DJS资金时间价值案例
资金时间价值案例
案例1
大牌体育明星的签约都非常夸张，然而，有时候数字会产生误导。例如，美国橄榄球联盟印第安纳小马队18号——佩顿曼宁。1976年3月24日出生，196厘米，104公斤，1998年选秀第1顺位加入小马队。7年职业生涯中，5次入选全明星阵容，2003、2004赛季连续
季常规赛，传出49次达阵，创造NFL纪录。获得联盟最有价值球员(MVP)称号。2004赛
小马队获得2005—2006赛季骄人战绩，而小马队的著名球星佩顿曼宁更是一个值得大书特书的人物。佩顿曼宁，大联盟最富有的球员。2004年，他和小马签订了9年价值9200万美元的巨额合同，同时还一次性获得3400多万美元的签字费。如此，他的平均年薪达到了创纪录的1400万美元，成为历史上最富有的橄榄球运动员。在这一年，他的收入仅次于泰格(伍兹、沙克(奥尼尔和勒布朗(詹姆斯，在所有体育明星中位居第四。
仔细看看，数字表明佩顿曼宁的待遇的确优厚，但是与报出的数字却相差甚远。虽然合约的价值被报道为1.26亿美元，但确切地讲，它要分为9年支付。它包括3404万美元的签约奖金，以及9150万美元的工资和未来的奖金。工资分年支付，2004年53.5万美元，2005年66.5万美元，2006年1000万美元，2007年1100万美元，2008年1150万美元，2009年1400万美元，2010年1580万美元，2011年和2012年则都是1400万美元。问:
1、当利率为5%时，他能收到多少,
2、当利率为10%时，他能收到多少,
请对上述两种情况，通过时间价值的计算进行分析。
案例2
兴邦公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，2004年4月1日存入15万元，银行存款利率为3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未动用。2006年4月1日兴邦公司拟撤销该临时账户，与银行办理销户时，银行共支付给兴邦公司16.09万元。
要求:
1、写出16.09万元的计算过程;
2、总结货币时间价值的含义，并说明货币时间价值的现实意义。
案例3
某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案:
1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元;
2)从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元;
假设该公司的资本成本率(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应该选择哪个方案,
案例4
某人购买商品房，有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B:从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C:现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式, 案例5
某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金,(2)如果每年年初支付
保险金25年后可得到多少现金,
案例6
周教授是中国科学院院士，一日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件如下:
(1)每个月来公司指导工作一天;
2)每年聘金10万元; (
(3)提供公司的在A市住房一套;价值80万元;
(4)在公司至少工作5年。
周教授对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这样住房没有专人照顾，因此他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。公司研究了周教授的请求，决定可以在今后5年里每年年初给周教授支付20万元房贴。收到公司通知后，周教授又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费后，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元。假设每年存款利率为2%，则周教授应该如何选择,
案例7: 风险收益的计量----金华公司风险收益的计量
金华公司在2001年陷入了经营困境，因其生产的果汁饮料市场竞争激烈，消
费者喜好产生变化等开始滞销。为开拓市场，金华公司准备在2002年开发两种新的饮料。
,、开发洁清纯净水。
面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下: 市场销路概率预计年利润
好 6,, 150万元
一般 2,, 6,万元
差 2,, ,1,万元
经过专家测定该项目的风险系数为,.,。
,、开发消渴啤酒
