外汇交易的种类和特点
杨长汉1
在外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式：即期外汇交易；远期外汇交易；外汇期货交易；外汇期权交易。下面我们将对外汇交易中这几种方式的概念进行了解。
即期外汇交易
又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。
即期外汇交易的方式
根据交割方式不同，可将即期外汇交易分为三种。
电汇交割方式，简称电汇(Telegraphic Transfer,T/T)。银行卖出电汇是汇款人的申请，直接用电报、电传通知国外的汇入银行，委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇交割方式就是用电报、电传通知外汇买卖双方开户银行（或委托行）将交易金额收付记帐。电汇的凭证就是汇款银行或交易中心的电报或电传汇款委托书。
票汇交割方式，简称标汇(Demand DRAFT,D/D)。银行卖出汇标是指汇款银行应汇款人的申请，开立以国外汇入银行为付款人的汇票，交由汇款人自行寄给收款人或亲自携带前往，凭票向付款行取款的一种汇款方式。票汇交割是指通过开立汇票、本票、支票的方式进行汇付和收帐。这些票据即为汇票的凭证。
信汇交割方式，简称信汇(Mail Transfer)。银行卖出信汇是汇款银行应汇款人伯申请，直接用信函通知国外的汇入银行委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。信汇交割方式是指用信函方式通知外汇买卖双方开户行或委托行将交易金额收付记帐。信汇的凭证就是江款行或交易中心的信汇付款委托书。
远期外汇交易
跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。
在外汇市场上，购买远期外汇的主要是：有远期外汇支出的进口商、负有即将到期的外币债务的债务人、输入短期资本的牟利者，以及对于远期汇率看涨的投机商等。卖出远期外汇的主要是：有远期外汇收入的出口商、持有即将到期的外币债权的债权人、输出短期资本的牟利者，以及对于远期汇率看跌的投机者等。其目的主要是避免汇率变动的风险和获取投机利润。此外，外汇银行为平衡其远期业务头寸也开展远期外汇业务买卖。
远期外汇交易方式
1本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
直接的远期外汇交易：是指直接在远期外汇市场做交易，而不在其它市场进行相应的交易。银行对于远期汇率的报价，通常并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间的差额，即基点报价。远期汇率可能高于或低于即期汇率。
期权性质的远期外汇交易：公司或企业通常不会提前知道其收入外汇的确切日期。因此，可以与银行进行期权外汇交易，即赋予企业在交易日后的一定时期内如5-6个价在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。在后面的难点分析中我们将对其进行介绍。
基本术语
在远期外汇交易中，常常可以看到许多专业术语，令初学者摸不清头脑，所以，有必要在这里对这些术语进行了解。
升水：当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑人民币的比价为1：7.95，三个月期的一美元兑马克价是1：7.7393。此时马克升水。
贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑人民币的比价为1：7.9393，三个月期的一美元兑马克价是1：7.95。此时马克贴水。
套算汇率：两种货币之间的价值关系，通常取决于各自兑换美元的汇率。如1英镑=2美元，且7.9人民币=1美元，则7.9人民币=1英镑，两种非美元之间的汇率，便称为套算汇率。
外汇期货交易
随着期货交易市场的发展，原来作为商品交易媒体的货币（外汇）也成为期货交易的对象。外汇期货交易就是指外汇买卖双方于将来时间（未来某日），以在有组织的交易所内公开叫价（类似于拍卖）确定的价格，买人或卖出某一标准数量的特定货币的交易活动。再这里，有几个概念读者可能有些模糊，解释如下：a.标准数量：特定货币（如英镑）的每份期货交易合同的数量是相同的，如英镑期货交易合同每份金额为25000英镑。b.特定货币：指在合同条款中规定的交易货币的具体类型，如3个月的日元，6个月的美元等。
外汇期货市场与远期外汇市场的区别
外汇期货市场与远期外汇市场在汇率波动情况下的保值原理是相同的，即都可以被企业或个人用来固定汇率水平。再由于两者在概念、作用上也有一些相似之处，很容易被混淆，事实上，两者在实务操作上有很大的差别，表现为：
a．市场不同。外汇期货市场是一个高度规范化的交易场所，而远期外汇市场没有固定的交易场所。
b．交易方法不同。外汇期货交易是以拍板叫价的方式成交的，而远期外汇市场是通过电讯工具进行的，并同时报出买卖价。
c．合同规范程度不同。在外汇期货交易中，合同是十分标准的，表现为在金额、交割期、交割地点的标准化。
两者还存在许多其他的差别，在日常操作中，一定要加以区分，选择适合自己的方式。
外汇期货交易的基本常识
外汇期货交易标价：与即期和远期外汇交易不同，除澳大利亚元以外，交易货币均以每
单位货币值多少美元来标价。如即期外汇交易中，标价方式为1美元=7.9982人民币，在外汇期货交易中，则为1人民币=0.12508美元。
外汇期货交易的交易单位：在外汇期货交易市场上，一般都已确定了统一的交易单位（也就是和约单位）。如，芝加哥国际货币市场上除加拿大元和墨西哥比索外，其他货币单位每笔合同为12.50万美元。
外汇期货交易中的保证金：在外汇期货交易中，每一份期货合同都必须有保证金来保证作为合同一方的付款人履行交易合同。
外汇期权交易
外汇期权常被视作一种有效的避险工具，因为它可以消除贬值风险以保留潜在的获利可能。在上面我们介绍远期交易，其外汇的交割可以是特定的日期（如5月1日），也可以是特定期间（如5月1日至5月31日）。但是，这两种方式双方都有义务进行全额的交割。外汇期权是指交易的一方（期权的持有者）拥有和约的权利，并可以决定是否执行（交割）和约。如果愿意的话，和约的买方（持有者）可以听任期权到期而不进行交割。卖方毫无权利决定合同是否交割。
外汇期权交易常识
平价、折价和溢价期权：平价期权是指执行价格与个人外汇买卖实时价格相同的期权。折价期权是指执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。溢价期权是指执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。目前国内开办的个人外汇期权均为平价期权和折价期权，暂不办理溢价期权。因此，国内只对平价期权和折价期权进行报价，仅在买入期权平盘时才对溢价期权进行报价。
执行价格：是指个人外汇期权到期日，客户如选择执行外汇期权时与银行的外汇买卖交易价格。执行价格为外汇期权合同签订是银行公布的个人外汇买卖实时价格或实时价格加/减一定的点数。
参考价格：是指判断客户是否执行期权的依据，是指期权到期日北京时间下午14：00国际外汇市场价格，统一采用路透报价系统TKFE、AUDH =和CADH=页码各币种报价的中间价。如果参考价格优于执行价格即客户执行期权有盈利，银行代客户执行该外汇期权，并将客户收益存入指定账户。
