一、资金的时间价值
1、复利终值：F=P ·（1+i ）n 或：P ·（F/P ，i ，n ）
2、复利现值：P=F ·（1+i ）-n 或：F ·（P/F ，i ，n ）
3、普通年金终值：F=A ·（F/A ，i ，n ）
4、年偿债基金：A=F ·（A/F ，i ，n ）
5、普通年金现值：P= A ·（P/A ，i ，n ）
6、年资本回收额：A=P ·（A/P ，i ，n ）
7、预付年金的终值： F= A ·[(F/A,i,n+1)-1] 8、预付年金的现值：P= A ·[(P/A,i,n-1)+1] 9、递延年金现值：
（1）P= A(P/A,i,n)* (P/F,i,m) （2）P= A[(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)] （3）P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n) 10、永续年金现值： P=
I
A 11、永续年金折现率： i=A/P 12、插值法 i=i 1+
1
21
B B B B --*(i 2-i 1)
12、名义利率与实际利率的换算 （1）一年多次计息时
i =(1+r/m)m
-1 式中：i 为实际利率；r 为名义利率；m 为年复利次数
（2）通货膨胀情况下 i=通货膨胀率
1名义利率
1++-1
二、资产的收益率
1、单期资产的收益=利息（股息）收益率+资本利得收益率=税后股息+（现在的市价-过去的价格）
2、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率
3、期望值：∑==
n
i
i i P X E 1
X i ：结果，P i ：概率
4、方差：∑=?-=
n
i
i i p E X 1
22
)(σ
5、标准离差（均方差）：
σ=
∑=?-n
i
i i P E X 1
2)(
6、标准离差率：V=
E
σ
×100%
7、两项证券组合的收益率方差 σ
p 2=
w 1
2
σ12+ w 22σ22+2w 1w 2p 1,2σ1σ
2
8、单项资产系统风险系数
βi =P
i,m
*σ1/σ
m
σ1为该项资产的标准差，σm 为该市场组合收益
率的标准差，三个指标乘积为协方差
9、证券资产组合的系统风险系数βp =∑βi *Wi W i
：单项资产在组合中所占比重，βi
：单项
资产系数
三、资本资产定价模型
1、必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=R f +β*( Rm-R f )
Rm ：市场组合收益率，R f ：无风险收益率（通常以短期国债利率来替代），( Rm-R f )称为市场风
险溢酬
2、证券资产组合的必要收益率 R=R f +βp *( Rm-R f
)
四、资金需要量预测
1、因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1±预测期销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）
2、销售百分比法 对外筹资需要量 =
1S A ·△S - 1
S B
·△S - P ·E ·2S A ：随销售变化的敏感性资产， A ：随销售变化的敏感性负债，S 1为基期销售额，S 2为预测期销售额，△S 为销售变动额，P ：销售净得率，E ：利润留存率
3、资金习性预测法 ①高低点法：b =
最低销售收入
最高销售收入最低收入期资金占用
最高收入期资金占用量-- b 单位变动成本
a= 最高收入期资金占用量-b ×最高销售收入 a 固定成本总额 或= 最低收入期资金占用量-b ×最低销售收入
②回归直线法：a =
∑∑∑∑∑∑--2
2
2
)
(i i i
i i i i x x n y x x y x
b =
∑∑∑∑∑--2
2)
(i i
i
i
i
i x x n y x y x n
或 = ∑∑-i
i x
na y 五、资本成本 1、资本成本率(K b )
（1）一般模式 资本成本率=
筹资费用率）
1筹资总额（年资金占用费
-
（2）贴现模式 资本成本率=所采用的贴现率（筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值） 2、银行借款资本成本率=
()()
%100手续费率1所得税税率1年利率?--?
3、债券资本成本率=
()()
%100债券筹资费率1债券筹资总额所得税税率1年利息?-?-?
4、普通股资本成本率 ①股利增长模型法
②资本资产定价模型：K s = R f + β(R m - R f ) 5、留存收益成本=
%100普通股金额
每年固定股利
?