北方人豪爽、好客、爱畅饮;北方人的收入近年来明显增多，生活水平日益提高，亲朋好友聚会的机会日益增多。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下:
市场销路概率预计年利润
好 5,, 18,万元
一般 2,, 85万元
差 3,, ,25万元
经过专家测定该项目的风险系数为,.,。
如果你是公司经理，你如何对两个产品开发方案的收益与风险予以计量，并进行方案评价。
案例8:华特电子公司证券选择案例
假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行项包括四个备选方案的投资分析工作。各方案的的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计收益率如下表所示:
不同经济条件下华特电子公司四种方案的估计收益率经济状态概率备选方案
A B C D
衰退 0.2 10% 6% 22% 5%
一般 0.6 10% 11% 14% 15%
繁荣 0.2 10% 31% -4% 25%
思考题:
1、计算各方案的预期收益率、标准离差、标准离差率。
2、公司的财务主管要求你根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案，应如何回复,
3、上述分析思路存在哪些问题,
4、假设项目D是一种经过高度分散的基金性资产，可以用来代表市场投资。试求各方案的β系数，并用资本资产定价模型来评价各方案。
货币时间价值案例 一、案例分析题 1、某人在5年后需用现金50000元，如果每年年年未存款一次，在利率为10％ 的情况下，此人每年未存现金多少元？若在每年初存入的话应存入多少？2、某企业于第六年初开始每年等额支付一笔设备款项２万元，连续支付５年， 在利率为10％的情况下，若现在一次支付应付多少？该设备在第10年末的总价为又多少？ 3、某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种可供选择，A设备的价格比B设备 高50000元，但每年可节约维修保养费用10000元。假定A设备的经济寿命为6年，利率为10％，该公司在A、B两种设备必须择一的情况下，应选择那一种设备？ 4、一个男孩今年11岁,在他5 岁生日时，受到一份外祖父送的礼物，这份礼物 是以利率为5％的复利计息的10年到期的债券(面值1000元)形式提供的。 男孩父母计划在其19、20、21、22岁生日时，各用3000元资助他的大学学习，为了实现这个计划，外祖父的礼物债券到期后，其父母将其重新投资，除了这笔投资外，其父母在孩子12至18岁生日时，每年还需进行多少投资才能完成其资助孩子的教育计划？设所有将来的投资利润率均为6％。 二、案例分析 YD公司的债务偿还 2001年年初，YD公司计划从银行获取1000万元贷款，贷款的年利率为10％，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。 这四种贷款偿还方式为： 1、每年只付利息，债务期末一次付清本金； 2、全部本息到债务期末一次付清； 3、在债务期间每年均匀偿还本利和； 4、在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。 假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有力的？
货币时间价值案例Newly compiled on November 23, 2020
货币时间价值案例：博彩奖金的转换决定：西格资产理财公司的案例 1987年，罗莎琳德·珊琪菲尔德（Rosalind Setchfield）赢得了一项总价值超过130万美元的大奖。这样，在以后20年中，每年她都会收到65，美元的分期付款。六年后的1995年，珊琪菲尔德女士接到了位于佛罗里达州西部棕榈市的西格资产理财公司（Singer Asset Finance Company）的一位销售人员打来的电话，称该公司愿立即付给她140000美元以获得今后9年其博彩奖支票的一半款项（也就是，现在的140000美元换算以后，9年共32，美元×9=293，745．51美元的分期付款）。西格公司是一个奖金经纪公司，其职员的主要工作就是跟踪类似珊琪菲尔德女士这样的博彩大奖的获得者。公司甚至知道有许多人会急于将他们获得奖项的部分马上全部变现成一笔大钱。西格公司是年营业收入高达7亿美元的奖金经纪行业中的一员，它和伍德步里奇·斯特林公司（Woodbridge Sterling Capital）目前占据了行业中80％的业务。类似西格公司这样的经纪公司将它们收购的这种获得未来现金流的权利再转售给一些机构投资者，诸如美国太阳公司（Sun America）或是约翰·汉考克共同生命保险公司（John Hancock MutualLife Insurance Co．）。本案例中，购买这项权利的是金融升级服务集团（Enhance Financial Servic Group），简称EFSG公司，它是一家从事纽约州的市政债券的再保险公司。西格公司已谈好将它领取珊琪菲尔德一半奖金的权利以196，000美元的价格卖给了EFSG 公司，如果珊琪菲尔德答应公司的报价，公司就能马上赚取56000美元。最终珊琪菲尔德接受报价，交易达成。 问题：为何西格公司能安排这笔交易并立即获得56000美元的利润呢
