第一章管理会计概论打印本页 本试卷在答题过程中可能要用到“公式编辑器”，请点击此处安装插件！ 一、单项选择题 1.现代会计分为两个领域，它们分别是（）。 A.财务会计与管理会计 B.财务会计与责任会计 C.财务会计与预算会计 D.财务会计与成本会计 【答疑编号38732,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A 答案解析：现代会计分为财务会计和管理会计，为企业相关利益者和企业内部管理提供服务。【本题3分】 A B C D 2.下列说法不正确的是（）。 A.财务会计与管理会计相并列是现代会计的重要特点 B.管理学为管理会计提供了理论的指导 C.与财务会计相比，管理会计的历史更久远 D.泰罗的科学管理强调对动作和时间的研究，对生产过程的各个方面进行严格的标准化管理【答疑编号38733,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：与财务会计相比，管理会计的历史较短，它萌芽于20世纪初。 【本题3分】 A B C D 3.管理会计的系统方法与理论基本形成于（）。 A.20世纪初 B.20世纪50年代 C.20世纪80年代 D.20世纪末 【答疑编号38734,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：B 答案解析：到了20世纪50年代，管理会计的系统方法与理论在一些发达国家已基本形成。【本题3分】 A B C D 4.下列各项中不属于决策分析中短期决策分析的内容是（）。
B.成本与收入问题 C.货币时间价值分析 D.企业内部资源的合理分配问题 【答疑编号38735,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：长期投资决策是建立在货币时间价值的基础上的。 【本题3分】 A B C D 5.下列说法不正确的是（）。 A.决策分析可以区分为短期决策分析、中期决策分析、长期决策分析 B.长期决策分析是建立在货币时间价值的基础上的 C.货币时间价值是资本机会成本的体现，是资本对时间的增量 D.执行和控制是保证计划所确定的目标得以实现的实施过程 【答疑编号38736,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A 答案解析：决策分析可以区分为短期决策和长期决策分析。 【本题3分】 A B C D 6.管理会计的基本目标是（）。 A.改善企业总体经营环境 B.服务于企业外部管理 C.服务于企业内部管理 D.开拓市场 【答疑编号38737,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：管理会计的基本目标是服务于企业内部管理。 【本题3分】 A B C D 7.下列说法不正确的是（）。 A.管理会计与财务会计的服务对象是一致的 B.管理会计的目的在于提高经济效益，获取尽可能多的利润 C.管理会计服务于企业内部管理，面对未来是以未来的事件为决策对象 D.管理会计在提供信息的过程中，没有较为严格的约束，其宗旨在于满足管理的需要，符合成本效益原则，有利于企业经济效益的提高【答疑编号38738,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A
计算题； 1．某公司拟投资于一项目，期望第5年使原投入的货币资金增加到400 000元。假定该项目的投资报酬率为8％。要求：计算该公司现在应投入的货币资金数。 2．完成下列计算； 1）现金1000元存入银行，若利率为7％，一年复利一次，8年后的复利终值是多少？ 2）现金1000元存入银行，若利率为8％，每3个月复利一次，20年后的复利终值是多少？ 3）年利率10％，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值是多少？ 4）年利率16％，半年复利一次，50年后的1000元其复利现值是多少？ 5）年利率12％，每月复利一次，其实际利率是多少？ 6）年利率6％，若每周复利一次，其实际利率是多少？ 7）现金1000元存入银行，经过10年后其复利终值为2060元，其年利率是多少？ 8）若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多少？ 9）年利率为8％时，10年期的复利终值及现值系数是多少？ 10）年利率为5％，20年期的年金终值及现值系数是多少？ 3．某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9％，计算其目前应存入多少钱？ 4．某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？ 5．甲银行复利率为8％，每季复利一次。要求：（1）计算甲银行的实际年利率。（2）乙银行每月复利一次，若要与甲银行的实际年利率相等，则其复利率应为多少？ 6．某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年末存入银行一笔钱，设利率10％，问他每年需要存入银行多少钱？ 7．某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。 乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。 要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。 8．某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元 假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？ 9．某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？ 10．某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000元，他准备每年年末存入银行一笔等额款项，假设每年年利率为6％复利，问他每年应存入多少？
第五章 货币的时间价值与利率 第五章 货币的时间价值与利率 一、判断题 1-5：√ √ × √ × 6-10：√ √ × × √ 二、单选题 1-5：A A B B B 三、多选题 1-5：ABD CD CD ACD ABC 五、计算题 1、单利：10*（1+5%*3）=11.5万元 复利：10*（1+5%）3=11.576万元 2、100*（1+4%/4）4 – 100=4.06元 3、2345100200300400500NPV=++++-1000=65.26+%+%+%+%+%元（110）（110）（110）（110）（110） 因为NPV>0，接受该项目。 一、判断题 1、货币的时间价值来源于对当前消费推迟的时间补偿。 2、马克思认为，利息是利润的一部分。 3、现值的大小与贴现率正相关。 4、凯恩斯把利息定义为人们放弃货币流动性的报酬。 5、利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调整，利率完全由市场决定。 6、实际利率是剔除通货膨胀因素的利率，所以实际利率也可以理解为在物价不变、货币购买力也不变条件下的利率。 7、风险资产的收益率等于无风险利率加上风险溢价。 8、在多种利率并存下，起决定作用的利率是市场利率。 9、浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而随时变化的利率。 10、利率自由化是利率改革的趋势。 二、单选题 1、马克思经济学认为利息是（ ）。 A.劳动者创造的 B.来源于地租 C.放弃货币流动性的补偿 D.放弃货币使用权的报酬 2、我国主要实行的是 ( )利率政策。 A.管制性 B.放开性 C.市场性 D.计划性
3、流动性偏好利率理论是指 ( )。 A. 古典利率理论 B. 凯恩斯学派的利率理论 C. 新古典的利率理论 D. 可贷资金的利率理论 4、由货币当局确定的利率是（）。 A、市场利率 B、官定利率 C、公定利率 D、实际利率 5、在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是（）。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率 三、多选题 1、主张古典利率理论的经济学家有（） A、庞巴维克 B、马歇尔 C、凯恩斯 D、西尼尔 2、利率按借贷期内是否可以浮动，可以分为 ( )。 A.长期利率 B.短期利率 C.固定利率 D.浮动利率 3、若考虑通货膨胀的因素，利率分为 ( )。 A.市场利率 B.官定利率 C.名义利率 D.实际利率 4、我国的存款利率是（）。 A．法定利率 B．市场利率 C．固定利率 D．名义利率 5、下列属于基准利率的是（）。 A．伦敦银行间同业拆借利率 B．美国联邦基准利率 C．上海银行间同业拆借利率 D．中国银行的票据贴现利率 四、名词解释 市场利率实际利率基准利率 五、计算题 1、假定一笔3年期的存款10万元，年利率为5%，分别计算单利和复利计息方式下的本利和。 2、某公司债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为多少？ 3、某项目初期投资1000万，此后五年间，每年年末的现金流入为100万、200万、300万、400万、500万，假定每年贴现率为10%，求NPV，并判断是否接受该项目。
一、单项选择题（下列题目中，只有1个答案正确，将所选答案的字母填在括号内。每题1分） 1．在物价水平上涨的条件下，要保持实际利率不变，应将名义利率（）。 A.保持不变 B.调高 C.调低 D.不确定 2．某投资者购入A公司股票，买入价格为50元，持有一年后分得现金股利5元，该投资者在分得股利2个月后以60元卖出该股票，则该投资者的持有期收益率为（）。 A.30％ B.40％ C.20％ D.10％ 3．已知一年期、两年期的定期存款利率为2.25％，2.40％，则第二年的远期利率为（）。 A.2.25％ B.2.40％ C.2.325％ D.60％ 4．在利率决定理论中，强调投资与储蓄对利率决定作用的是（）。A.可贷资金理论B.马克思的利率决定理论C.实际利率理论D.凯恩斯的流动性偏好理论 5．当出现“流动性陷阱”时，货币供给增加会导致利率（）。 A.不变 B.下降 C.上升 D.不确定 6.假设某公司借银行贷款100万，年利率15％，期限为三年，按年单利计息，则到期后应付的本利和为（）。 