德国金融体系变迁历程
一、德国全能银行制度的酝酿
1864年普鲁士政府将柏林的皇家银行转变为普鲁士银行，并赋予它发行纸币的权利，这成为德国银行朝着现代方向发展的标志。德国综合性银行制度传统可追溯到 19 世纪50年代，当时德国正处于工业迅速高涨的时期,银行既对企业贷款,也对企业投资,银企结合拉开了德国全能银行的序幕。银行从给其贷款、帮其发行债券，直至对其投资，对企业的资金融通进行了全方位的服务。同时,银行也通过持有非银行部门的公司股份来取得较大的收益,为此又增强银行提供服务的能力。
二、德国全能银行制度的重建。
第二次世界大战期间德国银行业遭到严重破坏，战后被迫实施美国式分业经营制度。直到20世纪50年代后期,西德地区的银行业才恢复了战前的状态, 继续着混业经营的道路两德统一后，打破了东部银行在业务上的严格的分工格局，引入竞争机制建立全能银行制度（即混业经营制度)。至此,德国金融制度经历了从混业经营到被迫分业经营再到重新混业经营这一变迁过程。
三、德国全能银行制度的法律基础。
德国有关银行制度的立法主要有两个，一个是《联邦银行法》另一个是《银行法》(信用业法)在法律基础方面。除规定了银行业务的范围，德国银行法律规定的严密健全也为全能银行的发展提供了制度空间和外部约束。
四、德国全能银行体系的框架。
德国混业经营制度是以全能银行对社会大众的服务供给、又通过一系列的专业性银行和特殊信贷机构加以补充为特点的。全能银行是可以提供包括商业银行业务、证券投资业务在内的全套金融服务的综合性银行；全能银行又可以分成商业银行、储蓄银行和合作银行三大种类商业银行，包括大银行，地区性银行和其它商业银行、外国银行分行以及私人银行等。较之全能银行，德国专业银行只能提供专项服务，包括抵押按揭银行、基建信贷联合会、投资公司。指导银行和德意志清算代理处以及其他具有特殊职能的银行。同时还有特殊只能银行，比如夏兴信贷银行、出口信贷银行等；还有一些准银行机构的财务公司，比如保险公司、租赁公司、信用卡公司、投资顾问公司等；还有由非银行机构主办的提供融资服务的公司；此外，还有邮政汇划和邮政储蓄机构等。
德国金融体系的的特征
以综合性银行为主体，其它多种金融机构并存；拥有强大的银行体系，商业银行在信贷市场和资本市场上处于主导地位；金融体系的整体特征体现为“稳健平和”；银行业以私营
银行、国家支持的私营银行、合作金融机构为“三根支柱”；德国银行的一个显著特点是控股本国企。
金融体系：大银行
地区性银行
商业银行其它商业银行
全能银行储蓄银行外国银行分行
合作银行私人银行
德意志清算代理处
抵押按揭银行
德国全能银行体系框架专业性银行基建信贷联合会
投资公司
指导银行
其它专业性银行
特殊职能银行
准银行机构的财务公司
非银行机构主办提供融资服务的公司
邮政汇划和邮政储蓄机构
德意志联邦银行联邦银行理事会
（央行）州中央银行委员会
德国金融体系私营商业银行
商业性金融机构合作银行
储蓄银行
官办专业银行
金融监管法规
图一：德国金融体系
对我国的启示：
1.混业经营之路是大势所趋。随着经济全球化的发展，要求金融业打破单一的
服务方式，提供全方位，一揽子业务服务，对混业经营产生巨大需求。德国的成功经验说明由政府主导的强制性的分业制度的变迁，随着经济的发展和环境的变迁，终将为市场所不容，最后不得不因为制度的不均衡而以淘汰和废止告终。混业经营才是大势所趋。
2.金融监管不容忽视。金融安全正成为经济安全的核心，金融体系的安全、高
效、稳健运行，对经济全局的稳定和发展至关重要。因此，建立科学规范、
稳健可行的金融监督管理制度势在必行。
金融混业经营及其监管：德国和英国的比较与借鉴 杜莉高振勇 （吉林大学中国国有经济研究中心，吉林长春，130012） 摘要：从金融混业经营发展历程来看，德国一直实行混业经营，而英国也在经过长期的分业经营阶段后，最终于20世纪80年代末走向混业经营；从金融混业经营的组织形式来看，德国主要采取的是全能银行模式，而英国主要采取的是金融控股公司模式；从金融监管模式来看，德国和英国都最终放弃了分业监管模式，实现了统一监管。德国和英国的经验告诉我们，混业经营是中国金融业未来的发展方向，而金融控股公司模式是中国金融混业经营的现实选择，与此相适应，中国金融监管也必须逐步从分业监管模式过渡到统一监管模式。 关键词：混业经营；监管；比较；借鉴 一、德、英金融业的发展历程 （一）德国：一直实行混业经营 德国金融业长期以来一直实行混业经营，其金融体系的特征是全能银行（金融混业经营的一种具体实现形式）在国民经济中占据主导地位，全能银行不受金融业务分工的限制，不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务，为企业提供中长期贷款、有价证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务，而且还可以经营不具备金融性质的实业投资。 德国全能银行制度传统可追溯到19世纪50年代，当时德国正处于工业化快速发展的关键时期，银行既对企业贷款，也帮其发行股票、债券、直至对其投资，对企业的资金融通提供了全方位的服务。这样的金融服务对正在迅速扩张的工业有着特殊的意义，尤其在钢铁、煤矿、电气、机械和重化学工业等需要大量资金的行业更是如此。正是由于德国银行的这个特点，保证了德国工业化较高的增长率，而银行业也由此得以迅速地扩张。在这样的背景下，许多综合性的全能银行相继建立，并为德国国民经济的发展发挥了重要的作用。可以说，德国全能银行的发展是德国工业发展的结果。二战期间，德国银行业遭到严重破坏。直到20世纪50 年代后期，西德地区的银行业才恢复了战前的状态，继续着混业经营的道路。两德统一后，为了使原有东部的银行体制能够适应市场经济原则的要求，德国联邦银行对东部银行进行了改组。打破了东部银行在业务上的严格分工格局，引入竞争机制，建立“全能银行制度”。德国经济能够从二战后的一片废墟中迅速崛起，一举成为欧洲最大、世界第三的经济强国，被经济学家誉为“经济奇迹”。