DJS资金时间价值案例 资金时间价值案例 案例1 大牌体育明星的签约都非常夸张，然而，有时候数字会产生误导。例如，美国橄榄球联盟印第安纳小马队18号——佩顿曼宁。1976年3月24日出生，196厘米，104公斤，1998年选秀第1顺位加入小马队。7年职业生涯中，5次入选全明星阵容，2003、2004赛季连续 季常规赛，传出49次达阵，创造NFL纪录。获得联盟最有价值球员(MVP)称号。2004赛 小马队获得2005—2006赛季骄人战绩，而小马队的著名球星佩顿曼宁更是一个值得大书特书的人物。佩顿曼宁，大联盟最富有的球员。2004年，他和小马签订了9年价值9200万美元的巨额合同，同时还一次性获得3400多万美元的签字费。如此，他的平均年薪达到了创纪录的1400万美元，成为历史上最富有的橄榄球运动员。在这一年，他的收入仅次于泰格(伍兹、沙克(奥尼尔和勒布朗(詹姆斯，在所有体育明星中位居第四。 仔细看看，数字表明佩顿曼宁的待遇的确优厚，但是与报出的数字却相差甚远。虽然合约的价值被报道为1.26亿美元，但确切地讲，它要分为9年支付。它包括3404万美元的签约奖金，以及9150万美元的工资和未来的奖金。工资分年支付，2004年53.5万美元，2005年66.5万美元，2006年1000万美元，2007年1100万美元，2008年1150万美元，2009年1400万美元，2010年1580万美元，2011年和2012年则都是1400万美元。问: 1、当利率为5%时，他能收到多少, 2、当利率为10%时，他能收到多少,
请对上述两种情况，通过时间价值的计算进行分析。 案例2 兴邦公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，2004年4月1日存入15万元，银行存款利率为3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未动用。2006年4月1日兴邦公司拟撤销该临时账户，与银行办理销户时，银行共支付给兴邦公司16.09万元。 要求: 1、写出16.09万元的计算过程; 2、总结货币时间价值的含义，并说明货币时间价值的现实意义。 案例3 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案: 1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元; 2)从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元; 假设该公司的资本成本率(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应该选择哪个方案, 案例4 某人购买商品房，有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B:从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C:现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式, 案例5 某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金,(2)如果每年年初支付
资金的时间价值案例分析 1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因 为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。惊人的事实是利率 只要提高 3%，就会导致购房者每月的购房费用增加 23%。比如说一所 75000 美元 的房子，首期付款为 15000，在利率为 12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17 美元；在 15%的情况下，每月成本为 758.67 美元??” 上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。假设抵押期限为30 年。同时假 设给定的利率为名义利率。 2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。银行将借给你5700 美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36 个月。银行经理告诉你每 月应 276.03 美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。 银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？ 