国内外汇期权的平盘与执行：在期权到期日前，客户均可在银行任意一个营业日向银行柜台询价卖出持有的期权。到期日客户无须再办理资金交割。
客户在申请办理个人外汇期权时，须委托银行在外汇期权到期时有收益的情况下，由银行代为执行外汇期权，并进行轧差交割。到期的外汇期权的有效执行时间为外汇期权最后一个工作日，截止时间为北京时间下午14：00。客户在此时点必须在指定的活期存折账户上存入足额的期权卖出货币，否则视为自动放弃执行权利。
银行默认的客户买入期权交割方式为轧差交割，如客户（期权买方）选择按照期权合约进行交割，须向银行书面提示。
注：轧差交割即由银行代理进行外汇期权的交割，并按照市场价格北京时间14：00路透报价系统TKFE、AUDH=和CADH=页面公布的各币种中间价）再做一笔反向的交易，所得盈利直接存入客户指定的账户。
外汇期权的优点
外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补
充。
⑴为客户提供外汇保值的方法；
⑵为客户提供从汇率变动中获利的机会；
⑶具有较大的灵活性，期权买方有权根据市场变化决定是否执行期权。
外汇期权的优点是可锁定未来汇率，提供外汇保值。由于具有较大的灵活性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得有利的机会。
外汇期权买卖是一种权利的买卖。权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方（如银行）买进或卖出约定数额的外币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，实际上就是期权的价格，称为期权费。由此，期权的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
期权分为买权和卖权两种。买权是指期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇；卖权是指期权的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇。
期权按行使权利的时限可分为两类：欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日才能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权利；而美式期权是指期权的买方可以在期权成立之日起至期权到期日期间内任一时点，随时要求按约定的汇率买卖某种货币的权利，它的灵活性较大，因而期权费也较高。
1.决定期权价格的主要因素：
⑴期权期限的长短；
⑵市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别；
⑶汇率预期波动的程度。
2.产品特点
⑴外汇期权买卖起点额为等值50万美元，特殊情况视市场而定；
⑵原则上只接受客户购入期权合约的申请，客户出售期权合约原则上仅限于该客户对以前所购入期权合约的平仓；
⑶只提供欧式期权交易，暂不提供美式期权交易；
⑷交易一经成交不得撤销或提前终止银行有权要求客户交纳一定金额的保证金。
3.产品对客户的益处
外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。
⑴为客户提供外汇保值的方法；
⑵为客户提供从汇率变动中获利的机会；
⑶具有较大的灵活性，期权买方有权根据市场变化决定是否执行期权。
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2本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
外汇保证金的交易商分类： ?Straight Through Processing，直通式处理系统，简称STP； ?Electronic Communications Network，电子通讯网络模式，简称ECN； ?No Dealing Desk，无交易员平台模式，简称NDD； ?询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式，简称DD 或MM； 我们平常接触到较多的是外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式（MM），所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。 STP 直通式处理系统模式 通过直通式处理系统(straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。 一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。 ECN 电子交易网络模式 ECN是一个电子交易网络，是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定。ECN 的运营者不参与交易，向交易者收取适当比例的交易手续费。所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。随着互联网技术的发展，服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN 的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。ECN平台是包含STP 模式的。所以ECN平台准确的说是"ECN+STP"平台。 NDD 无交易员平台模式 ECN 和STP 均类属NDD无交易员平台模式。 采用无交易员平台的交易商依靠收取交易佣金或者通过加大点差来赚取利润。无交易员平台的交易商可能属于STP类型，也可能属于ECN+STP类型(简称ECN)。例如兄弟财经所推荐的FXCM福汇就是STP 类型的无交易员平台模式。 NDD无交易员平台具有透明、报价好和快速成交的优势。透明性意味着客户可以进入真实的外汇市场，客户订单直接输送至银行间市场，自动执行。无交易员的报价通常较低，并且成交迅速。 典型代表:Dukascopy Bank、FXCM(福汇)、Interactive Brokers (盈透)、MB Trading等 DD 询价和MM 做市商模式（有交易员平台） 个人投资者面对单一的对家进行询价和交易，报价的公正性依赖于交易商的诚信。交易商本身就是做市商，他们一般先会总和过滤银行或ECN的价格，然后加上自己的利润再报价给客户，因此客户实际上是在与作市商做交易（在ECN上是与匿名的真实交易者进行交易）。客户看到及交易的并不是市场的真实价格，并且交易的执行价格由外汇做市商决定，所以成交价格常常有利于做市商也就不足为奇了。客户的单子进入做市商的系统后，首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲，然后将余下的净头寸拿到他们所依附的银行或者ECN上对冲，也可以部分对冲或者干脆不对冲，这就不对冲的单子就属于对赌的范畴。
