《证券投资学》作业题
1、某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股，5000万股。某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8元，9元和7、6元,计算该日这三种股票的以发行量为权数的加权股价平均数。
2、某公司除权除息日前一交易日股票收盘价为25元，该公司的分配方案是：每10股派3元，送5股。请计算除权除息价。
3、请你比较基本面分析法和技术分析法的理论基础、主要内容和优缺点。
4、阐述宏观经济分析的主要方法。
5、是否高速的国内生产总值一定意味着股市的高涨？
6、为什么股市素有“经济晴雨表”之称？在使用这个“晴雨表”时我们应该注意些什么？
7、财政政策和货币政策对股票价格分别会有哪些影响？
8、试述产业政策调整对影响股市的作用机制。
9、试论经济周期、通货膨胀与国际收支对股票价格运行的影响。
10、不同产业的股票市场表现与其经营业绩水平为什么并不是一一对应的？影响产业发展的因素有哪些？
11、分析一家上市公司基本素质需要从哪些方面入手？说明每一方面的具体内容和意义。
12、公司的财务分析主要是分析上市公司公布的财务报告，如果你作为投资者，你会觉得哪些财务报表对你来说是很重要的呢？你通过对这些财务报表的分析想获得哪些方面的信息呢？你会采用哪些财务分析方法呢？
13、衡量上市公司偿债能力、盈利能力和投资获利能力的指标有哪些？应如何利用这些指标进行分析？
14、如何利用现金流量表对上市公司利润水平的真实性和偿债能力进行分析？
15、在对上市公司进行财务分析时应当注意哪些问题？
16、如何看待股市消息？
17、简述市场股价波动的三种类型。
18、简述长期上涨趋势各阶段的特点。
19、简述波浪理论的含义及基本形态。
20、简述波浪理论的数浪规则。
21、道氏理论的理论评价。
22、在实战中应用循环周期理论应当注意哪些问题？
23、简述K线的基本形态及所代表的多空含义。
24、简述K线分析应注意的问题。
25、K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否有关？
26、K线组合的结论所影响的时间期间的长短。
27、支撑线和压力线起什么作用？
28、价格下降到支撑线就可以买入、价格的反弹到压力线就可以卖出，这种说法正确吗？
29、矩形、旗形和楔形的区别是什么？
30、3种三角形各自有何特点？各有什么功能？
31、画图并解释葛兰碧关于移动平均线的八大应用法则，简要说明图中哪几条法则结合应用风险较小，哪几条法则结合应用风险较大？
32、沪市某只股票近几日收盘价格如下：10元、10、9元、11、7元、12、4元、12、2元、11、8元。计算相对强弱指标，并对该只股票走势进行简要分析。
33、简要解释随机指标的应用法则及应用时应注意的问题。
34、简要解释MACD的应用法则及应用时应注意的问题。
35、应用乖离率进行分析操作时，关于乖离率取值应注意哪几方面问题。
36、简要解释移动平均线的特性。
37、如何理解技术指标的极端值。
38、如何理解一个单独技术指标的结论与多个技术指标的结论的关系。
39、我们知道股市应对好消息产生正面反应。而像经济衰退即将结束这样的好消息可以比较精确地预计到，那么我们是否可以认为在经济复苏时股市就一定上涨？
40、你知道A公司的管理很差。你给该公司管理水平打的分数是30分，而市场调查发现投资者平均打20分。你应买入还是卖出该股票？
41、B公司刚宣布其年度利润增加，然而其股价不升反跌。对于这种现象如何解释？
《证券投资学》复习题1 一、名词解释 1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。 2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。 3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。 4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。 5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。 二、单选题 1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。 A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2 2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。 A．到期收益率低于票面利率 B．到期收益率高于票面利率 C．到期收益率等于票面利率 D．不一定 3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高 4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。 A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3 5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ） A、上涨、下跌 B、上涨、上涨 C、下跌、下跌 D、下跌、上涨 股票的β系数为，Y股票的β系数为，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票(A ) A、X B、Y C、X和Y的某种组合 D、无法确定
