Financial View | 金融视线
MODERN BUSINESS
现代商业138
浅析比特币泡沫下的本质与风险
李红霞 肖 毅
湖南农业大学信息科学与技术学院 湖南长沙 410128
摘要:比特币打破原来银行机构一家独大的局面，要求金融市场去中心化。但众多比特币交易者还是不了解其内在的运行机制与潜在风险。本文从比特币的起源和基本原理入手，分析和论述其现状以及潜在风险，并针对它的交易风险提出相应对策，积极的引导大众对这一新型“货币”的认识。
关键词:比特币；去中心化；潜在风险；监管措施一、比特币的起源和产生原理(一)比特币的起源
2008年11月1日，一个自称中本佐治的研讨会向一个秘密的密码
审查小组公布了他对电子货币比特币的新构想。2009年，Nakamoto 先生设计了一种数字货币比特币。其创始人Nakamoto先生的身份一直是个谜。关于比特币之父的谣言已经使比特币充满了从国家安全局面到金融专家的各种神秘。据国外媒体报道，称已经确定比特币的创始人为京都大学的数学教授 Shinichi Mochizuki。
(二)比特币的产生原理
说到比特币的本质，比特币是由一个复杂的算法产生的一个特殊的解决方案。特殊解意味着方程可以得到一组无穷解。每个特定的解可以解开方程，并且是唯一的。所谓挖掘过程，就是通过大量的计算，不断寻找方程组的特殊解，设计成只有2100万个特殊解，所以比特币的上限是2100万。与我们平常在市面上看到的货币有区别的是，比特币不是由特定的货币机构发行的。它是由大量基于特定算法的计算生成的。区块连是比特币最基层的技术支持。区块连具有开放性，做多少次交易都可以被记录下来。比特币密码的设计使它只能由真正的所有者转让或支付。
二、比特币的发展现状
比特币作为一种新生事物，在许诺给广大投资人带来利益的同时也会带来巨大的风险和隐患。
有数据显示，中国大陆的比特币交易量目前占全球交易量的70%-80%，甚至最大的比特币交易平台也被中国比特币交易网站抢走了。人民币是比特币兑换市场上仅次于美元的第二大币种，占 1/3，中国市场已然成为比特币玩家积聚之地。有专家认为，是大量的中国投资者在一瞬间涌入造成了比特币价格的离奇飞涨。在投资者的疯狂追求中，比特币在现实中已经被个人企业所接受。据报道，在北京朝阳市有一家餐馆已经接受了可以用比特币消费，一名消费者用0.13个比特币支付了消费的价值650元的餐费。直接将相应数量的比特币转移到商店账户，然后支付即可完成。2010年，一位美国程序员在一家店里消费了两块披萨，他用10000比特币结算了这比消费。比特币开始悄无声息的融入我们的现实生活，对现实社会中流通的货币也产生不可避免的影响。
三、比特币的特征
(一)完全去中心化
在传统的金融体系里，人们需要一个类似银行的中心机构来验证交易的。验证事务的方式是集中式的。集中化本质上是让所有的参与者都能验证交易的真伪。但是比特币是利用竞争性的簿记和网络见证来实现分权的。非对称加密技术在这个过程中发挥了很大的作用。矿工只要在挖掘的过程中能验证公钥和私钥是否互相匹配。如果它们匹配，则该交易是合法的。货币的转移不需要一个集中的机构来验证对方发行的比特币是否真实。(二)全世界流通比特币可以在连接到互联网的任何计算机上进行管理和交易。不管他们在哪里，任何人都可以挖、买、卖或收集比特币。
(三)专属所有权
每一个比特币都有且仅有一个密钥，拥有密钥的人就拥有这个比特币的解释权。
(四)无隐藏成本
比特币作为从A到B的支付形式，没有其他繁琐的限制和手续。
四、比特币的潜在风险
(一)比特币的性质风险
目前，没有一个国家承认比特币适用于本国法律。中国人民银行称，比特币不是由货币当局发行的，没有法定和强制性的货币属性，不是真正的货币，不能也不应该在市场上用作货币。德国将其定义为“账户单位”，既不是电子货币，也不是外币。印度则对比特币的发展持袖手旁观的态度，政府希望在制定比特币行业的相关规则前任其发展。比特币已经在世界各地日益普及，但是各国政府对于比特币性质鉴定是模糊的，这更增大了比特币的风险。
(二)制造比特币的成本风险
所谓成本风险主要表现在挖掘比特币的成本变得越来越高。制造比特币的唯一途径就是“挖矿”，而“挖矿”是通过计算机进行运算来实现的，随着“挖矿”人数的越来越多，“挖矿”的难度也越来越大，其对电脑的运算速度要求、电费的要求也越来越大。同时又由于比特币的总量是固定的，所以比特币的制造难度将会越来越大，新的比特币的制造成本也将越来越高。
(三)运营平台难以控制风险
一国货币是否有价值取决于发行它的机构有没有信用。所以同样比特币的价值也绝大程度上依赖于发行机构的信誉和资产。但是，如果他的发行机构在运营上出现问题或者投资失误都会影响他与投资者之间的交易甚至产生信誉危机。比特币交易平台依赖市场的关注，关注的人越多，越能引起投资者的加入。比特币的价格就像过山车一样。跌宕起伏，因此很难预测其风险。在18世纪南海公司的投机泡沫中，牛顿赔的很惨，他说“我可以计算出天体运动的轨迹，但我无法计算出人心的疯狂”。所以说有时候人的欲望是会脱离理智制约的。
(四)遗失、被盗风险
比特币最显著的特点是去权威和中心。如果计算机上的比特币因为病毒或黑客入侵而被盗，则很难检索它们的流向和所有者。去中心化的比特币因为没有银行或第三方监管，任何组织都不负责任。一旦私钥被泄露，其他人可以通过私钥将地址转移到其他地址。毕泰钱包的创始人文浩说：“网络钱包的安全上限是浏览器。安全级别非常低。DNS劫持、CDN污染、恶意浏览器插件、钓鱼邮件、未知链接等可能使块链资产面临风险。”因此，很难预测丢失和窃取比特币的风险。
DOI:10.14097/https://www.doczj.com/doc/6812601688.html,ki.5392/2019.14.071
