国际金融期末复习材料主观题部分参考答案
2011年12月
外汇业务计算题：
1、在苏黎世外汇市场，美元3个月的期汇汇率为：USD 1=SFR 1.6550,某外汇投机者持有165500瑞士法郎，预测3个月后美元汇率将会上涨，该投机者该如何操作赚取远期美元汇率上升的好处？假设3个月后美元现汇汇率果然上涨至USD1=SER1. 7550,该投机者可赚取多少瑞士法郎利润？
解：投机者可以在外汇期货市场按3个月的美元期汇汇率买入100000美元的期汇合同(165500 + 1.6550=100000 )
三个月后再按照现汇汇率卖出100000美元，获得175500瑞士法郎将到手的175500瑞士法郎屮的165500瑞士法郎用于履行期货合同,赚取了175500
—165500=10000瑞士法郎的利润。
2、澳大利亚的一年期利率维持在4. 75%水平，美国的年利率维持在0.35%水平，而且两国央行目前都决定维持目前利率水平不变。澳大利亚外汇市场公布的澳元/美元汇价为：AUDI =USD1.2 567?1.2587。美国一个套利者持有1,00 0, 000美元，假如目前这个汇率是稳定不变的，他想要赚取两国利差该如何操作？赚取的两国利差为多少？
解：首先，套利者将这些1，000, 000美元兑换成7,944,70.48澳元(1,000,00 0 + 1.2587=7,944,70.48 ,选择银行澳元卖出价)
然后将上述澳元存在澳大利亚银行，获得一年的利息为：37737.347澳元(7,944,70.48 X4.
75 %X 1=37737.347 )。澳元本息和为832207.82。
到期再将这些澳元本息换回1045835.5美元(832207.82 X 1.2567=1045835.5 ,选择银
行澳元买入价)。
而若套利者将1,000, 000美元在美国银行存款，一年到期利息为3，500美元(1，000,
000X0.35%X1)；本息和为1003, 500。
投机者通过上述操作赚取两国利差的收益为：42335.5美元(1045835.5-100 3500=423 35. 5)。
3、己知英镑对美元的即期汇率为GBP 1=USD1. 6125-1. 6135,美元对日元的即期汇率为USDl^J PY87. 80-87. 9 0o请计算英镑对日元的即期汇率。
解：此题屮美元既作为计价货iTi又作为单位货ITL应当采収同边相乘的原则计算：GBP/JPY=GBP/USDX USD/JPY =(1.6125 X 150.80广(1.6 135 X 150.90)=243.17^243.4 8
4、在直接标价法下：巳知在东京外汇市场，某日外汇牌价表为: 期
限美元/曰元即期83. 7412?83. 7 520 三个月45?30
请计算三个月的美元/日元远期汇价。
解：直按标价法下，大数在前，小数在后为贴水，川减法。
三个月的美元/日元远期汇价为：
83.7367?8 3.7490 (83.7412 —0.0045=83.7367 ; 83.7520 一0.0030=83.7490 ),美元是贴水
的。
5、己知在伦敦外汇市场，某日英镑/美元的汇率为：
即期汇率GBP1=US D1. 5060?1. 50 70 12个月270?2 40
美元对瑞士法郎的汇率为：
即期汇率USD1=SFR1. 8410-1. 8425 12 个月49 5-470
请II?算英镑对瑞士法郎的12个月远期套算汇率。
解：英镑对美元的12本期汇率是：
GBPl=USD(1.5060—0 .0270广(1.50 70—0.0240)
=USD1.479 0^1.4830 (4 分)
美元对瑞士法郎的12个月远期汇率是：
USD1 =SFR(1.8410—0.0495广(1.8 425—0.0470)
=SFR1.79 15?1.7955 (4 分)
则英镑对瑞士法郎的12个月远期汇率为：
由于美元既作为计价货币又作为单位货币，所以，应当依据同边相乘的原则计算：
G BP/SFR=GBP/U SDXUSD/SFR
=1.479 0X1.7915^1.4 830X1.7955
=2.649 6^2.6627
6、间接标价法下：己知在伦敦外汇市场，某日外汇牌价表为：
期限英镑/美元即期1.6135 ?1.6149 三个月36?65
请计算三个月的英镑/美元远期汇价。
解：间接标价法下，小数在前，大数在后为贴水，用加法：
三个月的英镑/美元远期汇价为
1.6171^1.6214 (1.6135+0.0036=1.6171 ； 1.6149+0.0065=1.6214 )，美元是贴水的。
2、直接标价法下，己知纽约外汇市场某日汇率牌价表为：
期限USD/JPY 即期76. 30?76. 40 3个月34?29
请H?算三个月的远期汇率。
解：直接标价法下，大数在前，小数在后为贴水，用减法
三个月的美元对U元汇价为：
USD1=JPY(76. 30-34)?(76. 40-29)=JPY75. 96?76. 1 1 美元是贴水水的
7、某年，英国的短期市场的存款利率为年息8%，美国的利率为年息10%,当时外汇行市力
GBP 1-USD 1 . 5770?1. 5780。假如投机者判断六个月内汇率是稳定的,英国一套利者有10万英镑，他应如何操作能够获得更多的收益？
解：该套利者可以把10万英镑兑换成美元为15. 7 7万，存在美国6个M的利息为7885美元(157 70X10%X6/12=7885),本息和为16 5585 美元。
假定6个月到期时，汇率仍无变化，那么，165585美元汇汇回英国可得104933.46英镑(165585/1. 5780=10493 3. 46)。
而若他将10 0000万英镑的资金存入伦敦的银行6个月，到期利息为4000英镑(100 000X 8%X6/12=4000),本息和为10 4000 英镑。
套利者的上述操作比存款在英国产生的本息和多933.46英镑(104933—1040 00=933.46)。
8、已知英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1. 6125^1. 6135,美元对日元的即期汇率为U
SD1=JPY87. 80?87. 90。请计算英镑对tl元的即期汇率。
解：此题中美元既作为计价货T又作为单位货旧，应当采取同边相乘的原则计算：GBP /JPY=GBP/USD X USD/JPY
= (1. 6125X 150. 80广(1. 6135X 150.90)=243. 17?243. 48
9、间接标价法下：已知在伦敦外汇市场，某日外汇牌价表为：
期限英镑/美元即期1. 6135?1.614 9 三
个月36?65
请计算三个月的英镑/美元远期汇价。
解：这里三个月的英镑/美元远期汇价为1.6171?1.6 214 ( 1.6135+0 .0036=1.6171 ；
1.6149+0. 00 65=1. 6214),美元是贴水的。
3、某年，英国的短期市场的存款利率为年息8%，美国的利率为年息10%,当时外汇行市力GBP1=USD1.57 70?1. 5780。假如投机者判断六个月内汇率是稳定的,英国一套利者有1 0万英镑，他应如何操作能够获得更多的收益？
解：该套利者可以把10万英镑兑换成美元为15. 77万，存在美国6个月的利息为7 885美元(15770X10%X6/12=788 5),本息和为16558 5 美元。
假定6个月到期时，汇率仍无变化，那么，1 65585美元汇汇回英国可得104933.46英镑(165585/1.5 780=104933.4 6)。
