一、单项选择
1、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（）
A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关
2、下列关于封闭式基金的说法错误的是( )
A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格
B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况
C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响
D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。
3、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。这种曲线称为( )
A．正向曲线 B.反向曲线 C.直线型曲线 D.拱型曲线
二、多项选择
1、证券投资基本分析的理论基础主要来自于（）
A.经济学
B.金融学
C.财务管理学
D.概率论
E.投资学
2、宏观经济分析中的各项经济指标包括（）
A．信号性指标，这类指标可以发出明显的警戒信号。
B．先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。
C．滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。
D．同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。
E．周期性指标，这类指标反映了经济的周期性变动。
三、名词解释
1、投资
2、强式有效市场
3、看涨期权
4、做市商制度
5、荷兰式招标
6、期权
7、保证金交易
8、卖空
9、限价卖出10、均线 11、看跌期权 12、限价买入指令 13、开放式基金 14、架上注册14、久期 15、凸性
开放式基金：在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。
均线：指标实际上是移动平均线指标的简称。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用。
限价卖出：指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有高于市场价格的卖出价格之指示。当市场价格达到其设定的价格以上时，即成交。即经纪人只会在客户委托的价格限制内进行交易。
限价买入指令，指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有低于市场价格的买进价格的指示。当市场价格低于其所设定的价格时，即成交。即经纪人只会在客户委托的价格限制内进行交易。
卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。
投资是指买卖有价证券以获取收益的经济活动。
存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司的股票，有时也代表债券。
荷兰式招标是在招标规则中，发行主体按募满发行额止的最低中标价格作为全体中标商的最后中标价格，即每家中标商的认购价格是同一的。
美国式招标是在招标规则中，发行主体按每家投标商各自中标价格（或其最低中标价格）确定中标者及其中标认购数量，招标结果一般是各个中标商有各自不同的认购价格，每家的成本与收益率水平也不同。
做市商制度做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
直接融资是指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的活动。一般是指通过发行股票与债券的方式从金融市场上而不是通过金融中介筹集资金的方式。
强式有效市场认为价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。强式有效市场中,没有任何方法能帮助投资者获得超额利润,即使基金和有内幕消息者也一样。
期权是指买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在为来一段时间内（指美式期权）或未来某
一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的加格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲进”。看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。
看跌期权又称卖权选择权、卖方期权。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。
保证金交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易。具体分为融资买进和融券卖出两种。
四、简答题
1、普通股与优先股的区别？
2、比较封闭式基金与开放式基金的特点
3、货币市场的投资工具主要有哪几类，各有什么特点？
4、试简要分析收益与风险的关系。
5、如何认识基本分析与技术分析的关系？
6、如何理解投机？它与证券投资有何区别？
7、分析影响股票发行价格的主要因素。
8、期货与期权的比较。
9、试分析证券投资基金与股票、债券的不同点。
10、金融资产与实物资产的联系与区别？
11、试阐述经济运行、金融与投资的关系。
12、市场有哪几种类型，各自的特点？
13、交易指令有哪几种类型，试简单介绍一下。
14、试举例分析看涨期权的盈亏分布。
五、计算题
1、某公司分配方案为：10送3转增4配3，每10股派现金2元，配股价12元，前收盘价为18元。若此方案同时实施，试计算其除权除息价。
2、某息票债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%，现以980元的发行价向社会公开发行。试计算投资者在认购债券后可获得的直接收益率及到持至期满时到期收益率。
3、某债券面值100元，期限3年，票面利率6%，一次还本付息。若该债券以98元的价格发行，投资者认购后持有至期满，计算到期收益率。
4、某投资者以20元一股的价格买入Y 公司股票，持有一年分得现金股息0.56元，之后，该投资者将股票以23.56元的市价出售。
计算其持有期收益率
股票购买价格持有期间的股息收入
股票购买价格股票出售价格到期收益率+=-
Y 公司在派息后又以1:1的比例送股，除权后的市价为12.80元一股。若投资者此时以市价出售，计算其持有期收益率。
5、 某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约。看涨期权合约期权费2元，协定价12元，看跌期权合约期权费3元，协定价8元。现有两种假设：
（1）行情上涨到15元。
（2）行情现为12元。
判断两种情况的投资结果。
6、假设某公司预期未来每股收益5.00元，再投资比率为40%，投资者所要求的必要收益率为15%，股东权益收益率为20%。试以公司内源增长模型对公司当前价值进行评估。
7.P58,第9题
8.P352，20题
四、简答题
1、金融资产与实物资产的联系与区别？