A.145万 B.100万 C.152万 D.150 7．假设同上，复利计算，则到期后应付的本利和为（）。 A.145万 B.100万 C.152万 D.150万 8．债券面值为1000元，票面利率为10％，期限为10年，每半年付息一次，投资者以1050的价格购入该债券。如果投资者持有一年后以1100元卖出该债券，则该债券的持有期收益率为（）。 A.7％ B.14％ C.10％ D.16％ 9.市场分割理论的一项假设认为不同期限的债券（）。 A.可以相互替代 B.不可以相互替代 C.完全可以相互替代 D.不确定10．某年的预期通货膨胀率为6％，名义利率为10％，则实际利率为（）。 A.4％ B.16％ C.10％ D.6％ 二、多项选择题（下列题目备选项中,有2个或2个以上正确答案,将所选答案的字母填在括号内，错选、多选、少选均不得分。每题2分）1．债券的到期收益率取决于（）。
第一章财务管理总论 一、复习要求 1、理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念； 2、理解财务管理的目标； 3、理解财务活动的内容及财务关系； 4、了解财务管理的环境。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、财务活动的概念，结合财务活动的内容来理解记忆。 2、财务关系，重点把握七个方面的关系。 3、财务的概念主，从企业财务是企业财务活动和财务关系的统一来理解。 4、财务管理的目标，从几种观点的利弊对比来理解和掌握。 5、财务管理的环境，重点把握住金融环境。金融环境是企业最为主要的环境因素。 ㈡知识准备 1、财务是（企业在再生产过程中的资金运动及其有关方面发生的财务关系） 2、财务管理是对企业财务进行的管理，是基于企业再生产过程中客观存在的（资金运动）和（财务关系）而产生的，利用（价值）形式对再生产过程进行管理，是（组织资金运动）、（处理财务关系）的一项综合性经济管理工作。 3、企业财务活动一般包括以下经济内容：（资金筹集）、（资金运用）、（资金分配）。 4、财务管理的目标主要有四种观点（利润最大化）、（股东财富最大化）、（企业价值最大化）和（相关者利益最大化）。 5、财务管理职能包括（财务预测）、（财务决策）、（财务预算）、（财务控制）和（财务分析）。其中（财务决策）是企业最重要的环境因素。 6、财务管理环境又称（理财环境），包括（法律环境）、（金融环境）、（经济环境）。其中（金融环境）是企业最重要的环境因素。 7、金融市场中与企业财务活动关系密切的是（资金市场），它按融资期限的长短不同，分为（货币市场）和（资本市场）。 8、经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素，主要包括（经济政策）、（经济发展状况）、（通货膨胀程度）、（竞争状况）等。 9、我国企业财务管理机构常见的组织形式主要有以下两种：一是（财务与会计一体化的组织形式），二是（与会计机构分立的平行组织形式）。目前大中型企业在设置财务管理机构时多数采用（平行组织形式）。 ㈢导复平台 1、单项选择题 ⑴财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（B） A、劳动管理 B、价值管理 C、物资管理 D、使用价值管理 ⑵、财务关系是指企业在组织活动中与有关方面所发生的（C） A、结算关系 B、货币关系 C、经济利益关系 D、往来关系 ⑶、企业财务活动具体表现为（D）一系列行为。 A.筹集、使用、收回 B.使用、耗用、分配 C.使用、收回、分配 D.筹资、运用、分配 ⑷、通常认为，企业最为合理的财务管理目标是（C） A、利润最大化 B、每股收益最大化 C、企业价值最大化或股东财富最大化 D、企业产值最大化 ⑸、企业与债权人之间的财务关系，主要体现为（C）
第五章货币的时间价值 第一节货币的时间价值及其在项目投资评估中的意义 一、货币时间价值的概念 在现实的经济活动中，一项投资活动的周期有长有短。如果投资活动的周期很短，就可以将现金流人与现金流出简单计算得出投资的经济效果。但是，大多数投资活动持续的时间较长，如5年、10年、20年，甚至更长的时间，对投资者来说，投资活动表现为一个时间上有先有后的现金流量序列。此时要客观地评价投资项目的经济效果，不仅要考虑现金流出与现金流人的数额，还必须考虑每笔现金流量发生的时间，即考虑货币的时间价值。 所谓货币的时间价值，是指因时间而引起的货币资金所代表的价值量的变化，即现在一单位货币资金代表的价值量大于以后任何时间同一单位货币资金代表的价值量。货币的价值随收入或支出的时间不同而有所不同。例如，今天收到的l 000元，显然要比两年后收到的l 000元更值钱。这种随着时间而出现的货币价值上的差异，与货币投入到商品生产周转中而引起的价值增值及人们消费的时间偏好等因素有关。了解货币的时间价值，对于项目投资评估至关重要。下面举一个简单例子说明，在两种农用设备的取舍上，是否考虑货币时间价值对决策结果影响很大。 例5—1：某农用设备甲购置安装需用2000元，在其10年的寿命期内，预期每年有100元的年运行费用。另一台农用设备乙则需用1 000兀，在其10年的寿命期内每年的运行费用为200元。若考虑时间价值为零，以及考虑时间价值为10％(即利率为10％)，那么应如何进行选择呢(见表5—1)？ 如果不考虑货币时间价值，即货币时间价值为零，两种方案的总成本完全相同。但货币的时间价值不可能为零，在时间价值为10％的条件下，设备乙的总成本要低(2 614.35 - 2 228.90＝385.45元)。在其他条件相同的情况下，显然购置设备乙为好。