3、American Security Bank 提供 2.55%的名义利率，每日计息。 Chevy Chase Bank 提供 3.55%的名义利率，每季复利计息。两种利率都是针对支票帐户的。 其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？ 4、融资购买一辆24536 美元的 Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。购买价格的剩余部分将由 4 年期年实际利率 15%的银行贷款支付。所有的费用， 包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。每年还款额是多少？ 如果 15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息， 则季还款额是多少？ 5、一位房主在 1986 年 6 月，以 12.3 万美元购买了他的房子。为了买房他 支付了 2.3 万美元的现金，又协商10 万美元的抵押金，抵押期30 年，每年 9%的实际利率。他从1987 年 6 月开始每年偿还个人欠的抵押金。他想知道，大约 在 2003 年 6 月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？ 6、某企业向银行借入1000 万元，期限3 年，到期需还本付息合计1300 万元，已知（ F/P，9%，3）=1.295 ，（ F/P ，10%， 3） =1.331 ，（ F/P ， 11%， 3）=1.368 ，则银行的贷款利率为（）。 A. 小于 9% B.9%-10%之间 C.10%-11%之间 D.大于11% 7 、李明现在借款10 000 元，第12 年末一次还清本利和，如利率为8%，用复利计算本利和是多少？ 8、王东打算从现在起，在第 5 年末从银行一次提取 2 000元现金，若银行 利率为 10%，计算今天一次应存入银行多少钱？ 9、某冰果店主花15 万元购买一台冰果机，机器寿命10 年，期望达到15%的收益率，问每年平均利润是多少？ 10、某公司拟购买一台新机器，价值 100 000 元，可付现款，也可先付 25 000 元现款，其余每年年末付 10 000 元，连付 10 年。如该公司可以用该项技术投资赚 利 8%，哪种方案更合适？ 11、一个花园公寓的开发项目将在连续的4 年中分4 个阶段建成。每个阶段 包括 50 个单元，每个单元需要 1 台自动洗碗机。在第 1 个阶段计划完成后的时候，每台洗碗机将花费 220 美元。在以后的每年中，由于通货膨胀估计它 们的单位成本都要提高 70 美元。开发商想知道，如果他的资金成本为 20%的话，那么，开发所需要的 200 台洗碗机的现值是多少？
资金时间价值练习 Prepared on 22 November 2020
资金时间价值专题练习 一、单选题： 1、表示资金时间价值的利息率是（） A、银行同期贷款利率 B、银行同期存款利率 C、社会资金平均利润率 D、加权资本成本率 2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应 为（） A、% B、% C、% D、% 3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱（） A、元 B、7315元 C、12290元 D、9736元 4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（） A、 B、 C、 D、 5、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=，则每年应付金额为（）元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、28251 6、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） 普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金 7、当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为 （）。 A．实际利率等于名义利率 B．实际利率大于名义利率
C．实际利率小于名义利率 D．两者无显着关系 8、以下不属于年金收付方式的有（）。 A．分期付款 B．发放养老金 C．开出支票足额支付购入的设备款 D．每年的销售收入水平相同 9、不影响递延年金的终值计算的因素有（）。 A．期限 B．利率 C．递延期 D．年金数额 二、多选题： 1、递延年金具有下列特点（）。 A．第一期没有收支额 B．其终值大小与递延期长短有关 C．其现值大小与递延期长短有关 D．计算现值的方法与普通年金相同 2、在（）情况下，实际利率等于名义利率。 A．单利 B．复利 C．每年复利计息次数为一次 D．每年复利计息次数大于一次 三、判断题： 1、普通年金与先付年金的区别仅在于年金个数的不同。（） 2、资金时间价值是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（） 3、在一年内计息几次时，实际利率要高于名义利率。（） 4、凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。（） 5、在利率同为10％的情况下，第10年末的1元复利终值系数小于第11年初的1元复利终值系数。（）
