上市公司限售股减持节税招数过招
一、限售股征税的沿革
（一）限售股不征税的漏洞
我国实行股权分置改革后，股票已无流通股和非流通股之分，只有限售股和非限售股之别。限售股解禁后可以进入流通，但这些限售股都不是从上市公司公开发行和转让市场上取得，取得成本很低，上市后溢价很高，。《财政部国家税务总局关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》（财税[1998]61号）并没有明确，转让上市公司股票继续免征个人所得税的规定中的“股票”是限售股还是二级市场上流通的股票。所以理论上讲只要转让上市公司的股票均可免税。如果对限售股解禁后转让不征税，有违公平。
陈发树事件触发限售股征税政策的随即出台。陈发树是紫金矿业的董事长，其通过三个关联公司间接持有紫金矿业的股份，上市前，陈发树开始策划，受让前述三家公司持有的紫金矿业股份，从而实现其直接持有紫金矿业的股权。紫金矿业在2008年上市，经过一年的禁售期，陈发树前后两次减持紫金矿业股份总计约3亿股，套现27.3亿元，但是由于财税[1998]61号的税收政策漏洞，陈发树居然一分钱的个税税款都不用缴！
（二）限售股政策的出台
资本交易市场的愈演愈烈的避税现象，导致财政部和国家税务总局在2009年最后一天连夜出台了《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税[2009]167号，戏称“陈发树条款”），明确了将从2010年1月日开始对限售股转让征收个人所得税，按财产转让所得20%的税率征税。随后财政部国家税务总局证监会又出台了关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知（财税[2010]70号）。
二、限售股转让的节税招数
（一）善用核定征收
个人转让限售股的应纳税所得额=限售股转让收入—限售股原值
（买入价+合理税费）
财税[2010]70号文规定，因个人持有限售股中存在部分限售股成本原值不明确，导致无法准确计算全部限售股成本原值的，证券登记结算公司一律以实际转让收入的15％作为限售股成本原值和合理税费。
财税[2010]70号文规定，个人持有在证券机构技术和制度准备完成后形成的拟上市公司限售股，在公司上市前，个人应委托拟上市公司向证券登记结算公司提供有关限售股成本原值详细资料，以及会计师事务所或税务师事务所对该资料出具的鉴证报告。逾期未提供的，证券登记结算公司以实际转让收入的15%核定限售股原值和合理税费。
因此，纳税人可以通过测算计算出纳税平衡点来安排纳税方法：
假设限售股转让收入为I(income),限售股原值为C（cost）,则：（I-C）×20%=I×15%
即纳税平衡点为：C=I/4,当原值为转让收入的1/4时，两种纳税方法应纳税额相同，当原值小于转让收入的1/4，采用核定征收方法对纳税人有利，即原值越低，用核定。
（二）洗股
个人转让解禁限售股后，该限售股转化为普通股，如再行转让即通过二级市场转让，免征个人所得税。因此限售股股东可以在解禁后通过大宗交易平台将限售股以较低价格转让给自己的亲属，亲属受让后再减持套现，来实现节税的目的，该种方法俗称洗股。之所以未通过二级市场减持套现而通过洗股的方式是因为可以利用大宗交易规则的定价空间，以稍低于市价的价格来转让股份，可以节税，特别是持股数量巨大的时候节税额更为可观。上海和深圳证券交易所大宗交易实施细则都规定：大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。
洗股已经成为众多限售股解禁股东减持避税的重要途径。比如，2014年深交所披露信息显示，嘉欣丝绸高管韩朔通过大宗交易在9月26日减持了34.25万股后，随后又于9月29日再度抛售了42万股，受让方系韩朔的妻子曹丽萍。
需要说明的是，有人认为，直系亲属间的限售股低价转让可以视
为正当理由，因国税总局《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》（国税（2014）67号）第十三条符合下列条件之一的股权转让收入明显偏低，视为有正当理由：（二）继承或将股权转让给其能提供具有法律效力身份关系证明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人；但是，上述观点并不正确，因国税（2014）67号第30条规定，个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票，转让限售股，以及其他有特别规定的股权转让，不适用本办法。
（三）定增和解禁后高送、转股
财税[2009]167号规定的限售股系指，股改限售股和新股限售股，和限售期内基于限售股而进行送、转股所形成的股票也是限售股。但上市公司在解禁后进行送、转股所形成的股票不属于限售股，个人在转让时免征个人所得税。
财税[2009]167号并没有规定上市公司定向增发形成的限售股。因此，个人转让上市公司定向增发形成的解禁的限售股免征个人所得税。
另外，股票转让时，纳税人同时持有限售股及该股流通股的，其股票转让所得，按照限售股优先原则，即：转让股票视同为先转让限售股，按规定计算缴纳个人所得税。
三、税收财政政策洼地
（一）哪里注册？
西藏、新疆等西部地区制定了一定的税收优惠和财政返还来吸引投资方。特别是新疆，经测算，按照新疆的股权投资企业税收政策和政府鼓励文件规定，迁入新疆的股权投资企业，企业所得税和个人所得税税率分别仅为12%和16%，而国内其它地方相对应的比例是25%和20%。优惠政策适用的主要是新疆喀什经济开发区、霍尔果斯经济开发区、乌鲁木齐经济技术开发区、乌鲁木齐高新技术开发区和石河子经济技术开发区等地。新疆新金函[2010]87 号规定，迁入该地区的公司制股权投资类企业，公司的股权70%以上由自然人持有且承诺选
择新疆作为其个人所得税缴纳地的，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，享受企业所得税“两免三减半”（2年免征、3年减半征收）优惠政策。
迁入新疆的的公司符合企业所得税“两免三减半”政策条件的，迁入时可以直接变更登记为合伙企业。
对于不符合企业所得税“两免三减半”政策条件的，可先办理公司迁入手续，再按国家有关规定办理有限责任公司变更为合伙企业。而合伙制股权投资类企业的投资收益，依法可采取“先分后税”的方式，由合伙人分别依法缴纳个人所得税或企业所得税。