货币的时间价值计算题 1. 假设某公司拥有100 万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10 年后将 全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10 年内至少能为公司提供多少收益才值得投资假定年利率10%，按复利计算。 2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000 万元，到第四年初续付 2 000 万元，五年完工再付 5 000 万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需 筹资多少? 3. 一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出 1 000 万元存入银行，提存 5 年积累 笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第 5 年末总共可以积累多少资金? 4. 如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10 年，10 年期间每年能提供现金收 益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少? 5. "想赚100 万元吗？就这样做??从所有参加者中选出一个获胜者将获得100 万元。" 这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了" 百万元大奖"的事宜："在20 年中每年支付50 000 元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100 万元"。若以年利率8%计算，这项" 百万元奖项"的真实价值是多少？
6. 王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000 元奖金，他想在10 后买一辆车，估计10 年后 该种车价将为25 937 元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10 年后能买得起这种车子。 7. 某企业向银行借款10 000 元，年利率10%，期限10 年，每半年计息一次，问第 5 年末的本利和为多少? 8. 假设下列现金流量中的现值为 5 979.04 元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中 第 2 年（t=2 ）的现金流量为多少？ 9. 某企业向银行借款 1 000 元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少 10. 某企业向银行贷款614 460 元，年利率10%，若银行要求在10 年每年收回相等的款项，至第10 年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少? 11. 某企业有一笔四年后到期的款项，数额为 1 000 万元，为此设置偿债基金，年利率10%， 到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少 12. 某企业准备一次投入资金10 000 元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48 元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适 13. 某企业年初借款410 020 元，年利率7%，若企业每年末归还100 000 元，问需要几年可还清借款本息?
第五章 练习三 [目的]练习货币时间价值的计算。 [资料与要求] 1.年利率12%，每月复利一次，其实际利率是多少年利率10%，若每季度复利一次，其实际利率是多少 2.现金1000元存入银行，经过10年后其复利终值为2000元，其年利率是多少若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多少 3.如果你购买了一张四年后到期的票据，该票据在以后四年内的每年年末向你支付3000元，而该票据的购买价格是10000元。那么这张票据向你提供的年利率是多少 4.在一项合约中，你可以有两种选择：一是从现在起的5年后收到10000元；二是从现在起的10年后收到20000元。在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的 5.年利率为8%时，10年期的复利终值及现值系数是多少年利率为5%时，20年期的年金终值及现值系数是多少 6.现借入年利率为6%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿付时间是每年年末。 ①为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少②在每一笔等额偿付中，利息额是多少本金额是多少7.你在第10年年末需要50000元。为此，你决定在以后10年内，每年年末向银行存入一定的货币额。若银行长期存款的年利率为8%，则你每年应存入多少钱才能在第10年年末获得50000元假定把存款时间改为以后10年内的每年年初外，其他条件相同，则你每年必须存入多少钱才能在第10年年末获得50000元 答案： 1.1）实际利率=（1+12%/12）12-1=%； 2)实际利率=（1+10%/4）4-1=% 2.1)1000*（1+r）10=2000 （1+r）10=2查复利终值系数表， 采用插值法计算r=%； 2）1000*（1+r/2）10=2000 （1+r/2）10=2查复利终值系数表， 采用插值法计算r=%；
《生活中的货币时间价值慕课》课后习题 第一章天使还是魔鬼？——货币的多元解读 1.（单选）货币形态有哪些？ A、实物货币； B、金属货币与纸制货币； C、电子货币； D、以上全部； 参考答案：D、 2.[单选题]以下哪种货币是实物货币? A、琥珀金币； B、法国国王指券； C、贝币； D、布币； 参考答案： C、 3.[单选题]以下哪种货币是称量货币？ A、环钱； B、银锭； C、秦半两； D、蚁鼻钱； 参考答案：B、 4.[单选题]世界上最早使用的纸币是: A、交子； B、巴伐利亚纸币； C、殖民地钞票； D、法国国王指券； 参考答案：A、 5.[单选题]以下哪些是电子货币？ A、支付宝； B、微信钱包； C、购物卡； D、以上都是； 参考答案： D、 6.[单选题]货币是什么？ A、美元； B、人民币； C、硬币和纸币；
D、在商品服务交易中或债务清偿中被普遍接受的东西； 参考答案： D、 7.[单选题]以下哪些是通货？ A、人民币； B、纸币和硬币； C、美元； D、信用卡； 参考答案： B、 8.[单选题]财富是什么？ A、股票； B、货币； C、能够储藏价值的各种财产总和； D、土地； 参考答案： C、 9.[单选题]货币的主要功能有： A、交易媒介； B、记账单位； C、价值储藏； D、以上全部； 参考答案： D、 10.[单选题]流动性最强的资产是： A、货币； B、股票； C、机器设备； D、房屋； 参考答案： A、 11.[单选题]钱妈妈在超市花了100元人民币买日常生活用品，这时的人民币执行了什么功能？ A、记账单位； B、交易媒介； C、价值储藏； D、支付手段； 参考答案： B、 12.[单选题]小李2016年初有个人财产50万元，2016年小李共支出6万元，2016年末小李有个人财产57万元，小李在2016年的收入是多少？ A、6万元； B、7万元； C、13万元；
第五章货币的时间价值与利率 重要术语： 利率指一定借贷期限内利息额与本金的比率。 无风险利率通常指国库券的利率。因为政府债券的偿还有税收作为保障，因而本息偿还能力极强，违约风险极低，尤其是中央政府发行的债券违约风险就更低。收益的资本化：即各种有收益的事物，不论其是否是一笔贷放出去的货币资金，甚至也不论它是否为一笔资本，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当雨多大的资本金额，这便是收益的资本化。 单利：就是按照本金直接计算出利息，而不将本期的利息纳入下期的本金进行重复计算。 复利：是将本期的利息计入下一期的本金，滚动（重新）计量利息方式。 固定利率是指在整个借贷期限内，利息按照借贷双方事先约定的利率计算，而不是随市场资金供求状况导致的利率变化进行调整。 浮动利率是指在接待期间内根据市场利率的变化定期进行调整的利率。这种计息方式多用于期限较长的借贷和国际金融市场上的借贷。 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利率（也可以说在名义利率剔除通货膨胀率之后的利率）。 名义利率包括物价变动率因素的利率。 基准利率：在利率体系中起决定作用的利率，其他利率的变化会随着它的变动而发生变动。 违约风险又称信用风险，是指不能按期偿还本金和支付利息的风险。 利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律起作用的结果。
复习思考题 试评述利率决定理论的发展脉络，并分析各个理论的内核以及它们之间的逻辑关系。 利率发展史上出现以下几种利率决定理论：马克思的利率决定理论，古典学派的实际利率决定理论，凯恩斯的流动偏好理论，剑桥学派的可贷资金供求理论以及希克斯和汉森的IS-LM模型决定的利率理论。 （一）马克思的利率决定理论 马克思的理论决定理论建立于剩余价值理论的基础之上。他认为利息是职能资本家分割给借贷资本家的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利息的这种来源决定了利率水平取决于：（1）社会平均利润率；（2）职能资本家和借贷资本家之间进行分配的比例。所以，正常情况下，利率水平介于0与社会平均利润率之间。至于利率水平的确定主要取决于资金的供求关系及借贷双方的竞争。一般来说，当资金的供给大于需求时利率下降；资金供不应求时利率上升。当然，法律与习惯在利率的决定中也有较大的作用。 