资金得时间价值案例分析 1、“陷入一场正在破裂得房地产泡沫之中得售房者就是另外一群受害者, 因为难以承担得利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。惊人得事实就是利率只要提高3%,就会导致购房者每月得购房费用增加23%。比如说一所75000美元得房子,首期付款为150００，在利率为12%得情况下,购房者每月抵押得成本为6１７、17美元;在15%得情况下，每月成本为758、６７美元……” 上述陈述就是正确得吗？写出您得计算过程。假设抵押期限为30年。同时假设给定得利率为名义利率。 2、您正考虑购买一辆二手车,提供得卖价为６80０美元。银行将借给您5７0０美元,名义利率为15％,每月复利计息一次，一共36个月。银行经理告诉您每月应276、０3美元,但瞧上去她对这个数字并不就是十分肯定。 银行经理对您每月付款得估计正确吗？如果不正确,那么正确得数字就是多少? ３、Aｍerican Secｕriｔy Baｎk提供2、55%得名义利率，每日计息。Ch ｅｖy Chase Bank提供3、55%得名义利率,每季复利计息。两种利率都就是针对支票帐户得。其她情况均同,您将为您得支票选择哪家银行？ 4、融资购买一辆245３６美元得Ｍerceｄｅs-Beｎｚ,需要首期支付10%得现金。购买价格得剩余部分将由４年期年实际利率15%得银行贷款支付。所有得费用,包括运输与交易商筹备费用,都包括在价格之中。每年还款额就是多少? 如果15%就是名义利率,按月计息,则月还款额为多少？如果按季度计息,则季还款额就是多少? 5、一位房主在1986年６月,以1２、3万美元购买了她得房子。为了买房她支付了2、3万美元得现金,又协商１０万美元得抵押金,抵押期30年,每年9% 得实际利率。她从19８７年6月开始每年偿还个人欠得抵押金。她想知道，大约在20０3年６月,在她刚交完抵押金后,即她将退休时,还欠多少钱？ 6、某企业向银行借入100０万元,期限３年,到期需还本付息合计1300万元, 已知（F/P,９%,3）＝１、295,(F/Ｐ,１0%,3)=１、３3１,（F/P,1１%,３)＝1、３６8,则银行得贷款利率为( ）。 A、小于9% B、9%-10% 之间 C、1０％-11%之间Ｄ、大于11％ ７、李明现在借款1０ 000元,第12年末一次还清本利与,如利率为8%,用复利计算本利与就是多少？ 8、王东打算从现在起,在第５年末从银行一次提取2 000元现金,若银行利率为１0%,计算今天一次应存入银行多少钱? 9、某冰果店主花1５万元购买一台冰果机,机器寿命10年,期望达到１５%得收益率,问每年平均利润就是多少？ 10、某公司拟购买一台新机器,价值１0０ 000元,可付现款,也可先付25 00０元现款,其余每年年末付10 0００元,连付1０年。如该公司可以用该项技术投资赚利８%,哪种方案更合适？ 1１、一个花园公寓得开发项目将在连续得4年中分4个阶段建成。每个阶段包括50个单元,每个单元需要1台自动洗碗机。在第1个阶段计划完成后得时候,每台洗碗机将花费２20美元。在以后得每年中,由于通货膨胀估计它们得单位成本都要提高7０美元。开发商想知道,如果她得资金成本为20％得话,那么，开发所需要得2０0台洗碗机得现值就是多少?
《财务管理》教案 第四章财务估价 【教学目的与要求】 通过本章的学习，使学生了解货币的时间价值和风险报酬的概念；熟悉公式的推导过程；掌握资金时间价值和风险价值的计量方法，以及掌握债券估价和股票估价的方法。 【教学重点与难点】 （一）普通年金、递延年金、预付年金、永续年金的计量； （二）债券估价和股票估价的方法； （三）风险程度及报酬率的计量； （四）掌握资本资产定价模型 【教学方法与手段】 以课堂教学为主，配以适当的案例分析；以校外实践为辅，带学生去企业实地考察分析。【教学时数】 课堂教学时数：6课时 【参考资料】 《财务成本管理》注册会计师考试指定用书 【课后练习】 配套习题第四章。要求全做 第一节货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
