡量股票流通性强弱的指标称为股票的变现力，即在极短的时间内变换成现金而不致亏损的能力。变现力越强的股票则越受投资者青睐；而变现力弱的股票则无人敢于问津。 （4）股票没有期限性 在购买股票以后，持有股票者不能向公司退股要求返还本金。股东要想收回投资，只有把股票转卖给他人。所以，股票没有期限性，是一种永久性的投资。只要公司存在，其所发行的股票就存在，并给持有股票的投资者带来收益和风险。 2.股票的票面特征 股票的票面特征要综合反映股票持有人的各项权益、股份公司和发行股票的一些基本情况。股票是具有法律效力的有价凭证，是股份公司和投资者的一种契约反映。 （二）股票的种类 1.普通股票和特殊股票 普通股票 普通股票即股息随公司利润的大小而增减的股票。普通股股东享有以下权利：盈余分配权、资产分配权、表决权、选举权、优先认股权、股份转让权等。由于普通股票是在权利内容上不附加任何条件的股票，所以被当作标准股票，作为衡量其他股票的基准。现在股份公司发行的股票，大都是普通股票。 2.优先股票 优先股票是在股份公司的收益分配和剩余财产分配上较普通股票享有优先权的股票。优先股在发行时事先规定固定股息；其股息支付也先于普通股。在公司破产清算时，优先股的股东有权按票面价值先于普通股得到清偿。 但优先股在投票权和表决权的行使上受到一定限制，持有优先股的股东一般没有参与公司经营管理的权利。只有在直接关系到优先股股东利益的表决时，优先股股东才能行使表决权。 （三）普通股在证券交易市场的分类 普通股票按其在股票流通市场上的属性不同，可以分为以下几种：
证券投资学（第2版）课后习题参考答案 程蕾邓艳君黄健 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。二者还可以相互 转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差 收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有 升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险 立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为 他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作 为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？ 答：1）根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券 2）按照偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券 3）按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券 4）根据利息支付方式的不同，债券可分为附息债券和贴现债券 5）根据有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券 6）按利率规定的情况不同，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券 7）按发行的区域不同，债券可分为国内债券和国际债券 除上述分类外，还可以按债券票面是否记名分为记名债券和不记名债券；按是否参加分红分为参加公司债和非
智慧树知到《证券投资学（中南财经政法大学）》章节测试答案第一章 1、优先股的股东优先享有剩余财产分配权。 A.对 B.错 答案: 对 2、期权合约的最终执行权在卖方，买方只有履约的义务。 A.对 B.错 答案: 错 3、金融远期指合约双方同意在未来日期按照协定价格交换金融资产的合约。 A.对 B.错 答案: 对 4、下列不属于有价证券的是（） A.商品证券 B.货币证券 C.资本证券 D.凭证证券 答案: 凭证证券 5、下列不属于政府债券的是（）
A.国库券 B.市政债券 C.金融债券 D. 政府担保债券 答案: 金融债券 6、票面上不附息票，发行时按规定的折扣率以低于票面价值的价格发行，到期按券面价格偿还本金的债券是（） A.单利债券 B.付息债权 C.贴现债券 D.零息债券 答案: 贴现债券 7、某基金投资组合模仿沪深300指数，其收益随着即期的价格指数上下波动，则该基金属于（） A.封闭式基金 B.开放式基金 C.主动型基金 D.被动型基金 答案: 被动型基金 8、证券市场的经济功能包括（） A.筹资和投资
B.资源配置 C.结构调整 D.资金分散 答案: 筹资和投资,资源配置,结构调整 9、普通股股东享有的权利包括（） A.股利分配请求权 B.管理权 C.股份转让权 D.剩余财产要求权 答案: 股利分配请求权,管理权,股份转让权,剩余财产要求权 10、证券市场的经济功能包括（） A.筹资和投资功能 B.转制与约束功能 C.资源配置功能 D.结构调整功能 答案: 筹资和投资功能,转制与约束功能,资源配置功能,结构调整功能 第二章 1、证券发行上市监管的核心是发行决定权的归属，目前我国对股票发行实行的是注册制。 A.对 B.错 答案: 错