或=
股利年增长率第一年预期股利
+?%100普通股金额
6、优先股资本成本率=
()
%1001?-?优先股筹资费率发行优先股总额优先股每年的股利
7、平均资本成本率K w =比重*各自的资本成本率 六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数
1、息税前利润EBIT=S-V-F=M-F S ：销售额，V ：变动成本，F ：固定成本，M ：边际贡献（S-V ）
2、经营杠杆系数DOL=
息税前利润边际贡献 =1+息税前利润
固定成本
（1）经营杠杆反映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险越大
（2）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数 （3）只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1 ３、财务杠杠系数DFL=
利润总额息税前利润 =1+利息
息税前利润利息
-
（1）财务杠杆系数越高，普通股收益的波动程度越大，财务风险越大 （2）在企业有正的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数 （3）只要有固定性资本成本的存在，财务杠杆系数总是大于1 ４、总杠杆系数DTL=经营杠杆系数*财务杠杆系数=利润总额
边际贡献
七、资本结构 1、每股收益分析法
（1）普通股盈余 TE=--?-)1()(T I EBIT D ＝（息税前利润-债务资金利息）（1-所得
税率）-优先股股利
（2）每股盈余 EPS=N
D
T I EBIT --?-)1()(＝
普通股股数
普通股盈余
（3）每股收益无差别点 2、平均资本成本比较法
3、公司价值分析法 V=S+B （公司价值=权益资本价值+债务资金价值） S=
s
K T I EBIT )
1()(-?- K s = R f + β(R m - R f )
八、投资管理
1、营业现金净流量NCF =收入-付现成本 =利润+非付现成本
=（收入-付现成本）*（1-所得税率）+非付现成本*所得税率（注：此项
考虑所得税）
2、净现值NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值
注：（1）净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率，反之则不可行。 （2）适用性强，基本能满足年限相同的互斥投资方案的决策 （2）不适宜独立投资方案的比较决策
（3）有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策，比如某项目尽管净现值小，但寿
命期短，另一项目尽管净现值大，但它是较长的寿命期内取得的。两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。要对两个寿命期不同的投资方案进行比较，需要将各方案均转化为相等寿命期（年金净流量）
3、年金净流量ANCF=
年金现值系数现金净流量总现值=年金终值系数
现金净流量总终值
4、现值指数PVI=
原始投资额现值
未来现金净流量现值
注：现值指数≥1，方案可行，说明方案实施后投资报酬率高于或等于预期报酬率，反之则不行 5、内含报酬率IRR 求I （贴现利率）
未来每年现金净流量*年金现值系数=原始投资额现值
6、回收期PP （1）静态回收期=
每年现金净流量
原始投资额
（2）动态回收期 求n
（P/A ，i ，n ）=每年现金净流量
原始投资额现值
7、固定资产更新决策
（1）寿命期相同 用现金流出总现值比较 （2）寿命期不同 年金成本=
年金现值系数
残值收入原始投资额-+残值收入*贴现率+
年金现值系数（年营运成本现值）∑
8、证券投资 债券估价基本模型V b =∑=+n
t t
R t
I 1
)
1(+)
1(R n
M +=面值*票面利率*普通年金现值系数+面值*复值现值系数
V b :债券价值，I ：利息，M ：债券面值，R ：贴现率（所期望的最低报酬率） 9、股票投资
（1）股票估价基本模型 V S =
∑∞
=1
t
)
1(R D s t
t
+
(2) 优先股是一种永续年金，没有到期日，其价值计算V S =
R D s
（3）固定增长模式下估价 V S=
g
R
D S
-1
（4）零增长模式下估价 V S =
R D s
（5）阶段性增长模式下估价
（6）股票的内部收益率（求贴现率R ） NPV=
∑=n
t
1
)1(R D
t
t
++
)
1(R P
N
t
+-
P
=0
T ：第几年，
P
：股票购入价，
P
t
：股票卖出价
九、营运资金管理 1、存货模型
（1）一定时期内出售有价证券总交易成本=（T/C ）*F T ：现金需求量，C ：现金持有量，F ：交易成本
（2）一定时期内出售有价证券总机会成本=（C/2）*K K ：机会成本率 （3）最佳现金持有量C *
=K F T /)*2（
2、随机模型
（1）回归模型R=???
?