二、资金时间价值的基本计算 （一）复利终值和现值 1.复利终值： 复利计算的一般公式：S=P×（1+i）n，其中的（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（S/P，i，n）表示。 【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元，若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？ 【答案】方案一的终值：S=800000×（1+7%）5=1122400（元） 或S=800000×（S/P，7%，5）=1122400（元） 方案二的终值：S=1000000元 应选择方案2。 2.复利现值：P=S×（1+i）-n 其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（P/S，i，n）表示。 【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？ 【答案】方案1的现值：800000元 方案2的现值：P=1000000×（1+ 7%）-5 或P=1000000×（P/S，7%，5）=713000（元） 应选择方案2。
资金时间价值案例 案例1 大牌体育明星的签约都非常夸张，然而，有时候数字会产生误导。例如，美国橄榄球联盟印第安纳小马队18号——佩顿曼宁。1976年3月24日出生，196厘米，104公斤，1998年选秀第1顺位加入小马队。7年职业生涯中，5次入选全明星阵容，2003、2004赛季连续获得联盟最有价值球员（MVP）称号。2004赛季常规赛，传出49次达阵，创造NFL纪录。 小马队获得2005—2006赛季骄人战绩，而小马队的著名球星佩顿曼宁更是一个值得大书特书的人物。佩顿曼宁，大联盟最富有的球员。2004年，他和小马签订了9年价值9200万美元的巨额合同，同时还一次性获得3400多万美元的签字费。如此，他的平均年薪达到了创纪录的1400万美元，成为历史上最富有的橄榄球运动员。在这一年，他的收入仅次于泰格．伍兹、沙克．奥尼尔和勒布朗．詹姆斯，在所有体育明星中位居第四。 仔细看看，数字表明佩顿曼宁的待遇的确优厚，但是与报出的数字却相差甚远。虽然合约的价值被报道为1.26亿美元，但确切地讲，它要分为9年支付。它包括3404万美元的签约奖金，以及9150万美元的工资和未来的奖金。工资分年支付，2004年53.5万美元，2005年66.5万美元，2006年1000万美元，2007年1100万美元，2008年1150万美元，2009年1400万美元，2010年1580万美元，2011年和2012年则都是1400万美元。问： 1、当利率为5%时，他能收到多少？ 2、当利率为10%时，他能收到多少？ 请对上述两种情况，通过时间价值的计算进行分析。 案例2 兴邦公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，2004年4月1日存入15万元，银行存款利率为3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未动用。2006年4月1日兴邦公司拟撤销该临时账户，与银行办理销户时，银行共支付给兴邦公司16.09万元。 要求： 1、写出16.09万元的计算过程； 2、总结货币时间价值的含义，并说明货币时间价值的现实意义。 案例3 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： 1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； 2）从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元； 假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应该选择哪个方案？ 案例4 某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？ 案例5 某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？
货币时间价值案例：博彩奖金的转换决定：西格资产理财公司的案例 1987年，罗莎琳德·珊琪菲尔德（Rosalind Setchfield）赢得了一项总价值超过130万美元的大奖。这样，在以后20年中，每年她都会收到65，276.79美元的分期付款。六年后的1995年，珊琪菲尔德女士接到了位于佛罗里达州西部棕榈市的西格资产理财公司（Singer Asset Finance Company）的一位销售人员打来的电话，称该公司愿立即付给她140000美元以获得今后9年其博彩奖支票的一半款项（也就是，现在的140000美元换算以后，9年共32，638.39美元×9=293，745．51美元的分期付款）。西格公司是一个奖金经纪公司，其职员的主要工作就是跟踪类似珊琪菲尔德女士这样的博彩大奖的获得者。公司甚至知道有许多人会急于将他们获得奖项的部分马上全部变现成一笔大钱。类似西格公司这样的经纪公司将它们收购的这种获得未来现金流的权利再转售给一些机构投资者，诸如美国太阳公司（Sun America）或是约翰·汉考克共同生命保险
