国际金融复习重点
1.狭义外汇（通常所说的外汇）：指用外币表示的能用于国际结算的支付手段和工具（不包括外汇资产）。强调能直接用于国际结算。以下各项不能算作外汇：黄金，外币有价证券，外币现钞。因此，只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外币票据、外币凭证（如汇票、支票、本票、电汇凭证）才是狭义的外汇。
2.外汇的作用：1）作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国际结算。
2）通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国与国之间的货币流通成为可能。
3）便利了国际间资金供求的调剂,促进了国际金融市场的发展。
4）外汇储备为国际储备，起着平衡国际收支的作用。
5）促进了国际贸易、国际投资的发展。
3.汇率：又叫外汇牌价或外汇行市，指两国货币之间的汇兑比率。汇率是买卖外汇的价格。汇率制度，又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。汇率制度制约着汇率水平的变动。
4.直接标价法（又称应付标价法）指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币表示外币价格。
5.间接标价法（又称应收标价法）：是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。即用外币表示本币的价格。
6.简单计算远期汇率的方法：无论是什么标价法，也无论有没有说明远期是升水还是贴水，只要远期汇水前小后大，则即期汇率和远期汇水相加，否则即相减。
即期汇率远期汇水远期汇率
小/大＋小/大＝小/大
小/大－大/小＝小/大
7.汇率变动的影响因素：1）相对通货膨胀率。如果一国的通货膨胀率高于他国，外国商品显得相对便宜，出口减少进口增加，本币汇率贬值；如果一国通货膨胀率高于他国，预计该国货币还会进一步贬值，纷纷抛出该国货币，该国货币汇率。一国货币对内贬值（通胀）往往会导致对外贬值（汇率下降）。
2）国际收支状况：顺差，本币升值；逆差，本币贬值。
3）利率差异（与其他国家相比）。利率水平高于他国，资本流入增加，资本流出减少，本币升值。反之，本币汇率下跌。
4）经济增长差异。从短期来看，经济高增长，进口增加，本币贬值。从长期来看，经济高增长，投资收益率较高，外资流入，本币升值（劳动生产率提高，出口增加，本币升值）5）汇率政策（有人为因素）。为了扩大出口，限制进口，往往低估本币汇率。为了鼓励资本输出，增强本币信心，提高本币的国际地位，往往高估本币汇率。
6）外汇投机活动。投机者预计某币将升值，买进该币；投机者预计某币将贬值，抛出该币7）心理预期因素。盲目跟风，与股市类似。预期A币将涨，买入A币，升势难以遏制。反之，跌势难以遏制。
8）政治因素。政权更跌、战争、某领导人的身体状况、某领导人辞职等因素都会影响汇率。9）资本流动。
8.汇率变动对经济的影响：1）汇率变动对有形贸易的影响。本币贬值，出口增加，进口减少；本币升值，出口减少，进口增加。
2）汇率变动对无形贸易及非贸易收支的影响。从价格角度来看与有形贸易的情况相似；
本币贬值，出口增加，与贸易有关的从属费用收入增加。
3）汇率变动对国际资本流动的影响。1、短期资本。预期某国货币汇率将贬值，抛出其货币
及金融资产，短期资本流出。2、直接投资。在预计本币汇率长期趋势稳定的情况下：本币贬值，同样数额的外币可兑换更多的本币，可购买更多的生产要素（如土地、劳力）外资流入增加。3、对外债务。本币贬值，不利于本国还债。
4）汇率变动对国内生产的影响。本币贬值，出口增加，进口减少，国内生产扩大，就业增加，国民收入增加。
5）汇率变动对国内物价水平的影响。1、本币贬值，出口增加，进口减少，物价上涨。2. 本币贬值，以本币表示的进口商品价格上涨，进口原材料、中间品本币价格上涨，物价上涨。6）汇率变动对国内资源配置（产业结构）的影响。1、本币贬值，出口增加，出口部门利润增加，出口部门发展较快，流入出口部门的资源增加。
2、本币贬值，进口商品以本币表示的价格上涨，进口替代品的价格上涨，生产进口替代品部门的利润增加，其发展较快，资源流入增加。
7）汇率变动对世界经济的影响。小国货币的汇率变动无足轻重（因为其贸易额小），对世界经济影响不大。以下是对大国而言。1、汇率不稳定，不利成本和收益核算，不利对外贸易的发展、不利跨国投资的发展。2、汇率不稳定，通过金融交易以对资产保值或投机，易引起国际金融形势动荡。3、汇率不稳定，对国际储备货币体系影响较大，不断贬值的储备货币在国际储备货币体系中所占份额减少。
9.制约汇率发挥作用的基本条件：1.一国对外开放程度。一国的对外依存度越高，汇率变化的影响越大，反之越小。2.一国商品生产的多样化程度。汇率变化对生产单一产品的国家影响较大，而对生产多样化商品的国家影响较小。3.一国国内金融市场与国际金融市场的联系程度。一国的金融市场越开放，与国际金融市场的联系越密切，汇率变化影响越大。4.货币的兑换性。一国货币的自由兑换程度越高，在国际支付中使用越频繁，影响越大。
10.外汇倾销。通过贬值刺激出口时，若货币对外贬值幅度大于对内贬值幅度，就构成外汇倾销。本币对内贬值程度=1-货币购买力=1-100|物价指数。
11.购买力平价说
1. 一价定律:如果不考虑交易成本等因素，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格是一致的，否则商品套购活动就会发生，直到其价格差异的消除。
Pi=e pi*上式中：Pi 表示本国物价；Pi*表示外国物价；e 表示直接标价的汇率。
2.购买力平价论的基本思路和观点。理论基础：一价定律和货币数量论。
基本思路：纸币本身没有价值，但却代表着一定的价值，可以在货币发行国购买一定量的商品，但不同国家的单位货币所代表的价值是不同的。
基本观点：在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。汇率是两国物价对比，即两国货币所代表的购买力之比。
3. 购买力平价论的基本形式。1）绝对购买力平价。前提条件：①对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立。②在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相同。
ai、bi表示权数，i为可贸易商品种类
这样计算出来的汇率应表示为：一单位B币=若干单位A币。
2）相对购买力平价。相对购买力平价避开了一价定律的严格假设，从动态角度考察汇率的决定与变动，认为汇率的变动由两国通货膨胀率差异决定，是两国货币所代表的购买力变动率之比。
e0:旧的汇率，e1:新的汇率，PA、PB为基期的价格指数，PA*、PB*为当期的价格指数，A为标价货币、B为标准货币
4. 购买力平价论的检验。在实证研究中，一般只有在高通胀时期购买力平价才能成立。而对20世纪70年代以来发达国家汇率分析得出的一般性结论是：1）在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发生，并且偏离幅度较大。2）从长期看，没有明显的迹象表明购买力平价成立。3）汇率变动非常剧烈，远超过相对通胀率。上述结论说明购买力平价论并不能得到实证检验的支持。
5.对购买力平价论的评价。贡献：1）购买力平价论从货币的基本功能出发，利用简单的数学表达式，对汇率水平与物价水平，以及汇率变动与两国通货膨胀率差异的关系作了描述，它成为经济学家和政府部门计算均衡汇率的常用方法。2）购买力平价论较为合理解释了汇率的决定基础，虽然她忽略了国际资本流动等其他因素对汇率的影响。局限：1）购买力平价是建立在一系列假设的基础上的。2）购买力平价在计量检验中存在很大的技术上的困难。
12.利率平价论：从金融市场的角度分析了汇率与利率之间的关系。认为：两国间的利率差异会引起资金在两国间的流动（套利），以获取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。利率平价论的基本形式：抛补套利与非抛补套利
