2014年郑州二七国有资产经营有限公司
公司债券上市公告书
证券简称：14郑二七
上市代码：124767
上市时间：2014年7月17日
上市地：上海证券交易所
上市推荐人：西部证券股份有限公司
发 行 人： 郑州二七国有资产经营有限公司 上市推荐人： 西部证券股份有限公司
二〇一四年六月
第一节 绪言
重要提示：发行人董事会已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗留，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
上海证券交易所对2014年郑州二七国有资产经营有限公司公司债券（以下简称“本期债券”）上市的核准，不表明对本期债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因郑州二七国有资产经营有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
经鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）综合评定，发行人长期主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AA+。发行人2013年、2012年和2011年实现净利润分别为39,249.50万元、40,377.25万元和11,727.31万元，近三年平均净利润为30,451.35万元，高于本期9亿元公司债券一年利息的1.5倍。截至2013年末，发行人净资产为310,119.70万元。
第二节 发行人简介
一、发行人基本情况
公司名称：郑州二七国有资产经营有限公司
公司住所：郑州市二七区航海北街195号
法定代表人：崔宗晓
注册资本：人民币壹亿元
企业类型：有限责任公司(国有独资)
经营范围：对国有资产的重组、转让、保值、增值管理；对实业投资；对公益项目投资；国有资产投资管理；土地整理及经营；国有资产经营管理。（以上范围国家法律，法规规定应经审批方可经营的项目除外）。
发行人系郑州市二七区政府按照现代企业化制度管理的国有独资企业，是二七区城市基础设施建设的投融资主体。公司主要从事郑州市二七区范围内的土地一级开发及配套基础设施建设业务，项目类型包括城中村改造、合村并城、棚户区改造及工业园区土地整理等。
截至2013年12月31日，发行人资产总计为418,836.48万元，负债合计为108,716.79万元，股东权益合计为310,119.70万元, 资产负债率为25.96%。2011至2013年度，公司实现营业收入分别为67,931.67万元、140,671.15万元和137,273.89万元，归属于母公司的净利润分别为11,727.31万元、40,377，25万元和39,249.50万元。
二、历史沿革
（一）发行人设立
发行人成立于2002年9月28日，原名郑州市鼎鑫置业有限公司。设立时注册资金为1,000 万元，发起设立人为：郑州市二七区人民政府城市建设拆迁办公室，以货币形式实缴出资600 万元，持股比例为60%；自然人杨琳、陈璐各以货币资金实缴出资200 万元，持股比例各占20%。郑州市二七区人民政府城市建设拆迁办公室为郑州市二七区政府的下属事业单位。
（二）股权变更
2004 年12 月20 日，自然人股东陈璐将所持有公司的180 万、20 万出资分别转让给郑州市二七拆迁安置补偿事务所和郑州市龙亭
物业管理有限公司；自然人股东杨琳将所持有公司的200 万出资转让给郑州二七区人民政府建设拆迁办公室。
2011 年4 月2 日，郑州市龙亭物业管理有限公司将所持有公司2%（即20 万）的出资转让给郑州市二七拆迁安置补偿事务所。
2012 年12 月25 日，根据《郑州市二七区国有资产管理局关于划转郑州市鼎新置业有限公司股权的通知》（二七国资[2012]11 号），郑州市二七区人民政府城市建设拆迁办公室将持有的公司80%出资无
偿划转到郑州市二七区国有资产管理局；根据《郑州市二七区国有资产管理局关于划转郑州市鼎新置业有限公司股权的通知》（二七国资[2012]12 号），将郑州市二七拆迁安置补偿事务所持有的公司20%出资无偿划转到郑州市二七区国有资产管理局；公司名称变更为郑州二七国有资产经营有限公司。至此，郑州市二七区国有资产管理局成为发行人的唯一股东。
2013年7月18日，公司股东郑州市二七区国有资产管理局以货币资金对发行人增资9,000 万，增资完成后，发行人注册资本为1 亿元。
三、发行人面临的主要风险
(一)与本期债券有关的风险与对策
1、利率风险与对策
受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率具有波动性。本期债券为固定利率品种且存续期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期。在本期债券的存续期内，不排除市场利率上升
