国际金融
1.外汇
含义：外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。外汇买卖市债权的转移，而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。
特征：①外汇是以外币表示的可用于国际结算的资产
②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产，具有国际清偿
性和可自由兑换性
形式：①外币有价证券，如政府债券、公司债券、股票等
②外汇支付凭证，如外国汇票、本票、支票等
③外币存款凭证④特别提款权（纸黄金）⑤其他外汇资产
2.汇率：外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示另一种货币的价格。
3.汇率标价方法：①直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准计算折合多少单位的本国货币。②间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准计算折合若干单位的外国货币。
4.汇率分类
⑴银行外汇买卖的角度：
①买入价：即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。
②卖出价：即卖出汇率，是银行向客户或同业卖出外汇时使用的汇率。
③中间价：即买入价与卖出价的平均价。
⑵交割时间长短：
①即期汇率：也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。
②远期汇率：也成期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
⑶外汇管理程度划分：
①官方汇率：也称法定汇率，是外汇管制较为严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之间的外汇牌价。
②市场汇率：是外汇管制较松的国家在自由外汇市场进行外汇交易的汇率，市场汇率受外汇供求关系的影响，波动较频繁。
⑷外汇使用范围划分：
①贸易汇率：是用于进出口贸易及其从属费用计价结算的汇率。
②金融汇率：是用于非贸易往来如劳务、资本移动等方面的汇率。
⑸国际汇率制度划分：
①固定汇率。即外汇汇率基本固定，汇率的波动幅度局限天一个较小的范围之内。
②浮动汇率。即汇率不予以固定，也无任何汇率波动幅度的上下限，而是汇率随着外汇市场的供求变化而自由波动。
⑹货币制度下汇率是否通胀调整划分：
①名义汇率：由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率
②实际汇率：是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。
5.金本位制度下的汇率决定与变动
①汇率决定因素：铸币平价。即金本位制度下两种货币之间的含金量之比。
②汇率变动因素：供求关系及黄金输送点。金本位制度下由供求关系变化造成的汇率变动被界定在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是黄金输送点。
6.货币制度下的汇率变动因素
①国际收支差额②利率水平及经济增长率③通货膨胀因素④财政货币政策⑤投机资本⑥政府的市场干预⑦一国的经济实力⑧其他因素
7.汇率变化的经济影响
⑴汇率变化对贸易收支的影响：①汇率变化对进出口的影响②马歇尔-勒纳条件
③外汇倾销④J曲线效应
⑵汇率变化对资本流动的影响
⑶汇率变化对外汇储备的影响
⑷汇率变化对价格水平的影响
⑸汇率变化对微观经济活动的影响
⑹汇率变化对国际经济关系的影响
⑺汇率变化对产业结构的影响
8.外汇市场的功能
①反应和调节外汇供求
②形成外汇价格体系
③实现购买力的国际转移
④提供外汇资金融通
⑤防范汇率风险
9.外汇市场交易产品的传统类型
⑴即期交易：原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易。
①汇出汇款②汇入汇款③出口收汇④进口付汇
⑵远期交易：交易货币的交割通常是在两个工作日以后进行，最长可达一年，1~3个月的远期交易最为常见。
⑶掉期交易：是在某一日期即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币，卖出远期乙货币的交易，即把原来手中持有的甲货币来一个掉期。
10.外汇衍生产品的基本特征
①未来性②杠杆效应③风险性④虚拟性⑤高度投机性⑥设计的灵活性⑦账外性
11.离岸市场
离岸市场不是指某一市场的地理位置，而是相对于在岸市场而言，以区别市场中交易货币的性质。将特定货币的存放业务转移到货币发行国境外发行，从而摆脱发行机构的管制和影响，人们将此称作离岸市场。
12.欧洲货币：指由货币发行国境外银行所创造的该种货币存贷款业务，而非特指欧洲某个国家的货币。
13.欧洲美元：并不是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是同质的，具有相同的流动性和购买力。所不同的是，欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束，由于这种特质，欧洲美元业务增长很快。
14.国际收支平衡表：是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合和对比，以反映和说明该国的国际收支状况的表式。国际收支平衡表是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的具体的、系统的统计与记录。国际收支平衡表是反映一国对外经济发展、偿债能力等关键信息的重要文件，也是各国制定开放经济条件下宏观经济政策的基本依据。
15.国际收支平衡：
①一国的经常项目差额可以由正常的资本流量来弥补，货币汇率基本稳定，国际储备维持2~3个月进口的需要。
②国际收支的平衡是指一个较长时期的平衡。
16.国际收支平衡表的内容
⑴经常项目：①货物和服务②收入③经常转移
⑵资金和金融项目：①资本项目②金融项目：直接投资、证券投资、其他投资