最近两天比特价格上升到了18,000美元以上，而且最近一段时间都一直在上涨。显然最近市场对比特币充满了乐观情绪。这种乐观情绪也是有道理的，毕竟美国的机构投资者和个人投资者开始将更多的资金投入比特币，这自然推动了比特币的价格的上涨。但是在目前的这种市场情绪之下，还是有必要对比特币的本质以及其风险做出客观的判断，以免在情绪的支配下做出错误的投资交易决定。特别是鉴于目前在比特币的交易中加杠杆非常容易，而且加杠杆的比例又可以非常大，因此能够导致的风险就更大。在这样的市场环境中，就更需要保持清醒正确的判断，以此避免承担非常大的损失。 本文对比特币的本质和面临的风险进行一些分析，以便相关者在做出决定时进行参考。 比特币价值的本质 同目前市场中交易的其它种类产品不同，比特币没有底层资产支持。股票代表一个公司的股权，分红权和投票权。商品期货产品由底层的商品作为支持。不动产的所有权是有底层不动产支持。但比特币没有底层的资产支持。它的价值完全是市场通过交易买卖达成的共识。这种共识完全是市场交易者的主观判断。在这个方面，比特币同市场中交易的其它产品有本质的不同。这也是一些主流的金融从业者完全不认可比特币的原因。他们认为比特币完全没有价值，是投机的结果。在这方面最有代表性的观点就是巴菲特的观点。他认为比特币是老鼠药的平方，他自己不持有任何加密数字货币，未来也不会持有。 市场中与此相关的一个判断就是认为比特币是庞氏骗局，比特币的交易也会同其它庞氏骗局一样，终究会有资金断裂的时刻。但是，比特币同庞氏骗局一个根本的不同点在于，庞氏骗局由于最终无法向参与者支付利息，因此无法继续下去。它最终能被证伪。但比特币体系自动运行，它不需要向交易者提供报酬，比特币本身就是报酬。比特币市场价值只有大小之分，但只要有参与者愿意持有和有参与者愿意提供记账服务，比特币就会一直运行下去。 比特币与黄金的差异 比特币的拥趸者们喜欢把比特币同黄金相比。他们提出比特币同黄金相似的地方，如总量有限，易于分割携带，永远不会耗损，两者的获得机制都不受任何个人和组织的操控。但是在其它方面，两者还是有非常明显的不同。在流动性和可
比特币原理通俗读本（比特币百喻经） 作者：比特百晓生 比特币是第一种去中心化的互联网货币，诞生于2009年初。英文名称“Bitcoin”，缩写及货币代码“BTC”。 【密蜂】中心化社会可以比喻为蜜蜂族群。蜂王是蜂群的中心，吃得最好，安逸悠闲，寿命4－6年。工蜂在蜂群中数量最多，但吃得最差，做的是苦工，寿命只有2个月。中心化社会也是脆弱的，“擒贼先擒王”，如果蜂王死了，整个蜂群就会灭绝。 特性：因为去中心化，所以比特币没有央行式的发行机构，没有银行式的管理机构，技术规则不能被任何机构强行更改，很难被封杀。它的货币总量是有限的，上限是2100万个，约在2140年到达。截止到2014年4月6日，已发行1260万个。它不能被冻结，可以自由跨国转帐，没有任何额度限制。系统每天24小时不间断运行，到帐速度很快。手续费很低廉，远低于国际汇款。如果用户认为有必要，还可以做到半匮名。 比特币没有实物，它在互联网里去中心化的P2P网络（对等网络，或称点对点网络）中运行，以“区块链”的形式，保存在公开的分布式数据库中，任何人都可以下载。 【帐本、复印】：区块链可以比喻为一个公开的帐本，下载区块链可以比喻为复印这个帐本，任何人都可以复印。 区块链是由一个一个的“区块”串联起来，象一根链条，有始无终。不断延长。平均每十分钟产生一个新区块，添加到区块链的尾部。 【帐单】：一个区块可以比喻为一页帐单，从下到上叠起来成为一个帐本。新的帐单添加到帐本的最上面，不断的增厚。 推算余额：每个区块包含了十分钟内发生的所有转帐交易。比特币不记录每个帐户的余额，只记录交易，然后根据交易推算每个帐户的余额。例如你有两笔交易，第一笔收到50个比特币，第二笔支出20个比特币，那么你现在的余额就是30个比特币。 比特币的每笔交易，都由付款人用私钥签名，证明确实是他同意向某人付款，其它人无法伪造。 【指纹】：私钥签名可以比喻为按指纹，每个人的指纹都不相同，其它人无法伪造。 规则规定，把前一个区块整体算出一个散列值，记录在本区块里。它能表示各个区块的先后次序，并使以住的区块很难被非法修改。如果修改替换某个区块，则依据它算出来的散列值就会不同，又必须修改下一个区块……最终必须把它后面的所有区块都改一遍，这太难了。 【缩略图】：前一个区块的散列值可以比喻为缩略图。把前一页帐单拍照，缩小打印在本帐单的左上角，就是缩略图。它能表示各页帐单的先后次序，并使以住的帐单很难被非法修改。如果修改替换某页帐单，则它的缩略图就不同了，又必须修改下一页帐单……最终必须把它后面的所有帐单都改一遍，这太难了。 每个运行比特币客户端软件的人都可以制造区块。每个区块必需包含一个符合一定要求
关于比特币相关知识 发展历程 2008年爆发全球金融危机，当时有人用“中本聪”的化名发 表了一篇论文，描述了比特币的模式。2009年，不受央行和任何金融机构控制的比特币诞生。[2] 比特币是一种“电子货币”，由计算机生成的一串串复杂代码组成，新比特币通过预设的程序制造，随着比特币总量的增加，新币制造的速度减慢，直到2140年达到2100万个的总量上限，被挖出的比特币总量已经超过1200万个。[2] 和法定货币相比，比特币没有一个集中的发行方，而是由网络节点的计算生成，谁都有可能参与制造比特币，而且可以全世界流通，可以在任意一台接入互联网的电脑上买卖，不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币，并且在交易过程中外人无法辨认用户身份信息。[2] 每当比特币进入主流媒体的视野时，主流媒体总会请一些主流经济学家分析一下比特币。早先，这些分析总是集中在比特币是不是骗局。而现如今的分析总是集中在比特币能否成为未来的主流货币。而这其中争论的焦点又往往集中在比特币的通缩特性上。我们今天不妨就讨论一下比特币的通缩问题。[3] 不少比特币玩家是被比特币的不能随意增发所吸引的。和比特币玩家的态度截然相反，经济学家们对比特币2100万固定总量的态度两极分化。[4] 凯恩斯学派的经济学家们认为政府应该积极调控货币总量，用货币政策的松紧来为经济适时的加油或者刹车。因此，他们认为比特币固定总量货币牺牲了可调控性，而且更糟糕的是将不可避免地导致通货紧缩，进而伤害整体经济。奥地利学派经济学家们的观点却截然
