从獐子岛“黑天鹅事件”看农业股造假案例
2014年11月
◆引言
国内最大的海珍品养殖企业-獐子岛，正在遭遇其上市8年以来最大的危机。獐子岛“黑天鹅事件”事件，再度引发市场对农
业股造假频发的诟病。有投资者怀疑，公司或此
前存在造假行为，甚至当初根本没有播苗，因此
希望假借天灾掩饰过去。资本市场造假层出不穷，
固然是缘于资本市场巨大的经济利益的驱动。但
农业股如此偏爱造假，原因何在？
◆獐子岛“黑天鹅事件”
10月31日晚，獐子岛发布了三季报，数据显示，这家公司今年1～9月亏损8.12亿元。但两个月前，他们的2014年半年报却显示，上半年盈利4845.53万元，并预计今年1～9月公司净利润为4412.86万元～7564.91万元。什么原因导致獐子岛业绩大幅变脸？按照该公司三季报及公告的说法，引发此次巨亏的原因是由于北黄海遭遇异常的冷水团，该公司105.64万亩海洋牧场遭遇灭顶之灾，部分养殖海域的底播虾夷扇贝存货
异常，最终影响净利润盈转亏。这个说
法实在令人震惊：近8亿元的扇贝事先
没有任何征兆，说没就没了。獐子岛此
次事件充分暴露了这种水上养殖业靠天
吃饭的高风险。更何况根据獐子岛公司
的解释，这种冷水团几十年不遇，即便
下次再出现，该公司仍避免不了。
獐子岛此次事件究竟是不是“天灾”，成了目前市场最关心的问题。甚至有舆论质疑其可能是第二个“蓝田股份”，此次事件不排除该公司弄虚作假的可能。
诸多不对称的信息加重了外界对獐子岛的质疑。如该公司大股东声称，这次长海县全部遭遇灾害，但有媒体报道采访称，有许多和獐子岛距离很近的虾夷扇贝养殖户今年却是扇贝丰产，没听说“冷水团”事情。又如，獐子岛投苗面积大
幅增加但产量却不增加等问题。此外，2011年至2012年之间，獐子岛高管大量离职，离职背后的原因，外人无法知晓，但有离职高管当时向媒体反映了内部人贪污苗种及投苗不足的问题。虽然后来獐子岛予以澄清，但2012年3月，该公司的个别员工因在底播苗种收购过程中收受贿赂被举报，当时已被长海县公安局立案调查。而如今，正好是2011年底播苗的扇贝收获的季节，结果却突遇“冷水团”袭击，这不能不引发外界猜测。
◆其他农业股造假案例
银广夏和蓝田股份
1994年6月上市，有着“中国蓝筹第一股”之称
的银广夏，在1998至2001年的四年时间虚增利润7.72
亿元、股价（复权后）从1998年的2.5元左右上涨到
2001年末将近25元，造假事发后股价又一泻千里，跌
到不足0.5元。
同时代的1996年6月上市的“中国农业第一股”蓝田股份，曾经以其“优良的业绩”制造资本市场的“神话”，实际情况却是，该公司在1999年和2000年两年间，虚构营业收入达到36.90亿元（实际只有6400万元），虚构净利润达到9.4亿元（实际是亏损3200多元）。
丰乐种业和草原兴发
2005年，上市8年的丰乐种业被爆出有6年造假，虚构主营业务收入1.8亿元，虚增净利润4006万元。
2006年，草原兴发被爆出上市9年间累计虚增净资产14.15亿元。同时，该公司虚构营业收入、成本及税金，至案发时累计虚构利润达到13.2亿元。
绿大地和万福生科
2011年，云南的园林上市公司绿大地因造假被指为中小板造假第一案。这家于2007年上市的企业，曾在上市前的2004年至2007年6月，使用虚假合同和虚构交易，虚增资产7011万元，虚增营收2.96亿元。上市之后到2009年，
再次虚增资产2.88亿元和虚增营业收入2.50亿元。
最近发生的一起农业股造假案件要数
2013年的创业板企业万福生科。该公司曾于
2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，
虚增净利润约1.6亿元。公司也被称为“创业
板造假第一股”
农业股造假案多发的原因
农业股为何容易造假？对这个问题的思考有助于投资者辨析上市公司的信息真实性。
1. 农业类企业终端分散、现金交易，核查难度加大
农业企业经营活动所涉及的基础建设、原料采购和销售，主要涉及的是农民的个人和小型的农民合作组织。这就决定了这类企业交易对象极其分散，而且交易手段需要大量使用现金，其业务流和现金流不像其他工商企业能有很清晰严格的交易凭证，在审计上造成了根本的困难。
2. 农业类企业享受许多税收优惠，造假成本低
国家为了鼓励农业生产和农产品加工行业发展，实施了很多的税收优惠政策，
农业的税率很低甚至个别领域完全免税，这会极
大降低造假的税务成本。而没有税收优惠的行业
需要交纳的税金超过销售额的10%，为了造假，
这些行业的公司必须连续好几年掏出大量的真
金白银来交税，造假成本高企。
3. 农业类企业利润率低，周期性强，企业造假冲动更强烈
农业企业营业利润率普遍偏低，市场稍有风吹草动，企业就可能亏损，企业的盈利压力相较于其他企业更大得多。而且，农业企业，尤其是养殖业的盈利周期性特征非常明显，企业很难保持稳定的盈利增长。为了保持持续盈利的良好形象，维持企业的股价或为企业进一步圈钱做准备，上市公司造假的冲动也更强烈。
前述的蓝田股份、草原兴发和万福生科莫不如此。
综上，正是因为农业企业具有上述这样的特点，才造就了许多农业类上市公司既有造假的动因，也有造假的先天条件，已爆出来的农业类上市公司造假案例为投资者判断农业类上市公司财务真实性提供了很好的分析样板。
瑞林观点
对当下的集体质疑，有业内人士已经指出，
獐子岛如果想要自证清白，需要做到以下两点：
第一，生要见人，死要见尸，扇贝遭了灾害，也
应该留有残骸。公司需要让大家看见扇贝遭灾的
确实证据，也要出示当年确实已经播种的证据。
第二，对这一事件的调查不能自说自话，必须请求监管介入，还要邀请投资者代表参与。獐子岛到底是天灾还是人祸，不能獐子岛自己说了算，需要请证监会、交易所、渔业有关部门与有公信力的第三方进行联合调查，投资者代表必须在调查组中有一席之地。
上市公司通过上市获得了大量资金，不再是一家一姓之私物，属于全体股东共有。所以上市公司一旦出事，也必须给出让大家信服的证据和说明，这是上市公司作为公众机构无可推卸的义务。如果有上市公司拒不履行这样的义务，那证监会就必须行动起来，保障全体投资者的合法权益。
