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第十章 流动资产管理实训

第十章 流动资产管理实训
第十章 流动资产管理实训

第十章流动资产管理

讲授内容:

一、实训理论依据:

(一)现金和有价证券管理

1.持有现金的目的

现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金

2.目标现金持有量的确定

(1)成本分析模式

成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本,寻求持有成本最低的现金持有模式。公司持现金的成本主要表现为置存成本、管理成本和短缺成本三种。

在成本分析模式下,现金置存成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量即为公司最佳现金持有量。

(2)存货模式

(3)现金周转模式

从现金周转的角度出发,根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的模式。

(4)随机模式

公司在现金流量每日随机波动、无法准确预测的情况下确定目标现金余额的一种方法。

3.现金流量日常管理

(1)加速收款

为了提高现金的使用率,加速现金周转,公司应尽快加速收款,即在不影响销售的前提下,尽可能加快现金回笼。公司加速收款的任务不仅在于尽量让客户早付款,而且还要尽快地使这些付款转化为现金。

(2)付款控制

公司在收款时,应尽量加快收款的速度,而在付款时,应尽量延缓现金支出的时间。快速收款与慢速付款相结合,将产生更多的可用现金。付款控制有以下两种策略。

(3)短期证券投资的现金流量管理

(二)应收账款管理

1.应收账款管理目标

应收账款是指公司对外销售商品或提供劳务时采用赊销方式而形成的应向购货方或接受劳务方收取的款项。

2.信用政策分析与决策

(1)信用标准与信用条件

客户获得公司商业信用所应具备的最低条件。

(2)信用条件备选方案分析与决策

3.收账政策分析

(1)收账政策

收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。

(2)收账政策分析与决策

4.应收账款全过程管理

(1)账龄分析

公司应收账款的能否收回以及能收回多少,不一定完全取决于时间的长短,但一般来说,账款被拖欠的时间越长,发生坏账的可能性越大。

账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表,汇总反映其信用分类、账龄、比重、损失金额和百分比。账龄分析表是显示应收账款在外天数(账龄)长短的报告。

(2)日常管理

应收账款发生后,公司应当制定各种控制措施,尽量按时回收款项,防止坏账呆账的出现。

(三)存货规划与控制

1.存货成本

(1)取得成本

取得成本是指为取得某种存货而支出的成本,包括订货成本和购置成本两类。

(2)储存成本

储存成本也分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关。如仓库折旧、仓库职工的固定月工资等。常用表示。变动成本与存货的数量有关,如存货资本的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等等,单位成本用表示。

(3)短缺成本

短缺成本指由于存货供应中断而造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存短缺造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失(还应包括需要主观估计的商誉损失);如果生产公司以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么短缺成本表现为紧急额外购入成本(紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支)。短缺成本用TCs表示。

2.存货预测与控制方法

存货预测与控制方法主要有经济订货批量模型、存货ABC法、存货适时系统等。

(1)经济订货批量模型

(2)ABC分析法

ABC分析法是对存货各项目(如原材料、在产品、产成品等)按种类、品种或规格分清主次,重点控制的方法。

(3)适时供应系统

适时供应系统(just-in-time,简称JIT),是指公司在生产自动化的情况下,合理规划并大大简化生产和销售过程,使从原材料进厂到产成品出厂进入市场的每个环节都能够紧密衔接,使整个公司生产经营中的各个环节能够像钟表一样相互协调、准确无误地进行运转,从而达到降低产品成本、全面提高产品质量、劳动生产率和综合经济效益的目的先进管理系统。它的核心思想是致力于减少公司存货,减少浪费,降低成本,最终增加公司利润,强化公司的竞争地位。

二、实训案例

案例一:计算分析。

时代计算机公司是在1980年成立的,主要生产小型及微型计算机,其市场目标主要定位于小规模公司和个人。该公司生产的产品质量优良,价格合理,在市场上颇受欢迎,销路很好,因此该公司也迅速发展壮大起来,由起初只有几十万元资本的公司发展到上亿元资本的公司。但是到了20世纪90年代末期,该公司有些问题开始显现出来。该公司过去为了扩大销售,占领市场,一直采用比较宽松的信用政策,客户拖欠的款项数额越来越大,时间越

来越长,严重影响了资本的周转循环,公司不得不依靠长期负债及短期负债筹集资本。最近,主要贷款人开始不同意进一步扩大债务,所以公司经理非常忧虑。假如现在该公司请你做财务顾问,协助他们改善财务问题。

财务人员将有关资料整理如下:

⑴公司的销售条件为“2/10,N/90”,约半数的顾客享受折扣,但有许多未享受折扣的顾客延期付款,使平均收帐期约为60天。2001年的坏帐损失为500万元,信贷部门的成本(分析及收账费用)为50万元。

⑵如果改变信用条件为“2/10,N/30”,那么很可能引起下列变化:

①销售额由原来的1亿元降为9000万元。

②坏账损失减少为90万元。

③信贷部门成本增加至100万元。

④享受折扣的顾客由50%增加到70%(假定未享受折扣的顾客也能在信用期内付款)。

⑤由于销售规模下降,公司存货成本占用将减少1000万元。

⑥公司销售的变动成本率为60%。

⑦资金成本率为10%。

要求,作为财务顾问,请分析计算以下几个问题,为2002年公司应采用的信用政策提出意见:

⑴为改善公司目前的财务状况,公司应采取什么措施?

⑵改变信用政策后,预期相关资本变动额。

⑶改变信用政策后,预期利润变动额。

⑷该公司2002年是否应该改变其信用政策?

实训过程及相关实务处理:

(1)公司需制定较高的信用标准,以保证未享受折扣的顾客也能在信用期内付款。另外公司应努力收回欠款。

(2)原信用政策下的应收账款周转率=360÷60=6(次)

原信用政策下的应收账款占用资本=10000÷6×0.6=1000(万元)

新信用政策下的应收账款平均收账期=70%×10+30%×30=16(天)

新信用政策下的应收账款周转率=360÷16=22.5(次)

新信用政策下的应收账款占用资本=9000÷22.5×0.6=240(万元)

资本变动额=新信用政策下的应收账款占用资本-原信用政策下的应收账款占用资本-存货占用资本减少额

资本变动额=240-1000-1000=-1760(万元)

(3)收益变动额=[9000×(1-60%)-9000×2%]-[10000×(1-60%)-10000×2%]

=-380(万元)

坏账变动额=90-500=-410(万元)

利息变动额=(-1760)×10%=-176(万元)

收账费用变动额=100-50=50(万元)

利润变动额=-380-(-410-176+50)=156(万元)

(4)改变信用政策后,公司资本占用将减少1760万元,利润将增加156万元,因此公司应改变原有的信用政策,采用新的信用政策。

实训结果分析与评价:

在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡。只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时,才应当实施应收账款赊销;如果应收账款赊销有着良好的盈利前景,就应当放宽信用条件增加赊销量。