（1）一个社会的物质财富最终取决于该社会经济的生产能力，即为社会成员提供产品与服务的能力。这种生产能力是社会经济中的实物资产的函数。实物资产包括：土地、建筑物、知识、用于生产产品的机械设备和运用这些资源所必需的有技术的工人。实物资产与“人力”资产包括了整个社会的产出和消费的内容。（2）与实物资产相对应的是金融资产，譬如股票或债券。这些金融资产并不是社会财富的代表，股票井不比印制股票的纸张更有价值，它们对社会经济的生产能力并没有直按的贞献。相反，金融资产对社会经济的生产能力只有间接的作用，因为它们带来了公司的所有权和经营管理权的分离，通过公司提供有吸引力的投资机会便利了投资的进入。由于金融资产对实物资产所创造的利润或政府的收入有要求权，因此金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富。
(3)当公司最终利用实物资产创造收入之后，就依据投资者持有的公司发行的股票或金融资产的所有权比例将收入分配给投资者。实物资产是创造收入的资产，而金融资产只能定义为收入或财富在投资者之间的配置。
(4)在实际操作中，实物资产和金融资产可以在个人及公司的资产负债表中区分开来。实物资产只在平衡表的一侧出现，而金融资产通常在平衡表的两侧都出现。对企业的金融要求权是一种资产，但是，企业发行的这种金融要求权则是企业的负债。当我们对资产负债表进行总计时，金融资产会相互抵消，只剩下实物资产作为净资产。
(5)区别金融资产与实物资产的另一种方法是，金融资产的产生和消除要通过一般的商业过程。例如，当贷款被支付后，债权人的索偿权(一种金融资产)和债务人的债务(一种金融负债)就都消失了。相比较，实物资产只能通过偶然事故或逐渐磨损来消除。
2、分析影响股票发行价格的主要因素。
（1）公司未来预期每股收益；（2）公司的风险；（3）当前的市场必要收益率；（4）当前二级市场的交易；（5）公司未来业绩的增长情况
3、如何理解投机？它与证券投资有何区别？
（1）证券投机是对证券市场运作状况的短期或长期趋势分析，确定未来市价变动的可能性后果及自己所愿意承担的风险，通过不失时机的购入或抛出所持的证券，实现在一个市价变动周期中的财务目标。
（2）它与投资的区别主要表现为：
二者对发行主体或对证券市场的储存方式不同；
二者承担的风险不同；
二者交易方式和持有证券的期限不同；
二者投入的资本金来源和对社会资本金运动的影响不同；
二者交易频率及交易量不同。
4
5
收益和风险是证券投资的核心问题。一般地说，风险较大的证券，收益率相对较高，反之，收益率较低的投资对象，风险相对也较小。
但是绝不能认为，风险越大，收益就一定越高，因为这里所说的风险是客观存在的，而不包括投资者主观上的风险。
证券投资的收益与风险同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价。它们之间成正比例的互换关系，这种关系表现为：预期收益率=无风险利率+风险补偿
6、如何认识基本分析与技术分析的关系？
进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为两大类：一是基本分析；二是技术分析。
前者主要根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出来的分析方法，属于科学研究的结晶；后者则是根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法，属于经验总结。
基本分析法对选择具体的投资对象特别重要，对预期整个证券市场的中长期前景很有帮助，但对把握近
期股市的具体变化作用不很大，对选择买卖证券的时机不能提供明确的提示，基本分析法的这些不足，主要由技术分析法进行弥补。
7、试分析证券投资基金与股票、债券的不同点。
投资基金与股票、债券一样都是有价证券，但它与股票、债券又有明显的区别，具体体现如下：
（一）它们所反映的关系不同
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系（不同于个人信托，是一种集中式信托）。
（二）它们所筹资金的投向不同
股票和债券是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其它有价证券等金融工具。（三）它们的风险与收益水平不同
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相当灵活多样。因此，从风险和收益的总体情况来看，基金是一种介于股票与债券之间的一种投资品种。
8、技术分析有哪三大理论支柱，你是如何理解的？
技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：
（1）.市场行为涵盖一切信息；（反映性）
（2）.价格沿趋势移动；（趋向性）
（3）.历史会重演。（重现性）
第一条假设是进行技术分析的基础；第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素；第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。
在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素，第二条和第三条使我们找到了规律能够应用于股票市场的实际操作之中。
9、期货与期货的区别
（1）标的物范围不同
（2）交易者权利与义务的对称性不同
（3）履约的保证不同
（4）现金流转不同
（5）盈亏的特点不同
10、比较封闭式基金与开放式基金的特点
（1）期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。
（2）发行规模限制不同。封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模就随之增加或减少。
（3）基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，持有人只能寻求在证券交易所出售给第三者。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除极少数开放式基金在交易所作名义上市外，通常不上市交易。
（4）基金单位的交易价格计算标准不同。封闭式基金与开放式基金的基金单位除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，其申购价一般是基金单位资产值加一定的购买费，赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。
（5）投资策略不同。封闭式基金的基金单位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效在预定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。