??i b 4*323
1
δ+L b ：转换成本，δ：每日现金流量变动的标准差，
i:机会成本
（2）最高控制线H=3R-2L 3、现金收支的日常管理
经营周期=存货周转期+应收账款周转期 现金周转期=经营周期-应付账款周转期 存货周转期=存货平均余额/每日销货成本
应收账款周转期=应收账款平均余额/每日销货收入 应付账款周转期=应付账款平均余额/每日购货成本 4、应收账款的成本
应收账款平均余额=日销售额*平均收现期
应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率
应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金*资本成本
=全年变动成本/360*平均收现期*资本成本 应收账款的坏账成本=赊销额*预计坏账损失率 5、存货管理 （1）订货成本=F 1+
Q
D K
（2）取得成本TC a = 订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本=F 1+
Q
D K+DU
F 1：订货固定成本，D ：年需要量，Q ：每次进货量，K ：每次订货变动成本，DU ：购置成本 （3）储存成本TC C =储存固定成本+储存变动成本= F 2+K C
2
Q F 2：储存固定成本，K C ：储存单位
变动成本
（4）缺货成本TC S
（5）储备存货总成本TC=取得成本+储存成本+缺货成本= F 1+
Q
D K+DU+ F 2+K C
2
Q + TC S
（8）存货陆续供应再订货点 存货陆续供应使用订货批量
存货陆续供应使用总成本 TC(Q)=
（9）保险储备再订货点=预计交货期内的需求+保险储备 6、短期借款
（1）信贷承诺费=（信贷额度-实际使用额度）*承诺率 （2）补偿性余额实际利率=补偿性余额保留率
1利率
-
（3）短期借款成本
1）收款法下实际利率=名义利率 2）贴现法下实际利率=
利率
1利率
-
3）加息法下实际利率=利率*2 7、放弃现金折扣的信用成本率=折扣期
付款期（信用期）360
*%折扣1%折扣--
十、成本管理 边际贡献率=
销售收入
边际贡献总额=单价单位边际贡献
边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量*单位边际贡献率=销售收入*边际贡献率 单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价*边际贡献率 变动成本率=
单价
单位变动成本销售收入变动成本总额=
边际贡献率=1-变动成本率 1、保本销售量=
单位边际贡献
固定成本
单位变动成本单价固定成本=-
2、保本销售额=保本销售量*单价=边际贡献率
固定成本
注：1.保本点又称盈亏临界点
2.降低保点途径：降低固定成本总额，降低单位变动成本，提高销售单价 3、保本作业率=
正常经营销售额
保本点销售额
正常经营销售量保本点销售量=
4、安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量
安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额 安全边际率=
实际或预计销售额
安全边际额
实际或预计销售量安全边际量=
保本销售量+安全边际量=正常销售量 保本作业率+安全边际率=1
利润=边际贡献-固定成本=销售量*单位边际贡献-固定成本=销售收入*边际贡献率-固定成本=
安全边际额*边际贡献率
销售利润率=安全边际率*边际贡献率 5、多种产品量本利分析 （1）加权平均法
加权平均边际贡献率=∑
∑-各种销售销售额某种产品变动成本）（某种产品销售额
综合保本点销售额=
加权平均边际贡献率
固定成本总额
第一步：各产品销售比重=某产品销售收入/收入总和 第二步：各产品边际贡献率=边际贡献/销售收入 第三步：综合边际贡献率=
∑边际贡献率*销售比重
第四步：综合保本销售额=固定成本总额/综合边际贡献率
第五步：各产品保本额=综合保本销售额*销售比重 保本量=保本额/单价 （2）联合单位法 联合保本量=
联合单位变动成本
联合单价固定成本总额
-
某产品保本量=联合保本量*一个联合单位中包含的该产品的数量 第一步：销量比 A:B=3:2 第二步：联合单价=A 单价*3+B 单位*2
第三步：联合单位变动成本= A 单位变动成本*3+B 单位变动成本*2 第四步：联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合变动成本） 第五步：A 产品保本销量=联合保本量*3
B 产品保本销量=联合保本量*2
（3）分算法
第一步：产品销售比重=某产品销售收入/收入总和 第二步：求固定成本分配率=固定成本总额/边际贡献总额
第三步：求各产品分配的固定成本=各产品的边际贡献*固定成本分配率 第四步：求各产品的保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=保本量*单价 （4）顺序法
第一种方法：按各产品边际贡献率由高到低排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止
第一种：按各产品边际贡献率由低到高排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止
6、目标利润分析 考虑所得税
税后利润=（息税前利润-利息）*（1-所得税税率）
目标利润销售量=
单位边际贡献
利息
所得税率1税后利润
固定成本+-+
目标利润销售额=目标利润销售量*单价 敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比 7、标准成本控制与分析
单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=
∑
价格标准）*（用量标准 直接材料标准成本=
∑
材料价格标准）*准（单位产品材料用量标 标准工资率=标准工资总额/标准总工时
直接人工标准成本=工时用量标准*工资率标准 标准制造费用分配率=标准制造费用总额/标准总工时 制造费用标准成本=工时用量标准*制造费用分配率标准 （1）总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本
=实际用量*实际价格-实际产量下标准用量*标准价格
=（实际用量-实际产量下标准用量）*标准价格+实际用量*（实际价格-标准价格） =用量差异+价格差异
用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）*标准价格 价格差异=实际用量*（实际价格-标准价格） 十一、销售预测分析
1、定性分析：营销员判断法、专家判断法、产品寿命周期分析法
2、定量分析
（1）趋势预测分析法 1）算术平均法Y=
n
X i ∑ Y ：预测值，X i
：第i 期的实际销量，n ：期数
2）加权平均法Y=X W i
n
i
i ∑=1
W i
：第i 期的权数 3）移动平均法
4）指数平滑法Y n+1=aX n +(1-a)Y n a ：平滑指数，X n ：实际销量，Y n ：预测销量 （2）因果预测分析法 3、产品定价方法
（1）全部成本费用加成定价法 1）成本利润率定价
1.成本利润率=预测利润总额/预测成本总额 单位产品价格=
适用税率
1成本利润率）
1（单位成本-++
2.销售利润率定价
销售利润率=预测利润总额/预测销售总额
单位产品价格=
适用税率
销售利润率1单位成本
--
2）保本点定价法
单位产品价格=适用税率
1单位完全成本
适用税率1单位变动成本固定成本-=-+
3）目标利润法 单位产品价格=
适用税率
1单位完全成本
单位目标利润适用税率）1（*产品销量完全成本总额目标利润总额-+=-+
4）变动成本定价法 单位产品价格=
适用税率
1成本利润率）
1（*单位变动成本-+
（2）以市场需求为基础的定价方法 1）需求价格弹性系数定价法E=
P Q
P Q 0
//??