一、“万福生科”财务造假案回顾 万福生科全称万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（股票代码300268），成立于2003年，2009年完成股份制改造，2011年9月在深圳证券交易所挂牌上市。2012年8月，湖南证监局在对万福生科的例行检查中偶然发现两套账本，万福生科财务造假问题便由此浮现。截止到2013年5月，证监会对该造假案件的行政调查已终结。调查结果显示，一方面，万福生科涉嫌欺诈发行股票和违法信息披露。万福生科上市前2008 ~ 2010年分别累计虚增销售收入约46 000万元，虚增营业利润约11 298万元；上市后披露的2011年年报和2012年半年报累计虚增销售收入44 500万元，虚增营业利润10 070万元，同时隐瞒重大停产事项。另一方面，相关中介机构未能勤勉尽责。保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所和法律服务机构湖南博鳌律师事务所在相关业务过程中未能保持应有的谨慎性和独立性，出具的报告存在虚假记载。 根据《证券法》等相关法律的规定，证监会责令万福生科改正违法行为，给予警告，并处以30万元罚款；因其相关行为涉嫌犯罪，证监会已将万福生科及董事长龚永福和财务总监移送公安机关追究刑事责任；对三家中介机构处以“没一罚二”的行政处罚，暂停平安证券保荐机构资格3个月，撤销平安证券和中磊会计师事务所证券服务业务许可，不接受湖南博鳌律师事务所12个月内出具的证券发行专项文件；同时对相关责任人采取警告、罚款和终身市场禁入措施。鉴于该财务造假行为给万福生科带来的负面影响无法确定等原因，中磊会计师事务所对其2012年财务报告出具了带强调段的保留意见审计报告。 二、“万福生科”财务造假手法及其表现 （一）高估收入，虚增利润 万福生科2008 ~ 2012年主营业务收入分别为22 824万元、32 765万元、43 359万元、55 324万元和29 616万元，主营业务收入增长率分别为43.55%（2009）、32.33%（2010）、27.60%（2011）和-46.47%（2012）。而同属于农产品加工行业的、首批农业产业化国家重点龙头企业的湖南金健米业股份有限公司，其2009 ~ 2012年的主营业务收入增长率分别为2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市，且主营业务同为稻米精深加工，但是相差悬殊，让人难以置信。 金健米业在2011年年报中披露，行业由于受到国家宏观政策的影响，“就粮油食品产业而言，一方面国家对粮食的托市收购和通胀引起原料价格上涨和生产成本急剧上升，另一方面产品销价却受到国家对粮油价格调控的影响，产品成本上升和产品销价受压的两头受挤状况使粮油食品产业在产销量增长的情况下，经营毛利却明显下降”。但是万福生科同期的销售毛利率却达到金健米业的两倍，盈利指标畸高。后经证监会调查，其在2008 ~ 2012年半年报中，累计虚增销售收入90 500万元，虚增营业利润21 368万元。 （二）虚增资产，平衡报表 1. 虚增应收账款和预付账款。根据万福生科2012年半年报更正公告，其应收账款从1 288
基于会计信息质量要求 分析獐子岛事件 摘要：本文通过分析獐子岛集团在会计信息质量上的不足之处来尝试解答獐子岛事件发生的原因，并针对这些不足之处，以期提出预防措施来预防这类事件的发生。 关键词：会计信息质量要求；獐子岛集团 一、会计信息质量要求的具体内容及其重要性 会计信息质量要求是对企业财务报告中所提供会计信息质量的基本要求，它主要包括可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性等。财务报告使用者利用根据会计信息质量要求披露的财务报告进行业务判断和决策。 可靠性包含会计信息的客观性和真实性，它要求企业会计信息真实可靠，内容完整。相关性要求企业会计信息与使用者的经济决策相关。可理解性(清晰性)要求企业会计信息应当清晰明了，易于理解和使用。可比性要求企业会计信息应当相互可比，一是同一企业不同期间可比;二是同一会计期间不同企业可比。实质重于形式要求企业会计事项应当按照经济实质进行会计确认、计量和报告，而不仅仅以其法律形式为依据。重要性要求企业会计信息应当反映与企业有关的所有重要交易或者事项。谨慎性要求企业不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。及时性要求企业不得提前或者延后对交易或事项进行确认、计量和报告，。 从2007年我国上市公司全面执行企业会计准则体系的第一年起，中国证监会一直把对信息披露监管作为中心环节来抓。监管部门希望通过严格规范公司会计行为来全面提高会计信息质量，使上市公司信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性不断增强，公司的财务会计信息质量和透明度不断提高，还投资者一个真实、可信的上市公司。例如，2016年6月6日，深交所发布的年报审核重点关注六大问题中，其中三个是关于会计信息质量的，它们分别是业绩真实性，会计处理合规性，信息批露的及时、准确、完整，这也说明上市公司的会计信息质量好不好对于上市公司财务报告使用者来说至关重要。
獐子岛 2018年 财务分析详细报告
目录 獐子岛2018年财务分析详细报告 (5) 一、资产结构分析 (5) 1.资产构成基本情况 (5) 2.流动资产构成特点 (5) 3.资产的增减变化 (6) 4.资产的增减变化原因 (7) 5.资产结构的合理性评价 (8) 6.资产结构的变动情况 (9) 二、负债及权益结构分析 (9) 1.负债及权益构成基本情况 (9) 2.流动负债构成情况 (10) 3.负债的增减变化情况 (12) 4.负债的增减变化原因 (12) 5.权益的增减变化情况 (13) 6.权益的增减变化原因 (14) 三、实现利润分析 (14) 1.利润总额 (14) 2.营业利润 (14) 3.投资收益 (15) 4.营业外利润 (15) 5.经营业务的盈利能力 (16) 6.结论 (16) 四、成本费用分析 (16) 1.成本构成情况 (16) 2.总成本变化情况及原因分析 (17) 3.营业成本控制情况 (18) 4.销售费用变化及合理性评价 (18) 5.管理费用变化及合理性评价 (19) 6.财务费用变化情况 (19) 五、现金流量分析 (20) 1.现金流入结构分析 (20) 2.现金流出结构分析 (21) 3.现金流动的稳定性 (22) 4.现金流动的协调性 (23) 5.现金流量的变化情况 (23) 6.现金流量的充足性评价 (23) 7.现金盈利情况分析 (24) 8.现金流动的有效性评价 (24) 9.自由现金流量分析 (24) 六、偿债能力分析 (24) 1.支付能力及还债期 (25) 2.流动比率 (25) 3.速动比率 (25) 4.短期偿债能力变化情况 (26)
