开放教育(本科)工商管理专业《期货交易实务》课程
平时作业参考答案
平时作业第一次(第一章____第三章)
一、名词解释（每个4分，共20分）：
1．市价指令：（P71）是指客户下达交易指令时，仅明确交易的头寸、数量和交割月份，不限定成交价格，而是要求出市代表按照当时市场可执行的最好价格买入或者卖出期货合约的指令。
2．现货远期合约：是由现货商品的买卖双方签订的在未来的某一个日期交割的一定数量、质量商品的合约或协议，在签订合约后，签约双方都必须承担在合约到期时按相互协商一定的条款履行合约的义务。在签订现货远期合约时，买卖双方不仅对买卖的商品数量、质量等级、交割日期进行协商，而且互相协商了一个交货价格。
3．期货交易：（P6）是指在期货易所内买卖标准化期货合约的交易。这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。
4．期货经纪公司：（P43）期货经纪公司就是专门从事接受非期货交易所会员的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。它属于盈利性的经济组织。
5．每日无负债结算制度：每日无负债结算制度是结算所实行的一种结算制度。它的具体内容就是每逢交易日结束后，结算所先算出结算价格，然后根据当日各类商品期货合约的结算价格核算当日每笔交易双方的盈亏情况，并在他们各自的结算保证金账户上进行调整，将盈余划入账户的贷方，亏损划入借方，若亏损的结算会员的保证金账户上的贷方余额低于最低保证金水平，结算所就向它们发出追加保证金的通知，要求该亏损会员必须在第二个交易日之前，补交结算保证金以达到维持（最低）保证金的水平，做到无负债交易，否则该会员就不能在第二个交易日进行期货交易。
二、判断说明理由（每个3分，共15分）：
1．会员制期货交易所是以盈利为目地的经济组织。（F）
错。会员制期货交易所是实行自律管理的非盈利性会员法人，其中认购会员资格费不是投资行为。
2．为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投资者的利益，防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定的时间内的买入量作出限定性规定。（F）
错。为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投资者的利益，防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所只有最大持有限额、大户报告制度和涨跌停板制度。
3．期货交易之所以具有发现价格的功能，是因为参与者众，能代表供求。（F）
错。不只是，还有参与人士专业、期货交易透明度高。
4．所有商品都可作为期交所的交易品种。（F）
错。只有可贮存、品质可标准化，价格波动幅度大并能大量交易者才行。
5．期货交易对企业有作用，对宏观经济无作用。（F）
错。期货交易的价格发现功能对社会资源配置有促进作用，企业套期保值的累积效果可一定程度，熨平社会经济波动，当然期货交易的风险投资功能发挥时投机性过强会加剧社会经济波动。
三、简答（共21分）：
1．期货交易所在期货交易中的作用是什么？（7分）
（P31）期货交易所的最基本活动就是期货合约的买进卖出。为使期货交易所成为合法经济组织，防止由于操纵、欺诈、垄断等不法手段而导致期货市场混乱，价格暴涨暴跌，波及其他市场的正常运行，发挥期货市场的正常作用，各国政府都设有专门机构来对期货交易所及期货交易进行管理。其主要作用如下：（1）不仅为期货交易提供了一个专门的有组织的交易场所，而且还为期货交易者提供了各种先进便捷的交易设施，如各种先进的通讯联络设备和显示设备等；（2）为期货交易制订了标准化的期货合约，减少甚至杜绝了交易者之间因期货合约本身而引起的纠纷与争执，从而大大提高了交易效率和市场的流动性；（3）为期货交易制订统一的交易规则和其他各种规章制度，最大限度地规范了交易行为，确保期货交易的公平有序进行；（4）充当交易的中介，为在交易所内达成的所有期货合约提供履约担保；（5）监督、管理交易
所内进行的交易活动，对因期货交易而产生的经济纠纷提供富有效率的调节和仲裁；（6）为期货交易所会员和社会公众提供信息服务，及时把交易所内形成的期货价格以及其他期货交易所内形成的期货价格、金融工具的市场行情公布于众，以便会员和经纪人根据这一信息反馈系统的动态反映随时调整交易对象和交易行为，以达到预期目的。
2．期货交易与现货交易的区别是什么？（7分）
（P7）期货交易与现货交易是不同的，作为市场经济的一种高级形式，它们在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都有明显的区别，具体如下：
（1）交易的对象不同。现货交易的对象是实物，是“一手钱，一手货”的商品货币交换；而期货市场上交易的对象是期货合约，并不进行直接的商品交换。（2）交易的目的不同。现货交易的目的是实现商品所有权转移；而期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。（3）交易的方式不同。现货交易是一对一的签订契约，大部分是分散交易；而在期货市场上，所有的交易都要集中在交易所内以公开竟价的方式进行。
3．期货交易的基本功能是什么？（7分）
（P10）（1）回避价格风险。因为，对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，商品价格在两个市场上一般会保持相同的走势，商品生产者或经营者可以在两个市场上采取相反操作取得在一个市场上亏损的同时，在另一个市场上盈利，这样就把价格变动的风险转移出去了。（2）发现价格。因为期货交易的参与者众多。还有期货交易中的交易人士大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法。另外，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。（3）进行风险投资。投机者承担期货价格变动风险，利用期货交易的保证金制度，以小搏大，可进行高风险高收益的投资。
四、论述题（共24分）：
1．论述在入市前交易准备中如何了解和掌握期货合约的各项条款（14分）。
（P60）了解和掌握期货：
（1）可上市交易的品种。期货合约的针对某一具体商品的合约，合约品种指明了该期货合约的标的物是什么。（2）合约的交易单位。期货合约签订的数量和数量单位统称为期货合约的交易单位。期货交易所为每种期货合约都规定了统一的、标准化的交易单位，又称为合约大小，是指一份期货合约所包含的商品量是多少。另外，比如，芝加哥期货交易所规定，大豆期货每手为5000蒲式耳，如果你想买进10000蒲式耳大豆期货合约，你只需要买进2手大豆期货合约即可。（3）单位的报价。在期货合约中，每单位的报价也是一个重要方面，通常同一类别的期货商品有不同的报价单位。如芝加哥期货交易所规定，谷物类的农产品期货报价以“每蒲式耳”若干美分为报价单位。（4）最小的变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整倍数。（5）每日价格最大波动的限制。每日价格最大波动的限制，又称为“涨跌停板制”，是指当日某期货合约的成交价格不得高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，若超过该幅度则暂停该期货合约的交易。（6）合约月份。合约月份就是指合约到期进行期货交割的月份，交易者可自由选择不同的交割月份的合约进行交易。（7）合约的交易时间是指交易所每周有多少个营业日进行交易及每一营业日何时始何时止为交易时间。（8）最后交易日是指期货交易所规定的某一期货合约通过对冲方式平仓的最后一天，也就是到期合约进入交割日的前一交易日。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期就要停止合约的买卖，准备进行实物交割履行合约，所以必须规定合约买卖的最后日期，逾期停止合约的买卖。（9）最后交割日。最后交割日是指期货合约交割过程的最后一天，未平仓合约进入到期月份需时行实物交割的最后一天。（10）合约商品的交割等级。合约商品的交割等级是指最终进行期货商品交割时，期货商品应具有的标准品质和要求。（11）合约商品的交割地点是指进行期货商品交割所规定的交货场所。
2．论述期货交易中的两种定价形式（10分）。
定价形式是期货交易中撮合成交原则中决定市场价格水平机制的外在形式。目前在期货市场上普遍采用的是自由叫价制和集体一价制两种形式。
（1）自由叫价制：是指在期货市场上，众多的买方和卖方通过自由叫价和讨价还价成交的一种市场价
格形成机制的外在形式。在交易过程中的某一个具体时点上，众多的买主与卖主之间，只要有一个买主与某一个卖主之间的报价处于同一价格水平，那么这两者之间即达成了这笔交易，这个成资价格即被认定为该市场形成的、为市场所认可的价格。从价格理论角度分析，自由叫价制的定价形式的特点在于重视个性交易的活跃性，以局部的价格水平来影响整体的价格水平。
（2）集体一价制：是指在期货市场上，众多的买方和卖方通过双方竞争，不断调整价格与数量关系，从而在一个价格水平上共同达成交易的一种市场价格形成机制的外在形式。在实行集体一价制的交易中，首先由交易所的工作人员报出一个价格，然后场内出市代表表示出在这一价格水平上愿意买进和卖出的数量。当市场报价在某一水平时买入的数量大于卖出的数量，则市场报价按最小的变动价位规定提高价位，在新的价格水平上，买入的数量可能有所减少，而卖出的数量则有可能增加，如果在新的价位上，依然是买入数量大于卖出数量，则市场报价持续上升，直至在一个价位上出现买入数量与卖出数量相等；如果在市场报价水平上出现卖出数量大于买入数量，则市场报价将降低价位，直至在一个价位上出现卖出数量与买入数量相等。当该场所有的卖出数量与买入数量之和在某一具体价格水平上取得平衡时，这个价格即为该场所有的买单和所有的卖单的共同成交价。这种定价形式着眼于市场上买方卖方之间整体力量的对比，从价格理论角度分析，集体一价制的定价形式的特点在于强调共性的权威性和稳定性，即整体的价格水平的形成。
五、计算题（20分）：
某一投资者在期货经纪公司开了一个交易帐户，随后打入资金50万元人民币，在1999年2月初，它们以2200元／吨价格买入250手大连大豆9月份到期的期货合约，后来价格首先下跌至2090元／吨，假如当天的结算价为2085元／吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少，同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如果追加保证金，需要追加多少保证金？在3月下旬，大豆价格上涨，该投资者以2280元／吨全部平仓，试计算该交易者这一交易的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？（注：大豆的交易保证金是固定的，为每手（即10吨）1800元，期货经纪公司收取的手续费为30元／手／单边）
解：当天的浮动盈亏＝（2085－2200）×250×10＝－115×2500＝－287500元
该投资者的持仓量需保证金＝1800×250＝450000元