外汇交易品种的特点，外汇交易原理详解 讲解外汇市场涵义 为执行外汇政策，影响外汇汇率的各国中央银行、经常买卖外汇的机构、所有买卖外汇的商业银行、专营外汇业务的银行、外汇经纪人、进出口商，以及其外汇市场供求者都经营各种现汇交易及期汇交易。这一切外汇业务组成一国的外汇市场。 外汇市场是国际汇兑的简称。外汇市场的概念有静态和动态之分。动态外汇，是指把一国货币兑换成为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。从这个意义上来说，动态外汇等同于国际结算。静态的外汇又分为广义和狭义。广义的外汇是外国外汇管理法令所称的外汇。它泛指一切对外金融资产。现行的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。狭义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。 总体而言：外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的主要组成部分。 皇玛外汇分析师讲解外汇市场分类 按外汇市场的外部形态进行分类，外汇市场可以分为无形外汇市场和有形外汇市场。 无形外汇市场。也称为抽象的外汇市场，是指没有固定、具体场所的外汇市场。这种市场最初流行于英国和美国，故其组织形式被称为英美方式。这种组织形式不仅扩展到加拿大、东京等其他地区，而且也渗入到欧洲大陆。无形外汇市场的主要特点是：第一，没有确定的开盘与收盘时间。第二，外汇买卖双方无需进行面对面的交易，外汇供给者和需求者凭借电传、电报和电话等通信设备进行与外汇机构的联系。第三，各主体之间有较好的信任关系，否则，这种交易难以完成。除了个别欧洲大陆国家的一部分银行与顾客之间的外汇交易还在外汇交易所进行外，世界各国的外汇交易均通过现代通讯
国际现货黄金与外汇投资的特点与优势 外汇投资采用的是保证金交易制度，杠杆买卖和国际同步交易，占用资金较小，以小博大，让更多的投资者参与进来，在市场中获利。 近年来，国际现货黄金与外汇市场逐渐发达，交投旺盛，吸引了不少人参与，买卖国际现货黄金与外汇已成为一种重要的投资工具。能够吸引大量人参与国际现货黄金与外汇投资活动的原因，是因为国际现货黄金与外汇具有以下特点： 1、投资目标是国家经济,而不是上市公司业绩。 -----------所以，国际现货黄金与外汇不容易做庄控盘。 2、国际现货黄金与外汇是双边买卖，可买涨买跌。 -----------国际现货黄金与外汇的灵活性强，盈利概率大。 3、保证金交易制度，投资成本低。（1:100的杠杆比率） -----------国际现货黄金的标准合约为每手100盎司，外汇市场的标准合约为每手10万美元，使用保证金制度，我们就可以以小博大了。 4、成交量极大，不存在庄家与散户之别。（每天的成交量为1.98兆亿美元） -----------国际现货黄金与外汇市场是世界最大的金融市场。 5、T+0交易（可即买即卖） -----------灵活性极强，见势可抛。 6、能够控制亏损的幅度（设定止损），不会因为没有买家或卖家承接而招致更大的损失。 -----------可由系统设置止损和止赢，即设置到某价位时自动成交。 7、二十四小时交易，买卖可随时进行。（重大节日和周未会停盘） -----------股票等只能买涨，且只有四小时交易时间，可国际现货黄金与外汇的势所在。 8、利息回报率高（股票每年最多只派利息四次，而国际现货黄金与外汇，每天均可享 有利息）。 -----------所以，国际现货黄金与外汇有人专门做“套息”盈利。
到底什么是无交易员平台，什么是STP平台！这些平台到底有什么区别？有的平台号称自己是ECN平台，或者说是银行报价系统，但是到底是不是呢？每种平台有什么区别，怎么识别他们，大家可以看看！ 外汇保证金的交易商分类： Straight Through Processing，直通式处理系统，简称STP；比如FXSL和IFX Electronic Communications Network，电子通讯网络模式，简称ECN；比如ABL、FXCM、嘉盛等上市交易一类。 No Dealing Desk，无交易员平台模式，简称NDD；这类交易商已经全部变ECN呢。 询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式，简称DD 或MM；比如FXDD等我们平常接触到较多的是外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式（MM），所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。 STP 直通式处理系统模式： 通过直通式处理系统(straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。 ECN 电子交易网络模式： ECN是一个电子交易网络，是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN 上的价格是真实的市场价格，点差不固定。ECN的运营者不参与交易，向交易者收取适当比例的交易手续费。 所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。随着互联网技术的发展，服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。ECN平台是包含STP模式的。所以ECN平台准确的说是“ECN+STP”平台。
外汇交易的种类和特点 杨长汉1 在外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式：即期外汇交易；远期外汇交易；外汇期货交易；外汇期权交易。下面我们将对外汇交易中这几种方式的概念进行了解。 即期外汇交易 又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。 即期外汇交易的方式 根据交割方式不同，可将即期外汇交易分为三种。 电汇交割方式，简称电汇(Telegraphic Transfer,T/T)。银行卖出电汇是汇款人的申请，直接用电报、电传通知国外的汇入银行，委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇交割方式就是用电报、电传通知外汇买卖双方开户银行（或委托行）将交易金额收付记帐。电汇的凭证就是汇款银行或交易中心的电报或电传汇款委托书。 票汇交割方式，简称标汇(Demand DRAFT,D/D)。银行卖出汇标是指汇款银行应汇款人的申请，开立以国外汇入银行为付款人的汇票，交由汇款人自行寄给收款人或亲自携带前往，凭票向付款行取款的一种汇款方式。票汇交割是指通过开立汇票、本票、支票的方式进行汇付和收帐。这些票据即为汇票的凭证。 信汇交割方式，简称信汇(Mail Transfer)。银行卖出信汇是汇款银行应汇款人伯申请，直接用信函通知国外的汇入银行委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。信汇交割方式是指用信函方式通知外汇买卖双方开户行或委托行将交易金额收付记帐。信汇的凭证就是江款行或交易中心的信汇付款委托书。 远期外汇交易 跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。 在外汇市场上，购买远期外汇的主要是：有远期外汇支出的进口商、负有即将到期的外币债务的债务人、输入短期资本的牟利者，以及对于远期汇率看涨的投机商等。卖出远期外汇的主要是：有远期外汇收入的出口商、持有即将到期的外币债权的债权人、输出短期资本的牟利者，以及对于远期汇率看跌的投机者等。其目的主要是避免汇率变动的风险和获取投机利润。此外，外汇银行为平衡其远期业务头寸也开展远期外汇业务买卖。 远期外汇交易方式 1本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