作业名称：投资学概论第2次作业出卷人：SA作业总分：100通过分数：60 学员成绩：100标准题总分：100标准题得分：100详细信息： 题号:1题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 基础分析包括了（）A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析 学员答案:ABC本题得分:2.08 题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08内容: 下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表 学员答案:A本题得分:2.08 题号:3题型:判断题本题分数:2.08内容: K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形1、错2、对 学员答案:2本题得分:2.08 题号:4题型:判断题本题分数:2.08内容: 进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效1、错2、对 学员答案:2本题得分:2.08 题号:5题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12内容: 关于信用交易，下面说法正确的是（）A、信用交易包括了买空交易和卖空交易 B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券 C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者 D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金 学员答案:ABC本题得分:3.12 题号:6题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（）A、套利B、欺诈C、内幕交易D、操纵市场 学员答案:BCD本题得分:2.08 题号:7题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（）A、市价指令B、限价指令C、止损指令D、止损限价指令 学员答案:ABCD本题得分:2.08 题号:8题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12内容: 市场监管的原则包括（）A、公开原则 B、保护投资者利益原则 C、公平原则 D、公正原则 学员答案:ACD本题得分:3.12 题号:9题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08内容: 1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75％。在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（）A、50%B、75%C、66.7%D、80% 学员答案:C本题得分:2.08
2019年4月自考《投资学原理》真题完整试卷 (课程代码07250) 注意事项: 1.本试卷分为两部分,第一部分为选择题,第二部分为非选择题。 2.应考者必须按试题顺序在答题卡(纸)指定位置上作答,答在试卷上无效。 3.涂写部分、画图部分必须使用2B铅笔,书写部分必须使用黑色字迹签字笔 第一部分选择题 一、单项选择题:本大题共30小题,每小题1分,共30分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的,请将其选出。 1.发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为 A.发行市场 B.交易市场 C.三级市场 D.四级市场 2.普通股票和优先股票是的分类标准是 A.股票的格式 B.股东享有的权益 C.股票的价值 D.股东的性质 3.主要为在主板市场退市的上市公司股份提供继续流通的场所,也为一部分在STAQ、NET系统历史遗留股份公司的法人股在此流通的市场称为 A.主板市场 B.二板市场 C.三板市场 D.四板市场 4.下列关于我国股票交易时间和竞价方式说法正确的是 A.上海证券交易所规定,每个交易日的9:5-9:25为开盘连续竞价时间 B.上海证券交易所规定,每个交易日的900-1100和13:00-15:00为连续竞价时间
C.上海证券交易所规定,每个交易日的9:3011:30和13:00-15:00为连续竞价时间 D.深圳证券交易所规定,每个交易日的9:30-11:3和1:00-1500为连续竞价时间 5.它是可以反映不同时点上股价变动情况的相对指标,通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相比,并将两者的比值乘以基期的指数值,这称为报告期的 A.价格指数 B.除权 C.价格 D.除息 6.交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约称为 A.金融期权合约 B.金融股票合约 C.金融债券合约 D.金融期货合约 7.向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动属于 A.证券承销与保荐业务 B.证券经纪业务 C.证券自营业务 D.融资融券业务 8.股票价格反映了所有历史信息和所有公开的可得到的信息,这个市场称为 A.强有效市场 B.半强有效市场 C.弱有效市场 D.无效市场 9.下列表现出有限理性行为的是 A.过度自信 B.反应过度 C.反应不足 D.以上都是 10.假设投资者买入证券A股价9元,之后卖出每股10元,期间获得税后红利0.8元,不计其他费用,则投资者投资收益为 A.15%
证券投资学复习资料 一、名词解释 1、股票股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。 2、债券债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、可转换债券可转换债券是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。 4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制，是指政府对发行人发行证券，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行证券。 5、核准制核准制是指发行人申请发行证券，不仅要求公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法若所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。 6、无风险资产无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。 7、股票指数期货股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。 8、套期保值套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。 9、看涨期权它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进义务。 10、无差异曲线无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。 11、零息票债券零息票债券又称贴现债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，承诺在到期日按面值偿还的债券。 12、附息票债券附息票债券是一种承诺在债券到期日之前，依照债券的票面利率定期向投资者支付利息，并在债券到期日时偿还本金的债务。 二、简答题 1、普通股和优先股的区别 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 2、债券按发行主体分类 （1）政府债券国家债券地方政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券