该投资者扣除第一次交易手续费和浮动亏损后只剩（500000－250×30－287500）＝205000元
所以该投资者需追加保证金，金额＝450000－205000＝245000元
该投资者在３月下旬平仓后，盈利为（2280－2200）×250×10－250×30＝192500元
该投资者结算保证金为50万元，初始保证金＝维持保证金＝45万元
平时作业第二次(第四章____第五章)
一、名词解释（每个3分，共6分）：
1．操纵市场：（P130）操纵市场也是期货交易中违规行为，是指一个或少数几个机构利用资金实力雄厚的优势联合起来组成临时的操作集团，通过分散席位隐蔽仓位（头寸）、对敲虚假买卖、连续买入或连续卖出等手段，造成市场成交热络的假象，以图在市场价格暴涨暴跌中牟取暴利的交易行为。
2．基差：（P109）是指一种商品在某一特定地点的现货价格与它在期货市场上的价格之间的差额，如果没有特别说明，则基差为当时现货价格与离交割期最近的一个期货合约月份之间的差额。
二、填空（每个1分，共20分）：
1．套期保值之所以能够取得保值效果是由于期货与现货价格的同向性和期货与现货价格的趋合性。2．套期保值的经济功能有有效控制生产成本、保障正常商业利润的获得和方便现货交易。
3．套期保值的操作原则有交易方向相反、商品种类相同或相近、商品数量相等或相近和月份相同或相近。
4．套期保值的保值费用＝保证金利息＋佣金＋基差变量。
5．期货投机的前提条件是价格波动。其具有可操作性是由于期货合约能被对冲平仓其能够以较小的本钱搏取较大的利润，是由于现在期货交易实行保证金制度。
6．期货投机者按交易部位分为多头投机者和空头投机者。期货投机者按持仓时间长短分为长线交易
者和短线交易者。俗称的抢帽子者持仓时间一般在一日以内。
三、判断并说明理由（每个2分，共12分）：
1．当遇长期大牛市时适用牛市套利。（F）
错。牛市套利是假定先涨后跌，或者先大涨后小涨，这与长期大牛市假设不符。
2．预料股指会下跌减速适用熊市套利。（T）
对。熊市套利于近期合约上涨制度小于远期合约上涨幅度的情况。
3．跨市场套利使同种商品在除去物流费用后在各市场之间趋于一致。（T）
对。跨市场套利时若除去物流费用后还有价差，这种套利就不会停止。
4．如果某日发现玉米可用于加工成防“非典”等病毒致疾病的药物而价格大幅上涨，这时可参照小麦和玉米之间的正常价差进行套利交易。（F）
错。此事发生后，玉米与小麦之间的所谓正常价差要重新确定。
5．套利保值时做得不符合原则要求达不到风险防范效果。（T）
对。套期保值有一操作原则，如交易方向相反、商品种类相同或相近、商品数量相等或相近和月份相同或相近等，不符合原则当然达不到风险防范的效果。
6．要有价格变动的风险就应套期保值。（F）
错。要套期保值费用低于价格变动风险时才适于进行套期保值。
四、问答（共38分）：
1．期货投机与套期保值的区别是什么（8分）？
（P127）（1）从交易对象看，投机交易是以期货市场为操作对象，利用期货价格的波动买空卖空牟取利润，投机者一般不涉足现货交割。而套期保值者则是以“现货、期货两条腿走路”，同时参与经营，以期货交易保证现货交易，以现货交易促进期货交易，并经常进行一些实物交割。（2）从交易目的看，投机交易借助期货市场的杠杆原理，以少量资金获取为目的，不希望占用过多资金或支付过多费用来进行交易，而套期保值者经常有现货交易的背景，占用资金数额通常较大，其目的不是为获取市额利润，而是希望用期货对现货进行必要的风险保值，锁定未来价格保证利润。（3）从交易方式看，投机交易主要利用价格波动进行短期买空卖空和套期图利交易，获取差价收益，进场出场均较迅速，做多做空并无固定方向；而套期保值交易则是利用现货、期货价格同向波动的特点，通过持有相反头寸，达到用一个市场的盈利去弥补另一个市场中的亏损，目的不是为了赚取差价收益，而是为了回避价格风险，持有头寸时间一般来说较长，并不经常改变自己的交易方向。（4）从交易风险看，投机交易是以投机者自愿承担价格波动风险为前提进行期货投机交易的，风险的大小与投机者收益的多少有着直接、内在的联系，符合高风险高利润的特点。而套期保值者则是价格风险的转移者，其参与期货交易的目的是为了转嫁或回避现货市场的风险，风险的大小与套期保值者的收益成反比关系。
2．期货投机与投资的区别是什么（8分）？
（P128）在经济学中投机与投资很难有一个明确的划分界限，其共同点是都需投入一定资金，在承受一定风险后以期望得到收益的行为。普遍意义下的投资是采用适当的形式投放现有资金，以便以利息、股息、租金、利润等形式获取将来的收入。投机则是利用商品某种资产在不同时间或不同空间的差价试图低买高卖赚取利润的行为。两者的主要区别如下：
（1）按风险大小分，投资者一般为风险反感型，他们把资本限制在未来收入比较可靠和本金安全的投资工具上；投机者则属于冒险型，他们倾向于高风险的投资工具，认为风险与收益成正比。在各种金融交易资产和投资工具中，期货交易风险较大、收益也较高，因此备受投机者青眯，投机交易也非常盛行，常常占交易量的较大比例。（2）按资金供给目的分，投资是以约定未来收入流量为目的的，投资者反感价格的频繁波动；而投机者则以获取资本利益为目的，投机者希望利用价格的频繁波动。投资者追求的是长期稳定的收益，投机者注重短期内资本迅速增值。期货交易以其价格易变性和高流动性满足了投机者的要求，因此期货市场除少量投资者或套期保值者外大部分为投机者。（3）对价格的分析方法不同，投资者往往关心金融工具的内在价值，一般用基本分析法来判断价格的走势，从而作出选择何种金融资产的决定；而投机者热衷于市场短期波动，大量采用技术分析方法，根据交易量、价格涨跌的广度和幅度，结合价格曲线
图来预测价格变动的趋势。正是投机者的不断买卖才使风险市场的交易连续进行，保证了市场的高流动性。3．套期图利的作用是什么（8分）？
（P134）（1）套期团利提供了风险对冲的的机会。风险对冲与套期保值一起构成了现货经营的左右腿，没有风险对冲，套期保值的作用难以顺利实现，保值者就失去了中途选择适当时机退出期货市场的机会，套期图利交易为期货市场提供了一种有效的润滑剂，在使交易者能自由进出期货市场的同时，达到自动调节市场的功能。（2）套期图利有助于合理市场价格水平的形成。套期图利实质上是以对冲为手段，调节期货市场的供求变化，加快价格拉平的进程。比如套期图利者一般买入价格相对偏低的期货合约，从而减少市场供给，增加市场需求，使相对偏低的价格回升，将市场价格拉回到正常的运行区间。同理，套期图利者卖出价格相对偏高的期货合约，从而增加了市场供给，减少市场需求，从而促使价格水平下降，同样把相对偏高的价格拉回到正常运行区间。因此，套利交易的平稳进行，将对期货市场的供求和价格水平形成一个平稳的自发调节过程，进而有助于一个合理的市场价格水平的形成。（3）套期图利有助于市场资源的合理分配。套期图利交易不仅利于形成合理的价格，而且通过不同商品间、不同月份间的跨期套利交易，可以促使社会资源在不同商品间的合理分配。套期图利者卖出比价偏高的商品合约，买进比价偏低的商品，熨平商品间不合理差价，起到自动调节市场供求的作用。
4．试分析买入套期保值的利弊是什么（8分）？
（P105）（1）买入套期保值能够回避价格上涨所带来的风险。如在上例中，铝型材厂通过买如保值，用期货市场上的赢利弥补了现货市场上多支付的成本，回避了价格上涨的风险。（2）提高了企业资金的使用效率。由于期货交易是一种保证金交易，因此只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。（3）对需要库存的商品来说，节省了一些仓储、保险费用和损耗费。（4）能够促使现货合同的早日签订。但是，在采取了买入套期保值策略以后，也失去了由于价格变动而可能得到的获利机会。也就是说，在回避对己不利的价格风险的同时，也放弃了因价格可能出现对己有利的机会，即如果不做买入套期保值，反而能够获得更大的利润。比如在上例中，如果铝锭价格下跌，该铝型材厂做买入套期保值反而出现亏损，拿现货市场少支付的成本来弥补期货市场的亏损，同时，必须支付交易成本（主要是佣金和银行利息）。5．期货投机与赌博的区别是什么（6分）？
（P128）投机交易与赌博行为有着本质的区别。期货投机与赌博是两种完全不同的行为。无论是从风险的本质还是对社会的贡献来看，两者都有本质的区别。
（1）就风险本质而言，赌博是一种认为制造的风险，参与赌博的风险随赌局的设立而产生，也会随赌局的消除而消失，赌博所冒的风险是原本不存在的奉贤。而期货市场价格波动的风险，其本身在现货商品中已经客观存在，并不因投机者的参与而产生。因此期货投机者是风险的承受者，而非风险的制造者，虽然在实践中由于少量投机者可能试图去操纵市场价格，将局部奉贤放大，但如果有严密的监管，这种操纵市场的行为是可以避免的。（2）从对社会的贡献角度来看，赌博行为仅仅是个人之间金钱发生转移，赌博活动所耗费的时间和资源没有创造出新的价值，没有对社会作出贡献。而期货市场投机者的大量参与，转嫁和分散了完全单纯由现货商承受的风险，现货市场巨大的价格风险得意分解和回避，对社会经济发展有一定积极作用。
五、论述题（12分）：
1．期货投机的积极与消极的功能是什么？
（P128
）期货投机的积极功能有：
～129
1．期货投机保证套期保值的顺利进行，使投机商成为现货风险的承担者。套期保值者因为本身的生产周期、生产规模以及目标成本的限制，导致其在交易的时间、数量和价格上都有特殊的要求，如果没有大量投机者的积极参与，占少数的套期保值者很难在各自理想的价位及时间顺利地达成协议成交。可以说由于投机者的广泛参与，大大缩小了套期保值者之间的买卖差价，提高了成交速度，并且承担了由现货商转嫁而来的风险。2．期货投机交易提供了所需要的风险资本，投机者愿意承受一定的特殊风险，是希望市场价格朝所预计的方向发生变化，得到一定的收益，客观上投机者的大量参与，促进了市场的流动性，同时降低了现货市场的交易成本，因此投机具有资金融通的作用。3．期货投机交易促进了相关市场的调节。各期货商品间价格或现货商品的间价格往往具有高度的相关性，投机者的大量交易，有利于消除地区间价
格的不合理状况，改变产品在不同时期的供求结构，使产品价格趋于合理，有利于不同商品之间保持合理的比价关系。4．期货投机有助于缓和商品价格的波动幅度。影响商品或金融工具价格的因素很多，如农产品价格除受供求关系的影响外，气候条件或进出口量的变化也会影响其价格，金融工具的价格同时受到利率及诸多政治、经济因素的影响，但有一共同点，投机商在价格较低时不断买进，增强了买方力量，减缓了价格的下跌速度，减小了价格下跌空间，在价格较高时投机者果断卖出，增强了卖方力量，减缓了价格的上涨速度，减小了价格上涨空间，从而在一定程度上“熨平”了大起大落的现货价格。
期货投机的消极功能：主要体现在过度投机和市场操纵。
1．当投机所造成的效率损失使期货市场的功能受到严重损害，以至于不能发挥其价格发现和分散风险功能时，这种投机就是过度投机。2．操纵市场也是期货交易中的违规行为。
2．试论述蝶式套利与兀鹰式套利，以及二者的区别是什么？（网上无此题）
）蝶式套利是指利用若干个不同交割月份合约的价差变动来获利的交易方式。它一般由两个方向（P136
～137
相反、共享居中交割月份的跨期套利交易复合头寸组成，可以视为一种特殊方式的跨期套利。
兀鹰式套利包括两个方向相反，且中间交割月份不同的多交割月套利交易。两端为买进中间为卖出的交易方式称为买入兀鹰式套利，两端为卖出中间为买进的交易方式称为兀鹰式套利。