相反，他们认为政府对货币的干预越少越好，货币总量的固定导致的通缩并没什么大不了的，甚至是社会进步的标志。 比特币网络通过“挖矿”来生成新的比特币。所谓“挖矿”实质上是用计算机解决一项复杂的数学问题，来保证比特币网络分布式记账系统的一致性。比特币网络会自动调整数学问题的难度，让整个网络约每10分钟得到一个合格答案。随后比特币网络会新生成一定量的比特币作为赏金，奖励获得答案的人。 2009年比特币诞生的时候，每笔赏金是50个比特币。诞生10分钟后，第一批50个比特币生成了，而此时的货币总量就是50。随后比特币就以约每10分钟50个的速度增长。当总量达到1050万时（2100万的50%），赏金减半为25个。当总量达到1575万（新产出525万，即1050的50%）时，赏金再减半为12.5个。[5] 首先，根据其设计原理，比特币的总量会持续增长，直至100多年后达到2100万的那一天。但比特币货币总量后期增长的速度会非常缓慢。事实上，87.5%的比特币都将在头12年内被“挖”出来。所以从货币总量上看，在我们的有生之年，比特币并不会达到固定量，其货币总量实质上是会不断膨胀的，尽管速度越来越慢。因此看起来比特币似乎是通胀货币才对。 然而判断处于通货紧缩还是膨胀，并不依据货币总量是减少还是增多，而是看整体物价水平是下跌还是上涨。整体物价上升即为通货膨胀，反之则为通货紧缩。长期看来，比特币的发行机制决定了它的货币总量增长速度将远低于社会财富的增长速度。 因此，我们可以很有信心地说：比特币是一种具备通缩倾向的货币。比特币经济体中，以比特币定价的商品价格将会持续下跌。 凯恩斯学派的经济学家们认为，物价持续下跌会让人们倾向于推迟消费，因为同样一块钱明天就能买到更多的东西。消费意愿的降低又进一步导致了需求萎缩、商品滞销，使物
三大悖论将戳穿比特币泡沫 在狂热的信仰者们看来，比特币正诠释着哈耶克“自由货币”的梦想。在笔者看来，或许它真能寄托一部分哈耶克的梦想，但至少要等到泡沫破灭之后。 比特币是一种网络货币，诞生于2009年，它基于一套密码编码、通过复杂算法产生，总量有限(2100万个)。目前许多机构声称接受比特币用来结账支付，德国政府甚至正式认可其作为一种货币形式。而中国刚刚成为世界最大的比特币交易市场。 比特币的价格(汇率)，从每个0.03美元一路飙涨。在笔者撰写本文的11月25日，每个比特币价格已达人民币5200多元。比特币在11月19日最高价达到近8000元，而20日收盘价是4150元，一日之内价格几乎腰斩，暴涨暴跌赚足了眼球。 比特币是一种私人货币(非官方货币)。私人货币并不稀奇，它比官方货币(政府发行的货币)历史还要悠久。上古时期人类用作货币的贝壳、玉石，宋朝的“交子”纸币，乃至现在世界各地监狱里经常被作为“货币”使用的香烟，都是非官方货币，它们都在一定的市场上形成了公信力(“交子”初由民间自制，后政府发行)。
在货币领域，公信力为王。反过来说，即便由政府发行的货币，公信力也未必强。儒家原教旨主义信徒王莽返古改制，强行把贝壳、龟背又变成法定货币，最后一败涂地。一千年前宋朝政府发行的“交子”纸币，也因为通胀而被唾弃，最后黯然退场。古今中外，货币失败屡见不鲜。 而今，比特币显然已经赢得了一定的公信力。它靠的是人们对技术的膜拜、对互联网精神的共鸣、对自由主义的信仰、对政府权威的反感。这种公信力正是比特币存在的基础。 但目前的比特币价格狂飙，显然形成了泡沫。投机者把比特币从交易媒介的轨道上拉开，进入了囤积待涨的轨道。比特币离真实交易媒介功能有多远，它的泡沫就有多大。击鼓传花的游戏，正在中国投机者手中进行。 比特币价格能不能涨到天上去？显然不能。即便不考虑政府政策等风险，从纯货币学原理角度分析，其内在的悖论也决定了它存在巨大的价格风险。 比特币的价格飙涨，会触发一个本质性悖论：消灭自己的货币属性，从而否定自己的生存价值。 比特币存在的根本价值是因为它具有货币属性，即交易支付的功能，正是这种货币属性引发了大家的
比特币三大风险 比特币生来不是为了被炒作，其“去中心化”的设计结构是为了避免任何机构（比如发行传统货币的各国央行）操控货币总量，或者制造通货膨胀。尽管如此，比特币还是和其他曾经出现过的所有有价值的新生事物一样，没能逃脱被炒作的命运。 投机性强安全性低 中央财经大学金融法研究所所长黄震指出，货币应该作为一般等价物用于交易，但是目前比特币已经成为投资品，很多人购买就是为了囤着赌上涨，比特币没有太多的实用价值。 黄震表示，比特币的原理跟传统货币的原理不一样，最终是不是能够颠覆传统货币，取决于有多少人相信比特币。在他看来，目前比特币更像纸黄金，而不是一种严格意义上的货币。整体来看，比特币的投资者将面临三大风险：比特币实用价值弱、政治和法律风险大、平台安全性差。 首先，虽然目前比特币已经渐渐进入支付领域，比如说可以用比特币购买淘宝网的一些商品，有的房地产商宣称客户可以用比特币购房，欧洲街头也开始出现可兑换比特币的ATM机。但是黄震提醒比特币投资者，比特币的实用价值仍较弱，目前投机性很强。
“另外，要考量比特币是否有投资价值，也需要考虑政治、经济、法律等背景因素。如果什么时候法律突然禁止使用比特币，那么投资者的钱就都打水漂了。”黄震说。 另外，比特币交易平台的安全性也是投资者需要考虑的风险。近日由于交易量暴增，很多投资者反映交易平台页面很卡，也有投资者指出充值之后迟迟未能到账。商报记者了解到，这些问题的出现会降低投资者对比特币交易的信任度，有的投资者因此直接退出投资者行列。 除了无法提现以外，平台的安全性也让投资者感到不安。早在去年，比特币交易平台Bitcoinica就被劫走价值23万美元的比特币。今年9月，Bitfloor平台也宣布被黑客“抢”走价值25万美元的比特币。到了11月，捷克平台Bitcash．cz宣布，黑客盗走了用户存储在这里的比特币，数量不明。 这些事件表明，比特币的储存和交易的风险或许会比传统货币大，这也成为比特币走向大众的一个障碍。 被指“世界最危险货币” 无论是从宏观趋势还是微观动作来看，比特币就像一只蓝筹股，人们通过生产或是购买等手段获得比特币，唯一的目的就是等它升值到合适的时机再转手卖出，如同认沽权证的游戏。值得注意的是，跟