獐子岛事件 从公司治理、内部控制、财务分析、会计计量和职业道德五个方面具体分析。 根据已经公开的信息，在没有充分调查的情况下，獐子岛就宣布因为冷水团导致10亿元存货消失，似乎过于仓促。 根据公告，獐子岛于2014年9月15日至10月12日进行了秋季底播虾夷扇贝存量抽测，抽测方法为拖网配合视频。 用了近一个月，獐子岛仅监盘面积不足10亩的海域，与超过百余万亩的海域面积相比，几乎可以忽略不计，但獐子岛根据这样的结果就做出了10亿元存货损失的结论，这就好比在百万亩海域中发现几个死亡个案就有了虾夷扇贝全部死亡的判断。 与獐子岛的监盘相比，大华会计所的审计工作似乎是走过场。根据公告，大华会计所监盘日期为2014年10月18日、20日和25日，仅盘点3天，獐子岛一个月盘点面积尚且不足10亩，那么大华会计所又盘点了多少呢? 不难看出，仅用3天时间，大华会计所盘点将近1500亩，盘点方法为拖网船下网。3天时间就完成了近200倍于獐子岛近一个月时间的盘点工作，由此可见，大华会计所的审计工作是多么草率。 只能说，獐子岛根据不足10亩海域盘点的结果就做出上百万亩海域虾夷扇贝全部损失的结论是非常不认真的，根据这个结论认定10亿元损失的会计处理更显示出公司的不负责任。大华会计所3天时间“走过场”似的盘点似乎更多的是为了印证獐子岛盘点的结果。显然，獐子岛盘点不足10亩海域尚且需要近一个月的时间，作为非专业人士，大华会计所盘点上千亩海域所需时间可想而知。 下面就从公司治理、内部控制、财务分析、会计计量和职业道德五个方面具体解剖獐子岛事件发生的原因。 一、公司治理：政企不分，一股独大 1、管理层为镇级、村级干部，导致政企不分 公司招股说明书显示，獐子岛由大连市长海县獐子岛镇所属集体企业改制而来。獐子岛的第一、二、三、八大股东分别是獐子岛镇级集体企业，獐子岛镇下属村级集体企业，这些企业都是集体资产管理，管理层分别为镇级、村级基层干部。政企不分是公司治理层面的大忌，可能严重影响公司资源配置效率甚至整体运营效益。 2、控股股东持股比例高达66.01%，一股独大的现象十分严重 公告显示，控股股东持股45.76%，加上几大关联股东（其他三大集体企业股东和吴厚刚）的股份，持股比例已经高达66.01%，一股独大的现象十分严重，上市公司容易出现人员不独立、私自转移资金等隐患。 同时，控股股东作为镇级企业，对其他三大村级企业股东管理人员的任免、重大资产配置等具有重大影响，四大股东关联度过高，容易成为一致行动人。另外，公司目前的第四大股东（第一大自然人股东）、董事长吴厚刚本身就是獐子岛公司、控股股东及所述其他三大股东当中的关键人物。早在2001年公司整体变更为股份公司时，吴厚刚即担任董事长一职，同时担任控股股东的法定代表人兼獐子岛镇镇长、党委书记，因此吴厚刚也属于高度关联股东之一。 二、内部控制：原材料采购、存货日常监控存在重大缺陷；管理层变动频繁，凸显经营风险
獐子岛2020年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 獐子岛2020年三季度资产总额为256,342.65万元，其中流动资产为151,498.78万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的36.73%、34.6%和20.45%。非流动资产为104,843.86万元，主要以固定资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的61.15%、20.74%和12.79%。 资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产361,877 100.00 340,732.71 100.00 256,342.65 100.00 流动资产 207,518.86 57.35 201,828.56 59.23 151,498.78 59.10 货币资金38,297.81 10.58 38,165.86 11.20 55,647.77 21.71 存货 106,449.59 29.42 108,353.26 31.80 52,422.31 20.45 应收账款43,964.6 12.15 36,704.08 10.77 30,977.99 12.08 非流动资产42.65 40.77 40.90
154,358.14 138,904.15 104,843.86 固定资产 100,186.13 27.69 0 - 64,106.99 25.01 无形资产30,924.57 8.55 28,246.7 8.29 21,740.5 8.48 长期股权投资15,594.27 4.31 9,082.71 2.67 13,408.57 5.23 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的39.48%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的37.2%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。 流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 207,518.86 100.00 201,828.56 100.00 151,498.78 100.00 货币资金38,297.81 18.46 38,165.86 18.91 55,647.77 36.73 存货 106,449.59 51.30 108,353.26 53.69 52,422.31 34.60 应收账款43,964.6 21.19 36,704.08 18.19 30,977.99 20.45
獐子岛案例-(2)
西安理工大学 MPAcc 案例题目：獐子岛“海鲜劫” 专业：会计（专业学位） 授课教师：康华 姓名学号：杨东其215252208 杨天乐2152522056 李源 2152522097 周沛林2152522082 班级：研1527