二者的区别：蝶式套利一般选择在预计中间月份的期货合约价格将相对偏高或偏低时入市；而兀鹰式套利虽也须正确把握中间月份期货价格对两旁月份期货价格之差的变动趋势。但对买入兀鹰式套利交易者希望两旁月份期货价格相对呈强，中间月份的期货价格相对呈弱；对卖出兀鹰式套利交易者希望两旁月份期货价格相对呈弱，中间月份的期货价格相对呈强
六、计算分析题（12分）：
5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？
解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。
第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为 50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。
进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。
这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。
平时作业第三次(第六章____第八章)
一、名词解释（每个3分，共15分）：
1．基本因素分析法：（P155）是指根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的一般因素来解释和预测商品价格运动趋势的分析方法。
2．技术分析法：（P160）是指通过对市场行为本身的分析来预测未来市场价格的变动趋势的方法，即主要利用历史价格、成交量、持仓量的变化及其他交易数据和技术分析指标，按照时间顺序，绘制成价格趋势图表或图形，然后借助于这些图表或图形的变化来分析和预测价格趋势的一种方法。
3．金融期货合约：（P222）协约双方同意在约定的将来某个日期按约定的价格、交割地点、交割方式买入或卖出一定标准数量的某种金融商品的可转让协议。
4．外汇风险：（P224）又称汇率风险，是指国际收支结算中可能由于外汇汇率的变动而出现汇兑损失的危
险。自1973年西方国家实行浮动汇率制度以来，各主要货币的汇率不仅大幅度、频率地波动，而且它们之间经常出现难以预料的地位强弱转化。因此，在各种涉外经济活动中，外汇风险问题显得尤为突出，外汇奉贤的防范在经营管理中也显得极为重要。
5．股票指数期货：（P245）参加交易的买卖双方将某种股票价格指数作为“商品”，在交易所内以公开竟价方式买卖这种“商品”的期货合约，并在未来某一交割日之前对冲或按成交价在交割日进行对冲或按成交价在交割日进行现金结算的一种期货交易。
二、判断并说明理由（每个2分，共10分）：
1．只要完整掌握了各种技术分析方法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（F）
错。技术分析法的三个前提，即价格的包容性，趋势性以及同期性并不一定会成立，所以不一定准确预测期货价格运动趋势。
2．供求关系决定价格，价格运动反作用供求关系。（T）
对。短期看，供求关系决定价格，但是价格会反作用于供求关系，所以从长期看，价格决定供求关系。3．外汇期货交易就是远期交收的外汇交易。（F）
错。其不同于远期外汇交易，期货与远期存在看从交易方式到交易目的再到交易成果（合约）的信用等级等方面的区别。
4．利率期货合约的标的物是利率。（F）
错。利率期货合约的标的物是债务凭证，如国债等。
5．股票指数期货交易可以回避股票市场的一切风险。（F）
错。股票指数期货交易只能回避系统风险，不能回避非系统性风险。
三、不定项选择（每小题2分，共36分）：
1．影响某农产品供给数量的因素有（ACDE ）。
A．种植数量 B 人口数量C．库存量 D 进口量E．亩产量
2．常见的持续形态有（ABCDE ）。
A．W形 B 三角形C．圆弧形 D 旗形E．长方形
3．小麦的消费主要用于（A）。
A．口粮 B 工业用粮C．酿酒D生物制药
4．玉米分布于世界各个地区，但按栽培面积排列，主要有三大产区：（ABC ）。
A．北美洲 B 中国C．欧洲 D 非洲
5．大豆在我国的主产区主要集中于东北及黄淮平原，其中（ C ）是最大的产区。
A．辽宁省 B 吉林省C．黑龙江省 D 山东省
6．红小豆的主要产区主要集中在（A）。
A．亚洲 B 非洲C．欧洲 D 美洲
7．（ B ）是天津红小豆的最大消费国。
A．朝鲜 B 日本C．泰国 D 美洲
8．中国的棉花产区主要集中（ABC ）。
A．黄河流域 B 长江流域C．西北内陆区 D 珠江流域
9．（ C ）是世界上最大的棉花生产国。
A．美国 B 加拿大C．中国 D 澳大利亚
10．全世界天然胶产地主要集中在（ACD ）。
A．泰国 B 新加坡C．马来西亚 D 印尼
11．我国（ C ）的天然胶产量占全国总产量的50％以上。
A．云南 B 广西C．海南 D 福建
12．（ C ）是世界上最大的石油进口国。
A．日本 B 德国C．美国 D 英国
13．目前橡胶期货交易主要集中在（A）。
A．亚洲地区 B 欧共体C．非洲 D 南美洲
14．世界第一大产金国是（ C ）。
A．中国 B 美国C．南非 D 埃及
15．在国际期货交易中，居各种金属期货交易首位的是（ C ）。
A．金 B 银C．铜 D 铝
16．拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（A）。
A．多头套期保值 B 空头套期保值C．交叉套期保值 D 动态套期保值
17．欧洲美元期货属于（ B ）。
A．外汇期货 B 利率期货C．国债期货 D 股指期货
18．股票指数期货的现金结算价是采用（A）的价格计算出的。
A．现货股票市场 B 股票指数期货市场C．现货和期货市场结合 D 交易所指定的
四、问答（共29分）：
1．成交量、持仓量跟价格运动的关系是怎样的？（7分）
（P178）成交量是一定时间的交易合约的总量。成交量只计算买入或卖出合约的数量。持仓量是已成交但尚未对冲仍在期货市场上流通的期货合约数量，也称空盘量或未平仓量。通常，成交量的增减不会改变价格原有变动方向，它只反映市场供求关系和合约的流动性即换手率。持仓量的变化则反映了资金在期货市场上流动的变化；当持仓量增加时说明增量资金流入该期货品种；反之，当持仓量减少时，说明资金在渐渐流出该期货市场。
在进行量价关系研究时，交易者通常将成交量、持仓量和价格三者结合起来，并以此判断价格走势。三者之间的关系一般规律为：如果成交量、持仓量的增减与价格升降同方向变化时，则目前的价格趋势仍有可能维持一段时间和空间；如果成交量、持仓量增减与价格升降反方向变化，则目前价格走势可能将很快逆转。如果成交量与持仓量成反方向变化，则无论价格上升还是在下降，后市都很可能发生逆转。
2．技术分析法与基本分析法比较有何优点？（8分）
技术分析法和基本分析法是相互依赖的,实践中两者不可偏废,往往结合起来运用,对期货价格进行综合分析和预测。相比之下,技术分析方法有其特有的优点,主要体现在以下几个方面:
(1)基本分析法综合各种繁杂信息而得出结论,往往还只能起定性预测的作用,技术分析法根据动态量价分析,往往能得出定量化的预测结果。(2)在时机选择上,基本分析法只能预测市场的大体走势,无法选择出入市时机;而技术分析法能提供较准确的出入市时机和信号。(3)在适用面上,基本分析法适用面窄,要对某商品提供准确的分析预测,往往首先要成为有关行业的专家才行;而技术分析法适应性广,具有很大的灵活性,它的一套理论方法体系可以适用于一切期货品种的分析,而且可以根据不同的要求选择不同的周期和参数指标,分析不同的价格走势,勿须成为行业专家。(4)基本分析法涉及各种商品的生产、消费及相关的政治、经济、社会等纷繁复杂的因素,要穷尽这些因素相当困难.而技术分析法则相对简单,借助于高度发达的计算机技术,图表绘制和指标计算可以在瞬间完成,结论简便直接。
3．影响汇率变动的主要因素有哪些？（9分）
（P225）(1)国际收支状况。国际收支差额是一国汇率的基础。当差额是顺差时，外汇供给大于外汇需求，使外汇汇率下降，即本国货币对外汇率上升；反之，若出现国际收支逆差，外汇需求大于外汇供给，则外汇汇率上升，即本国货币对外汇率下降。而国际收支差额也由许多因素决定，如本国的物价水平很高或是存放在较高的通货膨胀，则出口产品将缺乏竞争实力，对国际收支差额也会产生不利影响。(2)通货膨胀的对比。在纸币流通的条件下，两国货币之间的汇率决定于这两种货币的国内购买力之比，两国内购买力则分别由其国内的物价水平所决定。因此，如果两国物价上涨幅度不同汇率也将受到影响而发生相应的变动。一般地说，物价上涨幅度较大的国家，其货币的对外汇率将下跌；而物价上涨幅度较小的国家，其货币的对外汇率将上升。(3)利率差异引起的资本流动。国际间的利率差异将导致资本的国际流动，特别是短期资本的流动，这里所谓的利率是指实际利率，即名义利率减去通货膨胀率。投资者都力图将其资本投向利率较低的国家流向利率较高的国家。这种资本流动将改变国际收支中资本项目的收支状况，最终对国际收支差额产生影响，从而影响汇率的变动。一般而言，资本注入使一国货币的汇率上升，而资本流出则
使一国货币的汇率下跌。(4)市场预期的心理影响。所谓市场预期，是指人们根据一国的某些重要经济指标和重大政治时间对该国货币价值的变动方向所作出的预测，这种预测将影响人们在外汇市场上对该国货币的买卖决策，从而影响该龟货币汇率。若人们普遍预期某国货币的汇率将下跌，则在外汇市场上纷纷抛售该国货币，这种抛售行为必然引起该国货币汇率的大幅下跌。反之亦然。由此可见，市场预期是影响汇率的重要因素，并却由它引起的汇率变动往往是大涨大落的。(5)政府政策的影响和中央银行的直接干预。政府对外汇市场的影响重要的。财政和货币政策的改变将通过货币供应量和利率变动引起汇率的变化。假如一国实行扩张性的财政与货币政策，即增加货币供应量，降低利率，加大财政开支，提高社会有效需求，会导致国内物价水平上升，低利率又使资本流出增加，流入减少，从而使本国货币对外汇率降低，反之亦然。而对外贸易政策，包括关税、限额等变化将使进出口差额发生变化，进而影响汇率。另外，中央银行出于自身的需要，会在外汇市场大量买进或卖出本国货币，直接干预汇率的高低。
4．举例说明利率期货中的套期保值交易？（网上无此题）
）利用利率期货进行套期保值，是金融机构、公司企业以及投资者降低所持有固定收益证券的利（P241
～243
率风险的有效手段，其策略分为空头和多头套期保值。现举例说明：
空头套期保值例如，假设5月份利率为9.75%，某商人须在8月份借入3个月期、金额为200万元的款项，担心３个月后利率会上升，故在期货市场以IMM指数90.25卖出2张9月份到期的国库券期货合约，到了8月份，因利率上升导致IMM指数跌到88.00,此时在期货市场上买入2张9月份合约，同时以12%的利率借入200万元，忽略佣金不计，期货市场盈利2×225×25＝11250元，这样，实际的借款成本为60000－11250＝48750元，实际利率为：48750／2000000×12／3＝9.75%，达到了规避利率风险的目的。
多头套期保值操作相反。
5．为什么大豆、豆油、豆粕适宜进行套利交易？（5分）
大豆与豆粕、豆油之间存在着“100％大豆＝17％～19％豆油＋80％豆粕＋1％～3％损耗”的关系，同时也存在“100％大豆×购进价格＋加工费用＋利润＝17％～19％豆油×销售价格＋80％豆粕×销售价格”的平衡关系。这种平衡关系被打破一般都是短暂的，不久就会被拉回，所以当这种合理价差被异常打破即可进行三者间的跨商品套利，当有斩获。