⑶误差和遗漏项目
⑷储备资产
17.国际收支不平衡的测度
⑴自主性交易：主要是指各类微观经济主体（如进出口商、金融机构或居民个人等）出于自身的特殊目的（比如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等）而进行的交易活动。这种交易活动体现的是微观经济主体的个体利益，具有自发性和分散性的特点。
⑵调节性交易：是指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持本国货币汇率稳定等目的而进行的各种交易，也称弥补性交易。这类交易活动由政府出面实现，体现了一国政府的意志，具有集中性和被动性的特点。
18.国际储备：是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。
19.国际储备的特征
⑴公认性：国际储备资产应该是能为世界各国在事实上普遍承认和接受的资产。
⑵流动性：是指国际储备资产能在各种形式间自由兑换
⑶稳定性：国际储备资产的内在价值必须相对稳定
⑷适应性：国际储备资产的性质和数量必须能适应国际经济活动和国际贸易发展的要求。
20.国际清偿力：是指该国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维护其汇率的总体能力。
21.国际储备与国际清偿力的比较
⑴从内容上看，国际清偿力除了包括该国货币当局直接掌握的国际储备资产外，还包括国际金融机构向该国提供的国际信贷以及该国商业银行和个人所持有的外汇和借款能力。因此，国际清偿力的范围要比国际储备大。
⑵从性质上看，国际储备是一个国家货币当局直接掌握持有的，其使用是无条件的。而对于国际清偿力其他构成部分的使用，通常是有条件的。因此，从总体来讲，可以认为一个国家国际清偿力的使用是有条件的。
⑶从两者数量关系上看，一个国家的国际清偿力是该国政府在国际经济活动中能动用的一切外汇资源的总和，而国际储备只是其中的一部分。
22.国际储备的构成
⑴黄金储备：是货币当局持有的全部黄金储备扣除其中充当国内货币发行准备的剩余部分
⑵外汇储备：一国货币当局持有的国际储备货币
⑶在国际货币基金组织中的储备头寸。储备头寸，就是只该国在国际货币基金组织的储备档头寸加上债权头寸。储备档头寸又称储备档贷款，是指成员国以储备资产（黄金、外汇、特别提款权）向国际货币基金组织认缴的那部分资金，其额度占基金组织分配给该国的25%。
⑷特别提款权：是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备实质上是补充原有储备资产的一种国际流通手段。
23.国际储备供给方面：①国际收支顺差②国际信贷③干预外汇市场所得外汇④特别提款权的分配
24.国际储备需求方面：①弥补国际收支逆差②干预外汇市场③突发事件引起的紧急国际支付④国际信贷的保证
25.国际储备管理
⑴国际储备的规模管理
①国际储备的适度规模：界定：经常储备量和保险储备量
②影响国际储备适度规模的因素：
A.一国国际储备的范围及其在国际货币体系中的作用
B.国际收支流量的大小及稳定程度
C.其他调节国际收支手段的运动及其有效性
D.一国国际融资能力的大小及所处的国际环境
E.一国对汇率制度和汇率政策的选择
F.一国的对外开放程度
G.持有国际储备的机会成本
H.一国在特定时期的经济发展目标
⑵国际储备的结构管理
①结构管理的原则
A.流动性。作为国际储备的资产必须能够随时兑现并用于支付
B.安全性：作为国际储备的资产必须有效可靠、价格稳定
C.盈利性：储备资产必须能够增值创利
②黄金储备管理：A.黄金的流动性 B.黄金的安全性 C.黄金的盈利性
③外汇储备管理：A.外汇储备数量及其在储备总额中的比重控制
B.外汇储备的结构安排
C.储备资产的投资决策
D.对外借款的管理
26.储备资产的划分（变现能力强弱为标准）：①一级储备：现金和准现金②二级储备：中期债券③三级储备：各种长期投资工具
27.国际收支理论（P-215）
⑴价格--现金流动机制
⑵弹性分析理论
⑶吸收分析理论
⑷货币分析理论
29.居中安排的汇率制度
⑴管理浮动：指政府为了是市场汇率向对本国有利的方向浮动，通过外汇交易干预市场汇率，保持汇率不会过度波动。
⑵爬行钉住：指货币价值按照固定幅度，或根据选择的定量指标，进行定期小幅调整。
30.外汇风险：又称汇率风险，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。分为外汇交易风险、外汇折算风险、经济风险。
计算题：外汇期权交易（P-59）
例：某美国公司从英国进口机器，3个月后需支付货款625万英镑。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格1英镑=0．5500美元，买入50份英镑期货买权，期权费为每英镑2美分。如果3个月后英镑汇率发生下列变化：各种情况的损益如何，该公司应采取什么办法？
(1)1英镑=0．5300美元
(2)1英镑=0．5700美元
(3)1英镑=0．5900美元
解：(1)1英镑=0．5300美元，放弃。
损失：6 250 000×0．02=125 000美元的期权费
(2)1英镑=0．5700美元，执行。
收益：6 250 000×(0．5700一O．5500)一6 250 000×O．02=0美元，不赔不赚。
(3)1英镑=0．5900美元，执行。
收益：6 250 000×(0．5900—0,5500)一6 250 000×0．02=125 000美元，净收益125 000 美元
第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。
金融学期末考试试题