《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；
二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？ 2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？ 13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？ 22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？ 23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？ 24．上市公司派发股利的形式有几种？
财政学复习题 第一章导论 （1）在收入总额中，税收收入为主要来源。 （2）工商税收占税收总额的百分比下降；企业所得税占税收总额的百分比上升；农业各税占税收总额的百分比下降；关税占税收总额的百分比下降。 （3）除预算内收入，中央和地方的预算外收入上升。财政收入占GDP 的比重下降。不同国家财政收入的构成存在很大的差异。 （4）中国的税收收入以增值税、消费税等间接税为主。中国的个人所得税和社会保障税占GDP的比重远远低于发达国家。 （5）与无偿获得各类收入不同的是政府还可以通过借债获得债务收入。 （6）财政级次是根据政府行政级次来划分的，有几级政府，便有几级财政。 1.财政学形成过程中推动的人物。 古代欧洲最早的财政思想的表现者是古希腊的色诺芬；威廉·配第的《赋税论》被誉为西方最早的财政学专著；第一个从理论上系统阐述财政理论的经济学家是英国古典经济学派的代表人物亚当·斯密，其《国富论》标志着系统财政理论体系的创立；马克思；凯恩斯《就业、利息和货币通论》；新古典综合学派，萨缪尔森《经济学》；公共选择学，布坎南，阿罗，《民主财政论》；马斯格雷夫；斯蒂格利茨 2.财政学发展分为哪几个阶段。 早起财政思想；财政学理论体系的形成；现代财政理论。 3.经济学分析法。（规范分析和实证分析） 规范分析：对经济行为或政策的后果加以优劣好坏评判的研究方法，回答应该怎么样，非客观的方法。 实证分析：描述各种因素的存在与经济运行的过程，并试图在各种经济变量或政策手段之间建立联系。回答是什么，会怎样，主要涉及事实判断。 第二章财政学的福利经济学基础 1.福利经济学第一定理。（形成的过程与内容） 竞争的市场能够达到帕累托效率的结果。
导论 1.最早交易所：1602年荷兰成立阿姆斯特丹证券交易所 2.纽交所和什么协定相关 1792年5月17日，24个从事股票交易的经纪人在华尔街的梧桐树下集会，签署了梧桐树协议达成一系列交易协议，宣告了纽约证券交易所的诞生。 3.1929年大萧条（大危机） 是指1929年至1933年之间发源于美国，并后来波及整个资本主义世界的经济危机，其中包括美国、英国、法国、德国和日本等资本主义国家。 4.1987年黑色星期一 1987年10月19日是美国股市的黑色星期一，道·琼斯工业平均指数单日下跌508点，跌幅达22．6％。 5.1997．年东南亚金融危机，始于泰国 6.2007次贷危机 7.327期国债时间（95年）1995年2月发生327国债事件 1990年上海证交所、1991年深圳证交所成立 8.99年-2001年中国科技股 1999。5-2001。6股指从1120.91点上涨到2245.44点，成就科技股神话 9.2005年中国股权更新改革：股权分置改革 股改开始，2007年股市上冲6124点 10. 1)股权高度集中
2)部分股份不能流通未流通股份（国家股，法人股，其他） 3)市场博弈主体变化（由散户与散户之间的博弈，发展为机构与机构之间的博弈，由 市场投机发展为价值投资） 11.我国证券市场发展方向（非重点） 1)建立多层次的资本市场体系。 2)加强投资者教育，尤其是风险教育。 3)壮大机构力量。 4)逐步实现境内外投资渠道畅通。 5)限制内幕交易，规范上市公司信息披露 一．第一章证券投资工具 1.股票债券基本区别 .证券投资基金、股票、债券的异同 相同点： 都是有价证券。都是以投入本金为基础，承担亏损风险为成本，博取本金升值的的投资方式。都是合法的。都是向个人投资者开放的投资方式。都需要纳税。升值曲线都与经济的增长率挂钩。都不是金融衍生平，属于直接投资。 不同点： (1)投资者地位不同。股票:股东，有权参与公司的重大决策；债券:债权人，享有到期收回本息的权利；基金:受益人，与基金管理人和托管人之间体现的是信托关系。 (2)风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度；
