XX公司搅拌站资产收购可行性研究报告
二〇一三年十一月
目录
一、项目背景.......................................................................
二、投资方案.......................................................................
（一）合作企业简介.............................................................
（二）待出售站点简介...........................................................
1.站点位置.................................................................
2.站点固定资产情况.........................................................
3.土地情况.................................................................
（三）收购方案.................................................................
1.收购费用 (6)
2.支付方式 (6)
三、投资项目概算及资金筹措.........................................................
（一）技改投资额...............................................................
（二）固定资产投资额...........................................................
（三）资金筹措 (7)
四、人员配置及成本测算.............................................................
（一）人员配置.................................................................
（二）人工成本测算.............................................................
五、财务评价与盈利分析.............................................................
（一）生产成本估算.............................................................
1．原材料成本估算..........................................................
2．销售收入估算............................................................
（二）效益评价.................................................................
1．销售收入及收益测算......................................................
2.现金流量.................................................................
3．财务评价指标............................................................
4.年均投资回报率...........................................................
5.折现率=8%时，净现值=454.88万元..........................................
6.内部收益率=16% ...........................................................
7.盈亏平衡分析.............................................................
8.不确定性分析.............................................................
六、项目风险分析...................................................................
七、可行性研究结论及建议...........................................................
一、项目背景
XX混凝土有限公司搅拌站所在的XX唯一集国家经济技术开发区、国家级出口加工区、国家科技兴茂创新基地和省级高新技术产业开发区为一体的多功能、综合性工业园区，目标公司搅拌站位于XXXXX，辐射区域包括XXXXX等区县，其中又以XXXXX近年发展的热点区域，XXXX良好的发展态势为混凝土行业带来了蓬勃的商机。
XXXXX混凝土有限公司位于XX市主城区东南面，收购后将与XXXXX两个站点在布局上可近似形成一条直线(三个站点位置如下图所示)，贯穿XXX，将实现对XXXXX热点投资区域的全方位覆盖，可进一步完善XXXX区域布局。
二、投资方案
经多方调研，了解到XXX混凝土有限公司有一搅拌站欲整体出售，如收购后可迅速填补XXXX市场的产能缺口，增强区域覆盖能力，具体情况如下：
（一）合作企业简介
XXXX混凝土有限公司创建于2008年12月26日，公司注册资本1000万元，住所地为XXX，具有预拌商品混凝土专业承包叁级资质，法定代表人为XXXX，股东为XXXX。
（二）待出售站点简介
1.站点位置
XXX公司搅拌站位于XXX，XXX路东北面，距XXX路1.2公里，距XXX高速实际路线1.5公里（直线距离约366米），交通十分便利。
2.站点固定资产情况
配有2条180生产线、3台装载机、2台315KVA变压器、1台250KW发电机组、实验设备、1个19T油罐及1套加油设备、16辆罐车泵车等物流设备，有2层砖混结构办公楼、宿舍楼，有2层板房结构的会议室、办公室，办公及生活基建设施基本完备。
3.土地情况
（1）土地性质
XXXX公司租赁使用国家划拨给XXXX有限公司使用的约15亩土地，土地性质为城镇土地，可使用年限为无期限。据XXXX划分局规划图来看，该地块属于绿化用地，禁止进行商业开发，但据规划局介绍，对该地块现有建筑物将维持现状，暂无拆迁可能。
（2）土地租赁费用