证券投资学（第四版） 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、简述普通股的基本特征和主要种类 答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。普通股股票具有的特征： （1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。股东有参与公司经营决策的权利。 （3）普通股股票是风险最大的股票。 股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。 （1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 （2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。 （3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。 （4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同 答：相同点：都是证券投资品种的一种； 不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。 4、金融衍生工具可分为哪些种类 答：金融衍生产品主要有以下三种分类方法： （1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
证券投资学教学大纲 （2016年） 课程：证券投资学 授课老师：胡荣振 课程类别：专业选修课 课程安排说明：2016年2月28日～2016年6月18日 教学课时数：3×16＝48课时 教材和参考书目： 指定教材：曹建元主编，《证券投资学》，上海财经大学出版社，2016第二版。 参考书目：中国证券业协会主编，《证券市场基础知识》，上海财经大学出版社，2012。 中国证券业协会主编，《证券投资分析》，上海财经大学出版社，2012。 参考专业刊物：《证券市场研究》、《上海证券报》等。 预备知识 本课程是投资经济的专业基础课，主要介绍证券投资的基本概念、基本理论及相关的基础知识。适合于已经掌握《投资学》、《政治经济学》的学生修习。 教学目的 通过本课程的教学，应使学生了解证券投资的基本知识和基本理论，熟悉证券市场、证券投资主体、证券投资客体的基本内容和相互之间的联系，掌握证券投资的流程、方法和基本分析技能，提高学生的实际动手能力。 考核形式 本课程在学完有关章节后，将要求学生结合课程内容写小论文，事后进行课堂讨论，期末考试一次。学生成绩中所占比重如下： 小论文及讨论（含考勤）30% 期末考试70% 试卷结构 是非题20% 选择题10% 简答题30% 计算题20% 论述题20% 学术诚实 涉及学生的学术不诚实问题主要包括考试作弊；抄袭；伪造或不当使用在校学习成绩；未经老师允许获取、利用考试材料，对于学术不诚实的最低惩罚是考试给予零分，其他的惩罚包括报送学校相关部门并按照有关规定进行处理。 证券投资学教学要点 第一章证券投资概述 1证券投资的基本概念：证券和证券投资的基本概念，证券投资的基本要素以及相互间关系、分类；证券投资与证券投机的关系。 2.证券投资的收益和风险：证券投资的收益及其计算，证券投资的风险及其计算，证券投资收益和风险的关系。
一、判断题 1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。 答案：是 2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。 答案：是 3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。 答案：非 4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。 答案：非 5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。 答案：非 6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。 答案：是 7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。 答案：非 8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。 答案：是 9．过户是记名证券交易的最后一个环节。 答案 10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。 答案:是 11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。 答案：非 12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入 相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。
答案：是 14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。 答案：是 15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。 答案：是 16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。 答案：是 17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。 答案：是 18．期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。 答案：非 19．交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。 答案：是 20．股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的。 答案：是 21．套期保值者在选择期货合约种类时主要考虑作为保值手段的期货与作为保值对象的现货之间价格和收益率变动的相关性。二者之间价格或收益率变动越是负相关，套期保值效果越好。 答案：非 22．跨商品图利交易是利用两种不同商品或金融资产对同一因素变化的价格反应差异从中谋利的交易方法。 答案：是 23．期权是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买一定数量某种金融资产的权利。 答案：非 24．期权的卖方以取得期权费为代价出售权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。 答案：是
