深圳发展银行融资租赁保理业务实施细则
（1.0版，2009年）
第一章总则
第一条为开发融资租赁保理业务市场，规范我行融资租赁保理业务操作，防范业务风险，根据《合同法》、《金融租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》以及我行国内保理业务制度，制定本实施细则。
第二条融资租赁保理业务是指在租赁公司向承租人提供融资租赁服务，并将融资租赁服务产生的未到期应收租金转让给我行，我行以此为基础，在综合评价租赁公司的信用风险、经营水平、财务状况、担保安排以及符合本细则规定承租人各项条件后，为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等的一系列综合性金融服务。
融资租赁保理业务是以应收租金作为我行债权受让标的，是保理业务在融资租赁行业的应用，其还款来源保障是在承租人具有较好持续经营能力和较强综合偿债能力、租赁物能产生良好效益和现金流的情况下承租人对应付租金的正常支付。
第三条本细则所称融资租赁，是指租赁公司根据承租人对租赁物和供货方的选择或认可，将其从供货方处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活动。
第四条本细则所称融资租赁保理业务的对象包括以下三类：
1. 银监会批准成立的金融租赁公司；
2. 商务部批准成立的外商投资融资租赁公司；
3. 商务部批准成立的国内试点融资租赁公司。
上述三类租赁公司在我行办理融资租赁保理业务时，均适用我行公司法人客户的授权、授信管理原则。
第五条本细则中涉及的术语均适用我行《国内保理业务管理办法》的主要术语解释，专用术语的对应关系及释义如下：
1. 出租人：对应于卖方，是应收租金的权利人。在本细则中仅指租赁公司。
2. 承租人：对应于买方，是偿付租金的责任人。
3. 融资租赁合同：对应于商务合同，是叙做融资租赁保理业务的凭据和基础，应符合《合同法》第十四章对融资租赁合同的规定，且合同内容不能违反以下条件：
（1）除非支付全部租金，否则在租赁过程中承租人不得退租；
（2）因租赁物不符合约定或者不符合使用目的等产生的交易纠纷与租赁公司无关。
若经营性租赁合同中约定的内容符合《合同法》第十四章对出租人、承租人和出卖人之间法律关系的规定，则该经营性租赁合同可视同融资租赁合同处理。
4. 应收租金：对应于应收账款，是租赁公司和承租人因融资租赁交易而产生的承租人尚未清偿的债权。
5. 承租人额度：对应于买方额度，是我行依据该承租人应付租金而对一个或多个租赁公司提供保理业务服务的最大限额。该额度为控制额度，不须以签署合同的方式确认。
第二章业务模式
第六条根据租金性质和租赁物是否为新购买，本细则中融资租赁保理业务分为普通融资租赁保理、回租型融资租赁保理和结构性融资租赁保理三种模式。
（一）普通融资租赁保理
是指在租赁公司与承租人签订的融资租赁合同生效、租赁公司已履行合同项下义务的情况下，我行受让租赁公司和承租人交易过程中形成的未到期应收租金，并为租赁公司提供相应的保理服务。
普通融资租赁保理的业务流程如下：
1. 租赁公司与供货方、承租人分别签订供货合同和融资租赁合同且上述合同已生效；
2. 租赁公司将约定的租赁物出租给承租人；
3. 租赁公司向我行申请保理业务；
4. 我行为租赁公司核定授信额度；
5. 在明保理中，我行和租赁公司将应收租金转让事宜通知承租人；
6. 我行受让合格的应收租金后向租赁公司提供保理融资；
7. 承租人按期支付租金至指定账户；
8. 租赁公司按约定的还款计划偿付我行的融资本息。
（二）回租型融资租赁保理
是指在租赁公司与承租人采用“售后回租”方式形成融资租赁关系后，我行受让上述交易过程中形成的未到期应收租金，并为租赁公司提供相应的保理服务。
本细则所称售后回租是指承租人为获得资金融通或改善财务结构，先将自有资产出售给租赁公司，再向租赁公司租回该资产使用，直至承租人支付完全部租金并付清租赁物残值对价后，重新取得该资产的所有权。
回租型融资租赁保理的业务流程如下：
1. 租赁公司与承租人签订自有资产买卖合同、融资租赁合同；
2. 租赁公司将该租赁物出租给承租人；
3. 租赁公司向我行申请保理业务；
4. 我行为租赁公司核定授信额度；
5. 在明保理中，我行和租赁公司将应收租金转让事宜通知承租人；
6. 我行受让合格的应收租金后向租赁公司提供保理融资；
7. 承租人按期支付租金至指定账户；
8. 租赁公司按约定的还款计划偿付我行的融资本息。
（三）结构性融资租赁保理
是指在租赁公司与供货方、承租人分别签订供货合同和融资租赁合同的情况下，我行依据上述融资租赁关系中即将形成的租金为租赁公司提供保理融资；在取得我行融资后，租赁公司对供货方履行付款义务，促使上述合同生效，租赁公司由此获得租金收取权，并以其应收租金偿还我行的融资本息。
我行对结构性融资租赁保理业务审慎介入，个案处理。
第三章准入条件
第七条我行提供融资租赁保理服务的租赁公司原则上应符合以下条件：
1. 经商务部或银监会批准设立，具有融资租赁的经营资格；
2. 符合国家关于融资租赁法律规章的规定；
3. 有固定的生产经营场所；
4. 信用良好，经营正常，没有面临整顿、关闭或破产清算的风险，未发生可能影响公司正常经营的重大诉讼；
5. 符合主管部门的相关管理规定；
6. 属于金融租赁公司的，原则上应基本满足监管机构要求的非现场监管指标。
第八条融资租赁关系中的承租人原则上应具备以下条件：
1. 有固定的生产经营场所；
2. 承租人为企业的，须生产经营情况良好，内部管理制度健全；承租人为个人的，须具备完全民事行为能力；
3. 信用良好，无不良银行及商业信用记录；
4. 现金流稳定，具备按期支付租金的能力；
第九条在为租赁公司审核授信额度时承租人尚未确定或者承租人为微型企业、自然人的，除须满足第八条规定条件外，还须提供我行认可的回购或担保。
第十条租赁公司在我行叙做无追索权保理时，承租人除须符合第
八、九条规定外，还需具备以下条件：
1. 在我行的主体信用评级在AA级（含）以上；
2. 若承租人在我行的主体信用评级达不到AA级，则该笔融资租赁保理业务必须提供我行认可的回购或担保，且回购方或担保方在我行的主体信用评级必须达到AA级（含）以上；
3. 承租人为民营企业的，原则上要求追加其实际控制人的保证担保。
第十一条融资租赁保理业务中可转让的合格应收租金须具备以下条件：
1. 在融资租赁业务中产生且为租赁公司合法、有效、完全拥有；
2. 应收租金未到期，且未发生跨期拖欠；
3. 可以转让，且未被质押或抵押给任何第三方；
4. 原则上应为非关联交易产生的应收租金；
5. 应收租金不存在其他权利瑕疵。
第十二条我行可接受的租赁物应符合以下条件：
1. 租赁物不存在技术淘汰风险，其价值应与应付租金相匹配；
2. 租赁物将被应用于应立项项目或是该项目重要组成部分的，相关项目应符合国家政策要求。
3. 租赁物的权属不存在争议或其他瑕疵；
4. 租赁物上未设置抵押，且未被采取法律强制措施。
5. 租赁物不属于易发生严重事故或频繁发生事故的机械设备；
6. 租赁物由有合格资质的操作人员负责作业，作业风险可控。
第四章融资、利率和保理费率管理
第十三条我行对租赁公司核定的授信额度以融资租赁合同项下承租人尚未支付的应付租金本金的总额为限。
本细则所称应付租金本金是指在承租人每期应付租金中扣除租赁公司收取的租赁利息后的剩余金额。
第十四条我行采用预支价金或授信方式发放保理融资，融资利率按照我行同期贷款利率政策执行。
第十五条一般融资租赁保理的融资期限不超过5年，且不得长于融资租赁合同剩余租期加30天；大型项目融资租赁保理的融资期限可以根据回购条件、担保安排以及承租人的行业地位、资信水平、偿债能力等条件适当放宽。
第十六条融资租赁保理业务的保理费率下限为我行受让单笔应收租金金额的0.1％，不设上限。个案确有必要突破上述收费下限的，应报总行保理业务中心审批。分行在确定保理费率时应适当考虑与保理融资期限相匹配。
采用预支价金或贷款以外的其他授信方式发放保理融资的，相关费用按我行现行授信业务的收费制度执行。
第十七条采用预支价金或贷款方式发放保理融资的，应与租赁公司协商制定相应的分期还款计划。分行在确定保理融资额度和适用融资利率时，应对保理融资的每期还款金额进行测算，确保租赁公司的每期应收租金足以覆盖其每期应归还我行的融资本息。