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
＜＜财政学＞＞复习资料 一、填空题（每空1分，共10分） 1、财政是以（）为主体的一种经济行为。 2、从起源上考察，财政是伴随（）的产生而产生的。 3、人类经济社会中存在的两类不同需要是（）和（）。 4、以国家职能为标准，我国的财政支出一般分为（）、（）、国防支出、行政管理支出和其他支出六大类。 5、按对经济的影响不同，可将财政支出分为（）和（）。 6、在任何社会中，社会总投资都可以分为（）和（）。 7、（）是我国财政收入的最主要的形式。 8、一般理解，税收公平包括（）和（）两个方面。 9、纳税人是税法规定的直接负有（）的单位和个人。 10、征税对象是税法规定的征税的（）。 11、（）是国家税收制度的核心，它反映征税的深度，体现国家的税收政策。 12、税负转稼的基本方式有两种（）和（）。 13、增值税条例规定，出口商品实行（）。 14、消费税实行从价定率和（）两种征收方法。 15、企业所得税是国家对企业的（）和其他所得征收的一种税。 16、工资、薪金所得适用（）税率。 17、国债发行需遵循的两个原则是（）、（）。 18、通过发行国债（），是国债产生的主要动因，也是现代国家的普遍作法。 19、以债券的流动性为标准，国债可分为（）和（）。 20、国家预算是政府的基本财政收支计划。它的功能首先是反映（）。 21、（）是整个预算工作程序的开始。 22、（）是整个预算工作程序的总结和终结。 23、预算管理体制，是处理中央和地方以及地方各级政府之间的（）的制度。 24、完善（）是完善分税制的重点。 25、市场经济下财政功能的正常发挥，主要取决于（）的适当运用。 二、判断题（每题2分，共10分） 1、在发挥职能、干预社会经济生活的过程中，政府的权力不应受到任何限制。() 2、我国实行社会主义市场经济体制，就是在国家宏观调控下使政府在资源配置中起基础性作用。() 3、财政是人类社会发展到一定历史阶段的产物。() 4、社会公共需要总是采取公共提供的方式来满足。() 5、转移性支出在稳定经济方面可发挥较大作用，而购买性支出则在收入分配方面发挥较大作用。() 6、量入为出与量出为入体现了两种不同的理财观，两者所追求的目标是不同的。() 7、财政支出的绝对量指标与相对量指标，总能一致地反映政府规模的变化情况。() 8、政府投资性支出属于生产性支出。() 9、政府投资应追求社会净效益的最大化。() 10、社会保障具有受益的普遍性，其目标是保证社会成员较高的生活需要。() 11、国家凭借政权征税，体现国家意志，可以不受生产资料所有制的限制。()
第一章导学 证券是各类合法权益凭证的统称。 证券包括：货币证券、财务证券、凭证证券、资本证券 有价证券：是指那些代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，并可以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。 按照证券收益是否固定分类：固定收益证券、变动收益证券。 按照证券是否上市分类：上市证券、非上市证券。 按证券募集方式分类：公募证券、私募证券。 证券投资：是指围绕形成证券形态的金融资产投入货币资金，并通过持有和运用这种资产获取增值收益的行为。 第二章证券投资要素 按照投资者结构划分，证券投资者主体可以主要包括个人投资者和机构投资者。 合格境外投资者 QFII 股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和收益，并据以获得股息及其他投资者权益的可转让凭证。 按股东所享有的权益划分：普通股、优先股、后配股、混合股。 普通股票的权益： 第一，公司决策参与权。 第二，公司盈余分配请求权。 第三，公司剩余财产分配权。 第四，优先认股权。
第五，股份自由转让权。 第六，股东责任的有限性。 股份公司税后利润的分配顺序： （1）弥补公司以前年度亏损。 （2）提取法定公积金。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 （3）经股东会或者股东大会决议提取任意公积金。 （4）支付股利。 ----先支付优先股股股息 优先股的优劣： 优：一是在收益稳定性的保障上优先于普通股。 二是在收益与剩余财产分配顺序上，优于普通股。 劣：第一，优先股持有者一般无权参与公司的经营管理，没有对公司人事、决策等方面的表决权。 第二，优先股的股息率固定，即使公司经营状况良好，优先股股东通常也不能享受公司利润增长带来的分配利益。 按票面是否标明金额划分：面额股票，无面额股票。 A种股票：是以人民币计值和购买，主要针对国内投资者发行的股票。B种股票：是指由我国股份有限公司发行的、在境内上市并以人民币标明面值，供境内外投资者用外币认购的普通股票。 按绩效或收益特征划分，主要有蓝筹股、收益股、成长股、防守股、周期股、投机股。