投资学原理期末考试答案 一、单选题（每小题3分，共15分） AAAAB 二、判断题（每小题2分，共20分） 1、√ 2、× 3、× 4、√ 5、 × 6、√ 7、√ 8、√ 9、 × 10、 √ 三、名词解释（每小题3分，共15分） 1、投资乘数：投资乘数效应是指投资可以通过引致消费形成比投资额本身大数倍的需求额，进而带动国民收入成倍增加，投资乘数等于边际储蓄倾向的倒数。 2、国民生产总值：国民生产总值就是GDP ，是一个国家或地区所有国民在一定时期内新生产的产品和服务价值的总和。GNP 是按国民原则核算的，与按属地原则核算的GDP 存在差异。 3、投资结构：投资结构指投资各组成要素之间的比例和协调关系。 4、融资：融资是以信用方式调剂资金余缺的一种经济活动,包括资金的融入或融出 5、蓝筹股：蓝筹股是指在某一行业中处于领先的竞争地位、经营业绩优良且持续稳定、市场交投活跃、股息较优厚的公司的股票。 四、计算与简答题（每小题10分，共40分） 1、购买设备的盈利是500万元，存入银行的无风险收益是200万元（5000*4%=200万元）。因此，购买设备的机会成本是200万元，存入银行的机会成本是500万元，由于购买设备的机会成本低，将这比资金用于购买设备是最优决策。 2.三年后，理财的终值35*(10.06) 5.96=+=万元，因此尚不足以购买6万元的小汽车。 3、 （件）单位变动成本单位价格年固定成本总额保本产销量70601002800=-=-=
4、 答案：期望收益值=收益值1×概率1+收益值2×概率2 E1=[0.7×100+0.3×(-20)]×10-300=340万元 E2=[0.7×40+0.3×30]×10-140=230万元 比较E1，E2，选择方案1为最好。 4、 2.00 40.00() 0.090.04 p== - 元 五、论述题（10分） 有利因素：聚集较多资金、股份和风险可随时一起转移、提高公司的影响力、公司获得市场价值、提高专业管理水平。 不利因素：公司的控制权分散、公司的保密性降低、公司业务压力增大。
山东大学《金融投资学》试题 经济学院2003级（B卷） 姓名：学号：成绩： 一、单项选择题（5分，每题0.5分） 1．我国公司法规定发行公司债券的条件正确的是（）。 A.股份有限公司的净资产额不低于人民币6000万元 B.有限责任公司的净资产额不低于人民币3000万元； C.累计债券总额不超过公司净资产的40％； D.最近三年对股东连续分配 2．英国属于一种典型的（）的证券市场管理体制。 A．集中立法管理型 B．自律管理型 C．二级分级管理型 D．三级分级管理型 3．公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序是（）。 A.银行债权,普通债权,优先股票,普通股票 B.普通债权,银行债权,普通股票,优先股票 C.普通股票,优先股票,银行债权,普通债权 D.优先股票,普通股票,银行债权,普通债权 4．以下关于保证金交易的说法错误的是（）。 A.是一种融资融券交易 B.有多头和空头交易两种情况 C.本质上是一种期货交易 D.又称信用交易 5．除按规定分得本期固定股息外，还可再参与本期剩余盈利分配的优先股，称为（）。 A.累积优先股 B.非累积优先股 C.参与优先股 D. 股息可调优先股6．不是普通股股东享有的权利主要有（）。 A.公司重大决策的参与权 B.选择管理者 C.剩余资产分配权 D.股票赎回权 7．道-琼斯工业指数股票取自工业部门的( )家公司。 A.15 B.30 C.60 D.100 8．马科维茨资产组合理论的基本假设不包括（）。 A．投资者的风险厌恶特性 B．有效市场假说 C．投资者的不满足性 D. 不计税收和交易成本 9．关于契约型基金和公司型基金的区别错误的说法是（） A.资金的性质不同 B. 基金投资方式不同 C.发行的证券不同 D.投资者的权限不同 10．下列说法正确的是（）。 A.资本市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差与其预期收益率之间
投资学基础复习资料
《投资学基础》复习资料 (下载版) 第一章投资概论 第一节投资 1、预付性，是指投资主体为获得一定预期收益，而预先投入一定量资源的特性。 2、收益性，是指资源投入带来产出、收益或增值的特性。 3、时差性，是指经济要素从投入到未来收益之间的时间价值差的特性。 4、风险性，是指由于事先无法预计或虽能预测但受难以避免的因素影响，使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。 5、其他特性，实物资产中的稀有品还有无法用市价衡量的多样性、不可比性、不恒定性等。 三、利率与投资 P12页（重要） （1）、利率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。计算公式是：利息率= 利息量/ 本金x时间×100%。 （2）、利率的升降，与固定资产投资、证券价格成反比。 （3）、利率对价格的影响，主要表现为股票、债券等有价证券市场价格的涨落。 （4）、利率上升，使企业的经营成本增加，市场价格自然下降；利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然增加储蓄而减少证券投资，导致证券价格下跌。 四、汇率与投资 P12页（重要） （1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。汇率对投资的调节作用，通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。 （2）、汇率降低，促进出口，抑制进口，刺激国内投资增加。 （3）、汇率升值，增加进口，抑制出口，引起国内投资减少。 （4）、一国货币对外贬值时，出口需求增大，进而刺激投资的增加。反之亦然。 （5）、汇率变动，通过物价而影响投资。汇率贬值，进口商品国内价格上涨，国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资。反之，汇率升值，部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。 第二章货币市场投资 第一节货币市场 2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种： P32页 1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。 2、国库券市场，主要是短期政府债券交易市场。 3、票据市场，主要是银行承兑汇票交易市场。 4、大额可转让定期存单市场。 5、回购协议市场。（债券回购） 第二节储蓄 一、储蓄的利息计算方法与种类 P34页 1、计算方法 （1）、储蓄利率 储蓄利率，是指一定时期内的利息额与储蓄存款额之间的比例。利率分为：年利率、月利率、日利率。 换算关系：年利率=月利率×12 个月；日利率=年利率÷360天=月利率÷30天。 （2）、利率分类 利率分为名义利率和实际利率。名义利率，指银行规定和执行的利率。实际利率，是指按名义利率减去通货膨胀的利率。 （3）、利息的计算公式利息=本金×存期×利率 第三节票据市场投资 2、商业票据市场的新发展