1、什么是外汇 外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国货币。包括 纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有 价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币 计值的资产。 2、汇率与标价方式 汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 欧元EUR 0.9705 日元JPY 119.95 英镑GBP 1.5237 瑞郎CHF 1.5003 汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如： 欧元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英镑GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001 按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币 的英文代码。 3、直接标价法与间接标价法 汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。 (1)直接标价法 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫 应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市 场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本 币币值下跌，叫做外汇汇率上升;反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的
主要外汇币种： EURUSD 欧元兑美元 GBPUSD 英镑兑美元 AUDUSD 澳大利亚元兑美元 USDCHF 美元兑瑞士法郎 USDJPY 美元兑日元 USDCAD 美元兑加拿大元 SPT_DXY 美元指数 GOTD 黄金 主要交叉汇率 (Major cross rates) EURGBP 欧元兑英镑 EURJPY 欧元兑日元 EURCHF 欧元兑瑞士法郎 贵金属(Bullion) SPT_GLD 黄金 SPT_SVR 白银 HG COMEX 高质铜期货 全球指数(Indices spot & futures CFDs) SPT_SPI 标准普尔500指数 SPT_NDI 纳斯达克指数 SPT_DJI 杜琼斯工业平均指数 FFI 伦顿富时100指数期货 FDX 德国法兰克福指数期货 JNI 日经指数期货 HIS 香港恒生指数期货 商品期货(Commodities futures) CL NYBOT原油期货 NG 天然气期货 CC NYBOT可可豆期货 （纽约期货交易所） CT NYBOT棉花二号期货 （纽约期货交易所） KC NYBOT咖啡"C"期货 （纽约期货交易所） SB NYBOT糖11号期货 （纽约期货交易所） S CBOT大豆期货 (芝加哥期货交易所） 1、因为美元为默认的基础货币，在主要货币中的叫法通常忽略美元，直接叫欧元，英镑，瑞朗等。 2、记住各种货币的国际代码。 3、记住上面六组货币对，前三种是基本货币，通常国际上习惯把欧元，英镑，
澳元写在美元的前面；后三种是间接货币，国际上通常把瑞朗，日元，加元写在 美元的后面。不可更改。 一个字形容六个基本货币的特点 欧元：稳，集各个欧元区货币之大成，交易量最大，行情最稳。 英镑：癫，曾经的世界货币，投机历史长，做盘套路多，后被美元替代，心不甘 而扭曲成狂，行情反复，翻脸无情。 瑞郎：跟，瑞士国家小，基本面没有什么文章可做，主要跟随欧元，看老大脸色 行事，偶尔小秀一把行情。 澳元：慢，蜗牛骑在龟背上，别的货币都跑100-200点了，他老人家才起步30-40点。非常锻炼耐心。性急的人啊，被它急出尿来。 日元：干，日本严重的依赖外向型经济注定它的政府干预是最严重的。 加元：独，任凭其他货币轰轰烈烈要死要活，我自独涨独跌，自成趋势。如果看 美指来做加元，小心被气得吐血。 一句话总结：英镑癫狂开路，欧元稳健坐中，瑞郎跟随殿后，澳元慢爬掉尾，日 元干预吵蛋，加元独行离队。
股票期货现货黄金外汇交易区别和优缺点 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
股票、期货、现货、黄金外汇交易区别和优缺点面对中国的通货膨胀，把钱放在银行进行储蓄无疑是一种贬值，因此我们需要学会理财，学会投资。目前国内有很多投资品种，这些品种各有特点，我这里做一些简单实用的介绍。股票 股票是国内规模最大也是害人最深的投资品种，主要优缺点如下： 优点： 1. 只要公司不倒闭就可以一直拿着，投资的是上市公司 2. 对技术要求低，当然也是亏欠最多的市场。 3. 入市门槛低最低几百元。 缺点： 1. 只能做多，只有牛市才赚钱 2. T+1交易（当天买次日才能卖） 3. 受国家政策、小道消息、国际市场、期货等影响很大，大幅高开低开 会使很多人来不及反应就深套了 4. 交易时间为白天4个小时，占用上班的时间 5. 两千多只股票研究起来较为费力
6. 上市公司假账、内幕交易等等使得中小投资者受害 7. 有庄家运作 期货 优点： 1. 双向操作，既可做多也可做空。因此只要作对方向，无论价格涨跌均 可赚钱。 2. T+0交易，可随时买卖。 3. 10%的保证金交易，1万块钱相当于10万元，争起来容易亏起来也容 易。 缺点： 1.受外围市场影响较大，跳空缺口较大 2.10%保证金风险相对较大 3.交易时间为白天4个小时，占用上班的时间 4.入市门槛较高，大大提高了风险度 5.有庄家运作 现货
现货在国内发展比较晚，目前作为一种新的投资品种发展非常迅速。 优点： 1. 双向操作，既可做多也可做空。因此只要作对方向，无论价格涨跌均 可赚钱。 2. T+0交易，可随时买卖。 3. 20%的保证金交易，1万块钱相当于5万元，杠杆比例合适，风险适 中，收益稳定。 4. 白天4小时交易，晚上2小时交易，上班族晚上可以交易 5. 入市门槛低，最低50元 6. 投资品种单一，工作量小 7. 国内盘，影响因素较小，高开低开幅度很小 缺点： 有些现货品种不是很规范 黄金外汇 中国没有真正开放黄金外汇平台，目前都是代理在做。 优点：