据新疆股权投资企业服务中心工作人员所言：“股权投资企业迁入新疆并变更的，只要材料齐全，无需来人两周内即可免费帮助完成，新注册企业则在一周内完成，并对不在当地办公的企业，提供一年以上的免费注册场地和一定期限内的免费配套服务。
另外，目前江西新余也是上市公司股东集中迁址地。
目前，上市公司股东注册地迁址的有：
新疆：
华帝股份（股票代码：002035）股东将有限公司变更为有限合伙企业
华闻传媒（证券代码：000793），股东注册地从西安迁址新疆，并将有限公司变更为有限合伙企业
西藏：
达实智能（股票代码：002421）股东从深圳迁至西藏
汇冠股份（证券代码：300282）股东从北京迁址西藏
新余市：
得润电子（证券代码：002055 ）、盛达矿业（股票代码：000603：）初灵信息（证券代码：300250）、得润电子（证券代码：002055）、恒华科技（证券代码：300365）、博彦科技（股票代码：002649 ）
最后，考虑到有限公司的持股平台实际税负为40%（企业所得税25%，个税295,实际税负40%），在注册地变更的同时，应一并将公
司性质从有限公司改为有限合伙企业，这也可以规避有限公司在减持前的二次征税，一举实现双重避税。
（二）哪里减持？财政返还地
根据财税[2009]167号文，减持解禁后限售股的个税由证券机构所在地的主管税务机关负责征收管理，而该文并没有规定股东必须在哪个证券公司开户，是故限售股股东可以选择上市公司所在地之外的证券公司，同时个税的60%要上缴中央财政，40%归地方财政，因此各地财政部门开始在个税的40%部分动脑筋，纷纷出台财政返还政策，以吸引限售股到本地解禁，其中国内最先试水的“江西鹰潭模式”。江西省鹰潭市政府2010年7月出台的《鼓励个人在鹰潭市辖区证券机构转让上市公司限售股的奖励办法》规定，如果个人限售股东愿意来本地营业部减持，政府可将限售股东减持个税的地方实得部分的80%作为奖励再返还给纳税人。纳税人如果愿意将奖励全部留在鹰潭投资置业的话，还可按个税地方实得部分的10%再奖励。随后上市公司限售股股东掀起了销户和重新在江西鹰潭开户的热潮，鹰潭一度成为国内限售股大宗交易的天堂。
“江西鹰潭模式”后，各地财政部门开始仿效，财政返还政策如雨后春笋一样出现，只是返还的比例幅度不同而已。
四、关于税收优惠和财政返还的法律解析
针对各地涌现的税收优惠财政返还政策的乱象，国务院发文《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号）要求各地将税收财政返还政策进行清理，但鉴于各地的复杂性和政府的公信力，不能搞一刀切，于是国务院又出台了《关于税收等优惠政策相关事项的通知》国发〔2015〕25号，规定了各地区、各部门已经出台的优惠政策，有规定期限的，按规定期限执行；各地与企业已签订合同中的优惠政策，继续有效；对已兑现的部分，不溯及既往等条款。从法律层面来讲，各地的税收优惠财政返还政策确实经不起法律考验，存在违法，但是基于国务院进行背书，各地目前现存的税收优惠财政返还政策法律风险并不大。但是，作为限售股股东还是应当考虑当地财政的实际偿付能力，政策的早令夕改，政府的违约等等情形，并做
好相应的安排对策。
股票个人所得税新政策 为支持国家大众创业、万众创新战略的实施，促进我国经济结构转型升级，9月22日，财政部、国家税务总局联合印发《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》。以下是店铺精心整理的关于股票个人所得税新政策的相关资料，希望对你有帮助! 股票个人所得税新政策 为支持国家大众创业、万众创新战略的实施，促进我国经济结构转型升级，9月22日，财政部、国家税务总局联合印发《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》(财税〔2016〕101号)。本期华税重点关注有关个人所得税的部分。 一直以来，我国针对股权激励的所得税政策几乎全部限于上市公司范畴，近日颁布并于9月1日实施的《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》(财税[2016]101号)一大亮点就是对非上市公司股权激励所得税政策予以明确，并实施较上市公司更加优惠的政策，对于包括“新三板”等在内的众多公司开展员工持股计划，无疑是一大利好。另外，101号文还对上市公司开展股权激励，技术入股实施了更加灵活的税收政策，值得关注。 一、非上市公司政策明确，并享受较大税收优惠 政策：非上市公司开展股权激励，符合规定条件的，员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税;股权转让时，按照股权转让收入减除股权取得成本以及合理税费后的差额，适用“财产转让所得”项目，按照20%的税率计算缴纳个人所得税。 点评：之前对于非上市公司开展股权激励，仅能依据《个人所得税法》及实施条例等原则性规定进行处理，或参照上市公司股权激励税收政策执行。新政的出台为非上市公司开展股权激励，带来的巨大的好处，不仅在“取得股权”时可以递延，而且在“股权转让”阶段还可以按照20%的较低税率纳税，节税效果显著。 二、非上市公司优惠政策限于“境内居民企业” 政策：享受上述税收优惠政策的主体应属于“境内居民企业”，
深交所就《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》答记者问 日期：2017-5-27 一、《实施细则》出台的背景及主要考虑是什么？ 上市公司股东减持股份制度是资本市场重要的基础性制度，也是二级市场证券交易中受到高度关注的重要问题。为规范二级市场的股份减持行为，2016年1月，中国证监会发布了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，深交所配套制定了《关于落实〈上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定〉相关事项的通知》。上述规定、通知的实施，对于引导合规减持，明确市场预期，促进市场稳定健康发展，发挥了积极作用。一年来，市场上也出现了一些新情况、新问题，例如大股东通过大宗交易减持后，受让方立即通过二级市场大量卖出；又如，部分股东进行“清仓式”减持，一些董监高人员通过辞职来实施减持等，市场对此较为关注。 