德国经济取得的成就与其独树一帜的“全能银行型”金融制度密切相关。德国大银行的全能性在战后得到了迅速发展，并不断得以加强。 （二）英国：从分业经营到混业经营 历史上英国的金融体制是建立在专业化基础之上的，不同金融机构之间分工明确、界限清楚。但是与其他国家（如美国、日本等）不同，英国的分业经营不是由法律规定的。在英国，法律并不禁止商业银行从事投资银行业务或保险业务。不同业务间的界限是限制性的商业惯例、反竞争的机制和自律的产物。但是这种分业经营的惯例得到了监管部门尤其是英格兰银行的支持。 二战以前，英国金融机构不仅种类繁多，而且分工细致，其伦敦城在国际金融业的历史上有着“世界银行”的美誉。然而，经历了两次世界大战之后，昔日被称为“日不落帝国”的英国以往的雄风尽失，经济增长缓慢，金融业也萧条冷落，被美、日、德、法等发达国家远远地抛在了后面。为了扭转这种不利局面，英国于1971年实行了“竞争与信用控制政策”， 作者简介：杜莉（1959—），女，经济学博士，吉林大学中国国有经济研究中心研究人员，经济学院教授，博士生导师，主要从事金融经济研究。高振勇(1979—)，男，山东沂南人，吉林大学博士研究生。该成果得到吉林大学985工程项目“东北亚研究与东北振兴创新基地”的资助。
世界金融发展史年表 公元前 3000-1122 年：在中国贝成为支付手段 1500-1122 年：中国开始铸造铜贝。 1154-1122 年：传说中国商纣王厚赋税，实鹿台之钱。 1122 年：中国周克商，散鹿台之钱。 7 世纪：中国早期空首布出现。 7 世纪：地中海盆地出现最初的钱币。(首先在吕底亚。继而在埃奥尼业与亚哥斯)。 6 世纪：希腊出现德拉克马(根据城邦不同，或4．36 克或6 29克白银)；波斯出现德利 克(x 41 克黄金)与米底亚的希克勒，1德利克相当20 希克勒。希腊第一批私人银行 出现。 524 年：中国周景王铸大钱。 4 世纪：最初的货币理论：柏拉图，亚里士多德。马其顿人统一了希腊与波斯货币。希腊第 一批公共银行出现。 3 世纪：第一座罗马铸币工场于公元前269 年在卡皮托利山开办；与铜币阿斯(重量逐步由12 盎司降到1 盎司)同时出现奥莱玉斯(10 Q1 黄金)与德尼安(4.55 克银，后降到3.90 克)。奥莱玉斯相当25德尼安或250阿斯。 248 年：安息铸银铜币。 221 年：秦始皇统一中国货币，推行半两钱，黄金以镒为单位。 119 年：中国发行白金和皮币。 118 年：中国汉行五珠钱。 114 年：中国汉颁布告缗令。 公元后 7 年：王莽进行第一次货币改革。227年：波斯萨珊王朝铸金银币。 3 世纪：罗马帝国境内，硬币荒引起经济紧缩，物价上涨。 325 年：尼撒主教会议禁止神职人员从事有息放款。 4 世纪：301年，戴克里先发布“最高值法令”； 312 年，君士坦丁进行货币改革：新铸金币(索利都斯奥莱土斯，重4.55 克，其后 成为比尚斯苏又称贝桑)与银币(半西里克，重1.30 克，其后又复名德尼安)。 6 世纪在东罗马帝国查士丁尼皇帝时期开始确定利率为3.6—12%。 621 年：中国唐高祖废五珠钱，铸开元通宝。 7 世纪：阿拉伯人着手铸造蒂纳尔(仿贝桑金币)。 8 世纪：781年，查理大帝进行货币改革，制定银本位制，1镑相当于1斤白银；1 镑相等于20 苏或240德尼安。 789 年在西方帝国（查理帝国）查理大帝把禁止有息放款扩大到在俗教土范围。 9 世纪：中国开始使用纸币（飞钱）。 970 年：越南丁部铸太平兴宝。 996 年：朝鲜铸乾元重宝铁钱和铜钱。 10 世纪：诺曼底人早在军事征服英国人之前把查理大帝的货币制度引进谊国。1 英镑下分为
国内外房地产金融体系比较 一、房地产金融体系结构 1.房地产金融体系的组织机构体系 房地产金融体系的组织机构体系主要指的是房地产融资的主体，也就是对应于不同的房地产融资渠道的组织机构。房地产金融机构在房地产金融体系中的地位非凡，它一方面充当着资金供给者，另一方面又是资金的需求者，吸收存款、发行金融工具以筹措大量资金。 2.房地产金融体系的金融工具体系 在房地产市场上使用的金融工具有很多，可以将其大体上分为两类：一类是一般金融体系通用的，例如债券、股票等等类似的一般金融工具。另一类是房地产金融体系特有的，如抵押贷款、房地产信托投资基金等等。 3.房地产金融体系的配套设施体系 在金融体系中，除了组织机构体系和金融工具以外，还有一个重要组成部分，那就是与之相关的配套服务体系。其中包括房地产的政府宏观调控和监管；高质量的中介服务，如房地产评估、担保、保险以及信用评价等服务，以及一个相对完善法律环境等。 二、国内外房地产金融体系的现状 1.我国房地产的金融组织机构体系 从我国目前情况来看，我国的房地产金融组织机构体系主要是由住房储蓄银行和商业银行的房地产信贷部门这样的银行金融机构，以及住房合作社、保险公司、信托投资公司、信用社中的专业部门这些非银行金融机构共同组成。此外，我国的住房公积金也是我国房地产金融组织机构体系中的重要组成。 2.房地产金融体系的金融工具体系 我国房地产公司中上市公司占比很小，大部分房地产开发商依靠银行信贷来筹资。除此之外的诸如信托融资、股权投资、产业基金等融资工具，也因为缺乏健全的二级市场，只能进行小规模的融资，没有起到开扩融资渠道的作用。 3.房地产金融体系的配套设施体系 就目前而言，我国还没有形成有效的房地产金融体系的配套设施体系。虽然已经设立了部分中介服务机构，但发展还比较薄弱，而且这些专业化服务机构性质不明确、隶属关系复杂，其市场化运行和治理体制尚未完全确立。 三、国外房地产体系与我国房地产金融体系的比较 1.国内外房地产融资渠道比较 开发性融资渠道比较。西方发达国家的房地产金融尽管在经济体制、金
