Accrued interest 应得利息
All-Ordinaries Index 所有普通股指数
Arbitrage 套戥
Ask Price 买价
Asset-Backed Securities 具资产保证的证券
At-the-money 刚到价
Automatic Order Matching And Execution System 自动对盘及成交系统Basis Point 基点
Bear Markets 熊市
Bid Price 卖价
Bid-ask Spread 买卖差价
Blue Chips 蓝筹股
Bond 债券
Book Value 账面值
Broker 经纪
Brokerage Fee 经纪佣金
Bull Markets 牛市
Call Option 好仓期权/买入（认购）期权
Callable Bonds 可赎回债券
Capital Gain 资本增值
Capital Markets 资本市场
Central Clearing and Settlement System 中央结算系统
Central Money Market Units 债务工具中央结算系统
Certificate of Deposits 存款证
China Concepts Stock 中国概念股
Closed-end 闭端基金
Collateral 抵押品
Commercial Paper 商业票据
Common Stock 普通股
Compound Interest 复息
Contract Note 成交单
Controlling Shareholder 控制股东
Convertible Bond 可换股债券
Corporate Bond 公司债券
Coupon 票息
Coupon Frequency 派息次数
Coupon Rate 票面息率
Covered warrants 备兑认股权证
Credit Rating 信用评级
Currency Board 货币发行局
Current Yield 现价息率
Custody of Securities 证券托管
Default Risk 不能收回本金的风险
Derivative Call 衍生认购（认沽）认股权证
Derivative Instrument 衍生产品
Direct Business 直接成交
Discount Bond 折扣债券
Diversification 分散风险
Duration 期限
Earnings 收益
Earnings per Share 每股盈利
Earnings Yield 盈利率
Equity 股本
Equity Call Warrants 股本认购认股权证
Ex-dividend 除息
Face Value/ Nominal Value 面值
Fixed Rate Bonds 定息债券
Fixed-income securities 定息证券
Floating Rate Bonds 浮息债券
Fundamental Analysis 基本分析
Future Value 未来值
Future Value of an Annuity 定期供款之未来值
Futures contract 期货合约
Hang Seng China Enterprises index 恒生香港中资企业指数
Hang Seng Index 香港恒生指数
Hang Seng London Reference Index 恒生伦敦参考指数
Hedge 对冲
Hong Kong Inter-Bank Offered Rate 香港银行同业拆息
Hong Kong Monetary Authority 香港金融管理局
Hong Kong Securities Clearing Company Ltd. 香港中央结算有限公司H-Share 股
HSI Futures Contract 恒生指数期货合约
Income 收入
Index Fund 指数基金
Initial Public Offering 首次公开招股
Inside Information 内幕消息
Insider Trading 内幕交易
Intrinsic Value 内在价值
Investment 投资
Investment Adviser 投资顾问
IPO price 首次公开招股价
Junk Bond 垃圾债券
Leverage Ratio 杠杆比率
Limit Order 限价指示
Limited Company 有限公司
Liquidity 变现能力
Listing 挂牌
Listing Date 上市日期
Margin Call 补仓
Market Capitalisation 市价总值
Market Maker 庄家
Market Order 市场指示
Money Market 货币市场
Mutual Fund 互惠基金
Net Asset Value 资产净值
Offer For Sale 公开发售
Offer For Subscription 公开认购
Open Offer 公开供股
Open-end 开放基金
Option 期权
Oversubscribed 超额认购
Par Bond 平价债券
Par Value 票面值
Perpetual Bonds 永久债券
Placing 配售
Portfolio 投资组合
Preference Shares 优先股
Premium 溢价（认股证）
Premium Bond 溢价债券
Present Value 现时值
Present Value of An Annuity 定期供款之现时值
Price/Earnings Ratio 市盈率
Privatisation 私有化
Professional Conduct Regulations 专业操守规例
Prospectus 招股书
Put Option 淡仓期权/卖出（认沽）期权
Rate of Return 收期率
Real Interest Rate 实质利率
Red Chip 红筹股
Redemption Value 赎回价值
Reinvestment Value 再投资利率
Relative Strength Index/RSI 相对强弱指数
Repurchase Agreement 回购协议
Resistance Level 阻力价位
Return 回报
Rights Issue 供股发行
Risk-Averse, Risk-Neutral, Risk-Taking 风险厌恶，风险中立，追求风险Securities And Futures Commission 证券及期货事务监察委员会Securities Dealers' Representatives 证券交易商
SEHK 联交所