而若他将10000 0万英镑的资金存入伦敦的银行6个月，到期利息为4 000英镑(100000 X8%X
6/12=400 0),本息和为104000 英镑。
套利者的上述操作比存款在英国产生的本息和多933.46英镑(10 4933—104000=933. 46)。
10、已知英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.61 25?1.6135,美元对H元的即期汇率为
USD 1=JPY87. 80?8 7. 90。清计算英镑对口元的即期汇率。
解：此题屮美元既作为计价货iTi又作为单位货ITL应当采収同边相乘的原则计算：GBP/J PY=GBP/USDXU SD/JPY =(1.61 25 X 150.80
广(1.6135 X 150.9 0)=243.17?24 3.48
11、伦敦市场6个月期存款利率为年息10 %,瑞士市场6个月期存款利率为年息12%,瑞士市场上英镑对瑞士法郎的即期汇率力GBP1-SFR2.7000,某英国投资者预期6个月后的英
镑即期汇率会上升到GBP1=SFK2. 7257。如果该英国投资者的预期I ?分准确的话，那么，其 进行为期6个月的10万英镑的套利交易，可获得多少套利利润？
解：两地利率差异率：
1+ (6/12 ) X10%
预期汇率下降幅度的高利率货币（瑞士法郎）：
（2.7257-2.7000） X --------- -- ---------- X 100% = 1.90%
2. 7 000X6
若该英国投资者将10万英镑在瑞士市场兑换成瑞士法郎放在瑞士银行，6个月后可得本息 和为： 100000X2. 700 0+100000X2.7 000X 12%X6/12 =286200（瑞士法郎）
若预期十分准确，该瑞士法郎可换回英镑：
而该投资者将10万英镑放在伦敦银行，6月后可得本息和为: 100000 +100000 X 10%X 6/12=105000 所以，该投资者的套利利润为：
105000-105 000=0 （英镑）
四、论述题
1. 结合H 前金融形势分析：当前的国际货币体系有什么优缺点？你认为应如何改进？
答案要颂：
（1） 金融形势：欧美经济增长缓慢，欧洲债务危机不断，尽管美元一再量化宽松，却 依然处于稳定的中心地位，成为规避国际金融危机风险的主要国际储备货币。
（2） 当前国际货币体系优点：以浮动汇率制度为主体的国际货卬体系能反映各国国内 经济的真实状况；国际收支调节手段的多样化使得各国可以自由运用汇率政策来调节国际 收支；多元化的国际储备体系比布雷顿森林体系更为安全。
当前国际货币体系缺点：汇率体系不稳定，货币危机不断；国际货币基金组织的协 调能力有限；国际资本流动缺乏有效的监齊，美元通过其霸主地位掠夺全球资源。
（3） 国际货币体系改革建议：（略）（提出任何一种可解释的方案均可。）
2. 请分析ft 改革开放以来人民币汇率调整的经济影响，并试对人民币汇率制度形成机 制改革的有利性作一些分析。
答案要领：
（一）1980年1月，1美元兑1.5元人民币。自我国实行改革开放政策以来，人民币汇率 从讼期看呈稳中有降趋势。（2分）这种汇率变动对我国经济发展产生了一系列有利影响：
（1） 人民币贬值促进了我国出口贸易发展：
（2） 人民币贬值推动了外商对我国的直接投资；
（3） 人民币贬值推动了我国的经济增长；
（4） 人民币贬值为农村剩余劳动力创造了更多的机会。
与此同时，人K 币贬值对我国的经济发展也带来了一定不利影响，这主要体现在：
(1) 人民币贬值对第三产业发展有抑制作用： 12%-10% X100% =1.90% 286200 2. 72 57
10 5000(英镑)
(2)人民币贬值推动我国物价上涨；
(二)2005年7月，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。改革人民币汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续法战战略，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提岛金融调控的主动性和有效性；有利于促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增方式，提高国际竞争力和抗风险能力；有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果：有利于充分利用内外两种资源和两个市场，提高对外开放水平。
3、联系我国国际储备管理的具体情况分析：国际储备规模与结构的管理与哪些因素有关？答：
(一)影响一国货旧当局国际储备规模管理的因素有：
1、持有国际储备的机会成本；
2、外部冲击的规模和频率；
3、政府的政策偏好；
4、一国国内经济发展状况；
5、该国的对外交往规模；
6、该国借用国外资金的能力：
7、该国货币在国际货币体系中所处的地位；
8、各国政策的国际协调。
(二)影响一国货币当局国际储备管理结构的因素有：
政府在储备资产管理中要同时考虑统筹兼顾各种储备资产的安全性、流动性和盈利性。
流动性涉及储备资产能否在不蒙受损失的条件丁随时投入使用，安企性涉及储备资产的价值贮藏手段只能，盈利性涉及储备在未动用期间所产生的收益。在不同的经济环境下，三种属性相对重要性会有所不同。
(三)我国需要保持高额外汇储备。这是因为：
1、这是稳定人民币汇率的需要：
2、这是应付外债还本付息的需要；
3、我M的贸易收支和金融项目收支而临明显的不确定因素；
4、这也是促进贸易自由化和金融自由化的需要。
4、举例说明：一国在面临国际收支逆差时，政府可有哪些政策调节措施？
答：
政府调节国际收文的政策措施主要有：
(1)外汇缓冲政策。
(2)财政政策和货印政策。
(3)汇率政策。
(4)直接管制。
5、试用购买力平价理论解释长期汇率是如何决定的？长期低估汇率对一国经济有什么影响？答：
（一）购买力平价是指巾两国货币的购买力决定两国货币的汇兑价格。人们之所以进行货币兑换，最终是要用外汇购买该国商品和服务。因此，若A国物价水平较高，A国货币的实际购买力就较低，而B国的物价水平较低，B国货币的实际购买力就较高，那么，A国货币对换B国货币
的价格就低，B国货币价格高。
购买力平价可分为绝对购买力平价和相对购买力平价两种。
绝对购买力平价指汇率取决于两国的绝对物价水平，用公式表示为：K=P/P*
相对购买力平价是指从动态的角度看，汇率的变动率取决于两国通货膨胀率只差。对绝对购买力平价公式取对数微分，得到：dlnR=d lnP-dlnP*
（二）长期低佔汇率对一国经济的影响主要有：
1、一国低估货币会导致国内物价水平上升，这主要通过三条途径实现：其一，一方面，当贬值引起出口足增加和进口W:减少时，该国商品市场上的商品数W:会减少。另一方而，贸易顺差带来的外汇转化为屮央银行的外汇储备时，该国货币投放量会相应增加。其二，本卬低估会带来成本推进型通货膨胀和输入性通货膨胀。第三本T低估会带来需求拉动型通货膨胀，因为贸易顺差将通过贸易乘数效应带动国民收入数倍增长，这样该国总耑求就大大增加。
2、低估本币汇率使国内产量增加：其一，贸易乘数效应会发挥作用；其二贸易顺差所带来的国际储备增加会被用于进口设备和技术，为经济的进一步增做好准备；第三，本币低估有利于吸引外国直接投资增加。