第十八条融资租赁保理融资的分期还款方式包括等额本金法、等
额年金法和不等额还款法。我行确定的分期还款方式应与融资租赁业务中承租人的付租方式保持一致。
1. 采用等额本金法计算租赁公司每期应还融资本息的公式为： m m m R P T +=
n P P m = i n
m P R m ?--?=])1(1[ 2. 采用等额年金法计算租赁公司每期应还融资本息的公式为：
]
1)1[()1(-++??=n n i i i P T
i
P P R m j j m ?-=∑-=)(1
0（注：00=P ）
m m R T P -= 在上述两个公式中，各个字母的含义如下：
T 、m T = 租赁公司每期应还的融资本息之和；
P = 保理融资额度；
i = 期间月利率；
m = 保理融资当前还款期数，n m ≤≤1；
n = 保理融资总还款期数；
m P ＝ 保理融资第m 期应还本金； m R ＝ 保理融资第m 期应还利息。
3. 承租人的付租方式为不等额付租时，可参照以上计算原则，以承租人每期支付的租赁本金为基准，测算合理的保理融资限额，并做出合理的分期还款安排。
第五章 评级及风险管理
第十九条 根据我行是否保留对租赁公司的追索权，融资租赁保理
业务适用不同主体的评级结果。
1. 有追索权融资租赁保理业务的评级适用租赁公司的主体评级，并可根据承租人的主体评级进行资产风险分类调整，调整方式参照保证担保方式执行；
2. 无追索权融资租赁保理业务的评级适用承租人的主体评级；
3. 如提供我行认可的回购或担保的，可根据回购方或担保方的评级进行资产风险分类调整；
4. 融资租赁保理业务的资产风险分类调整标准和方法按照《深圳发展银行法人客户风险评级管理办法（1.0版，2009年）》的规定执行。
第二十条在交易真实性管理方面应注意以下要点：
1. 审查融资租赁合同及租赁物购买合同的合法性和有效性，调查租赁公司与承租人之间的租赁关系是否真实。
2. 融资租赁公司向关联企业采购租赁物时，租赁物的购入价不得高于市场的平均销售价格。
3. 在叙作普通融资租赁保理和回租型融资保理业务时，还需注意以下两点：
（1）通过要求租赁公司提供有效的物权凭证来审查租赁公司是否真实拥有租赁物，并需查明租赁物是否被转让或抵押给第三方。
（2）审核融资租赁合同中租赁物的性质、型号、用途和金额等是否明确，必要时可要求租赁公司或承租人提供原始购买合同、原始购买发票、财产转移证明等资料进行核实。
第二十一条在其他相关权益管理方面，经办行应与租赁公司签订《融资租赁保理业务补充协议》（见附件2），明确约定以下事项：
1. 租赁公司转让应收租金时应同步把融资租赁合同项下除租赁物所有权外的其他权利转让我行；
2. 租赁物处置所得中，与我行保理融资相关部分归属我行所有，即租赁物处置所得应优先归还我行保理融资本息及相关费用，剩余部分才归属租赁公司支配；
3. 当发生租赁公司有权收回租赁物事件时，租赁公司有义务按我行指示收回租赁物，并处理租赁物。任何情况下，租赁物处理所得优先用于偿还我行融资本金、利息、罚息及相关费用。
4. 未经我行同意，融资租赁保理业务项下租赁物，租赁公司不得抵押给其他任何第三方。
5. 购买保险的租赁物，保险赔付所得款项应优先用于归还我行保理融资本息及相关费用。租赁物遇险时，租赁公司应勤勉尽职向保险公司索赔。
6. 租赁公司在我行办理融资租赁保理业务时，应保证融资租赁业务的真实性，否则应赔偿我行由此引起所有损失。
7. 租赁公司应监督承租人及租赁物的使用情况，如承租人有主观或客观的损害租赁物的行为，应及时知会我行，并按我行书面通知迅速、及时处置租赁物。
8. 租赁公司向我行转让应收租金债权后，未经我行书面同意，租赁公司不得修改、解除应收租金所对应的《融资租赁合同》，也不得与承租人达成任何和解协议。
第二十二条在叙做回租型融资保理业务时应注意以下事项：
1.回租租赁必须有明确的租赁物，且租赁公司对租赁物的买入价格应有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买；
2. 在将租赁物出售给租赁公司之前，承租人必须完整拥有租赁物的所有权和处分权；
3. 租赁物属于国家法律法规规定产权转移必须到相关登记部门进
第二十四条在叙作融资租赁保理业务时，如有必要，可增加以下一项或多项担保安排：
1. 由第三方承诺回购承租人未付租金对应的租赁物，即在承租人无力支付租金时，由第三方按约定计算的价款回购租赁物，并以回购款项偿还租赁公司在我行尚未清偿的保理融资（回购合同样本参见附件3）；
2. 由第三方为租赁公司或承租人提供全额或部分担保;
3. 由租赁公司或承租人在我行按融资额的一定比例缴存保证金，当承租人逾期未支付租金时，该笔保证金可用于偿还我行融资本息。
第六章业务操作流程
第二十五条业务受理
租赁公司向我行申请融资租赁保理业务时，需按我行要求提交相关资料。（资料清单详见附件1）
在叙做无追索权保理业务时，应对承租人按照主体授信要求进行调查、审查，并提供整套授信资料；对于期限长、单笔金额大的大型项目设备融资租赁保理业务须按照固定资产购置贷款要求提供项目可研报告，并对项目合规性、合法性、合理性、可行性和必要性等要素进行分析、评估，测算项目运营后的经济效益、偿债能力和综合收益水平，拟定风险规避措施，确保应收租金按期回款。
第二十六条签订合同
租赁公司向我行申请放款前，应按我行相关程序签订《国内保理业务合同》和《融资租赁保理业务补充协议》。
第二十七条账户设立和管理
放款前经办行应要求租赁公司在我行开立结算账户、回款专户和保证金账户：
1. 结算账户用于一般结算、收息及对外支付租赁物的采购款项。经办行放款时，将融资款项拨入租赁公司的结算账户；
2. 回款专户用于明保理业务通知承租人付租、收取应收租金和扣收保理融资本息。进入回款专户的应收租金回款，应首先用于归还我行到期保理融资本息，剩余部分方可划转至结算账户；
3. 保证金账户用于业务合同约定需要缴存保证金的情况，租赁公司或承租人应按约定日期和金额存入足额保证金；
4. 提供回购或担保的业务，可不要求承租人直接将租金支付到租赁公司在我行开立的账户，但应要求租赁公司收妥租金后在3个工作日内划入在我行开立的回款专户。
第二十八条办理应收租金受让手续和通知买方手续
应收租金受让手续和通知买方手续参照我行现行的《国内保理业务管理办法》及《国内保理业务操作规程》执行。（《应收租金转让通知书》的格式见附件4）。
在我行受让应收租金前，有第三方提供担保的，租赁公司、承租人和我行应将应收租金转让事宜联合书面通知担保人。
第二十九条融资发放
融资租赁保理业务的放款审查流程按我行现行国内保理业务的放款制度执行。放款时租赁物购买尚未完成的，经办客户经理应全程监控，确保融资款项支付给指定的供货方。
第三十条贷后管理
放款后，经办行应加强对应收租金的回款管理，对租赁项目、租赁公司、承租人、担保人等采取相应的贷后管理措施。
1. 回款管理：
（1）经办客户经理按承租人或单笔租赁合同分别设立台账，预设每期租金支付日期，并定时关注回款专户中租金回笼情况。
（2）承租人支付的租金，应先用于归还租赁公司到期的保理融资本息，剩余部分方可划入租赁公司的结算账户。
2. 应收租金催收：
（1）在融资到期日应收租金未到账的，经办行应于当日向租赁公司或承租人发出《应收账款催收通知》；
（2）在融资到期日后10天应收租金仍未到账的，经办行应向租赁公司或承租人发出提示付款通知；
（3）在融资到期日后30天应收租金还未到账的，经办行应正式向租赁公司或承租人发出催告通知；
（4）在融资到期日后90天应收租金仍未支付的，则该笔业务进入正式催收程序。
3. 争议处理：
我行如收到承租人争议通知，应立即通知租赁公司，并限定其45天内回购应收租金，由租赁公司自行处理争议；如已经融资的应立即归还我行融资本息及相关费用。如果租赁公司没有在我行规定期限内回购应收租金，则视同授信业务提前到期处理。
第三十一条正式催收程序：
在融资到期日后90天承租人仍未支付租金的，经办行应按不同的业务类型向相应的责任人追偿。
1. 有追索权保理业务，经办行应向承租人进行正式催收，并向租赁
公司行使追索权，要求租赁公司归还我行融资本息和逾期利息。租赁公司在我行账户（含保证金账户）有款项的，经办行在填写《应收账款扣款通知书》通知租赁公司后，直接在租赁公司账户中扣还相应款项。