Senior Bond 优先债券
Settlement 结算
Short Hedge 空头对冲
Short Position 空仓
Short Selling 抛空/沽空
Speculation 投机
Stock Splits 股票分拆
Subordinated Bond 后偿债券
Substantial Shareholder 大股东
Support Level 支持价位
Technical Analysis 技术分析
The Stock Exchange of Hong Kong Ltd. 香港联合交易所有限公司Time Horizon 投资期
Trading Hours of SEHK 联合交易所的交易时间
Trading Rules 交易规则
Trust Deed 信托契约
Underlying Security 认股权证相关的股份
Unified Exchange Compensation Fund Scheme 联合交易所赔偿基金Valuation 估价
Warrant 认股权证
Window Dressing 粉饰橱窗
Yield 盈利率
Yield To Maturity 到期孳息率
Zero Coupon Bond 无息债券
From: https://www.doczj.com/doc/5d18527947.html,/word/changyong/2008-11-23/62255.html
Accounts payable 应付帐款 Accounts receivable 应收帐款 Accrued interest 应计利息 Accredited Investors 合资格投资者；受信投资人 指符合美国证券交易委员(SEC)条例，可参与一般美国非公开(私募)发行的部份机构和高净值个人投资者 Accredit value 自然增长值 ACE 美国商品交易所 ADB 亚洲开发银行 ADR 美国存股证；美国预托收据；美国存托凭证 [股市] 指由负责保管所存托外国股票的存托银行所发行一种表明持有人拥有多少外国股票(即存托股份)的收据。ADR一般以美元计价和进行交易，及被视为美国证券。对很多美国投资者而言，买卖ADR 比买卖ADR所代表的股票更加方便、更流动、成本较低和容易。 大部份预托收据为ADR；但也可以指全球预托收(GDR) ，欧洲预托收据(EDR) 或国际预托收据(IDR) 。从法律和行政立场而言，所有预托收据具有同样的意义。 ADS 美国存托股份 Affiliated company 关联公司；联营公司 After-market 后市 [股市] 指某只新发行股票在定价和配置后的交易市场。市场参与者关注的是紧随的后市情况，即头几个交易日。有人把后市定义为股价
稳定期，即发行结束后的30天。也有人认为后市应指稳定期过后的交易市况。然而，较为普遍的是把这段时期视为二级市场 AGM 周年大会 Agreement 协议；协定 All-or-none order 整批委托 Allocation 分配；配置 Allotment 配股 Alpha (Market Alpha) 阿尔法；预期市场可得收益水平Alternative investment 另类投资 American Commodities Exchange 美国商品交易所 American Depository Receipt 美国存股证；美国预托收据；美国存托凭证(简称“ADR ”参见ADR栏目) American Depository Share 美国存托股份 Amercian Stock Exchange 美国证券交易所 American style option 美式期权 Amex 美国证券交易所 Amortization 摊销 Amsterdam Stock Exchange 阿姆斯特丹证券交易所 Annual General Meeting 周年大会 Antitrust 反垄断 APEC 亚太区经济合作组织(亚太经合组织) Arbitrage 套利；套汇；套戥
精品文档 一、名词解释 、投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。投资定义要1 点：①投资是一定主体的经济行为；②投资的目的是为了获得收益；③投资 的结果形成可获利的资本或资产、投资主体：投资主体就是投资者。投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配2 拥有投资的收益权；④能承担投资的风险。权；③ 、产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，从价值源泉来 看，产业投资也是最具典型意义的真实投资。、证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活4 动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。、直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有5 经营上的控制权的投资方式。、间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的6 投资方式。直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权。、货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消7 费所作出 牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。 8、即期利率：是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。 9、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。、到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它是投资者按照10 当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。、风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬；各种证券的风险程度不同，风险溢价也不相同； 风险收11 。益与风险程度成正比，风险程度越高，风险报酬也越大、持有期收益率：指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。12、效率边界：所有有效组合的集合。在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预 期收益13 率最大的投资组合所连成的轨迹。、进攻型证券：升跌都比别