1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？
自学考试《财政学》课程代码00060考试复习大纲 第一章财政的概念与财政的职能 第一节财政的概念 1.市场失灵及其主要表现 市场失灵：纯粹市场机制的现实调节结果不能达到理想状态。 条件性市场缺陷包括：竞争失灵、外部效应、信息不充分、交易成本和偏好不合理。 原生性市场缺陷包括：收入分配不公和经济波动。 2.公共物品及其特征 公共物品是指满足社会共同需要的产品和服务 纯粹公共物品的根本特征是效用的不可分割性。在效用不可分割性基础上，公共物品具有非排他性和非竞争性的特征。 兼有公共物品和私人物品双重属性的物品被称为混合物品，也称准公共物品或半公共物品。物品按照属性可以分为公共物品和私人物品两类，它们的生产和提供组合方式由四个要素构成。 3.政府与公共财政 财政是国家为了满足社会共同需要，凭借自己的特有权力，而进行的社会产品分配活动及其所形成的分配关系，其目的是为国民大众提供更多更好的公共物品。公共财政是与市场经济相适应的、以提供公共物品或公共服务为目的的财政模式。 公共财政与计划财政之间有着很大的区别。表现为：服务内容不同、集中程度不同、法制化程度不同和管理机制不同。 4.公平与效率的权衡 公平是指社会收入分配结果处在全体社会成员都比较满意的状态。 公平的评价指标有两种：（1）贫困指数（2）基尼系数 效率是指现有经济资源的使用结果可以给国民带来最大限度的满足。 第二节财政的职能 1.资源配置职能 资源配置职能是财政客观具有矫正资源配置结构，实现资源结构合理化，提高资源配置效率，以获得最佳经济和社会效益的能力。 资源配置职能的内容： 调节资源在地区之间的配置， 调节资源在产业部门之间的配置， 调节全社会资源在政府和非政府部门之间的配置。 资源配置职能的实现途径：财政的资源配置职能有两种作用方式。一种是直接式，；另一种在间接方式。 2.收入分配职能 财政的收入分配职能是政府为了实现公平分配的目标。 收入分配职能的内容： 建立完善的税收制度，加强税收调节； 完善社会保障制度； 税收、公共支出和转移支付等财政政策工具的运用； 建立统一的劳动力市场，遏制城乡差距和地区差距进一步扩大。 3.经济稳定和发展职能 经济稳定和发展职能的内容包括： 调节社会总需求，实现供求总量的平衡； 调节社会供求结构平衡。 经济稳定和发展职能的实现途径：经济稳定和发展职能主要通过两个方式得以实现，一是“自动稳定器”，二是
证券投资学复习资料 一、名词解释 1、股票股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。 2、债券债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、可转换债券可转换债券是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。 4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制，是指政府对发行人发行证券，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行证券。 5、核准制核准制是指发行人申请发行证券，不仅要求公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法若所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。 6、无风险资产无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。 7、股票指数期货股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。 8、套期保值套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。 9、看涨期权它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进义务。 10、无差异曲线无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。 11、零息票债券零息票债券又称贴现债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，承诺在到期日按面值偿还的债券。 12、附息票债券附息票债券是一种承诺在债券到期日之前，依照债券的票面利率定期向投资者支付利息，并在债券到期日时偿还本金的债务。 二、简答题 1、普通股和优先股的区别 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 2、债券按发行主体分类 （1）政府债券国家债券地方政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