作业名称投资学概论第一次作业作业总分100 起止时间2020-4-27至2020-5-27 23:59:00 通过分数60标准题总分100 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 2015年初，经测算某养老金负债的久期为7年，该基金投资两种债券，其久期分别为3年和11年，那么该基金需要在这两种债券上分别投资多少才能不受2015年利率风险变化的影响？ ?A、0.3和0.7 ?B、0.4和0.6 ?C、0.7和0.3 ?D、0.5和0.5 标准答案：d 说明： 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某面值为1000元的债券当前的市场价格为1010元，若该债券的票面利率为2.1%，还有1年到期，每年付息1次，则其到期收益率为（）。 ?A、1.09% ?B、2.08% ?C、2.11% ?D、1.77% 标准答案：a 说明：
题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某面值为1000元的债券当前的市场价格为1010元，若该债券的票面利率为2.1%，还有1年到期，每年付息1次，则其当前收益率为（）。 ?A、1.09% ?B、2.08% ?C、2.11% ?D、1.78% 标准答案：b 说明： 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某公司债券的面值为100元，现距离到期日为15年，债券的票面利率为10％，每半年付息一次。若该债券的现价为105元，求到期收益率。 ?A、0.0934 ?B、0.095 ?C、0.0978 ?D、0.0883 标准答案：a 说明： 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 证券的卖方承诺在将来某一指定日期，以约定价格向该证券的买方购回已出售的证券，这一行为被称为( ). ?A、融资
投资学复习思考题 一、单项选择 1、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（） A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关2、下列关于封闭式基金的说法错误的是( ) A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况 C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响 D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。 3、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。这种曲线称为( ) A．正向曲线 B.反向曲线 C.直线型曲线 D.拱型曲线 二、多项选择 1、证券投资基本分析的理论基础主要来自于（） A.经济学 B.金融学 C.财务管理学 D.概率论 E.投资学 2、宏观经济分析中的各项经济指标包括（） A．信号性指标，这类指标可以发出明显的警戒信号。 B．先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。 C．滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。 D．同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。 E．周期性指标，这类指标反映了经济的周期性变动。
三、名词解释 1、投资 2、强式有效市场 3、看涨期权 4、做市商制度 5、荷兰式招标 6、期权 7、保证金交易 8、卖空 9、限价卖出10、均线11、看跌期权12、 限价买入指令13、开放式基金14、架上注册14、久期15、凸性 四、简答题 1、普通股与优先股的区别？ 2、比较封闭式基金与开放式基金的特点 3、货币市场的投资工具主要有哪几类，各有什么特点？ 4、试简要分析收益与风险的关系。 5、如何认识基本分析与技术分析的关系？ 6、如何理解投机？它与证券投资有何区别？ 7、分析影响股票发行价格的主要因素。 8、期货与期权的比较。 9、试分析证券投资基金与股票、债券的不同点。 10、金融资产与实物资产的联系与区别？ 11、试阐述经济运行、金融与投资的关系。 12、市场有哪几种类型，各自的特点？ 13、交易指令有哪几种类型，试简单介绍一下。 14、试举例分析看涨期权的盈亏分布。 五、计算题 1、某公司分配方案为：10送3转增4配3，每10股派现金2元，配股价12元，前收盘价为18元。若此方案同时实施，试计算其除权除息价。 2、某息票债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%，现以980元的发行价向社会公开发行。试计算投资者在认购债券后可获得的直接收益率及到持至期满时到期收益率。 3、某债券面值100元，期限3年，票面利率6%，一次还本付息。若该债券以98元的价格发行，投资者认购后持有至期满，计算到期收益率。 4、某投资者以20元一股的价格买入Y公司股票，持有一年分得现金股息0.56元，之后，该投资者将股票以23.56元的市价出售。 (1)计算其持有期收益率
作业名称：投资学概论第2次作业出卷人：SA 作业总分：100 通过分数：60 学员成绩：100 标准题总分：100 标准题得分：100 详细信息： 题号:1 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 基础分析包括了（）A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析 学员答案:ABC 本题得分:2.08 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容: 下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表 学员答案:A 本题得分:2.08 题号:3 题型:判断题本题分数:2.08 内容: K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形1、错2、对 学员答案:2 本题得分:2.08 题号:4 题型:判断题本题分数:2.08 内容: 进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效1、错2、对 学员答案:2 本题得分:2.08 题号:5 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容: 关于信用交易，下面说法正确的是（）A、信用交易包括了买空交易和卖空交易 B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券 C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者 D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金 学员答案:ABC 本题得分:3.12 题号:6 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（）A、套利B、欺诈C、内幕交易D、操纵市场 学员答案:BCD 本题得分:2.08 题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（）A、市价指令B、限价指令C、止损指令D、止损限价指令 学员答案:ABCD 本题得分:2.08 题号:8 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容: 市场监管的原则包括（）A、公开原则 B、保护投资者利益原则 C、公平原则 D、公正原则 学员答案:ACD 本题得分:3.12 题号:9 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容: 1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75％。在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（）A、50% B、75% C、66.7% D、80% :2.08本题得分:C学员答案． 题号:10 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:
西安电子科技大学网络教育学院 《投资学》模拟试题（一） （90分钟） 一、单项选择题（每小题2分，共30分） 1．投资与投机事实上在追求（）目标上是一致的 A. 风险 B. 处理风险的态度上 C. 投资收益 D. 组织结构上 2．证券商自动交易系统属于（） A. 场内交易 B. 场外交易 C. 自由交易 D. 交易所交易 3．有效市场的建设，在于增加市场的（）透明度 A. 风险 B. 利率 C. 收益 D. 竞争与信息 4．实际利率是名义利率与（）的差额 A. 基准利率 B. 消费价格指数 C. 浮动利率 D. 通货膨胀率 5．对于风险承受能力强、偏爱高风险的投资者可在CML上的（）选择自己的资产组合。 A. 下方 B. 上方 C. 左下方 D. 右上方 6．债券发行价格与债券票面金额（） A. 必须保持一致 B. 发行价格必须高于票面金额 C. 发行价格必须低于票面金额 D. 可能一致 7．如果债券的收益率在寿命期内保持不变，则距到期日越近的债券价格，在单位时间内的变化幅度（） A. 越大 B. 越小
C. 平稳变化 D. 无法判断 8．股票的账面价格是公司股票的（）价格 A. 净资产价格 B. 理论价格 C. 发行价格 D. 会计价格 9．当投资对象收益率（），投资分散化可以完全消除组合投资风险。 A. 完全负相关 B. 完全正相关 C. 部分相关 D. 单元相关 10．在契约型基金中，投资者属于（） A. 基金公司的股东 B. 契约的当事人 C. 基金的合伙人 D. 契约的委托人 11．存在金融风险，但又不存在合适的期货合约可供投资者直接用来进行套期保值，这时必须采用（）进行套期保值。 A. 多头套期保值 B. 空头套期保值 C. 直接套期保值 D. 交叉套期保值 12．当预期某种金融资产价格将下跌，希望通过履约获利，可采用的金融期权交易策略是（） A. 买入看涨期权 B. 卖出看涨期权 C. 买入看跌期权 D. 卖出看跌期权 13．市场证券组合是一个风险证券组合，其中只包含（）风险 A. 企业风险 B. 道德风险 C. 非系统风险 D. 系统风险 14．风险机构在风险企业技术完善与生产扩展阶段投入的资金称为（） A. 开业资本 B. 创业资本 C. 过渡资本 D. 扩展资本 15．风险投资机构在选择投资项目时，每项投资一般不承受多于（） A. 两项风险 B. 三项风险 C. 四项风险 D. 五项风险 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1．金融市场上根据性质可将交易工具分为（） A. 基金型 B. 债权型 C. 技术专利型 D. 股权型 2．高流动性资产组合的特点是（） A. 资产的流动性高 B. 期限长 C. 市场不确定性大 D. 期限短 3．在二级市场上提供服务的中介机构有（） A．投资银行 B. 证券经纪公司
期末复习资料: (我们老师给的重点) 1、投资环境：是指投资者在投资时所面对的各种客观现实条件。 2、债券：是社会各类经济主体为筹集资金而出具的、承诺按一定利率和方式支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 3、指数基金：是按照某种指数的构成和权重购买该指数所包含的全部或部分证券的投资基金。 4、无风险收益：无风险收益是指投资于无风险证券所能获得的收益。在证券市场，国债通常被视为无风险证券，投资国债所取得的利息收入就是无风险收益。一般用国债的利率作为无风险收益率。 5、净现值NPV：净现值是指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东价值。 6、投资学研究的核心问题一般是指投资决策 7、以下不属于投资宏观环境应关注的基本变量的是 企业利润率 8、根据法律基础和组织形态的不同，依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金是指 契约型投资基金 9、长期金融市场一般是指资本市场 10、按证券发行范围的不同，向有特定关系的企业、机构和个人发售证券一般是指 私募发行 11、资本市场中除了中长期贷款市场和保险市场外，还包括证券市场 12、换手率指标是最适宜反映证券市场交易兴旺程度的 13、按行业与经济周期的关系，汽车行业一般可归为周期性行业 14、主要任务是对投资方向进行规划设想，鉴别和确定一个项目的投资机会，并将项目设想转变为概略的投资建议的是指可行性研究的机会可行性研究 15、可行性研究中的市场分析主要包括市场调查与市场预测 16、产业投资中，企业达到收支平衡所必需的最小规模一般称为保本经
投资学A 一、单选题 1、（）是股份有限公司的最高权利机构。 A、董事会 B、股东大会 C、总经理 D、监事会 2、证券发行市场是指（） A、一级市场 B、二级市场 C、国家股票交易所 D、三级市场 3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买入申报价格为 14.98元，则成交价格为（） A、15元 B、14.98元 C、4.99元 D、不能成交 4、可以被分散掉的风险叫做（） A、非系统风险 B、市场风险 C、系统风险 D、违约风险 5、债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（） A、偿还性 B、流动性 C、安全性 D、收益性 6、市盈率衡量的是（） A、股利与市场价格的关系 B、市场价格与EPS的比 C、每股收益 D、以上都不正确 7、在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是（） A、零增长模型 B、不变增长模型 C、可变增长模型 D、二元增长模型 8、预计某股票明年每股支付股利2美元，并且年末价格将达到40美元。如果必要收益率是15%，股票价值是（） A、33.54美元 B、36.52美元 C、43.95美元 D、47.88美元 9、下列债券中风险最小的是（） A、国债 B、政府担保债券 C、金融债券 D、公司债券 10、假设必要收益率是12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先股的价值是（） A、100美元 B、62.5美元 C、72.5美元 D、50美元 11、确定基金价格最基本的依据是（） A、基金的盈利能力 B、基金单位资产净值及其变动情况 C、基金市场的供求关系 D、基金单位收益和市场利率 12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%，Zebra公司贝塔值比市场总体高出20%，公司必要收益率是（） A、14% B、15% C、18% D、12% 13、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益率（）其票面利率 A、大于 B、小于 C、等于 D、不确定 14、交易最活跃的衍生工具是以（）资产为基础资产的合约。 A、金融的 B、农产品相关的 C、能源相关的 D、金融相关的 15、如果某可转换债券面额为2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，