公司（John Hancock MutualLife Insurance Co．）。本案例中，购买这项权利的是金融升级服务集团（Enhance Financial Servic Group），简称EFSG公司，它是一家从事纽约州的市政债券的再保险公司。西格公司已谈好将它领取珊琪菲尔德一半奖金的权利以196，000美元的价格卖给了EFSG公司，如果珊琪菲尔德答应公司的报价，公司就能马上赚取56000美元。最终珊琪菲尔德接受报价，交易达成。 问题：为何西格公司能安排这笔交易并立即获得56000美元的利润呢？
资金时间价值专题练习 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】
资金时间价值专题练习 一、单选题： 1、表示资金时间价值的利息率是（） A、银行同期贷款利率 B、银行同期存款利率 C、社会资金平均利润率 D、加权资本成本率 2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为（） A、16.5% B、14.25% C、12.25% D、11.90% 3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（） A、6649.69元 B、7315元 C、12290元 D、9736元 4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（） A、31.3 B、131.3 C、133.1 D、33.1 5、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现
值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、28251 6、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） 普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金 7、当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。A．实际利率等于名义利率 B．实际利率大于名义利率 C．实际利率小于名义利率 D．两者无显着关系 8、以下不属于年金收付方式的有（）。 A．分期付款 B．发放养老金 C．开出支票足额支付购入的设备款 D．每年的销售收入水平相同 9、不影响递延年金的终值计算的因素有（）。 A．期限 B．利率 C．递延期 D．年金数额 二、多选题： 1、递延年金具有下列特点（）。 A．第一期没有收支额 B．其终值大小与递延期长短有关
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货币时间价值案例：博彩奖金的转换决定：西格资产理财公司的案例 1987年，罗莎琳德·珊琪菲尔德（Rosalind Setchfield）赢得了一项总价值超过130万美元的大奖。这样，在以后20年中，每年她都会收到65，276.79美元的分期付款。六年后的1995年，珊琪菲尔德女士接到了位于佛罗里达州西部棕榈市的西格资产理财公司（Singer Asset Finance Company）的一位销售人员打来的电话，称该公司愿立即付给她140000美元以获得今后9年其博彩奖支票的一半款项（也就是，现在的140000美元换算以后，9年共32，638.39美元×9=293，745．51美元的分期付款）。西格公司是一个奖金经纪公司，其职员的主要工作就是跟踪类似珊琪菲尔德女士这样的博彩大奖的获得者。公司甚至知道有许多人会急于将他们获得奖项的部分马上全部变现成一笔大钱。西格公司是年营业收入高达7亿美元的奖金经纪行业中的一员，它和伍德步里奇·斯特林公司（Woodbridge Sterling Capital）目前占据了行业中80％的业务。类似西格公司这样的经纪公司将它们收购的这种获得未来现金流的权利再转售给一些机构投资者，诸如美国太阳公司（Sun America）或是约翰·汉考克共同生命保险公司（John Hancock MutualLife Insurance Co．）。本案例中，购买这项权利的是金融升级服务集团（Enhance Financial Servic Group），简称EFSG公司，它是一家从事纽约州的市政债券的再保险公司。西格公司已谈好将它领取珊琪菲尔德一半奖金的权利以196，000美元的价格卖给了EFSG公司，如果珊琪菲尔德答应公司的报价，公司就能马上赚取56000美元。最终珊琪菲尔德接受报价，交易达成。 问题：为何西格公司能安排这笔交易并立即获得56000美元的利润呢？
