融资结构的影响因素分析及优化建议
融资结构是一个企业在融资时所选择的各种融资方式和融资来源的组合形式，
它直接影响到企业的负债结构、成本结构、股权结构以及企业经营和发展的风险与稳定性。如何优化企业的融资结构，降低风险、实现持续稳健的发展，是每个企业都需要探讨和解决的问题。
一、融资结构的影响因素分析
1.企业经营情况
企业的经营状况反映了它的盈利水平、偿债能力和发展前景，是影响融资结构
的重要因素之一。收入增长率高、经营状况良好的企业更容易获得融资机构的支持，而利润下滑、财务状况不佳的企业则难以获得融资支持。
2.行业特点
不同行业的组织结构和运作方式存在很大的差异，这直接影响到融资结构的选择。例如，高科技行业通常需要大量的研发投入，在初创阶段会选择更多的股权融资；而传统行业则更偏向于债务融资。
3.市场环境
市场环境是影响企业融资结构的另一个重要因素。市场的竞争程度、市场需求、价格水平等决定了企业的利润水平和偿债能力，进而影响企业选择的融资方式和比重。
4.财务状况
企业财务状况直接关系到融资成本和负债风险。财务状况良好的企业可以获得
更低的融资成本，从而更容易承受债务风险；而高负债率的企业则难以为继，需要通过降低负债比重来降低负债风险。
二、融资结构的优化建议
1.结构多样化
企业的融资结构应该多样化，不依赖于单一的融资方式和渠道，避免融资结构过集中。多样化的融资结构可以有效降低企业的财务风险，减少资金来源的风险集中，增加融资的可持续性。
2.合理布局
企业应根据自身情况合理布局不同的融资方式和渠道。选择债权融资应注意到高昂的融资成本和稳定的偿还能力，而选择股权融资应注意到未来股权变动对企业治理结构和控制权的影响。
3.优化融资成本
优化融资成本是企业优化融资结构的重要方面。企业可以通过搭理自有资金、优化负债比例、积极开展业务质押等方式来优化融资成本。
4.创新融资方式
企业可以尝试新的融资方式和融资渠道，例如，通过发债、资产证券化等方式拓展债务融资渠道；同时，积极参与政府支持的创新融资模式，例如，优先股、可转债等，拓展股权融资渠道。
结语：
融资结构的合理性和稳健性是企业实现持续发展的关键。企业需要综合考虑自身经营情况、行业特点、市场环境和财务状况等因素，合理布局不同的融资方式和渠道，优化融资成本，拓展新的融资模式，从而实现企业融资结构的优化，提升企业竞争力和运营效率。
上市公司融资结构的优化及其影响因素分析随着市场经济的发展，越来越多的企业选择在股票交易市场上进行融资，而上市成为了许多企业心中的梦想。然而，上市公司的融资结构却不是一成不变的，它的优化也成为了上市公司经营中的重要问题。本文将讨论上市公司融资结构的优化及其影响因素。 一、上市公司融资结构的优化意义 上市公司的融资结构包括股权融资和债权融资两部分。股权融资是指企业通过发行股票等方式筹集资金，债权融资则是指企业通过借债等方式筹集资金。上市公司的融资结构对于企业的经营有着重要的影响。 首先，融资结构会影响企业的融资成本。上市公司通过发行股票或借债等方式筹集资金，都需要支付相应的融资成本。股权融资的融资成本通常较高，但相对来说更加灵活；债权融资的融资成本相对较低，但相对较为死板。因此，企业需要根据自身的经营情况、资金需求和市场环境等因素来选择最适合的融资方式及融资比例，以最大限度地降低融资成本。
其次，融资结构还会影响企业的财务风险。不同的融资方式所带来的风险也不尽相同。比如，股权融资可能会增加企业的财务杠杆，增加企业财务风险；而债权融资则可能会带来较大的偿债压力，增加企业的破产风险。因此，在优化融资结构时，企业需要权衡融资成本和财务风险，以制定出较为合理的融资结构。 最后，优化融资结构还能够提升企业的市场形象。在股票交易市场上，上市公司的融资结构可以成为市场对企业的一个参考因素。当企业的融资结构较为合理时，无疑会提升市场对企业的信心和认可度，进而提升企业的市场形象。 二、上市公司融资结构的影响因素 企业的融资结构往往受到多种因素的制约，这些因素通常包括内部因素和外部因素。下面，将分别从内部因素和外部因素两个方面探讨上市公司融资结构的影响因素。 1、内部因素