抛补利率平价
f 表示远期汇率；e表示即期汇率(均为直接标价) ；i和i*分别表示本国利率和外国利率。公式的经济含义：两国货币汇率的远期升贴水率近似地等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则本币远期汇率必将贴水，即本币远期将贬值。否则，恰好相反。
非抛补利率平价公式的经济含义：预期的汇率远期变动率近似地等于两国货币利率之差。在非抛补利率平价成立时，如果本国利率高于外国利率，则意味着市场预期本币将来会贬值。对利率平价说的评价：1）它从资本流动的角度指出了汇率与利率之间的关系，有助于理解外汇市场上汇率的形成机制。2）它具有特别的实践价值。3）它以资本自由流动为前提，且忽略了套利的成本。
13.国际收支（广义）是一个国家在一定时期全部对外经济往来的系统记录。1. 国际收支记录的是一国全部对外经济交易，包括：商品、劳务买卖，物物的交换，金融资产交易，商品、劳务单方面转移，金融资产单方面转移。2.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。3. 国际收支是对国际经济交易系统的货币记录。4. 国际收支是一个流量的概念，反映的是一定时期内一国对外经济交易的变动值。5. 国际收支是一个事后的概念，是对已发生事实的记录。
14.经常账户：记录实际资源在国际间的转移。包括4个子项目：货物、服务、收益和经常转移。
15.资本与金融账户：反映资产所有权在居民与非居民之间的转移，引起居民对非居民的债权增加（债务减少）或债权减少（债务增加）的变化。贷方记录资产的净减少或负债的净增加，借方记录资产的净增加或负债的净减少。包括两个账户：资本账户，金融账户。
16.国际收支失衡的类型和原因：
周期性失衡、结构性失衡、收入性失衡、货币性失衡、偶发性失衡、冲击性失衡。
1）周期性失衡。一国经济发展一般呈现周期性波动，由于国际间各国所处阶段的不同，会造成国际收支的不平衡。
2）结构性失衡。国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势，这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等方面。世界经济是不断发展变化的，在一定的时期，一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整，否则将会带来国际收支的失衡。
3）收入性失衡。一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，国际收支从而可能导致收入性失衡，产生逆差。
4）货币性失衡。由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。在一定的汇率水平下，如果一国货币发行量过多，该国的物价与成本高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而将导致经常项目逆差。反之，一国的物价与成本低于其他国家，必然有利于出口而不利于进口，从而将导致经常项目顺差。
货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。
5）偶发性失衡。一些偶发性的因素也会导致一些国家的国际收支失衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机、自然灾害等。政局动荡与战争是最大的国际投资风险，因此，一国政局动荡时期往往世界各国的投资者都唯恐避之不及，随着资本的大量流出，该国的国际收支必然面临着失衡。
6)冲击性失衡。由于游资流动而引起的国际收支失衡。
17.国际收支失衡的经济效应：巨额逆差的经济效应。货币有贬值趋向，经济增长受到约束。巨额顺差的经济效应：货币有升值压力，产生通货膨胀压力。
18.国际收支的调节机制：
1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制
19.国际收支的政策性调节措施：资金融通政策，调整政策，政策搭配。
1)资金融通政策(融资)：内部融资和外部融资。
2)调整政策：支出变更型政策：财政政策（财政收入政策、财政支出政策、公债政策）货币
政策：调整存款准备金率、再贴现政策、公开市场政策支出转换型政策：汇率政策、税收政策（关税政策、优惠税收政策）、财政补贴、
直接管制（外汇管制、外贸管制）
20.支出变更政策：是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策，从而改变对国外商品、劳务和金融资产的需求，达到调节国际收支的目的。有财政政策和货币政策。
支出转换政策：是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，将国内支出从外国商品和劳务转移到国内商品和劳务上来。有汇率政策和直接管制。
21.国际收支调节的弹性分析法（弹性论）
弹性论的基本观点：货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需求弹性下，可以改善贸易收支，进而起到调节国际收支的作用。
对弹性论的评价。1）贡献。不仅指出了在纸币流通条件下，可以通过货币贬值来调节国际收支，而且提出了货币贬值改善贸易收支的前提条件。2）缺陷。（1）只分析了货币贬值对进出口的影响，忽略了对社会总需求和总支出的影响。（2）马歇尔—勒纳条件的几个假设之间存在着矛盾。（3）没有分析货币贬值对资本流动的影响。
22.贸易条件又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比率。贸易条件表示的是一国货币贬值后对其实际资源的影响。即：T = Px/EPm
上式中：T代表贸易条件，Px代表出口商品单位价格指数（以本币表示）；
Pm代表进口商品单位价格指数（以外币表示）；E为直接标价法表示的汇率。
23.马歇尔—勒纳条件：货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即：货币贬值改善贸易收支的条件是：EM + EX＞1
1）研究内容：在什么条件下，货币贬值才能引起贸易收支的改善。
2）研究思路：（1）由贬值引起的进出口商品的单位价格的变化。
（2）由进出口商品单位价格变化引起的商品数量的变化。贸易差额=出口值-进口值。出口值=出口商品单价×出口商品数量；进口值=进口商品单价×进口商品数量
3）隐含的假设。（1）经济处于充分就业状态。（2）假设所有进出口商品的供给弹性无穷大。
（3）不考虑国际间资本流动，国际收支等于贸易收支。
24.J曲线效应（贬值的时滞效应）。当汇率变动后，进出口额的实际变动情况还要取决于进出口商品的供给对价格的反应程度。既使在马歇尔—勒纳条件成立的情况下，货币贬值也不会立即改善贸易收支，而会有一段时滞。在货币贬值后初期，贸易收支的逆差不仅不会缩小，反而会有所扩大。
产生J曲线效应的原因。（1）贸易合同调整的滞后。货币贬值以前签订的贸易合同较少受货币贬值的影响。（2）生产者和消费者的反应滞后。
25.米德冲突。在汇率固定时，政府主要运用需求管理政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
在开放的经济环境中，宏观经济政策不仅要实现内部均衡，即稳定通货，充分就业和实现经济增长，还须实现外部均衡，即保持国际收支平衡。一般地，是以财政政策和货币政策实现内部均衡，以汇率政策实现外部均衡。固定汇率制度下，汇率工具无法使用。要运用财政政策和货币政策来达到内外部同时均衡，在政策取向上，常常存在冲突。但国际收支逆差与国内经济疲软并存，或是国际收支顺差与国内通货膨胀并存时，财政、货币政策都会左右为难，经济学上称之为米德冲突。
米德冲突的缺陷：1.考虑的只是在固定汇率制度下的情况，没有考虑浮动汇率制度。
2.忽略了资本因素，没有考虑资金流动对内外均衡问题的影响。