资金的时间价值案例分析 1、“陷入一正在破裂的房地泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因 以承担的利息用在事上已阻止了私人售房行。惊人的事是利率 只要提高 3%，就会致房者每月的房用增加23%。比如一所 75000 美元的房子，首期付款15000，在利率 12%的情况下，房者每月抵押的成本 美元；在 15%的情况下，每月成本美元??” 上述述是正确的写出你的算程。假抵押期限30 年。同假 定的利率名利率。 2、你正考一二手，提供的价6800美元。行将借你5700 美元，名利率15%，每月复利息一次，一共36 个月。行理告你每 月美元，但看上去他个数字并不是十分肯定。 行理你每月付款的估正确如果不正确，那么正确的数字是多少 3、American Security Bank 提供 %的名利率，每日息。 Chevy Chase Bank 提供 %的名利率，每季复利息。两种利率都是支票的。其他情况均 同，你将你的支票哪家行 4、融一24536 美元的 Mercedes-Benz，需要首期支付10%的金。价格的剩余部分将由 4 年期年利率15%的行款支付。所有的用， 包括运和交易商筹用，都包括在价格之中。每年款是多少 如果 15%是名利率，按月息，月款多少如果按季度息，季 款是多少 5、一位房主在 1986 年 6 月，以万美元了他的房子。了房他支付了 万美元的金，又商10 万美元的抵押金，抵押期30 年，每年9%的利率。他从1987 年6 月开始每年个人欠的抵押金。他想知道，大在2003 年6月，在他交完抵押金后，即他将退休，欠多少
6、某企业向银行借入1000 万元，期限 3 年，到期需还本付息合计1300 万 元，已知（ F/P，9%，3）=，（ F/P，10%， 3）=，（ F/P，11%，3）=，则银行 的贷款利率为（）。 A. 小于 9% %-10% 之间%-11%之间 D.大于11% 7 、李明现在借款 10 000 元，第 12 年末一次还清本利和，如利率为 8%，用复利计算本利和是多少 8、王东打算从现在起，在第 5 年末从银行一次提取 2 000 元现金，若银行 利率为 10%，计算今天一次应存入银行多少钱 9、某冰果店主花15 万元购买一台冰果机，机器寿命10 年，期望达到 15% 的收益率，问每年平均利润是多少 10、某公司拟购买一台新机器，价值 100 000 元，可付现款，也可先付 25 000 元现款，其余每年年末付10 000 元，连付 10 年。如该公司可以用该项技术投 资赚利 8%，哪种方案更合适 11、一个花园公寓的开发项目将在连续的 4 年中分 4 个阶段建成。每个阶 段包括 50 个单元，每个单元需要 1 台自动洗碗机。在第 1 个阶段计划完成后 的时候，每台洗碗机将花费220 美元。在以后的每年中，由于通货膨胀估计它 们的单位成本都要提高70 美元。开发商想知道，如果他的资金成本为20%的话，那么，开发所需要的200 台洗碗机的现值是多少 12、建设银行目前的贷款利率为：1-5 年 %； 5 年以上 %。要求：第一，编 制建设银行大连市分行的《个人住房贷款利率表》（每万元月还款额对照表）； 第二，如果你所选择的住房的面积为平方米，房价为 4780 元 / 平方米，首付 30%， 按揭贷款年限为20 年的话，那么，你每月的还款额为多少如果按揭贷款年限 为 10 的话，那么，你每月的还款额又为多少 工程项目财务评价案例分析
《资金时间价值》教学设计 一、教学目标 1、知识目标：识记利息和利息率，了解利率的类型 2、技能目标：会用单利法和复利法计算利息，提升对国家经济政策的理解水平。 3、情感目标：培养学生“君子爱财，取之有道”的财富态度和准确的投资理 财意识。 二、教学重点和难点 1.教学重点：对利息、利率等基本概念的理解，会用单利法和复利法计算利息。 2.教学难点：学生对利率的经济调节功能理解。 三、学情分析 高一的学生对经济现象的认知水平和理解水平均较为薄弱，财务理论知识本身又是比较枯燥的，学生理解起来困难度也比较大，所以对于知识的引入和讲解不 能过于深奥，应该由浅入深，循序渐进。好在会计电算化专业的学生思维比较活跃，爱表现，所以活泼的教学方式能协助他们对知识的探求。 四、教学理念和设计 1.角色扮演：整堂课程以一个案例为主线，随着此案例的发展过程来层层深入学 习，同时展开各种集体活动和小组活动，让学生角色扮演，真正站在当事人的角 度去看待事情的发展，参与其中，决策其中，带着主人翁的精神去学习，更有深刻 的理解和体会。 2.案例分析：在教学过程中，所有概念的提出，问题的提出及问题的解决都以 案例做背景，通过对案例的深层分析来掌握知识。 3.任务分解：本课程倡导任务型教学，将整个学习过程分解成若干个小块，有课 程导入，知识探究，现状分析和水平拓展等。每个板块都布置一定的活动和任务， 层层深入，环环相扣。 4.任务驱动：因为每个环节都给学生布置了相对应的任务，在任务的驱动下，引导学生自主探究分析，增加学生学习的主动性，激发学生的兴趣，培养学生自主创新研究分析问题的水平。 5.开放性学习：为了让学生对知识的了解不但仅局限于课堂之上，在教学设计上增加了对学生课外任务的布置，要求在网上寻找和搜集相关资料，并对其实行分析。 五、课前准备 职高的学生大多缺乏课下自我学习的习惯，在本课程中，要求学生做一些分析 工作，光靠老师的引导就显得过于单薄。所以，要求学生在课前能做好一定的预习 工作，对我们要学的知识有一定的感性理解。这样，课堂上，教师对他们课下学习的 东西做一定的分析，也会使他们喜欢这种形式，慢慢培养成习惯。