金融学期末考试试题 一、名词解释(每小题3分，共15) 1．资本与金融项目:反映的是资产所有权在国际间的流动，包括资本项目和金融项目。 2．贮藏手段:当货币由于种种原因而推出流通领域，被持有者当做独立的价值形态和社会财富的一般代表而保存起来。这时，货币就发挥着贮藏手段的职能。贮藏手段是在价值尺度和流通尺度的基础之上建立起来的。 3．证券交易所：是专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所 4．出口信贷：出口信贷是出口国为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 5．浮动利率：是指在整个借贷期限内，利率随市场利率的变化而定期调整的利率。 二、判断正确与错误(正确的打√，错误的打X。每小题1分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分) 1．经济发展的商品化是货币化的前提与基础，但商品化不一定等于货币化。( √ ) 2．商业票据不能作为信用货币的形式。 (× ) 3．格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。 ( × ) 4．当市场利率上升时，证券行市也上升。 (× ) 5．中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。 ( √) 6．银行和保险业务收支在国际收支平衡表中属于资本项目。 (× ) 7．现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。 ( × ) 8．物价上涨就是通货膨胀。 ( × ) 9．基准利率一般属于长期利率。 ( × ) 10．通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。 (√) 三、单项选择题(每小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内) 1．中国第一家现代银行是( D ) A．汇丰银行 B．花旗银行
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
国际金融期末试题试卷 及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
（本科）模拟试卷（第一套）及答案 《国际金融》试卷 一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字， 按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利 润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇 率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。 二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。 三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）
第一章 1.货币的职能：P3～5 2.价值尺度：即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。（用观念上的货币） 流通手段：即货币商品流通的媒介时所发挥的职能。(用现实上的货币) 贮藏手段：即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。（人民币没有贮藏手段） 支付手段：即货币作为价值独立形态单方面转移时行使的职能。 世界货币：即货币在世界市场上发挥一般等价物的作用。 上述五大职能是货币本质的具体体现，具有密切的内在联系。并随着商品交易的发展，其功能和相互关系也有所变化。 2.信用货币P10：信用货币本身的价值低于货币价值，且不代表任何金属货币，它只是一种信用凭证，主要依靠银行信用的和政府信用而流通。由于信用货币属于银行和政府的负债，因而又称之为负债货币。 信用货币的主要类型： 辅币。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。 现钞。主要承担人们日常生活用品的购买手段。 银行存款。经济交易中最主要的支付手段。 电子货币。以计算机网络系统为基础，以信息技术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电脑网络银行等电子支付系统使用的货币。它是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。 3.货币制度P12：简称“币制”，是一个国家以法律形式所规定的货币流通的组织形式。 (1)银本位制 ①概念：以白银作为本位货币的一种金属货币制度。 ②类型：银两本位制(中国)与银币本位制(欧洲)。 ③崩溃原因：⑴世界白银价格剧烈波动，币值不稳定。 ⑵银币体重价低不适合用于巨额支付。 ⑶白银质地易于磨损。 (2)金银复本位制 ①概念：国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入的货币制度。 ②类型：平行本位制与双本位制。 (3)金本位制 ①概念：以黄金作为本位货币的一种货币制度。②形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
第一章 1.国际收支 P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户 P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户 P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场 P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成 P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇 P29
答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势 P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点 P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。