獐子岛案例分析 （1）注册会计师是否注意到存货规模和占比的异常现象，并履行了应有关注的基本职业道德？ 案例中提到獐子岛海鲜底播的面积和规模逐年扩大，从而使得其存货规模(主要是底播虾夷扇贝)不断增加，从2006年的3.88亿增加到2013年的26.8亿元，7年时间增加了近7倍。同时，存货在总资产中的占比逐年上升，从2006年的30%增加到2013年的50%左右。 同时，负责对獐子岛进行审计的大华事务所执行了以下核查程序：第一，了解存货的内部监测制度，查阅獐子岛公司制定的关于存货内部检测的相关制度，主要为《虾夷扇贝三级苗种育成操作指导书》、《虾夷扇贝底播增养殖作业指导书》、《虾夷扇贝苗种和浮筏养成品种管理规定》、《虾夷扇贝存量抽查管理规定》；第二，查阅 2011 年至 2014 年度的存货监测资料，主要为《苗种调查测量记录表》、《底播虾夷扇贝春季、秋季存量调查报告》等。 根据生产与存货循环的审计，审计是可能涉及检查的主要业务有：计划和安排生产、原材料发出、生产产品、核算产品成本、储存产品的成本、发出产品的成本。主要涉及的凭证和记录有：生产指令、领发料凭证、产量和工时记录、工薪汇总表及工薪费用分配表、材料费用分配表、制造费用分配表等。 对獐子岛存货大华会计事务所审计人应该履行以下实质性分析程序： 第一，根据对被审计单位的经营活动，供应商的发展历程、贸易条件、行业习惯和行业现状的了解，确定营业收入、营业成本、毛利以及存货周转和费用的支出项目的期望值； 第二，根据本期存货余额组成、存货采购、生产水平与以前期间和预算的比较，定义营业收入、营业成本和存货可接受的重大差异额 第三，比较存货余额和预算周转率 第四，计算实际数和预算数之间的差异，并同管理层使用的关键业绩指标进行比价较。 第五，通过调查实质性分析程序得出的重大差异额是否表明存在重大错报风险。 第六，形成对存货的结论 根据以上信息，并且大华会计师事务所连续多年对獐子岛进行审计，必然已经了解到了獐子岛存货的规模和占比异常情况但是并没有在审计意见中指出，提心广大股东和报表使用者，做到审计是应有的审计责任。
你可能不知道ST生态，但你一定记得这个名字“蓝田”。当时，在中央电视台铺天盖地的黄金广告，让人至今印象颇深。 蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能，而在这些不可能的背后隐藏的是一个又一个的谎言与欺骗。回头看来，这些骗术十分荒唐，经不起任何推敲，甚至可笑，但在当时很多人深信不疑。 顶着“中国农业第一股”的旗号叱咤股市，却在600字的文章面前轰然崩塌。蓝田事件中有太多的故事要回味，有太多的经验要学习，也有太多的教训要吸取。中国农业第一股 蓝田股份有限公司成立于1992年。在成立的最初几年里，公司的主业并不突出。直到1993年，蓝田股份有限公司下属的洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，产业结构转变为经营农副水产品种养、加工和销售。1994年8月，蓝田的1828万国家股划归农业部持有，农业部成为蓝田股份的第二大股东。 凭借农业部背景这个行政杠杆，蓝田最终撬开资本市场的大门。农业部将3000万股上市额度给了蓝田，1996年6月18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，号称“中国农业第一股”。 蓝田股份的上市成本不高，没有为上市而剥离大量债务和冗员，轻装上市。而且，蓝田股份有优惠政策扶持。其农业产业基地又在物产丰富的洪湖边上，人力成本也相对低廉，还是蓝田创始人瞿兆玉的老家。加之上市融资2.4亿元。蓝田可谓占尽天时地利人和，极有可能成为一家具有持续竞争力的上市公司。 正因为如此，在蓝田股份的招股说明书中，董事长瞿兆玉抛出一个雄心勃勃的计划：4年后，年销售收入达10亿元，年税利超过2亿元。尽管此时，蓝田股份年销售额仅3亿元，年税利仅3200万元。 众所周知，农业不可能快速增长，需要较长的发展周期。瞿兆玉要想在4 年内销售收入增长300%，税利增长600%，必须走一条超常规的发展之路。 举债扩张为圈钱 从蓝田股份成功上市融资，瞿兆玉领悟到资本市场的力量。从1987年创业到1996年上市，整整9年时间，公司资产总额仅有2.77亿元，净资产仅1.72亿元。而一次上市融资就达2.4亿元。 由于国家政策对农业的大力扶持，上市刚满1年的蓝田股份再次获得融资资格，按照每10股配1.5股的比例进行配股，由于当时的蓝田流通盘只有6000 万股，此次共募集资金1.1亿元。再次融资的成功，强化了瞿兆玉借助资本市场实现超常规发展的意识。只要把资产规模做得越大，把“中国农业第一股”的金字招牌做得越响，融资机会越大，融资越多则规模扩张越快。这是一个正循环。
万福生科财务造假案案例分析精选课件
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
青岛滨海学院 毕业设计（论文）开题报告 （文科类） 题目：万福生科财务造假案案例分析 英文题目：Research on Wan Fu Biotechnology financial fraud 学院： 专业： 姓名： 学号： 指导教师：
2016年10 月25 日 一、课题来源、研究的目的和意义（理论意义或实践意义） 研究目的:运用财务相关的会计专业知识主要对财务造假的现象进行分析，通过对万福生科财务造假案例进行解剖，分析其造假原因和造假的手段，从而对财务造假提出相关的防范措施，让中国的经济能够健康稳定的可持续发展。 理论意义：我国上市公司财务违规现象频繁发生，且违规形式和万花不断推出出新，日益猖狂的上市财务造假已经超越了会计范畴，也说明我国会计法规、财务管理制度存在一定的漏洞，因此分析该研究具有一定的理论意义。 实践意义：财务造假这一现象完全破坏了市场经济的公平、公正、公开的原则，严重误导了相关监管部门的监管措施，破坏了投资者的相关利益，我国现在的财务造假手段不仅越来越隐蔽，而且都没有有效的解决方法，一系列的上市公司财务造假问题陆续被证监会查处并引起了社会各界的广泛关注，就目前的各个财务造假案例看来，造假的手段层出不穷、违约金额之大、涉及范围之广、涉及时间之长，这种现象真的是愈演愈烈。本课题主要研究财务造假及防范措施，这一问题对于企业的发展是最重要的，研究成果具有重要的借鉴作用，这对于发现防止上市公司财务舞弊有着直接的实践意义。 二、与本课题相关的国内外研究现状（文献综述），预计可能创新的方面 1、国外研究现状 Elliott和Jacobson (1986)对财务报告舞弊定义为:公司的管理层通过对财务报告的粉饰包装，以此欺骗投资决策者以获取融资，并导致投资者和债权人的利益受到侵害的行为。Schilit (1993)认为公司除了主观意识操纵粉饰财务报告，并对外披露欺骗和误导财务报告使用者，选择性的漏报一些重要的财务信息同样是一种财务报告舞弊的行为。综上所述，财务报告舞弊是公司为了获取更多的利益而进行故意编报虚假的财务报告的一种管理行为上的舞弊，并将虚假的财务报告的信息传递给报表使用者。 Beasley在1996年进行了实证经营研究，根据FAMA和Jensen 1983年得出的董事会是监管最高管理层最高级的内部控制机制这以结论，采用logistic回归分析法，对7_5个舞弊样本公司和7_5个非舞弊样本公司进行分析，结果表面独立懂事比例与财务报告舞弊关系显著，自Beasley的实证研究后，国内外学者均以公司内部治理为焦点进行研究，若要有效的防止公司财务报告舞弊，建立有效而强大的内部控制体系是重要的方法之一。Joseph C.Ugrin ( 2008)研