XXX公司与XXXX有限公司先后签署了三份《场地租赁合同》，搅拌站所在地块的租赁合同为每年签订一次，土地租赁费用为2011-2012年为XXX万元，2012-2013年为XXX万元，2013-2014年为40万元，续租合同为每年的7月下旬签订。目前XXX公司搅
拌站的土地租赁合同及房屋租赁合同系每年续签，我司将通过XXX 公司与XXXX加强关系对接，在XXXX公司协助下与XXXX按我司要求的租赁期限签订土地租赁合同及房屋租赁合同。
我司收购XXXX公司搅拌站后，将由XXXX有限公司出具《城镇土地经营权再流转同意书》，书面同意将该地块再流转给我司使用。
（三）收购方案
经过多次协商，拟采取资产收购方式收购XXX公司搅拌站基建设施、生产设备等全部固定资产。经XXXX资产评估有限责任公司现场评估，资产评估价格为XXXX万元。经我司与XXXX公司股东多次协商，收购价格暂定为XXXX万元。
三、投资项目概算及资金筹措
（一）技改投资额
经现场核查，该搅拌站生产线日常维护保养情况较差，除尘系统无法工作，无污水处理系统。为顺利投入生产，拟在收购XXXX 混凝土搅拌站后进行相关技改，技改费用约为121万元，明细如下：
注：砼车采用物流外包方式。
（二）固定资产投资额
该项目固定资产总投资额为XXX万元。其中，收购费用XXX 万元，尽调及评估等费用XXX万元，技改费用XXXX万元。（三）资金筹措
站点收购及技改所需固定资产投资由公司解决。月度具体资金需求由公司财务部根据收购后搅拌站的运营实际进行安排（年度经
营计划）。
四、人员配置及成本测算
（一）人员配置
（二）人工成本测算
按照公司现有薪酬标准，每年人工成本上涨10%测算，5年内人工成本为：
五、财务评价与盈利分析
（一）生产成本估算
1.原材料成本估算
据当地的材料调研得到的以下价格，结合成都公司的掺量进行测算，XXXX地区山体较多，河道少缺水，所以一般采用山砂山石，当地矿粉活性很差，搅拌站使用得比较少。参考XXX项目的主材成本预测分析，C30主材成本测算单价取176元。
2.销售收入估算
目前XXX市场混凝土产品集中在C25-C50间，取中间值C30单价进行测算。C30市场价为270元/方。依托于XXX内单位在该区域的发展与支撑，预计在未来5年，XXX区拟建站点年销售量约在40万方左右。
（二）效益评价1．销售收入及收益测算
注：坏账准备按照当年期末新增应收账款余额的5%计提。
2.现金流量
90%、95%、95%计算。
2. 主要材料成本的付现比例第一年为75%，第二年至第五年分别为80%、85%、90%、95%，其余成本及税金全部支付。
3．静态投资回收期=3.46年
4.年均投资回报率=24.65%
5.折现率=8%时，净现值=478.45万元
6.内部收益率=19.74%
7.盈亏平衡分析
8.净现值敏感性分析
综上，产值回款率为最敏感的因素，主材付现比例次之，变动成本波动性大于单价，单价比方量更敏感，影响最小的因素为固定成本。产值回款率每年下降0.5个百分点内部收益率首次低于15%，每年下降1.3个百分点净现值首次出现负值，同时内部收益率也低于15%；主材付现率比每年上升0.7个百分点内部收益率首次低于
15%，每年上升1.8个百分点净现值首次出现负值，同时内部收益率也低于15%。
六、项目风险分析
（一）土地合规性风险
目标土地使用权系XXXXX有限公司以划拨方式取得。按照《城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》、《XXX划拨土地使用权管理暂行规定》，土地使用者进入二级市场出租划拨土地使用权之前，须持土地使用证或土地权属证明材料及地上建筑物、附着物等合法产权证件，向有审批权的市、县区人民政府土地管理部门提出书面申请，与土地管理部门签订合同，支付土地收益金，领取《土地使用权出租证书》后，方可进入二级市场出租。如土地出租人未办理相应手续，将存在土地租赁合同无效的风险。
通过XXXX公司向出租人核实相关手续办理情况，如未办理，要求由XXXX公司参与协调，促使XXX公司办理相应审批手续后再进行资产收购。如相关审批手续确实无法办理，则该风险仍旧存在，由XXXX公司提供第三方担保或抵押担保，确认如因土地合规性问题导致我司无法正常开展生产经营活动的，由XXXX公司赔偿我司因此造成的损失，以此控制相应风险。
（二）土地规划风险
自XXXX规划局了解到，目标土地规划性质为绿化用地，属XXXX区范畴，不排除后期将存在拆迁的风险，且自建房屋无产权证，租赁房屋上建筑物是否办理报建手续及是否具备产权证有待进一步
核实。
后期续租的土地租赁合同中约定租赁期间内土地被征收、征用或基于其他非我方原因导致我司无法开展生产、经营活动的，土地出租方应返还未到期租金并给予我司相应的赔偿。
（三）土地租赁期限风险
土地租赁合同及房屋租赁合同需每年续签，存在后期不能续签导致我司无法开展生产、经营活动的风险。
拟通过XXXX公司与XXXX加强关系对接，在XXX公司协助下与XXXX按我司要求的租赁期限签订土地租赁合同及房屋租赁合同。
（四）资产权属风险
鉴于本项目为资产收购项目，需对相关设备收购价款的支付情况及权属进行核实。搅拌楼与搅拌车采购合同存在所有权保留条款，如未付清货款，其所有权归销售方所有，如经核实，目标公司尚未支付完毕相应价款，可在资产收购协议中约定未支付价款在资产转让价款中扣除或预留部分收购价款待支付完设备价款后进行支付。
七、可行性研究结论及建议
项目所在的区域市场前景较好，如收购后将与XXXX两个站点一同实现对XXXX热点投资区域的全方位覆盖，可进一步完善XXXX 区域布局。对进军XXXX市场抢占市场，占据XXXX发展热土，具有非常重要意义。
拟收购站点地理位置优越，制定了风险化解措施，整个项目是可行的，请公司给予大力支持.
XX公司收购XX公司部分股权之可行性研究报告 路桥集团国际建设股份 二零零一年五月
目录 ●释义 第一章总论 第二章收购项目的意义和必要性分析 第三章收购项目操作方案及容 第四章财务效益分析 第五章项目风险及对策分析 第六章三分开的实施情况释义 除非另有说明，以下简称表示的含义如下： 路桥建设、股份公司、公司指路桥集团国际建设股份 路桥集团指中国路桥（集团）总公司 路桥指中国路桥集团（） 中基建设指中基建设投资 财务顾问、海问咨询指海问投资咨询有限责任公司 外经贸部指中华人民国对外贸易经济合作部 本次关联交易、本次交易、指路桥集团国际建设股份收购 本次股权收购中国路桥集团（）持有的中基 建设投资25.6%股权的行为 资产评估基准日2000年12月31日 审计基准日2000年12月31日 元指人民币元 第一章总论 一、项目法人 路桥集团国际建设股份（CRBC INTERNATIONAL CO.,LTD.） 法定代表人：马国栋 注册地址：市海淀区中关村南大街甲56号 经营围：公路、桥梁、机场、港口、隧道、给水、排水及其他土木工程建 设项目的总承包；建筑机械开发、制造、销售；实业投资；高科 技产品的开发；公路收费经营；交通工程管理咨询；房地产咨询。二、项目概述 路桥集团国际建设股份于2000年7月25日在证券交易所正式挂牌上市，通过本次向社会公开发行A股共募集资金81,471万元人民币。按照招股说明书中披露的募集资金使用投向说明，主要用于购置施工设备、进行筑路机械(以下简称西筑公司)的技术改造和补充流动资金。募股资金到位后，公司2000年已使用9,024.8万元，募集资金计划使用和实际使用情况对