第三章股票市场 主要内容 股票：股票的定义及特征，普通股、优先股的定义与比较，一级市场与二级市场，主板市场与二板市场。 股票投资：股利贴现模型；每股盈余估价法。 重点难点 ?重点：股票的概念，普通股、优先股的定义及比较，一级市场与二级市场的关系，股票的价值评估。 ?难点：股利贴现模型。 ?股票概述 ?股票发行市场 ?股票交易市场 ?股票理论价值－股利贴现模型 ?Macroeconomic and Industry Analysis 一、股票的定义及特征 1.定义:股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息的凭证，其实质是公司的产权证明书。 2. 与股份的区别：股份是计量单位，股票是股份的具体表现形式。 3. 特征：权利性 流动性 面值和价格的差异性 风险性 波动性 非返还性 二、股票的分类 1.根据股东享有权利和承担风险的大小不同:普通股股票和优先股股票。 2.按票面是否记载投资者姓名:记名股票和无记名股票。 3.按有无票面金额:有票面金额股票和无票面金额股票。 4.按业绩好坏:绩优股和垃圾股。 5.在我国，按发行地及交易币种的不同:A股，B股，H股，N股和S股。 三、股票的价格 1.股票的价值：票面价值、账面价值、清算价值。 2.股票理论价格=股息／市场利率。 3.股票发行价格。确定发行价格要考虑以下因素： ①市盈率 ②股息率 ③类似上市公司的股价 ④每股净值 ⑤预计的股利 4.交易价格。 四、股票的收益 (一)股票收益的构成 股利收益
资本收益 (二)股票收益的特点 1.股票的收益不固定。 2.股票的收益风险大。 3.股票可能性的收益较高。 五、股票的除息与除权 1.几个概念 股权登记日、含息股(或含权股) 、除息( X D ) 、除权( x r ) 、填权、贴权、送股交易日2.开盘价 除息(或除权)日分红的股票应当以除息(或除权)指导价作为开盘价。计算开盘价的公式：?除息指导价= 股权登记日收盘价- 股息(即每股派现额) ?除权指导价= 股权登记日收盘价/ （1+平均每股送股数量) 六、股票投资风险 (一)系统性风险。 1.政策风险 2.经济周期风险 3.利率风险 4.购买力风险 (二)非系统性风险。 1.财务风险。 2.信用风险。 3.经营风险。 (三)收益与风险的关系 一、股票承销 1.定义：股票承销商借助自己在股票市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将股票销售出去。 2.分类： (1)代销：承销商不承担任何发行风险。 (2)包销：承销商承担全部销售风险。 全额包销：发行人与承销商签订承购合同，由承销商按一定价格买下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给发行人，然后承销商以略高的价格向社会公众出售。 余额包销：发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。 二、股票的发行方式 (一)公开发行与不公开发行。 (二)直接发行和间接发行。 (三)定向募集发行与社会募集发行。 (四)增资发行:有偿增资和无偿增资。 ?有偿增资可分为配股与按一定价格向社会增发新股票。配股又分为向股东配股和第三者配股。 ?无偿增资就是指所谓的送股。无偿增资可分为积累转增资和红利转增资。 (五)平价发行、折价发行与溢价发行。 三、我国股票发行的具体方法
江南大学现代远程教育2015年下半年考试大作业 考试科目:《证券投资学》 一、选择题（每题1分，共10分） 1. 有价证券所代表的经济权利是____D__。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 2.最普遍、最基本的股息形式是__A____。 A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 3.具有杠杆作用的股票是__B__。 A 普通股票 B 优先股票 C B股股票 D H股股票 4.我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是_A_____。 A A股 B N股 C S股 D H股 5.债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的__D____关系。 A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C 6.以下被称为“金边债券”的是__A____。 A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券 7.以下不属于债券基金的是___D___。 A 政府债券基金 B 市政债券基金 C 公司债券基金 D 指数基金 8.负责运用和管理基金资产的是___B___。 A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 9. 有价证券是___C___的一种形式。 A商品证券 B 权益资本 C 虚拟资本 D 债务资本 10. 蓝筹股通常指____D__的股票。 A 发行价格高 B 经营业绩好的大公司 C 交易价格高 D 交易活跃 二、名词解释（每题4分，共20分） 1.证券投资 答：所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。 2.证券市场 答：证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 3.可转换债券 答：可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按