比特币的原理与运作机制解析 众所周知，比特币依靠特定算法并通过大量的计算产生。然而，由于P2P的去中心化特性与算法本身，也将比特币的总数量永久限制在了2100万个。正因如此，比特币才具有极强的稀缺性，这意味着其背后蕴藏着巨大的升值空间。But！本期我们不讲发家致富，而是要向各位科普一下比特币的原理与运作机制。 光知道挣钱却不知比特币的原理与运作机制？ 比特币是2009年由一个化名中本聪（Satoshi Nakamoto）的神秘个人（或组织）创建的。本质上，比特币就是一份数字文件，里面列举着帐户和金额，就像是一个账本，这份文件的副本被保存在比特币网络的每一台电脑中。其实，在现实世界中，这些数字不具有任何意义，它们之所以存在价值，是因为人们自愿用其交易真实货物以及购买服务，并相信其他人也会这样做。 当你向别人转账时，需要向整个网络发送一条信息，随后你账户的金额就会减少，接收者账户的金额就会增加，与此同时，比特币网络中的节点或计算机会更新其账户副本信息，然后继续将交易信息传递到其他节点。这种以数字计算为基础的安全机制，组成了比特币交易网络本身，是一个系统，让一组计算机共同保存一份账本。 说到这里，你会发现其实这与银行保存账本的方式很像，由一组计算机保存而非一个单一实体组织来保存账本。举例俩说，不像在银行只有你自己知道你的交易信息，在比特币交易网络里，每个人都知道每个人的交易信息；而在现实生活中，你能够信任银行也有权起诉它（如果某些交易出了差错），但在比特币网络中，你每时每刻都在与陌生人打交道，因此你不能相信任何人。 换言之，比特币系统的设计机制也让“信任”没有存在的必要。特设的数字函数确保系统的每个方面正常运行。接下来，我们便为各位详细介绍比特币如何实现让一群陌生人去管理其他人的金融交易。 简单来说，例如A给B转账时，他只需向比特币网络广播一条信息，说明账户和金额信息，从A账户转5个BTC给B账户，每个接收到这条信息的节点，会更新他们的账户副
我国目前已经初步形成以交易平台为核心，从比特币的生产(挖矿)、存储(比特币钱包)、兑换(按一定汇率兑换各种法偿货币或其他虚拟货币)到支付、消费较为完整的产业生态链，相关衍生性金融服务也已出现，主要表现为以下四个方面： 一是截至2013年5月，从事比特币“挖矿”工作的中国“矿工”已达8.5万人，人数跃居世界第一。二是平台交易量骤增，排名跃居世界第一。我国主要的比特币交易平台包括比特币中国、OKCoin、火币网等。比特币中国注册用户超过3万人，在2013年5月全球比特币交易平台排名位列第五，但到2013年11 月已成为全球交易量最大的交易平台，日交易量超过10万比特币，近期最高日交易额超过2亿元人民币。三是接受比特币用来购买商品和服务的商家数量日益增多。国内第一家接受比特币支付的实体商户是车库咖啡。芦山地震后，壹基金宣布接受比特币捐赠，共收到233个比特币，折合人民币近22万元。目前淘宝网已有越来越多的网店接受比特币。四是部分金融机构开始提供以比特币为基础资产的金融服务。如光大银行(行情股吧买卖点)福州分行铜盘支行为福建中金在线网络管理公司推出的“中 金在线比特币私募基金”提供托管服务。 比特币在快速发展的同时，也暴露出了两大风险：一是国内比特币交易的投机性很强。当前比特币的最大风险是价格暴涨暴跌引发的投机风险。仅2013年以来，比特币的价值已经上涨了92倍。由于比特币市场容量较小，交易24小时连续开放，没有涨跌幅限制，价格容易被投机分子控制，产生剧烈波动，风险极大。普通投资者盲目跟风容易遭受重大损失。二是以比特币为标的的诈骗案频发。如在香港注册的比特币交易平台GBL负责人携款跑路案，涉嫌虚构网络比特币交易平台，从中诈骗钱财，导致1000多名投资者损失超过2500万元人民币。 国际上对比特币的看法与监管措施 比特币的快速发展及价格大起大落的投资风险已经引起国际上的高度关注，一些国家近期陆续表明立场并采取监管措施。 一是澄清比特币的性质。迄今没有任何国家认可比特币为本国法偿货币。2013年11 月，美联储主席伯南克在致参议院听证会的信中指出，比特币属于虚拟货币，美联储无权直接监管。欧洲央行将比特币归为具有双向流动特征和买卖价格、可用来购买虚拟或实体商品和劳务的第三类虚拟货币，并认为虚拟货币与电子货币的最大区别在于是否具备法偿货币地位。德国认为比特币既非电子货币，也不是法定支付手段。德国财政部承认比特币为“记账单位”，作为记账单位的比特币与外汇一样，具有结算功能，但不能充当法定支付手段。法国央行2013年12 月5日指出，比特币作为一种有代表性的虚拟货币，迄今尚未被列入监管范畴。香港金管局2013年12月6日指出，比特币不受金管局监管，不是货币，也没有条件成为支付媒介或电子货币。韩国金融监管委员会日前表示，比特币属于虚拟货币，其价值
读后感 ——读《比特币今年猛飙近90倍A股概念股望爆发》有感比特币，对于我来说是一个相对陌生的新名词。在阅读这篇文章之前，我对比特币的了解相当有限。在上网查阅了大量的资料之后，发现比特币是作为像QQ币或者游戏币一类的虚拟货币，在投资领域是一个新兴、却非常热门、非常受关注的投资方向。 比特币今年的价格惊人的大起大落，一月份每比特币才80，接下来进行大幅上涨，在四月份又大幅下降，接下来至11月份又超大幅上涨，涨至接近7000元，与年初相比上涨了接近90倍。 在我看来，比特币的投资风险与收益已经大大超越了传统的债券和股票。原因主要如下。 第一，比特币作为一种新兴的对虚拟货币的投资方式，相比股票或者债券，政府或者法律对比特币市场的监管和制度非常不完善。美联储也不打算监管比特币，中国作为炒家最活跃的国家，对于比特币的监管更是远远不够。在许多时候，比特币投资者的权益无法得到保护，是一个高风险与高收益同在的投资方式。 第二，比特币是一种完全没有实际价值的虚拟货币，其价格通过计算得出。比特币不像股票或者房地产。股票的价格在股票市场上还是有一些判断依据的，不像比特币的大幅上涨和大幅下跌都是完全无凭无据，投资者完全无法判断比特币接下来的形势；房地产作为一直大热的投资方式，风险相对还是较小，毕竟房地产在被炒高的投资价值之外，本身还具有固有的价值，投资者的投资相对有凭据和保障。 第三，尽管比特币在理论上是一个非常完美的投资方向，但是比特币的交易大部分要在交易平台上进行，然而不完善的交易平台也大大加大了比特币投资的风险性。有些投资者反映交易平台总是“很卡”，这导致了比特币的购买与卖出难以及时的进行，这让本来就相对比市场反应慢一步的投资者更难及时的对比特币的最新行情做出反应，因交易平台不完善而导致的损失已经不在少数。 中国人作为最乐于在世界范围内进行各项投资的“土豪”，在比特币的投资上更是不落于人之后，大家都争先恐后的进行比特币投资，并且相当看好比特币的前景。但是，在我看来，比特币这一项投资作为新兴的投资方式，相应的对投