马克思的理论决定理论分析了利息的来源，但只是指出了利率的界限，没有分析均衡利率的水平如何决定。 （二）古典学派的实际利率决定理论 古典学派经济学家分析利率决定时关注的是实际利率，因此古典经济学家的利率决理论也叫做实际利率理论。 古典经济学家认为投资的流量是利率的减函数，储蓄流量导致的资金供给是利率的增函数，当投资的流量等于储蓄的流量时均衡的利率就决定了。 图示：略（见课本128页最上面的图） 古典学派的利率决定理论是实际利率决定理论，和马克思的利率决定理论相比是指出了利率决定的实际因素。但是，古典学派的利率决定理论仅仅分析了实物层面的因素，在信用货币制度下，货币因素在理论决定中也有重要的作用，这是古典学派利率决定理论的重要缺陷。 （三）凯恩斯的流动偏好理论 凯恩斯的货币需求理论从货币因素出发分析利率的决定，他认为人们之所以持有货币在于货币与其他资产相比，具有更好的流动性，人们对货币的需求就是对流动性需求。因此，利率取决于货币供求（流动性供给和需求）数量的对比，货币的供给是中央银行决定的外生变量，而货币的需求取决于人们的流动性偏好。在货币供给不变时，如果对流动性的偏好增
◎<习题一>◎<习题二>◎<习题三> ◎<习题四>◎<习题五>◎<习题六> ◎<习题七>◎<习题八>◎<习题九> 第一章货币与货币制度 一、名词解释 1．商品 2．货币 3．债务货币 4．国际货币 5．货币层次 6．无限法偿 7．双本位制 二、选择题 1．体现价值形式发展质的飞跃的是（）：A．简单的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般
的价值形式 D．货币形式 2．最能体现货币相对独立性的职能是（）： A．价值尺度 B．流通手段 C．支付手段D．世界货币 3 ．信用货币的主要特点有（）： A．是价值符号 B．是债务货币 C．随意性 D．强制性 4．金币本位制条件下货币制度的自由性体现在（）： A．货币自由铸造 B．货币兑换比例自由决定 C．银行券自由兑换黄金 D．货币自由输出输入 5．典型的金银复合本位制是（）： A．平行本位制 B．双本位制 C．固定本位制 D．跛行本位制 三、简答题 1．何谓货币的支付手段？货币的流通手段和支付手段有何区别？ 2．“劣币驱逐良币”规律的发生原理。
3．货币制度一般包括哪些内容？ 4．金币本位制下的三大自由和一大功能是什么？ 四、论述题 1．从价值尺度多重化可能引起的后果讨论货币的独占性和排他性。 2．讨论货币层次控制重点确定原则在宏观金融中的重要作用。 ※<习题二> 第二章金融机构 一、名词解释 1．金融中介机构 2．国际货币基金组织 3．跨国金融中介 4．商业银行 5．表外业务 二、选择题
1．下列( )不属于存款型金融机构。 A．商业银行 B．储蓄银行C．信用社 D．投资基金2．下列( )属于契约型金融机构。 A．金融公司 B．封闭型基金C．保险公司 D．信用社3．下列（）不属于投资型金融机构A．共同基金 B．金融公司C．货币市场共同基金 D．养老基金 4．( )的股份相对固定，，一般不向投资者增发新股或赎回就股。 A．公司型基金 B．契约型基金C．封闭型基金 D．开放型基金 5．在我国，负责管理和处置中国工商银行不良资产的资产管理公司是（）。 A．信达资产管理公司 B．华融资产管理公司 C．东方资产管理公司 D．长城资产管理公司 6．下列（）不属于政策性银行。
案例题 案例一瑞士田纳西镇巨额账单案例 如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯蓝黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第二年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 思考题： 1.请你用所学知识说明1260亿美元是如何计算出来的。 2.如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到1000 亿美元需多长时间？ 3.本案例对你有何启示？ 案例二：华特电子公司证券选择案例 假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计收益率如下表所示： 思考题： 1.计算各方案的预期收益率、标准离差、标准离差率。 2.公司的财务主管要求你根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否 可以淘汰其中某一方案，应如何回复？ 3.上述分析思路存在哪些问题？ 4.假设项目D是一种经过高度分散的基金性资产，可以用来代表市场投资。设各方案 的β系数如下： β = 0,βB =1.26，βC = -1.31 ，βD =1， A 试用资本资产定价模型来评价各方案。
货币的时间价值计算题 1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。 2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少? 3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金? 4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?