案例二:计算分析。

某公司预测的年度赊销收入为5000万元,信用条件为“N/30”,变动成本率为70%,资本成本率为10%,该公司为了扩大销售,拟订了A、B两个方案。

A方案:将信用条件放宽到“N/60”,预计坏账损失率为40%,收账费用为80万元。

B方案:将信用条件改为“2/10、1/20、N/60”,估计约有70%的客户会利用2%的现金折扣,10%的客户会利用1%的现金折扣,坏账损失率为3%,收账费用为60万元。以上两方案使销售收入增加10%。

要求:确定企业该选择哪种信用条件方案。

思路分析:

1.首先,计算A方案的收益和成本

2.其次,计算B方案的收益和成本。

3.再次,比较收益和成本的变化

必要提示:

1.应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资本×机会成本率

2.维持赊销业务所需要的资本=应收账款平均余额×变动成本率

案例三:新宇电器存货进货批量的确定

新宇电器有限公司是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。本着“创新务实、精益求精”的企业理念,依靠准确市场定位和薄利多销的经营策略,得以蓬勃发展。在长期的经营实践中,新宇电器形成了独特的商品、价格、服务、环境四大核心竞争力,全国引进了彩电、冰箱、洗衣机、空调、手机、数码相机等产品,使所经销的商品几乎囊括所有消费类电子产品。大单采购、买断、包销、定制等多种适合家电经营的营销手段,保证了新宇家电的价格优势。完美的售后服务体系、高素质的售后服务队伍以及强有力的内部库存管理是新宇电器的规模化经营的基础。

六月中旬,空调订货销售的时机,分公司主管业务工作的副经理陶新萍走进自己的办公室,营业部主任李翔就匆匆忙忙地来到办公室,请求海尔空调的订货事宜。李翔说:“采购员张伟从青岛海尔空调电器有限公司打来电话,说海尔空调有现货供应,规模型号正好是本市畅销的几种,进货价格平均下来约合每台2800元左右,若一次订购500台,还可以得到4%的价格优惠,是否按折扣价格购进,请速回电话告知。”

近来空调市场需求旺盛,海尔空调已库存量不多,正考虑此事的陶副经理听后高兴地说:“这是个好消息!李主任,你算一下账,看怎样订购更合适,然后把你的意见告诉我。”

李翔是从商学院毕业分配到新宇电器的,先后做过采购员、库存管理员、销售员、营业部副主任及营业部主任等职务。他既懂得商品采购、库存保管、经营推销的一些基本理论又有着较丰富的实践经验。

李翔根据陶副经理的意见,首先从计算机中调出了有关海尔空调的销售、库存的财务数据资料,并进行一系列的分析计算:

根据公司近几年的销售收入报表、今年的销售预算以及对海尔空调销售市场的经验性判断,李翔计算得出,今年销售海尔空调近4000台;

根据公司近几年每次订购海尔空调时发生的进货费用进行趋势分析,算出其每次平均进货费用约800元;

根据仓库库存报表中储存海尔空调的费用的历史数据资料,结合当前由于组织结构的变动、仓库人事调整、今年仓库租金的上升以及其他一些内部和外部因素分析,李翔得出海尔空调每台年储存费用为160元。

然后,他利用自己所掌握的方法,迅速进行测算空调的经济进货批量、每次按经济进货批量进货时空调存货的相关总成本、如每次按享受数量折扣的进货批量进货时的空调存货的相关总成本。

李翔计算完后,心里有了数,于是立即向陶副经理做了汇报。

实训过程及相关实务处理:

存货的经济批量基本模型是建立在种种假设基础上的,实际中的销售企业为鼓励客户购买更多商品,通常会给予不同程度的价格优惠,即实行商业折扣。购买越多,所获得的价格优惠越大。此时,进货企业对经济进货批量的确定,除了考虑进货费用与储存成本外,还应考虑存货的进价成本。

实行数量折扣的经济进货批量具体确定步骤如下:

第一步,按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量;

第二步,计算按基本经济进货批量进货时的存货相关总成本;

第三步,计算按给予数量折扣的进货批量进货时存货相关总成本;

第四步,比较不同批量进货时的存货相关总成本。此时最低存货相关总成本对应的进货批量就是实行数量折扣的最佳经济进货批量。

结果分析与评价:

1.李翔按基本经济进货批量模型确定的经济进货批量为:

空调的经济进货批量=[(2×全年进货总量×每次进货费用)÷每台空调年储存费用]1/2

=[(2×4000×800)÷160] 1/2

=200(台)

2.每次进货200台时存货的相关总成本为:

空调存货相关总成本=全年购货款+经济进货批量下的年进货费用+经济进货批量下的年储存成本

=全年购货款﹢全年需要进货总量÷经济进货批量×每次进货费用﹢经济进货批量÷2×每台空调年储存费用

= 4000×2800﹢4000÷200×800﹢200÷2×160

=11 232 000(元)

3.每次进货500台时存货的相关总成本为:

空调存货相关总成本=全年购货款+500台时的年进货费用+500台时的年储存成本

=全年购货款﹢全年需要进货总量÷500×每次进货费用﹢500÷2×每台空调年储存费

= 4000×2800(1-4%)﹢4000÷500×800﹢500÷2×160

= 10 829 120(元)

4.通过比较发现,每次进货500台时空调存货相关总成本低,所以可按4% 折扣价格进货,此时最佳经济进货批量为500台。

此外,也可以通过比较享受折扣增加的费用和享受折扣减少的费用之差来确定:

享受折扣而增加每次进货量可节约的费用

= 4000×2800×4%﹢(4000÷200-4000÷200×800)

= 457 600(元)

享受折扣而增加每次进货量将增加的费用

= (500÷2 - 200÷2)×160

=24 000(元)

可见,享受折扣增加每次进货量可节约的费用大于将增加的费用,所以可按供应商提出的4%的优惠价格组织进货。

本章小结

1.流动资产具有流动性、安全性和收益性的特点,在公司短期投资决策中,决策者必须对各项流动资产的最佳数量予以确定,以便指导理财实务,在此将主要应用收益与风险的权衡的理财理念。

2.公司置存一定数量现金的动机包括交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金管理的主要内容包括:目标现金余额的确定和现金流量日常管理。

3.目标现金持有量成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本,确定持有成本最低时的现金持有模式。存货模式是在相关假设下,以科学的数学模式予以确定目标现金持有量。

4.应收账款的管理目标,就是正确衡量信用成本和信用风险,合理确定信用政策,及时回收账款,保证流动资产的质量。应收账款成本是指公司持有一定应收账款所付出的代价,包括:机会成本、管理成本和坏账成本。

5.信用风险是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产生的不确定性。客户信用风险分析可采取5C评估法和信用评分法。5C评估法主要是分析客户的品质、能力、资本、抵押和条件。

6.信用标准是指客户获得公司的交易信用所应具备的条件。信用条件是指公司要求客户支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是公司为客户规定的最长付款时间;折扣期限是为客户规定的可享受现金折扣的付款时间;现金折扣是在客户提前付款时给与的优惠。