五、案例分析（共10分）：
我国某大型国有企业于1996的从日本某银行借入5000万日元的三年期贷款，将于1998年底到期归还。日元对美元汇价一直处于贬值的状态中。到1998年已创下145日元／美元的低点。美、日两国政府及其他西方主要国家对过分疲软的日元极度关注，决心共同采取挽救日元的弱势，为了防止因国际社会的共同干预而使日元大幅升值，从而使到年底归还日元贷款时购买日元成本上升，该企业应进如何进行多头套期保值来避免可能出现的损失？（本题说明所进行的操作即可，可不用假定数字说明,当然，假定数字来说明可能更清楚些）
解：即期市场：98年中某时，当日即期汇率为1美元＝145日元，5000万日元之价值344828美元。98年底，若当日即期汇率为1美元＝142.35日元，从即期市场买入5000万日元，需要付出351246美元，成本增加（351246－344828）＝6418美元。
期货市场：98年中某时，买入4张98年底到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元（假定）。成交价格为0.006930美元/日元（假定），预计日元可能升值，用外汇期货报价方法，即为6930点，用银行外汇报价法，则为144.30日元/美元。98年底，卖出4张98年底到期的日元期货合约，成交价格为7030点，（用银行间外汇报价方式则为142.25日元/美元），获利（7030－6930）×12.5×4＝5000美元。
从中可看出如日元升值，则现货市场损失被期货市场获利大致弥补；反之，则相反。
平时作业第四次(第九章____第十章)
一、名词解释（每个4分，共24分）：
1．权利金：（P266）期权交易乃是一种以“权利”为标的交易。在这种交易中，期权购买者为获得期权合约所赋予的权利，就必须向期权出售者支付一定的费用，这一费用就是期权费或期权价格。
2．双向期权：（P264）期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先商定的价格，向期权卖方买进一特定数量相关期货合约，或卖出同一数量相关期货合约的权利，但不负有
必须买进或卖出期货的义务。购买一份双向期权相当于向期权卖方既买入一份看涨期权又买入一份相同敲定价格的看跌期权。双向期权并不常见。
（网上无此题）3．美式期权：（P265）购买者只能在期权到期日这一天形式其权利。所谓“美式期权”指其购买者既可在期权到期日这一天行使其权利，也可在期权到期日之间的任何一个营业日行使其权利。4．强制平仓制度：（P294）交易所在监控过程中，发现会员交易保证金不足以维持其交易量的约定水平而又逾期不追缴保证金时，交易所即可代替平仓，防止风险程度扩大化，强行平仓造成的损失由会员承担。5．交易回避制度：（P293）该制度规定，交易所工作人员及其直系亲属不得参与交易。交易所工作人员不得利用工作之便向任何人私自透露交易情况、交易信息、会员单位及可户的资金状况，以防止内幕交易而带来风险。
6．最大持仓限额制度：（P293）为防止大户操纵和个别会员、可户超过自己的资金承受力量交易，在价格大起大落时出现巨额亏损，造成难以弥补的风险，交易所根据市场风险和会员资金实力核定会员的最大持仓限额，并且要求会员对其可户也采取相应的限仓措施。
二、判断并说明理由（每个2分，共16分）：
敲定价格与市场价格之差影响期权的内在价值，剩余期限影响时间价值。
错。该价格差不仅影响内在价值，还影响时间价值。
1．期权买卖双方都要交纳一定比例的履约保证金。（F）
错。只有期权的卖方有义务，所以是需缴纳保证金。
2．期权剩余期限的长短只影响期权的时间价值。（F）（网上无此题）
错。其价格不但影响内在价值，还影响时间价值。
3．买进一张看涨期权可以用买进一张同类型的看跌期权来予以对冲。（F）
错。这样相当于形成了一个双向期权，买卖都有权利，原期权并没有被对冲掉。
4．若某标的物的市场价格上涨，则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利。（T）
对。（买进看涨期权或卖出看跌期权这）两种操作的假定都是价格上涨。
5．期货市场的风险具有不确定性，因此，是不可测的。（F）
错。期货市场也（是）有一定的规律，可以预测。
6．风险基金是由政府出资建立用于防范期货市场风险的。（F）
错。（风险基金）是由交易所向会员收取金额建成的。
7．美国的期货市场“三级监管”是典型的分权式管理模式。（F）
错。美国联邦期货交易委员会（CFTC）、全国期货协会（NFA）和期货交易所担负其责，但是有等级之分，上级对下级有审批、监督等职责当属集权式。
8．大户报告制度既适用于投机者，又适用于套期保值者。（T）
对。因为套期保值者在期货交易所并不能显出来，其在期货交易所的仓位往往也是单边的。
三、不定项选择（每小题1.5分，共6分）：
1．虚值期权的价格（BC ）。
A．只包含内在价值B．只包含时间价值
C．由内在价值与时间价值相加D．由内在价值与时间价值相减
2．看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（ B ）。
A．相关期货的空头B．相关期货的多头C．相关期权的空头D．相关期权的多头3．看涨期权的卖出者（AB ）
A．可能会损失很大B．看空后市C．看多后市D．损失仅限于权利
4．看跌期权的买入者（BD ）
A．可能会损失很大B．看空后市C．看多后市D．损失仅限于权利
5．期货交易所开出一种大豆期货品种，要考虑风险因素有（BCD ）
A．该种大豆的价格波动情况B．自身的规模实力C．市场规则D．该种大豆的品质特性6．使看跌期权价格升高的因素有（ABC ）
A．利率下降B．市场价格波动加剧C．市场价格下降D．标的资产的收益率下降
7．期货市场独特的交易制度（ABC ）使期货交易的风险得以控制。
A．涨跌停板制度B．最大持仓限额制度C．大户报告制度D．以小博大的制度
8．（ B ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A．基础保证金B．初始保证金C．追加保证金D．变更追加保证金
四、问答（共46分）：
1．期权交易与期货交易有哪些不同（10分）?
（1）交易标的不同。期权交易的标的物是一种选择买卖期货合约的权利。而期货交易的标的物是标准化的商品或金融资产合约。（2）买卖双方的权利义务不同。期权交易中，期权买方通过付出一笔期权金，就相应地得到了一种可以根据市场价格的变化自由地决定进行或者不进行对期货合约的买、卖的权利，而不必承担买卖的义务。期权卖方收取了期权金，就相应地承担了在买方要求时，同期权买方进行期货合约交易的义务；而期货交易则与此不同，一旦签订期货买卖合约以后，即使是市场价格发生了巨大变化，合约的买卖双方都不得在合约有效期内对合约条件进行修改或放弃履约责任，而必须在到期时履行各自应承担的义务。亦即是期货交易不存在某一方有“选择”的余地，必须履行合约责任。（3）承担的价格风险不同。（4）履约保证金的规定不同。期权买方不需向经纪商交纳保证金，只需支付期权金就行了。但期权卖方因面对无穷风险，需交纳一定的保证金作为履约保证。而在期货交易中，由于买卖双方面临的风险是对等的，因而需交纳同等水平的保证金作为履约保证。（5）交割方式不同。期权交易中，若买方在到期前没有平仓，在到期后则需选择“执行”或“放弃”期权；若到期时期货的市场价格对期权买方有利，则执行期权，反之，则放弃它。而期货交易中，买方或卖方若在到期前没有平仓，则在到期后需履行“实物交割”责任，或由结算所进行现金结算，了结未平仓头寸。
2．期权价格是由哪些部分构成的（7分）？（网上无此题）
尽管在现实期权交易中，期权价格受到多种因素复杂的影响，但从理论上说，它是由两个部分构成的：一是内在价值；二是时间价值。
内在价值：内在价值，也称“履约价值”，是指期权合约本身在现时所具有的价值，也就是期权购买者如果立即执行该期权所能获得的收益。
时间价值：所谓期权的“时间价值”，也称“外在价值”是指期权买方购买期权而实际付出的期权费超过该期权之内在价值的那部分价值。期权买方之所以乐于支付那部分额外的期权费，是因为他希望随着时间的推移和市场价格的变动，该期权的内在价值有机会得以增加，从而使虚值期权或平价期权变为实值期权，或使实值期权的内在价值进一步增加。一般来讲，期权合约剩余的有效时间越长，即到期日越远，其时间价值越大。反之，时间价值也越小。
3．试述敲定价格与市场价格如何影响期权价格的（7分）？（网上无此题）
（P267
）期权价格包括内在价值和时间价值。敲定价格与市场价格的相对差额决定了内在价值和时间价～268
值的有无及大小。对看涨期权而言，市场价格超过敲定价格越多，则内在价值就越大；对看跌期权而言，市场价格低于敲定价格越多，则内在价值就越大。而敲定价格与市场价格的差额越大时间价值就越小。4．论述期货交易的风险成因有哪些（14分）？（网上无此题）
（P287
）期货市场风险的成因是多元化，多层次的。期货价格波动和期货市场参与者是形成风险的核心～290
因素。
期货市场的风险蕴藏于期货价格波动之中，价格波动是形成期货市场风险的核心因素。价格的波动使投资者的预期收益可能受损。造成投资风险，因此，波动的价格是期货市场风险最直接，最具表象的因素。影响期货价格的因素自然也成为形成期货市场风险的潜在因素。期货市场价格受诸多因素的影响，既受客观上的供求关系的影响，又受主观上的市场投机和市场参与者心里预期的影响，同时还受诸如自然灾害、政府政策变动及国际间政治冲突等突法时间的影响。
期货市场由期货交易所、结算所、经纪公司和投资者（客户）组成，他们在期货交易中的行为，在四个不同层次上形成风险产生的潜在因素。
5．期货交易风险的基本特征是什么（8分）？请对其加以阐述。
（P286）期货市场具有以下基本特征：
（1）期货市场风险具有广泛性。期货市场是高风险市场，具有众多的风险源。既有来自现货交易者的风险，又有来自期货自身产生的风险；既有来自期货交易者的风险、经纪公司的风险，又有来自期货交易所与政府管理者的风险；既有来源于国内市场的风险，又有来源于国际市场的风险；既有来自正常交易的风险，又有来自非正常交易的风险。（2）期货市场的风险具有放大性。期货市场的独特的交易制度使期货交易有“以小搏大”的特点，这种交易制度使期货市场的风险具有放大性，期货交易价格的小幅度变动，将导致数倍于保证金风险。期货交易是多层次市场，不同层次的期货市场的风险相互作用，相互影响，具有传导性。这使期货市场的风险易于延伸，引起连锁反应。在期货市场上，期货投资者的投资风险，极有可能转化为投资者的履约风险，相应导致期货经纪公司的信用风险，及演化为交易所的结算风险。这种具有传导性的市场风险，使期货市场一个环节的风险演化为诸多环节的风险，风险被放大。（3）期货市场的风险与收益具有共生性。高风险与高收益相拌而生，是任何市场都具有的特征。期货市场这种风险与收益的共生性，决定期货市场风险只能规避和分散而不能被完全消除。（4）期货市场的风险具有可测性。虽然期货市场的风险具有不确定性，但是，与任何事物的发展变化均遵循一定的客观规律相同，期货市场也存在着一定的运行规律与变化趋势。可以利用历史数据、统计资料与科学的预测模型和风险预测工具，对期货市场风险进行预测与衡量。
五、案例分析（共8分）：