企业融资结构优化及其影响因素研究 随着经济的发展和市场的竞争，企业的融资环境也在不断变化和发展。为了实 现企业的发展和壮大，优化企业融资结构显得尤为重要。本文将探讨企业融资结构优化的意义和影响因素。 一、企业融资结构优化的意义 企业融资结构是指企业所采用的融资方式和融资比重。企业融资结构优化是指 通过改变融资方式和比重来提高企业融资质量和效率，从而实现企业的可持续发展。优化企业融资结构的意义主要表现在以下几个方面。 1、降低融资成本 企业融资成本是企业经营成本的重要组成部分，也是企业盈利能力的重要影响 因素。通过优化企业融资结构，可以降低企业的融资成本，提高企业的盈利能力和市场竞争力。 2、提高融资效率 企业融资效率是指企业通过融资所获得的资金对企业经营和发展的贡献程度。 优化企业融资结构可以提高融资效率，加速企业的发展进程。 3、减少融资风险 企业融资风险是指因融资方式不当或融资比重失衡等因素导致的企业经营风险。通过优化企业融资结构，可以减少融资风险，提高企业的稳定性和风险抵御能力。 二、影响企业融资结构的因素 优化企业融资结构是一个复杂而又长期的过程，需要综合考虑多种因素。下面 分别从企业自身和外部环境两个方面探讨影响企业融资结构的因素。
1、企业自身因素 企业自身因素主要包括企业规模、经营状况、行业特点等。不同的企业具有不同的融资需求和能力，因此需要根据实际情况进行选择和调整。 （1）企业规模。企业规模越大，融资渠道和手段越多，选择的余地也越大。但随着规模的扩大，融资的难度和成本也会相应增加。 （2）经营状况。企业经营状况是影响融资结构的重要因素之一。具体而言，企业的盈亏状况、现金流状况、财务状况等都会影响融资方式和比重的选择。 （3）行业特点。不同的行业所面临的市场环境和风险也不同，因此需要根据行业特点来选择和制定企业的融资策略。 2、外部环境因素 外部环境因素主要包括宏观经济环境、金融市场环境、政策环境等。这些因素直接影响了企业的融资成本、融资渠道和融资效率。 （1）宏观经济环境。宏观经济环境是影响融资结构的重要因素之一。在经济增长、货币政策、通货膨胀等方面，企业都需要考虑宏观经济环境对自身发展的影响。 （2）金融市场环境。金融市场的变动对企业的融资方式和成本都有着较大的影响。企业需要密切关注金融市场的变化，选择合适的融资渠道和方式。 （3）政策环境。政策环境是企业融资结构的重要影响因素，政府的政策调整可能会对企业的融资有着重要的影响。因此，企业需要了解政策环境的变化，并根据实际情况进行相应的调整和变化。 三、企业融资结构优化的策略 优化企业融资结构需要根据具体情况制定相应的策略。下面分别从融资方式和融资比重两个方面，探讨企业融资结构优化的策略。
融资结构分析及优化研究 由于企业在发展过程中面临各种挑战，包括市场的不稳定、竞争的加剧、技术的落后等，因此，为了确保公司的生存和发展，企业必须考虑融资问题。融资结构是指企业从不同来源筹集资金的比例关系。这篇文章旨在分析融资结构对企业发展的影响，并提出优化融资结构的建议。 一、融资结构分析 融资结构是企业财务管理的重要组成部分，它直接关系到企业的债务风险、获得投资者的信任并吸引更多的投资，以及推动公司的发展。融资结构包括内部融资和外部融资，其中内部融资包括自有资金和留存利润，外部融资包括债务融资和股权融资。 在融资结构中，债务融资是企业最主要的融资方式之一。债务融资是指企业从金融机构借款，获得资金以推动企业的发展，同时企业必须向金融机构支付固定的或浮动的利息。但是，在进行债务融资时，企业需要承担债务风险，这是企业必须考虑的一个重要因素。 股权融资是企业另一种常见的融资方式。股权融资通常指企业通过发行股票的方式向公众募集资金。股东将获得公司的一定比例的股份，并享有相应的分红权。但是，由于股权融资可能导致
公司的大部分所有权被削弱，因此，公司必须谨慎考虑此类融资 方式。 二、融资结构优化建议 企业通过优化其融资结构可以最大限度地利用其资源，防止财 务风险。以下是一些融资结构优化的建议： 1.合理选择融资方式。 企业必须根据自身情况来选择最适合自己的融资方式。如果公 司业务稳定，可以考虑债务融资。如果公司规模较小，但有良好 的前景，可以考虑股权融资。因此，企业必须理性选择合适的融 资方式。 2.多元化融资来源。 企业应当多元化融资来源，以降低债务风险。企业不应该过度 依赖任何一种融资方式，而是应当探索多种融资方式，例如向多 个金融机构申请贷款、众筹等方式。 3.减少负债率。 企业的负债率是指企业的负债总额与总资产的比值。企业应当 降低负债率，以降低债务风险。企业可以通过减少债务融资规模、加强内部融资、缩小公司规模等方式来实现这一目标。 4.提高公司财务透明度。