26.丁伯根原则。要实现N种独立的政策目标，至少需要相互独立的N种有效的政策工具。丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目标；丁伯根原则没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重某一目标的实现。这两个特点与实际情况不尽符合。
27蒙代尔的政策分派原理。在许多情况下，不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，如果决策者并不能紧密协调这些政策而是独立进行决策的话，就不能达到最佳的政策目标。如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能得到最佳调控目标。
关于每一工具应如何指派给相应目标，蒙代尔提出了“有效市场分类原则”：每一目标应指
派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具，并进而区分财政政策和货币政策的不同效果，提出以货币政策实现外部均衡目标、以财政政策实现内部均衡目标的指派方案。
蒙代尔的政策分配原理存在以下缺点：第一，关于财政政策与货币政策作用的看法不尽符合实际，这两种政策在实际中都会对国内经济与国际收支产生重要影响。
第二，这个理论只强调了利率变化对资本流动的影响，而忽视了汇率、通货膨胀程度和政治经济情况的变化等因素对资本流动的影响。
28.蒙代尔－弗莱明模型。是开放经济下进行宏观分析的模型。分析一个小型开放经济，在不同的资本流动程度下，固定汇率制和浮动汇率制下的财政、货币政策有效性。
固定汇率制下的宏观经济政策.
1）财政政策的实施效果（以增加财政支出为例）。财政政策有效，资本流动程度越高，效果越好。在固定汇率制下，除了国际资本完全不流动的情况下，财政政策在影响国民收入或就业方面是有效的，而且其效率随着国际资本流动性的增大而提高。特别在国际资本完全自由流动时，财政政策最有效率。
2）货币政策的实施效果（以增加Ms为例）货币政策无效。在固定汇率制下，扩张性的货币政策在短期内能降低利率和增加国民收入，但市场机制的最终结果是货币政策无效。特别是在国际资本完全流动的情况下，即便在短期内，货币政策也是不能发挥作用的。
蒙代尔－弗莱明模型的缺陷：1.模型假定马歇尔-勒那条件能够满足；2.模型的理论基础是凯恩斯主义的需求分析，而忽视供给方面因素的影响；3.模型忽略了资本流量与存量之间的相互关系；4.假定利率是唯一决定国际资本流动的因素。
29.三元悖论由美国经济学家保罗·克鲁格曼在蒙代尔—弗莱明模型基础上提出。它指出了开放经济条件下，资本自由流动、汇率稳定和本国货币政策独立性三个目标中，一国只能同时实现两个，而不得不放弃第三个目标。
29.货币局制度。在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务。
30.货币自由兑换的条件。
1.健康的宏观经济状况。货币自由兑换后，商品和资本的跨国流动会对宏观经济形成各种形式的冲击，这要求宏观经济必须具备对各种冲击进行及时调整的能力。
稳定的宏观经济形势，有效的市场调节机制，成熟的宏观调控能力。
2.健全的微观经济主体。一国在货币自由兑换后，企业将面临国外同类企业的激烈竞争，他们的生存和发展状况将直接决定货币自由兑换的可行性。提高企业的国际竞争力，成为自负盈亏、自我约束的利益主体，能对价格变动作出及时反映，必须具有较高的劳动生产率。
3.完善的金融体系
4.充足的国际清偿手段
5.恰当的汇率制度与汇率水平。货币自由兑换的前提是维持稳定和恰当的汇率水平，这在很大程度上取决于是否拥有合理的汇率制度。一般而言，资本资本自由流动时，具有更多浮动汇率特征的汇率制度更为合理。
31.实现人民币自由兑换的条件。1）良好的宏观经济状况。稳定的宏观经济形势；有效的市场机制（经济自发调节机制）；稳定成成熟的宏观调控能力；2）健全的微观经济主体3）合理的经济结构和国际收支的可维持性4）适当的汇率制度与汇率水平。
32.外汇管制利弊。外汇管制具有调节国际收支平衡、促进经济发展的积极作用，但是不可避免地会扭曲市场机制，给经济运行造成消极影响。
1.利。1)保护内部经济。外汇管制措施能达到“奖出限入”的短期效果，遏制资本外逃。此外，对于本国需要保护的幼稚产业采用高汇率以限制进口，对于本国具有比较优势的成熟产业采用采用高汇率以刺激出口，对本国优先发展的战略部门所需原料的进口采取低利率进行扶持等，能够达到保护民族工业的目的。
2）争取外部平衡。外汇管制往往是在外汇稀缺的情况下发生，通过外汇管制可以达到遏制国际贸易赤字和阻止资本外流的短期效果。在某种特殊的情况下，某些国家资本过剩，也会以外汇管制来限制资本流入。
3）实现经济安全。外汇管制从经济上切断了国内经济与国际市场的有机联系，从而可以在一定程度上避免国际市场波动对国内经济的冲击。外汇管制能够及时地在短期内改善国际收支，抵御国际游资的冲击，稳定汇率，有效避免汇率风险和外债风险，有利于经济金融安全。
2.弊。1）阻碍国际经济交往。从国际贸易的角度来看，管制排斥自由贸易，使该国不能从国际贸易中获取比较利益。从国际资本流动的角度来看，外汇管制必然成为资金短缺国家和资金盈余国家之间资金流动的瓶颈。总的来看，外汇管制将阻碍国际贸易和国际投资的发展。2）导致市场扭曲。从国内经济来看，在外汇管制条件下所产生的汇率往往会偏离均衡汇率。本币汇率高估不利于出口增加，往往导致财政补贴的介入，进而影响经济的内部均衡，导致价格扭曲，市场机制的作用不能充分发挥。一旦放开管制，本币币值便会大幅跌落。管制的代价往往会在放松管制之后以破坏性的方式体现出来。
3）导致高昂的管理费用及腐败问题。外汇管制的实施需投入大量的建设成本和运营管理成本，管制越复杂，成本越高。外汇管制往往伴随多重汇率和外汇黑市的出现，这不仅不能保证外汇资源的有效配置，而且会产生一些严重的社会问题，如官员寻租，倒卖外汇额度。33.固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较。
固定汇率制。优点：有利于国际经济交易的发展，有利于抑制国际货币投机，限制政府不负责任的宏观经济政策。缺点：丧失了货币政策的独立性，促进了通货膨胀的国际传播，汇率不能发挥经济杠杆的作用。
浮动汇率制。优点：能够实行独立的货币政策，国际收支均衡得以自动实现，减少国际储备量，提高资源利用效率。缺点：容易造成经济波动，加剧金融风险，不利国际贸易与国际投资的发展，助长汇率上的利己主义，不利于国际间的经济合作。
34.影响一国汇率制度选择的主要因素：经济规模和经济结构，经济开放程度，贸易商品结构和地区分布，相对通货膨胀率，国内金融市场发达程度及与国际金融市场一体化程度。上述因素与汇率制度选择的关系：经济开放程度高、经济规模小，或贸易商品结构和地区分布比较集中的国家，一般倾向于实行固定汇率制度。经济开放程度低、进出口产品多样化或地区分散化、同国际金融市场联系密切、资本流动规模大，或国内通胀率与其它国家不一致，
则倾向于实行相对灵活的浮动汇率制度。
35.国际储备:指一国货币当局拥有的，能随时用来干预外汇市场、平衡国际收支的资产。具有3个特征：国有性，普遍接受性，充分流动性。
36.国际储备资产的构成：黄金储备，外汇储备，储备头寸（普通提款权），特别提款权。
37.国际储备的作用。
（1）平衡国际收支，维持对外支付能力
（2）干预外汇市场，维持本币汇率稳定
（3）维护和提升对本国货币的信心，并充当国家对外举债的保证
（4）获取国际竞争优势
38.国际清偿力，是指一国平衡国际收支逆差和干预外汇市场的总体能力，它是一国官方所能动用的一切外汇资产的总和。
39.外汇市场是指进行跨国界货币支付与货币互换的交易场所或交易网络。
按交易主体划分:银行同业市场、客户市场；
按组织形态划分:有形外汇市场、无形外汇市场；
按经营范围划分：国际外汇市场、国内外汇市场；
按政府对市场干预程度不同划分:官方外汇市场、自由外汇市场、外汇黑市；
按外汇业务的不同特征划分：即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场。
40.外汇市场的参与者及作用。