7.公司在确定信用政策时,一般是通过计算不同政策条件下的销售水平与信用成本前收益、应收账款机会成本、坏账损失及收账费用,以信用成本后收益最大或信用成本最低为决策依据。

第九章短期资产管理

第九章短期资产管理 一名词解释 1.营运资本 2.短期资产 3.短期金融资产 4.现金预算 5.现金持有成本 6.现金转换成本 7.信用标准8.信用条件评估法 10.资产证券化11.经济批量12.保险储备 13.再订货点14.订货成本15.储存成本 二、判断题 1.营运资本有广义和狭义之分,狭义的营运资本又称净营运资本,指短期资产减去短期负债后的余额。()2.营运资本具有流动性强的特点,但是流动性越强的资产其收益性就越差。()3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力,因此,企业单位应该尽量多地拥有现金。 () 4.如果一个企业的短期资产比较多,短期负债比较少,说明短期偿债能力较弱。()5.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。一笔现金余额只能服务于1个动机。()6.现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。()7.当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时,可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。()8.宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产,这种政策的特点是收益高、风险大。 () 9.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下,如果长期资产减少而短期资产增加,就会减少企业的风险,但也会减少企业的盈利。()10.所谓“浮存”,是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞,在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。()11.现金持有成本与现金余额成正比例变化,而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。()12.在存货模型中,使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。()13.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品,或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。 () 14.赊销是扩大销售的有力手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加赊销量。()15.应收账款管理的基本目标,就是尽量减少应收账款的数量,降低应收账款投资的成本。()16.企业加速收款的任务不仅是尽量使顾客早付款,而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。() 17.收账费用支出越多,坏账损失越少,两者是线性关系。() 18.要制定最优的信用政策,应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来,考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响()19.订货成本的高低取决于订货的数量。 () 20.在存货规划时,保险储备的存在会影响经济订货批量的计算,同时会影响再订货点的确定。() 三、单项选择题 1.下列属于短期资产的特点的是() A.占用时间长、周转快、易变现 B.占用时间短、周转慢、易变现 C.占用时间短、周转快、易变现 D.占用时间长、周转快、不易变现 2.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下,如果固定资产增加,则短期资产减少,而企业的风险和盈利( ) A.不变 B.增加 C. 一个增加,另一个减少 D.不确定 3.下列关于现金的说法不正确的是( ). A.现金是指可以立即用来购买物品,支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段 B.现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款

财务管理 第三版 答案 第十章 流动资产管理

第十章流动资产管理 1.答: 制定相应的财务管理制度 1)组织贯彻执行《会计法》等法规和财务制度及财经纪律,建立健全财务管理的各项制 度,发现问题及时纠正,重大问题及时报告领导。 做好资金管理,按规定程序、手续及时做好资金回笼,准时过日帐,存款,保证日常合理开支需要的正常供给。 2)加强业务管理,分月、季、年编制和执行财务计划,正确合理调度资金提高资金使用 效率; 3)遵守、维护国家的财政纪律,严格掌握费用开支,认真执行物资审批制权限和费用报 销制度; 4)建立健全财务总分类帐,如实记录企业经营活动情况,并接受有关部门的检查; 5)帐目要做到帐帐相符,帐务相符,现金做到日清月结,不准白条顶帐 6)对公司的经营资金的筹集运用及对收支预算的执行情况进行监督检查 7)实行财务监督,一切财务手续按财务制度办理,以维护财经纪律; 8)保存关于财务工作方面的文件、资料、合同和协议、报表凭证和原始单据; 9)编制各期会计报表和财务分析报告,做到数字真实,计算准确并及时送报有关部门 2.答: (一)重要指标:直接影响公司的销售收入和销售利润 A.品质 指的是顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性。因此,企业必须设法了解顾客过去的付款记录,看其是否有按期如数付款的一贯做法,及与其他供货企业的关系是否良好,这一点经常被视为评价顾客信用的首要要素。决定公司是否赊账的首要条件。 B.能力 能力是指顾客的偿债能力,即其流动(或速动)资产的数量和质量以及与流动负债的比例。顾客的流动资产越多,其转换为现金支付款项的能力越强。同时,还应注意顾客流动资产的质量,看是否与存货过多,过时或质量下降,影响其变现能力和支付能力的情况。 C.资本 资本指顾客的财务实力和财务状况,表明顾客可能偿还债务的背景。管理者通过对方企业的财务比率所反映的企业资产构成状况进行判断,其中有形资产在总资产中所占比率是非常重要的指标。 D.抵押 抵押是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。这对于不知底细或信用状况有争议的顾客尤其重要。一旦收不到这些顾客的款项,便以抵押品抵补。如果这些顾客提供足够的抵押,就可以考虑向他们提供相应的信用。 E.条件 条件是指可能影响顾客付款能力的经济环境。比如,万一出现经济不景气,会对顾客的付款产生什么影响,顾客会如何做等等,这需要了解顾客在过去困难时期的付款历史 作用如果客户达不到该项信用标准,就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠,或只能享受较低的信用优惠。 (二)信用风险产生的主客观原因: 客观:经济运行的周期性;在处于经济扩张期时,信用风险降低,因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧缩期时,信用风险增加,因为赢利情况总体恶化,借款人因各种原

流动资产管理概述

【课题】流动资产管理概述 【教材版本】 张海林.中等职业教育国家规划教材——财务管理(第三版).北京:高等教育出版社,2008 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理教学参考书(第三版).北京:高等教育出版社,2008 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理习题集(第三版).北京:高等教育出版社,2008 【教学目标】 通过本节内容的学习理解流动资产的概念、特点及其分类,培养学生联系实际,分析问题和解决问题的能力。 【教学重点、难点】 参见配套教学用书《财务管理教学参考书》P34。 教学重点:流动资产的概念、特点、分类,明确流动资产的管理要求。 教学难点:流动资产每一组成项目的基本内容的正确理解,对流动资产按照不同标准进行分类,并能进行灵活区分。 【教学媒体及教学方法】 使用自制多媒体课件。 本节内容可大体分两个阶段学习,第一阶段通过讲授法、阅读法理解流动资产的概念、特点和分类;第二阶段通过练习、对比,学生自己巩固提升,归纳总结。 【课时安排】 1课时(45分钟)。 【教学建议】 流动资产管理概述相对于整章内容相对比较简单,结合财务会计已学的知识较容易理解,分析学生的知识结构,对于本节内容可放手让学生去通过阅读的方式理解其中内容,教师主要是引导性地提供练习进行巩固。 【教学过程】 一、导入(5分钟) 【案例导读】 时代电脑公司是1980年成立的,由起初只有几十万资金发展为拥有上亿元资产的公司。但该公司过去为了扩大销售,占领市场,一直采用比较宽松的信用政策,客户拖欠的款项数额越来越大,时间越来越长,严重影响了资金的周转循环,公司不得不依靠追加负债筹集资金。最近,主要贷款人开始不同意