●财政学复习大纲 ●考试题型： ?名词解释单选简答问答 ●名词解释： ●公共物品：由国家机关和政府部门----公共部门提供用来满足社会公共需要 的商品和服务称为公共物品 ●公共需要：满足社会公共利益的需要 ●非竞争性：即消费者的增加不引起生产成本的增加，或者说，提供公共物品 的边际成本为零 ●非排他性：即一些人享用公共物品带来的利益而不能排除其他一些人同时从 公共物品中获得利益。 ●免费搭车:消费者不自愿消费，而是期望他人购买自己从中受益 ●公共提供：指政府通过税收方式筹集资金用于弥补产品的生产成本，免费为 公众提供产品的经济行为. ●财政支出增长弹性系数: 指财政支出增长率与 GDP 增长率之比。弹性（系 数）大于 1，表明财政支出增长速度快于GDP 增长速度。公式：Eg=△G(﹪)/△GDP(﹪) ●财政支出增长边际倾向:表明财政支出增长额与 GDP增长额之间的关系，即 GDP 每增加一个单位同时财政支出增加多少分，或财政支出增长额的比例。 公式为：MGP=△G/△GDP ●购买性支出：政府如同其他经济主体一样，在从事等价交换的活动，我们称 此类支出为购买性支出。它所体现的是政府市场性再分配活动转移性支出：与购买性支出不同，他直接表现为资金无偿的、单方面的转移。这类支出主要有补助支出、捐献支出和债务利息支出。 ●转移性支出：是指政府按照一定方式，把一部分财政资金无偿地，单方面转 移给居民和其他收益者的支出，主要有补助支出、捐赠支出和债务利息支出，它体现的是政府的非市场型再分配活动。 ●一般公共服务支出:主要用于保障机关事业单位正常运转，支持各机关单位
履行职能，保障各机关部门的项目支出需要，以及支持地方落实自主择业军转干部退役金等 ●医疗卫生支出:财政用于医疗、卫生、保健方面的支出。 ●基础设施：支撑一国经济运行的基础部门，决定着工业农业商业等直接生产 活动的发展水平。 ●BOT投资方式：build－operate－transfe，指政府将一些拟建的基础设施项目通过招 商转让给某一财团或公司，组建项目经营公司进行建设经营，并在双方协定的一定时期内，由项目经营公司通过经营偿还债务，收回投资并赢利，协议期满，项目产权收回政府。吸引私人投资者特别是外国直接投资者对发电厂高速公路能源开发等基础设施进行投资。 ●财政的投融资：以特定的财政资金，对指定的特别会计、政府关系机关和各 种特殊法人进行投机和借贷，以促进社会资本的形成。 ●财政补贴:一种影响相对价格结构，从而可以改变资源配置结构、供机结构 和需求结构的政府无偿支出。 ●税收的强制性:征税凭借国家政治权利，通常颁布法令实施，任何单位和个 人都不得违抗 ●税收的固定性征税凭借国家政治权利，通常颁布法令实施，任何单位和个 人都不得违抗 ●税收的无偿性国家征税以后，税款即为国家所有，既不需要偿还，也不需 要对纳税人付出任何代价 ●起征点与免征额起征点是指税法规定的对课税对象开始征税的最低界限。 免征额是指对税法规定的课税对象全部数额中免予征税的数额。 ●直接税与间接税凡是税负能够转嫁的税种，归属于间接税；凡是税负不能 转嫁的税种，归属于直接税 ●税负前转又称顺转，指纳税人通过抬高销售价格将税负转嫁给购买者。 ●税负后转又称逆转，指在纳税人无法实现前转时，通过压低进货的价格以 转嫁税负的方式 ●税收的收入效应是指税收将纳税人的一部分收入转移到政府手中，是纳税 人的收入下降，从而降低商品购买量和消费水平
证券投资学复习思考题 一、单项选择题 1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（ A ） A、到政府部门去实地了解情况 B、到上市公司去实地了解情况 C、道听途说的消息 D、查历史资料 2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（ C ） A、购买何种证券 B、购买证券的数量 C、何时买卖证券 D、构造何种类型的证券组合 3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（ B ） A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值 B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值 C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值 D、息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值 4、基本分析的理论基础是（ C ） A.