1）外汇银行，是外汇市场的主体。外汇银行有三种类型：专营外汇业务的本国专业银行；兼营外汇业务的本国专业银行；外国银行在本国设立的分行及本国在国外的分行。
2）外汇经纪人（中间商）。是指在外汇市场上为外汇买卖双方介绍交易撮合成交并收取佣金的中介者。外汇经纪人一般分为两类：一般经纪人。也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制），他们往往垄断了介绍外汇买卖成交的业务。有时，他们也拿自己的资金参与外汇买卖。外汇掮客，也叫小经纪人，或称“跑街”。他们利用电讯设备和交通工具，奔走联络于银行、进出口商、贴现商等机构之间接洽外汇交易，专门代顾客买卖外汇，以获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。
外汇经纪人的作用主要是提高外汇交易的效率，并在交易执行前隐瞒客户身份和买卖企图，因此大多数外汇银行的外汇买卖也通过经纪人进行。
3）个人和公司（客户）。据其交易目的可分为不同类型：交易性的外汇买卖者，保值性的外汇交易者，投机性的外汇交易者，跨国公司。
个人和公司通过外汇银行进行交易，
4）中央银行。作为一国货币政策的制定者和实施者，中央银行参与外汇市场交易的目的是干预市场，使外汇市场上由供求关系自发决定的汇率相对地稳定在某一水平上，减少由于国际间短期资本流动造成的本国货币汇率的剧烈波动。
中央银行的市场干预活动通常通过外汇经纪人或外汇银行进行。
41.交叉汇率的计算。（1）如果两个即期汇率同为直接标价，汇率的套算是交叉相除
USD/JPY=104.75/105.05
USD/CHF=1.0520/1.0550
（2）如果两个即期汇率同为间接标价，汇率的套算也是交叉相除
EUR/USD=1.5480/1.5510
GBP/USD=1.9670/1.9700
（3）如果一个是直接标价，一个是间接标价，汇率的套算应为同边相乘
GBP/USD=1.9670/1.9700 USD/CHF=1.0520/1.0550
42.即期外汇交易：也称现汇交易，买卖双方达成外汇买卖协议后，在当天或在两个营业日
内完成交割的外汇交易方式。
43.套汇交易是交易者利用不同的外汇市场存在的汇率差异，进行贱买贵卖从中牟利的外汇交易活动。套汇：地点套汇。两角套汇（双边套汇）三角套汇（多边套汇）；时间套汇。即期外汇交易主要用于地点套汇，而远期外汇交易主要用于时间套汇。
44.三角套汇（间接套汇）。如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会：
（1）将不同市场的汇率中的单位货币统一为1
（2）将不同市场的汇率用同一标价法表示
（3）将不同市场的汇率中的标价货币相乘
如果乘积等于1，说明不存在套汇机会；如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。
若三地基础货币买入价乘积和卖出价乘积同时小于1，卖出价乘积一定大于买入价
套汇毛利=（三地基础货币卖出价乘积的倒数—1）*套汇金额
若乘积大于1，则，套汇毛利=（三地基础货币买入价乘积的倒数—1）*套汇金额
假设某日：伦敦市场：GBP1 = USD1.4200 纽约市场：USD1 = CAD1.5800
多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
试问:（1）是否存在套汇机会；（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？1）判断是否存在套汇机会。①将单位货币变为1：多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000
②将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场：GBP1 = USD1.4200
纽约市场：USD1 = CAD1.5800
多伦多市场：CAD1 = GBP0.455
③将各市场标价货币相乘：1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1，说明存在套汇机会
2）投入100万英镑套汇。
GBP100万---伦敦--- USD142万---纽约--- CAD224.36万---多伦多-- GBP101.98万
投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）
3）投入100万美元套汇。
USD100万---纽约--- CAD158万---多伦多--- GBP71.82万---伦敦--- USD101.98万
投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）
45.远期外汇交易。又称“期汇买卖”，即预约购买或出售外汇的业务。外汇买卖双方事先签订外汇买卖合约，但当时并不实际进行支付，而是到了规定的交割日，才按规定的币种、数量、汇率办理货币交割。
46.远期汇率升贴水的计算。远期汇率的升贴水主要取决于两国货币短期市场利率的差异，外币（标准货币）汇率的远期升贴水率近似地等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则本币远期汇率必将贴水，即本币远期将贬值；否则，恰好相反。（高利率货币远期将贴水，低利率货币远期将升水）(f–e) / e = i - i*
47.升贴水数值及升贴水折年率的计算。
1、升贴水数值的计算（近似公式）
外币升（贴）水数值=即期汇率×两国货币利差×月数/12
升（贴）水数×12
2、外币升（贴）水折年率=
即期汇率×交易期限月数
外汇市场即期汇率￡1＝$1.5500，伦敦市场利率为9%，纽约市场利率为7.5%，问：三个月后，美元远期汇率是升水还是贴水？三个月后，美元远期汇率升贴水值是多少？
48.远期外汇交易的应用。
1.套期保值——主要用于防范各种国际经济交易（国际贸易、国际投资、借贷、外汇银行轧平头寸）中的外汇风险
2.投机——根据对远期汇率的预测进行外汇投机
3.抛补套利——交易者在现汇市场将低利率货币兑换成高利率货币，并进行投资，同时在期汇市场将高利率货币本利和卖出，从而在获得利差收益的同时完全避免汇率风险
49．套利。又称“利息套汇”，指交易者利用不同国家之间存在的利率差异，将资金从利率较低的国家转移到利率较高的国家进行投资，以获取利差收益的交易活动。
抛补套利：又称“时间套汇”，是指在现汇市场买进一国货币进行对外投资的同时，在期汇市场上出售与投资期限相同、金额相当的该国货币的远期，借以规避风险的套汇活动。
具体操作是：借入低利率货币，在现汇市场上，将这笔资金转变为利率较高的另一种货币并进行投资（存入该国银行）；同时订立一份远期外汇，在到期日按商定的汇率卖出高利率货币的本利和以偿还借款。
抵补套利的条件是：外汇市场上的即期汇率和远期汇率差异小于当时这两种货币的利率差异。
即：升（贴）水的折年率<利差
50.择期远期外汇交易，又称为“择期交易”，指进行外汇远期交易时，不具体规定固定的交割日期，只规定交割的期限范围，客户对交割日在约定期限内有选择权。
银行将选择从择期开始到结束期间最不利于顾客的汇率作为择期交易的汇率。
51.掉期交易是指在买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进同等金额，但期限不同的该种货币的外汇交易方式。特点：买进和卖出的货币数量相同；买进和卖出的交易行为同时发生；交易方向相反、交割期限不同。
52．外汇期货，亦称“货币期货”或“外币期货”，指在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，以公开叫价的方式，买卖一定数量、交割时间标准化的远期外汇的一种业务。
期货交易的功能：套期保值，趋避风险；发现供需，导向汇率；以小博大，投机获利。53.远期外汇交易与外汇期货交易的异同。
相同点：（1）都是通过合同的形式，把购买或出售外汇的汇率固定下来（2）都是一定时期以后交割，而不是即期交割（3）目的都是为了保值（防范和转移外汇风险）或投机。