附件3： 收购股权项目可行性研究报告编制纲要及主要说明 目次 1 可行性研究报告编制概述 (3) 1.1 项目背景 (3) 1.2可研报告编制依据 (3) 1.3 其他相关事项说明 (3) 2 目标公司情况 (3) 2.1 基本情况 (3) 2.2 资产现状 (4) 2.3经营现状 (4) 2.4财务状况 (4) 3 收购的必要性 (4) 4 股权收购方案 (5) 4.1股权收购价格 (5) 4.2 股权收购方案 (6) 4.3 股权收购方案的法律意见 (6) 5 收购后公司的整合与经营 (7) 5.1收购后公司的整合 (7) 5.2 收购后公司的经营 (7) 6 收购方案实施计划 (8) 6.1 实施计划 (8) 6.2项目资金运用 (9) 6.3项目资金筹措 (9) 7 投资估算 (9) 7.1 投资估算依据 (9) 7.2收购后目标公司的新增建设投资估算 (9) 7.3集团公司（我方）投资估算 (9) 8 财务评价 (10) 8.1财务分析依据 (10) 8.2 收购后目标公司财务分析主要参数 (10) 8.3收购后目标公司总成本费用估算 (11) 8.4收购后目标公司营业收入及税金估算 (11) 8.5收购后目标公司获利能力分析 (11) 8.6收购后目标公司经济评价指标 (11) 8.7 中林集团经济评价指标 (11) 8.8 不确定性分析 (11)
8.9 财务评价结论 (12) 10 结论及建议 (14) 10.1综合评价 (14) 10.2 研究报告的结论 (14) 10.3 存在的问题 (14) 10.4 建议及实施条件 (14) 附表: (14) 附表1 收购投资估算表 (14) 附表2 收购后目标公司营业收入、营业税金及附加和增值 (14) 附表3 收购后目标公司总成本费用估算表 (14) 附表4 收购后目标公司固定资产折旧表 (14) 附表5 收购后目标公司无形资产其他资产摊销表 (14) 附表6 收购后目标公司人工费用估算表 (15) 附表7 收购后目标公司投资现金流量表 (15) 附表8 中林集团现金流量表 (15) 附表9 收购后目标公司利润与利润分配表 (15) 附表10 收购后目标公司借款还本付息计划表 (15) 附表11 敏感性分析表 (15) 附表12 财务分析指标表 (15) 附件： (15) 附件1 项目立项批复文件； (15) 附件2 关于开展可行性研究报告的委托函 (15) 附件3 项目申报单位同意股权收购的决议文件； (15) 附件4 新公司章程（草案）； (15) 附件5 与股权出让方签订的投资协议书； (15) 附件6 评估报告、审计报告、财务尽职调查报告或法律尽 (15) 附件7 生产许可证和安全生产许可证，质量、安全、环境等管理体系认证证书；以及行业资格（资质）证书等； (15) 附件8 目标公司的有关重要文件：营业执照、组织机构代码证、税务登记证、国有土地使用证、房屋所有权证等； (15) 附件9 其他需要提供的资料。 (15)
资产收购业务尽调清单（完整版） 第一部分公司基本情况及历史沿革 一、公司基本情况 1. 公司工商营业执照，包括公司历次变更的工商营业执照。其中最近一期的营业执照应经年检及发证机关盖章。 2. 公司法人代码证书。 3. 公司税务登记证。 4. 目前在工商登记管理机构登记的公司章程。 5. 公司董事会、监事会成员及高管人员名单及个人简历。 二、公司历史沿革 1．公司设立时的相关文件 （1）公司设立时各股东签订的发起人协议。 （2）其它与公司成立及历史沿革有关的权力机关批文。 2．公司变更登记文件 （1）公司是否曾发生过股权转让，如是，请提供： ①历次股权转让协议； ②公司内部决策机构关于批准股权转让的决议； ③历次公司章程修订案； ④审批机关关于同意股权转让的批文； ⑤因股权转让导致《企业法人营业执照》内的登记事项发生变更的，请提供历次发生变更的《企业法人营业执照》。
（2）其它与公司成立及有效存续有关的批文： ①公司成立至今是否变更过公司经营范围（如有，请提供相关会议决议）。 第二部分公司组织机构 一、公司组织结构一览表，包括其： 1. 联营企业（持有20%以下的权益）。 2. 控股子公司。 3．公司内部组织机构图及各职能部门职能的情况介绍。 4．公司历次股东会、股东大会、董事会、监事会、总经理办公会等类似会议决议和会议记录。 5．各机构内部规章制度。 二、控股子公司或联营企业的相关资料： 1、营业执照； 2、联营合同（或发起协议）； 3、章程修正案； 4.主营业务范围描述； 5.税务登记证； 6.最近三年及一期的财务报表及审计报告； 7.股权转让协议（如有） 8.历次股东会、重要董事会决议
●释义 第一章总论 第二章收购项目的意义和必要性分析第三章收购项目操作方案及内容 第四章财务效益分析 第五章项目风险及对策分析 第六章三分开的实施情况
释义 除非另有说明，以下简称表示的含义如下： 路桥建设、股份公司、公司指路桥集团国际建设股份有限公司 路桥集团指中国路桥（集团）总公司 路桥香港指中国路桥集团（香港）有限公司 中基建设指中基建设投资有限公司 财务顾问、海问咨询指北京海问投资咨询有限责任公司 外经贸部指中华人民共和国对外贸易经济合作部本次关联交易、本次交易、指路桥集团国际建设股份有限公司收购本次股权收购中国路桥集团（香港）有限公司持有的中基 建设投资有限公司25.6%股权的行为 资产评估基准日 2000年12月31日 审计基准日 2000年12月31日 元指人民币元
第一章总论 一、项目法人 路桥集团国际建设股份有限公司（CRBC INTERNATIONAL CO.,LTD.） 法定代表人：马国栋 注册地址：北京市海淀区中关村南大街甲56号 经营范围：公路、桥梁、机场、港口、隧道、给水、排水及其他土木工程建设项目的总承包；建筑机械开发、制造、销售；实业投资；高科 技产品的开发；公路收费经营；交通工程管理咨询；房地产咨询。 二、项目概述 路桥集团国际建设股份有限公司于2000年7月25日在上海证券交易所正式挂牌上市，通过本次向社会公开发行A股共募集资金81,471万元人民币。按照招股说明书中披露的募集资金使用投向说明，主要用于购置施工设备、进行西安筑路机械有限公司(以下简称西筑公司)的技术改造和补充流动资金。 募股资金到位后，公司2000年已使用9,024.8万元，募集资金计划使用和实际使用情况对比见下表：