《证券投资学》作业题 1、某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股，5000万股。某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8元，9元和7、6元,计算该日这三种股票的以发行量为权数的加权股价平均数。 2、某公司除权除息日前一交易日股票收盘价为25元，该公司的分配方案是：每10股派3元，送5股。请计算除权除息价。 3、请你比较基本面分析法和技术分析法的理论基础、主要内容和优缺点。 4、阐述宏观经济分析的主要方法。 5、是否高速的国内生产总值一定意味着股市的高涨？ 6、为什么股市素有“经济晴雨表”之称？在使用这个“晴雨表”时我们应该注意些什么？ 7、财政政策和货币政策对股票价格分别会有哪些影响？ 8、试述产业政策调整对影响股市的作用机制。 9、试论经济周期、通货膨胀与国际收支对股票价格运行的影响。 10、不同产业的股票市场表现与其经营业绩水平为什么并不是一一对应的？影响产业发展的因素有哪些？ 11、分析一家上市公司基本素质需要从哪些方面入手？说明每一方面的具体内容和意义。 12、公司的财务分析主要是分析上市公司公布的财务报告，如果你作为投资者，你会觉得哪些财务报表对你来说是很重要的呢？你通过对这些财务报表的分析想获得哪些方面的信息呢？你会采用哪些财务分析方法呢？ 13、衡量上市公司偿债能力、盈利能力和投资获利能力的指标有哪些？应如何利用这些指标进行分析？ 14、如何利用现金流量表对上市公司利润水平的真实性和偿债能力进行分析？ 15、在对上市公司进行财务分析时应当注意哪些问题？ 16、如何看待股市消息？ 17、简述市场股价波动的三种类型。 18、简述长期上涨趋势各阶段的特点。 19、简述波浪理论的含义及基本形态。 20、简述波浪理论的数浪规则。 21、道氏理论的理论评价。 22、在实战中应用循环周期理论应当注意哪些问题？ 23、简述K线的基本形态及所代表的多空含义。 24、简述K线分析应注意的问题。 25、K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否有关？ 26、K线组合的结论所影响的时间期间的长短。 27、支撑线和压力线起什么作用？ 28、价格下降到支撑线就可以买入、价格的反弹到压力线就可以卖出，这种说法正确吗？ 29、矩形、旗形和楔形的区别是什么？ 30、3种三角形各自有何特点？各有什么功能？ 31、画图并解释葛兰碧关于移动平均线的八大应用法则，简要说明图中哪几条法则结合应用风险较小，哪几条法则结合应用风险较大？ 32、沪市某只股票近几日收盘价格如下：10元、10、9元、11、7元、12、4元、12、2元、11、8元。计算相对强弱指标，并对该只股票走势进行简要分析。 33、简要解释随机指标的应用法则及应用时应注意的问题。
投资学复习资料 名词解释 投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资主体：投资主体即投资者，可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。 产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。 证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。 直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。 间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。 货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。 即期利率：即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。远期利率：远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。 到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。 风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬 持有其收益率：是指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。 效率边界：所有有效组合的集合、在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。 进攻型证券：βi大于1时，证券的风险比市场的风险更大的证券。 单指数模型：典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一给定时期与同一时期股票价格指数的回报率线性相关。 资本市场线：揭示了在资本市场均衡状态下，有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系的一条直线。 市场投资组合：将由市场上所有证券组成，并且各证券组合权数与证券的相对市场价值一致的证券组合称为市场证券组合（M） 证券市场线：一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线。 贝塔：β代表了证券i对市场证券组合风险的贡献度。 套利：是利用证券在两个市场之间定价的不一致性进行资金转移，从中获取无风险利润的行为。 套利组合：它是一个不需要追加额外资金的组合；该组合既没有系统风险，
题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25%，50%，25%。 那么该股票的期望收益率为（） ?A、18.75% ?B、20.25% ?C、20% ?D、15.5% 标准答案：a 说明： 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。 ?A、14.25% ?B、17.5% ?C、16% ?D、20.25% 标准答案：a 说明： 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 根据流动性偏好理论，投资两年期债券的收益，应（）先投资1年期债券后，再在下1年再投资1年期债券的收益。
?A、低于 ?B、高于 ?C、等于 ?D、不确定 标准答案：b 说明： 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 利率期望理论的结论：若远期利率（f2,f3,….,fn）上升，则长期债券的到期收益率yn（）。 ?A、上升 ?B、下降 ?C、不变 ?D、不确定 标准答案：a 说明： 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 当前利率结构为上升式，但预计未来更是上升，故长期利率将（），则应该（）长期债券。 ?A、下降、看多 ?B、下降、看空 ?C、上升、看多