经济学家眼中的比特币：风险巨大具有革命性 新浪科技讯北京时间4月15日下午消息，美国科技博客TechCrunch今天撰文，汇总了五位专业经济学家对比特币的看法：尽管这种虚拟货币存在巨大的风险，但从某种意义上看，它的确具备一定的革命性。 以下为文章概要： 1、克里斯·罗伯特(Chris Robert)，哈佛大学公共政策与经济发展教授： 如果聪明人都更信任一套在很大程度上由匿名电脑黑客建立和管理的货币系统，而不相信由真人组成的政府建立和管理的货币系统，那肯定就有问题了。 好在我们还没到那个程度。如今，比特币主要还是媒体炒作，根源则是金融市场的持续动荡，以及对全球金融体系的不信任与日俱增。然而，媒体炒作可能会导致长久的金融炒作。在此过程中，越来越多的金融高手可能会与极客们一起，寻找有利可图的新泡沫。 与公司证券、期货，甚至金融衍生品相比，比特币的局限性更大，几乎没有什么基础价值。泡沫可以不断膨胀，前提是只要需求增速快于供给——而且整个网络没有崩溃，新的漏洞没有摧毁一切，没人在乎匿名性的本质缺乏，那些丢失密钥甚至损失一小部分财富的人的抱怨声不要太大，挖掘技术的改进或是黑客技术不会突然对供给产生冲击，等等。无论何时，利用泡沫来赚钱都很有风险，但我们的世界从来不缺敢于冒险的人。所以，作为一项可能令人振奋的全新金融炒作渠道，比特币一段时间之内可能仍将存在下去。 2、罗伯特·麦克米兰(Robert McMilla)、美国联邦贸易委员会(FTC)前经济学家、斯坦福大学前经济学家，现任投资公司HNC Advisors A资产组合主管兼量化研究总监： 比特币已死，比特币永生。易于储存、难于盗窃、难于造假的交易媒介，肯定蕴含着巨大的价值，尤其是那些不会导致物种灭绝(例如白贝齿或象牙)或直接破坏环境(例如黄金)的模式。不幸的是，了解保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)“流动性陷阱”理论的人都知道，由于比特币的供给量有限而且已知，所以它注定无法成为货币的有效替代物。另外，它显然没有任何使用价值(这一点与铂不同)，这也将使之彻底覆灭。 不过，这些瑕疵都源于落实方式，而非创意本身。我预计比特币很快就将在这一领域面临“货币3.0” 新成员的挑战，后者将修正比特币的漏洞，从而拥有更好的机会实现金本位制，成为一种货币。也就是说，在外汇远期交易的流动性市场中引入另外一种主要货币。无论如何，都应该留心观察采用类似交易机制的新货币，只不过，它的“挖掘”成本可能很高，可以无限供给，甚至具备使用价值(例如密码)。货币市场的革命者离你不远了！ 3、马修·毕舍普(Matthew Bishop)，在《经济学人》杂志担任编辑长达22年： 我最近针对货币的未来写过一本电子书，名叫《我们相信黄金吗？》(In Gold We Trust)，书中有一个观点：黄金的复兴和比特币的出现是同一个硬币的两面。在一个量化宽松的时代，这都是我们对政府支持的法定货币信任度降低的表现。我认为，比特币和其他硅谷创造出来的货币，所采用的通过算法来控制供给量的做法，都对创造一种有力的价值存储模式大有帮助。这些货币的最大风险在于，政府可能会采取干
一个故事告诉你比特币的原理及运作机制
中央系统虚拟货币 又过了几年，老村长由于每天都要核对大量的旧纸币，写新的纸币，还要把各种账目仔细做好记录。一来二去，老村长操劳过度不幸驾鹤西去了。 比特村再次召开全体大会，讨论应该怎么办。此时老村长的儿子二狗子自告奋勇接过了父亲的笔，承担起货币发行的责任。这个年轻的村长二狗子很聪明，他做了几天，发现好像也不用真的写那么多纸。完全可以这样：村民把纸币都交上来，销毁，但是二狗子会记录下每户上交的纸币数量。以后如果要进行付钱，例如老张要拿一克金子向老李换一只羊，就一起给二狗子打个电话，说明要将老张名下的一克金子划归老李名下，二狗子拿出账本，看看老张名下是否有一克金子，如果有就在老张的名下减掉一克，在老李的名下加上一克，这样就完成了支付，此时老李在电话中听到二狗子确认转账完成，就可以放心让老张把羊牵走了。 此时比特村进入了中央系统虚拟货币时代。每个村民都不需要用实物支付，支付过程变成了二狗子那边维护的账本上数字的变更。
分布式虚拟货币 这新上任的二狗子是聪明，不过这人有时候是聪明反被聪明误。有一天二狗子盯着这账本，心想这全村各户谁有多少钱就是我说的算，那我岂不是……。于是他头脑一热，私自从老张帐下划了十克金子到自己名下。 本以为天衣无缝，但没想到老张也有记账的习惯，有一天他正要付钱却被二狗子告知账户没钱了。老张核对了一下自己的账本，明明还有十克啊，于是拿着账本去找二狗子理论，这一核对发现了那笔未经老张同意的转账。 东窗事发！比特村炸开锅了。二狗子被弹劾是不可避免了，不过通过这件事，大家发现了账本集中在一个人手里的弊端： ?这个体系完全依赖于账本持有人的个人信用，如果这个人不守规矩，随意篡改账本，那么整个货币系统就会崩溃 ?如果这个人家里失火或者账本失窃，同样也会为整个体系带来毁灭性的打击 正当人们不知所措时，村里一个叫中本聪的宅男科学家走上了台，告诉大家他已经设计了一套不依赖任何中央处理人的叫比特币的虚拟货币系统，可以解决上述问题。然后他缓缓讲述了自己的方案。 下面我们就来看看中本聪同学是如何设计这套系统的。 基础设施搭建 账簿公开机制 中本聪首先说明，要对现有账簿进行如下改造： 1.账簿上不再记载每户村民的余额，而只记载每一笔交易。即记载每一笔交易的付款人、收款人和付款 金额。只要账簿的初始状态确定，每一笔交易记录可靠并有时序，当前每个人持有多少钱是可以推算 出来的。 2.账簿由私有改为公开，只要任何村民需要，都可以获得当前完整的账簿，账簿上记录了从账簿创建开 始到当前所有的交易记录。
浅谈数字货币 XXXX大学国际经济与贸易2013级一班XXX 指导教师XXX 中文摘要：数字货币的出现带动了支付的创新，比特币、Ripple 等在支付功能上显示出的独特优势，对完善现有支付体系、促进金融发展有着重要的作用。与此同时，数字货币本身的属性特征也使得其在实现支付功能时面临一些阻碍。本文从数字货币的概念特征入手，分析数字货币与传统支付、网络支付的差异性，最后总结数字货币的利与弊以及面临的挑战。 关键词：数字货币传统支付网络支付利与弊挑战 一、引言 当我们用支付宝为一顿丰盛的早餐付费，当我们用微信钱包给亲朋好友发去代表节日祝福的红包，我们不禁想到：终于某一天，纸币将从我们的日常生活中消失，那沉甸甸的手感、清脆的点钞声也将离我们而去，同时一种风靡一时的炫富方式——晒现金也将成为记忆；代替纸币的将是无影无形的数字货币。尽管是那样的不舍，但正如金银代替了实物，纸币代替了金银，货币进化的脚步从不停歇，让我们顺应自然规律的更迭，看看未来的数字货币。 二、数字货币的概念及特征 1、数字货币的概念 （1）理论内涵 目前，理论界对数字货币尚未形成专门的学术定义，但对数字货币基本形成三种认识：一是数字货币等同于电子货币；二是数字货币是电子货币的一种；三是数字货币是一种独立的支付工具。不同的认识源于两方面原因：一是数字货币是新兴事物，且主要是依托于信息网络技术的发展而逐步形成的，专业性和独特性使得其被蒙上了一道神秘的“面纱”；二是数字货币早期的理念创立者提供的仅仅是一种全新的思考方式，而技术的长期价值让数字货币展现于世人面前，显现出其蕴藏的巨大能量。 2.实践概念 从最早的 Bit Gold、B- money 等数字货币实验，到将数字货币概念首次大规模引入公众视野的比特币，显现出数字货币发展的速度之快。基于此，数字货币可以定义为