博弈论 B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理 D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值 5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？（ B ） A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 6、下面哪种分析不属于技术分析（ D ） A.切线理论 B.波浪理论 C.循环周期理论 D.财务指标理论 7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。（ B ） A.中国人民银行 B.中国证监会 C.中国保监会 D.中国期货业协会 8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C ） A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关 9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B ） A、下降 B、增加 C、不变 D、无序 10、下列关于封闭式基金的说法错误的是( D ) A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格 B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况 C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响 D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。 11、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。这种曲线称为( D )
投资学考试重点 1、“融资融券”： 又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。 “融资融券”的作用： ①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。对于市场中的存量资金而言，融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径。 ②完善价格发现功能——欧美等资本市场成熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用。融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。 ③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。 2、推出股指期货交易作用： (1) 有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的买空卖空，有效控制长线持股风险。而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响，激发市场人气和扩大市场交易量。 (2) 促进股市投资结构趋向合理。股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。 (3) 有利于发挥国家政策宏观调控的作用。股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶，即使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等。 (4) 有利于我国国际金融中心的建设。从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。股指期货的开发与实践，可以提高我国资本市场竞争力，为国内金融衍生产品的创新积累经验，有利于我国国际金融中心的形成。 3、证券上市的优点： （1）有利于公司大量广泛的筹集长期资金，加速企业成长 （2）有利于公司股权分散 （3）有利于提高公司的信誉和知名度 （4）有利于开辟增资渠道，降低筹资成本 （5）有利于公司证券获得公正的价格 （6）有利于健全公司财务，改善经营管理，提高经济效率 缺点： （1）证券上市后，上市公司成为公众和投资者关注的目标，要承担更大的经营责任和压