3、低估本币汇率有助于创造更多的就业机会：贸易顺差、内耑增长、外国直接投资的进入都会带來国内就业的增长。
4、低估本币汇率有利于提髙资源配置效率：第一，贬值是出口产业更加有利可阁；第二，贬值使进口产品价格上升，有利于国A进口替代产业的发展；第三，贬值使政府较少依赖于关税、非关税壁垒、出口补贴和其他行政手段实现国际收支平衡，避免造成市场价格信号的更大扭曲。
案例分析：
（一）据星岛环球网消息：意大利公债收益率逼近15年新高，尽管欧元区领袖极力避免欧债危机进一步扩大，作为区域第三大经济体、全球第八大经济体的意大利仍难逃被卷入风暴中心的命运。据台湾《工商时报》报道，意大利取代希腊，成为影响欧元区稳定的最大威胁。意大利10年期公债收益率升至7%,创下自1997年以来新高，已经接近无法继续发行而必须向国际请求纾困的水平。因欧债不确性，全球股市普遍走软。
欧元集团财松主席容克（Jean-Claude Juncker）表示，欧洲央行将加入欧盟委员会、国际货115基金，共同监督意大利承诺履行的财经改革计划，使意大利确实处于全面监控下。
问题：1、请解释公债收益率变动与公债危机之间的关系。
2、力什么意大利出现公债危机会对欧元区稳定产生如此重大的影响？
答案要领：
答问题1:公债危机时市场投资者抛售发生危机的公债，这使得公债的价格下跌，导致此时的买入者可以以低价获得公债，从而在公债到期时获得更高的收益率。所以，在发生债务危机的国家的公债的收益率总是出现上升趋势。但是，这时公债的持有人要承担到期公债部分或全部得不到支付的风险。
答问题2:意大利是欧元区的一个成员国，意大利的公债市场规模巨大。
过重的财政赤字，使得意大利必须大大削减国内财政支ili才能保证到期偿还债务。而
这会使意大利国内人们的福利水平会因此受到影响，税收有可能增加，这会招致其国内选民的反对。
如果欧洲中央银行出手拯救，这需要欧元区p、j其它成员国同意提供帮助，若援助方案在其它成员国国内通不过，欧洲中央行的援救方案就难以实现。
若意大利发生债务危机，欧元区成员国会因为手屮持有大S意大利公债而受累。
欧元区成员国发生金融危机，欧元债券就会受到市场抛弃，欧元也会遭市场抛售。
11月9日（二）据台湾《旺报》报道，国际货币基金（IMF）总裁拉加德（Christi ne Lagarde）在北京召开的“国际金融论坛2011年全球年会”发表演讲时表示，欧美债务与失业M 题若不能解决，可能会让全球面临低增长、高失业的“失落的十年”，屮国应要发挥他在世界舞台的核心角色，应放缓“过度从紧”的货iTi政策来刺激经济。她说，全球经济已进入一个危险、不确定的阶段，实体经济与金融部门间的“负面回馈”作川己变得非常显著，没有国家能独善其身。谈到欧债危机时，拉加德提到TMF的行动，第一就是拯救希腊、而非把他从欧元区踢出去；第二是进行资本重组：笫三是进一步建立欧洲金融危机的防火墙，也就是欧洲金融稳定基金；第四个步骤就是加强欧元区银行层面治理，希望扩大的欧洲金融穏定基金救援计划在20 11年12月开始运行。
闷题：（1）清解释国际货币基金组织的基本职能或作用。
（2 ）拉加德提出中国为发挥在世界舞台的核心角色应当放缓“过度从紧”的货币政策来刺激经济。如何理解她的这个建议？
答案要领：
（一）国际货币基金组织的主要作用是：
（1）通过发行特别提款权来调节国际储备资产的供应和分配；
（2）通过汇率监督促进汇率稳定；
（3）协调各国的国际收支调节活动；
（4）限制外汇管制，以促进自由多边贸易结算；
（5）促进国际货币制度改革；
（6）向会员国提供技术援助；
（7）收集和交换货ill金融情报。
（以上每点1分，共7分）
（二）加拉德指出了当前国际经济形势的不景气，美国经济恢复增长不明显，欧洲希腊债务危机搅乱了欧元区经济的稳定，牵制了欧洲经济的增长，而发展屮国家对发达国家市场的依赖很深，由此全球没有哪个国家能够从这样的经济与金融的负面相互作用中“独善其身”。（以上分析视情况给分，最高4分）
中国是一个拥有巨大国际贸易规模的国家，中国长期以來有着高达8%~1 0%的经济增长率，巨大的中国国内市场和进口需求对于不景气的世界经济有着至关重要的促进作用。（3分）
中国今年以来一直采取紧缩的货币政策来控制通货膨胀，这个政策可能对屮国企业扩张投资形成制约作用，但这与发达国家趋于宽松的货币政策步调不一致，对于中国市场对全球经济的贡献形成抑制。（3分）
中国要在国际舞台发挥其重要作用就耑要在目前鼓励国内企业扩张投资，并促进内耑增长，这都需要宽松的货币正策而非紧缩的货币政策。（3分）
（三）星岛环球网消息：2011年11月，G 20戛纳峰会落幕后仅一周，亚太经合组织（APE C）第19次领导人非正式会议乂将于这个周末在美国夏威夷举行。会议的主题是“紧
密联系的区域经济”。对于急?丁?振兴经济的美国来说，无疑会对此次会议寄予很高的期望。据《人民日报》海外版报道，有关人民币升值问题预计也将再次不可避免地成为此次
峰会上屮美双方争论的焦点。美国财政部负责国际金融事务的助理部长査尔斯?科林斯曰前明确表示，美国将在APEC峰会上继续向中国施压，要求中国加快人民币升值速度。
问题：（1）人民币汇率与美国的经济利益之间存在什么关系？
（2）美国一再要求人民币汇率升值的现实理由是什么？
答案要领：
（一）人民币汇率与美国的经济利益之间存在一定的联系：
1、贸易上的联系：人民币汇率低有利于中国出U产品在美国市场和第三国市场与美国产品进行价格竞争而保持优势；（4分）
2、屮M巨大的出口顺差来自于人民币汇率的稳定和较低水平，使得人民币在国际市场上开始受到一些国家的欢饮，这对于美元在国际储备货币方面的绝对统治地位产生一定的潜在威胁。（3分）
3、因为汇率水平稳定保持在低水平，中国通过贸易乘数效应而保持Y多年经济增长的高速度并成为总量经济居世界前三位的国家，中国在拥有国际储备的规模上也极其巨大，而且国际储备主要以美元资产的形式存在，这些增强了屮国对美国经济和金融的影响力。（3分）
（二）美国一再要求人民币汇率升值的现实理由是：
1、中国有巨大的贸易顺差而人民汇率升值很缓慢，汇率波动幅度受到中国货当局的严格控制。（4分）
2、中国对美国贸易的顺差，使得美国某些产业领域的工会给美国政府压力，指贵中国夺走了美国工人的就业机会。（4分）
3、屮国产品低价出口到美国市场，而中国国内市场对美国产品开放度不够，低汇率支持了这种局势。（2分）
（四）就在人们刚为欧洲通过债务危机解决方案长舒一口气的时候，由于投资欧债失败，美国知名期货经纪商全球曼氏金融（M F Global Hoi dings}2011年1 1月在纽约南区破产法院申请破产保护。这是首家美国金融机构因受欧债危机影响而破产，按资产规模计算，也成为30年来美国第七大金融机构破产案。
裾《新京报》报道，资料显示，不佳的业绩和持有的巨额欧债风险敞口压垮了全球最大的衍生品及期货经纪商。根据曼氏公布的财报，在过去12个季度里，曼氏只有三个季度盈利。曼氏目前共拥有6 3亿美元的意大利、西班牙、比利时、葡萄牙以及爱尔兰债券，
无一不是“欧债重灾区”。
穆迪、惠誉在内的多家评级机构相继将其信用评级降至“垃圾”级，导致曼K股价在不到一周时间内暴跌67%,市值缩水三分之二。为了满足短期流动性需要，曼氏在刚刚过去的周末与5个潜在买家进行了火速磋商，准备出售公司资产，但均以失败告终。
问题：（1）美国S氏公司的倒闭与欧洲债务危机有什么内在联系？
（2 ）穆迪、惠誉在内的多家评级机构相继将其信用评级降至“垃圾”级，为何就能导致曼氏股价在不到一周时间内暴跌67%,市值缩水三分之二？
（3）为什么曼氏公司不能通过出售公司资产回笼资金来弥补缺n?