针对实践中的突出问题，5月27日，证监会修订发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称《若干规定》）。《若干规定》对减持制度进行了补充、完善，并对交易所加强减持监管提出了明确要求。股份减持与证券交易密切相关，直接涉及二级市场的股票交易秩序，直接关系到市场稳健运行。交易所作为证券市场的一线监管者，承担着组织管理证券交易的基本职责，依据证监会的相关规定制定配套业务规则，引导有序合规减持、防控异常减持行为，责无旁贷。为此，深交所在去年减持通知的基础上，制定出台了《深圳证券交易所股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》（以下简称《实施细则》）。 二、与之前的规定相比，《实施细则》主要作了哪些制度调整？ 《实施细则》主要做了以下四个方面的制度完善： 一是扩大了适用范围。在规范大股东（即控股股东或持股5%以上股东）减持行为的基础上，将其他股东减持公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份（以下统称特定股份）的行为纳入监管。 二是细化了减持限制。新增规定包括：减持上市公司非公开发行股份的，在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%；通过大宗交易方式减持股份，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让；通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求；董监高辞职的，仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。 三是强化了减持披露。即大股东、董监高应当通过向交易所报告并公告的方式，事前披露减持计划，事中披露减持进展，事后披露减持完成情况。 四是严格了减持罚则。即对违反《实施细则》、规避减持限制或者构成异常交易的减持行为，深交所可以采取书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分。 三、《实施细则》主要针对哪些市场主体的减持行为？对中小投资者的交易有没有影响？ 《实施细则》本着问题导向、突出重点的思路，着眼于管住“关键少数”，主要规范三类市场主体的减持行为：一是上市公司大股东，即控股股东和持股5%以上股东的减持行为，但大股东减持通过集中竞价交易买入的股份除外；二是上市公司特定股东，即持有特定股份（首次公开发行前股票及上市公司非公开发行股票）的股东的减持行为；三是上市公司董监高的减持行为。 这三类股东的突出特点是，要么具有持股优势，比如大股东，持股5%以上，对公司业务经营和管理决策具有较大影响；要么具有信息优势，比如董监高，直接参与公司经营管理；要么具有持股成本优势，比如持有公司IPO前股份、定增股份等特定股份，取得股份的价格通常较低。由于这些股东具有优势地位，对其减持如不做必要的、有效的限制，极易影响上市公司稳健经营，破坏市场公平，损害中小投资者利益，因此需要予以特别规范。 《实施细则》除对上述股东的减持行为进行规范外，不涉及对其他投资者股票交易的限制，中小投资者的正常交易不受任何影响。事实上，《实施细则》制定的出发点正是引导有序减持，以维护正常的交易秩序，促进市场稳健运行，保护投资者特别是中小投资者的利益。 四、《实施细则》对大股东减持有什么要求？ 控股股东和持股5%以上股东的减持行为，一直是监管关注的重点。《实施细则》对大股东减持，主要做了如下规范： 一是合理划分限制减持的股份类型。为鼓励大股东增持股份，《实施细则》对其通过集中竞价交易买入股票的减持，不做限制。但除集中竞价交易买入的股份外，大股东减持所持有的其他任何股份，包括公司IPO前股份、定增股份、配股，以及通过大宗交易、协议转让、司法过户、继承等取得的股份，均须遵守《实施细则》的规定。
上市公司限售股减持节税招数过招 一、限售股征税的沿革 （一）限售股不征税的漏洞 我国实行股权分置改革后，股票已无流通股和非流通股之分，只有限售股和非限售股之别。限售股解禁后可以进入流通，但这些限售股都不是从上市公司公开发行和转让市场上取得，取得成本很低，上市后溢价很高，。《财政部国家税务总局关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》（财税[1998]61号）并没有明确，转让上市公司股票继续免征个人所得税的规定中的“股票”是限售股还是二级市场上流通的股票。所以理论上讲只要转让上市公司的股票均可免税。如果对限售股解禁后转让不征税，有违公平。 陈发树事件触发限售股征税政策的随即出台。陈发树是紫金矿业的董事长，其通过三个关联公司间接持有紫金矿业的股份，上市前，陈发树开始策划，受让前述三家公司持有的紫金矿业股份，从而实现其直接持有紫金矿业的股权。紫金矿业在2008年上市，经过一年的禁售期，陈发树前后两次减持紫金矿业股份总计约3亿股，套现27.3亿元，但是由于财税[1998]61号的税收政策漏洞，陈发树居然一分钱的个税税款都不用缴！ （二）限售股政策的出台 资本交易市场的愈演愈烈的避税现象，导致财政部和国家税务总局在2009年最后一天连夜出台了《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税[2009]167号，戏称“陈发树条款”），明确了将从2010年1月日开始对限售股转让征收个人所得税，按财产转让所得20%的税率征税。随后财政部国家税务总局证监会又出台了关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知（财税[2010]70号）。 二、限售股转让的节税招数 （一）善用核定征收 个人转让限售股的应纳税所得额=限售股转让收入—限售股原值