财务管理 第八章 流动资产管理

一、单项选择题 1、企业为了满足交易动机所持有的现金数量主要取决于() A、企业的支付能力 B、企业的生产能力 C、企业的偿债能力 D、企业的销售水平 2、不属于流动资产投资特点的是() A、形态变动性 B、数量的波动性 C、流动性 D、投资的集中性 3、企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的()、 A、管理成本 B、机会成本 C、坏账成本 D、资金成本 4、下列不属于信用条件的是() A、现金折扣 B、数量折扣 C、信用期间 D、折扣期间 5、在一定时期,当现金需要量一定时,用现金持有量成反比的成本是() A、管理成本 B、资金成本 C、短缺成本 D、机会成本 6、某企业的现金周转率为6次,则其现金周转期为() A、30天 B、40天 C、50天 D、60天 7、在存货ABC管理中,将存货金额很大,品种数量很少的存货划分为() A、A类 B、B类 C、C类 D、AB类 8、经济批量是材料的采购量,再订货是材料的() A、订货时间 B、采购量 C、最低存储量 D、安全存储量 9、企业有一定量短期的有价证券,主要是为了维护企业资产流动性和() A、收益性 B、企业的现金收入 C、企业的良好信用 D、偿债能力 10、既要充分发挥应收账款的作用,又要加强应收账款的管理,其核心是() A、加强销售管理 B、制定适当的信用政策 C、采取积极的收账政策 D、尽量采用现款现货 二、判断题 1.()流动资产的组成内容它再生产过程中存在的形态,而且反映了流动资产在再 生产过程中存在的形态,而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点。 2.()现金是一种非收益性资产。 3.()信用标准是企业接受客户赊销要求时,客户必须具备的最高财务能力。 4.()企业使用的原料虽然很多,但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互 调剂使用的。 5.()只要花费必要的收账费用,积极做好收账工作,坏账损失是完全可以避免的。 6.()催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。 7.()为保证企业生产经营所需现金,企业持有的现金越多越好。 8.()采购批量越大,储存成本越高,订货成本就越低。 9.()存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行。 10.()给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售。 三、计算题 1、某企业预计全年使用现金2000万元,预计的存货周期为90天,应收账款和应付账款周 转收起均为60天。要求:计算该企业的最佳现金持有量。

第十章流动资产管理答案

第十章流动资产管理 一、客观试题 (一)单项选择题 1、运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量,均会涉及到现金的( A )。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 2、下列关于流动资产的说法错误的是( D )。 A. 投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短 B. 流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义 C. 在流动资产的周转过程中,各种不同形态的流动资产可以同时存在 D. 流动资产占用的资金时高时低,起伏不定,所以具有风险大的特点 3. 某企业现金收支状况比较稳定,全年的现金需要量为250000元,每次转换有价证券的固定成本为400元,有价证券的年利率为2%,则全年固定性转换成本是( A )元。 A. 1000 B. 2000 C. 3000 D. 4000 4.下列关于现金最优返回线的表述中,正确的是( C )。 A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关 B.有价证券利息率增加,会导致现金最优返回线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金最优返回线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时,应立即购入或出售有价证券 5、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是( D )。 A. 不存在数量折扣 B. 存货的耗用是均衡的 C. 仓储条件不受限制 D. 可能出现缺货的情况 6、应收账款管理的目标是( D )。 A.扩大销售,增强企业的竞争力 B.减少占用在应收账款上的资金 C.减少给客户支付的现金折扣 D.应收账款信用政策的权衡 7、在依据“5C”系统原理确定信用标准时,应掌握客户“能力”方面的信息,下列各项指标中最能反映客户“能力”的是( C )。 A.净经营资产利润率 B.杠杆贡献率 C.现金流量比率 D.长期资本负债率 8、企业制定的信用条件内容不包括( D )。 A.确定信用期限 B.确定折扣期限 C.确定现金折扣 D.确定收账方法 9、为满足投机性而特殊置存过多的现金,使用这种方式更多的是( D )。 A.酒店 B.企业 C.农场 D.投资公司 10、企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10, N/20”。在6月15日有能力付款,但直到6月20日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的( D )。 A.力争现金流量同步 B.使用现金浮游量 C.加速收款 D.推迟应付账款的支付 11、某企业若采用银行业务集中法增设收款中心,可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%,因增设收款中心每年将增加相关费用10万元,则该企业分散收账收益净额为( A )万元。 24 20 D. 18 C. B. 10 A. 千克千克,销售企业规定:客户每次购买量4000、某甲企业材料的年需要量为1600012元,每

流动资产管理习题练习

第四章流动资产管理 学习目标 掌握流动资产管理的基本知识,了解现金管理、应收账款管理以及存货管理的基本思想与基本方法,提升运用上述知识解决涉及流动资产管理方面实际问题的能力。 本章重点及难点 重点:现金最佳持有量决策方法、现金日常管理方法、应收账款信用条件决策方法、应收账款信用评估方法、存货经济订货批量模型、存货资金占用额度的确定与分析。 难点:应收账款信用条件决策方法、存货经济订货批量模型。 本章的主要内容 一、流动资产管理概述 流动资产指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产,具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点。 流动资产主要包括货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资等等。其中,货币资金包括库存现金和存入银行的各种存款;应收及预付款项包括应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等;存货包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等;短期投资包括各种短期债券、股票等。 (一)流动资产的特点 (1)流动资产的资金占用形态具有变动性。企业的流动资产必须同时分别占用在生产储备资金、未完工产品资金、成品资金和货币资金与结算资金等各种资金形态上,并且不断地由货币资金转为生产储备资金,由生产储备资金转化为未完工产品资金,由未完工产品资金转化为成品资金,再由成品资金转化为货币资金或结算资金。 (2)流动资产的占有数量具有波动性。随着企业再生产过程的变化,流动资产占用的数量时高时低,占用的时间时长时短,具有波动性。 (3)流动资产循环与生产经营周期具有一致性。生产经营周期决定着流动资金的循环时间,而流动资产周转又综合反映企业供、产、销全过程。 (4)流动资产的资金来源具有灵活多样性。由于流动资产占用数量具有波动性,因而企业筹集流动资金的方式比筹集长期资金的方式更具灵活性与多样性。 (二)流动资产管理的要求 (1)既要保证生产经营需要,又要合理节约使用资金。流动资产管理,必须首先保证企业完成生产经营任务的合理需要,增产与节约是辩证统一的关系,必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资产二者之间的关系。 (2)流动资金管理和流动资产管理相结合。流动资产是流动资金赖以存在的物资形态。只有各项流动资产安全完整,使用合理,流动资金才能完整无缺,占用减少,效益提高。所以,要管理好流动资金,必须做到管