投资外汇八大优点 近年来，外汇市场逐渐发达，交投旺盛同，吸引了不少人参与，买卖外汇已成为一种重要的投资工具。 市场发言人表示，能够吸引大量人参与外汇投资活动原因，是因为外汇具有以下特点：（一）投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。 （二）外汇是双边交易，可买涨买跌，可避免其中之规限。 （三）保证金交易，投资成本轻。 （四）成交量大，不容易为大户所操控。 （五）T+0交易。 （六）能够掌握亏损的幅度（设定止损），不会因为没有买家或是卖家承接而招至更大的损失。 （七）24小时交易，买卖可随时进行。 （八）利息回报率高。（股票每年最多只派息4次，而外汇则是若投资者持有高息货币合约者，每天均可享有利息。） 各种投资管理道的比较
何谓外汇 一、何谓外汇？ 外汇，原指货币兑换率（EXCHANGE RATE）。简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇，即国家与国家之间，因贸易投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或收到外国的货币，换成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换关系。也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。 而外汇市场是一个先进的电讯网络，不受时空限制，透过电子通讯设备进行买卖。汇市是一个庞大是国际化的交易市场，外汇价格会因市场不同货币的供求而变化，不易受人为操控，买卖时间差不多长达24小时。 二、外汇市场的组成分子 A中央银行 负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。譬如：美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织（G7），经常举行高峰会议，对于主要货币之汇率没有协议，限定汇率波动之幅度。由于G7经常联合干预，使汇价稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，子公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，是汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期的基本走势。 B银行 在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑换都差不多由银行垄断，银行外汇部门的主要业务就是将商业与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转换可以即期交易（SPOT），或远期交易（Forward）方式办理，由于从事外汇交易的银行众多，所以外汇买卖亦日渐普及。 C外汇经济所 外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商，在美国称为（Exchange Dealer）的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢撮合，通过外汇经纪的接洽，直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入（Broker Fee or Commission）,外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。 D基金 此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是它经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商亦经常是它的交易对象。 E外汇供需者 由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后贷款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息的支付等而产生的外汇供给者与需求者。
（1）美元货币特征 1.美元现钞的主要特征 货币名称：美元（UNITED STATES DOLLAR） 发行机构：美国联邦储备银行（U. S. FEDERAL RESERVE BANK） 货币符号： USD 辅币进位： 1美元=100分（CENTS） 钞票面额： 1、2、5、10、20、50、100元七种。以前曾发行过500和1000元面额的大面额钞票，现在已不再流通。辅币有1分、5分、10分、25分、50分等 从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元的发行权属于美国财政部，主管部门是国库，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。 2.美元又称为“绿背” 美国最早的纸币是由13个殖民地的联合政权“大陆会议”批准发行的，称为“大陆币”。1863年财政部被授权开始发行钞票，背面印成绿色，被称为“绿背”一直沿用至今。
（2）美元指数说明 出人意料的，美元指数并非来自 CBOT 或是 CME ，而是出自纽约棉花交易所 (NYCE) 。纽约棉花交易所建立于 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在 1985 年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以 100 为强弱分界线。一共采取了 10 个国家为计算标的，以欧元、日圆、瑞士法郎、及英镑为主。价格影响因素 1.美国经济整体表现—货币强弱为国力之显现 a 、贸易经常帐 (Trade Deficit) 美国经济自 1999 年下半年以来持续扩张，转强的消费需求及企业投资大幅扩张使得进口额持续大幅增加，但由于出口额却未能随之成长，导致贸易逆差的缺口持续扩大，按理说这时必须透过货币贬值的效果来解决，但由于目前美国仍坚持强势美元政策因此其贸易赤字持续扩大，长此以往势必影响美元之强势地位。 b 、失业率 (Unemployment Rate) 1999 年底美国失业率降至 1960 年代以来的新低，由于担忧劳动市场紧缩将导致通膨，进而压缩企业获利， FED 开始采行一连串紧缩货币政