个税改革，也谈限售股解禁后高送转避税！ 送股是公司获得盈利的情况下,对股东的一种分红回报，向外界传递公司业绩向好的信息。上市公司在限售股解禁后，通常会有高送转的方案，如10送10,10送8，10送5……,那么，上市公司为什么热衷在限售股解禁后高送转呢？上市公司限售股股东利用高送转可以避税，它的避税是怎样实现的？行内热议，高送转避税是利用了政策的漏洞，个税改革，高送转避税将无所循形，真的是这样吗？ 智慧源，是一家专注于财税咨询的专业机构，2016年挂牌新三板（股票代码：837079），我们在实务中累积了大量资本交易税收咨询经验，帮助客户解决了很多财税难题。下面我们通过限售股解禁前后发生高送转方案税负对比，为您分析限售股解禁后高送转的税务动因。 相关案例 陈某是甲股份有限公司的一个老股东，公司上市后，他手中的400万股股票成为限售股，成本为6元/股，股价为60元/股。限售股解禁日期为2018年1月1日。上市公司发布的高送转方案每10股送5股，陈某手中股票由400万股变成了600 万股。按发生日期的不同，有两个方案，A方案发生于2017年12月，B方案发生于2018年2月。两个方案中，假设陈某均于送股发生2个月后股价没有任何变化的情况下把股票全部卖掉。 如果，陈某全部卖掉股票之前上市公司不发生送转股，其税务负担如下：
400万×（60-6）×20%=4,320万元 送股方案发生后，陈某手中股票主要有两个变化，一是股价和成本变了，另一个是股票的数量变了。 送股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了，股价随之同比例下降。A方案和B方案下，成本由原来的6元变成了4元。股价由原来的60元变成了40元。 我们知道，上市公司股票复牌日或者上市首日之前形成的限售股，解禁前滋生的股份仍为限售股，解禁后滋生的股份不是限售股。上市公司个人股东限售股转让需要计缴个税，非限售股转让则不需要计缴个税。本案中，A方案发生于限售股解禁前，无论是陈某原来的400万股还是之后滋生的200万股，即总共600万股都是限售股。B方案发生于限售股解禁后，陈某原来的400万股是限售股，之后滋生的200万股，不是限售股。 假设陈某在上市公司送股发生3个月后，全部卖掉手中的股份，产生的税务负担计算如下： A方案，高转送发生于上市公司限售股解禁前： 600万×（40-4）×20%=4,320万元 B方案：高转送发生于上市公司限售股解禁后： 400万×（40-4）×20%=2,880万元 我们看到，按A方案，高送转发生于上市公司限售股解禁前，陈某卖掉全部股份，高送转对他的税务负担不产生影响，都是4,320万元。 按B方案，高送转发生于上市公司限售股解禁后，陈某卖掉全部股份比不发生高送转或高送转发生于上市公司限售股解禁前节税： 4,320-2,880=1,440万元。 以上计算，是基于陈某限售股的成本有记录的情况，如果陈某的成本没有记录，成本将被核定为收入的15%。陈某卖掉手中的股份，税务负担计算如下：如果上市公司不发生送转股: 400万×60×（1-15%）×20%=4,080万元 A方案：600万×40×（1-15%）×20%=4,080万元 B方案：400万×40×（1-15%）×20%=2,720万元 在这种计税方法下，按A方案，高送转发生于上市公司限售股解禁前，陈某卖掉全部股份，高送转对他的税务负担不产生影响，都是4,080万元。 按B方案，高送转发生于上市公司限售股解禁后，陈某卖掉全部股份比不发生高送转或高送转发生于上市公司限售股解禁前节税： 4,080-2,720=1,360万元。 公司推出高送转或是出于经营规划和战略布局，但限售股解禁前后，发生高送转再减持股份，存在巨大的税负差，其合理性正在广泛地受到质疑，不断有声音建议监管层出台措施堵住相关税收漏洞。 2018年8月31日，十三届全国人大常委会第五次会议表决通过了关于修改个人所得税法的决定，个税体制改革步入进行时，剑之所指，旧有体制下存在的税收漏洞势将成为个税改革的重点。预计，接下来的一年时间，会有至少30个个税补丁政策和实施细则陆续出台指导和规范新个税法落地实施。 个税体制改革，高送转避个税，将无所循形，真的是这样的吗，我们拭目以待！
财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个 人所得税有关问题的通知
财税〔2009〕167号 财税〔 2009〕167号
全文有效
成文日期：2009-12-31
字体： 【大】 【中】 【小】
各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局） 、国家税务局、地方税务局，新 疆生产建设兵团财务局，上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算公司： 为进一步完善股权分置改革后的相关制度， 发挥税收对高收入者的调节作用， 促进资本市场长期稳定健康发展，经国务院批准，现就个人转让上市公司限售流 通股（以下简称限售股）取得的所得征收个人所得税有关问题通知如下： 一、自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得，按照“财产转让所 得”，适用20%的比例税率征收个人所得税。 二、本通知所称限售股，包括： 1.上市公司股权分置改革完成后股票复牌日之前股东所持原非流通股股份， 以及股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、 （以下统称股改限售股） 转股 ； 2.2006年股权分置改革新老划断后，首次公开发行股票并上市的公司形成的 限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股（以下统称新股 限售股） ； 3.财政部、税务总局、法制办和证监会共同确定的其他限售股。 三、个人转让限售股，以每次限售股转让收入，减除股票原值和合理税费后
的余额，为应纳税所得额。即： 应纳税所得额＝限售股转让收入－（限售股原值+合理税费） 应纳税额 = 应纳税所得额×20% 本通知所称的限售股转让收入，是指转让限售股股票实际取得的收入。限售 股原值，是指限售股买入时的买入价及按照规定缴纳的有关费用。合理税费，是 指转让限售股过程中发生的印花税、佣金、过户费等与交易相关的税费。 如果纳税人未能提供完整、真实的限售股原值凭证的，不能准确计算限售股 原值的，主管税务机关一律按限售股转让收入的15%核定限售股原值及合理税费。 四、限售股转让所得个人所得税，以限售股持有者为纳税义务人，以个人股 东开户的证券机构为扣缴义务人。限售股个人所得税由证券机构所在地主管税务 机关负责征收管理。 五、限售股转让所得个人所得税，采取证券机构预扣预缴、纳税人自行申报 清算和证券机构直接扣缴相结合的方式征收。证券机构预扣预缴的税款，于次月7 日内以纳税保证金形式向主管税务机关缴纳。 主管税务机关在收取纳税保证金时， 应向证券机构开具《中华人民共和国纳税保证金收据》 ，并纳入专户存储。 根据证券机构技术和制度准备完成情况，对不同阶段形成的限售