比特币投资及风险 2013-11-28 pd 近来有关比特币（Bitcoin）的报道不时见诸于报端。美国时间11月18日晚，在美国参议院举行的比特币听证会中，美国司法部和美国证交会的代表表示比特币是一种合法的金融工具，伯南克致函认为比特币及其他虚拟货币“可能拥有长远的未来”，有朝一日或许能“促进一个更快的、更安全、更有效的支付系统形成”。这一消息直接导致比特币价格一夜翻倍，最高飙涨到6600人民币。20日人民银行副行长易纲在某论坛上表示，从人民银行角度，近期不可能承认比特币的合法性。但他同时认为，比特币交易作为一种互联网上的买卖行为，普通民众拥有参与的自由。此外，易纲还指出比特币“很有特点”，具有“启发性”，个人会保持长期关注。 比特币可以用来干什么？你可以用来买咖啡（因为北京已有咖啡馆支持比特币支付了），可以用来淘宝（数十家淘宝店铺支持比特币支付），可以捐款（四川芦山地震后,壹基金收到比特币捐款），你还可以用来付学费(塞浦路斯尼科西亚大学接受以比特币支付学费），你甚至可以用来买房（盛大青春里推出比特币买房）。 完全用比特币来支付也许离得太远，但你不得不正视它所创造一个个暴富的财富神话。 比特币（Bitcoin）为何物？ 2009，中本聪（化名，有关其身份至今没有定论，仍是谜团）发表了第一篇比特币规范及其概念证明。中本聪公布了一种开源的P2P
软件（比特币客户端）并构建了一个P2P网络，任何人都可以在电脑上下载比特币客户端，用来挖矿——生产比特币。 按照程序规则，每10分钟程序会产生50BTC(比特币计量单位1BTC表示1枚比特币）用来奖励第一个生产出（计算出）block链中新block（比特币交易中不可缺少的数据模块）的人（矿工），也就是说世界上每10分钟就增加50BTC。随着时间的推移而减少，大概为四年减半，即第一个四年50BTC ，第二个四年25BTC,依次类推，最终到2140年为0，比特币的数量固定在2100万枚。交易费机制保障了奖励为0后，依然会有人生产block以获得交易费，从而保证比特币世界不会因没有新block产生而崩溃。 比特币价值所在？ 比特币为什么会被人买卖双方认为是有价值，从而达成交易？这是由于比特币的几个特点，让人们认可其升值价值（或者说炒作价值）。 一、去中心化。比特币不是由哪个国家或者机构发行的，它是由整个比特币P2P网络所维护的，因此没有任何国家和机构能控制其流通，保证了其安全自由流通。 二、防伪性。比特币特殊的原理保证了其很难被伪造，或者双重支付。而且造伪所获收益低于用这些计算力去挖矿获得的收益，从而保证了比特币的防伪性。 三、交易便利，手续费低廉。比特币作为电子货币其有着全球流通的特点，不受国界和外汇兑换的限制。你可以在A国用A国货币在
MyCoin用户深度分析比特币的价值 为何有不少的比特币粉丝都坚守这比特币？近日小编在群上都有不少粉丝在议论比特币的存在价值，其中小编发现有以为MYCOIN上的用户对比特币深入了解，并称其在MYCOIN（香港）平台上玩比特币都有一段时间了，也对比特币有一定的认识。随后便向大家发布了一片相关比特币价值的软文，其中说的有几个点的确相当合理，仅供大家参考。 比特币本身包含了一些什么特性？让它有价值的属性是什么？像沃伦·巴菲特的专家似乎坚持相信可以触摸到的、感受到的以及看到的东西就是商品的内在价值。有人可能会好奇这些专家们会在怎么解释DNA、无线电频谱、病毒、细菌，甚至是最新的技术（如软件或互联网带宽）这些看不见的东西。 有人说，黄金和白银承载的主要内在价值是其价值感知和历史。但对于一个饥饿的人，一个面包可能更有价值，毕竟它可以让人活着，黄金已使用了6000年或面包可能在一个月以内会一文不值这些并不重要。 两种贵金属为人认可的观点：价值感知和实用。在大多数情况下，黄金是不是很有用，基于某些方面，白银更有价值。那些时候黄金的价值感知主要由那些少数的拥有者传播，他们极力让其他人相信黄金很有价值。这似乎也不那么重要，因为黄金似乎是慢慢地消失在世界青年意识中，今天许多年轻人看到的金币是存在于像部落战争的游戏中。 所以，现在让我们来谈谈比特币独一无二或突破性的特性，这些属性并不存在于比特币之前出现的事物。有些人可能会立刻指出许多这些特性可以被复制。 然而，区分比特币与其他数字硬币的一个极其重要的因素是：网络为其创建的保护壳，防止它被黑客入侵或盗取。请牢牢记住这一点，这是比特币脱颖而出的关键所在。比特币正在悄然进入了毫无防备的世界。 比特币的内在价值属性： 1、超越了国家、政治、宗教、文化和法规。没有边界概念可能听起来很匪夷所思。虽然人们可能认为政府总是关注他们的最大利益，它可能会明智地看到比特币是一把双刃剑。 美国政府禁止网上赌博。这是一个道德决策吗？许多政府认为这在道德上可以接受以保护本国的博彩业。彩票有明显糟糕的一面，而且往往是针对那些社会上教育程度较低的人和最贫穷、酗酒以及对数学概率一窍不通的人。很多人说彩票是无非是对数学不好的人征的税收。许多人认为这是政府的双重标准以防止人们采取了道德的制高点。 2、在短期内不需要信任。比特币是不可能伪造的，拥有它（通过钱包ID）的人都有一个公认有效的记录，它不需要中央清算机构。其他货币则必须相信发行它们的政府将不会为了自