的可能，市场利率的波动可能影响本期债券的投资收益水平。
2、偿付风险与对策
在本期债券存续期间，受宏观经济政策、产业政策和市场运行状况等因素的影响，发行人的经营活动存在不能带来预期回报的可能性，使发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金，从而可能影响本期债券本息的按时足额偿付。
3、流动性风险与对策
由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够在相关的证券交易场所上市流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易,从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时出现困难。
(二)与行业相关的风险与对策
1、宏观政策风险的对策
国家宏观经济政策的调整可能会影响发行人的经营活动，不排除在一定的时期内对发行人的经营环境和经营业绩产生不利影响的可能。
2、产业政策风险与对策
在我国国民经济的不同发展阶段,国家和地方的产业政策会有不
同程度的调整。发行人以市基础设施建设,土地整理为主营业务，该类产业受国家产业政策的影响较大，未来相关产业政策的变动可能对发行人的经营活动和盈利能力产生影响。
3、经济周期风险与对策
发行人的城市基础设施建设收入将受到国际国内宏观经济环境的影响，投资规模和收益将受经济周期的影响,城市基础设施建设投资与经济周期具有相关性。如经济出现波动,使城市基础设施建设的发展出现放缓或衰退，将会对发行人的经营产生一定程度的负面影响。发行人所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效益产生影响。
（三）与发行人有关的风险与对策
1、项目建设风险与对策
本期债券募集资金拟投入项目投资规模较大，建设周期长。如果在项目建设过程中出现原材料价格上涨以及劳动力成本上涨、不可抗拒的自然灾害等重大问题,则有可能使项目实际投资超出预算，导致施工期延长，影响项目的按期竣工和投入运营，并对项目收益的实现产生一定的不利影响。
2、持续融资风险与对策
目前，发行人所处行业属资金密集型行业，持续融资能力对于发行人的经营与发展具有重大影响。发行人正处于经营规模快速扩张的阶段，未来一个时期的投资规模较大。如果发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动将会受到负面影响。同时，随着债务融资规模的上升，发行人的财务风险可能会增大。
3、经营管理风险与对策
发行人担任着二七区基础设施建设的重任,随着公司规模的扩大，如果出现发行人管理和经营能力不足的情况,将增加发行人的营运风险。同时,在进行市场化经营、实现经济效益的同时，承担着部分社会
职能,在经营上仍然受到政府宏观政策的调控和影响,有可能会对发行人收入和利润水平产生不利影响，降低发行人的预期收益,从而对发行人的盈利能力和正常运营造成负面影响。
第三节 债券发行基本情况
一、发行人：郑州二七国有资产经营有限公司。
二、债券名称：2014年郑州二七国有资产经营有限公司公司债券(简称“14郑二七”)。
三、发行总额：人民币9亿元。
四、债券期限和利率：7年期，设置本金提前偿还条款，在债券存续期的第3、4、5、6、7 年末分别按照债券发行总额的20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。
本期债券期限为7年，票面利率为7.10%,根据Shibor 基准利率加上不超过2.10%的基本利差确定。Shibor 基准利率为本期债券发行公告日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（https://www.doczj.com/doc/6f7014081.html,）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均值5.00%（四舍五入保留两位小数），在债券存续期内固定不变。本期债券的最终基本利差和最终票面利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案。本期债券采用单利按年计息,不计复利，逾期不另计利息。
六、发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过承 销团成员设置的发行网点向中华人民共和国境内机构投资者（国家法 律、法规另有规定除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资
者（国家法律、法规禁止购买者除外）发行。
七、发行价格：本期债券面值100元，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整倍数且不少于1,000元。