融资结构的影响因素分析及优化建议 融资结构是一个企业在融资时所选择的各种融资方式和融资来源的组合形式， 它直接影响到企业的负债结构、成本结构、股权结构以及企业经营和发展的风险与稳定性。如何优化企业的融资结构，降低风险、实现持续稳健的发展，是每个企业都需要探讨和解决的问题。 一、融资结构的影响因素分析 1.企业经营情况 企业的经营状况反映了它的盈利水平、偿债能力和发展前景，是影响融资结构 的重要因素之一。收入增长率高、经营状况良好的企业更容易获得融资机构的支持，而利润下滑、财务状况不佳的企业则难以获得融资支持。 2.行业特点 不同行业的组织结构和运作方式存在很大的差异，这直接影响到融资结构的选择。例如，高科技行业通常需要大量的研发投入，在初创阶段会选择更多的股权融资；而传统行业则更偏向于债务融资。 3.市场环境 市场环境是影响企业融资结构的另一个重要因素。市场的竞争程度、市场需求、价格水平等决定了企业的利润水平和偿债能力，进而影响企业选择的融资方式和比重。 4.财务状况 企业财务状况直接关系到融资成本和负债风险。财务状况良好的企业可以获得 更低的融资成本，从而更容易承受债务风险；而高负债率的企业则难以为继，需要通过降低负债比重来降低负债风险。
二、融资结构的优化建议 1.结构多样化 企业的融资结构应该多样化，不依赖于单一的融资方式和渠道，避免融资结构过集中。多样化的融资结构可以有效降低企业的财务风险，减少资金来源的风险集中，增加融资的可持续性。 2.合理布局 企业应根据自身情况合理布局不同的融资方式和渠道。选择债权融资应注意到高昂的融资成本和稳定的偿还能力，而选择股权融资应注意到未来股权变动对企业治理结构和控制权的影响。 3.优化融资成本 优化融资成本是企业优化融资结构的重要方面。企业可以通过搭理自有资金、优化负债比例、积极开展业务质押等方式来优化融资成本。 4.创新融资方式 企业可以尝试新的融资方式和融资渠道，例如，通过发债、资产证券化等方式拓展债务融资渠道；同时，积极参与政府支持的创新融资模式，例如，优先股、可转债等，拓展股权融资渠道。 结语： 融资结构的合理性和稳健性是企业实现持续发展的关键。企业需要综合考虑自身经营情况、行业特点、市场环境和财务状况等因素，合理布局不同的融资方式和渠道，优化融资成本，拓展新的融资模式，从而实现企业融资结构的优化，提升企业竞争力和运营效率。
企业资本结构优化的影响因素及筹资决策研究 企业资本结构优化是指企业通过调整和优化自身的资本结构，以实现最优的资金运作效果和盈利能力。充分利用各种资本手段，优化资本结构，是企业经营管理的核心内容之一。影响企业资本结构优化的因素主要有以下几个方面： 1.财务状况：企业的财务状况是影响资本结构优化的重要因素之一。良好的财务状况可以为企业筹集低成本的外部融资提供保障，从而减少企业负债压力，提高资本结构的稳定性和灵活性。 2.市场环境：市场环境是企业资本结构优化的外部条件之一。市场对企业的融资需求和偏好会直接影响企业的资本结构选择和资金运作方式。不同的市场环境会对企业的融资成本、融资周期和融资渠道等方面产生影响。 3.外部融资渠道可获得性：外部融资渠道的可获得性是影响企业资本结构优化的重要因素之一。企业需要通过不同的融资渠道获取资金，以满足经营发展的需要。如果外部融资渠道可获得性较差，企业可能面临着高成本、高风险的融资困境，从而影响资本结构优化。 4.税收政策：税收政策对企业资本结构优化的影响不容忽视。税收政策的不同会直接影响企业融资成本和盈利能力，并在一定程度上引导企业选择适合的融资方式和项目，从而影响资本结构的优化。 5.公司治理结构：公司治理结构对企业资本结构优化的影响也是不可忽视的。良好的公司治理结构可以提高企业的融资能力和资产负债管理能力，降低融资成本和财务风险，促进资本结构的优化。 企业资本结构优化的筹资决策是实现资本结构优化的具体行动。筹资决策的研究主要包括以下几个方面： 1.融资方式选择：企业在实施资本结构优化时，需针对企业自身的实际情况和市场环境选择适合的融资方式。融资方式的选择主要包括债务融资和股权融资两种基本方式，企业需根据自身的财务状况、发展阶段和经营目标等因素综合考虑，选择合适的融资方式。 2.融资成本控制：融资成本是企业资本结构优化中需要重点关注的问题。企业需要通过优化融资结构、降低融资成本，提高企业的盈利能力和核心竞争力。企业在进行筹资决策时，需综合考虑融资成本和融资条件，以最大限度地降低融资成本。 3.融资时间和融资规模确定：企业在进行资本结构优化时，需要确定适当的融资时间和融资规模。融资时间的确定需要把握市场的融资时机和企业的资金需求，以避免资金不足或融资过度。融资规模的确定需要考虑企业的经营规模、盈利能力和发展需求等因素。