不良资产尽职调查报告 （详细版） 第一部分 单户法律意见书 一、调查时间： 二、参与调查人员： 三、调查走访过的机构或部门： 四、单户债权概况： （一）XXX 公司 1、主债权情况 借款合同双方当事 人 贷款人 借款人 合同签订时间 借款合 同编号 借款金额（万元） 借款期限 借款利率（包括逾期利率） 放款日期 债权余额 （万元） 本金 利息 合计 主债权是否合法有效 备注 2、主债权担保情况 （1）保证担保 保证合同双方当 事人 债权人 保证人 合同签订时间 合同编号 保证金额（万元） 保证期间 保证方式
保证合同效力保证范围备注 （2）抵押担保 抵押合同双方 当事人债权人抵押人 合同签订时间合同编号抵押金额（万元） 抵押期间办理抵押 登记时间 他项权证 号 抵押物数量/ 面积 评估值抵押范围登记部门 备注 （3）抵押物基本情况 抵押物名称产权证号 坐落 抵押登记情况 查封情况 实地走访情况 市场价值的初 步评估情况 其他情况 阐述抵押物现状（是否租赁、抵押顺位等情况），使用情况，周边配套情况，目前市场价格，评估价等；并附抵押物照片。 3、债务主体情况 （1）债务人（担保人）基本信息 公司名称 公司住所
注册号 法定代表人 注册资本 实收资本 公司类型 成立日期 营业期限 登记机关 联系人 联系电话 经营范围 （2）公司设立及历史沿革 公司设立重点关注以下几个方面： ①公司设立时全体股东的出资是否及时到位，出资方式是否合法，是否存在出资不实、虚假出资、抽逃出资的情况； ②货币出资是否验资； ③非货币财产出资是否经过评估作价爱，是否过户并实际占有使用； ④企业中国资部分是否经过专门的评估机构评估并出具了评估报告？ ⑤外资企业及国有企业的设立应取得相关政府部门的审批，并审阅相关的批准文件。 ⑥其他与公司设立相关的情况。 历史沿革： 公司成立以来的变更情况，如地址、名称、股东、经营范围；公司成立以来股权结构的变化及增资扩股情况；公司成立以来主要发展阶段，及每一阶段变化发展的原因等。 （3）公司目前经营情况（针对存续、尚在经营企业） 如主营业务产品情况，生产经营情况等 （4）股东情况及对外投资情况 说明：了解公司股权结构，控股股东或实际控制人情况，调查公司股东、董事及主要管理者是否有违规情况、公司有无重大违法经营情况、上级部门对公司有重大影响的事宜等；通过公司对外投资情况，多方位了解公司资产状况。 （5）名下固定资产情况 资产简况 土地权益 坐落 土地性质 面积 取得方式 购买/租赁价 格
关于XXX资运营集团有限公司无偿划转所持xxxx股份国有股权项目 之 可行性研究报告 二〇二〇年五月
关于XXX资运营集团有限公司无偿划转所持xxxx 股份国有股权的可行性研究报告 XXX资运营集团有限公司（以下简称“国投集团”）是由XX市国资委履行出资人职责的国有独资公司，国投集团持有上市公司xxxx 股份有限公司（以下简称“xxxx股份”）74833284股（占总股本的14.26%）。国投集团拟将其持有的xxxx股份全部国有股权无偿划转至XX市财金投资集团有限公司（以下简称“财金集团”），具体情况如下： 一、划转双方基本情况 1、划出方国投集团基本情况 国投集团为XX市国资委控制的国有独资公司，基本情况如下：
2、划入方财金集团基本情况 财金集团为XX市国资委履行出资人职责的国有独资企业，基本情况如下：
二、上市公司基本情况及所处行业情况 1、上市公司基本情况 xxxx股份是经中华人民共和国国家经济贸易委员会国经贸企改（1999）774 号《关于同意设立xxxx股份有限公司的批复》批准，由华诚投资管理有限公司以其所属的纳入股份制改组范围并经评估确认的四川华诚银华集团有限责任公司的部分经营性资产及湖州惠丰针织制衣厂本部的经营性资产及其拥有的湖州怡丰针纺织有限公司74%的权益、国投集团以其纳入股份制改组范围并经评估确认的经营性资产出资，联合山东滨州针棉织品集团公司（现更名为滨州德丰纺织有限公司）、上海雪羚毛纺织有限公司、湖州惠丰纺织有限公司等三家以现金出资共同发起设立的股份有限公司，成立时注册资本16,000.00 万元，公司于1999 年9月3日由山东省工商行政管理局颁发了注册号为 37000018037457 的企业法人营业执照。公司注册地为山东省XX市黄河二路 819号。2001 年 7 月 13 日经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]45 号文核准，同意公司利用上海证券交易所系统，采用上网定价发行方式向社会公开发行人民币普通股
收购金融不良资产尽职调查工作方法 金融不良资产收购尽职调查是收购方利用各种有效方法，包括借助中介机构，对拟收购的不良资产存续状态、权属状况、资产质量进行审慎调查，其目的是判断不良资产的价值，以便确定最终的收购价格并为以后的处置做准备。尽职调查主要包括资产权属关系判断、资产法律关系与状态判断以及资产价值判断等。 第一节尽职调查工作流程 尽职调查工作流程主要包括以下几个方面（详见附件一：尽职调查流程图）： 1、初步评估； 2、制定尽职调查方案与立项； 3、组建尽职调查项目组（包括聘请律师）； 4、尽职调查工作的分配； 5、阅档； 6、访谈； 7、实地调查； 8、讨论、估值、汇总； 9、提出处置预案； 10、完成尽职调查报告。 第二节初步评价 取得不良资产清单后，应对不良资产进行初步评估，例如总债权的规模（包括本金，利息的总额），资产的本息比（本金和利息的比，主要是判断贷款发放的总体时间），主要放贷发生的时间，资产的地域分布，贷款企业的规模，贷款的企业性质（是国有、民营等），贷款的五级分类情况，整体抵押率和保证率，抵押物的品种，总体诉讼情况和执行情况，通常情况下，资产出让方在招商时会提供带有全部或部分以上数据的清单，这些数据可以让投资者初步了解这些资产的基本情况、定价区间、价值弹性等。 资产初评的目的是确定是否有必要进行进一步调查，并在此基础上确定调查范围、人数，对调查的大概时间做出初步判断，为下一步调查打下基础。如确定为拟收购目标即可启动立项程序。 第三节尽职调查方案的确定和尽职调查工作的组织
（一）立项 1.立项报告。立项报告应包括应包括以下几个方面的内容： ①资产初步评价情况；②预计的投资金额区间；③尽职调查的方案与工作组织；④项目的时间进度初步按排与人员按排；⑤结论。 2.立项报告的审批。立项报告经公司主管领导和总经理审批后即可实施。 （二）制定尽职调查方案 尽职调查方案包括以下几个方面的内容： 1.资产初步评估情况概述； 2.本次尽职调查的目的； 3.本次尽职调查方法与步骤； 4.尽职调查的人员按排； 5.尽职调查的律所聘请； 6.尽职调查的费用预估； 7.尽职调查时间估计及尽职调查报告的提交时间。 尽职调查方案应报上级批准或备案后方可实施。 （三）抽样与重点尽职调查项目的确定 尽职调查的范围可以分为全面调查和抽样调查，并根据初步评估的结果确定尽职调查的重点项目。一般情况下，在资产包所含贷款笔数或户数不多的情况下，需要进行全面调查，抵押类贷款或抵押物资产一律要进行调查，次级类资产需要全面调查。除此之外，都可以以抽样的方式进行调查。无论是抽样调查还是全面调查都须确定重点调查项目。 1.企贷抽样重点项目调查应遵守以下几个原则： ①抽样过程中按照每笔资产剩余本金大小的顺序进行选择，或者确定一个界限（例如剩余本金在500万以上的项目），在该界限之上的资产都做为抽样的样本。 ②企贷根据资产的分散和集中程度不同，调查的本金金额一般认为不得低于被调查资产总本金金额的80％，最好能够达到90％以上。 ③调查笔数的最终确定可以根据抽样资产与总资产的比例的实际情况做适当调整。单户多笔的贷款，或多笔关联贷款，或关联企业多笔贷款，只要按总额达到抽样标准均应纳入调查范围，且一般情况下，作为一个整体应纳入重点调查范围。 ④抽样调查过程中，对于有抵押物的资产不论资产的大小，一律纳入重点调查范围。