中国金融改革和发展的历程回顾 一，20世纪80年代：引进市场经济金融体系的基本结构 20世纪80年代是我国国民经济向市场经济转轨的早期，金融市场领域改革的主要任务是引进市场经济金融体系的基本结构。 在20世纪80年代之前的计划经济时代，我国“大一统”的金融体系中只有人民银行一家。当时金融体系最明显的特征是，人民银行既管宏观平衡，又提供商业性金融服务。80年代金融改革的一项主要内容就是改变这一金融组织体系结构，通过建立一些新的金融机构，将中央银行和商业性金融体系分开，构建一个所谓双层银行体系。在这个体系中，中央银行专注于宏观调控、金融监管和为银行提供支付清算等金融服务；商业性金融机构则从人民银行独立出来，面向企业和居民提供商业性金融服务。具体而言，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行以及中国人民保险公司都是在20世纪80年代前后建立或恢复建立的。建设银行过去服务于财政功能；中国银行在恢复设立之前实际上是人民银行内部的国际局（对外加挂一个牌子）；农业银行当时是一块虚的牌子；中国人民保险公司过去只做进出口方面涉及的货运险，是人民银行和财政部的下属机构。 与此同时，80年代还在探索证券交易。当时没有成立股票交易所，80年代后期有个别证券营业部试点开展了证券交易。 二，20世纪90年代上半期和中期：建立符合市场经济需要的金融机构和金融市场基本框架 20世纪90年代上半期和中期，金融改革发展以党的十四大和十四届三中全会为根据，与国家开始建立社会主义市场经济基本框架相平行，主要特征就是建立符合市场经济的金融市场和组织结构的基本框架。 首先是专业银行转向商业银行。当时，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行和交通银行都已经成立了，但四大行还是专业银行，分别服务于工商业、农业、国际业务和项目建设等行业或领域，相互之间没有充分的竞争。这显然不符合竞争性市场经济的基本特征，同时也难以进行调控。并且，如果国家在某一领域有政策性要求，如有企业发不出工资，国家要求给予支持，那么四大行也必须负责自己领域的政策性业务。这不仅不利于银行业的发展，也不利于社会主义市场经济下市场主体的健康发展。基于这种考虑，1993年党的十四届三中全会决定成立三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，专门承担政策性服务，四大行只承担商业性业务，同时四大行不再按专业领域划分业务，相互之间可以交叉、竞争，以便改进服务。 专业银行向商业银行转变的另一重要背景是，党的十四届三中全会提出国有企业要建立现代企业制度，即建立以产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学为基本特征的公司组织结构和初步的治理框架。当时就有一个问题，如果现代企业制度也适用于这些大型国有银行，那么这些专业银行也要像国有企业改革一样，按照现代企业制度改变专业银行的性质，变为市场竞争主体，并按照现代企业制度来运营管理。 其次，这一时期建立了证券市场。1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所正式建立，国家层面成立了证券委和证监会，后来证券委的发行审核功能合并进了证监会。 再次，保险业取得较快发展，特别是寿险开始初步发展。1998年，专门成立了中国保险业监督管理委员会。
德国金融体系变迁历程 一、德国全能银行制度的酝酿 1864年普鲁士政府将柏林的皇家银行转变为普鲁士银行，并赋予它发行纸币的权利，这成为德国银行朝着现代方向发展的标志。德国综合性银行制度传统可追溯到19 世纪50年代，当时德国正处于工业迅速高涨的时期,银行既对企业贷款,也对企业投资,银企结合拉开了德国全能银行的序幕。银行从给其贷款、帮其发行债券，直至对其投资，对企业的资金融通进行了全方位的服务。同时,银行也通过持有非银行部门的公司股份来取得较大的收益,为此又增强银行提供服务的能力。 二、德国全能银行制度的重建。 第二次世界大战期间德国银行业遭到严重破坏，战后被迫实施美国式分业经营制度。直到20世纪50年代后期,西德地区的银行业才恢复了战前的状态, 继续着混业经营的道路两德统一后，打破了东部银行在业务上的严格的分工格局，引入竞争机制建立全能银行制度（即混业经营制度)。至此,德国金融制度经历了从混业经营到被迫分业经营再到重新混业经营这一变迁过程。 三、德国全能银行制度的法律基础。 德国有关银行制度的立法主要有两个，一个是《联邦银行法》另一个是《银行法》(信用业法)在法律基础方面。除规定了银行业务的范围，德国银行法律规定的严密健全也为全能银行的发展提供了制度空间和外部约束。 四、德国全能银行体系的框架。 - 德国混业经营制度是以全能银行对社会大众的服务供给、又通过一系列的专业性银行和特殊信贷机构加以补充为特点的。全能银行是可以提供包括商业银行业务、证券投资业务在内的全套金融服务的综合性银行；全能银行又可以分成商业银行、储蓄银行和合作银行三大种类商业银行，包括大银行，地区性银行和其它商业银行、外国银行分行以及私人银行等。较之全能银行，德国专业银行只能提供专项服务，包括抵押按揭银行、基建信贷联合会、投资公司。指导银行和德意志清算代理处以及其他具有特殊职能的银行。同时还有特殊只能银行，比如夏兴信贷银行、出口信贷银行等；还有一些准银行机构的财务公司，比如保险公司、租赁公司、信用卡公司、投资顾问公司等；还有由非银行机构主办的提供融资服务的公司；此外，还有邮政汇划和邮政储蓄机构等。