第四章 流动资产管理练习题

第四章流动资产管理 复习思考题 1、简述企业持有现金的原因及现金管理的目标。 2、简述应收账款的功能与成本,并由此确定企业应收账款管理的目标。 3、什么是信用政策,它包括哪些内容? 4、试分析企业放宽信用政策的利弊。 5、简述存货的功能与成本,并由此确定企业存货管理的目标。 6、什么是存货的经济订货批量?如何确定? 练习题 一、判断题 1、一般而言,资产的流动性越高,其获利能力就越强。 2、现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降,随现金持有量的减少而上升。 3、确定现金最佳持有量的存货模式在企业实践中运用非常广泛。 4、信用政策是购销双方协商确定的。 5、短期有价证券不可作为现金的替代品。 6、企业投资于短期有价证券的收益不一定高于现金。 7、应收账款管理的目标是尽量减少应收账款的占用额。 8、企业提供赊销在扩大销售,不会增加企业成本。 9.、企业通常倾向于制定较严格的信用政策,这样可以减少坏账损失。 10、应收账款的成本高低与平均收账期长短密切相关,平均收账期越长,应收账款的成本越低。 11、企业采取各种积极的措施进行收账,能减少企业的损失。 12、在无商业折扣的情况下,确定经济订货批量需考虑存货的采购成本。 13、在有商业折扣的情况下,确定经济订货批量需考虑存货的采购成本。 14、允许的坏账损失率越低,说明企业的信用标准越严。 15、存货管理的目标是尽量加速存货的周转速度,在任何情况下,存货的周转速度总是越快越好。 16、一般而言,企业存货需要量与企业的生产经营规模成正比,与存货周转速度成反比。 17、信用条件(2 /10,n/30)表示客户在10天内付款,可以享受2%的现金折扣。 18、现金折扣即商业折扣,是企业常用的促销手段。 19、在ABC分类控制法中,通常将重要的少数存货归为A类存货。

流动资产管理

第十章流动资产管理 一、单项选择题 1.在一定时期的现金需求总量一定时,与现金持有量呈反方向变动的成本是:( )。 A. 管理成本 B. 机会成本 C. 短缺成本 D. 委托买卖佣金 2.某企业每年需耗用材料16 000吨,该材料单位储存成本2元,平均每次进货费用40元。则该批材料的经济订货量为:()。 A. 5 000吨 B. 700吨 C. 800吨 D. 900吨某企业目前信用条件为“n/30”,赊销额为3600万。如果将信用期延长为60天,预计赊销额将增加到7200万元。若该企业变动成本率为60%,资本成本率为10%。则该企业应收账款占用资金的变化额是:()。 A. 增加3600万 B. 增加54万 C. 增加360万 D.增加540万 3.现金作为一种资产,它的:() A. 流动性强,盈利性也强 B. 流动性强,盈利性差 C. 流动性差,盈利性强 D. 流动性差,盈利性也差 4.企业置存现金的原因,主要是为了满足:() A. 交易性、预防性、收益性需要 B. 交易性、投机性、收益性需要 C. 交易性、预防性、投机性需要 D. 预防性、收益性、投机性需要 5.对信用期限的叙述,正确的是()。 A、信用期限越长,企业坏账风险越小 B. 信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越 C. 延长信用期限,不利于销售收入的扩大 D. 信用期限越长,应收账款的机会成本越低 6.在下列各项中,属于应收账款机会成本的是()。 A. 收账费用 B. 坏账损失 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 对客户信用进行调查的费用 7.在其他因素不变的情况下,企业采用积极的收账政策,可能导致的后果是()。 A. 坏账损失增加 B. 应收账款增加 C. 收账成本增加 D. 平均收账期延长 8.若某企业预测的年度赊销收入净额为900万元,应收账款周转期为30天,则该企业的应收账款平均余额为:() A. 75万元 B. 70万元 C. 40万元 D. 60万元 9.采用成本分析模式确定现金最佳持有量时,考虑的成本因素是:( )

第十章流动资产管理

第十章流动资产管理 □复习思考题 1. 企业持有现金的目的是什么? 2. 在成本分析模式和存货模式下,企业持有现金的成本分别包括哪些内 容? 3. 如何设立集中银行?设立集中银行有什么优缺点? 4. 如何使用锁箱系统?采用锁箱系统有什么优缺点? 5. 企业应怎样控制现金支出? 6. 企业为什么会拥有闲置现金?应如何管理? 7. 为什么商业信用被企业广泛使用? 8. 什么是5C评估法? 9. 企业在制定销售条件时应考虑哪些因素? 10.如何预测应收账款? 11.为降低应收账款的风险,企业应采取哪些措施? 12.账龄分析表显示了哪些内容?应如何编制账龄分析表? 13.典型的收账程序包括哪几个步骤? 14.如何测定存货资金占用量? 15.什么是存货管理的ABC分析法? □练习题 一、单项选择题 1.下列各项中不属于现金的是( ) A.库存现金 B.银行汇票 C.商业汇票 D.银行本票 2.利用存货模型确定最佳现金持有量时,不予考虑的因素是( ) A.持有现金的机会成 本 B.现金的管理成本 C.现金的交易成 本

D.现金的平均持有量 3.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是( ) A.现金置存成 本 B.现金交易成本 C.现金管理成 本 D.现金短缺成本 4.某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式,其应付账款的平均付款天数为35天,应收账款的平均收款天数为90天,存货平均周转天数为125天。假设一年为360天,则公司的年现金周转率为( ) A.1.44 B.2 C.2.88 D.5.14 5.下列现金的成本中,属于固定成本性质的是( ) A.现金管理成 本 B.持有现金的机会成本 C.现金交易成 本 D.现金短缺成本 6.利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是( ) A.可以缩短支票邮寄时 间 B.可以降低现金管理成本 C.可以减少收账费 用 D.可以缩短发票邮寄时间 7.设立集中银行的目的是为了( ) A.缩短客户付款的邮寄时间 B.缩短资金存入企业开户银行的时间 C.缩短从顾客寄出账款到现金收入企业帐户的时间 D.缩短企业收到客户支票的兑现时间 8.对信用期限的叙述,正确的是( ) A.信用期限越长,坏账发生的可能性越小 B.信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优惠 C.延长信用期限,将会减少销售收入 D.信用期限越长,收账费用越少 9.下列各项中,公司制订信用标准时不予考虑的因素是( ) A.同行业竞争对手的情 况 B.公司自身的资信程度

总结第九章 短期资产管理

第九章短期资产管理 第一节营运资本管理 一、营运资本的概念 广义:短期资产 狭义:短期资产减去短期负债的差额、营运资本管理主要解决两个问题、如何确定短期资产的最佳持有量、如何筹措短期资金 二、营运资金管理的原则 认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量 在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金 加速营运资金的周转,提高资金的利用效率 合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保障企业有足够的短期偿债能力 第二节短期资产管理 一、短期资产的特征与分类 定义:短期资产又称作流动资产,是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 特点:周转速度快、变现能力强、财务风险小。 分类:按实物形态(现金、短期投资、应收及预付款、存货) 按照在生产经营循环中所处的流程(生息领域中的短期资产、流通领域中的短期资产、生产领域中的短期资产) 二、短期资产的持有政策 1、在权衡确定短期资产的最优持有水平时,应当综合考虑如下因素: 风险与报酬、企业所处的行业、企业规模、外部融资环境。 2、短期资产政策类型:

宽松政策:报酬低风险小适中政策:报酬和风险的平衡紧缩政策:报酬高风险大 三、短期资产政策对公司风险和报酬的影响 长期资产减少,短期资产增加:减少风险和盈利长期资产增加,短期资产减少:增加风险和盈利. 第三节现金管理 一、现金管理的动机与内容 1、现金的概念 现金是指公司占用在各种货币形态上的资产,包括库存现金、银行存款及其他货币资金; 企业资产中流动性最强的资产; 同时也是盈利能力最差的资产。 2、持有现金的动机 交易动机; 补偿动机; 预防动机; 投资动机。 3、现金管理的内容

第三章营运资金管理

第三章营运资金管理

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第三章营运资金管理习题 一、单项选择题 1、所谓营运资金指的是()。 A、流动资产减去流动负债后的余额 B、增加的流动资产减去增加的流动负债后的余额 C、减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额 D、增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额 2、在企业每年的销货成本中,不需要支付现金的有()。 A、修理费 B、折旧费 C、期间费用 D、间接费用 3、现金的短缺成本与现金持有量的关系是()。 A、两者成正比关系 B、两者成反比关系 C、两者无明显的比例关系 D、两者无任何关系 4、当现金持有量超过最佳现金持有量时,()。 A、资金成本大于短缺成本 B、资金成本等于短缺成本 C、资金成本大于管理成本 D、资金成本小于短期成本 5、某企业按“2/10,n/30”的条件购买一批商品,价值8万元,若放弃这笔折扣在30天内付款,该企业将承受的成本率为()。 A、35% B、30% C、 35.73% D、36.73% 6、假设某企业投资国债的年利率为10%,每次转换成本80元,基于经营需要企业的现金存量不应低于2000元,又据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元,则当该企业的现金超过()时,应将多余的部分现金投资于国债。 A、8 000元 B、14 000元 C、20 000元 D、24 000元 7、设企业年耗用某种材料3600件,材料单价4元,一次订货的订货成本10元,单位存货的年储存成本0.80元。从企业发出订货单到收到材料需要10天,在经济订货量模型下,当企业的库存达到()时,应发出订货单。 A、100件 B、200件 C、300件 D、400件 8、在确定最佳现金持有量的存货模式中,属于决策无关成本的是短缺成本和()。 A、转换成本 B、机会成本 C、管理成本 D、坏账损失 9、某企业预计全年总的现金需求量是720万元,企业以有价证券作为外部筹资间断的缓冲形式,假设每次交易成本是25元,适用利率10%.最佳现金库存水平下,企业的平均现金余额是()。 A、10 000元 B、30 000元 C、40 000元 D、60 000元 10、下列措施中不利于提高现金使用效率的是()。 A、缩短销售的信用期 B、充分利用现金浮游 C、加快偿付应付账款 D、力争做到现金流入与流出同步

总结:第九章短期资产管理

第一节营运资本管理 一、营运资本的概念 广义:短期资产 狭义:短期资产减去短期负债的差额、营运资本管理主要解决两个问题、如何确定短期资产的最佳持有量、如何筹措短期资金 二、营运资金管理的原则 认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量 在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金 加速营运资金的周转,提高资金的利用效率 合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保障企业有足够的短期偿债能力 第二节短期资产管理 一、短期资产的特征与分类 定义:短期资产又称作流动资产,是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 特点:周转速度快、变现能力强、财务风险小。 分类:按实物形态(现金、短期投资、应收及预付款、存货) 按照在生产经营循环中所处的流程(生息领域中的短期资产、流通领 域中的短期资产、生产领域中的短期资产) 二、短期资产的持有政策 1、在权衡确定短期资产的最优持有水平时,应当综合考虑如下因素: 风险与报酬、企业所处的行业、企业规模、外部融资环境。 2、短期资产政策类型: 宽松政策:报酬低风险小 适中政策:报酬和风险的平衡 紧缩政策:报酬高风险大 三、短期资产政策对公司风险和报酬的影响 长期资产减少,短期资产增加:减少风险和盈利 长期资产增加,短期资产减少:增加风险和盈利 第三节现金管理

一、现金管理的动机与内容 1、现金的概念 现金是指公司占用在各种货币形态上的资产,包括库存现金、银行存款及其他货币资金; 企业资产中流动性最强的资产; 同时也是盈利能力最差的资产。 2、持有现金的动机 交易动机; 补偿动机; 预防动机; 投资动机。 3、现金管理的内容 二、现金预算管理 现金预算就是在公司的长期发展战略基础上,以现金管理的目标为指导,充分调查和分析各种现金收支影响因素,运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况,并对预期差异采取相应对策的活动。 1、现金预算的作用: 揭示现金过剩或现金短缺的时期,避免不必要的资金闲置或短缺,减少机会成本。 了解经营计划的财务结果,预测未来到期债务的直接偿付能力。 对其他财务计划提出改进建议。 2、编制方法: 收支预算法:现金收入、现金支出、净现金流量、现金余缺 调整净收益法:预计利润表、调整会计事项、现金余缺 三、现金持有量决策

第四章-流动资产管理第二稿教学内容

练习题 一、名词解释题 1.最佳现金持有量 2.营运资本 3.应收账款账龄分析 4.信用条件 5.信用标准 6.存货ABC分类管理法 二、单项选择题 1.现金折扣表示为“1/20、n/30”,其含义为()。 A.在20天内付款,可享受1/20的价格优惠 B.在20天内付款,可享受1%的价格优惠,信用期限30天 C.在20天内付款,可享受20%的价格优惠 D.在20天内付款,可享受1%的价格优惠,付款的最后期限为月底 2.下列项目中不属于速动资产的有() A.货币资金 B. 预付账款 C.存货 D.其他应收款 3.关于存货ABC分类管理描述正确的有()。 A.类存货金额大,数量多 B.类存货金额一般,品种数量相对较多 C.类存货金额小,数量少 D.三类存货的金额比重大致为A:B:C=0.7:0.2:0.1 4.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元,流动负债可用数为40万元;投产第二年的流动资产需用数为190万元,流动负债可用数为100万元。则投产第二年新增的流动资金额应为()万元。 A.150 B.90 C.60 D.30 5.下列各项中不属于应收帐款信用条件决策中应考虑的因素有() A、机会成本; B、坏账成本; C、现金折扣成本; D、短缺成本 6.某企业规定的信用条件是“3/10,1/20,n/30”,一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第18天付款,则该客户实际支付的货款为()。 A.7700元 B.9900元 C.1000元 D.9000 元 7.为了应付各种现金支付需要,企业确定的现金余额一般应()。 A.大于各项动机所需现金之和 B.等于各项动机所需现金之和 C.适当小于各项动机所需现金之和 D.根据具体情况,不用考虑各动机所需现金之和。 8.企业现金管理目的应当是()。 A. 尽量减少每一分钱的开支 B. 使每一项开支都纳入事前的计划,使其严格控制