恒大地产融资结构及优化建议 恒大地产作为中国房地产市场的龙头企业，其融资结构一直备受关注。根据其2019年年报，恒大地产总债务规模高达1.78万亿元，其中短期借款和应付票据占比较高，达到843亿和804亿，分别占比47.38%和45.18%。由此可见，恒大地产的融资结构存在较大的压力和风险。本文将对恒大地产的融资结构进行分析，并提出优化建议。 1.短期借款和应付票据占比过高 在恒大地产的总债务规模中，短期借款和应付票据的占比分别高达47.38%和45.18%，加上其他流动负债占比6.67%，总计占比约为99%。这种融资结构存在较高的流动性风险，特别是在经济下行周期中，流动性风险更容易显现出来。 2.外债规模较大 恒大地产的外债规模占比较大，2019年年报数据显示，海外债务规模高达748.8亿元，占总债务规模的4.21%。其中，境外银行贷款占比较高，达到了530亿元，境外公司债券 和贷款分别为128.4亿元和89.4亿元。外债规模高增长率，特别是美元负债随美元升值造成的汇兑损失问题，也存在一定的风险。 3.短期债务偿还压力大 恒大地产的短期债务债务偿还压力较大，2019年短期借款和应付票据的到期本金分别为461亿和466亿，到期十年内债务总额高达1635亿，而2020年的利息费用支出也增长 明显。这意味着，恒大地产的资产负债表中有较高的资金流动性风险，敏感于市场变化， 需加强资产负债管理。 1.增加长期负债占比 恒大地产应加大对长期负债的借入，降低短期借款和应付票据占比。同时，应尽量发 行优质公司债券，以降低融资成本。 2.谨慎控制海外债务 恒大地产在海外市场的借款成本可能更低，但海外债务规模过大，加上贷款越来越面 向中长期，加多汇率波动等因素，恒大应该控制海外债务规模，并加强汇率风险管理。 3.提高自有资金占比 恒大地产应该提高自有资金占比，降低对外融资的依赖程度。应增加不动产权益投资，加大通过销售自有房地产项目获得的资金，以减轻融资压力。 4.加强资产负债管理
恒大地产融资结构及优化建议 恒大地产的融资结构主要包括债务融资和股权融资两大部分。在债务融资方面，恒大 地产通过向银行、信托公司等金融机构融资，发行债券等方式筹集资金。在股权融资方面，恒大地产通过发行股票、吸引战略投资者等方式筹集资金。 二、现有融资结构存在的问题 1. 债务负担过重：恒大地产的债务规模较大，持续高额的债务偿还压力使得其融资 成本过高，影响了企业的发展。 2. 银行信贷风险：恒大地产通过向银行融资获得资金，但过度依赖银行信贷会增加 信贷风险，一旦出现还款困难，会对企业经营产生严重影响。 3. 股权稀释风险：为了筹集资金，恒大地产通过发行股票等方式进行股权融资，但 这会导致股权的稀释，影响企业的控制权和经营独立性。 1. 多元化融资渠道：恒大地产应该通过多元化的融资渠道，包括银行信贷、债券发行、信托融资、战略投资等方式，降低对某一种融资渠道的依赖，分散融资风险。 2. 规避利率风险：针对债务融资的成本问题，恒大地产可以考虑通过利率互换、利 率期货等金融工具，规避利率风险，降低债务融资成本。 3. 加强资产端管理：恒大地产应该加强资产端管理，提高资产流动性和盈利水平， 降低对外融资的需求，减少融资压力。 4. 提升自有资本比例：为了降低对外融资的依赖，恒大地产应该通过盈利积累、自 有资本增加等方式提升自有资本比例，减少债务融资的规模。 5. 强化财务风险管理：恒大地产应该加强财务风险管理，建立完善的财务风险管理 体系，包括风险识别、评估、控制、监测等环节，降低融资风险。 6. 完善公司治理结构：恒大地产应该完善公司治理结构，加强内部控制，完善风险 管理机制，提高企业的透明度和规范化程度，为融资提供更有力的支持。 恒大地产的融资结构优化是一个综合性的工程，需要从多个角度进行全面考虑和调整。通过优化融资结构，恒大地产可以降低融资成本、降低融资风险，提高企业的经营效率和 竞争力，为企业的可持续发展奠定更加稳固的基础。
融资结构不合理的解决措施 一、全面调整融资结构 1、充分利用银行贷款：银行贷款是企业融资中最主要的来源，其优势主要有以下几点：（1）利率低，（2）支付灵活、汇路便利，（3）永久资金，（4）可以带来政府政策性支持，（5）还款期长，（6）承兑背景强。事实上，银行贷款对于一家企业的融资需求来说，是一个不可替代的融资方式，因此，任何时候都应该积极充分利用银行贷款资源。 2、促进金融机构积极参与融资：金融机构可以提供金融咨询、投融资服务、信用管理、风险管理和其他专业投资服务，为企业融资结构提供重要支撑。企业应积极与金融机构建立合作关系，主动探索金融机构参与融资的可能性，最大限度地挖掘金融机构的融资资源，积极应对金融机构对融资的技术问题，积极发掘金融机构所能提供的各种增值服务。 3、开发资本市场融资：企业应积极拓宽筹资渠道，尤其应重视资本市场融资。资本市场上的融资资源大都来自境外投资者，企业如果能在资本市场上得到投资，将有利于公司的发展。因此，企业应积极探索资本市场融资，尽量利用资本市场上的资源，以拓宽融资渠道。 4、发展民间融资：民间融资一直是重要的融资来源，尤其是在非金融机构融资匮乏的情况下，民间融资发挥了重要作用。企业可以吸收大众投资，利用民间投资拉动企业资金，使企业有充足的资金来源，从而缓解融资难的问题。