昆山市人民政府办公室文件 昆政办发〔2011〕79号 市政府办公室关于印发在昆减持 上市公司限售股奖励办法的通知 昆山开发区、花桥经济开发区、昆山高新区、旅游度假区管委会，各镇人民政府，市各委办局、各直属单位： 《关于在昆减持上市公司限售股奖励办法》业经市政府第44次常务会议审议通过，现印发给你们，请认真组织实施。 二○一一年十月十二日
关于在昆减持上市公司限售股奖励办法 为鼓励上市公司股东委托昆山本地券商进行限售股减持，提高企业上市积极性，促进经济转型升级，特制定本办法。 第一条奖励对象 委托昆山本地券商进行限售股减持的上市公司个人股东和非个人股东。 第二条奖励政策 1．上市公司的非个人股东在昆限售股减持，按其减持股份所缴纳所得税地方留成部分的30%予以奖励； 2．本政策实施后本地上市公司的个人股东限售股，按其减持股份所缴纳所得税地方留成部分的６0%予以奖励； 3．本政策实施前本地已上市公司在昆托管的个人股东限售股，按其减持股份所缴纳所得税地方留成部分的80%予以奖励； 4．外地上市公司在昆托管个人股东限售股，按其减持股份所缴纳所得税地方留成部分的90%予以奖励。 为鼓励各区镇加强税收征管，对上市公司非个人股东在昆减持所得税地方留成全部划归所在地区镇财政，奖励资金由市财政代付，年终与所在地区镇财政结算；对由证券公司集中代扣代缴上市公司个人股东在昆减持所缴纳的个人所得税，其地方留成兑现奖励后的余额，年终由市财政按现行财政体制在市、区镇间进
行专项结算。上市公司个人股东在昆减持奖励资金由市财政在企业上市专项资金中安排。 第三条操作方法 1．委托昆山本地券商做好个人限售股减持业务的代扣代缴工作； 2．业务发生后,由受托券商凭经主管税务机关审定的上市公司个人股东扣缴纳税记录向财政部门提出申请； 3．上市公司非个人股东提供限售股减持所缴纳的所得税完税凭证，由受托券商向财政部门提出申请； 4．经市财政部门会上市办审核并报市政府批准后，由市财政将奖励资金拨付给受托券商营业部，由其代收后支付给奖励对象，并做好统计报备工作。 第四条附则 本奖励办法与《关于鼓励扶持企业上市的若干意见（试行）》同时执行，本地上市公司在享受鼓励扶持企业上市政策时须提供股东在昆托管减持股份承诺。 本办法自公布之日起试行。
限售股解禁规则 限售股解禁规则是指上市公司股票中被限制流通的股票，在规定时间内解除限售，成为自由流通股票的一种规则。这种规则是中国证券市场中最为常见的股票规则之一，其作用不仅对上市公司有着深远的影响，同时也对整个股市的稳定性产生了直接的影响。 1. 提高市场流动性 限售股主要是指在上市公司股票中，被公司或者股东自愿限制流通的股票。而这些股票大部分是属于大股东、基金管理人、高管等人，这些人持有的股票数量是非常庞大的。在一定时间内限售的限制期限一到，即可成为自由流通股票，就可以正常交易，这就和其他的股票贸易一样进行交易。 在中国证券市场的短期内，股票的交易量和流动性是非常大的，而限售股的解禁将大量股票增加到市场，相当于从保险箱中翻出一大笔现金注入市场中，这对于扩大市场交易量和流动性的作用是非常明显的。 2. 优化上市公司结构 由于限售股股东的稳定性比较高，他们往往会成为上市公司的大股东，掌握着公司的控制权。而在限售股解禁后，大股东、高管等人将有更多的股票流入市场，公司股权结构也将得到改善。 限售股解禁本质上是一种变相减持的方式，可以让公司高层和大股东逐渐减持，降低对公司的控制权，增加其他股东的话语权。 3. 规范股票市场 限售股解禁规则是为了规范股票市场而设计的。在限售期限内，对大股东、高管等股东持股量的限制可以规避这些股东在限止时抛掉股票所带来的突然压力。而在解禁后，因为市场上的大量股票流转所带来的增长情况，大股东、基金管理人等人会根据市场变动情况进行策略性减持，这样能够有效地减小股价压力，避免大量供给引起的股票价格下跌。 1. 针对公司规模的解禁规则 在中国证券法规中，对股票的流通和交易行为也做了详细规定。针对上市公司，限售股解禁的规则是必要的。对于中小企业，限制时间可以相对短一些，也可以对规模较大的公司实行分批次解禁，降低解禁对市场造成的冲击。限售股的解禁应当按照确定的解禁意向书进行，这意味着限售股的解禁应该在公司股东会方面得出共识，得到股东的一致决策后方可实行。 2. 合理的解禁时间
股票托付需要手续费吗 股票托付手续费是股票公司经当地有关部门批准，在投资者办理 托付买卖时，向投资者收取的，主要用于通讯：设备、单证制作等方面的费用。下面由我给大家共享一些关于理解股票托付需要什么手续，便利大家学习，期望可以帮到你。 理解股票托付需要什么手续 股票托付需要手续费吗股票托付，又称代理买卖股票，是一种特地从事经纪人或同时从事自我管理和经纪业务的许可证。证券公司接受股票投资者的托付买卖股票，并依据买卖双方各自的状况代表买卖双方买卖股票。当不满足托付条件，即投资者设定的托付价格时，股票托付单不会是成交，投资者不需要支付手续费，只要托付单是成交后收取肯定的手续费、转让费和印花税即可。 以下为你解释： 交易所规定，手续费不得高于成交金额的千分之三，从5元起算，但不同的证券公司，手续费标准不同，有的按成交金额的千分之三收取，有的按成交金额的千分之二收取。按成交金额二十万收取;印花 税只在卖股票时按成交的千分之一征收，而在买股票时不征收。 股票托付方式选哪种比拟好一点假如投资者想以更适合的价格买 入或卖出，可以选择限定价格托付这一方式，即投资者在股价涨跌范围内设定价格，交易所依据设定价格或优于设定价格进行成交。假如投资者急着买股票，可以选择市价托付，即投资者只需要选择市价托