流动资产管理制度

流动资产管理制度 医院白勺一切资产均为医院所有,必须纳入医院账内统一 核算和监督。任何人或医院都不得保留账外资产,以防流失。财务科应做女子流动资产白勺管理工作。流动资产是指可以在 1 年或者超过1年白勺一个营业周期内变现或耗用白勺资产主要包括现金、银行存款、应收及预付款项等。 第一章货币资金管理 第一条医院在业务经营中取得白勺各项收入必须全部交 到医院财务,及时入账,任何部门、任何个人都不得以任何 理由或者以任何形式截流或者挪用。 第二条对医院白勺货币资金和其他流动资产必须加以严 格白勺管理,货币资金白勺使用和流动资产处理必须按照规 定白勺审批权限经有关领导签字,否则不得支付和处理。 第三条医院只有院长根据相关权限规定有货币资金使用 和流动资产处理白勺审批权。 第四条为保证现金白勺安全,同时又不影响现金白勺合理使用,库存现金量最高不得超过10000元。每笔超过1000元 白勺现金支出应提前一天通知财务科,以便财务科提前做女 子准备。 第五条现金白勺收支范围严格执行国家白勺现金管理规 定。任何人均不能以未经批准或不符合财务要求白勺票据字 条等

充抵现金,更不能擅自挪用现金。不得坐支现金。 第六条每笔现金支出都必须根据审核无误并经主管领导 审批白勺原始凭证支付,并编制记账凭证。 第七条每笔现金收入也必须根据审核无误白勺原始凭证 编制记账凭证。 第八条对发生白勺业务要逐日逐笔登记现金日记账,做 到日清月结,每日盘点现金,确保账实相符,月末与总账核 对,保证账账相符。出现问题要查明原因,及时纠正。 第九条对造成损失白勺责任人,依医院有关规定追究其 责任。 第十条除差旅费、派遣员工工资和必须以现金支付白勺1000元以内白勺采购款外,其他支出均不能借用现金,严禁因私借款。 第十一条借用现金,申请人应填制现金借款单,写清 金额、用途、借款人、借款时间、归还(或核销)时间,且 必须按期归还(或核销)。逾期不还者将按照医院有关规定 予以处罚。 第十二条借用现金必须由主管领导审核确认,经主管 领导批准签字后方可领用。 第十三条银行收支结算管理,遵守银行结算制度 一、银行结算收入白勺管理。 1、通过银行转来白勺非支票结算方式白勺营业收入凭证,

第四章流动资产管理案例分析

第四章流动资产管理案例分析 一、应收账款管理案例 海外销售,引爆长虹巨亏 对于经历过中国大牛市的股民们来说,四川长虹一飞冲天的传奇至今仍会记忆犹新。然而,盛极而衰,随着中国股市步入漫漫熊途,四川长虹也已风光不再,成了股民们心中挥之不去的痛。2004年12月28日,证券市场再次爆出惊人消息,四川长虹发布年度预亏提示性公告,公告称,由于公司拟对APEX公司应收账款计提坏账准备、对南方证券委托国债投资余额以及存货、短期投资等事项计提相应的减值准备,公司2004年度将会出现大的亏损。公司表示,公司美国进口商APEX公司由于涉及专利费、美国对中国彩电反倾销及APEX公司经营不善等因素出现了较大亏损,全额支付公司欠款存在着较大困难。公司对美国突如其来的彩电反倾销、其它外国公司征收高额专利费的影响以及对APEX的应收账款可能会因前述影响产生的风险难以估计,据此,公司董事会现决定按更为谨慎的个别认定法,对该项应收账款计提坏账准备,按会计估计变更进行相应的会计处理。截至2004年12月25日,四川长虹应收APEX账款余额46750万美元,根据对APEX公司现有资产的估算,公司对APEX公司应收账款可能收回的资金在1.5亿美元以上,预计最大计提金额有3.1亿美元左右。目前,正在进行对账和核实工作,有新的情况公司将及时公告。具体计提金额将在2004 年度报告中披露。同时,为了最大限度地减少损失,公司正积极努力通过各种合法途径对该笔应收账款进行

清收。 四川长虹这一在中国证券市场叱咤一时的老牌龙头绩优股,上市10年来第一次出现了亏损。亏损的总金额,也颇有几分龙头老大的水准:人民币达26亿。如果以长虹2003年2.4亿的年利润来推算,这笔沉重的债务长虹至少要扛10年。 目前市场关心的是长虹的26亿元是怎样亏的?是逐年按比例计提,还是一次性的全额计提?长虹内部一位管理人员认为,长虹一次性计提的可能性比较大。这是因为,如果按照逐年计提,26亿按照10年计提的话,长虹每年为计提就将付出至少2.6亿左右的利润来填补窟窿,依照长虹目前每年主营业务1个多亿的利润来看,长虹在未来几年都可能在账面上亏损,而如果因此在中国证券市场戴上“ST”的帽子,谁都无法接受名牌企业如此沦落,而肩负着振兴长虹的历史重任的赵勇一方面不会容忍自己上台后连续几年交出亏损的考卷;另一方面,赵勇是否愿意为长虹的巨额呆坏账“背黑锅”也是个疑问。 长虹新闻发言人刘海中虽然反复向媒体预测了长虹明年的业绩将走强,而如果每年长虹要刨除2.6亿后再算利润,这种可能性将非常小。而同样一个问题是,长虹如果一次性亏损20多亿元,是否会被中国证监会ST?这对于曾经的中国蓝筹股代表长虹和中国证监会都是个问题。不难看出,长虹巨亏的主要原因在于其对海外销售的失控,2000年以前长虹的销售基本全在国内,由于国内市场竞争激烈,长虹遇到了很大的困难,重出江湖的倪润峰把开拓海外