国际金融中心的发展规律与趋势 胡坚主持人：会当凌绝岭，一览众山小，世纪大讲堂欢迎大家。在上的世纪的一百年里，中国经历了很多战乱和苦难，所以呢，中国人最爱谈搞建设，搞建设呢，恨不得给中国建立一百个金融中心才好，那今天我给大家请来了大学经济学院的副院长胡坚教授，让她给我们讲一讲国际金融中心的发展规律和趋势，好，有请胡老师上台。您请坐。正式开始报告之前呢，咱们先随便聊聊您的历史。 胡坚：好的。 主持人：我听祖辈人说呀，说如果一个女人起名字起一个男人的名字，她一辈子会特别有运气。 胡坚：是这样吗？ 主持人：您的名字不叫胡娟，胡秀，是叫胡坚，坚决的坚，怎么您的长辈给您起了个男人的名字呢？ 胡坚：哎呀，可以说，我不是很喜欢这个名字，但是因为我上小学之前的名字非常的儿童化。 主持人：胡咪咪？ 胡坚：对，对。 主持人：真是啊？ 胡坚：真是的，嗯，然后，所以到我上学的时候，正好是文化大革命要开始了嘛，我父亲在部队工作，就给我起了这样一个名字，所以我经常被人家误解是个男教授，男老师。 主持人：您考大学是哪一年？ 胡坚：考大学是1977年。
主持人：那正好二十岁的时候？ 胡坚：对，对。 主持人：在什么地方上大学呢？ 胡坚：在经济学院。 主持人：那就是红庙那个地方了？ 胡坚：对，对。 主持人：后来考研究生来的北大？ 胡坚：对，是这样。 主持人：在北大上研究生，导师是谁？ 胡坚：我的导师当时是四个老师，是厉以宁，胡代光，还有家镶，还有杜度老师。 主持人：全是大人物，怎么会有四位导师呢？ 胡坚：因为我们当时入学的制度是比较特殊的，有四个研究生，然后有四个导师带，然后在学习期间先不分的，然后做论文的时候再分。 主持人：那这四位导师您是跟谁跟得比较紧？ 胡坚：怎么说呢？应该说都给我很大的教导吧，关系都比较密切，因为他们都给我上课，但是他们的风格不一样，非常不一样。 比如说厉老师，就是，大家都知道，一个睿智的学者，也非常的活跃，有很多经济学的新观点。那么胡代光先生对我们要求比较严格，他在西方经济学方面，特别是国外对资本论的研究方面很有造诣，家镶老师是一个非常慈祥的老人，然后他讲课讲得很好，而且很喜欢种花，杜度先生是一种更严谨的学者，我们觉得
论国际金融体系演变与金融体系改革前景 【摘要】 根据所学知识，历数国际金融体系的演变与发展，从金本位制度，到布雷顿森林体系，再到牙买加体系以及现金实行的浮动汇率制。分析其优缺点以及不再实行的原因。通过对于金融危机的分析，展望国际金融体系的改革前景，并提出自己的见解与看法。 【正文】 一、国际金融体系的演变 根据我在大二上半学期所学习的金融学，您近日所教授我们的国际金融学内容，以及我日常关注新闻，所涉猎的金融体系知识，我认为金融体系经历了如下发展及演变过程。 国际金融体系自形成以来，先后经历了金本位制度、“布雷顿森林体系”，而后，“布雷顿森林体系”崩溃，出现了现行的浮动汇率制度。 (一)、金本位制度 纵观历史，在第一次世界大战之前，世界经济处于金本位制度，即大多数国家的货币可直接兑换黄金。将各国货币和黄金相挂钩，就形成了各国货币之间的汇率固定的国际金融体系。它包括：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制，其中金币本位制是金本位制的典型形式。虽然黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币，但汇率体系呈现为严格的固定汇率制。由于汇率固定，从而消除了汇率波动所产生的不确定性，有助于促进世界贸易。但它大大限制了使用货币政策对付失业等问题的能力，只有当黄金与其他产品和服务的相对价格是稳定的，将货币与黄金挂钩的做法才能确保总体价格水平的稳定。金本位制度下的固定汇率，消除了由汇率波动引起的波动性，有利于促进世界贸易的发展。但坚持金本位制度也意味着一个国家不能控制它的货币政策。 (二)、布雷顿森林体系 由于第一次世界大战给世界贸易造成了极大破坏，各国不再将货币兑换成黄金，金本位制度由此崩溃。当第二次世界大战的胜利已成定局时，参加筹建联合国的44个国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行了“联合国国际货币金融会议”，建立起以美元为中心的国际货币体系：“布雷顿森林体系”。体系中美元和黄金直接挂钩，其他国家货币则与美元挂钩，实行可调整的固定汇率制。 根据《布雷顿森林协定》，国际货币基金组织和世界银行宣布成立。国际货币基金组织负责向成员国提供短期资金，保障国际货币体系的稳定；世界银行则提供长期信贷来促进世界经济的复苏和发展。然而，根据文献资料，“布雷顿森林体系”也存在着很大的局限性和缺陷。随着国际经济和金融局势的变化和发展，美国国内黄金储备大量流失，美元多次经历贬值危机，“布雷顿森林体系”越来越不适应形势的需要。终于在1971年，布雷顿森林体系在美元停止兑换黄金以及国际固定汇率制瓦解之后走向崩溃，国际金融体系从此进入了调整和改革的历史阶段。 (三)、浮动汇率制度 “布雷顿森林体系”之后，各国为了维持国际金融的基本稳定，于1976年达成牙买加协议并对IMF协定作了修改，这一修改实际上只是承认了布雷顿森林体系崩溃后的现状，而对于国际金融体系的核心问题：如国际本位货币的规定、汇率制度安排、国际收支调节机制和资本流动的规则采取了听之任之的态度。由此，世界进入浮动汇率时代——汇率随市场状况变化而波动，但是又不完全取决于市场状况。在这一体系下，依仗着雄厚的经济实力，美元的霸主地位得以保留。目前，美元仍是主要的国际计价单位以及支付和储备手段。此外，国际货币基金组织和世界银行这两个“布雷顿森林体系”的产物仍在运行。 根据目前的形式表明，现行的国际货币体系虽然比“布雷顿森林体系”有更强的适应性，但依然存在着较大的不稳定和不合理性，国际金融和国际货币市场的动荡仍无法消除。近年来，国际社会有关改革现有国际金融体系的呼声越来越强烈。尤其在此次金融危机过后，改革现有国际金融体