2. 无追索权保理业务，经办行应按规定程序向承租人追收其应付租金及逾期利息。
3. 附有回购条件的无追索权保理业务，经办行应及时要求回购方履行回购义务。
4. 回购款项达到租赁公司在我行保理额度当期余额30%时，或者发生回购方不按约定履行回购义务的，应及时停止该租赁公司保理额度的使用。
5. 若在保理授信项下办理开立商业汇票、信用证或保函业务，在业务到期时未能按期兑付的，运营部门按我行相关业务管理办法办理垫款处理手续。
第三十二条在发生下列情形后，融资租赁保理业务可做结清处理：
1. 承租人正常支付完毕全部应付租金；
2. 进入反索程序结清；
3. 转入清收程序结清。
第七章附则
第三十三条本细则由总行贸易融资部负责修订、解释。
第三十四条本细则未尽事宜，按我行保理业务相关制度执行。
第三十五条本细则自印发之日起实施。
附件：1. 融资租赁保理业务申报资料参考清单
2. 融资租赁保理业务补充协议
3. 回购协议
4. 应收租金转让通知书
附件1
融资租赁保理业务申报资料参考清单
出租人应提供的资料清单
?□授信申请书
?□申请授信的董事会决议（如公司章程需要）
?□经年审的营业执照(注册登记证明)
?□公司章程
?□注册验资报告
?□税务登记证（国税□ 地税□）
?□组织机构代码证
?□法定代表人证明书
?□法人授权委托书
?□法定代表人：身份证□签字样本□履历□
?□授权代理人：身份证□签字样本□履历□
?□董事会成员名单及签字样本（如需提供董事会决议）
?□贷款卡复印件（附卡号、查询密码）及贷款卡信息查询资料
?□对回购担保的意愿（如需要）
?□近三年财务报表及当期年最近月份报表
?□结算账户开户卡
?□ 买卖合同//融资租赁合同（如为先申报额度，需提供合同标准样本）?□ 融资租赁公司的内部运作制度和管理的相关制度。
?□ 标的物交接证明、历史回款记录（如有）
承租人应提供的资料
?□融资租赁申请书
?□申请融资租赁的董事会决议（授信审批成功后再提供也可以）
?□经年审的营业执照(注册登记证明)
?□公司章程
?□税务登记证（国税□ 地税□）
?□组织机构代码证
?□法定代表人证明书
?□法人授权委托书
?□法定代表人：身份证□签字样本□履历□
?□授权代理人：身份证□签字样本□履历□
?□董事会成员名单及签字样本（如需提供董事会决议）
以下仅对无追索权保理业务要求提供
?□贷款卡复印件（附卡号、查询密码）及贷款卡信息查询资料
?□注册验资报告（股东背景）
?□近三年财务报表及当期年最近月份报表
?□基本结算账户开户卡
应提供的租赁物材料
?□租赁物清单
?□租赁物所有权证明文件
?□价值评估报告
?□租赁物购置发票
?□财产转移证明或进口设备报关单、完税（免税）凭证（如有）
?□ 租赁物保险凭证（我行为第一受益人）
?□ 生产厂家（或经销商）的质量承诺
?□ 生产厂家（或经销商）的回购承诺
?□ 租赁物的抵押权证（以我行为第一抵押权人，否则需提供此权益转让声明）
附件2
融资租赁保理业务补充协议
协议编号
甲方：深圳发展银行股份有限公司（银行）
乙方：（租赁公司）
本协议为编号深发字第号《国内保理业务合同》的补充，是该《国内保理业务合同》不可分割的组成部分，两者之间有不一致的，以本协议的约定为准。
第一条根据《国内保理业务合同》，乙方向甲方转让应收租金债权的同时把该应收租金所对应的《融资租赁合同》项下全部权利转让甲方（租赁物所有权除外）。
第二条在乙方向甲方转让应收租金债权后，未经甲方书面同意，乙方不得修改、解除应收租金所对应的《融资租赁合同》，也不得与承租人达成任何和解协议。
第三条根据本协议第一条涉及的《融资租赁合同》，当发生出租人（即乙方）有权收回租赁物事件时，乙方有义务按甲方指示收回租赁物，并处理租赁物。任何情况下，租赁物处理所得优先用于偿还甲方相应的融资本金、利息、罚息及相关费用。
第四条在《国内保理业务合同》有效期内，乙方作为租赁物所有权人，应本着勤勉审慎原则监督承租人及租赁物的使用情况，及时发现承租人发生的主观或客观的损害或潜在的损害租赁物的行为，并及时知会甲方。一旦甲方书面要求处置租赁物，乙方应迅速、及时处置租赁物。乙方处置租赁物时的价格，不能损害甲方的权益。
第五条乙方应保证在办理的融资租赁保理业务过程中所提交资料（包括但不限于《融资租赁合同》以及租赁物采购相关合同、发票等）的合法性、真实性与有效性，若因此而造成甲方所有损失由乙方承担。
第六条未经甲方同意，乙方不得抵押、出售融资租赁保理业务项下租赁物。
第七条就已经投保财产保险的租赁物，乙方应保证保险赔付所得款项优先用于归还甲方融资本金、利息、罚息及相关费用（甲乙双方另有约定除外）。租赁物遇险时，乙方应勤勉尽职向保险公司索赔。
第八条甲乙双方约定的其它事项：
第九条本协议自签订之日生效，至《国内保理业务合同》履行完毕后失效。
第十条本协议一式份，甲、乙各执份，每份均具有等同法律效力。
甲方单位盖章
负责人或委托代理人签字：
年月日
乙方单位盖章
法人代表人或委托代理人签字：
年月日
附件3
回购协议
协议编号
甲方：深圳发展银行股份有限公司（银行）
乙方：（租赁公司）
丙方：（回购方）
鉴于乙方与某些承租人办理融资租赁业务，并签订了或将要签订某些《融资租赁合同》，因此乙方获得应收租金债权；
鉴于甲方与乙方已经签订了《国内保理业务合同》（合同编号：），乙方向甲方转让或者将要转让《融资租赁合同》项下应收租金债权及相关权利，并且获得甲方预支价金融资；
甲、乙、丙三方经充分协商，本着自愿、平等、互利、守信的原则，按照有关法律规定，达成如下协议：
第一条在《国内保理业务合同》履行期间，无论基于何种原因，当甲方未收到承租人（或乙方）应当支付的应收租金超过九十天，甲、乙、丙三方一致同意：甲方对此有权要求丙方回购该笔应收租金对应的租赁物。
第二条丙方回购租赁物的价款等于该笔业务对应的甲方融资的剩余本金、利息、罚息及相关费用之和。
第三条丙方在收到甲方书面通知后，三个工作日内将上述款项划至甲方指定账户：
开户行：
户名：
帐号：。
第四条在甲方收到丙方支付的回购价款后，该笔应收租金债权和租赁物的所有权归丙方所有，乙方与丙方自行协商处置租赁物。
租赁保理的三种模式解析 一、普通租赁保理融资模式 这是一种保理银行针对“通常情况下”的融资租赁业务的应收租赁款进行的保理融资，是对“已形成租金”的应收账款的保理融资（“先交付后保理”）。在实务中比较多见，操作也比较简单。 在此模式中，租赁公司与承租人签署了融资租赁合同，也与供货商签署了买卖合同，货款及设备均已交付，已形成租赁公司的“应收租金”。 租赁公司需要在银行对已形成的租金进行保理。用以解决“承租人实力强大，供货商弱小”租赁交易架构中的“收款”问题。 图表1：普通租赁保理融资流程图 二、售后回租保理融资模式 这是一种针对承租人“自有设备”进行的“售后回租赁”模式，用以解决调整承租人的财务结构，提高资产流动比率、速动比率。若承租人获得的资金部分用于归还银行贷款，则承租人负债率降低。 售后回租保理模式可以设计为在会计上按融资租赁核算的融资租赁模式，无余值处理，资产记在承租人头上；也可以设计为在会计上按经营租赁核算的经营租赁，即“经营性回租赁”模式，有余值处理，租赁资产记在租赁公司头上，实现承租人的表外融资。回租赁保理流程如下图所示： 融资租赁公司 承租人 保理银行 支付租金 租赁权益转让及融资 融资租赁合同
图表2：回租赁保理融资模式流程图 三、结构性租赁保理融资模式 这是一种针对“即将形成租金”的直接租赁保理融资模式，是一种突破性的解决租赁公司在购买环节支付货款的资金瓶颈的重要融资模式，是一种“交付前”的“结构性融资”。 在此模式中，租赁当事人之间已形成附带生效条件的法律合同关系，但租赁公司尚未支付货款。即租赁公司与供货商（强大）已形成购买合同关系，租赁公司与承租人已形成融资租赁合同关系，供货人已承诺提供回购担保或其他第三方已提供保证或物权担保，租赁公司一旦支付货款，该交易结构系统的一揽子合同即刻生效，租赁公司也随即获得租金收取权。 图：“交付前”的结构性租赁保理融资流程图 银行认可上述法律合同关系，并对“即将形成租金”视同“已形成租金”进行先期直接保理，但要求租赁公司按照“封闭运行”的规则，在获得租赁保理款项的“同时”支付给供货商，以确保银行通过先期受让所获得的租金收益权的事实存在。 保理银行 融资租赁公司 设备供货商 承租人 ⑤支付租金 ②出租 ③租金权益转让及融资 ④支付货款 ①提交设备 ⑥设备回购 保理银行 融资租赁公司 承租人 ④支付租金 ②设备融资租赁 ①设备买卖 ③权益转让及融资