《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移 2 资本与金融项目资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
第一章 P32 5.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价。中国银行答道：“1.6900/10”。请问： (1)中国银行以什么汇价向你买进美元? (2)你以什么汇价从中国银行买进英镑? (3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率? 解：（1）、买入价1.6910;(2)、卖出价1.6910；（3）、买入价1.6900 2 .某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410”。请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？ 解：1.6903 3 某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元”，请问： (1)该银行要向你买进美元，汇价是多少? (2)如你要买进美元，应按什么汇率计算? (3)如你要买进港元，又是什么汇率? 解：（1）、7.8010（2）、7.8000（3）、7.8010 4 .如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90”。请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少? (2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少? 解：（1）、0.7685（2）、0.7690 5．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是“1.2940/1.2960”，请问： (1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ (2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ (3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？ 解：（1）买入价1.2940 （2）、1.2960 （3）、1.2940 1、我国负责管理人民币汇率的机构是B A.国家统计局 B.国家外汇管理局 C.国家发改委 D.商务部 2、法定升、贬值（revaluation, devaluation）在下列哪种货币制度下存在BCD A浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度 3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BD A.一国金融体系的结构 B.货币购买力 C.外汇交易技术 D.货币的供求关系 4 、下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：AB A.国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给 5 、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是AC A.吸引资本流入 B.鼓励资本输出 C.抑制通货膨胀 D.刺激总需求 6、外汇与外国货币不是同一个概念。外汇的范畴要大于外国货币Y 7、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的间接标价法。N 8、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。N 9、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴
国际金融学 一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿 ５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少） Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少） Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少） ６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加） Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债
增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
A credit item (measured with a positive sign) is an item for which the country must be paid. 贷（资金流入） surplus 顺差 deficit 逆差 A debit item （measured with a negative sign ） is an item for which the country must pay. 借 （资金流出） A us resident increasing his holding of a foreign financial asset. Debit - A foreign resident increasing her holding of a us financial asset. Credit+ A us resident decreasing her holding of a foreign financial asset. Credit+ A foreign resident decreasing his holding of a us financial asset.Debit- The spot exchange rate is the price for “immediate ”change. 