E:某种产品的需求价格弹性系数，ΔQ ：需求变动量，Q 0：基期需求量，ΔP ：价格变动量，P 0：
基本单位价格
十二、财务分析与评价 营运资金=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负俩 速动资产：变现能力快，比如货币资金、交易性金融资产和各
种应收款
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率=负债总额/所有者权益 权益乘数=总资产/股东权益
利息保障位数=息税前利润/全部利息费用=（净利润+利润表中的利息费用+所得税）/全部利息
费用
应收账款周转次数=
2/期末应收账款）（期初应收账款销售收入净额
应收账款平均余额销售收入净额+=
应收账款周转天数=
应收账款周转次数计算期天数=销售收入净额
应收账款平均余额
*计算期天数
应收账款周转率越高，周转天数越短表明就收账款管理效率高 存货周转次数=
存货平均余额
销售成本
存货周转天数=
销售成本
存货平均余额
*计算期天数存货周转次数计算期天数=
存货周转速度越快，占用水平越低，流动性越强，转换为现金或应收账款的速度就越快，会增
强企业的短期偿债能力
流动资产周转率=
流动资产平均余额
销售收入净额
流动资产周转天数=
销售收入净额
流动资产平均余额
*计算期天数流动资产周转次数计算期天数=
流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，流动资产周转天数越少，表明流动资产在生产销售阶段占用的时间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力 固定资产周转率=
固定资产平均净值
销售收入净额
固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高
总资产周转率=
平均资产总额
销售收入净额
销售毛利率=
销售收入销售毛利
销售净利率=
销售收入
净利润
总资产净利率=
平均总资产
净利润
=销售净利率*总资产周转率
净资产收益率=
平均所有者权益
净利润
=资产净利率*权益乘数 权益乘数
=
平均净资产
平均总资产
销售收入增长率=
上年销售收入
上年销售收入
本年销售收入-
总资产增长率=
年初资产总额年初资产总额
年末资产总额-
营业利润增长率=
上年营业利润
上年营业利润
本年营业利润-
资本积累率=
年初所有者权益年初所有者权益
年末所有者权益-
销售现金比率=
销售收入
经营活动现金流量净额
每股营业现金净流量=
普通股股数经营活动现金流量净额
全部资产现金回收率=
平均总资产
经营活动现金流量净额
净收益营运指数=
经营所得现金
经营活动现金流量净额
基本每股收益=
平均数
发行在外的普通股加权的净利润
归属于公司普通股股东
发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数
+
现金股利总额
每股股利=
股数
期末发行在外的普通股
每股股利
股利发放率=
每股收益
每股市价
市盈率=
每股收益
期末净资产
每股净资产=
期末发行在外的普通股
股数
每股市价
市净率=
每股净资产
财务管理计算公式整理汇总（1） 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （二）资产管理比率 1、营业周期 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转天数 存货周转率＝销售成本÷平均存货 存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转天数 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率 流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 2、产权比率 产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率 有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁 （2）担保责任 （3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率 销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率 销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
4、净资产收益率 净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数＝1÷（1-资产负债率） 2、权益净利率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益 每股收益＝净利润÷年末普通股份总数 ＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率 市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利 每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率 股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率 股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 6、股利保障倍数 股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利 ＝1÷股利支付率 7、每股净资产 每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率 市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产 （三）现金流量分析 1、流动性分析 （1）现金到期债务比 现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 （2）现金流动负债比 现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债 （3）现金债务总额比 现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率 销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 （2）每股经营现金流量净额 每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数
财务管理主要公式
第二章预算编制 一、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章筹资管理 一、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率）◎销售百分比法
1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y= a ＋bX 注：确定a 、b 的两种方法 1、回归直线法 ∑∑-∑∑∑∑-= 2 )(22i x i x n i y i x i x i y i x a ∑∑-∑∑∑-= 2 )(2i x i x n i y i x i y i x n b 或者：∑∑-=i x na i y b 式中，yi 为第i 期的资金占用量；xi 为第i 期的产销量。 ∑∑+=x b na y ∑∑∑+=2 x b x a xy 2、高低点法 b= 最低业务量 最高业务量用 最低业务量期的资金占最高业务期的资金占用-- a=最高业务量的资金占用-b ×最高业务量 三、资本成本 ◎ 债务个别成本的计算
财务管理必须掌握的100个公式 【公式1】因素分析法 【简要说明】按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 【公式2】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 【公式3】流动比率＝流动资产÷流动负债 【公式4】速动比率＝速动资产÷流动负债 【公式5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【公式6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％ 【公式7】产权比率＝总负债÷股东权益 【公式8】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率 【公式9】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息） 【公式10】现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％ 【公式11】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款 【公式12】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货 【公式13】总资产周转次数＝营业收入÷总资产 【公式14】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％ 【公式15】总资产净利率＝净利润÷总资产×100％ 【公式16】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％ 【公式17】市盈率＝每股市价÷每股收益 每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润＝净利润－优先股股利。 