5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。"这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？ 6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。 7.某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少? 8.假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？
(第一轮复习：含答案)第一章-财务管理总论
第一章财务管理总论 一、复习要求 1、理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念； 2、理解财务管理的目标； 3、理解财务活动的内容及财务关系； 4、了解财务管理的环境。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、财务活动的概念，结合财务活动的内容来理解记忆。 2、财务关系，重点把握七个方面的关系。 3、财务的概念主，从企业财务是企业财务活动和财务关系的统一来理解。 4、财务管理的目标，从几种观点的利弊对比来理解和掌握。 5、财务管理的环境，重点把握住金融环境。金融环境是企业最为主要的环境因素。 ㈡知识准备 1、财务是（企业在再生产过程中的资金运动及其有关方面发生的财务关系） 2、财务管理是对企业财务进行的管理，是基于
企业再生产过程中客观存在的（资金运动）和（财务关系）而产生的，利用（价值）形式对再生产过程进行管理，是（组织资金运动）、（处理财务关系）的一项综合性经济管理工作。 3、企业财务活动一般包括以下经济内容：（资金筹集）、（资金运用）、（资金分配）。 4、财务管理的目标主要有四种观点（利润最大化）、（股东财富最大化）、（企业价值最大化）和（相关者利益最大化）。 5、财务管理职能包括（财务预测）、（财务决策）、（财务预算）、（财务控制）和（财务分析）。其中（财务决策）是企业最重要的环境因素。 6、财务管理环境又称（理财环境），包括（法律环境）、（金融环境）、（经济环境）。其中（金融环境）是企业最重要的环境因素。 7、金融市场中与企业财务活动关系密切的是（资金市场），它按融资期限的长短不同，分为（货币市场）和（资本市场）。 8、经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素，主要包括（经济政策）、（经济发展状况）、（通货膨胀程度）、（竞争状况）等。 9、我国企业财务管理机构常见的组织形式主要
《国家理财规划师》考试辅导 ——理财计算 第一部分货币的时间价值 第一节货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 1．货币的时间价值：亦称资金的时间价值，指资金在周转过程中由于时间因素形成的差额价值。源于时间偏好和机会成本。资产的必要收益率则取决于货币的时间价值和风险溢酬，后者包括通胀风险补偿和收益不确定风险补偿。 2．现值：资金当前的价值。 3．终值：资金未来的价值，即本利和。 4．贴现：将终值折算为现值，又称折现。 5．贴现率：贴现时采用的利率。 二、货币时间价值的形式 1．货币时间价值额：以绝对数表现的货币时间价值，是货币在生产经营中带来的真实增值额。 2．货币时间价值率：以相对数表现的货币时间价值，是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后社会平均资金利润率。 三、货币时间价值的意义 1．促使公司加速资金周转，提高资金的利用率； 2．作为评价投资方案是否可行的基本标准； 3．作为评价公司收益的尺度。 第二节货币时间价值的基本原理 一、单利终值与现值 计算利息的方法分单利和复利。 其中，单利：始终按本金计算利息的计息方法。 （一）单利终值 单利终值指按单利计算出来的资金未来的价值。 设P为本金（现值），F为本利和（终值），i为利率，n为时间（期数）。则：（二）单利现值 单利现值指按单利计算出来的资金终值的现在价值。计算公式如下： 单利法用得少，考试中也很少出现。 二、复利终值与现值 复利：逐年加入上期利息作为本金来计算利息的计息方法。俗称“利滚利”。 （一）复利终值 复利终值指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。计算公式推导如下： 上式中（1＋i）n称作复利终值系数，并记作（F/P，i，n）。复利终值系数既可直接计算，亦可查表求得。注意：i和n越大，则（F/P，i，n）越大。
第3章货币的时间价值 1、什么是货币的时间价值？ 货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。即货币的价值会随着时间的推移而降低。货币之所以具有时间价值，主要有以下三个方面的原因：首先，现在持有的货币可以用于投资，获取相应的投资收益。其次，物价水平的变化会影响货币的购买力，因而货币的价值会因物价水平的变化而变化。最后，一般来说，未来的预期收入具有不确定性。 2、单利与复利有何区别？如何计算单利与复利？ 按照利息的计算方法，利率分为单利和复利。所谓单利就是不对本金产生的利息再按一定的利率计算利息，而复利就是通常所说的“利滚利”，即对本金产生的利息在本金的存续期内再按相同的利率计算利息。按单利计息时，到期时的本息总额等于初始本金PV，加上初始本金与利率（i）和存入期限n的乘积，即PV（1+i·n）。按复利计息时，到期时的本息总额设为FV，r为利率，n为年数，在每年计息一次时，FV=PV·（1+r）n；在每年计息m次时，FV=PV·（1+r/m）mn。 3、名义利率与税后实际利率有何区别？ 以实际价值为标准，利率分为名义利率与实际利率。名义利率就是以名义货币表示的利率，是金融工具支付的票面利率。实际利率就是名义利率扣除通货膨胀率后的利率，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。除了通货膨胀外，利息所得税对名义利率的价值也会产生影响。以r at表示税后实际利率，以t表示利息税税率，以r n表示名义利率，p表示一般物价水平的上涨率，则税后实际利率为：r at=r n·（1-t）-p。 4、通货膨胀与利息税对人们的储蓄计划有什么影响？ 通货膨胀和利息税对人们的储蓄计划有很大的影响，为了保证未来的实际支出，在有通