1．名词翻译 a．尽职调查：due diligence b．包销：firm commitment c．尽力推销：best efforts d．余额包销：standby commitment e．首次公开发行：initial public offering f．二次发行：secondary offering g．招股说明书：prospectus h．路演：road show i．承销辛迪加：underwriting syndicate j．做市商：market maker k．交易商：dealer l．经纪商：broker m．管理费：manager’s fee n．承销费：underwriting allowance o．销售费：selling concession p．墓碑广告：tombstone q．反向收购：averse merger r．美国存托凭证：American Depository Receipt s．全球存托凭证：Global Depository Receipt 2．名词翻译 a．柜台市场：over the counter
b．做市商交易：dealer trading c．竞价交易：auction trading d．现金帐户：cash account e．保证金账户：margin account f．市场委托指令：market order g．现价委托指令：limit order h．止损指令：stop order i．定价全额即时委托指令：fill or kill j．定价即时交易委托指令：immediate or cancel k．开市和收市委托指令：market at open or close l．套利：arbitrage m．投机：speculation n．纳斯达克：NASDAQ o．特许交易商：specialist 3．名词翻译 a．开放式基金：open－end fund b．封闭式基金：closed－end fund c．契约型基金：contract fund d．公司型基金：corporate fund e．货币市场基金：money market fund f．认股权证基金：warrant fund g．国际基金：global fund
常用金融专业术语（terminology）解释 1. 金融的概念（Concept of Finance） 金融的内容可概括为货币的发行、流通和回笼，存款的存入和提取，贷款的发放与收回，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司及信用合作社、财务公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 2.金融结构（Structure of Finance） 按照西方经济学家戈德?史密斯的解释，一个社会的金融体系是由众多的金融工具、金融机构组成的。不同类型的金融工具和金融机构结合，构成不同特征的金融结构。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程度，以及金融机构的数量、种类、效率等的综合，形成不同发展程度的金融结构。 3. 金融体系（System of Finance） 有广义和狭义之分。狭义的金融体系是指一个金融组织体系，即这个国家有哪些金融机构，这些金融机构在经济社会发展中发挥什么职能作用。广义的金融体系是由一国的金融组织、金融市场和金融监管组成的。 4. 金融资产（Financial Assets） 金融资产是一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。非人力资产有两类形态，一类是实物，如贵金属制品、房地产等；另一类是各种各样的金融工具。 5. 储蓄（Deposit） 目前我国储蓄的种类： （1）教育储蓄（Education Savings） (2) 活期储蓄存款（Current /Demand Savings Deposit） (3) 整存整取定期储蓄存款（Time Deposit of Lump-sum Deposit and Withdrawal） (4) 零存整取定期储蓄存款（Time Deposit of Lump-sum Withdrawal） (5) 存本取息定期储蓄存款（Time Deposit of Lump-sum Withdrawal） (6) 零取定期储蓄存款（Time Deposit of Principal for small Withdrawal） (7) 定活两便储蓄存款（Time-demand Optional Deposit） 6. 银行贷款的种类（Loan Types） (1) 委托贷款（Entrusted Loans） (2) 信用贷款（Credit Loans） (3) 担保贷款（Guarantee Loans） 分为保证贷款（Guarantee loan）、抵押贷款（mortgage loan）、质押贷款（pledged loan）三种。（4）票据贴现（Bill Discount） 7. 存款准备金（Deposit Reserve） 是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例即存款准备金率（Deposit Reserve ratio）。 8. 拨备率（provision rate） 是指呆、坏帐的准备金的提取比例。
Plan: Type of qualified retirement plan in which employees make salary reduced, pre-tax contributions to an employee trust. In many cases, the employer will match employee contributions up to a specified level. - A - "A" Round : A financing event whereby venture capitalists invest in a company that was previously financed by founders and/or angels. The "A" is from Series "A" Preferred stock. See "B" round. Accredited Investor: Defined by Rule 501 of Regulation D, an