八、债券形式及托管方式：本期债券为实名制记账式。通过承销 团成员设置的发行网点向境内机构投资者发行部分，在中央国债登记 公司登记托管；通过上交所发行部分，在中国证券登记公司上海分公 司登记托管。
九、发行范围及对象：
(一)通过上交所向机构投资者发行：持有中国证券登记公司上海 分公司基金证券账户或A 股证券账户的机构投资者(国家法律、法规 禁止购买者除外)。
(二)通过承销团成员设置的发行网点公开发行：在中央国债登记 公司开户的境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)。
十、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2014年5月23日。
十一、发行期限：本期债券发行期限为3个工作日，自发行日首日起至2014年5月27日。
十二、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的5月23日为该计息年度的起息日。(遇法定节假日或休息日顺延至其后的第1 个工作日)。
十三、计息期限：本期债券的计息期限为2014年5月23日至2021年5月22日止。
十四、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次,在债券存续期的第3、4、5、6、7 年末分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，即在2017、2018、2019、2020、2021 年的兑付日分别偿付债券发行总额的20%、20%、20%、20%、20%，最后5 年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。每次还本时按债权登记日日终在债券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配(每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币
分位，小于分的金额忽略不计)。每年付息时按债权登记日日终在债券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。
十五、付息日：2015年至2021年每年的5月23日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
十六、兑付日：本期债券的兑付日为2017 年、2018 年、2019 年、2020 年和2021 年每年的5 月23 日(如遇法定节假日或休息日，则顺 延至其后的第1 个工作日)。
十七、本息兑付方式：通过本期债券托管机构和其他有关机构办理。
十八、承销方式：承销团余额包销。
十九、承销团成员：主承销商为西部证券股份有限公司，分销商为为海通证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司。
二十、监管银行：上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行。
二十一、信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人长期主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AA+。
二十二、债券担保：本期债券由河南省中小企业担保集团股份有限公司和武汉信用风险管理有限公司以连带责任的方式提供按份共同保证，其中河南省中小企业担保集团股份有限公司承保比例为三分之二，武汉信用风险管理有限公司承保比例为三分之一。如发行人到期未能清偿债务，担保人实际代为清偿债务金额为发行人未清偿债务总金额乘以各自承保比例。
二十三、税务提示：本期债券利息收入所得税按国家有关法律、法规规定，由投资者自行承担。
二十四、债券发行依据：本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2014]368号文件批准公开发行。
第四节 债券上市与托管基本情况
一、债券上市审批情况
经上海证券交易所同意，本期债券将于2014年7月17日起在上海证券交易所挂牌交易。本期债券简称“14郑二七”，证券代码:“124767”。
经上海证券交易所批准，本期债券上市后可以进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司上海分公司相关规定执行。
二、债券上市托管情况
本期债券上海证券交易所上市部分已在中国证券登记结算有限公司上海分公司托管。
第五节 发行人主要财务状况
利安达会计师事务所对发行人2011-2013年的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（利安达审字[2014]第1193号）。
一、发行人2011-2013年经审计的主要财务数据