造假事件曝光：一个U盘撕开隐秘账簿 去年九月，湖南证监局在一次例行巡查中发现，上市不到一年的创业板公司万福生科存在财务问题，疑点主要集中在两个方面。 万福生科2012年半年报显示预付账款增加了2632万元，余额达到1亿多元。作为一家粮食精加工企业，万福生科采购的生产原材料是稻谷。通常来讲，这类企业与农户进行结算时采取现结方式，而财报中出现那么大数额的预付账款，便显得十分不符合常理。预付账款成为万福生科第一个很大的财务疑点。 另据湖南证监局在巡查中了解到的情况，万福生科在2012年上半年期间曾经停产。企业在停产的同时，还能产生高余额预付账款，引起稽查部门的关注。 除了预付账款外，另一个财务疑点是在建工程款余额。2012年上半年，万福生科在建工程科目的账面余额从8675万元增加至1.80亿元，这个过于巨大的数字，与万福生科往年的经营活动规模相比，愈发令人不解。 其实，整个调查的突破口，来自一次现场突击调查。那天稽查人员“突袭”万福生科财务处办公室，打了对方一个措手不及。稽查组负责人表示，“当时我们看到屋子里的人露出紧张和小心翼翼的表情，仿佛藏着什么秘密。所以，我想或许真能找到些什么。”稽查组负责人注意到，有一位工作人员站在电脑前，好像试图在遮挡着什么东西。“虽然不知道那里有什么，但还是让其闪开。终于看到那台试图被挡住的电脑主机上插着一个U盘。打开U 盘发现，里面藏着的，正是我们之前苦苦寻觅的、万福生科2012年的真实销售流水台账！” 一个关键的U盘，为之后的调查取证打开了局面，也为稽查人员找到了确凿的证据。稽查人员在另一台电脑中，还找到万福生科分配造假额度的电子表格，每个月计划造假多少笔，造多少额度。稽查组负责人向记者描述获取真账本时的心情：“那一刻我们满怀信心。一手握着真账，对照另一手上的假账，万福生科的造假细节，即将层层暴露于公众面前。” 造假手段分析： 会计手段分析： 造假之一：虚增收入 万福生科本是一家业内寂寂无名的稻米加工企业，坐落在湖南常德沅江边上。2011年9月27日，它以每股25元的发行价成功登陆创业板，加上超募资金，共募集4.25亿元，曾被多家券商誉为“新兴行业中的优质企业”。南方周末记者对万福生科进行长达3周的追踪调查后发现，在公告中轻描淡写的数据背后，是一连串令人触目惊心的造假骗局。 产品收入最高虚增100倍 （源头造假）根据年报显示，万福生科的主要产品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（饲料级、食用级）、米糠油和食用米等系列产品。 1.麦芽糊精。在公司中报中，该产品的销售收入达到1124万元。经证实，，万福生科今年没有销售过麦芽糊精。就算有销售过麦芽糊精，那也是年初把剩余的一点库存尾货清理卖掉，收入不超过10万元。这意味着，麦芽糊精收入虚增超过100倍。 2.淀粉糖产品——葡萄糖粉。半年报显示上半年葡萄糖粉卖了1400万元人民币，但南方周末记者获得的一份查账工作底稿显示，葡萄糖粉收入的确切数字为43万元，虚增三十多倍。 3.麦芽糖浆。2012年上半年销售高达1.22亿元人民币。而公司的更正公告称，麦芽糖浆的真实收入在2000万元左右，万福生科在麦芽糖浆收入上虚增了5倍。
财务报表分析獐子岛案例 一、财务报表分析技巧之一：横向分析 横向分析是指将两期或数期的财务报表相同项目进行比较分析。 獐子岛2009年度与2008年度的比较利润表如下： 收入取得的很大的增长。
②2009年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达52.53％。这将直接影响公司销售利 赊销的方式来实现营业收入的增长，虽然短期可以增加企业的利润，但从长期来看，这也存在着弊端。 二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析 纵向分析是指对同一期间财务报表中的不同项目的关系进行比较分析。 由上图表明，獐子岛2009年度流动资产占资产总额的比重从2008年度的67.48%上升为73.17%，流动性相对增强。在负债和股东权益方面，负债所占比重从2008年的30.39%上升到39.41%，而股东权益所占比重则从2008年的69.61%下降为60.59%。 这说明獐子岛2009年通过举债多筹集了一部分经营资本。 三、财务报表分析技巧之三：财务比率分析 （1）偿债能力分析 ①?短期偿债能力分析：一般上市公司的短期偿债能力可以通过流动比率来反映。流动比率=流动资产／流动负债。偿还流动负债的来源一般是流动资产，如果一家公司到了需要变卖固定资产还债的时候，那说明其“气数已尽”了。 通过对獐子岛相关数据的计算，我们可以知道2009年的流动比率为1.94 ?1,670,693,367.57 (流动资产合计) ?流动比率=?------------------------------------------?=?1.94(流动比率) ??????? ?862,821,272.25（流动负债合计）\
獐子岛2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 獐子岛2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2017年实现利润亏损72,251.35万元，2018年扭亏为盈，盈利4,196.51万元。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。营业收入大幅度下降，但经营亏损局面却完全扭转，企业所采取的减亏政策是有效的，但营业收入的大幅度下降也是非常不利的。 二、成本费用分析 2018年营业成本为233,035.83万元，与2017年的272,060.46万元相比有较大幅度下降，下降14.34%。2018年销售费用为16,487.16万元，与2017年的18,889.87万元相比有较大幅度下降，下降12.72%。2018年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但企业的营业利润却没有下降，表明企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了明显成效。2018年管理费用为13,577.05万元，与2017年的15,364.62万元相比有较大幅度下降，下降11.63%。2018年管理费用占营业收入的比例为4.85%，与2017年的4.79%相比变化不大。2018年财务费用为12,681.61万元，与2017年的16,068.18万元相比有较大幅度下降，下降21.08%。 三、资产结构分析 2018年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，獐子岛2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 獐子岛2018年的营业利润率为1.48%，总资产报酬率为4.50%，净资产