基期汇率 The forward exchange rate is the price set now for an exchange that will take place sometime in the future.远期汇率 Bandwagon 从众效应 The trading done with customers is called the retail part of the market . 与客户交 易的零售市场The trading done between the banks active in the market is called the interbank part of the market .银行间交易的银行市场 The expected uncovered interest differential （EUD ） EUD=)1(/*)1(us ex U K i e e i +-+ EUD=Expected appreciation+)(us uk i i - Fixed exchange-rate system 固定汇率（can declare a narrow band 允许小浮动） Arbitrage,the process of buying and selling to make a nearly riskless (几乎没风 险)pure profit,ensures that rates in different locations are essentially the same,and that rates and cross0rates are related and consistent among themselves. （无风险）套利 Hedging a position exposed to rate risk ,here exchange-rate risk ,is the act of reducing or eliminating a net asset or net liability position in the foreign currency .对冲 Speculating ,is the act of taking a net asset position ”long ” or a net liability position …short ? in some asset class ,here a foreign currency.投机 Do not confuse the forward rate with the future spot rate,the spot rate that ends up prevailing 90days from now.远期汇率与未来基期汇率不同 In financial jargon,hedging means reducing both kinds of …open ?positions in a foreign currency_both long positions and s hort positions .对冲包括买入过多和卖出过多 Absolute purchasing power parity 绝对购买力评价P=e ·Pf e=P/Pf Relative purchasing power parity 相对购买力评价 difference between changes over time in product-price levels in two countries will be offset by the change in the exchange rate over this time. ??? ? ??=???? ??0,,0101//f t f P P P P e e Money and PPP combined 货币模型 )/(*)/(*)/(/Y Y k k M M Pf P e f f s f s == Each 1 percent rise in the domestic money supply s M Each 1 percent drop in the foreign money supply s f M Each 1 percent drop in domestic real GDP Y Each 1 percent rise in foreign GDP f Y
名词解释 1、国际收支：国际收支是一国居民在一定时期内与外国居民之间的全部政治、经济、文化往来所产生的经济交易的系统的货币记录。 国际收支是一个流量概念国际收支所反映的内容是经济交易国际收支所记载的经济交易必须发生于一国居民与非居民之间 2、国际收支平衡表：国际收支平衡表就是将国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表。 3、国际收支平衡：指一国国际收支净额即净出口与净资本流出的差额为零。 4、国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡 5、贸易差额：:反映的是商品进出口流量的净差额，这种差额能反映一国的产业结构和产品的国际竞争力。 6、经常账户差额：是商品、劳务和无偿转移流量的借贷方净差额，反映了实际资源在一国与他国之间的转移净额的变化。 7、米德冲突：在固定汇率制度下，一国内外部可能会发生冲突。例如，当一国同时面临失业增加和经常账户逆差时，或者同时面临通货膨胀和经常账户盈余时，政府调节总需求的政策如若试图解决内部均衡问题，则会引起外部经济状况距均衡目标更远。 8、有效市场分类原则：应当给每一种政策工具指定一个它相对最有影响的目标。 案例分析 8、在调节国际收支失衡时为何要实行政策搭配如何实行政策搭配 在现实经济生活中，国际收支失衡的原因往往是复杂多样的，这种失衡又伴随着国际经济总供需的总量关系和结构关系。因此，一般而言，一国对国际收支失衡的调节往往采用两种或两种以上的政策搭配，以期减少调节成本或代价，达到令人较为满意的调节效果。 如何实行：1）支出增减型政策2）支出增减型与外汇缓冲型政策相结合3）支出增减型与支出转换型政策相结合