二、深入研究企业融资结构分配 1、综合分析融资结构：要调节企业的融资结构，首先要综合分析企业的融资结构，包括融资比重、融资源、融资期限、贷款类型及其贷款金额、贷款利率及其期限、贷款机构等。 2、优化融资比重：优化融资比重应以企业的经营状况、融资成本、融资期限和融资风险等为基准，科学合理地调整融资比重，确保融资比重与企业融资成本、融资期限和融资风险等完美匹配，以减少融资成本，实现资金的有效利用。 3、优化融资源：应根据企业的融资需求和经营状况，科学结合国家政策，优化企业的融资源，尽量减少企业对非金融机构融资的依赖，拓宽融资渠道，积极主动运用金融市场资源，最大限度地发挥金融机构的作用。
恒大地产融资结构及优化建议 近年来，恒大地产在房地产行业取得了较大的发展成绩，成为了行业内的领军企业之一。随着房地产市场的变化和各种因素的影响，恒大地产的融资结构也面临一定的挑战和 压力，需要进行优化和调整。本文将分析恒大地产的融资结构，并给出相应的优化建议。 一、恒大地产的融资结构分析 恒大地产的融资结构主要包括股权融资和债权融资两大方面。在股权融资方面，恒大 地产通过发行股票筹集资金，这样可以提高自身的资本实力，扩大规模，增强市场份额。 股权融资也存在一定的风险，一方面是股权的流通性不高，另一方面是需要承担一定的股 息支出，对企业的现金流造成一定的压力。 在债权融资方面，恒大地产通过发行债券等方式进行融资，这样可以获得相对低成本 的资金，提高了企业的盈利能力，并且债权融资还可以灵活运用于企业的运营管理和项目 开发等方面，有利于企业的发展。债权融资也存在着债务风险，一旦出现债务违约等情况，将会给企业带来严重的财务困难。 恒大地产的融资结构虽然多元化，但是也存在一些问题。股权融资和债权融资的比例 不够均衡，偏重于债权融资，导致了企业财务杠杆过大，增加了财务风险。融资成本较高，尤其是债权融资成本相对较高，影响了企业的盈利能力。融资渠道相对单一，企业缺乏多 元化的融资渠道，容易受到市场变化的影响。 二、建议 1.加大股权融资的比重 为了优化融资结构，恒大地产可以适当增加股权融资的比重。通过发行股票等方式筹 集资金，可以减少债务杠杆，提高企业的资本实力，降低财务风险。与此股权融资也能提 高企业的市场认可度，有利于企业的发展和扩大规模。对于恒大地产而言，股权融资并不 是一蹴而就的事情，需要根据市场情况和自身发展需求来合理安排。 2.优化债务结构 在进行债权融资时，恒大地产可以适当降低债务成本，提高债务利用效率。可以通过 提高信用等级、多元化债务结构、优化债务期限来降低债务成本，减轻企业的还款压力。 也可以通过与金融机构合作，争取更有利的债务条件，降低融资成本。 3.拓宽融资渠道
恒大地产融资结构及优化建议 恒大地产是中国最大的地产开发商之一，其融资结构在其发展过程中发挥了重要作用。融资结构的优化对于企业的健康发展同样至关重要。本文将对恒大地产的融资结构进行分析，并提出优化建议。 恒大地产的融资结构主要依赖于债务融资。债务融资可以帮助企业快速筹集大量的资金，用于项目开发和运营。恒大地产通过发行债券、贷款和其他债务工具来筹集资金。这 种融资方式也存在一些潜在风险。高额的债务负担可能导致企业的偿债能力下降，增加了 财务风险。债务融资还可能受到市场波动和利率上升的影响，增加了企业的融资成本。 鉴于上述风险，恒大地产需要考虑优化其融资结构。下面是一些建议： 1. 多元化融资渠道：恒大地产可以考虑拓展多元化的融资渠道，不仅依赖于债务融资。可以发行股票进行股权融资，或与投资机构合作进行股权投资。多元化的融资渠道可 以降低企业的依赖程度，减少财务风险。 2. 控制债务规模：恒大地产需要谨慎控制债务规模，避免过度借债。企业可以制定 合理的债务比例目标，并严格按照财务指标进行监控和管理。企业还可以通过优化资本结 构和提高利润水平来降低债务规模。 3. 风险管理：恒大地产需要加强风险管理，避免过度集中在特定的融资渠道上。企 业可以建立健全的风险管理体系，包括制定风险分类和评估的方法，定期评估和管理融资 风险。恒大地产还可以采取风险对冲策略，如购买担保工具或利用衍生品进行风险管理。 4. 提高自有资金比例：恒大地产可以通过提高自有资金比例来降低债务负担。企业 可以积极筹集自有资金，如通过资产处置、出售项目股权或内部资金调配等方式。提高自 有资金比例可以提高企业的偿债能力和抵御风险能力。 恒大地产的融资结构在企业发展中起到了重要作用，但也存在一些风险。为了优化融 资结构，恒大地产可以多元化融资渠道，控制债务规模，加强风险管理，提高自有资金比例。通过这些措施，恒大地产可以实现融资结构的优化，为企业的健康发展提供保障。