1方案简介 供应链金融在当今市场发挥着越来越重要的角色，它是商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。 在供应链金融中可以把钱投在需求大的地方，有效的提高一个产业链的总体效益。融资租赁有限公司所提出的供应链金融模式可以根据不同的企业进行有效的调整，以达到解决企业客户融资难的问题，以及为对象客户提供货物的囤积。在供应链金融模式中，主要有保兑仓融资、应收账款融资、融通仓融资。融资租赁业务可以融入到保兑仓融资和融通仓融资这两种模式中。 2 关系图 1、保兑仓融资模式一直接租赁 A、承租人、厂商、租赁公司、物流企业签订《货物融资租赁合同》。 B、融资租赁公司和银行签订《贷款合同》。 C、在《货物融资租赁合同》中要明确厂商回购义务和客户为其自己提货逾期而做相应担保责任。此外，租赁公司和物流企业要明确仓单质押涉及到的货物所有权转移，以及物流企业对存货安全性的担保。 2、融通仓融资模式一售后回租 A、承租人，租赁公司，物流企业签订《货物融资租赁合同》 B、融资租赁公司和银行签订《贷款合同》。
客户交保 证金 签署相关 合同物流收货 ______________________________________ 「 導户提货 < I --------------------------------------------- <租赁公司 申请贷款银行放款 粗赁公司 还贷 C、在《货物融资租赁合同》中要明确第三方担保和客户为其自己提货逾期而做相应担保责任。此外，融资租赁公司和物流企业要明确仓单质押涉及到的货物所有权转移，以及物流企业对存货安全性的担保。 3 流程图1、保兑仓融资模式一直接融资租赁 出卖人（厂商），承租人，物流企业，租赁公司首先签订《货物融资租赁合同》 以明确各自权利和责任 X""■■.. ..... -
国内融资租赁相关政策汇总 1、2014-09-10 《广州市人民政府办公厅关于加强融资租赁企业风险防范工作的通知》，经市政府同意，现就加强融资租赁企业风险防控工作通知如下： （1）、严格遵守国家有关管理办法，依法经营； （2）、开展行业自律，促进行业良性发展； （3）、加强部门联动，提高监管效率。 2、2014-09-06 《境外投资管理办法》 3、2014-09-01 《关于在全国开展融资租赁货物出口退税政策试点的通知》 政策内容及适用范围： （一）对融资租赁出口货物试行退税政策。 （二）对融资租赁海洋工程结构物试行退税政策。 （三）上述融资租赁出口货物和融资租赁海洋工程结构物不包括在海关监管年限内的进口减免税货物。 4、2014-08-26 横琴新区关于印发《横琴新区促进融资租赁业发展试行办法》的通知； 鼓励融资租赁机构开展飞机、船舶、游艇及其发动机、零部件租赁等航运金融业务。鼓励融资租赁机构按照相关规定开展不动产租赁业务，参与重大基础设施、城市基础设施等重大工程建设。支持融资租赁机构开展跨境融资租赁业务，从国内外购买船舶、飞机、海工设备、医疗器械及其发动机、零部件等国家鼓励进出口的设备，租赁给境内外企业使用。支持金融租赁公司进入银行间市场，调剂资金头寸和临时性资金余缺；支持融资租赁机构通过上市和发行金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据等方式，扩大融资规模；支持融资租赁机构通过信托、私募投资基金等方式融资；支持融资租赁机构通过证券公司、基金公司和信托公司等以特定化的财产或财产权利为基础发行资产支持证券，进行融资；支持融资租赁机构通过短期外债融通外汇资金，利用中长期外债拓展融资渠道；鼓励保险、证券、私募投资基金等机构采用债权、股权等方式投资融资租赁机构。支持融资租赁机构在珠海产权交易中心、广东金融资产交易中心等交易市场上进行租赁资产交易、转让，为投资者合理退出创造机制。 5、2014-08-05 《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》 6、2014-07-28 《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》； 建立完善融资租赁业运营服务和管理信息系统，丰富租赁方式，提升专业水平，形成融资渠道多样、集约发展、监管有效、法律体系健全的融资租赁服务体系。大力推广大型制造设备、施工设备、运输工具、生产线等融资租赁服务，鼓励融资租赁企业支持中小微企业发展。引导企业利用融资租赁方式，进行设备更新和技术改造。鼓励采用融资租赁方式开拓国际市场。紧密联系产业需求，积极开展租赁业务创新和制度创新，拓展厂商租赁的业务范围。引导租赁服务企业加强与商业银行、保险、信托等金融机构合作，充分利用境外资金，多渠道拓展融资空间，实现规模化经营。建设程序标准化、管理规范化、运转高效的租赁物与二手设备流通市场，建立和完善租赁物公示、查询系统和融资租赁资产退出机制。加快研究制定融资租赁行业的法律法规。充分发挥行业协会作用，加强信用体系建设和行业自律。建立系统性行业风险防范机制，以及融资租赁业统计制度和评价指标体系。
租赁保理的三种常用模式 01 普通租赁保理融资模式 这是一种保理银行针对“通常情况下”的融资租赁业务的应收租赁款进行的保理融资，是对“已形成租金”的应收账款的保理融资（“先交付后保理”）。在实务中比较多见，操作也比较简单。 在此模式中，租赁公司与承租人签署了融资租赁合同，也与供货商签署了买卖合同，货款及设备均已交付，已形成租赁公司的“应收租金”。 租赁公司需要在银行对已形成的租金进行保理。用以解决“承租人实力强大，供货商弱小”租赁交易架构中的“收款”问题。 图表1：普通租赁保理融资流程图 02 售后回租保理融资模式 这是一种针对承租人“自有设备”进行的“售后回租赁”模式，用以解决调整承租人的财务结构，提高资产流动比率、速动比率。若承租人获得的资金部分用于归还银行贷款，则承租人负债率降低。 售后回租保理模式可以设计为在会计上按融资租赁核算的融资租赁模式，无余值处理，资产记在承租人头上；也可以设计为在会计上按经营租赁核算的经营租赁，即“经营性回租赁”模式，有余值处理，租赁资产记在租赁公司头上，实现承租人的表外融资。回租赁保理流程如下图所示： 图表2：回租赁保理融资模式流程图
03 结构性租赁保理融资模式 这是一种针对“即将形成租金”的直接租赁保理融资模式，是一种突破性的解决租赁公司在购买环节支付货款的资金瓶颈的重要融资模式，是一种“交付前”的“结构性融资”。 在此模式中，租赁当事人之间已形成附带生效条件的法律合同关系，但租赁公司尚未支付货款。即租赁公司与供货商（强大）已形成购买合同关系，租赁公司与承租人已形成融资租赁合同关系，供货人已承诺提供回购担保或其他第三方已提供保证或物权担保，租赁公司一旦支付货款，该交易结构系统的一揽子合同即刻生效，租赁公司也随即获得租金收取权。 图表3：“交付前”的结构性租赁保理融资流程图 银行认可上述法律合同关系，并对“即将形成租金”视同“已形成租金”进行先期直接保理，但要求租赁公司按照“封闭运行”的规则，在获得租赁保理款项的“同时”支付给供货商，以确保银行通过先期受让所获得的租金收益权的事实存在。 此模式用以解决“供货商强大而承租人弱小”的租赁交易架构中的“付款”问题，是租赁公司的优质租赁项目获得银行资金支持的一种重要融资方式。