答案要领：
（一）美国曼氏公司的倒闭是因为持有的巨额欧债风险敞口压垮了这个全球最大的衍生品及期货经纪商。
材料中揭示，根据曼氏上周公布的财报，在过去12个季度里，曼氏只有三个季度盈利。曼氏目前共拥有63亿美元的意大利、西班牙、比利时、葡萄牙以及爱尔兰债券，无一不是“欧债重灾区”。
当意大利公债信川评级也被下调时，意大利公债的收益率攀升至7%以上，曼氏公司持有的意大利公债最多，出现难以弥补的巨大亏损。
（二）穆迪、惠誉在闪的多家评级机构相继将曼氏公司信用评级降至“垃圾”级，导致市场投资者为避险而大量抛售曼氏公司股票，从而导致曼氏股价在不到一周时间内暴跌67%, 市值缩水三分之二。
（三）曼氏公司持有的欧债太巨量，当欧债收益率快速上升时，市场欧债的抛盘远远大于买盘，少有投资者愿意此时买入欧债。在发生欧债危机的当口，欧债持有者是难以成功抛出欧债而不亏损的。而曼氏的亏损也使得曼氏公司的股价暴跌，这就使得曼氏公司无法通过出售资产来弥补缺口。
2011年11月9日（五）据巾国外汇交易中心的最新数据显示，人民01对美元汇率屮间价报6.3 207,较前一交易日小幅冋升，这也是连续下跌两日后的首次冋升。然而，前期在G20峰会前夕，人民币巾间价在一周之内4次创出新高，由6.3477涨到6.3165，曾一度突破6.32关1_1,创汇改以来又一新高。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军则认为，人民币汇率市场的波动更多的是投机的因素，跟国际投机和金融市场供求关系变化有密切关系。他分析说，上半年中国贸易顺差才800多亿美元，而资本项FI的顺差达到将近19 00亿美元。也就是说，在中国经济基本面、政治层面和贸易收支都没有太大变化惜况下，主要可能还是资本项FI短期资金流入流出，不能排除投机的因素。有市场参与者利用政治方面的压力來参与市场，G20 会议的压力可能是引导投机的因素，也可能是双方互相利用。
问题：（1）为什么国际短期资金要瞄准屮国市场投机？
（2）国际短期资金流入和流出对我国金融市场产生的影响如何表现出来？
（3）如何防范国际短期资金的投机活动？
答案要领：
（一）由于中国国际贸易的巨大顺差，使国际外汇市场对人民币升值有强烈的预期，国际短期投机资本为追求利润而瞄准屮国市场。
（二）国际短期资金流入和流出对我国金融市场的影响主要是造成我国证券市场巨大价格震荡，使长短期投资者而临更大的风险。
国际短期资金流入，使紧缩的货币政策难以奏效，货币政策的独立性受到削弱；
国际短期资本流入，使我国房产市场投机气氛浓郁，房价被推高；
国际短期资本流入和流出，加大了我国政府稳定人民Tr汇率的负担，政府需要持有更大的国际储备货币，以保证人民币汇率的基本稳定。
（三）制约国际短期资金的投机活动的措施：
1、外汇市场管制，主要是对资本项目的管制。
2、海关加强对出口贸易合同真实性的检查。
听我们老师口气,这个应该非常准确的料了。特别是简答就是这三道了。论述 应该是这个。名词解释就是有点乱估计出的概率也在80%以上吧,其他小的细节可 能会遗漏,大的方向是没错的。再结合你们老师的料,应该会更加全面准确!考试加油! 一.判断,选择 外国人在美国发行的债券叫阳基债券 布雷顿森林体系,牙买加 我国是实行有管制的浮动汇率制度(注意有管制,与浮动汇率制度区别开来 国际收入三个帐户 外汇的条件自由兑换,普遍接受,(可尝性自己看书还有几个 伦敦银行同业拆借制度(这个一定会考,不知道出选择判断还是名词解释 二.名词解释 综合帐户余额国际储备特别提款权(P245远期汇率丁伯根原则有效分类原则储备头寸储备头寸(reserve position in the IMF: 是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额,再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。 三.简答题 1.影响一国汇率波动的主要因素 2.汇率升值对经济波动的影响 3.从内外均衡的角度,分析布雷顿森林体系的缺陷 四.计算题 两角套汇P35 主要去看以往考试的题型
利率的近期远期 五.论述题 1.国际收支问题(在第一章出 中国物价水平高,通帐率居高不下 欧美经济停滞,经济增长率几乎为零 2.主要与国际货币体系改革有关,结合时事热点来谈的 如弊端,出路,改革的方向,措施 我们老师建议去期刊网阅读几篇相关的国际货币体系改革的文章(搜索关键字为:国际货币体系改革 附上整理补充后的国金模拟试题(据说超准,可重点看看简答题和论述题 一.选择题 1.下面项目属于资金与金融账户的是( A.收入 B.服务 C.经常转移 D.证券投资 2.根据2010年《中国国际收支平衡表》,"货物"项目的"差额","贷方"和"借方"为2542,15814,13272. 我过的商品出口规模为( A.2542
一、简答题 1、国际收支平衡表的编制原理是什么? 2、国际收支平衡表的分析方法有哪些? 3、国际收支失衡的主要原因是什么? 4、现行国际收支账户构成与原有国际收支账户构成有何不同 5、确定外部均衡的标准有哪些? 6、简述内外均衡冲突 7、率的标价方法有哪些?在不同标价法下，外汇汇率上升或下降的涵义怎样理解? 8、什么是购买力平价说?其内容主要包括哪些? 9、我国《外汇管理条例》是如何对外汇进行表述的? 10、金本位制下，决定汇率的基础是什么? 11、外汇市场的参与者有哪些? 12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次? 13、远期外汇交易的目的有哪些? 14、外汇期货交易的特点有哪些? 15、外汇期合约的内容有哪些? 16、什么是外汇风险?它有哪些类型? 17、防范交易风险的方法和措施有哪些? 18、防范折算风险的方法与措施有哪些? 19、防范企业经济风险的方法与措施有哪些? 20、简答外汇管制的目的和内容。 22、国际储备与国际清偿能力有何关系? 23、国际储备的构成与来源如何? 24、国际储备有何作用? 25、影响一国国际储备规模的因素有哪些? 26、为何要进行外汇结构管理?如何进行外汇储备结构管理? 27、国际储备政策与其他政策如何搭配? 28、非贸易结算及其特点。 29、国际结算的发展过程。 30、承兑及其作用是什么? 31、背书及其主要方式有几种? 33、本票与汇票的区别? 34、什么是保险单及其作用? 35、汇款及其三种具体结算方式是什么? 36、国际结算的特点有哪些? 37、海运提单及其作用是什么?