企业融资管理中的问题及优化策略 作者：崔金波 来源：《今日财富》2022年第26期 现代社会经济稳步增长和科技的快速进步下，各行业企业得到快速发展，企业规模不断扩大，这就要求企业具备充足的资金，对企业融资管理提出了新的挑战，只有不断改进自身内部管理水平，方能够确保资金流的顺畅，提高市场竞争力，为企业可持续发展提供充足的动力，实现经济效益的最大化。融资一直是企业进行产品研发、产品生产与运营领域扩展的常用方式，但在实际融资过程中往往会出现一些问题和财务风险，从而严重影响企业资金利用率和健康发展。 经济社会的稳步增长和现代科技的进步，使得我国企业无论生产技术水平还是管理水平，都得到了一定程度上的提升，但同时在实际的企业管理当中也或多或少面临着一些潜在问题，其中就包含了融资管理。而融资管理直接决定了企业在整个发展过程当中资金是否充足、财务风险是否能够有效控制，一旦出现融资问题，必然会导致企业面临着财务风险持续提升的情况，影响企业的进一步发展和战略发展目标的达成。因此，企业需要注重融资管理相关问题的分析，并采取有效的优化策略，从而具备应对各类风险的能力，保证企业成本的有效控制，提高自身财务管理的质量和效率，降低财务风险产生概率，确保企业健康持续发展。 一、企业融资管理要素 （一）管理方式 目前，企业融资管理方式主要包括两个种类：其一是权益性融资，其二是债务性融资。
通常来讲，权益性融资主要是指股票融资，而债务性融资则主要涵盖了银行贷款、发行债券和应付票据与应付账款等。其中，债务性融资渠道会形成负债，企业需要按期进行约定本息的偿还，债权人通常不会参与到企业的运营决策当中，对资金的使用也没有决策权。而权益性融资则是向其他投资者出售企业所有权，用所有者权益来进行资金的交换，这就涉及企业的合伙人、所有者和投资者之间企业经营与管理责任的分派，其能够使企业创办人不必用现金回报其他投资者，而是共同来分享企业利润和承担管理责任，而投资者则是以红利的方式来获得企业利润。 （二）融资渠道 融资渠道主要是指企业进行资金融通的具体形式，融资渠道越多，就意味着能够为企业提供选择的融资机会越多，如果一个企业既可以获得商业信用和银行信用，同时又能够通过股票与债券的发行来进行直接融资，则能够利用租赁、贴现、补偿贸易等多种方式进行融资，这也就说明企业有更多的机会筹集到其生产经营和企业发展所需要的资金。融资渠道可以分为直接融资和间接融资，直接融资，主要是指以债券和股票的形式公开向社会进行资金筹集的渠道，这种直接融资的渠道仅有企业制中小企业才能够有权应用，且一般公司制中小企业债券与股票仅能够通过柜台交易来予以发行，仅有极少数符合条件的公司制中小企业方能够获得公开上市的机会，并通过第二板块市场来予以融资;而间接融资渠道则包含了多種不同，短期和中长期贷款，贷款方式主要是有抵押贷款、担保贷款和信用贷款。 （三）融资特点 从企业融资的间接融资渠道角度来说，有着相对集中性和信誉差异性特点。企业作为资金融资方与资金初始供应者之间不会产生直接借贷关系，企业与初始供应者之间，会由金融中介来起到桥梁的作用，资金初始供应者与企业仅与金融中介机构产生融资关系，其中相对集中性特点主要是指间接融资通过金融中介机构来予以进行。大部分情况下，金融中介并非指对某一资金供应者或某一个企业之间进行一对一的对应性中介。而是要面对众多的企业资金供应者，是对企业群体的综合性中介。由此可以看出，金融机构有着融资中心的作用，而信誉差异性特点则主要是指间接融资相对集中于金融机构。通常来讲，世界各国对于金融机构管理通常较为严格，金融机构本身所经营的业务也会受到一定的管理原则约束，而且部分国家实行了存款保险制，所以，相比于直接融资来讲，经济融资信誉度更高，风险也相对较小，有着较强的稳定性。而无论间接性融资还是直接性融资，都有着可逆性特点，以金融中介间接融资为例，其实属于借贷性融资，所以到期必须予以本息支付返还，所以具有明显的可逆性直接融资，尽是以不同方式来进行资金可逆。 （四）融资结构 企业融资管理主要是结合企业自身实际资金需求量进行融入资金风险与成本的有效管控，采取有效方法进行风险可行性分析后制定出融资战略与融资模式，以打造合理且规范化的企业