近现代以来世界金融中心的变迁经历了从以佛罗伦萨等独立城市为中心的“北意大利金融”，发展到以阿姆斯特丹为中心的“荷兰金融”，再到以伦敦为中心的“英国金融”和以纽约华尔街为中心的“美国金融”，最后到世界金融中心呈现逐渐向亚太地区转移并逐渐呈现多极化的发展态势等阶段。近现代以来世界金融中心变迁，彰显了世界大国的兴衰，也见证了中国社会的变迁。将中国历史置于世界历史长河之中，更有助于我们从整体上把握历史，从而为实现中华民族的伟大复兴而奋斗。 一、以佛罗伦萨等独立城市为中心的“北意大利金融”(14世纪中期至17世纪中期) 1．兴起的标志 14世纪中期，佛罗伦萨、威尼斯等意大利独立城市成为世界上最早的国际金融中心。1338年佛罗伦萨有80家银行。 2．兴起的原因 (1)佛罗伦萨、威尼斯建立了独立国家城邦，为此后资本主义萌芽的出现提供了条件。 (2)佛罗伦萨、威尼斯地处欧、亚、非三大洲贸易交汇的要冲。 3．衰落的原因 (1)新航路开辟的影响，欧洲商路和贸易中心由地中海地区转到大西洋沿岸。 (2)16世纪末，尼德兰、英格兰等国家对地中海和东方贸易的渗透等。 4．兴起的影响 为意大利文艺复兴的兴起提供经济基础。 5．当时的中国 (1)随着农耕经济发展，明朝中后期产生了资本主义萌芽，但重农抑商政策阻碍了资本主义萌芽发展。同时，明朝推行“海禁”政策，阻断了中国与世界
的联系。 (2)16世纪后期，意大利传教士利玛窦来到中国，宣传西方科学知识；随后又有一些传教士来华，为中西文化交流做出了贡献。 (3)明朝以徐光启为代表的开明士大夫，积极引进西学，为中国科学技术的发展注入了新的生机。 (4)随着新航路的开辟，原产美洲的玉米和甘薯等也传到了中国，明代引进的这些农作物新品种，不断推广种植，使粮食总产量大幅增加。 二、以阿姆斯特丹为中心的“荷兰金融”(17世纪至18世纪后期) 1．兴起的标志 在17世纪，阿姆斯特丹金融业已经非常发达。1609年成立的阿姆斯特丹银行是历史上第一家取消金属币兑换业务而发行纸币的银行，也是第一家现代意义上的中央银行。 2．兴起的原因 (1)荷兰摆脱西班牙殖民统治赢得独立。 (2)优越的地理位置和经商传统。 (3)技术创新：荷兰商人抓住机遇发展造船业，并迅速加入海外贸易竞争中，成为“海上马车夫”。 (4)抓住欧洲商业革命的机遇。 (5)新航路开辟的影响，欧洲商路和贸易中心转移到大西洋沿岸。 (6)殖民扩张与对外贸易紧密联系。 (7)金融制度创新：新组建大型商业公司、发行股票等。 3．衰落的原因 (1)由于受到“郁金香泡沫”的影响，荷兰经济从此走向衰落，阿姆斯特丹也丧失了国际金融中心的地位。 (2)荷兰是一个专营海上转运贸易的商业国，工业基础薄弱。 (3)三次英荷战争的失败。 (4)英国是工业相对发达的国家，其打败荷兰证明了工业资本对商业资本的优势(根本原因)。 4．兴起的影响 17世纪上半叶，荷兰取代西班牙和葡萄牙成为世界头号贸易强国、海上霸
美国住房金融体系研究 住房金融是以住房信贷为主的各种住房信用的资金的交易活动，是以踌躇，融通住房资金为核心的住房金融市场，住房金融体系以及住房金融运行机制的总称。它不同于一般金融的基本特征是住房资金融通具有长期稳定性和政策性。各国的住房金融政策均呈现出政策性和经营性的二重特点，在住房金融体系中，住房金融结构也扮演着十分重要的角色根据世界各国不同的社会，经济环境。住房金融制度不同的特征，概括起来，可以将住房金融制度分为三个种类：市场主导型，合同储蓄型与强制储蓄型。 （一）美国住房金融制度构成： 目前，美国已经形成了完善成熟的住房金融制度。美国住房金融一级市场的行为主体，包括贷款购房人、抵押贷款发放机构和一级市场保险机构。商业银行、储贷协会、互助储蓄银行等金融机构与购房人签订抵押贷款借款合同，金融机构发放住房抵押贷款，购房人按约定逐期还本付息，住房金融二级市场的行为主体，包括抵押贷款发放机构、政府支持企业、二级市场担保机构和投资者，其运作机制实际上就是住房抵押贷款证券化的过程，并通过住房抵押贷款证券化分散了贷款发放机构的信用风险和市场风险，提高了住房金融一级市场的流动性，为促进住房金融市场的平稳运行和公共住房政策目标的实现，美国政府专门设立了联邦住房金融委员会和联邦住房企业监管办公室，分别负责一级市场和二级市场的监管，由于一级市场上的抵押贷款发放机构众多，难以实施直接监管，因此美国政府将全国分为12个片区，相应建立了12家联邦住房贷款银行(作为联邦贷款银行系统的成员机构，12家联邦住房贷款银行共吸收了8104家抵押贷款发放机构作为会员，使联邦住房金融委员会通过直接监管12家联邦住房贷款银行，间接实现了对一级市场的监管。二级市场上则由联邦住房企业监管办公室负责监管联邦全国抵押协会和联邦住房贷款抵押公司。 （二）运作方式： 按参与住房金融机构和住房金融工具的资金来源、运行方式不同可分为：一类：参与住金融的机构和住房金融工具结合的开放式的住房金融结构。这类住房金融结构的资金全部直接来自金融市场，其典型国家如英国、美国。国家的政策性体现在减免税收形式的货币补贴、政策性保险方面。二类：政策性、商业性住房金融机构和住房金融工具结合的封闭式、开放式混合的住房金融结构。
国际金融中心发展历史研究 -----对上海金融中心的启示 前言 在当代经济和金融全球化时代，国际金融中心在确立一个国家在经济全球化中的战略地位,维护经济和金融安全,以及在资产定价和促进全球资源配置等方面具有重要的战略作用,因此,国际金融中心城市面临着比其他城市更加激烈的竞争,相关政府机构也想方设法对金融中心的发展予以大力支持和鼓励。 不久前，我国国家发改委印发《“十二五”时期上海金融中心建设规划》，按照到2020年上海国际金融中心建设的战略目标要求，规划提出“十二五”时期上海国际金融中心建设的发展目标是瞄准世界一流国际金融中心，全面拓展金融服务业务，加快提升金融创新能力，不断增强上海金融市场的国际内涵和全球影响里，力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。这也标志着上海将正式向国际性的金融中心迈进。 这篇论文将通过对世界著名金融中心发张历程进行粗略研究，对上海进行国际性金融中心建设提出几点建议。 正文 一、历史发展阶段中的国际金融中心 关于国际金融中心的历史演变过程，有各种不同的分类方法，这里，以分析金融中心形成和发展的内在动因为基础，我们以全球经济运行和增长方式的转