付的申报类型。下单后交易所会匹配成交，只有到了成交之后，你才能通过托付的方式查到成交的价格。 一般投资者选择限定价格托付，可以让成交依据投资者指定的价格，但假如时间优先和价格优先不能满足，成交可能就不行了。目前，除了限定价格托付和市场价格托付之外，还有其他的股票托付方式。翻开交易软件，点击买入，然后点击托付，会消灭六种托付方式： 1、限价托付：这种但凡只需要填写股票代码，成交买入数量及价 格三种指标就可以了。 2、对手方最优价格：依据卖一的价格成交。 3、本方最优价格：依据买一的价格成交。 4、即时成交剩余撤销：这种方式不需要制定托付价格，系统可以 自动准时撮合，不成交的托付单会消灭自动撤单的状况。 5、五档即成剩转撤：五个托付价格由交易系统自主进行比照，有 成交的价格就会立马进行成交，不能成交就会自动撤单。 6、全额成交或转撤：依据当前个股的即时价格，进行全仓买入， 不能成交就会消灭自动撤单的状况。 限售股解禁意味着什么 持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，只能在肯定期 限内限量上市交易，这些股票称为限售股。但限售股解禁意味着此前限售股允许上市，解禁后可以在证券证券交易所正常交易。我们也可以理解，持有大量股票的投资者手中的股票可能会被抛售，因此存在该股票股价下跌的风险。
限售股解禁减持新规 近日，中国证监会发布了《关于限售股解禁减持新规实施的公告》（以下简称新规），明确了限售股解除禁令后减持操作需遵守的规定，以确保股票市场的安全性和有序发展。 新规的主要内容包括：一是确定禁令解除时间，禁令解除之日为减持交易起算之日，受限售股解禁影响的公司应及时做好相关准备；二是确定减持范围，减持操作受限在禁令解除之日及之后发行的限售股；三是确定减持时间，减持操作发起之日起180个交易日内完成；四是确定减持量，根据证券发行人的情况，减持量不得高于原定解禁股份的50%；五是确定减持形式，证券发行人应当筹措资金，回购其自有股份；六是确定股票流动性要求，受解禁影响的证券发行人应当对其可供减持的股票提供足够的流动性；七是确定风险防范措施，受限售股解禁影响的证券发行人应严格控制减持操作，不得影响其及其相关企业市场稳定性和投资者的合法权益。 新规的出台标志着中国证监会对限售股解禁减持操作进行统一 管理，具体措施将有助于加强对对限售股减持市场的监管，保护投资者的合法权益，最大程度维护市场稳定。 受限售股解禁减持操作影响的公司，将有利于更严格地执行新规定，并做好与社会融资者之间的沟通工作，针对新规定提供更多具体措施，以便更好地解决减持所带来的影响。 此外，中国证监会还发布了一些关于优化股票市场的政策，试图通过降低股票发行门槛，增加登记保荐机构，改进发行审批流程，推
动股票市场的发展。例如，最近中国证监会出台了关于改革原定增发审批机制的政策，主要针对企业梯度进行股票发行，以促进市场秩序稳定。 新规的出台，将有助于统一市场减持的规则，加强限售股解禁减持上市公司的监管，也为股票市场的有序发展提供了有力的助力。未来，中国证监会将继续加强市场减持的规范性，维护投资者的合法权益，推动股票市场的健康发展。
限售股减持新规-回复 限售股减持新规的具体内容、对股市的影响以及投资者应如何应对。 一、限售股减持新规的具体内容 限售股减持新规是指国家对上市公司限制其股东、高管及其他特定人员减持股份的一项监管政策。为了维护市场公平、促进市场稳定，限售股减持新规对不同情形下的减持行为进行了具体规定。 首先，限售期限的设定。根据新规定，股东持有的股份在上市公司并非流通的时间超过一定期限后，方可减持。这一限期主要根据公司上市时间和发行方式来决定，一般在6-36个月之间。 其次，减持方式的规定。新规对减持股份的方式有所约束，一方面要求减持股东通过大宗交易的方式进行，另一方面对减持所得的收益需要一定比例的封锁期。 再次，减持数量的限制。根据新规定，股东在特定的时间段内减持的股份数量受到一定的限制，比如每次减持数量不得超过其持股总量的百分之一。 最后，信息披露的要求。新规要求减持股东在减持之前必须提前公告，并在减持完成后及时披露减持的情况，以保证市场的透明度和公正性。
二、对股市的影响 限售股减持新规对股市产生了广泛的影响。 首先，限售股减持新规促进了市场稳定。限制股东减持的数量和方式，可以有效避免过度减持引起的股价大幅下跌，维护了市场的平稳运行。 其次，新规提高了市场的透明度。股东在减持前必须提前公告，并在减持后及时披露情况，使投资者能够了解到相关信息，减少了不对称信息带来的风险。 再次，新规对于市场投资者的信心起到了积极的作用。在投资者眼中，有限制减持的规定，可以减少大股东悄然减持带来的市场不确定性，提高了投资的可预测性。 最后，限售股减持新规对于公司治理结构的完善起到了积极的推动作用。有限制减持规定的存在，可以使公司的股东更加理性对待股份的减持问题，减少了可能出现的操纵等不正当行为。 三、投资者应如何应对
股份减持的窗口期汇总 股份减持的窗口期汇总 股份减持的窗口期汇总 (2021-11-22 16:06:50) 标签：分类：业务学习 目前，对于“大小非”减持主要的规章制度如下：中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下称《指导意见》；《上市规则》；上海证券交易所《关于实施“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”有关问题的通知》、《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》、《证券异常交易实时监控指引》和《关于督促上市公司股东认真执行减持解除限售存量股份的规定的通知》等。 第一，禁止减持窗口：年报、半年报公告前30日内------仅针对控股股东 《指导意见》规定，上市公司控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。本次半年报披露前30日内不得转让其解除限售存量股份；上市公司董事、监事、高级管理人员和其他涉密人员在年报、半年报编制期间对其内容负有保密义务。第二，股东权益变动时的禁止交易窗口------针对投资者及一致行动人 根据《证券法》和《上市公司收购管理办法》，投资者及其一致行动人权益变动的披露时点和交易行为限制如下表所示： 投资者及其一致行动人权益变动达到上述披露时点时，还应按照《证券法》和《上市公司收购管理办法》的要求，履行报告（向中国证监会、证券交易所提交书面报告，抄报派出机构）和信息披露义务（编制权益变动报告书并予公告）。 需要注意的是，“统买卖上市公司股份。 第三，内幕信息公告前禁止交易——针对内幕信息知情人 根据《证券法》第74条之规定，“持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员”为法定的“证券交易内幕信息的知情人”。根据证监会发布证监公司字[2021]128号《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》及《证券法》相关规定，对于内幕信息的知情人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。第四，其他相关窗口期 1、在年报、半年报披露前30日内、半年度业绩预告或业绩快报披露前10日内，上市公司不得公布股权激励计划、向激励对象授予股票期权和限制性股票或办理股票期权的行权。