【公式18】市净率＝每股市价÷每股净资产 每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 【公式19】市销率＝每股市价÷每股营业收入 每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 【公式20】权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 【公式21】净负债（也叫净金融负债）＝金融负债－金融资产 【公式22】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益【公式23】经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债 【公式24】净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债 【公式25】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益，其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率） 【公式26】实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加＝税后经营利润－净投资【公式27】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＋折旧与摊销 【公式28】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 净经营资产净利率＝税后经营净利润（注意不是净利润）÷净经营资产
财务管理计算公式汇总 一、 货币时间价值的计算 1、 单利终值和现值 单利终值的计算公式为：单利终值=本金×（1＋利率×期数） 即：F = P ×（1＋i ×t ） 单利现值的计算公式为： 单利现值= 期数 利率单利终值 ?+1 即 P= t i F ?+1 2、复利终值和现值 复利终值的计算公式为：复利终值=期数 利率） （现值+?1 即F=t i P ）（+?1或F=P ×（F/P ，i ，n ） 复利现值的计算公式为：复利现值=期数 利率） （终值 +1 即P=n i F ） （+1或P=F ×（P/F ，i ，n ） 3、年金终值和现值 （1）普通年金终值的计算公式：F=i A n 1 i 1(-+?）或F=A ×（F/A ，i ，n ） 即：普通年金终值=年金×年金终值系数 普通年金现值的计算公式：P=i A n -+-?） i 1(1或P=A ×（P/A ，i ，n ） 即：普通年金现值=年金×年金现值系数 （2）即付年金终值的计算公式：F= [ ]11 i 1(1 --+?+i A n ） 或F=A ×［（F/A ，i ，n+1）-1］ 即付年金现值的计算公式：P= [ ]1i 1(1) 1(++-?+-i A n ） 或P=A ×［（P/A ，i ，n-1）+1］ 系数之间的联系：即付年金现值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1； 即付年金终值系数与普通年金现值系数相比，期数减1，系数加1。 复利终值系数与复利现值系数互为倒数； 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 二、 债券发行价格 债券发行价格＝∑=+?++n t t n 111(市场利率） （票面利率 债券面额市场利率）债券面额 即：债券发行价格＝债券面额×复利现值系数＋债券面额×票面利率×年金现值系数 ＝债券面额×（P/F ，i ，n ）+债券面额×票面利率×（P/A ，i ，n ） 三、资金成本的计算 资金成本通常用相对数表示，即资金成本率，其计算公式为： 资金成本率= 100%?资金使用费 筹资总额-筹资费用 ＝ 100%?资金使用费筹资净额 1、 个别资金成本的计算 银行借款资金成本率100%?=??借款利息（1-所得税率） 借款总额（1-筹资费用率） 100%?=?借款利率（1-所得税率） 1-筹资费用率 长期债券资金成本率筹资费用率） （债券筹资总额所得税税率） （票面利率债券面值总额-?-??=11 优先股资金成本率100%= ??优先股年股利额 优先股总额（1-筹资费用率） 普通股资金成本率普通股股利年增长率１筹资费用率） （普通股市价股利额 普通股预期最近一年年+?-?= %001
（一） 1.资金的时间价值 资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率 2.复利终值与复利现值 F=P ×(1+i)n 或F=P ×(F/P，i，n) P=F/(1+i)n 或P=F ×(P/F，i，n) 3.年金终值与终值 普通年金终值：F=A×(F/A ,i, n) 普通年金现值：P=A×(P/A, i, n) 预付年金终值：F=A×[(F/A，i，n+1)-1] 预付年金现值：P=A×[(P/A，i，n-1)+1] 递延年金终值：F=A×(F/A, i, n)(n代表A的个数，m代表递延年限) 递延年金现值：P=A×【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】 永续年金终值：无 永续年金现值：P=A/i 4.系统风险
单项资产：βa=ρam*ɑa/ɑm 资产组合：βp =∑Wi×βi(i=1,2……n) 5.收益率 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例) 6.无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 7.必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=Rf+β*(Rm-Rf) Rf：无风险收益率 Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价 8.资金需要量 资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率) 资金需要量与预期销售成正比，与预期资金周转速度成反比。 9.资本成本
个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用) =年占资费用/[筹资总额x(1-筹资费用率)] 10.现金净流量 现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量 11.营业现金净流量 营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税 营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本) 12.净现值 净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值 决策原则： 净现值为正数：方案可行，实际报酬率>预期最低投资报酬率净现值为负数：方案不可行，实际报酬率<预期最低投资报酬率净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率13.年金净流量 年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数
《财务管理》各章节主要公式总结 第一章 利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率 第二章 风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率＋β×（市场组合平均收益率－无风险收益率）第三章 1.复利现值系数与终值系数 F×（P/F,i,n）＝（1＋i）^（－n） P×（F/P,i,n）＝（1＋i）^n 2.普通年金现值系数与资本回收系数 （P/A ,i n）＝[1-（P/F,i,n）]/i （A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n） 3.普通年金终值系数与偿债基金系数 （F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i （A/F，i n）＝1/（F/A, i n） 4.即付年金现值系数和终值系数 即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数 即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数 2.gif (1 3.74 KB)