主要交易品种代码及名称 代码品种名称属性单位GBPUSD 英镑/美元直盘汇率点AUDUSD 澳元/美元直盘汇率点EURUSD 欧元/美元直盘汇率点NZDUSD 新元/美元直盘汇率点USDCAD 美元/加元直盘汇率点USDCHF 美元/瑞朗直盘汇率点USDJPY 美元/日元直盘汇率点USDHKD 美元/港元直盘汇率点USDHUF 美元/匈牙利福林直盘汇率点USDMXN 美元/墨西哥元直盘汇率点USDNOK 美元/挪威克朗直盘汇率点USDSEK 美元/瑞典克朗直盘汇率点USDSGD 美元/新加坡元直盘汇率点USDTRY 美元/土耳其里拉直盘汇率点USDZAR 美元/南非兰特直盘汇率点AUDNZD 澳元/新元交叉汇率点AUDCAD 澳元/加元交叉汇率点AUDCHF 澳元/瑞朗交叉汇率点AUDJPY 澳元/日元交叉汇率点CADCHF 加元/瑞朗交叉汇率点CADJPY 加元/日元交叉汇率点CHFJPY 瑞朗/日元交叉汇率点EURAUD 欧元/澳元交叉汇率点EURCAD 欧元/加元交叉汇率点EURCHF 欧元/瑞朗交叉汇率点EURGBP 欧元/英镑交叉汇率点EURJPY 欧元/日元交叉汇率点EURNZD 欧元/新元交叉汇率点EURNOK 欧元/挪威克朗交叉汇率点EURSEK 欧元/瑞典克朗交叉汇率点EURTRY 欧元/土耳其里拉交叉汇率点GBPAUD 英镑/澳元交叉汇率点GBPCAD 英镑/加元交叉汇率点GBPCHF 英镑/瑞朗交叉汇率点GBPJPY 英镑/日元交叉汇率点GBPNZD 英镑/新元交叉汇率点NZDJPY 新元/日元交叉汇率点NZDCAD 新元/加元交叉汇率点NZDCHF 新元/瑞朗交叉汇率点
第一章外汇交易相关基础知识 外汇：（动态）一国货币兑换成另一国的货币，用以清偿国际间的债权债务以及进行资金的转移活动。（静态）以外国货币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资金。 外汇条件：必须用外国货币；完全可自由兑换清偿；普通可接受性，承认性。 外币现钞：实物形式的外国货币。 外币现汇：帐面上的外汇。 注意：（1）在银行公布的外汇牌价中，现钞买价低于现汇买价，现钞现汇的卖价则相等。 （2）客户“钞卖汇买”要在外汇金额上遭受一定的损失，而以现汇支取现钞时，则可以支取等额的现钞。 （3）外汇买卖的外汇是指现汇。 外汇交易中的部位－－头寸：指暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额，即指置留在市场中尚未结清的合约。 多头：买入金额大于卖出金额 空头：买入金额小于卖出金额 平仓：买入金额等于卖出金额 汇率：两国货币之间的相对比价，即一国货币以另一国货币表示的价格。
汇率的标价方法： 1）直接标价法（价格标价法，欧式标价法，应付标价法）一定单位的外国货币作为标准，折合成若干单位的本国货币来表示汇率。单位外币折算的本币增多，说明外汇汇率上升。 2）间接标价法（数量标价法，美式标价法，应收标价法）一定单位的本国货币作为标准，折合成若干单位的外国货币来表示汇率。单位本币折算的外币增多，说明外汇汇率下降。 3）美元标价法，二战以后最常用的 4）汇率标价的国际惯例 （1）世界上绝大多数国家采用直接标价法，只有少数国家采用间接标价法。 （2）采用间接标价法的货币有：GBP、USD、 EUR、 AUD、NZD。 （3）在美元标价法下，美元在遇到上述货币时，美元在汇率等式的右边，即1GBP＝×××USD，除此以外美元与任何货币在一起，都是在汇率等式的左边，即1USD＝×××JPY。 外汇交易中的汇率： 买入汇率（bid rate；buying rate）——银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率 卖出汇率(offer rate；selling rate)——银行从同业或客户那里卖出外汇时使用的汇率 买卖差价＝（卖出价－买入价）/卖出价x100% ——买卖差价越小，说明外汇银行的经营越有竞争力，外汇市场更加成熟，利润越小
FOREX 嘉盛真实账户点差一栏表 外汇点差： 交易品种中文名称常规点差交易品种中文名称常规点差EUR/USD 欧元兑美元 1.6~2.2 GBP/USD 英镑兑美元 1.6~2.3 AUD/CAD 澳元兑加元 2.8 GBP/JPY 英镑兑日元 3.8 AUD/CHF 澳元兑瑞郎 3.6 GBP/NZD 英镑兑新西兰元 5.1 AUD/JPY 澳元兑日元 2.1 NZD/CAD 新西兰元兑加元7.4 AUD/NZD 澳元兑新西兰元 4.6 NZD/CHF 新西兰元兑瑞郎 5.7 AUD/USD 澳元兑美元 1.5~2.1 NZD/JPY 新西兰元兑日元 3.2 CAD/CHF 加元兑瑞郎 4 NZD/USD 新西兰元兑美元 1.6~2.2 CAD/JPY 加元兑日元 2.8 SGD/JPY 新元对日元 5.6 CHF/JPY 瑞郎兑日元 2.7 USD/CAD 美元兑加元 1.8~2.2 EUR/AUD 欧元兑澳元 3 USD/CHF 美元兑瑞郎 1.4~1.9 EUR/CAD 欧元兑加元 3.3 USD/CNH 美元兑人民币16.0 EUR/CHF 欧元兑瑞郎 2.4 USD/CZK 美元兑捷克克朗95.0 EUR/CZK 欧元兑捷克克朗130 USD/DKK 美元兑丹麦克朗 5 EUR/DKK 欧元兑丹麦克朗 5.5 USD/HKD 美元兑港元 4 EUR/GBP 欧元兑英镑0.9~1.5 USD/HUF 美元匈牙利福林15.3 EUR/HUF 欧元兑匈牙利福林25 USD/JPY 美元兑日元 1.4 EUR/JPY 欧元兑日元 2.1 USD/MXN 美元兑墨西哥比索60 EUR/NOK 欧元兑挪威克朗35 USD/NOK 美元兑挪威克朗40 EUR/NZD 欧元兑新西兰元7.4 USD/PLN 美元兑波兰兹罗提15.3 EUR/PLN 欧元兑波兰兹罗提19 USD/RUB 美元兑俄罗斯卢布220 EUR/SEK 欧元兑瑞典克朗35 USD/SEK 美元兑瑞典克朗40 EUR/TRY 欧元兑土耳其里拉 5.4 USD/SGD 美元兑新元 6.1 GBP/AUD 英镑兑澳元 4.2 USD/TRY 美元兑土耳其里拉 6.3 GBP/CAD 英镑兑加元 5 USD/ZAR 美元兑南非兰特60 GBP/CHF 英镑兑瑞郎 4.2 ZAR/JPY 南非兰特兑日元 3 贵金属点差： 交易品种中文名称交易点差交易品种中文名称交易点差XAU/USD 黄金兑美元0.35 XAG/USD 白银兑美元0.037 XAU/AUD 黄金兑澳元0.65 XAU/CHF 黄金兑瑞郎0.65 XAU/EUR 黄金兑欧元0.65 XAU/GBP 黄金兑英镑0.65 COPPER 铜12 Palladium 钯160 Platinum 铂170 农产品点差： 交易品种中文名称交易点差交易品种中文名称交易点差
外汇交易是现在很多投资中最大的投资品种了，并且外汇交易中有很多的品种可以选择，可以投资，并且外汇保证金交易，投资成本低，成交量大，不容易为大户所操控，所以很多的投资者都喜欢做外汇交易，那么下面我们就跟随巨汇ggfx的分析，看看外汇市场有哪些优势特点有利于我们做投资吧！ 一、保证金交易，投资成本低。只花百分之一的现金,你可以做百分之一百的资本投资,尽可能多的利润,就像黄金800美元,你支付800美元,升至850年出售,就赚50美元,保证金交易,你只需要8美元的成本,这是杠杆。 二、24小时交易，买卖可随时进行。交易时间只有4小时，而且都是工作 时间，这让你不方便分析和投资。外汇掉期交易是24小时，最活跃的时间是晚上8点到12点，为我们中国业余投资，与投资专家分析，人们在放松的时候，做分析是一个最大的赚钱机会! 三、能够掌握亏损的(设置止损，止盈)不会因为没有买家或卖家承接而造成，更大的损失，据投资专家统计，投资者亏损大部分来源心态，心态会严重影响我们分析，赚一点就跑，下跌的是时候去是越套越深，而我们的系统可以止损，止赢。 四、成交量大，不容易为大户所操控，我们都知道股票市场是大鱼吃小鱼，小鱼吃虾的市场，你认为你是什么角色?在股票市场上，国家要赚钱，庄家机构赚钱，散户赚钱，谁赚钱?你认为散户投资者能在这样的市场中赚钱吗?外汇总额为2万亿美元，加上代表国民经济的外汇，不能人为操纵。让人们的操纵更公平，赚更多的钱! 五、外汇是一种双边交易，可以买卖以规避限制。在股票市场,市场自去年10月的6124点,到1664年10月,参与操作,只有赔钱,但中国的股票市场是熊长牛,你一直在斗争,一直在赔钱,如果股票市场可以是空的,你从去年,今年超过6000点到6000点你能赚多少钱?而外汇业务可能会出现涨跌，如果对其后期走 势的分析将会落空，下一张空白纸，仍能赚钱。 可见外汇市场的优势是很明显的，成交量大，不容易为大户所操控，能够掌握亏损，设置止损，止盈。这些都是交易的优势，是投资者想要的优势。