变为基本背景来进行区分。从大的方面，可以将国际金融中心的发展史大体上区分为三大发展阶段： 第一阶段为12世纪中期欧洲商业革命开始至18世纪英国工业革命开始之前的一段历史时期，即从商业革命时期威尼斯等最早的国际金融中心开始形成,到英国发生第一次工业革命，这整个一段时期的国际金融中心以威尼斯和阿姆斯特丹为代表；但因为它们受到所处的历史发展阶段的制约（如经济的、技术的、交通运输等因素），这些早期的金融中心的金融集聚力、辐射力和影响力仍十分有限。 第二阶段从18世纪中后期（1768年詹姆斯·瓦特发明了高效蒸汽机）英国发生第一次工业革命，直到20世纪80年代末的一段较长的历史时期，这一时期国际金融中心主要集中在以全球制造业中心和资本输出中心为基础的少数国家和世界级城市（如伦敦、纽约和东京），它们的形成机制具有一定的相似性，国际金融中心在世界经济及其所在国经济中发挥着举足轻重的作用。 第三阶段为20世纪90年代之后至今（包括未来的一个时期），运输和通讯技术革命以及经济和金融全球化的加速推进，导致全球经济整体格局发生重大变化,国际金融中心的形成和发展出现了新的特点和新的趋势。第三阶段虽然仅包含当今较短的一段时期，但这段时期在全球经济、社会、金融和技术等广泛的领域内所展现出来的众多新特征，以及这些特征所导致的总体效应，已足以使我们将其同前两大历史时期相对照，将其列为国际金融中心发展的第三大历史时期。 1、第一阶段：威尼斯——最早的金融中心 凡是涉及威尼斯就是不平凡，她的容貌像一个梦，她的历史就是一部传奇。——拜伦威尼斯是伴随早期欧洲商业经济发展而最早形成的国际金融中心之一。在12世纪之前的大部分时间里（大约在1180年之前），欧洲经济还是建立在封建制度基础上的自给自足的农业经济，日常交易往往通过交换实物才得以完成。货币的作用还比较小。 但是，到了13世纪中期，欧洲实现了和平，对于中世纪的欧洲文明来说，出现了历史性转折。在这一时期，威尼斯商人完成了四件大事：一是完成了城市与商人的结合。威尼斯商人不再是象犹太商人那样的无根的流浪人，而是有了自己的基地，即城市和市集。商人入住城市，新城不断建立，旧城不断恢复，城市成为商业的中心，商人和手工业者成为城市居民的主体，这就是欧洲中世纪城市
金融发展理论与我国金融体系改革 ●孙洪钧 摘 要:文章分析了金融抑制及其局限性、金融深化及其内在缺陷性、金融约束及其政策取向,提出我国金融体系改革应确定以金融深化为改革的终极目标,以金融约束为必要手段,协调货币金融与经济发展之间的关系。 关键词:金融抑制 金融深化 金融约束 金融体系 中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1004-4914(2008)02-199-02 改革开放以来,中国的金融以较快的速度增长,但是并没有导致较高的通货膨胀,特别是当中国市场化过程中出现财政赤字时,能够保证价格水平稳定和金融增长的同时实现,这种现象是难以用传统的金融发展理论中的“二分法”———非金融抑制即金融自由化来解释的。事实上,从一定意义上来说,在经济转轨过程中中国政府实施了金融约束政策。这一特定的时期金融约束政策发挥了相当积极的作用,在促进经济发展的同时保持了稳定。但是随着经济格局的根本性改变,金融约束政策的基础出现动摇,政策的成本和收益发生了巨大变化,这样就有必要对金融约束现阶段在我国的适用性进行新的审视,并且适时对这一政策进行调整。 一、转轨经济时期的金融约束政策概述转轨经济时期中国实行金融约束政策主要表现在以下几个方面: 1.存贷款利率控制政策。政府通过对存,不仅维持了国有金融机构的垄断地位,同时也为国有金融机构及国有企业创造了“特许经营权”的租金机会。 2.市场准入限制政策。政府通过实行较为严格的市场准入限制,为在一定时期内保证银行业的有限竞争提供了法律上的缓冲带,也保证了国有银行作为存款市场为数不多的先行进入者得到的租金不会消散。 3.限制性替代政策。政府行政干预证券市场,如在证券发行中长期实行配额限制和地区切块管理,在限制了市场规模的同时,也制约了市场功能发挥,从而达到抑制证券市场的目的,使垄断银行的特许权价值不至于损失。 金融约束政策对我国经济成功地从计划经济转向市场经济发挥了一定的积极作用,主要体现在以下几个方面: 1.动员储蓄的优势。在转轨经济条件下,纯粹的金融市场制度无法提供足够的货币供给,在中国,正是由于国家垄断的或国家控制的特殊金融安排,才为转轨过程的经济提供了足够数量的低成本货币供给。 2.对税收财政的制度替代。国有金融制度一直保持着很强的聚集金融资源的能力。在动员金融资源的过程中,金融制度替代了一部分税收制度的功能,而在随后进行的金融资源配置过程中,又进一步替代了财政制度的功能。 3.体现国家能力。中国在改革过程中始 终维持着强有力的政府控制,才能在财政能 力迅速下降时,利用国有银行体系迅速集中起分散于民间部门的储蓄。由此产生的金融资产存量的巨额增长使得自由化了的部门既能为自己融资,也能为政府以及缓慢改革的国有企业的赤字融资。 但尽管金融约束政策取得了一定的成效,我国也为这一政策的实施付出了一定的代价。 1.资源配置效率损失。金融约束政策的直接结果是大量贷款被政府指令性配置,并流向政府偏好的产业和部门。这种信贷资源配置方式的结果,一是抑制了金融成长,二是导致金融市场的效率损失。 2.国有银行在双重目标约束下不良债券日益膨胀。国有银行除了作为企业,必须按照利润最大化原则经营外,还需要作为政府推行产业政策的工具,为政策产业发展目标服务,从而使国有银行面临双重目标,这种双重目标是导致国有银行在财务上出现巨额不良债券的主要原因之一。 3.国有银行为自身利益所做的努力导致金融风险累积。随着分权改革的深入,国有银行越来越成为独立的利益主体,总是力图利用金融约束政策进行有利于自身的博弈活动,不仅展开寻租活动,还想方设法去实现成本外部化,从而加大了金融约束政策所带来的风险累积。 二、金融约束现阶段在我国的适用性探讨 我国经济早已从短缺经济全面过渡到过剩经济,这一经济格局的根本性改变已使传统的信贷软约束已无以为继,金融约束政策的基础出现动摇。