关于企业转让上市公司限售股有关所得税问题的公告 国家税务总局公告2011年第39号 根据《中华人民共和国企业所得税法》(以下简称企业所得税法)及其实施条例的有关规定，现就企业转让上市公司限售股(以下简称限售股)有关所得税问题，公告如下： 一、纳税义务人的范围界定问题 根据企业所得税法第一条及其实施条例第三条的规定，转让限售股取得收入的企业(包括事业单位、社会团体、民办非企业单位等)，为企业所得税的纳税义务人。 二、企业转让代个人持有的限售股征税问题 因股权分置改革造成原由个人出资而由企业代持有的限售股，企业在转让时按以下规定处理： (一)企业转让上述限售股取得的收入，应作为企业应税收入计算纳税。 上述限售股转让收入扣除限售股原值和合理税费后的余额为该限售股转让所得。企业未能提供完整、真实的限售股原值凭证，不能准确计算该限售股原值的，主管税务机关一律按该限售股转让收入的15%，核定为该限售股原值和合理税费。 依照本条规定完成纳税义务后的限售股转让收入余额转付给实际所有人时不再纳税。 (二)依法院判决、裁定等原因，通过证券登记结算公司，企业将其代持的个人限售股直接变更到实际所有人名下的，不视同转让限售股。 三、企业在限售股解禁前转让限售股征税问题 企业在限售股解禁前将其持有的限售股转让给其他企业或个人(以下简称受让方)，其企业所得税问题按以下规定处理： (一)企业应按减持在证券登记结算机构登记的限售股取得的全部收入，计入企业当年度应税收入计算纳税。
(二)企业持有的限售股在解禁前已签订协议转让给受让方，但未变更股权登记、仍由企业持有的，企业实际减持该限售股取得的收入，依照本条第一项规定纳税后，其余额转付给受让方的，受让方不再纳税。 四、本公告自2011年7月1日起执行。本公告生效后尚未处理的纳税事项，按照本公告规定处理；已经处理的纳税事项，不再调整。 特此公告。
5%以上股东减持规则大宗交易5%以上股东减持规则是指股东在持有某家上市公司5%以上的股份时，进行减持操作时需要遵守的规定。这些规定旨在保护市场秩序和 投资者利益，以防止股东滥用内幕信息和操纵市场。 根据中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）制定的相关规定，以下是5%以上股东减持规则的核心要点： 1.减持比例限制：5%以上股东单次减持不得超过其所持股份的1%，例如，如果某股东持有某家上市公司10%的股份，那么其在一次减持中最多只能减持1%的股份。 2.减持时间限制：股东减持的时间限制为减持计划执行的六个月，即减持开始后的六个月内必须完成减持。在这个时间范围内，股东不 得再次进行减持。若超过六个月仍未完成减持，需要重新申报减持计划。 3.公告和申报：股东减持需要提前向所在公司和证券交易所提出 减持计划的申报。公司需通过股东大会审议后，并在指定媒体上公告
减持计划。证券交易所也会对减持计划进行审核，并在决策后进行公告。 4.集中竞价交易：股东在减持过程中需要通过集中竞价交易的方式进行减持。这意味着股东不能进行协议转让或私下交易。 5.限售股减持：对于限售股的减持，还需要遵守证券法和相关法规中针对限售股减持的规定。限售股指的是公司发行股份期间，为保护中小投资者的利益，公司股份不得在一定时间内自由转让的股份。 6.自然人股东减持：自然人股东在减持时需遵守更多的限制，包括持股时间限制和锁定期限制。根据证监会规定，持有股份不满一年的自然人股东在减持时需向证券交易所申报，并履行减持时间和公告等相关减持手续。 以上是5%以上股东减持规则的主要内容。这些规则的实施旨在保护市场公平、公正和透明，减少操纵市场和内幕交易的风险，保护投资者的合法权益。投资者在进行股票投资时，需要了解并遵守这些规则，以避免触犯相关法律法规带来的法律责任和财务损失。
高管限售股出借参与融券变相减持 全文共四篇示例，供读者参考 第一篇示例： 高管限售股出借参与融券变相减持，是指公司高管将其限售股出 借给券商，券商再利用这些股票进行融券交易，实际上是一种变相的 减持行为。这种行为不仅存在监管漏洞，也可能给市场带来不良影响，因此引起了监管部门的重视和关注。 高管限售股是指公司高级管理人员（包括董事、监事、高级管理人员）持有的公司股份在一定时期内无法转让或交易的股份，旨在约束高管减持行为，维护公司稳定经营和股东利益。一些高管很“聪明地” 利用限售股出借这一漏洞，通过将限售股出借给券商，间接参与融券 交易，从而实现变相减持的目的。 融券交易是指券商借入股票并卖出，希望在股价下跌时买回股票 还券获利的一种交易方式。高管将其限售股出借给券商后，券商就可 以利用这些股票进行融券交易，借助市场下跌或其他手段获利。这样 一来，高管既绕开了限售股的限制，实现了减持的目的，又可以通过 融券交易获取额外的收益。 针对高管限售股出借参与融券变相减持的现象，监管部门应当采 取有效的监管措施，遏制这种不良行为的发生。监管部门应当对高管 限售股出借行为设定更加严格的监管规定，明确禁止高管将限售股出
借给券商用于融券交易。监管部门应当加强对融券交易的监控，及时发现和处置变相减持行为，维护市场秩序和投资者权益。 公司内部也应当加强对高管行为的监督和约束，防范高管限售股出借参与融券变相减持的行为。公司应当建立健全的内部监管制度，规范高管持股、减持，加强信息披露和公开透明度，提高公司治理水平，减少市场风险和不确定性。 高管限售股出借参与融券变相减持，是一种不良行为，不仅存在监管漏洞，也可能带来市场不稳定因素。监管部门和公司应当采取有效的措施，遏制这种行为的发生，维护市场秩序和投资者权益，促进公司健康稳定发展。【2000字】 第二篇示例： 高管限售股出借参与融券变相减持的现象近年来愈发频繁，这种行为给市场带来了不小的影响。在股市中，融资融券是一种有风险的操作，而有些高管却利用自己手中的限售股进行出借，再通过融券的方式来变相减持，这种行为不仅有可能触及相关法律法规的底线，还有可能导致市场的不稳定。 高管限售股是公司为了稳定股价，保护股东利益而设立的一种制度。高管持有的限售股在一定期限内不得转让，这样可以减少高管恶意减持的可能性，保护公司的长期稳定发展。一些高管却通过出借限售股，再借款进行融资融券的方式，来变相减持，这种行为往往是为了获利。