某投资者持有市值约100万美元的美国蓝筹股投资组合，美国股市近几年一直处于强劲牛市中，S&P500指数升到了1000点的新高点，该设资者面临两难选择：一方面，股市涨升太多太久，随时可能大幅回调；另一方面，股市运行于良好的上升轨道中，并无回调或转势迹象，贸然出货，很可能错失后续行情。于是，该投资者买入4张敲定价格为1000点的S&P500指数看跌期权，请用图解法对此组合进行盈亏盈利分析。（设权利金为a）
解：若股市下跌，则该投资者执行看跌期权，卖出S&P500指数期货合约，平仓或到期现金结算。
可获利为（1000－L）×250×4＝1000（1000－L）美元。但需考虑付出期权权利金4a和因股市下跌投资组合遭受的损失，则最后损益为：1000（1000－L）－4a－股票市值损失额＝ 1000（1000－L）－4a－SL。若股市上涨，该投资者会选择不执行期权，最后损益＝股票市值增长额－4a＝ SG－4a。
由于损益跟指数涨跌成线性比例，所以若股市下跌，SL＝b（1000－L），其中b为常数。设想若L＝0，则SL＝b（1000－L）＝1000 b＝100万（美元），所以b＝1000，SL＝1000（1000－L）。设要买c张看跌期权才能弥补股市下跌带来的损失，
则最后损益＝（1000－L）×250×c－4a－SL＝（1000－L）×250×c－1000（1000－L）≥0，则c≥4
简答题：
期货交易所对风险产生的影响因素有哪些？
答：（1）履约能力的因素。（2）市场规则因素。（3）期货合约标的因素。（4）交易所会员的因素。（5）交易监控因素。主要包括两个方面：一方面是通过保证金制度。另一方面是在交易过程中对风险进行实时监控。（6）结算的因素。（7）交割的因素。（8）突发性因素。
来自普通交易者的期货交易风险成因有哪些？请对其加以阐述。
答：（1）信用因素。客户在进行交易前蓄意违规，凭借资金或仓单上的优势，试图对市场进行操纵，操纵失败时又采取恶意弃仓行为，这些必将破坏市场的正常运行，带来巨大的市场风险。
（2）操作因素。客户自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和操作水平，都是影响风险的因素。
（3）交割因素。由于运输、入库、产品技术标准及其他原因，交割时，客户不能将仓单交给交易所清算，就会造成违约风险。
重庆广播电视大学开放教育(本科)会计学专业 《资产评估学》课程 第一次平时作业 (第一章____第三章) 一、名词解释(每小题2分，共10分) 1、 资产评估 资产评估是对资产在某一时点的价值进行估计的行为或过程。具体地讲，资产评估是指符合国家有关规定的专门机构和人员，依据国家的有关规定，为了特定的评估目的，遵循适用的评估原则，选择适当的价值类型，按照法定的评估程序，运用科学的评估方法，对特定资产的价值进行估算的过程 2、复原重置成本 复原重置成本是指在评估基准日，用与估价对象同样的生产材料、生产及设计标准、工艺质量，重新生产一与估价对象全新状况同样的资产即复制品的成本 3、成新率 成新率反映评估对象的现时价值与其全新状态重置价值的比率 4、成本法 成本法是指通过估算被评估资产的重置成本，并扣减其各项贬值，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。 5、收益法 收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益，并折算成现值，以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。 二、填空题(每空1分，共10分) 1、资产评估的基本要素有：评估主体、评估目的、评估对象、价值类型、＿重置成本；收益现值；现行市价；清算价格。 2、按资产是否具有综合获利能力分类，可分为单项资产和整体资产＿。 3、对一台可继续使用的处于在用状态的专用机器设备进行评估，一般采用＿＿成本法＿评估其处于在用状态的价值。 4、现行市价与清算价格相比，它们的根本区别在于：现行市价是__公开市场上的交易价格____ ；而清算价格是非正常市场上的____公开市场上的交易价格_________，这种价格由于受到期限限制和买主限制，一般大大___低于_______现行市价。 三、简答题(每小题5分，共15分)
2020统计学作业题 一、计算题 1、为估计每个网络用户每天上网的平均时间是多少，随机抽取了225个网络用户的简单随机样本，得样本均值为6.5小时，样本标准差为2.5小时。 （1）试以95%的置信水平，建立网络用户每天平均上网时间的区间估计。 （2）在所调查的225个网络用户中，年龄在20岁以下的用户为90个。以95%的置信水平，建立年龄在20岁以下的网络用户比例的置信区间？（注：96.1025.0=z ，645 .105.0=z ） 解：（1）、已知N=225, 1-α=95%, Z α/2=1.96, -x =6.5，ó=2.5 网络用户每天平均上网时间的95%的置信区间为： 33 .05.62255 .296.15.62/±=?±=±n s z x a =（6.17，6.83） （2）、样本比例：P=90/225=0.4；年龄20岁以下的网络用户比例的置信区间为： 064 .04.0225) 4.01(4.096.14.0)1(2/±=-?±=-±n p p Z P a 即（33.6%，46.4%） 2、一个汽车轮胎制造商声称，某一等级的轮胎的平均寿命在一定的汽车重量和正常行驶条件下大于40000公里，对一个由20个轮胎组成的随机样本作了试验，测得平均值为41000公里，标准差为5000公里。已知轮胎寿命的公里数服从正态分布，制造商能否根据这些数据作出验证，产品同他所说的标准相符？(α = 0.05,t α(19)=1. 7291) 解：H0: m ≥ 40000 H1: m < 40000 a = 0.05 df = 20 - 1 = 19 临界值： 检验统计量: 894 .020500040000410000=-=-= n s x t μ 决策: 在a = 0.05的水平上不能拒绝H0 结论：有证据表明轮胎使用寿命显著地大于40000公里
中国传统文化概观平时作业（四） 一、名词解释 1、亲亲：就是亲爱自己的亲属，特别是以父权为中心的尊亲属，必须做到父慈、子孝、兄友、弟恭，与孝相应。 2、尊尊：就是奴隶和平民要服从奴隶主贵族，下级贵族要服从上级贵族，所有贵族要服从周天子，不许犯上，不得逾越，与“忠”相适应。 3、长长：就是强调年幼者应尊重年长者，与“义”相适应。 4、贵和尚中：贵和尚中思想是中华民族追求的一种理想境界，它在中华民族的发展过程中起着重要的作用。古代思想家认为，世界上的万事万物虽然千差万别，但是通过一定的调节，可以达到平衡和谐，促进事物发展变化。 5,、以人为本：以人为本内涵需要从两个方面来把握。“人”在哲学上，常常和两个东西相对，一个是神，一个是物，人是相对于神和物而言的。以人为本，要么是以神为本，要么是以物为本。西方早期的人本思想，主要是相对于神本思想，主张用人性反对神性，用人权反对神权，强调把人的价值放到首位，以人为中心，把人作为考虑一切问题的根本。 二、简答题 1、简述夏商西周法律思想的发展线索。（P215页） 答：夏商西周法律思想的发展有两条主要线索：一是神权法思想的发展，形成于夏，极盛于商，发展与西周。二是宗法礼治思想的发展，形成于夏商，完备于西周。夏、商、周的法律是奴隶制法律，以习惯法为主，礼刑并用。它体现了王权与族权的统一，渗透了神权思想。西周法律是夏商的继承和发展，总的来说是以礼为法的。 2、简述以礼作为立法、司法的指导原则。（P224--P225页） 答：（1）主张“正名”，以法律严格维护“君臣父子”的等级名分。 （2）主张“礼乐征伐自天子出”，即制礼作乐的权力应归天子。 （3）主张“父子相隐”，即父子之间应互相隐瞒犯罪，不应相互告发。 （4）反对“铸刑鼎”，反对乱立法和立乱法，反对不符合礼治的法令，主张“为国以礼”，用礼来指导立法。 3、王夫之的“法治”观中的民主因素是如何表现的。（P248页） 答：（1）主张“法治”须“循天下之公”。 （2）主张“法治”须维护民族利益。 （3）主张“法治”须体现尊君分权的原则。 三、论述题 1、简要论述神权法思想产生的根源。（P215页） 答：（1）自然压迫。由于生产力水平低下，受到对自然界认识能力的限制，原始人类无法摆脱外界自然力的威胁和束缚，对自身的存在（生、死、梦等）和自然界的存在（风、雨、雷、地震等）均无法理解而又试图寻求答案，就形成了原始的宗教，认为一种超自然力存在，主宰着一切。（2）社会压迫。国家形成之后，阶级压迫比自然压迫更为惨重，人们对贫富、剥削、战争等无法解释，也将
资产评估学 平时作业 学院：职业技术学院专业：工程管理班级： 学号： 学生姓名： 教师：李全福年月日
第一章导论 一术语解释 1资产评估 2资产评估的时点性 3市场价值 4非市场价值 二、单项选择题 1资产评估的时点性是指以被评估资产在（）的实际状况，对资产价值进行的评定估算。 a、评估日期 b、评估工作日期 c、评估基准日 d、过去、现在及未2不可辨认的资产是指（）。 a没有物质形态因而无法辨认的资产 b因不具有综合获利能力而无法单独出售的资产 c、不能独立于有形资产而单独存在的资产 d、除有形资产以外的所有资产 2资产评估价值取决于资产的（）。 a原先的购买价格 b、生产成本 c、预期效用 d、评估基准日的利用现状4正常情况下，一栋别墅在某一时点的市场价值，不会高于此时点重新开发一同等效用别墅的成本（包括利润）。这体现了资产评估的（）。 a、贡献原则 b、客观原则 c、预期原则 d、替代原则 5下列不属于资产评估工作原则的是（） a、独立性 b、客观性 c、替代性 d、科学性 6在企业兼并时，目标企业（被兼并企业）价值评估的最适用假设是（）。
7银行在因债务不能清偿而需要对其受押的抵押房地产进行处置时，该抵押房地产价值的评估适用于（）。 a、清算假设 b、公开市场假设 c、继续使用假设 d、持续经营假设8）8资产评估价值与资产交易中的实际成交价格之间的关系是（） a、前者必须高于后者 b、前者必须低于后者 c、前者必须等于后者 d、前者可以高于、低于或者等于后者 9资产评估工作的执行操作者不同于会计计价，它是由独立于企业以外的具有资产评估资格社会中介机构来完成的，这说明资产评估具有（） a、市场性 b、公正性 c、咨询性 d、预测性 10某一宗土地用于住宅开发时的价值为300万元，用于商业大楼开发时的价值为500万元，用于工业厂房开发时的价值为280万元。城市规划确认该土地可用于住宅或工业生产。该宗土地的价值应评估为（）万元 a、500 b、300 c、280 d、360 三、多项选择题 1资产评估行为涉及的经济行为包括（） a、产权转让 b、企业重组 c、资产抵押 d、资产纳税 e、停业整顿2资产评估的科学性原则是指（） a、选择适用的价值类型和方法 b、由包括科技专家组成的资产评估队伍 c、制定科学的评估方案 d、以充分科学的事实为依据 e、遵循科学的评估程序3资产评估的公正性表现为（） a、资产评估应遵循正确适用的评估原则，依照法定的评估程序，运用科学的评 估方法。 b、资产评估主体应当与资产业务及其当事人没有利害关系。 c、资产评估的目标是为了估算出服务于资产业务要求的客观价值。 d、资产评估需要通过对评估基准日的市场实际状况进行模拟。 e评估价值是为资产业务提供的一个参考价值，最终的成交价格取决于资产业务当事人讨价还价的能力。 4在估价对象已经处于使用状态，运用最佳使用原则的选择前提有（）a、保持利用现状前提 b、转换用途前提 c、投资改造前提 d、新利用前提 e、上述四种情形的某种组合 5适用于资产评估的假设有（） a、继续使用假设 b、公开市场假设 c、持续经营假设 d、清算假设 e、交易假设 6确定评估基准日的目的是（） a、确定评估对象的计价时间 b、将动态下的资产固定在某一时点 c、将动态下的资产固定在某一时期 d、确定评估机构的工作日 e、遵循科学的评估程序