一文读懂比特币分叉 如果最近密切关注比特币，也许注意到了关于“分叉”的话题很流行。 与区块链不同，分叉是不同参与者在确定通用规则时发生的技术事件。 根本上说，分叉是区块链分裂成两个路径，要么是关于网络的交易历史，要么是使交易成立的新规则。 因此使用区块链的人必须二选一。 然而分叉类型很多，而关于分叉的科学研究却很新。目前我们知道一些分叉可以自行解决，但社区极度分歧引起的其他分叉会使网络永久分裂，造成两个区块链历史和两种独立的货币。 因此对分叉类型、激活原因和潜在风险的理解并不清晰。 为了进行阐述，我们简单总结了不同分叉的运行原理。 基础知识开始分类前，有必要知道比特币分叉已经有序的开始了。 分叉是分布式共识的副产物，只要两个矿工几乎同时发现区块就会发生分叉。当后续区块添加到其中一个区块，这种不确定性就会消失；使这个链最长，另一个区块则被网络“孤立”或“抛弃”。 当开发者想修改决定交易是否成立的软件规则，也可以自愿对网络进行分叉。 当一个区块包含无效交易，该区块将被网络忽略，发现这个区块的矿工就会失去区块奖励。因此通常矿工只想挖到有效区块，并加入最长的链。 以下是一些常见分叉及特征。 硬分叉硬分叉是软件升级，将不兼容旧软件的新规则引入网络。你可以将它看作规则的延伸（使区块大小为2MB，而不是1MB的新规则将需要硬分叉）。 分叉后，继续运行旧版软件的节点将发现新交易是无效的。因此为了切换到新链继续挖有效区块，所有网络节点必须升级为新规则。 当出现某种政治僵局，社区部分人坚持旧规则，就会出现问题。旧链的哈希率、网络算力将变得不合时宜。重要的是，旧链的数据和规则仍被看作具备价值，矿工当然希望继续挖
Financial View | 金融视线 MODERN BUSINESS 现代商业138 浅析比特币泡沫下的本质与风险 李红霞 肖 毅 湖南农业大学信息科学与技术学院 湖南长沙 410128 摘要:比特币打破原来银行机构一家独大的局面，要求金融市场去中心化。但众多比特币交易者还是不了解其内在的运行机制与潜在风险。本文从比特币的起源和基本原理入手，分析和论述其现状以及潜在风险，并针对它的交易风险提出相应对策，积极的引导大众对这一新型“货币”的认识。 关键词:比特币；去中心化；潜在风险；监管措施一、比特币的起源和产生原理(一)比特币的起源 2008年11月1日，一个自称中本佐治的研讨会向一个秘密的密码 审查小组公布了他对电子货币比特币的新构想。2009年，Nakamoto 先生设计了一种数字货币比特币。其创始人Nakamoto先生的身份一直是个谜。关于比特币之父的谣言已经使比特币充满了从国家安全局面到金融专家的各种神秘。据国外媒体报道，称已经确定比特币的创始人为京都大学的数学教授 Shinichi Mochizuki。 (二)比特币的产生原理 说到比特币的本质，比特币是由一个复杂的算法产生的一个特殊的解决方案。特殊解意味着方程可以得到一组无穷解。每个特定的解可以解开方程，并且是唯一的。所谓挖掘过程，就是通过大量的计算，不断寻找方程组的特殊解，设计成只有2100万个特殊解，所以比特币的上限是2100万。与我们平常在市面上看到的货币有区别的是，比特币不是由特定的货币机构发行的。它是由大量基于特定算法的计算生成的。区块连是比特币最基层的技术支持。区块连具有开放性，做多少次交易都可以被记录下来。比特币密码的设计使它只能由真正的所有者转让或支付。 二、比特币的发展现状 比特币作为一种新生事物，在许诺给广大投资人带来利益的同时也会带来巨大的风险和隐患。 有数据显示，中国大陆的比特币交易量目前占全球交易量的70%-80%，甚至最大的比特币交易平台也被中国比特币交易网站抢走了。人民币是比特币兑换市场上仅次于美元的第二大币种，占 1/3，中国市场已然成为比特币玩家积聚之地。有专家认为，是大量的中国投资者在一瞬间涌入造成了比特币价格的离奇飞涨。在投资者的疯狂追求中，比特币在现实中已经被个人企业所接受。据报道，在北京朝阳市有一家餐馆已经接受了可以用比特币消费，一名消费者用0.13个比特币支付了消费的价值650元的餐费。直接将相应数量的比特币转移到商店账户，然后支付即可完成。2010年，一位美国程序员在一家店里消费了两块披萨，他用10000比特币结算了这比消费。比特币开始悄无声息的融入我们的现实生活，对现实社会中流通的货币也产生不可避免的影响。 三、比特币的特征 (一)完全去中心化 在传统的金融体系里，人们需要一个类似银行的中心机构来验证交易的。验证事务的方式是集中式的。集中化本质上是让所有的参与者都能验证交易的真伪。但是比特币是利用竞争性的簿记和网络见证来实现分权的。非对称加密技术在这个过程中发挥了很大的作用。矿工只要在挖掘的过程中能验证公钥和私钥是否互相匹配。如果它们匹配，则该交易是合法的。货币的转移不需要一个集中的机构来验证对方发行的比特币是否真实。(二)全世界流通比特币可以在连接到互联网的任何计算机上进行管理和交易。不管他们在哪里，任何人都可以挖、买、卖或收集比特币。 (三)专属所有权 每一个比特币都有且仅有一个密钥，拥有密钥的人就拥有这个比特币的解释权。 (四)无隐藏成本 比特币作为从A到B的支付形式，没有其他繁琐的限制和手续。 四、比特币的潜在风险 (一)比特币的性质风险 目前，没有一个国家承认比特币适用于本国法律。中国人民银行称，比特币不是由货币当局发行的，没有法定和强制性的货币属性，不是真正的货币，不能也不应该在市场上用作货币。德国将其定义为“账户单位”，既不是电子货币，也不是外币。印度则对比特币的发展持袖手旁观的态度，政府希望在制定比特币行业的相关规则前任其发展。比特币已经在世界各地日益普及，但是各国政府对于比特币性质鉴定是模糊的，这更增大了比特币的风险。 (二)制造比特币的成本风险 所谓成本风险主要表现在挖掘比特币的成本变得越来越高。制造比特币的唯一途径就是“挖矿”，而“挖矿”是通过计算机进行运算来实现的，随着“挖矿”人数的越来越多，“挖矿”的难度也越来越大，其对电脑的运算速度要求、电费的要求也越来越大。同时又由于比特币的总量是固定的，所以比特币的制造难度将会越来越大，新的比特币的制造成本也将越来越高。 (三)运营平台难以控制风险 一国货币是否有价值取决于发行它的机构有没有信用。所以同样比特币的价值也绝大程度上依赖于发行机构的信誉和资产。但是，如果他的发行机构在运营上出现问题或者投资失误都会影响他与投资者之间的交易甚至产生信誉危机。比特币交易平台依赖市场的关注，关注的人越多，越能引起投资者的加入。比特币的价格就像过山车一样。跌宕起伏，因此很难预测其风险。在18世纪南海公司的投机泡沫中，牛顿赔的很惨，他说“我可以计算出天体运动的轨迹，但我无法计算出人心的疯狂”。所以说有时候人的欲望是会脱离理智制约的。 (四)遗失、被盗风险 比特币最显著的特点是去权威和中心。如果计算机上的比特币因为病毒或黑客入侵而被盗，则很难检索它们的流向和所有者。去中心化的比特币因为没有银行或第三方监管，任何组织都不负责任。一旦私钥被泄露，其他人可以通过私钥将地址转移到其他地址。毕泰钱包的创始人文浩说：“网络钱包的安全上限是浏览器。安全级别非常低。DNS劫持、CDN污染、恶意浏览器插件、钓鱼邮件、未知链接等可能使块链资产面临风险。”因此，很难预测丢失和窃取比特币的风险。 DOI:10.14097/https://www.doczj.com/doc/6812601688.html,ki.5392/2019.14.071