2007年12月29日服饰商场管理人员在签退货小票的过程中发现员工有空退货的现象，便收缴棉裤区所有品牌销售小票进行核对。同时商管处联合业务处、财务处对棉裤区所有品牌的交易情况和账目进行普查，结果发现： 棉裤区有9个品牌的10名员工利用更改信誉卡金额退货87笔，侵占企业利益金额共计13270元。 具体明细为： 1、羊老大品牌员工李旭辉：侵占企业利益3518元； 2、蒙塔品牌员工周娜：侵占企业利益2490元；董影：侵占企业利益228元； 3、驼老大品牌员工张东娜：侵占企业利益1892元； 4、大犇品牌员工庞艳：侵占企业利益1826元； 5、阿雪品牌员工张彦超：侵占企业利益1688元； 6、阿驼品牌员工张春玲、卢娜：侵占企业利益分别是642元、405元； 7、西夏王品牌员工李晓淑、董萍：侵占企业利益合计581元。 依据《辽宁兴隆大家庭商业集团规章制度汇编》A级违纪第一条“弄虚作假、贪污舞弊、偷盗、偷吃等损害企业利益的，视情节轻重罚款500元以上，并开除处理，造成损失由责任人赔偿；情节严重的移交司法机关；涉及到厂家联销员、厂家业务人员的要连带厂家，对厂家罚款500-10000元直至清场”之规定，集团管理部报请集团领导班子审批，现做如下处理： 一、西夏王品牌联销员董萍（290.5元）、蒙塔品牌联销员董影（228元）通过私自更改信誉卡金额退货，侵占企业利益，属弄虚作假、贪污舞弊行为，考虑调查过程中比较配合，承认自身存在的问题，各承担此事件的调查费用3000元，开除处理。 二、蒙塔品牌联销员周娜（2490元）、大犇品牌联销员庞艳（1826元）、驼老大品牌联销员张东娜（1892元）、羊老大品牌联销员李旭辉（3518元）、西夏王品牌联销员李晓淑（290.5元）、阿雪品牌联销员张彦超（1688元）、阿驼品牌联销员张春玲（642元）、卢娜（405元），通过私自更改信誉卡金额退货，侵占企业利益，属弄虚作假、贪污舞弊行为，且在调查中不配合，各承担此事件的调查费用5000元，开除处理。 以上员工的违纪行为记入个人档案，并通知所在的社区和家庭，集团范围内通报，企业还将保留移交司法机关的权力，同时将通知今后的工作单位。三、以上的7个品牌厂家和胜大品牌、红柳品牌厂家对员工管理不到位，且帐目不清，分别予以5000元罚款。 四、服饰商场羽绒部部经理梁伟，对本部门员工培训管理不到位，对本部门的销售数据检查不到位，造成企业利益受损，属工作严重失职，对其降大档处理，因其工资已是最低档，无法再降，所以对其罚款1000元。 2007年11月23日，女装商场上报，玖姿品牌厂家到商场与店长杨海燕进行对帐，当时发现有一件价值3520元的皮衣帐货不符，后经调查得知是杨海燕本人利用顾客遗落在厅里的信誉卡，自己伪造商场综合业务签字，并向款员谎称是自己姨购买的，私自到款台退款，同时在调查中又发现，还有一件价值612元的毛衫也是杨海燕利用此方法退出去的，经查情况属实，杨海燕属徇私舞弊行为。 依据《辽宁兴隆大家庭商业集团规章制度汇编》纪律检查制度Ａ级违纪第1条“弄虚作假、贪污舞弊、偷盗、偷吃等损害企业利益的，视情节轻重，罚款500元以上并开除处理，造成的损失由责任人赔偿；情节严重的移交司法机关”之规定，集团管理部报请主管领导审批，现做如下处理： 1、女装商场玖姿品牌店长杨海燕，伪造领导签字私自退款，属徇私舞弊行为，责令其退还货款4132元，对其罚款1000元，并予以开除处理； 2、女装商场款员李凤，在营业员伪造商场综合业务签字、且顾客未跟随营业员退货的情况下，私自将现金退给营业员，严重违反财务退换货规定，对其罚款200元。 2007年8月14日，大石桥兴隆商城财务处发现电视音响部一台价值21253元的47寸液晶电视被退出。 经调查，这台电视是7月初LG公司在为顾客安装时，由于安装不当，导致损坏被顾客退回的，其损失由厂家全部承担。7月31日厂家将该台电视的销售款21253元汇到商城，由组长王志磊开销售小票，将钱款交到款台，为防止厂家私自退货，又在信誉卡上标明“不退不换”字样。 2007年8月2日，原家电商场业务经理范广正与LG公司厂家业务员桂安全持此信誉卡到款台办理退货，电视音响部经理助理杨松青发现小票一角被撕掉，便问二人是怎么回事，二人均回答说：“没提货，没事”，于是由联销员李洪昌开具退票，杨松青在退票上签字。在小票上没有退货人签字，没有“货已收回”字样的情况下，收款员马越将现金退出。在集团业务部调查过程中，范广正与厂家人员窜通，说谎欺骗调查人员，企图掩盖事实。 根据以上情况，依据《辽宁兴隆大家庭商业集团规章制度汇编》A级违纪第一条之规定，集团管理部报请集团领导同意，现做如下处理决定：
反数字游戏：从安然公司会计造假事件引起的反思（1） 一、引言 美国上市公司安然（Enron），这家在《财富》杂志全球500家大公司中排名第七，不久前还被华尔街的分析员强列推荐“买入”的明星企业一夜之间轰然崩塌，于2001年12月2日根据“美国破产法”第十一章规定，向纽约破产法申请破产保护，创下美国历史上最大宗的公司破产案记录。对于这样一家颇具国际影响的能源交易商陷入破产的消息震动了国际金融市场，美国股市和债券市场受到严重打击。目前安然整个事件尚未了结，相信最终美证交会（SEC）和美司法部门会做出结论。在此事件中，作为国际五大会计师事务所之一的安达信扮演了极不光彩的角色。当然，这不是一起简单的企业破产案，除了涉及安达信会计造假之外，甚至涉及到美国证交会、白宫政要……抛却政治等其它方面的牵连，单就安达信会计造假事件，谈谈笔者的反思和启示。 二、从安然造假事件反思上市公司会计现状 （一）洋会计师事务所的公信力不容质疑么 目前，人们普遍认为包括安达信在内的国际五大会计师事务所的公信力是不容质疑的。就在不久前，中国证监会等有关部门还发布规定，A股公司在股票发行上市或上市后再筹资时，必须由国际会计师事务所实行补充审计（双重审计）。而现在，令人尴尬的是，作为国