办公室管理平时作业一答案
浙江广播电视大学 现代文员专业（开放专科） 《办公室管理》单元作业题（1） 1．将办公室实务工作的简要内容填入下列表格，内容基本相同的填在一行中。 序号国内一般 性国外一般 性 国内企业 （含外企） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21 2．办公用易耗品主要包括哪些？
3．简要阐述文员工作的三个步骤，相互关系如何？ 4．按照“优先顺序”处理工作原则，虚拟一份半天或一天工作（或家务）计划书。 优先顺序表 审核 5．从下列文员工作方法中，任意选择一种或两
种，谈谈你的工作体会或对此工作方法的认识。（1）请示方法与报告方法； （2）计划方法与总结方法； （3）受意方法； （4）传达方法； （5）进言方法； （6）变通方法和挡驾方法； （7）分工方法和合作方法。 办公室实务工作一览表 序号国内一般性国外一般性国内企业（含外企） 1文书撰写按上司的口头或书面指示完成信函。记录上司指令及会谈、会议内容。 2文书制作复印资料。打印文稿及表格。 3文书处理在权限内按自己的意思发出信函。信函和邮件的处理。 4档案管理档案管理。 5会议组织安排会议事务，并做会议记录或纲要。记录上司指令及会谈、会议内容。 6调查研究协助上司准备书面的财务报告、研究报告。 7信息资料准备好公司要公开的资料； 替上司收集演讲或报告的资料； 整理并组织好粗略的资料。 收集及整理各种信息。 8信访工作替上司接洽外界人士。例如记者、工会职员等。 接待宾客和员工的来访。9接待工作 接待来访宾客； 替公司宾客订饭店的房间、订机位、发电报、打电话。 10协调工作以电话往来维持和外界的良好公共关系。 11督查工作督导一般职员或速记员。 12日程安排 替上司定约会并做好记录； 为上司安排旅行或考察。
平时作业四（第十五章——第十九章） 一、单项选择题（每题2分，共20分） 1.公务员辞去公职，应当向任免机关提出（）申请。 A.备案 B.公开 C.书面 D.口头 2.公务员向任免机关提出书面申请后，任免机关应当自接到申请之日起____日内予以审批，其中对领导成员辞去公职的申请，应当自接到申请之日起____日内予以审批。（） A. 15 30 B. 30 90 C. 30 60 D. 60 120 3.领导成员因工作严重失误、失职造成重大损失或者恶劣社会影响的，或者对重大事故负有领导责任的，应当（）。 A.被要求免去领导职务 B.引咎辞去领导职务 C.停职反省 D.不准辞职，等候处理 4.对有下列哪些情形的公务员，不得辞退？（） A.因私事自杀未遂，被确认丧失或者部分丧失工作能力的 B.患病 C.女性公务员在孕期、产假、哺乳期内 D.负伤 5.公务员辞职或者被辞退，离职前应当办理公务交接手续，必要时按照规定接受（）。 A.审查 B.检查 C.审计 D.调查 6.公务员对涉及本人的处分不服的，可以自知道处分之日起（）日内向原处理机关申请复核。
A. 15日 B. 30日 C. 60日 D. 90日 7.机关根据工作需要，经（）批准，可以对专业性较强的职位和辅助性职位实行聘任制。 A.国务院 B.省级以上公务员主管部门 C.市级以上公务员主管部门 D.县级以上公务员主管部门 8.聘任制公务员按照国家规定实行（）。 A.位阶工资制 B.聘用工资制 C.协议工资制 D.固定工资制 9.关于公务员兼职，下列哪项说法是错误的？（） A.公务员可以兼职，但必须作出适当限制 B.公务员不得在企业或者其他营利性组织中兼职 C.为保证公务员廉洁勤政，公务员不得在机关外兼职 D.公务员因工作需要可以在机关外兼职 10.公务员辞去公职或者退休后从事与原工作业务直接相关的营利性活动的，由____主管部门责令限期改正；逾期不改正的，由____管理部门没收该人员从业期间的违法所得，责令接收单位将该人员予以清退，并根据情节轻重，对接收单位处以被处罚人员违法所得一倍以上五倍以下的罚款。（） A.其原所在机关的上级公务员省级以上工商行政 B.其原所在机关的同级公务员县级以上工商行政 C.其原所在机关的上级公务员省级以上税收 D.其原所在机关的同级公务员县级以上税收 二、多项选择题（每题2分，共20分）
(单选题)1: 我国城镇土地市场实质上是（）的让渡市场。 A: 土地所有权 B: 土地使用权 C: 土地收益权 D: 土地租赁权 正确答案: (单选题)2: 预计某企业未来五年的税后资产净现金流入分别为15万元、13万元、12万元、14万元、15万元，假定该企业资产可以永续经营下去，且从第六年起以后各年收益均为15万元，折现率为10%，确定该企业继续使用假设下的价值为（）万元。 A: 136 B: 219 C: 127 D: 150 正确答案: (单选题)3: 城镇土地的基准地价是（）。 A: 某时点城镇土地单位面积价格 B: 某时点城镇区域性土地平均单价 C: 某时期城镇土地单位面积价格 D: 某时期城镇区域性土地平均单价 正确答案: (单选题)4: 公开市场假设常用于（）的评估 A: 固定资产 B: 房产和土地使用权 C: 机器设备 D: 无形资产 正确答案: (单选题)5: 某公司在2007年1月租赁一临街房屋，租期四年，租金4万元（假定这里不考虑货币时间价值）。2009年1月该公司又向保险公司交付火灾保险费240元。2009年6月30日，该公司账簿上的房租已摊销3万元。该公司经房主同意，愿意在1999年7月转租房屋，若市场租金自2007年以来没有发生变动，其转租的客观租金应为（）元。 A: 15 120 B: 12 150 C: 20 120 D: 20 220 正确答案: (单选题)6: 用于企业价值评估的收益额，通常不包括( )。 A: 利润总额 B: 净利润 C: 净现金流量 D: 无负债净利润 正确答案: (单选题)7: 某一宗2000平方米空地，其预计最佳利用方式为开发一建筑面积4 000平方米的商业建筑。预期该商业房地产建成后的售价为3000元/㎡，估计该建筑物的建筑费用为1 400元/㎡，专业费用为建筑费用的6%，利息利润为地价、建筑费用及专业费用之和的15%，销售费用及有关税费为售价的10%，该土地的价值接近于（）元/㎡。 A: 1728 B: 1900 C: 1500 D: 1000 正确答案: (单选题)8: 在评估计划中应征得委托方认可的内容是（）。 A: 评估方法 B: 评估人员分工
华南理工大学网络教育学院 《 统计学原理 》作业 1、某快餐店某天随机抽取49名顾客对其的平均花费进行抽样调查。调查结果为：平均花费元，标准差 元。试以％的置信度估计： （1）该快餐店顾客总体平均花费的置信区间及这天营业额的置信区间（假定当天顾客有2000人）； （2）若其他条件不变，要将置信度提高到％，至少应该抽取多少顾客进行调查 （提示：69.10455.0=z ，22/0455.0=z ；32/0027.0=z ，78 .20027.0=z ） 解：（1）、4.049 8 .2==x μ，8.04.02=?=?x 总体均值的置信区间：（，+）即（，）元 营业总额的置信区间：（2000*，2000*）即（15600，18800）元。 （2）必要的样本容量： 11125.1108.08.2*92 2 === n 2、一所大学准备采取一项学生在宿舍上网收费的措施，为了解男女学生对这一措施 男学生 女学生 合计 赞成 45 42 87 反对 105 78 183 合计 150 120 270 请检验男女学生对上网收费的看法是否相同。已知：显著性水平=, 487 .9)4(,992.5)2(,842.3)1(205.0205.0205.0===χχχ。 解： H0: μ1 =μ2 H1: μ1μ2不相等 = Df=(2-1)(2-1)=1 决策： 在= 的水平上不能拒绝H0， 结论： 可以认为男女学生对上网收费的看法相同
3、一家管理咨询公司为不同的客户举办人力资源管理讲座。每次讲座的内容基本上是一样的，但讲座的听课者，有时是中级管理者，有时是低级管理者。该咨询公司认为，不同层次的管理者对讲座的满意度是不同的，对听完讲座后随机抽取的不同层次管理者的满意度评分如下（评分标准从1——10，10代表非常满意）：高级管理者中级管理者低级管理者 796 885 7107 994 108 8 经计算得到下面的方差分析表： 差异源SS df MS F P-value F crit 组间 组内 总计17 （1）请计算方差分析表中的F值。（10分） （2）请用 = 的显著性水平进行方差分析。（15分） （1）解：设不同层次的管理者的平均满意度评分分别为1， 2 3 提出假设：H0 : 1 = 2 =3,H1 : 1, 2 , 3 不相等
电大《中国现代文学专题》平时作业四及 答案
电大《中国现代文学专题》平时作业四及答案 一、单项选择题（共10分） 1．叶绍钧唯一的一部长篇小说，是写于1928年的（D）。 A．《隔膜》 B．《潘先生在难中》 C．《火灾》 D．《倪焕之》2．1917年1月在《新青年》发表《文学改良刍议》。这是倡导文学革命和新诗理论建设的第一篇文章，其作者是（B）。 A．周作人 B．胡适 C．陈独秀 D．鲁迅 3．30年代中期，郁达夫移居杭州之后，是他游记散文创作的高峰期，除《达夫游记》外，还创作有（B）等。 A．《漂泊杂记》 B．《屐痕处处》 C．《西湖漫拾》 D．《湖上散记》4．受《玩偶之家》影响而创作的独幕话剧《终身大事》，是中国话剧史上第一部在刊物上公开发表的剧作。其作者是（A）。 A．胡适 B．欧阳予倩 C．田汉 D．丁西林 5．代表着田汉的创作风格从浪漫主义逐步转向现实主义，也标志着作家创作进入到第二阶段的作品是创作于1929年的（C）。 A．《获虎之夜》 B．《梵峨嶙和蔷薇》 C．《名优之死》D．《咖啡店之一夜》 6．蒋光慈的第一部小说是以书信体的形式写作的（C）。
A．《最后的微笑》 B．《短裤党》 C．《少年漂泊者》 D．《丽莎的哀怨》 7．反映从中日甲午战争到辛亥革命时期成都平原动荡社会生活的“长河小说”《死水微澜》、《暴风雨前》、《大波》的作者是（D）。 A．老舍 B．赵树理 C．巴金 D．李劼人 8．“七月派”中最优秀的小说家是（C ）。 A．胡风 B．阿垅 C．路翎 D．穆旦 9．新诗史上第一部歌颂苏联十月革命和社会主义新生活的诗集是（B）。A．《女神》 B．《新梦》 C．《前茅》 D．《恢复》 10．解放区仅有的一部直接反映农村合作社题材的作品，也是当时第一部将反对革命队伍内部“左”的教条主义、官僚主义和主观主义作为主要情节贯穿线的作品，是欧阳山的（A）。 A．《高干大》 B．《小二黑结婚》 C．《暴风骤雨》 D．《太阳照在桑干河上》 二、多项选择题（共20分） 11．晚清四大谴责小说《官场现形记》、《二十年目睹之怪现状》、《老残游记》和《孽海花》的作者是李伯元和（ACD）。 A．吴趼人 B．康有为 C．刘鹗 D．曾朴