（一）发行人2011至2013年经审计的合并资产负债表摘要（完整合并资产负债表见附表一）
单位：万元
项目 2013年末 2012年末 2011年末 流动资产合计 405,327.05356,400.73300,911.10非流动资产合计 13,509.444,021.51 340.65资产总计 418,836.48360,422.24301,251.75流动负债合计 88,716.79111,746.83101,929.41非流动负债合计 20,000.00--负债合计 108,716.79111,746.83101,929.41所有者权益合计 310,119.70248,675.41199,322.34归属于母公司所有者权
302,179.87239,591.38189,880.86益合计
（二）发行人2011至2013年经审计的合并利润表摘要（完整合并利润表见附表二）
单位：万元
项目 2013年度 2012年度 2011年度 营业收入 137,273.89140,671.1567,931,67营业成本 92,420.1295,458.1552,445.66营业利润 38,120.8739,983.5611,646.03
利润总额 38,105.3040,019.8011,727.31净利润 38,105.3040,019.8011,727.31归属于母公司所有者的
39,249.5040,377.2511,727.31净利润
（三）发行人2011至2013年经审计的合并现金流量表摘要（完整合并现金流量表见附表三）
单位：万元
项目 2013年度/末 2012年度/末 2011年度/末 一、经营活动产生的现金流量：
现金流入小计 99,659.62133,728.7189,491.43现金流出小计 136,726.63151,448.2193,692.16
经营活动产生的现
-37,067.01-17,719.50-4,200.73金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
现金流入小计 48.1653.10-
现金流出小计 3,347.00-4,047.93-13,128.36
投资活动产生的现
-3,298.844,101.0313,128.36金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
现金流入小计 65,000.0013,000.00-
现金流出小计 24,473.661,000.00-
筹资活动产生的现
40,526.3412,000.00-金流量净额
四、年末现金及现金
38,183.8338,023.3439,641.81等价物余额
二、发行人财务分析
（一）发行人财务概况
截至2013年12月31日，发行人资产总计为41.88亿元，负债合计为10.87亿元，股东权益合计为31.01亿元；2013年度实现营业收入13.73亿元、归属于公司所有者的净利润3.92亿元；2013年度经营活动产生的现金流量净额为-3.71亿元，年末现金及现金等价物余额3.82万元。
（二）主要财务指标
项目 2013年度/末 2012年度/末 2011年度/末 流动比率（倍） 4.57 3.19 2.95速动比率（倍） 1.700.800.67资产负债率（%） 25.96%31.00%33.84%净资产收益率（%） 13.64%17.87% 6.56%注：
1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计
2、速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计
3、资产负债率=负债合计/资产总计
4、净资产收益率=净利润/所有者权益合计×100%
第六节 本期债券的偿付风险及对策措施
一、本期债券担保情况
本期债券由河南省中小企业担保集团股份有限公司和武汉信用风险管理有限公司以连带责任的方式提供按份共同保证，其中河南省中小企业担保集团股份有限公司承保比例为三分之二，武汉信用风险管理有限公司承保比例为三分之一。如发行人到期未能清偿债务，担保人实际代为清偿债务金额为发行人未清偿债务总金额乘以各自承保比例。
(一)担保人基本情况
1、公司名称：河南省中小企业担保集团股份有限公司
住 所：郑州市郑东新区商务外环王鼎大厦27层
法定代表人：陈金玉
注册资本：贰拾贰亿玖仟肆佰柒拾万元整
公司类型：股份有限公司（非上市）
经营范围: 再担保，融资担保，投资担保。兼营：诉讼保全担保，履约担保，符合规定的自有资金投资，融资咨询等中介服务。（以上范围需审批的，未获批准前不得经营）
河南省中小企业担保集团股份有限公司于2010年1月25日正式注册成立，现注册资本33.487亿元人民币。2013年11月，鹏元资信对其主体信用评级为AA+。截至2013年12月31日，河南省财政厅持有其37.93%股权，为其控股股东。