可行性研究报告 Feasibility study report r e p o r t p l a n 股权转让收购项目
股权收购项目可行性研究报告 目录 1 可行性研究报告编制概述 (1) 1.1 项目背景 (1) 1.2可研报告编制依据 (1) 1.3 其他相关事项说明 (1) 2 目标公司情况 (1) 2.1 基本情况 (1) 2.2 资产现状 (2) 2.3经营现状 (2) 2.4财务状况 (2) 3 收购的必要性 (2) 4 股权收购方案 (3) 4.1股权收购价格 (3) 4.2 股权收购方案 (4) 4.3 股权收购方案的法律意见 (4) 5 收购后公司的整合与经营 (5) 5.1收购后公司的整合 (5) 5.2 收购后公司的经营 (5) 6 收购方案实施计划 (6) 6.1 实施计划 (6) 6.2项目资金运用 (7) 6.3项目资金筹措 (7) 7 投资估算 (7) 7.1 投资估算依据 (7) 7.2收购后目标公司的新增建设投资估算 (7) 7.3集团公司（我方）投资估算 (7) 8 财务评价 (8) 8.1财务分析依据 (8) 8.2 收购后目标公司财务分析主要参数 (8) 8.3收购后目标公司总成本费用估算 (9) 8.4收购后目标公司营业收入及税金估算 (9) 8.5收购后目标公司获利能力分析 (9) 8.6收购后目标公司经济评价指标 (9) 8.7 中林集团经济评价指标 (9) 8.8 不确定性分析 (9) 8.9 财务评价结论 (10) 10 结论及建议 (12) 10.1综合评价 (12) 10.2 研究报告的结论 (12) 10.3 存在的问题 (12) 10.4 建议及实施条件 (12)
关于资产收购尽职调查报告 关于资产收购尽职调查报告企业的扩张通常通过两种方式进行：一是通过引进投资者的方式增资，包括引进战略投资者或者风险投资者；二是通过并购的方式，包括股权并购和资产并购。而第二种方式由于实行周期相对较短，成本较低，成为企业扩张的常见方式。 企业并购是项复杂的法律工程，并购的成功与否取决于众多因素，其中，投资者对目标公司了解的程度是众多决定因素中最为重要的因素之一。因此，投资者必须对目标公司进行必要的调查，了解目标公司各方面的情况。这样的调查工作往往不是投资者自己能够独立完成的，必须委托专业机构进行，其内容通常包括委托律师调查目标公司的主体资格.目标公司经营管理的合法性.目标公司资产.债权债务等可能存在的法律风险；委托资产评估公司对目标公司的资产进行评估，委托财务咨询公司或者其他专业机构对目标公司的经营能力.经营状况.竞争能力等方面进行调查.评估，委托专业机构对目标公司的技术能力进行调查.评估，委托环境评估机构对目标公司所涉及的环境保护事项进行评价，等等。 在实践中，这些调查被通称为“尽职调查(Due Diligence)”。
公司并购本身是一种风险很高的投资活动，在设计与实 施并购时，一方面要利用其所具有的缩短投资周期.减少创业风险.迅速扩展规模.弥补结构缺陷.规避行业限制等优势，同时也要注 意存在或可能存在一系列财务.法律风险进行防范和规避。因此，在风险管理的实践中，尽职调查中的法律尽职调查成为公司并购 活动中最重要的环节之一。 一.法律尽职调查的必要性由于中国的公司并购市场尚 处于初级市场阶段，市场规则的完善性.市场参与者的成熟程度. 监管方式的先进程度等等诸多要素都有着初级阶段的明显特征。 在这种不成熟的并购市场体系下，收购方通过并购的方式进行企 业规模与市场份额的扩张，其风险因素更需要在试水之前进行全 盘的规划。对于收购方而言，公司并购最大的风险来源与收购方 对出让方和目标公司的信息不对称，信息的不对称最终演化的风 险就是我们通常所说的并购当中的陷阱—债务黑洞的陷阱.担保黑洞的陷阱.人员负担的陷阱.无效乃至负效资产的陷阱.违法违规历史的陷阱.输血成本超过承受极限的陷阱等等。 律师在法律尽职调查中对目标公司的相关资料进行审查 和法律评价，其内容主要包括查询目标公司的设立情况.存续状态以及其应承担或可能承担的具有法律性质的责任，目标公司是否 具有相应的主体资格.本次并购是否得到了相关的批准和授权.目 标公司股权结构和股东出资是否合法.目标公司章程是否有反收购
海福巷地块收购可行性研究报告 二00九年二月
目录 1.项目背景 (6) 1.1.报告编制目的 (6) 1.2.项目概况 (6) 1.2.1. ......................................................... 地块基本条件 6 1.2.2. ................ 土地交付条件及土地使用权出让年限 7 1.2.3. ......................................................... 项目资源分析 7 1.2.4. ..................................................... 基地资源评估表 8 2.项目开发经营环境分析 (10) 2.1.1.2008年全国房地产市场回顾 10 2.1.2.2009年国内房地产市场趋势预测 11 2.1.南京市房地产市场分析 (12) 2.2.1.2008年南京整体市场情况分析 12 2.2.2.2008年南京房地产市场政策回顾 15 2.1. 3.2009年国内宏观环境展望 17 2.2. 3.2009年1月份南京房地产市场特征分析 17
2.2.4.2009年房地产市场趋势预测 19 3.区域房地产住宅市场研究 (21) 3.1.项目所处房地产板块市场特征分析 (21) 3.1.1.城东板块：环境资源优越，区域高端居住形象明 显21 3.1.2.城东板块成交量大幅萎缩，供求关系严重失衡， 市场形势严峻 (21) 3.2.项目区域主要竞争项目分析 (22) 3.2.1.主要在售竞争项目一览表 22 3.2.2.后续市场供应预测 24 3.2.3.重点竞争个案分析 25 3.3.项目区域置业者分析 (29) 3.4.项目区域主要二手房情况分析 (29) 3.4.1.项目区域精选二手房源概况 29 3.4.2.项目区域二手房市场分析 30 4.项目开发经营SWOT分析及销售价格预判 (32) 4.1.项目综合分析（SWOT分析） (32)
资产并购尽职调查清单(常用)