际五大会计师事务所之一的安达信，却在其中扮演了极不光彩的角色，公然替安然公司进行会计造假，还销毁了安然破产案中的债务审计资料。安然案件的具体细节还在调查之中，单就销毁安然破产案中债务审计资料而言，这至少说明了安达信没有达到会计审核的起码标准，按照惯例客户的所有相关资料至少要保持3～4年。更令人吃惊的是，就在安然事件发生不久，又曝出了美国环球电讯公司破产案，其审计公司又是安达信。 如果原来我们还相信以国际五大会计师事务所百年累积的公信力，那么安然事件的曝光似乎打破了这种幻想。2001年6月，安达信就被控“欺骗及伪造账目”，被华盛顿联邦法庭处以700万美元罚款，同时，安达信一位资深会计师被罚永远出局。身为控方的美国证券交易委员会（SEC）说，安达信在1993年-1996年期间“明知故犯”、“不顾后果”地为垃圾处理公司提供虑假的审计报告，把该公司的收入膨胀了10多亿美元。这种做法明显给投资者以错误导向的财务报告。实际上，只要人们预期到自己的行为不会受到法律或其他相关法律的制裁，而这项行为又对自己有利时，没有人会不这么做。 随着安达信替安然会计造假事件的曝光，这不由得让人想起了去年在股市上掀起轩然大波的银广夏事件，二者何其相似！就像银广夏事件一下子使为其做审计的中天勤会计师事务所成为媒体焦点一样，为安然公司审计的安达信现在也是焦头烂额。联想到银广夏事件前后，国内相关政策一直向包括安达信在内的国际五大会计师事务所倾
审计案例分析 ——獐子岛“扇贝去哪儿了” 组长：丁勇 成员：袁泽伟曹燕 杨青青石晔
獐子岛“扇贝去哪儿了” 一，公司简介 獐子岛集团股份有限公司（现更名为“獐子岛集团股份有限公司”），成立于1958年，曾先后被誉为“黄海深处的一面红旗“、“海上大寨”、“黄海明珠”、“海底银行”，“海上蓝筹”，公司已成长为国内最大的以水产增养殖为主，集海珍品育苗、增养殖、加工、贸易、海上运输于一体的综合性海洋食品企业。 獐子岛集团股份有限公司（以下简称“獐子岛集团”）于2006年9月28日在深交所上市（股票代码002069），并创造中国农业第一个百元股。2007年，獐子岛集团成为达沃斯“全球成长型公司社区”首批创始会员，并当选为“ CCTV 年度最佳雇主”、全国首届“兴渔富民新闻人物”企业。 獐子岛集团系农业产业化国家重点龙头企业，以虾夷扇贝、海参、皱纹盘鲍、海胆、海螺等海珍品为主要产品，拥有国内唯一的国家级虾夷扇贝原良种场和国内一流的海参、鲍鱼等海珍品育苗基地；地处世界公认的海珍品适宜生长地带——北纬39度，在渤海、黄海、东海拥有远离大陆56海里的国家一类清洁海域100余万亩，是国内最大的海珍品增养殖基地；在大连、山东荣成等地建有6座水产精深加工基地，拥有中国最大的海胆和金枪鱼加工厂，年总加工能力超过2万吨。 獐子岛集团一直高度重视产品质量体系建设，在2000 年就引进了ISO9000 质量管理体系和HACCP 食品安全管理体系，对育苗、养殖、加工、净化、配送全过程建立了质量管控和可追溯体系，确保产品从“产地到餐桌的安全”。2003 年，公司虾夷扇贝、海参、鲍鱼通过国家质量监督检验检疫总局“国家地理标志保护产品”认证，并先后获得“辽宁省名牌产品”称号，虾夷扇贝还荣获“中国名牌农产品”称号。2006 年，“獐子岛”牌商标被认定为“中国驰名商标” , 公司也获得“辽宁省质量管理奖” 。2007 年 5 月，公司作为农业部重点推荐的贝类养殖和加工企业，顺利通过了美国FDA 对我国贝类水产品卫生控制状况的检查。2008 年9 月，公司的食品安全监控获得香港食环署的高度赞扬。 獐子岛集团已经形成鲜活品、冻品、调理食品、即食产品等多个产品品系，销售网络已经覆盖了国内主要大中型城市，并远销美国、日本、欧盟、澳大利亚、
康美药业 A股史上规模最大的财务造假舞弊案 2019年4月29日，康美药业发布更正公告，称其2017年的年报数据存在重大差错。存货少计195亿元，现金多计299亿元。资产负债表、利润表、现金流量表几乎所有数据都需要更正，对2017年财报做出重大调整。4月30日晚间，上交所立刻向康美药业发监管函，称公司在财务管理、信息披露、内部控制等方面可能存在重大疑问，予以高度关注。此外，证监会已对康美药业审计机构正中珠江会计师事务所涉嫌未勤勉尽责立案调查。 5月17日下午，证监会通报了康美药业调查进展。据证监会称，现已初步查明，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假信息，一是使用虚假银行单据虚增存款; 二是通过伪造业务凭证进行收入造假; 三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。公司涉嫌违反《证券法》第63条等相关规定。 康美药业是曾经的千亿市值白马股、中药行业的龙头，前期已经屡遭质疑，但没有确凿的证据。如今，随着证监会调查进展的通报，财务造假有了实锤。截至2019年12月31日，康美药业市值仅剩186亿元，较上年末458.09亿元缩水六成。 康得新 A股史上最大利润造假案 康得新2015年虚增利润总额23.81亿元，占年报披露利润总额的144.65%。2016年虚增利润总额30.89亿元，占年报披露利润总
额的134.19%。2017年虚增利润总额39.74亿元，占年报披露利润总额的136.47%。2018年虚增利润总额23.81亿元，占年报披露利润总额的722.16%。合计四年虚增利润119亿元，成为A股史上最大利润造假案。公司股票自7月8日起，一直处于停牌状态。截至2019年12月31日，康得新市值仅剩125亿元，较上年末270.53亿元市值缩水逾5成。为其提供审计服务的瑞华会计师事务所已经被立案调查。 康得新利润造假的方法是通过伪造海外客户，炮制虚假业务合同，临摹国外客户签名，粘贴打印，虚构外销业务产业链。 康得新至今仍坚称截至2018年底账上有着150亿元的现金。然而令人惊讶的是，这150亿元现金中存放于北京银行西单支行的122亿元的巨款，瑞华会计师事务所无法确认它们的存在。与此同时，公司有数位董事、监事也均不保证该笔巨款的真实性。实际控制人钟玉先生，因涉嫌犯罪被执行逮捕。 獐子岛 利用农产品存货盘点的复杂性调节利润 2019年11月，獐子岛再一次收到深交所的关注函，要求其说明计提存货跌价准备的依据。这显然不是獐子岛第一次出现此类事件，网友怒了，“骗我可以，请注意次数”。目前，公司处罚60万，董事长处罚30万，公司24个人终身市场禁入。 在之前的2018年2月9日，獐子岛收到了中国证监会的《调查通知书》，因獐子岛涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立