深圳发展银行融资租赁保理业务实施细则 （1.0版，2009年） 第一章总则 第一条为开发融资租赁保理业务市场，规范我行融资租赁保理业务操作，防范业务风险，根据《合同法》、《金融租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》以及我行国内保理业务制度，制定本实施细则。 第二条融资租赁保理业务是指在租赁公司向承租人提供融资租赁服务，并将融资租赁服务产生的未到期应收租金转让给我行，我行以此为基础，在综合评价租赁公司的信用风险、经营水平、财务状况、担保安排以及符合本细则规定承租人各项条件后，为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等的一系列综合性金融服务。 融资租赁保理业务是以应收租金作为我行债权受让标的，是保理业务在融资租赁行业的应用，其还款来源保障是在承租人具有较好持续经营能力和较强综合偿债能力、租赁物能产生良好效益和现金流的情况下承租人对应付租金的正常支付。 第三条本细则所称融资租赁，是指租赁公司根据承租人对租赁物和供货方的选择或认可，将其从供货方处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活动。 第四条本细则所称融资租赁保理业务的对象包括以下三类： 1. 银监会批准成立的金融租赁公司； 2. 商务部批准成立的外商投资融资租赁公司； 3. 商务部批准成立的国内试点融资租赁公司。 上述三类租赁公司在我行办理融资租赁保理业务时，均适用我行公司法人客户的授权、授信管理原则。
第五条本细则中涉及的术语均适用我行《国内保理业务管理办法》的主要术语解释，专用术语的对应关系及释义如下： 1. 出租人：对应于卖方，是应收租金的权利人。在本细则中仅指租赁公司。 2. 承租人：对应于买方，是偿付租金的责任人。 3. 融资租赁合同：对应于商务合同，是叙做融资租赁保理业务的凭据和基础，应符合《合同法》第十四章对融资租赁合同的规定，且合同内容不能违反以下条件： （1）除非支付全部租金，否则在租赁过程中承租人不得退租； （2）因租赁物不符合约定或者不符合使用目的等产生的交易纠纷与租赁公司无关。 若经营性租赁合同中约定的内容符合《合同法》第十四章对出租人、承租人和出卖人之间法律关系的规定，则该经营性租赁合同可视同融资租赁合同处理。 4. 应收租金：对应于应收账款，是租赁公司和承租人因融资租赁交易而产生的承租人尚未清偿的债权。 5. 承租人额度：对应于买方额度，是我行依据该承租人应付租金而对一个或多个租赁公司提供保理业务服务的最大限额。该额度为控制额度，不须以签署合同的方式确认。 第二章业务模式 第六条根据租金性质和租赁物是否为新购买，本细则中融资租赁保理业务分为普通融资租赁保理、回租型融资租赁保理和结构性融资租赁保理三种模式。 （一）普通融资租赁保理
平安银行融资租赁保理业务实施细则 （1.5版，2012年） 第一章总则 (1) 第二章业务模式 (3) 第三章准入条件 (5) 第四章融资、利率和保理费率管理 (7) 第五章评级及风险管理 (9) 第六章业务操作流程 (12) 第七章附则 (16) 第一章总则 第一条为开发融资租赁保理业务市场，规范我行融资租赁保理业务操作，防范业务风险，根据《合同法》、《金融租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》以及我行国内保理业务制度，制定本实施细则。 第二条融资租赁保理业务是指在租赁公司向承租人提供融资租赁服务，并将融资租赁服务产生的未到期应收租金转让给我行，我行以此为基础，在综合评价租赁公司的信用风险、经营水平、财务状况、担保安排以及符合本细则规定承租人各项条件后，为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等的一系列综合性金融服务。
融资租赁保理业务是以应收租金作为我行债权受让标的，是保理业务在融资租赁行业的应用，其还款来源保障是在承租人具有较好持续经营能力和较强综合偿债能力、租赁物能产生良好效益和现金流的情况下承租人对应付租金的正常支付。 第三条本细则所称融资租赁，是指租赁公司根据承租人对租赁物和供货方的选择或认可，将其从供货方处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活动。 第四条本细则所称融资租赁保理业务的对象包括以下三类： 1. 银监会批准成立的金融租赁公司； 2. 商务部批准成立的外商投资融资租赁公司； 3. 商务部批准成立的国内试点融资租赁公司。 上述三类租赁公司在我行办理融资租赁保理业务时，均适用我行公司法人客户的授权、授信管理原则。 第五条本细则中涉及的术语均适用我行《国内保理业务管理办法》的主要术语解释，专用术语的对应关系及释义如下： 1. 出租人：对应于卖方，是应收租金的权利人。在本细则中仅指租赁公司。 2. 承租人：对应于买方，是偿付租金的责任人。 3. 融资租赁合同：对应于商务合同，是叙做融资租赁保理业务的凭据和基础，应符合《合同法》第十四章对融资租赁合同的规定，且合同内容不能违反以下条件： （1）除非支付全部租金，否则在租赁过程中承租人不得
融资租赁保理业务之操作路径研究 近年来，融资租赁和商业保理发展迅猛，已成为中小企业融资的重要渠道，“租赁保理不分家”已成为行业一大特征。诚然，对于保理企业（以下简称“保理方”）而言，只要应收租赁款的现金流有保障，其均愿意向融资租赁公司（以下简称“出租方”）提供融资，从而实际降低出租方的融资难度。本文将从融资租赁保理业务（以下简称“融租保理”）的定义及法律实质出发，梳理融租保理的常见操作模式及操作流程，进而分析融租保理的主要风险点，并尝试提出对应的风险防范措施，供读者参考。 融租保理概述 1定义 融资租赁业务是指出租方根据承租方对供货方、租赁标的的选择，向供货方购买租赁标的，提供给承租方使用，承租方支付租金的交易活动。融资租赁企业同时可以开展与融资租赁和租赁业务相关的租赁财产购买、租赁财产残值处理与维修、租赁交易咨询和担保、向第三方机构转让应收账款、接受租赁保证金及经审批部门批准的其他业务。 商业保理业务是指一方将其基于真实交易的应收账款转让给商业保理企业，由保理方向其提供的保理融资、销售分户（分类）账管理、应收账款催收、非商业性坏账担保服务。商业保理企业同时还可经营客户资信调查与评估、与商业保理相关的咨询服务。 融资租赁保理业务是指出租方向保理方转让租赁合同项下未到期的应收租金，由保理方向出租方提供集应收租金的催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。 2法律实质 融资租赁保理的实质为出租方对保理方的债权转让，即出租方将其享有的对承租方应付租金的债权转让给保理方，从而获得融资。 融租保理之常见操作模式及基本操作流程
融租保理的常见操作模式包括一般融租保理、售后回租保理、结构性融租保理及贷款融租保理，其主要不同在于是否具有特定第三方供货方、相关合同的生效条件及时间节点等。 1一般融租保理的基本操作流程 1.承租方与出租方沟通融资租赁意向，一般由承租方指定特定租赁标的或提出对拟承租租赁标的的要求。 2.出租方按照承租方对租赁标的的要求购买承租方指定或适当的租赁标的，并与供货方签署《租赁标的买卖协议》。 3.出租方取得租赁标的所有权后，与承租方就租赁标的签署《融资租赁协议》。 4.出租方将其对承租方享有的租金债权转让给保理方，并签署《保理协议》。 5.出租方与保理方向承租方送达《债权让与通知》，就债权让与事宜通知承租方后该债权让与生效，一般应取得承租方的书面回复。 6.保理方受让出租方对承租方的租金债权，并向出租方提供保理融资。 7.若承租方未能按照约定支付租金至租赁期限届满，保理方区分以下两种情况予以救济： （1）有追索保理/担保：若出租方与保理方约定了追索权，当承租方未按照约定支付租金时，保理方有权按照约定就未收回部分保理融资款向出租方进行追偿；若供货方或其他第三方提供了回购保证或物权担保，保理方有权按照约定就未收回部分保理融资款向上述供货方或其他第三方进行追偿。 （2）无追索保理：若出租方未与保理方约定追索权，且任何其他第三方均未提供租金余值回购保证或物权担保的，当承租方未按照约定支付租金时，保理方仅有权向承租方进行追偿。 具体操作流程如下图所示： 2售后回租保理的基本操作流程