目录 第一部分公司基本情况及历史沿革 (4) 第二部分公司组织机构 (6) 第三部分公司股东情况 (7) 第四部分公司主要资产状况 (8) 第五部分公司特许经营权、荣誉及奖励 (12) 第六部分公司高管及员工情况 (12) 第七部分公司财务相关资料 (14) 第八部分关联交易及同业竞争情况 (17) 第九部分行业概况 (21) 第十部分环境保护、产品质量、技术等标准 (25) 第十一部分公司业务、发展战略 (26) 第十二部分诉讼、仲裁或行政处罚 (27)
第一部分公司基本情况及历史沿革 一、公司基本情况 1.公司工商营业执照，包括公司历次变更的工 商营业执照。其中最近一期的营业执照应 经年检及发证机关盖章。 2.公司法人代码证书。 3.公司税务登记证。 4.目前在工商登记管理机构登记的公司章程。 5.公司董事会、监事会成员及高管人员名单及 个人简历。 二、公司历史沿革 1．公司设立时的相关文件 （1）公司设立时各股东签订的发起人协议。 （2）其它与公司成立及历史沿革有关的权
力机关批文。 2．公司变更登记文件 （1）公司是否曾发生过股权转让，如是，请提供： ①历次股权转让协议； ②公司内部决策机构关于批准股权 转让的决议； ③历次公司章程修订案； ④审批机关关于同意股权转让的批 文； ⑤因股权转让导致《企业法人营业 执照》内的登记事项发生变更的，请提 供历次发生变更的《企业法人营业执 照》。 （2）其它与公司成立及有效存续有关的批文： ①公司成立至今是否变更过公司经营范围（如有，请提供相关会议决议）；
废旧物资回收项目可行 性研究报告编制大纲 Document number【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】
2017年废旧物资回收项目可行性研 究报告 编制单位：
本报告是针对行业投资可行性研究咨询服务的专项研究报告，此报告为个性化定制服务报告，我们将根据不同类型及不同行业的项目提出的具体要求，修订报告目录，并在此目录的基础上重新完善行业数据及分析内容，为企业项目立项、申请资金、融资提供全程指引服务。 可行性研究报告是在招商引资、投资合作、政府立项、银行贷款等领域常用的专业文档，主要对项目实施的可能性、有效性、如何实施、相关技术方案及财务效果进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报告。 可行性研究是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，
在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性，经济上的合理性，技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。 投资可行性报告咨询服务分为政府审批核准用可行性研究报告和融资用可行性研究报告。审批核准用的可行性研究报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目在经济上是否可行。具体概括为：政府立项审批，产业扶持，银行贷款，融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作，股份合作、组建公司、征用土地、申请高新技术企业等各类可行性报告。 报告通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在行业专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。 报告用途：发改委立项、政府申请资金、申请土地、银行贷款、境内外融资等 关联报告： 废旧物资回收项目建议书 废旧物资回收项目申请报告 废旧物资回收项目商业计划书
企业资产尽职调查报告 尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。下面小编为大家整理了企业资产尽职调查报告，希望能帮到大家！ 一、我国企业海外并购现状 随着我国改革开放的不断深化，我国企业在走出去的战略指引下，不断加快海外并购的步伐。根据德勤发布的《崛起的曙光：中国海外并购新篇章》的报告。报告中称，xx年下半年至xx年上半年，中国的海外并购活动数量出现爆发式增长，中国境外并购交易总共有143宗，总金额达342亿美元。xx年中国企业的海外并购投资者中排名第三，仅次于美国和法国。 虽然，我国企业海外并购的增速极快。但中国企业还普遍缺乏海外并购的实践经验，根据历史数据统计显示，我国企业海外并购失败的很大一部分原因是由于财务尽职调查流于形式、财务尽职调查不到位。财务尽职调查审计主要对尽职调查的调查方式的规范性、调查内容的完整性、调查结果的合理性进行审计，是完善尽职调查，防范企业并购风险的重要手段。 二、财务调查报告中存在的问题 (一)财务调查报告只是对于目标企业所有的资料进行简单的罗列 目前相当一部分财务尽职报告并未深入地对目标企业的财务状况作出分析。这主要是由于目标企业财务及相关人员对尽职调查普遍
存在抵触心理，而且目标企业大多数财务核算较为薄弱，资料管理较为混乱，财务部门迫于某种压力，存在很多隐瞒事项。因此，这种方法会削弱尽职调查业务的作用，拿不到并购方想要的真实、完整的信息资料，使得尽职报告对于减少信息不对称的作用不甚明显。 (二)对于并购方的投入产出价值调查不准确，容易落入并购陷阱 我国企业的许多海外并购案被媒体进行大肆宣传，但其结果并没有如预期的提高股东的价值。这主要是由于对并购的投入产出调查分析不准，未能判断有没有控制并购风险的能力，对并购所要付出的成本和承担的风险估计不足，未能准确评价并购投资的回报率，未能有效地回避并购陷阱，导致并购失败。 (三)财务尽职报告过于高估目标企业的发展潜力 在并购亏损企业时，许多企业对于目标企业的发展情况盲目乐观。缺乏对企业财务承担能力的分析和考察，对企业的财务调查与分析只停留在账目表面，没有结合企业的市场份额、人力资源和销售渠道等情况来综合考虑，导致过高估计目标企业的发展潜能，分散并购方的资源，甚至使并购方背上沉重的包袱。 (四)对目标企业的现金获得能力调查分析不足，导致现金流危机 目标企业在一定程度上控制现金流的方向，在不同项目间进行现金流调整。经营性现金流通常被外界信息使用者关注最多，它最容易被调整，人为提高其报告值，误导会计信息使用者。同时目标企业往往是出现财务困境的企业，企业不仅需要大量的现金支持市场收购活动，而且要负担起目标企业的债务、员工下岗补贴等等。这些需要支