individual （i.e. non-corporate） "accredited investor" is either a natural person who has individual net worth, or joint net worth with the person's spouse, that exceeds $1 million at the time of the purchase OR a natural person with income exceeding $200,000 in each of the two most recent years or joint income with a spouse exceeding $300,000 for those years and a reasonable expectation of the same income level in the current year. For the complete definition of accredited investor, see the SEC website. Accrued Interest: The interest due on preferred stock or a bond since the last interest payment was made. Acquisition: The process of gaining control, possession or ownership of a private portfolio company by an operating company or conglomerate. ACRS: Accelerated Cost Recovery System. The IRS approved method of calculating depreciation expense for tax purposes. Also known as Accelerated Depreciation. Adjustment Condition: An adjustment condition occurs if the company does not close on an equity investment in the company for a minimum of $xxx, net of brokerage fees, on or before a series of other predetermined events, i.e. delivery of term sheet to preferred stockholders. ADR: American Depositary Receipt （ADR's）. A security issued by a U.S. bank in place of the foreign shares held in trust by that bank, thereby facilitating the trading of foreign shares in U.S. markets. Advisory Board: A group of external advisors to a private equity group or portfolio company. Advice provided varies from overall strategy to portfolio valuation. Less formal than a Board of Directors.
投资学的心得体会 投资学是一门非常有意思有实际应用的学科。在我们日后的学习生活中经常要用到这门学科的知识。在未学习投资学这门课之前，我一直以为投资完全靠的是运气，因为你之前并不知道究竟会发生什么，所有的判断和决定都是都是不确定的。当我学习了这门课之后，我深刻的认识到，投资并非完全靠的是运气，它需要一定的对投资的认识及技术分析。同时对学习做人做事也获益匪浅。 在这里，我明白了投资并不等于赌博。它需要很多科学知识，当然其中也有运气的因素，正所谓“谋事在人，成事在天”。投资学中有很多经典的投资理论与技术分析，例如炒股中的K线分析、动态看盘以及技术指标的分析。通过对这些理论的学习，使我对投资有了初步的认识。让我明白投资是需要足够的耐心。在你投资某一项目后，可能现在正在亏损甚至已经亏了很久了，但很有可能在你离开这一项目后，它就开始可以赚钱，这一切都是有可能的。在我们投资的时候，我们要对此认真分析研究，抓住时机，然后果断的做出决策。一但认定这次的投资的机会就不要轻易放弃。 投资很重要的一点就是心态的锤炼，心态是决定投资成功的关键，这是需要长期磨练实践的。想要成为一个成功的投资者确实是一个长期的过程，要经历投资的四个阶段：大亏大赚——大亏小赚——小亏小赚——小亏大赚；要做到这些就必须学会控制亏损，有一套成熟稳定的扣件套路，在很大把握时勇于下手。投资是一个高水平的斗智斗勇的游戏，其中要掌握的知识复杂繁多。知识就是力量，这是我们都知道的。其实知识本身不是力量，知识必须运用，并且在合适的地方合适的时间以合适的方式运用，是人力物力财力有机的结合起来，发挥出各种力量之和和更大的力量。这种知识与运用知识的能力才是知识的力量。太多的大学毕业生，甚至是硕士博士生，有很多知识，却一事无成。原因很简单，只会死知识，不会活运用。要运用知识，你就要寻找条件创造机会想方设法的争取运用。 正是因为投资的不确定性我们必须为我们的投资做好充足的准备。我认为在我们投资的领域内，我们应该注重信息的收集，毕竟投资动向的风云变幻和国家政策、企业活动有着直接的关系。第一，从国家的经济政策取向中寻找投资的机