租赁保理业务实务操作 摘要：本文通过对租赁和保理原理的陈述、分析，指出了国际上作为第二大融资工具的租赁和银行具有密不可分的天然合作关系，阐释了租赁保理的概念、功能、业务流程和主要操作模式，重点提出了对“已形成租金”的后保理融资模式（解决“承租人强而供货商弱”的租赁交易架构中租赁公司的收款问题）和对“拟已形成租金”的直接保理融资模式（在本模式中，已形成购买与租赁合同，但租赁公司尚未支付货款，解决“供货商强而承租人弱”的租赁交易架构中租赁公司的付款问题）等。在无追索保理中，对租赁公司而言是“表外融资”。 一、租赁与保理原理 1、租赁原理 1）按照我国租赁会计准则，“租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议”。租赁分为融资租赁和经营租赁。“融资租赁是指在实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁”，“经营性租赁是指除融资租赁以外的其他租赁”。 2）融资租赁又称“金融租赁”、“资本租赁”、“财务租赁”，是一种通过“融物”达到“融资”的交易。当企业（承租人）需要添置设备时，不是以现汇或者向金融机构借款购买，而是由出租人根据承租人的需要、意愿和请求，通过自有资金或向金融机构融资，租入或购入设备，再出租给承租人使用，承租人按照租赁合同规定，定期向出租人支付租金，租赁期满后，选择退租、续租或留购的一种交易行为。在同一宗融资租赁交易中，必定包含有设备货物的买卖和以该设备货物为租赁物的租赁这样两类互为条件、又相互独立的交易，它们分别由相关的买卖合同和融资租赁合同体现。通常把融资租赁描述为包含至少两类合同（买卖合同、融资租赁合同等）和至少三方当事人（承租人、出租人、供货商）的交易。 3）融资租赁的比较优势主要表现在融资、税收、加速折旧、促销、理财上。融资租赁公司包括或有负债在内的风险资产可以是净资产的15倍（见2006年4月《融资租赁法》二次征求意见稿），融资功能强大，这是一般的工商企业所不能比及的；融资租赁公司营业税及附加按“利差纳税”；采用融资租赁方式购置设备可享受加速折旧的特殊优惠政策；由于租赁公司要先购买设备再出租，因而融资租赁对设备厂商具有强劲的促销作用；对不需要资金的高端客户可以通过委托租赁、回租（包括经营性回租赁），节税、改善财务报表，发挥理财作用。
融资租赁公司融资模式 一、股权融资 （一）股东增资 股东增资的方式，从行业来看，主要集中在金融租赁公司。金融租赁公司资产规模快速增长，按照银监会的规定，金融租赁公司的杠杆率不得超过12.5倍。多家金融租赁公司达到上限，股东进行增资。 如：2011年9月江苏金融租赁、2012年12月工银租赁，以及中联重科、柳工等充分利用其母公司为上市公司的优势，通过母公司募集专项资金的方式，从证券市场融资后注资。 （二）海外上市 2011年3月30日，远东宏信有限公司在香港主板上市，开国内租赁公司海外上市的先河，发行股票8.16亿股，募集资金51亿元港币。并借助香港金融市场优势，陆续发行人民币债券、中期票据、开展银团贷款等业务。 （三）借壳重组上市 2011年，渤海租赁通过借壳重组ST汇通公司在中国大陆主板上市。借壳上市后，渤海租赁融资渠道进一步多元化，不断开展资本运作进行融资。 （四）引入保险资金作为战略投资者 保险资金的引入除进一步优化公司股权结构外，也有利于其未来通过保险公司开展融资。
二、债券融资 （一）银行信贷融资 （1）有追索权保理（类质押贷款） 有追索权保理（类质押贷款）是目前各家租赁公司运用较多的产品。通过该产品，租赁公司可以有效的防范流动性风险，实现租金收入现金流与还款现金流的匹配，避免短借长投的风险，同时，因保理融资界定为贸易背景下的融资，为银监会和人行鼓励的品种，在此紧缩性信贷环境下，银行在此品种下有较多的头寸和规模。 （2）无追索权保理 目前开展无追索权保理融资的公司主要基于如下目的：一是为了改善控股母公司财务报表；二是金融租赁公司为了减少拨备计提，多采用无追索权保理。 在实际操作中，金融租赁公司在项目运作上仅仅为资金通道或者资金管理人，通过做成项目后立即开展无追索保理，实际出资人仍为银行，这也是银行规避监管限制，通过租赁公司放贷的一种变通。 （3）同业拆借 金融租赁公司利用金融机构的自身优势，通过同业拆借市场开展短期流动资金拆借，拆借资金期限为3个月至1年，实务中拆借期限多为3个月，用于项目上，虽然存在资金错配的风险，但因成本远低于其他融资方式，处于利润考虑，金融租赁公司仍多采用此方式，同业拆借方式约占全部融资的80%-90%，国有商业银行控股的金融租赁公司尤其偏爱此种方式。
xx融资租赁有限公司 融资租赁业务合作方案 当前，融资租赁的发展热潮方兴未艾。2014年9月xx市政府下发了《广州市人民政府办公厅关于加快推进融资租赁业发展的实施意见》穗府办[2014]52号，强调融资租赁行业作为xx市走新型城市化道路及建设xx区域金融中心的重要组成部分，在推动xx市产业转型升级发挥重要作用。实施意见提出，到2016年底力争形成若干个千亿级的融资租赁产业集聚区，培育2—3家注册资本超过50亿元以上融资租赁龙头企业和设立100家以上融资租赁企业，全市融资租赁业的市场渗透率达到5%以上。市政府每年拿出总额9000万的奖励金，专项用于促进行业发展。今年3月24日中央批准通过了广东、天津、福建自由贸易试验区总体方案，为融资租赁行业的发展开辟了一片沃土。 据xx市融资租赁产业联盟的不完全统计，截至2014年底，xx地区新增17家融资租赁企业，总数突破100家，注册资金突破150亿，业务量突破300亿，发展势头迅猛。 我司作为专注于融资租赁行业的专业公司，以立足xx、面向全国、专注xx 地区产业客户需求为目标，积极创新租赁模式，发展差异化竞争优势，积极推动产业互动和交流。xx银行作为xx地区金融的核心银行，在xx金融界举足轻重，对融资租赁业务发展十分重视。我司将发挥专业优势及利用行业特点和政策优势，结合创新业务模式等方面，欲与xx银行开展长期战略合作关系。 一、主要业务品种 1、厂商租赁与直接租赁 租赁物及供应商（出卖人）由承租人选择决定，出租人根据承租人的请求，
出资购买租赁物并以承租人支付租金为条件，将该承租租赁物的占有、使用和收益权转让给承租人的一种融资租赁方式。租赁期间，租赁物所有权（附条件的处分权）归出租人；期满后，承租人支付完租金及其他应款项后，承租人可以续租或由出租人收回租赁物，或出租人将租赁物所有权（附条件的处分权）转移给承租人。 2、售后回租 承租人将自有的租赁物出售给出租人，再从出租人出租回使用，以获得现金的一种融资租赁方式。这种模式，承租人与供应商（出卖人）为同一人，租赁物不是外购，而是承租人在租赁合同订立前已经够买并正在使用的租赁物。承租方将租赁物卖给租赁公司，然后作为租赁物返租回来。这种融资租赁类别有利于盘活承租人的存量优质固定资产，提高其资产的流动性，既增加了资金来源，又改善了资产结构和财务结构。 二、融资租赁业务产品介绍 （一）融资性对外担保项下“售后回租”业务 银行根据对客户的授信情况和资金需求情况，在国内资金头寸紧张和融资成本较高的情况下，与融资租赁公司进行合作。客户作为申请人，银行对外开具融资性担保函，为融资租赁公司担保向境外金融机构借入低成本资金，然后再由融资租赁公司参考境内融资价格与企业开展售后回租业务。 1、利用银行授信申请开证业务
融资租赁保理模式解析 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
租赁保理的三种模式解析 一、普通租赁保理融资模式 这是一种保理银行针对“通常情况下”的融资租赁业务的应收租赁款进行的保理融资，是对“已形成租金”的应收账款的保理融资（“先交付后保理”）。在实务中比较多见，操作也比较简单。 在此模式中，租赁公司与承租人签署了融资租赁合同，也与供货商签署了买卖合同，货款及设备均已交付，已形成租赁公司的“应收租金”。 租赁公司需要在银行对已形成的租金进行保理。用以解决“承租人实力强大，供货商弱小”租赁交易架构中的“收款”问题。 图表1：普通租赁保理融资流程图 二、售后回租保理融资模式 这是一种针对承租人“自有设备”进行的“售后回租赁”模式，用以解决调整承租人的财务结构，提高资产流动比率、速动比率。若承租人获得的资金部分用于归还银行贷款，则承租人负债率降低。 售后回租保理模式可以设计为在会计上按融资租赁核算的融资租赁模式，无余值处理，资产记在承租人头上；也可以设计为在会计上按经营租赁核算的经营租赁，即“经营性回租赁”模式，有余值处理，租赁资产记在租赁公司头上，实现承租人的表外融资。回租赁保理流程如下图所示： 图表2：回租赁保理融资模式流程图 三、结构性租赁保理融资模式 这是一种针对“即将形成租金”的直接租赁保理融资模式，是一种突破性的解决租赁公司在购买环节支付货款的资金瓶颈的重要融资模式，是一种“交付前”的“结构性融资”。