区别：1）交易合约规范程度：外汇期货交易，标准化合约（买卖双方不见面）；远期外汇交易，非标准化合约（买卖双方直接签订合同）。2）交易金额：外汇期货交易，每份合约交易金额固定；远期外汇交易，每份合约交易金额不固定。3)交易币种：外汇期货交易，较少；远期外汇交易，较多。4）交易者：外汇期货交易，法人和自然人均可参加交易；远期外汇交易，主要是金融机构和大企业。5）交易方式：外汇期货交易，场内交易；远期外汇交易，多数是场外交易。6）交割方式：外汇期货交易，通过反向交易进行对冲；远期外汇交易，绝大多数是实际交割。7）流动性：外汇期货交易，外汇期货合约可以流通转让；远期外汇交易，远期外汇合约不可以流通转让。8)保证金要求:外汇期货交易，买卖双方必须按规定交保证金；远期外汇交易，无须缴纳保证金。9）交割日期：外汇期货交易，标准化；远期外汇交易，自由议定。10）价格波动：外汇期货交易，对各类合约有每日价位最高限幅；远期外汇交易，无限制。11）信用风险：外汇期货交易，小；远期外汇交易，大。12）可转让性：外汇期货交易，可转让；远期外汇交易，不可转让。13）主管当局：外汇期货交易，商业期货交易委员会；远期外汇交易，银行内部自行监管。
54.外汇期权交易的特点：
1.期权交易双方权利义务不对称。期权合约是否执行，完全由期权买方单方面决定
2.保险费无追索权。保险费是买方购买期权的费用，在期权合约成交时一次付清，不论购买者在有效期内是否执行该权利，都不能索回。
3.外汇期权风险小、灵活性强。外汇期权购买者无需交纳保证金，不必每日清算盈亏，而且
有执行或不执行的选择权
第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
第一章 1.国际收支 P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户 P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户 P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场 P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成 P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇 P29
答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势 P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点 P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。
对外经济贸易大学继续教育与远程教育学院 2017-2018学年第二学期 《国际金融学》复习大纲 一、单选题 1. 证券投资收入(如红利)在新的国际收支平衡表中应列入（）。 2. 在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用（）。 3. 1973年以后，世界各国基本上实行的都是（）。 4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为（）。 5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（）。 6. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？ （） 7. 关于择期交易，以下说法错误的是（）。
8. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为（）。 9. 储备资产在新的国际收支平衡表中应列入（）。 10. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取 （）。 11. 目前，世界上绝大多数国家采用的汇率标价法是（）。 12. 国际金本位制度下的汇率制度属于（）。 13. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为（）。 14. 以下不属70年代以来创新的外汇交易的是（）。
15. 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（） 16. 政府间贷款在新的国际收支平衡表中应列入（）。 17. 有远期外汇收入的出口商与银行签订远期外汇合同是为了（）。 18. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？（） 19. 以下哪种外汇交易属无风险获利？（） 20. 假设某出口商3个月后有一笔外汇收入，为了防范因外汇汇率下跌带来的风险，该出口 商可采取的措施为（）。
21. 以下不存在外汇风险的情况是（）。 22. 在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国汇率贬值？（） 23. 在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国货币升值？（） 24. 在特别提款权中占权数最大的货币是（）。 25. 盈利性最高的储备资产是（）。 26. 通常，一国国际储备管理的原则是（）。
《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移 2 资本与金融项目资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成
第一章 P32 5.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价。中国银行答道：“1.6900/10”。请问： (1)中国银行以什么汇价向你买进美元? (2)你以什么汇价从中国银行买进英镑? (3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率? 解：（1）、买入价1.6910;(2)、卖出价1.6910；（3）、买入价1.6900 2 .某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410”。请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？ 解：1.6903 3 某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元”，请问： (1)该银行要向你买进美元，汇价是多少? (2)如你要买进美元，应按什么汇率计算? (3)如你要买进港元，又是什么汇率? 解：（1）、7.8010（2）、7.8000（3）、7.8010 4 .如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90”。请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少? (2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少? 解：（1）、0.7685（2）、0.7690 5．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是“1.2940/1.2960”，请问： (1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ (2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ (3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？ 解：（1）买入价1.2940 （2）、1.2960 （3）、1.2940 1、我国负责管理人民币汇率的机构是B A.