第五章货币的时间价值 财务总监做出的大部分决策都是关于公司的现金流入和流出问题。这些现金流的时间选择非常重要，因为及早地收到现金可以及早地再投资并赚取额外的收益。既然现金流价值的差别由时间学则的不同而产生，财务总监必须衡量这些差别以制订他们的长期投资和财务决策。此外，测定价值差别在制订关于流动资产和流动负债的决策时也非常重要。本章讨论测定货币时间价值的方法，分为4个主要部分，每一部分解决一种类型的财务问题。 第一节末来值总值 一、复利1与终值 未来值总值指利息收入与本金的总和，其中利息是在—定时间内按一特定利率投资。例如，如果中远集团公司按年息6％存入银行100美元，1年后中远集团公司的账户上将有106美元。我们用6%乘以100美元得到所获利息6美元，把这个利息加上原先的100美元得到106美元。或者这样计算，1年后中远集团公司将获得其原先存款的106％，其中100％是本金，6％是利息。这种方法表示如下FV=100(1+0．06) =l00(1.06)=106(美元) 如果中远集团公司把100美元存两年，那么到时中远集团公司有多少钱呢?1年后在中远集团公司的账户上有l00(1+0.06)美元，即 1 国际上流行的是复利计算方式，而我国则采用单利计算方式。我们在本书中采用国际上流行的投资计算方式
106美元。在第2年里，中远集团公司将获得总值6%的利息。因此两年后账户上将有100(1+0．06)美元的106％，表示如下 FV=100(1+0.06)(1+0.06) =100(1+0.06)2=112.36(美元) 两年后，账户上的将有112.36元，这包括本金100美元，利息12.36美元。第1年得到6美元利息，第2年得到6.36美元利息；第2年的利息等于原始存款的6％加上第1年所得利息的6％。利息的利息称做复利。 如果中远集团公司有机会现在得到100美元或两年后得到11 1美元，假定未来两年所有资金的利息都是6％，中远集团公司会选择哪个呢?通过测定两笔款项在同一时间(两年后)的价值做出决定，如果中远集团公司现在100美元并按6％的利息投资，两年后将会得到112.36美元。既然这个价值高于可选的两年后的111美元，中远集团公司将更喜欢现在得到100美元。 将1 00元按6％的利息存两年的未来值可表示为 FV=100(1+0．06)(1+0.06) =100元（0.06)2 可以把这个公式一般化，解决总值按一定利率投资指定时期的未来值问题 FV=P（1+k）(5.1) 式中：FV表示未来值总值；P表示本金或总值；k表示年息，n表示本金投资的年数。 为了阐述式(5.1)的应用，我们计算500美元按l0％的利率存入投资账户3年的未来值，计算如下 FV=500(1+0.1)3 =500(1.331)=665.50(美元)
财务管理第一章单元测试 一、单项选择题 1.货币时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的（） A利润率B额外收益C社会平均资金利润率D利润率 2.企业财务关系是指企业在财务活动过程中与有关各方面发生的（） A结算关系B往来关系C上下级关系D经济利益关系 3.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（） A.〔F/A,i，n＋1)＋1〕 B.〔(F/A,i，n＋1)-1〕 C.〔(F/A,i，n－1)－1〕 D.〔(F/A,i，n－1)＋1〕 4.作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。 A.考虑了资金时间价值因素 B.反映了创造利润与投入资本的关系 C.反映了风险因素 D.能够避免企业的短期化行为 5.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。 A.8706.24 B.6697.11 C.8036.53 D.7305.94 7.财务管理区别于其他管理的基本特征，在于它是一种（） A物资管理B使用价值管理C价值管理D劳动管理 8.将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值是( )财务管理目标所涉及的观点。 A.利润最大化 B.每股盈余最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 9.从财务管理的角度来看，企业价值指的是( )。 A.企业的成本价值 B.企业的会计收益 C.企业所能创造的预计未来现金流量的现值 D.企业所有者权益的账面价值 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年终 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 11.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 A．即付年金 B．永续年金 C．递延年金 D．普通年终 12．甲某在三年中每年初付款100元，乙某在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年末时终值相差（）。 A．31.3 B． 33.1 C．133.1 D．13.31 13.下列各项资金时间价值系数中，与偿债基金系数互为倒数关系的是（） A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F / P,i,n） D. （F /A,i,n） 二、多项选择题 1.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。 A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1 B、普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 C、普通年金现值系数×（1＋折现率）＝即付年金现值系数 D、普通年金终值系数×（1＋折现率）＝即付年金终值系数 2.筹资的来源包括（） A.所有者投入的资金B、利润留存的收益C、借入资金D、发行债券