獐子岛2020年上半年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 獐子岛2020年上半年资产总额为274,679.31万元，其中流动资产为167,794.85万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的37.24%、33.49%和18.9%。非流动资产为106,884.46万元，主要以固定资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的61.64%、20.86%和12.54%。 资产构成表(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 371,739.25 100.00 357,951.06 100.00 274,679.31 100.00 流动资产 215,165.53 57.88 216,619.05 60.52 167,794.85 61.09 存货 117,676.81 31.66 116,791.91 32.63 62,492.95 22.75 货币资金41,080.73 11.05 36,490.52 10.19 56,198.12 20.46 应收账款40,352.52 10.86 40,014.65 11.18 31,715.64 11.55 非流动资产42.12 39.48 38.91
156,573.72 141,332.01 106,884.46 固定资产 101,828.64 27.39 97,700.95 27.29 65,881.64 23.98 无形资产31,309.84 8.42 28,856.13 8.06 22,298.93 8.12 长期股权投资15,594.27 4.19 9,162.71 2.56 13,408.57 4.88 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.6%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的33.91%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。 流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 215,165.53 100.00 216,619.05 100.00 167,794.85 100.00 存货 117,676.81 54.69 116,791.91 53.92 62,492.95 37.24 货币资金41,080.73 19.09 36,490.52 16.85 56,198.12 33.49 应收账款40,352.52 18.75 40,014.65 18.47 31,715.64 18.90
造假事件曝光：一个盘撕开隐秘账簿 去年九月，湖南证监局在一次例行巡查中发现，上市不到一年地创业板公司万福生科存在财务问题，疑点主要集中在两个方面. 万福生科年半年报显示预付账款增加了万元，余额达到亿多元.作为一家粮食精加工企业，万福生科采购地生产原材料是稻谷.通常来讲，这类企业与农户进行结算时采取现结方式，而财报中出现那么大数额地预付账款，便显得十分不符合常理.预付账款成为万福生科第一个很大地财务疑点. 另据湖南证监局在巡查中了解到地情况，万福生科在年上半年期间曾经停产.企业在停产地同时，还能产生高余额预付账款，引起稽查部门地关注. 除了预付账款外，另一个财务疑点是在建工程款余额.年上半年，万福生科在建工程科目地账面余额从万元增加至亿元，这个过于巨大地数字，与万福生科往年地经营活动规模相比，愈发令人不解. 其实，整个调查地突破口，来自一次现场突击调查.那天稽查人员"突袭"万福生科财务处办公室，打了对方一个措手不及.稽查组负责人表示，"当时我们看到屋子里地人露出紧张和小心翼翼地表情，仿佛藏着什么秘密.所以，我想或许真能找到些什么."稽查组负责人注意到，有一位工作人员站在电脑前，好像试图在遮挡着什么东西."虽然不知道那里有什么，但还是让其闪开.终于看到那台试图被挡住地电脑主机上插着一个盘.打开盘发现，里面藏着地，正是我们之前苦苦寻觅地、万福生科年地真实销售流水台账！" 一个关键地盘，为之后地调查取证打开了局面，也为稽查人员找到了确凿地证据. 稽查人员在另一台电脑中，还找到万福生科分配造假额度地电子表格，每个月计划造假多少笔，造多少额度.稽查组负责人向记者描述获取真账本时地心情："那一刻我们满怀信心.一手握着真账，对照另一手上地假账，万福生科地造假细节，即将层层暴露于公众面前." 造假手段分析： 会计手段分析： 造假之一：虚增收入[] 万福生科本是一家业内寂寂无名地稻米加工企业，坐落在湖南常德沅江边上.年月日，它以每股元地发行价成功登陆创业板，加上超募资金，共募集亿元，曾被多家券商誉为"新兴行业中地优质企业".南方周末记者对万福生科进行长达周地追踪调查后发现，在公告中轻描淡写地数据背后，是一连串令人触目惊心地造假骗局. 产品收入最高虚增倍 （源头造假）根据年报显示，万福生科地主要产品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（饲料级、食用级）、米糠油和食用米等系列产品. .麦芽糊精.在公司中报中，该产品地销售收入达到万元.经证实，，万福生科今年没有销售过麦芽糊精.就算有销售过麦芽糊精，那也是年初把剩余地一点库存尾货清理卖掉，收入不超过万元.这意味着，麦芽糊精收入虚增超过倍. .淀粉糖产品葡萄糖粉.半年报显示上半年葡萄糖粉卖了万元人民币，但南方周末记者获得地一份查账工作底稿显示，葡萄糖粉收入地确切数字为万元，虚增三十多倍. .麦芽糖浆.年上半年销售高达亿元人民币.而公司地更正公告称，麦芽糖浆地真实收入在万元左右，万福生科在麦芽糖浆收入上虚增了倍. .蛋白粉.半年报显示该产品收入为万元人民币，根据查账底稿显示，实际收入仅为万元，虚增了将近倍. .食用米.大米加工生意是龚永福和万福生科赖以起家地老本行，但其大米销售收入也存在严重造假行为.万福生科上半年地优质米销售收入为万元，但根据其发布地中报更正数据，实际仅为万元，虚增了将近倍.