第九章短期资产管理

第九章短期资产管理 名词解释 1. 营运资本 2.短期资产 3.短期金融资产 4. 现金预算 5.现金持有成本 6.现金转换成本 7. 信用标准8.信用条件9.5C评估法 10. 资产证券化11.经济批量12.保险储备 13. 再订货点14. 订货成本15.储存成本 二、判断题1.营运资本有广义和狭义之分,狭义的营运资本又称净营运资本,指短期资产减去短期负债后的 余额。()2.营运资本具有流动性强的特点,但是流动性越强的资产其收益性就越差。()3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力,因此,企业单位应该尽量多地拥有现金。()4.如果一个企业的短期资产比较多,短期负债比较少,说明短期偿债能力较弱。()5.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。一笔现金余额只能服务于 1 个动机。 ()6.现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。()7.当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时,可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。()8.宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产,这种政策的特点是收益高、风险大。 ()9.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下,如果长期资产减少而短期资产增加,就会减少企业的风险,但也会减少企业的盈利。()10. 所谓“浮存”,是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞,在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。() 11. 现金持有成本与现金余额成正比例变化,而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。()12.在存货模型中,使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。()13.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户賒销商品,或将賒销的商品作为附属担保品进行有担保销售。()14.赊销是扩大销售的有力手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加賒销量。()15. 应收账款管理的基本目标,就是尽量减少应收账款的数量,降低应收账款投资的成本。()16.企业加速收款的任务不仅是尽量使顾客早付款,而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。() 17. 收账费用支出越多,坏账损失越少,两者是线性关系。() 18. 要制定最优的信用政策,应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来,考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响() 19. 订货成本的高低取决于订货的数量。() 20. 在存货规划时,保险储备的存在会影响经济订货批量的计算,同时会影响再订货点的确定。() 三、单项选择题 1. 下列属于短期资产的特点的是() A. 占用时间长、周转快、易变现 B.占用时间短、周转慢、易变现 C.占用时间短、周转快、易 变现 D. 占用时间长、周转快、不易变现 2. 在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下,如果固定资产增加,则短期资产减少, 而企业的风 险和盈利() A. 不变 B. 增加 C. 一个增加,另一个减少 D. 不确定 3. 下列关于现金的说法不正确的是(). A. 现金是指可以立即用来购买物品,支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段 B. 现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款 C. 现金是流动资产中流动性最强的资产,可直接支用,也可立即投人流通 D. 现金拥有较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力 4. 紧缩的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持()的短期资产,这种政策的特点是() A. 较多,收益高,风险大 B.较少;收益高,风险大 C.较多:收益低,风险小 D.较少;收益低,风险小 5. 在采用5C评估法进行信用评估时,最重要的因素是()A. 品德B.能力C.资本D.抵押品 6. 下列对信用期限的描述中正碥的是( ) A. 缩短信用期限,有利于销售收入的扩大 B. 信用期限越短,企业坏账风险越大 C. 信用期限越长,表明

第九章 流动资产管理

第九章流动资产管理 一、单选题 1. 下列各项中,不属于信用条件构成要素的是()。 A信用期限 B现金折扣(率) C现金折扣期限 D商业折扣 2.某企业规定的信用条件是“3/10、1/30、n/45”,客户从该企业购入原价为10000元的货款,并于第25天付款,则该客户实际支付的款额为()。 A 1000元 B 7700元 C 9000元 D 9900元 3.流动资产投资具有()特点。 A 获利能力高,风险较大 B 获利能力低,风险较大 C 获利能力高,风险小 D 获利能力低,风险小 4.下列不属于影响应收账款机会成本的因素是() A 变动成本率 B 应收账款周转天数 C 资金成本率 D 应付账款余额 5、经济批量是指()。 A .采购成本最低的采购批量 B .订货成本最低的采购批量 C .储存成本最低的采购批量 D .存货总成本最低的采购批量 6、在下列各项中,属于应收账款机会成本的是()。 A .坏账损失 B .收账费用 C .对客户信用进行调查的费用 D .应收账款占用资金的应计利息 7、某企业预计存货周转期为60天,应收账款周转期为30天,应付账款周转期为20天,预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为()万元。 A .90 B .70 C .100 D .20 8、现金作为一种资产,它的()。 A .流动性强,盈利性差 B .流动性强,盈利性也强 C .流动性差,盈利性强 D .流动性差,盈利性也差 9、下列项目中,不属于信用条件的是()。 A .现金折扣

B .数量折扣 C .信用期限 D .折扣期限 10、企业给客户提供现金折扣的目的是()。 A .为了尽快收回货款 B .为了扩大销售量 C .为了提高企业的信誉 D .为了增加企业的销售收入 11、企业赊购10万元商品,付款条件是"3/10,2/20,N/40",则下列说法中不正确的是()。 A .企业若20天后付款,需付9.9万元 B .企业若10天内付款,只需付9.7万元 C .企业若10天之后20天内付款,只需付9.8万元 D .企业若第40天付款,需付10万元 12、下列描述中不正确的是()。 A .信用条件是指企业对客户提出的付款要求 B .信用期限是企业要求客户付款的最长期限 C .信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D .现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠 13、企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失,称为现金的()。 A .机会成本 B .持有成本 C .管理成本 D .短缺成本 14、较高现金比率一方面会使企业资产的流动性较强,另一方面也会带来()。 A .存货购进的减少 B .销售机会的丧失 C .利息的增加 D .机会成本增加 15、下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是()。 A .A类存货品种多,金额大 B .B类存货品种少,金额大 C .C类存货品种少,金额少 D .A类存货品种少,金额大 16、某企业全年需用A材料2400吨,每次订货成本为400元,每吨材料每年储备成本12元,则每年最佳订货次数为()次。 A .12 B .6 C .3 D .4 17、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准,称为()。 A .信用条件 B .信用额度 C .信用标准 D .信用期限

第十章 流动资产管理实训

第十章流动资产管理 讲授内容: 一、实训理论依据: (一)现金和有价证券管理 1.持有现金的目的 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金 2.目标现金持有量的确定 (1)成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本,寻求持有成本最低的现金持有模式。公司持现金的成本主要表现为置存成本、管理成本和短缺成本三种。 在成本分析模式下,现金置存成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量即为公司最佳现金持有量。 (2)存货模式 (3)现金周转模式 从现金周转的角度出发,根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的模式。 (4)随机模式 公司在现金流量每日随机波动、无法准确预测的情况下确定目标现金余额的一种方法。 3.现金流量日常管理 (1)加速收款 为了提高现金的使用率,加速现金周转,公司应尽快加速收款,即在不影响销售的前提下,尽可能加快现金回笼。公司加速收款的任务不仅在于尽量让客户早付款,而且还要尽快地使这些付款转化为现金。

(2)付款控制 公司在收款时,应尽量加快收款的速度,而在付款时,应尽量延缓现金支出的时间。快速收款与慢速付款相结合,将产生更多的可用现金。付款控制有以下两种策略。 (3)短期证券投资的现金流量管理 (二)应收账款管理 1.应收账款管理目标 应收账款是指公司对外销售商品或提供劳务时采用赊销方式而形成的应向购货方或接受劳务方收取的款项。 2.信用政策分析与决策 (1)信用标准与信用条件 客户获得公司商业信用所应具备的最低条件。 (2)信用条件备选方案分析与决策 3.收账政策分析 (1)收账政策 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。 (2)收账政策分析与决策 4.应收账款全过程管理 (1)账龄分析 公司应收账款的能否收回以及能收回多少,不一定完全取决于时间的长短,但一般来说,账款被拖欠的时间越长,发生坏账的可能性越大。 账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表,汇总反映其信用分类、账龄、比重、损失金额和百分比。账龄分析表是显示应收账款在外天数(账龄)长短的报告。 (2)日常管理 应收账款发生后,公司应当制定各种控制措施,尽量按时回收款项,防止坏账呆账的出现。 (三)存货规划与控制 1.存货成本 (1)取得成本 取得成本是指为取得某种存货而支出的成本,包括订货成本和购置成本两类。

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