2008-3-5 10:56 第四章 1.项目计算期＝建设期＋运营期 2.固定资产原值＝固定资产投资+建设期资本化借款利息 3.本年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额 本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数 4.某年经营成本=该年外购原材料、燃料和动力费十该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用 5.运营期所得税后净现金流量 ＝息税前利润×（1-所得税税率）+折旧+摊销+回收额 ＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－所得税 6.包括建设期的投资回收期＝最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量 7.投资利润率=年息税前利润或年均息税前利润/投资总额×100% 8.净现值＝求和符号（第t年的净现金流量×t年的复利现值系数） 9.净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计×100% 10.获利指数＝投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计＝1＋净现值率 11.内部收益率IRR：求和符号[第t年的净现金流量×（P/F,IRR,t）]＝0 第五章
第二章财务报表分析 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （二）资产管理比率 1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 4、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数＝1÷（1-资产负债率） 2、权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数） 2、市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 6、股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率 7、每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产 （三）现金流量分析 1、流动性分析 （1）现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 （2）现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债 （3）现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 （2）每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数 （3）全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100% 3、财务弹性分析 （1）现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 （2）现金股利保障倍数
A时间价值的计算 B各系数之间的关系：（重点）
C风险衡量（非重点，可以不看） D风险收益率（重点） 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额 外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下:
RR= b ? V 式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率（R）为： R= RF+ RR= RF+b-V 上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券（如短期国库券）的收益率作为无风险收益率。 股票发行价格的确定方法（重点是市盈率定价法） 银行借款利息的支付方式（重点补偿性余额） 债券的发行价格（重点）
可转换债券的要素（不用看） 融资租赁租金的计算方法（了解）
(1)后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每 年年末支付租金数额的计算公式： A= P/ (P /A, i , n) ⑵ 先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公 式： A= P/[ (P / A, i , n-1)+1 ] 现金折扣成本的计算(重点) 如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为: 折扣百分比v360 xlOO% 1-折扣百分比”信用期-折扣期 公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化, 与信用期的长短反方向变化。 利用现金折扣的决策 1.放弃现金折扣的成本＞短期借款利率T在折扣期内付款，享受现金折扣； 2.放弃现金折扣的成本＜短期借款利率T在信用期内付款，放弃现金折扣； 3.如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣(即在折扣期内 付款)时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣 时，应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。即：放弃低的，享受高的。
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n)-1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑ =?++=n 1 t t n （1＋市场利率） 票面利率 债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n) i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
第四章 筹资管理（下） 一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额 普通股资本成本+-?=股利增长率 留存收益额 预计第一年股利+筹资费率） （1债券发行总额所得税率） （1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％ 发行费用率) 发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率 息税前利润 固定成本 息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率= 利息 息税前利润息税前利润 I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
财务管理计算公式总结Last revision on 21 December 2020
偿债能力分析指标 短期偿债能力分析： 1、流动比率=流动资产/流动负债 分析：比率越高，短期偿债能力越强，但过高又会影响盈利能力。影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。另外，该指标排除了企业规模不同的影响，适合企业之间和本企业不同历史时期的比较（营运资金=流动资产-流动负债） 2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债 分析：由于流动资产中存货变现速度慢，或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因，将存货排除出去的计算更令人可信。速动比率比流动比率更能真实反映。比率越高，短期偿债能力越强。 3、现金比率=（现金流量+现金等价物）/流动负债 反映直接偿付能力. 高较好支付能力过高拥有过多的盈利能力低的现金类资产. 4、现金流量比率=经营活动所需的现金净额/流动负债动态反应 5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析： 1、资产负债率=负债总额/资产总额×100% 分析：反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，偿债能力越差，财务风险越大。债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。 注：资产总额是扣除累计折旧后的净额。 2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