财政学复习提纲 名词解释 公共产品非竞争性非排他性免费搭车外部性 购买性支出转移性支出瓦格纳法则成本效益分析法 金融成本和效益影子价格社会贴现率内部收益率 社会消费性支出社会保障社会保险 现收现付制完全积累制部分积累制 社会福利社会优抚 财政补贴明补暗补 财政收入预算资金预算外资金税收收入 增值税消费税 问答题 市场经济的一般特征 4、运行规范和有效的现代市场经济的五个共同特点是什么？中国是否具备这些特点（举例说明）？ 市场经济有效运行的条件（完全竞争市场） 6、公共财政的基本特征 简述亚当·斯密的财政原则 9、凯恩斯学派的主要财政观点和政策主张有哪些？你同意这些观点和主张吗？ 10、货币学派认为通货膨胀的原因是什么，该如何治理？面对中国当前的通胀问题，你认为政府可以采取什么措施？ 11、简述拉弗曲线并作图 12、萨伊定律的主要内容有哪些？你同意他的观点吗，为什么？ 13、政府失效表现在哪些方面？（举例说明） 15、举例说明什么是纯公共产品、混合产品和私人产品 16、简述庇古模型并画图说明 17、玛丽和露易丝是邻居。在冬季，如果要用扫雪机打扫玛丽门前的雪，就不可能不打扫露易丝门前的雪。玛丽在扫雪这项服务的边际收益是10-X，X是街道被打扫的次数；露易丝的边际收益是8-2X。扫雪的边际成本是9美元。 画出这两条边际收益曲线、总边际收益曲线和边际成本曲线，找出扫雪服务的效率供给水平。 19、纯公共产品的特征 20、分别举出一个正外部性和负外部性的例子 21、科斯定理适用于以下各种情况吗？Why？ （1）同住一个宿舍的几位大学生共用厨房，有的使用者从来不清洁他们做饭时弄脏的厨房。 （2）在巴西，捕捞和出售热带鱼是非法的。可是，在亚马逊河的一些边远地区，上百潜水者前来捕捞热带鱼，在国际黑市上出售。如此众多的潜水者正在耗竭热带鱼的存量。 （3）大气污染 （4）在华盛顿州，许多农场用焚烧的方法清理麦茬儿，为下一季种植做准备。
证券投资学重点 题型：填空，选择，名词解释（15%），简答（25%），论述（15%） 一、名词解释 1．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 2．基金托管人：又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 3．基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 4．优先股：是相对于普通股而言，主要指在利润分红及剩余财产分配的权力方面，优先于普通股。 5．封闭式基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预期的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 6．证券经纪商：即证券经纪公司，是指代理买卖证券的证券机构，接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。 7．场外市场：场外通常是指柜台市场（店头市场）以及第三市场、第四市场，场外市场是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。 8．同步指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现的时间与经济周期相同，例如实际GNP，失业率等。 9．先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前，因此对将来的经济状况有预示作用。例如货币供应量，股价指数，房屋建造许可证的批准数量，机器设备的订单数量等。 10．防守（御）型行业：防守（御）型产业的运动状态不受经济周期的影响。也就是说，无论宏观经济处于经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。 11．周期型行业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。 12．利息保障倍数：利息保障倍数指标是指企业税息前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 13．关联交易：指在关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。14．市盈率（P/E）：是指股票理论价值和每股收益的比例。当每股收益为过去一年收益数据时,称为静态市盈率；当每股收益为未来一年的预测收益数据时，为动态市盈率。15．市净率（PB）：是指股票价格与每股净资产的比例。市净率反映了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。 二、简答 1．普通股股东享有的主要权利有哪些？ 普通股按其所持有股份比例享有以下基本权利： （1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。 （2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，