外汇的三个特点：外币、自由兑换、普遍接受性。是外汇不一定是外币，是外币也不一定是外汇。RMB具有管制性不能自由兑换，故不是外汇。 外汇的④个作用:促进国际贸易的发展、使各国的购买力相互转换，促进国际交往，扩大国际经济合作、调节国际间资金余缺、显示一国国际地位。 外汇的分类：按照自由兑换分为自由外汇和记帐外汇。来源不同分为贸易外汇和非贸易外汇。按交割期限分为即期外汇（外汇买卖2个营业日内办理交割的外汇，当日、隔日和标准交割日）和远期外汇（3个月期限最为常见）。按形态可分为外币现钞和外币现汇。 第四章：外汇市场的特点有以下几点：无形的交易市场24小时交易客户市场和银行市场品种少，易于操作成交量大，不易被操作。 外汇市场的分类：有形市场无形市场 区域性外汇市场国际性外汇市场 自由外汇市场官方外汇市场 批发外汇市场零售外汇市场 即期外汇市场远期外汇市场 外汇市场的参与者：外汇银行外汇经纪人和外汇交易员一般客户外汇投机者中央银行（是外汇市场上最主要的干预者） 全球的外汇市场大约30多个有伦敦新加坡中国香港纽约东京法兰克福巴黎 几起外汇交易：在外汇买卖成交以后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。它的交割日分为标准起息交易即在成交后的第二个营业日进行交易。明天起息交易：交割日为成交后的第一个工作日。当天起息交易：成交日当天进行交割。 即期外汇交易的基本程序：询价报价成交证实交割。 即期汇率的套算：①基准货币相同，但报价货币不同。报价货币之间比价时则交叉相除 ②基准货币不同，但是报价货币相同。求基准假货币之间的比价时也交叉相除。三、基准货币与报价货币为同一种时，求另一基准货币和报价货币之间时同向相乘。 套汇交易：利用两个或者两个以上不同市场的汇率差价，在低价市场买入某种货币，同时在高价市场卖出该种货币。 直接套汇也就是双边套汇两角套汇。 远期外汇交易：是以约定的汇率在将来某一确定日期进行交割的外汇贸易。它的交易时间大概有1.2.3.6.个月以及1年。其中三个月最为常见。 掉期交易：外汇交易者在外汇市场上买进或者卖出外汇的同时，卖出或买进金额相等、期限不同的同一种外国货币的外汇交易活动。它的主要目的在与规避外汇汇率的风险。 9种金融工具中规避风险的是远期掉期期权期货远期利率互换协议远期货币互换协议用于投机的有套利套汇即期三种。
一、什么是外汇 外汇是指以外国货币表示的可以用于国际结算的各种支付手段。 二、什么是外汇市场 外汇市场是指从事外汇交易的各家银行、金融机构组成的交易网络。它是一个无形的市场、 交易量巨大、24小时连续交易。 三、什么是汇价 汇价是指一个国家的货币与另一个国家货币之间的兑换比价,通常用两种货币之间的兑换比例表示。 例：EUR/USD=1.3305，表示1欧元等于1.3305美元。 四、汇价的表示方法 在外汇市场上，汇率通常用5位数字来表示。如：GBP/USD（英镑兑美元）＝ 1.9423 五、汇价的变化及盈利金额的计算 1、汇价的最小变化单位为“点”，汇价表示的最后一位数的一个数字变化，称为1点（1p oint）。 例如：澳元兑美元（AUD/USD）从0.7727变为0.7732，我们说澳元涨了5个点。 注意：在外汇交易中，所有货币的点数与美元的关系为：1个点等于10美元；黄金属于贵金属，它的点数与美元的关系为：1个点等于1美元。 2、盈利金额的计算方法： 外汇盈利金额的公式：盈利金额＝盈利的点数×10美元×手数 黄金盈利金额的公式：盈利金额＝盈利的点数×1美元×手数
做（Buy）盈利的计算方法：以GBP/US为例，假如我们在1.9526做多G BP/USD一手（即买进一手GBP/USD，其成本价为1.9526。当GBP/US的价格涨到1.9600时获利平仓。此时我们就盈利了74个点（1.9600－1.9526＝74）；盈利的金额为：74×10美元×1＝740美元。如果我们刚才做的只是0.5手，那盈利金额则为：74×10美元×0.5=370美元。做空（sell卖单）盈利的计算方法：还是以GBP/USD为例，假如我们在1.9980做BP/USD一手（即卖出一手GBP/USD 其成本价为1.9980）。当G BP/USD的价格跌到1.990 0时获利平仓，此时我们就盈利了80个点（1.9980－1.9900＝80），那盈利的金额为：80×10×1＝800美元。如果刚才我们做的是0.2手，那盈利的金额为：80×10×0.2手=160美元 3、保证金比例的计算：保证金比例=已用保证金/净值×100%（若保证金比例低于100%，系统会强行平仓）。 六、投资外汇如何获利 利用外汇汇价的波动，通过各种货币之间的买卖赚取汇差。 七、什么是外汇保证金的交易 外汇保证金交易是指投资者在银行交纳一定数量的保证金后进行交易金额放大若干倍的外汇交易方式。 八、外汇保证金交易的优势 随着中国经济的发展和与世界金融的接轨，个人外汇投资成为了很多人关注和投资的新 兴渠道。特别是在中国股市经历了十几年难遇的大牛市之后，随着风险的增大，收益率的下 降，投资股市的吸引力会逐步降低，人们进而会转向外汇投资。相比较而言，外汇投资拥有很多其它投资方式所没有的优势： （1）投资金额小，熊市牛市皆可获利，外汇保证金投资一般都是1%的保证金，本小利大；而期货要5%~10%的保证金；股票要100%的资金；房地产也要
外汇业务种类 一、即期外汇业务（Spot Exchange） 即期外汇业务，是在外汇买卖成交以后，原则上两天以内办理交割（Delivery）的外汇业务。即期外汇又分为电汇（telegraphic Transfer T／T）、信汇（Mail Transfer M／T）和票汇（Demand Draft）。 1．电汇 电汇即汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 2.信汇 信汇是指汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 3.票汇 票汇是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 二、远期外汇、外汇期货与期权