分析：比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。 注：权益乘数＝资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）（大，则股东投入资本在资产中所占的比重小，财务杠杆大） 3、利息保障倍数=息税前利润/利息 分析：衡量企业支付利息的能力。比率越低，越难支付债务利息。但权责发生制会导致该指标的片面性。 注：息税前利润＝利润总额＋费用化利息；分母利息包括费用化利息，还包括计入固定资产成本的资本化利息。 4、产权比率=负债总额/股东权益总额 低，财务状况好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险小。 5、有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值） 6、偿债保障比率=负债总额/经营活动所需的现金流量净额 7、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 营运能力分析指标 1、存货周转率=销售成本/平均存货 分析：比率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，转换为现金、应收账款等的速度越快。 注：存货周转天数=360/存货周转率，表示存货周转一次所需要的时间。 2、应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款 分析：比率越高，催款速度越快，流动性强，但过高会限制销售量的扩大，影响盈利水平。
财务管理公式大全（中） 净现金流量 52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资 动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR 53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加 54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值 55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n 的复利现值；或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值 54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解 55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计 56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1+净现值率 57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动 58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数 59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费 60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费 61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初 62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数 63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数） 64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数 65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数 66、转换价格＝债券面值/转换比率
现金管理： 67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方） 69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上 70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本 71、持有机会成本＝Q/2×利率 72、有价证券交易次数＝需要量/Q 73、有价证券交易间隔期＝360/次数 74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用 应收账款管理： 75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数 76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入 77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率 存货管理： 78、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本（开平方） 79、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本（开平方） 80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2 81、最佳进货批次N＝进货量/Q 82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本 83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本 84、允许缺货的经济进货批量＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×〔（储存+缺货）/缺货成本〕（开平方） 85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×〔（储存/（储存+缺货） 允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上
财务管理所有公式来源:卢珊的日志 第一章 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 第二章 screen.width-350)this.width=screen.width-350" vspace=2 border=0> 8.风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V) 9.必要收益率=无风险收益率+b×V =无风险收益率+β×(市场组合平均收益率-无风险收益率) 第三章 1.复利现值系数与终值系数F×(P/F,i,n)=(1+i)^(-n)P×(F/P,i,n)=(1+i)^ n 2.普通年金现值系数与资本回收系数(P/A ,i n)=[1-(P/F,i,n)]/i (A/P ,i n)=1/(P/ A ,i n) 3.普通年金终值系数与偿债基金系数(F/A, i n)=[(F/P,i,n)-1]/i (A/F,i n)=1/(F/ A, i n) 4.即付年金现值系数和终值系数即付年金现值系数=(1+i)×普通年金现值系数即付年金终值系数=(1+i)×普通年金终值系数screen.width- 350)this.width=screen.width-350" vspace=2 border=0>
第四章 1.项目计算期=建设期+运营期 2.固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 3.本年流动资金投资额(垫支数)=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数 4所得税后净现金流量=息税前利润×(1-所得税税率)+折旧+摊销+回收额=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税 5.包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量 6.投资利润率=年息税前利润或年均息税前利润/投资总额×100% 7.净现值=求和符号(第t年的净现金流量×t年的复利现值系数) 8.净现值率=项目的净现值/原始投资的现值合计×100% 9.获利指数=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率 10.内部收益率IRR:求和符号[第t年的净现金流量×(P/F,IRR,t)]=0 第五章 1.基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额
财务管理公式大全及其各字母的含义 2009-05-23 15:44:05| 分类：理论常识| 标签：|字号大中小订阅 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n） 4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n） 10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i} 或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]} 或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P （永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限 如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n） 24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100% 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f） 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0