38、国际金融市场及其作用? 39、什么是亚洲美元市场? 40、货币市场与资本市场的区别? 41、欧洲货币市场有哪些特点? 42、欧洲债券与外国债券的区别? 43、证券市场国际化的原因? 44、欧洲货币市场的含义? 45、国际资本流动的动因。 46、二次大战后国际资本流动的主要特点是什么? 47、我国利用外资的方式及对外投资策略有哪些? 48、产业性资本流动与金融资本流动有何区别? 49、20世纪80年代以来，国际资金流动的特点有哪些? 50、国际资金流动飞速增长的原因是什么? 51、简述流量理论，存量理论和货币分析法理论? 52、什么叫货币危机，货币危机产生的原因是什么? 53、货币危机是如何传播的? 54、货币危机的影响是什么? 55、国际债务的内涵是什么? 56、国际债务是怎样构成的? 57、国际债务的偿还方式有哪些? 58、简要回答国际债务产生的原因是什么? 59、衡量偿债能力的指标有哪些? 60、债务危机产生的原因是什么? 61、国际债务危机的解决方案有几种? 62、我国外债管理的内容是什么? 63、国际银行信贷和银团信贷的特点各是什么? 64、国际银团信贷的当事人有哪些? 65、欧洲货币市场中长期信贷的各项费用有哪些? 66、欧洲货币市场中长期信贷本多的偿还方式有哪些?其内容是什么? 67、外国政府和政府混合贷款的特点各是什么? 68、外国政府、政府混合贷款的作用有哪些? 69、IMF的资金来源有哪些7 ． 70、IMF贷款的特点有哪些? 71、IMF贷款的种类有哪些? 72、IBRD贷款的资金来源和贷款政策各是什么? 73、IBRD贷款的特点是什么? 74、中国银行外汇贷款的特点是什么? 75、现汇贷款和买方信贷外汇贷款各包括哪些贷款?
一、单项选择题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是（）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（）造成的。 A、货币对价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（）调节国际收支不平衡，常常与国经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（） A、贸易收支 B、非贸易收支 C、资本项目收支 D、无偿转让 13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 14、当今世界最主要的储备货币是（）。 A、美元 B、英镑 C、德马克 D、法国法郎 15、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、普通提款权 16、普通提款权是指国际储备中的（）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 17、以两国货币的铸币平价为汇率确定基础的是（）。 A、金币本位制 B、金块本位制 C、金汇兑本位制 D、纸币流通制 18、目前，国际汇率制度的格局是（）。 A、固定汇率制 B、浮动汇率制 C、钉住汇率制 D、固定汇率制和浮动汇率制并存 19、最早建立的国际金融组织是（）。 A、国际货币基金组织 B、国际开发协会 C、国际清算银行 D、世界银行 20、我国是在（）年恢复IMF和世行的合法席位。 A、1979年 B、1980年 C、1981年 D、1985年 21、中国是国际货币基金组织的创始国之一。我国的合法席位是（C ）恢复的。 A、1949年 B、1950年 C、1980年 D、1990年 22、购买力平价说是瑞典经济学家（B）在总结前人研究的基础上提出来的。 A．森B、卡塞尔C、蒙代尔D、麦金农 23 、在国际货币改革建议中，法国经济学家（A）主恢复金本位制。 A、吕埃夫 B、哈罗德 C、特里芬 D、伯恩斯坦
一、单项选择题（共15题，每题2分，共30分） 1、外汇市场上的1点是（）。 A、1 B、0.1 C、0.01 D、0.0001 2、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：GBP1=USD1.9682/88。问：如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格（）。 A、1.9682 B、1.9688 C、1.9685 D、以上都不对 3、要成为国际储备的外汇，不需要必须具备以下基本特征（）。 A、外币性 B、盈利性 C、可自由兑换性 D、普遍接受性 4、商业银行经营外汇业务时，常遵循的原则是（）。 A、保持空头 B、保持多头 C、扩大买卖价差 D、买卖平衡 5、在合约有效期内，可在任何一天要求银行进行外汇交割的是（）。 A、典型远期交易 B、定期远期交易 C、美式期权 D、欧式期权 6、符合马歇尔-勒纳条件，一国货币升值对其进出口收支产生（）影响。 A、出口增加，进口减少 B、出口减少，进口增加 C、出口增加，进口增加 D、出口减少，进口减少 7、按照外汇交易中的支付方式来划分，汇率分为（）。 A、即期汇率 B、贸易汇率 C、市场汇率 D、票汇汇率 8、某投资者以每欧元0.06美元的期权费买入一份执行价格为EUR1=USD1.18的欧元看涨期权，则该期权的盈亏平衡点为（）。 A、1.18美元 B、1.12美元 C、1.24美元 D、以上都不对 9、国际债券包括（）。 A、固定利率债券和浮动利率债券 B、外国债券和欧洲债券 C、美元债券和日元债券 D、欧洲美元债券和欧元债券 10、投资者英国债券市场上发行的以英镑为面额的债券称之为（）。 A、猛犬债券 B、武士债券 C、扬基债券 D、欧洲债券 11、以下说法不正确的有（）。 A、外币债权人和出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇，以期获得该计价货币汇率上涨的利益 B、外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前收汇 C、外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇 D、为避免外汇风险，在对外进行支付时，应尽量争取采用本币进行支付 12、由于外汇汇率变动使企业未来现金流量折现值的损失程度是（）。 A、外汇交易风险 B、外汇折算风险 C、经济风险 D、国家风险 13、以下不属于经常项目的账户是（）。 A、货物账户 B、直接投资 C、收入 D、经常转移 14、在没有特别指明的情况下，人们讲国际收支盈余或赤字，通常是指（）的盈余或赤字。 A、贸易收支 B、商品、服务和收益 C、经常项目 D、综合项目 15、下列说法正确的有( ) 。 A、国际储备资产的确定与国际货币制度毫无关联
国际金融试题1 一、名词解释（每题4分，共16分） 1．买方信贷 2．双币债券 3．特别提款权 4．间接套汇 二、填空题（每空2分，共20分） 1．作为国际储备的资产应同时满足三个条件(1)--------- ；(2)-------- ； (3)-------- 。 2．共同构成外汇风险的三个要素是：一-------、--------- 和--------- 3．外汇期货交易基本上可分为两大类：____和____ 4．出口押汇可分为一----- 和--------两大类。 三、判断题（正确的打√，错误的打×。每题1分，共10分） 1．特别提款权是国际货币基金组织创设的一种帐面资产。( ) 2．在布雷顿森林体系下，银行券可自由兑换金币。( ) 3．国外间接投资形式主要是政府间和国际金融的贷款。( ) 4．在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买人日元的即期外汇交易。( ) 5．是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。( ) 6．国际收支是一个存量的概念。( ) 7．在金本位制下，货币含金量是汇率决定的基础。( ) 8．银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。 ( ) 9．由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。( ) 10.把某种货币的国际借贷和交易转移到货币发行国境外进行以摆脱该国国内的金融管制便形成了离岸金融市场。( ) 四、单项选择题（每题1分，共10分） 1．在国际银团贷款中，借款人对未提取的贷款部分还需支付( )。 A.担保费 B．承诺费 C．代理费 D．损失费 2．最主要的国际金融组织是( )。 A.世界银行 B．国际银行 C．美洲开发银行 D．国际货币基金组织 3．包买商从出口商那里无追索权的购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资，被称之为( )。 A．出口信贷 B．福费廷 C．打包放款 D．远期票据贴现 4．对出口商来说，通过福费廷业务进行融资最大的好处是( )。 A．转嫁风险 B．获得保费收入 C．手续简单 D．收益率较高 5．判断债券风险的主要依据是( )。 A．市场汇率 B．债券的期限 C发行人的资信程度 D．市场利率 6．对保买商来说，福费廷的主要优点是( )。 A．转嫁风险 B-获得保费收入 C．手续简单 D．收益率较高 7．以下说法不正确的是( )。 A．瑞士法郎外国债券在瑞士发行时投资者主要是瑞士投资者 B．外国投资者购买瑞士国内债券免征预扣税 C．瑞士法郎外国债券是不记名债券