1.远期外汇交易与远期汇率 远期外汇交易（Forward Exchange Transactions）是相对于即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）而言的。即期外汇买卖是指交易双方以当天汇价成交并在隔天交割的交易。而远期外汇买卖则是以约定的汇价在将来某一约定的时间进行交割的交易。约定的时间可以是：1个月，也可以是3个月或6个月。由于远期外汇买卖使用的是远期汇率，它与即期汇率之间便有一个差额。如果远期汇率恰等于即期汇率，没有升水也没有贴水，就称为“平价”（at Par）。 2．外币期货交易 外币期货交易是指买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的货币。 外币期货合约的买卖完全基于市场参与者对该种货币价格（即汇率）走势的预测。购买一张标准期货契约后，若货币价格上升，那么投资者就获利；若价格下跌，则损失。 3.外币期权交易及其基本形式 所谓期权就是在一特定时期内按一定汇价买进或卖出一定数量外国货币的权利，也可以叫做外币期权交易。
第五章外汇交易概述 学习内容； 外汇市场 外汇交易的基本概念、种类及当代外汇市场发展的趋势 外汇交易的程序与交易规则。 5.1 外汇市场 5.1.1 外汇市场的含义及其分类 一、外汇市场的含义 市场从其产生和发展的历程来看，最初表现为买卖某种商品的场所或地点。一般地，将市场定义为进行交易或买卖的组织管理系统。相应地外汇市场可以定义为经济主体买卖外汇及其衍生产品的组织管理系统。 世界上约有外汇市场30多个，其中最为重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、法兰克福、新加坡及香港等，它们各具特色，分别位于全球不同的地区并相互联系，形成了全球24小时不间接地进行交易的一个统一的外汇交易系统。 中国外汇交易中心。
二、外汇市场的分类
1．按是否有固定的交易场所，外汇市场可分为有形市场和无形市场两种。 2．按买卖双方属性分，外汇市场可分为银行同业交易市场和银行与客户交易市场。 3．按单次交易量划分，外汇交易市场可分为批发市场与零售市。 4．按外汇市场所包含的范围，可分为狭义的外汇市场和广义的外汇市场。 5．按市场管制的程度，外汇市场可分为自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。 5.1.2外汇市场参与主体 1．商业银行 2．中央银行以及政府主管外汇的机构 3．外汇经纪人 4．外汇交易商 5．外汇的实际供应者和需求者 5.1.3外汇市场信息服务系统 一、信息终端 目前，世界上的所有银行和金融机构的交易室几乎都使用路透社和美联社的金融资信服务系统以获取信息。 1．路透社的信息服务系统。 2．美联社的信息服务系统 二、技术分析工具 路透社和德励财经系统均为各自的用户提供了一整套技术分析工具，其中最主要的图表机。 以路透社的图表机为例，用户可以利用图表机做出上百种货币、利率、债券、股票等近几年的走势图。可以用趋势线走势图描绘各种典型图形，如三角形、头肩型、双顶双底型等，帮助分析价格走势。另外可以运用移动平均线、相对强弱指数、买入卖出信号、偏离值等多种分析工具做图，以帮助进行技术分析。 三、交易和结算系统
外汇市场可交易币种大约为几十个，而大部分交易集中在美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元、瑞郎等七个币种上，正是因为外汇交易品种较少，有利于投资者有足够的精力搞好技术分析，这是优于股票市场的一个方面，当然还有一个方面就是外汇市场几乎天天有“行情”，而且是“T+0”，外汇保证金交易还可以做空。我们可以细细地品味这七个币种，摸清它们的脾性，以便“投其所好”。 以欧元为中心，其它币种与欧元的走势相关程度依次为欧元—瑞郎—英镑—日元—澳元—加元。欧元和瑞郎的关系情同手足，绝大部分时间同步运行，但也偶尔也会有短暂的背离出现，这两个币种操作时选其一就可以，恰巧在市场上它们的报价为欧元美元和美元瑞郎，这样它们的走势表现在图形上就是相反的，正好可以起到互相验证的作用，另外无论从长期还是短期来看，瑞郎的振幅也就是活跃度要比欧元略大一些，心理不容易紧张的可以选择瑞郎进行操作，但须参考欧元的“眼色”行事方为上策。 英镑的振幅从长期来看不高，但短期来说比较活跃，按照币值来讲，英镑的波动幅度应为欧元的1.5倍左右，但实际在2倍左右。英镑的走势有点“绅士”风度，就是涨的时候就有涨的样子，跌的时候就有跌的样子，比较狠，止赢和止损点就不好设置，很容易打掉。但另一方面讲，英镑的机会最多，短中线操作皆很适合，小仓大止损做英镑是一个不错的选择。英镑作为欧系货币有时和“老大”欧元在日图上走势明显不同步，但在更长的周期上将逐步趋于一致。 日元在2000年以前是相当活跃的，近几年变得有点低调，可能与日本央行干预有关，但在日内交易上仍然是比较活跃的，震荡较多，加上交易点差很小，所以很适合短线操作。澳元只是近五、六年来变得比较活跃，特别是2003年大放异彩，走出了一轮波澜壮阔的上升行情，令人刮目相看。只是平时不喜欢出风头，加上交易点差较高，不适合性急的短线投资者。 加元是最特殊的一个币种，处在一个很“尴尬”的地位，一方面和其他非美货币一样，都是以美元作为“假想敌”，另一方面加元和美元又是“难兄难弟”，这就决定了它的走势的相对独立性，振幅是主要品种里边最小的，只是2003年和澳元一道沾了“商品货币”的光，也着实风光了一番。加元很多时候和其他非美货币走势不同步，时常“独自跳舞”，不过这很适合于在其他非美货币盘整的时候来捕捉这“额外”的机会，以提高总的投资效益。 1．美元 美圆是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定美元地位，同时，美国也通过操纵美圆汇率为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美圆汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。 举例来说，远的是1985年“广场协议”，当时美国面临过高美圆汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字，而日本投资持有大量的美圆资产。美国施压，于1985年9月，同日，德，法，英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美圆，使美圆有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字。最终美圆持续大幅贬值，美圆对日圆在此后不到三年时间，贬值50%。持有美圆资产的日本投资者损失惨重，日圆汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主地位的挑战也一败涂地。 美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密，且国内各市场也密切相关。因为资金随时能在逐利目的下于汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美圆汇率就有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的变化敏感，投资者对利率前景的预期的变化，敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支撑汇率的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断