投融资的专用名词 1、抵押，在银行或地产界称为按揭，是指提供私人资产（不论是否为不动产）作为债务担保的动作，多发生于购买房地产时银行借出的抵押贷款或在典当商折现非不动产的物品。动产是指能够移动而不损害其经济用途和经济价值的物。与不动产相对。 2、质押也称质权，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。 质押可分为动产质押、不动产质押和权利质押（票据，专利权的转让等）。 抵押与质押的区别：抵押是以不动产、特别动产为主；质押以动产为主。一般是用标的物的转移来区分。 3、过桥资金：是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。 过桥资金的特点： ①、期限短，通常不超过六个月。 ②、含金量高：对于资金运作而言，对使用方相当重要，起支撑和撬动的作用。 ③、资金回报高：因其重要性，给予资金提供者的回报相当要高。 ④、风险较容易控制：由于过桥资金不是长期占用资金，只是一种临时需要，往往有后续资金来替代，因此风险较易控制。 4、担保，它是一种承诺，是对担保人和被担保人行为的一种约束。担保一般发生在经济行为中，如被担保人到时不履行承诺，一般由担保人代被担保人先行履行承诺。 5、反担保：债务人反过来为担保人所提供的担保。 6、再担保：是指为担保人设立的担保。当担保人不能独立承担担保责任时，再担保人将按合同约定比例向债权人继续剩余的清偿，以保障债权的实现。双方按约承担相应责任，享有相应权利。 7、风险投资（又称VC） 广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资； 狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。红杉资本、美国技术创业投资基金。 8、私募基金 私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。 9、天使投资 天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。 10、民间融资 广义的民间融资是指除银行以外的都是民间融资。 狭义的民间融资是指在政府体制之下的非银行金融机构。 民间融资是指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资
金融 资产组合(Portfolio) ：指投资者持有的一组资产。一个资产多元化的投资组合通常会包含股票、债券、货币市场资产、现金以及实物资产如黄金等。 证券投资(Portfolio Investment) ：国际收支中、资本帐下的一个项目，反映资本跨国进行证券投资的情况，与直接投资不同，后者涉及在国外设立公司开展业务，直接参与公司的经营管理。证券投资则一般只是被动地持有股票或债券。 投资组合经理(Portfolio Manager)：替投资者管理资产组合的人，通常获授权在约定规下自由运用资金。共同基金的投资组合经理负责执行投资策略，将资金投资在各类资产上。 头寸(Position) ：就证券投资而言，头寸是指在一项资产上做多(即拥有)或做空(即借入待还)的数量。 总资产收益率(ROTA) ：资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比，也叫资产回报率（ROA），它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。其计算公式为：资产收益率＝净利润/平均资产总额×100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。 整批交易(Round Lot Trade) ：指按证券和商品在市场最普遍的交易单位(例如100股为一单位)进行的交易。 交易回合(Round Turn)：指在同一市场上通过对两种证券或合约一买一卖，或一卖一买的交易两相抵消。通常在计算手续费时会提及交易回合。 缩略语 有资产担保的证券(ABS) 国际外汇交易商协会(ACI) 现货(Actuals) 亚洲开发银行(ADB) 美国预托证券(ADR) 非洲开发银行(AFDB) 年度股东大会(AGM)
安永金融服务转让定价
C –私募基金的定义及概念 下文中的术语可能被用于安永对私募基金转让定价的陈述中。应注意的是，这些术语的定义仅为提供背景资料，其中某些术语的定义专用于转让定价。当用于其它场合时，该术语或许会有不同的解释。此外，业内不同当事方对于某些术语的理解存在轻微的差异，我们在此提供的仅仅是较为常用的释义。 术语定义 管理资产规模(AUM) (Assets Under Management )管理资产规模指投资人交付给基金而由基金经理所管理的资产的货币价值。 资本 (Capital)是指基金所持有的用于投资的资本额。 附带权益 (Carried Interest)附带权益是向私募基金普通合伙人支付的，以基金利润的一定股份比例计算的一种绩效激励。 附带权益可以基于整个基金计算（取决于基金经理对整个基金全部投资组合的收益），也可以基于单个投资计算（取决于投资经理代表基金经理所进行的单个投资所取得的收益）。 交易搜索(Deal Sourcing) 是指对潜在投资机会的发现和确认。
术语定义 尽职调查(Due Diligence)是指对潜在投资机会的调查或者稽核，通常包括对投资目标的运作、财务和税务方面所作的尽职调查。 基金经理(Fund Manager)基金经理持有跟基金所签署的投资管理合同，负责提供投资管理服务。通常，基金经理会把许多职能外包给关联方，但仍保留作为基金经理的信托责任。 普通合伙人(General Partner)私募基金管理公司的管理合伙人对于有限合伙企业的债务和其他义务负有无限责任，同时，其有权参与该有限合伙企业的管理。普通合伙人是资本投资者与寻求资本以获得发展的企业二者之间的中间人。 高水平线(High-Water Mark)是指基金经理为了获得附带权益而必须达到的基金收益目标。 投资顾问(Investment Advisor)投资顾问受基基金经理委派，扮演投资建议提供者的角色。投资顾问通常承担交易搜获和尽职调查的职责。其更广范围的活动包括基金的营销和投资建议书的审核，同时，投资顾问也可能直接执行投资任务。 投资委员会(Investment Committee)是指负责设定总体的投资策略以及最终审核和批准投资决议的某个执行委员会。
中国民营资本之八大家族金融系 泛海系爱建系东方系德隆系希望系金信系万向系农凯系 中国的民营资本控制着股份制商业银行总资产的14.6%，占保险公司保费收入比例不低于7.4%，对证券公司的控制程度远远超过13%，控制着中国一半的金融租赁公司。中国八大家族在金融领域的投资额达到80亿元，他们往往透过家族直接控股的公司或者家族关联公司对旗下金融机构有着很强的控制力，金融机构基本处于家族最低层。这种模式与亚洲其他地区家族对金融机构的控制有着极相似之处。 中国民营金融中最突出的是包括泛海系、爱建系、东方系、德隆系、万向系、希望系、金信系、农凯系在内的八大家族。 通过对这八大家族金融结构的研究，我们发现，这些家族金融架构与我们此前研究过的亚洲其他地区的家族控股金融机构的模式非常类似：金融机构几乎都处于家族控制最下端。这一方面与中国的《商业银行法》等相关金融机构管理规定银行等不能从事相关的实业投资有关，另一方面这样的结构也是为了满足家族企业在实业投资到一定程度时的资金需求。 我们的研究还发现，中国的家族对金融机构的控制力大部分情况下都比较强，或者透过家族直接控制的公司控股，或者由家族的关联公司联合控股。