国家统计局 B.国家外汇管理局 C.国家发改委 D.商务部 2、法定升、贬值（revaluation, devaluation）在下列哪种货币制度下存在BCD A浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度 3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BD A.一国金融体系的结构 B.货币购买力 C.外汇交易技术 D.货币的供求关系 4 、下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：AB A.国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给 5 、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是AC A.吸引资本流入 B.鼓励资本输出 C.抑制通货膨胀 D.刺激总需求 6、外汇与外国货币不是同一个概念。外汇的范畴要大于外国货币Y 7、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的间接标价法。N 8、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。N 9、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
《国际金融实务》总复习题 一、填空题 1．外汇形态包括__外币现钞__、__外币支付凭证__、__外币有价证劵和其他外汇资产。 2. 外汇按照可兑换性可分为__自由兑换__外汇和__记账__外汇。 3. 汇率按照外汇报价和交易的方向分为__买入汇率___、__卖出汇率___、和___中间汇率__。 4. 直接标价法也称__应付__标价法，是指以一定单位的__外国货币___作为标准, 折算成一定数量的__本国货币___的标价方式。 5. 在国际收支平衡表中，经常项目包括__货物__、__服务__ 、__收入__和__经常转移__四个项目 6. 在国际收支平衡表中，官方储备又称__储备资产__，它包指__货币黄金__ 、__特别提款权__ 、__在基金组织的储备头寸__、__外汇__和__其他债权__。 7. 国际收支平衡表是按照__复式薄记__原理编制的，以__+__、__—__为符号记录每笔交易。 8. 以风险的来源及其最终的影响程度为依据，可以将汇率风险分为___交易风险___、___经济风险___和___会计风险___。 9. 外汇银行买入某种相同期限的外汇数，大于卖出该种相同期限的外汇数，就处于__多头__地位；反之，则处于__空头__地位。 10. 汇率制度传统上划分为__固定汇率__制度和__浮动汇率__制度。 11. 国际金融市场由__国际货币市场__、__国际资本市场__ 、__国际外汇市场__和__国际黄金市场__构成。 12. 国际上常用的外汇交易指令有__市价指令__ 、__限价指令__、__止损指令__和__取消指令__。 13. 在即期外汇交易中，其交割日有三种情况，即__标准起息交易__、__明天起息交易__和__当天起息交易__。 14. 个人外汇交易按照是否透支资金, 可以分为__实盘外汇交易__和__虚盘外汇交易__。 15. 决定远期汇率的三个主要因素是__即期汇率__、__两种货币的利率差____和__远期天数__。 16. 调期汇率是用__点数__报价。 17. 金融期权包括__外汇期权__、__利率期权__、__股票期权__和__股指期权__等种类。 18. 金融期货有__外汇期货__、__利率期货__、__指数期货__和__债券期货__等种类。 19. 决定汇率基本走势的主导因素是__国际收支__。 20. 从长期看，如果一国财政经济状况好于别国, 这个国家的货币代表的价值量就__提高__，其货币对外就__升值__。 二、判断题
外汇（foreign exchange）：其一，指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二，指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，这是静态的外汇概念。 一、外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比 价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。 二、汇率标价方法 1.直接标价法（direct quotation）是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单 位的本国货币。 2.间接标价法（indirect quotation）是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若 干单位的外国货币。 三、汇率的分类 1.买入价（buying rate），即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时所使用的汇 率。 2.卖出价（selling rate），即卖出汇率，是银行向客户或同业卖出外汇时所使用的汇率。 3.中间价（middle rate），即买入价与卖出价的平均价。 4.即期汇率（spot exchange rate），也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后在两 个工作日以内办理交割的汇率。 5.远期汇率（forward exchange rate），也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约 定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 6.基础汇率（basic rate）是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间 的汇率。 7.套算汇率（cross rate）是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇 率。 8.固定汇率（fixed exchange rate）是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率 制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的的稳定。 9.浮动汇率（floating exchange rate）是本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方 制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率出现过度波动时才干预市场，这是布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行的汇率制度。 四、纸币制度下的汇率变动因素 1.国际收支平衡 2.利率水平 3.通货膨胀因素 4.财政、货币政策 5.投机资本 6.政府的市场 干预7.一国经济实力8.其他因素 五、汇率变化的经济影响 1.汇率变化对贸易收支的影响 1)汇率变化对进出口的影响2）马歇尔-勒纳条件3）外汇倾销（exchange dumping）4）J 曲线效应（J-curve effect）