中药材收购加工项目建设可行性研 究报告 临潭县中药材收购加工建设项目论证报告书目录第一章总论......................... 错误！未定义书签。项目名称......................... 错误！未定义书签。项目建设单位..................... 错误！未定义书签。报告编制依据..................... 错误！未定义书签。报告研究内容..................... 错误！未定义书签。项目概况......................... 错误！未定义书签。研究结论及建议................... 错误！未定义书签。第二章项目建设背景及必要性............ 错误！未定义书签。项目建设的背景................... 错误！未定义书签。项目建设的必要性................. 错误！未定义书签。第三章市场分析及经营策略.............. 错误！未定义书签。国内
外对产品的需求现状........... 错误！未定义书签。国内外现有同行业发展趋势......... 错误！未定义书签。中药材市场营销策略............... 错误！未定义书签。产品市场竞争力分析............... 错误！未定义书签。产品进入国际市场前景分析......... 错误！未定义书签。第四章建设地址和建设条件.............. 错误！未定义书签。建设地址及概况................... 错误！未定义书签。建设条件......................... 错误！未定义书签。第五章项目建设方案................... 错误！未定义书签。建设内容及规模................... 错误！未定义书签。8万亩中药材规范化种植基地建设方案错误！未定义书签。中药材深加工技术方案............. 错误！未定义书签。土建工程方案..................... 错误！未定义书签。设备方案......................... 错误！未定义书签。总图布置......................... 错误！未定义书签。公用工程......................... 错误！未定义书签。
资产管理公司在收购不良资产包前开展尽职调查工作过程中几个重点问题的分析 近年来，不良贷款余额日益增长。银监会资料显示，截止至今年第一季度，商业银行不良贷款余额连续十四个季度上升，不良贷款率为1.39%。为了控制资产管理公司收购不良资产成本、防范不良资产中的法律风险并且在与其他资产管理公司竞价中获胜，尽职调查成为转让不良资产包过程中必不可少的工作，如何做好尽职调查工作成为至关重要的一个问题。因此，尽职调查工作在全面审查资料的基础上，重点关注银行提供的资料是否齐全、银行放款时间是否在最高额抵押期间内、核实抵押物的实际情况。 不良资产的尽职调查需出具法律尽职调查报告和定价报告。法律尽职调查报告主要通过银行提供和网上查询的资料，审慎调查债务人、担保人及其债权的合法性；定价报告是在法律尽职调查报告的基础上，结合项目经理现场走访抵押物的实际情况，对抵押物进行定价，预估不良资产债权的静态回收价值。在完成法律尽职调查报告和定价报告，应当注意以下几个重点问题。 一银行提供的资料是否齐全 在完成法律尽职调查报告时，必须首先检查银行提供的资料是否齐全，包括基础资料和诉讼资料。基础资料包括借款合同、借款借据、最高额抵押合同、最高额保证合同、抵押物他项权证、抵押物查册等。诉讼资料包括立案通知书、诉讼费缴纳通知书、查封/扣押/冻结清单、起诉状、裁定书、判决书、执行申请书等材料。 笔者认为，若债权没有起诉，基础资料就显得特别重要，因为定价报告对抵
押物进行定价，必须同时具备借款合同、借款借据、最高额抵押合同、抵押物他项权证、抵押物查册资料。同时具备以上材料是为了证明债权人与借款人已经签订借款合同，债权人实际向借款人发放贷款，抵押人与债权人签订最高额抵押合同，抵押权已经在房屋管理局登记，抵押权已经设立。若不存在实际借款合同关系和没有为该借款设立抵押权，债权人就无法通过司法程序，对最高额抵押合同中的抵押财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。因此，在定价报告中无法对抵押物进行定价，该债权的静态回收价值为零。所以，关注资料是否齐全是做好尽职调查工作的前提。 二放款时间是否在最高额抵押期间之内 对借款借据和最高额抵押合同审查时，着重对比借款借据上的放款时间是否在最高额抵押期间之内。资产管理公司一般对放款时间不在最高额抵押担保期间的抵押物，不予以定价。 故，谨慎审查借据放款时间是否在最高额抵押期间之内，是做好尽职调查工作的关键。 在此，笔者有不同的意见。根据《物权法》第二百零三条第二款规定，最高额抵押权设立前已经存在债权的，经当事人同意，可以转入最高额抵押担保的债权范围。银行一般在《最高额抵押合同》中规定，主合同项下的贷款、垫款、利息、费用或银行的任何其他债权的实际形成时间即使超出债权确定期间，仍然属于本最高额抵押的担保范围。主合同项下债务履行期限届满日不受债权确定期间届满日的限制。因此可以理解，银行在合同中有此约定，并且经抵押人在合同上的签字盖章确认，即可视为抵押人同意将最高额抵押权设立前的债权转入最高额抵押担保的债权范围。
XX公司搅拌站资产收购可行性研究报告 二〇一三年十一月
目录 一、项目背景....................................................................... 二、投资方案....................................................................... （一）合作企业简介............................................................. （二）待出售站点简介........................................................... 1.站点位置................................................................. 2.站点固定资产情况......................................................... 3.土地情况................................................................. （三）收购方案................................................................. 1.收购费用 (6) 2.