这样的架构是否有利于中国金融未来的发展，也是让人关注之处。 自1988年“爱建信托”（非银行金融机构）诞生出新中国第一家民营金融机构以来，民营资本已经渗透到中国金融业各个领域，比重已不可小视。 热衷于中国金融投资的民营企业集团，投资规模不断扩大。其中控股“爱建信托”98%的上市公司“爱建股份”，投资金融领域的金额达到了15.7亿元，仅次于泛海系18.6亿元，其他投资金额在10亿元以上的还有“东方系”15.3亿元和德隆系10亿元。八大家族金融投资达到80.1亿元，平均每一家族超过10亿元。 八大家族中每一家族对两家或两家以上金融机构有重大影响力或控制力。 参股型的泛海系: 投资巨大，控制力欠缺 卢志强为实际控制人的泛海系以18.6亿元的金融投资规模居中国八大家族之首。与德隆系的“金融王国”是通过多年的精心构建才形成的不同，泛海系的“金融王国”形成速度则快得多，目前已经形成集三家证券公司、两家银行和一家保险公司的金融架构。泛海系的金融结构具有两大特点： 多家相关公司集体出巨资参股“海通证券”。通过旗下“光彩建设”（000046）、“光彩事业投资集团”、“中国船东互保协会”和“泛海实业”四家公司，泛海系以近8亿元巨资共同投资目前中国注册资本最大的券商—“海通证券”，占“海通证券”总股本的9.15%，持股比例仅比第一大股东“上实集团”少了0.01%。 “中国船东互保协会”是一个社团法人，其控制关系无从查找，但从共同投资方面可以看出其与泛海系非同一般的关系。“中国船东互保协会”不仅在投资“海通证券”时与泛海系共同行动，而且从图1中可以清晰地看到，在投资“民生银行”、“民生证券”和“民生保险”时两者也是步调一致。 控制力偏弱。泛海系投资的金融机构，股权比例相当分散，很难实现控股，但在股权方面均处于相对优势地位。这主要得益于与“中国船东互保协会”共同投资。 控制型的德隆系:缺少一家控股商业银行 唐氏四兄弟（唐万新、唐万里、唐万平、唐万川）为核心的德隆系长期以来致力于建立一个“金融帝国”，这一形态已初步形成。德隆系投资金融机构金额居第四，但控制的金融机构数量却是最多的，达到5家。德隆系的金融架构具有两个显著特点： 控制的金融机构类型相对较齐全。德隆系通过上市公司“新疆屯河”（600737）控制了“金新信托”（经过重新登记的信托公司），通过“金新信托”又间接控制了“德恒证券”。 通过旗下“合金投资”（000633）、“湘火炬”（000549）、“天山股份”（000736）和非上市
投资学常规知识点 1、投资是个人或机构投资者通过持有金融资产或实际资产，获得该资产产生的与所承担的风险成比例的收益的过程。 2、实物资产投资和金融资产投资：实物资产投资是指直接拥有实物资本，实物资本包括：土地、建筑物、知识、机器设备以及人力资本等；金融资产投资是对实物资本的间接持有。 3、货币市场工具（MoneyMarketInstruments）是指期限小于或等于一年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。由于这些证券的交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与这些证券的买卖，他们是通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。 4、短期国债（T-Bills）是一国政府的财政部以贴现（AtaDiscount）方式发行的，期限在一年以下的短期债券。投资者按低于面值（ParorFaceValue）的价格购买，在到期日（Maturity），债券持有人以面值获得政府的偿付，短期国债没有利息支付，面值与买入价之差就是投资者获得的收益。 5、存单是由银行或储蓄机构发行的一种定期存款凭证。定期存款的存款者不能因需用资金而随时任意提取存款，银行只在定期存款到期时才付给储户利息和本金。 6、商业票据是由一些大公司发行的短期无担保本票，属短期信用债券。 7、银行承兑汇票是指客户委托银行承兑远期汇票，一般期限为6个月，在承兑期内与远期支票相似。银行承兑汇票是为便利商业贸易交易特别是国际贸易而创造的一种工具，之所以被称为银行承兑汇票是因为当银行对汇票背书表示同意承兑时，银行就承担了债务违约时向该金融工具的持有人偿还贷款的责任。 8、回购协议简称回购（Repo），是一种证券的出售协议，由卖方承诺在规定的某一将 来时日以规定的价格从买方手中购回这些证券。银行、券商和基金等金融机构把回购协议作为重要的短期借贷手段，所交易的证券从中充当抵押品，充当抵押品的证券主要是各种期限的国债。 9、中长期国债包括中期国债（T-Notes）和长期国债（T-Bonds）两种，是政府筹措中长期资金的主要工具。中期国债的期限为1～10年，长期国债的期限为10～30年。除了期限以外，与短期国债相比，中长国债的在面值和付息方式上亦不同。 10、公司债券是由公司发行的，用以向公众筹集资金的一种债务类证券。公司债券与国债的发行结构类似，也是每半年支付一次利息，到期时发债公司向债券持有者支付债券的面值。公司债券与长期国债的最主要区别是风险程度的不同，购买公司债券必须考虑违约风险（DefaultRisk）。政府发行国债是以其信誉作担保的，政府可以通过税收、发新债 还旧债和发行货币这三种方式来保证投资者的权益，因此，一般认为国债是不存在违约风险的。 11、市政债券是由美国的各州和地方政府发行的债券，目的是为了平衡州和地方政府的财政收支或为公共工程项目筹集资金。市政债券有两类：一是一般责任债（GeneralObligationBonds），它是依靠投资者对发行者的信用和征税能力担保发行的市政债券；二是收入债券（RevenueBonds），它是以专门的收入来源而不是发行者的税收来还本付息的一种市政债券。收入的来源是由债券融资支持的特定项目提供的，收入的多少取决于特定项目的经营状况，发行收入债券提供融资的典型项目有机关、公路和港口等。 12、抵押贷款（Mortgage）指的是由住房担保品担保的贷款，它要求借款人进行已预先确定的一系列支付。住房抵押贷款是银行和储蓄机构持有的长期资产，而据以发放这种贷款的资金来源是这些金融机构的短期负债。由于住房抵押贷款的长期性（到期期限通常