第二章国际收支练习题 一、判断并改错 1．国际收支是一个流量的、事后的概念。 2．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不会为零。 3．在国际收支平衡表中，凡资产增加、负债减少的项目应记入贷方、反之应记入借方。4．对长期投资的利润汇回，应当计入资本和金融项目内。 5．当一国发生经常账户赤字时，可以通过资本和金融账户的盈余或者动用国际储备来为经常账户融资，因此无需对经常账户的赤字加以调节。 6．经常账户与资本与金融账户都属于自主性交易账户。 7．对国际收支平衡表中单个账户进行汇总，可能会产生贷方和贷方数字不等的情况。若贷方大于借方，则差额用负号表示，称为这个项目的逆差。 10．国际收支平衡表中的最终差额恒等于零，这是由国际收支平衡表的复式记账法原则所决定的。 11.当国际收支总差额为顺差，而经常项目为逆差时，说明总差额是靠经常项目输入维持的。 12．当国际收支总差额为逆差，而经常项目为顺差时，说明资本大量输入。 13．一美国企业运用其在国外银行的存款，进口设备200万美元。在国际收支平衡表上的分录应为： 借商品进口 200万美元 贷劳务收支 200万美元 14．国际收支平衡表记录时间采用国际上通用的权责发生制。 15．在国际收支平衡表上，凡是引起外汇供给的经济交易都记录在借方，凡是引起外汇需求的经济交易则记录在贷方。 16．放弃长期外国资产在国际收支平衡表上记入借方。 二、不定项选择题： 1、下列项目应记入贷方的是：（） A．反映进口实际资源的经常项目 B．反映出口实际资源的经常项目 C．反映资产增加或负债减少的金融项目 D．反映资产减少或负债增加的金融项目 2、《国际收支手册》第五版中划分的国际收支一级账户有：（） A．经常账户 B．资本与金融账户 C．储备账户 D．错误和遗漏账户 3、若在国际收支平衡表中，储备资产项目差额为－100亿美元，则表示该国（）A．国际储备增加了100亿美元 B．国际储备减少了100亿美元 C．人为的平衡，不说明问题 D．无法判断 4、下列哪个账户能较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力：（） A．贸易收支差额 B．经常项目收支差额
《国际金融学》 一、单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内。） 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析 的方法是（）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（） A、贸易收支 B、非贸易收支 C、资本项目收支 D、无偿转让 13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 14、当今世界最主要的储备货币是（）。
国际金融试题（1） 第一部分选择题 一、单项选择题1．广义的国际收支建立的基础是 ( B) A．收付实现制B．权责发生制 C．实地盘存制 D．永续盘存制 2．一国的国际收支出现逆差，一般会导致 ( A) A．本币汇率下浮 B．本币汇率上浮 C．利率水平上升 D．外汇储备增加3．在共同体内取消成员国之间商品的关税和限额，使商品得以自由流通，而对成 员国之外的第三国实行共同关税税率，称为 ( C) A．自由贸易区 B．共同市场 C．关税同盟D．经济和货币联盟 4．以一定整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价 方法是( A) A．直接标价法 B．间接标价法本文来源:考试大网C．欧式标价法D．美元标价法 5．一国货币当局实施外汇管制一般要达到的目的是 ( C) A．控制资本的国际流动 B．加强黄金外汇储备 C．稳定汇率 D．增加币信6．人民币现行汇率制度的特征是 ( C) A．固定汇率制 B．自由的浮动汇率制 C．有管理的浮动汇率制D．钉住汇率制度 7．IMF最基本的资金来源是 ( A) A．会员国缴纳的份额 B．在国际金融市场筹资借款 C．IMF的债权有偿转让D．会员国的捐赠 8．下列属于欧洲货币市场经营的货币的是 (B ) A．纽约市场的美元 B．新加坡市场的美元 C．东京市场的日元D．伦敦市场的英镑 9．欧洲货币的存款利率一般利率。 ( A)
A．高于同币种国内市场存款 B．低于同币种国内市场存款 C．高于同币种国内市场贷款 D．低于同币种国内市场贷款 10. -项10年期的贷款，宽限期为3年，宽限期满后，每半年平均还款一次，该项贷款的实际年限是( D) A．10年 B．13年 C．7年 D．6.5年 11.根据证券的发行对象不同，可以把证券发行分为 (B ) A．直接发行和间接发行 B．公募发行和私募发行 C．出售发行和投标发行 D．募集发行和投标发行 12.外汇市场上最传统、最基本的外汇业务是 ( A) A．即期外汇业务 B．远期外汇业务 C．外汇期货业务 D．外汇期权业务 13.假设伦敦外汇市场上的即期汇率为l英镑=1.4571美元，3个月的远期外汇升水为0.41美分，则远期外汇汇率为 (B ) A．1. 0471 B．1.4530 C．1. 4622 D．1.8671 14.下列关于黄金的说法不正确的是 (D ) A．黄金是财富的象征 B．金银天然不是货币，货币天然是金银 C．黄金具有价值相对稳定性 D．黄金不易于分割 15. IS曲线右上方任意一点代表 (A ) 来源：考试大 A．产品市场供过于求 B．产品市场供不应求 C．货币市场供过于求 D．货币市场供不应求 16.特里芬在《黄金与美元危机》一书中指出：一国的国际储备额应同其进口额保 持一定的比例关系，这个比例关系的最高限与最低限应该分别是 (A ) A．40%和20% B.．30%和25% C．25%和30% D．20%和40% 二、多项选择题17.资本与金融账户记录的项目有 ( ABCE) A．资本转移 B．直接投资 C．证券投资 D．投资收入 E．国际商业银行贷款 18. -国货币满足以下哪些条件，即为可自由兑换货币？ ( ABE A．是全面可兑换货币B．在国际支付中被广泛采用 C．是各个国家必持有的储备
……………2008-2009学年第一学期期末考试 国际金融试卷A 班级：学号：姓名：评分： 一、单项选择题（本题共10小题，每题1分，共10分） 1、由非确定的或偶然的因素引起的国际收支不平衡是( ) A、临时性不平衡 B、收入性不平衡 C、货币性不平衡 D、周期性不平衡 2、隔日交割，即在成交后的第一个营业日内进行交割的是（） A、即期外汇交易 B、远期外汇交易 C、中期外汇交易 D、长期外汇交易 3、在我国的国际收支平衡表中，各种实务和资产的往来均以（）作为计算单位，以便于统计比较。 A、人民币 B、美元 C、欧元 D、英磅 4、国际货币基金组织的主要资金来源是（） A、贷款 B、信托基金 C、会员国向基金组织交纳的份额 D、捐资 5 、当前国际债券发行最多的是（）。 A 、外国债券 B 、美洲债券 C 、非洲债券 D 、欧洲债券 6、非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币存贷业务的国际金融市场是（）金融市场。 A、美洲国家 B、对岸 C、离岸 D、国际 7、大额可转让存单的发行方式有直接发行和（） A、通过中央银行发行 B、在海外发行 C、通过承销商发行 D、通过代理行发行 8、目前，世界上规模最大的外汇市场是（）外汇市场，其交易额占世界外汇交易额的30%。 A、伦敦 B、东京 C、纽约 D、上海市 9、金融交易防险法是利用外汇市场与货币业务来消除汇率风险，其中不包括（） A、远期合同法 B、投资法 C、外汇期权合同法 D、外汇保值条款 10、在考察一国外债规模的指标中，（）是指一定时期偿债额占出口外汇收入的比重。 A、债务率 B、负债率 C、偿息率 D、偿债率 二、多选题（共5题，每题2分，共10分） 11、股票发行市场又称为（） A、初级市场 B、一级市场 C、次级市场 D、二级市场 12、从一国汇率是否同他国配合来划分，浮动汇率可分为（） A、单独浮动 B、联合浮动 C、自由浮动 D、管理浮动 13、交易后在某一确定日期进行收付时因汇价变动而造成的外汇损失风险是（） A、外汇信用风险 B、交易风险 C、营业风险 D、转换风险 14、下列关于我国现行的外汇管理体制说法正确的有（） A、取消外汇留成和上缴 B、实行银行结汇、售汇和人民币经常项目可兑换 C、取消境内外币计价结算，禁止外币在境内的流通 D、实行人民币金融项目的自由兑换 15、网上支付工具应用十分广泛，下列属于网上支付工具的有（） A、电子信用卡 B、电子支票 C、电子现金 D、数字货币 三、判断题（共10小题，每题1分，共10分。对的标T，错的标F。） 16、广义的说，外汇包括外国货币、外国银行存款、外国汇票等（） 17、债券的复利计息是指把债券未到期之前的所产生的利息加入本金，逐期滚存利息。（） 18、由于汇率变动而引起企业竞争能力变动的可能性是企业外汇风险的外汇买卖风险。
《国际金融》试题及答案 二、单选题 1.银行机构应当根据客户或者账户的风险等级，定期审核本机构保存的客户基本信息，对本机构风险等级最高的客户或账户，至少每（B）进行一次审核。 A.季度 B.半年 C.一年 D.两年 2.建立完善的反洗钱内部控制制度的必要性不包括（D） A.符合依法经营内在需要 B.符合接受外部监管要求 C.是金融业安全的保障基础 D.是参与国际竞争的唯一要求 3.（C）年，金融行动特别工作组（FATF）发布金融业《风险为本的反洗钱及反恐怖融资方法指引：高级原则和程序》，将风险为本的理念引入反洗钱工作。 A.2003年 B.2007年 C.2012年 D.2013年 4.在被保险人或者受益人请求保险公司赔偿或者给付保险金时，如金
额（A）以上，保险公司应当核对被保险人或者受益人的有效身份证件或者其他身份证明文件，确认被保险人、受益人与投保人之间的关系，登记被保险人、受益人身份基本信息，并留存有效身份证件或者其他身份证明文件的复印件或者影印件。 A.人民币1万以上或者外币等值1000美元 B.人民币2万以上或者外币等值2000美元 C.人民币5万以上或者外币等值10000美元 D.人民币20万以上或者外币等值20000美元 5.金融行动特别工作组秘书处设在（A） A.法国巴黎 B.英国伦敦 C.美国华盛顿 D.日本东京 6.我国《反洗钱法》规定的洗钱上游犯罪包括（C）大类。 A.5 B.6 C.7 D.8 7.客户先前提交的身份证件或身份证明文件已经过有效期限的，客户没有在合理的期限内更新且没有提出合理理由的，金融机构应该（C） A.继续为客户办理业务 B.采取临时冻结账户