比特币原理介绍 一、交易过程 A与B进行交易，其中A为付款方，B为收款方，如图 交易发起方A节点处，会向全网广播此次交易，包括交易记录（Transaction details,简写为Tx）和B的公钥（Public Key）。然后用A的私钥（Private key）进行加密处理，并加上A的公钥以方便P2P网络验证。如得到至少六个节点（BTC minners）的确认，则此次交易完成。A钱包中的比特币（BTC）转移到B的钱包中。 1、完整的交易记录：
2、公钥和私钥的产生：ECDSA算法（椭圆曲线加密算法）产生比特币公钥和私钥 3、网络确认交易过程 比特币矿工在得到这个交易请求后，便尝试把这条交易打包到数据区块（block）中。当整个P2P网络有超过6个区块节点对这笔交易进行确认后，这笔交易便完成了，交易记录被永久的嵌入了block里面。在这个过程中，比特币矿工（mininer）会得到一定量的手续费作为报答。 二、 BTC的产生 1、Block结构 Block 是用来保存交易记录的信息块，每一个数据区块（Block）记录了六个内容：神奇数、区块大小、数据区块头部信息、交易计数、交易详情。 1)数据块头部信息：版本号、前一个区块的记录、Merkle树的根值、时间戳、 目标特征值、随机数。
2)交易详情 在数据块中，比特币支出和接收交易是写在一起的，整个收支记录包括很多比记录。每一笔记录都有自己的索引编号以供查询。 每一笔记录中包括了生成时间、引用交易的哈希值、交易记录索引编号、比特币支出地址、支出地址数量等细节。每一比收支交易记录都有一个Merkle节点值，这个hash节点值是整个Merkle树的一部分，决定了每一个地址都不能重复交易和被伪造。收支交易结构图如下：
浅谈比特币的网络安全问题 孟凡伟 摘要：基于P2P网络的各类应用逐渐占据了互联网应用中的重要地位，其采用的分布式结构在提供可扩展性和灵活性的同时，也面临着巨大的安全风险和挑战。而比特币的正是基于 P2P网络产生的一种虚拟货币，因此其网络安全性问题也面临着巨大的风险和挑战。本文重点从P2P网络的安全问题来分析比特币所面临的风险。 关键词：比特币；P2P网络；僵尸网络；网络安全 Abstract：The applications based on P2P networks have been playing an important role in the Internet．P2P networks with the distributed architecture are scalable and flexible while they are facing the enormous security challenges.Bitcoin is a virtual currency based on P2P network, therefore the network security of Bitcoin faced the enormous security challenges as well. This paper focuses on security issues from P2P networks to analyze the risks faced by Bitcoin. Keywords:Bitcoin;P2P Networks;Botnet;Network security 1引言 近年来，随着P2P（peer to peer）技术的日趋成熟，基于P2P网络的各种应用系统不断涌现和壮大。，P2P技术在数据存储、数据库管理、web搜索、网络缓存、网络电话等诸多领域都有重要应用。这些P2P网络系统在人们的网络体验中扮演了越来越重要的角色，甚至对人们的生活习惯乃至思维模式都具有不可忽视的作用[1]。 比特币（bitcoin）就是基于P2P网络产生的一种虚拟货币。比特币是一种新型的虚拟货币，由加密算法生成，通过网络在持有者之间流通［2］。比特币以开放、对等、共识、直接参与的理念，结合开源软件和密码学中块密码的工作模式，在P2P对等网络和分布式数据库平台上，开发发行、交易和账户管理的操作系统。该系统让整个对等网络用户端的各个节点，按照种子文件达成网络协议，保证货币在发行、管理、流通等环节中的公平、安全和可靠。 [3] 虽然比特币有着无发行中心、去中心化在流通中保证公平等优点，但是由于其本事的交易是基于P2P网络的，因此其所面临的的安全问题很大程度上也正是P2P网络所面临的安全问题。 P2P技术在自身发展与完善的同时，对全球的经济、政治、军事与文化都产生了重要影响，同时面临着来自多个方面的安全威胁。首先，P2P应用已经形成了一个完善的产业，许多IT服务公司利用P2P网络技术开发新产品，并实现了盈利；但是，P2P技术对传统版权管理机制的重大冲击使得传统经济实体的利益受损，而使其不断投入资金研发反P2P技术。其次，P2P应用对网络流量的大量占用，使其成为网络服务提供商(IsP，Intemet Service Provider)的众矢之的，ISP也不断研发各种技术来过滤P2P流量。再次，由于P2P技术的无服务器特征，其共享信息可能涉及违法内容(如色情、暴力音像、军事、政治机密等)，但却极易被无限制地传播，政府部门需要对其进行有效监管。另一方面，P2P技术的支持者一直在致力于研究各种有效手段，在保证其提供分布式服务的同时，提高其可靠性和安全性。 基于上述原因，近年来，P2P网络安全成为了一个新的研究热点。P2P技术存在的安全缺陷为网络攻击者提供了各种各样的机会。P2P网络面临的一些主要安全威胁有：由信息共享导致的知识产权纠纷、路由攻击、存取攻击、行为不一致攻击、目标节点过载攻击、穿越防火墙以及新型网络病毒的传播。