支付方式 (6) 三、投资项目概算及资金筹措......................................................... （一）技改投资额............................................................... （二）固定资产投资额........................................................... （三）资金筹措 (7) 四、人员配置及成本测算............................................................. （一）人员配置................................................................. （二）人工成本测算............................................................. 五、财务评价与盈利分析............................................................. （一）生产成本估算............................................................. 1．原材料成本估算.......................................................... 2．销售收入估算............................................................ （二）效益评价................................................................. 1．销售收入及收益测算...................................................... 2.现金流量................................................................. 3．财务评价指标............................................................ 4.年均投资回报率........................................................... 5.折现率=8%时，净现值=454.88万元.......................................... 6.内部收益率=16% ........................................................... 7.盈亏平衡分析............................................................. 8.不确定性分析............................................................. 六、项目风险分析................................................................... 七、可行性研究结论及建议...........................................................
苏州高新股份有限公司收购峨眉山 健康制药有限公司的风险评估与可行性分析草案 亚商企业咨询股份有限公司投资银行部 Asia Business Enterprise Consulting Co. Ltd 二零零一年四月 摘要 根据亚商在峨眉山健康制药调研和亚商对医药行业研究及对中国资本市场的专业经验，可以推断峨眉山健康制药是一家很有前途的企业，公司开发的几种新产品，市场前景非常广阔，未来盈利前景良好。但目前面临了发展中的困难，主要是销售网络没有铺开，资金周转困难。若不追加投资，加大对营销网络的投入，改造现有的生产设备，该公司有可能面临前功尽弃的局面。 苏州高新作为国内一著名上市公司，其生存和发展都会对到资本市场产生较大的影响，通过本次收购，为公司进行跨行业、跨地区并购迈出的重要一步，并且会在最近几年内获得良好的投资收益，摆脱公司业绩连续下滑的局面，活跃公司在二级市场的股价，为以后的增发或配股奠定基础。亚商认为收购峨眉山健康
制药公司的计划是可行的，面临的风险是远小于收购该公司所获得的未来发展机遇，建议在充分准备之后，尽快与亚商协商提出合理的收购方案。 项目目标 通过本次对峨眉山健康制药的风险评估，发现收购峨眉山健康制药所面临的主要风险及相应的对策，并具体对收购的可行性进行预测，通过上述分析为下一步收购峨眉山健康制药打下良好的基础。 目录 一、前言与释义 二、本次收购行为的背景分析三、收购行为的风险评估与对策四、可行性分析五、结论 一、前言与释义 1．1前言 苏州高新是在上海证券交易所挂牌交易的上市公司，证券代码为600736。苏州高新属于综合类板块，主营业务是高新技术产品的投资和开发生产,能源、交
关于资产收购尽职调查报告 企业的扩张通常通过两种方式进行：一是通过引进投资者的方式增资，包括引进战略投资者或者风险投资者；二是通过并购的方式，包括股权并购和资产并购。而第二种方式由于实行周期相对较短，成本较低，成为企业扩张的常见方式。 企业并购是项复杂的法律工程，并购的成功与否取决于众多因素，其中，投资者对目标公司了解的程度是众多决定因素中最为重要的因素之一。因此，投资者必须对目标公司进行必要的调查，了解目标公司各方面的情况。这样的调查工作往往不是投资者自己能够独立完成的，必须委托专业机构进行，其内容通常包括委托律师调查目标公司的主体资格、目标公司经营管理的合法性、目标公司资产、债权债务等可能存在的法律风险；委托资产评估公司对目标公司的资产进行评估，委托财务咨询公司或者其他专业机构对目标公司的经营能力、经营状况、竞争能力等方面进行调查、评估，委托专业机构对目标公司的技术能力进行调查、评估，委托环境评估机构对目标公司所涉及的环境保护事项进行评价，等等。 在实践中，这些调查被通称为“尽职调查(Due Diligence)”。 公司并购本身是一种风险很高的投资活动，在设计与实施并购时，一方面要利用其所具有的缩短投资周期、减少创业风险、迅速扩展规模、弥补结构缺陷、规避行业限制等优势，同时也要注意存在或可能存在一系列财务、法律风险进行防范和规避。因此，在风险管理的实践中，尽职调查中的法律尽职调查成为公司并购活动中最重要的环节之一。 一、法律尽职调查的必要性 由于中国的公司并购市场尚处于初级市场阶段，市场规则的完善性、市场参与者的成熟程度、监管方式的先进程度等等诸多要素都有着初级阶段的明显特征。在这种不成熟的并购市场体系下，收购方通过并购的方式进行企业规模与市场份额的扩张，其风险因素更需要在试水之前进行全盘的规划。对于收购方而言，公司并购最大的风险来源与收购方对出让方和目标公司的信息不对称，信息的不对称最终演化的风险就是我们通常所说的并购当中的陷阱———债务黑洞的陷阱、担保黑洞的陷阱、人员负担的陷阱、无效乃至负效资产的陷阱、违法违规历史的陷阱、输血成本超过承受极限的陷阱等等。 律师在法律尽职调查中对目标公司的相关资料进行审查和法律评价，其内容