第一章国际金融导论1、什么是金融什么是国际金融什么是国际金融学 答：金融是指货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动的总称。国际金融是指与国际的货币流通和信用有关的一切业务活动。国际金融学是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡同时实现问题的一门独立学科。 第二章国际收支 1、简述国际收支的定义及特征与分类。 答：含义：是指一国的居民在一定时期内与非居民之间的经济交易的系统记录。 特征：①是一国居民与非居民之间的交易②是国际收支的货币记录，以交易为基础，而非货币收支为基础③是流量的概念，变动数值④是一定时 期，会计年度。 分类：①交换：一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。 ②转移：一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并未从对方得到对应的价值相等的补偿物。 ③移居：一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体就形成移居。 ④其他根据推论而存在的交易：投资收益再投资。 2、简述国际收支平衡表的含义及构成。 答：含义：国际收支平衡表是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户，并按复式簿记的原理进行系统记录的报表。 构成：①经常帐户：货物、服务、收益、经常转移
②资本和金融帐户：资本帐户、金融帐户③储备资产变动④误差与遗漏 3、简述国际收支中的几个重要差额。 答：①贸易收支差额：一国在一定时期内商品出口与进口的差额。贸易收支差额是传统上常用的一个口径。②经常帐户差额：国际收支分析中最重要的收支差额之一。如果出现经常账户顺差，则意味着该国对外净投资增加。 ③资本和金融账户差额：国际收支账户中资本账户与直接投资、证券投资以及其他投资项目的净差额。它反映了一国为经常账户提供融资的能力;该差额还可以反映一国金融市场的发达和开放程度。④综合差额：指经常账户和资本金融账户所构成的差额。衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡。 4、简述国际收支失衡（逆差）的危害、简述国际收支失衡（顺差）的危害。 ①答：导致外汇储备大量流失；导致本币汇率下跌，国际资本大量外逃，引发货 币危机；该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口；持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。 ②答：持续顺差导致本币汇率上升，降低了本国产品的竞争力；持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。 6、简述国际收支失衡的原因。 答：①结构性失衡：当国际分工格局或国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国的产业结构及相应的生产要素配置不能完全适应这种变化，由此发 生的国际收支失衡。
《国际金融学》试卷A 题号一二三四五六七总分 得分 得分评卷人 一、单项选择题（每题1分，共15分） 1、特别提款权是一种（）。 A．实物资产B．黄金C．账面资产D．外汇2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（）。 A．股票B．政府贷款C．欧洲债券D．国库券3、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。 A．外国领土B．本国领土C．世界各国D．发达国家4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（）。 A．升值B．升水C．贬值D．贴水5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目B．资本项目C．统计误差项目D．储备资产项目6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目B．资本项目C．统计误差项目D．储备资产项目7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A．套期保值B．掉期交易C．投机D．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。 A．偿债率B．负债率C．外债余额与GDP之比D．短期债务比率9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。 A．上升B．下降C．不升不降D．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。 A．铸币平价B．黄金输入点C．黄金输出点D．黄金输送点11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。 A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法D．标准标价法12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。
A．负债率B．债务率C．偿债率D．外债结构指针 13、国际储备结构管理的首要原则是（）。 A．流动性B．盈利性C．可得性D．安全性 14、布雷顿森林体系的致命弱点是（）。 A．美元双挂钩B．特里芬难题C．权利与义务的不对称D．汇率波动缺乏弹性15、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为￡1＝$1.6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）。 A．1.6703/23 B．1.6713/1.6723 C．1.6783/93 D．1.6863/63 得分评卷人 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1、记入国际收支平衡表借方的交易有（） A．进口B．出口C．资本流入D．资本流出 2、下列属于直接投资的是（）。 A．美国一家公司拥有一日本企业8%的股权B．青岛海尔在海外设立子公司 C．天津摩托罗拉将在中国进行再投资D．麦当劳在中国开连锁店 3、若一国货币对外升值，一般来讲（） A．有利于本国出口B．有利于本国进口C．不利于本国出口 D．不利于本国进口 4、外汇市场的参与者有（）。 A．外汇银行B．外汇经纪人C．顾客D．中央银行 5、全球性的国际金融机构主要有（） A．IMF B．世界银行C．亚行D．国际金融公司 得分评卷人 三、判断正误（每题2分，共10分） 1、各国在动用国际储备时，可直接以黄金对外支付。（） 2、居民与非居民之间的经济交易是国际经济交易。（） 3、特别提款权可以在政府间发挥作用，也可以被企业使用。（） 4、欧洲货币市场是国际金融市场的核心。（） 5、净误差与遗漏是为了使国际收支平衡表金额相等而人为设置的项目。（） 得分评卷人
国际金融练习题 一、名词解释 1、实际汇率、有效汇率、实际有效汇率 2、外汇管制特别提款权 3、经常项目、外汇占款、正回购 4、离岸金融市场、欧洲货币市场 5、美元化、货币局制度人民币NDF 6、金融衍生工具、外国债券、欧洲债券、零息债券、存托凭证、商业票据 7、期货、期权、掉期、货币互换、远期利率协定、结构性金融产品 8、格雷欣法则铸币税金本位 9、全球失衡，J曲线，米德冲突，丁伯根法则，斯旺模型 10、流动性陷阱债务通缩量化宽松货币政策美元陷阱 11、福费廷保付代理买入返售 实际汇率：名义汇率经过通货膨胀调整后的汇率。反应一国贸易品相对价格的变化有效汇率：以资产配置、贸易比重等为权数计算的某种货币的加权平均汇率指数。衡量一种货币相对其他多种货币币值的变动指数 实际有效汇率：双边汇率指数的加权平均。衡量一国贸易品于投资品相对几个国家的价格变化。 外汇管制: 一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。 特别提款权：“用于补充原有储备资产不足”的一种国际流通手段和新型国际储备资产经常项目：包括商品贸易或有形贸易、服务贸易、收益无偿转移 外汇占款：央行为了购买外汇所发行的基础货币 正回购：在交易中交易双方同意债券的持有人卖出债券，并在规定未来日期买回债券。离岸金融市场：指非居民之间进行货币借贷、结算、投资业务基本不受所在国法规和税制管制的一种国际金融市场 欧洲货币市场：世界各地离岸金融市场的总称 美元化：是一种国际替代现象，是指作为国际货币本位的美元部分或者完全替代各国(经济体)主权货币的过程或现象 货币局制度：一种关于货币兑换或发行的制度安排，而不仅仅是一种货币制度 人民币NDF ：无本金交割的远期外汇交易。针对实行外汇管制的货币在境外设计的一种外汇风险管理工具 金融衍生工具：是指价值派生于基础金融资产价格和价值指数的一种金融工具 外国债券：指借款人在外国资本市场发行的东道国货币标价债券。 欧洲债券：指借款人在外国资本市场发行的非东道国货币标价的债券。 零息债券：以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时一次性支付本利的债券。 存托凭证：在一国证券市场流通的代表国外公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具 商业票据：由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。 期货：以期货合约为交易标的的一类金融资产 期权：是一种金融衍生工具，是指买方在卖方支付一定数量的权利金后，在未来某一特定的