关于中小企业融资的影响因素分析及建 议 摘要：中小企业在我国的经济发展中发挥了重要的支撑作用，但是关于中小 企业融资的难题始终存在。本文就我国中小板上市的一百家中小企业作为研究对象，对其融资的影响因素进行了假设与实证分析，根据最终分析结果得出企业的 财务结构与短期偿债能力是与中小企业取得融资的显著相关因素，并对中小企业 融资存在的问题提供一些建议。 关键词：中小企业融资影响因素 一、引言 随着近年来经济社会的快速发展，中小企业占据了相当规模的市场份额，截 止至2021年末，我国企业的总数量达到了4842万，其中百分之九十九都是中小 企业，利润总额达四点七万亿元，已经成为我国营商市场里至关重要的组成部分，对生产管理技术的发展以及城乡居民就业率的提升起到了促进作用。然而，中小 企业的发展也存在不少的局限，例如大多银行与投资机构并不愿意贷款给中小企业，因为这意味着更大风险，相对于大型企业更少的收益，融资上的短板又反过 来限制了中小企业规模的扩张，陷入恶性循环。本文从影响中小企业融资的因素 着手进行分析，目的是能够为中小企业走出融资困境提供适当的对策与意见。 二、理论和假设 （一）企业融资与财务结构的关系 作为我国营商市场中重要的一部分，中小企业规模庞大，在各行各业都活跃 着大量的中小企业，中小企业的痛点在于企业规模小，资金缺乏，一般并不具 有技术研发能力，管理模式也不太成熟和完善，而且缺少不动产作为贷款抵押物，
贷款能力有限，所以中小企的财务结构容易形成低负债结构，这也是融资取得困 难的表现特点之一。 假设1：企业合适的财务结构对企业融资具有促进作用。 （二）企业融资与盈利能力的关系 企业的盈利能力是企业财务管理的重要内容，用来作为企业管理者业绩水平 的测试标准，企业的盈利能力是决定企业能否长远持续发展的关键因素，企业的 盈利能力强反映了企业未来收入高，发展前景好，也更容易被银行等金融机构看好，相反，如果中小企业的盈利能力较弱，甚至为负，那么取得融资的难度会非 常高。所以企业的盈利能力不仅是企业内部分析经营成果，改进经营工作的重要 参考标准，而且也是外部融资机构重点关注的对象。 假设2：较好的盈利能力对企业融资具有促进作用 （三）企业融资与短期偿债能力的关系 企业的短期偿债能力是企业财务状况分析中的关键部分，表示的是企业使用 所拥有的流动资产偿还流动负债的能力，短期偿债能力低的企业，表明企业的风 险承受能力较差，企业面临经济风险时更容易破产，在申请融资时会更容易被拒。 假设3：较好的短期偿债能力对企业融资具有促进作用 （四）企业融资与经营效率的关系 经营效率的高低反映了企业整体的营运能力与资源周转效率水平，经营效率 高的企业其总资产周转的效率往往也高，带来企业利润的增加。 假设4：经营效率高对企业融资具有促进作用 三、研究方法 （一）研究对象
我国上市公司融资结构问题与应对措施 我国上市公司融资结构问题与应对措施 一、引言 近年来，我国上市公司在发展过程中所面临的一个重要问题是融资结构的调整与优化。融资结构问题直接影响着上市公司的资金来源、企业风险以及经营效益等方面。本文将分析我国上市公司融资结构存在的问题，并提出相应的应对措施。 二、我国上市公司融资结构问题 （一）银行贷款依赖度过高 目前，我国上市公司的融资结构主要依靠银行贷款。银行贷款的优势是资金成本相对较低，并且容易获得。然而，这也带来了一系列问题。首先，银行贷款的融资成本相对较高，对于中小企业特别是高风险企业而言，往往很难获得低利率的贷款。其次，银行贷款主要集中于大型上市公司，导致了资源分配的不均衡。再次，过度依赖银行贷款使得上市公司面临着金融风险的积累，一旦出现信用危机，将给上市公司带来较大的损失。 （二）股权融资规模相对较小 我国上市公司股权融资规模相对较小，这主要是由于我国资本市场的不成熟以及监管力度的不足所致。股权融资可以通过发行股票获取资金，增加股东的资金投入，提高上市公司的净资产规模。然而，我国资本市场发展不平衡，使得股权融资难以发挥其应有的作用。此外，监管力度不足使得部分上市公司存在违规行为，给投资者带来一定的风险，从而影响了股权融资的规模和效果。 （三）债券融资规模不大