金融业专业术语解释 1、逾期贷款： 是指借款合同约定到期(含展期后到期)未归还的贷款(不含呆滞贷款和呆账贷款）。 2、呆滞贷款： 按财政部有关规定，逾期(含展期后到期)并超过规定年限以上仍未归还的贷款，或虽未逾期或逾期不满规定年限但生产经营已终止、项目已停建的贷款(不含呆账贷款)。 3、呆账贷款： 逾期贷款两年（含两年）仍未归还的贷款，以及贷款虽未逾期或逾期不满两年，但生产经营已终止、项目已停建的贷款。 4、不良资产： 不能参与企业正常资金周转的资产，如债务单位长期拖欠的应收款项，企业购进或生产的呆滞积压物资以及不良投资等。 5、清收： 企业从银行得到贷款，应依靠自身经营收入到期归还。但如果企业的经营收入不足以偿还银行贷款时，贷款就变成不良贷款，此时银行要采取一切可能的手段收回不良贷款本息，这就是清收。 6、盘活存量： 盘活存量，就是采取各种方式，整合资产，利用好现有的资产，防止资产的闲置浪费。 7、紧缩银根： 当市场需要的货币少而流通量大时，人民银行采取一系列措施减少货币的流通量，称为紧缩银根。 8、保证贷款： 指贷款人按《担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还贷款本息时，按规定承担连带责任而发放的贷款。 9、票据贴现： 是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。 10、信托投资： 是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司的一项主要业务，这种信托投资与的委托投资业务不同。 11、展期： 往后推延预定的日期或期限。
投资理财公司简单分析比较 关于投资理财，你都知道哪些投资理财公司呢？现在有越来越多的投资公司，可是对于我们来说，怎么使自己的钱可以安全，可靠，同时又能有不错的收益呢？那些理财公司是我们可以相信的，值得信赖的。 几大投资理财公司 现在有几个可能我们大家知道的理财公司，好买财富管理中心，启元财富，标准利华金融集团，格上理财，诺亚财富管理中心，利得财富管理中心，中原理财五色土不动产理财，丰汇通财富，上海钜派投资管理有限公司，还有P2P理财的搜易贷。就这些公司来说，是在一定时候有一定的地位的。但是我们投资理财一定要慎重，很多小公司都是骗人的，特别是现在的P2P理财。就我们那现在的P2P理财来说。这种理财模式出来的时间相对于传统的理财较晚。选择理财公司一个看他们的总体实力、口碑，一个看他们的后台，这年头后台不硬很容易被干掉的。选择P2P理财，平台本身的系统安全、技术实力和风控体系是否健全完善，才是吸引成熟、理性投资者的关键因素。P2P交易对象包括两方面，一是将资金借出的客户、即P2P理财方，另一个是借款客户。通过P2P小额借贷交易，出借人实现了资产收益增值，借款人方便快捷地满足了自己资金需求。 对新的P2P理财分析 那么多的理财公司，我们怎么选择才可以得到最大的收益呢？想要选择一个好的理财公司，必须了解什么是P2P,其实P2P是一种融合互联网、小额信贷等创新技术和金融运作模式的创新投资理增强财产品，即借助一个安全可靠的平台，将借贷人和出资人联系起来，使双方能够信息了解，彼此互通，实现互助，共同实现其资金需求，简而言之，即让有钱要投资的人能直接找到需要钱想贷款的人，平台在提供相关的条件审核、安全监管和管理费用后，促成双方的合作，实现三方共赢，互惠互利。目前国内P2P小额借贷业务已经形成基于互联网平台的线上模式、非互联网的线下模式，线下线上并行模式三种形式，使很多无法获得正规金融机构服务、急需小额资金的普通人群得到了民间小额借贷服务，同时也为资金提供方提供了一种新的高收益理财方式。 P2P借贷平台即由具有资质的网站作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。选择P2P理财平台当然主要是安全系
投资学知识点整理 主编：陈尊厚 副主编：李建英 第一章导论 1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、 购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。 2.投资的特点：系统性、复杂性、长期性和风险性。 3投资的分类： 直接投资和间接投资 政府投资、企业投资和居民个人投资 实物投资和金融投资 国内投资和国际投资 4.投资的作用： ①投资影响国民经济的增长速度 ②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展 ③投资创造新的就业机会 ④投资影响着人民的物质文化水平 ⑤投资是促进技术进步的主要因素 5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点： ①实物投资与生产经营紧密联系在一起 ②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长 ③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性 ④实物投资具有投资范围广和投资过程复杂的特点 ⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性 ⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点 7.金融投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。 8.金融投资的特点： ①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式 ②金融投资的运行要求具有偿还期限 ③金融投资具有很强的流动性 ④金融投资具有风险性和收益性 9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现： ①投资对经济总量增长的需求效应 ②投资对经济总量增长的供给效应 ③投资对经济总量增长的均衡效应 第二章投资规模、投资结构和投资布局 1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。 2、年度投资规模和在建投资规模的区别: 按投资时间或项目开工与否投资规模分为年度投资规模和在建投资规模 年度投资规模是指一个国家或地区在一定年度内所有在建项目当年完成的投资额，流量在建投资规模是指一个国家或地区一定年度内所有在建项目建成投产所需要的投资，存量 ①统计口径不同 ②反应的供求关系不同