大宗减持规则 大宗减持是指持有公司股票数量在一定比例以上的股东减持其所 持股份的行为。减持的原因可能是为了获取资金以投资其他项目、还 债等等。而减持行为通常会对公司股票价格产生较大影响，甚至会出 现大幅下跌的情况。因此，为保护公司股东的利益，扶持公司股票价 格稳定，我国证券监管部门制定了一系列大宗减持规则。 首先，大宗股东减持的股票数量应该在规定时间内分散卖出，在 不影响市场和公司正常经营的前提下，避免一次性抛售对股价造成太 大冲击，导致其他股东利益受损。通常情况下，离任期限满一年的上 市公司高管、股东和新股发行的限售股解禁股都需要注意这一规定。 其次，大宗股东减持需要在正式公告后的6个月内分散卖出，并 需要提前向公司和交易所提交减持计划。减持计划应当明确减持时间、股票数目和减持方式等信息，以确保在合理的时间内减将持股。若减 持计划发生变更，股东也必须及时向公司和交易所报备。 除了减持计划，大宗股东减持还需要遵守内幕信息禁止性规定。 未公开的获秘密利益的情况下不得减持股票，避免利用未公开信息谋 取不当利益，损害小股东和市场公平竞争的的利益。在减持过程中， 大宗股东还需要遵守市场公平竞争原则，经纪商不得通过内部交易提 前获得股价波动信息和不断涨幅显示持股数量。 最后，大宗股东减持对公司股价产生影响，我国证监会要求所有 上市公司要及时公告股东减持的放量信息，并严格披露公司相关经营
状况和业绩变化。公司要在事件公告后连续5个交易日明确评估股民 对市场公平公正的意见和评论，并在两个交易日内采取合理、准确补 偿措施，减少减持行为造成的影响，保护其他股东的合法利益。 综上，大宗减持规则的制定，旨在保护公司股东和市场公平竞争 的利益。大宗股东在减持股票时，需要遵守减持计划、内幕禁止性规 定和公平竞争原则，并在减持时分散卖出，尽可能避免对公司股价造 成不良影响。同时上市公司也应该根据事件实际情况公开减持信息， 采取合理补偿措施，积极应对减持行为对公司和其他股东带来的影响，维护交易市场的良好秩序和投资者权益。
根据新的减持规定，大股东、持有首次公开发行股票前发行股份的股东每年可以通过集中竞价减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%（每90日不超过2%），全年可以通过两种减持方式减持总股本的12%股份。非公开发行股份获得的股票的股东（包括定增、并购重组）在锁定期满12月后每年可以通过集中竞价最多可减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%的股权，全年最大可减持总股本12%的股权）；若持股比例刚好大于8%一点点，通过大宗交易可以减持8%的股权，则剩余部分通过集中竞价减持比例50%，另外50%只能第3年减持了。 看看市场反应，逐一解读： 1.持有特定股份的股东，无论其持股比例，在任意连续90日内，通过竞价交易减持的解禁限售股不得超过总股本的1%！ 这个1%的规定没确定没有变，但是从大股东，变成了特定股东：可以理解为除散户外的所有股东，包括IPO前的股东及定增入股的股东！ 打个比方，你持股4.99%，按之前的规定算是小股东，可以一下子清仓减持，现在是90天内只准卖1%！ 2.通过大宗交易方式减持股份，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让！ 之前大宗交易就是个大漏洞，所有的清仓式减持，都是通过大宗交易出掉的！现在最多只能减持2%，且接盘方必须锁仓6个月，这风险太大了，估计没多少机构还愿意接这个盘的！ 也就是说，3个月之内，大股东最多只能减持3%的股份，其中大宗交易的2%接盘方要锁仓半年，所以市场承受的抛压也就是1%！ 3.通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求！董监高辞职的，仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。
【标题】 上市公司股分锁定期相关法规文件文档范本 【正文】 一、引言 本文档旨在提供一份关于上市公司股分锁定期的最新最全的文档模板范本，以供有需要的机构和个人参考使用。本文档涵盖了上市公司股分锁定期的定义、相关的法律法规、具体的解释和说明，并且对于各种可能涉及到的问题和情形都进行了详尽的分析和解答，旨在匡助读者更全面地了解和掌握有关上市公司股分锁定期的相关知识。 二、股分锁定期的定义及法律法规 1.股分锁定期的定义 股分锁定期，是指公司发行新股或者增发股票后，为保证公司股价稳定和市场公正公开，限制发行人、董事、高级管理人员、核心技
术人员等特定对象在其所持有的上市公司股票在一定期限内不得转让的制度。根据《上市公司股分转让管理办法》的规定，上市公司的发行人及其关联方在发行前6个月内不得转让股票，发行后12个月内不得转让股票；董事、监事、高级管理人员等人员在发行后12个月内不得转让股票，12个月后每6个月只能减持不超过1%的股分。 2.股分锁定期相关的法律法规 （1）《公司法》 《公司法》第159条规定：“上市公司发行新股或者增加注册资本时，应当向社会公开辟行。发行股票应当符合有关法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定。” （2）《证券法》
《证券法》第63条规定：“股票发行人及其关联方，在其所持有的上市公司股票在发行前6个月内不得转让股票，在发行后12个月内不得转让股票。” （3）《上市公司股分转让管理办法》 《上市公司股分转让管理办法》第二十三条规定：“上市公司股票发行人及其关联方所持有的股票在发行前6个月内不得转让；发行完成后12个月内不得转让；董事、监事、高级管理人员及本公司核心技术人员所持有的股票在发行完成后12个月内不得转让。” （4）《上市公司信息披露管理办法》 《上市公司信息披露管理办法》第三十四条规定：“上市公司股票发行人在首次公开辟行股票后12个月内，如要转让其所持有的上市公司股票，应当向所在地国务院证券监督管理机构报告，并在公告中明确转让数量、转让方式和用途。”