名词解释： 国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。 基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。 标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。 中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。 升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。 套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。 铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。 黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。 购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。 钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。 国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切
金融市场学 1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。 3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。所在国的金融监管机构的管制。 4.金融市场功能：聚敛功能。配置功能。调节功能。反映功能。 5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。 6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。 7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。 8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。 10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。 11.明确买断式的功能以融资为主。 12.销售渠道。尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。 13.初级市场：出票和承兑。 14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。 15.大额可转让定期存单不同：1.定期存款记名，不可流通转让，而大额定期存单则是不记名的，可以流通转让。2.定期存款金额不固定，可大可小，而可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的CDs 面额最少为10万美元，二级市场上交易单位为100万美元，但向个人投资者发行CDs面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。3.定期存款利率固定，可转让定期存单利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率高。 4.定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息。可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 16.货币市场共同基金一般属于开放型基金，货币市场共同基金与其他投资于股票等证券的开放型基金不同，其购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的，衡量该类基金表现好坏的标准就是其投资收益率。 17.信用交易又称证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。 18.信用买进交易又称为保证金购买，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。如果未来该证券价格下跌，客户遭受损失而使保证金低于维持保证金的水平时，经纪人会向客户发出追缴保证金通知。 19.收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。根据资产的内在价值与市场价格是否一致，可以判断该资产是否被低估或高估，从而帮助投资者进行正确的投资决策。
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
外汇：指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段，包括以外币表示的汇票、支票、本票、银行存款凭证和邮政储蓄凭证等。 汇率：两种货币兑换的比率，或者用一种货币表示的另一种货币的价格。 直接标价法：以一定单位的外币作为标准，用本币来表示外币的价格和数量的方法。 间接标价法：以一定单位的本币作为标准，用外币来表示本币的价格和数量的方法。 基本汇率：本国货币与某种关键货币之间的交换比率。 套算汇率：也称交叉汇率，指两种货币以第三种货币为中介计算出来的汇率。 即期汇率：又称现汇汇率，指即期外汇交易所使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，是买卖双方事先约定的，据以在未来的一定日期进行外汇交割的汇率。 名义汇率：又称现实汇率，指在社会经济生活中被直接公布和直接使用的表示两国货币之间比价关系的汇率，是一种货币相对另一种货币的价格。 