平时作业二 第四章房地产价格评估 1、术语解释 （1）地产 答：即土地资产，指具有权益属性的土地，即作为财产的土地。 （2）房地产 答：是指房屋及其附属物（与房屋相关的建筑物如小区设施、建筑附着物、相关林木等）和承载房屋及其附属物的土地，以及与它们相应的各种财产权利。 （3）不动产 答：是指不能移动或移动后会引起性质、形状改变，损失其经济价值的物及其财产权利，它包括土地、土地改良物（建筑物及建筑附着物、生长着的树木及农作物、已经播撒于土地中的种子等）、与土地及其改良物有关的财产权利。建筑附着物主要指已经附着于建筑物上的建筑装饰材料、电梯，以及各种给排水、采暖、电气照明等与建筑物的使用密切相关的物。 （4）基准地价 答：是对城镇各级土地或均质地域及其商业、住宅、工业等土地利用类型评估的土地使用权单位面积平均价格。 （5）标定地价 答：是指在一定时期和一定条件下，能代表不同区位、不同用途地价水平的标志性宗地的价格。 （6）楼面地价 答：是单位建筑面积地价，它等于土地总价格除以建筑总面积，或等于土
地单价除以容积率。 2、单项选择题 （1）最佳使用是( )必须考虑的评估前提。 房屋建筑物 c.企业资产 d.资产 （2）基准地价系数修正法所要修正的因素是( )。 a. 地理位置和交通条件 c. 容积率和覆盖率 d. 特别利害关系和特殊动机 （3）假设开发法属于一种( )。 a. 加和法 b. 积算法 c. 类比法 （4）某宗地年金收益额为8500元，剩余使用年限为20年，假定折现率为10％，其评估价值最有可能为( ) 元。 （5）计算建筑期利息的工期应按( )计算。 a. 合同工期协商工期 d. 实际工期 （6）待估建筑物账面原值100万元，竣工于1990年底，假定1990年的价格指数为l00%，从1991年到1995年的价格指数每年增长幅度分别是11.7％、17％、30.5％、6.9％、4.8％，则1995年底该建筑物的重置成本最有可能是 ( ) 元。 （7）待估建筑物为砖混结构单层住宅，宅基地300平方米，建筑面积200平方米，月租金3 000元，土地还原利率为7％.建筑物还原利率为8％，评估时，建筑物的剩余使用年限为25年，取得租金收入的年总成本为7600元，评估人员另用市场法求得土地使用权价格每平方米1 000元，运用建筑物残余估价法所得到建筑物的价值最有可能是( ) 元。 （8）残余估价法属于( )中的一种具体方法。 a. 收益法 b. 成本法功能价值法
（第14-17章） 学校专业年级 姓名得分 一、填空题（25×1=25） 1．银行能创造货币的关键在于现代银行是部分准备金制度。 2．法定准备率是中央银行规定的银行所保持的最低准备金与存款的比率。 3．某银行吸收存款500万元，按规定应留100万元作为准备金，这时的法定准备率为20% ；通过银行的信贷活动，可以创造出的货币额为2500 万元。 4．凯恩斯主义经济学家认为人们持有货币的动机有交易动机、预防动机和投机动机。 5．交易动机和预防动机的货币需求都取决于收入或实际国内生产总值，并与之同方向变动。 6．货币供给是指流通中的货币量。 7．中央银行控制货币供给量的工具主要是：公开的市场活动、贴现政策以及准备率政策。这些政策也称为货币政策工具。 8．IS—LM模型是说明物品市场与货币市场同时达到均衡时，国内生产总值与利率决定的模型。 9．IS曲线是描述物品市场达到均衡时，国内生产总值与利率之间存在着反方向变动关系的曲线。 10．在物品市场上，投资与利率成反方向变动，因此，利率上升，投资减少，总需求减少，国内生产总值减少。 11．在LM曲线不变的情况下，自发总支出增加，IS曲线向右上方移动，从而国内生产总值增加，利率上升；在IS曲线不变的情况下，货币量增加，LM曲线向右下方移动，从而国内生产总值增加，利率下降。 12．周期性失业又称为总需求不足的失业，是由于总需求不足而引起的短期失业。 13．奥肯定理表明了失业率与实际国内生产总值增长率之间是反方向变动关系。 14．紧缩性缺口引起周期性失业，膨胀性缺口引起需求拉上的通货膨胀。 15．菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线。 16．经济周期可以分为两个大的阶段：扩张阶段和收缩阶段。 17．财政政策是通过政府支出与税收来调节经济的政策。 18．财政政策中的政府支出包括政府公共共工程支出、政府购买以及转移支付；政府税收主要是个人所得税、公司所得税和其他税收。 19．具有内在稳定器作用的财政政策，主要是个人所得税、公司所得税以及各种转移支付。 20．凯恩斯主义货币政策的直接目标是利率，最终目标是总需求的变动。 21．在经济萧条时期，应该采用扩张性的货币政策；在经济繁荣时期，应该采用紧缩性的货币政策。 22．货币主义者认为，货币政策应该根据经济增长的需要，按一固定比率增加货币供给量，这被称为简单规则的货币政策。 23．在开放经济中，国内总需求的增加会使总需求曲线向右上方移动，从而使均衡的国内生产总值增加，贸易收支状况恶化。 24．开放经济中的乘数小于封闭经济中的乘数。 25．一国总需求与国内生产总值增加对别国的影响，称为溢出效应。反过来，别国由于“溢出效应”所引起的国内生产总值增加，又会通过进口的增加使最初引起“溢出效应”的国家的国内生产总值再增加，这种影响被称为回波效应。 二、单项选择题（25×1=25） 1．中央银行提高贴现率会导致（ B ） A．货币供给量的增加和利率提高 B．货币供给量的减少和利率提高 C．货币供给量的增加和利率降低 D．货币供给量的减少和利率降低 2．IS—LM模型研究是（ B ） A．在利息率与投资不变的情况下，总需求对均衡的国内生产总值的决定 B．在利息率与投资变动的情况下，总需求对均衡的国内生产总值的决定 C．总需求与总供给对国内生产总值和物价水平的影响 D．在总供给不变的情况下总需求对均衡的国内生产总值的决定 3．IS曲线的描述（ A ）
平时作业 一、单项选择题（每题2分，共15*2=30分） 1．从资产交易各方利用资产评估结论的角度看，资产评估结果具有（C）。 A．现实性B．咨询性C．公正性D．市场性 2．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估价值是资产的（B）。 A．时期价值B．时点价值C．阶段价值D．时区价值 3、决定资产评估价值类型的要素是（C）。 A．资产评估的客体B．资产评估方法 C．资产评估的特定目的D．法定的程序 4．依据持续使用假设中的各种具体假设分别去评估某一具体资产，其结果可能是（C）。 A．一个确切的评估值B．一个合理的区间值 C．若干不同的评估值D．无法确定的评估值 5．以资产保全、补偿为目的的资产评估，适用（A）。 A．重置成本标准B．现行市价标准 C．收益现值标准D．清算价格标准 6．评估资产市场价值所适用的最直接的假设前提是（B）。 A．在用续用假设B．公开市场假设 C．清算假设D．会计主体假设 7．资产功能性贬值的计算公式为：被评估资产功能性贬值额=（被评估资产年净超额运营成本×折现系数）。其中，净超额运营成本是（B）。 A．超额运营成本乘折现系数所得的数额 B．超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额 C．超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额乘折现系数的所得额 D．超额运营成本加上其应抵减的所得税额 8．评估机器设备一台，三年前购置，据了解该设备尚无替代产品。该设备账面原值10万元，其中买价8万元，运输费0.4万元，安装费用（包括材料）1万元，调试费用0.6万元。经调查，该设备现行价格9.5万元，运输费、安装费、调试费分别比三年前上涨40%、30%、20%。该设备的重置成本是（A）。（保留两位小数）(解题思路：9.5+1×（1+30%）+0.4×（1+40%）+0.6×（1+20%）=12.08（万元） ) A．12.08万元B．10.58万元C．12.58万元D．9.5万元 9．成本法主要适用于评估（D）。 A．可连续计量预期收益的设备B．可正常变现的设备 C．可获得非正常变现价格的设备D．续用，但无法预测未来收益的设备 10．用物价指数法估算的资产成本是资产的（B）。 A．更新重置成本B．复原重置成本 C．既可以是更新重置成本，也可以是复原重置成本 D．既不是更新重置成本。也不是复原重置成本 11．设备的加权投资年限是（C）。 A．设备已使用年限×更新成本B．设备更新成本合计 C．设备加权更新成本合计÷更新成本合计D．设备加权更新成本合计 12．持续使用假设前提下的机器设备评估最适用（A）。 A．成本法B．市场法C．收益法D．统计分析法 13．决定设备成新率的关键因素是（C）。 A．设备的技术水平B．设备的功能
《统计学原理》作业（四） （第八～第九章） 一、判断题 1、数量指标指数反映总体的总规模水平，质量指标指数反映总体的相对水平或平均水平（ × ）。 2、平均指数也是编制总指数的一种重要形式，有它的独立应用意义。（√ ） 3、因素分析内容包括相对数和平均数分析。（ × ） 4、发展水平就是动态数列中的每一项具体指标数值,它只能表现为绝对数。(× ) 5、若将2000-2005年末国有企业固定资产净值按时间先后顺序排列,此种动态数列称为时点数列。 (√ ) 6、定基发展速度等于相应各个环比发展速度的连乘积.所以定基增长速度也等于相应各个环比增长速度积。( × ) 7、发展速度是以相对数形式表示的速度分析指标,增长量是以绝对数形式表示的速度分析指标。(√ ) 8、数量指标作为同度量因素，时期一般固定在基期（×） 二、单项选择题 1、统计指数划分为个体指数和总指数的依据是 ( A ) 。 A 、反映的对象范围不同 B 、指标性质不同 C 、采用的基期不同 D 、编制指数的方法不同 2、数量指标指数和质量指标指数的划分依据是 ( A )。 A 、指数化指标的性质不同 B 、所反映的对象范围不同 C 、所比较的现象特征不同 D 、编制指数的方法不同 3、编制总指数的两种形式是（ B ）。 A 、数量指标指数和质量指标指数 B 、综合指数和平均数指数 C 、算术平均数指数和调和平均数指数 D 、定基指数和环比指数 4、销售价格综合指数 ∑∑0 1 11p q p q 表示( C )。 A 、综合反映多种商品销售量变动程度 B 、综合反映多种商品销售额变动程度 C 、报告期销售的商品,其价格综合变动的程度 D 、基期销售的商品,其价格综合变动程度
平时作业四 第八章企业价值评估 一、练习题 1、术语解释 （1）企业价值 答：一个企业的价值，是该企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和。投资人包括债权人、股权人，债权人是指有固定索取权的借款人和债券持有人，股权人上指有剩余索取权的股权投资者。投资人索取权的账面价值包括债务、优先股、普通股等资产的价值。 （2）企业资产价值 答：企业的资产价值是企业所拥有的所有资产包括各种权益和负债的价值总和。 （3）企业投资价值 答：是企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和，它等于企业的资产价值减去无息流动负债价值，或等于权益价值加上付息债务价值。 （4）企业权益价值 答：企业权益价值代表了股东对企业资产的索取权，它等于企业的资产价值减去负债价值。 （5）协同作用 答：是指目标企业所拥有的特殊资源，通过与另一企业的结合，可以创造更多的利润，使得目标企业被收购后的价值超过收购前独立经营所具有的价值。