名词解释 1、国际收支：国际收支是一国居民在一定时期内与外国居民之间的全部政治、经济、文化往来所产生的经济交易的系统的货币记录。 国际收支是一个流量概念国际收支所反映的内容是经济交易国际收支所记载的经济交易必须发生于一国居民与非居民之间 2、国际收支平衡表：国际收支平衡表就是将国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表。 3、国际收支平衡：指一国国际收支净额即净出口与净资本流出的差额为零。 4、国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡 5、贸易差额：:反映的是商品进出口流量的净差额，这种差额能反映一国的产业结构和产品的国际竞争力。 6、经常账户差额：是商品、劳务和无偿转移流量的借贷方净差额，反映了实际资源在一国与他国之间的转移净额的变化。 7、米德冲突：在固定汇率制度下，一国内外部可能会发生冲突。例如，当一国同时面临失业增加和经常账户逆差时，或者同时面临通货膨胀和经常账户盈余时，政府调节总需求的政策如若试图解决内部均衡问题，则会引起外部经济状况距均衡目标更远。 8、有效市场分类原则：应当给每一种政策工具指定一个它相对最有影响的目标。 案例分析 8、在调节国际收支失衡时为何要实行政策搭配如何实行政策搭配 在现实经济生活中，国际收支失衡的原因往往是复杂多样的，这种失衡又伴随着国际经济总供需的总量关系和结构关系。因此，一般而言，一国对国际收支失衡的调节往往采用两种或两种以上的政策搭配，以期减少调节成本或代价，达到令人较为满意的调节效果。 如何实行：1）支出增减型政策2）支出增减型与外汇缓冲型政策相结合3）支出增减型与支出转换型政策相结合
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
外汇：指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段，包括以外币表示的汇票、支票、本票、银行存款凭证和邮政储蓄凭证等。 汇率：两种货币兑换的比率，或者用一种货币表示的另一种货币的价格。 直接标价法：以一定单位的外币作为标准，用本币来表示外币的价格和数量的方法。 间接标价法：以一定单位的本币作为标准，用外币来表示本币的价格和数量的方法。 基本汇率：本国货币与某种关键货币之间的交换比率。 套算汇率：也称交叉汇率，指两种货币以第三种货币为中介计算出来的汇率。 即期汇率：又称现汇汇率，指即期外汇交易所使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，是买卖双方事先约定的，据以在未来的一定日期进行外汇交割的汇率。 名义汇率：又称现实汇率，指在社会经济生活中被直接公布和直接使用的表示两国货币之间比价关系的汇率，是一种货币相对另一种货币的价格。 实际汇率：又称真实汇率，指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。 外汇市场：是以外汇为标的的交易场所或机制，作为国际金融市场的重要组成部分，它的主要功能是为交易主体提供买入和卖出外汇的便利。 远期外汇交易：是在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（两个营业日）的外汇交易。 外汇期货：指外汇买卖双方在有组织的交易市场内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。 外汇期权：也称货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。 购买力平价理论：源于对国际贸易中汇率作用的研究，是最早也是当今汇率理论中最具影响力的理论之一。所谓“购买力平价”就是一单位某一国家货币兑换成外国货币后购买力应该相等。 中心思想：在一特定时间内，两国货币的比价即汇率是由两国的相对物价水平变化决定的。更直接的表述是，外汇汇率是由两国物价水平之比决定的。 一价定律：假定在没有运输成本和其他贸易障碍的完全竞争市场上，在不同国家市场上出售的同质商品，由于套利的作用，当以同一货币计价时其价格将趋于一致。 黏性价格货币分析法：假定短期内只有汇率会因经济政策变化而立刻变化，而工资和物价因具有黏性不会立刻改变，但长期来看会做出调整。 资产组合分析法：综合了传统汇率理论和货币分析法的观点，认为汇率水平是由货币供求和经济实体等因素导致的资产调节与平价过程所共同决定的。 抛补利率平价：指在进行即期货币买卖的同时进行反方向的远期交易，以规避外汇风险，因此两国利率差将通过远期汇率的变化率反映。 弹性价格货币分析法：假定价格无论上升或下降、长期或短期都具有完全弹性，也就是商品市场和证券市场一样能迅速、灵敏地加以调整，由此国际商品套购机制发生作用，这一模型分析了通货膨胀预期作用。 市场效率：在一个有效的外汇市场上，汇率必须充分的反映所有相关和可能得到的信息，这样投资者就不可能赚得超额利润，均衡汇率就是在完全信息条件下形成的，市场是所有信息的敏感器，调节着价格的变动。 国际收支：一国居民与非居民在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。
国际金融总复习资料 ?国际收支：是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。 ?国际收支的特征：1国际收支是一个流量概念,它与一定的报告期相对应，一般以一年为报告期。2国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。3国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。4国际收支是一个事后的概念。 ?国际收支平衡表又称为国际收支账户,是指将国际收支按照特定账户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。具体地说，是指按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易的统计报表。 ?国际收支市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。 ?国际收支平衡表的主要内容：（一）经常账户:是指实质资源的流动1货物2服务3收入4经常转移(二)资本和金融账户指资本账户项下的资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户1．资本账户资本账户反映资产在居民与非居民的转移之间，它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成。2．金融账户金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构（1）直接投资（2）证券投资（3）其他投资（4）储备资产（三）错误与遗漏该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。 ?国际收支不平衡的原因：1．周期性失衡:即经济的周期性波动引起的国际收支失衡２结构性失衡:即一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡3货币性失衡:又称为价格性失衡，是指在汇率一定的条件下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡４收入性失衡:指由国民收入及其变动引起的国际收支失衡５贸易竞争性失衡:指由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡６过度债务性失衡７其他因素导致的临时性失衡:临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。 ?我国国际收支平衡表的编制原则：1我国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际收支手册》第五版规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录国际经济交易。所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。2国际收支平衡表中的贷方项目是：货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少。3国际收支平衡表中的借方项目是：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。 ?外汇的外汇，即国际汇兑。动态和静态两个不同的角度理解外汇的含义。动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程.静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。―《中华人民共和国外汇管理条例》第三条狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段.一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。