买方市场的形成改变了金融约束政策的作用空间,首先,在买方市场中市场供求缺口已被弥补,这从根本上改变了中国企业经营和发展的外部条件。市场约束硬化,大多数企业获取超额利润的条件已不复存在,盈利水平的逐步下降,企业亏损和破产风险加大,导致银行信贷投放的风险也随之逐步扩大。其次,买方市场的出现动摇了原有的政府主导型结构调整政策的基础。在短缺经济条件下,存在着巨大的市场需求空间,政府采取税收优惠、金融约束等一系列政策措施对主导产业群予以扶持,有效地克服了市场供求缺口,拉动了经济的增长。与此同时,政府为缓解经济发展中的“瓶颈”约束,对基础设施、基本建设及原材料工业采取了信贷倾斜、利率优惠政策,使“瓶颈”产业得到了很大的发展。进入买方市场后,我国的原材料等基础工业也出现了相对过剩问题,一直受到金融支持的重点产业也面临着过高的资产负债水平,使国有银行的金融支持难 以为继。再次,买方市场的形成导致企业分化加快,不同企业之间出现了资金过剩和资金短缺并存的局面。在优势企业与弱势企业分化日益明显,企业竞争日渐激烈,企业间兼并重组的规模不断扩大的背景下,单纯的金融支持已不可能改变大多数国有亏损企业的困境,金融约束政策的作用在日渐减弱。随着资本市场的发展,企业融资途径多元化,进一步加大了金融约束政策的推行难度。 随着我国经济货币化水平的提高,通过金融约束政策获取的货币发行收益日益减少,从而使中国政府从金融约束政策中获得的总收益缩减。随着经济改革向纵深发展,各利益主体之间的矛盾冲突处于突出时期,体制改革的补贴需求巨大,但经济货币化程度已达到顶点,可用于体制补贴、改革补贴的货币发行收益却远远不够。面对各种改革的压力,政府便不得不继续用扩大银行贷款和货币发行的方式进行利益补偿,由此导致通货膨胀的加剧。世界银行的分析表明,中国在改革初期依赖企业和居民对现金和银行存款看上去不能满足的需求,却在经济高速增长的同时避免了通货膨胀。可是,这种货币需求不会持续下去,因为货币余额已经非常庞大,银行存款的其他替代形式如股权、债权、外汇等越来越多,加上资本市场规模的扩大,国家通过银行向公共部门融资形成的赤字会直接转化为通货膨胀。 在中国的特殊国情下,金融约束还存在以下的弊端: 1.“租金”的归属问题。金融约束本质上是政府为民间部门创造获得租金的机会。而我国在金融市场上居主要地位的国有商业银行和数量众多的国有企业几乎完全归政府所有,尚未按市场化原则运作,并不具备民间部门的特征,由此可认为,如果在我国实行金融约束,政府将利率水平限制在均衡利率水平之下,金融机构和企业获得了大部分租金,最终是为政府创造了租金,民间部门获得的租金极其有限,这是以牺牲居民的福利为代价的。另外考虑到我国金融监管制度的不完善,金融约束给了“政治性寻租者”以机会,容易滋生腐败,金融约束的租金很有可能会落到少数的个人手里。 2.限制银行业的竞争问题。目前,我国的银行不是竞争过度,而是缺乏竞争,中国银行业的市场准入要比世界上其他国家严格的多。市场准入的严格限制和非公平的竞争环境制约了新兴股份制商业银行的发展,这尤其不利于我国金融资源配置效率的提高。要改变这一不利局面,必须借助于加强日益发展壮大的新兴股份制商业银行与国有商业银行之间的竞争才能完成。(下转第201页)
一、国际金融中心城市发展经验借鉴 1. 伦敦：市场主导模式，先进的监管理念和开放的市场体系 英国金融市场的监管采用金融服务局（FSA）的单一监管模式，它以原则监管和风险控制为基础，强调与企业的沟通协调而非公开惩戒。FSA的监管效益是通过仔细测算监管成本与收益后得出的，这一效率衡量方式奠定了FSA的监管程序。监督官们会定期与金融企业的高管进行开诚布公的交流，讨论企业经营过程中遇到的监控难题，及时发现经营中的风险和监管的薄弱环节，帮助企业出谋划策，在提高企业经营能力的同时做好合规性管理工作。从而既做到防范风险，又最大限度地降低监管成本。这一监管制度既能灵活应对金融市场的新变化，又有利于提高企业的经营主动性，同时较好地保护了市场投资者利益，提高了市场的公信力，达到鼓励投资的目的。 伦敦金融市场的吸引力主要体现在监管体制的高效灵活上。以风险环境为基础的监管模式，由相关的公司进行自身管理。当金融机构想要发展一项新业务时，监管机构要考察它是否计算过和这个新业务相关联的风险及如何管理风险。风险管理鼓励参与者竞争和创新，这一条正是伦敦排名高于纽约的原因。基于便利的生活条件、先进的监管理念、宽松与严格兼备的司法体系，伦敦城发育成为一个公正而开放的市场体系，这个市场体系对世界各地的机构和人才都有强大的吸引力。 要把北京建设成为具有影响力的国际金融中心，一方面要发挥自身优势，另一方面要借鉴伦敦金融中心的优势，提高自身的金融服务
发展水平。 （1）改变监管模式，鼓励业务创新 我国金融监管采用的是正向清单方式，即不允许的都是禁止的，而伦敦在监管上采取的是负向清单方式，即不禁止的都是允许的，负向监管模式更有利于金融创新，有利于金融市场的活跃与发展。因此，建议在北京金融市场上率先推出负向清单的监管方式，鼓励交易创新，使一流的金融机构和人才有用武之地。 （2）提高监管效率，奠定政策基础 北京金融行业的各监管方应率先建立起合作监管的信息平台，把各自掌握的企业信息置于该平台上共享，这么做可以提高监管部门的综合分析能力，降低监管成本，提高监管效率。监管的平等和高效，既有利于促进金融企业提高交易创新的积极性，又能吸引更多国外的金融企业来京落户。 （3）政策激励，吸引和培育金融人才 金融机构和金融市场的发展都需要相应的人才做支撑，因此北京要通过政策优势和体制优势来吸引和聚集大量国内外金融人才来京落户。 （4）推进非银行金融业发展，改进和优化金融组织与金融行业的内部结构 加快发展证券期货业，大力发展保险业，积极发展信托租赁和担保等行业，形成更加完善的金融服务体系。