河南担保公司目前已开发了5大类32种标准化融资担保产品，实现了从中小企业到地方政府融资平台，从短期流动资金贷款到中长期项目贷款，从银行贷款到集合债券、集合票据融资，从生产经营企业融资到基础设施建设和民生工程建设项目融资，从直接担保业务到再担保业务，从融资性担保业务到融资策划等全方位、全流程的融资担保服务。培育了小额贷款公司、政府投融资平台、产业集聚区建设、政府采购供应商、中小企业中长期项目、中小企业集合债券、集合票据等一批具有集团公司显著特色的优势产品。
2、武汉信用风险管理有限公司
住 所：洪山区珞瑜路吴家湾
法定代表人：熊伟
注册资本：贰拾亿元整
公司类型：有限责任公司
经营范围：为企业及个人提供各类担保业务；为企业提供与担保业务有关的融资咨询、财务顾问、信用信息服务、信用风险管理等中介服务；以自有资金进行投资；监管部门规定的其他业务。（国家有专
项规定的项目经审批后或凭许可证在核定的期限内方可经营） 武汉信用风险管理有限公司成立于1998年，目前注册资本20亿元，资产规模逾100亿元，2013年末净资产超过40亿元，是国内最早从事信用管理研究和信用产业开发的专业机构之一，是国家级社会信用体系建设示范单位和国家信息化试点单位，是全国担保机构联席会议发起人单位。武汉信用公司控股股东为武汉开发投资有限公司,实际控制人为武汉经济发展投资（集团）有限公司。2013年4 月，鹏元资信对其主体长期信用评级为AA+。公司致力于为中小企业提供一体化融资解决方案，拥有位居全国前列的担保公司、小额贷款公司、征信公司及金融超市等专业子公司，也是华中地区业务规模最大、综合实力最强的金融服务机构。
经过10余年的不断探索和积累，公司凭借在信用管理行业的先发优势、品牌效应和专业实力，形成了以金融投资和金融服务为核心的产业布局，全面建立了与银行金融机构的战略合作关系，构建了上、中、下游完整的金融服务产业链条，致力于为中小企业的成长全过程提供一体化、特色化的融资服务解决方案。
(二)担保人主要财务数据与指标
表6—1 河南省中小企业担保集团股份有限公司主要财务数据与指标
单位：人民币万元 项目 2013年12月31日项目 2013年度
资产 407,517.83营业总收入 18,924.27负债 40,983.27净利润 8,797.00所有者权益 366,534.56经营性现金流量净额18,732.46
表6—2 武汉信用风险管理有限公司主要财务数据与指标
单位：人民币万元 项目 2013年12月31日项目 2013年度
资产 1,085,919.19营业总收入 97,114.17负债 653,530.86净利润 46,228.51所有者权益 432,388.33经营性现金流量净额-54,289.58
(三)担保函主要内容
河南省中小企业担保集团股份有限公司和武汉信用风险管理有限公司为本期债券的还本付息以连带责任的方式提供按份共同保证。河南担保公司和武汉信用公司已分别为本期债券出具担保函，担保函的主要内容：担保人在该担保函中承诺，对发行人本期债券承担连带保证责任。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内，如发行人到期未能清偿债务，担保人对发行人未清偿债务总金额承担连带保证责任，担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用，划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户。
二、本期债券偿债计划
(一) 本期债券偿债计划概况
本期债券发行规模9亿元,在存续期内每年付息一次，从存续期第三年开始偿还本金。2017到2021年每年分别兑付本金1.8亿元。本期债券偿付本息的时间较为明确，不确定因素较少，有利于提前制定相应的偿债计划。
为保证本期债券本息及时、足额兑付，保障债券持有人的合法权
益，发行人将成立债券偿付工作领导小组，并指定专门人员具体负责债券事务。
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括建立专门账户对偿债资金进行管理、确定专门部门与人员、设计工作流程、制定管理措施、做好组织协调等等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
(二) 本期债券偿还计划的财务安排
发行人将改善资产质量，特别是提高流动资产的变现能力，保持良好的财务流动性，为本期债券偿债资金的筹集创造良好的条件。同时，发行人将加强现金流动性管理，在充分分析未来资金流动状况的基础上确定其他债务筹资的规模和期限，控制财务风险，增强偿债能力，保障本期债券本息兑付的可靠性。
本期债券发行完成后，发行人将每年按照约定的还本付息金额提前做好偿债资金的归集工作，并建立专门账户对偿债资金进行管理，以确保按期兑付本期债券的本息，保障投资者的利益。
(三) 偿债计划的制度安排
1、设立募集资金监管账户与偿债账户