财政学 一、单选题 1. 通过财政资金调节经济运行属于政府干预市场的（）手段。D. 财政手段 2. （）是年度赤字收入与支出的对比情况。B. 财政平衡 3. 在财政分配中，转移性支出的实现（）。B. 不换回等价商品和劳务 4. 我国（）通过中央银行法规定，财政不得向银行借款和透支弥补财政赤字。 C. 1995 5. 1974年（）《经济学中的灯塔》是公共物品私人提供理论研究之开端。B. 科斯 6. 财政交换论最初起源于（）关于财政学的自愿交换理论。C. 魏克塞尔 7. 政府投资农业的内容不包括（）。B. 农业事业费支出 8. 赤字政策的基本思想是由（）提出的。B. 凯恩斯 9. 世界银行专家（）把政府承担的债务分为两类：或有债务和直接债务C. 哈纳.波拉科瓦 10. 把建设公债作为正常财政收入来源的国家是（）。C. 日本 11. 竞争性谈判，采购机关直接与（）家以上供应商就采购事宜进行谈判。A. 3 12. 我国政府预算的执行机关是（）。C. 国务院和地方各级人民政府 13. （）则把公债分为建设公债和赤字公债。B. 日本 14. 增值税始建于（）。A. 法国 15. （）是减轻通货膨胀的收入分配扭曲效应的一种方法。C. 所得税指数化
16. 财政分配属于再生产的哪个环节？（）B. 分配 17. 社会保障制度中最核心，覆盖面最广泛的是（）。A. 社会保险 18. 社会总产品的初次和再次分配主要是针对（）。B. 国民收入 19. （）是指国家有意识地用赤字来调节经济的一种政策。B. 赤字政策 20. 对于建设周期长、投资量大的农业投资项目，其资金主要来源是（）C. 政府投入 1. （）是各国弥补财政赤字的普遍做法。C. 发行国债 2. 我国政府预算的最终审批权归于（）。C. 全国人民代表大会常务委员会 5. 只有在（）方式筹集国债资金时，才使用直接方式发行。A. 私募发行 6. 以下属于显性直接负债的是（）。A. 法律未做规定的未来医疗保健投资 7. （）是国债交易的初始环节。A. 国债发行市场 8. 财政收入规模大小归根结底受（）的制约，这是财政学的一个基本观点。B.生产发展水平 9. 市场经济的内在要求是（）相对称。C. 要素投入与要素收入 10. ( )指发行公债使民间部门的投资或消费减少，从而调节民间投资和消费。B.货币效应 11. （）就是政府债劵以低于票面价值的价格出售。B. 折价发行 12. 以商品流转额和非商品营业额为课税对象的是（）。A. 对流转额课税 13. 社会保障制度中最核心，覆盖面最广泛的是（）。A. 社会保险 14. （）是各国政府偿还国债的基本手段。C. 增加税收 18. （）是各国政府偿还国债的基本手段。 A. 发新债还旧债 5. 以下不属于行政管理费的是（）。C. 民兵建设事业费
选择范围： 公司分析的财务指标 破产消偿的财务顺序 证券投资的风险P179 普通股、优先股的权利 价格招标、荷兰式、美国式招标 债券股票收益来源 简答和论述 P31-36 有两题 1.证券投资基金 定义：一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的基金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。 性质：是属于信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。 在证券市场上有多重身份。首先，它是投资客体，供投资者选择，投资者购买、持有基金份额并分享基金投资的收益；其次，它是投资主体，基金将筹集的资金投资于股票、债券等有价证券，成为证券市场上重要的机构投资者；再次，它又是专业的投资中介，接受投资者的委托，代表债券投资事宜，并取得相应费用，成为连接社会公众投资者和筹资者的桥梁。 特征： 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 2.证券投资基金与股票、债券的区别 投资者地位不同：股票持有人是公司的股东，具有法定的股东权利和义务 债券持有人是债券发行人的债权人，有权到期收回本息 基金份额持有人是基金的委托人和受益人，是基金资产的最终所有人 经济关系不同：股票投资体现的是所有权关系 债券投资体现的是债券债务关系 基金投资体现的是金融信贷关系 投资工具性质不同：股票和债券募集的资金投向实业，是直接投资工具 基金募集的资金投资于有价证券，是间接投资 收益与风险不同：债券的票面利率通常是预先确定的，到期还本付息收益固定，投资者承担的风险较小股票收益取决于发行公司的经营状况，收益不固定，投资风险较大 证券投资基金有可能获得比债券更高的收益，但同时又避免了股票所具有的高风险 3.证券投资基金的类型：（内容多，重点自己画） 一、按组织形式分类： 1、公司型投资基金。是依据公司法组成的以营利为目的并投资于特定对象的股份制投资公司。基 金公司通过发行股份筹集资金，是具有法人资格的经济实体。 公司型投资基金又可分为封闭型和开放型两种。 以公司形式组件的封闭型投资基金，在组建时一次募集普通股票，一旦达到预定的发行计划就封闭起来，不再追加发行。在以后需要扩大投资时，就可以发行债券或优先股票，也可向银行贷款。具有资产杠杆作用和收益杠杆作用。