我国上市公司债券融资规模相对较小，这主要是由于我国债券市场的发展滞后以及制度环境的制约所致。债券融资可以通过发行公司债、企业债等债券品种获得资金，丰富企业融资渠道。然而，我国的债券市场整体规模较小，无法满足上市公司的融资需求。此外，债券市场的监管和评级体系仍不完善，导致了投资者信心不足，限制了债券融资的规模和效果。 （四）金融创新应用不足 当前，我国上市公司在融资结构中还存在金融创新应用不足的问题。金融创新可以通过互联网金融、新兴金融工具等形式改变传统的融资方式，提高融资效率和质量。然而，我国金融创新的应用面临着监管政策不明确、风险把控不足等问题。这导致了上市公司对于金融创新应用的积极性不高，无法充分利用金融创新的动力推动融资结构优化。 三、应对措施 （一）加强资本市场建设 为了优化上市公司融资结构，应加强我国资本市场建设，提高股权融资规模和效果。首先，完善股权市场体系，加强市场监管和信息披露制度。其次，增加上市公司的融资渠道，推动股权融资多元化。同时，加强对中小企业的支持，降低其融资成本，增加市场机会。 （二）扩大债券市场规模 为了提高上市公司债券融资规模，应加大债券市场的发展力度。首先，加强债券发行人的信用评级和信息披露要求，提高市场透明度。其次，建立健全债券市场的风险防控机制，保护投资者利益。再次，推动债券市场的创新发展，加强对企业债、中小企业债等券种的支持。 （三）推进金融创新应用
恒大地产融资结构及优化建议 作者：陈双双郭晖 来源：《合作经济与科技》2020年第01期 [提要] 房地产企业作为我国资金密集型企业，需要大量的资金支持，以及合理的融资方式和融资渠道。本文通过对恒大地产上市公司融资结构的研究，发现其融资方式主要偏向于外部融资等问题，主要是由于资本市场发展不完善、公司治理结构不健全造成，因此需要改善公司治理结构，提高公司融资效率。 关键词：融资结构;优化建议;恒大地产 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2019年10月28日 一、我国上市公司融资结构特点
我国上市公司按照资金来源的不同，融资方式主要分为内源性融资和外源性融資。内源融资主要是依靠公司自有的留存收益和折旧来进行投资，具有低成本、低风险的优点。外源融资主要依靠外来资金进行投资，其中股权融资和债权融资是我国外源性融资的主要渠道。公司正常的经营与发展需要大量的资金支持，除了依靠公司内源性资本外，主要还是需要外源融资的支持与协助。公司首先进行内源融资，等到公司发展和前进以后，会进行外源性融资，因为这时上市公司已具备足够的承受风险的能力，借助外部资金可以更好地进行发展。在融资结构这一方面，我国上市公司与西方发达国家恰恰相反。西方发达国家依据最佳融资理论，融资结构首先选择的融资方式是内源融资，其次是外部融资。 二、恒大地产融资结构现状 （一）内源融资占比低，外部融资相对于内部融资偏多。通过表1可以看出，目前恒大地产的外源融资占比要高于内源融资，其融资渠道主要依靠于外源融资。尤其是在近四年，外源性融资的比例高达90%以上，最高达到了96.96%，然而，内源性融资占比低到了3.04%，这种情况与我国上市公司目前的融资结构相同。恒大地产以及我国其他上市公司融资结构刚好与最优融资结构理论相反，依赖于外源融资，而忽略了内源融资的重要性，这种融资偏好不利于企业的经营和发展。（表1） （二）股权融资占比低，债权融资相对于股权融资偏多。通过表2可以发现，恒大地产在进行外源性融资时，又比较偏好于债权融资。在2016年，最高达到了90.6%，而股权融资的比例近四年来都低于10%。恒大地产大量的债权融资有利于增加公司的信用价值，为企业之后发行债务融资提供了有力的支持。因为，恒大地产意识到债权融资对企业发展的推动作用，股权融资的偏好会使上市公司的业绩普遍下滑，这是偏好于股权融资的必然结果。然而，我国上市公司同恒大地产相反，目前的融资结构存在着极大的不合理性，过度的依赖于股权投资，没有充分认识到债权融资的重要性。（表2） （三）长期负债占比低，短期负债相对于长期负债偏多。恒大地产长期主要是依靠短期借款，然而恒大作为发地产企业，开发项目运行的周期较长，需要大量长期稳定的资金支持。短期借款并不能满足公司经营与发展，并且会造成公司融资结构失衡，一旦遇到短期债务较多，公司将会陷入危机。依据合理的负债结构，短期负债应该与长期负债基本占有相同的比重。然而，在我国大多数上市公司的生产经营活动中，短期负债所占比重远远超过了长期负债，这种不合理的偏好会使得大部分上市公司面临着很高的经营风险，并且将会带来巨大的资金问题，影响公司融资活动和生产经营的正常有序进行。 三、恒大地产融资结构现存问题原因分析 （一）资本市场发展不健全。我国资本市场目前正处于成长阶段，各方面都不够健全不够完善，发展相比于西方其他发达国家较缓慢。所以，恒大地产目前的融资结构存在以上问题，主要体现在融资结构相关法律法规建设不完善，不能够有效切实地约束资本市场，我国目