发行人制定了《公司债券募集资金管理制度》，并聘请上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行作为本期债券的监管银行，签署了《账户监管及合作协议》，由监管银行设立募集资金监管账户与偿债账户对本期债券进行资金使用与本息偿付监督和管理，以保障本期债券募集资金存放及使用符合募集资金投向安排，本期债券本息的及时足额偿付。
按照相关协议约定，偿债账户设立后，发行人应按债券还本付息的有关要求，在本期债券当期付息日和/或本金兑付日前7个工作日将还本付息的资金及时划付至本账户，以保证按期支付本期债券本息。偿债账户内资金只用于本期债券还本付息，不得用于其他用途。
2、聘请债权代理人
为更好地保障债券持有人的利益，发行人聘请浦发银行郑州分行作为债权代理人,并签署《债权代理协议》,制定《债券持有人会议规则》。根据该协议，债权代理人有权代理债券持有人监督发行人经营状况、募集资金使用情况，代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼义务，组织召开债券持有人会议，办理债券持有人会议授权的其他事项。
三、本期债券的偿债保障措施
(一)发行人经营业绩优良，盈利能力较强，可保证按时偿还本期债券本息。
目前发行人主营业务收入主要来自二七区内土地整理业务。近年来发行人主营业务发展迅速，2011年至2013年,发行人营业收入分别为6.79亿元、14.07亿元和13.73亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.17亿元、4.04亿元和3.92亿元，最近三年年均可分配利润为3.05亿元，足以支付本期债券一年利息。2011年到2013年净利润稳定，为本期债券的偿付奠定了基础。另外，截至2013年末，发行人资产负债率仅为25.96%，低于行业平均水平，偿债能力很强。
(二)募集资金投资项目产生的收益是本期债券重要偿债来源
本期债券募集资金全部用于郑州市二七区侯寨滨河合村并城基础
设施建设项目。项目收益的来源主要为土地整理收入。
本项目经整理后能够获得可出让用地约1,460亩，位于二七区侯寨乡郑密公路以西、南四环以北、渠南路以南、长江西路以东区域内。其中，住宅用地1,190亩，商业用地270亩，按照周边土地出让价格估算，预计可实现土地出让收入511,000万元。根据《郑州市人民政府关于二七区齐李阎城中村改造等相关问题的会议纪要》（郑州市人民政府市长办公会议纪要[2012]216号）及《中共郑州市委、郑州市人民政府关于加强城乡规划土地建设管理和投融资工作的意见》（郑发〔2012〕21号）的政策规定，本项目土地出让金在扣除需上缴的各项专项基金后，土地收益由二七区全额享有。该区域土地完成出让，土地出让金由市财政返回区财政后，由二七区财政局全额支付给城乡更新公司，预计金额为45.99亿元，完全可以覆盖本项目23.73亿元的资金投入，并实现盈利22.26亿元。上述地块计划在2015年至2018年期间分期挂牌出让，发行人平均每年可获得土地整理收入114,975万元。
(三) 河南省中小企业担保集团股份有限公司和武汉信用风险管理有限公司提供担保
本期债券由河南省中小企业担保集团股份有限公司和武汉信用风险管理有限公司以连带责任的方式提供按份共同保证。河南担保公司和武汉信用公司为本期债券分别向债券持有人出具了担保函。河南省中小企业担保集团股份有限公司注册资本为33.487亿元人民币，截至2013年12月31日，归属于母公司的所有者权益合计为366,534.56万元，资产负债率为10.06%。武汉信用风险管理有限公司目前注册资
本20亿元，资产规模逾100亿元，2013年末净资产超过40亿元，是武汉市市属国有综合金融服务平台。
(四)畅通的外部融资渠道为本期债券还本付息提供额外保障
发行人信用良好，与多家银行建立了密切的合作关系，得到了银行的大力支持，较好地保障了郑州市二七区建设的资金需求。发行人将根据市场变化情况，拓展融资渠道，为本期债券本息偿付提供有效补充。良好的信用和畅通的融资渠道，提高了发行人偿付本息的能力。
(五)设立专项偿债基金账户
发行人将设立专项偿债基金账户，并委托浦发银行郑州分行作为监管人对该账户进行监管，以确保偿债资金的按时归结和划付。从本期债券发行当年起将按年计提偿债资金，用于本期债券的本息偿付。偿债资金一旦划入专项偿债基金账户，仅可用于支付本期债券的利息、本金，以保证本期债券存续期间的还本付息。
(六)发行人签订了债权代理协议、建立了债券持有人会议规则
发行人与浦发银行郑州分行签订了《债权代理协议》。浦发银行郑州分行作为本期债券全体持有人的债权代理人负责处理本期债券的相关事务，维护债券持有人的利益。
(七)浦发银行郑州分行将为本期债券提供流动性支持
浦发银行郑州分行将为本期债券提供流动性支持。发行人与浦发银行郑州分行签订的《专项偿债基金账户监管协议》中明确规定，当发行人发生偿债困难时，浦发银行郑州分行可根据发行人的申请，按照其内部规定程序进行评审，评审合格后，可对发行人提供信贷支持。
四、聘请债权代理人及建立债券持有人会议制度