1、简述固定汇率制度的优点。 1、①有利于国际经济交易的发展，降低交易成本 ②使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策 ③有利于抑制国际投资活动。 2、简述当代国际金融市场发展的新特点或新趋势。 2、①国际金融市场全球化不断深化 ②国际金融市场的融资证券化趋势力强。 ③国际金融市场的运行自由化加深 ④金融创新品种层出不穷，其交易规模急剧膨胀。 3、简述20世纪90年代以来一系列发展中国家发生金融危机的启示。 3、①在浮动汇率为主导的国际金融环境中，一国实行固定汇率制面临巨大风险。 ②发生货币金融危机的主要原因是内部因素。 ③债务问题容易引发货币金融危机。 ④允许外资大规模地进入本国银行，不建立适当的监督防范措施，会阻碍经济增长和社会 稳定，诱发货币金融危机。 ⑤政府要审慎采用导致国家经济陷入严重衰退的反危机对策。 ⑥发展中国家资本市场的对外开放要循序渐进。 4、运用汇率政策调节国际收支赤字的效果取决于哪些条件？ ①必须符合马歇尔—勒纳条件②本国现有生产能力有闲置，未充分就业。③贬值所带来的本国贸易品部门与非贸易品部门之间的相对价格之差是否能维持较长的一段时间。④汇率贬值所引起的国内物价上涨，是否能为社会所承受。 4、简述浮动汇率制度优点。 ①增加本国政府经济政策的自主性②有利于开展国家经济交往 ③汇率变动对公开经济冲击作用小④对外汇投机活动起到抑制作用⑤可以对外部的冲击起到阻隔作用⑥可减持国际储备，提高外汇资源利用效率。 5、简述欧洲货币市场产生的原因。 ①东西方之间的冷战格局②美、英两国的金融政策使然③欧洲货币市场本身的特点促使其自身的发展④20世纪60年代以后，美元地位的下降使得欧洲美元市场进一步扩大为真正意义上的欧洲货币市场。 6、简述国际收支调节的货币论基本公式R=Md-D内容。 R=Md-D是货币论的最基本方程式。它告诉我们： ①国际收支是一种货币现象。
国际金融学试题和答案Last revision on 21 December 2020
第一章 2．国际收支总差额是（ D ） A．经常账户差额与资本账户差额之和 B．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C．资本账户差额与金融账户差额之和 D．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 13.国际收支是统计学中的一个（ B ） A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.变量概念 15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（ A ） A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备资产账户 1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（ D ） A.国籍标准 B.时间标准 C.法律标准 D.住所标准 2.保险费记录在经常项目中的（ B ） A.货物 B.服务 C.收益 D.经常转移 2.广义国际收支建立的基础是（ C ） A.收付实现制 B.国际交易制 C.权责发生制 D.借贷核算制
1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生( D ) A.经常项目 B.资产项目 C.平衡项目 D.错误与遗漏 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目( D ) A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C ) A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( C ) A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元 C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的 ( B ) A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 13．政府间的经济与军事援助记录在（A） A．经常账户B．资本账户 C．金融账户D．储备资产账户 28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。（ F ） 四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分） 28．经常项目的差额有什么经济内涵
《国际金融学》 试卷A 一、单项选择题（每题1分，共15分） 1、特别提款权是一种（ ） 。 A ．实物资产 B ．黄金 C ．账面资产 D ．外汇 2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（ ）。 A ．股票 B ．政府贷款 C ．欧洲债券 D ．国库券 3、外汇管制法规生效的范围一般以（ ）为界限。 A ．外国领土 B ．本国领土 C ．世界各国 D ．发达国家 4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（ ）。 A ．升值 B ．升水 C ．贬值 D ．贴水 5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（ ）。 A ．经常项目 B ．资本项目 C ．统计误差项目 D ．储备资产项目
6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目 B．资本项目 C．统计误差项目D．储备资产项目 7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A．套期保值 B．掉期交易 C．投机D．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。 A．偿债率 B．负债率 C．外债余额与GDP之比D．短期债务比率 9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。 A．上升B．下降C．不升不降D．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。 A．铸币平价 B．黄金输入点 C．黄金输出点D．黄金输送点 11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。 A．直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法D．标准标价法 12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。 A．负债率B．债务率C．偿债率D．外债结构指针
国际金融学 第一章 2．国际收支总差额是（D）20RR.1 A．经常账户差额与资本账户差额之和 B．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C．资本账户差额与金融账户差额之和 D．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 13.国际收支是统计学中的一个（B）20RR.1 A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.变量概念 15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（A）20RR.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备资产账户 1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（D）20RR.10 A.国籍标准 B.时间标准 C.法律标准 D.住所标准 2.保险费记录在经常项目中的（B）20RR.10 A.货物 B.服务 C.收益 D.经常转移 2.广义国际收支建立的基础是（C）20RR.1 A.收付实现制 B.国际交易制 C.权责发生制 D.借贷核算制 1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(D)20RR.10 A.经常项目 B.资产项目 C.平衡项目 D.错误与遗漏 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(D)20RR.10 A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的(C)20RR.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录(C)20RR.1 A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元 C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的(B)20RR.1 A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 13．政府间的经济与军事援助记录在（ A ）20RR.10
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一、单项选择题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ B ）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ B ）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（ A ）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平 衡表进行分析的方法是（ B ）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（ D ）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（ B ）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（ A ）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（ B ）使其恢复平衡。