计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问： 某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率：
1如何完整理解经常账户的宏观经济含义 经常账户是对进出口贸易，国民收入与国内吸收之间的关系，国际投资头寸，储蓄与投资这些方面的总结概括。 2国际收支的定义及理解 （1）国际收支是一个流量概念。国际收支反应的是某个特定时期内一个经济体对外的国际经济交易情况。 （2）国际收支以交易为记录基础。不以收支为基础而是以交易为基础，采用权责发生制的会计原则。 （3）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。 3国际收支账户的定义，记账原则，各个账户具体内容，记账方法 （1）定义：国际收支账户是一种事后的会计性记录，复式记账法使其余额总是为零。它包括经常账户与资本与金融账户。 （2）具体内容：经常账户：货物，服务，收入，经济转移资本与金融账户：资本账户和金融账户。 ①资本账户包括资本转移和非生产，非金融资产的收买或放弃。 ②金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有 权交易。直接投资，证券投资，其他投资，储备资产。 （3）记账规则：计入借方的账目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负 债减少的金融项目。 计入贷方的账目包括：反映出口实际资源的经常项目；反映资产减少 或负债增加的金融项目。
具体来说：① 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。 ②非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于借方项目； 本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入，属于贷方项目。 ③本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本国居民收到 的国外的单方向转移，属于贷方项目。 ④本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或 对本国投资属于贷方项目。 ⑤本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债 务属于贷方项目。 ⑥官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。 4国际收支账户分析，各个差额的含义。IMF, 用什么来反映一国国际收支失衡（1）贸易账户余额：贸易账户余额是指货物与服务在内的进出口之间的差额。 （2）经常账户余额：经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。 （3）资本与金融账户余额：国际收支账户采用复式记账法，因此不考虑错误与遗漏因素， 经常账户中的余额必然对应着资本与金融账户在相反方向 上的数量相等的余额。 （4）错误与遗漏账户：由统计技术原因造成，有时也有人为因素。当一国国际收支账户 持续出现同方向，较大规模的错误与遗漏，常常是人为 因素造成 (5)国际收支失衡：指一国经常账户，金融与资本账户的余额出 现问题，即对外经济出 现了需要调整的情况。
一·概念 1.国际收支：一国居民在一定时期内与外国居民之间全部政治、经济、文化往来所产生的经济交易的系统的货币记录 2.国际收支平衡表：将国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表，其包括经常账户、资本和金融账户以及错误与遗漏账户 3.国际收支平衡：一般我们把一国国际收支平衡表中的贷方总额大于借方总额，称为国际收支的顺差或盈余，用“+”号表示；把借方总额大于贷方总额，称为国际收支逆差或赤字，用“—”号表示；把借方总额等于贷方总额，称为国际收支平衡。 二·思考题 1.有哪些因素导致国际收支不平衡？ 答：1 临时性不平衡 2 周期性不平衡 3 货币性不平衡 4 收入性不平衡 5 结构性不平衡 6 投机、保值性不平衡 2.国际收支不平衡对一国有何不良影响？（判断选择填空） 答：如果一国发生持续性国际收支逆差，则引起本币下浮的压力。若货币当局想稳定本币汇率，则势必耗费国际储备，这将引起货币供应量的缩减，影响本国生产和就业，使国民收入趋降。如果一国发生长期或巨大国际收支顺差，也会给国内经济带来不良影响。这是因为累积的国际储备增加所造成的货币供应量增长会带来物价水平的上升，加剧通货膨胀。如果国际收支盈余是由出口过多造成，则本国在此期间可供国内使用的生产资源就会减少，长期如此，势必影响本国经济发展速度。同时，一国国际收支盈余过多则意味着他国国际收支赤字过多，这将引起国际摩擦，不利于国际经济关系。 3.在调节国际收支失衡时为何要实行政策搭配？如何实行政策搭配？（判断选择填空）答： 1. 支出转换政策与支出增减政策的搭配 2. 财政政策与货币政策搭配
一·概念 1.外汇：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括：可自由兑换的外国货币、外币表示的长短期有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）、特别提款权、其他外汇资产 2.汇率：指一国货币兑换成另一国货币的比率或一国货币用另一国货币表示的价格分为（固定汇率制度和浮动汇率制度） 3.直接标价法：也称应付标价法。指以一定单位的外国货币作为标准，计算应付若干单位的本国货币，即以本国货币表示外国货币价格的方法 4.间接标价法：也称应收标价法。指以一定单位本国货币为标准，折算为一定数量的外国货币，即以外国货币表示本国货币价格的方法 5.即期汇率：也称现汇汇率，指在买卖双方成交后当日或两个营业日内进行外汇交割所采用的汇率 6.远期汇率：也称期汇汇率，指买卖双方在未来某一时间进行外汇交割，而事先签订协议的汇率 7.升水：表示远期外汇汇率比即期外汇汇率高 8.贴水：表示远期外汇汇率低于即期外汇汇率 9.买入汇率：也称买入价，指银行向客户买入外汇时的汇率 10.卖出汇率：也称卖出价，指银行向客户卖出外汇时使用的汇率 11.不可能三角：在资本自由流动、汇率稳定和保持货币政策独立三个目标中，一国无论如 A中国 B 美国 C 香港 汇率稳定资本自由流动 C 12.外汇管制：只一个国家为平衡国际收支，维持汇率稳定，对外汇交易、国际结算等采取的具有行政控制特征的限制性措施 二·简答题 简述当前阶段人民币汇率制度的特点。 答：人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多变汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于钉住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一种重要依据，而且是更重要的依据，据此形成有管理的浮动汇率。现在，人民币汇率不再盯住单一美元，人民币汇率形成机制更加富有弹性。