融资前，一定要自己真正了解基本的术语。 有一些基本的金融术语，每个企业家都应该全面理解。这些词代表了融资中的每个阶段。因些非常重要。下面快速学习一下需要掌握的词汇。 1. 投资回报(ROI): ROI是唯一一个可以衡量投资的标准。企业家将资金投入到某个资产中，使该企业得到收入，这些收入要能付清所有运营成本，还很有可能出现盈利。按照投入资产的资金分配盈利，这部分分得的盈利就是企业家的投资回报ROI。你可以这样考虑：如果你的ROI每年仅有6%，你愿意将所有时间花在工作上，并且承担所有的责任吗？盈利和投入的总资金的比值越大，ROI越高。 2. 内部报酬率 (IRR):这是企业家做决策时必看的一个指标，IRR和ROI不同，它是企业家对整个项目的净回报的一个期望值，而后者比较简单。所有的投资都需要一个特定的投资者可以接受的IRR，如果公司不能达到这个IRR，投资者就不会投资。 3.固定资产基础：这是公司采取长期策略的基础，具体体现为机器、设备、汽车和厂房，IT设施和长期合作公司对公司的投资等。从财务的角度看，这些资金都能产生收益。当企业家决定投资于某个固定资产时，这个资产就成为公司工作的基础，为顾客提供业务和服务。 4. 工作资产:工作资产是一些短期的资产，包括银行存款、用于短期投资获得利息的资金，存量资金，和能收回的应收账款减去公司的流动负债得到的就是流动资金，知道手头有多少可能使用的资金就可以做出短期决策。例如，如果公司有50万流动资产和35万流动负债，那么就有15万可以自由流动的工作资金。 5. 筹资成本:这个指标是筹资的真正成本。一些资金是通过债务的方式取得，债权人没有多大风险，所以成本也不高，而一些资金是通过权益资本的方式取得，投资者承担了很大风险，所以成本也比较高。这种债务低于成本，权益资本高于成本的现象就引出了下面一个指标。 6.筹资综合成本率：如果公司采用债务和权益相结合的方式，这是公司每年为这些支付的成本。当业主考虑一个新的投资时，IRR至少要等于筹资平均成本率，如果无法满足这个条件，收入无法支付成本，这样的话再采取新项目就没有什么意义。 7. 额外风险：企业家必须了解他们做的每个决策都是有风险的。如果项目 A 的风险比项目B的高，那么采用项目A就会有额外的风险。额外风险会带来的额外收益。公司老板总会考虑额外的风险带来的收益和成本是否相称。 8. 系统风险：指的是那种不是针对于某个个别企业的风险，而是全行业的风险。譬如说利率水平的调整、美国经济整体变动或是雇用某种技术工人的难易度的改变等等，这种无法人为改变的事实。 9. 非系统风险:针对于某个个别企业的风险，譬如说公司产品、购买者和促销方案、价格、IT系统等等，可以通过各种途径化解。面对额外风险、系统风险和非系统风险时，规则就是期望的回报总是和风险相联系的：风险越低回报越低，风险越高回报越高。 10. 额外的选择权： "call"是在未来购买某物的选择权；"put" 是在未来 某物的选择权。在一项真正的交易中，卖主交易，分销计划 ，设置租赁或融资，雇用和投资决策等等事项上，总是出现一方给另一方投资某个机会。企业家总是会为这些额外的选择权付出成本。而成本的大小总是由合同确定，而这些都被做为有形资本做为公司内部和外部的谈判资本。 随机读管理故事：《右手握左手》 桌上流行一首顺口溜：握着老婆的手，好像右手握左手。每当有人念出：熟悉的或不熟悉的一桌子人便会意地放声笑起来，气氛立刻就轻松了。当然，这是基于人家对该顺口溜的一致理解感觉准确，描述到位。有一天在餐桌上有人又念起这段顺口溜，男人们照例笑得起劲。后来发现餐桌上的一位女人没笑。男人们忙说闹着玩别当真。没想到女人认真地说：最妙的就是这右手握左手。第一，左手是最可以被右手信赖的；第二，左手和右手彼此都是自己的；第三，别的手任怎么叫你愉悦兴奋魂飞魄散，过后都是可以甩手的，只有左手，甩开了你就残缺了，是不是？一桌子男人都佩服，称赞女人的理解深刻而独到，妇人淡淡地说：有什么深刻而独到，不妨回去念给你们各自的老婆听听，看她们说些什么。男人当中有胆子大的果然回去试探老婆，
投资者常用的词汇 EPS - Earning Per Share 每股盈利 - 将公司除税后的可分配盈利除以已发行的股数，所得的盈利数目。 PER - Price to Erning Ratio PE（本益比） = Share Price（股价）/EPS（每股盈利） 这一比率反映了投资者对公司未来盈利的预期，比率越高，越表现出投资者对股票的预期越乐观，反之则不然。其原因在于，正因为投资者对公司未来盈利的预期大，股价才会上升，这一比率才相应地增加。一般说来，那些有着高成长与稳定的公司都会有着较高的本益比。许多朋友都会认为把钱存在银行是件很划算的事，其实并不然，若以本益比来计算话，你就会知道为什么了： 当利率4%时，P/E = 1/0.04 = 25 当利率5%时，P/E = 1/0.05 = 20 当利率7%时，P/E = 1/0.07 = 14 这也说明了为何股市对利率的走势是多么敏感。这是因为每个精明的投资人，都懂得把资金放在最高回酬与最低风险的产品上。当然，我们还得运用其它的指标来估计股票的合理价格与其潜在的风险。 本益比也是衡量股票投资收成（回酬）期限的推算方式。10倍本益比表示回酬期为十年，这也就是说你将在十年后将取得相当于投资额的回酬（若不计算复利的话）。PE（本益比）不是一个死的指标，公司每年的每股盈利都会有所不同。而PE也将会随股票的价格与公司每年的盈利而有所改变。 ROE - Return On Equity 股东回报率 - 净收入除以股东基金 ROE是基本派投资家的最神奇投资武器之一，它包含了三个管理层常用的重要杠杆-- 收益率(profitability)、资产管理(asset management)、财务杠杆（finance leverage)。ROE越高就表示管理层的管理效率越佳。同时，这也显示管理层能够平衡与有效的使用这三个杠杆来为公司赚取最高的利润。 DY - Dividend yield 股息率 - 一年的总派息额与市价的比例 Indicator Formula Performance Ratio Gross Profit Margin = (Profit Before Tax/Turnover)*100 Net Profit Margin = (Profit After Tax/Turnover)*100 Return on Shareholders Equity = Profit After Tax/Total Shareholders Funds Current Assets Turnover = Revenue/Current Assets Fixed Assets Turnover = Revenue/Fixed Assets Total Assets Turnover = Revenue/Total Assets Revenue Per Share = Revenue/Issued Shares Inventory Turnover = Revenue/Inventory Liquidity Ratio Current Ratio = Current Assets/Current Liabilities Acid Test Ratio = (Current Assets-Stock)/Current Liabilities