在此模式中，租赁当事人之间已形成附带生效条件的法律合同关系，但租赁公司尚未支付货款。即租赁公司与供货商（强大）已形成购买合同关系，租赁公司与承租人已形成融资租赁合同关系，供货人已承诺提供回购担保或其他第三方已提供保证或物权担保，租赁公司一旦支付货款，该交易结构系统的一揽子合同即刻生效，租赁公司也随即获得租金收取权。 图：“交付前”的结构性租赁保理融资流程图 银行认可上述法律合同关系，并对“即将形成租金”视同“已形成租金”进行先期直接保理，但要求租赁公司按照“封闭运行”的规则，在获得租赁保理款项的“同时”支付给供货商，以确保银行通过先期受让所获得的租金收益权的事实存在。 此模式用以解决“供货商强大而承租人弱小”的租赁交易架构中的“付款”问题，是租赁公司的优质租赁项目获得银行资金支持的一种重要融资方式。
融资租赁案例分析 摘要： 融资租赁一直是近几年为解决中小企业融资难题的重要一项议题。本文列举某个案例去分析融资租赁的作用和机理。分析融物比较优势项目。 案例： 成都某物流有限公司（A），提供运输、装运、现代化各项物流业务，虽然公司成立不到几年，注册资本也只有500万元，但随着近几年电子商务、以及各项物流运输的繁荣，公司揽收的业务已经达到了国内前列的业务量，当然为了增加、改善公司的承揽业务能力，公司拟从某大型汽车厂采购100台运输汽车，但由于企业抵押资产根本无法满足银行的信贷约束条件，只能另寻他法，企业领导层也为此遇到的企业发展良机迟迟不能打开局面而忧心忡忡。 为了解决问题，企业决定和汽车厂家（当然汽车厂家有融资租赁资格，或者下属有融资租赁企业）申请融资租赁业务，汽车公司对物流公司进行考察后，认为该物流单位缺乏对应的抵押资产，但公司业务发展确飞速发展，而且公司的经营和信用情况优良，融资租赁业务风险在可控制范围内，于是，汽车公司与物流公司签订了融资租赁合同，汽车公司将100台运输汽车交付运输公司使用。当然汽车公司为了避免相关的风险，提出首付总车款500万的1成，提前1个月预付下月租赁费用125万，租赁期4年为前提才提供此项融资租赁。A公司基于业务发展，接受了该项合同协议。当然，A公司经营业务方面
从此也有很大发展。 1年后，因为A公司修建物流基地，流动资金变得紧张，加上要承担融资租赁的每月固定130万支出，银行无法提供贷款，企业资金周转困难。为了筹集资金，物流公司决定向成都C金融租赁公司申请回租融资租赁，采用将公司原有汽车进行估价（3000万）；约定C公司进行购置（2850万），C公司支付2850万给物流公司，再将此汽车全部租给物流公司使用3年，物流公司每月支付租金100万给C公司，期满后，设备再归物流公司。 物流公司通过回租方式再次融资，解决了公司融资难题。此以上约定外，A公司须为出租方购买各项保险，并向人民银行进行登记，确保融资业务的安全。 分析： 一、对比银行资产抵押，融资租赁有更多优势。 此案例中，金融企业看重的是企业的资产担保，而融资租赁看中的是企业为此承担的现金流是否可以实现，即公司的业务转化能力。通过业务转化能力可以绕开以资抵债的路子，同样实现融资的效果。融资租赁不需要进行特别繁琐的承租担保，比银行贷款简化而实用，对承租企业而言，缓解了资金的压力，也提高了业务的转化能力。 此项业务中，对出租人和承租人财务，经营信息披露要求不高，出租企业只需要考察对方投资的前景，设备运营等情况，便可准确获得业务信息，而资产也并没有转移。 融资租赁双方受益，业务风险低和受益更多。融资租赁也是企业
融资租赁ABS解析说明（以远东、中航天、狮桥为例） 以往，融资租赁公司主要以银行贷款这一间接融资方式补充资金，而银行贷款的门槛又相对较高，且贷款周期灵活度亦有限。因此随着资产证券化备案制落实、融资租赁资产被纳入ABS基础资产的落地以及融资租赁资产证券化业务的不断成熟，资产证券化正日益成为融资租赁公司的主要直接融资方式。根据Wind数据统计显示，截至2015年12月31日，我国资产证券化(ABS)产品发行数量为439只，发行总额10559. 80亿元；其中租赁资产证券化产品发行数量为71只，发行总额662.50亿元。 部分融资租赁ABS产品的融资成本比银行贷款还有优势，优先级大概不到6%。 除“融资”这一个功能外，“资产出表”可能成为越来越多融资租赁公司参与资产证券化的目的，因为资产出表可调整融资租赁公司债务结构，进而充分利用杠杆倍数扩大业务规模。 此外，资产证券化还能使融资租赁公司得以灵活调整公司资金，使融资所得与项目消耗资金规模相对匹配，以最大化资金利用效率。我们通过三个案例来了解融资租赁资产证券化。一、远东首期租赁资产支持收益专项资产本次资产证券化产品的发行是远东租赁首次尝试与外资银行
合作资产证券化项目，同时也是花旗银行与国内企业在资产证券化方向的首次合作，具有里程碑式的意义。产品发行分为优先级和次级两部分，其中优先级发行规模5.9亿，二年期；次级部分由远东租赁全额持有。 基础资产包由511个租赁项目组成，涉及建设系统事业部、工业装备系统事业部、包装系统事业部三大板块。优先级产品由花旗银行出资认购，其收益由基础资产包的未来现金流支持。租赁资产转让后由远东租赁担任资产服务机构，负责租赁资产租金的日常回收和管理工作，并按期提供租金回收的数据统计及收益分配工作。交易结构如下：担保：中国中化集团公司为优先级受益凭证持有人的收益按期足额分配、本金到期足额分配，提供不可撤销及无条件的全额担保。启动担保后，优先级受益凭证持有人的全部本金和收益一次性分配完毕。二、中航租赁资产支持收益专项资产管理计划2014年8月21日，《中航租赁资产支持收益专项资产管理计划成立公告》。截至当时，融资租赁公司发行资产证券化产品的只有远东国际租赁、山东的国泰租赁及本次的中航租赁。中航国际租赁成为融资租赁业第三家发行ABS的企业。本次专项计划目标规模上限为4.55亿元，其中优先级资产支持证券为4.00亿元，次级资产支持证券为0.55亿元。根据中诚信证券的评估，优先级资产支持证券的评级为AA+，次级资产支持证券未进行
租赁保理业务实务操作 上海融联租赁股份有限公司副总裁/上海市租赁行业协会副秘书长杨博钦 摘要：本文通过对租赁和保理原理的陈述、分析，指出了作为国际上仅次于商业银行的第二大金融工具融资租赁与银行具有密不可分的天然合作关系，阐释了租赁保理的概念、功能、业务流程和主要操作模式，重点提出了：（1）对“已形成租金”的后保理融资模式，用以解决“承租人强而供货商弱”的租赁交易架构中租赁公司的“收款”问题；（2）按照封闭运行规则，对“拟形成租金”的先期直接保理融资模式（在本模式中，已形成购买与租赁合同，供货商已承诺提供回购担保，并且可能已有第三方担保存在，但租赁公司尚未支付货款），用以解决“供货商强而承租人弱”的租赁交易架构中租赁公司的“付款”问题。在无追索保理中，对租赁公司而言是一种“表外融资”。 一、租赁与保理原理 1、租赁原理 1）按照我国租赁会计准则，“租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议”。租赁分为融资租赁和经营租赁。“融资租赁是指在实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁”，“经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁”。 2）融资租赁是一种通过“融物”达到“融资”的交易。当企业（承租人）需要添置设备时，不是以自有资金或者向金融机构借款购买，而是由出租人根据承租人的需要、意愿和请求，通过自有资金或向金融机构融资，购入设备，再出租给承租人使用，承租人按照融资租赁合同规定，定期向出租人支付租金，租赁期满后，选择退租、续租或留购的一种交易行为。在同一宗融资租赁交易中，必定包含有设备货物的买卖和以该设备货物为租赁物的租赁这样两类互为条件、又相互独立的交易，它们分别由相关的买卖合同和融资租赁合同体现。通常把融资租赁描述为包含至少两类合同（买卖合同、融资租赁合同等）和至少三方当事人（承租人、出租人、出卖人）的交易。 3）融资租赁的比较优势主要表现在融资、促销、理财、税收优惠上。融资租赁公司的风险资产可以是净资产的10倍（2006年4月《融资租赁法（草案）》二次征求意见稿融中称，“包括或有负债在内的风险资产可以是净资产的15倍”，即资本充足率为6.67％），融资功能强大，这是一般的工商企业所不能比及的；融资租赁公司营业税及附加按“利差纳税”，承租人采用融资租赁方式购置设备可享受加速折旧的特殊优惠政策，获得所得税前扣除成本的好处；由于租赁公司要先购买设备再出租，因而融资租赁对设备厂商具有强劲的促销作用；对不需要资金的高端客户可以通过委托租赁、回租（包括经营性回租赁），节税、改善财务报表，发挥理财作用。 4）经营租赁是指对已有物件出租收取租金的交易，是不完全偿付租赁，是除融资租赁