实际汇率：又称真实汇率，指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。 外汇市场：是以外汇为标的的交易场所或机制，作为国际金融市场的重要组成部分，它的主要功能是为交易主体提供买入和卖出外汇的便利。 远期外汇交易：是在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（两个营业日）的外汇交易。 外汇期货：指外汇买卖双方在有组织的交易市场内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。 外汇期权：也称货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。 购买力平价理论：源于对国际贸易中汇率作用的研究，是最早也是当今汇率理论中最具影响力的理论之一。所谓“购买力平价”就是一单位某一国家货币兑换成外国货币后购买力应该相等。 中心思想：在一特定时间内，两国货币的比价即汇率是由两国的相对物价水平变化决定的。更直接的表述是，外汇汇率是由两国物价水平之比决定的。 一价定律：假定在没有运输成本和其他贸易障碍的完全竞争市场上，在不同国家市场上出售的同质商品，由于套利的作用，当以同一货币计价时其价格将趋于一致。 黏性价格货币分析法：假定短期内只有汇率会因经济政策变化而立刻变化，而工资和物价因具有黏性不会立刻改变，但长期来看会做出调整。 资产组合分析法：综合了传统汇率理论和货币分析法的观点，认为汇率水平是由货币供求和经济实体等因素导致的资产调节与平价过程所共同决定的。 抛补利率平价：指在进行即期货币买卖的同时进行反方向的远期交易，以规避外汇风险，因此两国利率差将通过远期汇率的变化率反映。 弹性价格货币分析法：假定价格无论上升或下降、长期或短期都具有完全弹性，也就是商品市场和证券市场一样能迅速、灵敏地加以调整，由此国际商品套购机制发生作用，这一模型分析了通货膨胀预期作用。 市场效率：在一个有效的外汇市场上，汇率必须充分的反映所有相关和可能得到的信息，这样投资者就不可能赚得超额利润，均衡汇率就是在完全信息条件下形成的，市场是所有信息的敏感器，调节着价格的变动。 国际收支：一国居民与非居民在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。
第一章 金融资产：是无形资产的一种, 它是由货币的贷放而产生, 通常以凭证、收据、或者其他法律文件来表示。 金融资产的性质：货币性、可分性、可逆性、到期期限、流动性、可转换性、币种、现金流入和收益的可预测性、复合性、税务状况 金融市场的功能：创造与交易金融资产、价格发现、降低搜寻成本与信息成本、储蓄功能、财富功能、信贷功能、支付功能、风险功能、政策功能 金融市场的参加者：政府部门；国际机构；居民家庭；非金融企业；金融机构 金融机构的功能和作用：①提供期限中介②分散和降低风险③降低订立合同和处理信息的成本④提供支付机制 思考题：金融市场和金融机构的作用和功能是什么？ 第二章 存款性金融机构主要包括：商业银行、储蓄机构、信用合作社 在美国，存款性金融机构主要包括：商业银行、储蓄银行、储蓄贷款协会、信贷协会 商业银行的业务经营： （一）商业银行的负债业务：广义的：自有资本金、吸收外来资金 狭义的：存款（支票存款、定期存款和储蓄存款、货币市场存款账户）、借款（中央银行借款、同业拆借、证券回购协议、国际金融市场借款、结算过程中的资金占用、发行金融债券）、银行的自有资本 （二）商业银行的资产业务：1.贷款 2.证券投资3.现金类资产：准备金、应收现金、同业存款 4.其他资产 （三）商业银行的中间业务:转账结算、承兑业务、信用证业务、银行保函、代理业务、经济信息咨询业务、租赁业务、贷款承诺、贷款销售、衍生产品服务、信托服务 商业银行的发展与结构： 西方国家商业银行的发展：在古代，商业银行的前身货币兑换业者和银钱业者。1580年成立第一家以银行命名的金融机构——威尼斯银行。1694年英格兰银行的成立标志着现代银行的产生。现代银行的产生有两条途径：一是货币兑换业转变成原始银行；二是以资本主义原则组织的股份制银行。 中国商业银行的发展：1845年，第一家新式银行——丽如银行成立，这是一家英资银行。1897年成立第一家中资银行——中国通商银行。1949年新中国成立后，建立了银行体系。1956-1978年，中国基本上只有一家银行-中国人民银行，称为“大一统”的金融体质。1986年交通银行的建立，开了组建新的股份制银行的先河。2005年起，国有商业银行纷纷上市，国有银行纷纷上市，国有银行与股份制银行之间的产权差异已经缩小。中国银行的产生也有两条途径：一条是由国有的专业银行转化而来，另一条是新组建而形成的商业银行。 结构：总分行制商业银行、单一制商业银行、控股公司制、连锁银行制 法定（存款）准备金：国家法律规定的商行吸收存款后必须保留的最低数额的准备金 →应对客户提款和资金清算需要＝吸收的存款×法定（存款）准备率 超额准备金：超过法定存款准备金的部分称为超额准备金 超额准备金=总准备金-法定准备金→用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。 思考题：1.银行的资金来源主要有哪几个方面？答：存款、借款、银行的自有资本 2.如果某银行共有储蓄存款1亿元，定期存款1.5亿元，活期存款2.5亿元，在中央银行存款0.49亿元，库存现金100万元，法定存款准备率为6%，那么该行的超额准备金和超额准备率各是多少？ 答：超额准备金率（0.49+0.01）/（1+1.5+2.5）-6%=10%-6%=4% 超额准备金（1+1.5+2.5）*4%=0.2(亿元) 3.二线准备金是银行的资产还是负债？答：资产 第三章 非存款性金融机构： 契约性机构：保险公司、养老保险机构 投资中介机构：投资银行( 证券公司) 、财务公司、投资公司、信托公司、租赁公司、金融公司 投资基金：在美国称为投资公司，把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享的金融机构。 投资基金的主要形式：开放型基金、封闭型基金、单位信托 投资银行的主要业务：发行业务、证券交易、证券私募、资产证券化、收购与兼并、商人银行业务、衍生工具业务、