（6）加和法 答：加和法也称为调整账面价值法，该方法首先是将企业资产负债表中的各项资产的账面价值调整为市场价值，然后通过加总投资者索取权的价值来估算出企业价值，或通过加总资产价值，再扣除无息流动负债（即不包括欠投资人的负债，如应付票据）和递延税款来计算。 （7）可比企业 答：是指具有与待评估企业相似的现金流量、增长潜力及风险特征的企业，一般应在同一行业范围内选择。可比性特征还有企业产品的性质、资本结构、管理及人事制度、竞争性、盈利性、账面价值等方面。 （8）市盈率 答：市盈率等于股价除以每股收益。 2、单项选择题 （1）企业价值评估的一般前提是企业的（） a、独立性、整体性 d、营利性（2）企业价值大小的决定因素是（） a、独立性 b、持续经营性 c、社会性 （3）评估人员选择适当的折现率将企业的息前净现金流量进行了资本还原，得到了初步评估结果。本次评估要求的是企业的净资产价值即权益价值。对初步评估结果应做的进一步调整是（） 、加减企业的全部负债 c、减企业的长期负债 d、减企业的流动负债 （4）证券市场上将企业价值评估作为进行投资重要依据的是（） a、消极投资者 b、积极投资者
华南理工大学网络教育学院 《 统计学原理》作业 1、某快餐店某天随机抽取49名顾客对其的平均花费进行抽样调查。调查结果为：平均花费8.6 元，标准差2.8 元。试以95.45％的置信度估计： （1）该快餐店顾客总体平均花费的置信区间及这天营业额的置信区间（假定当天顾客有2000人）； （2）若其他条件不变，要将置信度提高到99.73％，至少应该抽取多少顾客进行调查？ （提示： 69 .10455.0=z ， 2 2/0455.0=z ； 3 2/0027.0=z ， 78 .20027.0=z ） 答： 4 .049 8.2== x μ， 8 .04.02=?=?x 总体均值的置信区间：（8.6-0.8，8.6+0.8）即（7.8，9.4）元 营业总额的置信区间：（2000*7.8，2000*9.4）即（15600，18800）元。 必要的样本容量： 11125.1108.08.2*92 2 ===n 2、一所大学准备采取一项学生在宿舍上网收费的措施，为了解男女学生对这一措施的看法，分 请检验男女学生对上网收费的看法是否相同。已知：显著性水平α=0.05, 487 .9)4(,992.5)2(,842.3)1(205.0205.0205.0===χχχ。 答：H0: π1 = π2 H1: π1π2不相等 α= 0.05 Df=(2-1)(2-1)=1 决策：在α= 0.05的水平上不能拒绝H0 结论：可以认为男女学生对上网收费的看法相同
3、一家管理咨询公司为不同的客户举办人力资源管理讲座。每次讲座的内容基本上是一样的，但讲座的听课者，有时是中级管理者，有时是低级管理者。该咨询公司认为，不同层次的管理者对讲座的满意度是不同的，对听完讲座后随机抽取的不同层次管理者的满意度评分如下（评分标准从1——10，10代表非常满意）： 7 9 6 8 8 5 7 10 7 9 9 4 10 8 8 经计算得到下面的方差分析表： 差异源 SS df MS F P-value F crit 组间 0.0008 3.68 组内 18.9 1.26 总计 48.5 17 （2） 请用α = 0.05的显著性水平进行方差分析。（15分） 答：（1）解：设不同层次的管理者的平均满意度评分分别为μ1，μ2、 μ3 提出假设：H0 : μ1 = μ2 =μ3,H1 : μ1, μ2 , μ3 不相等 差异源 SS df MS F P-value F crit 组间 29.6 2 14.8 11.76 0.0008 3.68 组内 18.9 15 1.26 总计 48.5 17 （2）解：P=0.0008< α= 0.05(或发F=11.76>F αco=3.68),拒绝原假设，表明不同层次的管理者的平均满意度评分之间有显著差异。 4、某企业生产的袋装食品采用自动打包机包装，每袋标准重量为100克。现从某天生产的一批产品中按重复抽样随机抽取50包进行检查，测得样本均值为：32.101=x 克，样本标准差为： 634.1=s 克。假定食品包重服从正态分布，96.1205.0=z ，=05.0z 1.64，05.0=α，要求： （1） 确定该种食品平均重量95%的置信区间。（10分）
平时作业4答案 判断题： 题目1教育起源于动物的本能。 选择一项： 对 错 题目2探究式学习是指在教师指导下，从自然、社会和生活中选择和确定专题进行研究，并在研究过程中主动获取知识并应用知识解决问题的学习活动。 选择一项： 对 错 题目3发展性学生评价的根本目的是为了提高教学质量。 选择一项： 对 错 题目4德育过程就是学生品德形成和发展的过程。 选择一项： 对 错 题目5运用现代教育技术手段的能力属于教师应具备的基本专业能力。 选择一项： 对 错 信息文本 填空题： 题目6（）规定了教师和权利与义务。 答案：《中华人民共和国教师法》 题目7教师专业发展过程第一阶段是( )阶段。 答案：职前准备 题目8，1924年（）是成人社会第一次在世界范围内对儿童权利的正式确认。 答案：《日内瓦儿童宣言》 题目9所谓学生的年龄特点，是指在一定的社会和教育条件下，不同年龄阶段的学生在身体和心理发展方面所表现出来的一般的、（）、本质的特征。 答案：典型性 题目10（）是指以性成熟为主的一系列的形态、生理、内分泌以及心理、行为的突变。
答案：青春期 题目11目前世界普遍采用的表示智力差异的标准是（）。 答案：智商（IQ） 题目12学校管理是一门科学，也是一门艺术。学校管理的艺术性即管理的（），需要在客观规律的基础上，发挥管理者全体的智慧，因时因事因地制宜进行管理活动。 答案：实践性 题目13办学效益应当是（）与经济效益兼顾的综合效益。 答案：社会效益 题目14以注意力集中在学生身上还是集中在课程设计者与实施者身上为分界，可将课程评价取向分为（）取向与人文主义取向。 答案：科学主义取向 题目15教师聘任形式依其聘任主体实施行为的不同可分为（）、解聘、辞聘等。 答案：招聘 信息文本 单项选择题： 题目16我国最早对教育的内涵做出解释的是东汉许慎的（）：“教，上所施下所效也”，“育，养子使作善也”。 选择一项或多项： A. 《礼记》 B. 《学记》 C. 《大学》 D. 《说文解字》 题目17由美国当代著名心理学家和教育家布鲁姆创立的，其指导思想是“所有学生都能学好" 的教学模式是（）教学模式。 选择一项或多项： A. 掌握学习 B. 分层学习 C. 个性化学习 D. 学会学习 题目18题干 （）即根据现代社会发展对人才的多种需要和学习主体对学习的多种需求，在保证教育质量和水平的基础上，尽可能为求学者提供多种多样的教育形式，使他们能够在多种选择中选择一种适合自己的学习形式，从而为提高国民素质提供条件。 选择一项或多项： A. 教育普及化 B. 教育终身化 C. 教育多样化 D. 教育整体化 题目19党的（）十分重视教育问题，在经济发展战略中提出了“科教兴国”的基本国策。选择一项或多项： A. 十七大 B. 十六大
第一章资产评估的基本概念 一、单项选择题 1．从资产交易各方利用资产评估结论的角度看，资产评估结果具有（）。A．现实性 B．咨询性 C．公正性 D．市场性 2．（）是资产评估业务的基础，决定了资产价值类型的选择，并在一定程度上制约着评估途径的选择。 A．评估目的 B．评估方法 C．评估规程 D．评估对象 3．以下属于法定评估的资产业务是（）。
A．企业租赁 B．抵押贷款 C．国家征用不动产 D．资产清算 4．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估价值是资产的（）。A．时期价值 B．时点价值 C．阶段价值 D．时区价值 5．根据财政部2002年1月1日公布的《国有资产评估管理若干问题的规定》，占有单位有（）行为的，可以不进行资产评估。 A．以非货币资产对外投资 B．整体或部分改建为有限责任公司或者股份有限公司 C．行政事业单位下属的独资企业之间的资产转让
D．确定涉讼资产价值 6．按存在形态可以将资产分为（）。 A．可确指资产和不可确指资产 B．固定资产和流动资产 C．有形资产和无形资产 D．单项资产和整体资产 7．资产评估的主体是指（）。 A．被评估资产占有人 B．被评估资产 C．资产评估委托人 D．从事资产评估的机构和人员 8．以下表述不符合资产评估科学性原则的是（）。A．必须根据评估的特定目的选择适用的价值类型和方法
B．评估的特定目的必须与价值类型相匹配 C．特定的资产业务可采用多种评估方法 D．特定的资产业务可采用多种价值类型 9．资产评估的（），是指资产评估的行为服务于资产业务的需要，而不是服务于资产业务当事人的任何一方的需要。 A．公正性 B．市场性 C．咨询性 D．专业性 10．下列选项中不符合资产评估中确认“资产”标准的是（）。 A．控制性 B．有效性 C．稀缺性 D．市场性
《应用写作》（汉语）平时作业答案 第一次平时作业 一、填空题 1.主旨、材料、结构、语言是一切文章的构成要素。 2.公文的主要特点有法定性、政策性、实用性、实效性、规范性。 3.公文的基本功用有颁布法规，传达指示、反映情况，请示工作、联系工作，商洽公务、宣传教育、依据 凭证。 4.国务院2000年8月24日发布的《国家行政机关公文处理办法》共列出13 类公文。 5.按照行文关系和行文方向的不同，可将公文分为上行文、平行文、下行文。 6.《国家行政机关公文格式》将公文的构成要素划分为眉首、主体、版记三个部分。 7.眉首部分又称文头部分，通常由公文份数序号、秘密等级和保密期限、紧急程度、发文机关标识、发 文字号、签发人。 8.紧急公文可分为特急、急件两类。 9.公文的发文字号是由发文机关代字、年份、和序号三个要素构成的。 10.公文标题的三个基本要素是发文机关名称、发文事由、公文种类。 二、名词解释 1、实用型文章：实用型文章是与欣赏型文章相对而言的，是指为解决实际问题而撰写的文章，是在社会生活中具有特定用途的文章。 2、行政公文：公文(狭义)：狭义的公文即法定公文，主要是指国务院2000年8月月4日发布的《国家行政机关公文处理办法》列出的十三类公文，即：命令（令）、决定、公告、通告、通知、通报、议案、报告、请示、批复、意见、函、会议纪要。 3.上行文：是指上级机关向所下级机关发送的公文。主要有命令、决定、通知等。 4、公告：通常在以国家的名义，向国内外宣布重大事件、重要事项或法定事项时使用的公文。 5、函：适用于不同隶属机关之间商谈工作，询问和答复问题，请求批准和答复审批事项时使用的公文。 三、简答题 1.结合实际谈谈实用型文章的基本特征。(P1-4) 答：实用型文章的基本特征有： （一）主旨单一、集中、明确。 （二）材料多样，真实有力。 （三）结构合理、谨严固定。 （四）语言准确，简明、平易、庄重。 2.简要说明公文的特点及基本功能。P10 答：公文的特点有：法定性；政策性；实用性；实效性；规范性。 公文的基本功能： ①颁布法规，传达指示； ②反映情况，请示工作； ③联系工作，商洽公务； ④宣传教育； ⑤依据凭证。 3.简要说明公文写作的基本要求P22 答：（一）要熟悉党和国家的方针政策及有关法规、规定。