融资租赁保理业务实施细则 （1.0版，2009年） 第一章总则 第一条为开发融资租赁保理业务市场，规范我行融资租赁保理业务操作，防范业务风险，根据《合同法》、《金融租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》以及我行国内保理业务制度，制定本实施细则。 第二条融资租赁保理业务是指在租赁公司向承租人提供融资租赁服务，并将融资租赁服务产生的未到期应收租金转让给我行，我行以此为基础，在综合评价租赁公司的信用风险、经营水平、财务状况、担保安排以及符合本细则规定承租人各项条件后，为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等的一系列综合性金融服务。 融资租赁保理业务是以应收租金作为我行债权受让标的，是保理业务在融资租赁行业的应用，其还款来源保障是在承租人具有较好持续经营能力和较强综合偿债能力、租赁物能产生良好效益和现金流的情况下承租人对应付租金的正常支付。 第三条本细则所称融资租赁，是指租赁公司根据承租人对租赁物和供货方的选择或认可，将其从供货方处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活动。 第四条本细则所称融资租赁保理业务的对象包括以下三类： 1.银监会批准成立的金融租赁公司； 2.商务部批准成立的外商投资融资租赁公司； 3.商务部批准成立的国内试点融资租赁公司。 上述三类租赁公司在我行办理融资租赁保理业务时，均适用我行公司法人客户的授权、授信管理原则。 第五条本细则中涉及的术语均适用我行《国内保理业务管理办法》的主要术语解释，专用术语的对应关系及释义如下： 1.出租人：对应于卖方，是应收租金的权利人。在本细则中仅指租赁公司。
融资租赁行业通道业务模式介绍 去年做了不少融资租赁通道业务，也小有些心得体会，与大家分享： 一、融资租赁公司为什么可以作为通道？ 1、什么是通道业务？ 通道业务指资金方借助通道机构的牌照功能向资产方发放融资 款项，或者资产方借助通道机构的牌照优势向资金方获得融资的业务。 对银行来讲，一般意义上的通道业务是指银信或者银证信业务，即银行为了规避信贷规模占用，用自营资金或者理财资金通过券商资管计划（或基子）投资信托专项计划（或委托贷款）向融资方发放信托贷款的业务。这属于第一种。 本文所指的融资租赁通道业务，一般情况下指利用融资租赁公司的外债额度，采用售后回租加跨境保理的形式帮助承租人从境外获得低成本的资金。这属于第二种。 资金需要在通道业务中的所有参与方过账，而且大多数情况下资金和融资客户都来源于银行，通道仅仅利用牌照过桥。这也是通道机构与资金掮客的本质区别。 2、为什么要做通道业务？
通道业务的优势五花八门，银行选择通道业务而非传统信贷业务的目的也各不相同，主要有以下几个原因： A.规避信贷规模占用。很多股份制银行和城商行的经营机构信贷规模非常紧张，没有足够的贷款额度向大金额融资客户发放贷款，利用上述银证信或者本文的融资租赁通道可以在不占用信贷规模的情况下向客户融资。 B.获得境外低成本资金。某些纯内资客户无任何进出口业务和国际贸易背景，没有国家批复的外债额度，无法便利地向境外融资。此种情况可以借助外资背景的融资租赁公司，采用售后回租加跨境保理的形式，利用融资租赁公司的外债额度向境外融取低成本的资金。 C.扩大银行资金的投向。银行的理财资金是不可以直接投向股市的，而上半年股市中配资业务的资金又大部分来源于银行，这里面就是因为通道业务。银行通过受让券商两融受益权、投资券商发行的收益凭证、股票质押式回购、单一结构化配资、伞形信托、结构化定向增发、打新基金、FOFMOM等等形式间接进入股市。这部分业务风险较高，平仓什么的倒好说，政策风险太大。某配资业务龙头银行千亿级别理财资金准备打新，然后证监会叫停了IPO。。。。扯远了（07/28更新） 3、大部分的融资租赁通道业务都是建立在售后回租和保理这两个业务的基础上的，关于售后回租的定义问题可以参见问题，这里不再赘述。
融资租赁保理模式解析 YKK standardization office【 YKK5AB- YKK08- YKK2C- YKK18】
租赁保理的三种模式解析 一、普通租赁保理融资模式 这是一种保理银行针对“通常情况下”的融资租赁业务的应收租赁款进行的保理融资，是对“已形成租金”的应收账款的保理融资（“先交付后保理”）。在实务中比较多见，操作也比较简单。 在此模式中，租赁公司与承租人签署了融资租赁合同，也与供货商签署了买卖合同，货款及设备均已交付，已形成租赁公司的“应收租金”。 租赁公司需要在银行对已形成的租金进行保理。用以解决“承租人实力强大，供货商弱小”租赁交易架构中的“收款”问题。 图表1：普通租赁保理融资流程图 二、售后回租保理融资模式 这是一种针对承租人“自有设备”进行的“售后回租赁”模式，用以解决调整承租人的财务结构，提高资产流动比率、速动比率。若承租人获得的资金部分用于归还银行贷款，则承租人负债率降低。 售后回租保理模式可以设计为在会计上按融资租赁核算的融资租赁模式，无余值处理，资产记在承租人头上；也可以设计为在会计上按经营租赁核算的经营租赁，即“经营性回租赁”模式，有余值处理，租赁资产记在租赁公司头上，实现承租人的表外融资。回租赁保理流程如下图所示：
图表2：回租赁保理融资模式流程图 三、结构性租赁保理融资模式 这是一种针对“即将形成租金”的直接租赁保理融资模式，是一种突破性的解决租赁公司在购买环节支付货款的资金瓶颈的重要融资模式，是一种“交付前”的“结构性融资”。 在此模式中，租赁当事人之间已形成附带生效条件的法律合同关系，但租赁公司尚未支付货款。即租赁公司与供货商（强大）已形成购买合同关系，租赁公司与承租人已形成融资租赁合同关系，供货人已承诺提供回购担保或其他第三方已提供保证或物权担保，租赁公司一旦支付货款，该交易结构系统的一揽子合同即刻生效，租赁公司也随即获得租金收取权。 图：“交付前”的结构性租赁保理融资流程图 银行认可上述法律合同关系，并对“即将形成租金”视同“已形成租金”进行先期直接保理，但要求租赁公司按照“封闭运行”的规则，在获得租赁保理款项的“同时”支付给供货商，以确保银行通过先期受让所获得的租金收益权的事实存
(一)基础业务合作模式分析 1、直接融资租赁保理业务合作模式 该模式项下，租赁机构用自有资金或筹集资金，向供货商购进承租人选定的租赁物件，承租人按照租约支付每期租金，租赁机构在期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。 直接租赁最大的受益人往往是生产厂商，对生产厂家来说，租赁可为其客户提供融资的增值服务，故可有效提升其企业竞争力，有利于扩大市场份额。 图表1：直接融资租赁保理流程图 2、融资性售后回租保理业务合作模式 该模式项下，承租人为获得融资为目的或改善财务结构，将自有物件出卖给租赁机构，同时与租赁机构签订融资租赁合同，再将该物件从租赁机构处租回，是承租人和供货商为同一人的融资租赁方式。 售后回租进一步发挥了租赁资本形态灵活转化的功能，企业①租赁物买卖合同 ④ 融 资租 赁 合同
在添置设备等动产时将资本货币转化为了实物资本。而通过将现有设备卖给租赁再租回使用，又将实物资本转化为货币资本，为企业开辟了一条融资新渠道。和普通贷款相比，租赁既有债权债务关系，又有物权关系，而借贷只是债权债务关系。融资租赁可对租赁物进行加速折旧，而贷款则无法起到这个功能。 图表2：融资性售后回租保理模式流程图 3、厂商租赁保理业务合作模式 该模式项下，租赁机构通过供货商（及其经销商），签订针对其终端用户融资的合作协议，并通过为终端客户提供金融租赁服务，使终端客户为从供货商获得的设备支付租金，成为承租人，从而获得设备使用权的租赁形式。通常，供应商承担回购责任。 厂商租赁其实是直接租赁的一种变形，是厂商为了销售采取的融资租赁。由于设备所有权未发生转移，所以比分期付款有更安全的资金回收保障。 图3：厂商租赁保理流程图