浅析我国金融法律体系的改革 近几年来，随着金融机构综合经营、互联网金融等日渐发展和金融业对外开放的日渐深入，我国金融业同上个世纪相比无论是在范围、结构、深度上，还是同实体经济的关系上都发生了很大变化。金融业的上述变化给以规范金融体系为己任的现行金融法律体系带来了挑战。如何改革金融法律体系以适应金融业发展成为当前金融改革的重要任务。 一、我国现行金融法律体系改革的动因 当前，我国金融法律体系改革的动因主要源于两个方面:一是全面实施依法治国的客观要求，一是金融体系发展的内在需求。 党的十八届四中全会对依法治国的再一次强调，也对金融法律体系改革提出了要求。在市场经济条件下，金融活动的实质是金融交易，以金融产品为标的物的金融交易要想顺利进行，必须用法律来明确市场主体的产权关系和交易关系。只有用法律明确界定和规范交易主体的权利、义务关系，才能为金融运行提供必要的前提，才能保障金融交易顺利进行。 法治的核心要素是限制和约束政府权力。只有这样才能真正发挥市场在资源配置中的主导作用。具体到金融法治，则是掌握监管权力的金融监管者在行使监管权时要做到:一是权力的行使于法有据，小得超越法律行使权力;二是权力行使要公开透明，接受社会监督;三是权力行使要遵循正当程序。 与此同时，尤其是最近几年，我国金融体系发生了深刻变化。首先，传统金融机构发生的变化。这种变化包括两个方面:一是传统金融机构跨业经营，从一个金融行业进入另外一个或几个金融行业并形成综合性金融集团。二是传统金融机
构开展性质相同或类似的金融业务。近十年来，商业银行向投资者出售理财产品，证券公司向投资者提供资产管理计划，保险公司则向投资人出售投连险产品。上述产品同信托公司的信托计划、基金管理公司的基金产品在法律性质上相同，都属于利用信托机制集合资金。传统金融机构跨业进入其他金融子行业以及小同类型的传统金融机构开展性质相同的金融业务模糊了金融分业的界限。 其次，居民部门(金融投资者和消费者)在金融体系中的地位和作用发生了变化。居民是金融体系中的资金供给者。在传统分业模式下，作为资金供给者，居民以存款人和投资者身份为作为资金使用者的企业部门提供资金。随着居民收入水平的提高和积累的增多，居民的财富管理需求日渐增强，金融机构提供的传统理财产品和证券产品已小能满足居民的投资需求。为了满足居民需求，传统金融机构开始向居民部门提供多样化、复杂化的金融产品。金融产品的多样化和复杂化改变了居民部门和金融机构之问的法律关系，同时居民部门作为金融服务的使用者在金融体系中的重要性得到提升。 二、我国金融法律体系改革的方向 鉴于我国金融体系发展的现实和依法治国提出的客观要求，我国现行金融法律体系至少要在以下几个方面进行改革。 在立法模式上，要考虑打破分业立法模式，采用统合立法模式。从我国金融业发展实践来看，综合经营、混业经营已经是小争的现实。这种现实给依据金融机构进行立法的模式带来极大挑战，行业金融机构开展其他行业业务时，现行法律难以调整，造成法律空白和监管真空。因此，有必要借鉴日本、韩国、英国等立法模式，采用统合立法模式，即根据金融业务而非金融机构进行立法。 在立法主体上，要充分考虑地方立法权和监管权配置。我国是一个大国，将立
中国金融机构体系发展的进程 一、中国“大一统”金融体制的初步形成 1948年12月1日，在解放区华北银行，北海银行和西北农民银行的基础上成立了中国人民银行，并于当日开始统一发行人民币。解放后按行政区设立分支机构。 新中国成立后，同时成立人民保险公司，农业合作银行和信用合作组织。对于接管的金融机构分别进行改组，官僚资本银行根据情况直接并入中国银行或继续营业，其中，中央银行、中国农民银行、中央信托局、邮政储蓄金汇业局和中央合作金库及国民政府省市银行全部并入中国人民银行。而中国银行和交通银行则进行改组，私股权益被保留，官股没收，分别成为中国人民银行领导下专门经营外汇业务和工矿交通事业长期信用业务的专业银行。而1952年后，在华外国银行只剩下汇丰和渣打两家英国商业银行。中国人民银行通过逐步收兑各解放区货币，清理国民政府的金圆券，禁止外币流通等措施，建立起了独立和统一的货币制度。 1952年，国家又对继续营业的私营金融业率先进行社会主义改造，成立了统一的公私合营银行，成为中国人民银行领导下的办理私营工商业存贷款业务的专业银行。同时，中国银行从独立经营改变为与中国人民银行的国外业务局合署办公，交行与中国人民保险公司改由财政部领导，撤销了农业合作银行，农村合作社由中华合作联合总社华贵中国人民银行领导。 这样，到1953年开始实施“一五”计划时，一个由中国人民银行统一领导和经营管理的金融体系逐步建立起来。 二、“一五”时期高度集中的金融体制的形成与发展 1952年年底，国民经济恢复阶段结束时，中国共产党提出了过渡时期的总路线。根据这一路线，国家制定了“一五”计划，而中国金融体制以过渡时期的总路线为指针，发展适合当时经济环境发展所需要的路子。 这一时期，为了适应进行大规模经济建设，金融部门建立了集权式的统一的银行体制和信用制度。在建立计划经济体制的过程中，金融领域也开始建立高度集中的金融体制。从1953年起，国家在基本完成对私营金融业社会主义改造的基础上，进一步实现银行的国有化，并对金融业务实行非常严格的计划管理。这一时期的中国人民银行建立了纵向的信贷管理体制，对信贷资金实行“统存统贷”的管理办法，这是改革开放前中国的基本金融制度即高度集中的银行体制。 这一时期的主要变迁是将公私合营银行纳入中国人民银行体系，撤销各大行政区中国人民区行，中国人民建设银行的建立，中国农业银行的再建立及其撤销等等。在中国人民银行设立农村金融管理局，管理全国农村金融业务，随着农业生产合作和供销合作的发展，到1956年基本实现农村信用合作化。至此，中国“大一统”金融体制初步形成。 当时，为了加强对资金的计划分配，集中信用于国家银行，推行包括托收承付结算在内的一成套银行结算制度，信托基本消失，取消了企业间的商业信用，建立集中管理的货币投放回笼计划制度，建立现金出纳计划制度，加强了对货币发行的管理。此外还建立了集中统一的利率管理体制和高度集中度外汇管理制度。 三、“大跃进”及其后期计划金融体制的强化