财务管理计算公式汇总 一、时间价值的计算（终值与现值） F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值×终值系数 现值=终值×现指系数 终值系数现指系数 单利: 1+ni 1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数 F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数年金现值系数 普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金: 递延年金 P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)] 永续年金 P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利 i=（F/P-1）/n 复利 i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利 n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=α或P/F=α，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。
货币时间价值计算公式
几种特殊计算
证券估值
1、短期偿债能力分析 流动比率=流动资产（货币资金+交易性金融资产+应收及预付账款+存货和一年内到期的非流动资产）÷流动负债（短期借款+交易性金融负债+应付及预收账款+各种应交税费+一年内到期的非流动资产） 速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产－存货/货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收利息+应收股利+其他应收款）÷流动负债 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债 2、长期偿债能力分析 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100% 权益乘数=资产总额股东÷权益总额 产权比率＝负债总额÷股东权益总额 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益总额－无形资产净值） 偿债保障比率=负债总额÷经营活动产生的现金流量净额 利息保障倍数=（税前利润【利润总额】+利息费用）÷利息费用 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）÷现金利息支出 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。 担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。 租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。 可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。 营运能力分析 应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）÷应收账款平均余额 存货周转率=销售成本（营业成本）÷存货平均余额 流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n) -1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ 第四章 筹资管理（下） i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑=?++= n 1t t n （1＋市场利率）票面利率债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n)i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额普通股资本成本+-?=股利增长率留存收益额 预计第一年股利+筹资费率）（1债券发行总额所得税率）（1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％发行费用率)发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率息税前利润固定成本息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率=利息 息税前利润息税前利润I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
财务管理公式汇总 第二章 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n）， （1+i*n）为单利终值系数，记为（F/P，i，n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n）， （1+i*n）为单利现值系数,记为（P/F，i，n） 4、复利终值：F=P*（1+i）^n 或：F=P*（F/P，i，n） （1+i）^n为复利终值系数，记为（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：P=F*（P/F，i，n） （1+i）^n为复利现值系数，记为（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A*〔（1+i）^n-1]/i〕或：F=A*（F/A，i，n）（1+i）^n-1]/i为普通年金终值系数，记为F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F*（A/F，i，n） （1+i）^n-1是普通年金终值系数的倒数，称偿债基金系数 8、普通年金现值：P=A*{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A*（P/A，i，n）[1-（1+i）^-n]/i为普通年金现值系数，记为（P/A，i，n） 9、年投资回收额：A=P*{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P*（A/P，i，n） i/[1-（1+i）^-n]为普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数10、预付年金的终值：F=A*（（1+i）^n-1/i）（1+i）或：A*[（F/A，i，n）(1+i) 11、预付年金的现值：
P=A*{([1-（1+i）^-（n+1）]/i)+1}=A*((1-(1+i)^-n)/i)(1+i) 或：A *[（P/A，i，n-1） +1]=A*(P/A,I,n)(1+i) 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A*[（P/A，i，n）-（P/A，i，m）] 第二种方法：P=A*（P/A，i，n-m） *（P/F，i，m） 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P（永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，直接求得的通过内插法计算。P55 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1 式中：r 为名义利率；m 为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值： E(X) = X1*p(X1) + X2*p(X2) + …… + Xn*p(Xn) X1,X2,X3,……,Xn 为这几个数据，p(X1),p(X2),p(X3),……p(Xn)为这几个数据的概率函数。在随机出现的几个数据中 p(X1),p(X2),p(X 3),……p(Xn)概率函数就理解为数据X1,X2,X3,……,Xn 出现的频率f(Xi).则：E(X) = X1*p(X1) + X2*p(X2) + …… + Xn*p(Xn) = X1*f 1(X1) + X2*f2(X2) + …… + Xn*fn(Xn) 18、方差：g(X)=∑[X-E(X)]^2 pi 19、标准方差： （1）、方差σ^2=[(x1-x)^2+(x2-x)^2+......(xn-x)^2]/(n) （2）、标准差=方差的算术平方根