?D、上升、看空 标准答案：d 说明： 题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 当前利率结构为上升式，但预计未来为水平式，则长期利率将（），应该（）长期债券。?A、下降、看多 ?B、下降、看空 ?C、上升、看多 ?D、上升、看空 标准答案：a 说明： 题号:7 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（） ?A、相关系数为1的两种资产 ?B、相关系数为-1的两种资产 ?C、相关系数为0的两种资产 ?D、以上三组均可以 标准答案：b 说明： 题号:8 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
1、风险：未来结果的不确定性或损失（人和群体在未来获得收益或遇到损失的可能性以及对这种可能性的认识和判断） 2、债券：债券是一种金融契约，由政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、股票：股票是由股份有限公司在筹资资本时向投资者或出资人发行的股权凭证，代表所有权。 4、普通股：普通股是指在公司经营管理，盈利和财产分配上享有普通权利的股份，代表债权债务偿付要求和优先股求偿权和收益权要求之后对公司盈利和剩余财产的索取权。 5、优先股：优先股是指在利润分红和剩余财产分配上面优先于普通股的股份。 6、证券投资基金：一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。 7、契约型基金：以《信托法》为基础，当事人各方订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金。 8、公司型基金：以《公司法》为基础设立的，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类有价证券的基金。 9、封闭式基金：基金在设立初期基金总数就已确定，基金在存续期内基金单位数目一般不会发生变化，但出现基金扩募的情况除外。 10、开放式基金：基金的股份总数是可以变动的，即可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以应投资者的要求，赎回已发行的基金单位。 11、金融衍生工具：其价值随着标的资产的价值变化而变化的证券。 12、期货：双方签订期货合约，约定在未来某一时间以约定的价格进行交割。 13、远期：双方约定在未来某一时间以确定的价格买卖某一数量金融资产的合约。 14、互换：双方约定在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。 15、期权：期权持有人在未来某一时间选择是否以特定的价格买卖某项标的资产的权利。 16、证券市场：所有证券发行和交易的场所。 17、一级市场：证券发行的市场，由证券发行人，投资者，投资银行组成。 18、二级市场：证券流通的市场，是指已发行证券交易的市场。 19、股指：描述股票市场总的价格变化的指标。 20、有效市场：市场在决定证券价格时，完全正确地反应出所有有关信息。 21、弱式有效市场：该市场证券价格反应一切可以从过去的市场交易中获得的信息。 22、半强势有效市场：该市场证券价格不仅反应了历史价格信息，还反应了其他一切公开信息。 23、强势有效市场：该市场的证券价格基本反应了所有信息。 24、投资：人们为了实现预期的目标或得到一定的未来收益，将货币转化为资本的过程。 25、证券发行人：为筹措资金而发行证券的主体。 26、证券投资者：买入证券进行投资的各类法人和自然人。 27、证券中介机构：为发行，交易证券提供服务的机构。
投资学复习要点 基本证券，共同基金，衍生证券 债券内在价值，免税债券, 应税债券, 边际税率 名义收益率，税后实际利率，通货膨胀率 有效年收益率，等值收益率，年化百分比利率 远期利率，短期利率，到期收益率，折现率 买空、卖空，保证金交易的盈亏与保证金要求 风险与风险溢价 均值-标准差坐标系，风险厌恶，无差异曲线 效用函数，预期效用最大化 持有期回报率，到期收益率 资本资产定价模型，定价公平 组合投资，系统性风险，非系统性风险，最优权重配置方法及其步骤 期望收益率，标准差，协方差, 相关系数 利率期限结构理论，流动性溢价 股票的阿尔法值，β值，预期收益率 信息与市场效率，各类市场效率对证券分析的意义
证券风险的来源与结构，分散化与相关性 有效边界与最小方差边界 资本配置线（CAL），资本市场线（CML），证券市场线( S ML)，詹森指数 风险资产的可行集，最优酬报与波动性比率（夏普比率） 最优化求解方法与步骤 最优风险资产组合以及加入无风险资产后每种资产的比率以及期望收益与标准差 马科维茨资产组合选择模型：核心内容、假定条件与分析方法单指数模型：核心内容及其分析框架 期望收益 -贝塔关系 资本资产定价模型：核心内容、假定条件与检验 多因素模型，及其典型模型，如Fama-French三因素模型 APT与套利，股票定价，权益估值模型，股利贴现模型 托宾Q值，必要收益率，市场资本化率 规模效应，市盈率效应，季节效应，小公司效应 账面市值比效应，动量效应和反转效应 行为金融学与传统金融学的区别以及在投资管理中的运用 基本分析，技术分析，定性分析，定量分析
可赎回公司债，可转换公司债，可回卖公司债 零息票债券，债券定价原理，债券久期，有效久期，修正久期，凸性 经济周期，周期性行业，防御性行业，经营杠杆比率 市盈率( P / E )，流动比率，速动比率，存货周转率，总资产周转率 杜邦体系以及其分析方法，前景理论, 心理账户，信息比率 基差，远期与期货，期权价格决定因素 ROE，ROA与财务杠杆，复合杠杆比率，息保障倍数
《投资学》复习题 一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a、b和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( ) a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？ （） A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。 5. 市场风险也可解释为（）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险
6．半强式有效市场假定认为股票价格（） A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信息。 C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（） A．再贴现B．承兑C．转贴现D．多次贴现 8、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（）。 A、真实无风险回报率 B、股票风险溢价 C、资产回报率 D、预期通胀率。 10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。 A 5％ B 10％ C 15％ D 20％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